FCPR WINDFALL RAPPORT D'ACTIVITE TRIMESTRIEL au 30 ...

FCPR WINDFALLRAPPORT D’ACTIVITE TRIMESTRIELau 30 septembre 2010ConfidentielComptes non auditésSauf mention contraire, tous les éléments sont donnés au 30 septembre 2010, et les montants sont en euros. Rédactionachevée le 15 novembre 2010.1

Caractéristiques du FCPR WindfallType de fonds :Code ISIN :FCPRFR001058678Date de constitution : 8 novembre 2007Date de clôture : 8 mars 2010Fin de la période d’investissement :Date de liquidation du fonds :08/11/2010 (+ 1 an éventuel au choix de la Société de Gestion)09/11/2012 (+1 an +1 an éventuel au choix de la Société de Gestion)Date première VL : 31/3/2008Dépositaire :Valorisateur :Commissaire aux comptes :Société de gestion :Caceis Bank, 1-3, place Valhubert, 75013 ParisCaceis Fastnet, 1-3, Place Valhubert, 75013 ParisKPMG Audit 1, Cours Valmy,92923 Paris La Défense CedexEolfi Asset Management25, place de la Madeleine75008 ParisAgrément AMF : GP 070000503

Tous les accords de comité ont été reçus dans le cadre du financement « Windfall 4 ». La banque attend toutefois laformalisation officielle du retrait du recours sur la permission de voirie introduit puis retiré par le nouveau maire deQuittebeuf avant de signer la documentation.Valorisation du FCPR Windfall30/09/2010 30/06/2010 Variation(€) (€) (€) (%)Valeur liquidative totale (€) 40 676 586,46 40 997 212,85 -320 626,39 -0,8%Valeur liquidative par part (€) 914,04 921,24 -7,20 -0,8%5

1. Le marché de l’énergie éolienne dans les pays cibles1.1 FranceContexte réglementaireVotée par le Parlement le 29 juin 2010 et promulguée le 12 juillet 2010, la loi portant sur "l’engagement national pourl’environnement" dite Grenelle 2, a pour objet la mise en application d’une partie des engagements du GrenelleEnvironnement. 4« Grenelle 2 » durcit en fait le cadre réglementaire applicable à l'énergie éolienne en introduisant de nouvellescontraintes, notamment :- un seuil minimum de 5 aérogénérateurs par parc,- une distance minimale de 500 mètres avec les zones habitables,- le régime d'autorisation ICPE 5 (applicable aux installations à risques) pour tout parc éolien,- un provisionnement pour le démantèlement des installations.Marché éolienLe tableau ci-dessous indique le développement de l’énergie éolienne en France depuis le lancement du FCPRWindfall :AnnéePuissance annuelleinstalléePuissance cumulée Energie produite Estimations de la populationalimentée 6(MW) (MW) (GWh)2007 888 2 455 4 140 1 725 0002008 949 3 404 5 653 2 500 0002009 1 088 4 492 7 800 3 492 000Tableau 1 : Développement de l’énergie éolienne en France depuis 20071.2 GrèceContexte macro-économiqueOn se souvient que début 2010, les importantes difficultés budgétaires nationales apparues en Grèce (dette en 2009 de115% du PIB/ déficit budgétaire 2009 de 13,6%, par rapport à 7,7% de 2008) ont appelé une réaction européenne dedimension historique.Début mai 2010, les seize ministres des Finances des pays membres de la zone euro ont décidé de prêter à Athènes,entre 2010 et 2012, 80 milliards d’euros à un taux de 5%, somme à laquelle s’ajouteront 30 milliards d’euros verséspar le Fonds Monétaire International. Ces prêts d’un montant total de 110 milliards d’euros devraient couvrirl’ensemble des besoins de financement de la Grèce au cours des trois prochaines années et écarter le spectre d’unecessation de paiement. Les premiers déboursements ont eu lieu en mai à hauteur de près de 10 milliards d’euros.En juillet 2010, la Grèce a lancé avec succès deux émissions de bons du Trésor et a ainsi marqué son retour sur lesmarchés depuis le déblocage du plan d’aide de l’Union Européenne et du Fonds Monétaire International. A unesemaine d’intervalle, la Grèce a réalisé une première émission de bons du Trésor à six mois pour un montant de €4 http:\\ www.legrenelle-environnement.fr5 Abréviation pour « installation classée pour la protection d’environnement » définie comme une installation qui peut présenter des dangers ou des inconvénientspour la commodité des riverains, la santé, la sécurité, la salubrité publique, l’agriculture, la protection de la nature et de l’environnement, la conservation des siteset des monuments (600 000 entreprises industrielles ou agricoles en France).6 Consommation domestique y compris chauffage électrique6

