Documento Informativo - CMVM

Documento Informativo
Notes db Cabaz de Metais Preciosos
ISIN: XS0460649683
Produto Financeiro Complexo
1. Advertências ao investidor
Risco de perda total ou parcial do capital investido
Impossibilidade de solicitação de reembolso antecipado por opção do investidor
Risco de crédito do emitente
Aplicação de comissões de custódia
Risco de reembolso antecipado pelo Emitente em situações excepcionais
2. Produto
As “Notes db Cabaz de Metais Preciosos” são produtos financeiros complexos.
3. Principais riscos associados
3.1 Risco de Perda de Capital
Um investimento neste produto financeiro complexo comporta o risco de, na maturidade do produto, ocorrer perda
de capital. Em qualquer caso na maturidade do produto o pagamento máximo ao investidor será sempre igual ao
Valor Nominal. Este produto está dependente da evolução de duas matérias-primas (ouro e prata, os “Constituintes
do Cabaz”) e de o nível relevante desses Constituintes do Cabaz ser ou não, na data de avaliação final (28 de
Fevereiro de 2014) igual ou inferior a 60% ao seu nível na data de avaliação inicial (28 de Fevereiro de 2011, a data
de emissão).
Os investidores devem notar que o nível relevante dos Constituintes do Cabaz para determinação da evolução
deste produto financeiro complexo é o preço dos mesmos em mercado, podendo este nível ser em qualquer
momento afectado por vários factores.
Se a 28 de Fevereiro de 2014 qualquer um dos Constituintes do Cabaz desvalorizar mais de 40% em comparação
com o seu nível inicial registado, os investidores passarão a estar sujeitos ao risco de perda de capital. A perda de
capital corresponderá, na maturidade (14 de Março de 2014), ao valor da desvalorização do nível do Constituinte do
Cabaz com pior desempenho entre a data de emissão e 28 de Fevereiro de 2014.
A evolução dos Constituintes do Cabaz depende de uma série de factores que não são controláveis, incluindo
desenvolvimentos no mercado de matérias-primas, de capitais, mercado de obrigações, de câmbio, de taxas de
juro, a volatilidade dos mercados e outros factores económicos, políticos e regulatórios, bem como qualquer
combinação entre as várias circunstâncias pertinentes.
3.2 Risco de Reembolso Antecipado
O Emitente poderá determinar o reembolso antecipado dos valores mobiliários ao seu valor de mercado quando,
por razões que escapam ao seu controlo, o cumprimento das suas obrigações ou a manutenção das operações de
cobertura de risco contraídas no âmbito deste produto se tornar ilegal ou impraticável. O valor de mercado do
produto pode ser inferior ao valor nominal do produto.
3.3 Risco de Discricionariedade do Emitente quanto à Fórmula de Cálculo
Um investimento no produto financeiro complexo comporta o risco de, caso se verifiquem determinadas situações
de ruptura ou de perturbação do mercado relativamente ao Índice, as formas de cálculo poderem ser alteradas ou
serem efectuados ajustamentos por determinação do Emitente, com prejuízo para os investidores.
3.4 Risco de Liquidez
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Um investimento no produto financeiro complexo comporta o risco de, até à maturidade do produto, o investidor não
conseguir encontrar um comprador para o produto, em bolsa ou fora de bolsa, ou não conseguir vender o produto,
em bolsa ou fora de bolsa, a um comprador por um preço pelo menos igual ao seu valor nominal.
3.5 Risco de Incumprimento
Um investimento no produto financeiro complexo comporta o risco de o Emitente poder não ter condições para
cumprir as suas obrigações de pagamento na maturidade do produto, designadamente em caso de insolvência.
3.6 Risco de Conflito de Interesses
Um investimento no produto financeiro complexo comporta o risco de o investidor ter de suportar em seu prejuízo
as consequências da ocorrência de certas situações de conflito de interesse, conforme referidas no n.º 22 infra.
3.7 Risco de Alterações Fiscais
Alterações no regime fiscal aplicável poderão também ter impacto no retorno do produto.
4. Indicação do perfil de cliente recomendado
Estes produtos financeiros complexos destinam-se a subscrição pelo público em geral, o que inclui tanto
investidores qualificados como não qualificados, desde que habilitados a investir em produtos financeiros
complexos, de acordo com a avaliação feita pelo Deutsche Bank (Portugal), S.A. (a Entidade Colocadora), ao
abrigo dos princípios da Directiva relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros (a Directiva 2004/39/EC)
transpostos para Portugal.
