Activitatea COMISIEI în perioada 01.02.2008-0 - CNVM

COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE
BULETINUL C.N.V.M.
Partea I: Activitatea COMISIEI în perioada 01.02.2008-08.02.2008
ORDONANŢA NR. 61 / 01.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi
completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.137 alin.(1) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
în vederea protecţiei potenţialilor cumpărători de bună credinţă care intenţionează să deruleze operaţiuni cu acţiuni care
fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în mod definitiv şi irevocabil,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
509.131 de acţiuni emise de S.C. HORTICOLA S.A. Bucureşti s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, pe o perioadă de două săptămâni începând cu data de 04.02.2008 transferul a 509.131 de acţiuni emise
ca urmare a hotărârii AGEA din 20.01.2006 de majorare a capitalului social al S.C. HORTICOLA S.A. Bucureşti (CUI:1552631) şi
deţinute de Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
ORDONANŢA NR. 62 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.2, art.7 alin.(1) şi alin.(4) şi art.9 alin.(2) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
aprobat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002, aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin
Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în baza Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în baza prevederilor art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare aprobat prin Ordonanţa de urgenţă
a Guvernului nr.25/2002, aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital,
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere revocarea autorizaţiei de funcţionare ca societate de administrare a investiţiilor a S.C. PACTINVEST S.A.
şi obligaţia acesteia de a transfera atribuţiile şi operaţiunile specifice activităţii de administrare, inclusiv registrele şi evidenţele,
corespondenţa, materialele publicitare, contractele şi orice alte documente, în original, ale Fondului Naţional RETCON către
SAI Quadrant Asset Management S.A.,
având în vedere desemnarea Pioneer Asset Management SAI S.A. în calitate de administrator al Fondului Naţional
RETCON,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare
Dispune:
Art. 1. Se blochează pentru o perioadă de 2 săptămâni conturile de acţiuni deschise de către S.C. PACTINVEST S.A. cu sediul în
Bucureşti, str. Diligenţei nr.7, sector 3, număr de ordine în Registrul Comerţului J40/1306/1996, cod unic de înregistrare R 8171324,
în numele Fondului Naţional RETCON.
Art. 2. Se blochează pentru o perioadă de 2 săptămâni conturile bancare deschise de către S.C. PACTINVEST S.A. cu sediul în
Bucureşti, str. Diligenţei nr.7, sector 3, număr de ordine în Registrul Comerţului J40/1306/1996, cod unic de înregistrare R 8171324,
în numele Fondului Naţional RETCON.
Art. 3. Prezenta ordonanţă intră în vigoare la data de 04.02.2008.
Art. 4. Cu drept de contestaţie la C.N.V.M. în termen de 30 de zile de la data comunicării. Contestaţia nu suspendă executarea
măsurilor dispuse prin prezenta ordonanţă.

Art. 5. Prezenta ordonanţă va fi comunicată către S.C. PACTINVEST S.A., Pioneer Asset Management SAI S.A.,
S.C. Depozitarul Central S.A. şi băncile înmatriculate în Registrul Bancar şi va fi publicată în Buletinul C.N.V.M.
Art. 6. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Generală Supraveghere, Secretariatul
General şi Directorul General Executiv vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ORDONANŢA NR. 63 / 04.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi
completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.137 alin.(1) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
în vederea protecţiei potenţialilor cumpărători de bună credinţă care intenţionează să deruleze operaţiuni cu acţiuni care
fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în mod definitiv şi irevocabil,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
1.596.680 de acţiuni emise de S.C. HORTICOLA S.A. Bucureşti s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, pe o perioadă de două săptămâni începând cu data de 04.02.2008 transferul a 1.596.680 de acţiuni emise
ca urmare a hotărârii AGEA din 25.09.2006 de majorare a capitalului social al S.C. HORTICOLA S.A. Bucureşti (CUI:1552631) şi
deţinute de Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
ORDONANŢA NR. 64 / 04.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin
Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
având în vedere litigiul existent privind anularea hotărârilor AGEA din data de 19.01.2007 de majorare a capitalului social
al S.C. PRODLACTA S.A., litigiu nesoluţionat în mod definitiv şi irevocabil,
în conformitate cu prevederile art.137 alin.(1) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi ale art.17
alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002 aprobată
prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a pachetului de 459.084 de
acţiuni emise de S.C. PRODLACTA S.A. s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, pe o perioadă de două săptămâni începând cu data de 06.02.2008, transferul a 459.084 de acţiuni emise
ca urmare a hotărârilor AGEA din 19.01.2007 de majorare a capitalului social al S.C. PRODLACTA S.A. (CF:1112568).
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul
General vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
ORDONANŢA NR. 65 / 04.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi
completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.137 alin.(1) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
în vederea protecţiei potenţialilor cumpărători de bună credinţă care intenţionează să deruleze operaţiuni cu acţiuni care

fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în mod definitiv şi irevocabil,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
61.679 de acţiuni emise de S.C. IEZERUL S.A. Borşa s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, pe o perioadă de două săptămâni începând cu data de 07.02.2008, transferul a 61.679 de acţiuni emise
ca urmare a hotărârii AGEA din 28.01.2006 de majorare a capitalului social al S.C. IEZERUL S.A. Borşa (CUI:R 2956670) şi deţinute
de Ministerul pentru Întreprinderi Mici şi Mijlocii, Comerţ, Turism şi Profesii Liberale.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
ORDONANŢA NR. 66 / 05.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi
completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
având în vedere sesizarea înregistrată la C.N.V.M. cu nr.12069/03.04.2006, transmisă de
S.C. ROMPAC INTERNATIONAL S.A. Bucureşti, privind situaţia creată cu ocazia executării silite a contractului de gaj pe acţiuni
emise de S.C. COMCEREAL DÂMBOVIŢA S.A. Târgovişte, încheiat la data de 22.10.2003, între creditorul S.C. PRUTUL S.A. Galaţi
şi debitorul S.C. ROMPAC INTERNATIONAL S.A. Bucureşti,
având în vedere certificatul de grefă emis de judecătoria Sectorului 5 Bucureşti din care reiese faptul că s-a admis în parte
opoziţia la vânzare în considerarea faptului că s-a dispus refacerea actelor efectuate de B.E.J. Cristian Miloş în dosarul de executare
nr.133/2006, în sensul că în ceea ce priveşte cuantumul total al creanţei ce se execută aceasta se reduce de la 13.650.069.635 ROL
la 8.844.603.241 ROL,
în conformitate cu prevederile art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
417.636 de acţiuni emise de S.C. COMCEREAL DÂMBOVIŢA S.A. Târgovişte, s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor de acţiuni, precum şi a potenţialilor cumpărători de
bună credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiunile care fac obiectul contractului în cauză, începând cu data de
05.02.2008 pe o perioadă de două săptămâni, transferul a 417.636 de acţiuni emise de S.C. COMCEREAL DÂMBOVIŢA S.A.
Târgovişte (CF:8197251), acţiuni deţinute de S.C. ROMPAC INTERNATIONAL S.A. Bucureşti.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
ORDONANŢA NR. 67 / 07.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(2) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
având în vedere litigiile în instanţă având ca obiect anularea hotărârii adunării generale extraordinare a acţionarilor din
18.06.2007 de majorare a capitalului social al S.C. ŞAPTE SPICE S.A. Râmnicu Vâlcea,
în conformitate cu prevederile art.137 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi completările
ulterioare şi ale art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin
Legea nr.514/2002 modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
131.838.926 de acţiuni emise de S.C. ŞAPTE SPICE S.A. Râmnicu Vâlcea, s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care ar intenţiona să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, începând cu data de 08.02.2008, pe o perioadă de două săptămâni, transferul a 131.838.926 de acţiuni
emise de S.C. ŞAPTE SPICE S.A. Râmnicu Vâlcea (CUI:2537907), ca urmare a Hotărârii AGEA din data de 18.06.2007.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU

ORDONANŢA NR. 68 / 07.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(2) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi
completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2681/27.09.2005,
având în vedere litigiul în instanţă având ca obiect constatarea nulităţii hotărârii C.A. al S.C. UTON S.A. Oneşti nr.13 din
data de 09.08.2006 de majorare a capitalului social,
în conformitate cu prevederile art.17 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
ca urmare a Notei privind măsura asiguratorie de blocare pe o perioadă de două săptămâni a transferului unui pachet de
791.867 de acţiuni emise de S.C. UTON S. A. Oneşti, s-a hotărât emiterea următorului act individual:
ORDONANŢĂ
Art. 1. Se blochează, ca măsură asiguratorie în vederea protecţiei proprietarilor, precum şi a potenţialilor cumpărători de bună
credinţă care intenţionează să deruleze operaţiuni cu acţiuni care fac obiectul unui litigiu în cadrul căruia instanţa nu s-a pronunţat în
mod definitiv şi irevocabil, pe o perioadă de două săptămâni, transferul pachetului de 791.867 de acţiuni emise de S.C. UTON S. A.
Oneşti (CF:958357) şi deţinute de S.C. BKP TRUST INVEST S.R.L., începând cu data de 08.02.2008, ca urmare a hotărârii C.A.
nr.13/09.08.2006 de majorare a capitalului social.
Art. 2. Direcţia Monitorizare şi Investigare din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei ordonanţe.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 170 / 01.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi alin.(4), ale art.9 alin.(1) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare, adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere dispoziţiile articolelor 137 alin.(1) şi 234 litera b) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a eliberării Certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare nr.968/14.01.2008, emis în baza
CIM nr.82890/10.12.2007,
Direcţia Generală Supraveghere emite următoarea
DECIZIE
Art. 1. Se decide suspendarea de la tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ a acţiunilor emise de S.C. STICLOVAL S.A. Prahova
(CUI:1336115) începând cu data de 04.02.2008, dar nu mai mult de 9 zile lucrătoare, în vederea operării modificărilor capitalului
social.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv, Secretariatul General şi BVB vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 171 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(3) şi art.17 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere prevederile art.1 alin.(2), art.73 alin.(1) lit. a) şi alin.(3) din Regulamentul C.N.V.M. nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare şi ale art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare VENTRUST INVESTMENT S.A. Tg. Mureş înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.1534/15.01.2008, completată prin adresa nr.2512/22.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de reprezentant al Compartimentului de control intern acordată doamnei TODA MONICA ELENA prin
Decizia C.N.V.M. nr.2830/17.10.2005, în numele societăţii de servicii de investiţii financiare VENTRUST INVESTMENT S.A.
cu sediul social situat în Tg. Mureş, str. Gheorghe Doja nr.30/2, jud. Mureş.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR13RCCI/320010 reprezentând înscrierea doamnei TODA MONICA ELENA în
calitate de reprezentant al Compartimentului de control intern.
Art. 3. După retragerea autorizaţiei acordate persoanei menţionate la art.1 al prezentei decizii, aceasta nu va putea fi încadrată şi
autorizată în cadrul Compartimentului de control intern al unei alte societăţi de servicii de investiţii financiare pentru o perioadă de

15 zile de la data retragerii autorizaţiei.
Art. 4. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare
VENTRUST INVESTMENT S.A. Tg. Mureş, prin scrisoare recomandată, cu confirmare de primire.
Art. 5. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 172 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 alin.(1) şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006
privind serviciile de investiţii financiare,
potrivit prevederilor art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare VENTRUST INVESTMENT S.A. Tg. Mureş înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.1972/17.01.2008 completată prin adresele nr.2516/22.01.2008 şi 2901/24.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare acordată de C.N.V.M. următoarelor persoane, în numele
societăţii de servicii de investiţii financiare VENTRUST INVESTMENT S.A. cu sediul social situat în Tg. Mureş, str. Gheorghe Doja
nr.30/2, jud. Mureş:
- MOHUT ADRIAN SORIN - Decizia C.N.V.M. de autorizare nr.1518/24.08.2007;
- BOLOG ADINA VIRGINIA - Decizia C.N.V.M. de autorizare nr.1356/13.06.2006, poz.1;
- BARA IOANA NICOLETA - Decizia C.N.V.M. de autorizare nr.2071/29.10.2007, poz.4.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR02ASIF/051601, PFR02ASIF/260915 şi PFR02ADEL/050354, reprezentând
înregistrarea domnului MOHUT ADRIAN SORIN şi a doamnelor BOLOG ADINA VIRGINIA şi BARA IOANA NICOLETA în calitate
de agent pentru servicii de investiţii financiare, autorizat în numele societăţii de servicii de investiţii financiare
VENTRUST INVESTMENT S.A. Tg. Mureş.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării către societatea de servicii de investiţii financiare
VENTRUST INVESTMENT S.A. Tg. Mureş.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General, Directorul General Executiv
şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
Decizie de autorizare agenţi pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
1. Toma Simona PFR02ADEL/260408 agent delegat
173/01.02.08
SSIF Ventrust Investment
S.A. Tg. Mureş.
2. Cojocaru Victor Emanuel PFR02ASIF/041822
agent pentru servicii de
investiţii financiare
3. Panait Mihai PFR02ADEL/130409
agenţi delegaţi
4. Tăgui Cristian PFR02ADEL/130410
5. Sandu Mircea Florentin PFR02ASIF/101823
agent pentru servicii de
investiţii financiare
6. Zbîrcea Mirela PFR02ADEL/040411
agenţi delegaţi
7. Doroftei Mihai George PFR02ADEL/040412
DECIZIE NR. 174 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(6) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.56 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
având în vedere notificarea transmisă C.N.V.M. de către Financial Services Authority - Marea Britanie şi înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.2333/22.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE

Art. 1. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PJM01FISMGBR0229, reprezentând înregistrarea firmei de investiţii
CFC INTERNATIONAL CAPITAL MARKETS LIMITED în calitate de intermediar care prestează servicii de investiţii financiare în
România.
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
Decizie de autorizare agent pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
SSIF Prime Transaction S.A.
agent pentru servicii de
176/04.02.08
- Oancea Gheorghe PFR02ASIF/321824
Bucureşti
investiţii financiare
DECIZIA NR. 177 / 04.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3), art.4 alin.(1) şi art.6 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare,
în baza art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere cererea formulată de societatea de servicii de investiţii financiare KBC Securities Romania SSIF S.A.
Bucureşti prin adresa înregistrată la C.N.V.M. cu nr.789/09.01.2008 şi nr.2858/24.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare acordată de C.N.V.M. doamnei BLĂJUŢ Ana Maria,
în numele societăţii de servicii de investiţii financiare KBC Securities România SSIF S.A., prin Decizia nr.1269/31.05.2006.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR02ASIF/270837 reprezentând înregistrarea doamnei BLĂJUŢ Ana Maria în calitate
de agent pentru servicii de investiţii financiare.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare
KBC Securities România SSIF S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 178 / 04.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare,
în baza art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere cererea formulată de societatea de servicii de investiţii financiare INTERVAM S.A. prin adresa
nr.512/21.01.2008, înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2394/22.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare acordată de C.N.V.M. domnului Popescu Lucian-Eduard,
prin Decizia nr.2235/24.08.2006, în numele societăţii de servicii de investiţii financiare INTERVAM S.A., cu sediul social situat în
Mun. Bucureşti, str. Mircea Vulcănescu nr.79, sector 1.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR02ASIF/401102, reprezentând înregistrarea persoanei precizate la art.1 în calitate
de agent pentru servicii de investiţii financiare, autorizat în numele societăţii de servicii de investiţii financiare INTERVAM S.A.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare INTERVAM S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA

DECIZIA NR. 179 / 04.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, art.87 alin.(4) lit. b) şi art.104 din
Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare,
ca urmare a transmiterii de către S.C. AGROMEC COJASCA S.A. Dâmboviţa a documentelor referitoare la modificarea
formei juridice a societăţii din S.A. în S.R.L.,
ca urmare a Notei privind retragerea de la tranzacţionare şi radierea din evidenţa C.N.V.M. a acţiunilor emise de
S.C. AGROMEC COJASCA S.A. Dâmboviţa s-a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrag de la tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. AGROMEC COJASCA S.A. Dâmboviţa
(CUI:8165020) începând cu data de 06.02.2008.
Art. 2. S.C. AGROMEC COJASCA S.A. Dâmboviţa se radiază din evidenţele C.N.V.M.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 180 / 04.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi alin.(4), ale art.9 alin.(1) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare, adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificată şi completată prin Legea nr.297/2004
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere prevederile art.137 alin.(1) şi art.234 lit. b) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi
completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a eliberării Certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare nr.2433/21.01.2008 emis în baza
CIM nr.520836/15.01.2008,
Direcţia Generală Supraveghere emite următoarea
DECIZIE
Art. 1. Se suspendă de la tranzacţionare pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. URBIS ARMĂTURI SANITARE S.A. Bucureşti
(CUI:451787) începând cu data de 05.02.2008, dar nu mai mult de 9 zile lucrătoare, în vederea operării modificărilor capitalului
social.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi BVB vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR.181 / 04.02.2008
În temeiul competenţei conferite de art.2, art.7 alin.(1) şi alin.(4) şi art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor
Mobiliare aprobat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002 modificată şi aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi
completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
s-a examinat contestaţia formulată de domnul Frăţilă Constantin împotriva dispoziţiilor art.18 alin.(3) lit. f) din
Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005 privind unele măsuri pentru încadrarea societăţilor de investiţii financiare în prevederile
Legii nr.297/2004.
În urma verificărilor efectuate, s-au constatat următoarele:
Prin adresa înregistrată la C.N.V.M. sub nr.1762/16.01.2008, domnul Frăţilă Constantin a formulat contestaţie
împotriva dispoziţiilor art.18 alin.(3) lit. f) din Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005 privind unele măsuri pentru încadrarea
societăţilor de investiţii financiare în prevederile Legii nr.297/2004 şi a solicitat modificarea acestora.
În fapt, dispoziţiile art.18 alin.(3) lit. f) din Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005, prevăd următoarele:
„Membrii Consiliului de Administraţie al unei SIF care se autoadministrează, membrii Consiliului de Administraţie
şi persoanele care asigură conducerea efectivă (conducători) a SAI care administrează o SIF trebuie să îndeplinească
cumulativ următoarele condiţii: /…/ trebuie să aibă o experienţă profesională de minimum cinci ani în domeniul
financiar-bancar sau al pieţei de capital”.
În cuprinsul contestaţiei formulate, petentul menţionează următoarele:
„V-am solicitat, în temeiul Legii nr.297/2004 privind piaţa de capital, să-mi eliberaţi avizul pentru a-mi depune candidatura
în vederea alegerii în funcţia de membru în consiliul de administraţie al S.I.F. Transilvania S.A. cu sediul în Braşov. Prin
Avizul nr.53/24.03.2005 nu mi-aţi dat avizul favorabil pentru această candidatură, invocând că nu îndeplinesc condiţiile de experienţă
profesională de minimum 5 ani în domeniul financiar bancar sau al pieţei de capital.
Am contestat în justiţie acest aviz pentru următoarele motive:
- avizul a fost acordat în temeiul art.18 alin.(3) lit. f din Instrucţiunea nr.2/2005 emisă în aplicarea Legii nr.297/2004; prin această

Instrucţiune, C.N.V.M. îşi face propria lege, denaturează sensul legii, deoarece adaugă condiţii pe care legea nu le-a avut în
vedere şi indică un termen interpretabil, deci susceptibil de abuz, respectiv “experienţă profesională în domeniul financiar bancar
sau al pieţei de capital”;
- dacă nu se arată în ce constă experienţa profesională, atât C.N.V.M., cât şi instanţele de judecată la care m-am adresat au
apreciat că trebuie să lucrez efectiv cu contract de muncă, contract de mandat sau convenţie civilă în aceste domenii, ignorând
astfel libera iniţiativă care se poate manifesta în activitatea comercială organizată;
- am demonstrat cu acte că din anul 1990 am calitate de acţionar în diferite societăţi comerciale pe acţiuni, unele listate la bursă,
iar în prezent sunt investitor la bursă, începând cu anul 2000.
Operează o discriminare în condiţiile în care se apreciază că am desfăşurat doar o activitate managerială performantă în
societăţile comerciale în care sunt acţionar majoritar sau important, faţă de S.I.F. Transilvania care are în cadrul obiectului de
activitate numai 25% din domeniul financiar bancar şi asigurări, restul de 75% constituind plasamente şi investiţii în domeniul
industriei, construcţiilor, transportului, turismului şi alte asemenea activităţi economice; am dovedit că şi eu am interese şi activităţi
directe în aceleaşi domenii de activitate.
Instrucţiunile încalcă următoarele dispoziţii ale Convenţiei pentru apărarea drepturilor omului şi a libertăţilor fundamentale:
- art.1 - obligaţia de a respecta drepturile omului;
- art.17 - interzicerea abuzului de drept, în condiţiile în care sunt victima unor instrucţiuni abuzive, neclare şi interpretabile, emise
chiar de C.N.V.M.;
- art.14 - interzicerea discriminării, deoarece nu am avut şanse egale faţă de o societate care are în cadrul obiectului de activitate
numai 25% din domeniul financiar bancar şi asigurări, restul de 75% constituind plasamente şi investiţii în domeniul industriei,
construcţiilor, transportului, turismului şi alte asemenea activităţi economice; am dovedit că eu am interese şi desfăşor activităţi
directe şi profitabile în aceleaşi domenii de activitate;
- art.53 - apărarea drepturilor omului recunoscute, prin raportare la art.45 din Constituţia României privind libertatea economică,
care prevede că accesul liber al persoanei la o activitate economică, libera iniţiativă şi exercitarea acestora în condiţiile legii sunt
garantate”.
Observaţii:
Precizăm faptul că Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005 privind unele măsuri pentru încadrarea societăţilor de investiţii
financiare în prevederile Legii nr.297/2004 a fost abrogată la data de 01.07.2005, prin intrarea în vigoare a Regulamentului C.N.V.M.
nr.15/2004 privind autorizarea şi funcţionarea societăţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a
depozitarilor. Regulamentul transpune prevederi din Directiva 85/611/EEC privind dispoziţiile legale, reglementare şi administrative
cu privire la anumite organisme de plasament colectiv în valori mobiliare, publicată în Jurnalul Oficial al Comunităţilor Europene
nr.375/31.12.1985, cu modificările ulterioare.
Având în vedere aspectele mai sus menţionate şi luând în considerare faptul că plângerea domnului Frăţilă Constantin a
fost formulată împotriva dispoziţiilor art.18 alin.(3) lit. f) din Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005, se constată faptul că aceasta a rămas
fără obiect.
În baza Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 31.01.2008, COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE a hotărât emiterea următorului
act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se respinge contestaţia formulată de domnul Frăţilă Constantin împotriva dispoziţiilor art.18 alin.(3) lit. f) din
Instrucţiunea C.N.V.M. nr.2/2005, ca lipsită de obiect.
Art. 2. Directorul General Executiv, Secretariatul General şi Direcţia Juridică vor comunica prezenta decizie tuturor celor interesaţi.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 182 / 05.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi alin.(4), ale art.9 alin.(1) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare, adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificată şi completată prin Legea nr.297/2004
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere prevederile art.137 alin.(1) şi art.234 lit. b) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi
completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a eliberării Certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare nr.61/07.01.2008 emis în baza
CIM nr.520174/17.12.2007,
Direcţia Generală Supraveghere emite următoarea
DECIZIE
Art. 1. Se suspendă de la tranzacţionare pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. ASIGURARE REASIGURARE ARDAF S.A.
Bucureşti (CUI:2886621) începând cu data de 05.02.2008, dar nu mai mult de 9 zile lucrătoare, în vederea operării modificărilor
capitalului social.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi BVB vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU

DECIZIA NR. 183 / 05.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi (4), art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital,
cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.234 lit. b) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare şi ale art.74 (2) din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se suspendă de la tranzacţionarea pe BVB acţiunile emise de S.C. KANDIA-EXCELENT S.A. Bucureşti (CUI:401703),
începând cu data de 05.02.2008, ora 13:00.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi B.V.B. vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
Decizie de autorizare agent pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
SSIF EFG Eurobank Securities
agent pentru servicii de
184/05.02.08
- Lefter Răzvan-Ştefan PFR02ASIF/291826
S.A. Bucureşti
investiţii financiare
DECIZIA NR. 185 / 05.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 alin.(1) şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006
privind serviciile de investiţii financiare,
potrivit prevederilor art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare BT SECURITIES S.A. Cluj-Napoca înregistrată la C.N.V.M.
cu nr.1170/11.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare acordată de C.N.V.M. domnului POP ADRIAN prin
Decizia nr.1186/04.03.2004, în numele societăţii de servicii de investiţii financiare BT SECURITIES S.A., cu sediul social situat în
Cluj-Napoca, bd. 21 Decembrie 1989 nr.104, jud. Cluj.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR02ASIF/121018 reprezentând înregistrarea domnului POP ADRIAN în calitate de
agent pentru servicii de investiţii financiare, autorizat în numele societăţii de servicii de investiţii financiare
BT SECURITIES S.A. Cluj-Napoca.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării către societatea de servicii de investiţii financiare
BT SECURITIES S.A. Cluj-Napoca.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General, Directorul General Executiv
şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
Decizie de autorizare agent pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
agent pentru servicii de
186/05.02.08 SSIF IFB Finwest S.A. Arad - Chişu Mihai PFR02ASIF/401825
investiţii financiare
DECIZIA NR. 187 / 05.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,

în baza prevederilor art.13 alin.(1) lit. a) şi art.15 alin.(1) din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii
financiare,
având în vedere cererea SOCIETĂŢII DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE BROKER S.A., înregistrată la C.N.V.M.
cu nr.3597/29.01.2008, completată prin adresa nr.3723/30.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a SOCIETĂŢII DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE BROKER
S.A., cu sediul social situat în Cluj-Napoca, str. Moţilor nr.119, jud. Cluj, ca urmare a majorării capitalului social de la 94.789.844 lei
la 104.262.718,5 lei, în conformitate cu Hotărârea AGEA din data de 25.10.2007, Hotărârea CA din data de 19.12.2007,
Hotărârea CA din data de 22.01.2008 şi Hotărârea CA din data de 24.01.2008.
Art. 2. SOCIETATEA DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE BROKER S.A. are obligaţia de a transmite la C.N.V.M. copia
certificatului de înregistrare menţiuni, în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la Oficiul Registrului Comerţului a
modificării intervenite în modul de organizare şi funcţionare ca urmare a majorării capitalului social, dar nu mai târziu de 90 de zile de
la data autorizaţiei emise de către C.N.V.M.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către SOCIETATEA DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE
BROKER S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General, Directorul General Executiv
şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 188 / 05.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3), art.4 alin.(1) şi art.6 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare,
în baza art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere cererea formulată de societatea de servicii de investiţii financiare BCR Securities S.A. prin adresele
înregistrate la C.N.V.M. cu nr.109/04.01.2008 şi nr.2767/24.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare acordată de C.N.V.M. domnului POPOVICI Dan-Marius,
în numele societăţii de servicii de investiţii financiare BCR Securities S.A., prin Decizia nr.3900/11.11.2003.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR02ASIF/400205 reprezentând înregistrarea domnului POPOVICI Dan-Marius,
în calitate de agent pentru servicii de investiţii financiare.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare BCR Securities S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIE NR. 189 / 05.02.2008
În temeiul articolelor 2, 7 şi 9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002
aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
în temeiul art.1 alin.(3) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
având în vedere dispoziţiile art.203, art.204 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare, coroborate cu cele ale art.68 alin.(3) din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori
mobiliare,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Preţul în cadrul ofertei publice de preluare obligatorie a S.C. ARMIS S.A. Arad iniţiată de către domnul POHACI IOAN va fi
stabilit în conformitate cu prevederile art.68(4) din cadrul Regulamentului C.N.V.M. nr.1/2006, de către un evaluator independent
înregistrat la C.N.V.M.
Art. 2. La întocmirea raportului de evaluare, evaluatorul independent precizat la art.1, va lua în considerare ultima situaţie financiară
a S.C. ARMIS S.A. Arad, care nu poate fi anterioară datei de 31.12.2007.
Art. 3. Raportul de evaluare, împreună cu toată documentaţia aferentă ofertei publice, urmează a fi depus în termen de maxim
15 zile lucrătoare de la data primirii prezentului act individual sau de la data publicării acestuia în Buletinul C.N.V.M.

Art. 4. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 190 / 05.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1), alin.(4) şi alin.(10) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002,
aprobată şi modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările
şi completările ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în baza art.130 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul art.18 alin.(1), art.19, art.20 alin.(1) şi art.26 alin.(2) din Regulamentul C.N.V.M. nr.2/2006 privind pieţele
reglementate şi sistemele alternative de tranzacţionare, cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere solicitarea S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2612/23.01.2008 şi
nr.2904/24.01.2008,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a operatorului de piaţă S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A. ca urmare a
modificării componenţei consiliului de administraţie, în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Ordinare a Acţionarilor societăţii
nr.1/18.12.2007.
Art. 2. Consiliul de administraţie al S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A., autorizat la data prezentei, are următoarea componenţă:
1. Stere-Constantin Farmache - Preşedinte
2. Ovidiu-Sergiu Pop - membru
3. Petru Prunea - membru
4. Rareş-Doralin Nilaş - membru
5. Alin Mircea Botta - membru
6. Nicolae-Alexandru Rusu - membru
7. Dana-Mirela Ionescu - membru
8. Dan-Viorel Paul - membru
9. Adrian Mănăilă - membru.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării acesteia către S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A.
Art. 4. Direcţia Generală Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări ducerea la
îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 191 / 05.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi art.104 din
Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare şi Dispunerii de măsuri nr.8/2006,
ca urmare a transmiterii de către S.C. TRAM S.A. Reghin a documentelor referitoare la hotărârea AGEA din 24.07.2007
privind retragerea de la tranzacţionare a acţiunilor emise de societate, înregistrate la ORC prin CIM nr.31361/15.08.2007,
având în vedere Atestatul nr.72/05.02.2008 prin care s-a luat act de CIM nr.31361/15.08.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrag de la tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. TRAM S.A. Reghin (CUI:1235200) începând cu
data de 08.02.2008.
Art. 2. S.C. TRAM S.A. Reghin se radiază din evidenţa C.N.V.M.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 192 / 05.02.2008
În temeiul articolelor 2, 7 şi 9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002
aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul art.173 alin.(1) şi art.203 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:

DECIZIE
Art. 1. Se aprobă documentul de ofertă publică de preluare obligatorie a S.C. PHARMAFARM S.A. Cluj-Napoca iniţiată de către
S.C. ARMEDICA TRADING S.R.L. Târgu Mureş, ofertă cu următoarele caracteristici:
- numărul de acţiuni care fac obiectul ofertei este:1.298.195 acţiuni, reprezentând 4,22% din capitalul social;
- valoare nominală: 0,1 lei/acţiune;
- preţul de cumpărare este de 1,54 lei/acţiune;
- perioada de derulare: 13.02.2008-04.03.2008;
- intermediarul ofertei: SSIF INTERDEALER CAPTAL INVEST S.A.;
- locurile de subscriere: la sediul oricărui intermediar autorizat de C.N.V.M.
Art. 2. Intermediarii autorizaţi prin intermediul cărora se va derula oferta răspund pentru respectarea tuturor condiţiilor din
documentul de ofertă.
Art. 3. Oferta publică de preluare se va derula cu utilizarea exclusivă a sistemelor pieţei pe care se tranzacţionează acţiunile
S.C. PHARMAFARM S.A. permiţând astfel accesul neîngrădit şi nelimitat al tuturor potenţialilor vânzători (persoane fizice şi juridice)
fără a se determina în vreun fel persoanele cărora le este adresată, asigurându-se posibilităţi egale de receptare.
Art. 4. Notificarea cu privire la rezultatele ofertei va fi însoţită de dovada virării cotei de 2% din valoarea ofertei în conformitate cu
prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr.7/2006 privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.
Art. 5. Formularul de subscriere aferent ofertei trebuie să cuprindă menţiunea: „Am luat cunoştinţă de conţinutul documentului de
ofertă publică, am înţeles şi acceptat condiţiile acestuia”.
Art. 6. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 193 / 05.02.2008
În temeiul articolelor 2, 7 şi 9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002
aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul art.173 alin.(1) şi art.203 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se aprobă documentul de ofertă publică de preluare obligatorie a S.C. SERVICE AVICOLA MIHĂILEŞTI S.A. iniţiată de către
Tanos Nasry Al Khoury, ofertă cu următoarele caracteristici:
- numărul de acţiuni care fac obiectul ofertei este 5.161 acţiuni, reprezentând 7,38% din capitalul social;
- valoare nominală: 2,5 lei/acţiune;
- preţul de cumpărare este de 4,3 lei/acţiune;
- perioada de derulare: 13.02.2008-04.03.2008;
- intermediarul ofertei: SSIF CONFIDENT INVEST BUCUREŞTI S.A.;
- locurile de subscriere: la sediul oricărui intermediar autorizat de C.N.V.M.
Art. 2. Intermediarii autorizaţi prin intermediul cărora se va derula oferta răspund pentru respectarea tuturor condiţiilor din
documentul de ofertă.
Art. 3. Oferta publică de preluare se va derula cu utilizarea exclusivă a sistemelor pieţei pe care se tranzacţionează acţiunile
S.C. SERVICE AVICOLA MIHĂILEŞTI S.A. permiţând astfel accesul neîngrădit şi nelimitat al tuturor potenţialilor vânzători (persoane
fizice şi juridice) fără a se determina în vreun fel persoanele cărora le este adresată, asigurându-se posibilităţi egale de receptare.
Art. 4. Notificarea cu privire la rezultatele ofertei va fi însoţită de dovada virării cotei de 2% din valoarea ofertei în conformitate cu
prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr.7/2006 privind veniturile Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare.
Art. 5. Formularul de subscriere aferent ofertei trebuie să cuprindă menţiunea: „Am luat cunoştinţă de conţinutul documentului de
ofertă publică, am înţeles şi acceptat condiţiile acestuia”.
Art. 6. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 194 / 06.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(1) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a transmiterii documentelor S.C. ALIMENTARA 65 S.A. Oradea referitoare la hotărârea AGEA din data
07.09.2006 în care s-a aprobat transformarea formei juridice a societăţii în societate cu răspundere limitată,
ca urmare a Notei privind retragerea de la tranzacţionarea şi radierea din evidenţa C.N.V.M. a acţiunilor emise de
S.C. ALIMENTARA 65 S.A. Oradea, s-a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE

Art. 1. C.N.V.M. ia act de CIM nr.41542/30.10.2007, eliberat de ORC Bihor, aferent înregistrării menţiunii referitoare la transformarea
formei juridice a S.C. ALIMENTARA 65 S.A. Oradea în societate cu răspundere limitată, conform AGEA din data 07.09.2006.
Art. 2. S.C. ALIMENTARA 65 S.A. Oradea se radiază din evidenţele C.N.V.M.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 195 / 06.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7, art.9 alin.(1) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat
prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, art.260 (2) şi (3) din Legea nr.31/1990 cu
modificările şi completările ulterioare, art.234 din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006, art.3 (pct.25) şi art.43 din Legea nr.85/2006
privind procedura insolvenţei,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.2031/04.08.2006,
având în vedere Sentinţa Comercială nr.79 - şedinţa publică din data de 13.11.2007 a Tribunalului Dolj, dosar
nr.20404/63/2007 cu privire la deschiderea procedurii simplificate de insolvenţă (faliment) împotriva debitoarei S.C. REUT S.A. Dolj,
ca urmare a Notei privind retragerea de la tranzacţionare şi radierea din evidenţa C.N.V.M. a acţiunilor emise de
S.C. REUT S.A. Dolj s-a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrag de la tranzacţionare pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. REUT S.A. Dolj (CUI:3730506) începând cu data de
07.02.2008.
Art. 2. S.C. REUT S.A. Dolj se radiază din evidenţele C.N.V.M.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 196 / 06.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi art.104 din
Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare şi Dispunerii de măsuri nr.8/2006,
ca urmare a transmiterii de către S.C. HIDROTEHNICA S.A. Galaţi a documentelor referitoare la hotărârea AGEA din
07.08.2007 privind retragerea de la tranzacţionare a acţiunilor emise de societate, înregistrate la ORC prin
CIM nr.36756/21.08.2007,
având în vedere Atestatul nr.73/06.02.2008 prin care s-a luat act de CIM nr.36756/21.08.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrag de la tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. HIDROTEHNICA S.A. Galaţi (CUI:1631140)
începând cu data de 08.02.2008.
Art. 2. S.C. HIDROTEHNICA S.A. Galaţi se radiază din evidenţa C.N.V.M.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 197 / 06.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1), alin.(4) şi alin.(10) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002,
aprobată şi modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările
şi completările ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în baza art.130 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul art.19, art.20 alin.(1) şi art.26 alin.(2) din Regulamentul C.N.V.M. nr.2/2006 privind pieţele reglementate şi
sistemele alternative de tranzacţionare, cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere solicitarea S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2612/23.01.2008 şi
nr.2904/24.01.2008,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se validează domnul Stere-Constantin FARMACHE domiciliat în Bucureşti, sector 1, în funcţia de preşedinte al consiliului

de administraţie al operatorului de piaţă S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A.
Art. 2. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării acesteia către S.C. Bursa de Valori Bucureşti S.A.
Art. 3. Direcţia Generală Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări ducerea la
îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
Decizie de autorizare agent pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
agent pentru servicii de
198/07.02.08 SSIF Vanguard S.A. Bucureşti - Tănase Cristina PFR02ASIF/401827
investiţii financiare
DECIZIA NR. 199 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată prin
Legea nr.514/2002, modificat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3), art.6 şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.13 alin.(1) lit. d) şi art.15 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de
investiţii financiare,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare WBS ROMÂNIA S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu
nr.3942/31.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de servicii de investiţii financiare WBS ROMÂNIA S.A. cu
sediul social situat în Bucureşti, str.Ionel Perlea, nr.14, sector 1, ca urmare a modificării componenţei Consiliului de Administraţie în
conformitate cu prevederile Hotârârii AGOA din data de 15.12.2007.
Art. 2. Componenţa Consiliului de Administraţie al societăţii de servicii de investiţii financiare WBS ROMÂNIA S.A. autorizat la data
prezentei este:
1. Sima Cristian - preşedinte
2. Sima Anca - membru
3. Voicu Adriana - membru.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare WBS ROMÂNIA S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 201 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) pct.6 şi art.421^1 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.99/2006 privind
instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată prin Legea nr.227/2007,
în conformitate cu prevederile art.13 alin.(1) lit. b) şi art.15 alin.(1) lit. a), b) şi l) din Regulamentul nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare NOVA INVEST S.A. Satu Mare, formulată prin adresa
nr.62/23.01.2008, înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2845/24.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de servicii de investiţii financiare NOVA INVEST S.A. cu
sediul social situat în Mun. Satu Mare, str. Gheorghe Doja nr.3, jud. Satu Mare, ca urmare a modificării obiectului de activitate.
Art. 2. Societatea de servicii de investiţii financiare NOVA INVEST S.A. va putea presta următoarele:
1. servicii şi activităţi de investiţii:
a) preluarea şi transmiterea ordinelor privind unul sau mai multe instrumente financiare;
b) executarea ordinelor în numele clienţilor;
c) tranzacţionarea pe cont propriu;
d) administrarea portofoliilor;
e) consultanţă de investiţii;

f) subscrierea de instrumente financiare şi/sau plasamentul de instrumente financiare în baza unui angajament ferm;
g) plasamentul de instrumente financiare fără un angajament ferm;
h) administrarea unui sistem alternativ de tranzacţionare;
2. servicii conexe:
a) păstrarea în siguranţă şi administrarea instrumentelor financiare în contul clienţilor, inclusiv custodia şi servicii în legătură cu
acestea, cum ar fi administrarea fondurilor sau garanţiilor;
b) acordarea de credite sau împrumuturi unui investitor, pentru a-i permite acestuia efectuarea unei tranzacţii cu unul sau mai
multe instrumente financiare, în cazul în care firma care acordă creditul sau împrumutul este implicată în tranzacţie;
c) consultanţă acordată entităţilor cu privire la structura capitalului, strategia industrială şi aspectele conexe acesteia, precum şi
consultanţă şi servicii privind fuziunile şi achiziţiile unor entităţi;
d) servicii de schimb valutar în legătură cu activităţile de servicii de investiţii prestate;
e) cercetare pentru investiţii şi analiză financiară sau alte forme de recomandare generală referitoare la tranzacţiile cu instrumente
financiare;
f) servicii în legătură cu subscrierea în baza unui angajament ferm;
g) serviciile şi activităţile de investiţii, precum şi serviciile conexe de tipul celor prevăzute la pct.1 şi 2 lit. a) – f) legate de activul
suport al următoarelor instrumente derivate, în cazul în care acestea sunt în legătură cu prevederile privind serviciile de investiţii
şi conexe:
g1) opţiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward pe rata dobânzii şi orice alte contracte derivate în legătură cu mărfuri
care trebuie decontate în fonduri băneşti sau pot fi decontate în fonduri băneşti la cererea uneia dintre părţi (altfel decât în caz
de neplată sau de alt incident care conduce la reziliere);
g2) opţiuni, contracte futures, swap-uri şi alte contracte derivate în legătură cu mărfuri şi care pot fi decontate fizic, cu condiţia să
fie tranzacţionate pe o piaţă reglementată şi/sau în cadrul unui sistem alternativ de tranzacţionare;
g3) opţiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward şi orice alte contracte derivate în legătură cu mărfuri, care pot fi
decontate fizic, neincluse în categoria celor de la lit. g2) şi neavând scopuri comerciale, care au caracteristicile altor instrumente
financiare derivate, ţinându-se seama, printre altele, dacă sunt compensate şi decontate prin intermediul unor case de
compensare recunoscute sau sunt subiect al apelurilor în marjă în mod regulat;
g4) opţiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward pe rata dobânzii şi orice alte contracte derivate în legătură cu variabile
climatice, navlu, aprobări pentru emisii de substanţe sau rate ale inflaţiei ori alţi indicatori economici oficiali, care trebuie
decontate în fonduri băneşti sau pot fi astfel decontate la cererea uneia dintre părţi (altfel decât în caz de neplată sau de alt
incident care conduce la reziliere), precum şi orice alte contracte derivate în legătură cu active, drepturi, obligaţii, indici sau
indicatori, neincluse în prezenta definiţie, care prezintă caracteristicile altor instrumente financiare derivate, ţinându-se seama,
printre altele, dacă sunt tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau în cadrul sistemelor alternative de tranzacţionare şi sunt
compensate şi decontate prin intermediul unor case de compensare recunoscute sau fac obiectul unor apeluri în marjă în mod
regulat.
Art. 3. Prestarea serviciului de „administrare a unui sistem alternativ de tranzacţionare” se va efectua numai ulterior aprobării de
către C.N.V.M. a constituirii sistemului alternativ de tranzacţionare pe care societatea intenţionează să îl administreze şi a regulilor
de funcţionare ale acestuia.
Art. 4. Prestarea serviciului de „schimb valutar în legătură cu activităţile de servicii de investiţii prestate” se va efectua cu
respectarea prevederilor Regulamentului B.N.R. nr.4/2005 privind regimul valutar şi a normelor elaborate în aplicarea acestuia, cu
modificările şi completările ulterioare.
Art. 5. Societatea de servicii de investiţii financiare NOVA INVEST S.A. are obligaţia de a transmite la C.N.V.M. copia certificatului
de înregistrare menţiuni, în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la Oficiul Registrului Comerţului a modificării intervenite
în modul de organizare şi funcţionare ca urmare a modificării obiectului de activitate, precizată la art.1, dar nu mai târziu de 90 de
zile de la data autorizaţiei emise de către C.N.V.M.
Art. 6. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare NOVA INVEST S.A.
Art. 7. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIE NR. 202 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.2, art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată
şi modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere prevederile art.38 şi art.39 din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare şi ale art.53,
art.54 şi art.55 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
conform Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Societăţile de servicii de investiţii financiare care intenţionează să presteze servicii şi activităţi de investiţii, precum şi servicii
conexe pe teritoriul unui alt stat membru vor transmite la C.N.V.M. următoarele:
a) pentru prestarea de servicii şi activităţi de investiţii, precum şi servicii conexe, în temeiul liberei circulaţii a serviciilor,
documentele şi informaţiile prevăzute de art.39 din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi de art.54 din

Regulamentul nr.32/2006, în forma şi conţinutul prevăzut în Anexa 1 a prezentei decizii, în limba română şi în Anexa 2 a
prezentei decizii, în limba engleză.
b) pentru prestarea de servicii şi activităţi de investiţii, precum şi servicii conexe, prin intermediul unei sucursale, documentele şi
informaţiile prevăzute de art.38 din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi de art.55 din
Regulamentul nr.32/2006, în forma şi conţinutul prevăzut în Anexa 3 a prezentei decizii, în limba română şi în Anexa 4 a
prezentei decizii, în limba engleză.
Art. 2. Prezenta decizie intră în vigoare la data emiterii şi va fi publicată în Buletinul C.N.V.M. şi pe site-ul C.N.V.M. (www.cnvmr.ro).
Art. 3. Direcţia Generală Autorizare Reglementare împreună cu Secretariatul General şi cu Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
_________________________________________________________________________________________________________
Anexa 1
NOTIFICAREA din data de [data notificării] în conformitate cu prevederile articolului 31 din Directiva nr.2004/39/EC (MIFID)
privind pieţele de instrumente financiare
Tipul notificării: [de ex: pentru prima dată/servicii suplimentare/schimbare de adresă]
Numărul de înregistrare:
[se completează de către C.N.V.M.]
Numele statului membru în care societatea de servicii
de investiţii financiare intenţionează să opereze: [statul membru gazdă]
Societatea de servicii de investiţii financiare:
[Numele acesteia]
Adresa:
[adresa]
Număr de telefon:
[nr.de tefefon]
Email:
[email]
Persoana de contact:
[numele şi prenumele persoanei de contact]
Statul membru de origine:
ROMÂNIA
Statutul:
Autorizată de C.N.V.M.
Data autorizării:
Data de la care serviciile şi activităţile
de investiţii vor fi prestate:
[cu efect imediat]
Serviciile şi activităţile de investiţii ce vor fi prestate, prevăzute în Anexa I a Directivei nr.2004/39/EC privind pieţele de
instrumente financiare*:
Instrumente financiare
Activităţi şi servicii de investiţii
Servicii auxiliare
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7
1 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
2 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
3 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
4 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
5 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
6 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
7 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
8 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
9 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
10 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
*serviciile şi activităţile de investiţii prevăzute în Anexa nr.I a Directivei nr.2004/39/EC sunt corespunzătoare serviciilor şi activităţilor
de investiţii prevăzute la art.7 alin.(1) pct.6 din OUG nr.99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată şi
modificată prin Legea nr.227/2007.
_________________________________________________________________________________________________________
Anexa 2
SCHEDULE TO NOTIFICATION DATED [Date of letter] PURSUANT TO ARTICLE 31 OF THE MARKETS IN FINANCIAL
INSTRUMENTS DIRECTIVE
Type of notification:
[e.g. first time / additional services / address change]
Notification reference:
[Home Member State ref]
Member State in which firm intends to operate:
[Host Member State]
Investment firm:
[Name of firm]
Address:
[address]
Telephone Number:
[tel. no]

Email:
Contact:
Home State:
Authorisation Status:
Authorisation Date:
Date from which MiFID services will be provided:
MiFID activities/services to be provided:
[email]
[name]
[Home Member State]
Authorised by [Home Member State Competent Authority]
[TBA]
With immediate effect
FINANCIAL INSTRUMENTS
Investment services and activities
Ancillary services
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7
1 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
2 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
3 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
4 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
5 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
6 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
7 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
8 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
9 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
10 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
_________________________________________________________________________________________________________
Anexa 3
NOTIFICAREA din data de [data notificării] în conformitate cu prevederile articolului 32 din Directiva nr.2004/39/EC (MIFID)
privind pieţele de instrumente financiare
Tipul notificării: [de ex: pentru prima dată/servicii suplimentare/schimbare de adresă]
Numărul de înregistrare:
[se completează de către C.N.V.M.]
Numele statului membru în care societatea de servicii
de investiţii financiare intenţionează să opereze: [statul membru gazdă]
Societatea de servicii de investiţii financiare:
[Numele acesteia]
Adresa:
[adresa]
Număr de telefon:
[nr.de tefefon]
Email:
[email]
Persoana de contact:
[numele şi prenumele persoanei de contact]
Statul membru de origine:
ROMÂNIA
Statutul:
Autorizată de C.N.V.M.
Data de la care se înfiinţează sucursala
[la data înregistrării sucursalei de către statul membru gazdă]
Serviciile şi activităţile de investiţii ce vor fi prestate, prevăzute în Anexa I a Directivei nr.2004/39/EC privind pieţele de
instrumente financiare*:
Instrumente financiare
Activităţi şi servicii de investiţii
Servicii auxiliare
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7
1 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
2 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
3 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
4 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
5 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
6 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
7 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
8 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
9 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
10 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
*serviciile şi activităţile de investiţii prevăzute în Anexa nr.I a Directivei nr.2004/39/EC sunt corespunzătoare serviciilor şi activităţilor
de investiţii prevăzute la art.7 alin.(1) pct.6 din OUG nr.99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată şi
modificată prin Legea nr.227/2007.