1,25 milliard et une deuxième émission de bons du Trésor à 3 mois pour un montant de € 1,95 milliard à un tauxd’intérêt de 4,05%.Egalement en juillet 2010, le Parlement grec a passé la reforme des retraites, un élément clé du plan de sauvetageconvenu avec les pays membres de la Communauté européenne et du FMI.Le projet du budget d’Etat 2011, soumis au Parlement le 4 octobre 2010, prévoit de réduire le déficit public plusrapidement que prévu initialement avec les états membres de la communauté Européenne et l’IMF.Contexte réglementaireEn mai 2010, une nouvelle loi sur les énergies renouvelables a été votée. Elle a comme objectif de favoriser ledéveloppement de l’énergie éolienne et de l’énergie solaire. Elle comprend des améliorations sensibles, notammentpour le secteur de l’éolien :‐ une augmentation de l’objectif national de production d’électricité d’origine renouvelable en 2020 (de 29 % àce jour à 40%),‐ un objectif de réduction du calendrier d’instruction des autorisations de 5-8 ans à 8-10 mois,‐ un allègement du processus de demande de permis de construire et des capacités financières requises.Une modification du mécanisme des subventions est attendue pour fin 2010. Les subventions pourraient êtresubstituées, à la demande du bénéficiaire, par une majoration sensible du tarif d’achat d’électricité pouvant allerjusqu’à 20%.Marché du financement de projet grecLe différentiel de rendement des obligations d’état grecques par rapport aux obligations allemandes s’est situé enoctobre 2010 autour de 7,5%, ce qui est en dessous des 10% atteints durant l’été 2010.1.3 PologneMarché éolienL’énergie éolienne installée en Pologne a dépassé 1 GW à la fin du 2 ème trimestre 2010. L’énergie éolienne représenteactuellement 45% de la capacité totale des énergies renouvelables en Pologne et est devenue ainsi la première énergierenouvelable en termes de MW installés.Contexte réglementaireLe 29 janvier 2010, la Pologne a soumis à la Commission Européenne sa feuille de route nationale pour atteindrel’objectif de 15% d’énergie renouvelable à l’horizon de 2020, assigné dans le cadre de la Directive 2009/28/EC. Ledocument indique que la Pologne pourra atteindre les objectifs nationaux fixés pour 2020 sans avoir recours àl’importation d’énergies renouvelables sans toutefois préciser la contribution des différentes sources d’énergiesrenouvelables.Par la suite, le Ministère de l’Economie a publié le 25 mai le projet d’un plan national d’action en faveur des énergiesrenouvelables (National Renewable Energy Action Plan), une feuille de route qui indique de manière plus concrètel’allocation des ressources d’énergies renouvelables.Début juillet 2010, la Ministre polonaise de développement régional Elzbieta Bienkowska a pris la décision d’allouer112,7 millions PLN (€28 millions) de plus au budget de la production d’énergie de sources renouvelables.2. Nouveaux investissements et cessionsAu troisième trimestre 2010, le FCPR Windfall n’a effectué ni nouvel investissement ni cession de participation.7

3. Le portefeuille3.1 Décomposition de la quote-part des investissements de Windfall SCA dans les SPVAu 30 septembre 2010, la quote-part des investissements de Windfall SCA dans les SPV et les ressources sedécomposent de la manière suivante :Windfall SCA - Emplois-ressources agrégésEmploisRessources(en € m) (en € m)Investissements dans sociétés projet en France :Banlées 1,9 FCPR Windfall fonds propres 41,5Grandes Chapelles 2,1 Fonds propres SIF Windfall 3,9Premierfait 1,9 Résultat net/ Rapport à nouveau -2,6Clemec 1,1 Compte courant Windfall FCPR 1,0Orme Boyard 0,7Dosnon 1,7Vignes Hautes 0,8 Dettes fournisseurs (Repower + acquisitions) 13,8Allibaudières 1,7Norvilliers 1,1Couveillons 2,2Cote Guillaume 2,8Les Vignes 1,0Puech d'Al Lun 2,6Garrigade 4,3Serqui 3,7Chêne 1,8Champfleury 2 5,9Viapres 1 5,9Viapres 2 1,3Acompte Repower 7,0Créances clients 0,5Trésorerie 5,4Ajustements 0,1Total emplois 57,6 Total ressources 57,6Tableau 1 : Windfall SCA – emploi-ressources agrégés 7La quote part des investissements de Windfall SCA dans des SPV de € 44,6 millions se repartit de la manièresuivante :‐ Parcs en exploitation : € 7,0 millions (4 SPV)‐ Parcs en construction : € 37,6 millions. (15 SPV)Nous sommes dans l’attente d’un avoir REpower qui annulera l’acompte de € 7 millions dans les emplois et quidiminuera les dettes fournisseurs du même montant. La dette restante de € 6,8 millions sera financée par la trésoreriedisponible et par des financements bancaires.7 Sources : Données comptables (bilan Windfall SCA, bilan Quatre Vents, bilan Quatre Vents Holding)8

