FINANCIEEL JAARVERSLAG 2008 - TiGenix

3.2.11 Bijzondere waardevermindering van materiële en immateriële activaOp elke balansdatum en op elke tussentijdse rapporteringsperiode, beoordeelt de Groep deboekwaarde van haar materiële en immateriële activa teneinde na te gaan of betreffende activa eenbijzondere waardevermindering hebben ondergaan. Indien dergelijke aanwijzingen bestaan, wordt derealiseerbare waarde van het actief geschat teneinde desgevallend de omvang van het bijzonderewaardeverminderingsverlies te bepalen. Wanneer deze activa geen kasstromen genereren dieonafhankelijk zijn van andere activa, schat de Groep de realiseerbare waarde in van dekasstroomgenererende eenheid waartoe de activa behoren. Immateriële activa met een onbepaaldegebruiksduur worden op bijzondere waardeverminderingen getoetst op jaarlijkse basis en op elketussentijdse rapporteringsperiode, evenals op elk moment dat er aanwijzingen zouden zijn dat deactiva bijzondere waardeverminderingen hebben ondergaan. De realiseerbare waarde is de reëlewaarde minus de verkoopkosten of de bedrijfswaarde indien deze laatste waarde hoger ligt. Deverwachte toekomstige kasstromen worden verdisconteerd naar hun huidige waarde door gebruik temaken van een verdisconteringsvoet voor inkomstenbelasting die rekening houdt met de huidigemarktinschatting van de tijdwaarde van geld en de risico’s eigen aan het actief.Indien de realiseerbare waarde van activa of een kasstroomgenererende eenheid lager gewaardeerdwordt dan de boekwaarde, dan wordt de boekwaarde verminderd tot de realiseerbare waarde. Eenbijzonder waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk opgenomen als een kost, tenzij de relevanteactiva geboekt werden tegen een geherwaardeerd bedrag. In dat geval wordt de bijzonderewaardevermindering beschouwd als een herwaarderingsminwaarde. Wanneer een bijzonderwaardeverminderingsverlies omkeert in een winst, wordt de boekwaarde van de activa verhoogd totde gewijzigde verwachte realiseerbare waarde en wel zo dat de verhoogde boekwaarde niet hoger ligtdan de boekwaarde die zou worden toegewezen mocht er geen bijzonder waardeverminderingsverlieszijn opgenomen in de vorige jaren. De terugboeking van een bijzonder waardeverminderingsverlieswordt opgenomen als een opbrengst, tenzij de relevante activa geboekt werden tegen eengeherwaardeerd bedrag. In dat geval wordt de terugboeking van de bijzondere waardeverminderingbeschouwd als een herwaarderingsmeerwaarde.3.2.12 VoorradenGrondstoffen, hulpstoffen en goederen aangekocht voor doorverkoop, worden gewaardeerd tegen hunkostprijs die bepaald wordt overeenkomstig de FIFO-methode (first in first out), of tegen hunopbrengstwaarde als die lager is.De Groep houdt geen rekening met goederen in bewerking en afgewerkte producten gezien hetproductieproces kort is en de afgewerkte goederen daarna onmiddellijk naar de klantengetransporteerd worden, waardoor er geen dergelijke items op het einde van het boekjaar op debalans verschijnen, noch in enige van de verslagperiodes.3.2.13 Financieel risicobeheerKredietrisicoMomenteel commercialiseert de Groep haar producten nog niet. Voor de medische centra dieproducten ontvangen en een bijdrage in de kosten dienen te betalen, blijft het kredietrisico beperkt.InterestrisicoDe Groep is niet blootgesteld aan materiële interestrisico's. Alle lease-overeenkomsten hebben eenvaste interestvoet en het aantal leningen is beperkt.WisselkoersrisicoDe Groep zou kunnen blootgesteld zijn aan beperkte wisselkoersrisico's gezien bepaalde facturenworden betaald in US dollars en gezien de operaties van haar 100% dochter in de VS. DeOnderneming heeft zich niet ingedekt tegen wisselkoersrisico's via afgeleide producten.11