PROGRAM DE OPERAŢIUNI
Cerinţe
Răspuns
1. Strategie corporativă
a) Cum va contribui sucursala la strategia firmei de investiţii/grupului
b) Care vor fi principalele funcţii ale sucursalei
2. Strategie comercială
a) Descrieţi categoriile de clienţi/contrapărţi avute în vedere de sucursală.
b) Descrieţi modul în care sucursala va atrage clienţii precum şi modalitatea
în care sucursala va acţiona pentru aceşti clienţi.
3. Structura organizatorică
a) Descrieţi pe scurt cum se încadrează sucursala în structura organizatorică
a firmei de investiţii/grupului. (Se poate ataşa o organigramă).
b) Descrieţi structura organizatorică a sucursalei, prezentând atât liniile de
raportare legale cât şi cele funcţionale.
c) Care este persoana responsabilă cu operaţiunile zilnice ale sucursalei
d) Care este persoana responsabilă cu activitatea de control intern în cadrul
sucursalei
e) Care este persoana responsabilă cu soluţionarea reclamaţiilor în cadrul
sucursalei
f) Cum va raporta sucursala către sediul social/central
g) Prezentaţi detalii cu privire la orice contracte critice privind activităţile
externalizate.
4. Agenţi delegaţi
a) Sucursala intenţionează să utilizeze agenţi delegaţi
b) În cazul în care informaţiile sunt disponibile, specificaţi identitatea agenţilor
delegaţi
5. Sistemele şi controlul
Prezentaţi un sumar al măsurilor ce vor fi implementate referitoare la:
a) Păstrarea în siguranţă a fondurilor băneşti şi a activelor clienţilor
b) Respectarea regulilor de conduită şi a altor obligaţii care intră în sfera de
competenţă a autorităţii competente din statul membru gazdă, în
conformitate cu art.32(7) din MIFID şi cerinţele de păstrare a evidenţelor
(înregistrărilor) în conformitate cu art.13(9) din MiFID
c) Codul de conduită, inclusiv tranzacţiile personale
d) Proceduri referitoare la prevenirea şi combaterea spălării banilor
e) Monitorizarea şi controlul contractelor critice privind activităţile
externalizate (dacă este cazul)
6. Detalii cu privire la auditori
a) Detaliaţi cu privire la operaţiunile de audit din cadrul sucursalei (incluzând
detalii referitoare la auditorul extern)
7. Previziuni financiare
a) Anexaţi o declaraţie privind previziunile pentru contul de profit şi pierdere
şi fluxurile de numerar, pentru o perioadă de 12 luni.
_________________________________________________________________________________________________________
Anexa 4
SCHEDULE TO NOTIFICATION DATED [Date of letter] PURSUANT TO ARTICLE 32 OF THE MARKETS IN FINANCIAL
INSTRUMENTS DIRECTIVE
Type of notification:
Notification reference:
Member State in which branch is to be established:
Investment firm:
Address:
Telephone Number:
Contact:
Home State:
Authorisation Status:
Authorisation Date:
Date from which MiFID branch will be established:
MiFID activities/services to be provided:
[e.g. first time / additional services / address change]
[Home Member State ref]
[Host Member State]
[Name of firm]
[address]
[tel. no]
[name]
[Home Member State]
Authorised by [Home Member State Competent Authority]
[TBA]
upon host Member State registration

FINANCIAL INSTRUMENTS
Investment services and activities
Ancillary services
1 2 3 4 5 6 7 8 1 2 3 4 5 6 7
1 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
2 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
3 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
4 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
5 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
6 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
7 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
8 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
9 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
10 □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □ □
PROGRAMME OF OPERATIONS
(This summary should be completed in English or another mutually acceptable language.)
Requirement
1. Corporate strategy
a) How will the branch contribute to the strategy of the firm/group
b) What will the main functions of the branch be
2. Commercial Strategy
a) Describe the types of customers/counterparties the branch will be dealing
with
b) Describe how the firm will obtain and deal with these clients
3. Organisational structure
a) Briefly describe how the branch fits into the corporate structure of the
firm/group (This may be facilitated by attaching an organisational chart)
b) Set out the organisational structure of the branch, showing both functional
and legal reporting lines
c) Which individual will be responsible for the branch operations on a day to
day basis
d) Which individual will be responsible for compliance at the branch
e) Which individual will be responsible for dealing with complaints in relation
to the branch
f) How will the branch report to the head office
g) Detail any critical outsourcing arrangements
4. Tied Agents
a) Will the branch use tied agents
b) If the information is available, what is the identity of the tied agents
5. Systems & Controls
Provide a brief summary of arrangements for:
a) safeguarding client money and assets
b) compliance with the conduct of business and other obligations that fall
under the responsibility of the Competent Authority of the host Member State
according to Art 32(7) and record keeping under Art 13(9)
c) code of Conduct, including personal account dealing
d) anti-money laundering
e) monitoring and control of critical outsourcing arrangements (if applicable)
6. Auditor details
a) Details of the audit arrangements of the branch (including where
applicable details of the external auditor)
7. Financial forecast
a) Attach a forecast statement for profit and loss and cash flow, both over a
twelve month period
Response
_________________________________________________________________________________________________________
DECIZIA NR. 203 / 07.02.2008
În temeiul prevederilor art.3 alin.(3), art.7 alin.(1), art.9 alin.(1) şi art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare
adoptat prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin
Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,

având în vedere dispoziţiile art.5 alin.(6) din Regulamentul de Organizare şi Funcţionare al C.N.V.M., aprobat prin
Ordinul Preşedintelui C.N.V.M. nr.64/30.04.2002, precum şi atribuţiile stabilite în fişa postului Directorului General al Direcţiei
Generale Supraveghere,
în şedinţa din data de 31.01.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Preşedintele C.N.V.M., doamna Prof. univ. dr. Gabriela Anghelache, în calitate de reprezentant de drept al C.N.V.M.,
autoritate administrativă autonomă, persoană juridică de drept public şi în raporturi de drept comun, cu acordul C.N.V.M., deleagă
Directorului General al Direcţiei Generale Supraveghere prerogativa semnării actelor individuale aferente retragerii de la
tranzacţionare şi radierii din evidenţa C.N.V.M. a acţiunilor emise de către societăţile comerciale cu un capital social mai mic de
90.000 de lei, ulterior finalizării procedurii de dizolvare şi primirii de la Oficiul Registrului Comerţului a informaţiilor/documentelor
privind dizolvarea efectivă a acestora.
Art. 2. Direcţia Generală Supraveghere, Directorul General Executiv şi Secretariatul General vor urmări ducerea la îndeplinire a
prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 204 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi modificată
prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul art.1 alin.(3), art.148 alin.(2), art.149 alin.(1) şi art.153 alin.(2) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital,
cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.32 alin.(1) lit. a) şi 98 alin.(2) din Regulamentul nr.13/2005 privind autorizarea şi
funcţionarea depozitarului central, caselor de compensare şi contrapărţilor centrale, cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.3567/14.12.2006 de autorizare a funcţionării S.C. Depozitarul Central S.A.,
analizând solicitarea S.C. Depozitarul Central S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu nr.48005/03.12.2007, completată cu
adresele înregistrate la C.N.V.M. cu nr.49377/12.12.2007 şi nr.4382/05.02.2008,
în baza Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în aplicarea Avizului C.N.V.M. nr.47/16.10.2007 şi a Dispunerii de măsuri nr.1/2008,
în şedinţa din data de 07.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se aprobă modificările Codului S.C. Depozitarul Central S.A., aprobat prin Decizia C.N.V.M. nr.1407/20.06.2006, cu
modificările şi completările ulterioare, în forma cuprinsă în anexa care face parte integrantă din prezenta decizie.
Art. 2. (1) Modificările prevederilor Codului S.C. Depozitarul Central S.A. menţionate la art.1 se aplică timp de 6 luni începând cu
data de 11.02.2008.
(2) Începând cu data de 11.02.2008, prevederile Deciziei C.N.V.M. nr.169/31.01.2008 îşi încetează aplicabilitatea.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării acesteia S.C. Depozitarul Central S.A.
Art. 4. Direcţia Reglementare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXĂ
Codul S.C. Depozitarul Central S.A.
TITLUL PRELIMINAR
CAPITOLUL 1
DEFINITII
Art. 1 In prezentul Cod, termenii, expresiile si notiunile definite mai jos au urmatoarele semnificatii:
1. Depozitarul Central este institutia care furnizeaza servicii de depozitare, registru, compensare si decontare a tranzactiilor cu
instrumente financiare precum si alte operatiuni in legatura cu acestea astfel cum sunt definite in Legea nr. 297/2004 privind piata de
capital, avand calitatea de administrator al unui sistem de plati care asigura compensarea fondurilor si decontarea operatiunilor cu
instrumente financiare, in conformitate cu prevederile Regulamentului BNR nr. 1/2005 privind sistemele de plati care asigura
compensarea fondurilor, modificat si completat prin Regulamentul BNR nr. 9/2005.
In situatia in care Depozitarul Central S.A. este desemnat depozitar al emitentului, in conformitate cu prevederile art. 147 din Legea nr.
297/2004 privind piata de capital, Depozitarul Central asigura functia de depozitar unic pentru toate clasele de valori mobiliare ale
acestuia, tranzactionate pe o piata reglementata sau in cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare si este organizat inclusiv pe baza
sistemului detinerilor indirecte, caracterizat prin existenta unuia sau mai multor niveluri de intermediari intre depozitarul instrumentelor
financiare si detinatorul final al instrumentelor financiare.
Denumirea sistemului Depozitarului Central este RoClear (Romanian Clearing-Settlement, Custody, Depository and Registry System).
2. Agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru sunt agentii pentru servicii de investitii financiare autorizati si
inscrisi in Registrul CNVM sau persoanele angajate/aflate in relatii contractuale cu intermediari din alte state membre care sunt
autorizate de catre autoritatile competente din statele membre de origine (in cazul in care legislatia incidenta a statelor membre
respective prevede emiterea unor astfel de autorizatii) si care au fost atestate de catre Depozitarul Central in vederea efectuarii de
operatiuni in sistemul de depozitare, registru, compensare si decontare in numele unui Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru.
3. Agentul custode reprezinta intermediarul inscris in Registrul C.N.V.M., sectiunea intermediari, care are in obiectul de activitate serviciul
prevazut la art. 7 alin. (1) pct. 6, lit. Ba) din OUG nr. 99/2006, aprobata prin Legea nr. 227/2007 care desfasoara servicii de custodie si
administare de instrumente financiare pentru clientii al caror mandatar este si care a incheiat contract de participare la sistemul
Depozitarului Central in baza reglementarilor specifice de custodie emise de Depozitarul Central.
4. Agentul de custodie este agentul participant la sistemul de compensare-decontare si registru care in plus efectueaza si operatiuni
specifice agentului custode.
5. Balanta pentru decontarea finala reprezinta documentul intocmit de Depozitarul Central, pe baza caruia Depozitarul Central introduce
in sistemul ReGIS instructiunea de plata pentru decontarea pe baza neta.
6. Banca Nationala a Romaniei (BNR) este administratorul sistemului de decontare pe baza bruta in timp real (ReGIS) in care
participantii compensatori sunt titulari de conturi de decontare si participa in procesul de decontare baneasca a tranzactiilor cu instrumente
financiare incheiate in cadrul sistemelor de tranzactionare.
7. Contul de decontare al participantului compensator este contul deschis la BNR in sistemul ReGIS, pe numele participantului
compensator, prin care sunt debitate sau creditate sumele rezultate din tranzactiile cu instrumente financiare.
8. CNVM - Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, autoritate administrativa autonoma, cu personalitate juridica care reglementeaza
si supravegheaza piata de capital, precum si institutiile si operatiunile specifice acestora.
9. Coada de asteptare - Un serviciu oferit de catre sistemul Depozitarului Central, pentru mentinerea in asteptare a instructiunilor
pana la indeplinirea anumitor conditii necesare pentru a putea fi procesate, sau pana la eliminarea acestora din coada de asteptare.
10. Cont global - cont deschis de catre Participantul la sistemul de compensare - decontare si registru al Depozitarului Central in
care sunt inregistrate instrumentele financiare aflate in proprietatea clientilor al caror mandatar este Participantul respectiv.
11. Data decontarii reprezinta data la care devin scadente obligatiile inregistrate la Depozitarul Central si care sunt rezultate in urma
incheierii tranzactiilor in sistemele de tranzactionare, respectiv obligatia de livrare a instrumentelor financiare si obligatia de plata a
fondurilor banesti.
12. Data tranzactionarii (simbolizata T) reprezinta data incheierii contractelor de vanzare-cumparare de instrumente financiare in cadrul
sistemului de tranzactionare. Simbolizarea T+... reprezinta data corespunzatoare numarului de zile lucratoare de la data tranzactionarii.
13. Decontarea pe baza bruta a unei tranzactii este tipul de decontare in care atat instrumentele financiare cat si fondurile banesti
se deconteaza pe baza bruta (tranzactie cu tranzactie).
14. Decontarea pe baza neta a unei tranzactii este tipul de decontare in care instrumentele financiare se deconteaza pe baza bruta
(tranzactie cu tranzactie) iar fondurile banesti se deconteaza pe baza neta prin compensarea acestora la nivel de Participant la
sistemul de compensare-decontare si registru si la nivel de participant compensator.
15. Excluderea unei tranzactii este operatiunea de eliminare a unei obligatii de plata aferenta unei tranzactii din instructiunea de plata
pentru decontarea pe baza neta (NSI) si inlocuirea acesteia printr-o instructiune de plata pentru decontarea pe baza bruta (GSI).
16. Instructiunea de plata pentru decontarea pe baza neta (NSI) reprezinta instructiunea de plata pentru decontarea pe baza neta
rezultata in urma compensarii care este introdusa in sistemul ReGIS de catre Depozitarul Central in vederea realizarii decontarii finale a
pozitiilor nete ale participantilor compensatori.
17. Instructiunea de plata pentru decontarea pe baza bruta (GSI) reprezinta instructiunea de plata introdusa in sistemul ReGIS de
catre Depozitarul Central in vederea decontarii unei tranzactii cu decontare pe baza bruta sau a unei tranzactii a carei obligatie de plata a
fost exclusa din decontarea pe baza neta.

18. Instrumente financiare - termen avand intelesul definit in art. 7 alin. (1) pct. 14 1 din OUG nr. 99/2006, aprobata prin Legea nr.
227/2007.
19. Invalidarea/inconfirmarea unei tranzactii este operatiunea efectuata de sistemul de tranzactionare si consta in desfiintarea
retroactiva a unei tranzactii in situatii exceptionale, cauzate de incidente grave aparute in functionarea sistemului de tranzactionare
sau a sistemului Depozitarul Central si/sau a sistemului de comunicatii la distanta.
20. Legea 297/2004 - Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, cu modificarile si completarile ulterioare.
21. Limita de tranzactionare este o masura de management al riscurilor asociate operatiunilor de compensare-decontare, aplicata
de catre Depozitarul Central si reprezinta suma maxima in limita careia fiecare dintre participantii la sistemele de tranzactionare
poate incheia tranzactii intr-o zi de tranzactionare in conformitate cu prevederile contractelor incheiate cu entitatile care
administreaza sistemele de tranzactionare conectate la Depozitarul Central.
22. Membru al Depozitarului Central reprezinta entitatea definita conform art.2, alin (2), pct. k din Regulamentul CNVM nr. 13/2005 cu
modificarile si completarile ulterioare.
23. Mijloacele de comunicare utilizate de Depozitarul Central sunt: fax cu confirmare de primire, e-mail securizat, sistemul informatic al
Depozitarului Central de transmitere electronica de date, transmiterea de informatii utilizand mecanismul de semnatura electronica sau
orice alt mijloc de comunicare agreat de parti.
24. Operatorul este un angajat al Depozitarului Central care are acces in sistemul electronic al Depozitarului Central, in conformitate cu
drepturile de acces prevazute in fisa postului.
25.Operator participant pentru eliberarea extraselor de cont, operator participant sau operator autorizat este persoana fizica
desemnata de Participantul la sistemul de compensare - decontare si registru, autorizata de catre Depozitarul Central in conditiile
prezentului Cod, sa elibereze la cererea detinatorilor instrumentelor financiare clienti ai Participantului, sau la cererea persoanelor
mandatate de acestia, extrase de cont si liste de coduri confidentiale (daca acestea exista) pentru clienţii Participantului, utilizand
semnatura electronica.
26. Participanti in sistemul Depozitarului Central sunt entitatile definite la art. 168 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004.
27. Participantii compensatori sunt institutii de credit autorizate de catre BNR care au incheiat contract de decontare cu Depozitarul
Central, contract de participare la sistemul ReGIS si contract de constituire si executare garantii cu BNR, care participa in procesul de
decontare baneasca a tranzactiilor cu instrumente financiare incheiate in cadrul sistemelor de tranzactionare si la care Participantii la
sistemul de compensare-decontare si registru administrat de Depozitarul Central sunt titulari de conturi de decontare.
28. Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru sunt intermediarii, in conformitate cu Legea 297/2004, art. 2, pct. 14,
care au incheiat contract de participare la sistemul Depozitarului Central.
29. Participant la sistemul de tranzactionare este Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care este admis
intr-un sistem de tranzactionare.
30. Precizarile tehnice sunt documente emise de Depozitarul Central pentru clarificarea sau interpretarea unor aspecte de natura tehnica
si/sau operationala cu privire la prezentul Cod, precum si la sistemul electronic de compensare - decontare si registru.
31. Raportul de compensare si decontare la nivel de Participant la sistemul de compensare-decontare si registru este documentul
intocmit de Depozitarul Central, care contine detaliile tranzactiilor cu decontare pe baza neta inregistrate in sistemul Depozitarului Central
si reflecta sumele nete debitoare sau creditoare rezultate in urma compensarii fondurilor banesti aferente respectivelor tranzactii, sume
care reprezinta obligatia de plata sau dreptul de incasare a respectivului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru,
pentru o anumita zi de decontare.
32. Raportul de decontare bancara la nivel de participant compensator, este documentul intocmit de Depozitarul Central, care contine
sumele nete debitoare sau creditoare ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, clienti ai participantului
compensator pentru care este emis raportul si reflecta suma neta debitoare sau creditoare a participantului compensator rezultata din
compensarea pozitiilor nete debitoare si creditoare ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru cuprinsi in raport,
pentru o anumita zi de decontare.
33. Raportul de decontare bancara pe baza bruta la nivel de participant compensator este documentul intocmit de catre
Depozitarul Central pentru decontarea fondurilor banesti dintr-o tranzactie cu decontare pe baza bruta. Acesta poate contine, dupa
caz:
• pozitia debitoare sau creditoare a unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, client al acestuia, care
deconteaza tranzactia respectiva;
• pozitia debitoare si cea creditoare a celor doi Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru, clienti ai acestuia, care
deconteaza tranzactia respectiva prin intermediul respectivului participant compensator.
34. Raportul de decontare pe baza bruta la nivel de Participant la sistemul de compensare-decontare si registru reprezinta raportul
furnizat de catre Depozitarul Central care cuprinde toate obligatiile si drepturile rezultate din tranzactiile cu decontare pe baza bruta
pentru o anumita zi de decontare.
35. Rezolutiunea de plin drept - (pact comisoriu de grad IV) a unei tranzactii este sanctiunea constand in desfiintarea retroactiva a
unei tranzactii. Aceasta produce efecte fara a fi necesara interventia vreunei instante judecatoresti sau arbitrale ori indeplinirea
vreunei alte formalitati prealabile (notificari etc.). Rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii se constata de catre Depozitarul Central
si este operata dupa cum urmeaza:
a) in cazul tranzactiilor incheiate in cadrul pietei reglementate sau a unui sistem alternativ de tranzactionare se opereaza de catre
sistemul de tranzactionare, ca urmare a solicitarii scrise a Depozitarului Central, in conformitate cu prevederile contractului
incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare;
b) in cazul tranzactiilor incheiate in afara sistemelor de tranzactionare se opereaza de catre Depozitarul Central, in conformitate cu
prevederile prezentului Cod.

36. Sistemul de tranzactionare reprezinta piata reglementata si sistemul alternativ de tranzactionare operate de S.C. Bursa de Valori
Bucuresti S.A. (BVB), precum si alte piete, sisteme si/sau platforme de tranzactionare operate de entitati autorizate de CNVM, care au
incheiat contract cu Depozitarul Central.
37. Sistemul ReGIS este sistemul cu decontare pe baza bruta in timp real administrat de Banca Nationala a Romaniei.
38. Tranzactia reprezinta contractul de vanzare-cumparare incheiat intr-un sistem de tranzactionare sau in afara pietei reglementate
si a sistemului alternativ de tranzactionare, care are ca obiect instrumente financiare emise de un emitent care a incheiat contract cu
Depozitarul Central.
39. TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer) reprezinta sistemul administrat de Banca
Central Europeana care permite decontarea tranzactiilor transfrontaliere in euro.
CAPITOLUL 2
RASPUNDEREA DEPOZITARULUI CENTRAL REFERITOARE LA ACTIVITATEA ACESTUIA
Art. 2 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru precum si participantii compensatori vor fi raspunzatori pentru
repararea in intregime a oricaror prejudicii produse Depozitarului Central sau celorlalti Participanti la sistemul de compensaredecontare
si registru sau participantilor compensatori care au acces la sistemul Depozitarului Central, in urmatoarele situatii:
a) nerespectarea caracteristicilor specificate de Depozitarul Central privind configuratia la nivel hardware si software a
calculatoarelor care fac parte din statiile de lucru conectate la sistemul Depozitarului Central aferente Participantilor la sistemul de
compensare-decontare si registru sau participantilor compensatori;
b) nerespectarea instructiunilor de instalare, configurare si utilizare specificate de Depozitarul Central;
c) instalarea pe statiile de lucru proprii a altor produse software care pot afecta functionarea sistemului Depozitarului Central;
d) conectarea unei statii de lucru simultan si la alte retele electronice.
Art. 3 Nu pot fi pretinse daune-interese sau despagubiri Depozitarului Central pentru pierderi cauzate de:
a) defectiuni aparute in sistemele de tranzactionare sau in sistemul Depozitarului Central, ca urmare a operarii neconforme cu
instructiunile Depozitarului Central de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru sau de catre participantii
compensatori care au acces la sistemul Depozitarului Central;
b) imposibilitatea conectarii unei statii de lucru la sistemul Depozitarului Central generata de intreruperea alimentarii cu energie
electrica a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru sau a participantului compensator, probleme tehnice in
sistemul intern al acestuia sau nefunctionarea legaturii de comunicatii la Depozitarul Central, datorata furnizorului de comunicatii
sau a altor defectiuni de aceasta natura existente la Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru sau la
participantul compensator, situatie in care raspunderea revine furnizorului de servicii de comunicatii;
c) orice daune directe si/sau indirecte cauzate de sau rezultate din oprirea sistemelor de tranzactionare sau sistemului
Depozitarului Central, din motive in afara controlului Depozitarului Central;
d) situatii de forta majora.
Art. 4 In cazul survenirii unor defectiuni tehnice ale sistemului Depozitarului Central sau al sistemului de comunicatii local al
Depozitarului Central, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau participantii compensatori nu pot pretinde
daune - interese sau despagubiri Depozitarului Central.
Art. 5 Survenirea unor situatii ce tin de functionarea sistemelor de comunicatii la distanta sau alte cauze externe sistemului
Depozitarului Central dau dreptul Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau participantilor compensatori
de a pretinde despagubiri de la cei care au cauzat prejudiciul.
Art. 6 Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate direct
sau indirect de invalidarea/neconfirmarea sau rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii ori de intarzierea procesului de decontare a
tranzactiilor cu instrumente financiare.

TITLUL I
CAPITOLUL 1
Sectiunea 1
MEMBRII DEPOZITARULUI CENTRAL
PARTICIPANTII LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
Dispozitii generale
Art. 1 (1) Prezentul capitol stabileste termenii si conditiile ce trebuie indeplinite de un intermediar pentru a dobandi calitatea de
participant la sistemul de compensare-decontare si registru, pentru mentinerea acestei calitati, precum si situatiile in care calitatea
de participant la sistemul de compensare-decontare si registru se suspenda sau inceteaza.
(2) Calitatea de participant la sistemul de compensare-decontare si registru este dobandita la data adoptarii hotararii de admitere de
catre Consiliul de Administratie al Depozitarului Central si va produce efecte de la data semnarii contractului de participare in sistemul
Depozitarului Central in conformitate cu prevederile prezentului Cod. Prevederile Codului Depozitarului Central incidente
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru se aplica in mod corespunzator si agentilor custode.
(3) Calitatea de participant este strict personala si nu poate fi transmisa sub nici o forma.
Art. 2 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor respecta prevederile Legii 297/2004, precum si ale reglementarilor
emise de catre CNVM, BNR si Depozitarul Central.
Art. 3 Corespondenta Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si raportarile acestora catre Depozitarul
Central vor purta fie semnatura electronica extinsa, in conformitate cu prevederile legale in vigoare, fie semnatura olografa.
Art. 4 (1) Pentru admiterea, mentinerea, suspendarea si incetarea calitatii de Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru aferente intermediarilor din alte state membre si din state nemembre, prevederile prezentului capitol se aplica corespunzator
cu respectarea prevederilor legale in vigoare.
(2) Depozitarul Central va notifica CNVM si BNR admiterea in sistem ca participanti a intermediarilor din alte state membre si din
state nemembre în termen de o zi lucratoare.
Sectiunea 2
Admiterea in sistemul Depozitarului Central a Participantilor la sistemul de compensare-decontare si
registru
Art. 5 In scopul admiterii ca Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru, intermediarii vor transmite Depozitarului Central
o cerere de admitere, intocmita conform Anexei I.1, insotita de urmatoarele documente:
a) actul/actele individual/individuale eliberate de CNVM de autorizare si/sau de inscriere in Registrul CNVM, sectiunea intermediari
a acestuia (copii);
b) atestatul eliberat de catre CNVM sau de catre autoritatile competente din statele membre de origine pentru firmele de investitii
din alte state membre care confirma calitatea de operator independent in conformitate cu regulile acestora, daca este cazul
(copie);
c) actul constitutiv si actele aditionale ale acestuia, certificatul de inregistrare la O.R.C., toate hotararile A.G.A. si toate Incheierile
judecatorului delegat de pe langa O.R.C. aferente (copii), in cazul societatilor de servicii de investitii financiare, respectiv
certificatul de inregistrare la ORC, in cazul sucursalelor intermediarilor din statele nemembre (copii);
d) structura actionariatului societatii si detinerile acestora;
e) actul/actele individual/individuale eliberate de CNVM de autorizare si/sau de inscriere in Registrul CNVM - pentru personalul
autorizat de CNVM (membri ai Consiliului de administratie, conducatori, agentii pentru servicii de investitii financiare pentru care
se solicita autorizarea ca agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru, reprezentanti ai Compartimentului de
control intern, etc.), sau documentele justificative emise de catre autoritatile competente din statele membre de origine care sa
certifice sau sa confirme calitatile si/sau functiile personalului intermediarilor din alte state membre, daca acestea exista (copii);
f) Anexa I.2 completata pentru membrii Consiliului de administratie, conducatori, reprezentanti ai Compartimentului de control
intern si agenti pentru servicii de investitii financiare/persoane aflate in relatii contractuale cu intermediarii din alte state membre,
pentru care se solicita autorizarea ca agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru;
g) specimenele de semnaturi pentru toate persoanele care vor semna corespondenta cu Depozitarul Central, cu indicarea pentru
fiecare persoana a ariei de responsabilitate conform Anexei I.3;
h) ultima raportare privind adecvarea capitalului intocmita in conformitate cu reglementarile emise de CNVM/BNR/autoritatile
competente din statele de origine ale intermediarilor, incidente privind adecvarea capitalului;
i) Raportul anual certificat de auditorul financiar, care va cuprinde situatiile financiare anuale compuse din bilant, cont de profit si
pierdere, situatia modificarilor capitalului propriu, situatia fluxurilor de trezorerie, politici contabile si note explicative, insotite de
Raportul administratorilor si Raportul auditorului financiar - pentru anul anterior de activitate, unde este cazul;
j) raportul semestrial, care va cuprinde situatiile financiare semestriale compuse din bilant, cont de profit si pierdere, situatia
modificarilor capitalului propriu, situatia fluxurilor de trezorerie pentru anul curent, unde este cazul;
k) proceduri de lucru in relatia cu Depozitarul Central;
l) declaratie pe propria raspundere a reprezentantului legal pentru asigurarea desfasurarii in conditii de siguranta si administrare
eficienta a riscurilor aferente operatiunilor interne de back-office, precum si a celor de depozitare, compensare, decontare si
registru;
m) alte documente pe care Depozitarul Central le considera necesare.

Art. 6 Pentru intermediarii de natura institutiilor de credit, lista documentelor de mai sus se completeaza sau modifica, dupa caz, cu:
a) autorizatia emisa de BNR pentru respectiva institutie de credit sau autorizatia emisa de catre autoritatea competenta din statul
membru de origine pentru institutia de credit din alt stat membru (copie);
b) Anexa I.2 completata pentru conducatorul structurii organizatorice aferente operatiunilor pe piata de capital;
c) structura organizatorica aferenta operatiunilor institutiei de credit pe piata de capital.
Art. 7 Pentru intermediarii care intentioneaza sa obtina calitatea de agent custode la Depozitarul Central, lista documentelor de la art. 5 si
6 se completeaza cu contractele incheiate cu participantii la sistemul de tranzactionare care tranzactioneaza pe contul clientilor
agentului custode, daca acestea exista. Este interzisa incheierea de astfel de contracte cu participantii la sistemul de tranzactionare
care nu au dreptul, potrivit prevederilor legii, sa tranzactioneze in nume si pe cont propriu sau care nu au cont propriu deschis in
sistemul Depozitarului Central.
Art. 8 In scopul admiterii ca participant in sistemul Depozitarului Central, intermediarii trebuie sa intruneasca urmatoarele cerinte:
a) sa indeplineasca conditiile privind dotarea tehnica (configuratie hardware si software minima), respectiv cerintele tehnice minime
pentru rularea aplicatiei client a sistemului Depozitarului Central;
b) sa autorizeze cel putin doi agenti participanti la sistemul de compensare-decontare si registru in vederea efectuarii de operatiuni
in sistemul Depozitarului Central;
c) sa solicite in scris Depozitarului Central alocarea de coduri si parole de accces pentru agentii participanti la sistemul de
compensare-decontare si registru desemnati;
d) sa plateasca tariful de admitere ca Participant la sistemul de compensare-decontare si registru prevazut in Lista tarifelor si
comisioanelor practicate de Depozitarul Central;
e) sa incheie un set de documente-standard pus la dispozitie de catre Depozitarul Central format din: Contract de participare,
Contract de cesiune neexclusiva de licenta de soft si de accesare prin terminale a Sistemului Central, Notificare privind activitatea
societatii in sistemul informatic al Depozitarului Central de transmitere electronica de date si Declaratie-angajament privind
activitatea desfasurata de societate. Semnarea Declaratiei-angajament echivalează cu împuternicirea acordată de intermediar
Depozitarului Central, pentru ca acesta din urmă să acţioneze ca mandatar al intermediarului în situatiile expres prevazute in
prezentul Cod, precum dar fara a se limita la procedura de cumparare/vanzare impusa (buy in/sell out impus), operatiunile
transfrontaliere etc.
f) sa achite contributia la Fondul de Garantare si sa depuna marja in conformitate cu prevederile prezentului Cod;
g) sa incheie contract de decontare cu un participant compensator, cu exceptia intermediarilor ce detin si calitatea de participant
compensator in sistemul Depozitarului Central.
Art. 9 (1) Depozitarul Central poate cere intermediarului completari sau rectificari ale documentelor sus mentionate, in situatia in care lista
acestora nu este completa sau documentele nu sunt clare din punct de vedere al continutului sau nu sunt intocmite in conformitate cu
prevederile prezentului Cod.
(2) Contractul de decontare prevazut la art. 8 lit. g) va fi transmis spre avizare Depozitarului Central si va contine in mod obligatoriu clauze
referitoare la:
a) raspunderea participantului compensator fata de Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru pentru situatia in
care participantul compensator nu executa in ziua decontarii, in numele acestora, obligatiile de plata rezultate in urma tranzactiilor
incheiate in sistemele de tranzactionare si inregistrate la Depozitarul Central, in situatia in care Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru si-au indeplinit obligatiile de plata fata de participantul compensator;
b) rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii in cazul neindeplinirii obligatiei de plata de catre participantul compensator, in situatia
in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si-au indeplinit obligatiile de plata fata de participantul
compensator.
(3) In cazul in care intermediarul nu va depune documentele completate/rectificate in termen de 15 zile lucratoare de la data notificarii,
Depozitarul Central va respinge cererea solicitantului.
Art. 10 (1) Ulterior primirii documentelor si indeplinirii cerintelor mentionate in art. 5, art. 6, art. 7, art. 8 si art. 9 in baza Notei de
Recomandare intocmita de Departamentul de specialitate al Depozitarului Central si avizata de Directorul general, Consiliul de
administratie poate hotari admiterea societatii ca Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, mandatand in acest
sens Directorul general pentru emiterea deciziei de admitere si semnarea Contractului de participare si a celorlalte contracte cu
participantul respectiv.
(2) Departamentul de specialitate va aloca agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru coduri si parole de
acces in sistemul Depozitarului Central.
(3) Depozitarul Central comunica in scris admiterea Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru in sistemul
Depozitarului Central catre CNVM si BNR in termen de o zi lucratoare de la data deciziei de admitere.
(4) Directorul general al Depozitarului Central va stabili, prin decizie, la propunerea Departamentelor de specialitate, data inceperii
operatiunilor in cadrul sistemului Depozitarului Central pentru respectivul Participant la sistemul de compensare-decontare si registru,
data care va fi comunicata acestuia. In cazul admiterii in sistem a agentilor custode, in decizia de admitere va fi mentionata calitatea de
agent custode a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 11 Refuzul de a permite accesul unui intermediar in sistemul Depozitarului Central va fi motivat in scris, indicandu-se conditiile de
admitere pe care intermediarul nu le indeplineste.

Art. 12 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor primi un cod de participant si softul necesar pentru
accesarea sistemului informatic al Depozitarului Central (aplicatia client).
Art. 13 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care intentioneaza sa desfasoare operatiuni in sistemul
Depozitarului Central de la sediul sucursalelor autorizate de CNVM trebuie sa adreseze Depozitarului Central o cerere in acest sens si
sa indeplineasca urmatoarele conditii cu privire la fiecare sucursala:
a) sa dispuna de o dotare tehnica adecvata si de personal autorizat corespunzator serviciilor de investitii financiare autorizate si
accesarii sistemului Depozitarului Central (cel putin un agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru si un
reprezentant al Compartimentului de control intern);
b) sa depuna decizia CNVM de autorizare a respectivei sucursale (copie);
c) sa dispuna de cel putin un terminal de acces la sistemul Depozitarului Central.
Sectiunea 3
Mentinerea in sistemul Depozitarului Central a calitatii de participant la sistemul de compensaredecontare
si registru
Art. 14 Pe perioada mentinerii calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru, intermediarii beneficiaza de
drepturile si trebuie sa indeplineasca obligatiile prevazute in prezenta sectiune.
§ 1 Drepturile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru
Art. 15 In conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si Participantii la sistemul de compensaredecontare
si registru, acestia din urma au dreptul de a efectua, in limita obiectului de activitate autorizat de catre CNVM/notificat
CNVM, urmatoarele activitati in sistemul Depozitarului Central:
a) transferul instrumentelor financiare;
b) servicii de depozitare sau custodie a instrumentelor financiare;
c) servicii de compensare-decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare;
d) preluarea din sistemul Depozitarului Central a informatiilor cu privire la activitatile desfasurate;
e) alte operatiuni disponibile pentru participanti.
Art. 16 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru se bucura in mod egal de toate drepturile conferite de aceasta
calitate, indiferent de data dobandirii acestei calitati, in limitele autorizatiei CNVM/atestatului de inscriere in Registrul CNVM,
sectiunea intermediari.
Art. 17 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi informati cu privire la raportarile emitentilor si
evenimentele corporative aferente instrumentelor financiare admise in sistemul Depozitarului Central.
§ 2 Obligatiile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru
Art. 18 (1) Pe perioada detinerii calitatii de Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, acesta are urmatoarele
obligatii:
a) sa mentina cerintele de admitere in sistemul Depozitarului Central;
b) sa respecte in permanenta reglementarile Depozitarului Central, ale CNVM si reglementarile BNR incidente;
c) sa transmita raportarile in termenele si modalitatile prevazute de prezentul Cod;
d) sa plateasca tarifele, comisioanele si cotizatiile aferente in termenele si modalitatile prevazute in reglementarile Depozitarului
Central;
e) sa actualizeze contributia la Fondul de Garantare, in conformitate cu prevederile prezentului Cod;
f) sa actualizeze marja initiala si sa depuna marja suplimentara, in conformitate cu prevederile prezentului Cod;
g) sa comunice in scris Depozitarului Central, in termen de 2 zile lucratoare:
1. orice modificari intervenite in informatiile furnizate prin documentele specificate pentru admiterea calitatii de Participant la
sistemul de compensare-decontare si registru;
2. deschiderea, inchiderea sau blocarea conturilor bancare proprii utilizate in relatia cu Depozitarul Central;
3. introducerea oricaror actiuni in justitie de catre Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru sau primirea de
citatii, in cazul introducerii actiunii de catre alte persoane fizice sau juridice impotriva Participantului la sistemul de compensaredecontare
si registru, care au legatura cu activitatea de depozitare, compensare-decontare, custodie si/sau registru;
4. orice schimbari intervenite in conditiile initiale de autorizare ale societatii de catre CNVM si, dupa caz, BNR sau de catre
autoritatile competente din statele membre de origine ale firmelor de investitii din alte state membre;
5. orice modificari semnificative in ceea ce priveste structura organizatorica a societatii;
6. orice modificari semnificative in regulamentele interne ale societatii;
7. daca inceteaza sa indeplineasca conditiile stabilite de reglementarile Depozitarului Central, intampina sau anticipeaza dificultati
financiare.
h) sa introduca clauze referitoare la rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii in cazurile prevazute de prezentul Cod, in
contractele incheiate cu clientii proprii.

(2) Documentele justificative vor fi transmise Depozitarului Central pe masura legalizarii si/sau eliberarii de catre institutiile
corespunzatoare (CNVM, BNR, ORC, autoritatile competente din alte state membre sau din state nemembre etc.).
(3) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru intentioneaza sa incheie contract de decontare cu un
alt participant compensator, modificarea va intra in vigoare in sistemul Depozitarului Central dupa avizarea noului contract de catre
Depozitarul Central, in conditiile art. 9 alin. (2).
Art. 19 Membrii Consiliului de Administratie, conducatorii, agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si
operatorii participanti pentru emiterea extraselor de cont vor indeplini cerintele si standardele profesionale prevazute in reglementarile
CNVM si ale Depozitarului Central.
Art. 20 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi raspunzatori pentru conduita si operatiunile efectuate de
agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru acestora in sistemul Depozitarului Central.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi raspunzatori de pastrarea de catre personalul lor a confidentialitatii
informatiilor.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si personalul acestora nu au dreptul sa valorifice informatiile confidentiale
si sa le faca publice ori sa faciliteze publicitatea lor in avantaj propriu sau pentru terti.
Art. 21 Anual, pana cel mai tarziu la data de 31 ianuarie, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor transmite
Depozitarului Central, dupa caz:
a) Anexa I.1 actualizata impreuna cu documente justificative ale modificarilor;
b) notificare referitoare la faptul ca nu exista modificari ale Anexei I.1 fata de ultimele raportari.
Art. 22 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor notifica Depozitarului Central, in cel mai scurt timp posibil, dar
nu mai mult de o zi lucratoare, in legatura cu suspendarea sau retragerea autorizatiilor agentilor pentru servicii de investitii financiare
(emise de catre CNVM sau de catre autoritatile competente din statele membre de origine ale firmelor de investitii, daca acestea exista)
sau in legatura cu incetarea relatiilor contractuale cu persoanele, in cazul intermediarilor din alte state membre, care detin calitatea de
agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru si vor solicita dovada blocarii/dezactivarii codurilor si parolelor de acces
ale acestora la sistemul Depozitarului Central.
(2) Depozitarul Central va opera respectivele modificari in evidentele proprii si va transmite dovada solicitata de Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru.
Art. 23 (1) Intentia de fuzionare a unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru cu o alta persoana juridica, precum si
intentia de divizare a unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru in doua sau mai multe societati vor fi notificate
Depozitarului Central cu cel putin 10 zile inainte de data la care se va desfasura Adunarea Generala a Actionarilor Participantului la
sistemul de compensare-decontare si registru implicat, care are inscrisa pe ordinea de zi problema insarcinarii administratorilor societatii
cu intocmirea proiectului de fuziune/divizare.
(2) Societatea/societatile rezultata/rezultate in urma fuziunii prin contopire/divizarii vor solicita Depozitarului Central, dupa caz:
a) retragerea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru, in conformitate cu prevederile prezentului
Cod;
b) admiterea ca Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, in conformitate cu prevederile prezentului Cod.
(3) De la data fuziunii prin contopire/divizarii/dizolvarii inceteaza, de drept, calitatea de participant la sistemul de compensare-decontare si
registru pentru societatea/societatile implicate, a caror existenta inceteaza, ca urmare a derularii acestui proces.
(4) Incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru in urma fuziunii sau divizarii se produce cu
respectarea prevederilor prezentului Cod.
Art. 24 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia sa puna la dispozitia Depozitarului Central, la
solicitarea motivata a acestuia, documentele referitoare la activitatea pe care o desfasoara, precum si informatii referitoare la
membrii Consiliului de Administratie, conducatori, agenti pentru servicii de investitii financiare, agentii participanti la sistemul de
compensare-decontare si registru, salariati, clienti, etc.
(2) Depozitarul Central va asigura confidentialitatea informatiilor pe care le detine cu acest titlu, aceasta fiind opozabila inclusiv membrilor
Consiliului de administratie.
Art. 25 Pe perioada detinerii calitatii de agent custode, acesta are urmatoarele obligatii suplimentare:
a) sa asigure libera transferabilitate a instrumentelor financiare fara a pretinde o alta plata decat cea perceputa pentru serviciile
specifice activitatii de custodie;
b) sa furnizeze Depozitarului Central contractele incheiate cu participantii la sistemul de tranzactionare care incheie tranzactii
pentru clientii agentului custode, daca acestea exista. Este interzisa incheierea de astfel de contracte cu participantii la sistemul
de tranzactionare care nu au dreptul, potrivit prevederilor legii, sa tranzactioneze in nume si pe cont propriu sau care nu au cont
propriu deschis in sistemul Depozitarului Central.
c) sa informeze in scris participantul la sistemul de tranzactionare care a efectuat tranzactii pentru un client al agentului custode,
cel tarziu la aceleasi termene prevazute in prezentul Cod la care trebuie sa informeze Depozitarul Central, cu privire la solicitarea
amanarii sau refuzul confirmarii decontarii unor tranzactii executate pe contul clientului de catre participantul respectiv.

Sectiunea 4
Suspendarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru
Art. 26 Suspendarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru si blocarea accesului la sistemul
Depozitarului Central are loc in urmatoarele situatii:
a) la cererea Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru;
b) urmare a unei sanctiuni aplicate de Depozitarul Central pentru savarsirea unei fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului
Central;
c) atunci cand nu sunt indeplinite cerintele de mentinere a calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru,
prevazute in Sectiunea 3 “Mentinerea in sistemul Depozitarului Central a calitatii de participant la sistemul de compensaredecontare
si registru” din prezentul Titlu;
d) urmare a unei sanctiuni aplicate de CNVM, BNR sau, dupa caz, de autoritatile competente din statele membre de origine ale
intermediarilor din alte state membre/autoritatile competente din statele de origine ale intermediarilor din statele nemembre, fara
retragerea autorizatiei de functionare;
e) urmare a deschiderii procedurii de insolventa.
Art. 27 In cazul suspendarii calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru ca urmare a situatiilor prevazute
la art. 26, Depozitarul Central:
a) va solicita sistemelor de tranzactionare in care intermediarul detine calitatea de participant suspendarea accesului la sistemele
de tranzactionare respective, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care
administreaza respectivele sisteme de tranzactionare;
b) va bloca accesul la sistemul Depozitarului Central pentru respectivul Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru, pentru agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru si pentru operatorii participanti pentru
eliberarea extraselor de cont, autorizati in numele acestuia;.
Art. 28 Depozitarul Central va informa CNVM si dupa caz, BNR, in termen de doua zile lucratoare, cu privire la suspendarea din
sistem a unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 29 In cazul suspendarii, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru trebuie sa-si indeplineasca toate
obligatiile, inclusiv cele de decontare si de plata a datoriilor exigibile, ce decurg din activitatea sa in relatia cu Depozitarul Central.
Art. 30 (1) In cazul suspendarii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, care utilizeaza cont global, acesta
are obligatia de a raporta Depozitarului Central, in termen de 1 zi lucratoare de la momentul decontarii ultimelor tranzactii lista
clientilor si a detinerilor acestora din contul global, in conditiile prevazute de prezentul Cod.
(2) In cazul suspendarii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, care are evidentiate in contul global
instrumente financiare pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului, acesta are obligatia de a solicita
transferul respectivelor detineri in conturi globale deschise de alti Participanti, conform prevederilor prezentului Cod.
Art. 31 (1) In cazul suspendarii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, instrumentele financiare ale
clientilor vor fi transferate de catre acesta in conturile din sectiunea I - Registru a Depozitarului Central in situatia prevazuta la art. 26
lit. a).
(2) In cazul suspendarii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru in situatiile prevazute la art. 26 lit. b) - d),
precum si in situatia prevazuta la art. 26 lit. a) in cazul in care participantul nu a transferat toate detinerile clientilor inainte de
momentul suspendarii, Depozitarul Central va transfera instrumentele financiare in conturile din sectiunea I - Registru la solicitarea
Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru, adresata Depozitarului Central pe durata suspendarii.
(3) In cazul suspendarii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru ca urmare a situatiei prevazuta la art. 26 lit.
e), Depozitarul Central va efectua automat transferurile in conturile din sectiunea I - Registru in termen de 2 zile lucratoare de la
momentul suspendarii pentru instrumentele financiare inregistrate in conturi individuale si, pe baza raportarii efectuate de respectivul
participant, in termen de 2 zile lucratoare de la momentul raportarii in conditiile art. 30 pentru instrumentele financiare inregistrate in
conturi globale.
Art. 32 (1) In cazul suspendarii/retragerii activitatii unei sucursale in relatia cu Depozitarul Central, Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru va transmite, in scris, Depozitarului Central solicitarea de suspendare/retragere a activitatii in
sucursala respectiva, iar daca este cazul, solicitarea de blocare a codurilor si parolelor de acces acordate agentilor participanti la
sistemul de compensare-decontare si registru si operatorilor participanti pentru eliberarea extraselor de cont din sucursala
respectiva.
(2) In cazul suspendarii/retragerii autorizatiei de functionare a unei agentii de la sediul careia se elibereaza extrase de cont,
Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va transmite in scris Depozitarului Central solicitarea de blocare a
codurilor si parolelor de acces acordate operatorilor participanti pentru eliberarea extraselor de cont din agentia respectiva.

Sectiunea 5
Incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru
Art. 33 Incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru si retragerea accesului la sistemul
Depozitarului Central are loc in urmatoarele situatii:
a) la solicitarea Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv, acesta depunand urmatoarele
documente:
1. cerere de incetare a calitatii de Participant la sistemul de compensare-decontare si registru si retragerea accesului societatii la
sistemul Depozitarului Central;
2. documentele justificative, specifice fiecarui caz de incetare a calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si
registru;
3. notificare privind incetarea relatiilor contractuale cu Depozitarul Central;
4. dovada achitarii datoriilor exigibile pe care le are catre Depozitarul Central;
b) urmare a unei sanctiuni aplicate de Depozitarul Central pentru savarsirea unei fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului
Central;
c) in situatia in care nu sunt indeplinite cerintele de mentinere a calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si
registru, prevazute in Sectiunea 3 “Mentinerea in sistemul Depozitarului Central a calitatii de participant la sistemul de
compensare-decontare si registru” din prezentul Titlu, pe o perioada mai mare de o luna;
Art. 34 In situatiile prevazute la art. 33 Depozitarul Central:
a) va solicita sistemelor de tranzactionare la care intermediarul detine calitatea de participant, retragerea accesului la sistemele de
tranzactionare respective, in conformitate cu prevederile contractelor incheiate intre Depozitarul Central si sistemele de
tranzactionare;
b) va retrage accesul la sistemul Depozitarului Central pentru Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru, pentru
agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru si pentru operatorii participanti pentru eliberarea extraselor de
cont, autorizati in numele acestuia.
Art. 35 (1) In baza Notei de Recomandare intocmita de Departamentul de specialitate al Depozitarului Central avizata de Directorul
general, Consiliul de Administratie va hotari incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru. Un
reprezentant al Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru va putea participa la respectiva sedinta a Consiliului
de Administratie.
(2) Calitatea de participant la sistemul de compensare-decontare si registru inceteaza la data adoptarii hotararii de retragere de catre
Consiliul de administratie.
(3) Depozitarul Central va informa CNVM si, dupa caz, BNR, in termen de doua zile lucratoare, cu privire la incetarea calitatii de
participant la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 36 (1) In cazul incetarii calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru, societatea respectiva trebuie sasi
indeplineasca toate obligatiile ce decurg din activitatea sa in relatia cu Depozitarul Central, inclusiv cele rezultate din utilizarea
resurselor financiare prevazute la art. 40 alin. (2) din Titlul II.
(2) In situatia in care, intermediarul caruia i-a incetat calitatea de participant la sistemul de compensare - decontare si registru nu si-a
indeplinit toate obligatiile prevazute la alin. (1), Depozitarul Central va proceda la recuperarea sumelor datorate, inclusiv prin
actionarea in instanta a societatii respective.
(3) In cazul incetarii calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru care utilizeaza cont global, acesta are
obligatia de a raporta Depozitarului Central, in termen de 1 zi lucratoare de la momentul decontarii ultimelor tranzactii, lista clientilor
si detinerile acestora din contul global, in conditiile prevazute de prezentul Cod.
(4) Instrumentele financiare detinute de un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru caruia i-a incetat aceasta
calitate, vor fi transferate automat de catre Depozitarul Central in conturile din sectiunea I - Registru in termen de 2 zile lucratoare de
la momentul incetarii calitatii atat pentru instrumentele financiare inregistrate in conturi individuale, cat si pentru instrumentele
financiare inregistrate in conturi globale, pe baza raportarii efectuate de respectivul participant.
(5) Anterior incetarii calitatii unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, care are evidentiate in contul global
instrumente financiare pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului, acesta are obligatia de a solicita
transferul respectivelor detineri in conturi globale deschise de alti Participanti, conform prevederilor prezentului Cod.
Art. 37 La data incetarii calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru - agent custode, Depozitarul Central
va revoca drepturile de acces acordate participantilor la sistemul de tranzactionare la conturile deschise la respectivul agent custode
a carui calitate de participant la sistemul de compensare-decontare si registru inceteaza.
Art. 38 (1) Incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu-l scuteste pe acesta de indeplinirea
tuturor obligatiilor fata de Depozitarul Central.
(2) In cazul in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a achitat in intregime obligatiile fata de
Depozitarul Central, Depozitarul Central va urmari satisfacerea creantelor pe care le are asupra acestuia prin retinerea sumelor
respective din contul de marja si/sau contributia la Fondul de Garantare a Participantului la sistemul de compensare-decontare si
registru. In cazul in care obligatiile depasesc sumele din contul de marja si/sau contributia la Fondul de Garantare a Participantului la
sistemul de compensare-decontare si registru, diferenta va fi recuperata de Depozitarul Central prin conciliere directa sau pe cale
judecatoreasca, dupa caz.

Art. 39 Calitatea de participant la sistemul de compensare-decontare si registru a unei societati inceteaza, de drept:
a) ca efect al fuziunii, dizolvarii sau divizarii in conformitate cu reglementarile CNVM incidente; societatea/societatile
rezultata/rezultate vor aplica in mod corespunzator prevederile art. 23;
b) urmare a retragerii autorizatiei/radierii intermediarului din Registrul CNVM, a retragerii autorizatiei de functionare de catre BNR
sau, dupa caz, de catre autoritatile competente din statele de origine;
c) urmare a declararii falimentului.
Sectiunea 6
Comisia custozilor
Art. 40 (1) Depozitarul Central infiinteaza o Comisie a Custozilor, cu rol consultativ, care va aduce la cunostinta Consiliului de
Administratie al Depozitarului Central problemele specifice acestei activitati. Comisia Custozilor va fi formata din cate un reprezentant al
fiecarui agent custode inregistrat la Depozitarul Central si din reprezentanti ai Depozitarului Central. Un reprezentant al Depozitarului
Central va fi desemnat de catre Directorul general al Depozitarului Central drept presedinte al acestei Comisii.
(2) Singurele persoane abilitate sa faca declaratii publice sau sa furnizeze tertilor informatii cu privire la activitatea si subiectele
supuse dezbaterii Comisiei Custozilor, inclusiv a materialelor aferente sunt:
a) Presedintele Consiliului de Administratie al Depozitarului Central;
b) Persoanele desemnate de Consiliul de Administratie al Depozitarului Central;
c) Directorul General al Depozitarului Central;
d) Persoanele desemnate de Directorul General al Depozitarului Central.
(3) Agentii custode care nu respecta prevederile alin. (2) sunt exclusi de drept din Comisia Custozilor.
Sectiunea 7
Arbitrajul
Art. 41 Daca intre un agent custode si un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat tranzactii pentru
clientii respectivului agent custode apar diferende, acestea pot fi supuse spre solutionare Camerei Arbitrale a Depozitarului Central, daca
aceasta a fost infiintata.
Sectiunea 8
Agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru
Art. 42 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru acceseaza si efectueaza operatiuni specifice sistemului
Depozitarului Central prin intermediul agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru autorizati in numele
acestora.
(2) Prevederile prezentului Cod incidente agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru se aplica in mod
corespunzator si agentilor de custodie.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru isi desfasoara activitatea prin intermediul a cel putin doi agenti
participanti la sistemul de compensare-decontare si registru autorizati de catre Depozitarul Central.
(4) In situatia in care, din orice motive, numarul agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru autorizati in
numele unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru scade sub limita prevazuta la alin. (3), Depozitarul Central
va suspenda accesul Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru pana la remedierea situatiei.
Art. 43 (1) Calitatea de agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si alocarea codurilor si a parolelor
de acces, se dobandeste in baza unei cereri, transmisa in acest sens Depozitarului Central de catre Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru, fiind necesara indeplinirea cumulativa a urmatoarelor conditii:
a) detinerea unei autorizatii valabile de agent pentru servicii de investitii financiare emisa de catre CNVM ori a unor documente
justificative emise de catre autoritatile competente din statele membre de origine care sa certifice sau sa confirme calitatile si/sau
functiile personalului intermediarilor din alte state membre, daca acestea exista, sau documente justificative care sa ateste relatia
contractuala cu intermediarul din alt stat membru, precum si depunerea acestora la Depozitarul Central, in copie;
b) depunerea formularului prevazut in Anexa I.2 pentru respectivul agent pentru servicii de investitii financiare sau pentru persoana
aflata in relatie contractuala cu un intermediar din alt stat membru;
c) frecventarea cursurilor organizate de Depozitarul Central;
d) promovarea testelor si a examenelor profesionale, inclusiv a celor de reatestare/reautorizare/verificare, referitoare la obtinerea
calitatii de agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru;
e) angajarea cu contract individual de munca in cadrul societatii respective, in cazul intermediarilor din România si a sucursalelor
intermediarilor din state nemembre, sau existenta unei relatii contractuale, in cazul intermediarilor din alte state membre.
(2) In cazul in care agentul pentru servicii de investitii financiare sau persoana aflata in relatie contractuala cu un intermediar din alt
stat membru a dobandit calitatea de agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru pe parcursul angajarii la un alt
Participant la sistemul de compensare-decontare si registru decat semnatarul cererii, se vor indeplini conditiile mentionate la alin. 1
pct. a), b), e) si dupa caz, pct. c) si d).
(3) Depozitarul Central stabileste conditiile de organizare si desfasurare a examenelor si testelor pentru obtinerea calitatii de agent
participant la sistemul de compensare-decontare si registru. In cazul modificarii semnificative a caracteristicilor sistemelor
informatice si/sau reglementarilor Depozitarului Central, acesta poate organiza sesiuni de verificare/reatestare a agentilor participanti
la sistemul de compensare-decontare si registru.