3.2 Windfall SCA : Caractéristiques économiques et financières des investissementsEn France, le FCPR Windfall détient à travers Windfall SCA des participations dans 19 SPV représentant une quotepart nette de 78,6 MW, dont 16,9 MW en exploitation et 61,7 MW en construction, soit une emprise moyenne de 46%dans un portefeuille de 172 MW.Le tableau ci-dessous synthétise les principales caractéristiques économiques et financières des investissements 8 :PhaseParc - Nom de sociétéDateMSIProductible Coût d'investissement FinancementDetteCapacité P 50 Levier DetteFinancement fonds ISFQuote part économiqueWindfallQuotepart capacitéWindfallQuotepart Capex WindfallQuotepart fonds propresWindfall(MW) (h) (m€) (€/MW) (€/ MWh) (%) (m€) (m€) (m€) (MW) (m€) (m€)E Plaine Auboise-Banlées janv.-09 12 2830 22,9 1,9 674 82% 18,8 0,0 37% 4,5 8,6 1,9E Plaine Auboise-Premierfait janv.-09 12 2803 22,9 1,9 681 81% 18,6 0,0 36% 4,3 8,2 1,9E Plaine Auboise-Grandes Chapelles janv.-09 12 2770 23,2 1,9 698 78% 18,2 0,0 34% 4,1 7,9 2,0E Charmont Clémec mai-10 12 2970 21,4 1,8 599 91% 19,4 0,0 34% 4,1 7,3 1,0C Quittebeuf Q2 2011 8 2667 16,0 2,0 751 68% 10,9 1,3 100% 8,0 16,0 2,7C Assac-Puech d'Al Lun Q2 2011 10 2010 17,9 1,8 889 68% 12,2 0,0 34% 3,4 6,1 1,7C Assac-La ferme de la Garrigade Q2 2011 10 2724 18,8 1,9 690 69% 12,9 0,0 65% 6,5 12,2 3,3C Monts d'Arcis-Allibaudières Q2 2011 7,5 2849 15,4 2,1 722 80% 12,3 0,0 66% 5,0 10,2 2,0C Monts d'Arcis - Le Chêne Q2 2011 7,5 2909 15,4 2,0 704 83% 12,8 0,0 66% 5,0 10,1 1,6C Monts d'Arcis-Orme Boyard Q2 2011 5 2826 10,3 2,1 728 81% 8,3 0,0 34% 1,7 3,5 0,6C Monts d'Arcis-Dosnon Q2 2011 7,5 2861 15,4 2,1 719 80% 12,3 0,0 66% 5,0 9,5 2,0C Monts d'Arcis-Vignes Hautes Q2 2011 7,5 2890 15,4 2,1 712 82% 12,6 0,0 34% 2,6 4,9 0,9C Ext. Champfleury-Champfleury 2 Q4 2011 12 2962 24,4 2,0 686 73% 17,8 0,0 34% 4,1 8,3 2,1C Ext. Champfleury-Viapres 1 Q4 2011 12 2955 24,2 2,0 681 69% 16,8 0,0 34% 4,1 8,2 2,1C Ext. Champfleury-Viapres 2 Q4 2011 2 3014 4,2 2,1 701 65% 2,7 0,0 66% 1,3 2,8 0,7C Quatre Vents-Cote Guillaume Q4 2011 7,5 2808 14,8 2,0 702 77% 11,4 0,0 34% 2,6 5,0 1,3C Quatre Vents-Les Vignes Q4 2011 10 2890 18,9 1,9 654 82% 15,6 0,0 34% 3,4 6,4 1,6C Quatre Vents-Norvilliers Q4 2011 7,5 2814 14,8 2,0 701 78% 11,5 0,0 34% 2,6 5,0 1,3C Quatre Vents-Couveillons Q4 2011 10 2830 19,1 1,9 674 82% 15,7 0,0 66% 6,6 12,6 3,1172 2802 335 1,9 699 78% 260,8 1,3 78,6 152,8 33,8Tableau 2 : Caractéristiques économiques et financières des investissements 98 Les définitions des variables sont indiquées en annexe 19 Sources : Date MSI :Reporting exploitation septembre 2010Productible P 50 : P 50 relié au dernier P 90 du modèle des banques ;Coût d’investissement : Coûts réalisés et budgétés par les chefs de projetLevier : Levier accordé par les banques lors des négociations finalisées ou en cours par rapport aux données de vent communiquéesQuotepart fonds propres Windfall au moment de la MSI : modèle financier des banques9