O cliente alvo deverá estar disposto a manter o seu investimento pelo prazo dos produtos financeiros complexos (3
anos), com a consequente falta de liquidez daí decorrente. Os investidores deverão ter em conta que poderão
ocorrer oscilações no valor do produto antes da data de maturidade, em consequência das alterações no nível
relevante do ouro e da prata (os Constituintes do Cabaz). Os investidores deverão ser capazes de suportar uma
perda total ou parcial do capital investido.
Este produto está classificado com o “Perfil 3 - Moderado”, de acordo com os procedimentos habituais de
classificação de clientes habitualmente empregues pela Entidade Colocadora.
5. Descrição do produto e remuneração bruta
Este produto financeiro complexo não tem garantia de capital.
Os produtos financeiros complexos são títulos de dívida, que pagarão cupões trimestrais de juros entre a data de
emissão (28 de Fevereiro de 2011) e a data de avaliação final (28 de Fevereiro de 2014), a uma taxa de cupão
bruta anual calculada com base na Euribor a 3 meses acrescida de 3,5%.
Na data de maturidade (14 de Março de 2014) o investidor receberá na melhor hipótese o valor nominal, mas
poderá perder parte ou a totalidade do seu investimento. O funcionamento deste produto pode ser descrito nos
seguintes pontos:
1. A rendibilidade do produto encontra-se indexada à evolução do nível de duas matérias-primas - o ouro e a
prata.
2. O eventual reembolso do capital encontra-se dependente da evolução do nível dos Constituintes do Cabaz.
Deste modo, na Data de Maturidade o investidor poderá receber o valor nominal investido ou menos do que
esse valor. A possibilidade de o valor recebido na data de maturidade ser inferior ao valor nominal é
despoletada pela circunstância de na Data de Avaliação Final (28 de Fevereiro de 2014) um dos
Constituintes do Cabaz apresentar um nível inferior ao nível de barreira (ou seja, apresentar um nível igual
ou inferior a 60% do seu nível registado na Data de Emissão).
Caso se verifique essa circunstância, o investidor poderá receber menos do que o valor nominal na data de
maturidade. Neste caso, o pagamento de reembolso reflectirá a desvalorização (entre o nível inicial e final)
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do Constituinte do Cabaz com o pior desempenho (ou seja, o valor a reembolsar ao investidor
corresponderá à multiplicação do valor nominal pelo quociente entre o nível final e inicial do Constituinte do
Cabaz com pior desempenho), tendo em atenção os níveis entre 28 de Fevereiro de 2011 e 28 de
Fevereiro de 2014.
3. Se o Emitente determinar que, por razões que escapam ao seu controlo, o cumprimento das suas
obrigações ou a manutenção de quaisquer operações de cobertura de risco contraídas no âmbito deste
produto se tornar ilegal ou impraticável, o produto poderá ser reembolsado antecipadamente ao seu valor
de mercado (calculado pelo Agente de Cálculo e que poderá ser inferior ao valor nominal).
4. Os investidores neste produto financeiro complexo receberão o pagamento trimestral do montante de
cupão, independentemente da verificação de qualquer condição, dois dias úteis após 31 de Maio de 2011,
31 de Agosto de 2011, 30 de Novembro de 2011, 29 de Fevereiro de 2012, 31 de Maio de 2012, 31 de
Agosto de 2012, 30 de Novembro de 2012, 28 de Fevereiro de 2013, 31 de Maio de 2013, 31 de Agosto de
2013, 30 de Novembro de 2013 e 28 de Fevereiro de 2014.
O Montante de Cupão nestes casos será igual ao Valor Nominal (€1.000) x Taxa de Cupão (Euribor a 3
meses + 3,5%).
6. Seis exemplos de possível evolução do produto (cuja probabilidade de ocorrência entre si não é
necessariamente igual)
Sendo mantido até à maturidade, o produto terá uma remuneração positiva, igual a zero ou negativa.
Cenário Cenário 1 Cenário 2 Cenário 3 Cenário 4
1º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
2º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
3º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
4º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
5º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
6º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
7º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
8º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
9º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
10º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
11º Trimestre E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
12º Trimestre
* Taxa Anual Nominal Bruta.
Juro E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%* E3M+3,5%*
Capital 100% 55% 55% 40%
Cenário 1: Produto reembolsa com garantia de capital.
Este cenário assume que o nível (ou seja, a cotação oficial de fecho) do Ouro e da Prata no dia 28.02.2014 é igual
ou superior a 60% do nível verificado na Data de Emissão (28.02.2011). Neste cenário o produto pagará todos os
trimestres um juro equivalente Euribor 3 Meses (fixada no início de cada trimestre) + 3,50% (Taxa Anual Nominal
Bruta), reembolsando a totalidade do capital investido no dia 14.03.2014.