(4) Emiterea deciziei de atestare a agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru, respectiv a agentilor de
custodie este de competenta Directorului general al Depozitarului Central.
(5) Mentinerea calitatii de agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru necesita indeplinirea in permanenta a
conditiilor prevazute la alin. (1).
(6) Incetarea calitatii de agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru si retragerea accesului la sistemul
Depozitarului Central are loc in urmatoarele situatii:
a) la cererea Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv;
b) la cererea motivata a agentului participant la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv;
c) urmare a unei sanctiuni aplicate de Depozitarul Central agentului participant la sistemul de compensare-decontare si registru
sau Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv, in cazul savarsirii unei fapte ilicite la regimul juridic
al Depozitarului Central;
d) urmare a unei sanctiuni aplicate de CNVM cu retragerea autorizatiei de agent pentru servicii de investitii financiare.
(7) Un agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru efectueaza operatiuni numai in numele Participantului la
sistemul de compensare-decontare si registru care a solicitat autorizarea si alocarea codurilor de acces in sistemul Depozitarului
Central pentru respectivul agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru.
(8) Depozitarul Central va mentine evidenta agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru.
(9) Persoanele din cadrul Compartimentului de Control Intern pot participa la cursurile organizate de Depozitarul Central in baza unei
cereri adresata Depozitarului Central de catre Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru.
Sectiunea 9
Operatorii participanti pentru eliberarea extraselor de cont, operatorii participanti sau operatorii
autorizati pentru eliberarea extraselor de cont
Art. 44 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru acceseaza baza de date a Depozitarului Central prin
intermediul operatorilor participanti in vederea eliberarii extraselor de cont si dupa caz, a listelor de coduri confidentiale pentru clientii
proprii.
(2) Accesarea bazei de date se efectueaza in baza contractului de prestari servicii incheiat in acest sens intre Depozitarul Central si
Participantii la sistemul de compensare - decontare si registru, prin utilizarea mecanismului de semnatura electronica.
Art. 45 (1) Calitatea de operator participant pentru eliberarea extraselor de cont si alocarea codurilor si a parolelor de acces, se
dobandeste in baza unei cereri, transmisa in acest sens Depozitarului Central de catre Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru, fiind necesara si indeplinirea cumulativa a urmatoarelor conditii:
a) detinerea unei autorizatii valabile de agent pentru servicii de investitii financiare emisa de catre CNVM (pentru angajatii
societatilor de servicii de investitii financiare autorizate de CNVM sau ai intermediarilor din statele nemembre) sau a unor documente
justificative emise de catre autoritatile competente din statele membre de origine care sa certifice sau sa confirme calitatile si/sau
functiile personalului intermediarilor din alte state membre, daca acestea exista, sau documente justificative care sa ateste relatia
contractuala cu intermediarul din alt stat membru, precum si depunerea acestora la Depozitarul Central, in copie;
b) frecventarea cursurilor organizate de Depozitarul Central;
c) promovarea testelor si a examenelor profesionale, inclusiv a celor de reatestare/reautorizare/verificare, referitoare la obtinerea
calitatii de operator participant pentru eliberarea extraselor de cont;
d) angajarea cu contract individual de munca pe perioada nedeterminata in cadrul societatii respective, in cazul intermediarilor din
România si a sucursalelor intermediarilor din state nemembre, sau existenta unei relatii contractuale, in cazul intermediarilor din
alte state membre.
(2) In cazul in care agentul pentru servicii de investitii financiare sau persoana aflata in relatie contractuala cu un intermediar din alt
stat membru a dobandit calitatea de operator participant pentru eliberarea extraselor de cont pe parcursul angajarii la un alt
Participant la sistemul de compensare-decontare si registru decat semnatarul cererii, se vor indeplini conditiile mentionate la alin. (1)
pct. a), d) si dupa caz, pct. b) si c).
(3) Depozitarul Central stabileste conditiile de organizare si desfasurare a examenelor si testelor pentru obtinerea calitatii de
operator participant pentru eliberarea extraselor de cont. In cazul modificarii semnificative a caracteristicilor sistemelor informatice
si/sau reglementarilor Depozitarului Central, acesta poate organiza sesiuni de verificare/reatestare a operatorilor participanti pentru
eliberarea extraselor de cont.
(4) Emiterea deciziei de atestare a operatorilor participanti pentru eliberarea extraselor de cont este de competenta Directorului
general al Depozitarului Central.
(5) Mentinerea calitatii de operator participant pentru eliberarea extraselor de cont necesita indeplinirea in permanenta a conditiilor
prevazute la alin. (1).
(6) Incetarea calitatii de operator participant pentru eliberarea extraselor de cont si retragerea accesului la sistemul Depozitarului
Central are loc in urmatoarele situatii:
a) la cererea Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv;
b) la cererea motivata a operatorului participant pentru eliberarea extraselor de cont;
c) urmare a unei sanctiuni aplicate de Depozitarul Central operatorului participant pentru eliberarea extraselor de cont sau
Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv, in cazul savarsirii unei fapte ilicite la regimul juridic al
Depozitarului Central;

d) urmare a unei sanctiuni aplicate de CNVM cu retragererea autorizatiei de agent pentru servicii de investitii financiare pentru
angajatii intermediarilor din Romania sau ai sucursalelor intermediarilor din statele nemembre sau a documentelor justificative
emise de catre autoritatile competente din statele membre de origine.
(7) Depozitarul Central va mentine evidenta operatorilor participanti pentru eliberarea extraselor de cont.
CAPITOLUL 2
PARTICIPANTII COMPENSATORI
Art. 46 (1) In vederea acordarii dreptului de a participa in calitate de participant compensator la sistemul Depozitarului Central, institutiile
de credit solicitante vor transmite Depozitarului Central o cerere in acest sens insotita de urmatoarele documente:
a) autorizatia emisa de BNR (copie);
b) contract de participare la sistemul ReGIS (copie);
c) contract de constituire si executare garantii incheiat cu BNR (copie);
d) copie dupa Certificatul Unic de Inregistrare;
e) informatii privind facturarea, respectiv codul IBAN aferent contului de facturare;
f) contractul de decontare incheiat cu Depozitarul Central, semnat de reprezentantii legali ai institutiei solicitante;
g) fisa specimenelor de semnaturi (Anexa I.3) pentru cel putin doua persoane imputernicite sa semneze corespondenta in relatia
cu Depozitarul Central;
h) documentul bancar care atesta achitarea tarifului pentru acordarea dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central
prevazut in lista de tarife si comisioane practicate.
(2) Ulterior primirii documentelor mentionate la alin. (1) in baza Notei de Recomandare intocmita de Departamentul de specialitate al
Depozitarului Central, Directorul general poate hotari acordarea dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central a respectivei
institutii de credit in calitate de participant compensator.
(3) Dreptul participantului compensator de a participa la sistemul Depozitarului Central este dobandit la data emiterii deciziei
Directorului general al Depozitarului Central in acest sens.
(4) Depozitarul Central va comunica in scris institutiei de credit decizia de acordare a dreptului de a participa la sistemul Depozitarului
Central in calitate de participant compensator.
Art. 47 Pe intreaga perioada de exercitare a dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central, participantii compensatori au
obligatia sa indeplineasca urmatoarele conditii:
a) sa respecte reglementarile Depozitarului Central, CNVM si BNR, cu incidenta asupra activitatii de compensare-decontare;
b) sa respecte toate instructiunile date de persoanele imputernicite sa reprezinte Depozitarul Central si sa actioneze in
conformitate cu acestea, in conditiile respectarii reglementarilor in vigoare;
c) sa mentina un cont la Banca Nationala a Romaniei, care se reflecta in sistemul ReGIS;
d) sa mentina cel putin doua persoane imputernicite sa semneze documentele in relatia cu Depozitarul Central si sa transmita
Depozitarului Central fisa specimenelor de semnaturi (Anexa I.3) in cazul modificarii acestora;
e) sa indeplineasca conditiile tehnice solicitate de catre Depozitarul Central privind receptionarea rapoartelor de decontare
bancara, confirmarea participarii la decontare si a efectuarii acesteia;
f) sa prezinte spre avizare Depozitarului Central contractele incheiate intre participantul compensator si Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru clienti ai acestuia; contractele vor contine in mod obligatoriu clauze referitoare la:
a) raspunderea participantului compensator fata de Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru pentru situatia in care
participantul compensator nu executa in ziua decontarii, in numele acestora, obligatiile de plata rezultate in urma tranzactiilor
incheiate in sistemele de tranzactionare si inregistrate la Depozitarul Central, in situatia in care Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru si-au indeplinit obligatiile de plata fata de participantul compensator;
b) rezolutiunea de plin drept a unei tranzactii in cazul neindeplinirii obligatiei de plata de catre participantul compensator, in
situatia in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si-au indeplinit obligatiile de plata fata de participantul
compensator.
g) sa notifice Depozitarul Central cu privire la codul IBAN al contului de decontare pentru fiecare Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru client al respectivului participant compensator;
h) sa notifice Depozitarul Central cu cel putin 5 zile lucratoare inainte de data la care devine efectiva orice schimbare a codului
IBAN aferent contului de decontare al unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru client al respectivului
participant compensator;
i) sa anunte Depozitarul Central orice fapte sau acte cu incidenta asupra activitatii de compensare-decontare susceptibile sa
conduca la aparitia unor dificultati financiare ale unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, cu care
participantul compensator a incheiat contract;
j) sa notifice imediat Depozitarului Central incetarea contractului pentru efectuarea decontarii fondurilor incheiat cu un Participant la
sistemul de compensare-decontare si registru, client al participantului compensator;
k) sa constituie rezerve suficiente in sistemul ReGIS, disponibile pentru indeplinirea obligatiilor de decontare;
l) sa foloseasca legaturi on-line (directe si in timp real) cu sucursalele sale prin intermediul unei retele de telecomunicatii, astfel
incat transferul sumelor sa poata fi efectuat imediat pe intreg teritoriul Romaniei;
m) sa asigure fondurile disponibile pentru clientii lor de indata ce acestea sunt depozitate in contul lor;
n) sa comunice Depozitarului Central informatii referitoare la soldul conturilor proprii, conturilor “clienti” sau contului de decontare al
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, clienti ai acestora.

CAPITOLUL 3 ADMITEREA BANCII NATIONALE A ROMANIEI IN CALITATE DE MEMBRU LA SISTEMUL
DEPOZITARULUI CENTRAL
Art. 48 (1) Banca Nationala a Romaniei (BNR) va fi admisa in calitate de membru la sistemul Depozitarului Central in baza unei
solicitari scrise.
(2) In scopul admiterii in sistemul Depozitarului Central BNR trebuie sa intruneasca urmatoarele cerinte:
a) sa indeplineasca conditiile privind dotarea tehnica (configuratie hardware si software minima), respectiv cerintele tehnice minime
pentru rularea aplicatiei client si conectarea la sistemul Depozitarului Central;
b) sa autorizeze cel putin doi angajati in vederea efectuarii de operatiuni in sistemul Depozitarului Central;
c) sa solicite in scris Depozitarului Central alocarea de coduri si parole de accces pentru persoanele autorizate sa acceseze
sistemul de compensare-decontare si registru administrat de Depozitarul Central;
d) sa transmita specimenele de semnaturi pentru persoanele care vor semna corespondenta cu Depozitarul Central, cu indicarea
pentru fiecare persoana a ariei de responsabilitate conform Anexei I.3.
e) sa incheie Contractul de participare al BNR la sistemul Depozitarului Central si Contractul de cesiune neexclusiva de licenta de
soft si de accesare prin terminale a Sistemului Central, semnate de catre reprezentantii autorizati.
(3) Calitatea de membru la sistemul Depozitarului Central va fi dobandita de BNR la data adoptarii hotararii de admitere de catre
Consiliul de Administratie al Depozitarului Central si va produce efecte de la data semnarii contractului de participare la sistemul
Depozitarului Central.
(4) In baza hotararii Consiliului de Administratie, Directorul general al Depozitarului Central va emite decizia de admitere a BNR ca
membru la sistemul Depozitarului Central si va semna contractele prevazute la alin. (2) lit. e) cu BNR.
(5) Departamentul de specialitate va aloca personalului BNR autorizat de catre Depozitarul Central coduri si parole de acces in
sistemul de compensare-decontare si registru.
(6) Depozitarul Central comunica in scris admiterea BNR ca membru la sistemul de compensare-decontare si registru in sistemul
Depozitarului Central catre CNVM in termen de o zi lucratoare de la data deciziei de admitere.
Art. 49 BNR va primi un cod de membru si softul necesar pentru accesarea sistemului informatic al Depozitarului Central (aplicatia
client).
CAPITOLUL 4
ADMITEREA ALTOR DEPOZITARI SI A INSTITUTIILOR FINANCIARE INTERNATIONALE IN CALITATE DE
MEMBRI AI SISTEMULUI DEPOZITARULUI CENTRAL
Art. 50 (1) In vederea admiterii in calitate de membri ai sistemului Depozitarului Central, depozitarii si institutiile financiare
internationale vor transmite o cerere de admitere, intocmita conform Anexei I.4 insotita de documentele prevazute in aceasta.
Depozitarul Central poate solicita si alte documente pe care acesta le considera necesare.
(2) Calitatea de membru al sistemului Depozitarului Central va fi dobandita la data adoptarii hotararii de admitere de catre Consiliul
de Administratie al Depozitarului Central si va produce efecte de la data semnarii contractului de participare la sistemul Depozitarului
Central.
(3) In scopul admiterii in sistemul Depozitarului Central, entitatile mentionate la alin (1) trebuie sa intruneasca urmatoarele cerinte:
a) sa indeplineasca conditiile privind dotarea tehnica (configuratie hardware si software minima), respectiv cerintele tehnice minime
pentru rularea aplicatiei client si conectarea la sistemul Depozitarului Central;
b) sa autorizeze cel putin doi angajati in vederea efectuarii de operatiuni in sistemul Depozitarului Central;
c) sa solicite in scris Depozitarului Central alocarea de coduri si parole de accces pentru persoanele autorizate sa acceseze
sistemul de compensare-decontare si registru administrat de Depozitarul Central;
d) sa plateasca tariful de admitere ca membru al sistemului de compensare-decontare si registru prevazut in Lista tarifelor si
comisioanelor practicate de Depozitarul Central;
e) sa incheie un set de documente-standard pus la dispozitie de catre Depozitarul Central format din Contractul de participare al
entitatilor similare la sistemul Depozitarului Central si Contractul de cesiune neexclusiva de licenta de soft si de accesare prin
terminale a Sistemului Central.

TITLUL II
CAPITOLUL 1
Sectiunea 1
COMPENSAREA, DECONTAREA SI MANAGEMENTUL RISCULUI IN CADRUL PIETEI REGLEMENTATE SI
AL SISTEMULUI ALTERNATIV DE TRANZACTIONARE
PREVEDERI GENERALE
Regimul juridic general al compensarii - decontarii tranzactiilor cu instrumente financiare
Art. 1 (1) Compensarea multilaterala a obligatiilor reciproce rezultate in urma tranzactiilor incheiate in sistemele de tranzactionare intre
Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si inregistrate la Depozitarul Central, precum si stingerea celor rezultate din
compensare are loc in baza contractului incheiat intre Depozitarul Central si Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru.
(2) Compensarea si decontarea tranzactiilor inregistrate la Depozitarul Central se realizeaza conform reglementarilor BNR, CNVM si ale
Depozitarului Central.
Sectiunea 2
Conturile de decontare deschise la participantii compensatori
Art. 2 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, care nu detin calitatea de participant compensator, au obligatia de
a deschide un cont de decontare la o singura institutie de credit care are calitatea de participant compensator la sistemul Depozitarului
Central, in vederea desfasurarii operatiunilor de decontare baneasca a tranzactiilor acestora.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care detin calitatea de participant compensator vor desfasura operatiunile
de decontare baneasca a tranzactiilor prin contul de decontare propriu deschis in sistemul ReGIS.
(3) In situatia suspendarii dreptului unui participant compensator de a participa la sistemul de compensare-decontare administrat de
Depozitarul Central, Depozitarul Central va solicita Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru care au cont de
decontare deschis la respectivul participant compensator, sa deschida un nou cont de decontare la un alt participant compensator.
(4) In situatia suspendarii dreptului unui participant compensator de a participa la sistemul de compensare-decontare administrat de
Depozitarul Central, drepturile de incasare si obligatiile de plata ale acestuia, nascute anterior datei suspendarii si aflate in curs de
decontare, vor ramane valabile pana la scadenta acestora, participantul compensator avand obligatia de a le onora.
Sectiunea 3
Prevalidarea instrumentelor financiare
Art. 3 Depozitarul Central foloseste doua tipuri de facilitati ale sistemului de compensare-decontare pentru operatiunile pre si posttranzactionare
dupa cum urmeaza:
a) mecanismul cu prevalidare a instrumentelor financiare
In cazul aplicarii mecanismului cu prevalidare, sistemul verifica la momentul introducerii ordinului de vanzare in sistemul de
tranzactionare disponibilitatea instrumentelor financiare in contul vanzatorului si procedeaza la blocarea in conturi a respectivelor
instrumente financiare in scopul evitarii revanzarii acestora.
b) mecanismul fara prevalidare a instrumentelor financiare
In cazul aplicarii mecanismului fara prevalidare, sistemul nu verifica la momentul introducerii ordinului de vanzare in sistemul de
tranzactionare disponibilitatea instrumentelor financiare in contul vanzatorului.
Sectiunea 4
Mecanismul compensarii si decontarii
Art. 4 (1) Transmiterea tranzactiilor incheiate in sistemele de tranzactionare catre Depozitarul Central se realizeaza in conformitate cu
prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare entitate care administreaza un sistem de tranzactionare.
(2) Sistemele de tranzactionare transmit Depozitarului Central tranzactiile incheiate si confirmate de catre sistemul de tranzactionare
(“matched trades”) in data tranzactionarii, in cel mai scurt timp dupa incheierea acestora si cel mai tarziu odata cu furnizarea raportului de
tranzactionare catre participantii la sistemele de tranzactionare.
(3) Tranzactiile se considera inregistrate la Depozitarul Central dupa validarea tehnica a acestora si emiterea de catre Depozitarul Central
a Rapoartelor de compensare si decontare care includ tranzactiile respective.
(4) Depozitarul Central va deconta numai tranzactii inregistrate la Depozitarul Central in conformitate cu prevederile alin. (3).
(5) În cazul tranzactiilor conditionate de mecanismul cu prevalidare, la momentul incheierii si confirmarii tranzactiilor de catre sistemul de
tranzactionare, instrumentele financiare vandute sunt blocate in conturi pentru a evita revanzarea acestora.
(6) În cazul tranzactiilor conditionate de mecanismul cu prevalidare, la momentul inregistrarii tranzactiilor in sistemul Depozitarului Central,
instrumentele financiare vandute sunt blocate in conturi in vederea decontarii.
Art. 5 (1) Momentul la care ordinele de transfer se considera introduse in sistemul de compensare-decontare al Depozitarului Central,
respectiv sunt valabile/irevocabile si opozabile tertilor producand efecte juridice intre Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru, este cel la care se inregistreaza tranzactia in sistemul Depozitarului Central in conformitate cu prevederile art. 4.
(2) Incepand cu momentul precizat in alin. (1), ordinele de transfer inregistrate in sistem nu pot fi revocate de catre un participant la
sistemul Depozitarului Central sau de catre un tert, fiind protejate conform prevederilor Legii nr. 253/2004 privind caracterul definitiv
al decontarii in sistemele de plati si in sistemele de decontare a operatiunilor cu instrumente financiare si al Legii 297/2004, chiar si
in cazul deschiderii unei proceduri de insolventa asupra unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru.

(3) Dupa momentul precizat la alin. (1) ordinele de transfer inregistrate in sistemul Depozitarului Central pot fi modificate si/sau
revocate numai de catre Depozitarul Central in vederea minimizarii riscului sistemic.
(4) Ordinele de transfer inregistrate in sistemul Depozitarului Central pot fi modificate de catre Depozitarul Central in conformitate cu
prevederile Titlului II, Capitolul 2, Sectiunea 1 - “Desfasurarea operatiunilor de compensare-decontare” si Sectiunea 3 - “Decontarea
tranzactiilor transmise si/sau retransmise Depozitarului Central ca urmare a corectarii unor tranzactii efectuate in sistemele de
tranzactionare”.
(5) Ordinele de transfer inregistrate in sistemul Depozitarului Central pot fi revocate de catre Depozitarul Central in urmatoarele
cazuri:
a) ca urmare a desfiintarii retroactive a tranzactiei prin aplicarea rezolutiunii de plin drept in conformitate cu prevederile prezentului
Cod si a prevederilor contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza respectivul sistem de
tranzactionare;
b) ca urmare a invalidarii/inconfirmarii tranzactiei de catre un sistem de tranzactionare in situatii exceptionale, cauzate de incidente
grave aparute in functionarea sistemului de tranzactionare, a sistemului Depozitarului Central si/sau a sistemului de comunicatie
la distanta, conform prevederilor contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza respectivul sistem
de tranzactionare.
(6) Invalidarea/inconfirmarea de catre un sistem de tranzactionare a unei tranzactii inregistrate la Depozitarul Central, poate avea loc cel
tarziu in data decontarii tranzactiei initiale, dupa caz:
a) inainte de ora 10:00;
b) inaintea primirii confimarii de finalizare a transferului fondurilor banesti, pentru situatiile prevazute la art. 141 alin (2) si art. 142;
in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza respectivul sistem de
tranzactionare.
(7) Deschiderea procedurii de insolventa a unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru anterior efectuarii tranzactiilor
de cumparare speciala (buy-in speciale) sau de cumparare impusa (buy-in) atrage de drept, fara vreo alta formalitate sau acord prealabil,
desfiintarea retroactiva, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, a tranzactiilor incheiate de catre Participant pe contul unui client al unui
agent custode care nu confirma decontarea tranzactiilor care au generat apelarea la procedurile de cumparare speciala/impusa. Orice
eventuala plata compensatorie intre partile implicate, ce poate decurge din aceste cauze, se va realiza in afara sistemului Depozitarului
Central.
Art. 6 (1) Depozitarul Central deconteaza tranzactiile cu instrumente financiare pe baza neta si pe baza bruta in conformitate cu
prevederile prezentului Cod.
(2) Decontarea pe baza neta a tranzactiilor cu instrumente financiare prin sistemul Depozitarului Central se efectueaza la momentul T+3.
(3) Decontarea pe baza bruta a tranzactiilor cu instrumente financiare prin sistemul Depozitarului Central se efectueaza la data agreata de
participantii la sistemul de tranzactionare care au incheiat respectivele tranzactii. Aceasta data poate sa fie T, T+1, T+2 sau T+3.
Art. 7 Decontarea tranzactiilor cu instrumente financiare prin sistemul Depozitarului Central se face pe baza principiului DvP in
conformitate cu prevederile art. 79 alin. (2) din Regulamentul CNVM nr. 13/2005, potrivit carora livrarea instrumentelor financiare se
realizeaza daca si numai daca are loc plata fondurilor banesti corespunzatoare.
Art. 8 (1) Depozitarul Central poate avea mai multe cicluri de decontare pe baza neta pe zi, in conformitate cu prevederile contractului
incheiat intre Depozitarul Central si BNR.
(2) Depozitarul Central va comunica data de la care se aplica prevederile alin. (1) impreuna cu orarul operatiunilor aferente.
(3) Decontarea tranzactiilor cu decontare pe baza bruta se realizeaza in conformitate cu prevederile prezentului Cod, pe toata durata de
functionare a sistemului ReGIS in care este permisa introducerea de instructiuni de decontare pe baza bruta de catre Depozitarul
Central, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central si Banca Nationala a Romaniei.
Art. 9 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva ca, in momentul in care
introduc in sistemul de tranzactionare ordine de cumparare, sa se asigure ca fondurile corespunzatoare decontarii tranzactiilor efectuate in
conturi pentru care asigura servicii de decontare sunt disponibile la data decontarii.
Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru trebuie sa-si evalueze clientii, in vederea evitarii introducerii in sistem a
ordinelor de cumparare pentru clientii care nu isi pot asuma riscul de decontare.
Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru isi asuma responsabilitatea pentru clientii care nu avanseaza fondurile
corespunzatoare la data decontarii tranzactiilor efectuate pe numele si in contul lor, conform regulilor sistemului de compensaredecontare.
(2) La data decontarii, in conformitate cu orarul de decontare corespunzator tranzactiilor incheiate, Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a alimenta conturile de decontare deschise la participantii
compensatori cu disponibilul necesar pentru stingerea obligatiilor de plata rezultate in urma tranzactiilor incheiate in sistemele de
tranzactionare si inregistrate la Depozitarul Central.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si, dupa caz, agentii custode in cazul mecanismului fara
prevalidare a instrumentelor financiare, au obligatia si raspunderea de a se asigura ca instrumentele financiare aferente decontarii
tranzactiilor incheiate in sistemele de tranzactionare si inregistrate la Depozitarul Central sunt disponibile in cont, dupa cum
urmeaza:

a) la momentul introducerii in sistemul de tranzactionare a ordinului de vanzare si la data decontarii acestora, in conformitate cu
orarul de decontare corespunzator tranzactiilor respective, in cazul utilizarii mecanismului cu prevalidare a instrumentelor financiare;
Depozitarul Central blocheaza instrumentele financiare in conformitate cu prevederile art. 4 alin. (5) si (6);
b) la data decontarii acestora, in conformitate cu orarul de decontare corespunzator tranzactiilor respective, in cazul utilizarii
mecanismului fara prevalidare a instrumentelor financiare.
(4) Inainte ca un participant la un sistem de tranzactionare sa introduca in sistemul respectiv un ordin pentru un client care utilizeaza
serviciile unui agent custode, participantul trebuie sa se asigure ca poate prelua in intregime riscul nedecontarii tranzactiei in cazul in
care agentul custode nu confirma decontarea tranzactiei in conformitate cu prevederile prezentului Cod.
(5) In cazul ofertelor publice si operatiunilor speciale, participantul la sistemul de tranzactionare va introduce in sistemul de
tranzactionare ordinul aferent subscrierii unui client care utilizeaza serviciile unui agent custode numai dupa primirea declaratiei
scrise a agentului custode privind asumarea de catre acesta a decontarii pentru instrumentele financiare vandute sau, dupa caz, a
contravalorii instrumentelor financiare subscrise/cumparate de clientul respectiv in cadrul ofertei publice / operatiunii speciale.
(6) In cazul tranzactiilor de cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciale), Participantul la sistemul de compensare-decontare
si registru vanzator/cumparator, contraparte in tranzactiile speciale, va semna formularul pentru raportarea tranzactiilor de
cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciale) pentru un client care utilizeaza serviciile unui agent custode numai dupa
primirea declaratiei scrise a agentului custode privind asumarea de catre acesta a decontarii pentru instrumentele financiare vandute
sau, dupa caz, a contravalorii instrumentelor financiare cumparate de clientul respectiv.
(7) In cazul tranzactiilor rezultate prin aplicarea procedurii de cumparare/vanzare impusa (buy-in/sell-out), Participantul la sistemul
de compensare-decontare si registru vanzator/cumparator, contraparte in tranzactiile impuse, va introduce in sistemul de
tranzactionare ordinul de vanzare/cumparare de sens contrar ordinului de initiere pentru un client care utilizeaza serviciile unui agent
custode numai dupa primirea declaratiei scrise a agentului custode privind asumarea de catre acesta a decontarii pentru
instrumentele financiare vandute sau, dupa caz, a contravalorii instrumentelor financiare cumparate de clientul respectiv.
(8) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care au efectuat tranzactii pentru clienti ai agentilor custode au
obligatia de a confirma atat clientilor cat si agentilor custode executarea tranzactiilor in cel mai scurt timp de la efectuarea acestora,
dar nu mai tarziu de sfarsitul zilei in care s-au efectuat tranzactiile respective.
(9) Agentii custode au obligatia de a informa clientii cu privire la tranzactiile efectuate de catre participantii la sistemul de
tranzactionare in numele acestora in cel mai scurt timp posibil, dar nu mai tarziu de sfarsitul zilei in care s-au inregistrat tranzactiile
respective in conturile acestora deschise in sistemul Depozitarului Central.
Art. 10 (1) Depozitarul Central in calitate de sistem de plati care asigura compensarea fondurilor si decontarea operatiunilor cu
instrumente financiare este autorizat de catre BNR, pentru efectuarea decontarii utilizand conturile de decontare ale participantilor
compensatori deschise la BNR in sistemul ReGIS.
(2) Depozitarul Central va transmite in sistemul ReGIS instructiunile de plata aferente tranzactiilor inregistrate in sistemul Depozitarului
Central in timpul programului prevazut in reglementarile acestuia, in vederea decontarii acestora prin conturile de decontare ale
participantilor compensatori in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si BNR.
(3) Pentru fiecare ciclu de decontare, participantii compensatori au obligatia sa constituie si/sau sa completeze garantii unilaterale la
dispozitia/in favoarea BNR, pentru decontarea finala a pozitiilor nete aferente Depozitarului Central, cel putin la nivelul celei mai mari valori
dintre:
a) plafonul tehnic de garantare unilaterala calculat si comunicat participantilor compensatori de catre BNR;
b) suma neta debitoare aferenta Raportului de decontare bancara.
(4) Participantii compensatori au obligatia sa mentina blocate aceste garantii pana la momentul decontarii instructiunii de plata pe
baza neta transmisa de Depozitarul Central sistemului ReGIS.
(5) Garantiile vor fi constituite sub forma de active eligibile pentru garantare calificate conform Regulamentului BNR nr. 1/2005
privind sistemele de plati care asigura compensarea fondurilor, cu modificarile si completarile ulterioare, precum si sub forma de
fonduri.
(6) La data decontarii, Depozitarul Central va introduce in sistemul ReGIS instructiunea de plata pentru decontarea pe baza neta,
continand suma neta debitoare sau suma neta creditoare aferenta fiecarui participant compensator pentru fiecare ciclu de decontare,
numai daca pozitiile nete debitoare ale participantilor compensatori sunt acoperite integral de valoarea totala a garantiilor constituite
de acestia pentru sistemul de compensare-decontare administrat de Depozitarul Central.
Art. 11 (1) Depozitarul Central poate sa efectueze decontarea tranzactiilor si in alta moneda fata de RON pentru tranzactiile in afara
sistemelor de tranzactionare sau pentru ofertele publice si operatiunile speciale.
(2) In acest caz decontarea se va realiza prin intermediul unei institutii de credit la care Depozitarul Central deschide un cont in acest
scop. Depozitarul Central va evidentia separat fondurile banesti detinute de fiecare Participant la sistemul de compensaredecontare
si registru.
(3) In conformitate cu orarul operatiunilor, participantii aflati in pozitie debitoare vor credita contul mentionat la alin. (2) iar Depozitarul
Central va efectua instructiunile de plata catre participantii aflati in pozitie creditoare.
Art. 12 (1) Depozitarul Central nu raspunde pentru obligatiile reciproce dintre participantii compensatori si nici pentru cele nascute
intre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, rezultate in urma compensarii calculate de Depozitarul Central.
(2) Depozitarul Central, conducerea si personalul acestuia nu sunt tinuti raspunzatori pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli
de orice natura provocate direct sau indirect de activitatea de compensare si/sau decontare si nici pentru vreo lipsa, omitere, intrerupere
care nu pot fi reprosate Depozitarului Central, in conditiile reglementarilor in vigoare.

(3) Depozitarul Central, conducerea si personalul acestuia nu vor avea nici o raspundere cu privire la nerealizarea procesului de
decontare in situatia in care valoarea totala a garantiilor constituite de participantii compensatori pentru sistemul administrat de
Depozitarul Central, nu asigura acoperirea integrala a pozitiilor nete debitoare ale acestora.
(4) Depozitarul Central, conducerea si personalul acestuia nu vor avea nici o raspundere cu privire la nerealizarea procesului de
decontare in situatia in care disponibilul participantilor compensatori in sistemul ReGIS nu este suficient pentru a permite decontarea
tranzactiilor cu decontare pe baza bruta inregistrate in sistemul Depozitarului Central si introduse ca instructiuni de plata in sistemul ReGIS
de catre acesta.
CAPITOLUL 2 COMPENSAREA SI DECONTAREA PE BAZA NETA A TRANZACTIILOR CONDITIONATE DE
PREVALIDAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Sectiunea 1
Desfasurarea operatiunilor de compensare-decontare
Art. 13 Depozitarul Central va prevalida instrumentele financiare la momentul introducerii ordinelor de vanzare in sistemul de
tranzactionare, prin verificarea disponibilitatii instrumentelor financiare in contul vanzatorului si blocarea in conturi a instrumentelor
financiare vandute in scopul evitarii revanzarii acestora si a efectuarii decontarii.
§ 1 Momentul T
Art. 14 (1) Dupa ce sistemele de tranzactionare transmit Depozitarului Central tranzactiile aferente unei zile de tranzactionare si acestea
sunt inregistrate la Depozitarul Central, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor prelua din sistemul electronic al
Depozitarului Central, Rapoartele de compensare si decontare.
(2) Depozitarul Central va emite si va transmite participantilor compensatori, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central,
Rapoartele de decontare bancara aferente zilei de tranzactionare, de regula pana la ora 16:30 (Anexa II.1).
§ 2 Momentul T+1
Art. 15 (1) Participantii compensatori au obligatia de a transmite Depozitarului Central, pana la ora 12:00, eventualele obiectii cu privire la
Raportul de decontare bancara. Netransmiterea obiectiilor in termenul prevazut presupune acceptarea implicita a Raportului de decontare
bancara.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia de a verifica rapoartele preluate din sistemul Depozitarului
Central.
(3) Orice eventuale nelamuriri intre participantul la sistemul de tranzactionare si agentul custode trebuie clarificate de catre acestia
cu respectarea prevederilor prezentului Cod si a reglementarilor sistemelor de tranzactionare.
(4) Daca Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obiectii fata de datele din rapoarte, le vor comunica Depozitarului
Central in scris pana cel tarziu la ora 12:00.
(5) Agentul custode nu poate comunica Depozitarului Central obiectii care constau in amanarea sau refuzul confirmarii decontarii
unei tranzactii in urmatoarele situatii:
a) atunci cand tranzactia a rezultat ca efect al introducerii corecte a unui ordin aferent subscrierii clientului agentului custode in
cadrul unei oferte publice si/sau operatiuni speciale, iar Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care a
introdus ordinul detine o copie a declaratiei prevazuta la art. 9 alin. (5).
b) atunci cand tranzactia de cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciala) este rezultatul introducerii corecte a unui ordin
pe contul clientului agentului custode, in situatia in care participantul la sistemul de tranzactionare detine o copie a declaratiei
prevazute la art. 9 alin. (6).
c) atunci cand agentul custode are si calitatea de participant la un sistem de tranzactionare si in aceasta calitate a efectuat
tranzactii pentru clientul respectiv.
(6) In functie de natura obiectiilor Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, acestea vor fi solutionate de catre
personalul specializat al Depozitarului Central sau vor fi comunicate sistemelor de tranzactionare pentru efectuarea eventualelor corectii,
conform prevederilor contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza sistemele de tranzactionare.
(7) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de Depozitarul Central sau acestea nu au fost formulate pana la
termenul mentionat la alin. (4) rapoartele se considera a fi confirmate in vederea decontarii.
(8) Daca agentul custode nu a receptionat confirmarea de decontare din partea unui client al carui mandatar este si daca tranzactia
clientului respectiv nu se incadreaza in situatia prevazuta la alin. (5), agentul custode va solicita Depozitarului Central, pana la T+1 ora
12:00, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central, amanarea sau refuzul confirmarii decontarii tranzactiei respective
continuta in Rapoartele de compensare si decontare, pana cel tarziu la T+2 ora 12:00, conform Anexei II.7. Orice eventuale nelamuriri cu
privire la respectivele tranzactii trebuie clarificate intre participantul la sistemul de tranzactionare care a efectuat tranzactia si agentul
custode cat mai curand dupa momentul incheierii tranzactiilor respective.
(9) Daca agentul custode nu comunica, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarului Central, pana la T+2 ora 12:00 amanarea
sau refuzul confirmarii decontarii unor tranzactii continute in Rapoartele de compensare si decontare, tranzactiile se considera a fi
confirmate in vederea decontarii.

Art. 16 (1) In cazul in care sistemul de tranzactionare transmite Depozitarului Central corectii ale unor tranzactii, dupa inregistrarea
tranzactiilor respective la Depozitarul Central, acesta va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati,
apoi se reiau operatiunile de preluare si/sau confirmare a rapoartelor in vederea decontarii, astfel:
a) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru vor prelua rapoartele modificate si vor transmite eventualele obiectii cu
privire la acestea pana la ora 17:30.
b) Depozitarul Central va transmite rapoartele modificate aferente participantilor compensatori de regula pana la ora 17:30;
c) participantii compensatori vor transmite eventualele obiectii cu privire la continutul rapoartelor specifice pana la ora 18:00.
(2) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de Depozitarul Central sau acestea nu au fost formulate pana la
termenele mentionate la alin. (1), rapoartele se considera a fi confirmate in vederea decontarii de catre Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru si dupa caz acceptate de catre participantii compensatori.
§ 3 Momentul T+2
Art. 17 (1) In cazul in care agentul custode a solicitat Depozitarului Central amanarea confirmarii decontarii unor tranzactii din
Rapoartele de compensare si decontare, acesta va transmite Depozitarului Central, prin mijlocul de comunicare notificat de acesta,
confirmarea sau refuzul efectuarii decontarii unor tranzactii pana cel tarziu T+2 ora 12:00, conform Anexei II.7.
(2) Daca agentul custode isi mentine obiectiile referitoare la o tranzactie pentru care nu a primit confirmarea de decontare de la clientul
sau, Depozitarul Central, impreuna cu agentul custode si participantul la sistemul de tranzactionare care a efectuat tranzactia pentru
clientul agentului custode respectiv vor analiza si incerca sa solutioneze respectivele obiectii in conformitate cu prevederile
prezentului Cod.
(3) Depozitarul Central va notifica sistemul de tranzactionare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul
Central si entitatea care administreaza respectivul sistem de tranzactionare, cu privire la refuzul efectuarii decontarii unor tranzactii
transmis de catre agentul custode.
Art. 18 (1) In cazul in care agentul custode refuza efectuarea decontarii unei tranzactii, responsabilitatea decontarii revine
participantului la sistemul de tranzactionare care a efectuat tranzactia respectiva.
(2) Participantul la sistemul de tranzactionare care a efectuat tranzactia in cauza are obligatia, pana cel tarziu T+2 ora 19:00, de a
solicita sistemului de tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia respectiva corectarea acesteia in conformitate cu
reglementarile sistemului de tranzactionare si de a notifica in acest sens Depozitarul Central.
Art. 19 Daca agentul custode refuza confirmarea decontarii unei tranzactii in conformitate cu art.15 alin.(8) sau art.17 alin (1) si
participantul la sistemul de tranzactionare nu a solicitat efectuarea corectiei pana cel tarziu T+2 ora 19:00, Depozitarul Central va solicita
entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile respective, conform prevederilor
contractului incheiat intre Depozitarul Central si aceasta, corectarea tranzactiilor neconfirmate de agentul custode, dupa cum
urmeaza:
a.1 In cazul in care participantul la sistemul de tranzactionare a efectuat o vanzare si detine in contul propriu instrumentele
financiare de tipul celor care au facut obiectul tranzactiei initiale de vanzare Depozitarul Central va solicita entitatii care
administreaza sistemul de tranzactionare sa corecteze tranzactia neconfirmata de agentul custode cu o tranzactie in numele si pe
contul propriu al participantului la sistemul de tranzactionare. Dupa efectuarea corectiei respective, sistemul de tranzactionare va
transmite Depozitarului Central tranzactia corectata.
a.2 In cazul in care participantul la sistemul de tranzactionare a efectuat o vanzare si nu detine in contul propriu instrumentele
financiare de tipul celor care au facut obiectul tranzactiei initiale de vanzare, Depozitarul Central va informa participantul la
sistemul de tranzactionare, precum si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare cu privire la situatia creata, in
conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de
tranzactionare.
In acest caz, in aceeasi zi, participantul la sistemul de tranzactionare are obligatia in conformitate cu prevederile art.9 alin.(4), sa
caute spre cumparare, printr-o tranzactie de cumparare speciala (buy-in speciala), intreaga cantitate de instrumente financiare
continuta in tranzactia initiala de vanzare, cu respectarea prevederilor Capitolului 3, Sectiunea 6 “Buy-in”. Instrumentele
financiare obiect al vanzarii in tranzactia de cumparare speciala pot fi decontate sau in curs de decontare, conform comunicarii
Depozitarului Central.
Dupa raportarea tranzactiei de cumparare speciala (buy-in speciala) in sistemul de tranzactionare, acesta va corecta, la
solicitarea Depozitarului Central, tranzactia initiala de vanzare, prin inlocuirea acesteia cu o tranzactie in numele si pe contul
propriu al participantului la sistemul de tranzactionare. Dupa efectuarea corectiei respective, sistemul de tranzactionare va
transmite Depozitarului Central atat tranzactia corectata, cat si tranzactiile de cumparare speciala.
b. In cazul in care un participant la sistemul de tranzactionare a efectuat o cumparare, Depozitarul Central va solicita sistemului de
tranzactionare inlocuirea tranzactiei neconfirmate de agentul custode cu o tranzactie in numele si pe contul propriu al
participantului la sistemul de tranzactionare. Dupa efectuarea corectiilor respective, sistemul de tranzactionare va transmite
Depozitarului Central tranzactiile corectate.
Art. 20 (1) In cazul in care sistemul de tranzactionare transmite Depozitarului Central corectii ale unor tranzactii, dupa inregistrarea
tranzactiilor respective la Depozitarul Central, acesta va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru
implicati, apoi se reiau operatiunile de preluare si/sau confirmare a rapoartelor in vederea decontarii, astfel:

a) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru notificati de Depozitarul Central vor prelua rapoartele modificate si vor
transmite eventualele obiectii cu privire la continutul acestora in termen de 30 de minute de la primirea rapoartelor;
b) Depozitarul Central va transmite rapoartele modificate aferente participantilor compensatori;
c) participantii compensatori vor transmite eventualele obiectii cu privire la continutul rapoartelor specifice in termen de 30 de minute de
la primirea rapoartelor.
(2) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de Depozitarul Central sau acestea nu au fost formulate pana la
termenele mentionate la alin. (1), rapoartele se considera a fi confirmate in vederea decontarii de catre Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru si, dupa caz, acceptate de catre participantii compensatori.
§ 4 Momentul T+3
Art. 21 (1) In cazul in care agentul custode a solicitat Depozitarului Central anularea confirmarii decontarii unor tranzactii din
Rapoartele de compensare si decontare, in cazuri exceptionale acesta poate transmite Depozitarului Central prin mijlocul de
comunicare notificat, pana cel tarziu T+3 ora 8:00, confirmarea efectuarii decontarii tranzactiilor respective, conform Anexei II.7.
(2) Orice confirmare a efectuarii decontarii unei tranzactii transmisa de catre agentul custode ulterior efectuarii corectiei de catre
sistemul de tranzactionare la solicitarea unui participant al acestuia, nu va fi luata in considerare de catre Depozitarul Central.
Art. 22 (1) In cazul in care sistemul de tranzactionare transmite Depozitarului Central corectii ale unor tranzactii, tranzactii de
cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciale), dupa inregistrarea tranzactiilor respective in sistemul Depozitarului Central, acesta
va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati, apoi se reiau operatiunile de preluare si/sau
confirmare a rapoartelor in vederea decontarii, astfel:
a) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru notificati de Depozitarul Central vor prelua rapoartele modificate si vor
transmite eventualele obiectii cu privire la continutul acestora in termen de 15 minute de la primirea rapoartelor;
b) Depozitarul Central va transmite rapoartele modificate aferente participantilor compensatori;
c) Participantii compensatori vor transmite eventualele obiectii cu privire la continutul rapoartelor specifice in termen de 15 minute de la
primirea rapoartelor.
(2) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de Depozitarul Central sau acestea nu au fost formulate pana la
termenele mentionate la alin. (1), rapoartele se considera a fi confirmate in vederea decontarii de catre Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru si, dupa caz, acceptate de catre participantii compensatori.
Art. 23 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a debita conturile
clientilor aflati in pozitie debitoare cu suma neta aferenta decontarii tranzactiilor incheiate pe contul acestora, cel tarziu in T+3, inainte de
ora 09:30, inclusiv in situatia in care pozitiile nete ale clientilor se compenseaza.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru aflati in pozitie debitoare au obligatia si raspunderea exclusiva de a
alimenta, inainte de ora 09:45, conturile de decontare proprii deschise la Participantii compensatori cu suma neta aferenta decontarii
tranzactiilor incheiate.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia de a mentine disponibile fondurile proprii si pe cele colectate
de la clientii aflati in pozitie debitoare, astfel incat acestea sa poata fi transferate - daca este cazul - in intregime si oricand pe parcursul
zilei de decontare (T+3), in conturile de decontare ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru deschise la
participantii compensatori.
(4) Participantii compensatori au obligatia si raspunderea exclusiva de a debita conturile Participantilor la sistemul de compensaredecontare
si registru aflati in pozitie debitoare cu suma neta aferenta decontarii tranzactiilor incheiate de acestia, cel tarziu in T+3, inainte
de ora 10:00, inclusiv in situatia in care pozitiile nete ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru se compenseaza.
(5) Participantii compensatori vor confirma Depozitarului Central, pana la ora 10:00, acceptul de participare la decontare conform sumelor
inscrise in Raportul de decontare bancara (Anexa II.3), prin acelasi mijloc de comunicare prin care vor primi rapoartele respective de la
Depozitarul Central. Participarea la decontare a participantilor compensatori presupune acceptarea implicita a constituirii de garantii
conform art. 10 alin. (3) si (4) in conformitate cu sumele inscrise in rapoartele de decontare bancara.
(6) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu detine suficiente disponibilitati banesti in contul de
decontare pentru acoperirea obligatiei de plata aferenta decontarii tranzactiilor incheiate, participantul compensator are obligatia sa
blocheze la ora 9:45 sumele disponibile in contul de decontare in scopul efectuarii decontarii si sa informeze Depozitarul Central cu privire
la valoarea respectivelor sume, pana cel tarziu la ora 10:00. Participantul compensator are obligatia sa informeze Depozitarul Central
pana la ora 11:00 cu privire la orice suplimentare a sumelor disponibile in contul de decontare al respectivului Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru si sa procedeze la blocarea acestora.
(7) Participantii compensatori aflati in pozitie debitoare au obligatia si raspunderea exclusiva de a isi alimenta, inainte de ora 12:30, contul
de decontare deschis in sistemul ReGIS cu suma neta aferenta decontarii tranzactiilor incheiate de Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru cu care au contract de decontare, precum si de a mentine disponibile fondurile colectate de la
Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru aflati in pozitie debitoare, astfel incat acestea sa poata fi transferate - daca
este cazul - in intregime si in aceeasi zi, in conturile de decontare ale participantilor compensatori deschise in sistemul ReGIS.
(8) Participantii compensatori aflati in pozitie debitoare au obligatia si raspunderea exclusiva de a constitui pana la ora 12:30 garantii la
dispozitia/in favoarea BNR pentru decontarea finala a pozitiilor nete aferente Depozitarului Central, in cuantumul prevazut la art. 10 alin.
(3) astfel:

• garantii sub forma de active eligibile pentru garantare calificate conform Regulamentului BNR nr. 1/2005 privind sistemele de plati
care asigura compensarea fondurilor, cu modificarile si completarile ulterioare;
• garantii sub forma de fonduri in contul de decontare din sistemul ReGIS, sectiunea “Rezerve” pentru sistemul administrat de
Depozitarul Central.
Art. 24 Depozitarul Central va intocmi Balanta pentru decontarea finala (Anexa II.2) Aceasta va contine pozitiile nete ale tuturor
participantilor compensatori pentru ziua de decontare respectiva.
Art. 25 (1) In baza Balantei pentru decontarea finala, Depozitarul Central va initia instructiunea de plata pentru decontarea pozitiilor
nete in intervalul cuprins intre orele 12:30 - 15:30, in conformitate cu Sectiunea 2 - “Regimul schemei de garantare”.
(2) Depozitarul Central va initia instructiunea de plata pentru decontarea pozitiilor nete calculate, numai daca pozitiile nete debitoare
ale participantilor compensatori sunt acoperite integral de valoarea totala a garantiilor constituite de acestia pentru sistemul
administrat de Depozitarul Central.
(3) In cazul aparitiei unor evenimente neprevazute care fac imposibila introducerea in sistemul ReGIS de catre Depozitarul Central a
instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor nete calculate de aceasta, BNR este mandatata de catre Depozitarul Central sa
initieze manual instructiunea de plata in sistemul ReGIS, in baza comunicarii transmise de Depozitarul Central si numai in situatia in
care pozitiile nete debitoare sunt acoperite de valoarea garantiilor constituite de participantii compensatori pentru sistemul
administrat de Depozitarul Central.
(4) BNR va indisponibiliza/bloca incepand cu ora 12:30, pana la momentul decontarii instructiunii de plata transmisa de Depozitarul
Central, garantiile constituite de participantii compensatori la dispozitia/in favoarea BNR pentru sistemul administrat de Depozitarul
Central dupa cum urmeaza:
a) garantiile constituite de catre participantii compensatori sub forma de active eligibile pentru garantare calificate conform
Regulamentului BNR nr. 1/2005 privind sistemele de plati care asigura compensarea fondurilor, cu modificarile si completarile
ulterioare;
b) garantiile constituite de catre participantii compensatori sub forma de fonduri in contul de decontare din sistemul ReGIS,
sectiunea “Rezerve” pentru sistemul administrat de Depozitarul Central.
(5) BNR va asigura decontarea finala a pozitiilor nete ale participantilor compensatori la sistemul administrat de Depozitarul Central,
prin efectuarea transferurilor de fonduri din conturile de decontare ale participantilor compensatori aflati in pozitie debitoare, in conturile de
decontare ale participantilor compensatori aflati in pozitie creditoare, pe baza instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor nete
transmisa de Depozitarul Central in sistemul ReGIS, in conformitate cu prevederile Sectiunii 2 - “Regimul schemei de garantare”.
(6) In situatia in care pozitiile nete debitoare ale participantilor compensatori aflati in pozitie debitoare nu sunt acoperite integral de
valoarea totala a garantiilor constituite de acestia la dispozitia / in favoarea BNR pentru sistemul administrat de Depozitarul Central,
acesta va exclude tranzactii din decontarea pe baza neta si le va introduce in sistemul ReGIS, in vederea decontarii acestora pe
baza bruta.
(7) BNR va confirma Depozitarului Central efectuarea decontarii finale a fondurilor banesti prin transmiterea, prin e-mail securizat
semnat electronic sau prin fax cu confirmare de primire, a documentului Raportul de decontare a pozitiilor nete.
(8) In vederea asigurarii schimbului de instructiuni cu sistemele administrate de Banca Nationala a Romaniei, Depozitarul Central
poate utiliza urmatoarele mijloace de comunicaţie: posta electronica securizata, suport hartie si/sau reteaua TFDNet, inclusiv prin
intermediul unei interfete automate de tip STP (straight through processing).
Art. 26 (1) Dupa primirea confirmarii decontarii finale a fondurilor banesti, Depozitarul Central va transfera instrumentele financiare din
conturile vanzatorilor in cele ale cumparatorilor, conform tranzactiilor incheiate, efectuand transferul de proprietate de la vanzatori la
cumparatori.
(2) Dupa primirea Raportului de decontare a pozitiilor nete de la BNR si finalizarea operatiunilor de decontare a instrumentelor financiare,
decontarea tranzactiilor este considerata finala. Depozitarul Central va comunica participantilor compensatori si Participantilor la sistemul
de compensare-decontare si registru, confirmarea finalizarii decontarii.
(3) Dupa comunicarea de catre Depozitarul Central a finalizarii decontarii, participantii compensatori au obligatia si raspunderea exclusiva
de a alimenta, in ziua decontarii, in termen de 30 minute de la momentul transmiterii comunicarii de catre Depozitarul Central, conturile
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru aflati in pozitie creditoare, cu suma neta aferenta decontarii tranzactiilor
incheiate de acestia, inclusiv in situatia in care pozitiile nete ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru se
compenseaza.
(4) Dupa comunicarea de catre Depozitarul Central a finalizarii decontarii si alimentarea conturilor Participantilor la sistemul de
compensare-decontare si registru aflati in pozitie creditoare de catre participantii compensatori, Participantii la sistemul de compensaredecontare
si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a alimenta / a inregistra distinct, in ziua decontarii, in contul fiecarui client,
suma neta aferenta decontarii tranzactiilor incheiate pe contul acestora, inclusiv in situatia in care pozitiile nete ale clientilor se
compenseaza.
Art. 27 Dupa comunicarea de catre Depozitarul Central a finalizarii decontarii, Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a inregistra in evidentele proprii, pentru fiecare cont global, transferul de proprietate in
subconturile contului global.

