storia economica dell'eta' contemporanea - seminario - Omero

A.A. 2012-2013
LAURA MASCARO
RELAZIONE DI STORIA ECONOMICA DELL'ETA'CONTEMPORANEA
Analisi e commento dell'opera di
Joseph E. Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, Torino, Einaudi, 2002
Joseph E. Stiglitz, premio Nobel per l'economia, denuncia le molte carenze e difetti della politica
economica internazionale. Oggi la globalizzazione non funziona per i poveri del mondo, per
l'ambiente, per la stabilità dell'economia globale 1 . Di fonte ai tanti effetti negativi, l'economista ci ricorda
come la globalizzazione potrebbe arrivare a imprimere cambiamenti positivi ed elevare il benessere
delle persone 2 ; e come in realtà sia gestita da organismi occidentali dalle vedute ristrette,
ideologicamente inflessibili, i quali la regolano in maniera errata, seguendo certi interessi e proponendo
soluzioni standard ed inadeguate. Al banco degli imputati pone note istituzioni pubbliche internazionali,
accusandole di aver svolto un ruolo rilevante nell'aggravare – o addirittura nel concorrere
a causare – crisi devastanti. Stiglitz ha avuto modo di constatare in prima persona gli effetti
che hanno le politiche predicate e imposte da queste istituzioni. Dal 1995 al 1997 è stato Presidente
dei consiglieri economici nell'amministrazione Clinton, trasferendosi poi alla Banca mondiale,
dove ha rivestito il ruolo di Senior Vice President e Chief Economist fino al 2000, quando si è dimesso
per protesta contro la gestione della crisi asiatica e a causa delle pressioni del Segretario
del Tesoro Lawrence Summers.
Stiglitz intende illustrare gli errori di queste istituzioni – il Fondo Monetario Internazionale (Fmi),
la Banca mondiale (BM) e l'Organizzazione mondiale del commercio (WTO) –, le quali, insieme al
Tesoro degli Stati Uniti, hanno messo a punto un'identità di vedute circa le politiche “giuste” per i
paesi in via di sviluppo chiamata Washington Consensus 3 .
Ampia parte del libro illustra il modo di operare e i pessimi risultati del Fondo Monetario Internazionale;
la critica di Stiglitz verso questa istituzione è feroce: il Fondo ha imposto una serie di rigide
politiche ignorando il contesto sociale dei vari paesi; ha esercitato inoltre forti pressioni per far loro
attuare rapidamente la liberalizzazione commerciale e finanziaria, senza ritenere necessario istituire
prima a livello locale un adeguato quadro di regolamenti e istituzioni in grado di tutelare i fragili
sistemi economici, bancari e sociali dalla speculazione e dalla concorrenza.
L'Fmi è un'istituzione pubblica, finanziata dai contribuenti di tutto il mondo, ma non è democratica
come vuole apparire: i candidati non vengono scelti dai cittadini che contribuiscono, bensì dai
1 Stiglitz J. E., La globalizzazione e i suoi oppositori, Torino, Einaudi, 2002 p. 219
2 Il fenomeno della globalizzazione comporta una maggiore integrazione tra stati e persone, grazie alla drastica
riduzione dei costi dei trasporti e delle comunicazioni, e dalla cancellazione di barriere protezionistiche, favorendo la
circolazione di bene, capitali, servizi, persone, conoscenza. Questa maggiore apertura potrebbe portare a un
confronto, allo studio di progetti che hanno risolto in modo migliore i tanti problemi che affliggono tutti i paesi:
diseguaglianza, povertà, malattie, inquinamento, corruzione, ecc... Ivi, p. 9
3 Il professor Falco ha ben illustrato a lezione perché il consenso viene costruito tra enti finanziari attivi a Washington.
Qui vi è la sede centrale della Federal Reserve System, del Fondo Monetario Internazionale e della Banca mondiale.
Unire queste strutture per la realizzazione di una politica economica-finanziaria determinata porta a tessere insieme a
banche forti un club di paesi creditori dal quale i debitori non possono sfuggire, anche se per farsi restituire il prestito
(e gli intressi) dispensano a tutti consigli adatti a paesi industrializzati finanziariamente avanzati.
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ministri delle Finanze e dai funzionari delle varie Banche centrali. Ma a comandare sono le principali
nazioni industrializzate, e sopra tutti gli Stati Uniti, solo paese ad avere diritto di veto 4 . Quando
Stiglitz afferma che il Fmi – e con lui la Banca Mondiale, il WTO e altre istituzioni pubbliche internazionali
– ha fallito, porta come prova il fatto che le crisi nel mondo sono sempre più frequenti, e che
molte delle politiche imposte hanno contribuito all'instabilità globale.
Attualmente sono i fondamentalismi del mercato a dominare il Fmi, spiega l'economista americano,
e viene predicato un credo semplicistico che tende a presentare i mercati perfetti; le colpe
dell'instabilità vengono scaricate sui governi, definiti corrotti e invadenti, poco trasparenti. Secondo
Stiglitz il governo non va demonizzato, poiché può e deve intervenire per correggere gli insuccessi
del mercato – i rallentamenti periodici, le recessioni, le depressioni, ma anche le catastrofi ambientali,
i danni alla salute pubblica e il sottosviluppo di certi settori e servizi, come la ricerca e il trasporto
5 . Ma lo scontento di molti per questa istituzione risale all'evoluzione dei suoi obiettivi e compiti
originari.
Il Fmi e la Banca internazionale per la ricostruzione e lo sviluppo (poi Banca mondiale) furono
istituiti a seguito della Conferenza monetaria e finanziaria tenutasi nel luglio 1944 a Bretton
Woods. Il Fmi avrebbe dovuto occuparsi della stabilità economica globale, per scongiurare una
nuova depressione come quella degli anni Trenta, mentre la Banca mondiale avrebbe dovuto avere
un ruolo saliente nella ricostruzione e poi nella riduzione della povertà mondiale.
