Cloud computing: koop de melk, niet de koe - BNP Paribas ...

Strategy & Focus I september 2011 I 14Kansen identificeren buiten degebruikelijke Amerikaanse blue chipsParvest Equity USA biedt beleggers een robuust beleggingsproces en een bewezen staat van dienst.Hubert Goyé (HG), beheerder van een van Europa’s grootste fondsen voor Amerikaanse aandelen,presenteert de geheel eigen selectiebenadering van Amerikaanse large-capgroeiaandelen voor zijnfonds en belicht een aantal aantrekkelijke posities.S&F: Kunt u uitleggen hoe u aandelen filtert voor de portefeuille?HG: Wij zijn van mening dat emoties een slechte invloed kunnen hebben opfondsbeheer, dus hebben wij gekozen voor een rationeel computermodel dat onshelpt bij het kiezen van aandelen uit een verzameling van ongeveer 500 Amerikaanselarge-capaandelen. Het model levert koop- en verkoopaanbevelingen, die hetteam op de traditionele manier beoordeelt, door de analyse van onderliggendefactoren met behulp van sell-sideresearch en persoonlijke gesprekken met hettopmanagement. Wij zien ons gedisciplineerde proces, dat screening en beoordelingcombineert, als een originele en zeer rationele benadering. Het resultaat is eengeconcentreerde portefeuille van kwaliteitsaandelen. Ik beheer het fonds al meerdan 15 jaar op deze manier, en met succes.S&F: Op welke groeisectoren richt u zich momenteel?HG: Op het ogenblik zien wij veel in technologie, vooral in cloud computing. Wijgeloven dat deze nieuwe manier om computers te gebruiken veel kansen creëertvoor adviesbureaus en systeemintegratiebedrijven, evenals voor hardware- ensoftwareondernemingen. Wij hebben momenteel IBM en Intuit in portefeuille. Wijhebben ook een voorkeur voor de consumentgerichte branches, en meer in hetbijzonder voor bedrijven als Bed, Bath & Beyond (luxe huishoudelijke artikelenen meubelen) of Yum Brands, eigenaar van merken als Pizza Hut en Taco Bell.Naar onze mening bevat de sector bedrijven die sterk kunnen groeien, zelfs al zijnAmerikaanse consumenten wat terughoudend in hun bestedingen op dit moment.Performance Parvest Equity USA (aandelenklasse C, netto in USD) versus benchmarksinds de overname door het huidige fondsmanagement50,040,030,020,010,00,0-10,0-20,0-30,0-40,0-50,034,933,428,825,823,0 22,919,817,91,0-8,1-10,5 --12,5-23,1-27,336,128,115,110,2 10,28,18,5 9,04,34,9-37,4-42,330,025,616,914,4-2,17-5,13dec 96 dec 97 dec 98 dec 99 dec 00 dec 01 dec 02 dec 03 dec 04 dec 05 dec 06 dec 07 dec 08 dec 09 dec 10 aug 11Parvest Equity USAS&P 500 (NR) indexBron: september 2011, BNP Paribas Investment PartnersResultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.