Cenário 2: Produto reembolsa com perda de capital, o Ouro desvaloriza mais que 40%.
Este cenário assume que o nível do Ouro no dia 28.02.2014 é equivalente 55% do respectivo nível verificado na
Data de Emissão (28.02.2011) e o nível da Prata é equivalente a 65% do respectivo nível verificado na Data de
Emissão. Neste cenário o produto pagará todos os trimestres um juro equivalente Euribor 3 Meses (fixada no início
de cada trimestre) + 3,50% (Taxa Anual Nominal Bruta), reembolsando 55% do capital investido no dia 14.03.2014,
neste cenário a perda de capital equivale a 45% do capital inicialmente investido.
Cenário 3: Produto reembolsa com perda de capital, a Prata desvaloriza mais que 40%
Este cenário assume que o nível da Prata no dia 28.02.2014 é equivalente 55% do nível registado na Data de
Emissão (28.02.2011) e o nível do Ouro é equivalente a 65% do respectivo nível verificado na Data de Emissão.
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Neste cenário o produto pagará todos os trimestres um juro equivalente Euribor 3 Meses (fixada no início de cada
trimestre) + 3,50% (Taxa Anual Nominal Bruta), reembolsando 55% do capital investido no dia 14.03.2014, neste
cenário a perda de capital equivale a 45% do capital inicialmente investido.
Cenário 4: Produto reembolsa com perda de capital, o Ouro e a Prata desvalorizam mais que 40%
Este cenário assume que o nível da Prata no dia 28.02.2014 é equivalente 40% do nível registado na Data de
Emissão (28.02.2011) e o nível do Ouro no dia 28.02.2014 é equivalente a 50% do nível verificado na Data de
Emissão. Neste cenário o produto pagará todos os trimestres um juro equivalente Euribor 3 Meses (fixada no início
de cada trimestre) + 3,50% (Taxa Anual Nominal Bruta), reembolsando 40% do capital investido no dia 14.03.2014,
neste cenário a perda de capital equivale a 60% do capital inicialmente investido.
7. Natureza da oferta
O produto financeiro complexo é oferecido aos investidores no âmbito de uma oferta pública de subscrição de
valores mobiliários.
Este documento informativo não dispensa nem substitui toda a documentação pertinente em relação ao presente
produto financeiro complexo: o prospecto de base datado de 17 de Maio de 2010 e a tradução do respectivo
sumário para português, as adendas ao mesmo e as condições finais datadas de 3 de Janeiro de 2011.
Todos os documentos acima referidos e o presente documento informativo encontram-se disponíveis em
www.cmvm.pt, e poderão ser solicitados ao Deutsche Bank (Portugal), S.A. (a Entidade Colocadora).
8. Preço de subscrição
O valor de subscrição é de €1.000 por produto financeiro complexo, correspondendo a 100% do seu valor nominal.
9. Período da oferta
O período de oferta decorre de 3 de Janeiro de 2011 até ao dia 18 de Fevereiro de 2011, sendo os valores
mobiliários emitidos a 28 de Fevereiro de 2011.
10. Maturidade e Reembolso Antecipado
A data de maturidade prevista do produto financeiro complexo é o dia 14 de Março de 2014 (desde que esse dia
seja um dia em que todos os mercados relativos aos activos subjacentes relevantes transaccionem).
Se o Emitente determinar que, por razões que escapam ao seu controlo, o cumprimento das suas obrigações ou a
manutenção das operações de cobertura de risco contraídas no âmbito deste produto se tornar ilegal ou
impraticável, o produto poderá ser reembolsado antecipadamente ao seu valor de mercado.
11. Montante global da emissão
Até €50.000.000
12. Admissão à negociação
Foi solicitada a admissão à cotação e a negociação destes produtos financeiros complexos no mercado
regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo.
13. Direito de resolução na comercialização à distância
Os investidores que sejam considerados consumidores nos termos do Decreto-Lei n.º 95/2006, de 29 de Maio
(nomeadamente por corresponderem a pessoas singulares que, nos contratos à distância, actuam em moldes não
correspondentes ao desempenho da sua actividade comercial ou profissional), têm, no prazo de 14 dias e desde
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que cumpridas as demais condições previstas naquele diploma legal, o direito de resolver livremente o contrato de
subscrição destes produtos financeiros complexos celebrado à distância, sem necessidade de indicação do motivo
e sem que haja lugar ao pagamento de qualquer indemnização ou penalização pelo consumidor.