John Maynard Keynes sosteneva che il Fmi dovesse correggere certe imperfezioni dei mercati;
sosteneva la necessità di un'azione collettiva globale, poiché l'interdipendenza tra le economie del
mondo richiede un'organizzazione in grado di coordinare nei periodi di crisi i paesi, per evitare contagi
e traghettarli lontano da stasi congiunturali 6 . Charles P. Kindleberger riteneva che la creazione
di una istituzione internazionale, capace di svolgere bene il ruolo di prestatore di ultima istanza,
avrebbe fermato nei periodi più critici il panico e la fuga di liquidità senza bloccare i mercati. Il Fmi
era nato per aiutare certe nazioni ad eleggere politiche più espansive, adeguate a stimolare sia la
crescita interna che quella delle altre economie, per mantenere alta la domanda globale 7 .
Oggi questa istituzione esercita pressioni sui paesi affinché seguano politiche economiche di
contrazione inefficaci e impopolari. Nonostante le grandi aspettative riposte da Keynes e Kindleberger,
molte cose non hanno funzionato. Stiglitz nota come attualmente l'esistenza di prestatori di
ultima istanza come il Fmi o la BM non basta ed evitare l'assalto agli sportelli. Questo potrebbe es-
4 Ivi, p. 11. O'Neil, segretario del Tesoro, ha giustificato il diritto di veto sostenendo che, siccome sono i contribuenti
americani a pagare salvataggi multimiliardari, agli Usa spettano maggiori diritti. Ivi, p. 231. Ma, come ha fatto notare il
professor Falco, e come vedremo più avanti, con i DSP il Fondo può aumentare i livelli di credito da erogare, creandoli
dal nulla. Quindi buona parte del denaro proviene dai lavoratori e da contribuenti dei paesi mutuatari, perché il Fmi
viene rimborsato. Questo meccanismo di erogazione di moneta nuova ha reso il Fmi un soggetto attivo a tutte le vicende
di crisi finanziarie che si distribuiscono a partire dall'82-85, ovvero dalla crisi dei paesi debitori, fino alla più recente
crisi internazionale del 2007-08.
5 I fautori del fondamentalismo sostengono che le efficienze dei mercati sono limitate, mentre quelle dei governi sono
tante. Stiglitiz sfata questo mito, ma ci ricorda anche che governi trasparenti e ben amministrati da soli non rendono i
paesi immuni da crisi o contagi. Negli anni Ottanta e nei primi anni Novanta una crisi finanziaria ha coinvolto Svezia,
Norvegia e Finlandia, considerate le nazioni più stabili, democratiche e trasparenti del mondo. Ivi, pp. 215-223.
6 Il Fmi che aveva in mente Keynes avrebbe potuto modellare in chiave positiva la globalizzazione, mantenendo la
domanda aggregata globale: esercitando pressioni sui paesi affinché garantissero piena occupazione e fornendo
liquidità alle nazioni che non potevano sostenere un aumento della spesa pubblica. Ivi, p. 200.
7 Secondo Keynes la contrazione economica in una nazione comporta una riduzione delle sue importazioni,
coinvolgendo così anche i vicini nella crisi, e va quindi contrastata fornendo loro liquidità, sotto forma di prestiti, per
favorire la ripresa. I riferimenti a Charles P. Kindleberger sono frutto del seminario tenuto da Fabrizio Cimini su un suo
libro del 1978, Storia delle crisi finanziarie.
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sere evitato solo tramite solidi regolamenti bancari e un'assicurazione dei depositi, ma nessun prestatore
d'ultima istanza, e meno che mai il Fmi, ha mai proposto di emettere assicurazioni di questo
tipo e, anzi, ha esercitato pressioni per una rapida e nociva deregolamentazione del sistema
bancario. Nonostante sia nato per correggere errori e portare benefici ai cittadini del mondo, il numero
di persone che vivono in povertà è aumentato, il tasso di disoccupazione è salito e la stabilità
non è stata assicurata. David Harvey nota come il Fmi copra rischi e incertezze del mercato in teoria,
mentre in pratica buona parte dei salvataggi hanno determinato problemi di transizione per i
paesi in via di sviluppo; Harvey spiega con chiarezza come le condizioni imposte da questa istituzione
arrivino a generare effetti che contraddicono quelli decantati dalla filosofia neoliberista: disuguaglianza,
monopoli, autoritarismo, speculazioni, instabilità, disoccupazione 8 .
Il Fondo Monetario Internazionale interviene nei paesi in crisi erogando finanziamenti quando i
mercati di capitali rifiutano di correre il rischio. Ma per meritare questo prestito i paesi devono rispettare
punti che li allontanano dalla stabilità necessaria per ottenere una crescita e uscire dalla
stasi, costringendoli a aggravare la situazione delle aziende e della popolazione con imposte atte
ad estinguere il mutuo.
Il Fondo pretende di essere rimborsato per primo; dato che la gran parte del denaro messo da
parte dai paesi mutuatari va al Fmi, le istituzioni finanziarie nazionali del settore privato – di fronte
alle maggiori probabilità di non essere rimborsate – richiedono un premio di rischio, ovvero un tasso
d'interesse più elevato. L'aumento del tasso d'interesse è dannoso per le economie in recessione;
ma il Fmi, invece di tenerlo basso, fornisce liquidità per mantenerlo a livelli insostenibili 9 . In
questo modo stranieri e ricchi riescono a portare soldi all'estero a condizioni più favorevoli 10 . In
Russia la pressione del Fmi affinché mantenesse una moneta sopravvalutata – e sostenendo questa
politica spendendoci miliardi di dollari di prestiti – ha annientato l'economia. Nel 1998, quando il
rublo venne svalutato, non fu registrata l'iperinflazione tanto temuta dal Fmi, ma, anzi, si ebbe il
primo segno di crescita significativa dalla fine della pianificazione 11 . Aggravando il malcontento popolare
– e contribuendo a far perdere autorevolezza all'istituzione – i miliardi erogati dal Fondo
vengono utilizzati per restituire i prestiti ai creditori stranieri, anche quando il debito risulta essere
di natura privata: si ha così una nazionalizzazione di perdite che ricadono su popolazioni prive di
tutele sociali ed economiche 12 .
