Mise en page 1 - Belfius

More documents

Recommendations

Info

Lokale financiën | Lokale overheidsbedrijven | Mei 2013 Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Uitzonderlijk resultaat Belastingen (-) Resultaat van het boekjaar 8 3.3. Resultatenrekening 2 Het nettoresultaat voor het boekjaar 2011 bedraagt 1,5 miljard EUR, waarin de intercommunales de grootste positieve bijdrage (91,1 %) leveren (tabel 4a). Het nettoresultaat nam tussen 2010 en 2011 af met bijna een vijfde, hoewel de componenten van dit resultaat verschillend evolueerden. Het bedrijfsresultaat, dat verband houdt met de operationele activiteit van de sector, nam toe met 14 %, terwijl het financieel resultaat verbetert en het uitzonderlijk resultaat daarentegen fors afneemt. De sectoren energie en energiefinanciering leveren de grootste bijdrage aan het totale resultaat, met 1 381 miljoen EUR. De overige sectoren dragen samen voor 283 miljoen EUR positief bij, maar de sectoren diversen en kabeltelevisie verminderen dit met een negatief resultaat van 167 miljoen EUR. Ondanks grote verschillen binnen de sectoren is het bedrijfsresultaat gemiddeld de belangrijkste component van het resultaat van het boekjaar (tabel 4b). Het financieel resultaat in verscheidene sectoren wordt beïnvloed door specifieke transacties van enkele grote actoren. Het uitzonderlijk resultaat draagt globaal voor 6,8 % bij in het totale resultaat van het boekjaar 2011. Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Uitzonderlijk resultaat Belastingen (-) Resultaat van het boekjaar Energie Intercom - munales 3.4. Financiële ratio’s De financiële ratio’s worden enerzijds per rechtsvorm (tabel 5a) en anderzijds per sector voorgesteld (tabel 5b). De analyse omvat drie soorten ratio’s die de liquiditeit, de solvabiliteit en de rentabiliteit uitdrukken. Er zijn duidelijk verschillen tussen de sectoren en qua rechtsvorm. Liquiditeitsratio’s De liquiditeit stemt niet overeen met het beschikbare bedrag, maar wel met de thesaurie, d.w.z. het verschil tussen het bedrijfskapitaal en de behoefte aan bedrijfskapitaal. Ze geeft aan hoe en in welke mate de financiering op korte termijn van de activiteit verzekerd is. De liquiditeitsratio’s liggen gemiddeld hoger dan 1 en wijzen dus op een structureel degelijk financieringsbeleid voor het dekken van de kortlopende schulden en de financiering van de activiteit (onbetaalde facturen, waarde van de voorraden enz.). De “acid test”-ratio, die strikter is dan de “current ratio”, bevestigt de gemiddeld goede liquiditeit. De rechtsvorm van het type gemeentebedrijf vertoont in 2011 de hoogste liquiditeit, zowel in ruime (“current ratio”) als in enge zin (“acid test”). Ze vertegenwoordigen echter een zeer klein onderdeel binnen de sector. De intercommunales hebben gemiddeld een overvloedige liquiditeit van Boekjaar 2011 (in miljoen EUR) Evolutie 2010-2011 (in %) Gemeentebedrijven Sleutel - actoren 2 De hoofdcomponenten van de resultatenrekening zijn in xls-formaat beschikbaar op de website van Belfius Bank www.belfius.be/onzestudies en op PubliLink, het intranet van de openbare besturen. Tabel 4a – Componenten van het resultaat van het boekjaar per type van entiteit en evolutie 2010-2011 Tabel 4b – Samenstelling van het resultaat van het boekjaar per sector (in miljoen EUR) – 2011 Energiefinanciering Waterbeheer Totaal Intercom - munales Gemeentebedrijven Sleutel - actoren Totaal 1 109 1 856 1 967 23 % -98 % 12 % 14 % 12 -1 -348 -337 -87 % -103 % 41 % 149 % 97 -1 -13 83 -41 % -123 % -108 % -75 % -18 0 -197 -215 26 % -79 % 91 % 84 % 1 200 0 297 1 498 5 % -100 % -48 % -17 % Economische expansie Afvalbeheer Medischsociaal met ziekenhuisactiviteit Medischsociaal zonder ziekenhuisactiviteit Financiering (behalve energie) Kabeltelevisie Diversen Totaal 1 352 94 280 0 106 10 -2 1 138 -13 1 967 -170 210 -156 27 33 0 2 2 -291 4 -337 -11 86 5 4 -4 3 1 0 -1 1 83 -181 -1 -3 -3 -21 0 0 -3 -3 0 -215 991 390 127 28 115 13 1 0 -158 -9 1 498