3.2.1 Parcs en exploitationAux trois premiers trimestres 2010, les sociétés projet de La Plaine Auboise en exploitation depuis début 2009représentant 36 MW et la société Clémec représentant 12 MW ont facturé € 5,4 millions HT d’électricité à EDF. Laquote part des 16,9 MW de Windfall SCA représente une facturation de € 1,9 millions HT. Le taux de charge moyen aété de 2 835 heures/ an, soit une production de 136 GWh pour 48 MW opérationnels.Parc - SociétéCapacitéDébut contrat d'achatProductible9 mois 2010Production Fact HTEDFQuote part économiqueWindfallQuote partfacturation Windfall(MW) (GWh/ an) (GWh) (m€) (%) (€ m)La Plaine Auboise - Banlées 12 22/01/2009 33,9 19 1,6 37% 0,6La Plaine Auboise - Premierfait 12 22/01/2009 33,6 18,8 1,6 36% 0,6La Plaine Auboise - Grandes Chapelles 12 22/02/2009 33,2 19 1,6 34% 0,6Charmont - Clemec 12 25/05/2010 35,4 6,2 0,5 34% 0,2Total 48 136,1 63,3 5,41,9Tableau 3 : Synthèse facturation EDF des parcs en exploitationAu troisième trimestre 2010, l’exploitation est en ligne avec le budget d’exploitation. Aucun événement particuliern’est à signaler.3.2.2 Parcs en constructionLe FCPR Windfall détient une quote part de 61,7 MW dans un programme de construction de 124 MW de 15 parcséoliens. Tous les parcs devraient être opérationnels fin 2011.10