14. Emitente
Deutsche Bank Aktiengesellschaft, com sede em Frankfurt am Main, através da sua sucursal de Londres.
15. Autoridade de supervisão do emitente
O Emitente é supervisionado pelo BaFin (a autoridade de supervisão alemã) no âmbito da sua actividade bancária
na Alemanha e pela FSA (a autoridade de supervisão do Reino Unido) no âmbito da sua actividade no Reino Unido.
A autoridade competente para aprovação do prospecto ao abrigo do qual esta oferta se desenrola é a CSSF (a
autoridade de supervisão luxemburguesa).
16. Entidade colocadora
Deutsche Bank (Portugal), S.A.
17. Autoridade de supervisão da entidade colocadora
Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (a CMVM).
18. Indexantes utilizados e modo de acesso à informação sobre os mesmos
A remuneração e o pagamento do capital dependem de um conjunto de dois activos subjacentes cujo desempenho
é observado individualmente, e que são o ouro e a prata (em conjunto, os Constituintes do Cabaz).
As cotações relevantes para a determinação do nível de cada um dos Constituintes do Cabaz são as determinadas
pelas seguintes entidades:
Ouro: London Gold Market Fixing Ltd PM Fix Price/USD, publicado pela London Bullion Market Association. Código
Bloomerbg: GOLDLNPM .
Prata: London Silver Market Fixing Ltd Silver Fix Price/US Cents, publicado pela London Bullion Market Association,
Código Bloomerbg: SLVRLN .
19. Entidade gestora dos indexantes
London Bullion Market Association
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20. Evolução histórica dos indexantes
250%
200%
150%
100%
50%
0%
Nov-07
Documento Informativo
Evolução do Ouro e da Prata (Base 100, tendo por base as cotações de fecho a 30.11.2007)
(30.11.2007 - 30.11.2010)
Mai-08
Nov-08
Mai-09
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Nov-09
Ouro Prata
Os investidores deverão ter presente que evoluções passadas não constituem garantia de evoluções
futuras.
21. Agente de cálculo
Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Sucursal de Londres
22. Potenciais conflitos de interesse
Os investidores devem estar cientes de que poderão ocorrer várias situações de conflitos de interesse no âmbito da
colocação, gestão e pagamento do produto, nomeadamente pelo facto de:
(i) o Deutsche Bank Aktiengesellschaft Sucursal de Londres (o Emitente) e a entidade comercializadora
(Deutsche Bank (Portugal), S.A.) destes produtos financeiros complexos ou entidades comercializadoras de
produtos futuros relativos aos Constituintes do Cabaz pertencerem ao mesmo grupo;
(ii) o Emitente e empresas do seu grupo poderem realizar transacções com impacto nos Constituintes do
Cabaz e actuar em determinadas qualidades quanto aos produtos financeiros complexos ou aos
Constituintes do Cabaz (como seja de Agente de Cálculo ou criador de mercado), ou poderem emitir
instrumentos financeiros concorrentes a estes produtos financeiros complexos;
(iii) o Emitente e empresas do seu grupo poderem deter informação não acessível ao público relativamente aos
Constituintes do Cabaz, não assumindo a obrigação de divulgação dessa informação aos investidores, bem
como produzir relatórios de research em relação aos Constituintes do Cabaz.
23. Descrição dos custos envolvidos para o subscritor e Taxa Global de Custos
Serão aplicadas comissões para transacções de compra e venda após a data de emissão e comissão de custódia
conforme disponível em www.deutsche-bank.pt e www.cmvm.pt.. A Entidade Colocadora reserva-se o direito de
alterar o seu preçário (nomeadamente quanto à cobrança de comissões de custódia ou de registo), nas condições
legalmente permitidas. O preçário poderá ser consultado em qualquer balcão da Entidade Colocadora, bem como
em www.deutsche-bank.pt. Os investidores devem estar cientes de que qualquer alteração do preçário da Entidade
Colocadora relativamente a este produto financeiro afectará negativamente a rendibilidade do mesmo.
24. Código ISIN
XS0460649683
25. Actualidade da informação
Mai-10
Nov-10

Documento Informativo
Este documento informativo possui data de 3 de Janeiro de 2011, e destina-se exclusivamente a consulta no
contexto da oferta pública de subscrição dos produtos financeiros complexos nele descritos, a decorrer entre 3 de
Janeiro de 2011 e 18 de Fevereiro de 2011, salvo se a oferta cessar em data anterior por qualquer motivo
legalmente admissível.
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