29-lonnsomhet (2008)(student) - Fagbokforlaget

Oversikt 

Trond Kristoffersen 

Finansregnskap 

Regnskapsanalyse (del 3) 

Utvidet analyse av lønnsomhet 

Generelt 

Likviditet 

Bedriftens betalingssituasjon 

Finansiering 

Anskaffelse og anvendelse av kapital 

Soliditet 

Egenkapitalsituasjonen 

Lønnsomhet 

Bedriftens inntjeningsevne 

Lønnsomheten skal studeres ved: 

Analyse av totalkapitalrentabiliteten 

Resultatanalyse etter bidragsmetoden 

© Trond Kristoffersen 

Utvidet analyse av lønnsomhet 2 

Detaljanalyse: 

Totalkapitalrentabilitet 


Beregning av nøkkeltall: 


= 

Resultat 

Totalkapital 

= 

· 

Resultatgrad 

Totalkapitalens 

omløpshastighet 

= 

= 

Driftsresultat + finansinntekter 

Driftsinntekter 


Gjennomsnittlig totalkapital 


= 

Resultatgraden viser forholdet mellom nettoresultatet og driftsinntektene. 

Den viser hvor mye som er tjent på hver krone som er omsatt i perioden. 

Totalkapitalens omløpshastighet viser hvor effektivt bedriften utnytter kapitalen 

som er bundet i bedriften. 




Utvidet analyse av lønnsomhet 4

Oppgave 

Foreta en analyse 

totalkapitalrentabiliteten i 

Analyse AS for 20x2 – 20x3 

Resultatgrad 




Analyse AS 

Totalkapital 

(snitt) 


Driftsresultat 

+ finansinntekt 


20x3 

= 

= 

= 

20x2 

Totalkapitalen har økt. Vi ser at både driftsinntektene og resultatet 

(driftsresultat + finansinntekter) er forbedret i perioden. 

= 

= 

= 





Analyse AS 

Resultatgrad 






20x3 

9 000 · 100 % 

77 000 

= 

= 

= 

= 

11,7 % 

20x2 

5 000 · 100 % 

75 000 

= 

= 

= 

= 

6,7 % 


Konklusjon etter analysen av Analyse AS: 

Resultat har forbedret seg i perioden både i kronebeløp 

og i relative tall. 

Totalkapitalrentabiliteten er forbedret fra 6,7 % (bra) til 

11,7 % (meget bra). 

Forbedringen skyldes at både totalkapitalens omløpshastighet 

og resultatgraden er forbedret i perioden. 

Forbedringen av totalkapitalens omløpshastighet skyldes at 

bedriften har omsatt mer for hver krone investert 

Økning i resultatgraden skyldes at kostnadene har økt relativt 

mindre enn økningen av driftsinntektene i perioden. 





DuPont-modellen 

(Analyse AS 20x3) 

11,7 % 


1,17 

x 

10,0 % 

90 000 

: 

Totalkapital 

(snitt) 

77 000 

Kundefordringer 


(+ finansinntekter) 

9 000 

: 

90 000 

Anleggs. 

midler 

(snitt) 

52 500 

+ 


Kapitalensomløpshastighet 

Resultatgrad 


Omløpsmidler 

(snitt) 

24 500 



(+ finansinntekter) 

90 300 

- 

81 300 

Driftskostnader 

Variablekostnader 

Varelager 

Faste 

kostnader 


Resultatanalyse – vertikal analyse 

Analyse AS 

Resultatregnskap 


Varekostnader 

Lønnskostnad 

Avskrivning 

Annen driftskostnad 


Netto finanskostnad 

Resultat før skatt 


I beløp 

90 000 

(45 800) 

(16 000) 

(7 000) 

(12 500) 

8 700 

(2 100) 

6 600 

20x3 

I prosent 

100,0 % 

9,6 % 

7,3 % 

I beløp 

80 000 

(43 000) 

(14 200) 

(6 500) 

(11 500) 

4 800 

(2 800) 

2 000 

20x2 

I prosent 

100,0 % 

6,0 % 

2,5 % 


Resultatanalyse – vertikal analyse 

Konklusjon 

Resultatmarginen er forbedret med 4,8 prosentpoeng, 

fra 2,5 % i 20x2 til 7,3 % i 20x3 

Driftsmarginen er forbedret med 3,6 prosentpoeng, fra 6,0 % i 20x2 til 

9,6 % i 20x3. 

Forklaringen på forbedringen av driftsresultatet er en vesentlig nedgang 

av varekostnadene. Varekostnadene er den viktigste (største) 

kostnadskomponenten og en endring av denne posten har derfor stor 

innvirkning på resultatet. Også de øvrige driftskostnadene viser en positiv 

utvikling. 

Finanskostnadene er redusert fra 3,5 % i 20x2 til 2,3 % i 20x3. Nedgang i 

finanskostnadene er forklaringen på at resultatmarginen i perioden har 

forbedret seg mer enn driftsmarginen. 


Innledning 

Resultatet kan studeres på 

ulike måter. 

