VA Jaarverslag 2011-LR

Treasurybeleid
Het treasurybeleid van Van Alckmaer is gericht op het actief beheersen van financierings- en
renterisico’s. Het treasurystatuut van Van Alckmaer voorziet in een treasurycommissie. De treasurycommissie
vergaderde in 2011 driemaal. De commissie heeft voor de directeur-bestuurder een brede
adviserende taak op het gebied van financiën en treasury. De treasurycommissie heeft daarnaast
een adviserende rol bij het opstellen van documentatie en informatie op het gebied van treasury,
zoals het treasurystatuut en het treasuryjaarplan. Eén lid van de Raad van Commissarissen (met
de financiële portefeuille) is op verzoek van de directeur-bestuurder aanwezig als toehoorder bij
de treasurycommissie.
Een belangrijke doelstelling van treasury is het bewaken en zekerstellen van de financierbaarheid
van de activiteiten van de organisatie door tijdige en voldoende toegang tot de geld- en kapitaalmarkt
op zowel de korte als lange termijn. Dit gebeurt door actief saldobeheer. Als deelnemer van
het Waarborgfonds Sociale Woningbouw (WSW) worden nieuwe langlopende leningen afgesloten
onder borgstelling van het WSW. Van Alckmaer voldoet aan de eisen van kredietwaardigheid
en solvabiliteit die het WSW stelt.
In 2011 is het treasuryjaarplan over het tijdvak 2012-2017 vastgesteld. Door de hoge mate van
onvoorspelbaarheid van onze nabije toekomst en de daaraan verbonden risico’s, zijn drie
scenario’s uitgewerkt.
Renterisicoprofiel
Renterisico is door het WSW gedefinieerd als het totale bedrag waarover te zijner tijd een nu
nog onbekend rentepercentage wordt betaald. Het renterisico wordt gemeten door de eindaflossingen
en renteaanpassingen van langlopende leningen in enig jaar te relateren aan de
totale leningportefeuille van het lopende jaar. Spreiding van de renterisico’s over de jaren maakt
dat de exploitatie minder wordt blootgesteld aan schommelingen van het renteniveau en dat de
rentelasten gelijkmatig over de jaren worden verdeeld. De huidige norm van het WSW voor het
maximaal aanvaardbare renterisico in een jaar is bepaald op 15% van de restant hoofdsom van
langlopende leningen. Het renterisicoprofiel van Van Alckmaer is in het tijdvak 2012-2017 niet
hoger dan 10%. Dit is conform de uitgangspunten in het treasurystatuut 2008.
In 2010 zijn twee nieuwe WSW-geborgde langlopende leningen aangetrokken voor het jaar 2011:
Lening Transactiedatum
Looptijd Hoofdsom Type Rente Verstrekker
44
1 31-05-2011 8 jaar € 4.000.000 Fixe 3,88 % Nederlandse Waterschapsbank
2 15-12-2011 50 jaar € 5.000.000 Fixe + opslag 3,95 % Nederlandse Waterschapsbank
Ook zijn in 2010 nog twee leningen afgesloten van elk € 8.000.000 met een opnamedatum in
2012 en 2013, met een rentepercentage van respectievelijk 4,12% en 4,13%. De genoemde
leningen zijn aangetrokken voor de herfinanciering van bestaande en vervallen leningen en passen
binnen de kaders van het WSW. De gemiddelde rente van de leningportefeuille bedroeg per
31 december 2011 4,20% (in 2010: 4,25%). De gemiddelde looptijd van de leningportefeuille past
bij de gemiddelde restant levensduur van het vastgoedbezit.
Van Alckmaer maakt geen gebruik van derivaten voor speculatieve doeleinden. Het renterisico
is nihil.
Huren
In 2011 zijn onze huurprijzen gemiddeld 1,26% gestegen. De maximaal toegestane gemiddelde
huurverhoging voor de huurtoeslag verhuringen was 1,3%. In complexen waar renovatie, restauratie
of sloop/nieuwbouw is gepland, was de jaarlijkse huurverhoging 0%. De reguliere huurverhoging
heeft een stijging van de huuropbrengsten met circa € 85.000 tot gevolg. Het effect van de huur-
harmonisatie bij mutaties en woningverbetering was in 2011 circa € 88.000. De overige stijging in
huuropbrengsten is het gevolg van de opleveringen van de Karenhuizen, de Kennemerstraatweg
en de eerste fase Uitenboschstraat.
Investeringen kantoor en kosten algemeen beheer
Over de kosten voor algemeen beheer wordt maandelijks gerapporteerd. De realisatie van de
uitgaven was conform de prognose van 2011. De investeringen in het eigen kantoor bestonden
uit uitgaven op het gebied van veiligheid en onderhoud.
45
Accountant
Het beleid van Van Alckmaer is dat de externe accountant wordt benoemd voor een periode van
maximaal vier jaar. Conform deze afspraak is in 2008 een contract voor vier jaar afgesloten met
Ernst & Young. In 2011 was dit de controlerende accountant.
Financiële rapportages
Projectontwikkeling en treasury zijn de meest risicovolle activiteiten van Van Alckmaer. Om ervoor
te zorgen dat de risico’s beheersbaar en inzichtelijk zijn, wordt maandelijks gestructureerd gerapporteerd.
De frequentie van viermaandelijkse overzichtrapportages is in 2011 weer verhoogd naar
overzichtrapportages per kwartaal. Daarnaast worden een begroting en een jaarrekening opgesteld.
De directeur-bestuurder en de Raad van Commissarissen nemen op basis daarvan besluiten
over eventuele verdere investeringen.