Cartilla 2017

Futuro
Fo n d o M u t u o d e I n v e r s i ó n
Asamblea Ordinaria
Delegados 2017
Informe
Financiero
2016
www.fondofuturo.com.co
Fondo Futuro
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Conoce nuestros
beneficios y enamórate de
Fondo Futuro

Tabla de contenido
Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
1
Informe del Revisor Fiscal
12
Estados Financieros
16
Notas a los Estados
Financieros
21
¡Somos el Fondo Mutuo de Inversión número 1 a
nivel nacional con más de 30.000 vinculados!
Futuro
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Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
Proyecta tu
bienestar y el de
los que más
amas...
Futuro
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Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
Apreciados Ahorradores:
Para el Fondo Mutuo de Inversión Futuro es
grato poder compartir con ustedes los
principales resultados obtenidos a lo largo de
2016, los cuales confirman una vez más que
seguimos siendo la mejor alternativa de
inversión a largo plazo entre los colaboradores
del Grupo Éxito.
Rentabilidad Fondo Futuro Vs. Mercado.
IPC
2016
DEVALUACIÓN
2016
De acuerdo con las disposiciones legales y
con lo establecido en los Estatutos que rigen
nuestra labor, presentamos el siguiente
informe correspondiente a la gestión del año
2016.
ENTORNO ECONÓMICO
DTF (E.A.)
5.75% (4.72%) 6.86% 22.81%
A continuación se presentan las principales
variables que influenciaron el comportamiento
económico global y la economía local.
Panorama económico mundial
El 2016 podría clasificarse como un año de
alta incertidumbre económica y política, fuerte
volatilidad de los mercados y desaceleración
económica. Ese año será recordado por las
diversas tensiones políticas y eventos
geopolíticos que marcaron el rumbo de la
economía mundial: la determinación del Reino
Unido de abandonar la Unión Europea, los
anuncios sobre políticas proteccionistas y
antiinmigración del electo presidente de
Estados Unidos, la profundización de la crisis
en Venezuela, los problemas de corrupción en
Brasil y los conflictos en el Medio Oriente.
El comportamiento de las economías
avanzadas ha sido moderado y se ha
caracterizado por un panorama incierto, donde
los analistas persistentemente han revisado
hacia abajo los pronósticos de crecimiento.
Estados Unidos registró un crecimiento más
débil de lo previsto y los mercados siguen a la
expectativa del rumbo de su política monetaria.
Por otro lado, en Europa aún no es claro el
mecanismo que se adoptará para los acuerdos
comerciales e institucionales con el Reino
Unido. Sin embargo, es importante resaltar la
pronta recuperación de los mercados
financieros luego del impacto inicial de los
resultados del Brexit.
China, por su parte, continuará liderando el
crecimiento mundial según el Fondo Monetario
Internacional. Se espera que su economía se
reequilibre y que se adapte a una disminución
prolongada de los términos de intercambio.
En América Latina, observamos un
desempeño lleno de contrastes y
comportamiento heterogéneo. De un lado se
observa un comportamiento positivo en los
países de la Alianza del Pacífico y en Centro
América. Mientras que Venezuela, Ecuador,
Brasil y Argentina presentan contracciones.
Ámbito nacional
En Colombia, la situación del 2016 puede
calificarse de manera muy similar: un año
complejo y desafiante, no solo por los fuertes
choques que experimentó la actividad
productiva durante este periodo sino por los
drásticos ajustes que tuvieron que llevarse a
cabo para que la economía pudiera adaptarse
de la mejor manera posible a las nuevas
condiciones económicas. Los bajos precios
internacionales del petróleo, los efectos del
2

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
fenómeno del “Niño” (uno de los más intensos
de los últimos años), el débil crecimiento de la
economía mundial, el paro camionero, los
aumentos en la tasa de interés de referencia
por parte del Banco de la República y la
incertidumbre fiscal, son algunos de los
factores que incidieron en el bajo desempeño
de la economía.
A continuación se presenta un breve resumen
del comportamiento de algunos indicadores
económicos:
Inflación
De acuerdo con el informe del Departamento
Administrativo Nacional de Estadísticas
(DANE), la inflación acumulada en 2016 se
ubicó en 5.75%, pese a que fue 1.02% menos
que la de 2015 (6.77%) por segundo año
consecutivo sobrepasó las expectativas del
Banco de la República, que lo había estimado
entre 2% y 4%.
Tasa de Desempleo
La tasa de desempleo nacional promedio anual
del año 2016 fue 9.2%, con un aumento de
0.3% respecto al año anterior (8.9%).
Tasas de Interés
El Banco de la República, con el objetivo de
controlar y disminuir la inflación, continuó en
2016 con su ciclo alcista en la tasa de interés
de intervención, la cual alcanzó su nivel
máximo en agosto con una tasa del 7.75%,
finalizando el año con la tasa en 7.50%,
mostrando un posible ciclo bajista de tasas
para el 2017.
Por su parte, la DTF se ubica a corte de
diciembre 2016 en el 6.92% E.A., indicador
que comparado con el inicio del año, presentó
un comportamiento alcista a causa de lo
ocurrido con la tasa de intervención del Banco
de la República.
Tasa de Cambio
El mercado cambiario presentó revaluación en
el 2016 con una variación de 5% cerrando el
año en $3,001 pesos por dólar, apreciándose
en $149 pesos con respecto al 2015.
Mercado accionario
El mercado accionario presentó en el 2016 un
comportamiento al alza en los precios, el
principal índice accionario de Colombia
(COLCAP) presentó un comportamiento
positivo cerrando el año con una rentabilidad
de +17.2%.
INFORMACIÓN FINANCIERA
En el anterior panorama económico y los
comportamientos presentados, se
desarrollaron las estrategias de inversión
ejecutadas a lo largo del año y hoy se
evidencian en los resultados obtenidos por el
Fondo Futuro.
El patrimonio en el 2016 fue de $50,192
millones con un crecimiento del 9.3%, esto
como resultado de la valoración de las
inversiones del Fondo Futuro y el aumento del
6.2% en el número de ahorradores frente al
año 2015.
Así mismo, el Fondo de Perseverancia
distribuyó en el mes de enero de 2016 la suma
de $656 millones entre 5,178 ahorradores,
que tienen una antigüedad igual o superior a
cinco años. Esto significa $164.6 por cada
unidad adquirida del Aporte Legal Voluntario.
3

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
ADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO DE
INVERSIONES
Durante el año se tomaron varias decisiones
en materia del Portafolio de Inversiones,
permitiendo optimizar la rentabilidad para los
ahorradores, minimizar su exposición al riesgo
y aprovechar las oportunidades en el mercado
bursátil.
Adicionalmente, se realizaron inversiones en el
mercado extranjero y en el negocio de
Factoring, que permitieron obtener una mejor
rentabilidad del portafolio y distribuir el riesgo
en más alternativas.
Las inversiones se complementaron con
bonos comerciales y títulos del Estado que
representaron una fuente de ingresos para el
año que cerró.
El Portafolio con corte al 31 de diciembre cerró de la siguiente manera:
4

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
INVERSIÓN SEGURA
La administración del Fondo Mutuo de
Inversión Futuro ha venido cumpliendo con lo
establecido en el Sistema de Administración
de Riesgos Operativos (SARO) contemplado
en la Circular Externa número 041 del año
2007, en tanto que actualiza de forma periódica
el Mapa de Riesgos, el Plan de Contingencia y
el Plan de Continuidad del Negocio y diligencia
los Eventos de Pérdida que contempla la
Circular. Este sistema provee una mejor visión
del negocio, el cual se ve reflejado en sus
niveles de seguridad para la ejecución de sus
operaciones.
Se continuó con la implementación de un
Sistema para la Prevención del Riesgo de
Lavado de Activos, como práctica segura para
la administración de los dineros que provienen
de las siguientes fuentes:
•Aportes de sus ahorradores, efectuados
mediante deducciones realizadas directamente
de sus nóminas, a través de las empresas
patrocinadoras para las que trabajan.
•Aportes realizados por las empresas.
•Los dineros correspondientes a la redención
de inversiones, realizadas a través de los
Intermediarios de Valores, debidamente
autorizados por la Superintendencia Financiera
de Colombia para este fin.
•Descuento de facturas a proveedores del
Grupo Éxito, cumpliendo la debida diligencia en
el origen de sus recursos.
La entidad ha mantenido una gestión
permanente del Sistema de Control Interno, el
cual se implementó en virtud de la Circular
Externa 038 del mes de septiembre de 2009,
expedida por la Superintendencia Financiera.
Los objetivos de dicho Sistema de Control
Interno son: mejorar la eficiencia y eficacia en
las operaciones, realizar una adecuada gestión
de los riesgos, aumentar la confiabilidad y
oportunidad de la información generada, dar un
adecuado cumplimiento a la normatividad legal
vigente, prevenir y mitigar la ocurrencia de
fraudes y fomentar la autorregulación y
autocontrol en las entidades.
De acuerdo con la circular mencionada, el
Fondo Mutuo de Inversión Futuro se ajustó a los
lineamientos y adecuó los recursos para
mantener un Sistema de Control Interno que le
permitiera alcanzar los objetivos propuestos,
en condiciones de seguridad, transparencia y
eficacia.
Para garantizar la evaluación constante y el
mejoramiento continuo del Sistema de Control
Interno, el Comité de Auditoría del Fondo, ha
velado por el buen funcionamiento del sistema,
enmarcado en las directrices que la Circular
Externa 038 establece para las entidades
vigiladas.
El Comité está integrado por tres miembros
principales de la Junta Directiva (se incluyen 2
miembros suplentes), electos por el mismo
órgano mediante el Acta número 287 del 10 de
abril de 2015. A las reuniones del órgano
asisten el Representante Legal, el Auditor
Interno y la Revisoría Fiscal.
En el año 2016, no se presentaron deficiencias
de control interno que hayan impedido al Fondo
Mutuo de Inversión Futuro, registrar, procesar,
resumir y presentar adecuadamente la
información financiera. Tampoco se
presentaron fraudes que hayan afectado la
5

