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2. Posicionamento de

2. Posicionamento de mercado dos Gestores de Fundos de Capital de Risco por maturidade de empresa As fontes de fundos incluem também as instituições financeiras e o Estado através de subsídios. Seed Capital Venture Capital Private Equity VENDAS A tipologia de investidor está tipicamente associada ao estágio de desenvolvimento do projecto e/ou empresa. Do lado da indústria de capital de risco, a selecção das oportunidades de investimento estão tipicamente associadas à tipologia de fundos que têm sob gestão. Family, Friends & Fools Concept Business Angels Start-Up Growth Later Stage RISCO É por isso necessário o FIT entre o projecto e a estratégia do fundo de capital de risco Em Portugal não existe grande especialização de investimento em termos sectoriais (generalistas), apesar de recentemente começarem a aparecer fundos mais especializados. 4

3.1 Posicionamento de mercado dos Gestores de Fundos de Capital de Risco por tipologia de investimento Early Stage Expansão Buyout Buy and Build Restructuring • Novas empresas • De pequena dimensão • Sem acesso a financiamento bancário • Em fase de desenvolvimento de produto/tecnologia ou a iniciar a produção/comercialização • Sem resultados • Participação minoritária • Angel investing, seed capital, startup, early stage • Empresas em crescimento • A necessitar de financiamento para projectos relacionados com: o aumento da capacidade produtiva, o desenvolvimento de novos produtos, e/ou o acesso a novos mercados • Com resultados mas expostos a elevada volatilidade • Empresas em fase de maturidade e com uma dimensão considerável • Com produto(s) perfeitamente assimilado(s) pelo mercado • Resultados caracterizados pela estabilidade • Participação activa na gestão (hands-on approach) • Geralmente com elevado grau de alavancagem • Sectores fragmentados e em fase de maturidade • Com barreiras à entrada de novos players • Consolidação sectorial com vista ao aumento da rentabilidade • Participação activa na gestão (hands-on approach) • Empresas em fase de declínio ou ruptura financeira • Underperformers no seu sector, ou o sector no próprio mercado • Problemas com diversas origens: estrutural, operacional, financeira, … • Participação maioritária (handson approach) Potencial de crescimento Optimização Sinergias Turnaround Área de atuação do Private Equity 5