Rentabilitetsanalyse 

Bedriftens inntjening 

vurdert i forhold til 

investert kapital 

Resultatanalyse etter 

bidragsmetoden 

Kostnadene analyseres ved 

å se på forskjellen mellom 

faste og variable kostnader 






Definisjoner 

Faste kostnader 

Kostnader som er konstante innenfor en gitt kapasitetsgrense 

Variable kostnader 

Kostnader som varierer med aktivitetsnivået 

Totalkostnad = Faste kostnader + variable kostnader 

Bedriftens totale kostnader 

Totale kostnader 



Produsert mengde 






Resultatregnskap – hovedgrupper: 

Salgsinntekter 

– Variable kostnader 

= Dekningsbidrag 

– Faste kostnader 

= Ordinært resultat før skatt 

– Skattekostnad 

= Ordinært resultat 

I analysen regnes finanskostnadene netto etter fradrag for finansinntekter. 

Det ses normalt bort fra gevinst eller tap ved salg av anleggsmidler og skatt. 



Dekningsbidrag per enhet 

Totalt dekningsbidrag 

Dekningsgrad 

= 

= 

= 

Salgspris – variabel enhetskostnad 

Salginntekter – variable kostnader 

Dekningsbidrag 


Dekningsbidraget per enhet forteller hvor mye som blir igjen i bedriften til dekning 

av faste kostnader og fortjeneste ved salg av en enhet. 

Dekningsgraden forteller hvor stor del av salgsinntektene som blir igjen til dekning 

av faste kostnader og eventuell fortjeneste. 







Nullpunktanalyse 

Forutsetninger (som kan være urealistiske i praksis): 

Nullpunktomsetning 

Sikkerhetsmargin 

Sikkerhetsgrad 

= 

= 

= 


Dekningsgrad 

Salgsinntekter – nullpunktomsetning 

Sikkerhetsmargin · 100 % 

Nåværende salgsinntekt 

Prisene er gitt 

Faste kostnader er virkelig faste 

Variable kostnader er proporsjonale 

Konstant produktsammensetning (produktmiks) 

Sikkerhetsgraden forteller hvor mye salgsinntektene kan reduseres (må økes) 

før resultatet når nullpunktet dvs. når inntekter og kostnader er like store. 





Oppgave 

Oppgave forts. 

Foreta en resultatanalyse etter 

bidragsmetoden for 

Butikksenteret AS for årene 

20x1 til 20x3 (vedlagt). 

Dekningsgrad 



Butikksenteret AS 

Resultatregnskap 


Varekostnader 

Lønnskostnader 

Husleie 

Avskrivninger 

Andre driftskostnader 

20x3 

23 000 

(9 660) 

(4 140) 

(1 000) 

(1 500) 

(3 400) 

20x2 

22 000 

(8 360) 

(3 640) 

(900) 

(1 400) 

(3 300) 

20x1 

20 000 

(8 000) 

(3 600) 

(900) 

(1 000) 

(3 300) 

Du kan forutsette at varekostnaden 

er variabel 

– øvrige kostnadene er faste 


Netto finanskostnader 

Resultat før skatt 

3 300 

(1 460) 

1 840 

4 400 

(1 100) 

3 300 

3 200 

(1 000) 

2 200 






Løsning: 


20x3 

20x2 

20x1 


− Variable kostnader 


− Faste kostnader 

= Resultat før skatt 





20x3 20x2 20x1 


Økning i beløp 

23 000 22 000 20 000 

Økning i prosent 









AS Analyse 

Dekningsgrad 


Sikkerhetsmargin 



20x3 

= 

= 

= 

= 

= 

= 

= 

= 

20x2 

= 

= 

= 

= 

20x1 


Konklusjoner: 

Nøkkeltallene viser en forverring når hele perioden ses under ett. 

Resultatet viser en positiv utvikling fra år 20x1 til 20x2. 

Omsetningen øker med 10%. Variable kostnader har økt med 

4,5 % og faste kostnader har økt med kun med 5,5 %. 

Dekningsgraden er i samme periode forbedret fra 60 % til 62 %. 

Videre har sikkerhetsgraden økt fra 18,3 % til 24,2 %. 

Resultatutviklingen er negativ fra år 20x2 til år 20x3. 

Omsetningen har økt med 4,5 %. I samme periode har variable 

kostnader økt med 15,5 % og faste kostnadene med 11,2 %. 

Dekningsgraden er redusert i perioden fra 62 % til 58 %. Videre er 

sikkerhetsgraden redusert fra 24,2 % til 13,8 %. 





Nullpunkt 


og kostnader 

23 000 

21 160 

19 827 

11 500 

Nullpunktdiagram (år 20x3) 

Underskudd 


Overskudd (= 1 840) 

Totale kostnader 

Variable 

kostnader 

(= 9 660) 

Faste 

kostnader 

(= 11 500) 


Løsning 

Nullpunktomsetning - kontrollberegning: 


20x3 

Salgsinntekter (nullpunktomsetning) 

− Variable kostnader 


− Faste kostnader 

= Ordinært resultat før skatt 

0 19 827 23 000 



Nullpunkt

29-lonnsomhet (2008)(student) - Fagbokforlaget

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?