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
calidad de la información financiera, ni
cambios en la metodología de la evaluación de
la misma.
Es preciso resaltar que dentro de las funciones
del Comité de Auditoría, se encuentran la de
estudiar los estados financieros que presente la
Gerencia, antes de que estos sean entregados
a consideración de la Junta Directiva y de la
Asamblea Ordinaria de Delegados. Es así como
mediante la reunión realizada el 13 de enero de
2017, el Comité de Auditoría consideró los
Estados Financieros y demás documentos
exigidos con corte al 31 de diciembre de 2016.
Posteriormente, esta información fue
presentada a los miembros de Junta Directiva,
quienes impartieron su aprobación.
A su vez, el Revisor Fiscal dictaminó en el
ámbito de su competencia que los Estados
Financieros y las operaciones del fondo al 31
de diciembre de 2016, no contienen vicios,
imprecisiones o errores que impidieran
conocer la verdadera situación patrimonial de
la misma.
Por lo anterior, se establece y se certifica que
los sistemas de control interno y la información
financiera fueron verificados en su momento y
que éstos son suficientes y adecuados,
cumpliendo de esta forma la normatividad
vigente y asegurando que la información
entregada a nuestros ahorradores es
apropiada.
Además, dando cumplimiento a la Ley 603 del
27 de julio de 2000, informamos a la Asamblea
que el Sistema de Hardware y Software
utilizado por el Fondo Mutuo de Inversión
Futuro para su funcionamiento, ha sido
adquirido legalmente y todas las licencias del
mismo están vigentes.
Piensa en lo que
más amas y confía
en Fondo Futuro
6

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
LOGROS DEL 2016
Entre los principales logros en el 2016 se
destacan los siguientes:
Gestión de Ahorradores
En el 2016, 10.403 empleados se afiliaron al
Fondo Mutuo de Inversión Futuro, alcanzando
un nivel de afiliación general del 85.2%. Con
este resultado Futuro se mantiene en el puesto
número uno en vinculados en el ranking de los
Fondos Mutuos de Inversión de Colombia que
realiza la Asociación Nacional de Fondos
Mutuos de Inversión (ASOMUTUOS) contando
con 30.639 ahorradores.
Gracias al compromiso permanente de
construir un buen patrimonio a largo plazo para
los ahorradores, se incrementó el número de
vinculados, pasando de 28.842 en el 2015, a
30.639 en el 2016.
7

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
Cada mes el Fondo Mutuo de Inversión Futuro,
a través del correo corporativo, envía a todas
las dependencias, un listado con su respectivo
nivel de afiliación (personas afiliadas por
dependencia), los nombres del personal no
afiliado y del que se encuentra en período de
sanción con su respectiva fecha de reingreso al
fondo. Esto además de mostrar el nivel de
afiliación, establece una manera de evaluar la
gestión de los Delegados.
Visitas Institucionales
Según los requerimientos de algunas
dependencias, acompañamos a nuestros
ahorradores en su lugar de trabajo,
asesorándolos y resolviendo sus dudas e
inquietudes. Asimismo, en coordinación con
Gestión Humana del Grupo Éxito apoyamos las
jornadas de “Cerca de ti” y “La Feria de
vivienda” en algunas ciudades.
¡Ahora con Fondo Futuro ahorra más!
El ahorro promedio mensual de los afiliados
presentó volatilidad durante el año, alcanzando
en el mes de diciembre de 2016 su mayor
nivel, correspondiente a $32,484.
8

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
Chat de Servicio
Es una aplicación en nuestro sitio web
www.fondofuturo.com.co que permite prestar
soporte en línea a los visitantes y responder en
tiempo real todas las preguntas.
Aportes Especiales a través del corresponsal
bancario
Ahora nuestros ahorradores tienen la
posibilidad de realizar sus aportes adicionales
a través del servicio que ofrecen los
corresponsales bancarios de Bancolombia en
los almacenes del Grupo Éxito de todo el país.
Factoring
El Fondo Mutuo de Inversión FUTURO continúa
invirtiendo en la herramienta financiera
denominada Factoring, una de las modalidades
de financiamiento más efectivas para las
pequeñas y medianas empresas debido a que
les permite conseguir con anticipación el
dinero que les adeudan. Este servicio es
ofrecido exclusivamente a los proveedores de
bienes y servicios del Grupo Exito, Didetexco y
Gemex.
Durante la gestión del 2016, Factoring generó
una rentabilidad del 12.4% generando ingresos
por $1.175 millones. De esta forma demuestra
ser una herramienta de inversión fundamental
para Futuro.
PERSPECTIVAS PARA EL 2017
Para el 2017 se vislumbra un panorama
internacional más tranquilo, sin embargo la
incertidumbre sobre hasta qué punto se
materializarán las políticas proteccionistas del
gobierno de Trump frente al comercio
internacional y su incidencia sobre la actividad
económica mundial, continuará alimentando el
escenario de riesgos. Se estima que la
recuperación económica de Estados Unidos se
mantendrá y que en América Latina el
desempeño económico mejorará frente a un
complejo 2016. Por su parte, las perspectivas
sobre la economía en Europa y China no son
tan favorables y es posible que dichas
economías continúen desacelerándose.
En el ámbito nacional, el ritmo de corrección en
la senda de inflación y por consiguiente el
manejo de la política monetaria, la
normalización en las condiciones
climatológicas, los efectos de corto plazo de la
Reforma Tributaria sobre los precios y la
actividad productiva, y el grado de avance de
los grandes proyectos de infraestructura, serán
los principales factores a considerar durante
este año en materia de crecimiento económico.
Estos elementos demandarán, por supuesto,
de una asertiva coordinación entre las
autoridades económicas con el propósito de
dinamizar el proceso de recuperación.
Teniendo en cuenta este panorama, hay que ser
conscientes que uno de los retos más
importantes a los que se enfrentarán tanto los
colombianos como el sector financiero, será la
formalización del ahorro y los colaboradores
del Grupo Exito pueden ver al Fondo Mutuo de
Inversión FUTURO como el mejor aliado que le
ayudará a obtener una mejor rentabilidad de
sus ahorros, evitando el alto riesgo que supone
usar otros instrumentos de ahorro o
mecanismos no formales.
9

Informe de la Junta
Directiva y la Gerencia
CONVOCATORIA
Conforme a la ley y las normas estatutarias, corresponde a esta Asamblea la aprobación del Informe y el Balance del Ejercicio
2016, los que han sido rendidos y ajustados a las normas legales aprobadas por la Superintendencia Financiera de Colombia,
y han estado a disposición de los ahorradores en las oficinas principales del Fondo Mutuo de Inversión Futuro con quince (15)
días hábiles de anticipación a la presente Asamblea.
Cordialmente,
Luis Fernando Ortiz V. Gladys Elena Estrada Y.
Presidente Junta Directiva
Vicepresidente Junta Directiva
Juan Felipe Montoya C.
Miembro Principal Junta Directiva
Camilo Alberto Gallego F
Miembro Principal Junta Directiva
Germán Alberto Jaramillo V. Ricardo Andrés Vásquez M.
Miembro Principal Junta Directiva
Gerente
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Informe del Revisor Fiscal
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Informe del Revisor Fiscal
A los Afiliados de
Fondo Mutuo de Inversión Futuro
Informe Sobre los Estados Financieros
He auditado los estados financieros adjuntos de Fondo Mutuo de Inversión Futuro, que
comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y los
correspondientes estados de resultados, de resultados integrales y de flujos de efectivo por el
año terminado en esa fecha, y el resumen de las políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidades de la Administración en Relación con los Estados Financieros
La Administración es responsable por la preparación y correcta presentación de los estados
financieros de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas
en Colombia (NCIF); de diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la
preparación y correcta presentación de los estados financieros libres de errores materiales,
bien sea por fraude o error; de seleccionar y de aplicar las políticas contables apropiadas; y,
de establecer estimaciones contables razonables en las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Mi responsabilidad es la de expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros
fundamentada en mi auditoría. He llevado a cabo mi auditoría de acuerdo con normas
internacionales de auditoría aceptadas en Colombia. Dichas normas exigen que cumpla con
requisitos éticos, planifique y lleve a cabo mi auditoría para obtener seguridad razonable en
cuanto a si los estados financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría incluye desarrollar procedimientos para obtener la evidencia de auditoría que
respalda las cifras y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos
seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo
de errores materiales en los estados financieros. En el proceso de evaluar estos riesgos, el
auditor considera los controles internos relevantes para la preparación y presentación de los
estados financieros, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en
las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del
control interno del fondo. Así mismo, incluye una evaluación de las políticas contables
adoptadas y de las estimaciones de importancia efectuadas por la Administración, así como
de la presentación en su conjunto de los estados financieros.
Considero que la evidencia de auditoría obtenida proporciona una base razonable para emitir
mi opinión.
13