Sectiunea 2
Regimul schemei de garantare
§ 1 Etapele decontarii pozitiilor nete in sistemul ReGIS
Art. 28 Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care valoarea garantiilor constituite de catre participantii
compensatori la momentul primei interogari de catre Depozitarul Central acopera pozitiile nete debitoare (Cazul 1):
Nr. crt. Operatiuni intreprinse Perioada de timp
1.
Constituire de catre participantii compensatori a garantiilor sub forma de fonduri si active eligibile
pentru garantare si indisponibilizarea/blocarea acestora de catre BNR
Pana la 12:30
2.
Comunicare BNR catre Depozitarul Central a valorii garantiilor constituite de participantii compensatori
sub forma de active eligibile pentru garantare si/sau interogare de catre Depozitarul Central a 12:30 - 12:40
sistemului ReGIS privind valoarea garantiilor respective
3.
Interogare de catre Depozitarul Central a sistemului ReGIS pentru valoarea garantiilor sub forma de
fonduri
Transmitere de catre Depozitarul Central, in ReGIS, a instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor
nete
12:30 -13:30
Art. 29 Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care este necesara suplimentarea valorii garantiilor pentru
acoperirea pozitiilor nete debitoare (Cazul 2):
Nr. crt. Operatiuni intreprinse Perioada de timp
1.
Constituire de catre participantii compensatori a garantiilor sub forma de fonduri si active eligibile
pentru garantare si indisponibilizarea/blocarea acestora de catre BNR
Pana la 12:30
2.
Comunicare BNR catre Depozitarul Central a valorii garantiilor constituite de participantii compensatori
sub forma de active eligibile pentru garantare si/sau interogare de catre Depozitarul Central a 12:30 - 12:40
sistemului ReGIS privind valoarea garantiilor respective
3.
Interogare initiala de catre Depozitarul Central a sistemului ReGIS pentru valoarea garantiilor sub
forma de fonduri
Comunicare a Depozitarului Central catre participantii compensatori si BNR referitoare la lipsa 12:30 -13:00
garantiilor sub forma de fonduri si/sau active eligibile pentru garantare necesare pentru decontarea
pozitiilor nete
4.
Suplimentare de garantii sub forma de fonduri si/sau active eligibile pentru garantare de catre
participantii compensatori
13:00 - 13:30
5.
Comunicare BNR catre Depozitarul Central a valorii garantiilor constituite de participantii compensatori
sub forma de active eligibile pentru garantare inregistrate in sistemul SaFIR sau interogare de catre 13:30 - 13:45
Depozitarul Central a sistemului SaFIR pentru valoarea garantiilor respective
6.
Interogare finala de catre Depozitarul Central a sistemului ReGIS pentru valoarea garantiilor sub forma
de fonduri
Transmitere de catre Depozitarul Central a instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor nete in
cazul in care valoarea garantiilor, in urma suplimentarii acestora, acopera pozitiile nete debitoare ale
participantilor compensatori
13:45 -14:30
Art. 30 Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care este necesara recalcularea pozitiilor nete de catre
Depozitarul Central (Cazul 3):
Nr. crt. Operatiuni intreprinse Perioada de timp
1.
Constituire de catre participantii compensatori a garantiilor sub forma de fonduri si active eligibile pentru
garantare si indisponibilizarea/blocarea acestora de catre BNR
Pana la 12:30
2.
Comunicare BNR catre Depozitarul Central a valorii garantiilor constituite de participantii compensatori
sub forma de active eligibile pentru garantare si/sau interogare de catre Depozitarul Central a sistemului 12:30 - 12:40
ReGIS privind valoarea garantiilor respective
3.
Interogare initiala de catre Depozitarul Central a sistemului ReGIS pentru valoarea garantiilor sub forma
de fonduri
Comunicare a Depozitarului Central catre participantii compensatori si BNR referitoare la lipsa 12:30 -13:00
garantiilor sub forma de fonduri si/sau active eligibile pentru garantare necesare pentru decontarea
pozitiilor nete
4.
Suplimentare de garantii sub forma de fonduri si/sau active eligibile pentru garantare de catre
participantii compensatori
13:00 - 13:30
5.
Comunicare BNR catre Depozitarul Central a valorii garantiilor constituite de participantii compensatori
sub forma de active eligibile pentru garantare si/sau interogare de catre Depozitarul Central a sistemului
ReGIS privind valoarea garantiilor respective
13:30 - 13:45

6.
Interogare finala de catre Depozitarul Central a sistemului ReGIS pentru valoarea garantiilor sub forma
de fonduri
Comunicare a Depozitarului Central catre participantii compensatori si BNR referitoare la lipsa
13:45 -14:00
garantiilor necesare pentru decontarea pozitiilor nete
7.
Recalcularea pozitiilor nete de catre Depozitarul Central si transmiterea instructiunii de plata pentru
decontarea pozitiilor nete
14:00 - 15:30
8. Transmiterea tranzactiilor excluse din calculul pozitiilor nete in vederea decontarii pe baza bruta 14:00 - 15:30
§ 2 Reguli de aplicare a schemei de garantare
Art. 31 (1) In situatia in care garantiile constituite de un participant compensator la dispozitia/ in favoarea BNR pentru sistemul
administrat de Depozitarul Central nu acopera integral pozitia debitoare a acestuia, conform art. 30 pct. 7, Depozitarul Central va exclude
din decontarea pe baza neta tranzactiile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru care deconteaza prin intermediul
participantului compensator respectiv, pana la atingerea unei pozitii debitoare a participantului compensator care sa fie integral acoperita
de garantiile constituite.
(2) Excluderea tranzactiilor Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru va fi efectuata pe baza urmatoarelor
principii:
1) daca participantul compensator detine si calitatea de agent custode si in aceasta calitate urmeaza sa deconteze in ziua
respectiva si tranzactii de cumparare, se exclud tranzactiile de cumparare ale acestuia, cu respectarea pct. 3 - 5; principiul
mentionat la pct. 2 va fi aplicat daca si numai daca dupa excluderea tuturor tranzactiilor agentului custode conform regulilor
mentionate anterior, noua pozitie debitoare a participantului compensator nu este integral acoperita de garantiile constituite la
dispozitia/in favoarea BNR pentru sistemul administrat de Depozitarul Central;
2) se alege Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru cu cea mai mare pozitie neta debitoare;
3) se exclud tranzactiile in ordine invers cronologica (LIFO - last in, first out), ultimele tranzactii incheiate fiind primele excluse;
4) se exclud tranzactiile de cumparare pentru care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru vanzator
(contrapartea) deconteaza prin intermediul altui participant compensator cu conditia ca noua pozitie neta a celuilalt participant
compensator sa se incadreze in valoarea garantiilor constituite de acesta; excluderea tranzactiilor are loc pana cand garantiile
aferente participantului compensator ce nu-si constituise integral garantiile, conform alin. (1), acopera integral pozitia debitoare a
acestuia, cu respectarea pct. 6;
5) se exclud acele tranzactii aflate in curs de decontare, care au ca obiect instrumentele financiare cumparate prin intermediul
tranzactiilor mentionate la pct. 4 si care conditioneaza excluderea acestora din urma;
6) in cazul in care pozitia neta debitoare a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru scade sub pozitia neta a
altui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru care deconteaza prin intermediul participantului compensator
respectiv, Depozitarul Central va exclude tranzactii ale noului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru care
detine cea mai mare pozitie neta debitoare;
7) principiile anterioare se aplica pana la atingerea unei pozitii debitoare a participantului compensator care sa fie integral acoperita de
garantiile constituite la dispozitia / in favoarea BNR pentru sistemul administrat de Depozitarul Central.
Art. 32 (1) Depozitarul Central poate aplica si alte criterii de excludere si masuri pentru a limita propagarea riscului nedecontarii
tranzactiilor. Masurile respective vor fi comunicate Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru afectati de aplicarea
acestora.
(2) Participantul compensator aflat in situatia mentionata la art. 31 alin. (1) va plati tariful pentru excluderea obligatiilor de plata din
calculul pozitiilor nete in vederea decontarii acestora pe baza bruta.
Art. 33(1) Tranzactiile excluse din decontarea pe baza neta vor fi introduse de Depozitarul Central in sistemul ReGIS ca instructiuni
GSI, in vederea decontarii pe baza bruta.
(2) Tranzactiile mentionate la alin. (1), introduse ca instructiuni de decontare pe baza bruta in sistemul ReGIS, care nu pot fi
decontate pana la inchiderea acestui sistem vor fi excluse automat din sistemul ReGIS si vor fi reintroduse de Depozitarul Central ca
instructiuni de plata pentru decontarea pe baza bruta in ziua lucratoare urmatoare.
(3) Depozitarul Central poate transmite in sistemul ReGIS instructiunile de plata aferente tranzactiilor excluse din calculul pozitiilor
nete, in vederea decontarii lor pe baza bruta, prin conturile de decontare ale respectivilor participanti compensatori, in ziua lucratoare
urmatoare datei de decontare a tranzactiei initiale, in perioada de functionare a sistemului ReGIS in care este permisa introducerea
de instructiuni de decontare pe baza bruta de catre Depozitarul Central, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul
Central si Banca Nationala a Romaniei.
(4) In cazul in care tranzactiile mentionate la alin. (1) se deconteaza pe baza bruta, Participantii la sistemul de compensare-decontare
si registru care au incheiat tranzactiile vor plati un comision de decontare egal cu comisionul pentru decontarea pe baza neta a
respectivelor tranzactii.
(5) In situatia in care tranzactiile reintroduse in sistemul ReGIS nu pot fi decontate pe baza bruta pana la inchiderea acestui sistem
vor fi excluse automat din sistemul ReGIS iar Depozitarul Central va solicita in aceeasi zi entitatii care administreaza sistemul de
tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile respective, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central si
entitatea repectiva, desfiintarea retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.

(6) In cazul in care exista tranzactii aflate in curs de decontare, care au ca obiect instrumentele financiare cumparate prin intermediul
tranzactiilor mentionate la alin. (5) si care sunt conditionate de decontarea acestora din urma, Depozitarul Central va solicita, entitatii
care administreaza sistemul de tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile, in conformitate cu contractul incheiat intre
Depozitarul Central si entitatea respectiva, desfiintarea retroactiva, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, a tranzactiilor in cauza.
(7) Participantul compensator aflat in situatia mentionata la art. 31 alin. (1) va plati tariful pentru desfiintarea retroactiva a tranzactiilor
prin aplicarea rezolutiunii de plin drept in conformitate cu alin. (5) si (6).
(8) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati in procesul de decontare a
tranzactiilor mentionate la alin. (5) si alin. (6) si participantul compensator aflat in situatia mentionata la art. 31 alin. (1) cu privire la
desfiintarea retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
Art. 34 (1) Participantului compensator care prin neconstituirea garantiilor la nivelul prevazut in art. 10 alin. (3) a provocat excluderea
de tranzactii din decontarea pe baza neta ii va fi suspendat dreptul de a participa la sistemul Depozitarului Central pentru un interval
cuprins intre 1 si 90 zile lucratoare incepand cu data comunicata de Depozitarul Central.
(2) Suspendarea va fi comunicata de indata BNR.
(3) Depozitarul Central poate da publicitatii numele respectivului participantul compensator.
(4) Depozitarul Central poate decide excluderea respectivului participant compensator din sistemul administrat de Depozitarul Central.
Sectiunea 3
Decontarea tranzactiilor transmise si/sau retransmise Depozitarului Central ca urmare a corectarii unor
tranzactii efectuate in sistemele de tranzactionare
Art. 35 (1) Depozitarul Central deconteaza tranzactii inregistrate in sistemul de compensare-decontare, care au fost transmise si
retransmise acestuia ca urmare a corectarii unor tranzactii efectuate in sistemele de tranzactionare in situatiile prevazute in reglementarile
acestora, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare dintre entitatile care administreaza
sistemele de tranzactionare sau, dupa caz, la solicitarea Depozitarului Central in situatiile prevazute in mod expres in prezentul Cod.
(2) Transmiterea tranzactiilor mentionate la alin. (1) va fi notificata in scris de catre sistemul de tranzactionare Depozitarului Central in
conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare dintre entitatile care administreaza sistemele de
tranzactionare.
(3) Corectarea unei tranzactii in cadrul sistemelor de tranzactionare se poate efectua prin modificarea unuia dintre conturile initiale fara a
afecta caracteristicile tranzactiei aferente contrapartii.
(4) Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate direct
sau indirect de efectuarea si decontarea tranzactiilor mentionate la alin. (1) ori de intarzierea procesului de decontare a tranzactiilor cu
instrumente financiare ca urmare a corectarii tranzactiilor.
(5) Transmiterea catre Depozitarul Central a tranzactiilor corectate in sistemele de tranzactionare se face, de regula, inainte de ora 16:00
a zilei in care se efectueaza corectia, dar nu mai taziu de data decontarii tranzactiilor initiale, ora 10:00. In situatii exceptionale, termenele
respective se pot prelungi, cu acordul scris prealabil al Depozitarului Central, pana cel tarziu in data decontarii, cu doua ore inaintea
initierii in sistemul ReGIS a instructiunii de decontare a fondurilor de catre Depozitarul Central, astfel incat decontarea tranzactiilor
corectate sa aiba loc la data decontarii tranzactiilor initiale.
CAPITOLUL 3 MANAGEMENTUL RISCULUI ASOCIAT TRANZACTIILOR CONDITIONATE DE PREVALIDAREA
INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Art. 36 Prezentul capitol stabileste masurile de management al riscului aplicabile situatiilor in care Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru nu detine la data decontarii fondurile banesti sau instrumentele financiare aferente decontarii
tranzactiilor.
Sectiunea 1
Masuri de management al riscului
Art. 37 (1) In vederea limitarii expunerii la riscul de neplata al obligatiilor rezultate din tranzactiile incheiate in sistemele de tranzactionare
si inregistrate in sistemul Depozitarului Central, acesta in baza contractului incheiat cu entitatea care administreaza sistemul de
tranzactionare, va stabili in conformitate cu prezentul Cod o limita de tranzactionare pentru fiecare Participant la sistemul de compensaredecontare
si registru in parte, in conformitate cu prevederile Sectiunii 2 “Limita de tranzactionare”.
(2) Prevederile alin. (1) nu se aplica pentru Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care detin calitatea de agent
custode.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia constituirii de garantii financiare in favoarea Depozitarului
Central, sub forma de contributie la Fondul de Garantare si marje in conformitate cu prevederile Sectiunilor 3 - “Fondul de garantare” si 4 -
“Marjele”, in scopul reducerii riscului de nedecontare a tranzactiilor cu decontare pe baza neta inregistrate in sistemul Depozitarului Central
si evidentiate in Rapoartele de compensare-decontare ale Participantilor. Validitatea, opozabilitatea si protectia in cazul falimentului ori
executarea garantiilor financiare este garantata prin Legea nr. 253/2004 privind caracterul definitiv al decontarii in sistemele de plati si in
sistemele de decontare a operaţiunilor cu instrumente financiare, cu modificarile si completarile ulterioare, respectiv O.G. nr. 9/2004
aprobata prin Legea nr. 222/2004 privind unele contracte de garantie financiara, cu modificarile si completarile ulterioare.
Art. 38 Pentru limitarea expunerii la riscul de neplata, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia sa acorde
prioritate disponibilizarii sumelor necesare acoperirii pozitiilor lor debitoare.

Art. 39 (1) In cazul in care se constata ca la data decontarii Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu are
suficiente disponibilitati in contul de decontare pentru acoperirea obligatiei de plata, acesta poate proceda la obtinerea unui credit, fie de la
participantul compensator cu care are incheiat contract de decontare, fie de la orice alta institutie de credit in baza unei relatii contractuale.
(2) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune de fondurile necesare acoperirii integrale a
pozitiei nete debitoare acesta poate solicita sistemului de tranzactionare efectuarea de tranzactii de vanzare speciala (sell-out speciale) in
conditiile specificate in Sectiunea 5 “Sell-out”- § 2. notificand totodata Depozitarul Central asupra initierii acestei operatiuni.
Art. 40 (1) In conditiile in care, la data decontarii, urmare a aplicarii prevederilor art. 39 , Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru nu detine in continuare suficiente disponibilitati pentru acoperirea obligatiei de plata acesta are obligatia si
raspunderea exclusiva de a comunica Depozitarului Central, pana cel tarziu la ora 11:00, lista tranzactiilor de cumparare care au condus
la incapacitatea de plata a acestuia.
(2) Depozitarul Central va apela in ordine la urmatoarele resurse financiare:
a) marja corespunzatoare respectivului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru;
b) Fondul de Garantare aferent Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru;
c) Fondul de Garantare constituit de ceilalti Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru;
d) marjele depuse de ceilalti Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru.
in scopul decontarii tranzactiilor notificate, in conformitate cu prevederile alin. (1), de catre Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru.
(3) Decontarea tranzactiilor mentionate la alin. (2) va fi efectuata de catre Depozitarul Central cu respectarea urmatoarelor principii:
1) luarea in considerare a tranzactiilor de cumparare in ordinea cronologica a incheierii acestora;
2) acoperirea de catre Depozitarul Central a obligatiei de plata a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru se poate
realiza in limita resurselor financiare prevazute la alin. (2) si numai in cazul in care acestea acopera integral valoarea de decontare a
uneia sau mai multor tranzactii de cumparare;
3) principiile prevazute la pct. 1 si pct. 2 se aplica pana la atingerea unei pozitii debitoare a Participantului la sistemul de compensaredecontare
care sa fie integral acoperita de disponibilitatile existente in contul de decontare conform comunicarii participantului
compensator, in conformitate cu prevederile art. 23 alin.(6).
Daca in urma aplicarii principiilor mentionate au rezultat tranzactii a caror decontare nu poate fi efectuata cu succes, acestea vor fi excluse
din decontarea pe baza neta a zilei curente.
(4) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare nu comunica Depozitarului Central, lista tranzactiilor de
cumparare care au condus la incapacitatea de plata a acestuia, sau aceasta este incompleta sau incorecta, Depozitarul Central va
exclude din decontarea pe baza neta a zilei curente tranzactii ale Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru in cauza
cu respectarea urmatoarelor principii:
1) daca participantul a efectuat tranzactii de cumparare in nume si pe cont propriu, se exclud tranzactiile de cumparare ale acestuia
pentru care vanzatorul (contrapartea) deconteaza prin intermediul altui Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru;
2) daca participantul a efectuat tranzactii de cumparare in nume propriu si pe contul clientilor, se exclud tranzactiile de cumparare ale
acestora pentru care vanzatorul (contrapartea) deconteaza prin intermediul altui Participant la sistemul de compensare-decontare
si registru. Acest principiu va fi aplicat numai dupa excluderea tuturor tranzactiilor precizate la pct. 1;
3) tranzactiile mentionate la pct. 1 si pct. 2 se exclud in ordine invers cronologica (LIFO - last in, first out), ultimele tranzactii
incheiate fiind primele excluse;
4) principiile anterioare se aplica pana la atingerea unei pozitii debitoare a Participantului la sistemul de compensare-decontare si
registru care sa fie integral acoperita de urmatoarele resurse financiare:
a) disponibilitatile existente in contul de decontare conform comunicarii participantului compensator prevazuta la art. 23 alin.(6);
b) resursele financiare precizate la alin. (2).
(5) Acoperirea obligatiei de plata a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru care a rezultat in urma excuderii
de tranzactii de cumparare in conformitate cu alin. (4), se va efectua prin utilizarea de catre Depozitarul Central a resurselor
financiare prevazute la alin (2) ulterior folosirii in totalitate a disponibilitatilor existente in contul de decontare conform comunicarii
participantului compensator prevazuta la art. 23 alin. (6);
(6) Depozitarul Central poate aplica si alte criterii si masuri pentru a limita propagarea riscului nedecontarii tranzactiilor. Masurile
respective vor fi comunicate Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru afectati de aplicarea acestora.
(7) Tranzactiile excluse din decontarea pe baza neta a zilei curente in conformitate cu prevederile alin. (3) si (4) vor fi amanate in vederea
decontarii ulterioare a acestora.
(8) Depozitarul Central va amana si decontarea tranzactiilor a caror decontare este conditionata de decontarea tranzactiilor amanate
in conformitate cu prevederile alin (7).
(9) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati care au obligatia decontarii
tranzactiilor prevazute la alin (7) si (8) cu privire la amanarea decontarii acestora.
(10) Amanarea decontarii tranzactiilor mentionate la alin (7) si/sau utilizarea resurselor financiare precizate la alin (2) atrage suspendarea
accesului la sistemul de compensare-decontare si registru a Participantului care nu a disponibilizat fondurile banesti necesare decontarii.
Depozitarul Central va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant, sa ii suspende accesul la
sistemele respective, pana in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii tranzactiei sell-out impusa sau, dupa caz, asigurarii de
disponibilitati suficiente pentru acoperirea obligatiilor de plata, inclusiv pentru tranzactiile a caror decontare a fost amanata.

(11) Prin exceptie de la prevederile prezentului articol, Depozitarul Central nu va utiliza resursele financiare prevazute la alin. (2) in
vederea decontarii ofertelor publice si operatiunilor speciale efectuate de catre un Participant la sistemul de compensare - decontare si
registru.
Art. 41 (1) In vederea obtinerii fondurilor banesti necesare decontarii tranzactiilor de cumparare a caror decontare a fost amanata,
Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare in ziua de tranzactionare imediat urmatoare datei de
decontare a tranzactiilor initiale de cumparare, conform prevederilor contractului incheiat intre Depozitarul Central si aceasta, apelarea la
procedura de vanzare impusa (sell-out), in conditiile specificate in Sectiunea 5 “Sell-out” § 3.1.
(2) In cazul in care in prima zi de aplicare a procedurii de vanzare impusa (sell-out) nu se obtin fondurile banesti care sa asigure
decontarea tuturor tranzactiilor de cumparare, procedura se va aplica si in urmatoarea zi de tranzactionare.
(3) In cazul in care, urmare a aplicarii prevederilor alin. (1) si (2), se obtin fondurile banesti necesare decontarii tranzactiilor de cumparare
a caror decontare a fost amanata, Depozitarul Central va lua masurile ce se impun in vederea initierii decontarii tranzactiilor
respective si a celor a caror decontare este conditionata de decontarea acestora din urma. In acest caz, Depozitarul Central va
notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare implicati cu privire la data efectiva a decontarii tranzactiilor in cauza.
(4) In cazul in care in cele doua zile de aplicare a procedurii de vanzare impusa (sell-out) nu se obtin fondurile banesti care sa asigure
decontarea tranzactiilor de cumparare sau operatiunile aferente decontarii nu se efectueaza cu succes, Depozitarul Central va solicita in
urmatoarea zi lucratoare entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile respective, in
conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central si entitatea respectiva, desfiintarea retroactiva prin aplicarea rezolutiunii
de plin drept a tranzactiilor respective si a tranzactiilor a caror decontare este conditionata de decontarea tranzactiilor initiale de
cumparare.
(5) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati in procesul de decontare a
tranzactiilor mentionate in alin.(4) cu privire la desfiintarea retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
(6) In cazul in care are loc desfiintarea retroactiva a unor tranzactii, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre
Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare, Depozitarul Central va solicita sistemului de
tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia initiala de cumparare mentinerea suspendarii participantului care a efectuat
cumpararea initiala pentru un interval cuprins intre 5 si 30 zile lucratoare. Aceasta suspendare se adauga eventualelor suspendari
efectuate de catre sistemul de tranzactionare, conform regulilor acestuia.
Art. 42 (1) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor care a determinat, pentru finalizarea procesului de
decontare, utilizarea de catre Depozitarul Central a oricareia din resursele financiare prevazute la art. 40 alin. (2), este obligat sa
ramburseze Depozitarului Central sumele datorate in termen de 1 zi lucratoare de la utilizarea acestora.
(2) In cazul nerambursarii sumelor datorate in termenul mentional la alin.(1) toti Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru au obligatia sa reconstituie in regim de urgenta contributiile proprii la Fondul de Garantare si Marje in conditiile si termenele
stabilite de Consiliul de Administratie si comunicate de catre Depozitarul Central.
(3) Incepand cu a doua zi lucratoare de la utilizarea resurselor financiare prevazute la art. 40 alin. (2), Depozitarul Central va apela la
procedura de vanzare impusa (sell-out) pentru a vinde instrumentele financiare ale respectivului Participant la sistemul de compesaredecontare
si registru detinute de catre acesta in nume si pe cont propriu sau cumparate in nume si pe cont propriu si aflate in curs de
decontare, in scopul acoperirii sumelor nerambursate de catre acesta, in conditiile specificate in Sectiunea 5 “Sell-out” - § 3.2.
(4) In cazul in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru informeaza Depozitarul Central ca este in imposibilitate
de a returna sumele respective, procedura poate fi initiata si inainte de termenul precizat la alin. (3).
(5) In cazul in care ca urmare a aplicarii prevederilor alin.3 si 4, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a
achitat in intregime obligatiile fata de Depozitarul Central, acesta din urma va urmari satisfacerea creantelor pe care le are asupra
Participantului pe cale judecatoreasca.
(6) In cazul in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu ramburseaza resursele financiare prevazute la
art. 40, alin. (2), in termen de 30 zile lucratoare de la utilizarea acestora, Depozitarul Central ii va retrage calitatea de participant la
sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 43 (1) In cazul in care se constata ca la data decontarii Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune
de intreaga cantitate de instrumente financiare necesara pentru finalizarea decontarii, in vederea acoperirii obligatiei de livrare a
acestora participantul are obligatia sa efectueze tranzactii de cumparare speciale (buy-in speciale), in conformitate cu prevederile
Sectiunii 6 - “Buy-in” § 2.
(2) In cazul in care nu se efectueaza tranzactia de cumparare speciala (buy-in speciala), Depozitarul Central va solicita, in ziua de
tranzactionare imediat urmatoare datei de decontare a tranzactiei initiale de vanzare, entitatii care administreaza sistemul de
tranzactionare apelarea la procedura de cumparare impusa (buy-in) prevazuta in Sectiunea 6- “Buy-in” § 3, in conformitate cu
prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si aceasta.
In acest caz, Depozitarul Central va amana decontarea tranzactiei initiale de vanzare si a tranzactiilor a caror decontare este
conditionata de decontarea acesteia, in vederea initierii ulterioare a decontarii tranzactiilor respective.
(3) Depozitarul Central va notifica Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care are obligatia decontarii
tranzactiei pentru cumparatorul din tranzactia initiala de vanzare, precum si Participantii care au incheiat tranzactii a caror decontare
este conditionata de decontarea tranzactiei initiale de vanzare, cu privire la amanarea decontarii tranzactiilor respective.
(4) In cazul in care tranzactia initiala de vanzare a fost incheiata de participantul la sistemul de tranzactionare pentru un client al unui
agent custode, Depozitarul Central va notifica agentul custode cu privire la amanarea efectuarii corectarii respectivei tranzactii pana
la finalizarea cu succes a procedurii de cumparare impusa (buy in) sau desfiintarea retroactiva a tranzactiei initiale de vanzare.

(5) Amanarea decontarii tranzactiilor mentionate la alin (2) atrage suspendarea de la tranzactionare a Participantului care nu a
disponibilizat instrumentele financiare la data decontarii. Astfel, Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza un sistem de
tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si
entitatea respectiva, sa ii suspende accesul la sistemul de respectiv, pana in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii tranzactiei buyin
impusa sau, dupa caz, asigurarii de instrumente financiare suficiente pentru acoperirea obligatiilor de livrare pentru tranzactiile a caror
decontare a fost amanata.
(6) In cazul in care in prima zi de aplicare a procedurii de cumparare impusa (buy in) nu se poate realiza cumpararea intregii
cantitatii de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare, procedura se va aplica si in urmatoarea zi de
tranzactionare.
Art. 44 In cazul in care, urmare a aplicarii procedurii de cumparare impusa (buy in) se poate realiza cumpararea intregii cantitatii de
instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare Depozitarul Central va notifica:
a) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care are obligatia decontarii tranzactiei pentru cumparatorul din
tranzactia initiala de vanzare, cu privire la data decontarii acesteia;
b) agentul custode, in cazul in care tranzactia initiala de vanzare a fost incheiata de participantul la sistemul de tranzactionare
pentru un client al respectivului agent custode, cu privire la data efectuarii corectarii tranzactiei respective;
c) participantii la sistemul de compensare-decontare si registru ale caror tranzactii sunt conditionate de decontarea tranzactiei
initiale de vanzare asupra datei efective de decontare a tranzactiilor respective.
Art. 45 (1) In cazul in care nu se poate incheia cumpararea cantitatii de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de
vanzare in termenele precizate la art. 43 alin. (2) si (6), Depozitarul Central va solicita, in urmatoarea zi lucratoare, entitatii care
administreaza sistemul de tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia initiala de vanzare, in conformitate cu contractul incheiat
intre Depozitarul Central si entitatea respectiva, desfiintarea retroactiva prin aplicarea rezolutiunii de plin drept a tranzactiei si a
tranzactiilor a caror decontare este conditionata de decontarea tranzactiei initiale de vanzare.
(2) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati in procesul de decontare a
tranzactiilor mentionate in alin. (1) cu privire la desfiintarea retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
(3) In cazul in care are loc desfiintarea retroactiva a unor tranzactii, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre
Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare respectiv, Depozitarul Central va solicita sistemului de
tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia initiala de vanzare, sa mentina suspendarea de la tranzactionare a participantului
care a efectuat vanzarea initiala pentru un interval cuprins intre 5 si 30 zile lucratoare. Aceasta suspendare se adauga eventualelor
suspendari efectuate de catre sistemul de tranzactionare, conform regulilor acestuia.
Art. 46 Decontarea tranzactiilor rezultate ca urmare a aplicarii masurilor de management al riscului respectiv tranzactiile de
cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell out speciale), a celor rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare/cumparare impusa (buyin/sell
out) precum si a celor a caror decontare este amanata sau conditionata de decontarea unor tranzactii amanate la decontare,
se va efectua pe baza neta sau bruta conform comunicarii Depozitarului Central.
Art. 47 (1) In situatia in care, la data decontarii este necesara refacerea Raportelor de decontare bancara ca urmare a corectarii unor
tranzactii, a efectuarii unor tranzactii de cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciale), a apelarii la procedura de cumparare
/vanzare impusa (buy-in/sell-out) sau a amanarii decontarii unor tranzactii, Depozitarul Central va transmite rapoartele de decontare
bancara participantilor compensatori prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central.
(2) Participantii compensatori au obligatia de a transmite Depozitarului Central eventualele obiectii cu privire la Raportele de decontare
bancara, in termen de 15 minute de la primirea acestora.
(3) Participantii compensatori vor debita conturile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, a caror pozitie debitoare
refacuta este mai mare decat cea initiala, cu suma corespunzatoare si vor confirma Depozitarului Central, in termen de 30 minute de la
primirea rapoartelor de decontare bancara, acceptul de participare la decontare conform sumelor inscrise in respectivele rapoarte (Anexa
II.3). Participarea la decontare a participantilor compensatori presupune acceptarea implicita a constituirii de garantii conform art. 10 alin.
(3) si (4) in conformitate cu noile sume inscrise in rapoartele de decontare bancara.
Art. 48 Depozitarul Central prin Departamentul sau de specialitate va monitoriza frecventa si durata decontarilor esuate, va evalua
riscurile asociate acestora si va dispune masurile pe care le considera necesare in scopul reducerii acestora.
Sectiunea 2
Limita de tranzactionare
§ 1 Prevederi generale
Art. 49 (1) Limita de tranzactionare se aplica numai acelor participanti la sistemul de tranzactionare care sunt Participanti la sistemul
de compensare-decontare si registru, dar care nu au calitatea de agenti custode. In cuprinsul acestei sectiuni, termenul “participant
la sistemul de tranzactionare” se refera la acei participanti care indeplinesc conditiile prevazute in alineatul curent.
(2) Limita de tranzactionare se calculeaza pentru fiecare participant la sistemul de tranzactionare. Stabilirea limitei de tranzactionare
constituie o masura de management al riscului de neplata.

Art. 50 Limita de tranzactionare se determina pe baza unei formule de calcul si este afectata de tranzactiile incheiate in nume si pe
cont propriu de catre fiecare participant la sistemul de tranzactionare cat si de tranzactiile de cumparare incheiate de catre acesta in
nume propriu si pe contul clientilor, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare entitate
care administreaza un sistem de tranzactionare.
Art. 51 (1) In vederea determinarii limitei de tranzactionare, participantii la sistemul de tranzactionare au obligatia de a transmite
lunar Depozitarului Central, pana cel tarziu in a 25-a zi a lunii urmatoare sau, daca aceasta este o zi nelucratoare, in urmatoarea zi
lucratoare, raportarile privind adecvarea capitalului intocmite in conformitate cu reglementarile CNVM/BNR incidente privind
adecvarea capitalului. Aceasta situatie va fi transmisa Depozitarului Central in original, prin fax sau e-mail cu semnatura electronica.
(2) In cazul firmelor de investitii din alte state membre - participanti la sistemul de tranzactionare prevederile alin. (1) se aplica in mod
corespunzator in conformitate cu reglementarile privind adecvarea capitalului, emise de autoritatile competente din statele membre
respective. Termenele de raportare catre Depozitarul Central sunt cele prevăzute la alin. (1) al prezentului articol.
(3) Depozitarul Central va determina si va introduce in sistem noua limita de tranzactionare incepand cu urmatoarea zi lucratoare de
la expirarea termenului de raportare.
(4) In cazul in care, in perioada dintre doua raportari, valoarea indicatorului capital de supraveghere cuprinsa in raportarile privind
adecvarea capitalului variaza cu minimum
- 15% fata de valoarea ultimei raportari, participantul la sistemul de tranzactionare are obligatia de a transmite Depozitarului Central
noua situatie privind adecvarea capitalului, in termen de 2 zile lucratoare de la producerea modificarii valorii capitalului de
supraveghere, si de a mentiona variatia respectiva.
(5) In cazul in care, in perioada dintre doua raportari, valoarea indicatorului capital de supraveghere cuprinsa in raportarile privind
adecvarea capitalului variaza cu minimum
+ 15% fata de valoarea ultimei raportari, participantul la sistemul de tranzactionare poate transmite Depozitarului Central noua
situatie privind adecvarea capitalului, in termen de 2 zile lucratoare de la producerea modificarii valorii capitalului de supraveghere,
cu mentionarea variatiei respectiva.
(6) Raportarea de informatii corecte, complete si la timp constituie raspunderea integrala si exclusiva a participantului la sistemul de
tranzactionare.
Art. 52 (1) Participantul la sistemul de tranzactionare are obligatia de a comunica de indata Depozitarului Central orice interdictie,
impusa de CNVM, de a presta servicii de investitii financiare, inclusiv in situatiile de neincadrare in cerintele minime de capital
prevazute de Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, si de nerespectare a obligativitatii de mentinere a nivelului capitalului de
supraveghere egal cu cel putin cea mai mare valoare dintre urmatoarele:
a) totalul cerintelor de capital (cu exceptia “alte riscuri”);
b) cerinta de capital pentru “alte riscuri”;
prevazute de reglementarile incidente privind adecvarea capitalului.
(2) In cazul institutiilor de credit - participanti la sistemul de tranzactionare, prevederile alin.(1), se aplica in mod corespunzator in
conformitate cu reglementarile BNR incidente.
(3) In cazul firmelor de investitii din alte state membre - participanti la sistemul de tranzactionare, prevederile alin.(1) se aplica in mod
corespunzator in conformitate cu reglementarile incidente emise de autoritatile competente din statele membre respective.
Art. 53 (1) In situatia in care un participant la sistemul de tranzactionare nu a transmis la timp, sau a transmis incorect si/sau
incomplet raportarile prevazute de art. 51, Depozitarul Central va suspenda accesul participantului in cauza la sistemul Depozitarului
Central si va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant sa ii suspende accesul la sistemele
respective, pana la remedierea situatiei.
(2) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la remedierea situatiei cel tarziu in urmatoarea zi lucratoare
de la primirea raportarilor prevazute la art. 51 si va solicita acestora reluarea accesului in sistemul de tranzactionare pentru
participantul in cauza, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare entitate care
administreaza un sistem de tranzactionare.
(3) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa remedierea situatiei in functie de
recurenta si gravitatea incalcarilor prevederilor mentionate la alin. (1).
§ 2 Calculul limitei de tranzactionare
Art. 54 (1) Limita de tranzactionare a unui participant la sistemul de tranzactionare este calculata dupa urmatoarea formula:
3(CFG + VMJ + VCS ) + VGB
unde:
CFG = contributia participantului respectiv la Fondul de Garantare;
VMJ = marja depusa de participantul respectiv la Depozitarul Central;
VCS = valoarea capitalului de supraveghere a respectivului participant, cuprinsa in raportarea privind adecvarea
capitalului, intocmita conform prevederilor art. 51;
VGB = valoarea pe baza careia poate fi majorata limita de tranzactionare aferenta unei sedinte de tranzactionare, in
conformitate cu prevederile prezentului Cod;

(2) Depozitarul Central va modifica limita de tranzactionare a participantului ori de cate ori una dintre valorile aferente CFG, VMJ,
VCS sau VGB se modifica, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care
administreaza fiecare sistem de tranzactionare.
(3) Valoarea contributiei la Fondul de Garantare luata in calculul limitei de tranzactionare se va modifica in functie de actualizarile
efectuate in contul Fondului de Garantare conform prevederilor Sectiunii 3 “Fondul de Garantare” a prezentului Capitol.
(4) Valoarea marjei luata in calculul limitei de tranzactionare se va actualiza in functie de depunerile/retragerile efectuate de
Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru, conform prevederilor Sectiunii 4 “Marjele” a prezentului Capitol.
(5) In decursul sedintei de tranzactionare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare
entitate care administreaza un sistem de tranzactionare, se verifica automat de catre sistem pentru fiecare participant la sistemul de
tranzactionare daca este respectata relatia de mai jos:
3(CFG + VMJ + VCS) + VGB >= 3(CNCP - VNCP) + CNCl
unde:
CFG, VMJ, VCS, si VGB au semnificatia descrisa anterior;
CNCP = reprezinta instrumentele financiare cumparate de participantul respectiv in nume si pe cont propriu in ziua de
tranzactionare, exprimate valoric;
VNCP = reprezinta instrumentele financiare vandute de participantul respectiv in nume si pe cont propriu in ziua de
tranzactionare, exprimate valoric;
CNCl = reprezinta instrumentele financiare cumparate de participantul respectiv in nume propriu si pe contul clientilor in
ziua de tranzactionare, exprimate valoric;
(6) Daca incheierea unor tranzactii ale participantului la sistemul de tranzactionare determina ca relatia mentionata la alin. (5) sa nu
mai fie respectata, participantul respectiv atingandu-si sau depasindu-si limita de tranzactionare, in conformitate cu prevederile
contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza fiecare sistem de tranzactionare, sistemul de
tranzactionare va suspenda ordinele de cumparare ale participantului deja introduse in sistem in nume propriu, atat pe cont propriu
cat si pe contul clientilor si nu va mai permite introducerea de noi ordine de tranzactionare de tipul celor mentionate anterior care prin
executarea lor ar conduce la marirea expunerii respectivului participant.
(7) In continuare, sistemul de tranzactionare va permite numai executarea ordinelor de vanzare, ordinele de cumparare de tipul celor
mentionate la alin. (6) putand fi executate numai dupa ce relatia mentionata la alin.(5) este respectata.
(8) In situatia in care, dupa incheierea sedintei de tranzactionare, relatia mentionata la alin. (5) nu este respectata, participantul la
sistemul de tranzactionare are obligatia transmiterii Depozitarului Central, pana la inceputul sedintei de tranzactionare din ziua
urmatoare, a documentelor justificative prevazute la art. 55 alin.(4), lit.a) si a incadrarii sumei rezultate din cumularea valorii care
depaseste limita de tranzactionare si a valorii pozitiei nete a sumelor aflate in curs de decontare (in cazul in care aceasta situeaza
participantul respectiv pe pozitie debitoare), in totalul disponibilitatilor banesti rezultat din documentele justificative transmise.
(9) In situatia nerespectarii obligatiilor prevazute la alin.(8), Depozitarul Central va suspenda accesul la sistemul Depozitarului
Central al participantului la sistemul de tranzactionare si va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea de
participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la remedierea situatiei, in conformitate cu prevederile contractului
incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza sistemele de tranzactionare respective.
(10) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa remedierea situatiei in functie de
recurenta si gravitatea incalcarilor prevederilor mentionate la art. 54 alin. (8).
Art. 55 (1) In vederea solicitarii majorarii limitei de tranzactionare pentru o anumita zi de tranzactionare, participantul la sistemul de
tranzactionare va transmite Depozitarului Central, prin fax sau e-mail cu semnatura electronica, formularul de solicitare completat in
conformitate cu Anexa II.9 si documentele prevazute la alin.(4), pct.a) al prezentului articol.
(2) Participantul la sistemul de tranzactionare va efectua o estimare a valorii tranzactiilor de cumparare in nume propriu, pe cont
propriu si pe contul clientilor precum si a tranzactiilor de vanzare in nume si pe cont propriu, pe care intentioneaza sa le incheie in
sedinta de tranzactionare respectiva, pentru valoarea ce depaseste limita initiala de tranzactionare.
(3) Participantul la sistemul de tranzactionare isi va asuma raspunderea privind efectuarea decontarii.
(4) Determinarea de catre Depozitarul Central a valorii VGB, in baza careia se va stabili noua limita de tranzactionare, se efectueaza
cu luarea in considerare a urmatoarelor aspecte:
a) Depozitarul Central va analiza documentele bancare justificative transmise de catre participantul la sistemul de tranzactionare
(extrase de cont eliberate la data solicitarii majorarii limitei de tranzactionare ce vor purta stampila institutiei de credit emitente
sau alte documente bancare cum sunt scrisori de garantie bancara sau alte inscrisuri emise de catre institutiile de credit garante
in favoarea Depozitarului Central, de preluare a obligatiei de plata a participantului la sistemul de tranzactionare, in situatia in
care acesta nu si-a indeplinit obligatia de plata, copie a ordinului de plata al clientului platitor cu viza acceptat la plata a institutiei
de credit, adresa emisa de catre o institutie de credit prin care sunt certificate soldurile conturilor bancare existente la data
solicitarii majorarii limitei, documente bancare care sa ateste existenta unei linii de credit in favoarea participantului la sistemul de
tranzactionare, etc.);
b) Depozitarul Central poate solicita participantului la sistemul de tranzactionare orice alte informatii si documente suplimentare pe
care le considera necesare pentru a analiza expunerea la decontare a acestuia;
c) In determinarea VGB se va avea in vedere conditia incadrarii sumei rezultate din cumularea valorii ce depaseste limita de
tranzactionare initiala (conform solicitarii participantului la sistemul de tranzactionare) si a valorii pozitiei nete a sumelor nete
aflate in curs de decontare (in cazul in care aceasta situeaza participantul respectiv pe pozitie debitoare), in totalul
disponibilitatilor banesti rezultat din documentele justificative transmise de catre respectivul participant la sistemul de
tranzactionare;

(5) In cazul in care din analiza efectuata de catre Depozitarul Central rezulta ca participantul in cauza dispune de suficiente fonduri
banesti in vederea majorarii limitei de tranzactionare, Depozitarul Central va determina suma cu care poate fi majorata limita de
tranzactionare a acestuia, respectiv VGB, in baza careia va stabili noua limita de tranzactionare si va introduce in sistem aceasta
valoare.
Sectiunea 3
Fondul de garantare
Art. 56 (1) Fondul de Garantare, se constituie in scopul asigurarii resurselor financiare necesare bunei functionari a mecanismului de
decontare a tranzactiilor incheiate in sistemele de tranzactionare si inregistrate in sistemul Depozitarului Central.
(2) Fondul de Garantare se constituie prin deschiderea de catre Depozitarul Central a unui cont la o institutie de credit, cont administrat de
catre Depozitarul Central.
(3) Depozitarul Central va tine evidenta contributiilor depuse in contul Fondului de Garantare de catre fiecare Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru.
Art. 57 (1) Fondul de Garantare se constituie pe baza contributiilor Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru.
(2) Valoarea contributiei, achitata inainte de admiterea in sistemul Depozitarului Central, va fi calculata prin aplicarea unui procent de 3%
din valoarea capitalului social al Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru, dar nu mai mult de 10.000 Euro la cursul
leu/Euro al BNR din ultima zi a lunii precedente celei in care se calculeaza valoarea acesteia.
(3) Prin exceptie de la alin. (2), valoarea contributiei pentru agentii custode, achitata inainte de admiterea in sistemul Depozitarului Central,
este de 20.000 Euro la cursul leu/Euro al BNR din ultima zi a lunii precedente celei in care se calculeaza valoarea acesteia.
(4) Contributiile la Fondul de Garantare se actualizeaza trimestrial in cazul in care rata de schimb Euro/leu creste fata de ultima data la
care s-a calculat valoarea contributiei.
Art. 58 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care isi majoreaza capitalul social au obligatia ca, in termen de 10 zile
lucratoare de la inscrierea majorarii de capital la Oficiul Registrului Comertului, sa plateasca diferenta aferenta la Fondul de Garantare.
Art. 59 (1) Atunci cand se efectueaza o actualizare a contributiei la Fondul de Garantare, in conformitate cu prevederile art. 57, alin.
(4), Depozitarul Central va instiinta Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, prin fax cu confirmare de primire, in
maximum trei zile lucratoare de la expirarea perioadei pentru care se recalculeaza contributia, cu privire la sumele pe care acestia vor
trebui sa le plateasca conform calculului justificativ prezentat in Anexa II.10.
(2) Eventualele obiectii la calculul valorilor actualizate ale contributiei la Fondul de Garantare vor fi aduse la cunostinta Depozitarului
Central pana cel tarziu a doua zi lucratoare de la data primirii calculului justificativ.
(3) Plata diferentelor, calculate in conformitate cu prevederile art. 57, alin. (4), se va efectua in contul “Fondul de Garantare” in maximum
10 zile lucratoare de la expirarea perioadei pentru care s-a facut calculul, iar respectivul Participant la sistemul de compensare-decontare
si registru va confirma Depozitarului Central efectuarea platii.
Art. 60 (1) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit diferentele aferente
contributiei la Fondul de Garantare in conditiile art. 58 sau cele rezultate in urma actualizarii contributiei, conform prevederilor art. 59
alin. (3), Depozitarul Central va suspenda accesul participantului in cauza la sistemul Depozitarului Central si va solicita sistemelor de
tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la remedierea situatiei.
(2) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la remedierea situatiei cel tarziu in urmatoarea zi lucratoare
de la primirea documentelor justificative si va solicita acordarea accesului in sistemul de tranzactionare pentru participantul in cauza,
in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza fiecare sistem de
tranzactionare.
(3) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa remedierea situatiei in functie de
recurenta si gravitatea incalcarilor prevederilor mentionate la alin (1).
Art. 61 Fondul de Garantare este administrat de Depozitarul Central. In administrarea acestuia, Depozitarul Central va urmari sporirea
valorii sale in concordanta cu criteriile de siguranta si lichiditate stabilite de acesta. Dobanzile aferente administrarii Fondului de Garantare
vor fi repartizate semestrial Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru in sensul capitalizarii acestora in Fondul de
Garantare si actualizarii contributiilor Participantilor.
Art. 62 Evidenta depunerilor in contul “Fondul de Garantare” este tinuta de catre Depozitarul Central. In conformitate cu decizia Consiliului
de Administratie, Depozitarul Central va adopta o politica de investitii conform prevederilor legale aplicabile, a sumelor aferente
Fondului de Garantare, care sa asigure folosirea acestora in scopurile pentru care sunt constituite. Depozitarul Central va intocmi un
raport anual privind modul de gestionare al Fondului de Garantare, raport ce va fi prezentat Consiliului de Administratie al Depozitarului
Central.
Art. 63 (1) Fondul de Garantare poate fi folosit numai in cazul lipsei de disponibilitati in contul de decontare al unui Participant la sistemul
de compensare-decontare si registru, deschis la participantul compensator cu care acesta are contract, in conformitate cu prevederile art.
40 alin. (2) lit. b) si c).

(2) Contributiile la Fondul de Garantare ale unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi returnate acestuia, in
cazul incetarii calitatii de Participant la sistemul de compensare-decontare si registru al Depozitarului Central, dupa retinerea eventualelor
obligatii de plata ale acestuia fata de Depozitarul Central.
Art. 64 (1) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor care a determinat utilizarea de catre Depozitarul Central a
resurselor Fondului de Garantare pentru finalizarea procesului de decontare este obligat sa ramburseze Depozitarului Central, in termen
de maxim 1 zi lucratoare, sumele astfel utilizate.
(2) Depozitarul Central va suspenda accesul participantului in cauza la sistemul Depozitarului Central si va solicita sistemelor de
tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la rambursarea sumelor
utilizate din Fondul de Garantare.
(3) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la rambursarea sumelor cel tarziu in urmatoarea zi
lucratoare de la rambursare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatilor care
administreaza fiecare sistem de tranzactionare.
(4) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa rambursarea sumelor in Fondul de
Garantare, in functie de recurenta cazurilor de utilizare a Fondului de Garantare datorate participantului, de marimea sumelor
utilizate din Fondul de Garantare si de perioada de timp dintre momentul utilizarii sumelor din Fondul de Garantare si a rambursarii
acestora de catre participant. Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la mentinerea suspendarii
participantului respectiv si dupa rambursarea sumelor in Fondul de Garantare.
Art. 65 Fondul de Garantare se va dizolva in cazul dizolvarii Depozitarului Central, iar contributiile la Fondul de Garantare ale
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi restituite acestora.
Sectiunea 4
Marjele
Art. 66 (1) Marjele se constituie prin deschiderea de catre Depozitarul Central a unui cont la o institutie de credit, cont administrat de catre
Depozitarul Central.
(2) Depozitarul Central va tine evidenta marjei depuse de fiecare Participant la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 67 (1) Marjele Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru se constituie prin depunerea marjelor initiale si
suplimentare de catre fiecare Participant la sistemul de compensare-decontare si registru.
(2) Valoarea marjei initiale va fi de 500 Euro pentru fiecare Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, la cursul leu/Euro
al BNR din ultima zi a lunii precedente celei in care se calculeaza valoarea marjei initiale. Marja initiala se depune inainte de admiterea in
sistem a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru.
(3) Contributiile privind depunerile in contul marjei initiale se actualizeaza trimestrial in cazul in care rata de schimb Euro/leu creste fata de
ultima data la care s-a calculat valoarea contributiei.
(4) Marja suplimentara se determina in conformitate cu prevederile art. 70.
(5) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru trebuie sa mentina pe tot parcursul activitatii acestuia in cadrul
Depozitarului Central un nivel minim al marjei de 500 Euro.
Art. 68 (1) Atunci cand se efectueaza o actualizare a contributiei privind depuneri in contul marjei initiale, in conformitate cu
prevederile art. 67, alin. (3), Depozitarul Central va instiinta Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, prin fax cu
confirmare de primire, in maximum trei zile lucratoare de la expirarea perioadei pentru care se recalculeaza contributia, cu privire la
sumele pe care acestia vor trebui sa le plateasca, conform calculului justificativ prezentat in Anexa II.11.
(2) Eventualele obiectii la calculul valorilor actualizate ale contributiei in contul Marjei initale vor fi aduse la cunostinta Depozitarului Central
pana cel tarziu a doua zi lucratoare de la data primirii calculului justificativ.
(3) Plata diferentelor, calculate in conformitate cu prevederile alin. (1), se va efectua in contul “Marja” in maximum 10 zile lucratoare de la
expirarea perioadei pentru care s-a facut calculul, iar respectivul Participant la sistemul de compensare-decontare si registru va confirma
Depozitarului Central efectuarea platii.
Art. 69 (1) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit diferentele rezultate in urma
actualizarii contributiei privind depuneri in contul marjei initiale, conform prevederilor art. 68 alin. (3), Depozitarul Central va suspenda
accesul participantului in cauza la sistemul Depozitarului Central si va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea
de participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la remedierea situatiei.
(2) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la remedierea situatiei cel tarziu in urmatoarea zi lucratoare
de la primirea documentelor justificative si va solicita acordarea accesului in sistemul de tranzactionare pentru participantul in cauza,
in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza fiecare sistem de
tranzactionare.
(3) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa remedierea situatiei in functie de
recurenta si gravitatea incalcarilor prevederilor mentionate la alin (1), caz in care va informa sistemele de tranzactionare.
Art. 70 (1) In conformitate cu prevederile art. 67 alin. (4), Depozitarul Central va calcula, pe baza raportarilor privind adecvarea capitalului
prevazute la art. 51 ale prezentului Capitol, expunerea fiecarui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru la riscul
potential aferent lipsei de disponibilitati necesar decontarii tranzactiilor incheiate de respectivul participant si inregistrate in sistemul
Depozitarului Central.

(2) In vederea calcularii expunerii prevazute la alin. (1), Depozitarul Central va determina ponderea celei mai mari valori dintre cerintele de
capital (total cerinte de capital cu exceptia “alte riscuri”, respectiv cerinta de capital pentru alte riscuri), in valoarea capitalului de
supraveghere.
(3) In situatia in care ponderea determinata in conformitate cu prevederile alin. (2) este mai mare de 80 %, Depozitarul Central va solicita
Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru depunerea unei marje suplimentare a carei valoare va fi obtinuta prin
aplicarea unui procent de 0,1 % la totalul celor mai mari trei sume nete de plata care au fost consemnate in Rapoartele de compensaredecontare
aferente decontarii pe baza neta ale acestuia in luna precedenta.
(4) In functie de evolutia pietei si de activitatea participantilor, Depozitarul Central poate solicita anumitor Participanti la sistemul de
compensare-decontare si registru sau tuturor participantilor si o alta marja suplimentara aplicabila pentru anumite perioade de timp,
in conformitate cu Decizia Consiliului de Administratie.
(5) Depozitarul Central va notifica, prin fax cu confirmare de primire, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru in cauza,
conform calculului justificativ prezentat in Anexa II.12, cu privire la cuantumul si termenele de depunere a marjei suplimentare.
(6) Eventualele obiectii referitoare la calculul marjei suplimentare vor fi aduse la cunostinta Depozitarului Central pana cel tarziu a doua zi
lucratoare de la data primirii calculului justificativ.
(7) Depunerea marjei suplimentare solicitata de catre Depozitarul Central in contul deschis in acest sens de catre acesta, se va efectua in
termen de maximum 10 zile lucratoare de la expirarea perioadei pentru care s-a facut calculul iar respectivul Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru va confirma Depozitarului Central efectuarea platii.
Art. 71 Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru poate solicita Depozitarului Central retragerea sumelor suplimentare
depuse de catre acesta in contul de marja in situatia in care se constata la urmatoarele raportari privind adecvarea capitalului ca ponderea
cerintelor totale de capital in capitalul de supraveghere scade sub 80 %.
Art. 72 (1) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu a depus marja suplimentara in
termenele solicitate de Depozitarul Central in conformitate cu prevederile prezentului Cod, Depozitarul Central va suspenda accesul
participantului in cauza la sistemul Depozitarului Central si va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea de
participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la remedierea situatiei.
(2) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la remedierea situatiei cel tarziu in urmatoarea zi lucratoare
de la primirea documentelor justificative si va solicita acordarea accesului in sistemul de tranzactionare pentru participantul in cauza,
in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare entitate care administreaza un sistem de
tranzactionare.
(3) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa remedierea situatiei in functie de
recurenta si gravitatea incalcarilor prevederilor mentionate la alin (1), caz in care va informa sistemele de tranzactionare.
Art. 73 Marjele sunt administrate de Depozitarul Central. In administrarea acestora, Depozitarul Central va urmari sporirea valorii sale in
concordanta cu criteriile de siguranta si lichiditate stabilite de acesta. Dobanzile aferente administrarii Marjelor vor fi repartizate semestrial
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru in sensul capitalizarii acestora in contul Marjei initiale si actualizarii
contributiilor Participantilor.
Art. 74 (1) Evidenta marjelor depuse de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru este tinuta de catre Depozitarul
Central. In conformitate cu decizia Consiliului de Administratie, Depozitarul Central va adopta o politica de investitii, a sumelor aferente
marjei, care se asigure folosirea acestora in scopurile pentru care sunt constituite. Depozitarul Central va intocmi un raport anual
privind modul de gestionare al marjelor, raport ce va fi prezentat Consiliului de Administratie al Depozitarului Central.
(2) Depozitarul Central va evalua si revizui anual, metodologiile privind cerintele de marja.
Art. 75 (1) Marja depusa de un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru poate fi folosita cu prioritate in cazul lipsei de
disponibilitati in contul de decontare al respectivului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru deschis la participantul
compensator cu care acesta are contract, sau dupa folosirea Fondului de Garantare, in cazul lipsei de disponibilitati in contul de decontare
al unui alt Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, in conformitate cu prevederile art. 40 alin. (2) lit. a) si d).
(2) Marja unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru va fi returnata acestuia in cazul incetarii calitatii de Participant la
sistemul de compensare-decontare si registru al Depozitarului Central, dupa retinerea eventualelor obligatii de plata ale acestuia fata de
Depozitarul Central.
Art. 76 (1) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor care a determinat, pentru finalizarea procesului de
decontare, utilizarea de catre Depozitarul Central a marjei acestuia, sau, dupa caz a marjelor depuse de ceilalti Participanti la sistemul de
compensare-decontare si registru este obligat sa ramburseze Depozitarului Central, in termen de maxim 1 zi lucratoare, sumele astfel
utilizate.
(2) Depozitarul Central va suspenda accesul participantului in cauza la sistemul Depozitarului Central si va solicita sistemelor de
tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, pana la rambursarea sumelor
aferente marjelor utilizate.
(3) Depozitarul Central va informa sistemele de tranzactionare cu privire la rambursarea sumelor aferente marjelor cel tarziu in
urmatoarea zi lucratoare de la rambursare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile
care administreaza fiecare sistem de tranzactionare.

