Ghidul Solicitantului - Autoritatea de Management pentru Programul ...
Ghidul Solicitantului - Autoritatea de Management pentru Programul ...
Ghidul Solicitantului - Autoritatea de Management pentru Programul ...
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
UNIUNEA EUROPEANĂ<br />
Instrumente Structurale 2007 – 2013<br />
<strong>Programul</strong> Operaţional Sectorial „Creşterea Competitivităţii Economice (POS CCE) 2007-2013”<br />
- co-finanţat din Fondul European <strong>de</strong> Dezvoltare Regională -<br />
Axa Prioritară 1 „Un sistem <strong>de</strong> producţie inovativ şi ecoeficient”<br />
Domeniul major <strong>de</strong> intervenţie D1.1 „Investiţii productive şi pregătirea <strong>pentru</strong> competiţia pe piaţă<br />
a întreprin<strong>de</strong>rilor, în special a IMM”<br />
Operaţiunea „Sprijin <strong>pentru</strong> consolidarea şi mo<strong>de</strong>rnizarea sectorului productiv prin investiţii<br />
tangibile şi intangibile” <strong>pentru</strong> întreprin<strong>de</strong>rile mari<br />
Resurse financiare <strong>pentru</strong> investitie = Asistenta financiara nerambursabila + Contributie<br />
beneficiar (Contributie cheltuieli eligibile + Cheltuieli neeligibile)<br />
Total iesiri = Costuri cu investitia + Costuri <strong>de</strong> intretineea si operare (Costuri <strong>de</strong><br />
exploatare)<br />
Valoarea reziduala este luata in consi<strong>de</strong>rare <strong>pentru</strong> calcularea RIRF/C (rata internă <strong>de</strong><br />
rentabilitate financiară a investitiei) si RIRF/K (rata internă <strong>de</strong> rentabilitate financiară a<br />
capitalului propriu). In tabelul sustenabilitatii se ia in consi<strong>de</strong>rare doar daca aceasta corespun<strong>de</strong><br />
unui flux real <strong>pentru</strong> investitor.<br />
Valoarea reziduala poate fi calculata in doua moduri:<br />
1. prin luarea in consi<strong>de</strong>rare a valorii <strong>de</strong> piata a activelor fixe, ca si cum ar fi vandute la<br />
sfarsitul perioa<strong>de</strong>i <strong>de</strong> analiza – valoarea <strong>de</strong> lichidare;<br />
2. prin calcularea valorii nete actuale a fluxurilor <strong>de</strong> numerar pe durata <strong>de</strong> viata ramasa.<br />
Sustenabilitatea financiara<br />
Capacitatea beneficiarului proiectului <strong>de</strong> a gestiona implementarea investiţiei propuse<br />
este critică <strong>pentru</strong> succesul intervenţiei şi, în final, <strong>pentru</strong> garantarea atingerii obiectivelor<br />
stabilite. Din această perspectivă, beneficiarul proiectului trebuie să <strong>de</strong>monstreze că intervenţia<br />
propusă este sustenabilă din punct <strong>de</strong> ve<strong>de</strong>re financiar şi nu va pune în pericol capacitatea sa <strong>de</strong><br />
a în<strong>de</strong>plini toate obligaţiile financiare pe parcursul perioa<strong>de</strong>i <strong>de</strong> referinţă.<br />
Verificarea sustenabilităţii financiare a proiectului implică proiectarea unui flux <strong>de</strong><br />
numerar net cumulat pozitiv (neactualizat cu rata <strong>de</strong> actualizare financiara k = 5%) pe toata<br />
perioada analizata (perioada <strong>de</strong> implementare + perioada <strong>de</strong> referinta), <strong>de</strong>monstrând că proiectul<br />
nu prezinta riscul <strong>de</strong> a ramane fara numerar in viitor.<br />
Determinarea surselor <strong>de</strong> finantare<br />
Se vor prezenta sursele <strong>de</strong> finantare ale proiectului si procentele corespunzatoare, respectiv:<br />
‐ Contributia UE = procentul corespunzator asistentei financiare nerambursabile<br />
‐ Contributia beneficiarului: contributie cheltuieli eligibile + cheltuieli neeligibile =<br />
procentul cofinantarii<br />
Indicatorii <strong>de</strong> profitabilitate<br />
Evaluarea performanţelor financiare se realizează prin calcularea următorilor indicatori:<br />
- valoarea actuală netă financiară (VANF)<br />
- rata internă <strong>de</strong> rentabilitate financiară (RIRF)<br />
Calculul RIRF/C si VANF/C (valoarea actuală netă financiară a investitiei) are la baza<br />
fluxul net <strong>de</strong> numerar reprezentand veniturile nete (diferenta dintre intrarile si iesirile <strong>de</strong><br />
numerar pe fiecare an al perioa<strong>de</strong>i analizate).<br />
71