Informe del Revisor Fiscal
Opinión
En mi opinión, los estados financieros adjuntos, tomados de los libros de contabilidad,
presentan razonablemente, en todos sus aspectos de importancia, la situación financiera del
al 31 de diciembre de 2016, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el
año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información
Financiera aceptadas en Colombia.
Otros Asuntos
Los saldos al 1 de enero y 31 de diciembre de 2015, que hacen parte de los estados
financieros adjuntos, se presentan para efectos comparativos, y se explican en la nota 3 a los
estados financieros.
Otros Requerimientos Legales y Reglamentarios
Fundamentada en el alcance de mi auditoría, no estoy enterada de situaciones indicativas de
inobservancia en el cumplimiento de las siguientes obligaciones del fondo: 1) Llevar los libros
de actas y de contabilidad, según las normas legales y la técnica contable; 2) Desarrollar las
operaciones conforme a los estatutos y decisiones de la Asamblea de General de Afiliados, y
a las normas relativas a la seguridad social integral; 3) Conservar la correspondencia y los
comprobantes de las cuentas; 4) Reflejar el impacto de los riesgos cuantificados en el balance
general y en estado de rendimientos y gastos conforme a las metodologías contenidas en las
Circulares Básicas Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia,
incluido en lo relacionado con el sistema de administración de riesgo operativo (SARO); y, 5)
Adoptar medidas de control interno y de conservación y custodia de los bienes del fondo o de
terceros en su poder. Adicionalmente, existe concordancia entre los estados financieros que
se acompañan y la información contable incluida en el informe de gestión preparado por la
Administración del Fondo, el cual incluye la constancia por parte de la Administración sobre la
libre circulación de las facturas con endoso emitidas por los vendedores o proveedores.
Mis recomendaciones sobre control interno y otros asuntos han sido comunicadas a la
Administración en informe separado.
Medellín, Colombia
23 de febrero de 2017
Sandra Milena Buitrago Estrada
Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional 67229-T
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR-530
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Estados Financieros
El futuro se
construye paso a
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Estados Financieros
Certificación del Representante Legal y Contador
Los suscritos representante legal y contador del Fondo Mutuo de Inversión Futuro certificamos que:
1. Los estados financieros de la Empresa al 31 de diciembre de 2016 y 2015 han sido fielmente tomados de los
libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros hemos verificado las siguientes afirmaciones
contenidas en ellos:
- Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Empresa al 31 de diciembre de 2016 y
2015 existen y todas las transacciones incluidas en dichos estados se han realizado durante los años
terminados en esas fechas.
- Todos los hechos económicos realizados por la Empresa durante los años terminados en 31 de diciembre de
2016 y 2015 han sido reconocidos en los estados financieros.
- Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos probables
sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Empresa al 31 de diciembre de 2016
y 2015.
- Los Estados Financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad e Información
Financiera Aplicadas en Colombia (NCIF para Pymes),establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por
el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el Decreto 2496 de 2015 y 2131 de 2016.
- Todos los hechos económicos que afectan la Empresa han sido correctamente clasificados, descritos y
revelados en los estados financieros.
- Se establecieron y mantuvieron adecuados sistemas de revelación y control sobre la información financiera.
- Se ejecutaron de manera adecuada los procedimientos de control y revelación, con el fin de asegurar que la
información financiera es presentada en forma adecuada.
2. Los estados financieros y otros informes relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones o
errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de la empresa.
Ricardo Andrés Vásquez Monsalve
Representante Legal
José Alexánder Mesa García
Contador Público
17

Estados Financieros
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
A 31 de diciembre de 2016 y 2015 y a 1 de enero de 2015 (Valores expresados en miles de pesos colombianos)
Notas 2016 2015 1 de enero de 2015
Activo
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 $ 216,767 $ 663,528 $ 367,797
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 6 8,307,626 3,663,282 16,444,456
Inversiones 7 47,231,411 42,545,516 29,647,089
Total Activo Corriente 55,755,804 46,872,326 46,459,342
Total Activos $ 55,755,804 $ 46,872,326 $ 46,459,342
Pasivo
Pasivo Corriente
Cuentas comerciales por pagar y otras cuentas por pagar 8 $ 209,481 $ 223,570 $ 198,311
Rendimientos decretados por pagar 8 4,713,948 - 2,151,222
Impuestos y tasas 8 25,965 23,351 72,181
Fondo de perseverancia 8 560,241 655,643 -
Beneficios a los empleados 8 53,865 67,308 92,665
Total Pasivo Corriente $ 5,563,500 $ 969,872 $ 2,514,379
Pasivo No corriente
Activo neto atribuible a los afiliados 9 $ 50,192,304 $ 46,676,804 $ 43,944,963
Total Pasivo No Corriente 50,192,304 46,676,804 43,944,963
Total Pasivo $ 55,755,804 $ 47,646,676 $ 46,459,342
Patrimonio 10
Pérdida del período 774,350
Total Pasivo y Patrimonio $ 55,755,804 $ 46,872,326 $ 46,459,342
Las notas son parte integral de los estados financieros.
Ricardo Andrés Vásquez Monsalve
Representante Legal
José Alexánder Mesa García
Contador Público
T.P. 207868-T
18
Sandra Milena Buitrago Estrada
Revisor Fiscal T.P. 67229-T
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR-530
(Véase mi informe del 23 de Febrero de 2017)

Estados Financieros
ESTADO DE RESULTADOS Y GANANCIAS ACUMULADAS
A 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en miles de pesos colombianos)
NOTAS 2016 2015
Ingresos de la operación
Cambios netos en valor razonable de inversiones 11 $ 5,489,513 $ (511,251)
Utilidad en ventas de inversiones 12 547,817 526,828
Ingresos por Redención de Unidades 17 26,070 139,359
Intereses y reajustes 51,303 (328,848)
Otros 13 1,174,665 272,758
Total ingreso de la operación $ 7,289,368 $ 98,846
Gastos
Otros Gastos (redención de unidades) 17 $ (624,655) $ (6,743)
Beneficios a empleados 14 (542,086) (513,667)
Impuestos y tasas 16 (288,662) (116,595)
Honorarios (97,550) (104,879)
Pérdida en venta de inversiones (46,941) -
Gastos de administración (79,074) (43,666)
Gastos Diversos 15 (122,102) (87,646)
Total gastos $ (1,801,070) $ (873,196)
Resultado integral total del período $ 5,488,298 $ (774,350)
Las notas son parte integral de los estados financieros.
Ricardo Andrés Vásquez Monsalve
Representante Legal
José Alexánder Mesa García
Contador Público
T.P. 207868-T
19
Sandra Milena Buitrago Estrada
Revisor Fiscal T.P. 67229-T
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR-530
(Véase mi informe del 23 de Febrero de 2017)

Estados Financieros
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Años terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Valores expresados en Miles de Pesos Colombianos )
2016 2015
Flujos de fondos de las actividades de operación:
Ganancia o (pérdida neta) $ 5,488,298 $ (774,350)
para actividades de operación:
Aumento y disminución en cuentas por cobrar (4,644,344) 12,781,174
Aumento en cuentas por pagar (120,320) (1,544,508)
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (14,089) 25,259
Rendimientos decretados por pagar - (2,151,222)
Impuestos y tasas 2,613 (48,830)
Fondo de perseverancia (95,402) 655,643
Provisiones por beneficios a empleados (13,442) (25,358)
Efectivo neto provisto (utilizado en ) por las actividades de operación $ 723,634 $ 10,462,316
Flujos de fondos de las actividades de Inversión: $ $
Aumento en títulos de tesorería TES (2,552,325) -
Aumento en fondos de valores abiertos (8,029,155) (6,001,096)
Disminución y aumento en inversiones de alta bursatilidad 6,463,299 (5,278,468)
Aumento en títulos de participación (Titularización) (519,779) (2,618,414)
Aumento y disminución en títulos de deuda pública (47,935) 999,551
Efectivo neto utilizado en las actividades de Inversión $ (4,685,895) $ (12,898,427)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación:
Aporte legal ordinario afiliados $ 2,291,448 $ 1,425,443
Aporte extraordinario afiliados 555,226 (21,832)
Aportes adicionales 347,806 207,076
Contribucion de la empresa 882,740 775,338
Contribucion Extraordinaria empresa consolidados (239) (203)
Contribucion de la empresa por consolidar 146,162 (178,113)
Utilidades reinvertidas (933,222) 908,363
Fondo de perseverancia 225,579 (384,231)
Efectivo neto provisto por las actividades de financiación $ 3,515,500 $ 2,731,841
Aumento o disminución neta en el efectivo $ (446,761) $ 295,731
Efectivo al principio del año 663,528 367,797
Efectivo al final del año $ 216,767 $ 663,528
Las notas son parte integral de los estados financieros.
Ricardo Andrés Vásquez Monsalve
Representante Legal
José Alexánder Mesa García
Contador Público
T.P. 207868-T
20
Sandra Milena Buitrago Estrada
Revisor Fiscal T.P. 67229-T
Designada por Ernst & Young Audit S.A.S. TR-530
(Véase mi informe del 23 de Febrero de 2017)

Nota a los Estados
Financiertos
Haz realidad tus
sueños con los
beneficios que te
ofrece Fondo
Fondo
Futuro
Fo n d o M u t u o d e I n v e r s i ó n

Notas a los Estados
Financieros
Períodos entre el 1 y el 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Valores expresados en miles de pesos colombianos, excepto la cantidad de acciones, unidades y afiliados)
NOTA 1.
INFORMACIÓN DEL ENTE ECONÓMICO
El Fondo Mutuo de Inversión de los
colaboradores del Grupo Éxito y Compañías
Subordinadas, (en adelante Fondo Futuro), es
una sociedad jurídica establecida de acuerdo
con las leyes colombianas desde el 3 de
noviembre de 1992, inició actividades el 1 de
mayo de 1993 y su duración será la misma de
las empresas aportantes y podrá seguir
funcionando en caso de disolución de una de
ellas, siempre que conserve el número mínimo
de afiliados exigido por la ley; además podrá
disolverse por la imposibilidad de desarrollar su
objeto social o por decisión del 70% de sus
afiliados. Su domicilio es en el Sector Las
Vegas del Municipio de Envigado, en la Carrera
48 #32B Sur – 139, Centro Administrativo
Almacenes Éxito.
Es una entidad sometida al control y vigilancia
de la Superintendencia Financiera de Colombia,
quien mediante Resolución 304 del 8 de marzo
de 1993, autorizó a Fondo Futuro
(Anteriormente FOMEXITO) para desarrollar las
actividades comprendidas dentro de su objeto
social. Dicha actividad consiste en fomentar el
ahorro entre los colaboradores y beneficiarlos
con las contribuciones que efectúan las
empresas patrocinadoras así como de los
rendimientos que éste obtenga. Las empresas
patrocinadoras de Fondo Futuro,
pertenecientes al Grupo Éxito y Compañías
subordinadas a cierre del año 2016, son:
Almacenes Éxito S.A., Didetexco S.A., Gemex
O&W S.A.S., Éxito Viajes y Turismo S.A.S.,
Idear Negocios S.A.S., Logística Transporte y
Servicios Asociados S.A.S.; Fondo de
Empleados Presente, Fundación Éxito; Agencia
de Seguros Presente y las demás empresas
que decidan vincularse posteriormente, y que
cumplan con los requisitos legales y
estatutarios para hacerlo.
Su objetivo es invertir los recursos de los
afiliados a Fondo Futuro en el mercado bursátil
colombiano, minimizando el riesgo y con el
principal propósito de obtener una rentabilidad
competitiva en el mercado financiero.
El portafolio de Fondo Futuro estará compuesto
por inversiones permitidas en el Decreto 2555
de 2010, Libro 19 de la Parte 2 (Normas
aplicables a los Fondos Mutuos de Inversión –
Régimen de Inversión) emitido por la
Superintendencia Financiera de Colombia.
Fondo Futuro tiene un contrato de comodato
con Grupo Éxito S.A., por todos los equipos,
bienes e inmuebles que utiliza para cumplir sus
funciones.
La Junta Directiva de Fondo Futuro, ejerce su
función Ad Hoc, y es personal vinculado en
diferentes compañías patrocinadoras del
Fondo.
El Gerente de Fondo Futuro, está vinculado
laboralmente al Fondo mediante contrato
indefinido.
Fondo Futuro es responsable de obligaciones
laborales por el pago de seguridad social en
salud, pensiones y aportes parafiscales; dado
que cuenta con personal vinculado a su
estructura organizacional.
Las unidades en circulación del Fondo Futuro
no se cotizan en bolsa.
22