Stiglitz non spiega però in modo specifico la natura del prestito erogato. Questa è spiegata da
Gallino, il quale nella sua critica implacabile al finanzcapitalismo punta il dito anche contro il Fmi
quando rivela chi sono gli attori che hanno contribuito allo sviluppo della rete del debito. Il Fondo
controlla i Diritti Speciali di Prelievo (DSP), una forma di credito data a governi e banche con il fine
8 Mi riferisco qui al libro di Harvey “Breve storia del neoliberismo”, portato al seminario da Flavia Canestrini; se ho
frainteso il contenuto del suo discorso, me ne scuso.
9 Per creare nuovi posti di lavoro, e nuove aziende, occorre spirito d'impresa e capitali; questi però nei paesi in via di
sviluppo spesso scarseggiano per mancanza di istruzione e per difficoltà ad ottenere finanziamenti bancari. I
programmi d'austerità del Fmi hanno peggiorato le cose chiedendo di mantenere tassi d'interesse superiori al 20, 50 o
100 per cento; a questi tassi anche in un paese avanzato come gli Usa sarebbe impossibile procedere alla creazione
di nuove imprese e nuovi posti di lavoro. Altro grande dramma dei lavoratori paesi poveri, dove il tasso di
disoccupazione può arrivare a superare il 20 %, è che non dispongono né di sussidi di disoccupazione né di risparmi.
Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, pp. 59-60.
10 Ivi, pp. 209-210
11 Ivi, p. 137
12 La spinta verso una liberalizzazione rapida dei mercati finanziari ha ulteriormente peggiorato la situazione: le aziende
del settore privato possono contrarre liberamente prestiti a breve termine con le banche straniere, ma è il governo a
dover garantire una restituzione, incrementando le proprie riserve. Ivi, p. 65 Il Fmi appare così sempre più
un'istituzione che opera per tutelare gli interessi dei creditori del settore privato. Ivi, p. 213.
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di migliorare le loro riserve e sul quale pagano un interesse. Se negli anni '80 gli interessi applicati
ai DSP si aggiravano attorno al 14 %, nel duemila sono scesi sotto il 3%. Gallino evidenzia come
più basso è l'interesse, maggiore è il ricorso ai DSP. Ma creando ed erogando una quantità eccessiva
di questo nuovo denaro, il Fmi – e gli altri prestatori di ultima istanza – hanno contribuito dagli
anni '90 alla formazione di una gigantesca bolla immobiliare del credito 13 .
È Stiglitz che però ha il merito di aver dato una lucida spiegazione sulle condizioni, di natura
economica e politica, imposte dal Fondo ai paesi per l'erogazione del prestito: stabilizzazione, privatizzazione,
liberalizzazione commerciale e liberalizzazione dei mercati finanziari.
Per ripristinare la fiducia degli investitori, ed assicurare la stabilizzazione, il Fmi impone l'austerità
fiscale. I funzionari insistono sulla necessità di decurtare rapidamente il deficit della bilancia
tramite una forte pressione fiscale e/o limitando le spese statali. Le politiche del Washington Consensus
sono state coniate per rispondere alla crisi dei paesi debitori, come quelli dell'America Latina.
Negli anni '80 in quest'area furono registrati grandi deficit di bilancio, aggravati da un'inflazione
fuori controllo e dall'inefficienza delle aziende statali 14 . Risultava così logico consigliare una linea
restrittiva all'America Latina degli anni '80, poiché era evidente che erano stati soprattutto gli sprechi
dei governi a far degenerare la bilancia dei pagamenti, ed era necessario sopprimerli 15 . Questa
terapia è diventata quasi standard, ovvero è stata imposta anche a paesi con problemi completamente
differenti rispetto a quelli latinoamericani, come quelli dell'Est Asiatico: qui all'inizio della crisi
del 1997 i bilanci delle amministrazioni centrali erano in pareggio o in attivo e l'inflazione era bassa;
erano le società ad essere fortemente indebitate 16 . Da una situazione di macroequilibrio, in
questa regione gli effetti delle politiche di contrazione si sommarono a quelli dello scoppio della
bolla immobiliare. Deprimendo maggiormente la curva degli investimenti e dei consumi, e contribuendo
al fallimento di moltissime aziende, il Fmi richiese ai paesi asiatici clienti di alzare a livelli
astronomici i tassi d'interesse 17 ; col tracollo economico si registrò anche una diminuzione del gettito
fiscale, e le bilance iniziarono a segnare deficit. A quel punto i paesi dell'Est asiatico erano davvero
in crisi, e il rischio di contagio non era stato contenuto, ma favorito. La ricerca della stabilizzazione
tramite rigide politiche fiscali ha concorso a deprimere ulteriormente le economie 18 .
Altra condizione da rispettare per usufruire del prestito prevede una rapida privatizzazione di
aziende, servizi e sistemi bancari nazionali 19 . Lo smantellamento dell'apparato pubblico può essere
13 Gallino L., Finanzcapitalismo. La civiltà del denaro in crisi, Torino, Einaudi, 2011, pp. 182-183.
14 Quest'ultime, tutelate da norme protezionistiche, avevano imposto elevati prezzi a merci e servizi scadenti. Stiglitz,
La globalizzazione e i suoi oppositori, p. 53.
15 Il professor Falco ha spiegato come la crisi dei paesi debitori (1982-85) porta organi sovranazionali a cercare per
essi rimedi finanziari; la soluzione trovata consisterà nel consolidare il debito fatto dai paesi debitori facendo accettare
ai creditori un posticipazione del rimborso. Questo porta paesi mutuatari a dover stare più attenti al pagamento internazionale,
facendovi convergere ogni surplus della bilancia dei pagamenti di parte corrente, ed emettendo dei titoli
nuovi, forniti anche come garanzie per forme di indebitamento nate come debiti privati. Le direttive date dal Fmi a
diverse nazioni latino-americane durante gli anni '80 non hanno risolto la situazione: l'instabilità e disuguaglianza sono
anzi aumentate.