Tabel 5a – Voornaamste financiële ratio’s van de lokale overheidsbedrijven per rechtsvorm – 2011 Intercommunales Gemeentebedrijven Sleutelactoren Algemeen gemiddelde Liquiditeit Current ratio Acid test Solvabiliteit Financiële onafhankelijkheid Langetermijn schuldratio Zelffinancieringsgraad Cashflow/vreemd vermogen Rentabiliteit Rentabiliteit van het eigen vermogen Rentabiliteit van het actief Operationele rentabiliteit Netto operationele rentabiliteit Current ratio Energie meer dan 1, de sleutelactoren noteren gemiddeld een ratio van 1,1. Uit een grondige analyse blijkt dat alle sectoren in het algemeen een goede liquiditeit vertonen. De ratio’s van de sector economische expansie liggen duidelijk het hoogst. De “acid test”-ratio heeft voor de energie- en de watersector waarden die kleiner zijn dan 1. Solvabiliteitsratio’s De solvabiliteit wordt gemeten via meerdere ratio’s waarmee de algemene financiële gezondheid op lange termijn kan worden geëvalueerd. De gebruikte ratio’s meten de verhoudingen tussen het eigen vermogen en de verbintenissen, d.w.z. de schulden, zowel die op meer dan één jaar als die op minder dan één jaar. Een onafhankelijkheidsratio die voor het boekjaar 2011 gemiddeld 45,5 % bedraagt, betekent dat het eigen ver- Lokale financiën | Lokale overheidsbedrijven | Mei 2013 Liquiditeit Solvabiliteit Rentabiliteit Acid test Financiële onafhanke - lijkheid Langetermijnschuld ratio Zelffinancieringsgraad Cashflow/ vreemd vermogen Rentabiliteit van het eigen vermogen Rentabiliteit van het actief mogen van de lokale overheidsbedrijven niet al hun schulden kan dekken. Er bestaan echter grote verschillen tussen de types van rechtsvormen. Zo dekt het eigen vermogen van de gemeentebedrijven meer dan 60 % van hun schulden, terwijl bij de sleutelactoren het aandeel van de schulden groter is dan dat hun eigen vermogen. Uit een analyse per activiteitssector blijkt dat de sectoren afvalbeheer, medisch-sociaal, financiering (behalve energie) en kabeltelevisie een zwakke onafhankelijkheidsratio vertonen. De ratio van de langetermijnschuld meet de verhouding tussen de voorzieningen, de uitgestelde belastingen en de schulden op meer dan één jaar, enerzijds, en het eigen vermogen, anderzijds. Deze ratio kwam voor het boekjaar 2011 uit op gemiddeld 83,7 %, wat erop wijst dat het eigen vermogen een aanzienlijke volume kent en ruimschoots toereikend is om de langetermijnschuld op te Operationele rentabiliteit Netto operationele rentabiliteit 1,3 1,0 50,4 % 66,1 % 15,8 % 11,9 % 6,8 % 3,4 % 11,0 % 86,9 % 2,9 2,9 60,3 % 50,3 % 16,4 % 16,1 % -13,7 % -8,3 % -49,0 % 82,3 % 1,1 1,0 36,5 % 126,5 % 2,8 % 8,7 % 3,6 % 1,3 % 17,1 % 94,1 % 1,2 1,0 45,5 % 83,7 % 10,9 % 10,6 % 4,9 % 2,2 % 11,3 % 89,1 % Tabel 5b – Voornaamste financiële ratio’s van de lokale overheidsbedrijven per activiteitssector – 2011 Energiefinanciering Waterbeheer Economische expansie Afvalbeheer Medischsociaal met ziekenhuisactiviteit Medischsociaal zonder ziekenhuisactiviteit Financiering (behalve energie) Kabeltelevisie Diversen Totaal 1,1 1,2 1,0 2,6 1,1 1,3 1,3 1,4 1,2 3,3 1,2 0,7 1,2 0,7 1,2 1,1 1,3 1,3 1,5 1,3 3,4 1,0 48,3 % 69,4 % 47,9 % 48,6 % 38,0 % 33,1 % 40,0 % 21,2 % 10,2 % 59,3 % 45,5 % 80,1 % 16,0 % 79,5 % 64,3 % 75,9 % 100,9 % 53,4 % 290,8 % 656,9 % 54,2 % 83,7 % 9,6 % 41,5 % 5,2 % 23,9 % 17,4 % 10,0 % 8,8 % 1,8 % -0,9 % 20,0 % 10,9 % 12,9 % 36,3 % 6,6 % -1,1 % 10,6 % 7,6 % -0,9 % -2,0 % 9,0 % 14,8 % 10,6 % 8,0 % 16,3 % 1,8 % 2,2 % 10,2 % 1,8 % 0,9 % 1,5 % -30,3 % -12,1 % 4,9 % 3,9 % 11,3 % 0,8 % 1,1 % 3,9 % 0,6 % 0,4 % 0,3 % -3,1 % -7,2 % 2,2 % 22,2 % 89,8 % 8,2 % 0,1 % 8,6 % 0,5 % -1,9 % 508,4 % 7,8 % -46,9 % 11,3 % 94,4 % 21,2 % 88,3 % 57,9 % 78,9 % 92,0 % 82,2 % 55,3 % 91,7 % 83,3 % 89,1 % 9
Page 1 and 2: Lokale financiën Mei Inhoud Lokale
Page 3 and 4: Lokale overheidsbedrijven 1. Kenmer
Page 5 and 6: Lokale financiën | Lokale overheid
Page 7: hoofdzaak (87,5 %) uit terreinen, i

Mise en page 1 - Belfius

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?