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 2.
BASES DE PRESENTACIÓN Y RESUMEN DE
LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS
CONTABLES
Los Estados Financieros han sido preparados
de acuerdo con las Normas de Contabilidad e
Información Financiera Aplicadas en Colombia
(NCIF para Pymes),establecidas en la Ley 1314
de 2009, reglamentadas por el Decreto Único
Reglamentario 2420 de 2015 modificado por el
Decreto 2496 de 2015 y 2131 de 2016. Las
NCIF se basan en las Normas Internacionales
de Información Financiera (“NIIF para Pymes”),
junto con sus interpretaciones, emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (International Accounting
Standards Board – IASB, por sus siglas en
inglés); las normas de base corresponden a las
traducidas al español el 31 de diciembre de
2009.
Las principales políticas contables aplicadas en
la preparación del estado de situación
financiera de apertura y de los estados
financieros que posteriormente se presentaran
bajo NCIF, se presentan a continuación y
haciendo uso de las siguientes excepciones a
NCIF que en dichos Decretos se plantean:
TÍTULO CUARTO, CAPÍTULO 2 DEL DECRETO
2420 DE 2015
Contiene excepciones para entidades del sector
financiero propuestas por la Superintendencia
Financiera de Colombia (SFC) por razones
prudenciales para los estados financieros
separados e individuales. Dichas excepciones
se refieren a la clasificación y valoración de las
inversiones, los cuales se seguirán aplicando
de acuerdo con lo requerido en la Circular
Básica Contable y Financiera de la SFC, en
lugar de la aplicación de las Secciones 11 y 12.
Es importante resaltar que a partir del año
2016, las bases de presentación de los estados
financieros serán bajo la prescripción de
Normas de Contabilidad e Información
Financiera Aplicadas en Colombia “NCIF”.
BASES DE PREPARACIÓN
Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2015, Fondo Futuro preparó sus estados
financieros de acuerdo con los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados en
Colombia-PCGA. La información financiera
correspondiente a períodos anteriores, incluida
en los presentes estados financieros con
propósitos comparativos, ha sido modificada y
se presenta de acuerdo con las bases descritas
en el párrafo anterior. Los efectos de los
cambios entre los PCGA aplicados hasta el
cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2015 y las NCIF para Pymes se explican en
las conciliaciones detalladas en la nota 3.
Estos estados financieros han sido preparados
sobre la base del modelo de costo histórico, a
excepción de las inversiones financieras en
instrumentos de patrimonio, que han sido
medidas por su valor razonable.
Además, las normas de contabilidad aplicadas
y la clasificación de los estados financieros
adjuntos están de acuerdo con lo establecido
por la Superintendencia Financiera de Colombia
para Fondos Mutuos de Inversión en la
Resolución No. 497 de agosto 1 de 2003.
De acuerdo con la reforma de estatutos,
enmarcada en la escritura pública 1133 de la
notaria número dos (2) de envigado, otorgada
el 24 de abril de 2013, el Fondo Futuro tiene un
cierre con periodicidad anual, lo que implica
una liquidación anual de utilidades y cierre
contable con esta misma periodicidad.
23

Notas a los Estados
Financieros
Los presentes estados financieros se
presentan en miles de pesos colombianos y
todos los valores se han redondeado a la
unidad de mil más próxima, salvo cuando se
indique lo contrario.
A continuación describen las principales
políticas y prácticas contables que Fondo
Futuro ha adoptado en concordancia con lo
anterior:
2.1 CRITERIO DE IMPORTANCIA RELATIVA
Un hecho económico tiene importancia relativa
cuando debido a su naturaleza o cuantía, su
conocimiento o desconocimiento, teniendo en
cuenta las circunstancias que lo rodean, puede
alterar significativamente las decisiones
económicas de los usuarios de la información.
Por consiguiente, al preparar los estados
financieros, el desglose de los rubros se hace
según lo establecido en las normas e
instrucciones contables de la Superintendencia
Financiera de Colombia, y en su defecto,
aquellos que representan el 5% ó más del
activo total, del pasivo total, del capital de
trabajo, del patrimonio y de los ingresos, según
el caso. Se describen cifras inferiores cuando
se considera que hacerlo puede contribuir a
una mejor interpretación de la información
financiera.
2.2 CONVERSIÓN DE MONEDA EXTRANJERA
2.2.1 MONEDA FUNCIONAL Y DE
PRESENTACIÓN
El peso colombiano es la moneda funcional y
de presentación del Fondo, con la cual se
representan los efectos económicos de las
transacciones, hechos y condiciones. De igual
forma, la suscripción y retiros de cuotas en
circulaciones en pesos colombianos. El
rendimiento del Fondo es medido e informado a
los afiliados en pesos colombianos.
Finalmente, los afiliados del Fondo proceden de
las empresas patrocinadoras y deben contar
con vinculación laboral bajo contrato a término
indefinido.
Para efectos legales en Colombia los Estados
Financieros deben ser presentados en Pesos
Colombianos. A la presentación de estos
estados financieros, el Fondo no tiene
transacciones en moneda extranjera.
2.3 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
Se considera efectivo tanto a los fondos en caja
como a los depósitos bancarios a la vista de
libre disponibilidad. Se consideran equivalentes
al efectivo a las inversiones a corto plazo de
gran liquidez y libre disponibilidad que, sin
previo aviso ni costo relevante, pueden
convertirse fácilmente en una cantidad
determinada de efectivo conocida con alto
grado de certeza al momento de la imposición,
están sujetas a un riesgo poco significativo de
cambios en su valor, con vencimientos hasta
tres meses posteriores a la fecha de las
respectivas imposiciones, y cuyo destino
principal no es el de inversión o similar, sino el
de cancelación de compromisos a corto plazo.
Para la preparación del estado de flujos de
efectivo, las inversiones en los fondos de
inversión colectiva, son consideradas como
inversiones.
2.4 ACTIVOS FINANCIEROS
2.4.1 CLASIFICACIÓN
Fondo Futuro clasifica sus activos financieros
en instrumentos de renta fija y renta variable,
como activos financieros a valor razonable con
24

Notas a los Estados
Financieros
efecto en resultados, todo ello basado en lo
contenido en la sección 11 de NCIF para
Pymes.
Los Activos Financieros representados en
inversiones del Fondo Futuro son consideradas
negociables, de acuerdo con las políticas
establecidas por la Junta Directiva del Fondo.
Los Activos Financieros se registran al costo,
incluyendo las comisiones pagadas por
transacción de compra o venta.
Mensualmente, los Activos Financieros se
valorizan a precios de mercado, precios
publicados por el proveedor de precios
autorizado “Infovalmer”. Teniendo en cuenta
las Resoluciones 1200 de 1995, 550 de agosto
2 de 2002, y Circular Externa 21 de 2011 y
Circular Externa 006 de 2012, emitidas por la
Superintendencia Financiera de Colombia.
El incremento en el valor de los títulos en
relación con el costo individual de adquisición
o el precio de valoración del mes
inmediatamente anterior, es registrado en la
cuenta ajuste por valoración de Inversiones
contra el estado de resultados.
Para atender la Circular Externa 14 de 2007 de
la Superintendencia Financiera de Colombia,
relacionada con la modificación a las reglas
para la valoración y contabilización de
inversiones, cuando se adquieren hasta la
fecha de cierre, estas se incluyen dentro del
portafolio a valorar.
Fondo Futuro no tiene inversiones en moneda
extranjera, todas sus inversiones son
adquiridas según su calificación en el mercado
público de valores y depositadas en Deceval
(Depósito centralizado de Valores de
Colombia).
2.4.1.1 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR
RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS
Un activo financiero es clasificado como a
valor razonable con efecto en resultados
cuando no se mantiene dentro de un modelo de
negocio cuyo objetivo sea el mantener los
activos para obtener los flujos de efectivo
estipulados, o las condiciones estipuladas del
activo financiero no dan lugar a flujos de
efectivo que son únicamente pagos del capital
e intereses sobre el valor del capital pendiente.
Es decir estos activos financieros se mantienen
con el propósito de negociación.
2.4.1.2 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO
AMORTIZADO
Los activos financieros a costo amortizado son
activos financieros con pagos fijos o
determinables y vencimiento fijo, sobre los
cuales la administración tiene la intención de
percibir los flujos de intereses, reajustes y
diferencias de cambio de acuerdo con los
términos estipulados del instrumento.
2.4.2 RECONOCIMIENTO, BAJA Y MEDICIÓN
Las compras y ventas de inversiones en forma
regular, se reconocen en la fecha de la
transacción, fecha en la cual Fondo Futuro se
compromete a comprar o vender la inversión.
Los activos financieros y pasivos financieros
se reconocen inicialmente al valor razonable.
Los costos de transacciones son costos en los
que se incurre para adquirir activos o pasivos
financieros. Ellos incluyen comisiones y el
impuesto al valor agregado (IVA) y otros
conceptos vinculados a la operación, pagados
a entidades comisionistas de bolsa y emisores
de valores que tranzan en la Bolsa de Valores
de Colombia (BVC).
25