16 Ivi, p. 104.
17 Stiglitz nota come nell'Est asiatico i burocrati del Fmi per sanare la crisi iniziata nel 1997 ritennero opportuno
introdurre con la forza aumenti dei tassi d'interesse cinquanta volte superiori rispetto all'aumento paventato pochi anni
prima dal direttore della Fed Alan Greenspan, e subito bocciato dal presidente Clinton, preoccupato degli effetti
negativi che poteva avere sulla disoccupazione e sulla crescita economica. Perché consigliare di aumentare i tassi
d'interesse così tanto quando, di fronte alla proposta di alzarli di un punto percentuale, gli stessi Usa – con migliori
protezioni sociali contro la disoccupazione e un più efficiente sistema bancario – si sono rifiutati di farlo? Ivi, p. 109.
18 Ivi, pp. 106-107.
19 Credendo all'esistenza di un mercato ideale, al contrario di Keynes, i funzionari del Fondo sostengono che, davanti a
una privatizzazione, il settore privato sia in grado di sostituire rapidamente il lavoro prima svolto da aziende statali, e
di svolgerlo con maggiore efficienza. La concorrenza può stimolare la competitività e far presentare prodotti e servizi
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un modo efficacie per ristrutturare imprese inefficienti, ma deve essere attuato gradualmente e
controllato tramite una solida normativa, riforme sul diritto fallimentare e tribunali in grado di applicarle,
per limitare la corruzione e la depauperazione delle aziende da parte dei nuovi proprietari;
però non tutti i paesi in via di sviluppo possono vantare un sistema giudiziario avanzato, e perciò
non riescono ad evitare che la pressione fiscale, alti tassi d'interesse e una feroce concorrenza
estera abbiano un impatto negativo sull'occupazione. La crisi argentina del 2001 è una delle numerose
prove del fallimento della privatizzazione del sistema bancario. La privatizzazione del sistema
bancario argentino ha bloccato le crescita del paese, poiché i nuovi proprietari si sono mostrati restii
a finanziare piccole e medie imprese locali, optando per le grandi aziende e le multinazionali. Il
governo non è stato in grado di compensare gli squilibri generati dal mercato, e la povertà è aumentata
20 . Nei paesi poveri, dove raramente esistono sistemi di assicurazione contro la disoccupazione,
ciò può incrementare la conflittualità sociale e politica 21 . Privatizzare senza regole può amplificare
gli episodi di corruzione, i quali portano aziende statali a finire nelle mani di parenti o amici
dei politici che la attuano 22 .
Secondo Stiglitz la privatizzazione non deve essere perseguita selvaggiamente, ma deve creare
opportunità occupazionali parallelamente ai posti di lavoro che distrugge, e le banche devono
avere come primo obiettivo non solo il controllo dell'inflazione, ma anche la crescita e la stabilità
del paese. Questo è possibile solo interpretando, caso per caso, quali sono i tempi adatti, ordinando
in modo più idoneo le sequenze degli interventi, e accettando l'assistenza dei governi nelle situazioni
di difficoltà.
Una contestata condizione richiesta dal Fmi – e dalla Banca mondiale, dal WTO e dal Tesoro
degli Stati Uniti – è liberalizzazione commerciale. Ragionando in modo semplicistico, i burocrati
del Fondo sono arrivati alla conclusione che le norme protezionistiche concorrono a diminuire la
domanda globale aggregata. La liberalizzazione commerciale può spingere le risorse verso impieghi
più produttivi, favorendo così l'incremento del reddito, ma danneggia gravemente se attuata rapidamente
(quando i prodotti non sono pronti a reggere l'impatto della concorrenza estera), senza
una regolamentazione e un sistema sociale avanzato 23 . Gli stessi paesi industrializzati rifiutano di
far cadere tutte le norme protezionistiche: “i paesi occidentali hanno spinto la liberalizzazione del
migliori di quelli offerti da aziende statali; ma non bisogna dimenticare che certi servizi sono pubblici proprio perché i
mercati non sono sempre in grado di fornire tutti i servizi indispensabili. Ivi, p. 55.
20 Il mancato apporto di interventi all'instabilità del mercato ha determinato per molti paesi “riformisti” dell'America
Latina l'inizio di una lunga recessione e l'aggravarsi della stagnazione. Ivi, p. 69.
21 Il problema della crescita del tasso di disoccupazione è più volte accennato da Stiglitz, ma è Glyn ad aver dato il
giusto spazio e una buona interpretazione sulla deregolamentazione del mercato del lavoro. Secondo questo
economista le riforme di mercato in senso liberalizzatore applicate/consigliate dai politici dei paesi Ocse e dai
burocrati del Fmi non hanno dimostrato di creare apprezzabili risultati in termini di diminuzione della disoccupazione.
Glyn A., Capitalismo scatenato. Globalizzazione, competitività e welfare, Milano, F. Brioschi Editore, 2007, p. 172.
22 Il governo russo, pur fortemente indebitato – pressato dal Fmi, dalla Banca mondiale e dal Tesoro degli Stati Uniti –
ha privatizzato prima di aver organizzato un sistema legislativo e sociale solido, cedendo proprietà di stato di grande
valore ad amici, e a prezzi bassissimi. In mancanza di istituzioni di mercato e ordinamenti giuridici appropriati, i nuovi
proprietari spesso hanno depauperato le aziende, invece di renderle più produttive ed efficienti. Stiglitz, La globa-
lizzazione e i suoi oppositori, p. 146 Questa strategia ha favorito la corruzione, e si sono create alleanze di stampo
mafioso fra industriali e politici. In Russia l'accordo tra queste due forze è passato alla storia come lo scandalo dei
loans for shared, prestiti in cambio di azioni. Prevedeva l'assegnazione di grosse quote delle aziende statali agli
oligarchi, i quali in cambio hanno garantito ai presidenti Eltsin e Putin il loro sostegno elettorale. Nikitin V., “La morte
dell'oligarca che odiava Putin”, in Internazionale, 29 marzo 2013, n. 993, p. 20.
23 Quando mancano leggi chiare sulla concorrenza, le aziende internazionali sbaragliano facilmente quelle locali
imponendo sul mercato beni a bassissimo prezzo, e costruiscono monopoli. Eliminata la concorrenza, possono poi
alzare a piacimento i prezzi dei loro prodotti. Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, p. 60.
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commercio per i loro prodotti di esportazione, ma, al tempo stesso, hanno continuato a proteggere
i settori che potevano risentire della concorrenza dei paesi in via di sviluppo” 24 .