(4) Depozitarul Central poate decide mentinerea suspendarii participantului respectiv si dupa rambursarea sumelor aferente marjelor
utilizate, in functie de recurenta cazurilor de utilizare a sumelor aferente marjelor datorate participantului, de marimea sumelor
aferente marjelor utilizate si de perioada de timp dintre momentul utilizarii sumelor aferente marjelor si a rambursarii acestora de
catre participant, caz in care va informa sistemele de tranzactionare.
Art. 77 Sumele aferente marjelor Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru vor fi restituite acestora in cazul dizolvarii
Depozitarului Central.
Sectiunea 5
Sell-out
§ 1 Prevederi generale
Art. 78 (1) Transmiterea tranzactiilor de vanzare speciala (sell-out speciale) la Depozitarul Central va fi efectuata de catre sistemul de
tranzactionare cat mai curand posibil, dar nu mai tarziu de data decontarii tranzactiilor initiale de cumparare, ora 10:00, in conformitate cu
prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare dintre entitatile care administreaza un sistem de tranzactionare.
(2) In cazuri exceptionale, termenul limita prevazut in alin. (1) se poate prelungi, cu acordul scris al Depozitarului Central, pana cel tarziu in
data decontarii, cu doua ore inaintea initierii in ReGIS a instructiunii de decontare a fondurilor de catre Depozitarul Central astfel incat
decontarea tranzactiei de vanzare speciala (sell-out speciala) sa aiba loc la data decontarii tranzactiei initiale de cumparare.
(3) Transmiterea tranzactiilor rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare impusa (sell-out) catre Depozitarul Central se va efectua
imediat ce acestea au fost inregistrate in sistemul de tranzactionare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul
Central si fiecare dintre entitatile care administreaza sistemele de tranzactionare.
(4) Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate direct
sau indirect de efectuarea si decontarea tranzactiilor de vanzare speciala (sell-out speciale) sau rezultate ca efect al apelarii la
procedura de vanzare impusa (sell-out) ori de intarzierea procesului de decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare.
§ 2 Obtinerea de fonduri prin efectuarea de tranzactii de vanzare speciala (sell-out speciale)
Art. 79 (1) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune de suficiente disponibilitati in
contul de decontare pentru acoperirea obligatiei de plata la data decontarii tranzactiei initiale de cumparare, acesta poate solicita
sistemului de tranzactionare efectuarea de tranzactii de vanzare speciala (sell-out speciale), in scopul obtinerii de fonduri pentru
decontare, notificand totodata Depozitarul Central asupra initierii acestei operatiuni.
(2) Sistemul de tranzactionare va informa Depozitarul Central, conform prevederilor contractului incheiat intre cele doua parti, cu privire la
solicitarea prevazuta la alin (1).
(3) Tranzactiile de vanzare speciala (sell-out speciale) se pot efectua inainte sau cel tarziu la data decontarii tranzactiilor initiale de
cumparare.
(4) Decontarea tranzactiilor de vanzare speciala (sell-out speciale) va avea loc inainte sau cel tarziu la data decontarii tranzactiilor initiale
de cumparare.
Art. 80 (1) In cazul in care obligatia de plata a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru decurge din efectuarea unor
tranzactii de cumparare in nume si pe cont propriu, tranzactiile de vanzare speciala (sell-out speciale) se pot efectua numai pentru
instrumentele financiare decontate sau disponibile in contul propriu si a caror data de decontare este cel tarziu data decontarii tranzactiilor
initiale de cumparare.
(2) In cazul in care obligatia de plata a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru decurge din efectuarea unor
tranzactii de cumparare in nume propriu si pe contul unui client, tranzactiile de vanzare speciala (sell-out speciale) se pot efectua, numai
cu acordul scris al respectivului client, pentru instrumente financiare decontate sau disponibile in contul clientului si a caror data de
decontare este cel tarziu data decontarii tranzactiilor initiale de cumparare.
Art. 81 Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare
efectuarea de tranzactii de vanzare speciala (sell-out speciale) indicand instrumentele financiare ce urmeaza a fi vandute, data decontarii
acestora, precum si acordul clientului, daca este cazul.
§ 3 Obtinerea de fonduri prin apelarea la procedura de vanzare impusa (sell-out)
§ 3.1 Pentru aplicarea prevederilor art. 41 alin.(1)
Art. 82 (1) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu si-a indeplinit la data decontarii obligatia de
plata, avand ca rezultat excluderea si amanarea din decontarea pe baza neta a unor tranzactii de cumparare inregistrate in nume si pe
cont propriu, Depozitarul Central va apela la procedura de vanzare impusa (sell-out) pentru a vinde instrumentele financiare evidentiate in
numele acestuia in sistemul Depozitarului Central.
(2) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor va notifica in scris Depozitarul Central, in termenul solicitat de
catre acesta din urma, asupra tipurilor si numarului de instrumente financiare, evidentiate in numele acestuia in sistemul Depozitarului
Central, ce urmeaza fi vandute in procedura de vanzare impusa (sell-out).

(3) In cazul in care acesta nu indica instrumentele financiare in conformitate cu prevederile alin. (2) sau cele indicate nu sunt suficiente sau
lichide, in scopul apelarii la procedura de vanzare impusa (sell-out), Depozitarul Central va selecta instrumentele financiare in functie de
lichiditatea acestora.
(4) Aplicarea de catre Depozitarul Central a procedurii de vanzare impusa (sell-out) si a oricaror altor operatiuni în legatura cu executarea
acestei proceduri nu este conditionata de nici o formalitate sau acord prealabil din partea Participantului.
Art. 83 (1) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu si-a indeplinit la data decontarii obligatia de
plata, avand ca rezultat excluderea si amanarea din decontarea pe baza neta a unor tranzactii de cumparare inregistrate in nume propriu
si pe contul clientilor, Depozitarul Central va apela la procedura de vanzare impusa (sell-out) pentru a vinde instrumentele financiare
inregistrate in numele respectivului participant si pe contul clientilor sau, dupa caz, cele evidentiate in contul participantului in sistemul
Depozitarului Central.
(2) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor va notifica in scris Depozitarul Central, in termenul solicitat de
catre acesta din urma, asupra tipurilor si numarului de instrumente financiare ce urmeaza fi vandute in procedura de vanzare impusa (sellout).
In cazul in care respectivele instrumente financiare sunt inregistrate in numele acestuia si pe contul clientilor, vanzarea se poate efectua
numai cu acordul scris al respectivilor clienti.
In cazul in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu detine acordul clientilor, instrumentele financiare indicate
nu sunt suficiente sau lichide, Depozitarul Central va apela la aplicarea procedurii de vanzare impusa (sell-out) pentru a vinde
instrumentele financiare evidentiate in contul respectivului participant in sistemul Depozitarului Central alegand instrumentele financiare in
functie de lichiditatea acestora.
Art. 84 (1) Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare, conform prevederilor contractului incheiat
intre Depozitarul Central si aceasta, apelarea la procedura de vanzare impusa (sell-out) indicand tipul si numarul de instrumente
financiare, contul vanzatorului, data decontarii si modalitatea de decontare.
(2) Instrumentele financiare obiect al vanzarii in tranzactia de vanzare impusa (sell-out) pot fi decontate sau cumparate si in curs de
decontare, conform comunicarii Depozitarului Central.
(3) Tranzactiile de vanzare rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare impusa (sell-out) se deconteaza cel tarziu la T+3, pe baza neta
sau bruta, conform comunicarii Depozitarului Central.
(4) Sistemul de tranzactionare va introduce ordin de vanzare pentru intreaga cantitate de instrumente financiare in cauza, in numele
si pe contul propriu al participantului sau, dupa caz, in numele propriu al acestuia si pe contul clientului, la pretul minim admis pentru
sedinta respectiva de tranzactionare. Tranzactiile rezultate in urma aplicarii procedurii de vanzare impusa (sell-out) se vor executa la
preturile determinate in conformitate cu regulile sistemului de tranzactionare.
§ 3.2 Pentru aplicarea prevederilor art. 42 alin. (3)
Art. 85 (1) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care a determinat, pentru finalizarea procesului
de decontare, utilizarea de catre Depozitarul Central a oricareia din resursele financiare prevazute la art. 40 alin.(2), nu ramburseaza
sumele utilizate in termen de 1 zi lucratoare de la utilizarea acestora, in scopul stingerii creantei detinute asupra Participantului la sistemul
de compensare-decontare si registru debitor, Depozitarul Central va apela la aplicarea procedurii de vanzare impusa (sell-out) pentru a
vinde instrumentele financiare evidentiate in contul acestuia in sistemul Depozitarului Central.
(2) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru debitor va notifica in scris Depozitarul Central asupra tipurilor si
numarului de instrumente financiare ce urmeaza fi vandute in procedura de vanzare impusa (sell-out).
(3) In cazul in care acesta nu indica instrumentele financiare, in conformitate cu prevederile alin. (2), sau cele indicate nu sunt suficiente
sau lichide, in scopul apelarii la procedura de vanzare impusa (sell-out), Depozitarul Central va selecta instrumentele financiare in functie
de lichiditatea acestora.
Art. 86 (1) Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare, conform prevederilor contractului incheiat
intre Depozitarul Central si aceasta, apelarea la procedura de vanzare impusa (sell-out) indicand tipul si numarul de instrumente
financiare, contul vanzatorului, data decontarii si modalitatea de decontare.
(2) Tranzactiile de vanzare rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare impusa (sell-out) se deconteaza cel tarziu la T+3, pe baza neta
sau bruta, conform comunicarii Depozitarului Central.
(3) Sistemul de tranzactionare va introduce ordin de vanzare pentru intreaga cantitate de instrumente financiare in cauza, in numele
si pe contul propriu al acestuia, la pretul minim admis pentru sedinta respectiva de tranzactionare. Tranzactiile rezultate in urma
aplicarii procedurii de vanzare impusa (sell-out) se vor executa la preturile determinate in conformitate cu regulile sistemului de
tranzactionare.
(4) In cazul in care nu se poate vinde intreaga cantitate cuprinsa in ordinul de vanzare sau fondurile obtinute nu acopera integral
sumele folosite de Depozitarul Central pentru acoperirea obligatiei de plata a Participantului la sistemul de compensare-decontare si
registru in cauza, Depozitarul Central poate solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare apelarea la procedura de
vanzare impusa (sell-out) si in urmatoarele zile.
(5) In vederea incasarii de catre Depozitarul Central a creantei detinute asupra Participantului la sistemul de compensare-decontare si
registru, Depozitarul Central va solicita participantului compensator prin intermediul caruia se efectueaza decontarea fondurilor pentru
participantul in cauza, sa transfere Depozitarului Central sumele incasate in urma decontarii tranzactiilor rezultate din aplicarea procedurii
de vanzare impusa (sell-out).

(6) In cazul in care prin vanzarea respectivelor instrumente financiare se obtin mai multe fonduri decat resursele financiare utilizate de
catre Depozitarul Central pentru stingerea creantei detinute asupra Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru in
cauza, inclusiv a celor aferente taxelor, tarifelor, comisioanelor si penalizarilor corespunzatoare, Depozitarul Central va returna fondurile
excedentare acestuia.
Sectiunea 6
Buy-in
§ 1 Prevederi generale
Art. 87 (1) Transmiterea tranzactiilor de cumparare speciala (buy in speciale) la Depozitarul Central va fi efectuata de catre sistemul de
tranzactionare cat mai curand posibil, dar nu mai tarziu de data decontarii tranzactiilor initiale de vanzare ora 10:00, in conformitate cu
prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si fiecare dintre entitatile care administreaza un sistem de tranzactionare.
(2) In cazuri exceptionale, termenul limita prevazut in alin. (1) se poate prelungi, cu acordul scris al Depozitarului Central, pana cel tarziu
in data decontarii, cu doua ore inaintea initierii in ReGIS a instructiunii de decontare a fondurilor de catre Depozitarul Central astfel incat
decontarea tranzactiei de cumparare speciala (buy-in speciala) sa aiba loc la data decontarii tranzactiei initiale de vanzare.
(3) Transmiterea tranzactiilor rezultate prin aplicarea procedurii de cumparare impusa (buy in) Depozitarului Central se va efectua imediat
ce acestea au fost inregistrate in sistemul de tranzactionare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si
entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare.
(4) Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate direct
sau indirect de efectuarea si decontarea tranzactiilor de cumparare speciala (buy in speciale) sau rezultate ca urmare a aplicarii
procedurii de cumparare impusa (buy in) ori de intarzierea procesului de decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare.
§ 2 Tranzactiile de cumparare speciala (buy in speciale)
Art. 88 (1) In cazul in care se constata ca la data decontarii Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune
de instrumentele financiare necesare acoperirii obligatiei de livrare a acestora, Participantul la sistemul de compensare-decontare si
registru are obligatia sa caute spre cumparare, printr-o tranzactie de cumparare speciala (buy-in speciala) cantitatea de instrumente
financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare.
(2) Tranzactia de cumparare speciala (buy-in speciala) se poate efectua inainte sau cel tarziu la data decontarii tranzactiei initiale de
vanzare si trebuie sa acopere cantitatea de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare.
(3) Instrumentele financiare obiect al vanzarii in tranzactia de cumparare speciala (buy in speciala) pot fi decontate sau cumparate si
in curs de decontare, cu conditia ca data decontarii acestora sa fie cel tarziu data decontarii tranzactiei initiale de vanzare.
(4) Decontarea tranzactiei de cumparare speciala (buy in speciala) va avea loc inainte sau cel tarziu la data decontarii tranzactiei
initiale de vanzare.
Art. 89 (1) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare
efectuarea de tranzactii de cumparare speciala (buy-in speciale) indicand instrumentele financiare ce urmeaza a fi cumparate si data
decontarii acestora.
(2) Sistemul de tranzactionare va informa Depozitarul Central, conform prevederilor contractului incheiat intre cele doua parti, cu privire la
solicitarea prevazuta la alin (1).
§ 3 Apelarea la procedura de cumparare impusa (buy-in)
Art. 90 (1) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu si-a indeplinit la data decontarii obligatia de
livrare a instrumentelor financiare, avand ca rezultat excluderea si amanarea din decontarea pe baza neta a unor tranzactii de vanzare,
Depozitarul Central va apela la procedura de cumparare impusa (buy-in).
Aplicarea de catre Depozitarul Central a procedurii cumparare impusa (buy-in) şi a oricaror altor operatiuni în legatura cu executarea
acestei proceduri nu este conditionata de nici o formalitate sau acord prealabil din partea Participantului.
(2) Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare, conform prevederilor contractului incheiat intre
Depozitarul Central si aceasta, apelarea la procedura de cumparare impusa (buy-in) indicand tipul si numarul de instrumente financiare,
data decontarii si modalitatea de decontare.
(3) Sistemul de tranzactionare va introduce un ordin de cumparare pentru cantitatea de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia
initiala de vanzare, in numele si pe contul propriu al Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru vanzator initial,
la pretul maxim admis pentru sedinta respectiva de tranzactionare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul
Central si entitatea care administreaza respectivul sistem de tranzactionare. Tranzactiile rezultate in urma aplicarii procedurii de
cumparare impusa (buy in) se vor executa la pret unic, determinat conform regulilor sistemului de tranzactionare, in conformitate cu
prevederile contractului incheiat de Depozitarul Central cu entitatea care administreaza respectivul sistem de tranzactionare.
(4) Instrumentele financiare obiect al vanzarii in tranzactia de cumparare impusa (buy in) pot fi decontate sau cumparate si in curs de
decontare, conform comunicarii Depozitarului Central. In cazul in care respectivele instrumente financiare sunt cumparate si in curs
de decontare, decontarea acestora trebuie sa aiba loc cel tarziu la data decontarii tranzactiei rezultate prin aplicarea procedurii de
cumparare impusa (buy-in).
(5) Tranzactiile rezultate in urma aplicarii procedurii de cumparare impusa (buy in) se deconteaza cel tarziu la T+3, pe baza neta sau
bruta, conform comunicarii Depozitarului Central.

(6) Tranzactia initiala de vanzare se va deconta la aceeasi data cu tranzactia de cumparare rezultata in urma aplicarii procedurii de
cumparare impusa (buy-in).
CAPITOLUL 4
Sectiunea 1
COMPENSAREA SI DECONTAREA PE BAZA NETA A TRANZACTIILOR NECONDITIONATE DE
PREVALIDAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Desfasurarea operatiunilor de compensare-decontare
Art. 91 La momentul introducerii ordinului de vanzare in sistemul de tranzactionare precum si la momentul inregistrarii tranzactiilor
neconditionate de prevalidarea instrumentelor financiare in sistemul Depozitarului Central, acesta nu va efectua verificarea disponibilitatii
instrumentelor financiare in contul vanzatorului.
§ 1 Momentul T
Art. 92 Prevederile art. 14 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
§ 2 Momentul T+1
Art. 93 Prevederile art. 15 si art. 16 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
§ 3 Momentul T+2
Art. 94 Prevederile art. 17 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
Art. 95 (1) Daca agentul custode refuza confirmarea decontarii unei tranzactii in conformitate cu art. 15 alin. (8) sau art. 17 alin. (1) si
participantul la sistemul de tranzactionare nu a solicitat efectuarea corectiei pana cel tarziu T+2 ora 19:00, Depozitarul Central va solicita
entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia respectiva, conform prevederilor contractului
incheiat intre Depozitarul Central si aceasta, corectarea tranzactiei neconfirmata de agentul custode prin inlocuirea acesteia cu o
tranzactie in numele si pe contul propriu al participantului la sistemul de tranzactionare.
Dupa efectuarea corectiei respective, sistemul de tranzactionare va transmite Depozitarului Central tranzactia corectata.
(2) Prevederile art. 20 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
§ 4 Momentul T+3
Art. 96 Prevederile art. 21, art. 22 si art. 23 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
Art. 97 Atunci cand, la data decontarii, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune de fondurile banesti
necesare decontarii tranzactiilor, in conformitate cu orarul prevazut la art. 23, se vor aplica prevederile Capitolului 5, Sectiunea 1 “Masuri
de management al riscului”.
Art. 98 (1) In conformitate cu art.9, alin.(3), lit. b), Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si, dupa caz,
agentii custode, au obligatia si raspunderea de a se asigura ca instrumentele financiare aferente decontarii tranzactiilor de vanzare
sunt disponibile in cont la data decontarii incepand cu ora 9:45.
(2) Incepand cu ora 10:00 Depozitarul Central va verifica disponibilitatea instrumentelor financiare in contul vanzatorului.
(3) La data decontarii, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, precum si, dupa caz, agentii custode, au obligatia si
raspunderea sa nu transfere din conturi cantitatea de instrumente financiare necesara efectuarii decontarii.
Art. 99 In cazul in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru nu dispune de intreaga cantitate de instrumente
financiare necesara pentru finalizarea decontarii tranzactiilor inregistrate in sistemul Depozitarul Central, participantul are obligatia ca
pana cel tarziu la ora 11:00 sa procedeze la obtinerea instrumentelor financiare necesare acoperirii obligatiei de livrare prin metodele
precizate in Capitolul 5, Sectiunea 1 “Masuri de management al riscului”.
Art. 100 Prevederile art. 24, art. 25, art. 26 si art.27 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
Sectiunea 2
Regimul schemei de garantare
Art. 101 Prevederile art. 28, art. 29, art. 30, art. 31, art. 32, art. 33 si art. 34 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
Sectiunea 3
Decontarea tranzactiilor transmise si/sau retransmise Depozitarului Central ca urmare a corectarii unor
tranzactii efectuate in sistemele de tranzactionare
Art. 102 Prevederile art. 35 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.

CAPITOLUL 5 MANAGEMENTUL RISCULUI ASOCIAT TRANZACTIILOR NECONDITIONATE DE PREVALIDAREA
INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Art. 103 Prezentul capitol stabileste masurile de management al riscului aplicabile situatiilor in care Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru nu detine la data decontarii fondurile banesti sau instrumentele financiare aferente decontarii
tranzactiilor.
Sectiunea 1
Masuri de management al riscului
Art. 104 Prevederile art. 37 din cadrul prezentului titlu se aplica in mod corespunzator.
Art. 105 Prevederile art. 38-42 din cadrul prezentului titlu, referitoare la masurile aplicabile situatiilor de neacoperire a obligatiilor de plata
de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, se aplica in mod corespunzator.
Art. 106 (1) In cazul in care se constata ca la data decontarii Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu
dispune de intreaga cantitate de instrumente financiare necesara pentru finalizarea decontarii, in vederea acoperirii obligatiei de livrare a
acestora, acesta are obligatia sa obtina respectivele instrumente financiare, pana cel tarziu la termenul prevazut la art. 99, dupa
cum urmeaza:
a) fie sa imprumute instrumentele financiare, cu respectarea prevederilor Sectiunii 2 - “Imprumutul direct de instrumente financiare”
din prezentul Capitol;
b) fie sa efectueze transferuri FoP prin care se crediteaza contul cu instrumente financiare, in conformitate cu prevederile Titlului V
- Operatiuni transfrontaliere
c) fie sa efectueze tranzactii de cumparare speciale (buy-in speciale), in conformitate cu prevederile Sectiunii 6 - “Buy-in” § 2 din
Capitolul 3 al prezentului Titlu.
(2) In cazul in care acesta nu obtine cantitatea de instrumente financiare in termenul precizat la alin (1), Depozitarul Central va
amana decontarea tranzactiei initiale de vanzare pentru care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu
dispune de suficiente instrumente financiare, in vederea initierii ulterioare a decontarii acesteia.
(3) Depozitarul Central va amana si decontarea tranzactiilor a caror decontare este conditionata de decontarea tranzactiei amanate in
conformitate cu prevederile alin (2).
(4) Depozitarul Central va notifica Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care are obligatia decontarii
tranzactiei pentru cumparatorul din tranzactia initiala de vanzare cu privire la amanarea decontarii acesteia.
Daca exista tranzactii a caror decontare este conditionata de decontarea tranzactiei initiale de vanzare, Depozitarul Central va
notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care au obligatia decontarii tranzactiilor respective, cu privire la
amanarea decontarii acestora.
(5) Amanarea decontarii tranzactiilor mentionate la alin (2) si (3) atrage suspendarea de la tranzactionare a Participantului care nu a
disponibilizat instrumentele financiare la data decontarii. Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de
tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si
entitatea respectiva, sa ii suspende accesul la sistemul respectiv, pana in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii tranzactiei buy-in
impusa sau, dupa caz, asigurarii de instrumente financiare suficiente pentru acoperirea obligatiilor de livrare, inclusiv pentru tranzactiile a
caror decontare a fost amanata.
Art. 107 (1) In cazul in care in urmatoarea zi de tranzactionare dupa data decontarii initiale, Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru nu a obtinut cantitatea de instrumente financiare necesara decontarii, Depozitarul Central va solicita, in aceeasi
zi, entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare apelarea la procedura de cumparare impusa (buy-in) prevazuta in Sectiunea
6 - “Buy-in” § 3, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si aceasta.
(2) In cazul in care in prima zi de aplicare a procedurii de cumparare impusa (buy in) nu se poate realiza cumpararea intregii cantitati
de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare, procedura se va aplica si in urmatoarea zi de tranzactionare.
Art. 108 In cazul in care s-a obtinut intrega cantitate de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de vanzare, Depozitarul
Central va notifica:
a) participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care are obligatia decontarii tranzactiei pentru cumparatorul din
tranzactia initiala de vanzare cu privire la data decontarii acesteia;
b) participantii la sistemul de compensare-decontare si registru ale caror tranzactii sunt conditionate de decontarea tranzactiei
initiale de vanzare asupra datei efective de decontare a tranzactiilor respective.
Art. 109 (1) In cazul in care nu se poate incheia cumpararea cantitatii de instrumente financiare cuprinsa in tranzactia initiala de
vanzare sau Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru in cauza nu a obtinut instrumentele financiare necesare
finalizarii decontarii in termenele precizate la art. 107, Depozitarul Central va solicita, in urmatoarea zi lucratoare, entitatii care
administreaza sistemul de tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia initiala de vanzare, in conformitate cu contractul incheiat
intre Depozitarul Central si entitatea respectiva, desfiintarea retroactiva a tranzactiei, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.

(2) In cazul in care exista tranzactii aflate in curs de decontare, care au ca obiect instrumentele financiare cumparate prin intermediul
tranzactiei initiale de vanzare si care sunt conditionate de decontarea acesteia din urma, Depozitarul Central va solicita in termenul
precizat la alin. (1) entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile, in conformitate cu
contractul incheiat intre Depozitarul Central si entitatea respectiva, desfiintarea retroactiva, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, a
tranzactiilor in cauza.
(3) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati in procesul de decontare a
tranzactiilor mentionate in alin. (2) cu privire la desfiintarea retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
(4) In cazul in care are loc desfiintarea retroactiva a unor tranzactii, Depozitarul Central va solicita sistemului de tranzactionare in
care a fost incheiata tranzactia initiala de vanzare, sa mentina suspendarea de la tranzactionare a participantului care a efectuat
vanzarea initiala pentru un interval cuprins intre 5 si 30 zile lucratoare, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre
Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare respectiv. Aceasta suspendare se adauga
eventualelor suspendari efectuate de catre sistemul de tranzactionare, conform regulilor acestuia.
Art. 110 Decontarea tranzactiilor rezultate ca urmare a aplicarii masurilor de management al riscului respectiv tranzactiile de
cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell out speciale), a celor rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare/cumparare impusa (buyin/sell
out) precum si a celor a caror decontare este amanata sau conditionata de decontarea unor tranzactii amanate la decontare,
se va efectua pe baza neta sau bruta conform comunicarii Depozitarului Central.
Art. 111 (1) In situatia in care, la data decontarii a fost necesara refacerea Raportelor de decontare bancara ca urmare a corectarii unor
tranzactii, a efectuarii unor tranzactii de cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciale), a apelarii la procedura de
cumparare/vanzare impusa (buy-in/sell-out) sau a amanarii decontarii unor tranzactii, Depozitarul Central va transmite Rapoartele de
decontare bancara participantilor compensatori prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central.
(2) Participantii compensatori au obligatia de a transmite Depozitarului Central eventualele obiectii cu privire la Raportele de decontare
bancara, in termen de 15 minute de la primirea acestora.
(3) Participantii compensatori vor debita conturile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, a caror pozitie debitoare
refacuta este mai mare decat cea initiala, cu suma corespunzatoare si vor confirma Depozitarului Central, in termen de 30 minute de la
primirea rapoartelor de decontare bancara, acceptul de participare la decontare conform sumelor inscrise in respectivele rapoarte (Anexa
II.3). Participarea la decontare a participantilor compensatori presupune acceptarea implicita a constituirii de garantii conform art. 10 alin.
(3) si (4) in conformitate cu noile sume inscrise in rapoartele de decontare bancara.
Sectiunea 2
Imprumutul direct de instrumente financiare
Art. 112 Imprumutul direct de instrumente financiare este un serviciu oferit de Depozitarul Central, cu scopul de a asigura lichiditatea
decontarii tranzactiilor neconditionate de prevalidarea instrumentelor financiare.
Art. 113 Depozitarul Central efectueaza operatiunile de imprumut direct si operatiunile de restituire a imprumutului direct, fara a indeplini
rol de intermediar, pe baza instructiunilor de decontare transmise de participanti, in conformitate cu prevederile prezentului Cod.
Art. 114 Instructiunile transmise Depozitarului Central in scopul decontarii operatiunilor de imprumut direct si de restituire a imprumutului
direct se considera a fi conforme cu prevederile contractului incheiat intre partile implicate, fiind exclusiv raspunderea partilor in ceea ce
priveste corelarea prevederilor contractuale referitoare la imprumutul direct cu instructiunile transmise Depozitarului Central.
Art. 115 Numarul de instrumente financiare care pot face obiectul imprumutului direct trebuie sa fie cel mult egal cu numarul
instrumentelor financiare necesare pentru finalizarea decontarii.
Art. 116 In conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 32/2006, detinatorul de instrumente financiare, denumit in continuare
Creditor, acorda cu imprumut unei persoane, denumita in continuare Debitor, instrumente financiare in baza unui contract de imprumut.
Art. 117 Instructiunile privind imprumutul direct de instrumente financiare vor fi transmise Depozitarului Central pana cel tarziu la data
decontarii astfel incat sa se asigure finalizarea decontarii in conformitate cu orarul de decontare.
Art. 118 (1) Instructiunile de inregistrare sau restituire a imprumutului de instrumente financiare sunt transmise Depozitarului Central, prin
intermediul mijlocului de comunicare notificat de Depozitarul Central.
(2) Fiecare instructiune de inregistrare sau restituire a imprumutului de instrumente financiare transmisa de un Participant Depozitarului
Central trebuie sa indeplineasca urmatoarele conditii:
(i) sa contina cel putin urmatoarele informatii:
- numar de referinta instructiune;
- tipul instructiunii;
- data executarii instructiunii;
- identificarea instrumentelor financiare;
- cantitatea de instrumente financiare;
- identificarea ambelor parti implicate in tranzactie, respectiv a debitorului si a creditorului;
- alte informatii relevante (cont instrumente financiare).
(ii) numarul de referinta alocat instructiunii sa fie unic pentru ziua respectiva.

(3) Depozitarul Central nu va lua in considerare instructiunile primite care nu indeplinesc conditiile stabilite prin prezentul Cod.
(4) In situatia in care mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central este prin fax, instructiunile vor respecta formatul prevazut in
Anexa II.13.
Art. 119 (1) Depozitarul Central va inregistra in sistem in data decontarii instructiunile validate alocand operatiunii de imprumut un numar
de referinta unic.
(2) Momentul in care instructiunile sunt considerate intrate in sistemul Depozitarului Central este momentul in care acesta inregistreaza
operatiunea de imprumut direct, moment de la care acestea devin irevocabile
Art. 120 Operatiunea de imprumut direct se efectueaza printr-un transfer fara plata din contul global in care sunt evidenţiate deţinerile
Creditorului, deschis la un Participant, in contul global in care sunt evidenţiate deţinerile Debitorului, deschis la alt Participant sau printr-un
transfer fara plata din contul Creditorului în contul Debitorului. Debitorul ia asupra sa toate drepturile si obligatiile asociate instrumentelor
financiare imprumutate, inclusiv drepturile si obligatiile in relatia cu emitentul acestora, conform reglementarilor legale aplicabile.
Art. 121 Dupa efectuarea operatiunii de imprumut direct operatiunea de restituire a imprumutului direct va fi inregistrata in sistemul
Depozitarului Central.
Art. 122 (1) Operatiunile de restituire a imprumutului direct vor fi generate in mod diferit in functie de data scadentei imprumutului. Astfel,
daca data scadentei imprumutului este precizata in instructiunile de imprumut direct transmise de participanti, se va genera o operatiune
de restituire a imprumutului direct la data specificata. Daca data scadentei imprumutului nu este precizata in instructiunile de imprumut
direct transmise de participanti, se va genera o operatiune de restituire a imprumutului direct dupa un numar maxim de zile lucratoare
care va fi comunicat de catre Depozitarul Central.
(2) Data scadentei va fi in mod obligatoriu o zi lucratoare.
Art. 123 Numarul maxim de zile lucratoare precizat la art. 122 este stabilit prin decizia Consiliului de Administratie al Depozitarului Central,
pentru fiecare tip de instrument financiar care face obiectul operatiunilor de imprumut.
Art. 124 Operatiunea de restituire a instrumentelor financiare imprumutate se efectueaza printr-un transfer fara plata din contul global in
care sunt evidenţiate deţinerile Debitorului, deschis la un Participant, in contul global in care sunt evidenţiate deţinerile Creditorului,
deschis la alt Participant sau din contul Debitorului in contul Creditorului. Dupa restituire, Creditorul ia asupra sa toate drepturile si
obligatiile asociate instrumentelor restituite, inclusiv drepturile si obligatiile in relatia cu emitentul instrumentelor financiare, conform
reglementarilor legale aplicabile.
Art. 125 Daca la momentul operatiunii de restituire a imprumutului direct nu sunt suficiente instrumente financiare in contul global in care
sunt evidenţiate deţinerile Debitorului sau în contul Debitorului, dupa caz, operatiunea de restituire a imprumutului direct va fi mentinuta
intr-o coada de asteptare.
Art. 126 Operatiunile de restituire care nu pot fi efectuate, in conditiile descrise la art.124, vor tranzita coada de asteptare cel mult pana la
sfarsitul urmatoarei zile lucratoare, urmand ca dupa aceasta perioada sa fie excluse automat din sistemul Depozitarului Central.
Art. 127 Operatiunilor de restituire a imprumutului direct amanate precum si a celor excluse din sistemul Depozitarului Central li se vor
aplica comisioanele de penalizare prevazute in Lista tarifelor si comisioanelor practicate de Depozitarul Central.
Art. 128 Depozitarul Central va raporta zilnic CNVM toate operatiunile de restituire a imprumutului direct excluse din sistemul
Depozitarului Central.
Art. 129 Inregistrarea, eliberarea si executarea garantiilor aferente unei operatiuni de imprumut de instrumente financiare, precum si
corelarea acestora cu operatiunile de imprumut sau de restituire a imprumuturilor directe cade exclusiv in sarcina partilor contractului de
imprumut. Orice eventuala plata compensatorie intre partile contractului de imprumut, ce poate decurge din aceste cauze, se va realiza in
afara sistemului Depozitarului Central.
Art. 130 In cazul in care data efectuarii operatiunii de restituire a imprumutului direct este declarata zi nelucratoare, operatiunea respectiva
se va efectua in ziua lucratoare imediat urmatoare. Orice eventuala plata compensatorie intre partile contractului de imprumut, ce poate
decurge din aceasta cauza, se va realiza in afara sistemului Depozitarului Central.
Art. 131 Daca in intervalul de timp dintre efectuarea operatiunii de imprumut direct si a celei de restituire a imprumutului direct, a fost
stabilita o data de referinta/inregistrare pentru actionarii asupra carora se vor rasfrange efectele unor evenimente corporative ale
emitentului instrumentelor financiare imprumutate, orice eventuala compensare intre parti urmeaza a fi convenita si efectuata in afara
sistemului Depozitarului Central.
Art. 132 In cazul in care emisiunea de instrumente financiare este retrasa din sistemul Depozitarului Central inainte de data de efectuare a
operatiunii de restituire a imprumutului direct, operatiunea de restituire va fi anulata de Depozitarul Central. Orice eventuala plata
compensatorie intre partile contractului de imprumut, ce poate decurge din aceasta cauza, se va realiza in afara sistemului Depozitarului
Central.

Art. 133 Orice alte eventuale compensari intre parti aferente contractului de imprumut direct de instrumente financiare se vor efectua in
afara sistemului Depozitarului Central, in conformitate cu termenii contractului incheiat de acestea si cu prevederile legale aplicabile.
CAPITOLUL 6
Sectiunea 1
DECONTAREA PE BAZA BRUTA
Prevederi generale
Art. 134 Decontarea pe baza bruta a tranzactiilor inregistrate in sistemul Depozitarului Central se efectueaza in urmatoarele cazuri:
a) in cazul in care participantii la sistemul de tranzactionare au agreat respectiva modalitate de decontare pentru tranzactiile negociate
incheiate in sistemul de tranzactionare; Consiliul de Administratie al Depozitarului Central va stabili tipul de instrumente financiare care
vor putea fi decontate pe baza bruta.
b) in cazul tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare prevazute la Titlul III - “Decontarea tranzactiilor efectuate in afara
sistemelor de tranzactionare”;
c) in cazul tranzactiilor rezultate ca urmare a aplicarii masurilor de management al riscului, respectiv tranzactiile de
cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell out speciale), cele rezultate prin aplicarea procedurii de vanzare/cumparare impusa
(buy-in/sell out) precum si cele a caror decontare este amanata, conform comunicarii Depozitarului Central.
d) in cazul in care obligatiile de plata aferente unor tranzactii sunt excluse din decontarea pe baza neta (NSI) si inlocuite cu instructiuni
de plata pentru decontarea pe baza bruta (GSI) in conformitate cu prevederile Capitolului 2, Sectiunea 2 - “Regimul schemei de
garantare” si Capitolului 4, Sectiunea 2 “Regimul schemei de garantare” din prezentul Titlu.
e) in cazul operatiunilor de executare a garantiilor asupra instrumentelor financiare cu venit fix inregistrate in sistemul Depozitarului
Central si constituite in favoarea BNR de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 135 (1) In cazul utilizarii mecanismului cu prevalidare a instrumentelor financiare, sistemul Depozitarului Central verifica la
momentul introducerii ordinului de vanzare in sistemul de tranzactionare disponibilitatea instrumentelor financiare in contul vanzatorului si
procedeaza la blocarea in conturi a respectivelor instrumente financiare in scopul evitarii revanzarii acestora.
(2) In cazul utilizarii mecanismului fara prevalidare a instrumentelor financiare, Depozitarul Central verifica in data decontarii la ora
10:00 disponibilitatatea instrumentelor financiare in contul vanzatorului. Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru
vanzator, precum si, dupa caz, agentul custode au obligatia si raspunderea sa nu transfere din cont cantitatea de instrumente financiare
necesara efectuarii decontarii.
Art. 136 (1) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru vanzator, precum si, dupa caz, agentul custode in cazul utilizarii
mecanismului fara prevalidare, au obligatia si raspunderea de a se asigura ca instrumentele financiare obiect al tranzactiei cu decontare
pe baza bruta sunt disponibile in cont la data decontarii cel tarziu la ora 10:00.
(2) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru cumparator in tranzactiile cu decontare pe baza bruta prevazute la art.
134 lit. a) si b) are obligatia si raspunderea exclusiva de a se asigura ca instrumentele financiare obiect al tranzactiilor de cumparare nu
sunt vandute inainte de decontarea tranzactiilor de cumparare respective.
Sectiunea 2
Mecanismul decontarii
Art. 137 (1) Sistemul de tranzactionare transmite tranzactiile cu decontarea pe baza bruta Depozitarului Central imediat ce acestea au fost
inregistrate in sistemul de tranzactionare. Tranzactiile cu decontare pe baza bruta se considera inregistrate la Depozitarul Central dupa
validarea tehnica a acestora si emiterea Rapoartelor de decontare pe baza bruta care includ respectivele tranzactii.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia de a verifica fiecare tranzactie inscrisa in Rapoartele de
decontare pe baza bruta emise de Depozitarul Central.
(3) Agentul custode nu poate comunica Depozitarului Central obiectii referitoare la decontarea unei tranzactii cu decontare pe baza
bruta care constau in refuzul confirmarii decontarii unei tranzactii in urmatoarele situatii:
a) atunci cand tranzactia de cumparare/vanzare speciala (buy-in/sell-out speciala) sau tranzactia incheiata prin aplicarea procedurii de
cumparare/vanzare impusa (buy-in/sell-out) este rezultatul introducerii corecte a unui ordin pe contul clientului agentului custode, in
situatia in care participantul la sistemul de tranzactionare detine o copie a declaratiei prevazute la art. 9 alin. (6) si respectiv alin. (7).
b) atunci cand agentul custode are si calitatea de participant la un sistem de tranzactionare si in aceasta calitate a efectuat tranzactii
pentru clientul propriu respectiv.
(4) In cazul in care un agent custode are obiectii referitoare la decontarea unei tranzactii cu decontare pe baza bruta, iar tranzactia
respectiva nu se incadreaza in situatia prevazuta la alin (3), acesta are obligatia de a incerca solutionarea respectivelor obiectii impreuna
cu participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat tranzactia.
(5) In cazul in care agentul custode isi mentine obiectiile referitoare la o anumita tranzactie, acesta are obligatia de a transmite
Depozitarului Central refuzul efectuarii decontarii in conformitate cu Anexa II.8, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul
Central:
a) in termen de 45 de minute de la emiterea de catre Depozitarul Central a Raportului de decontare pe baza bruta pentru tranzactiile cu
decontarea T, dar nu mai tarziu de ora 15:00;
b) cel tarziu la ora 16:30 in ziua lucratoare anterioara datei decontarii pentru tranzactiile cu decontarea T+1, T+2 si T+3.

Art. 138 (1) In cazul in care Depozitarul Central nu va primi refuz de decontare in conformitate cu art. 137, alin. (5), tranzactiile respective
se considera a fi confirmate de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, inclusiv de catre cei care au calitatea
de agent custode.
(2) Depozitarul Central va emite prin mijlocul de comunicare notificat participantilor compensatori/participantului compensator Raportul de
decontare bancara pe baza bruta (Anexa II.4):
a) de regula in termen de 60 de minute de la emiterea de catre Depozitarul Central a Raportului de decontare pe baza bruta pentru
tranzactiile cu decontarea T, dar nu mai tarziu de ora 15:15;
b) de regula pana la ora 17:00 in ziua tranzactionarii, dar nu mai tarziu de ora 17:00 in ziua lucratoare anterioara datei decontarii pentru
tranzactiile cu decontarea T+1, T+2 si T+3.
Art. 139 (1) La data decontarii, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru aflat in pozitie debitoare are obligatia si
raspunderea exclusiva de a alimenta contul propriu de decontare deschis la participantul compensator cu suma aferenta decontarii
tranzactiei cu decontare pe baza bruta.
(2) In cazul in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care deconteaza tranzactia cu decontare pe baza bruta
au conturile de decontare deschise la participanti compensatori diferiti, participantul compensator al cumparatorului are obligatia si
raspunderea exclusiva de a debita contul participantului aflat in pozitie debitoare si de a alimenta contul de decontare deschis in sistemul
ReGIS cu suma aferenta decontarii tranzactiei respective.
(3) Participantul compensator prin intermediul caruia deconteaza Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru aflat in
pozitie debitoare are obligatia de a transmite Depozitarului Central, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central, acceptul
sau dupa caz refuzul de participare la decontare (Anexa II.5), conform datei de decontare si a sumei inscrise in Raportul de decontare
bancara pe baza bruta astfel:
a) pana cel tarziu la ora 15:45 pentru tranzactiile cu decontarea in T;
b) pana cel tarziu la ora 10:00, in ziua decontarii, pentru tranzactiile cu decontarea T+1, T+2 si T+3.
Art. 140 (1) Dupa primirea de catre Depozitarul Central a confirmarii de efectuare a decontarii transmisa de participantul compensator, in
cazul in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care deconteaza tranzactia cu decontare pe baza bruta au
conturile de decontare deschise la participanti compensatori diferiti, Depozitarul Central va initia instructiunea de plata pentru
decontarea pe baza bruta in sistemul ReGIS in perioada de functionare a sistemului ReGIS in care este permisa introducerea de
instructiuni de decontare pe baza bruta de catre Depozitarul Central, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central
si Banca Nationala a Romaniei.
(2) In cazul aparitiei unor evenimente neprevazute care fac imposibila initierea in sistemul ReGIS de catre Depozitarul Central a
instructiunii de plata pentru decontarea pe baza bruta a tranzactiilor, BNR este mandatata de catre Depozitarul Central sa initieze
manual instructiunea de plata in sistemul ReGIS, in baza comunicarii transmise de Depozitarul Central.
(3) BNR va asigura decontarea finala a instructiunii de decontare pe baza bruta in situatia in care in disponibilul contului de
decontare deschis in sistemul ReGIS de catre participantul compensator aflat in pozitie debitoare exista suficiente fonduri.
(4) Instructiunea de decontare pe baza bruta introdusa in sistemul ReGIS, care nu poate fi decontata pana la inchiderea sistemului
respectiv, va fi exclusa automat din sistemul ReGIS.
(5) In vederea asigurarii schimbului de instructiuni cu sistemele administrate de Banca Nationala a Romaniei, Depozitarul Central
poate utiliza urmatoarele mijloace de comunicaţie: posta electronica securizata, suport hartie si/sau reteaua TFDNet, inclusiv prin
intermediul unei interfete automate de tip STP (straight through processing).
Art. 141 (1) Dupa decontarea finala a instructiunii de decontare pe baza bruta in sistemul ReGIS, participantul compensator al
vanzatorului are obligatia si raspunderea exclusiva de a alimenta, la data decontarii, contul participantului aflat in pozitie creditoare cu
suma aferenta decontarii tranzactiei cu decontare pe baza bruta.
(2) In cazul in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care deconteaza tranzactia cu decontare pe baza bruta
au conturile de decontare deschise la acelasi participant compensator, prin exceptie de la prevederile art. 139, alin (3), acceptul de
participare la decontare transmis de participantul compensator (Anexa II.5), are semnificatia confirmarii efectuarii transferului fondurilor
banesti de la participantul debitor la cel creditor, in conformitate cu Raportul de decontare bancara pe baza bruta. Efectuarea transferului
fondurilor banesti este raspunderea exclusiva a respectivului participant compensator.
Art. 142 In cazul in care tranzactia cu decontare pe baza bruta este decontata atat pentru partea de vanzare cat si pentru cea de
cumparare de catre acelasi Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, transferul fondurilor banesti la data decontarii
este raspunderea exclusiva a respectivului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru. Acesta, la data decontarii va
efectua transferul fondurilor banesti in conformitate cu Raportul de decontare pe baza bruta si va comunica Depozitarului Central,
prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central, finalizarea transferului respectiv prin transmiterea confirmarii (Anexa II.6)
pana cel tarziu la ora 15:45 a zilei de decontare.
Art. 143 (1) Dupa decontarea finala a instructiunii de decontare pe baza bruta in sistemul ReGIS sau, dupa caz, a primirii confirmarii
efectuarii decontarii fondurilor banesti in conformitate cu art. 141 alin. (2), respectiv art. 142, Depozitarul Central va transfera
instrumentele financiare din contul vanzatorului in cel al cumparatorului, conform tranzactiei incheiate, inregistrand transferul de proprietate
de la vanzator la cumparator.

(2) Prin exceptie de la alin. (1), atunci cand atat vanzatorul cat si cumparatorul sunt inregistrati in acelasi cont global al unui Participant la
sistemul de compensare-decontare si registru, Participantul are obligatia si raspunderea exclusiva sa inregistreze in evidentele proprii
transferul dreptului de proprietate de la vanzator la cumparator pentru clientii individuali al caror mandatar este precum si cel al fondurilor
banesti aferente tranzactiei, cu respectarea principiului DvP.
Art. 144 (1) Dupa decontarea fondurilor banesti si finalizarea operatiunilor de decontare a instrumentelor financiare, decontarea
tranzactiilor este considerata finala si irevocabila. Depozitarul Central va transmite Participantilor la sistemul de compensare-decontare si
registru implicati notificari privind confirmarea decontarii.
(2) Dupa comunicarea de catre Depozitarul Central a finalizarii decontarii si alimentarea conturilor Participantilor la sistemul de
compensare-decontare si registru aflati in pozitie creditoare de catre participantii compensatori, Participantii la sistemul de compensaredecontare
si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a alimenta / a inregistra distinct, in ziua decontarii, in contul fiecarui client,
suma rezultata din decontarea tranzactiilor incheiate pe contul acestora.
(3) Dupa comunicarea de catre Depozitarul Central a finalizarii decontarii, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au
obligatia si raspunderea exclusiva de a inregistra in evidentele proprii, pentru fiecare cont global, transferul de proprietate in subconturile
contului global.
Art. 145 Masurile de management al riscului, nu se aplica tranzactiilor cu decontare pe baza bruta.
Art. 146 Tranzactia cu decontare pe baza bruta nu va putea fi decontata in situatia in care operatiunile aferente decontarii nu se
efectueaza cu succes, respectiv:
a) atunci cand Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu indeplineste obligatiile prevazute la art. 9;
b) cand agentul custode refuza efectuarea decontarii, in conditiile precizate la art. 137, alin. (5) sau cand acesta nu detine, la momentul
decontarii, instrumentele financiare sau fondurile banesti necesare decontarii;
c) cand participantul compensator nu transmite acceptul de participare la decontare pentru tranzactia respectiva in conformitate cu art.
139 alin. (3) si art. 141 alin. (2), sau nu asigura fondurile necesare efectuarii decontarii in sistemul ReGIS.
d) cand Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu transmite Depozitarului Central confirmarea finalizarii
transferului fondurilor banesti, in conformitate cu art. 142;
e) in cazul in care volumul instructiunilor de decontare depaseste capacitatea de procesare a acestora in cadrul orarului operatiunilor de
decontare pe baza bruta;
f) in situatii exceptionale, datorate unor incidente tehnice grave aparute in sistemul Depozitarului Central sau in alte sisteme cu care
acesta interactioneaza.
Art. 147 (1) In situatia in care tranzactia cu decontare pe baza bruta nu poate fi decontata, Depozitarul Central va solicita, in
urmatoarea zi lucratoare dupa data prevazuta pentru decontarea respectivei tranzactii, entitatii care administreaza sistemul de
tranzactionare in care a fost incheiata tranzactia, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central si entitatea
respectiva, desfiintarea retroactiva a tranzactiei, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
(2) In cazul in care exista tranzactii aflate in curs de decontare, care au ca obiect instrumentele financiare cumparate prin intermediul
tranzactiei mentionate la alin. (1) si care sunt conditionate de decontarea acesteia din urma, Depozitarul Central va solicita, in
urmatoarea zi lucratoare dupa data prevazuta pentru decontarea respectivei tranzactii, entitatii care administreaza sistemul de
tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile, in conformitate cu contractul incheiat intre Depozitarul Central si entitatea
respectiva, desfiintarea retroactiva, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, a tranzactiilor in cauza.
(3) Depozitarul Central va notifica Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru implicati in procesul de decontare a
respectivei tranzactii si, dupa caz participantii compensatori prin intermediul carora deconteaza acestia, cu privire la desfiintarea
retroactiva a tranzactiilor prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
Art. 148 In cazul in care are loc desfiintarea retroactiva a unor tranzactii atunci cand un Participant la sistemul de compensaredecontare
si registru nu-si indeplineste obligatiile prevazute la art. 9 sau in alte cazuri imputabile acestuia, Depozitarul Central va
solicita sistemului de tranzactionare in care au fost incheiate tranzactiile, sa suspende de la tranzactionare participantul care nu si-a
indeplinit obligatiile mentionate anterior, pentru o perioada cuprinsa intre 1 si 30 zile lucratoare, in conformitate cu prevederile
contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare respectiv. Aceasta
suspendare se adauga eventualelor suspendari efectuate de catre sistemul de tranzactionare, conform regulilor acestuia.
Art. 149 (1) Depozitarul Central poate suspenda dreptul de a participa la sistemul de compensare-decontare unui participant
compensator pentru un interval cuprins intre 1 si 90 zile lucratoare incepand cu data comunicata de Depozitarul Central in situatia in
care acesta nu-si indeplineste oricare din urmatoarele obligatii:
1. confirmarea Raportului de decontare bancara pe baza bruta in termenele si in conditiile specificate de prezentul Cod, atunci
cand Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru, client al acestuia, detine in contul sau deschis la respectivul
participant compensator sumele necesare decontarii tranzactiei cu decontare pe baza bruta;
2. asigurarea, la data decontarii, de fonduri suficiente in disponibilul contului sau de decontare deschis in sistemul ReGIS, pentru
decontarea instructiunii de decontare pe baza bruta initiata de Depozitarul Central in sistemul ReGIS, atunci cand acesta a
confirmat decontarea conform Raportului de decontare bancara pe baza bruta aferent;

3. efectuarea, la data decontarii, a transferului de fonduri banesti in conformitate cu Raportul de decontare bancara pe baza bruta
confirmat de acesta in termenele si modalitatile stabilite de prezentul Cod, in situatia in care ambii Participanti la sistemul de
compensare-decontare si registru care deconteaza tranzactia respectiva au conturile de decontare deschise la participantul
compensator respectiv.
(2) Suspendarea va fi comunicata de indata BNR.
(3) Depozitarul Central poate da publicitatii numele respectivului participant compensator.
(4) Depozitarul Central poate decide excluderea respectivului participant compensator din sistemul administrat de Depozitarul Central.
Art. 150 Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate
direct sau indirect in situatia nedecontarii tranzactiilor cu decontare pe baza bruta si/sau a desfiintarii retroactive a acestora prin aplicarea
rezolutiunii de plin drept.