Notas a los Estados
Financieros
Fondo Futuro, no separará los costos de
transacciones en el momento de compra o
venta (Comisiones, IVA) como gastos del
período; sino que estarán inmersos en la
valoración del instrumento financiero, ya que
estas cifras son inmateriales para el Fondo.
Los activos financieros se dan de baja
contablemente cuando los derechos a recibir
flujos de efectivo a partir de las inversiones han
expirado o el Fondo ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios
asociados a su propiedad.
Con posterioridad al reconocimiento inicial,
todos los activos financieros a valor razonable
con efecto en resultado son medidos al valor
razonable. Las ganancias y pérdidas que
surgen de cambios en el valor razonable de la
categoría "Activos financieros al valor
razonable con efecto en resultados" son
presentadas en el estado de resultados
integrales dentro del rubro "Cambios netos en
valor razonable de activos financieros y pasivos
financieros a valor razonable con efecto en
resultados" o en “Ganancia (pérdida) por
actividades de operación” en el período en el
cual surgen.
2.4.2.1 BAJA DE ACTIVOS FINANCIEROS
Un activo financiero se da de baja cuando
expiren o se liquiden los derechos
contractuales sobre Los flujos de efectivo del
activo financiero, o se transfieran
sustancialmente a terceros todos los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad del activo
financiero, o a pesar de haber conservado
algunos riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad significativos, ha transferido el
control del activo a otra parte, y éste tiene la
capacidad práctica de vender el activo en su
integridad a una tercera parte no relacionada y
es capaz de ejercer esa capacidad
unilateralmente y sin necesidad de imponer
restricciones adicionales sobre la
transferencia. En este caso, la entidad: (i) dará
de baja en cuentas el activo, y (ii) reconocerá
por separado cualesquiera derechos y
obligaciones conservados o creados en la
transferencia.
El importe en libros del activo transferido
deberá distribuirse entre los derechos u
obligaciones conservados y transferidos sobre
la base de sus valores razonables relativos en
la fecha de la transferencia. Los derechos y
obligaciones de nueva creación deberán
medirse al valor razonable en esa fecha.
Cualquier diferencia entre la contraprestación
recibida y el importe reconocido y dado de baja
en cuentas de acuerdo con este párrafo deberá
ser reconocido en resultados en el periodo de la
transferencia.
Cuando se hayan transferido los derechos
contractuales de recibir los flujos de efectivo
generados por el activo, o se haya celebrado un
acuerdo de transferencia, pero no se haya ni
transferido ni retenido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo, ni se haya transferido el
control sobre el mismo, ese activo se
continuará reconociendo en la medida de la
implicación continuada del Grupo sobre el
activo.
En este último caso, el Grupo también
reconocerá el pasivo relacionado. El activo
transferido y el pasivo relacionado se medirán
de manera que reflejen los derechos y
obligaciones que el Grupo haya retenido.
26

Notas a los Estados
Financieros
2.4.3 PRESENTACIÓN NETA O COMPENSADA
DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los activos y pasivos financieros son
compensados y el monto neto es así informado
en el estado de situación financiera cuando
existe un derecho legal para compensar los
importes reconocidos y existe la intención de
liquidar sobre una base neta, o realizar el activo
y liquidar el pasivo simultáneamente.
2.4.4 DETERIORO DE VALOR DE ACTIVOS
FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO
Se establece un deterioro de valor de montos
correspondientes a activos financieros a costo
amortizado incluyendo cuentas por cobrar a
intermediarios, cuando hay evidencia objetiva
de que Fondo Futuro no será capaz de
recuperar la totalidad de la inversión. Las
dificultades financieras significativas del
emisor o deudor, la probabilidad de que el
mismo entre en quiebra o sea objeto de
reorganización financiera, y el incumplimiento
en los pagos son considerados como
indicadores de que el instrumento o monto
invertido ha sufrido deterioro del valor.
En cada fecha sobre la que se informa, se
revisan las propiedades, plantas y equipo,
activos intangibles e inversiones en asociadas
para determinar si existen indicios de que esos
activos hayan sufrido una pérdida por deterioro
de valor. Si existen indicios de un posible
deterioro de valor, se estima y compara el
importe recuperable de cualquier activo
afectado (o grupo de activos relacionados) con
su importe en libros. Si el importe recuperable
estimado es inferior, se reduce el importe en
libros al importe recuperable estimado, y se
reconoce una pérdida por deterioro del valor en
resultados.
Una vez que un activo financiero o un grupo de
activos financieros similares haya sido
deteriorado, los ingresos financieros se
reconocen utilizando el tipo de interés
empleado para descontar los flujos de efectivo
futuros con el fin de medir el deterioro del valor
mediante la tasa efectiva original.
2.5 TRIBUTACIÓN
Fondo Futuro de acuerdo con el Artículo 23 del
Estatuto Tributario, no es contribuyente del
impuesto de renta y complementarios, siempre
y cuando no realice actividades industriales y
de mercadeo. Sin embargo, en cumplimiento
de esta obligación es declarante y debe
presentar declaración de Ingresos y
Patrimonio. A la fecha el fondo cumple con la
obligación estipulada por la ley en relación con
esta declaración.
De la misma manera, y dando cabal
cumplimiento al Estatuto Tributario del
municipio de Medellín, cumple con la
obligación de presentar, declarar y pagar el
impuesto de Industria y Comercio en dicho
municipio.
Adicionalmente, en su calidad de agente
retenedor, debe practicar la retención en la
fuente cuando haya lugar a ello, y como tal está
en la obligación de declarar y consignar
mensualmente a la Dirección de Impuestos y
Aduanas Nacionales (DIAN) las retenciones
que haya practicado por cada uno de los
conceptos.
2.6 VALOR DE LA UNIDAD
Las operaciones relacionadas con los aportes
de los afiliados y la contribución de las
empresas aportantes se expresan en unidades
27

Notas a los Estados
Financieros
y su valor es determinado mensualmente,
dividiendo el valor neto del Fondo (activo total
menos pasivo total) entre el número de
unidades, con el valor así determinado, se
convierten a unidades las transacciones
realizadas en el mes siguiente; el valor de la
unidad a diciembre 31 de 2016 es de
$3.284,82, con un dividendo de $ 323,19 por
unidad base para distribución entre los afiliados
y para diciembre de 2015 $3.182,97, sin
dividendo.
2.7 CUOTAS EN CIRCULACIÓN
afiliado por un monto de efectivo igual a la
parte proporcional del valor de los pasivos
netos del Fondo en el momento del retiro. El
valor por unidad del Fondo, se calcula
dividiendo el valor neto del Fondo o pasivo
deducible atribuible a los afiliados por el
número de unidades del Fondo. Estos valores
de los afiliados se clasifican como pasivos
financieros y se registran en pesos.
Los afiliados al Fondo Futuro, podrán ahorrar
hasta el 10% del salario mensual.
Fondo Futuro emite unidades en circulación, las
cuales pueden ser retiradas sólo a opción del
Aporte Legal
Mensual
Voluntario
Aporte Adicional
Voluntario
Aporte Extra
Voluntario
Contribución
Empresa por
Consolidar
Contribución
Empresa
Consolidada
Utilidades
Fondo de
Perseverancia
Característica de cada línea de ahorro
Es el valor sobre el cual el afiliado ahorra
y la empresa le aporta hasta el 50% del
tope pactado.
Los aportes adicionales voluntarios están
constituidos por las sumas que los
afiliados entreguen en exceso sobre su
aporte legal voluntario y no reciben
contribución.
Aporte que se realiza con las prestaciones
legales y extralegales de la compañía.
50% del ahorro legal voluntario sin
cumplir el tiempo de permanencia mínimo
en el Fondo. (1,2,3 AÑOS)
50% del ahorro legal voluntario con más
de 3 años de permanencia continúa en el
Fondo.
Rendimientos netos distribuidos
anualmente generados por las inversiones
del Fondo.
Son los saldos de la contribución de los
afiliados que no cumplieron con los
tiempos de consolidación 1, 2 y 3 años.
Tipo de Afiliados
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Todos los colaboradores de las
compañías con contrato a término
indefinido afiliados al Fondo.
Afiliados con 5 o más años de
permanencia continua en el Fondo, se
les reparten anualmente
Plazo de
permanencia
Sin límites
Sin límites
Sin límites
Menos de 3 años
continuos en el
Fondo.
Más de 3 años
continuos en el
Fondo
Sin límites
Más de 5 años
continuos en el
Fondo.
28