Vengono esercitate pressioni anche per la rapida liberalizzazione dei mercati finanziari, ma viene
imposta a paesi non ancora pronti ad affrontarne gli aspetti negativi. Secondo i funzionari del
Fmi, la liberalizzazione rende più facile attirare capitali stranieri e investimenti diretti esteri. Principalmente,
consiste nell'innalzare il tasso d'interesse e nel rimuovere controlli sui flussi di denaro a
breve termine. La rapida liberalizzazione dei capitali ha concorso alle crisi finanziarie internazionali
degli anni '90, e persino il Fmi ha recentemente ammesso di aver sbagliato a consigliare di affrettare
i tempi. La filosofia neoliberista del Washington Consensus ha ignorato il giovane passato delle
banche delle nazioni emergenti, chiedendo loro di agire in fretta; questo ha comportato la penetrazione
di un instabile flusso di capitali vaganti e manovre speculative devastanti. Il Kenya alla fine
degli anni Ottanta seguì la terapia del Fondo Monetario Internazionale, e liberalizzò il proprio sistema
finanziario, favorendo la proliferazione di banche commerciali locali in uno stato dove la legislazione
bancaria e i controlli non erano ancora adeguati. Il Kenya registrò così solo tra il 1993 e il
1994 ben quattordici fallimenti, e i tassi d'interesse crebbero ulteriormente 25 . Anche l'economista
Paul Krugman, consapevole delle conseguenze di una rapida e sconsiderata liberalizzazione, ha
sollecitato più volte la reintroduzione dei controlli sui movimenti di capitali, e si è espresso anche a
favore dell'intervento dei governi e contro l'ideologia neoliberista che Stiglitiz chiama “fondamentalismo
di mercato”. Già negli anni Novanta l'economista turco Dani Rodrik, professore dell'università
di Harvard, aveva notato la correlazione tra la liberalizzazione dei movimenti dei capitali internazionali
e il moltiplicarsi delle crisi finanziarie. Ma fino a pochi anni fa molti studiosi sostenevano che il
problema delle crisi fosse circoscritto ai paesi poveri, e che le economie più ricche fossero immuni
ai capricci internazionali 26 . La Cina, ignorando i consigli del Fmi, da vent'anni si muove verso una
graduale liberalizzazione finanziaria, e ha dimostrato che procedere lentamente assicura una maggiore
stabilità rispetto alla terapia d'urto 27 .
Secondo Stiglitz le politiche del Fmi stanno minacciando il mercato e la stabilità a lungo termine
dell'economia e della società. Per l'economista americano il Fondo non intendeva favorire recessioni,
depressioni, contagi, disuguaglianza e povertà. Ma, dando cattivi consigli in materia economica,
ha innescato processi di frammentazione sociale e politica che hanno alimentato tutti questi
fenomeni. Se le istituzioni pubbliche intendono davvero favorire lo sviluppo e la crescita, dovrebbero
consigliare di procedere gradualmente verso la privatizzazione e liberalizzare commerci e
mercati finanziari solo dopo aver rafforzato l'impianto legislativo e giudiziario locale in materia; dovrebbero
permettere ai governi di correggere gli squilibri generati dal sistema di mercato, favorendo
la costituzione di regimi di welfare avanzati; dovrebbe proporre una temporanea sospensione
24 Gli Usa sostengono il libero commercio, ma quando un paese riesce a trovare un bene da esportarvi, gli interessi
commerciali americani sono protetti grazie leggi protezionistiche ufficialmente definite Fair trade laws (leggi per il
commercio equo), e note all'estero come unfair fair trade laws (leggi inique per il commercio equo). Ivi, p. 175.
25 Ivi, p. 31.
26 Krugman ricorda come invece il problema riguardi da molto vicino gli occidentali, e guarda in particolare agli Usa: “i
danni sono limitati dal fatto che abbiamo potuto indebitarci nella nostra moneta, ma è stata comunque la crisi più
grave dopo quella degli anni trenta. E adesso? Di certo non mi aspetto un ripudio totale ed improvviso dell'idea che il
denaro debba essere libero di andare dove vuole, quando vuole. Potrebbe però esserci un processo di erosione in cui
i governi interverranno per regolare sia la velocità dei capitali in entrata sia il tasso di quelli in uscita. […] Oggi, i tempi
bui in cui non era così facile spostare grandi quantità di denaro da un confine all'altro non sembrano poi tanto male”.
Krugman P., “I capitali che viaggiano”, in Internazionale, 29 marzo 2013, n. 993, p. 34.
27 Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, p. 66.
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del pagamento del prestito, dando a paesi e aziende il tempo di risollevarsi dal periodo di stagnazione
28 .
Le condizioni imposte dalle istituzioni pubbliche internazionali limitano le probabilità di restituzione
del prestito: indebolendo l'economia, certo non favoriscono una rapida ripresa. Inoltre, il pagamento
non è vincolato al raggiungimento di risultati verificabili: anche se i consigli per uscire dalla
crisi si rivelano un fallimento, il paese mutuatario è tenuto a restituire il prestito nei tempi concordati.
Aumentando lo scontento e l'ostilità dei paesi clienti, le condizioni non si fermano nell'ambito
economico, ma sconfinano in quello politico. Nel caso coreano, si richiedeva una modifica dello
Statuto della Banca centrale per renderla più indipendente dal governo, imponendole di concentrarsi
esclusivamente sull'inflazione 29 . Stiglitiz nota come la Banca centrale degli Stati Uniti, ovvero
la Federal Reserve Bank, ha il compito di occuparsi non solo dell'inflazione, ma anche dell'occupazione
e della crescita; un cambiamento dello Statuto della Fed in tal senso è stato osteggiato del
presidente Clinton, consapevole degli effetti negativi. Eppure il Fmi – e il Tesoro degli Stati Uniti –
hanno imposto a diverse nazioni emergenti una condizione politica che politici e cittadini americani
hanno bollato come inaccettabile.