4. FinancementLe financement a été signé pour quatre des dix-neuf parcs de Windfall SCA.Le tableau ci-dessous résume l’état de financement pour chaque SPV du FCPR Windfall :PaysSPV/ Parc Agent Statut DatesignaturecontratDetteinitiale(Principal)DettetiréeDetterembourséeDetterestante(m€) (m€) (m€) (m€)F Plaine Auboise - Banlées CIC / Auxifip / Natixis Lease /CECA Remboursement 21/01/2009 18,8 18,8 0,9 17,9F Plaine Auboise - Premierfait CIC / Auxifip / Natixis Lease /CECA Remboursement 21/01/2009 18,6 18,6 0,9 17,7F Plaine Auboise - Grandes Chapelles CIC / Auxifip / Natixis Lease /CECA Remboursement 21/01/2009 18,2 18,2 0,9 17,3F Charmont Clemec CIC / Auxifip / Natixis Lease /CECA Remboursement 21/01/2009 19,4 19,2 0,2 19,2F Assac - Puech d'Al Lun HSH et LBBW Structuration 12,2 0,0 0,0 12,2F Assac - La ferme de la Garrigade HSH et LBBW Structuration 12,9 0,0 0,0 12,9F Monts d'Arcis - Allibaudières HSH et LBBW Structuration 12,3 0,0 0,0 12,3F Monts d'Arcis - Le Chêne HSH et LBBW Structuration 12,8 0,0 0,0 12,8F Monts d'Arcis - Orme Boyard HSH et LBBW Structuration 8,3 0,0 0,0 8,3F Monts d'Arcis - Dosnon HSH et LBBW Structuration 12,3 0,0 0,0 12,3F Monts d'Arcis - Vignes Hautes HSH et LBBW Structuration 12,6 0,0 0,0 12,6F Ext. Champfleury - Champfleury 2 BNPP et Rabobank Termsheet signée 17,8 0,0 0,0 17,8F Ext. Champfleury - Viapres 1 BNPP et Rabobank Termsheet signée 16,8 0,0 0,0 16,8F Ext. Champfleury - Viapres 2 BNPP et Rabobank Termsheet signée 2,7 0,0 0,0 2,7F Quatre Vents - Côte Guillaume BNPP et Rabobank Termsheet signée 11,4 0,0 0,0 11,4F Quatre Vents - Les Vignes BNPP et Rabobank Termsheet signée 15,6 0,0 0,0 15,6F Quatre Vents - Norvilliers BNPP et Rabobank Termsheet signée 11,5 0,0 0,0 11,5F Quatre Vents - Couveillons BNPP et Rabobank Termsheet signée 15,7 0,0 0,0 15,7F Quittebeuf Natixis Lease Termsheet signée 10,9 0,0 0,0 10,9Total 260,8 74,8 2,9 257,9Tableau 4 : Etat des financementsLe financement bancaire « Windfall 1 » de € 79 millions (avec TVA) pour quatre sociétés projet a été signé en mai2009. Trois SPV ont commencé à rembourser la dette au troisième trimestre 2009. La quatrième SPV a commencé àrembourser au 30 Septembre 2010.Le financement « Windfall 2 » de € 100 millions (avec TVA) a été lancé en juillet 2009 pour financer la constructiondes projets d’Assac et Monts d’Arcis. La phase d’appel d’offre et de sélection des banques de financement a étéachevée en octobre 2009. Deux banques ont été retenues afin de former un « club-deal ». Le term sheet a été négociéeentre novembre et décembre 2009 et deux banques ont été mandatées le 7 janvier 2010 afin de structurer et d’arrangerle financement. Malheureusement, l’une des deux banques n’a pas pu confirmer son accord pour le projet sur la baseofferte au départ en raison de sa mise sous tutelle publique, malgré son mandat et la term sheet qui avait été signées enjanvier 2010. Il a donc été décidé de faire financer Assac par l’autre banque qui a été mandatée en janvier et Montd’Arcis par une nouvelle banque contactée en octobre 2010. Ces deux banques ont exprimé un fort intérêt pour lefinancement de ces deux projets.Le financement « Windfall 3» a été lancé au début du premier trimestre 2010 afin de financer la construction desprojets Extension Champfleury et Quatre Vents. Deux banques ont été mandatées début octobre 2010 et la signaturede la documentation de crédit est prévue fin décembre 2010.Une banque du pool Windfall 1 a été mandatée le 14 avril 2010 pour le financement « Windfall 4 » du parcQuittebeuf. La banque a reçu tous ses accords de comité. Le Maire ayant retiré son recours sur la permission de voirie,le processus de due diligence et de rédaction de la documentation de crédit peut débuter. Cependant, la banque11

souhaite attendre la formalisation officielle du du retrait par le tribunal administratif concernant le retrait du recoursavant de signer cette documentation.5. Valorisation5.1 Méthode de valorisationLa valorisation du FCPR Windfall est effectuée en trois étapes :‐ Valorisation des SPV du groupe Windfall‐ Valorisation de Windfall SCA‐ Valorisation du FCPR/ SIF WindfallLe tableau ci-dessous indique les différentes étapes de valorisation :FCPRWindfallSIFWindfallEtape 3 : Valorisation du FCPRWindfall/ SIF WindfallWindfall SCA(véhiculed’investissement)Etape 2 : Valorisation deWindfall SCASPV enconstructionHoldingSPV enconstructionSPV enexploitationHoldingfinancierSPV enexploitationEtape 1 : Valorisation des SPVdu groupe Windfall« Valorisation DCF »Valorisation au coût historiqueBilan réévalué indiquant la VNI/ actionValorisation au niveau du fondsGraphique 1 : Méthodologie de calcul de la valeur nette d’inventaire (VNI)Etape 1 : Valorisation des SPV du groupe WindfallValorisation des SPV en construction : Les sociétés qui portent des projets non parvenus au stade de l’exploitationsont valorisées de manière trimestrielle au coût historique (fonds propres engagés et comptes courants).Valorisation des SPV en exploitation : Après au moins un an de détention, et au plus six mois après réception MSI 10 ,une SPV est valorisée par la méthode d’actualisation des flux de trésorerie (« DCF » 11 ). La valorisation par DCF dessociétés en exploitation est mise à jour lors de chaque valorisation trimestrielle.10 après validation définitive des CAPEX par Eolfi SA11 Discounted Cash Flow12