Notas a los Estados
Financieros
2.8 FONDO DE PERSEVERANCIA
Se denomina fondo de perseverancia a los
saldos de la contribución de los afiliados que no
cumplieron con los tiempos de consolidación de
1, 2 y 3 años.
Fondo Futuro tiene como política distribuir
(consolidar) los aportes de la compañía en la
cuenta individual del afiliado de la siguiente
manera:
- El 30% de los aportes cuando el afiliado
cumpla un año de permanencia en el Fondo;
- El 60% de los aportes cuando el afiliado
cumpla dos años de permanencia en el Fondo y
- El 100% de los aportes a partir de que el
afiliado cumpla 3 años de permanencia en el
Fondo.
El porcentaje que quede pendiente por distribuir
(consolidar) en la cuenta individual del afiliado
debido al incumplimiento de la política de
permanencia en Fondo Futuro; será llevado a la
cuenta denominada Fondo de Perseverancia y el
saldo registrado a 31 de Diciembre se distribuirá
el primero de Enero del año siguiente entre los
afiliados que demuestren haber permanecido
cinco (5) años consecutivos o más en el Fondo
Mutuo.
Según el Artículo 26 de los Estatutos de Fondo
Futuro: Los excedentes que resultaren por la
contribución legal de las Empresas por causa de
retiros definitivos antes de cumplir el término de
la consolidación respectiva, serán acreditados
en el momento de retiro del afiliado a un Fondo
especial destinado a estimular, mediante
bonificaciones u otros sistemas de premio, la
perseverancia de los afiliados en el plan de
ahorros, de acuerdo con el artículo séptimo (7º)
del Decreto 1705 de 1985 y conforme a la
reglamentación que dicte la Junta Directiva.
2.9 UTILIDAD Y PÉRDIDA
Según el Decreto 2555 de 2010 y la Resolución
0429 de 2007, emitido por la Superintendencia
Financiera de Colombia, la utilidad neta del
período se presenta en la cuenta del pasivo
denominada rendimientos decretados por pagar,
de acuerdo con las Normas de Contabilidad e
Información Financiera aplicadas en Colombia
NCIF.
De acuerdo a la Resolución 0429 de 2007
aplicable a los Fondos Mutuos de Inversión, la
pérdida neta del ejercicio se debe presentar en el
patrimonio denominado: Pérdida del Ejercicio.
Esta Pérdida se debe compensar con las
utilidades futuras que Fondo Futuro obtenga.
2.10 RECONOCIMIENTO DE INGRESOS Y
EGRESOS
Los ingresos y egresos se contabilizan en las
cuentas de resultados cuando se causan; los
que se generan en la valoración de las
inversiones, se realizan de acuerdo con la
Resolución 1200 y demás normas
complementarias emanadas por la
Superintendencia Financiera de Colombia, se
registran al corte de cada mes en la cuenta
ajustes por valorización a precios de mercado.
Los ingresos de las actividades ordinarias se
reconocen en la medida que sea probable que
los beneficios económicos fluyan a la Compañía
y que los ingresos se puedan medir de manera
fiable, independientemente del momento en el
que el pago sea realizado por el cliente. Los
ingresos se miden por el valor razonable de la
contraprestación recibida o por recibir, teniendo
en cuenta las condiciones de pago definidas
contractualmente con el cliente y sin incluir
impuestos ni aranceles.
29

Notas a los Estados
Financieros
2.10.1 INTERESES
Los ingresos por intereses se reconocen
utilizando el método de interés efectivo. En
general, los intereses ganados y perdidos se
incluyen en la línea de ingresos y costos
financieros en el estado de resultados,
respectivamente, excepto que provengan de
partidas de tipo operativo (deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar o
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas
por pagar) en cuyo caso se incluyen en la línea
de otros ingresos o gastos operativos, según
corresponda.
Las utilidades o pérdidas en venta de
inversiones se registran de igual manera.
2.11 CIERRE DE PERÍODO CONTABLE
Fondo Futuro debidamente aprobado por la
asamblea de afiliados y por la Superintendencia
Financiera de Colombia, optó por efectuar los
cierres contables con fecha del último día del
año; es decir a diciembre 31.
2.12 USO DE ESTIMACIONES CONTABLES
La preparación de los estados financieros de
acuerdo con Normas de Contabilidad e
Información Financiera aplicadas en Colombia
NCIF y los prescritos por la Superintendencia
Financiera de Colombia, requieren que la
Gerencia haga estimaciones, provisiones y
presunciones, que de acuerdo con el criterio
más apropiado, podrían afectar los valores
reportados en los estados financieros y sus
notas adjuntas. Los valores actuales de
mercado podrían diferir de dichas estimaciones.
2.12.1 ESTIMACIÓN DEL VALOR RAZONABLE
El valor razonable de activos financieros
transados en los mercados de valores activos,
se basa en precios de mercado cotizados en la
fecha del estado de Situación Financiera. El
precio de mercado cotizado utilizado para
activos financieros mantenidos por el Fondo es
el precio de compra ajustado periódicamente a
precio de mercado en el estado de resultados.
En Futuro puedes
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30

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 3.
ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS
NORMAS DE CONTABILIDAD Y DE
INFORMACION FINANCIERA Y DE
INFORMACIÓN FINANCIERA ACEPTADAS EN
COLOMBIA.
3.1 BASE DE LA TRANSICIÓN A LAS NCIF
La fecha de transición fue el 1 de enero de
2015. Fondo Futuro preparó su balance de
apertura bajo NCIF para Pymes a dicha fecha.
La siguiente es la conciliación del patrimonio y
las utilidades y pérdidas con la transición a las
NCIF
PATRIMONIO Dic-2015 Ene-2015
Patrimonio norma anterior $45.902.454 $43.944.963
Partidas del pasivo
Activo Neto atribuible a los afiliados (46.676.804) (43.944.963)
Patrimonio bajo NCIF $(774.350) $ -
UTILIDADES/PÉRDIDAS
Dic-2015
pérdida neta bajo normatividad anterior $(774.350)
Pérdida neta bajo NCIF $(774.350)
3.2 EXPLICACIÓN DE LOS EFECTOS DE
TRANSICIÓN A NCIF
En la transición a NCIF el pasivo sufre un alto
impacto al trasladar los aportes de los
Afiliados y las contribuciones de las empresas
participantes, del patrimonio al pasivo.
31

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 4.
ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE RIESGOS
4.1 GESTIÓN DE RIESGO FINANCIERO
Las actividades de Fondo Futuro lo exponen a
diversos riesgos financieros: riesgo de
mercado, riesgo crediticio, riesgo de liquidez y
riesgo del sector.
Las políticas y procedimientos de
administración de riesgo implementadas por la
Administración para cada una de las
inversiones buscan maximizar el retorno del
portafolio considerando los niveles de riesgo y
el horizonte de inversión, permitiendo que el
Fondo mantengan una posición competitiva
dentro del sector y frente a los parámetros de
comparación con el gremio, según se indica,
tanto en la Política de Inversiones como en el
Manual de Procedimientos del SARO de Fondo
Futuro.
4.1.1 RIESGOS DE MERCADO
4.1.1.1 RIESGO DE PRECIOS
La exposición a este tipo de riesgo viene dada
por la naturaleza de los activos financieros que
componen este Fondo. Por lo que el riesgo de
variaciones en los precios de las acciones que
componen el Fondo es el principal riesgo de
mercado.
4.1.1.2 RIESGO DE TIPO DE INTERÉS Y DE
PRECIO DE MERCADO
El riesgo de tipo de interés surge de los efectos
de fluctuaciones en los niveles vigentes de
tasas de interés del mercado y del precio sobre
el valor razonable de activos y pasivos
financieros y flujo de efectivo futuro.
De acuerdo con la naturaleza de las inversiones
de Fondo Futuro, la mayor parte de sus
recursos se colocan en renta fija y renta
variable, Fondo Futuro presenta exposición a
riesgo de tipo de interés, y de precios de
Mercado.
4.1.1.3 RIESGO DE EMISOR
El riesgo de emisor es la potencial pérdida a la
que está expuesto un Fondo, asociado a la
posibilidad que una entidad contraparte sea
incapaz de pagar sus obligaciones a su
vencimiento.
De acuerdo con la naturaleza de Fondo Futuro,
cuyo objetivo es invertir sus recursos en títulos
valores Nacionales, el Fondo presenta
exposiciones a riesgo por tipo de emisor.
4.1.1.4 RIESGO DE LIQUIDEZ
El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la
posibilidad de:
No generar suficientes recursos de efectivo
para liquidar sus obligaciones. No contar con
los suficientes recursos ante solicitudes de
rescate.
Generar pérdidas, producto de la liquidación
forzosa de instrumentos financieros que han
experimentado fuertes caídas de precios.
Fondo Futuro está expuesto a retiros de efectivo
mensuales de cuotas en circulación. Por lo
tanto, en su Política de Inversiones se establece
un porcentaje mínimo de Activos del Fondo que
deben mantenerse en instrumentos de fácil
liquidación (tales como dinero en cuenta
corriente, instrumentos con vencimiento
próximo e instrumentos a la vista, entre otros).
32

Notas a los Estados
Financieros
4.2 GESTIÓN DE RIESGO DEL CAPITAL.
El capital de Fondo Futuro está representado
por los activos netos atribuibles a los afiliados
de unidades en circulación. El importe de
activos netos atribuibles a los afiliados de
unidades en circulación puede variar de
manera significativa mensualmente, ya que el
Fondo está sujeto a afiliaciones y retiros
mensuales. El objetivo de Fondo Futuro cuando
administra capital es salvaguardar la capacidad
del mismo para continuar en marcha con el
objeto de proporcionar rentabilidad para los
afiliados y mantener una sólida base de capital
para apoyar el desarrollo de las actividades de
inversión del Fondo.
¿Invertir o ahorrar?
4.3 GESTIÓN DE RIESGO OPERATIVO
La Superintendencia Financiera de Colombia,
como máxima entidad que controla y vigila los
Fondos Mutuos de Inversión, emitió circular
externa 041 de 2007 sobre el Sistema de
Administración de Riesgos Operativos (SARO)
de obligatorio cumplimiento para dichos
fondos.
Fondo Futuro ha venido cumpliendo con la
aplicación de la citada circular implementando
y actualizando periódicamente: el mapa de
procesos, mapa de riesgos, plan de
continuidad del negocio y plan de contingencia.
Ahorrar
Guardar parte de los ingresos.
Ahorros en una entidad financiera
Si ahorras: Beneficio: Recibes:
$10.000 $0 $10.000
$30.000 $0 $30.000
$75.000 $0 $75.000
Invertir
Tomar algo de dinero con el objetivo de
hacerlo crecer.
Inversión en Fondo Futuro
Si ahorras: Beneficio: Recibes:
$10.000 $5.000 $15.000
$30.000 $15.000 $45.000
$75.000 $37.500 $112.500
Busca siempre la mejor alternativa para INVERTIR tu dinero
33