Il sistema di mercato è complesso; richiede leggi e tribunali in grado di farle rispettare; ha bisogno
dell'aiuto dei governi per superare crisi; necessita di una concorrenza e di un'informazione ben
regolate. Il mercato perciò non è perfetto 30 , e ha bisogno di strumenti per funzionare. Il Fmi ha reso
più fragili i meccanismi necessari; ha ignorato il contesto e non si è preoccupato della possibilità
che l'austerità andasse a rompere fragili equilibri sociali, compromettendo la consolidazione della
democrazia; ha forzato i tempi della liberalizzazione, ha ignorato la necessità di varare politiche
atte a proteggere l'occupazione. I mercati dei paesi in via di sviluppo sono ancor più lontani da
quello ideale decantato nei manuali di economia. Richiedono un approccio attento, e governi in
grado di intervenire per guidare l'economia. Le politiche del Washington Consensus hanno ignorato
temi come la distribuzione e l'equità, censurando qualsiasi programma attivo in grado di favorire
oltre alla crescita anche la diminuzione della povertà 31 . La logica del fondamentalismo di mercato,
nota Stiglitz, appare chiaramente come un tentativo di impostare un'economia del laissez-faire; ma
molti dei paesi più avanzati seguaci del neoliberismo, pur con sistemi industriali e sociali ben consolidati,
stanno vivendo in modo contrastante questa liberalizzazione; in tanti, aiutati dai media, sostengono
che la globalizzazione ha offerto al mondo opportunità fenomenali, basta lasciare la finanza
libera di giocare; ma la maggior parte dei cittadini continua a chiedere la presenza dello stato
in quel mondo “perfetto”: consapevoli che i mercati abbisognano di continue correzioni, sanno
28 Rimettere in movimento l'economia e rimandare il risanamento della bilancia dei pagamenti di un paio d'anni –
insieme alla costruzione di un impianto normativo finalizzato a proteggere i paesi e le popolazioni dai contraccolpi
negativi - permetterebbe, secondo Stiglitz, di assicurare una certa stabilità, indispensabile per l'uscita dalla crisi. Ivi, p.
212.
29 In un periodo di recessione concentrarsi esclusivamente sull'inflazione e perseguire il pareggio del bilancio non è una
decisione capace di traghettare il paese fuori dalla crisi. E la deregolamentazione non porta automaticamente a una
crescita più rapida. Le politiche del Washington Consensus non prestano attenzione ai legittimi dubbi espressi dagli
esperti dei paesi clienti. Nel 2001 politici locali coreani mostrarono preoccupazione per i probabili effetti negativi
sull'occupazione, ma la BCE impedì ogni intervento del governo, non permettendo la riduzione dei tassi d'interesse.
Dimostrò in questo modo il proprio potere, ma contribuì anche a rallentare l'economia. Ivi, p. 44.
30 I funzionari del Fmi, seguaci del fondamentalismo di mercato, credono nel sistema di mercato perfetto spiegato nei
principali manuali di economia, i quali presentano un modello economico di concorrenza standard dove la domanda è
uguale all'offerta, e dove la disoccupazione quindi non esiste. Sostengono perciò che il problema della disoc-
cupazione non può essere attribuito ai mercati, i quali funzionano perfettamente, ma va attribuito a interferenza
esterne, come i sindacati. Ivi, p. 34.
31 Ivi, p. 77.
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anche che per la stabilità politica il benessere dei cittadini deve essere l'obiettivo primario 32 . Studi
condotti dalla Banca mondiale dimostrano come fattori economici sfavorevoli, rigide politiche fiscali
e un alto tasso di disoccupazione possono determinare livelli elevati di violenza urbana e instabilità
politica, rendendo nazioni incapaci di attirare investimenti. Certamente i conflitti etnici in Africa hanno
avuto la loro parte nel rallentare lo sviluppo del continente 33 , e anche in Medio Oriente la violenza
frena il potenziale sviluppo di diverse aree 34 .
Stiglitz rimprovera il Fmi e le altre istituzioni pubbliche internazionali di aver travisato i loro compiti,
di aver clamorosamente mancato gli obiettivi; li accusa non essere trasparenti, democratici, di
non analizzare le proposte alternative, di ignorare le varie situazioni politiche, economiche e sociali
delle nazioni a cui impongono le terapie 35 .
L'équipe del Fmi, a differenza di quella della Banca Mondiale, soggiorna brevemente nei paesi
sui quali deve stilare una relazione; le persone a cui i funzionari del Fmi trasmettono i programmi
sono i premier e i ministri delle Finanze, ma non permettono loro di presentare progetti alternativi,
né ascoltano le proposte degli economisti locali. Politici e studiosi della Corea del Sud nel dicembre
1997, mentre si intravedevano le prime avvisaglie della crisi, erano ben consapevoli che seguire
i consigli del Fmi avrebbe comportato uno strangolamento dell'economia, ma non aprirono bocca.
Se avessero espresso apertamente il loro dissenso, il Fmi non si sarebbe limitato a interrompere
i finanziamenti: avrebbe espresso dubbi sull'economia coreana e, forte della sua autorità, avrebbe
potuto influenzare negativamente le decisioni degli investitori privati stranieri. “La Corea, quindi,
non aveva scelta e persino una critica velata al programma dell'FMI avrebbe potuto avere effetti disastrosi.
[…] Un annuncio pubblico da parte dell'FMI di rottura o differimento delle trattative avrebbe
trasmesso ai mercati un segnale fortemente negativo che, nella migliore delle ipotesi, avrebbe
portato a tassi d'interesse più elevati e nella peggiore a un taglio netto dei finanziamenti privati” 36 . Il
prestito diviene così uno strumento politico. Le minacce soffocano qualsiasi dibattito sulle politiche
economiche alternative; e i rigidi obiettivi imposti portano il paese cliente a non nutrire alcuna fiducia
nel Fmi, che si rapporta a loro come un dominatore coloniale 37 .
