Corficolombiana

Bcolombia
Bco Bogotá
Bvc
Celsia
Cementos Argos
Cemex
Canacol
Corficolombiana
Ecopetrol
EEB
Éxito
Grupo Argos
Gruposura
Isa
Nutresa
Pref Aval
Pf Avianca
Pf Bcolombia
Pf Cemargos
Pf Bco Davivienda
Pf Grrupoargos
Pf Gruposura
Terpel
ETB
Conconcreto
GrupoAval
Informe Accionario 25 Julio 2016
Variación Diaria
. . .
1.68%
0.00%
0.26%
0.68%
0.05%
0.00% 0.00%
0.00% 0.22% -0.98%
-1.57%
-0.54%
-0.81%
-1.84%
-0.31%
-0.55% -0.50%
-0.76%
-1.25%
-1.15%
-1.67% -1.68%
-0.51%
-1.03%
-1.67%
-4.32%
Más Valorizada
EEB
Más Desvalorizada
Canacol
$1,820 1.68% $9,080 -4.32%
Emisores
EMGESA S.A. E.S.P.
Emgesa S.A. E.S.P. se permite informar al mercado que, el 8 de julio de 2016 se realizó la inscripción en el libro de accionistas de
Emgesa en Deceval S.A. de las compañías resultantes de la escisión llevada a cabo en Chile. Fuente:Superfinanciera
CODENSA S.A. E.S.P.
Codensa S.A. E.S.P. se permite informar al mercado que el 8 de julio de 2016 se realizó la inscripción en el libro de accionistas de
Codensa en Deceval S.A. de las compañías resultantes de la escisión llevada a cabo en Chile. Fuente:Superfinanciera
ISAGEN S.A. E.S.P.
BRE Colombia Investments L.P. y BRE Colombia Hydro Investments Limited han publicado en tres ocasiones el aviso de oferta pública
de adquisición sobre acciones ordinarias de ISAGEN, los días 16, 19 y 22 de junio en "El Colombiano y La República”.
Fuente:Superfinanciera
Resultados
Corporativos