Notas a los Estados
7.1 INVERSIONES EN RENTA VARIABLE:
Financieros
7.1.1 ACCIONES
NOTA 5.
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
Para efectos del estado de flujos de efectivo, el efectivo comprende los siguientes saldos:
Efectivo Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Caja Menor $ 800 $ 400 $ 400
Bancos – Bancolombia 74.135 617.362 351.996
Bancos – Helm Bank 19.324 7.925 225
Bancos – Davivienda 122.508 37.841 15.176
Total Efectivo $ 216.767 $ 663.528 $ 367.797
No existen restricciones, ni limitaciones sobre efectivo y equivalentes de efectivo.
La composición de este rubro es la siguiente:
NOTA 6.
CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por Cobrar Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Empresas patrocinadoras $ 2.484 $ 4.366 $ 3.780
Otros deudores
Didetexco (1) 5.917.113 1.903.610 1.489.534
Almacenes Éxito S.A. (1) 2.350.208 1.718.508 14.947.919
Gemex O&W S.A.S. (1) 35.253 36.505 -
Otros 2.568 293 3.223
Total Cuentas por Cobrar $ 8.307.626 $ 3.663.282 $ 16.444.456
No se han constituido provisiones por
incobrabilidad puesto que los saldos son
recuperables en menos de 30 días. No
existen diferencias significativas entre el valor
en libros y el valor razonable de las cuentas
por cobrar, dado que los saldos vencen a
corto plazo.
(1) Las cuentas por cobrar de Almacenes Éxito
S.A., Didetexco S.A. y Gemex O&W S.A.S.,
provienen del descuento de cartera realizado a
los proveedores, por el plazo adicional que se
le otorga a la tesorería para el pago por la
realización de estas negociaciones
34

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 7.
INVERSIONES
El saldo de inversiones al 31 de diciembre de 2016 y 2015 y a enero 1 de 2015 comprendía:
RENTA VARIABLE Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Acciones (7.1.1) $7.236.707 $13.700.006 $8.421.538
Titularización (7.1.2) 18.537.066 18.017.288 15.398.874
Carteras Colectivas (Renta Variable) (7.1.3) 366.152 592.251 -
Total Valor de Mercado Renta Variable $26.139.925 $32.309.545 $23.820.412
RENTA FIJA Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
CDT Bancolombia $2.552.325 $ -
$ -
TES UVR 1.547.443 1.499.507 2.499.058
Carteras Colectivas (Renta Fija) (7.2.1) 16.991.718 8.736.464 3.327.619
Total Valor de Mercado Renta Fija $21.091.486 $10.235.971 $5.826.677
TOTAL INVERSIONES A VALOR DE MERCADO $47.231.411 $42.545.516 $29.647.089
35

Notas a los Estados
Financieros
7.1 INVERSIONES EN RENTA VARIABLE:
7.1.1 ACCIONES
Inversiones
NUTRESA 35.000
Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Cantidad Valor de Mercado Cantidad
Valor de
Mercado
Valor de
Mercado
Cantidad
$
871.500 43.500 $ 983.970 18.500 $529.100
Ecopetrol 500.000 690.000 825.000 915.750 475.000 988.000
Almacenes Exito 40.000 596.000 111.000 1.498.500 26.000 759.200
Corficolombiana 15.321 568.102 15.090 580.663 5.000 199.800
ICOLCAP 40.000 547.580 80.000 933.963 50.000 765.546
Bancolombia Preferencial 20.000 543.600 60.000 1.296.000 25.000 716.000
Davivienda 15.000 450.000 50.973 1.111.211 4.500 126.450
- -
Grupo Sura 10.000 382.000 25.000 892.500
- -
Bancolombia 15.000 378.300 29.000 608.420
Grupo Sura Preferencial 10.000 370.000 19.232 669.274 25.113 991.963
- -
Cemargos 30.000 355.800 26.325 255.879
ISA 35.000 349.300 65.000 479.700 25.000 215.750
Celsia 55.000 221.375 81.263 227.536 40.000 234.800
- -
Grupo Argos 10.000 192.800 30.000 486.000
Grupo Aval Preferencial 150.000 182.250 350.000 381.500 150.000 192.000
Grupo Argos Preferencial 10.000 181.400 27.000 412.560 47.000 940.000
Cemargos Preferencial 15.000 164.700 57.059 536.355 52.059 502.369
- -
ETB 200.000 120.000 - -
Avianca Taca 20.000 72.000 140.000 237.300 123.000 420.660
- -
Banco de Bogotá - - 5.785 344.208
Isagen - - 80.000 272.000 40.000 118.600
Conconcreto - - 200.000 216.000 200.000 290.000
- -
Bolsa de Valores de Colombia - - 7.000.000 119.000
Pacific Exploration - - 23.000 83.950 18.000 271.800
Canacol - - 10.000 60.000 10.000 50.000
Carvajal - - 25.000 46.500 25.000 61.500
Mineros - - 20.000 36.900 20.000 48.000
- -
Corficol (Sin Dividendo) - - 407 14.367
TOTAL ACCIONES $7.236.707 $13.700.006 $8.421.538
36

Notas a los Estados
Financieros
INVERSION
Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Cantidad Valor de Mercado Cantidad Valor de Mercado Cantidad Valor de Mercado
P.A. Estrategias Inmobiliarias. 978 $ 9,283,095 1,053 $ 9,154,511 1.119 $9.142.886
P.A. CADENALCO 75 Años 290,866 9,253,971 290,866 8,862,777 205.866 $6.255.988
TOTAL TITULARIZACION $ 18,537,066 $ 18,017,288
$15.398.874
7.1.3 FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA (FIC) RENTA VARIABLE
Dic-2016 Dic-2015
Ene-2015
INVERSION
Valor de Mercado Valor de Mercado
Valor de Mercado
Fonval Global Estructurado II $ 366.152 $ 381.018
Balance Global - 117.377
Global Acciones - 93.856
Total FIC Renta Variable $ 366.152 $ 592.251
$ -
-
-
$ -
37

Notas a los Estados
Financieros
7.2 INVERSIONES EN RENTA FIJA:
7.2.1 FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA (FIC) RENTA FIJA
EMISOR
Dic-2016
Valor de Mercado
Dic-2015
Valor de Mercado
Ene-2015
Valor de Mercado
Renta Liquidez $7.729.418 $4.226.066 $4.550
FIC Inmobiliario Inmoval 3.006.104 - 119.624
FIC Interés 2.501.487 340.525 -
Fondo Cerrado Inmobiliario - ALIANZA 1.249.630 1.336.684 1.405.601
Fondo Rentas Inmobiliarias 942.716 1.057.658 404.755
FIC Cerrado Comprar – Arrendar I 732.166 670.139 642.775
Inmoval Desarrollos 457.889 421.943 203.461
-
FIC Abierto Global Vista 200.531 353.661
Obligaciones Diversificado I 86.690 148.566 266.873
Credivalores I Clase A 52.876 115.084 268.023
Fonval 22.777 24.787 501
Liquidez Clase I 9.434 19.248 11.359
FIC Abierto Helm Valor - 22.103 97
Total FIC Renta Fija $16.991.718 $8.736.464 $3.327.619
La composición de este rubro es la siguiente:
NOTA 8. PASIVO CORRIENTE
Pasivo Corriente Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Rendimientos decretados por pagar (1) $4.713.948 $ - $2.151.222
Fondo de perseverancia (2) 560.241 655.643 -
Cuentas comerciales y otras Cuentas por pagar 209.481 223.570 198.311
Beneficios a los empleados 53.865 67.308 92.665
Impuestos y tasas 25.965 23.351 72.181
Total Pasivo Corriente $5.563.500 $969.872 $2.514.379
38

Notas a los Estados
Financieros
(1) RENDIMIENTOS DECRETADOS POR
PAGAR
Este rubro registra los rendimientos pendientes
por repartir y se abonarán a los afiliados luego
de la aprobación por parte de la
Superintendencia Financiera de Colombia, en
los primeros meses del año siguiente.
Al cierre del año 2016, se generaron
Rendimientos decretados por pagar por
$4.713.947.644,57; durante el año no se
distribuyeron utilidades debido a que Fondo
Futuro traía unas pérdidas del año 2015 de
($774.350.013,81) las cuales fueron
absorbidas por las utilidades obtenidas durante
el año 2016 que fueron de $5.488.297.658.38
(Cifras expresadas en pesos colombianos), de
acuerdo con lo estipulado en la Circular Externa
09 de 1.998 emitida por la Superintendencia
Financiera de Colombia.
(2) FONDO DE PERSEVERANCIA
Corresponde a los valores distribuidos entre los
afiliados que hayan cumplido 5 años o más de
permanencia en Fondo Futuro y cuyo valor se
distribuye anualmente, teniendo en cuenta
únicamente para su distribución las unidades
de los aportes legales ordinarios de cada
afiliado. Este valor se distribuye el 1 de enero
del año siguiente al cierre de los estados
financieros en los que se consolida el saldo de
dicho fondo.
Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Fondo de perseverancia por distribuir $ 560.241 $ 655.643 $ -
Número de afiliados 5.682 5.178 -
La composición de este rubro es la siguiente:
NOTA 9. PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo No Corriente Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Valor neto atribuible a los afiliados $ 50.192.304 $ 46.676.804 $43.944.963
Total Pasivo No Corriente $50.192.304 $46.676.804 $43.944.963
39

Notas a los Estados
Financieros
El siguiente es el valor de la unidad al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 1 de enero de 2015:
Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Aportes legales voluntarios $ 26.767.597 $ 24.476.149 $23.050.706
Aportes adicionales 3.380.168 3.032.362 2.825.286
Aportes extraordinarios 2.882.053 2.326.827 2.348.659
Contribución consolidada de la empresa 9.822.228 8.939.488 8.164.151
Contribución extraordinaria sin consolidar 3.025 3.265 3.468
Utilidades reinvertidas 3.763.294 4.696.516 3.788.153
Fondo de perseverancia 1.219.812 994.233 1.378.464
Aportes de la empresa por consolidar 2.354.126 2.207.964 2.386.076
Activo Neto Atribuible $ 50.192.304 $ 46.676.804 $46.459.342
Menos Deducible (Pérdida) - (774.350)
Total Activo Neto Atribuible $50.192.304 $45.902.454 $43.944.963
Unidades en circulación 15.280.075 14.421.283 13.521.445
Valor de la Unidad $3.284 82 $3.182 97 $3.250 02
Durante el (los) ejercicio(s) terminado(s) a Diciembre 31 de 2016 y 2015, los números de unidades en
circulación suscritas, son 15.280.075 y 14.421.283 respectivamente con un valor de la unidad de
$3.284,82 para 2016 y $3.182,97 para 2015.(en pesos).
NOTA 10. PATRIMONIO
El patrimonio al 31 de diciembre de 2016, 2015 y apertura, se compone de la siguiente manera:
Dic-2016 Dic-2015 Ene-2015
Pérdida del periodo actual $ - $ 774.350 $ -
Total Patrimonio $ - $ 774.350 $ -
40