La valorisation des parcs en exploitation par la méthode « DCF » s’effectue en deux étapes :‐ Première étape - Calcul d’un prix théorique de cession des actifs : Les flux estimés après la date de cessionsont actualisés au coût moyen de capital (WACC 12 ) estimé de l’acheteur.‐ Deuxième étape - Calcul de la valeur actuelle des fonds propres : Les flux estimés jusqu’au moment de lacession sont ensuite actualisés à un taux d’actualisation égal au TRI estimé du projet. La dette est ensuitedéduite.Les paramètres du modèle de valorisation pour les parcs en exploitation sont les suivantes :‐ Business plan : La durée du business plan à partir de la mise en service industrielle d’un parc (MSI) est de 20ans contre 25 ans utilisé actuellement par la plupart des fonds d’infrastructure. Il n’est tenu compte d’aucunevaleur résiduelle des actifs après 20 ans.‐ Date de sortie : Fin décembre 2013‐ Calcul du prix de sortie du parc : WACC de 7%.‐ Calcul de la valeur actuelle des Fonds Propres : Actualisation des flux jusqu’à la cession à un tauxd’actualisation de 8%.Etape 2 : Valorisation de Windfall SCAL’actif net réévalué de Windfall SCA est établie de manière trimestrielle et transmis au valorisateur.Certains titres de participation apparaissant dans le bilan de Windfall SCA sont impactés de la plus-/ moins value de lavalorisation par « DCF » des SPV en exploitation dont elles sont directement ou indirectement actionnaires.Etape 3 : Valorisation du FCPR Windfall/ SIF WindfallLe valorisateur 13 établit la VNL du FCPR Windfall/ SIF Windfall basée sur l’actif net réévalué de Windfall SCA et leséléments comptables au niveau du FCPR.5.2 La valeur de l’Actif Net du FCPR WindfallAu 30 septembre 2010, la valeur liquidative du FCPR Windfall a évolué de la manière suivante :30/09/2010 30/06/2010 Variation(€) (€) (€) (%)Valeur liquidative totale (€) 40 676 586,46 40 997 212,85 -320 626,39 -0,8%Valeur liquidative par part (€) 914,04 921,24 -7,20 -0,8%Tableau 5 : VNI FCPR WindfallEntre le 30 juin 2010 et le 30 septembre 2010, l’actif net a baissé de € 0,3 million, seuls les frais de gestion ayantaffecté la valeur liquidative.12 Weighted Average Cost of Capital, ici confondu avec le taux d’actualisation utilisé par l’acheteur13 FCPR Windfall : Fastnet (Groupe Caceis)SIF Windfall : European Fund Administration (EFA)13

Contacts Société de GestionEolfi Asset Management25, place de la Madeleine75008 ParisAgrément AMF: GP 07000050Nicole BurrusZeina KhaliféContrôle et FinanceE-mail : zk@eolfi.comE-mail : nb@eolfi.com Tél : +33 1 40 07 97 34Tél: +33 1 40 07 97 3315

Annexe 2 : Organigramme des participations économiques du FCPR WindfallFCPR WINDFALL91.41% 8.59%SIF LUXEMBOURGEOLFISAWINDFALL SCA100%20%100%WINDFALLHolding100% 100%VENDESTLuxembourg100%OC FINANCEEOLFI ParisSARL20%20%EOLFI Procurement20% par chaquedétenteurK 40 000 €20%17%66%EoliennesDu ChêneMontsd’Arcis17%SERQUIQuittebeuf6%94%LES QUATREVENTS99.99991%QUATREVENTSHOLDING 0,00009%34%66%33%Viapres 1ExtensionChampfleuryViapres 2ExtensionChampfleury33%17%17%100%EOLE 5134%Les VignesQuatreVents34%CoteGuillaumeQuatreVens66%CouveillonsQuatreVents34%NorvilliersQuatreVens66%AlibaudièresMontsd’Arcis34%VignesHautesMontsd’Arcis66%DosnonMontsd’Arcis34%OrmeBoyardMontsd’Arcis33.97% 35,68% 34% 37,36%ClemecCharmontPremierfaitPlaineauboiseGrdesChapellesPlaineauboiseBanléesPlaineauboise34%Champfleury 233%ExtensionChampfleury33%33%33%17% 33%17% 33% 17%33% 33%32,16% 33%31,32%33%33% 17%33% 17% 33% 17% 33% 33% 32,16% 33%31,32%65%34%FIP EN 2La Fermede la GarrigadeAssacFE duPuech d’Al LUNAssac33%FIP EN35%33%FIP EN MED17

