Mise en page 1 - Belfius

Lokale financiën | Lokale overheidsbedrijven | Mei 2013
• Autofinancieringsgraad
Deze ratio is een gecumuleerde indicator van de vroegere rentabiliteit van de onderneming en haar dividendbeleid.
Hij bepaalt het aandeel van de reserves en van de/het overgedragen winst/verlies in de totale passiva.
•
Reserves (13) + Overgedragen winst (verlies) (140)
Autofinancieringsgraad = *100
Totaal passief (10/49)
Cashflow op middelen van derden
Deze Deze ratio meet het gedeelte van de schulden dat zou kunnen worden terugbetaald met de cashflow van het
boekjaar. Een hoge dekkingsgraad geeft aan dat de onderneming in staat zou zijn een extra schuldenlast te dragen
of dat ze over een veiligheidsmarge beschikt bij een eventuele verslechtering van de cashflow.
Cashflow
Cashflow (70/67 + 630 + 631/4 + 635/7 - 9125)
=
Middelen van derden Voorzieningen en uitgestelde belastingen (16) + Schulden (17/49)
*100
Rentabiliteit
• Rentabiliteit van het eigen vermogen
•
•
Resultaat van het boekjaar (70/67)
Rentabiliteit eigen vermogen = *100
Eigen vermogen (10/15)
Operationele rentabiliteit
Deze ratio meet het bedrijfsresultaat ten opzichte van de verkoop.
Bedrijfsresultaat (70/64)
Operationele rentabiliteit = *100
Verkopen en dienstprestaties (70/74)
Netto operationele rentabiliteit
Deze ratio is het resultaat van de eigenlijke activiteit ten opzichte van de totale verkoop.
Omzet (70)
Netto operationele rentabiliteit = *100
Verkopen en dienstprestaties (70/74)
hebben betrekking op het bedrijfskapitaal, de liquiditeit,
de solvabiliteit en de rentabiliteit (zie kader). De verkregen
ratio’s worden over een bepaalde tijdsruimte met elkaar
vergeleken. Er wordt ook gekeken naar de evolutie over
verscheidene jaren per activiteitssector en er wordt een
geografische vergelijking gemaakt per gewest.
Bij de beoordeling van de resultaten moet rekening worden
gehouden met verschilfactoren die binnen eenzelfde
sector (intrasectoraal) aanwezig kunnen zijn: de activiteitsperimeter,
de uiteenlopende omvang van de spelers,
de aanwezigheid en het belang van privépartners of onderaannemers,
het aantal exploitatiezetels enz. Bij vergelijkingen
tussen sectoren moet rekening worden gehouden
met de verscheidenheid aan businessmodellen, het onderliggend
reglementair kader van de sector, de boekhoudkundige
en financiële regels enz.
De financiële analyse heeft betrekking op het boekjaar
2011. In zekere mate bevat de studie ook de evolutie over
meerdere jaren. Omdat de structuur van de lokale overheidsbedrijven
wel eens verandert (door overname, fusie,
vereffening enz.), moesten de principes worden vastgelegd
om tot een coherente reeks cijfers te komen: de
evolutie van gegevens over een periode van twee jaar
gebeurt op basis van de situatie die geldt tijdens het
laatste boekjaar dat werd toegelicht. Dus als er de voorgaande
jaren een fusie of overname heeft plaatsgehad, en
voor zover deze cijfers beschikbaar zijn, worden ze vermeld
in de statistische reeks van de sector van de intercommunale
die is ontstaan of die het bedrijf overnam.
5