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28 de Marzo de 2016
Japón anunciaría nuevas medidas para
estimular la economía
DRIVERS
En el transcurso de la jornada se esperan datos para Estados Unidos en cuanto
a ventas pendientes de viviendas mes a mes, y actividad manufacturera de la
Reserva Federal de Dallas. Para Colombia, se esperan datos de confianza de
comercio al por menor y confianza industrial. Adicionalmente, para Japón se
espera el dato de tasa de desempleo
EQUIPO DE
INVESTIGACIONES
WILSON TOVAR
Gerente Investigaciones Económicas
wtovar@accivalores.com
+0571 3257800 ext 1300
LUISA FERNANDA DIAZ
Analista Renta Variable
Luisaf.diaz@accivalores.com
+0571 3257800 ext 1304
DAVID OSPINA
Analista Renta Fija y Divisas
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COYUNTURA
El primer ministro japonés, Shinzo Abe, tiene previsto presentar mañana martes
un nuevo paquete de estímulo económico destinado a potenciar el consumo.
El volumen de este programa podría superar los 5 billones de yenes (más de
39.455 millones de millones de dólares). Economistas como el premio Nobel 2008
Paul Krugman han recomendado en las últimas semanas al Gobierno nipón
que siga esta senda para sostener el crecimiento y que se plantee durante la
cumbre que reunirá a los líderes de las siete economías más desarrolladas del
mundo.
La profunda contracción económica que sufre Brasil y los rígidos controles al
gasto fiscal aplicados por el Gobierno están pesando sobre la calificación de
crédito soberano del país sudamericano, dijo la agencia Moody's Investors
Service. En un informe titulado "Gobierno de Brasil, análisis anual de crédito", la
firma indicó que la fortaleza subyacente de la mayor economía de América
Latina está siendo deteriorada por una recesión que se produce tras varios
años de crecimiento débil.
Ante el aumento de la morosidad que está desequilibrando los balances de sus
bancos, las autoridades de China, segunda economía mundial, han decidido
introducir un plan piloto de ingeniería financiera, para dar salida a los créditos
malos. El gobernador del Banco Popular de China (central), Zhou Xiaochuan,
defiende que estos productos son "herramientas que ofrece el mercado" y que
interesan a los bancos como potencial alivio al repunte de la morosidad.
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Jun/16
Nov/18
Nov/19
Apr/22
Jul/24
Apr/28
COMMODITIES
WTI
BRENT
Petróleo
44
41.79
41.45 40.54
40
39.79
36
33.27
32
31.48
28
24
21-Feb 02-Mar 12-Mar 22-Mar 01-Apr
La cotización de los commodities inicia la jornada en terreno mixto. Para los
precios de los principales metales como el oro y la plata se registra una
variación positiva, por su parte el cobre desciende en el inicio de la jornada.
Por otra parte, en el sector agrícola la soya, el maíz y el café ceden terreno.
Para el crudo la referencia BRENT y el WTI registra un variación positiva en la
apertura de la jornada.
Los precios del petróleo inician la jornada en terreno positivo respaldado
principalmente por los indicios entorno a una reducción en la actividad
perforadora de los productores de petroleo en Estados Unidos, así mismo, el
proveedor de servicios de yacimientos Baker Hughes confirma la reducción
total de 15 perforadoras la semana anterior, ubicándose con un total de 372.
No obstante, recientes reportes afirman que Irán ha vendido mas de 14
millones de barriles de crudo a países europeos desde el levantamiento de las
sanciones, de igual manera, las autoridades de este país insistieron en que no
dudarían en seguir aumentando su producción hasta alcanzar los 4 millones
de barriles diarios pese a la caída generalizada en los precios del crudo. El WTI
cotiza en US$39.80 por barril con una variación positiva del 0.86% respecto al
día anterior, mientras que el BRENT cotiza en US$40.54 avanzando 0.25% frente
al día anterior.
1,350
1,300
1,250
ORO
1272.8
CRY
177.66
173.24
Oro
180
176
172
Los precios del oro inician la jornada en terreno positivo, sin embargo, la
creciente expectativa por parte del mercado entorno a la subida de tipos de
interés en la próxima reunión de abril de la Reserva Federal, que
consecuentemente ha impulsado la divisa americana frente a sus principales
pares; podría lastrar el apetito de los inversores por el metal amarillo. El precio
del oro de contado presento una variación positiva de 0.12% cotizando en
US$1218.5 la onza y el oro para entrega en abril se ubicó en US$1216.3 la onza.
1,200
1,150
1217.4
168
164
1,100
160.44
160
1,050
156
21-Feb 02-Mar 12-Mar 22-Mar 01-Apr
TES
8.620
7.820
8.030 8.520
7.470
7.150
Los precios del cobre ceden terreno sin embargo, el optimismo generado en el
mercado luego de percibir en el corto plazo medidas por parte de fondos de
inversión en China que intentaran impulsar los productos relacionados a las
materias primas, avivando una recuperación en los precios de la materia
prima enfocados en las industrias mineras del gigante asiático podrían impulsar
la cotización del metal rojo. El cobre se cotiza en US$222.5 con una variación
negativa de 0.25% frente al día anterior.