Annexe 3 : Situation géographique des parcs en exploitation et construction en FranceQUITTEBEUFMONT D’ARCIS / LE CHÊNECHARMONT SOUS BARBUISEPLAINE AUBOISE4 VENTSParks in operationPARC EN EXPLOITATIONCPPC PURGÉASSAC18

Annexe 4 : Caractéristiques techniques des parcs en exploitationLe parc de la Plaine Auboise (Premierfait/ Grandes Chapelles/ Eolienne des Banlées)Description ProjetDescription ProjetSociété Eolienne de Premierfait Société Eolienne des Grandes ChapellesLieu Champagne-Ardenne Lieu Champagne-ArdenneEligible ratio oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service EDF janvier-09 Date de Mise en service EDF février-09Capacité Installée 12MW Capacité Installée 12MWTurbinier Siemens Turbinier SiemensTurbines 6 turbines Siemens SWT 2.3 @ 80 m Turbines 6 turbines Siemens SWT 2.3Dimensions Hauteur moyeu 80 m / diamètre rotor 92 m Dimensions Hauteur moyeu 80 m / diamètre rotor 92 mPrix garanti EDF € 86,16 MWh Prix garanti EDF € 86,16 MWhSignature contrat EDF 22/09/2009 Signature contrat EDF 22/09/2009Début contrat EDF (rétroactif) 22/01/2009 Début contrat EDF (rétroactif) 22/02/2009Heures d'exploitation estimées 2803 h en P50 Heures d'exploitation estimées 2770 h en P50Production annuelle estimée 33,6 GWh Production annuelle estimée 33,2 GWhCO 2 évité 13 930 t CO 2 évité 12 739 tHeures d'exploitation mesurées NA Heures d'exploitation mesurées NAProduction annuelle mesurée NA Production annuelle mesurée NAEntreprise Générale CEGELEC Entreprise Générale CEGELECDescription ProjetSociétéEolienne des BanléesLieuChampagne-ArdenneEligible ratioouiDate de Mise en service EDF janvier-09Capacité Installée12MWTurbinierSiemensTurbines 6 turbines Siemens SWT 2.3DimensionsHauteur moyeu 80 m / diamètre rotor 92 mPrix garanti EDF 2008€ 86,16 MWhSignature contrat EDF 30/09/2009Début contrat EDF (rétroactif) 22/01/2009Heures d'exploitation estimées 2803 h en P50Production annuelle estimée 33,6 GWhCO 2 évité12 893 tHeures d'exploitation mesurées NAProduction annuelle mesurée NAEntreprise GénéraleCEGELEC19

Annexe 5 : Caractéristiques techniques des parcs en constructionLe parc de Charmont (Clemec)Description ProjetSociétéLieuEligible ratioDate de Mise en serviceCapacité InstalléeTurbinierTurbinesDimensionsPrix garanti EDF 2008Heures d'exploitation estiméesProduction annuelle estiméeCO 2 évitéHeures d'exploitation mesuréesProduction annuelle mesuréeGénie civilGénie électriqueClemecAubeouimai-1012MWREpower6 turbines MM92Hauteur moyeu 81 m / diamètre rotor 92 men cours de demande2970 h en P5035,6 GWh13660 t par anNANACegelecCegelecLe parc de Monts d’Arcis (Allibaudières/ Vignes Hautes/ Dosnon/ Orme Boyard/ Le Chêne)Description ProjetDescription ProjetSociété Eoliennes d'Allibaudières Société Eolienne des Vignes HautesLieu Champagne-Ardennes Lieu Champagne-ArdennesEligible ratio oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service nov-10 Date de Mise en service nov-10Capacité Installée 8MW Capacité Installée 8 MWTurbinier GE Turbinier GETurbines 3 GE 2.5 XL Turbines 3 GE 2.5 XL @ 100 mDimensionsDimensionsHeures d'exploitation estimées 2849 h en P50 Heures d'exploitation estimées 2890 h en P50Production annuelle estimée 21,3 GWh Production annuelle estimée 21,6 GWhCO2 évité 8 173 t CO2 évité 8 288 tHeures d'exploitation mesurees NA Heures d'exploitation mesurees NAProduction annuelle mesuree NA Production annuelle mesuree NAGenie civil NA Entreprise Générale NAGenie électriqueNADescription ProjetDescription ProjetSociété Eolienne de Dosnon Société Eolienne de l'Orme BoyardLieu Champagne-Ardennes Lieu Champagne-ArdennesEligible ratio oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service nov-10 Date de Mise en service nov-10Capacité Installée 7,5 MW Capacité Installée 5 MWTurbinier GE Turbinier GETurbines 3 GE 2.5 X @ 100 m Turbines 2 GE 2.5 XL @ 100 mDimensionsDimensionsHeures d'exploitation estimées 2861 h en P50 Heures d'exploitation estimées 2826 h en P50Production annuelle estimée 21,4 GWh Production annuelle estimée 14,1 GWhCO2 évité 8 211 t CO2 évité 5 410 tHeures d'exploitation mesurees NA Heures d'exploitation mesurees NAProduction annuelle mesuree NA Production annuelle mesuree NAEntreprise générale NA Entreprise générale NA20