Informe Accionario 25 Julio 2016
. . .
Ex Dividendo

Informe Accionario 25 Julio 2016
. . .
Aviso de oferta pública de adquisición de acciones ordinarias de ISAGEN
¿Quién es el oferente?
R/ BRE COLOMBIA INVESTMENTS L.P., limited partnership
constituido de acuerdo con las leyes de Bermudas y con
domicilio principal en la ciudad de Hamilton, Bermudas.
Quien actualmente es beneficiario real de DOS MIL
DOSCIENTOS SETENTA Y NUEVE MILLONES TRECIENTOS OCHO
MIL CUATROCIENTOS CUARENTA Y UN (2.279.308.441)
acciones ordinarias que representan el 83,61% de capital
con derecho a voto del Emisor.
¿Cuánto se propone adquirir el oferente?
R/ El Oferente ofrece adquirir una cantidad mínima de una
(1) acción ordinaria de ISAGEN, que representa el
0,0000000367% del capital suscrito, pagado y en circulación
del Emisor (la “Cantidad Mínima”); y una cantidad máxima
de cuatrocientos cuarenta y seis millones setecientos
sesenta y tres mil quinientas cincuenta y nueve
(446.763.559) acciones ordinarias, que representan el
16,39% del capital suscrito, pagado y en circulación del
Emisor a la fecha de publicación del presente aviso de
oferta, (la “Cantidad Máxima”).
¿Quién puede participar en la OPA?
R/ La OPA esta dirigida a todos los accionistas de ISAGEN,
distintos a BRE Investments.
¿A que precio ofrecen comprar?
R/ El Oferente ofrece como contraprestación por las
acciones de ISAGEN COP$4.130 pagadero en efectivo y en
moneda legal colombiana.
¿Cuál es el plazo de liquidación y la modalidad de pago?
R/ El pago del Precio se realizará en efectivo, de contado
bursátil T+3, donde T corresponde a la fecha en la cual la
BVC informe a la SFC y al mercado el resultado de la
operación (la “Fecha de Adjudicación”) y +3 indica que el
cumplimiento de la operación se realizará el tercer día hábil
bursátil contado a partir del día hábil siguiente a la Fecha
de Adjudicación y con sujeción a las normas propias del
mercado público de valores. La liquidación y compensación
de las operaciones se realizará a través del sistema de
compensación y liquidación de la BVC.
Garantías
R/ El Oferente cumplió con la garantía exigida por el
Reglamento General de la BVC del 50% de la Cantidad
Máxima por el Precio, es decir novecientos veintidós
mil quinientos sesenta y seis millones setecientos
cuarenta y nueve mil trescientos treinta y cinco (COP$
922.566.749.335). Esta garantía se ajustará de
conformidad con las exigencias de la BVC por cualquier
otra causal prevista en el parágrafo tercero del
artículo 3.3.3.3. del Reglamento General de la BVC.
¿Cuál es el periodo para la presentación de
aceptaciones a la oferta?
R/ Las aceptaciones de la Oferta deberán presentarse
dentro del plazo de treinta (30) días hábiles, contados
desde la fecha de inicio del plazo para la recepción de
aceptaciones, es decir, desde el sexto (6to) día hábil
siguiente a la fecha en que se publique el primer aviso
de oferta. Las aceptaciones de la Oferta deberán
presentarse dentro del periodo comprendido entre el
veintiséis (26) de julio de dos mil dieciséis (2016) hasta
el día seis (6) de septiembre de dos mil dieciséis
(2016) inclusive, en el horario comprendido entre las
nueve de la mañana (9:00 am) y la una de la tarde
(1:00 pm) (“Período de Aceptaciones”).
Los destinatarios de la OPA pueden formular
aceptaciones a través de cualquier sociedad
comisionista de bolsa miembro de la BVC dentro del
Período de Aceptaciones.
Las aceptaciones deberán realizarse según lo dispuesto
en el Instructivo Operativo expedido por la BVC para el
efecto.
La presentación de las aceptaciones deberá cumplir
con las exigencias y requisitos establecidos por los
artículos 3.3.3.10 del Reglamento General de la BVC,
los artículos 3.9.1.2 de la Circular Única de la BVC y
por lo dispuesto en el instructivo operativo que sea
elaborado por la BVC para la presente Oferta.
Para mayor información consulte el Cuadernillo de
Oferta Pública de Adquisición de Acciones Ordinarias
de ISAGEN aquí

Informe Accionario 25 Julio 2016
Cierre Acciones
. . .
Cierre Diario de Acciones, Variaciones y Precios Justos
12/30/2015 12/29/2015 Variación %
Cierre 2015 Precio Cierre
Índices
Evolución
Año Corrido
Últimos 30 días
1 Día Min 52S
COLEQTY 796 907.6 14.0% -0.68% 729
COLCAP 1154 1323.41 14.7% -0.71% 1,051
COLSC 872 985.24 13.0% -1.11% 821
Energía
Canacol 6000 9080 51.3% -4.32% 4,780
Ecopetrol 1110 1335 20.3% -1.84% 881
Terpel 8460 10000 -0.6% 609.56% 8,000
Telecomunicaciones
ETB 519 595 14.6% 0.00% 485
Electricidad
Celsia 2800 3895 39.1% 0.26% 2,300
EEB 1720 1820 5.8% 1.68% 1,560
ISA 7380 9120 23.6% -0.76% 5,420
Financiero
Bancolombia 20980 23820 13.5% -1.57% 19,060
PF Bancolombia 21600 25860 19.7% -1.15% 20,300
Bogotá 59000 58500 -0.8% 0.0% 55,100
BVC 17.00 18.40 8.2% 0.00% 15.70
Corficolombiana 38480 38000 -1.2% 0.05% 32,747
PF Dav iv ienda 21800 27060 24.1% 0.22% 20,180
Occidente 38200 36520 -4.4% 37.19% 33,000
Consumo
Av ianca Holdings 1695 2340 38.1% -1.68% 1,445
Éxito 13500 14480 7.3% -0.55% 10,100
Nutresa 22620 25520 12.8% -0.31% 18,800
Holdings
Grupo Argos 16200 18900 16.7% -1.25% 13,800
PF Grupo Argos 15280 18120 18.6% -0.98% 13,800
Grupo Av al 1090 1175 7.8% -1.67% 985
Grupo Sura 35700 39700 11.2% -0.50% 29,600
PF Grupo Sura 34800 39000 12.1% -0.51% 19,060
Infraestructura
Cemargos 9720 11780 21.2% 0.68% 8,700
PF Cemargos 9400 10980 16.8% 0.00% 8,200
Cemex Latam 10300 12300 19.4% -0.81% 42,172

