PPIAF 6x9 Report Template

Risque de financement et de change
Comme indiqué par ailleurs, les projets qui n’occasionnent pas de recettes en
devises risquent de rencontrer le plus de contraintes dans un certain nombre
de pays du fait que les moyens de financement à long terme qui y sont disponibles
en monnaie nationale sont limités. Il n’est pas étonnant que les projets
de ports maritimes, qui donnent généralement lieu à des flux de recettes en
devises, aient été plus nombreux en Afrique que les projets routiers, qui
engendrent ordinairement des recettes en monnaie nationale (voir figure 4.5).
Mais les marchés locaux des capitaux sont actuellement en plein essor
dans certains pays africains, comme en témoigne le nombre croissant
d’émissions récentes d’instruments financiers en monnaie nationale assortis
d’échéances allant jusqu’à 15 ou 20 ans. Conjugué au vif intérêt que manifestent
les investisseurs pour les investissements en infrastructure, cet état de
fait laisse penser que les moyens de financement à long terme en monnaie
nationale sont peut-être de plus en plus une option réaliste pour certains
projets bien structurés dans un certain nombre de pays.
Figure 4.5 Ventilation sectorielle des projets de transport pour l’Afrique
subsaharienne recensés dans la base de données des projets PPI de la Banque
mondiale (nombre de projets, période 1996-2007)
Source : Base de données des projets PPI de la Banque mondiale.
Autres aspects à considérer dans le choix des projets PPP
En plus des divers risques dont il vient d’être question (recettes, demande,
réhabilitation, environnement, interface, financement, change), il y a d’autres
Sélection des projets
37