CRUDO LAST ∆% 1D ∆% 5D ∆% 1M ∆% YTD
PETRÓLEO WTI 39.80 0.86 0.91 21.42 7.45
PETRÓLEO BRENT 40.54 0.25 (1.60) 15.50 8.74
METALES LAST ∆% 1D ∆% 5D ∆% 1M ∆% YTD
ORO $/Oz 1,218.5 0.12 (2.03) (1.63) 14.84
PLATA $/Oz 15.3 0.52 (3.66) 2.35 10.19
COBRE $/lb 222.5 (0.27) (2.41) 7.65 4.19
AGRICULTURA LAST ∆% 1D ∆% 5D ∆% 1M ∆% YTD
MAÍZ 368.8 (0.34) 0.48 4.02 2.79
SOYA 910.0 (0.05) 1.39 6.43 4.45
CAFÉ 127.0 (0.43) (5.44) 10.24 (1.40)
RENTA FIJA LOCAL
Hoy
Ayer
0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
Los títulos de deuda pública locales al inicio de la jornada podrían
desvalorizarse producto de la mala jornada en las bolsas de China y la
incertidumbre con la que comienza la semana los precios internacionales del
petróleo. En este contexto, la percepción global de riesgo ha aumentado un
poco y se esperaría un comportamiento al alza sobre la yield de los TES con
vencimiento en julio de 2024, en donde se podrían presentar niveles entre
8.00% y 8.10% a la espera del comportamiento del crudo durante el resto de la
jornada.
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DIVISAS
Dólar [DXY Curncy]
COP
3,400
3342.05
3,200
3,000
3064.27
2,800
21-Feb 02-Mar 12-Mar 22-Mar 01-Apr
El dólar se ubica en terreno positivo respecto a la semana anterior frente a las
divisas principales, de igual forma, cotiza al alza frente a las monedas de los
países latinoamericanos. La demanda por la divisa norteamericana ha
aumentado desde el viernes pasado, cuando fue revisado su crecimiento del
cuatro trimestre al alza en 1.4% frente al dato esperado en línea por los
inversores en 1%. Los datos sobre ventas de vivienda y balanza comercial que se
esperan para Estados Unidos durante el día de hoy definirá el comportamiento
que tenga el dólar a lo largo de la jornada, no obstante, los inversores se
mantienen a la expectativa sobre lo que serán los comunicados de miembros
de la Reserva a lo largo de la semana.
Colombia [COFX Index]
66
64
62
Índice Laci
63.82
La tasa de cambio tendrá presiones al alza en el inicio de la jornada. La
recuperación del precio del crudo no ha sido relevante después de caer más
de 4% durante la semana anterior, sin mantener cambios importantes, este aún
se ubica por debajo de los 40 dólares por barril (WTI). No obstante, la demanda
por el dólar ha venido creciendo desde el viernes después de ser reportado al
alza la revisión del PIB del país norteamericano, a nivel global el dólar se
fortalece por la expectativa que se centra en esta economía por la datos que
presentara a lo largo de la semana y las declaración de miembros de la Reserva
Federal que darán más indicios sobre el alza en los tipos de interés. Por otro
lado, la activación de la subasta de opciones call se presentará si la TRM de hoy
cierra en 3297.44 o mayor, por encima de su promedio móvil de 20 períodos
(3183.91) el cual quedaría en 3297.43. En este contexto, esperamos que la tasa
de cambio cotice levemente al alza entre 3.060 y 3.110
60
v
59.93
58
21-Feb 02-Mar 12-Mar 22-Mar 01-Apr
Latam [MXN Curncy, BRL Curncy & CLP Curncy]
En Chile, luego de un fin de semana largo, el peso chileno abrió depreciándose
levemente frente al dólar, lo que es coherente con una apreciación general del
dólar frente a las demás divisas. Así mismo, el desempeño regular del precio del
cobre que continúa con tendencia bajista. El peso chileno cotiza a la baja en
680.69 pesos por dólar, apreciándose 0.02%.
En México, la Inversión Extranjera Directa aceleró a su máximo histórico en el
2015, en total, México captó 5,558 millones de dólares, lo que representó un
crecimiento del 36.3% y un máximo histórico. El peso mexicano cotiza en
17.5294 apreciándose 0.05%.