Informe Accionario 25 Julio 2016
Mercado Global Colombiano
. . .
Por geografía
Global X MSCI
Colombia ETF
Market Vectors
Russia ETF
Market Vectors
Brasil Small Cap ETF
Market Vectors
Wide Moat ETF
Global X Guru Index
ETF (USA)
Por industria
Market Vectors Gold
Miners ETF
Market Vectors
Junior Gold Miners
Market Vectors
Agribusiness ETF
Market Vectors Oil
Services ETF
Market Vectors
Biotech ETF
Market Vectors
Pharmaceutical ETF
Por industria
Global X
SuperDividend ETF
Global X
SuperIncome
Global X MLP ETF
Exchange - Traded Funds (ETFs) en el Mercado Global Colombiano (MGC)
Cierre 2015 Precio YTD 1 día Exposición
7.4 9.03
14.51
10.368
29.0675
23.38
13.66
19.16
46.91
26.29
127.47
66.05
19.8
13.17
9.93
Precio Variación %
17.79
16.61
34.22
23.05
27.73
43.74
48.95
27.92
112.62
61.11
21.3
13.74
11.7
22.03%
22.61%
60.20%
17.73%
-1.41%
103.00%
128.29%
4.35%
6.20%
-11.65%
-7.48%
7.58%
4.33%
17.82%
-2.80%
-1.71%
-1.01%
-0.20%
-0.22%
-3.65%
-4.48%
-0.49%
-2.31%
0.69%
-0.11%
-0.28%
0.22%
-0.75%
Acciones Colombia
Acciones Rusia Todo el
mercado
Acciones Brasil Small-Cap
Acciones USA Todo el
mercado (Wide MOAT)
Acciones USA, enfoque a
vencer el mercado
Acciones y ADRs Minerias de
oro
Acciones internacionales
Minerias junior de oro y/o
plata
Acciones internacionales
Productos e insumos
Acciones y ADRs listados en
USA Servicios petroleros
Acciones y ADRs listados en
USA Biotecnología
Acciones y ADRs listados en
USA Farmacéuticas
Alto dividend yield; 100
compañias globales
Alto dividend yield; Acciones
preferenciales USA
Alto dividend yield; MLP
sector energético

Reporte Repos
Informe Accionario 25 Julio 2016
Índices
. . .
Índice
Nivel
Variaciones %
1 día 5 días 1 mes 1 año
Dow Jones Industrial Avg. 18493 -0.42% -0.36% 4.01% 5.26%
S&P500 Index 2168 -0.30% 0.22% 3.98% 4.27%
México Bolsa Index 47130 -0.86% 0.15% 5.00% 7.82%
America Brasil Bovespa 56873 -0.23% 0.31% 15.49% 14.19%
Chile IPSA 4144 0.02% 0.11% 3.04% 9.41%
Perú S&P/BVL 13395 -9.35% 7.37% 14.68% -100.00%
S&P Mila40 516 -7.67% -7.63% -2.91% 0.00%
COLCAP 1323.41 -0.71% -1.16% -0.21% 1.22%
Colombia
COLEQTY 907.60 -0.68% -1.17% -0.25% 1.53%
COLIR 840.15 -0.71% -1.20% -0.29% 1.60%
COLSC 985.2 -1.11% -2.60% -2.60% -1.41%
Bloomberg European 500 229 0.08% 0.94% -1.78% -14.15%
FTSE 100 Index 6710 -0.30% 0.19% 9.31% 1.98%
Europa CAC 40 Index 4388 0.16% 1.34% 6.85% -11.84%
IBEX 35 Index 8576 -0.28% 1.07% 10.12% -23.79%
DAX Index 10198 0.50% 2.17% 6.71% -8.73%
Asia
Nikkei 225 Index 16620 -0.04% -0.62% 8.47% -19.65%
Hang Seng Index 21993 0.13% 1.48% 5.39% -13.41%
WTI 43.05 -2.58% -3.58% -12.38% -10.57%
BRENT 44.71 -2.14% -4.18% -12.18% -18.14%
Alternativos
Oro 1315.60 -0.54% -1.23% 4.68% 20.23%
Plata 19.56 -0.36% -1.77% 13.13% 33.28%
DXY 97.253 -0.22% 0.20% 3.98% 0.01%
COFX 3014.95 2.20% 3.24% 3.29% 5.41%
EUR 1.0995 0.16% -0.24% -3.43% 0.10%
Monedas JPY 105.810 -0.30% -0.29% -0.33% -14.54%
BRL 3.2860 0.91% 1.11% -3.15% 1.96%
MXN 18.7761 1.24% 1.49% 3.01% 15.43%
CLP 658.8100 1.28% 1.18% -1.52% 0.38%