32 Uno dei paesi europei che ha applicato con determinazione politiche neoliberiste è la Gran Bretagna; rilevante è
stato il ruolo di Margaret Thatcher, recentemente scomparsa. Nota anche come lady di Ferro, è stata alla guida del
governo britannico tra il 1979 e il 1990. La sua interpretazione della filosofia neoliberista è passata alla storia col
nome di thatcherismo. Il settimanale Internazionale ha dato spazio ad articoli di tre quotidiani inglesi (The Guardian,
The Daily Telegraph, The Indipendent) i quali, in occasione della morte di questa storica leader tory, illustrano i diversi
punti di vista dei britannici sul thatcherismo e le diverse percezioni per l'eredità che ha lasciato. S. n. “Thatcher addio”,
in Internazionale, 12 aprile 2013, n. 995, pp. 14-16; Johnson B., “Un esempio unico di coerenza e coraggio”, in Inte-
rnazionale, 12 aprile 2013, n. 995, pp. 17-18; Jones O., “Una politica che ci avvelena ancora”, in Internazionale, 12
aprile 2013, n. 995, p. 19.
33 Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, p. 77.
34 Secondo Stiglitz, le politiche del Washington Consensus non tengono minimamente in conto la stabilità sociale. Nel
1995 il Fmi cercò di convincere i ministri giordani a eliminare i sussidi alimentari per migliorare il bilancio dello Stato. Il
re Hussein bloccò ogni iniziativa in tal senso, consapevole che un rincaro dei prodotti alimentari avrebbe portato il
popolo in piazza, mettendo in pericolo la fragile pace della regione e il suo regno. A differenza dei burocrati del Fondo,
il re della Giordania aveva compreso che il bilancio non sarebbe comunque migliorato in caso di tumulti. Ivi, pp. 73-76.
35 Pur lamentandosi per l'operato poco cristallino di molti governi, le istituzioni pubbliche internazionali non sono
assolutamente trasparenti. Appaiono restie a informare la popolazione sugli effetti collaterali delle misure consigliate,
e non sembrano interessate a conoscere in modo più approfondito le varie realtà sociali ed economiche del mondo;
se i burocrati della Banca mondiale dall'epoca dell'insediamento di Stiglitz nell'organizzazione hanno ripreso a
studiare i problemi legati allo sviluppo, i funzionari del Fmi non conoscono bene l'economia del paese che aiutano.
Stiglitz evidenzia i contrasti tra la Banca mondiale e il Fmi, generati dal fatto che quest'ultimo, travalicando i suoi
compiti, oltre alla stabilità si impone anche in materia di crescita e sviluppo, di competenza della BM.
36 Il potere del Fmi è molto vasto, dato che riesce a influenzare le decisioni degli altri donatori – come la Banca Mo-
ndiale e l'Unione Europea – i quali spesso rendono disponibili loro fondi solo dopo previa autorizzazione del Fondo
Monetario Internazionale. Ivi, pp. 41-42.
37 Ivi, pp. 39-40.
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Le istituzioni internazionali, se davvero intendono aiutare nazioni a superare periodi difficili, dovrebbero
quindi riconoscere il diritto di far sentire la propria voce ai popoli che intendono aiutare e
quelli che le finanziano; nelle democrazie occidentali l'apertura, la trasparenza, le informazioni su
cosa fa il governo non sono concessioni dall'alto, ma diritti dei cittadini. Eppure il Fmi continua a
non riconoscere formalmente il diritto sulla libertà di informazione 38 .
Tra i paesi che hanno seguito le direttive del Fondo e quelli che le hanno rifiutate o seguite parzialmente,
l'abisso è profondo. Il caso più illuminante utilizzato da Stiglitz è la transizione da
un'economia pianificata a un'economia di mercato attuata dalla Russia e dalla Cina 39 . La Russia ha
seguito i consigli del Fmi. Privatizzazione, liberalizzazione dei commerci e liberalizzazione finanziaria,
perseguite con rapidità, senza regole ed accompagnate da tagli ed austerità hanno messo in
moto un'inflazione che ha azzerato i risparmi e colpito milioni di persone già disperatamente povere.
La corruzione e la criminalità hanno trafugato e sperperato i prestiti internazionali ed eroso i ricavi
della privatizzazione, tanto da spingere diversi studiosi di quest'area a parlare di “capitalismo
mafioso”. La Cina negli ultimi vent'anni ha registrato il tasso di crescita più rapido di qualsiasi altra
grande economia del mondo 40 . La Russia invece ha registrato un declino medio annuo del 5,6 % 41 .
Come già riscontrato da Glyn 42 , la Cina è artefice della più epocale riduzione della povertà mentre
la Russia, in un tempo ugualmente breve, ne ha determinato forse il maggior incremento della storia
43 . La Cina è partita da una parziale privatizzazione, iniziando a riformare gradualmente da provincia
a provincia il sistema collettivo di produzione agricola, registrando in pochi anni un enorme
successo; per questo le riforme successive sono state accolte con favore dalla popolazione, e non
imposte con la forza dall'alto. I leader cinesi hanno ascoltato i pareri di diversi consulenti, compresi
premi Nobel come Stiglitz e Kenneth Arrow; entrambi li hanno avvertiti dei limiti dei modelli economici
scolastici, sottolineando l'importanza della concorrenza e della creazione di un'infrastruttura
istituzionale capace di sostenere e guidare l'economia di mercato 44 . Privatizzare velocemente non
avrebbe risolto magicamente i diversi problemi, come il regime dei prezzi regolato dal governo, e
fu spostata in secondo piano. I cinesi decisero di permettere al mercato di introdurre gradualmente
dei beni con prezzi non distorti 45 . Gli esperti del Fmi hanno ignorato le proposte alternative avanzate
dagli studiosi russi, e hanno applicato la terapia d'urto standard. In Russia una rudimentale regolamentazione
del sistema bancario è stata introdotta solo dopo il fallimento di diverse banche, e
la regolamentazione dei mercati immobiliari a seguito di scandali e speculazioni a danno degli
38 Ivi, p. 50.
39 Entrambi i paesi hanno dovuto affrontare problemi simili: passare da un sistema di determinazione dei prezzi a un
sistema regolato dal mercato; creare le infrastrutture istituzionali di base necessarie; privatizzare proprietà; creare uno
spirito imprenditoriale e nuove imprese in grado di redistribuire le risorse. Ivi, p. 142.