TITLUL III
DECONTAREA TRANZACTIILOR EFECTUATE IN AFARA SISTEMELOR DE TRANZACTIONARE
Art. 1 (1) Tranzactiile incheiate in afara sistemelor de tranzactionare efectuate conform reglementarilor CNVM si inregistrate in
sistemul de compensare-decontare si registru administrat de Depozitarul Central se deconteaza pe baza bruta in conformitate cu
prevederile prezentului Cod.
(2) Decontarea tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare se realizeaza pe toata durata de functionare a sistemului
ReGIS in care este permisa introducerea de instructiuni de decontare pe baza bruta de catre Depozitarul Central, in conformitate cu
contractul incheiat intre Depozitarul Central si Banca Nationala a Romaniei.
Art. 2 (1) Transmiterea instructiunilor de transfer aferente tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare se realizeaza in
conformitate cu prevederile contractului de participare incheiat intre Depozitarul Central si Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru.
(2) Instructiunile de transfer aferente tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare trebuie sa fie conforme cu reglementarile
incidente emise de autoritatile competente, fiind exclusiv raspunderea Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru cu
privire la respectarea acestora.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru transmit Depozitarului Central, pe baza principiului dublei notificari,
instructiunile de transfer aferente tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare prin mijloacele de comunicare notificate de
Depozitarul Central.
(4) In situatia in care mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central este prin fax, instructiunile de transfer aferente
tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare vor respecta formatul prevazut in Anexa III.1.
(5) Transmiterea instructiunilor de transfer se va efectua cu maxim trei zile lucratoare inainte de data decontarii, dar nu mai tarziu de ora
10:00 a acestei date.
(6) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru vanzator are obligatia si raspunderea exclusiva de a se asigura ca
instrumentele financiare obiect al tranzactiei efectuate in afara sistemelor de tranzactionare sunt disponibile in cont pe tot parcursul
zilei de decontare.
(7) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru cumparator are obligatia si raspunderea exclusiva de a nu vinde in
sistemele de tranzactionare sau in afara acestora instrumentele financiare cumparate prin tranzactii efectuate in afara sistemelor de
tranzactionare, inainte de decontarea tranzactiilor de cumparare respective.
(8) La data decontarii, Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva sa nu transfere
din conturi cantitatea de instrumente financiare necesara efectuarii decontarii tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare.
Art. 3 Etapele aferente procesarii si decontarii instructiunilor de transfer transmise la Depozitarul Central sunt:
a) validarea instructiunilor de transfer receptionate;
b) operatiunea de matching a instructiunilor de transfer;
c) verificarea disponibilitatii instrumentelor financiare in contul Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru
vanzator;
d) inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare;
e) initierea decontarii tranzactiilor;
f) transmiterea notificarilor de confirmare a efectuarii decontarii finale sau de desfiintare retroactiva a instructiunilor de transfer
nedecontate.
Art. 4 (1) Procesul de validare reprezinta verificarea de catre Depozitarul Central a continutului fiecarei instructiuni receptionate.
(2) Instructiunile care contin erori, alte vicii de completare sau lipsa de mandat a semnatarului nu vor fi luate in considerare de catre
Depozitarul Central.
Art. 5 Operatiunea de matching reprezinta procesul prin care sunt identificate instructiunile de transfer care formeaza o tranzactie si
prin care o instructiune transmisa de un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru este comparata cu cea transmisa
de contrapartea acestuia pentru a asigura faptul ca termenii tranzactiei sunt identici in ambele instructiuni.
Art. 6 (1) Depozitarului Central inregistreaza in sistemul de compensare-decontare tranzactii efectuate in afara sistemelor de
tranzactionare la data decontarii acestora.
(2) La inregistrarea in sistem a tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare, Depozitarul Central aloca fiecareia un
numar de referinta unic.
(3) Momentul la care instructiunile de transfer se considera introduse in sistemul Depozitarului Central si sunt valabile/irevocabile si
opozabile tertilor, producand efecte juridice intre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, este cel la care se
inregistreaza tranzactia in sistemul Depozitarului Central si se emite Raportul de decontare pe baza bruta care include tranzactia
respectiva.
(4) Incepand cu momentul precizat la alin. (3), instructiunile de transfer aflate in sistem nu pot fi revocate de catre un Participantii la
sistemul de compensare-decontare si registru sau de catre un tert, fiind protejate conform prevederilor Legii nr. 253/2004 privind
caracterul definitiv al decontarii in sistemele de plati si in sistemele de decontare a operatiunilor cu instrumente financiare si ale Legii
297/2004, chiar si in cazul deschiderii unei proceduri de insolventa asupra unui Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru sau a unui participant compensator.

(5) Dupa momentul precizat la alin. (3) ordinele de transfer acceptate in sistemul Depozitarului Central pot fi revocate numai de catre
Depozitarul Central in urmatoarele cazuri:
a) ca urmare a desfiintarii retroactive a tranzactiei prin aplicarea rezolutiunii de plin drept de catre Depozitarul Central in
conformitate cu prevederile prezentului Cod.
b) ca urmare a unor incidente grave aparute in functionarea sistemului Depozitarului Central.
Art. 7 (1) Dupa momentul inregistrarii tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare in sistemul Depozitarului Central,
acesta va transmite, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central, rapoartele de decontare pe baza bruta
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru implicati precum si rapoartele de decontare bancara pe baza bruta
participantilor compensatori (Anexa II.4).
(2) Decontarea tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare se efectueaza in conformitate cu Capitolul 6 “Decontarea
pe baza bruta”, Sectiunea 2 din cadrul Titlului II cu exceptia art. 137 alin (1), art. 147 alin (1) si art. 148.
Art. 8 (1) Decontarea pe baza bruta a tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare si inregistrate in sistemul Depozitarului
Central se efectueaza la data agreata de Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru care au incheiat respectivele
tranzactii, dar nu mai tarziu de T+3.
(2) Decontarea tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare si inregistrate in sistemul Depozitarului Central se face pe baza
principiului DvP in conformitate cu care livrarea instrumentelor financiare se realizeaza daca si numai daca are loc plata fondurilor banesti
corespunzatoare.
Art. 9 (1) Daca tranzactia a fost decontata, Depozitarul Central va transmite Participantilor la sistemul de compensare-decontare si
registru implicati notificari privind confirmarea decontarii.
(2) Daca tranzactia efectuata in afara sistemelor de tranzactionare nu a putut fi decontata in conformitate cu prevederile Titlului II,
Capitolul 6 “Decontarea pe baza bruta”, aceasta va fi desfiintata retroactiv, in data prevazuta pentru decontarea respectivei tranzactii,
de catre Depozitarul Central prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, iar Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru
implicati vor fi notificati in acest sens.
Art. 10 Depozitarul Central nu este tinut raspunzator pentru nici o pretentie, pierdere, dauna sau cheltuieli de orice natura provocate
direct sau indirect in situatia nedecontarii tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare si/sau a desfiintarii retroactive prin
aplicarea rezolutiunii de plin drept a acestora.

TITLUL IV
Sectiunea 1
ADMINISTRAREA SI CUSTODIA DETINERILOR DE INSTRUMENTE FINANCIARE DIN CONTURILE
PARTICIPANTILOR LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
Conturile participantilor
§ 1 Organizarea datelor din conturile participantilor
Art. 1 (1) Instrumentele financiare detinute de Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru precum si de clientii acestora
vor fi inregistrate in conturi electronice, in sistemul Depozitarului Central.
(2) Depozitarul Central poate mentine urmatoarele sisteme de conturi:
- conturi individuale de instrumente financiare deschise in numele detinatorilor legali de instrumente financiare;
- conturi globale de instrumente financiare deschise de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru in care
sunt inregistrate instrumentele financiare detinute de clientii al caror mandatar este participantul respectiv.
(3) In aplicarea prevederilor alin. (2), Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru al Depozitarului Central le este
interzis să deschidă un cont individual pentru un client ale carui detineri sunt evidentiate in contul global al respectivului participant.
(4) In aplicarea prevederilor alin. (2), Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru al Depozitarului Central le este
interzis să includă în contul global detinerile unui client care are deschis un cont individual la acelasi Participant.
(5) Un Participant poate deschide un singur cont individual pentru un client.
(6) Participantii care utilizeaza conturi globale au obligatia si raspunderea exclusiva de a mentine evidenta informatiilor referitoare la
clientii proprii si detinerile acestora evidentiate in conturile globale si de a le furniza autoritatilor abilitate prin lege sa solicite astfel de
informatii.
(7) Orice raportari si informatii referitoare la detinerile unei persoane, furnizate de Depozitarul Central detinatorilor, emitentilor si
autoritatilor abilitate prin lege sa solicite astfel de informatii, vor lua in considerare numai detinerile evidentiate in conturile
individuale.
(8) Dreptul de proprietate asupra instrumentelor financiare, pentru participantii la sistemul de compensare-decontare si registru si clientii
acestora, se dobandeste prin inscrierea instrumentelor financiare in:
a) conturile deschise de Participanti in nume propriu;
b) conturile individuale deschise de Participanti in numele clientilor;
c) subconturile clientilor care fac parte din contul global al Participantului, deschise in evidentele acestuia, sub rezerva existentei
instrumentelor financiare in contul global.
(9) Instrumentele financiare, precum si orice alte drepturi aferente acestora, evidentiate pe numele clientilor in conturile unui intermediar,
nu vor fi considerate drept active sau pasive ale respectivului intermediar.
(10) In cazul instrumentelor financiare pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului, evidentiate in conturi
globale, inregistrarea garantiilor si a oricaror alte sarcini sau restrictii asupra instrumentelor financiare, se efectueaza de catre Participantul
in al carui cont global sunt inregistrate respectivele instrumente financiare, in conformitate cu principiile stabilite la art. 10 din Legea nr.
253/2004 privind caracterul definitiv al decontarii in sistemele de plati si in sistemele de decontare a operatiunilor cu instrumente
financiare.
(11) In cazul instrumentelor financiare evidentiate in conturi globale, inregistrarea operatiunilor aferente imprumutului direct de instrumente
financiare in cazul in care acestea sunt evidenţiate în acelaşi cont global, se efectueaza de catre Participantul in al carui cont global sunt
inregistrate respectivele instrumente financiare.
(12) Mentinerea corecta si completa a evidentelor la nivel de client ale carui detineri sunt evidentiate intr-un cont global, referitoare la
inregistrarea garantiilor si a oricaror alte sarcini sau restrictii asupra instrumentelor financiare, precum si inregistrarea operatiunilor aferente
imprumutului direct de instrumente financiare in cazul in care acestea sunt evidenţiate în acelaşi cont global, este obligatia si raspunderea
integrala si exclusiva a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 2 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru pot înregistra în conturile individuale de instrumente financiare,
deschise in numele clientilor, numai instrumente financiare pentru care se utilizeaza mecanismul cu prevalidare conform Sectiunii 3 -
“Prevalidarea instrumentelor financiare” a capitolului 1 din Titlul II al prezentului Cod.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a efectua zilnic reconcilierea
detinerilor de instrumente financiare inregistrate in conturile clientilor pe care le gestioneaza, prin verificarea concordantei dintre
inregistrarile mentinute in sistemul propriu si cele din conturile individuale si globale deschise de acestia in sistemul Depozitarului Central.
Art. 3 (1) Conturile globale de instrumente financiare pot fi deschise de catre Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru
care au acest drept potrivit contractului incheiat cu Depozitarul Central. Fiecare participant la sistemul de compensare-decontare si
registru al Depozitarului Central va putea deschide un singur cont global.
(2) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia si raspunderea exclusiva de a mentine subconturi de
instrumente financiare pentru clientii ai caror mandatari sunt si de a inregistra zilnic in aceste subconturi, detinerile inscrise in contul
global al Participantului.
(3) Mentinerea corecta si completa a evidentelor la nivel de client ale carui detineri sunt evidentiate intr-un cont global este obligatia
si raspunderea integrala si exclusiva a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru.
(4) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru are obligatia si raspunderea exclusiva de a efectua zilnic reconcilierea
detinerilor de instrumente financiare inregistrate in contul global pe care il gestioneaza, prin verificarea concordantei intre inregistrarile din
subconturile clientilor mentinute in evidentele proprii si inregistrarile din contul global deschis in sistemul Depozitarului Central.

(5) In aplicarea alin. 4, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru are obligatia si raspunderea exclusiva de a se
asigura permanent ca totalul detinerilor inregistrarile in subconturile de instrumente financiare pentru clientii al caror mandatar este,
mentinute in sistemul propriu, coincide pentru fiecare instrument financiar cu detinerea inregistrata in contul global deschis in sistemul
Depozitarului Central, din care fac parte clientii respectivi.
(6) Emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al Emitentului au obligatia recunoasterii detinerilor clientilor
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru evidentiate in subconturile de instrumente financiare ale conturilor
globale gestionate de Participanti, pe baza raportarilor efectuate de catre acestia Depozitarului Central.
(7) Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru are obligatia si raspunderea exclusiva de a se asigura ca raportarile
efectuate catre Depozitarul Central sunt in concordanta cu evidentele proprii referitoare la detinerile din conturile globale.
(8) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia de a evidentia detinerile clientilor separat de detinerile proprii,
intr-un cont distinct.
(9) Este strict interzis transferul de proprietate intre clientii participantilor care se gasesc intr-un cont global, altfel decat prin tranzactii, cu
exceptia cazurilor prevazute de lege.
Art. 4 (1) Conturile Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru sunt organizate in trei sectiuni:
a) sectiunea 1 - sectiunea conturilor detinatorilor de instrumente financiare care nu au cont deschis la un Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru: contine informatii referitoare la identificarea detinatorilor de instrumente financiare si la detinerile
acestora;
b) sectiunea 2 - sectiunea conturilor individuale si globale in care sunt evidentiate detinerile clientilor care au cont deschis la un
Participant la sistemul de compensare-decontare si registru contine:
- pentru conturile individuale: informatii referitoare la identificarea detinatorilor de instrumente financiare si la detinerile acestora;
- pentru conturile globale: informatii referitoare la identificarea conturilor globale si numarul instrumentelor financiare inregistrate in
aceste conturi.
c) sectiunea 3 - sectiunea conturilor proprii ale Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru: contine informatii
referitoare la detinerile de instrumente financiare ale unui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru, in nume propriu.
(2) Informatiile referitoare la instrumentele financiare pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului vor fi
evidentiate exclusiv in Sectiunile 2 si 3.
Art. 5 In cazul in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru achizitioneaza instrumente financiare in nume
propriu, aceste pozitii vor fi evidentiate intr-un unic cont propriu al participantului, deschis in cadrul Sectiunii 3.
§ 2 Modificarea datelor de identificare
Art. 6 In vederea modificarii datelor de identificare ale clientilor proprii evidentiate in conturi individuale, Participantii la sistemul de
compensare-decontare si registru vor transmite catre Depozitarul Central o instructiune de modificare, conform Anexei IV.2.
Art. 7 Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru trebuie sa verifice daca modificarile solicitate de clientii sai sunt
corecte, complete, reale, exacte si conforme cu documentele de identificare ale clientului.
§ 3 Evidentierea instrumentelor financiare in conturi
Art. 8 Depozitarul Central va mentine, pentru fiecare cont, urmatoarele informatii, referitoare la detinerile inregistrate in numele
participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, atat in cont propriu cat si in conturile clientilor acestora:
a) instrumentele financiare decontate;
b) instrumentele financiare aflate in curs de decontare;
c) instrumentele financiare disponibile pentru vanzare numai in cazul utilizarii mecanismului cu prevalidare;
d) instrumentele financiare restrictionate numai in cazul utilizarii mecanismului cu prevalidare.
§ 4 Transferuri intre sectiuni
Art. 9 (1) In vederea tranzactionarii instrumentelor financiare evidentiate in Sectiunea 1, Participantul la sistemul de compensaredecontare
si registru va transfera instrumentele financiare in conturile individuale ale clientilor sau in contul global, deschise in
Sectiunea 2 a Registrului, numai daca instrumentele financiare sunt disponibile in Sectiunea 1.
(2) In cazul conturilor individuale, transferul va fi finalizat cu succes numai daca cele doua conturi (din Sectiunea 1 si Sectiunea 2) au
acelasi identificator unic.
Art. 10 (1) Transferul in Sectiunea 1 a detinerilor unui client evidentiate intr-un cont global se va face de catre Participantul la care
clientul are cont deschis, cu indicarea de catre Participant a datelor de identificare ale clientului.
(2) Transferul in Sectiunea 1 a detinerilor unui client evidentiate intr-un cont individual se va face de catre Participantul la care
clientul are cont deschis.
Art. 11 Depozitarul Central poate transfera in Sectiunea 1 instrumentele financiare evidentiate in Sectiunile 2 si 3, in vederea
efectuarii unor operatiuni de capital in registrul detinatorilor de instrumente financiare.

Art. 12 (1) Transferul instrumentelor financiare ale unui client, de la un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru la un
alt Participant, se va efectua dupa ce in prealabil instrumentele financiare ce fac obiectul transferului au fost transferate in Sectiunea
1 de catre Participantul de la care clientul isi transfera detinerile. Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru la care
clientul doreste sa-si transfere instrumentele financiare va proceda la transferul acestora din Sectiunea 1 în contul in care urmeaza a
fi evidentiate detinerile clientului respectiv, deschis în Sectiunea 2.
(2) Prin excepţie de la prevederile alin. (1) al prezentului articol, avand în vedere ca instrumentele financiare pentru care Depozitarul
Central nu este desemnat depozitar al emitentului nu pot fi evidentiate in Sectiunea I, transferul instrumentelor financiare din această
categorie ale unui client de la un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru la un alt Participant, va fi efectuat de
catre Depozitarul Central, in baza instructiunii de transfer fara schimbarea proprietatii (Anexa IV.1), semnata de client si avizata de
catre Participantii implicati.
Anexa IV.1 contine o declaratie pe proprie raspundere a tuturor celor implicati conform careia transferul respectiv nu implica o
schimbare a proprietatii asupra instrumentelor financiare ce fac obiectul transferului.
(3) Instrumentele financiare pentru care se utilizeaza mecanismul fara prevalidare vor fi evidentiate exclusiv in conturi globale.
(4) In cazul in care detinerile de instrumente financiare pentru care se utilizeaza mecanismul fara prevalidare sunt cumparate intr-un
cont individual deschis de un Participant in Sectiunea 2, Depozitarul Central va solicita sistemelor de tranzactionare corectia din
oficiu a tranzactiei prin inlocuirea contului individual cu contul global al Participantului respectiv, conform contractului incheiat intre
Depozitarul Central si entitatea care administreaza sistemul de tranzactionare.
§ 5 Raportari privind detinerile clientilor
Art. 13 (1) Participantii la sistemul de compensare - decontare si registru vor raporta Depozitarului Central titularii subconturilor si
detinerile acestora, semestrial, in termen de 3 zile lucratoare de la datele de 30 iunie si 31 decembrie, pentru toate instrumentele
financiare pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului.
(2) La solicitarea Depozitarului Central, adresata exclusiv in vederea determinãrii structurii actionariatului unui emitent la o anumitã
datã de referintă, Participantii la sistemul de compensare decontare si registru, vor raporta titularii subconturilor si detinerile
acestora, pentru un anumit instrument financiar pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului, în termen de
3 zile lucratoare de la data solicitarii Depozitarului Central.
(3) Raportarile prevazute la alin. 1 si 2 vor fi realizate in format electronic, prin modalitatile si in formatul comunicate de catre Depozitarul
Central.
(4) Participantii la sistemul de compensare decontare si registru isi asuma raspunderea integrala si exclusiva cu privire la informatiile
referitoare la titularii subconturilor si detinerile acestora, furnizate Depozitarului Central.
(5) In cazul in care Participantii nu isi indeplinesc obligatiile de raportare in termenul si conditiile prevazute de prezentul articol, orice
raportari si informatii furnizate de Depozitarul Central cu privire la detinatorii instrumentelor financiare ale unui emitent vor lua in
considerare detinerile evidentiate in conturile globale pentru care Participantii nu si-au indeplinit obligatia de raportare.
(6) In cazul in care Participantii nu isi indeplinesc obligatiile de raportare in termenul si conditiile prevazute de prezentul articol,
inregistrarea de catre Depozitarul Central a oricaror evenimente corporative se va efectua cu luarea in considerare a detinerilor
evidentiate in conturile globale pentru care Participantii nu si-au indeplinit obligatia de raportare.
(7) Participantul care nu isi indeplineste obligatiile de raportare catre Depozitarul Central in termenul si conditiile prevazute de
prezentul articol raspunde integral si exclusiv pentru toate consecintele care decurg din neindeplinirea acestor obligatii. Eventualele
pretentii, prejudicii, pagube, daune sau alte masuri reparatorii cad exclusiv in sarcina Participantului care nu si-a indeplinit obligatiile
de raportare catre Depozitarul Central.
Sectiunea 2
Activitatea de custodie
§ 1 Acordarea accesului la conturile de instrumente financiare
Art. 14
(1) Tranzactionarea pe contul clientilor care utilizeaza serviciile unui agent custode este permisa numai participantilor la sistemul de
tranzactionare care au dreptul, potrivit prevederilor legii, sa tranzactioneze in nume si pe cont propriu si care au cont propriu deschis
in sistemul Depozitarului Central.
(2) Accesul Participantului la sistemul de tranzactionare pentru executarea de tranzactii în contul clientilor care utilizeaza serviciile
unui agent custode, va fi acordat de către Depozitarul Central la cererea agentului custode si a Participantului respectiv.

TITLUL V
OPERATIUNI TRANSFRONTALIERE
Art. 1 (1) Depozitarul Central poate stabili relatii de colaborare si legaturi electronice cu entitati similare din statele membre sau
nemembre, precum si cu institutii financiare internationale, inclusiv pentru, dar fara a se limita la, asigurarea transferului
instrumentelor financiare, decontarea transfrontaliera a tranzactiilor, etc.
(2) Orice entitate de tipul celor mentionate la alin. (1) care solicita acces la o alta entitate similara acesteia, trebuie sa respecte
reglementarile legale imperative, fiscale si regulile proprii aferente celei care urmeaza sa acorde accesul cat priveste operatiunile
derulate prin intermediul accesului astfel stabilit.
(3) In cazul in care, pentru stabilirea legaturilor electronice entitatile mentionate la alin (1) sunt de acord sa utilizeze solutii de acces
particularizate care necesita dezvoltari tehnice suplimentare, acestea vor emite proceduri tehnice ce vor cuprinde conditiile de
desfasurare a operatiunilor transfrontaliere.
(4) In cazul in care entitatile mentionate la alin (1) agreaza utilizarea unor solutii de acces standardizate, conditiile de desfasurare a
operatiunilor transfrontaliere vor fi cele prevazute in regulile proprii ale acestora.
Art. 2 (1) Acordarea accesului entitatilor mentionate la art. 1 alin. (1), in calitate de membri la sistemul Depozitarului Central se va
efectua pe baze nediscriminatorii, in conformitate cu care criteriile de acces si preturile practicate vor respecta principiul
transparentei.
(2) Admiterea entitatilor mentionate la art. 1 alin. (1) se va efectua in conformitate cu prevederile Capitolului 4 - “Admiterea altor
depozitari si a institutiilor financiare internationale in calitate de membri la sistemul Depozitarului Central” din cadrul Titlului I.
Art. 3 Acordarea accesului Depozitarului Central la sistemele entitatilor mentionate la art. 1 alin. (1), in scopul stabilirii de legaturi
electronice, se va efectua prin incheierea unor contracte/acorduri in conformitate cu regulile proprii ale respectivelor entitati.
Art. 4 (1) Contractele/acordurile privind stabilirea de legaturi electronice cu entitatile mentionate la art. 1 alin. (1). se vor incheia dupa
evaluarea de catre Depozitarul Central a riscurilor potentiale rezultate din respectivele legaturi.
(2) Depozitarul Central va solicita CNVM, in prealabil, acordul de principiu in vederea incheierii de contracte/acorduri privind
stabilirea de legaturi electronice cu entitatile mentionate la art. 1 alin. (1).
(3) Dupa incheierea contractelor/acordurilor cu entitatile mentionate la art. 1 alin. (1), Depozitarul Central va informa CNVM, BNR si
Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, participantii compensatori si investitorii cu privire la relatiile de
colaborare incheiate.
Art. 5 (1) Depozitarul Central, in derularea contractelor incheiate pentru stabilirea unor legaturi electronice de tipul celor mentionate
la art. 1 alin. (1), isi va indeplini obligatiile atat fata de entitatile mentionate la art 1 alin. (1), cat si fata de participantii la sistem ai
acestora care folosesc respectiva legatura electronica, in conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 13/2005, ale
prezentului Cod si ale contractului/acordului incheiat intre Depozitarul Central si respectiva entitate cu care a stabilit o legatura
electronica.
(2) Conectarea Depozitarului Central la sistemul unei alte entitati de tipul celor mentionate la art. 1 alin. (1) nu il va exonera de
raspunderea de a-si indeplini la timp obligatiile, in conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 13/2005 si ale prezentului
Cod, fata de propriii Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 6 (1) Potentialele surse de risc operational, de credit si de lichiditate la care sunt supuse cele doua entitati, parti ale contractului
prin care se stabileste o legatura electronica, vor fi monitorizate permanent si vor fi luate masurile necesare pentru minimizarea
acestora.
Art. 7 In contractul/acordul incheiat intre Depozitarul Central si o entitate de tipul celor mentionate la art. 1 alin. (1) va fi mentionata
legea nationala care guverneaza contractul/acordul incheiat in vederea desfasurarii operatiunilor de compensare-decontare
transfrontaliera.
Art. 8 (1) Pentru transmiterea instructiunilor de initiere a operatiunilor transfrontaliere, pot fi utilizate urmatoarele mijloace de
comunicaţie: suport hartie, interfata on-line, reteaua SWIFT sau alte mijloace agreate de parti.
(2) Depozitarul Central isi rezerva dreptul de a refuza sa actioneze in baza acelor instructiuni care fie sunt ilizibile sau contradictorii,
fie contin erori evidente.
Art. 9 (1) Intervalele de timp in care va fi permisa trasmiterea de catre Participanti a instructiunilor de initiere a operatiunilor
transfrontaliere vor fi stabilite de Depozitarul Central in colaborare cu fiecare entitate cu care s-a stabilit o legatura electronica, in
functie de tipul operatiunii si de orarul de decontare. Programul in care este permisa transmiterea catre Depozitarul Central a
instructiunilor referite anterior va fi adus la cunostinta, in prealabil, Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru
prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central.
(2) Instructiunile aferente efectuarii operatiunilor transfrontaliere vor contine cel putin urmatoarele informatii:
a) tipul operatiunii transfrontaliere (Free of Payment - FoP/Delivery versus Payment - DvP);
b) data efectuarii operatiunii transfrontaliere (data decontarii);

c) identificarea instrumentelor financiare;
d) cantitatea de instrumente financiare;
e) identificarea contrapartii;
f) alte informatii relevante.
(3) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia sa cunoasca limitarile si obligatiile specifice fiecarei
piete, relevante in legatura cu operatiunile transfrontaliere efectuate prin intermediul Depozitarului Central, luand la cunostinta
regulile acestora care nu sunt incluse in prezentul Cod.
(4) Depozitarul Central nu este responsabil de eventualele daune sau penalizari la care Participantii la sistemul de compensaredecontare
si registru se expun prin nerespectarea regulilor mentionate la alin.(3).
(5) In cazul in care Depozitarul Central va plati daune sau penalizari datorate culpei unui Participant, atunci acesta din urma are
obligatia sa despagubeasca Depozitarul Central, integral cu valoarea daunelor sau a penalizarilor datorate de Depozitar, inclusiv
cheltuielile aferente unor astfel de plati.
Art. 10 Depozitarul Central va adapta orarul decontarilor operatiunilor transfrontaliere la programul de functionare al sistemului
TARGET, orar care va fi comunicat in prealabil Participantilor prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central.
Art. 11 (1) Decontarea tranzactiilor transfrontaliere in cadrul altor sisteme, prin intermediul entitatilor mentionate la art. 1, alin (1), se
va derula respectand regulile de decontare ale entitatilor implicate in circuitul de decontare.
(2) Depozitarul Central nu evalueaza natura tranzactiilor transfrontaliere, Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru avand responsabilitatea sa asigure, pentru fiecare caz in parte, indeplinirea obligatiilor care le revin privind corectitudinea si
caracterul complet al informatiilor transmise, precum si incadrarea in intervalele de decontare.
Art. 12 Depozitarul Central va actiona in baza instructiunilor transmise de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru, in urmatoarele conditii:
(1) Depozitarul Central nu are obligatia de a descoperi, si nu va fi responsabil de erorile facute de un participant in instructiunile
transmise (inclusiv discrepantele intre numele si numerele conturilor) iar Depozitarul Central poate executa o instructiune care are ca
referinta numai numarul de cont, chiar daca este mentionat si numele contului respectiv.
(2) Participantul va fi singurul raspunzator legal pentru orice eroare in compunerea si transmiterea unei instructiuni catre Depozitarul
Central.
(3) Participantul se obliga sa deconteze orice instructiune transmisa in numele lui catre Depozitarul Central, cu respectarea
prevederilor prezentului Cod.
(4) Depozitarul Central nu raspunde pentru pagubele rezultate in urma instructiunilor receptionate care contin erori, omisiuni, sau
rezultand din frauda, respectiv duplicarea oricarei instructiuni.
(5) Depozitarul Central isi rezerva dreptul de a decide suspendarea transmiterii unei instructiuni, daca exista dubii cu privire la
continutul acesteia, autoritatea persoanei care a initiat aceasta instructiune, sau respectarea regulilor de decontare specifice pietei in
cauza, notificand participantul respectiv cu privire la aceasta decizie.
Art. 13 Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru vor transmite, revoca sau modifica instructiuni doar in cadrul
intervalului de timp comunicat de Depozitarul Central, specific fiecarei piete si in zilele lucratoare in care respectivele piete financiare
functioneaza.
Art. 14 In decontarea operatiunilor transfrontaliere se poate aplica principiul livrare fara plata (FoP - Free of Payment) sau livrare
contra plata (DvP - Delivery versus Payment).
Art. 15 (1) Decontarea operatiunilor transfrontaliere, avand la baza principiul livrare fara plata (FoP) se va face, daca este cazul,
respectand principiul dublei notificari, prin debitarea sau creditarea contului de instrumente financiare al Participantului la sistemul de
compensare-decontare si registru dupa cum urmeaza:
a) creditarea contului de instrumente financiare al unui participant se va face dupa receptionarea de catre Depozitarul Central a
avizului de creditare, transmis de entitatea cu care este stabilita legatura electronica;
b) debitarea contului de instrumente financiare al unui participant, in cazul in care acestea sunt disponibile, se va face dupa
receptionarea de catre Depozitarul Central a avizului de debitare transmis de entitatea cu care este stabilita conexiunea
electronica, dupa blocarea prealabila a acestora.
(2) Toate instructiunile validate tehnic de catre Depozitarul Central care necesita dubla notificare parcurg procesul de matching.
(3) Transferurile mentionate la alin. (1) se efectueaza fara schimbarea proprietatii.
Art. 16 (1) Decontarea operatiunilor transfrontaliere, avand la baza principiul livrare contra plata (DvP) se va face prin debitarea sau
creditarea contului de instrumente financiare al unui participant, dupa confirmarea prealabila a efectuarii transferului de fonduri.
(2) Transferului de fonduri in valuta, aferent procesului de decontare DvP a operatiunilor transfrontaliere, i se aplica regulile institutiei
prin care acesta se deruleaza.
Art. 17 (1) În situaţia în care Participantul nu deţine suficiente resurse in contul de numerar pentru decontarea operatiunilor
transfrontaliere la momentul transmiterii catre Depozitarul Central a unei instructiuni de cumparare de instrumente financiare, acesta
nu va procesa instructiunea, calificand-o ca fiind neacoperita.

(2) În situaţia în care Participantul nu deţine suficiente resurse in contul de numerar pentru decontarea operatiunilor transfrontaliere
la momentul transmiterii catre Depozitarul Central a unei instructiuni de cumparare de instrumente financiare, acesta poate apela la
facilitatea de fluidizare a decontarii, prin constituirea în favoarea Depozitarului Central de garantii asupra instrumentelor financiare
proprii, în baza contractului incheiat în acest sens .
(3) Garantiile prevăzute la alin. (2) trebuie constituite cel mai tarziu pana la momentul transmiterii instructiunii de cumparare de
instrumente financiare catre Depozitarul Central.
(4) Instrumentele financiare eligibile, care pot face obiectul unei garantii ce urmează a se constitui in scopul decontarii operatiunilor
transfrontaliere, sunt stabilite de catre Consiliul de Administratie al Depozitarului Central si vor fi comunicate participantilor.
(5) În aplicarea prevederilor alin. (4) de mai sus, Depozitarul Central isi rezerva dreptul de a decide instrumentele financiare ce pot fi
acceptate drept garantie.
(6) Instrumentele financiare eligibile pentru constituirea de garantii trebuie sa fie in proprietatea Participantului care apelează la
facilitatea de fluidizare a decontarii si sa fie libere de sarcini.
(7) Facilitatea de fluidizare a decontarii acordata unui Participant nu va depasi 60% din valoarea instrumentelor financiare eligibile
acceptate drept garantie, evaluate pe baza ultimului pret de referinta comunicat Depozitarului Central de entitatile care
administreaza sistemele de tranzactionare.
(8) Toate garantiile constituite de participanti in scopul decontarii operatiunilor transfrontaliere sunt protejate de prevederile
Ordonantei nr. 9/2004 privind unele contracte de garantie financiara, aprobata prin Legea nr. 222/2004, cu modificarile si
completarile ulterioare.
(9) Depozitarul Central va executa garantiile constituite de participanti in scopul decontarii operatiunilor transfrontaliere prin vanzarea
instrumentelor financiare de catre sistemele de tranzactionare, la instructiunea Depozitarului Central, fara vreo alta formalitate sau
acord prealabil al Participantului, nefiind conditionata nici de:
a) notificarea prealabila a intentiei de executare a garantiei financiare;
b) aprobarea conditiilor de executare, de catre orice instanta, autoritate publica sau orice alta persoana;
c) executarea sa aiba loc prin licitatie publica sau in orice alta modalitate prestabilita; sau
d) conditia ca orice termen suplimentar sa fi expirat.
(10) Facilitatea de fluidizare a decontarii este acordata de entitatea cu care Depozitarul Central a stabilit o conexiune
transfrontaliera, numai in conditiile in care aceasta solutie este implementata in cadrul conexiunii stabilite.
Art. 18 (1) Participantii sunt obligati sa restituie suma acordata drept facilitate de fluidizare a decontarii pana la sfarsitul zilei de
decontare. În caz contrar, Depozitarul Central va proceda la executarea garantiilor incepand cu ziua lucratoare imediat urmatoare
datei decontarii instructiunii de cumpărare pentru care s-a acordat facilitatea de fluidizare a decontarii, in functie de intervalul de timp
pentru care a fost acordata facilitatea de fluidizare a decontarii. Depozitarul Central va comunica Participantilor intervalul de timp
pentru care a fost acordata facilitatea de fluidizare a decontarii.
(2) În situaţia în care Participantul nu restituie suma acordata drept facilitate de fluidizare a decontarii pana la sfarsitul zilei de
decontare, acesta este responsabil pentru suportarea tuturor cheltuielilor si taxelor, incluzand comisioanele de operare, dobanzi,
precum si a tuturor obligatiilor de plata ce decurg din utilizarea facilitatii de fluidizare a decontarii.
(3) Recuperarea de către Depozitarul Central a sumelor datorate de Participant conform alin. (2) si a tuturor cheltuielilor ocazionate
de executarea garantiei se realizează din venitul rezultat din vanzarea instrumentelor financiare aduse in garantie, iar eventualul
surplus ramas se remite Participantului.
Art. 19 (1) Depozitarul Central va exclude automat de la posibilitatea utilizării facilitatii de fluidizare a decontarii orice Participant
pentru care Depozitarul Central a procedat la executarea garantiilor menţionate la art. 17 de cel putin 3 ori intr-un an calendaristic.
(2) Posibilitatea reutilizării facilitatii de fluidizare a decontarii de catre un participant exclus in conditiile mentionate la alin (1) va fi
supusă aprobării Consiliului de Administratie al Depozitarului Central, la solicitarea Participantului exclus.
Art. 20. Depozitarul Central nu va credita contul de instrumente financiare al unui Participant inainte de receptionarea acestor
instrumente in contul sau deschis la o entitate similara, ca rezultat al decontarii finale.
Art. 21. In cazul in care instructiunea de debitare a contului de valori mobiliare transmisa de un Participant la sistemul de
compensare, decontare si registru excede soldului disponibil, Depozitarul Central nu va executa instructiunea respectiva.
Art. 22 (1) In cazul evenimentelor corporative, precum dar fara a se limita la plata dividendelor, operatiunile de capital, etc, in baza
informatiilor receptionate de la emitent sau de la entitatea cu care este stabilita legatura electronica, Depozitarul Central va transmite
Participantilor, prin mijlocul de comunicare notificat de Depozitarul Central, informatiile privind drepturile si obligatiile asociate
instrumentelor financiare.
(2) Depozitarul Central va înregistra evenimentele corporative aferente instrumentelor financiare pentru care Depozitarul Central nu
este desemnat depozitar al emitentului, în baza informatiilor receptionate de la emitent sau de la entitatea cu care este stabilita
legatura electronica.
(3) Depozitarul Central va înregistra evenimentele corporative descrise la alin. (2) în conturile globale ale Participanţilor în care sunt
evidentiate astfel de instrumente financiare, urmând a informa Participantii implicati în mod corespunzator, in vederea operarii de
catre acestia a evenimentelor corporative in conturile clientilor din evidentele proprii.
(4) In vederea inregistrarii evenimentelor corporative, Participantii au obligatia de a respecta termenele comunicate pentru
transmiterea instructiunilor aferente evenimentului corporativ respectiv si conditiile mentionate in informarea precizată la alin. (3).

(5) Orice instructiune primita de Depozitarul Central ulterior termenului comunicat şi care nu indeplineste cerintele precizate în
informarea mentionata la alin. (3) nu va fi luata in considerare.
(6) Depozitarul Central nu este responsabil de eventualele daune, prejudicii sau alte masuri reparatorii, cauzate de nerespectarea de
catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru a prevederilor prezentului articol.
(7) Orice eventuale compensari intre parti cauzate de nerespectarea de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si
registru a prevederilor prezentului articol se vor efectua in afara sistemului Depozitarului Central.
(8) Participanţii sunt exclusiv răspunzători pentru inregistrarea in conturile clientilor din evidentele proprii a tuturor evenimentelor
corporative communicate de Depozitarul Central.
(9) Modalitatile de exercitare a drepturilor si obligatiilor asociate instrumentelor financiare înregistrate in sistemul Depozitarului
Central, inclusiv in ceea ce priveste evenimentele corporative, se vor efectua cu respectarea legislatiei statului de origine al
emitentului.
(10) Depozitarul Central nu va fi responsabil de posibila prejudiciere a drepturilor detinatorilor de instrumente financiare al unui
emitent pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului, in cazul in care Depozitarul Central si-a indeplinit
obligatiile fata de entitatea cu care a stabilit legaturi electronice.
Art. 23 Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru vor fi responsabili pentru toate operatiunile de ajustari de
numerar, returnari de taxe, sau furnizarea la timp a oricarei raportari solicitate de autoritatile relevante ce activeaza pe o piata.
Art. 24 Depozitarul Central nu este responsabil pentru forma, acuratetea informatiilor sau continutul oricarei notificari, raport, anunt
sau alt material receptionat de acesta si redirectionat catre Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru.
Art. 25 (1) Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru isi vor asuma riscul si vor suporta cheltuielile asociate
tranzactiilor cu instrumente financiare denominate in moneda straina.
(2) Depozitarul Central nu este raspunzator de substituirea unei monede cu alta, in conditiile in care transferabilitatea,
convertibilitatea sau disponibilitatea acesteia cade sub incidenta legilor, reglementarilor, regulilor sau procedurilor dintr-un anumit
stat.
Art. 26 Depozitarul Central nu este raspunzator de posibila prejudiciere a detinatorilor de instrumente financiare, in conditiile in care
transferabilitatea sau disponibilitatea acestor instrumente cade sub incidenta legilor, reglementarilor, regulilor sau procedurilor dintrun
anumit stat.
Art. 27 Depozitarul Central nu este raspunzator de neexecutarea la termen sau de neexecutarea in mod corespunzator - total sau
partial - a oricarei obligatii care ii revine in baza prezentului Cod, daca neexecutarea sau executarea necorespunzatoare a obligatiei
a fost cauzata de forta majora sau de neexecutarea sau executarea necorespunzatoare a obligatiilor Participantilor, contrapartidelor
Participantilor, altor depozitari, institutiilor financiare internationale sau pentru erori cauzate de intreruperi ale sistemului ce nu pot fi
reprosate Depozitarului central (de exemplu, intreruperea energiei, a comunicatiilor sau alte asemenea).
Art. 28 Depozitarul Central poate percepe comisioane penalizatoare in urmatoarele cazuri:
a) nu se livreaza instrumentele financiare sau fondurile necesare, in intervalele de timp stabilite de Depozitarul Central in
conformitate cu programul operatiunilor transfrontaliere prevazut la art. 9.
b) pentru instructiunile transmise cu intarziere, cele aflate in cozile de asteptare, sau cele care sunt respinse sau anulate;
c) pentru alte situatii prevazute in Lista tarifelor si comisioanelor practicate de Depozitarul Central.
Art. 29 Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru vor fi responsabili pentru suportarea tuturor cheltuielilor,
pierderilor, taxelor, incluzand comisioanele de operare, precum si a tuturor obligatiilor pe care le determina initierea de instructiuni
pe alte piete prin intermediul Depozitarului Central.
Art. 30 Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru vor transmite Depozitarului Central toate informatiile si
documentele solicitate de acesta, avand ca scop indeplinirea obligatiilor ce ii revin in relatia contractuala cu entitatea cu care a
stabilit o conexiune, cu respectarea datelor limita impuse de respectiva entitate.
Art. 31 Participantii la sistemul de compensare, decontare si registru isi asuma toate riscurile si consecintele care decurg din
incetarea din orice cauza a contractelor incheiate intre Depozitarul Central si entitatile cu care a stabilit legaturi transfrontaliere.

TITLUL VI
CAPITOLUL 1
Sectiunea 1
ACTIVITATEA DE DEPOZITARE SI REGISTRU A INSTRUMENTELOR FINANCIARE SI ALTE OPERATIUNI
IN LEGATURA CU ACESTEA
OPERATIUNI DE DEPOZITARE SI REGISTRU A INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Admiterea emitentilor si inregistrarea instrumentelor financiare
Art. 1 (1) Toate instrumentele financiare admise la tranzactionare pe o piata reglementata sau in cadrul unui sistem alternativ de
tranzactionare vor fi inregistrate in sistemul Depozitarului Central. Instrumentele financiare admise in sistemul Depozitarului Central
sunt dematerializate si evidentiate in conturi electronice, in conformitate cu prevederile legislatiei in vigoare.
(2) La cererea emitentilor, in sistemul Depozitarului Central pot fi admise si instrumentele financiare liber transferabile care nu se
tranzactioneaza pe o piata reglementata sau in cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare.
(3) Instrumentele financiare emise in forma materializata vor fi imobilizate si dematerializate inainte de inregistrarea lor in sistemul
Depozitarului Central.
(4) Operatiunea de imobilizare a instrumentelor financiare emise in forma materiala cade in sarcina societatii emitente. Aceasta va decide
asupra modalitatii de colectare si imobilizare a instrumentelor financiare emise.
(5) Operatiunea de imobilizare a instrumentelor financiare are la baza evidenta din registrul societatii emitente. Societatea emitenta poate
decide colectarea tuturor instrumentelor financiare sau anuntarea in mod public ca de la data imobilizarii, daca nu sunt colectate,
respectivele instrumente financiare nu au putere circulatorie.
(6) In vederea inregistrarii instrumentelor financiare in sistemul Depozitarului Central emitentul trebuie sa furnizeze cel putin
urmatoarele informatii si documente:
a) datele de identificare ale emitentului: denumirea, codul unic de identificare (CUI) pentru emitentii persoane juridice romane sau
un cod unic similar pentru emitentii straini, sediul social, localitate, unitate administrativ-teritoriala, statul de origine.
b) capitalul social, numarul actiunilor si valoarea lor nominala;
c) clasa de valori mobiliare;
d) drepturile si obligatiile aferente instrumentelor financiare emise, precum si specificarea oricarei limitari a exercitiului dreptului de
vot si termenele de indeplinire a obligatiilor rezultate din detinerea respectivelor instrumente financiare;
e) numele, prenumele, functia persoanei sau persoanelor autorizate sa reprezinte emitentul, numele persoanei de contact (daca
este cazul), precum si specimenele de semnatura ale acestora;
f) copia certificatului de inregistrare a valorilor mobiliare la C.N.V.M., daca respectivele valori mobiliare au facut obiectul unei oferte
publice in Romania;
g) cererea de admitere pe o piata reglementata, intr-un sistem alternativ de tranzactionare sau pe o platforma de tranzactionare,
daca este cazul;
h) hotarârea organului statutar al emitentului privind inregistrarea valorilor mobiliare in sistemul depozitarului central.
(7) In vederea inregistrarii in cadrul sistemului Depozitarului Central, emitentii de instrumente financiare vor transmite atat in format
electronic cat si pe suport hartie (semnat si stampilat pe fiecare pagina), lista detinatorilor legali ai instrumentelor financiare
respective si date referitoare la identitatea acestora, astfel:
a) in cazul persoanelor fizice: nume, prenume, cod unic de identificare (CNP pentru detinatori romani sau cod unic similar pentru
detinatori straini), adresa, localitate, unitate administrativ-teritoriala (judet pentru detinatori romani), tara, cetatenie;
b) in cazul persoanelor juridice: denumirea, codul unic de inregistrare (CUI) pentru persoanele juridice romane sau cod unic similar
pentru persoane juridice straine, sediul social, localitate, unitate administrativ-teritoriala, statul de origine si numele
reprezentantului legal.
c) in cazul entitatilor fara personalitate juridica: denumirea entitatii, codul unic de identificare si datele de identificare ale
reprezentantului legal al acesteia.
(8) Inainte de a fi tranzactionate in cadrul unei piete reglementate, a unui sistem alternativ de tranzactionare sau a unei platforme de
tranzactionare conectate la sistemul Depozitarului Central, instrumentele financiare vor fi in mod obligatoriu inregistrate in sistemul
Depozitarului Central in baza contractului incheiat cu emitentul.
(9) Dupa finalizarea procesului de admitere a instrumentelor financiare, Depozitarul Central va notifica acest fapt in ziua lucratoare
urmatoare emitentului, tuturor membrilor, C.N.V.M., precum si pietei reglementate, sistemului alternativ de tranzactionare sau
platformei de tranzactionare, in cazul in care emitentul a completat o cerere de admitere la tranzactionare pe una dintre aceste
piete/sisteme/platforme de tranzactionare.
(10) Depozitarul Central furnizeaza emitentului, la solicitarea acestuia, liste ale detinatorilor de instrumente financiare emise de catre
emitent, necesare in vederea desfasurarii Adunarilor Generale, platii dividendelor sau a cuponului, la cererea reglementatorului, la o
data de inregistrare/referinta specificata de emitent, cât şi liste suplimentare (contra cost - conform Listei de tarife şi comisioane
practicate de Depozitarul Central) ale detinătorilor de instrumente financiare emise de către Emitent, la solicitarea scrisă a
Emitentului, la data de referinţă specificată de Emitent.
(11) Emitentul va utiliza informaţiile furnizate de Depozitar exclusiv în scopurile permise de legislaţia în vigoare şi îşi asumă întreaga
responsabilitate asupra modului de utilizare a informaţiilor deţinute ca urmare a furnizării de către Depozitarul Central a listei deţinătorilor
de instrumente financiare, precum şi a oricăror altor informaţii care nu sunt de natură publică.
(12) In vederea inregistrarii in sistemul Depozitarului Central a instrumentelor financiare ale unui emitent pentru care Depozitarul
Central nu este desemnat depozitar, emitentul va adresa o solicitare in acest sens insotita de documentele prevazute la alin. (6) lit.
a), b), c), precum si cele de la lit. f) si g) daca este cazul. Depozitarul Central poate solicita orice alte documente sau informatii pe
care le considera necesare.

(13) In cazul emitentilor pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului, prin excepţie de la prevederile
alin. (7) Depozitarul Central va stabili de comun acord cu emitentul continutul si termenii documentului care va sta la baza
inregistrarii in sistemul Depozitarului Central a instrumentelor financiare ale acestuia.
(14) In cazul instrumentelor financiare care nu sunt tranzactionate in cadrul sistemelor de tranzactionare din Romania, solicitarea
prevazuta la alin. (12) va putea fi adresata Depozitarului Central de catre un Participant la sistemul de compensare - decontare si
registru in vederea desfasurarii operatiunilor transfrontaliere. In aceasta situatie nu se aplica prevederile alin. (13).
(15) Inregistrarea instrumentelor financiare ale emitentilor pentru care Depozitarul Central nu este desemnat depozitar al emitentului
este conditionata de existenta unei legaturi directe sau indirecte intre Depozitarul Central si depozitarul desemnat al emitentului.
Sectiunea 2
Alocarea numerelor unice de identificare pentru conturi
Art. 2 Se efectueaza in mod automat, secvential, prin program, atunci cand este nevoie sa se creeze un cont nou, aflat intr-o stare
noua fata de cele existente asociate detinatorului de instrumente financiare la un moment dat.
Art. 3 (1) Operatiile care pot genera crearea de cont nou sunt:
• incarcari de emisiuni;
• fuziuni de emitenti;
• inregistrari de instrumente financiare noi;
• transferuri directe;
• blocari de conturi.
(2) Caracteristicile conturilor:
• pentru fiecare detinator exista intotdeauna cel putin un cont in stare libera;
• unui cont ii pot fi asociate mai multe emisiuni;
• un cont poate exista intr-o singura stare pe toata durata existentei lui;
• deblocarea genereaza un transfer dintr-un cont restrictionat in contul liber asociat detinatorului respectiv.
Sectiunea 3
Alocarea si gestionarea codurilor ISIN
Art. 4 (1) Depozitarul Central aloca coduri ISIN (International Securities Identification Number - Numar International de Identificare a
Valorilor Mobiliare) in conformitate cu prevederile standardului ISO 6166 “Valori mobiliare si alte instrumente financiare. Sistem
international de numerotare pentru identificarea valorilor mobiliare.”
(2) Gestionarea codurilor ISIN se efectueaza in conformitate cu recomandarile ANNA (Association Of National Numbering
Agencies).
Sectiunea 4
Inregistrarea instrumentelor financiare ca urmare a evenimentelor corporative pentru emitentii la care
Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului
Art. 5 In vederea efectuarii operatiunilor necesare pentru inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a instrumentelor financiare
ca urmare a evenimentelor corporative, Depozitarul Central va solicita entitatii care administreaza sistemul de tranzactionare,
conform prevederilor contractului incheiat intre Depozitarul Central si aceasta, suspendarea de la tranzactionare a respectivei
emisiuni de instrumente financiare.
§ 1 Inregistrarea majorarilor capitalului social
Art. 6 Tipuri de majorari:
a) Majorare de capital social prin subscriere;
b) Majorare de capital social prin includerea terenului in capitalul social (in favoareaA.V.A.S.);
c) Majorare de capital social prin conversia creantelor in actiuni;
d) Majorare de capital social prin aport in natura;
e) Majorare de capital social prin incorporarea rezervelor;
f) Majorare de capital social prin incorporarea profitului.
Art. 7 Acte necesare inregistrarii majorarii de capital:
a) Hotararile Adunarilor Generale Extraordinare ale Actionarilor, referitoare la aprobarea majorarii capitalului social sau Deciziile
Consiliului de Administratie în cazul delegării atribuţiei de majorare a capitalului social;
b) Certificat de Inregistrare Mentiuni eliberat de Oficiul Registrului Comertului si Incheierea Judecatorului Delegat, privind
înregistrarea în Registrul Comerţului a noului capital social;
c) Actul Aditional la Actul Constitutiv/Statutul Societatii, daca este cazul;
d) Tabel cu actionarii care au subscris la majorarea capitalului social, transmis în format electronic şi pe suport hârtie (semnat şi
ştampilat pe fiecare pagină), conform specificaţiilor din Anexa VI. 9);
e) Certificatul de Inregistrare a Valorilor Mobiliare emis de catre CNVM, corespunzător capitalului social majorat;
f) Decizia CNVM, a operatorului de piata sau de sistem, dupa caz, de suspendare a acţiunilor Emitentului de la tranzactionare.