EUR
1.1318
1.130
1.1182
1.110
1.090
1.0868
1.070
21-Feb 02-Mar 12-Mar 22-Mar 01-Apr
En Brasil, la encuesta realizada por el Banco Central de Brasil que proyecta la
inflación a final de año, muestra que el mercado ha reducido su pronostico en
12 puntos básicos, pasando de una inflación de 7.43% a 7.31%. El principal factor
que alteró las expectativas de la inflación es la tasa de cambio que ha tenido
una tendencia bajista a lo largo del año. En cuanto al pronóstico del
crecimiento, la encuesta muestra un mayor pesimismo en tanto que decreció
en 6 puntos básicos el crecimiento para el 2016. El real cotiza en 3.6494
apreciándose 0.80%.
Euro [EUR Curncy]
Durante la sesión europea la moneda común ha buscado varias veces el
mínimo de 1.1180 aun golpeado por los ataques terroristas del día de ayer. Sin
embargo, el posible arresto de unos de los autores materiales del atentado ha
hecho rebotar al par que aún permanece cediendo terreno en el inicio de la
jornada frente al dólar. Por otro lado, las declaraciones por parte de los
miembros de la Reserva Federal de los Estados Unidos, han hecho aumentar la
demanda del dólar a nivel global lo que estaría presionando en gran magnitud
las presiones bajistas sobre el euro.
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MERCADOS INTERNACIONALES
MERCADOS INTERNACIONALES
7:30 AM
Cambio
Neto 1D
Cambio
% 1D
Último
Precio
Mínimo
Futuros Estados Unidos
S&P 500 INDEX (0.8) (0.0) 2,036 2,022
NASDAQ COMPOSITE INDEX 4.6 0.1 4,774 4,735
S&P/TSX COMPOSITE INDEX (21.4) (0.2) 13,358 13,255
Europa
Euro Stoxx 50 Pr (55.7) (1.8) 2,987 2,985
FTSE 100 INDEX (92.6) (1.5) 6,106 6,090
CAC 40 INDEX (94.3) (2.1) 4,330 4,323
DAX INDEX (171.6) (1.7) 9,851 9,845
FTSE MIB INDEX (297.0) (1.6) 18,166
IBEX 35 INDEX (137.3) (1.5) 8,790 8,782
Asia/Pacifico
NIKKEI 225 131.6 0.77 17,134 16,961
HANG SENG INDEX (269.6) (1.31) 20,346 20,269
S&P/ASX 200 INDEX (58.1) (1.13) 5,084 5,069
Los mercados bursátiles a nivel internacional inician el día en terreno mixto,
mostrando unos niveles de negociación bastante inferiores a los normales,
debido a que las plazas europeas se encuentran cerradas por festividades de
semana santa, las actividades normales se retomarán mañana martes. En la
región asiática el terreno está dividido, los mayores avances se le atribuyen a
Japón.
Los índices de futuros para Estados Unidos cotizan en terreno positivo, por
encina de los 0.20% para el Nasdaq y el S&P, gracias a los avances que
muestra el precio del crudo en estas primeras horas de la mañana.
ASIA
Asia cerró la jornada con un comportamiento mixto, Japón logró ganancias
de 0.77% (+131.62) hasta los 17134.37 puntos, gracias a las nuevas medidas de
gasto anunciadas por el primer ministro, como estrategia para mejorar la
economía, además de una nueva postergación en el alza del impuesto al
consumo y la debilidad del Yen. Por su parte, China retrocedió hasta los 0.72%
(-21.59) con 2957.84 unidades para el Shanghai Composite y 1.31% (-269.62)
con 20345.61 puntos en el Hang Seng, afectados por el cierre de la bolsa de
Hong Kong por las festividades.
EUROPA
Las bolsas de la zona Europea se encuentran cerradas por las festividades de
este lunes de pascua y retomaran su actividad el día de mañana.
EMISORES
-4.75%
PREC
-3.92%
EXITO
PACIFIC
-2.78%
-2.75%
5.56%
CNEC
PF AVH
EEB
La Compañía suscribió un acuerdo con los tenedores de sus bonos senior de
5,375% con vencimiento en el 2019 y de sus bonos senior de 5,625% con
vencimiento en el 2025. Dichos Tenedores de Bonos acordaron con la
Compañía, sujeto a ciertos términos y condiciones, abstenerse de declarar
dichos montos como líquidos y exigibles como resultado de dichos
incumplimientos hasta el 29 de abril de 2016. https://goo.gl/iP6Nv9
3.95%
3.00%
2.61%
TGLSC
PF DAVVNDA
CLH
GRUPO SURA
Grupo de Inversiones Suramericana S.A. informa que en desarrollo del proceso
que adelanta la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN), de
revisar sus liquidaciones al impuesto sobre la renta de los años gravables 2009
a 2012, recibió recientemente notificaciones sobre la liquidación oficial de
revisión y sanción. Estas liquidaciones no se encuentran aún en firme y se
originan en diferencias de criterios de interpretación con la DIAN, por lo que la
Compañía continuará adelante con el proceso, interponiendo los recursos de
ley. https://goo.gl/Z7DomQ
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