Présentation - CM-CIC Asset Management
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De’Longhi<br />
Cours : 11,9 €<br />
Capitalisation : 1,7 MM€<br />
Performance YTD / 12 mois : +0% / +3%<br />
▌<br />
▌<br />
Un des leaders mondiaux du petit<br />
électroménager, orienté haut de gamme<br />
Une forte spécialisation, notamment sur les<br />
machines à café et la préparation culinaire<br />
▌ Deux marques fortes : De Longhi et Kenwood ;<br />
une marque à redévelopper : Braun<br />
▌<br />
▌<br />
Une plate forme industrielle en fort<br />
développement hors d’Europe<br />
Valorisation qui ne tient pas compte du<br />
potentiel de redéploiement de Braun<br />
M€ 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015<br />
P&L<br />
CA 1 530 1 656 1 770 1 880<br />
Var, % 8,2% 6,9% 6,2%<br />
Ebitda 225 232 255 283<br />
% du CA 14,7% 14,0% 14,4% 15,0%<br />
Ebit 189 192 216 241<br />
% du CA 12,4% 11,6% 12,2% 12,8%<br />
RN 118 114 136 156<br />
% du CA 7,7% 6,9% 7,7% 8,3%<br />
Structure bilantielle<br />
Dette nette 93 54 -8 -46<br />
Dette nette / Ebitda 0,4 0,2 0,0 -0,2<br />
Fonds propres 632 704 799 906<br />
Dette nette / fonds propres 15% 8% -1% -5%<br />
Données par action<br />
BPA (€) 0,79 0,76 0,90 1,04<br />
DPA (€) 0,29 0,29 0,34 0,39<br />
Rendement 2,7% 2,5% 2,8% 3,3%<br />
Ratios de valorisation<br />
VE/Ebit 9,1 9,5 8,2 7,2<br />
PE 14,4 15,6 13,1 11,4<br />
P/B 2,6 2,5 2,2 2,0<br />
Source : <strong>CM</strong>-<strong>CIC</strong> AM au 10/01/2014<br />
23<br />
JANVIER 2014<br />
UNION MID CAP
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