Art. 8 Modul de operare în registrul acţionarilor a diferitelor tipuri de majorări ale capitalului social:
(1) În cazul în care hotărârea organului statutar al emitentului nu prevede şi emiterea drepturilor de preferinţă sau a drepturilor de
alocare, operarea în registrul acţionarilor a majorării capitalului social se va efectua cu luarea în considerare a listei acţionarilor la
data de înregistrare stabilită de organul statutar al emitentului.
(2) În cazul în care hotărârea organului statutar al emitentului prevede şi emiterea drepturilor de preferinţă sau a drepturilor de
alocare, iar aceste drepturi sunt admise la tranzacţionare, operarea în registrul acţionarilor a majorării capitalului social se va efectua
cu luarea în considerare a listei deţinătorilor de drepturi de preferinţă, respectiv a celei de drepturi de alocare la data decontării
aferentă ultimei zile de tranzacţionare a acestora.
(3) Ulterior înregistrării majorării capitalului social, Depozitarul Central informează operatorul de piaţă sau de sistem şi societatea
emitentă asupra înregistrării noilor caracteristici ale capitalului social.
Art. 9 Pentru operaţiunile de înregistrare a majorarilor capitalului social, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista
privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 2 Inregistrarea diminuarilor capitalului social
Art. 10 Acte necesare pentru inregistrarea diminuarii de capital social:
a) Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor de aprobare a diminuarii capitalului social;
b) Certificat de Inregistrare Mentiuni eliberat de Oficiul Registrului Comertului si Incheierea Judecatorului Delegat, privind
înregistrarea noului capital social în Registrul Comerţului;
c) Actul Aditional la Actul Constitutiv/Statutul Societatii, daca este cazul
d) Certificatul de Inregistrare a Valorilor Mobiliare emis de catre CNVM, corespunzător capitalului social diminuat;
e) Decizia CNVM, a operatorului de piata sau de sistem, dupa caz, de suspendare a acţiunilor Emitentului de la tranzactionare.
Art. 11 Modul de operare în registrul acţionarilor a diminuarii capitalului social:
(1) În cazul în care diminuarea capitalului social afecteaza toti actionarii Emitentului, operarea în registrul acţionarilor a diminuării
capitalului social se va efectua cu luarea în considerare a listei acţionarilor la data de înregistrare stabilită de Adunarea Generala
Extraordinara a Actionarilor Emitentului.
(2) În cazul în care diminuarea capitalului social nu afecteaza toti actionarii Emitentului, operarea în registrul acţionarilor a diminuării
capitalului social se va efectua cu luarea în considerare a listei deţinătorilor de instrumente financiare asupra carora se rasfrang
efectele hotararii Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor Emitentului de diminuare a capitalului social.
(3) Ulterior înregistrării diminuării capitalului social, Depozitarul Central informează operatorul de piaţă sau de sistem şi societatea
emitentă asupra înregistrării noilor caracteristici ale capitalului social.
Art. 12 Pentru operarea în registrul acţionarilor a diminuarii capitalului social, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista
privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 3 Inregistrarea fuziunilor intre Emitenti sau intre Emitenti si alte entitati
Art. 13 Acte necesare pentru inregistrarea fuziunilor intre Emitenti:
a) Hotararile Adunarilor Generale Extraordinare ale Actionarilor pentru fiecare societate emitenta participanta la fuziune privind
aprobarea de principiu a fuziunii;
b) Hotararile Adunarilor Generale Extraordinare ale Actionarilor pentru fiecare societate emitenta participanta la fuziune privind
aprobarea executarii fuziunii;
c) Copia proiectului de fuziune si a Monitorului Oficial in care acesta a fost publicat;
d) Certificatul de Inregistrare Mentiuni eliberat de Registrul Comertului pentru societatea rezultata in urma fuziunii si Incheierea
Judecatorului delegat, privind înregistrarea în Registrul Comerţului a noului capital social;
e) Actul Aditional la Actul Constitutiv/Statutul Societatii, daca este cazul
f) Certificatul de radiere din Registrul Comertului pentru societatile absorbite in urma fuziunii;
g) Certificatul de Inregistrare a Valorilor Mobiliare emis de catre CNVM pentru societatea rezultata in urma fuziunii, corespunzător
noului capitalul social;
h) Decizia CNVM, a operatorului de piata sau de sistem, dupa caz, de suspendare de la tranzactionare a actiunilor societatilor
emitente participante la fuziune.
i) Lista actionarilor societatii/societatilor absorbite, cuprinzand actionarii asupra carora se rasfrang efectele fuziunii, transmisa în
format electronic şi pe suport hârtie (semnat şi ştampilat pe fiecare pagină).
Art. 14 Modul de operare în registrul acţionarilor a fuziunilor intre Emitenti:
(1) Operarea in registrul actionarilor societatii absorbante a fuziunii intre Emitenti se va efectua cu luarea în considerare a listei
acţionarilor societatii/societatilor absorbite, la data de înregistrare stabilită de Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor.
(2) În cazul în care pentru una sau mai multe dintre societatile absorbite Depozitarul Central nu presteaza servicii de registru,
operarea in registrul actionarilor a fuziunii se va efectua cu luarea în considerare a listei acţionarilor societatii/societatilor absorbite,
cuprinzand actionarii asupra carora se rasfrang efectele fuziunii, transmisa de societatea absorbanta.

(3) Ulterior înregistrării fuziunii, Depozitarul Central informează operatorul de piaţă sau de sistem şi societatea emitentă asupra
înregistrării noilor caracteristici ale capitalului social pentru societatea emitenta absorbanta.
Art. 15 Pentru operarea în registrul acţionarilor a fuziunilor intre Emitenti, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista
privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 4 Inregistrarea divizarii Emitentilor
Art. 16 Acte necesare inregistrarii divizarii Emitentilor:
a) Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor de aprobare de “principiu” a divizarii;
b) Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a actionarilor de aprobare a executarii divizarii;
c) Copia Proiectul de divizare si a Monitorului Oficial in care acesta a fost publicat;
d) Certificat de Inregistrare Mentiuni eliberat de Oficiul Registrului Comertului si Incheierea Judecatorului Delegat, privind
inregistrarea divizarii in Registrul Comertului;
e) Actul Aditional la Actul Constitutiv/Statutul Societatii, daca este cazul;
f) Certificatul de Inregistrare a Valorilor Mobiliare emis de catre CNVM, corespunzător noului capitalul social rezultat in urma
divizarii;
g) Decizia CNVM, a operatorului de piata sau de sistem, dupa caz, de suspendare de la tranzactionare a actiunilor societatii
emitente;
h) Lista cu optiunile actionarilor de a fi repartizati in societatea “mama” si/sau in societatile “pui”, transmisa pe suport magnetic si
hartie (semnata si stampilata pe fiecare pagina), care sa contina: nume, prenume/denumire actionar, CNP-ul persoanelor
fizice/Codul Unic de Inregistrare pentru persoanele juridice si numarul de actiuni (Anexa VI.9).
Art. 17 Modul de operare în registrul acţionarilor a divizarii Emitentilor:
(1) Operarea divizarii in registrul actionarilor se va efectua cu luarea în considerare a listei acţionarilor la data de înregistrare stabilită
de Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor Emitentului.
(2) Ulterior înregistrării divizarii, Depozitarul Central informează operatorul de piaţă sau de sistem şi societatea emitentă asupra
înregistrării noilor caracteristici ale capitalului social pentru societatea emitenta divizata.
(3) Pentru operarea în registrul acţionarilor a divizarii, Depozitarul Central va percepe de la emitent tariful prevazut in Lista privind
tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 5 Inregistrarea instrumentelor financiare in contul “rest la dispozitia societatii”
Art. 18 (1) In cazul in care la operarea in registrul actionarilor a evenimentelor corporative, in urma algoritmului de alocare al
actiunilor exista actiuni ce nu se pot aloca actionarilor, acestea vor fi repartizate intr-un cont (rest la dispozitia societatii) restrictionat,
avand ca identificator Codul Unic de Inregistrare al Emitentului.
(2) In vederea ridicarii restrictiei de pe contul “rest la dispozitia societatii” Emitentul transmite Depozitarului Central urmatoarele
documente:
- cerere de anulare a restrictiei (Anexa VI. 3);
- Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor Emitentului care sa cuprinda dispozitii cu privire la destinatia actiunilor din contul“rest
la dispozitia societatii”.
§ 6 Conversia altor tipuri de instrumente financiare
Art. 19 (1) Conversia altor tipuri de instrumente financiare (de tip GDR - Global Depositary Receipt) aflate în evidenţa instituţiilor
financiare se înregistrează de către Depozitarul Central în cazul în care acesta este desemnat depozitar al emitentului, în baza
instrucţiunii instituţiei financiare şi în conformitate cu prevederile prospectului de emisiune a respectivelor instrumente financiare.
(2) Prin conversia instrumentelor financiare de tipul celor menţionate la alin. (1) nu se realizează o schimbare a dreptului de
proprietate asupra instrumentelor financiare ce fac obiectul acestei operaţiuni.
§ 7 Retragerea emisiunilor de instrumente financiare din sistemul Depozitarului Central
Art. 20 Retragerea unei emisiuni de instrumente financiare are loc la incetarea contractului de prestari de servicii de registru incheiat
cu Emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului.
Sectiunea 5
Divizarea si consolidarea instrumentelor financiare
Art. 21 Acte necesare inregistrarii divizarii/consolidarii instrumentelor financiare:
a) Hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor de instrumente financiare referitoare la divizarea/consolidarea
instrumentelor financiare;
b) Certificat de Inregistrare Mentiuni eliberat de Oficiul Registrului Comertului si Incheierea Judecatorului Delegat, cu privire la noile
caracteristici ale instrumentelor financiare;
c) Actul Aditional la Actul Constitutiv/Statutul Societatii, daca este cazul;

d) Certificatul de Inregistrare a Valorilor Mobiliare emis de catre CNVM, corespunzător noilor caracteristici ale instrumentelor
financiare;
e) Decizia CNVM, a operatorului de piata sau de sistem, dupa caz, de suspendare de la tranzactionare a instrumentelor financiare.
Art. 22 Modul de operare în registrul acţionarilor a divizarii/consolidarii instrumentelor financiare.
(1) Operarea divizarii/consolidarii se va efectua cu luarea în considerare a listei detinatorilor de instrumente financiare la data
operarii de catre Depozitarul Central a divizarii/consolidarii instrumentelor financiare.
(2) Ulterior înregistrării divizarii/consolidarii, Depozitarul Central informează operatorul de piaţă sau de sistem şi societatea emitentă
asupra înregistrării noilor caracteristici ale instrumentelor financiare.
(3) Pentru operarea în registrul acţionarilor a divizarii/consolidarii, Depozitarul Central va percepe de la emitent tariful prevazut in
Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 6
Asigurarea concordantei intre volumul emisiunii inregistrate la Depozitarul Central si numarul
instrumentelor financiare
Art. 23 Depozitarul Central asigura monitorizarea continua a instrumentelor financiare inregistrate in sistemul propriu, prin verificarea
zilnica a concordantei dintre volumul de valori mobiliare din fiecare clasa, înregistrate în conturile de instrumente financiare deschise
la Depozitarul Central si totalul instrumentelor financiare emise.
Sectiunea 7
Restrictionarea instrumentelor financiare
Art 24 Restrictionarea instrumentelor financiare reprezinta operatiunea de indisponibilizare in cont a instrumentelor financiare si se
poate aplica numai instrumentelor financiare asupra carora nu sunt inscrise alte sarcini, astfel:
a) la cererea detinatorului de instrumente financiare sau a persoanei mandatate de acesta prin procura speciala autentificata sau la
solicitarea tutorelui/curatorului, in conditiile legii, insotita de copia actului de identitate a titularului de cont (persoana fizica) sau
copia codului unic de inregistrare (persoana juridica) dupa caz - Anexa VI.3.
b) la solicitatea unor autoritati/organe abilitate (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, organe de urmarire penala sau ale
Ministerului de Interne, instante judecatoresti, etc.);
c) in cazul eliberarii unui extras de cont in vederea deschiderii succesiunii, in baza certificatului de deces.
d) in alte cazuri prevazute de lege sau de reglementari incidente.
Art. 25 Pentru inregistrarea restrictionarii instrumentelor financiare la cererea detinatorului de instrumente financiare, Depozitarul
Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 8
Ridicarea restrictiilor asupra instrumentelor financiare
Art. 26 Ridicarea restrictiilor asupra instrumentelor financiare are loc in urmatoarele situatii:
a) La cererea detinatorului de instrumente financiare sau a persoanei mandatate de acesta prin procura speciala autentificata sau
la solicitarea tutorelui/curatorului, in conditiile legii, de ridicare a restrictiilor asupra instrumentelor financiare, insotita de copia
actului de identitate a titularului de cont (persoana fizica) sau copia codului unic de inregistrare (persoana juridica) (Anexele VI.3
si VI. 4, dupa caz).
b) La cererea tutorelui/curatorului, insotita de Dispozitia autoritatii tutelare de numire a tutorelui/curatorului si de ridicare a
restrictiei, copia actului de identitate al tutorelui/curatorului si al detinatorului de instrumente financiare.
c) Confirmare de ridicare a restrictiei emisa de autoritati/organe abilitate (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, executor
judecatoresc, organe de urmarire penala sau ale Ministerului de Interne, instante judecatoresti, etc.).
Art. 27 Pentru ridicarea restrictiilor instrumentelor financiare la cererea detinatorului acestora, Depozitarul Central va percepe tariful
prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 9
Înregistrarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare
Art. 28 Înregistrarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare, se poate aplica numai asupra instrumentelor financiare
asupra carora nu sunt inscrise alte sarcini, astfel:
a) la solicitarea executorului judecătoresc, în baza următoarelor documente:
- cerere de instituire a sechestrului/popririi - anexa VI.4, cu menţionarea tuturor datelor de identificare ale debitorului şi a
instrumentelor financiare asupra cărora se solicită înregistrarea sechestrului/popririi.
- adresă de înfiinţarea a popririi având ca terţ poprit Depozitarul Central sau proces verbal de înfiinţarea a sechestrului, după caz.
b) la solicitarea altor persoane abilitate, în baza următoarelor documente:
- cerere de instituire a sechestrului - anexa VI.4, cu menţionarea tuturor datelor de identificare ale debitorului şi a instrumentelor
financiare asupra cărora se solicită înregistrarea sechestrului.
- hotărârea judecătorească, definitivă şi executorie, prin care se dispune sechestrul.
Art. 29 Pentru înregistrarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in
Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.

Sectiunea 10
Ridicarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare
Art. 30 Ridicarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare are loc in urmatoarele situatii:
a) la solicitarea executorului judecătoresc, în baza următoarelor documente:
- cerere de ridicare a sechestrului/popririi - anexa VI.4, cu menţionarea tuturor datelor de identificare ale debitorului şi a
instrumentelor financiare asupra cărora se solicită înregistrarea sechestrului/popririi.
- adresă de ridicare a popririi sau proces verbal de ridicare a sechestrului, după caz.
b) la solicitarea altor persoane abilitate, în baza următoarelor documente:
- cerere de ridicare a sechestrului - anexa VI.4, cu menţionarea tuturor datelor de identificare ale debitorului şi a instrumentelor
financiare asupra cărora se solicită înregistrarea sechestrului.
- hotărârea judecătorească, definitivă şi irevocabilă, prin care se dispune ridicarea sechestrului.
Art. 31 Pentru ridicarea sechestrului/popririi asupra instrumentelor financiare, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista
privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
CAPITOLUL 2
Sectiunea 1
TRANSFERURI DIRECTE
Inregistrarea transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor financiare emise de emitentii la
care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului
§ 1 Transferul direct intre rude sau afini pânã la gradul al patrulea inclusiv, si/sau persoane juridice controlate de
astfel de persoane
Art. 32 (1) Transferul direct intre rude sau afini pânã la gradul al patrulea inclusiv.
Depozitarul Central poate opera transferuri directe de proprietate asupra instrumentelor financiare cu îndeplinirea cumulativã a
următoarelor conditii:
a) partile sunt soti, rude sau afini pâna la gradul patru inclusiv;
b) nici una dintre pãrtile implicate într-o tranzactie de acest gen nu este sau, ca rezultat alunei astfel de tranzactii, nu devine
actionar semnificativ;
c) volumul cumulat al acestor tranzactii sã nu depãseascã într-o perioadã de 12 luni 1% din numãrul totalul al valorilor mobiliare de
acelasi tip si de aceeasi clasã, puse în circulatie de emitentul respectiv;
d) actul încheiat între pãrtile mentionate sã fie autentificat de un notar public.
(2) Documente necesare in vederea operarii transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor intre rude sau afini pânã la
gradul al patrulea inclusiv: :
a) cererea uneia din partile implicate in tranzactie sau a mandatarului acestora pentru efectuarea transferului (Anexa VI.5);
b) actele de identitate ale pãrtilor implicate în tranzactie si/sau al mandatarilor acestora.);
c) actul translativ de proprietate autentificat de un notar public si, dupa caz, actele doveditoare ale gradului de rudenie.
Art. 33 Pentru operarea transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor financiare intre rude sau afini pânã la gradul al
patrulea inclusiv, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul
Central.
Art. 34 (1) Transfer direct intre rude sau afini până la gradul al patrulea inclusiv si/sau persoane juridice controlate de astfel de
persoane.
(2) Depozitarul Central poate opera transferuri directe intre persoane juridice daca acestea sunt controlate de persoane fizice aflate
in relatii de tipul celor enumerate mai sus, cu conditia ca nici una dintre parti sa nu fie sau, ca urmare a unui asemenea transfer, sa
nu devina actionarsemnificativ.
(3) Dovada relatiilor in care se afla persoanele care controleaza persoanele juridice, parti ale transferului, se va face potrivit
distinctiilor prevazute mai sus, iar dovada controlului se va face cu informatiile continute in fisierul central al detinatorului de
instrumente financiare sau, in lipsa, cu orice inscris cu data certa 1 .
(4) Pentru operarea transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor financiare intre persoane juridice, Depozitarul Central
va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Art. 35 Transferul direct asupra instrumentelor financiare, dispus printr-o hotarare judecatoreasca, se opereaza ca efect al punerii in
executare a unei hotarari judecatoresti definitive si irevocabile, investita cu formula executorie.
Art. 36 Pentru operarea transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor financiare dispus printr-o hotarare judecatoreasca,
Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
1
Data certa este data inregistrarii unui act la o institutie publica sau la un registru anume destinat.

§ 2 Transferul direct pentru cauza de moarte
Art. 37 Depozitarul Central opereaza transferuri directe asupra instrumentelor financiare din contul unei persoane decedate in
conturile mostenitorilor, la cererea acestora, in baza urmatoarelor documente:
a) cerere pentru efectuarea transferului direct (Anexa VI.6);
b) copia certificatului de deces;
c) copia certificatului de mostenitor / certificatui de legatar;
d) Hotarare judecatoreasca de deschidere a succesiunii si/sau impartire a masei succesorale.
e) actele de identitate ale mostenitorului/mostenitorilor;
f) actul de partaj autentificat de notar, dupa caz;
g) cerere de intelegere intre mostenitori semnata de catre toti mostenitorii in fata unui operator autorizat al Depozitarului Central
(Anexa VI.7), dupa caz.
Sectiunea 2
Transferul instrumentelor financiare ca urmare a privatizării
Art. 38 Documente necesare in vederea realizarii transferului:
copia contractului de vanzare - cumparare de actiuni incheiat intre A.V.A.S. sau alte institutii publice si cumparator;
a) cerere de transfer din partea cumparatorului
b) copia actului aditional la contractul de vanzare - cumparare de actiuni, act de cesiune intre cumparatorul initial si alti cumparatori
(novatie prin schimbare de debitor), daca este cazul;
c) copia actului de identitate al cumparatorului persoana fizica sau a certificatului unic de inregistrare al cumparatorului persoana
juridica;
d) dovada platii actiunilor cumparare, emisa de vanzator, conform prevederilor contractului de privatizare.
Art. 39 Pentru operarea transferurilor directe de proprietate asupra instrumentelor financiare ca urmare a privatizarii, Depozitarul
Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Art. 40 In cazurile prevazute de legislatia aplicabila, Depozitarul Central va opera reinscrierea institutiei publice ca actionar.
Sectiunea 3
Transferul actiunilor din contul PAS in contul membrilor PAS
Art. 41 Documente necesare in vederea operarii transferului:
a) Cererea PAS prin care se solicita transferul de actiuni din contul PAS in contul membrilor PAS;
b) Copie statut PAS si actele modificatoare (daca este cazul);
c) Copia certificatului de inregistrare fiscala a Asociaţiei;
d) Hotararea Adunarii Generale a membrilor PAS prin care se decide transferul actiunilor in contul membrilor PAS;
e) Hotararea Adunarii Generale a membrilor PAS de dizolvare a Asociaţiei sau de schimbare a scopului acesteia;
f) Lista cu membrii PAS in conturile carora se vor inregistra transferurile de actiuni, transmisa în format electronic şi pe suport
hârtie (semnat şi ştampilat pe fiecare pagină de presedintele Asociatiei), cu precizarea numarului de actiuni cuvenite fiecarui
membru PAS;
g) Dovada inregistrarii in Registrul Asociatiilor si Fundatiilor a hotararii/hotararilor Adunarii Generale a membrilor PAS de transfer al
actiunilor in contul membrilor PAS si/sau dizolvare a Asociatiei;
h) Acordul expres al AVAS sau al institutiei publice implicata in privatizare, pentru alocarea actiunilor in contul membrilor PAS sau
confirmarea incetarii monitorizarii postprivatizare a contractului de privatizare ca urmare a indeplinirii tuturor obligatiilor
contractuale;
i) Declaratia presedintelui PAS privind necontestarea in instanta a Hotararii Adunarii Generale a membrilor PAS de distribuire a
actiunilor si dizolvare a Asociaţiei.
Art. 42 Pentru operarea transferurilor actiunilor din contul PAS in contul membrilor PAS, Depozitarul Central va percepe tariful
prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 4
Transferul actiunilor proprii ale emitentului catre personalul societatii
Art. 43 Documente necesare in vederea operarii transferului:
a) Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor emitentului prin care se dispune transferul actiunilor proprii catre personalul
societatii, care sa cuprinda mentiuni cu privire la numarul de actiuni ce se vor transfera.
b) Copia Monitorului Oficial în care a fost publicată Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor emitentului prin care se dispune
transferul actiunilor proprii catre personalul societatii.
c) Lista cu salariatii societatii emitente care primesc actiuni, transmisa în format electronic şi/sau pe suport hârtie (semnat şi
ştampilat pe fiecare pagină de reprezentantul legal al emitentului) - Anexa VI.9.
Art. 44 Pentru operarea transferurilor actiunilor proprii ale emitentului catre personalul societatii, Depozitarul Central va percepe
tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.

Sectiunea 5
Transferul de actiuni ca urmare a retragerii actionarilor din societate in conformitate cu prevederile Legii
nr. 297/2004, cu modificarile si completările ulterioare
Art. 45 Documente necesare in vederea inregistrarii transferului de actiuni ca urmare a derulării unei oferte publice de cumpărare
adresată tuturor acţionarilor si pentru toate detinerile acestora:
a) Cererea de transfer a actiunilor intocmita de ofertant/intermediarul ofertei.
b) Raportul de evaluare al acţiunilor, întocmit de un evaluator independent;
c) Avizul CNVM referitor la aprobarea anunţului privind iniţierea procedurii de retragere.
d) Declaratiile de retragere din societate ale actionarilor.
e) Tabel cu actionarii care se retrag din societate, transmis în format electronic şi pe suport hârtie (semnat şi ştampilat pe fiecare
pagină).
f) Copia actului de identitate pentru fiecare actionar care se retrage din societate.
g) Dovada realizării plăţilor către acţionarii îndreptăţiţi şi în situaţia în care sumele plătite acţionarilor sunt returnate intermediarului,
dovada constituirii de catre ofertant la o bancă autorizată de B.N.R. a contului deschis în favoarea acţionarilor care nu au încasat
contravaloarea acţiunilor.
h) Copia contractului incheiat intre ofertant si banca autorizata de BNR;
Art. 46 Documente necesare in vederea inregistrarii transferului de actiuni ca urmare a retragerii de la tranzacţionare a valorile
mobiliare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată.
a) Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor emitentului de retragere de la tranzacţionare a valorilor mobiliare admise la
tranzacţionare pe o piaţă reglementată.
b) Cererea de Inscriere Mentiuni eliberată de Oficiul Registrului Comerţului, cu privire la menţionarea în Registrul Comerţului a
Hotarârii Adunarii Generale a Actionarilor Emitentului de retragere de la tranzacţionare a valorilor mobiliare admise la
tranzacţionare pe o piaţă reglementată.
c) Raportul întocmit de un expert autorizat cu privire la preţul pe acţiune care urmează a fi achitat în cazul retragerii acţionarilor din
cadrul emitentului.
d) Avizul CNVM.
e) Cererile de retragere din societate ale actionarilor.
f) Tabel cu actionarii care se retrag din societate, transmis în format electronic şi pe suport hârtie (semnat şi ştampilat pe fiecare
pagină).
g) Copia actului de identitate pentru fiecare actionar care se retrage din societate.
h) Dovada realizării plăţilor către acţionarii care au depus cereri de retragere din societate.
Art. 47 Documente necesare in vederea inregistrarii transferului de actiuni ca urmare a retragerii din societate a actionarilor unei
societăţii admise la tranzacţionare, care nu sunt de acord cu hotărârile luate de adunarea generală cu privire la schimbarea
obiectului principal de activitate, mutarea sediului social, fuziuni sau divizări, conform prevederilor legale aplicabile.
a) Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor emitentului referitoare la schimbarea obiectului principal de activitate, mutarea
sediului social sau aprobarea de principiu a divizării sau fuziunii si copia Monitorului Oficial in care aceasta a fost publicata;
b) Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor emitentului referitoare la aprobarea executării divizării sau fuziunii si copia
Monitorului Oficial in care acesata a fost publicata;
c) Copia proiectului de divizare sau de fuziune, după caz şi copia Monitorului Oficial in care acesta a fost publicat;
d) Actul aditional la Actul Constitutiv/Statutul societatii, daca este cazul;
e) Copia Certificatului de Înregistrare Mentiuni eliberat de Registrul Comertului si Încheierea judecatorului delegat, privind
înregistrarea în Registrul Comerţului a schimbarii obiectului principal de activitate, mutarea sediului social sau a fuziunii/divizării;
f) Raportul întocmit de un expert autorizat cu privire la preţul pe acţiune care urmează a fi achitat acţionarilor în cazul retragerii din
societate;
g) Cererile de retragere din societate ale actionarilor;
h) Tabel cu actionarii care se retrag din societate, transmis în format electronic şi pe suport hârtie (semnat şi ştampilat pe fiecare
pagină);
i) Copia actului de identitate pentru fiecare actionar care se retrage din societate;
j) Dovada realizării plăţilor către acţionarii care au depus cereri de retragere din societate.
Art. 48 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 6
Transferul de actiuni ca urmare a fuziunii, divizarii sau lichidarii de societati care detin instrumente
financiare la emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului
Art. 49 Documente necesare in vederea operarii transferului de actiuni ca urmare a fuziunii de societati care detin instrumente
financiare la emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului:
1. Cerere de transfer a instrumentelor financiare din contul cedentului (societatea absorbita) in contul cesionarului (societatea
absorbanta) - Anexa VI.8;

2. Hotararile Adunarilor Generale Extraordinare ale Actionarilor societatilor participante la fuziune, privind aprobarea de principiu a
fuziunii;
3. Hotararile Adunarilor Generale Extraordinare ale Actionarilor societatilor participante la fuziune, privind aprobarea executarii
fuziunii;
4. Copia proiectului de fuziune si copia Monitorului Oficial in care acesta a fost publicat;
5. Actul aditional la Actul Constitutiv/Statutul societatii rezultate in urma fuziunii, daca este cazul;
6. Copia Certificatului de Înregistrare Mentiuni eliberat de Registrul Comertului pentru societatea rezultata in urma fuziunii, si
Încheierea judecatorului delegat, privind noul capital social;
7. Certificatul de radiere eliberat de Registrul Comertului pentru fiecare societate absorbita.
8. Copia Codului Unic de Inregistrare (CUI) pentru societatea rezultata in urma fuziunii;
9. Protocolul de predare primire active incheiat intre societatile participante la fuziune, cu specificarea instrumentelor financiare
care se transfera ca efect al fuziunii.
Art. 50 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Art. 51 Documente necesare in vederea operarii transferului de instrumente financiare ca urmare a divizarii de societati care detin
instrumente financiare la emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului:
1. Cerere de transfer a instrumentelor finanaciare din contul cedentului (societate divizată) in contul cesionarului - Anexa VI.8.;
2. Hotararea Adunarii Generale Extraordinare ale Actionarilor, referitoare la aprobarea de principiu a divizarii;
3. Hotararea Adunarii Generale Extraordinare ale Actionarilor referitoare la aprobarea executarii divizarii;
4. Copia Proiectul de divizare si copia Monitorului Oficial in care acesta a fost publicat;
5. Protocolul de predare primire active incheiat intre societatea divizată si societatile nou infiintate, cu specificarea numarului de
instrumente financiare care se transfera ca efect al divizarii;
6. Actul aditional la Actul Constitutiv/Statutul societatii divizate, daca este cazul;
7. Copia Certificatului de Inregistrare Mentiuni eliberat de Registrul Comertului, pentru societatea divizata, si Încheierea
judecatorului delegat, privind inregistrarea divizarii;
8. Copia Codului Unic de Inregistrare (CUI) pentru societatea care dobandeste instrumente financiare ca efect al divizării;
9. Copia Certificatului de Inregistrare Mentiuni eliberat de Registrul Comertului, pentru pentru societatea rezultata in urma divizarii,
si Încheierea judecatorului delegat, privind inmatricularea in Registrul Comertului a societatii rezultate in urma divizarii.
Art. 52 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Art. 53 Documente necesare in vederea operarii transferului de instrumente financiare ca urmare a lichidarii de societati care detin
instrumente financiare la emitentii pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului:
1.Cerere de transfer a instrumentelor financiare din contul cedentului (societatea lichidata) in contul cesionarului (dobanditor) -
Anexa VI.8;
2.Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor/Asociatilor referitoare la lichidarea societăţii;
3.Actul aditional la Actul Constitutiv/Statutul societatii lichidate, privind lichidarea acesteia, daca este cazul;
4.Certificatul de radiere eliberat de Registrul Comertului pentru societatea lichidată;
5.Copia Codului Unic de Inregistrare (CUI) pentru societatea lichidată;
6. Raportul lichidatorului societatii lichidate, privind distribuirea instrumentelor financiare detinute de societatea lichidata, daca este
cazul;
7. Copia actului de identitate al persoanei/persoanelor care primesc instrumente financiare în urma lichidarii.
Art. 54 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Secţiunea 7
Transferul de acţiuni ca urmare a constituirii/majorării capitalului social al societăţilor comerciale, altele
decât cele ale căror valori mobiliare sunt tranzacţionate pe piaţa de capital şi decât societăţile de servicii
de investiţii financiare şi societăţile de administrare a investiţiilor, prin aport în natură reprezentând
acţiuni emise de societăţi admise la tranzacţionare, a căror evaluare se face conform prevederilor Legii
nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, republicată
Art. 55 Acte necesare inregistrarii transferului de acţiuni:
a) Cerere de transfer din contul titularului în contul societăţii comerciale care se constituie sau îşi majorează capitalul social;
b) Hotararea Adunării Asociaţilor sau a Adunarii Generale Extraordinare a actionarilor de aprobare a majorarii capitalului social
(toate hotararile referitoare la majorarea de capital) sau de constituire a societăţii comerciale;
c) Certificatul de Înmatriculare în Registrul Comerţului a societăţii care se constituie sau Certificatul de Inscriere Mentiuni eliberat
de Oficiul Registrului Comertului si Incheierea Judecatorului Delegat, privind înscrierea în registru a noii societăţi sau a noului
capital social;
d) Actul Constitutiv sau Actul Aditional la Actul Constitutiv (Statutul) Societatii, daca este cazul;

e) Lista cu asociaţii sau actionarii care au subscris, pe suport magnetic si hartie, semnata si stampilata pe fiecare pagina, care sa
contina: nume, prenume/denumire asociat/actionar, CNP-ul persoanelor fizice/Cod fiscal pentru persoanele juridice si numarul de
actiuni subscrise.
Art. 56 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Secţiunea 8
Transferul de acţiuni ca urmare a achiziţionării de acţiuni de la Ministerul Finanţelor Publice sau de la
alte entităţi abilitate legal, în cadrul procedurii executării creanţelor bugetare
Art. 57 Acte necesare înregistrării transferului:
a) Cerere de transfer din contul debitorului fiscal în contul dobînditorului;
b) Copie a cărţii de identitate sau a codului unic de înregistrare al dobînditorului;
c) Procesul verbal de vînzare directă sau procesul verbal de adjudecare a acţiunilor, care constituie titlu de proprietate.
Art. 58 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Secţiunea 9
Transferul către S.C. Fondul Proprietatea S.A. al acţiunilor emise de societăţile menţionate în anexa
Titlului VII al Legii nr.247/2005 privind reforma în domeniile proprietăţii şi justiţiei, precum şi unele
măsuri adiacente, cu modificările şi completările ulterioare, admise la tranzacţionare pe piaţa de capital
Art. 59 Transferul acţiunilor emise de societăţile admise la tranzacţionare pe piaţa de capital, menţionate în anexa Titlului VII al Legii
nr.247/2005 se efectuează în baza unei cereri exprese formulate în acest sens de către S.C. Fondul Proprietatea S.A.
Art. 60 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Secţiunea 10
Transferul de acţiuni ca urmare a transferului acţiunilor emise de S.C. Fondul Proprietatea S.A., din
contul Ministerului Finanţelor Publice în contul persoanelor îndreptăţite conform prevederilor legale
Art 61 Transferul de acţiuni ca urmare a transferului acţiunilor emise de S.C. Fondul Proprietatea S.A., din contul Ministerului
Finanţelor Publice în contul persoanelor îndreptăţite conform prevederilor legale se efectuează în baza Deciziei Comisiei Centrale
pentru Stabilirea Despăgubirilor referitoare la acordarea titlurilor de despăgubire.
Art. 62 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
Secţiunea 11
Transferul de acţiuni ca urmare a transferurilor de acţiuni realizate între o societate-mamă şi filialele sale
sau între filialele aceleiaşi societăţi-mamă, cu avizul C.N.V.M.
Art. 63 Acte necesare înregistrării transferului:
a) Cerere de transfer din contul societăţii titular de cont în contul societăţii dobînditoare;
b) Copie CUI pentru fiecare societeate;
c) Avizul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare privind transferul acţiunilor;
d) Extras din Registrul Comerţului din care să reiasă gradul de implicare al societăţilor.
Art. 64 Pentru operarea transferurilor, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele
practicate de Depozitarul Central.
CAPITOLUL 3
Sectiunea 1
ADMINISTRAREA GARANTIILOR ASUPRA INSTRUMENTELOR FINANCIARE
Garantiile reale mobiliare
§ 1 Dispozitii generale
Art. 65 (1) Prezenta sectiune stabileste norme referitoare la inregistrarea de catre Depozitarul Central a garantiilor reale mobiliare.
(2) Depozitarul Central inregistreaza mentiuni de garantie reala mobiliara numai asupra instrumentelor financiare emise de
societăţile emitente pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului.
(3) Depozitarul Central inregistreaza mentiuni de garantie reala mobiliara exclusiv in conturile individuale ale detinatorilor de
instrumente financiare.
(4) Pentru inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a garantiilor reale mobiliare instrumentele financiare ce fac obiectul
garantiei trebui sa fie disponibile si evidentiate in contul titularului deschis in Sectiunea I - Registru.

(5) Pe perioada inscrierii garantiei reale mobiliare, instrumentele financiare ce fac obiectul garantiei nu vor putea fi transferate in alte
conturi ale titularului deschise la un participant la sistemul de compensare-decontare si registru administrat de Depozitarul Central şi
nu vor putea face obiectul unui transfer direct de proprietate fara acordul creditorului.
Art. 66 (1) Inregistrarea garantiei reale mobiliare se realizeaza pe baza urmatoarelor documente:
a) Cerere de inregistrare in sistemul Depozitarului Central a mentiunilor de garantie reala mobiliara asupra instrumentelor
financiare, semnata de titularul de cont sau imputernicitul acestuia (Anexa VI.2);
b) Copia actului de identitate al titularului de cont;
c) Copia contractului de garantie reala mobiliara;
d) In situatia garantiei reale mobiliare cu rang de preferinta 2, 3 etc. este necesara confirmarea de luarea la cunostiinta cu privire la
constituirea unei alte garantii eliberata de ceilalti creditori.
(2) Dupa inscrierea garantiei, Depozitarul Central va confirma acest fapt solicitantului.
Art. 67 Pentru inregistrarea mentiunilor de garantie reala mobiliara, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind
tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 3 Insusirea garantiilor reale mobiliare
Art. 68 Insusirea unei garantii reale mobiliare poate avea loc prin transferul direct de proprietate in contul creditorului gajist numai in
situatia in care creanta nu va putea fi stinsa prin vanzarea instrumentelor financiare, cu respectarea reglementarilor aplicabile in
vigoare.
§ 4 Radierea garantiei reale mobiliare asupra instrumentelor financiare
Art. 69 Radierea garantiei reale mobiliare se realizeaza pe baza urmatoarelordocumente:
a) Cerere de radiere din sistemul Depozitarului Central a mentiunilor de garantie reala mobiliara asupra instrumentelor financiare,
semnata de titularul de cont sau imputernicitul acestuia (Anexa VI.2);
b) Copia actului de identitate al titularului de cont;
c) Confirmarea creditorului de radiere a mentiunilor de garantie reala mobiliara;
d) Hotarare judecatoreasca, definitiva, irevocabila si investita cu formula executorie, de radiere a mentiunilor de garantie reala
mobiliara, daca este cazul.
Art. 70 Pentru radierea mentiunilor de garantie reala mobiliara, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele
si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
Sectiunea 2
Garantiile financiare
§1 Dispozitii generale
Art. 71 (1) Prezenta sectiune stabileste norme referitoare la inregistrarea de catre Depozitarul Central a mentiunilor de garantie
financiara încheiate între persoanele prevazute la art. 3 din Ordonanta nr. 9/2004 privind unele contracte de garantie financiara, cu
modificările si completarile ulterioare.
(2) Depozitarul Central inregistreaza mentiuni de garantie financiara numai asupra instrumentelor financiare emise de societăţile
emitente pentru care Depozitarul Central este desemnat depozitar al emitentului.
(3) Depozitarul Central inregistreaza mentiuni de garantie financiara exclusiv in conturile individuale ale detinatorilor de instrumente
financiare.
(4) Pentru inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a garantiilor financiare instrumentele financiare ce fac obiectul garantiei
trebuie sa fie disponibile si evidentiate in contul titularului deschis in Sectiunea I - Registru.
(5) Modalitatea de constituire, executare, sau eliberare a garantiilor financiare in favoarea Bancii Nationale a Romaniei este
prezentata in Capitolul 4, Sectiunea 6 al acestui titlu.
§2 Inscrierea garantiilor
Art. 72 Inscrierea unei garantii financiare presupune ca instrumentele financiare ce fac obiectul contractului de garantie financiara sa
fie inscrise in contul titularului, pana la data la care se indeplineste una dintre conditiile urmatoare:
a) fie Depozitarul Central primeste o instructiune de radiere a inscrierii garantiei asupra instrumentelor financiare, in conditiile legii.
b) fie instrumentele financiare, obiect al garantiei ajung la scadenta.
c) fie contractul de garantie financiara ajunge la scadenta, cu conditia ca beneficiarul garantiei sa transmita catre Depozitarul
Central o notificare in acest sens. Contractul de garantie financiara va trebui sa contina o clauza prin care radierea inscrierii sa se
faca pe baza notificarii beneficiarului garantiei.

Art. 73 (1) Inscrierea unei garantii financiare va cuprinde urmatoarele elemente, prezente in contractul de garantie financiara:
a) numarul contractului de garantie financiara.
b) datele de identificare ale persoanei care constituie garantia.
c) numarul de instrumente financiare ce fac obiectul garantiei.
d) obligatia garantata.
e) datele de identificare ale persoanei in favoarea careia se inscrie garantia.
f) data scadentei contractului de garantie financiara.
(2) Inscrierea garantiei financiarese realizeaza pe baza urmatoarelor documente:
a) Cerere de constituire a garantiei financiare asupra instrumentelor financiare inscrise in cont, semnata de titularul de cont sau
imputernicitul acestuia (Anexa VI.2);
b) Copia certificatului de inregistrare al titularului de cont;
c) Copia contractului de garantie financiara.
(3) Dupa inscrierea garantiei, Depozitarul Central va confirma acest fapt solicitantului.
§3 Insusirea garantiilor financiare.
Art. 74 Insusirea unei garantii financiare poate avea loc prin aproprierea de catre beneficiarul garantiei a instrumentelor financiare ce
constituie obiectul garantiei si este posibilă numai dacă părţile au stabilit în contractul de garanţie financiară fără transfer de
proprietate această posibilitate de executare a garanţiei financiare şi totodată au prevăzut o modalitate de evaluare a valorilor
mobiliare.
Astfel, pentru toate contractele incheiate intre doua parti, asa cum sunt acestea definite la art.3 din Ordonanta nr.9/2004 privind
unele contracte de garantie financiara, cu modificările si completarile ulterioare, constituirea, validitatea, executarea sau admiterea
ca proba a respectivelor garantii nu sunt conditionate de indeplinirea vreunei formalitati, executarea acestora facandu-se dupa
simpla notificare din partea beneficiarului garantiei.
In cazul garantiilor constituite in favoarea Bancii Nationale a Romaniei, executarea poate avea loc si prin vanzarea de catre
beneficiarul garantiei a tuturor sau a unei parti din instrumentele financiare gajate in favoarea sa, in contul obligatiei financiare
garantate, cu respectarea reglementarilor aplicabile.
Art. 75 In cazul in care părţile unui contract de garanţie financiară fără transfer de proprietate stabilesc astfel, beneficiarul poate
avea dreptul de a utiliza garanţia financiară în condiţiile prevăzute de contractul respectiv şi cu respectarea prevederilor legale
incidente.
§4 Radierea garantiilor financiare asupra instrumentelor financiare
Art. 76 Radierea garantiei financiare se realizeaza pe baza urmatoarelor documente:
Acte necesare:
a) Cerere de radiere din sistemul Depozitarului Central a mentiunilor de garantie financiara asupra instrumentelor financiare,
semnata de titularul de cont sau imputernicitul acestuia (Anexa VI.2).
b) Copia certificatului de inregistrare al titularului de cont;
c) Confirmarea creditorului de radiere a garantiei financiare.
Art. 77 Pentru radierea mentiunilor de garantie financiara, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si
comisioanele practicate de Depozitarul Central.
CAPITOLUL 4
Sectiunea 1
ALTE OPERATIUNI
Modificarea datelor de identificare a titularilor de cont
Art. 78 Pentru modificarea datelor de identificare ale titularilor conturilor evidentiate in sistemul Depozitarului Central, sunt necesare
următoarele documente:
a) Cerere de modificare a datelor de identificare, semnata de detinatorul de instrumente financiare sau imputernicitul acestuia -
Anexa VI.1;
b) Copia actului de identitate al detinatorului de instrumente financiare şi/sau a certificatului de acţionar, orice alt document
justificativ care să susţină cererea de modificare a datelor de identificare;
c) Copia Codului Unic de Înregistrare (CUI), Certificatul de Înregistrare de Menţiuni, Hotărârea Adunării Generale a Acţionarilor
şi/sau orice alt document justificativ care să susţină cererea de modificare a datelor de identificare.
Art. 79 Pentru modificarea datelor de identificare, Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si
comisioanele practicate de Depozitarul Central.

Sectiunea 2
Modificarea codului numeric personal al unui detinator de instrumente financiare
Art. 80 (1) Operatiunea de modificare a Codului Numeric Personal al unui actionar se realizeaza numai de la sediul social al
Depozitarului Central
(2) Documente necesare in vederea modificarii Codului Numeric Personal:
a) Cererea detinătorului de instrumente financiare sau a împuternicitului acestuia;
b) Actul de identitate al actionarului;
c) Certificatul de actionar, “Adeverinta de actionar” eliberata in cadrul Ofertei publice, adresa de la Ministerului de Interne - Serviciul
de Evidenta Informatizata a Persoanei sau orice alt document justificativ care să sustină cererea de modificare a Codului Numeric
Personal.
Art. 81 Pentru modificarea Codului Numeric Personal Depozitarul Central nu se percepe nici un tarif sau comision.
Sectiunea 3
Emiterea extrasului de cont si a listei de coduri confidentiale (daca aceasta exista), istoricului de cont si
sumarului pozitiilor de cont
§ 1 Consideratii generale
Art. 82 Extrasul de cont eliberat direct de către Depozitarul Central reprezinta o dovada a dreptului de proprietate asupra unui
anumit numar de instrumente financiare.
Art. 83 Istoricul de cont evidentiaza intrarile si iesirile de instrumente financiare în şi din contul titularului deschis în Sectiunea I,
evidentiate in ordine cronologica.
Art. 84 Sumarul pozitiilor din cont evidentiaza totalitatea instrumentelor financiare din conturile titularului, instrumente financiare
detinute la diferiti emitenti.
Art. 85 (1) Eliberarea extrasului de cont si a listei de coduri confidentiale (daca aceasta exista), se realizeaza in conformitate cu
reglementarile CNVM si ale Depozitarului Central.
(2) Eliberarea extrasului de cont si a listei de coduri confidentiale (daca aceasta exista) se realizeaza de catre:
1. Depozitarul Central.
2. Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru, in baza unui contract incheiat in acest sens cu Depozitarul Central.
Eliberarea extrasului de cont se efectueaza folosind mecanismul de semnatura electronica. Extrasul de cont eliberat de către
Participanţii la sistemul de compensare-decontare este documentul eliberat la cererea detinatorilor instrumentelor financiare sau
a persoanelor mandatate de acestia, în scopul vânzării instrumentelor financiare, ce evidenţiază deţinerile libere de sarcini
inregistrate in Secţiunea 1 a Depozitarului Central.
(3) Participantii la sistemul de compensare decontare si registru pot elibera, la cererea clientilor ai caror mandatari sunt, dovada
detinerii dreptului de proprietate al acestora, in conformitate cu inregistrarile din subconturile de instrumente financiare ale clientilor
mentinute in sistemul propriu si evidentiate in conturi globale in sistemul Depozitarului Central.
§ 2. Eliberarea extrasului de cont la solicitarea titularului de cont
Art. 86 Extrasul de cont pentru persoane fizice se elibereaza titularului de cont pe baza copiei actului de identitate al acestuia.
Art. 87 Extrasul de cont pentru persoane juridice se elibereaza pe baza urmatoarelor acte:
a) copia Codului Unic de Înregistrare (C.U.I.) sau în cazul persoanelor juridice straine actul care face dovada inregistrarii persoanei
juridice in Registrul Comertului sau alt registru;
b) imputernicire pentru ridicarea extrasului de cont din partea societatii pentru persoana care se prezinta pentru ridicarea extrasului
de cont;
c) copia actului de identitate al persoanei imputernicite.
d) in ipoteza in care solicitantul este administrator/asociat unic al unei societati comerciale si nu are imputenicire pentru ridicarea
extrasului de cont din partea societatii este necesar ca acesta sa faca dovada calitatii de administrator/asociat unic prin unul din
urmatoarele documente: statutul societatii, certificat de inscriere mentiuni sau certificat constatator eliberat de Oficiul Registrului
Comertului sau alt document justificativ.
§ 2.1 Eliberarea extrasului de cont pentru cazuri exceptionale
Art. 88 (1) In cazul decesului titularului de cont, mostenitorii pot obtine extras de cont pentru defunct pe baza urmatoarelor acte:
a) copia certificatului de deces al titularului de cont;
b) copia actului de identitate al potentialului presupus mostenitor care solicita eliberarea extrasului de cont pentru defunct.
(2) Eliberarea extrasului de cont, catre potentialul mostenitor, implica restrictionarea automata a contului defunctului pina la
momentul inregistrarii transferului direct al dreptului de proprietate al actiunilor evidentiate in contul defunctului.

Art. 89 Eliberarea extrasului de cont prin procura notariala se efectuează pe baza urmatoarelor acte:
a) procura/imputernicire pentru ridicarea extrasului de cont, autentificata la un notar public sau procură/imputernicire emisa de
Ambasada/Consulatul României din alt stat sau în cazul in care titularul de cont este o persoana fizica aflata in detentie
procură/imputernicire din partea titularului de cont semnata in fata Directorului de Penitenciar; in cazul procurilor emise de un
notar sau alta autoritate competenta din alt stat, procura trebuie tradusa in limba romana de un traducator autorizat a carui
semnatura e legalizata de un notar public din Romania
b) copia actului de identitate al titularului de cont;
c) copia actului de identitate al persoanei imputernicite.
Art. 90 In cazul in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru solicita Depozitarului Central eliberarea
extrasului de cont in numele clientilor sai, sunt necesare următoarele documente:
a) copia actului de identitate al titularului de cont sau copia Codului Unic de inregistrare (C.U.I.) in cazl titularilor de cont persoane
juridice sau actul care face dovada inregistrarii persoanei juridice in Registrul Comertului sau alt registru în cazul persoanelor
juridice straine;
b) copia contractului de intermediere, care trebuie să conţină o clauză conform căreia participantul la sistemul de compensare -
decontare si registru este mandatat sa solicite si sa obtina extras de cont in numele clientului;
c) imputernicire pentru ridicarea extrasului de cont, din partea Participantului la sistemul de compensare - decontare si registru
pentru persoana care se prezinta pentru ridicarea extrasului de cont;
d) copia actului de identitate al persoanei imputernicite.
Art. 91 Pentru eliberarea extrasului de cont la cererea lichidatorului judiciar, sunt necesare următoarele documente:
a) copia Codului Unic de Înregistrare (C.U.I.) al titularului de cont;
b) sentinta judecatoreasca de deschidere a procedurii de insolvenţă si numire a lichidatorului judiciar;
c) copia actului de identitate sau copia Codului Unic de Înregistrare (CUI) al lichidatorului judiciar;
d) imputernicire pentru ridicarea extrasului de cont din partea lichidatorului judiciar pentru persoana care se prezinta la sediul
Depozitarului Central si copia actului de identitate al persoanei imputernicite.
Art. 92 Eliberarea extrasului de cont la solicitarea detinatorilor de instrumente financiare, transmisa Depozitarului Central prin
intermediul Poştei, se realizeaza numai de la sediul social al Depozitarului Central, prin scrisoare recomandata cu confirmare de
primire. Scrisoarea recomandata cu confirmare de primire se expediază la domiciliul titularului de cont, mentionat in actul de
identitate al acestuia sau imputernicitului titularului de cont, la adresa acrestuia mentionata in actul de identitate.
Art. 93 Pentru eliberarea extrasului de cont si dupa caz a extrasului de cont si listei de coduri confidentiale, Depozitarul Central va
percepe tariful prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central.
§ 3. Eliberarea istoricului de cont şi a sumarului poziţiilor de cont
Art. 94 Istoricul de cont şi sumarul poziţiilor de cont se elibereaza de către Depozitarul Central la solicitarea titularului de cont sau
persoanei mandatate de acesta prin procură specială autentificată de notarul public pe baza următoarelor documente:
a) cerere pentru eliberarea istoricului de cont sau a sumarului poziţiilor de cont.
b) actul de identitate al titularului de cont sau copia Codului Unic de Înregistrare, după caz;
c) împuternicirea notarială, în cazul în care eliberarea istoricului de cont sau a sumarului poziţiilor de cont se efectuează la
solicitarea persoanei împuternicite în acest sens ;
d) actul de identitate al persoanei împuternicite, în cazul în care eliberarea istoricului de cont sau a sumarului poziţiilor de cont se
efectuează la solicitarea persoanei împuternicite în acest sens.
§ 3.1 Fluxul operatiilor in situatia in care Depozitarul Central elibereaza extrasul de cont, istoricul de cont si/sau
sumarul pozitiilor de cont direct deţinătorului de instrumente financiare
Art. 95 Operatorul Depozitarului Central solicita actele necesare eliberarii extrasului de cont, istoricului de cont sau a sumarului
pozitiilor de cont si verifica existenta instrumentelor financiare in baza de date.
Art. 96 Operatorul Depozitarului Central comunica solicitantului tariful perceput pentru eliberarea extrasului de cont, istoricului de
cont sau a sumarului pozitiilor de cont.
Art. 97 Operatorul Depozitarului Central elibereaza documentul solicitat, decupeaza “confirmarea de primire” care va fi semnata de
solicitant. Aceasta se arhiveaza impreuna cu actele care au stat la baza eliberarii documentului respectiv.
Sectiunea 4
Distribuirea de dividende
Art. 98 Distribuirea dividendelor prin intermediul Depozitarului Central se efectuează în conformitate cu prevederile contractului ce
se încheie în acest sens între Depozitarul Central si societatea emitentă.