40 Ivi, p. 183.
41 Il Pil della Russia ha continuato ha diminuire dopo il 1989, e la recessione ha superato il decennio. Il Pil ha subito un
calo maggiore di quello registrato durante la Seconda guerra mondiale. Se nel periodo 1940-46 la produzione
industriale dell'URSS arriva a segnalare una diminuzione del 24 %, negli anni 1990-99 in Russia viene registrato un
calo del 60 %. Dopo il 1998 viene registrato un picco di crescita, grazie all'aumento dei prezzi del petrolio e alla
svalutazione del rublo (a lungo osteggiata dai burocrati del Fmi). Ma con la caduta dei prezzi del petrolio e con
l'esaurirsi dei vantaggi della svalutazione, la crescita è nuovamente rallentata. Ivi, pp. 136-145.
42 Glyn A., Capitalismo scatenato, p. 134.
43 “Nel 1989, solo il 2 per cento della popolazione russa viveva in povertà. Alla fine del 1998, questa cifra era balzata al
23,8 per cento, adottando il parametro dei due dollari al giorno. Secondo uno studio della Banca mondiale, oltre il 40
per cento dei cittadini disponeva di meno di quattro dollari al giorno per vivere [e] oltre il 50 per cento dei bambini
viveva in famiglie povere”. Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, p. 154.
44 Ivi, p. 185.
45 Il piano dei cinesi, giudicato da Stiglitz alquanto originale, consisteva nell'introdurre un sistema di prezzi a due
velocità, dove ciò che un'azienda fabbricava in base alle vecchie quote sarebbe stato prezzato come pianificato,
mentre i beni prodotti oltre le vecchie quote sarebbero stati venduti ai prezzi del libero mercato. Ivi, p. 185.
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stessi azionisti 46 . La strategia del Fmi per salvare la Russia è fallita clamorosamente. Il 17 agosto
1998 il Cremlino diede l'annuncio della sospensione unilaterale dei pagamenti dell'ingente prestito
(22,6 miliardi di dollari) e svalutò il rublo 47 . Scoppiò così una crisi finanziaria globale. I tassi di interesse
richiesti ai mercati dei paesi emergenti raggiunsero picchi insostenibili. Colombia, Argentina
e Cile precipitarono nel baratro. Il Brasile dovette affrontare anche una crisi valutaria. Le Tigri Asiatiche
erano già da un anno piegate; il mondo era come il mare in tempesta; nemmeno gli Stati Uniti
si salvarono 48 . Il Fmi aveva così costruito un castello di carte: non aveva assicurato la stabilità economica
dei paesi e, come rese ben chiaro il primo colpo di vento, non aveva costruito fondamenta
solide per evitare che il crollo di una parte creasse un effetto domino, contagiando il mondo.
C'erano alternative? Era inevitabile provocare tanta povertà e sofferenza? Le alternative c'erano,
e chi ha potuto respingere i consigli e le minacce delle istituzioni pubbliche internazionali ha dimostrato,
anche se non senza incidenti di percorso, di aver scongiurato in tal modo una profonda
recessione al proprio paese. Stiglitz sostiene fermamente che, per far funzionare la globalizzazione,
occorre un cambiamento nel governo di queste istituzioni. Occorre dare a tutti la possibilità di
far sentire la propria opinione, e allargare il sistema di voto. Ma è necessario rendere più trasparente
l'operato delle istituzioni e costruire una rete di comunicazione capace di tenere informati anche
i rappresentanti e le popolazioni dei paesi più poveri. Occorre ripudiare la filosofia del fondamentalismo
di mercato, e analizzare concretamente i contesti economici, politici e sociali dei vari
paesi; quest'attività di studio e sorveglianza non deve rimanere concentrata nelle mani del Fondo
Monetario Internazionale, ma deve essere svolta anche da altri. Occorre che il Fmi si riconcentri
sulla sua missione originaria. Occorre prendere atto dei pericoli della liberalizzazione commerciale
e dei mercati dei capitali; devono essere varate riforme del diritto fallimentare e bisogna ricorrere al
congelamento dei crediti, diminuendo così la portata e il numero dei salvataggi, i cui soldi servono
a risarcire i creditori occidentali oppure a mantenere stratosferici tassi d'interesse. Urge un miglioramento
del sistema bancario, con regole più precise e rigide, e occorre impostare vincoli capaci di
limitare l'attività creditizia finalizzata alla speculazione immobiliare. Bisogna riconoscere che la gradualità
delle riforme si è dimostrata una strategia vincente, e che il rapporto tra governo e mercato
può garantire maggiore equilibrio ed equità.
Stiglitz ricorda che i movimenti di protesta contro certe strategie occidentali o contro la globalizzazione
stessa sono riusciti a volte a portare all'attenzione dell'opinione pubblica occidentale situazioni
che per i poveri del mondo, per l'ambiente e per la stabilità dell'economia globale sono insostenibili.
Crede fermamente che trasparenza e maggior informazione siano i punti capaci, se rispettati,
di migliorare le istituzioni pubbliche internazionali, il mercato e il benessere delle popolazioni.
BIBLIOGRAFIA
Joseph E. Stiglitz, La globalizzazione e i suoi oppositori, Torino, Einaudi, 2002
Gallino L., Finanzcapitalismo. La civiltà del denaro in crisi, Torino, Einaudi, 2011
Glyn A., Capitalismo scatenato. Globalizzazione, competitività e welfare, Milano, Francesco Brioschi Editore, 2007
Nikitin V., “La morte dell'oligarca che odiava Putin”, in Internazionale, 29 marzo 2013, n. 993, p. 20.
Krugman P., “I capitali che viaggiano”, in Internazionale, 29 marzo 2013, n. 993, p. 34.
S. n. “Thatcher addio”, in Internazionale, 12 aprile 2013, n. 995, pp. 14-16.
Johnson B., “Un esempio unico di coerenza e coraggio”, in Internazionale, 12 aprile 2013, n. 995, pp. 17-18.
Jones O., “Una politica che ci avvelena ancora”, in Internazionale, 12 aprile 2013, n. 995, p. 19.
46 Ivi, p. 141.
47 Ivi, p. 149-150.
48 La Fed organizzò il salvataggio privato del Long Term Capital Management, uno dei principali hedge funds della na-
zione, temendo che un suo fallimento potesse trascinare l'intera economia mondiale verso una grande depressione.
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