Notas a los Estados
Financieros
UTILIDAD O PÉRDIDA DEL PERIODO ACTUAL
En el balance de apertura Fondo Futuro no generó utilidad ni pérdida, en el 2015 una pérdida por
valor de $774.350, dando cumplimiento a la Circular Externa 09 de 1998, esta pérdida se deberá
compensar con futuras utilidades que se generen; y en el 2016 una utilidad de $ 5.488.298, de
los cuales se distribuyen $4.713.948.
NOTA 11. VALORACIÓN NETA DE INVERSIONES
Dic-2016
Dic-2015
Por aumento en el valor razonable (cdt) $ 129.280 $ -
Por incremento en el valor de mercado (acciones) 4.627.807 (891.617)
Por incremento en el valor de mercado (títulos deuda privada) - 18.620
Valoración carteras colectivas 629.589 263.269
Por incremento en el valor presente 102.837 98.477
Total Ingresos por valoración neta de inversiones $5.489.513 $(511.251)
41

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 12. UTILIDAD POR VENTA DE INVERSIONES
Este rubro representa principalmente los ingresos obtenidos por la venta de inversiones, el
cual se detalla a continuación:
Dic-2016
Dic-2015
Bancolombia $105.708 $26.512
Ecopetrol 76.945 -
Avianca taca holding s.a. 66.583 25.539
Bco. Davivienda s.a. 62.071 17.207
Almacenes Exito s.a 50.904 84.887
Suramericana de inversiones 47.041 64.861
Inverargos 37.949 24.998
Isagen 35.381 60.869
Interconexion eléctrica -isa 32.483 -
Cementos argos sa 30.669 7.705
Fondo bursátil ishares Colcap (icp) 25.262 -
Constructora Conconcreto s.a. 22.718 -
Celsia 17.703 -
Banco de Bogotá 17.100 16.014
Bolsa de valores de Colombia s.a. 14.535 -
Grupo aval 13.568 -
Canacol energy Ltda. 9.376 20.472
Nutresa 9.369 33.967
Cemex latam holdings s.a. 6.163 12.124
Carvajal empaques s.a. 6.099 -
Mineros s.a. 4.523 -
Corficolombiana 1.387 -
Colpatria - 2.977
Patrimonio autónomo Cadenalco - (1.234)
Patrimonio autónomo estrategias inmobiliarias (938) 87.371
Pacific rubiales energy (10.570) 42.559
Banco de la republica (134.212) -
TOTAL $547.817 $526.828
42

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 13. OTROS INGRESOS
Este rubro representa principalmente los ingresos acumulados durante 2016 por las
operaciones de descuento de facturas realizado a los proveedores de Almacenes Éxito S.A.,
Didetexco S.A. y Gemex O&W S.A.S.
Otros Ingresos Dic-2016 Dic-2015
Almacenes Éxito S.A. $ 273.955 $ 182.405
Didetexco S.A. 874.114 $82.379
Gemex O&W S.A.S. 20.177 2.014
Otros 6.419 5.960
Total Otros Ingresos $1.174.665 $272.758
NOTA 14. BENEFICIOS A EMPLEADOS
Este rubro se compone de salarios, prestaciones sociales y otros beneficios relacionados
directamente con el desarrollo de su labor, como los relacionados con capacitación:
Dic-2016
Dic-2015
Sueldos $ 181.896 $ 178.975
Salario integral 101.700 94.920
Prima extralegal 88.937 98.280
Aportes por pensiones 59.566 48.346
Aportes por salud 26.279 17.760
Prima legal 16.786 15.862
Cesantías 16.629 15.700
Vacaciones 16.309 17.008
Aportes caja de compensación familiar 12.163 10.563
Aportes icbf 9.120 7.822
Sena 6.082 5.218
Capacitación al personal 3.414 1.321
Intereses sobre cesantías 1.996 1.892
Otros beneficios a empleados 1.209 -
TOTAL BENEFICIOS A EMPLEADOS $542.086 $513.667
43

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 15. GASTOS DIVERSOS
Este rubro se compone de:
Dic-2016
Dic-2015
Tarjetas de alimentación y combustible empleados $ 37.912 $ 32.080
Gastos de viaje 33.311 24.090
Cobro personal corporativo 21.113 2.003
Publicidad y propaganda 9.146 14.576
Equipo de computación 8.381 -
Otros 7.851 7.579
Gasto celular corporativo 2.137 734
Transporte 1.456 5.303
Útiles y papelería 413 90
Equipo de oficina 382 -
Suscripciones y afiliaciones - 1.191
TOTAL GASTOS DIVERSOS $122.102 $87.646
NOTA 16. IMPUESTOS Y TASAS
De acuerdo con las normas legales vigentes, los Fondos Mutuos de Inversión no son contribuyentes del Impuesto
de Renta y Complementarios. Con base en el Decreto 955 de 2000, la realización de las operaciones financieras
mediante las cuales se disponga de recursos depositados en cuentas corrientes o de ahorro, entre otras genera el
impuesto a las transacciones financieras; Ley 863 de 2003, la cual estipula un gravamen del 4 por mil.
El Impuesto de Industria y Comercio, según acuerdo del Municipio de Medellín, los Fondos Mutuos de Inversión se
deben registrar como contribuyentes del régimen tributario especial, con una tarifa del 2 x mil sobre la utilidad en
venta de inversiones y los rendimientos obtenidos.
Dic-2016
Dic-2015
Gravamen Financiero $ 282.106 $ 108.803
Industria y Comercio 6.556 7.792
Total Impuestos y Tasas $288.662 $116.595
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Notas a los Estados
Financieros
NOTA 17. REDENCIÓN DE UNIDADES
De acuerdo con el valor pagado por los afiliados y el valor liquidado de unidades en el
momento del retiro, se generó en el estado de pérdidas y ganancias lo siguiente:
Dic-2016
Dic-2015
Ingreso por redención de unidades 1 $ 26.070 $ 139.359
Gastos por redención de unidades 2 (624.655) (6.743)
Resultado bruto por Redención de Unidades $(598.585) $132.616
La Circular 14 de 1.989 de la Comisión Nacional de Valores, mediante la cual se reglamentó la
contabilidad para los Fondos Mutuos de Inversión y de obligatorio cumplimiento, advierte que
los afiliados adquieren unidades de inversión a diferentes precios (según la fluctuación del
valor de la unidad), en el momento de efectuar retiros parciales o totales de sus aportes, el
valor de la unidad ha tenido una variación positiva o negativa, que debe trasladarse a la cuenta
de redención de unidades en el estado de resultados.
(1) El siguiente es el detalle del ingreso por redención de unidades al 31 de diciembre de 2016
y 2015:
Dic-2016
Dic-2015
Ingreso por redención de unidades en retiro parcial $6.275 $42.145
Ingreso por redención de unidades en retiro total 19.795 97.214
Total Ingreso por Redención de Unidades $26.070 $139.359
(2) El siguiente es el detalle del gasto por redención de unidades al 31 de diciembre de 2016
y 2015:
Dic-2016
Dic-2015
Gasto por redención de unidades en retiro parcial $(159.440) $(2.619)
Gasto por redención de unidades en retiro total (465.215) (4.124)
Total Gasto por Redención de Unidades $(624.655) $(6.743)
45

Notas a los Estados
Financieros
NOTA 18. SANCIONES Y CONTINGENCIAS
Al cierre de los ejercicios de 2016 y 2015, ni
Fondo Futuro ni sus directores y
administradores, han sido objeto de sanciones
por parte de algún organismo fiscalizador. Así
mismo, a la fecha, la administración de Fondo
Futuro no tiene conocimiento de ninguna
demanda o litigio en su contra que pudiera
generar un pasivo contingente.
NOTA 19. HECHOS RELEVANTES
Se resalta lo siguiente:
1. En Agosto de 2016 se decidió comprar un
CDT de Bancolombia por dos mil quinientos
millones de pesos ($2.500´000.000) decisión
que se tomó debido a que el IPC a la fecha de
compra había alcanzado uno de los puntos
más altos de todo el año (8,97%);
2. El Fondo de Perseverancia presentó una
reducción importante, lo cual está
directamente relacionado con el aumento en la
permanencia de los afiliados en el Fondo
Futuro;
3. Las titularizaciones Cadenalco y PEI pasaron
de dieciocho mil diecisiete millones de pesos
($18.017´000.000) a dieciocho mil quinientos
treinta y siete millones de pesos
($18.537´000.000). Este incremento de
quinientos veinte millones de pesos
($520´000.000) obedece a un aumento en la
valorización de los inmuebles. Dichos títulos
vencen el 29 de septiembre de 2017 y el 27 de
febrero de 2106 respectivamente.
4. El portafolio de Inversiones de Alta
Bursatilidad se redujo en seis mil cuatrocientos
millones de pesos ($6.400´000.000) pasando
de trece mil setecientos millones de pesos
($13.700´000.000) a seis mil cuatrocientos
sesenta y tres millones de pesos
($6.463´000.000). Esta decisión fue tomada
debido a que el COLCAP creció más del 16% lo
cual motivo a la liquidación de algunas
inversiones con miras a obtener una
rentabilidad importante para el Fondo.
5. El estado de Flujo de Efectivo muestra
una variación importante que está relacionada
con el hecho de que en el año 2015 el Fondo
Futuro arrojó una pérdida que fue absorbida por
la utilidad del año 2016.
NOTA 20. HECHOS POSTERIORES
A la fecha de emisión de estos estados
financieros, no existen hechos posteriores que
afecten significativamente los saldos o la
interpretación de los presentes estados
financieros.
NOTA 21 – APROBACIÓN DE ESTADOS
FINANCIEROS
Los Estados Financieros Consolidados y las
notas que se acompañan fueron autorizados
por la Junta Directiva y el Representante Legal
de acuerdo con el Acta No. 308 de fecha 13 de
enero de 2017 para ser presentados a la
Asamblea General para su aprobación.
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Futuro
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