Description ProjetSociétéLieuEligible ratioDate de Mise en serviceCapacité InstalléeTurbinierTurbinesDimensionsHeures d'exploitation estiméesProduction annuelle estiméeCO2 évitéHeures d'exploitation mesureesProduction annuelle mesureeEntreprise GénéraleEolienne du ChêneChampagneouiavr-117,5 MWGE3 turbines GE 2.5XL @ 100 m2 909 h en P5021,8 GWh8 365 tNANACegelecLe parc Quatre Vents (Les Vignes/ Couveillons/ Norvilliers)Description ProjetDescription ProjetSociété Eoliennes des Vignes Société Eolienne de CouveillonsLieu Champagne-Ardennes Lieu Champagne-ArdennesEligible ratio oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service juin-11 Date de Mise en service juin-11Capacité Installée 10 MW Capacité Installée 10MWTurbines 4 turbines GE 2.5 XL @ 100 m Turbines4 turbines GE 2.5 XL @ 100 m de 2,5MWTurbinier GE Turbinier REpowerDimensionsDimensionsHeures d'exploitation estimées 2 850 h en P50 Heures d'exploitation estimées 2830 h en P50Production annuelle estimée 28,9 GWh Production annuelle estimée 28,2 GWhCO2 évité 11 089 t CO2 évité 10 820 tHeures d'exploitation mesurees NAHeures d'exploitationmesureesNAProduction annuelle mesuree NA Production annuelle mesuree NAEntreprise Générale NA Genie civilGenie électriqueDescription ProjetDescription ProjetSociété Côte Guillaume Société Eolienne de NorvilliersLieu Champagne-Ardennes Lieu Champagne-ArdennesEligible ratio oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service Q4 2011 Date de Mise en service juin-11Capacité Installée 7,5 MW Capacité Installée 7,5 MWTurbines 3 turbines GE 2.5 XL @ 100 m de 2,5 MW Turbines3 turbines GE 2.5 XL @ 100 m de 2,5MWTurbinier GE Turbinier GEDimensionsDimensionsHeures d'exploitation estimées 2 649 h en P50 Heures d'exploitation estimées 2 814 h en P50Production annuelle estimée 20 GWh Production annuelle estimée 21,1 GWhCO2 évité 7 680 t CO2 évité 8 096 tHeures d'exploitation mesurées NA Heures d'exploitation mesurees NAProduction annuelle mesurée NA Production annuelle mesuree NAEntreprise Générale NA Entreprise Générale NA21

Le parc d’Assac (Garrigade/ Puech d’Al Lun)Description ProjetDescription ProjetSociété Ferme éolienne de la Garrigade Société Ferme éolienne du Puech d'Al LunLieu Tarn Lieu TarnEligible ratio FCPR : oui/ FIP : oui Eligible ratio ouiDate de Mise en service Q2 2011 Date de Mise en service Q2 2011Capacité Installée 10MW Capacité Installée 10MWTurbinier REpower Turbinier REpowerTurbines 5turbines MM92 de 2 MW Turbines 5 turbines MM92 @ 80 m de 2 MWDimensions Hauteur moyeu 80 m / diamètre rotor 92 m Dimensions Hauteur moyeu 80 m / diamètre rotor 92 mHeures d'exploitationestimées2720 h en P50Heures d'exploitationestimées2010 h en P50Production annuelle estimée 27,2 GWh Production annuelle estimée 20,1 GWhCO 2 évité 10 417 t CO 2 évité 7 712 tHeures d'exploitationmesuréesNAHeures d'exploitationmesuréesNAProduction annuelle mesurée NA Production annuelle mesurée NAGénie civil NA Génie civil NAGénie électrique NA Génie électrique NA22