Reporte Repos
Informe Accionario 25 Julio 2016
Técnicos
. . .
Técnicos
Bandas de Bollinger
Medias Móviles
Precio Superior MA20 Inferior 20 días 50 días 200 días
Índices
COLEQTY 908 1004 904 804 904 905 856
COLCAP 1323 1470 1318 1166 1318 1319 1246
COLSC 985 1104 995 887 995 996 938
Energía
Canacol 9080 12810 9866 6922 9866 9651 7674
Ecopetrol 1335 1708 1381 1054 1381 1396 1288
Telecomunicaciones
ETB 595.0 656.9 591.2 525.5 591.2 596.1 571.1
Electricidad
Celsia 3895 4843 3873 2902 3873 3890.6 3430
EEB 1820 1931 1800 1668 1800 1825 1785
ISA 9120 10662 9002 7341 9002 8884 7896
Financiero
Bancolombia 23820 27160 23852 20544 23852 24135 23506
PF Bancolombia 25860 29255 25680 22105 25680 25917 24972
Bogotá 58500 61797 58621 55445 58621 59780 59005
BVC 18.4 20.11 18.51 16.91 18.51 18.128 17.255
Corficolombiana 38000 40273 38055 35837 38055 38133 37432
PF Davivienda 27060 30693 26844 22995 26844 26708 24688
Consumo
Avianca Holdings 2340 3126 2316 1505 2316 2292 1917
Éxito 14480 18725 14242 9759 14242 14782 14082
Nutresa 25520 29365 25233 21101 25233 25363 23652
Holdings .
Grupo Argos 18900 21210 18799 16388 18799 18408 17643
PF Grupo Argos 18120 20251 17970 15689 17970 17638 16814
Grupo Aval 1210 1265 1167 1069 1167 1168 1137
Grupo Sura 39700 42900 38731 34562 38731 38350 36654
PF Grupo Sura 39000 42197 38027 33857 38027 37747 36000
Infraestructura
Cemargos 9720 13766 11837 9908 13766 11751 10494
PF Cemargos 9400 12515 10964 9413 12515 10946 9898
Cemex Latam 10300 15099 12472 9845 15099 12791 11363

. . .
Global Disclaimer
Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia
de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente
diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación
no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no
deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar
en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones &
Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral
o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la
interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o
deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los
inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web.
Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de
inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg,
Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como
sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son
únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de
ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara
que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a
los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí
mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser
complementados o corregidos. © 2016 Acciones & Valores S.A.
Héctor Wilson Tovar García
Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones
wtovar@accivalores.com
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David Ospina
Analista Renta Fija y Divisas
david.ospina@accivalores.com
(0571) 325 78 00 (1306)
Luisa Fernanda Díaz
Analista Renta Variable
Luisaf.diaz@accivalores.com
(0571) 325 78 00(1304)
Sergio Andrés Restrepo
Analista del sector financiero
investigaciones@accivalores.com
(0571) 325 78 00(1314)
María Alejandra Arguello E.
Analista de holdings
investigaciones@accivalores.com
(571) 325 78 00(1312)
Santiago Gómez
Analista de Retail
investigaciones@accivalores.com
(0571) 325 78 00(1310)
Juan Pablo Plaza
Analista del sector Energético
investigaciones@accivalores.com
(0571) 325 78 00(1309)