Sectiunea 5
Suspendarea dreptului de vot al actionarilor unui emitent
Art. 99 (1) Anterior adunărilor generale ale acţionarilor, consiliul de administraţie/administratorul unic al Emitentului are obligaţia să
verifice pentru acţionarii înregistraţi la data de referinţă, drepturile de vot care sunt suspendate în conformitate cu prevederile Legii
nr. 297/2004, cu modificările si completările ulterioare şi să informeze corespunzător Depozitarul Central, în vederea operării în
evidenţele sale a suspendării dreptului de vot.
(2) Drepturile de vot se suspendă cu respectarea prevederilor Legii nr.297/2004, cu modificările si completările ulterioare şi astfel
încât respectiva persoană să nu poată exercita în adunarea generală a acţionarilor poziţia dobândită fără derularea unei oferte
publice adresată tuturor deţinătorilor de valori mobiliare şi având ca obiect toate deţinerile acestora, dacă nu sunt incidente
prevederile legale privind tranzacţiile exceptate.
Sectiunea 6
Alte operatiuni privind garantiile cu instrumente financiare in favoarea Bancii Nationale a Romaniei
Art. 100 Inregistrarea garantiilor cu instrumente financiare in favoarea Bancii Nationale a Romaniei pentru garantarea imprumuturilor
lombard are loc in sistemul de Depozitarului Central prin dubla notificare a partilor, respectiv a Bancii Nationale a Romaniei si a
contrapartii acesteia (Anexa VI.10), garantia inregistrandu-se in conformitate cu prevederile prezentului Cod.
Art. 101 Perioada de valabilitate a contractului de garantie de tip lombard inregistrat in sistemul Depozitarului Central trebuie sa fie
de cel putin patru zile lucratoare.
Art. 102 (1) Notificarile de inregistrare sau eliberare de garantii sunt transmise Depozitarului Central, letric, prin intermediul postei
electronice sau in orice alta forma agreata de acesta, zilnic, pana cel mai tarziu la ora 17,30.
(2) Fiecare notificare de inregistrare sau eliberare de garantii transmisa de un Participant Depozitarului Central trebuie sa
indeplineasca urmatoarele conditii:
(i) numarul de referinta alocat sa fie unic pentru ziua respectiva;
(ii) sa aiba completate toate campurile existente.
(3) Depozitarul Central nu ia in considerare documentele primite care nu indeplinesc conditiile de forma si de fond stabilite prin
prezentul Cod, cu notificarea partii implicate, specificand motivele anularii.
(4) In cazul operatiunilor care necesita dubla notificare, Depozitarul Central va identifica instructiunile care formeaza o operatiune si
va verifica daca o instructiune transmisa de un participant este asemanatoare cu cea transmisa de contrapartea acestuia pentru a
asigura faptul ca termenii tranzactiei sunt identici in ambele instructiuni. In cazul in care se constata erori, Depozitarul Central nu va
lua in considerare documentele primite si va notifica partile implicate. Retransmiterea notificarilor se poate face in aceeasi zi, pana
cel mai tarziu la ora 17,30.
(5) In cazul in care Depozitarul Central poate procesa instructiunile primite, va opera inregistrarea sau eliberarea garantiei si va
transmite participantilor o notificare de confirmare a executarii cererii (Anexa VI.12 sau Anexa VI.13).
Art. 103 Inregistrarea executarii garantiilor de tip lombard poate avea loc incepand cu a doua zi a contractului pana in ziua a patra
inclusiv si va fi procesata la nivelul sistemului de compensare-decontare si registru prin vanzarea totala sau partiala, pe contul
debitorului, a instrumentelor financiare care i-au fost date in garantie, in termen de maximum 3 zile, in conformitate cu prevederile
Legii 312/2004 privind statutul Bancii Nationale a Romaniei.
Tranzactia va fi decontata pe baza bruta, in conformitate cu prevederile prezentului Cod si cu reglementarile pietei de capital.
Art. 104 Eliberarea instrumentelor financiare aferente unui contract de garantie de tip lombard are loc la transmiterea de catre Banca
Nationala a Romaniei a unei instructiuni de eliberare in avans (Anexa VI.11), sau automat la sfarsitul perioadei contractului de
garantie. In data scadentei contractului de garantie, sistemul elibereaza automat instrumentele financiare gajate, la sfarsitul
respectivei zile lucratoare, cu conditia ca pana in acel moment sa nu fi fost adresata sistemului nici o instructiune de executare a
garantiei, sau nici o notificare de eliberare in avans, validata de Depozitarul Central.
Art. 105 Procesarea transferurilor de fonduri aferente unui imprumut de tip lombard are loc in afara sistemului Depozitarului Central,
fiind exclusiv raspunderea partilor corelarea inregistrarii, eliberarii/executiei contractelor de garantie cu transferurile de fonduri
aferente imprumutului de tip lombard.
Art. 106 Pentru efectuarea operatiunilor privind garantiile cu instrumente financiare in favoarea Bancii Nationale a Romaniei,
Depozitarul Central va percepe tariful prevazut in Lista tarifelor si comisioanelor practicate de Depozitarul Central.

TITLUL VII
TARIFE SI COMISIOANE
Art. 1 (1) Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia sa plateasca Depozitarului Central urmatoarele
tipuri de tarife si comisioane, in cuantumul prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif de admitere in sistemul Depozitarului Central;
b) tarif anual de mentinere a calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru;
c) tarif/comision pentru serviciile de compensare si decontare a tranzactiilor pe baza neta;
d) tarif/comision pentru serviciile de decontare a tranzactiilor pe baza bruta;
e) tarif/comision pentru modificarea Rapoartelor de compensare-decontare;
f) tarif/comision pentru inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a tranzactiilor de cumparare/vanzare speciala (buy in/sell out
speciale);
g) tarif pentru inregistrarea in sistemul Depozitarului Central a tranzactiilor aferente apelarii la procedura de cumparare/vanzare
impusa (buy in/sell out);
h) tarif/comision pentru instructiunile de transfer aferente tranzactiilor in afara pietei reglementate sau a sistemului alternativ de
tranzactionare;
i) tarife/comisioane pentru operatiunile de registru;
j) tarife/comisioane aferente operatiunilor transfrontaliere;
k) tarife/comisioane pentru rapoartele suplimentare;
l) tarife/comisioane pentru operatiunile de imprumut de instrumente financiare;
m) tarife/comisioane pentru alte operatiuni specifice.
(2) Tarifele/comisioanele prevazute la alin. (1) lit. c) si d) se datoreaza atat la vanzarea, cat si la cumpararea de instrumente
financiare.
(3) Tarifele/comisioanele prevazute la alin (1) lit. f) si g) sunt aferente cumparatorului din tranzactia buy-in si respectiv vanzatorului
din tranzactia sell-out.
Art. 2 (1) Agentii custode au obligatia sa plateasca Depozitarului Central urmatoarele tipuri de tarife si comisioane, in cuantumul
prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif de admitere in sistemul Depozitarului Central;
b) tarif/comision anual de mentinere a calitatii de agent custode in sistemul Depozitarului Central;
c) tarif pentru blocarea instrumentelor financiare in conturi;
d) tarif/comision pentru amanarea confirmarii efectuarii decontarii;
e) tarif/comision pentru confirmarea efectuarii decontarii transmisa ulterior refuzului de efectuare a decontarii;
f) tarife/comisioane pentru serviciile prestate agentilor custode de catre Depozitarul Central.
g) tarif/comision pentru modificarea Rapoartelor de compensare-decontare datorate culpei agentului custode.
(2) Agentii custode vor achita tarifele si comisioanele aferente calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare si registru
conform art. 1 alin. (1) cu exceptia celor prevazute la lit. a) si b).
Art. 3 În aplicarea prevederilor art. 1 alin. (1) lit. e) şi art. 2 alin. (1) lit. g), tariful/comisionul pentru modificarea Rapoartelor de
compensare-decontare va fi datorat de către agentul custode în cazul în care operatorul sistemului de tranzacţionare comunică
Depozitarului Central faptul că modificarea Rapoartelor de compensare-decontare este datorată culpei agentului custode. În această
situaţie, Depozitarul Central poate acorda operatorului sistemului de tranzacţionare o parte din tariful/comisionul încasat pentru
modificarea Rapoartelor de compensare-decontare, conform contractului încheiat cu acesta.
Art. 4 Participantii compensatori au obligatia sa plateasca Depozitarului Central urmatoarele tipuri de tarife si comisioane, in
cuantumul prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif de acordare a dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central;
b) tarif anual de mentinere a calitatii de participant compensator in sistemul Depozitarului Central;
c) tarif/comision pentru excluderea obligatiilor de plata din calculul pozitiilor nete in vederea decontarii acestora pe baza bruta;
d) tarif/comision pentru desfiintarea retroactiva, prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, a tranzactiilor excluse din decontarea pe
baza neta, care nu au putut fi decontate pe baza bruta in conformitate cu prevederile prezentului Cod;
e) tarife/comisioane pentru serviciile prestate participantilor compensatori de catre Depozitarul Central.
Art. 5 Emitentii de instrumente financiare inregistrate in sistemul Depozitarului Central au obligatia de a plati urmatoarele tarife si
comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif/comision de admitere in sistemul Depozitarului Central
b) tarif/comision de mentinere in sistemul Depozitarului Central
c) tarife/comisioane pentru serviciile prestate emitentilor de catre Depozitarul Central.
Art. 6 Detinatorii instrumentelor financiare inregistrate in sistemul Depozitarului Central au obligatia de a plati urmatoarele tarife si
comisioane, in cuantumul prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif/comision pentru eliberarea unui extras de cont
b) tarife/comisioane pentru serviciile prestate de catre Depozitarul Central.

Art. 7 Depozitarul Central va percepe aceleasi tarife si comisioane pentru toate operatiunile cu instrumente financiare de tipul
drepturilor (de preferinta, de alocare, etc), in cuantumul prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul
Central.
Art. 8 (1) Banca Nationala a Romaniei, depozitarii centrali, depozitarii internationali, institutiile financiare internationale, in calitate de
membri ai Depozitarului Central au obligatia sa plateasca Depozitarului Central urmatoarele tipuri de tarife si comisioane, in
cuantumul prevazut in Lista privind tarifele si comisioanele practicate de Depozitarul Central:
a) tarif de admitere in sistemul Depozitarului Central;
b) tarif/comision anual de mentinere a calitatii de membru al sistemului Depozitarului Central;
c) tarife/comisioane pentru serviciile prestate membrilor Depozitarului Central de catre Depozitarul Central.
Art. 9 (1) Plata tarifelor si comisioanelor se va efectua in termen de 7 zile lucratoare de la emiterea facturii de catre Depozitarul
Central.
(2) Tarifele si comisioanele stabilite in lei pentru care plata se efectueaza in Euro, vor fi facturate la cursul de referinta BNR din ultima
zi a lunii precedente celei in care se calculeaza valoarea acestora.

TITLUL VIII
CAPITOLUL 1
Sectiunea 1
FAPTE ILICITE SI MASURI PREVENTIVE
FAPTELE ILICITE LA REGIMUL JURIDIC AL DEPOZITARULUI CENTRAL
Consideratii generale
Art. 1 Prezentul Capitol are ca scop stabilirea sanctiunilor specifice faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central si a
cadrului procedural privind constatarea acestora, precum si aplicarea sanctiunilor emise de Depozitarul Central, pentru asigurarea
respectarii reglementarilor acestuia privind desfasurarea activitatii Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru, a
participantilor compensatori si a agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 2 Cadrul procedural reglementat prin prezentul Capitol este fundamentat pe principiul legalitatii, obiectivitatii, transparentei,
celeritatii si al rolului activ al Departamentelor Depozitarului Central.
Sectiunea 2
Faptele ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central
Art. 3 Faptele ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central sunt acele fapte prin care se incalca reglementarile Depozitarului
Central, calificate ca ilicite in mod expres de catre acestea si care, potrivit conditiilor in care au fost savarsite, nu intrunesc
elementele prevazute de lege sau de alte acte normative cu forta juridica superioara pentru a fi calificate ca infractiuni, contraventii,
abuz pe piata sau practici frauduloase.
Art. 4 Nu constituie fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central fapta savarsita din constrangere fizica sau morala.
Art. 5 (1) Constituie fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central, in conditiile art. 3, urmatoarele fapte savarsite de
Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru:
a) neindeplinirea obligatiilor prevazute in:
1. Titlul I art. 18 alin (1);
2. Titlul I art. 21;
3. Titlul I art. 24 alin.(1);
4. Titlul I art. 29;
5. Titlul I art. 30;
6. Titlul I art. 36 alin.(1) si (3);
7. Titlul I art. 42, alin. (3);
8. Titlul II art. 9;
9. Titlul II art. 38;
10. Titlul II art. 42 alin. (1) si (2);
11. Titlul II art. 51 alin. (1), (2) si (4);
12. Titlul II art. 58, art. 59 alin. (3) si art. 64 alin. (1);
13. Titlul II art. 68 alin. (3), art. 70 alin. (7) si art. 76 alin (1);
14. Titlul III art. 2 alin. (6) si alin.(7);
15. Titlul IV art. 1 alin (3), (4), (5), (6).
16. Titlul IV art. 2 alin. (1) şi (2).
17. Titlul IV art. 3 alin (2), (3), (4), (5), (7) şi (8).
18. Titlul IV art. 7.
19. Titlul IV art.12 alin. (4).
20. Titlul IV art. 13 alin. (1), (2) şi (3).
21. Titlul V art. 22 alin (8).
22. Titlul V art. 30.
b) utilizarea marjelor si a Fondului de Garantare in situatia in care respectivul Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru nu detine suficiente fonduri banesti pentru decontarea tranzactiilor intr-o anumita zi de decontare;
c) faptele imputabile Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru care au determinat amanarea sau desfiintarea
retroactiva a unor tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept;
d) faptele imputabile Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru care au determinat esuarea la decontare a
tranzactiilor de restituire a imprumutului direct;
e) neplata tarifelor, comisioanelor si a sanctiunilor patrimoniale in termenele si conditiile prevazute de prezentul Cod;
(2) Constituie fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central, in conditiile art. 3, urmatoarele fapte savarsite de agentul custode:
a) neindeplinirea obligatiilor prevazute in:
1. Titlul I art. 18 alin.(1);
2. Titlul I art. 21;
3. Titlul I art. 24 alin.(1);
4. Titlul I art. 25;
5. Titlul I art. 29;

6. Titlul I art. 30;
7. Titlul I art. 36 alin.(1) si (3);
8. Titlul I art. 42 alin.(3);
9. Titlul II art. 9 alin (9);
10. Titlul II art. 38;
11. Titlul II art. 42 alin.(2);
12. Titlul II art. 59 alin.(3);
13. Titlul II art. 68 alin. (3) si art. 70 alin.(7);
b) neindeplinirea obligatiei de disponibilizare a fondurilor banesti si a instrumentelor financiare la data decontarii pentru tranzactiile
a caror decontare a fost confirmata de catre agentul custode;
c) neindeplinirea obligatiilor prevazute la art. 42 alin.(1), art. 64 alin.(1) si art. 76 alin. (1) de catre agentul custode care detine si
calitatea de participant la sistemul de tranzactionare.
(3) Constituie fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central, in conditiile art. 3, urmatoarele fapte savarsite de participantul
compensator:
a) neindeplinirea obligatiilor prevazute in:
1. Titlul I art. 47;
2. Titlul II art. 10, alin. (3) si (4);
3. Titlul II art. 23, alin. (8);
4. Titlul II art. 149, alin (1).
b) faptele imputabile acestuia care au determinat desfiintarea retroactiva a unor tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept;
c) neplata tarifelor, comisioanelor si a sanctiunilor patrimoniale in termenele si conditiile prevazute de prezentul Cod.
(4) Constituie fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central, in conditiile art. 3, faptele savarsite de agentul participant la
sistemul de compensare-decontare si registru in sistemul Depozitarului Central prin care acesta acceseaza sistemul Depozitarului
Central in alte conditii decat cele prevazute de prezentul Cod.
Sectiunea 3
Sanctiunile aplicate de catre Depozitarul Central
§ 1 Dispozitii generale
Art. 6 Savarsirea cu vinovatie a faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central calificate astfel in mod expres in
reglementarile Depozitarului Central atrage aplicarea de sanctiuni emise de Depozitarul Central, potrivit prevederilor prezentului
Capitol.
Art. 7 Faptele ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central se sanctioneaza, in masura in care prevederi speciale nu
individualizeaza aplicarea unei sanctiuni specifice determinate pentru o anumita fapta ilicita, cu sanctiune administrativa sau/si
sanctiuni patrimoniale.
Art. 8 Sanctiunile emise de Depozitarul Central se aplica persoanelor juridice care detin calitatea de Participant la sistemul de
compensare-decontare si registru sau de participant compensator, in sensul regulilor Depozitarului Central, sau/si agentilor
participanti la sistemul de compensare-decontare si registru autorizati in numele Participantilor la sistemul de compensare-decontare
si registru care au savarsit fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central.
Art. 9 In cazul in care la savarsirea unei fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central au participat mai multe persoane,
sanctiunea se aplica fiecarui Participant la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau participant compensator si/sau agent
participant la sistemul de compensare-decontare si registru, separat (individual).
§ 2 Sanctiuni administrativ-disciplinare
Art. 10 Savarsirea, cu intentie sau din culpa, a faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central determinate expres in
reglementarile Depozitarului Central se sanctioneaza cu urmatoarele sanctiuni administrative:
a) avertisment scris;
b) blocarea accesului Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru pe o perioada de la 1 la 90 zile lucratoare;
c) suspendarea dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central a participantului compensator pe o perioada de la 1 la 90
zile lucratoare;
d) blocarea accesului agentului participant la sistemul de compensare-decontare si registru in sistemul Depozitarului Central, pe o
perioada cuprinsa intre 1 si 180 de zile lucratoare;
e) revocarea deciziei de autorizare ca agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru;
f) incetarea calitatii de participant la sistemul de compensare-decontare;
g) retragerea dreptului de a participa la sistemul Depozitarului Central a participantului compensator.
Art. 11 Prin avertisment scris se atrage atentia faptuitorului asupra pericolului faptei ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central
care a fost savarsita si i se cere ca in viitor sa respecte dispozitiile reglementarilor Depozitarului Central.

§ 3 Sanctiuni patrimoniale
Art. 12 Savarsirea cu intentie sau din culpa, prin actiune sau inactiune, a vreuneia dintre faptele ilicite la regimul juridic al
Depozitarului Central prevazute expres in reglementarile Depozitarului Central se sanctioneaza dupa cum urmeaza:
a) sanctiune patrimoniala de la 100 lei la 6000 lei;
b) despagubiri civile, corespunzatoare prejudiciului material suportat de Depozitarul Central, ca urmare a savarsirii faptei ilicite la
regimul juridic al Depozitarului Central.
Art. 13 Nivelul minim si cel maxim al sanctiunii patrimoniale se actualizeaza ori de cate ori se apreciaza necesar, in functie de rata
inflatiei, prin hotararea Consiliului de Administratie.
Art. 14 In cazul neindeplinirii de catre Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru a reglementarilor prezentului
Cod, acesta va suporta penalitati in cuantumul stabilit in Lista de tarife si comisioane practicate de Depozitarul Central, in
urmatoarele situatii:
a) In situatia in care este necesar sa se efectueze tranzactii de cumparare speciala (buy in speciale) la data decontarii tranzactiei
initiale de vanzare; penalizarea va fi aplicata Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat
vanzarea initiala. Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii tranzactiilor de cumparare speciala (buyin
speciale);
b) In situatia in care este necesar sa se efectueze tranzactii de vanzare speciala (sell-out speciale) la data decontarii tranzactiei
initiale de cumparare; penalizarea va fi aplicata Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat
cumpararea initiala. Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii tranzactiilor de vanzare speciale (sellout
speciale);
c) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru a determinat amanarea decontarii unor
tranzactii. Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare efectuarii operatiunilor de amanare a decontarii.
d) In situatia in care se apeleaza la procedura de cumparare impusa (buy in); penalizarea va fi aplicata Participantului la sistemul
de compensare-decontare si registru care a efectuat vanzarea initiala; Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat
urmatoare apelarii la procedura de cumparare impusa (buy in);
e) In situatia in care se apeleaza la procedura de vanzare impusa (sell-out); penalizarea va fi aplicata Participantului la sistemul de
compensare-decontare si registru care a efectuat cumpararea initiala. Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat
urmatoare apelarii la procedura de vanzare impusa (sell-out);
f) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat tranzactia cu decontare pe baza
neta si/sau care are obligatia decontarii acesteia, a efectuat o fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central care provoaca
desfiintarea retroactiva a unor tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept; Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat
urmatoare efectuarii operatiunilor de desfiintare retroactiva a tranzactiei.
g) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit la timp penalizarile prevazute la pct.
a) b), d), e), iar acesta nu poate demonstra contrariul, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va plati o
penalizare suplimentara pentru fiecare zi de intarziere;
h) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit la timp penalizarile prevazute la pct. c)
iar acesta nu poate demonstra contrariul, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va plati o penalizare
suplimentara pentru fiecare zi de intarziere;
i) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit la timp penalizarea prevazuta la pct. f)
iar acesta nu poate demonstra contrariul, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va plati o penalizare
suplimentara pentru fiecare zi de intarziere;
j) In situatia in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru care a efectuat tranzactia cu decontare pe baza
bruta si/sau care are obligatia decontarii acesteia a efectuat o fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central care provoaca
desfiintarea retroactiva a unor tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept; Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat
urmatoare efectuarii operatiunilor de desfiintare retroactiva a tranzactiei.
k) In cazul in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit la timp penalizarea prevazuta la pct.j),
iar acesta nu poate demonstra contrariul, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru va plati o penalizare
suplimentara pentru fiecare zi de intarziere.
l) Nerambursarea in termen de o zi lucratoare a sumelor utilizate din marje si/sau Fondul de Garantare, Participantul la sistemul
de compensare-decontare si registru va plati penalizari pentru fiecare zi de intarziere;
m) Neconstituirea de catre Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru a contributiilor proprii la Fondul de
Garantare si Marje, in conformitate cu art. 42 alin. (2) din Titlul II, atrage dupa sine aplicarea unei penalitati pentru fiecare zi de
intarziere.
Art. 15 In cazul nerespectarii de catre participantul compensator a reglementarilor prezentului Cod, acesta va suporta penalitati in
cuantumul stabilit in Lista de tarife si comisioane practicate de Depozitarul Central, in urmatoarele situatii:
a) In situatia neconstituirii garantiilor conform Titlului II art. 29 (cazul 2). Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare
zilei de decontare respective.
b) In situatia neconstituirii garantiilor conform Titlului II art. 30 (cazul 3). Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare
zilei de decontare respective.

c) In situatia in care, in conformitate cu Titlul II, Capitolul I, Sectiunea 2, § 2 “Reguli de aplicare a schemei de garantare”, tranzactiile
excluse din decontarea pe baza neta si introduse in sistemul ReGIS pentru a fi decontate pe baza bruta, nu se deconteaza pe baza
bruta in ziua lucratoare urmatoare zilei decontarii initiale. Penalitatile vor fi platite in termen de doua zile lucratoare de la data initiala a
decontarii.
d) Participantii compensatori care prin neconstituirea garantiilor in conformitate cu prevederile prezentului Cod au determinat
excluderea de obligatii de plata din calculul pozitiilor nete si transmiterea de instructiuni de decontare pe baza bruta in sistemul
ReGIS, vor plati Depozitarului Central echivalentul comisionului datorat de Depozitarul Central catre BNR pentru aceste
operatiuni. Comisionul va fi platit Depozitarului Central in ziua lucratoare imediat urmatoare.
e) Neindeplinirea obligatiilor prevazute la Titlul II art. 149, alin. 1, de catre participantul compensator. Respectivul participant
compensator va plati suplimentar Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru afectati o compensatie
reprezentand 1% din valoarea tranzactiilor aferente acestora care au fost desfiintate retroactiv prin aplicarea rezolutiunii de plin
drept (atat pentru partea de vanzare cat si pentru cea de cumparare), in scopul despagubirii clientilor. Penalitatile vor fi platite in
ziua lucratoare imediat urmatoare desfiintarii retroactive a tranzactiilor prin aplicarea principiului rezolutiunii de plin drept.
f) In caz de neexecutare, executare cu intarziere sau executare necorespunzatoare a obligatiei de plata a tarifelor, comisioanelor
sau penalitatilor, participantul compensator va achita Depozitarului Central penalitati pentru fiecare zi de intarziere.
Art. 16 (1) In situatia in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru a efectuat o fapta ilicita la regimul juridic
al Depozitarului Central care provoaca desfiintarea retroactiva a unor tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept, acesta este
obligat sa plateasca celorlalti Participanti la sistemul de compensare-decontare si registru afectati, o compensatie reprezentand 1%
din valoarea tranzactiilor in care acestia au fost contraparti (atat pentru partea de vanzare cat si pentru cea de cumparare), in scopul
despagubirii clientilor. Penalitatile vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare desfiintarii retroactive a tranzactiilor prin aplicarea
rezolutiunii de plin drept.
(2) Depozitarul Central va comunica Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru responsabil pentru desfiintarea
retroactiva a tranzactiilor lista Participantilor afectati precum si cuantumul compensatiilor de plata mentionate la alin (1).
(3) In cazul in care Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru aduc la cunostinta Depozitarului Central, in scris, ca
Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru nu a platit la timp compensarea prevazuta la alin. 1 iar acesta nu poate
demonstra contrariul, Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru in cauza va plati o penalizare suplimentara
pentru fiecare zi de intarziere.
(4) In cazul in care tranzactiile excluse din decontarea pe baza neta, ca urmare a neconstituirii garantiilor conform Titlului II art. 30
(cazul 3), nu pot fi decontate pe baza bruta, participantul compensator este obligat sa plateasca tuturor Participantilor la sistemul de
compensare-decontare si registru, pentru care s-au desfiintat retroactiv tranzactii prin aplicarea rezolutiunii de plin drept (atat pentru
partea de vanzare cat si pentru cea de cumparare), o compensatie reprezentand 1% din valoarea tranzactiilor aferente fiecarui
Participant, in scopul despagubirii clientilor. Respectivele compensatii vor fi platite in ziua lucratoare imediat urmatoare desfiintarii
retroactive a tranzactiilor respective prin aplicarea rezolutiunii de plin drept.
(5) Depozitarul Central va comunica participantului compensator responsabil pentru desfiintarea retroactiva a tranzactiilor lista
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru afectati precum si cuantumul compensatiilor de plata mentionate la
alin (4).
(6) In cazul in care un Participant la sistemul de compensare-decontare si registru aduce la cunostinta Depozitarului Central, in scris,
ca participantul compensator nu a platit la timp compensarea prevazuta la alin. (4) iar acesta nu poate demonstra contrariul,
participantul compensator va plati respectivului Participant la sistemul de compensare-decontare si registru o compensatie
suplimentara de 1% din valoarea tranzactiilor aferente acestuia pentru fiecare zi de intarziere.
Art. 17 Sanctiunile patrimoniale prevazute la art. 14 si 15 se pot aplica cumulativ cu cele prevazute la art. 12.
Art. 18 Sanctiunea patrimoniala are caracter coercitiv. Despagubirile civile se constituie ca venit la bugetul Depozitarului Central.
Art. 19 Daca aceeasi persoana a savarsit mai multe fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central pentru care se apreciaza
ca necesara aplicarea sanctiunilor patrimoniale, acestea se aplica pentru fiecare fapta ilicita in parte.
Art. 20 Oricare dintre sanctiunile patrimoniale poate fi aplicata cumulativ cu una dintre sanctiunile administrativ-disciplinare, in
masura in care se intrunesc conditiile specifice aplicarii lor.
Sectiunea 4
Procedura de constatare a faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central. Individualizarea si
aplicarea sanctiunilor emise de Depozitarul Central. Contestarea deciziei de sanctionare
§1 Constatarea faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central
Art. 21 Sesizarea Depozitarului Central in legatura cu savarsirea unei fapte ilicite la regimul juridic al acestuia se efectueaza de catre
Depozitarul Central, din oficiu, prin Departamentele de specialitate proprii, pentru faptele ilicite la regimul juridic aferent, constatate in
desfasurarea activitatii lor specifice.
Art. 22 Constatarea savarsirii faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central prevazute expres in reglementarile
Depozitarului Central, precum si propunerea de individualizare a sanctiunii aplicabile sunt de competenta Departamentelor de

specialitate ale Depozitarului Central, corespunzator ariei de activitate specifica si competentei stabilite prin reglementarile exprese
ale acestuia. In acest sens, acestea vor actiona cu respectarea prevederilor prezentului Capitol, precum si ale celorlalte reglementari
ale Depozitarului Central aplicabile.
§2 Procedura de constatare a faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central
Art. 23 (1) Procedura de constatare a faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central este efectuata de catre functionarii
angajati in cadrul Departamentului de specialitate al Depozitarului Central care are competenta materiala in acest sens, sub
coordonarea conducatorului Departamentului respectiv.
(2) In cadrul procedurii de constatare, Departamentul de specialitate al Depozitarului Central mentionat la alin. (1) poate colabora cu
alte Departamente din cadrul Depozitarului Central.
Art. 24 Procedura de constatare se va desfasura de catre Departamentul de specialitate al Depozitarului Central competent, astfel
incat angrenarea Departamentului respectiv in efortul de constatare sa nu afecteze buna functionare a acestuia, operatiunile
specifice precum si celelalte operatiuni conexe.
Art. 25 Dupa finalizarea procedurii de constatare, Departamentul de specialitate competent va prezenta Directorului general al
Depozitarului Central o Nota de constatare care va cuprinde, dupa caz, aspecte referitoare la:
a) descrierea faptei ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central, cu indicarea datei si, dupa caz, a momentului cand a fost
savarsita, precum si cu aratarea tuturor imprejurarilor ce pot servi la aprecierea gravitatii acesteia si la evaluarea eventualelor
pagube pricinuite;
b) identificarea persoanei (persoanelor) vinovate;
c) consecintele produse de fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central;
d) vinovatia subiectelor investigate;
e) declaratiile, apararile, mijloacele de proba de care intelege sa se serveasca in cauza si obiectiunile persoanei (persoanelor)
vinovate;
f) contraargumente la apararile persoanei (persoanelor) presupuse a fi vinovate;
g) antecedentele persoanelor vinovate;
h) mijloacele de proba relevante in cauza;
i) propunerile de sanctionare motivate in fapt si in drept, precum si cele de reintrare in legalitate;
j) implinirea termenului de prescriptie a aplicarii sanctiunii de catre Depozitarul Central;
k) declinarea de competenta in favoarea altor departamente/institutii;
l) numele, prenumele si semnatura conducatorului Departamentului de specialitate competent.
Art. 26 (1) In baza Notei de constatare, Departamentul de specialitate al Depozitarului Central intocmeste o Nota de recomandare
care va contine, in mod obligatoriu, mentiuni referitoare la:
a) identificarea faptuitorului;
b) fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central savarsita, data si, dupa caz, momentul comiterii acesteia;
c) propunerile de sanctionare motivate in fapt si in drept, precum si cele de reintrare in legalitate;
d) implinirea termenului de prescriptie a aplicarii sanctiunii de catre Depozitarul Central, dupa caz;
e) semnatura conducatorului Departamentului de specialitate al Depozitarului Central competent.
(2) Nota de recomandare intocmita de Departamentul de specialitate al Depozitarului Central, prevazuta la alin. (1), purtand rezolutia
Directorului General al Depozitarului Central va constitui temeiul legal pentru emiterea deciziilor de sanctionare.
§ 3 Prescrierea aplicarii sanctiunilor emise de Depozitarul Central
Art. 27 Aplicarea sanctiunilor pentru faptele ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central se prescrie in termen de 6 luni de la data
savarsirii faptei.
Art. 28 In cazul faptelor ilicite la normele privind disciplina financiara a Participantilor la sistemul de compensare-decontare si
registru sau a participantilor compensatori, aplicarea sanctiunii se prescrie in termen de 1 an de la data savarsirii faptei.
§ 4 Sesizarea CNVM
Art. 29 Daca in timpul constatarilor, Departamentul de specialitate al Depozitarului Central competent apreciaza ca fapta considerata
fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central reprezinta o incalcare a prevederilor Legii 297/2004 sau a reglementarilor
CNVM, Depozitarul Central va sesiza de indata CNVM.
Art. 30 Daca este initiata procedura de urmarire penala impotriva unui subiect de drept de tipul celui la care se refera prezentul
Capitol, in legatura cu savarsirea unei fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central care intruneste elementele constitutive
ale unei infractiuni sau contraventii, precum si daca asupra subiectului de drept se desfasoara o investigatie a CNVM, derularea
procedurii de constatare a faptelor ilicite in cadrul Depozitarului Central se suspenda, pana la incheierea procedurilor mentionate.

§ 5 Individualizarea sanctiunii emise de Depozitarul Central
Art. 31 Sanctiunea emisa de Depozitarul Central se aplica cu respectarea limitelor prevazute in prezentul Titlu.
Art. 32 La individualizarea sanctiunii emise de Depozitarul Central se va tine seama de imprejurarile in care a fost savarsita fapta
ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central, de starea materiala si de conduita faptuitorului, precum si de celelalte date privitoare
la faptuitor stabilite in urma administrarii probelor.
Art. 33 Sanctiunea emisa de Depozitarul Central cu avertisment scris se aplica in cazurile in care fapta ilicita la regimul juridic al
Depozitarului Central este de o importanta redusa.
Art. 34 Aplicarea unei sanctiuni administrative cu grad coercitiv mai ridicat nu este conditionata de aplicarea anterioara a sanctiunilor
administrativ-disciplinare cu grad coercitiv mai redus.
Art. 35 In cazul savarsirii repetate a unei fapte ilicite prevazute in reglementarile Depozitarului Central, cumulativ cu sanctiunea
patrimoniala stabilita se poate aplica si sanctiunea de blocare a accesului la sistemul Depozitarul Central al Participantului la
sistemul de compensare-decontare si registru sau, dupa caz, suspendarea dreptului de a participa la sistemul Depozitarul Central a
participantului compensator respectiv, pe o durata cuprinsa intre 3 si 60 de zile lucratoare si/sau sanctiunea suspendarii efectelor
deciziei de autorizare ca agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru, pe o durata cuprinsa intre 3 si 60 de zile
lucratoare, dupa caz.
Art. 36 In cazul in care prin savarsirea faptei ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central s-a pricinuit o paguba, evaluarea
acesteia se face de catre Departamentul de specialitate al Depozitarului Central, in colaborare cu alte Departamente ale
Depozitarului Central, dupa caz, cu efectuarea mentiunii corespunzatoare in Nota de constatare.
§6 Aplicarea sanctiunilor emise de Depozitarul Central
Art. 37 Aplicarea sanctiunilor emise de Depozitarul Central pentru savarsirea faptelor ilicite la regimul juridic al Depozitarului Central
se face prin decizia Directorului general al Depozitarului Central, la propunerea Departamentelor de specialitate ale Depozitarului
Central, potrivit ariei de activitate specifica si competentei materiale stabilite expres in reglementarile Depozitarului Central.
Art. 38 Directorul general al Depozitarului Central poate aplica sanctiunea propusa sau, dupa caz, o alta sanctiune apreciata ca
necesara, potrivit aspectelor cuprinse in Nota de recomandare.
Art. 39 In cuprinsul deciziei de sanctionare se va face mentiune despre activitatile pe care cei gasiti vinovati sunt tinuti sa le
indeplineasca in scopul inlaturarii iregularitatilor care au condus la aplicarea sanctiunilor respective impotriva lor.
Art. 40 Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru / participantul compensator / agentul participant la sistemul de
compensare-decontare si registru care a savarsit, cu vinovatie, o fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central este obligat sa
intrerupa savarsirea respectivei fapte ilicite, sa adopte conduita prescrisa si sa execute obligatiile prevazute in reglementarile
Depozitarului Central.
Art. 41 Deciziile de sanctionare se vor intocmi in forma scrisa, in 2 exemplare originale.
Art. 42 (1) Departamentul de specialitate al Depozitarului Central comunica persoanei sanctionate un exemplar al deciziei de
sanctionare, in cel mult 2 zile lucratoare de la semnarea sa de catre Directorul general al Depozitarului Central.
(2) Depozitarul Central va comunica CNVM deciziile de sanctionare a Participantului la sistemul de compensare-decontare /
agentului participant la sistemul de compensare-decontare si registru care a savarsit fapte ilicite la regimul juridic al Depozitarului
Central, in cel mult 2 zile lucratoare de la emiterea acestora.
Art. 43 In cazul in care, in timpul executarii sanctiunii emise de Depozitarul Central, persoanele fizice/juridice care au primit una
dintre sanctiunile administrativ-disciplinare de suspendare/interzicere prevazute in art. 10 lit. b), c) si d) au inlaturat iregularitatile
pentru care au fost sanctionate, acestea pot solicita Directorului general al Depozitarului Central reanalizarea cauzei prin prisma
conduitei lor si reducerea duratei suspendarii/interdictiei aplicate.
§7 Contestarea deciziei de sanctionare
Art. 44 Persoana fizica sau/si juridica sanctionata are dreptul de a contesta decizia de sanctionare emisa de Directorul general al
Depozitarului Central in termen de 15 zile lucratoare de la data comunicarii acesteia, cererile de contestare a sanctiunilor emise de
Depozitarul Central fiind adresate spre solutionare Consiliului de Administratie.

Art. 45 (1) Introducerea unei cereri de contestare a sanctiunilor emise de Depozitarul Central aplicate suspenda executarea
acestora numai in ceea ce priveste despagubirile civile stabilite in sarcina agentilor participanti la sistemul de compensare-decontare
si registru si/sau Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau participantilor compensatori.
(2) Hotararea Consiliului de Administratie cu privire la solutionarea cererilor de contestare a sanctiunilor emise de Depozitarul
Central este definitiva.
Art. 46 Departamentul de specialitate al Depozitarului Central competent este obligat sa raspunda solicitarilor Consiliului de
Administratie sau, dupa caz, ale CNVM, in vederea lamuririi tuturor aspectelor ce fac obiectul contestatiei.
Sectiunea 5
Executarea sanctiunilor emise de Depozitarul Central
§1 Regimul executarii sanctiunilor emise de Depozitarul Central
Art. 47 (1) Punerea in executare a sanctiunii aplicata prin decizia Directorului general al Depozitarului Central se face prin
Departamentul de specialitate al Depozitarului Central care a constatat fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central
respectiva, cu concursul celorlalte Departamente ale acestuia.
(2) In vederea executarii sanctiunilor patrimoniale, Departamentul de specialitate compentent al Depozitarului Central va transmite
celorlalte departamente ale Depozitarului Central implicate o copie a deciziei de sanctionare.
(3) In conditiile in care Depozitarul Central decide suspendarea accesului unui Participant la sistemul de compensare-decontare si
registru sau a unui agent participant la sistemul de compensare-decontare si registru, conform art. 10 lit. b) si d) sau in orice alte
situatii justificate, Depozitarul Central va solicita sistemelor de tranzactionare in care acesta detine calitatea de participant sa ii
suspende accesul la sistemele respective a acestuia si/sau a agentului participant la sistemul de compensare-decontare si registru
in cauza, in conformitate cu prevederile contractului incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza sistemele de
tranzactionare respective.
Art. 48 Plata aferenta sanctiunilor pecuniare/despagubirilor civile se face in contul bancar al Depozitarului Central. Copia ordinului
de plata sau a chitantei se preda de catre persoana sanctionata Departamentului de specialitate al Depozitarului Central, in termen
de 3 zile lucratoare de la executarea sanctiunii respective.
Art. 49 In situatia in care intr-un interval de 15 zile de la ramanerea definitiva a deciziei de sanctionare nu se onoreaza obligatiile
banesti stabilite cu titlu de sanctiune patrimoniala, cumulativ sau nu cu sanctiunea administrativa prevazuta la art. 10 lit. a, Directorul
general al Depozitarului Central poate decide blocarea accesului la sistemul Depozitarului Central pentru Participantul la sistemul de
compensare-decontare si registru respectiv si/sau poate suspenda dreptul de a participa la sistemul Depozitarului Central pentru
participantul compensator implicat, sau, dupa caz, poate suspenda exercitarea drepturilor agentului participant la sistemul de
compensare-decontare si registru, sanctionat, ce decurg din autorizatia de agent participant la sistemul de compensare-decontare si
registru emisa de catre Depozitarul Central.
§2 Prescrierea executarii sanctiunii emise de Depozitarul Central
Art. 50 Executarea sanctiunii emise de Depozitarul Central se prescrie daca decizia de sanctionare nu a fost comunicata celui
sanctionat in termen de o luna de la data emiterii acesteia.
Art. 51 Executarea sanctiunii emise de Depozitarul Central se prescrie, de asemenea, in termen de 1 an de la data aplicarii ei, chiar
daca cel sanctionat a exercitat caile de atac. Prescriptia executarii sanctiunii emise de Depozitarul Central nu curge pe tot timpul cat,
la cererea persoanei sanctionate, executarea a fost amanata sau esalonata.
§3 Informarea CNVM
Art. 52 Depozitarul Central va informa CNVM in cazul in care, ca urmare a inregistrarii unor contestatii la deciziile de sanctionare,
acestea au fost solutionate altfel decat prin mentinerea prevederilor deciziei de sanctionare.
§4 Publicarea deciziilor de sanctionare
Art. 53 Consiliul de Administratie al Depozitarului Central poate decide, in scop preventiv-educativ, publicarea deciziei de
sanctionare ramase definitiva in Buletinul lunar al Depozitarului Central sau pe pagina Web a Depozitarului Central.
Sectiunea 6
Reabilitarea
Art. 54 Reabilitarea face sa inceteze decaderile si interdictiile, precum si incapacitatile care rezulta din aplicarea unei sanctiuni
emise de Depozitarul Central.

Art. 55 Reabilitarea are loc de drept in cazul aplicarii unei sanctiuni patrimoniale, a sanctiunii avertismentului scris sau a unei
sanctiuni administrative care nu depaseste 20 zile lucratoare, daca in decurs de 2 luni de la data executarii sanctiunii persoana
sanctionata nu a savarsit nici o alta fapta ilicita la regimul juridic al Depozitarului Central.
Art. 56 Persoana sanctionata poate fi reabilitata la cerere, de catre Consiliul de Administratie:
a) in cazul unei sanctiuni administrative cu o durata de pana la 40 de zile lucratoare- dupa trecerea unui termen de 4 luni, la care
se adauga un numar de zile corespunzator a ½ din numarul de zile lucratoare obiect al sanctiunii aplicate;
b) in cazul unei sanctiuni administrative cu o durata de pana la 60 de zile lucratoare - dupa trecerea unui termen de 6 luni, la care
se adauga un numar de zile corespunzator a ½ din numarul de zile lucratoare obiect al sanctiunii aplicate;
c) in cazul unei sanctiuni administrative cu o durata mai mare de 60 de zile lucratoare - dupa trecerea unui termen de 9 luni, la care
se adauga, dupa caz, un numar de zile corespunzator a ½ din numarul de zile lucratoare obiect al sanctiunii aplicate;
d) in cazul sanctiunii administrative prevazute la art. 10 lit. e), dupa trecerea a 2 ani.
Art. 57 Termenele prevazute in art. 55 si 56 se socotesc de la data cand a luat sfarsit executarea sanctiunii administrativ-disciplinare
sau a celei patrimoniale aplicate, sau de la data la care executarea ei s-a stins in alt mod, iar in cazul prevazut in art. 56 lit. d de la
data ramanerii definitive a deciziei de sanctionare.
Art. 58 Cererea de reabilitare se admite daca persoana sanctionata indeplineste urmatoarele conditii:
a) nu i-a fost aplicata o noua sanctiune emisa de Depozitarul Central in intervalul de timp mentionat la art. 56;
b) a avut o buna conduita in operatiunile derulate in sistemul Depozitarului Central.
Art. 59 In cazul respingerii cererii de reabilitare, persoana sanctionata poate formula o noua cerere numai dupa trecerea unui termen
de 1 luna, care curge de la data respingerii cererii. Conditiile mentionate in art. 56 trebuie indeplinite si pentru intervalul de timp de la
respingere pana la noua cerere.
Art. 60 Reabilitarea poate fi revocata de catre Consiliul de Administratie in cazul in care, dupa acordarea ei, s-a descoperit ca
persoanei reabilitate i se mai aplicase o alta sanctiune emisa de Depozitarul Central care, daca ar fi fost cunoscuta, ar fi condus la
respingerea cererii de reabilitare.
CAPITOLUL 2
MASURI PREVENTIVE
Art. 61 Masura preventiva are ca scop inlaturarea unei stari de pericol sau/si preintampinarea savarsirii faptelor ilicite la regimul
juridic al Depozitarului Central. Sunt masuri preventive, fara a se limita la:
a) blocarea accesului in sistemul Depozitarului Central a Participantului la sistemul de compensare-decontare si registru. In acest
caz Depozitarul Central va solicita sistemelor de tranzactionare in care Participantul la sistemul de compensare-decontare si
registru detine calitatea de participant sa ii suspende accesul la sistemele respective, in conformitate cu prevederile contractului
incheiat intre Depozitarul Central si entitatile care administreaza sistemele de tranzactionare respective.
b) suspendarea dreptului de a participa in sistemul Depozitarului Central al participantului compensator;
c) blocarea accesului in sistemul Depozitarului Central si/sau interzicerea accesului in sediul Depozitarului Central pentru agentul
participant la sistemul de compensare-decontare si registru/persoana in cauza;
d) obligarea la verificarea cunostintelor referitoare la piata de capital si utilizarea sistemului Depozitarului Central pentru agentul
participant la sistemul de compensare-decontare si registru/persoana in cauza.
Art. 62 Masurile preventive pot fi luate daca:
a) exista probe sau indicii serioase ca Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau persoana/agentul
participant la sistemul de compensare-decontare si registru asupra careia se dispune aceasta masura a savarsit o fapta ilicita la
regimul juridic al Depozitarului Central sau
b) exista date care justifica suspiciunea ca Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru si/sau persoana/agentul
participant la sistemul de compensare-decontare si registru asupra careia se instituie aceste masuri va savarsi o fapta ilicita la
regimul juridic al Depozitarului Central sau ca prin neluarea unei astfel de masuri ar exista o stare de pericol pentru sistemul
Depozitarului Central sau pentru bunurile, personalul, activitatea sau sediul Depozitarului Central.
Art. 63 Masurile preventive se dispun de Directorul general al Depozitarului Central, pentru toata durata existentei starii care a
determinat luarea acestora si sunt obligatorii pentru Participantul la sistemul de compensare-decontare si registru respectiv sau
pentru participantul compensator implicat sau agentul participant la sistemul de compensare-decontare si registru impotriva carora
s-au dispus.
CAPITOLUL 3
Sectiunea 1
SUPRAVEGHEREA SI CONTROLUL INTERN
Persoane desemnate pentru efectuarea controlului
Art. 64 Controlul intern este efectuat de către persoanele desemnate pentru efectuarea controlului, angajati ai Depozitarului Central,
care au obligatia de a controla activitatea ce le-a fost incredintata, sub coordonarea si supervizarea Directorului coordonator.

Controalele efectuate de catre persoanele desemnate pentru efectuarea controlului vor fi avizate de catre Directorul coordonator,.
Art. 65 Persoanele desemnate pentru efectuarea controlului au obligatia in urma controlului de a semnala abaterile constatate.
Sectiunea 2
Tipuri de control
Art. 66 Controlul poate avea un caracter intern sau extern:
a) controlul intern: reprezinta controlul activitatii operatorilor ce isi desfasoara activitatea la sediul central al Depozitarului Central.
b) contolul extern: reprezinta controlul activitatii operatorilor ce isi desfasoara activitatea la sediile secundare ale Depozitarului
Central.
Sectiunea 3
Efectuarea controlului
Art. 67 Persoanele desemnate pentru efectuarea controlului pot efectua controale in urmatoarele cazuri:
- la sesizarea primita din partea unui departament al Depozitarului Central
- la sesizarea intemeiata a persoanelor abilitate.
- la solicitarea Directorului coordonator;
- la solicitarea Consiliului de Administratie.
Art. 68 Finalizarea controlului.
La finalizarea controlului, persoanele desemnate pentru efectuarea controlului vor întocmi şi prezenta Directorului Coordonator un
raport cu privire la activitatea controlata, constatarile, recomandarile si concluziile controlului, în funcţie de care se vor dispune
măsurile necesare.

TITLUL IX
DISPOZITII FINALE SI TRANZITORII
Art. 1 (1) Decontarea pe baza bruta se va aplica incepand cu data comunicata de catre Depozitarul Central Participantilor la
sistemul de compensare-decontare si registru.
(2) Pana la data mentionata la alin.1, Depozitarul Central va proceda la efectuarea de operatiuni de compensare-decontare pe baza
neta pentru tranzactiile al caror regim de decontare este pe baza bruta, prevazute in mod expres de prezentul Cod.
Art. 2 Prevederile Titlului II, Capitolul 4 - “Compensarea si decontarea pe baza neta a tranzactiilor neconditionate de prevalidarea
instrumentelor financiare”, Capitolul 5 - “Managementul riscului asociat tranzactiilor neconditionate de prevalidarea instrumentelor
financiare” precum si ale Titlului III - “Decontarea tranzactiilor efectuate in afara sistemelor de tranzactionare” se vor aplica incepand
cu data comunicata de catre Depozitarul Central Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 3 Mecanismul fara prevalidare a instrumentelor financiare se aplica in cazul actiunilor emise de emitentii ale caror valori
mobiliare sunt tranzactionate si pe piete reglementate din alte state membre ale Uniunii Europene, iar valorile mobiliare nu au fost
admise pentru prima data pe piata reglementata din Romania, mentionati la art. 1 alin. (3) din Avizul C.N.V.M. nr. 47/16.10.2007.
Art. 4 Participantii compensatori sunt obligati ca, in termen de 30 zile de la intrarea in vigoare a prevederilor prezentului Cod, sa
includa in contractele incheiate intre participantul compensator si Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru clienti
ai acestuia prevederi referitoare la decontarea pe baza bruta si sa le supuna avizarii Depozitarului Central.
Art. 5 Pentru actiunile emise de emitentii ale caror valori mobiliare sunt tranzactionate si pe piete reglementate din alte state
membre ale Uniunii Europene, iar valorile mobiliare nu au fost admise pentru prima data pe piata reglementata din Romania,
mentionati la art. 1 alin. (3) din Avizul C.N.V.M. nr. 47/16.10.2007, se utilizeaza sistemul de conturi globale.
Art. 6 Prevederile Titlului V - “Operatiuni transfrontaliere”, se vor aplica incepand cu data comunicata de catre Depozitarul Central
Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 7 Prevederile referitoare la decontarea fondurilor banesti si in moneda straina pentru tranzactiile in afara sistemelor de
tranzactionare sau pentru ofertele publice si operatiunile speciale se vor aplica incepand cu data comunicata de catre Depozitarul
Central Participantilor la sistemul de compensare-decontare si registru.
Art. 8 Participantii la sistemul de compensare-decontare si registru au obligatia sa semneze acte aditionale la contractul de
participare la sistemul Depozitarului Central pentru incadrarea in prevederile prezentului Cod referitoare la operatiunile
transfrontaliere, facilitati de fluidizare a decontarii, imprumutul de instrumente financiare, utilizarea conturilor globale si respectiv
decontarea tranzactiilor incheiate in afara sistemelor de tranzactionare, in cazul in care doresc sa utilizeze respectivele mecanisme.
Art. 9 Depozitarul Central poate emite precizari tehnice referitoare la operatiunile de compensare-decontare si registru reglementate
de prezentul Cod.
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA I.1
CERERE DE ADMITERE/MENTINERE CA PARTICIPANT LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU 2
IN SCOPUL ADMITERII/MENTINERII CA PARTICIPANT LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
________________________________________________________________________________
(denumire SSIF/Institutie de credit/firma de investitii/sucursala intermediar din stat nemembru)
VA FURNIZAM URMATOARELE INFORMATII:
1. DATE DE IDENTIFICARE:
SEDIUL SOCIAL/ SEDIUL CENTRAL:___________________________________________________________________________
ADRESA: _________________________________________________________________________________________________
TEL: ______________________________________________
FAX:______________________________________________
E-MAIL __________________________________
ADRESA PAGINA WEB____________________________________
Societate inregistrata la Reg.Comertului din tara: _________________________________________________________________
cu Nr._______________________________ data inregistrarii________________________________________________________
COD UNIC DE INREGISTRARE _______________________________________________________________________________
2. PERSOANE DE CONTACT IN RELATIA CU DEPOZITARUL CENTRAL
NUME/PRENUME TELEFON FAX E-MAIL FUNCTIE
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
3. SUCURSALE
SUCURSALE
SEDIUL TEL FAX ASIF RCCI
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
2
INSTRUCTIUNI DE COMPLETARE A FORMULARULUI
Acest formular va fi completat in 2 exemplare; formularul va fi TEHNO-REDACTAT.
Toate punctele formularului vor fi completate in mod obligatoriu. In cazul in care anumite prevederi nu sunt aplicabile se va mentiona: NU SE
APLICA.
Necompletarea tuturor punctelor atrage rediscutarea documentatiei cu persoana in cauza si primirea calificativului: DOCUMENTATIE
INCOMPLETA.
Toate semnaturile din cadrul formularului vor fi originale (olografe).
Toti Participantii vor depune anual acest formular la Depozitarul Central, daca exista modificari fata de ultimele date furnizate, pana cel mai tarziu la
31 ianuarie, in vederea reanalizarii si reactualizarii datelor.

4. SITUATIA AUTORIZARII SSIF/INSTITUTIEI DE CREDIT/FIRMEI DE INVESTITII/SUCURSALEI INTERMEDIARULUI DINTR-UN
STAT NEMEMBRU
A. NR. SI DATA AUTORIZATIEI EMISE DE CNVM/B.N.R/AUTORITATILE COMPETENTE DIN STATELE DE ORIGINE:
_____________________________________________
B. NR. SI DATA ATESTATULUI CNVM DE INSCRIERE IN REGISTRUL CNVM _____________________
5. OBIECTUL DE ACTIVITATE AUTORIZAT DE CNVM/PREVAZUT IN ATESTATUL DE INSCRIERE IN REGISTRUL CNVM:
ACTIVITATI DATA AUTORIZARII ACTIVITATI DESFASURATE IN PREZENT
DA/NU
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
6. NR. SI DATA ATESTATULUI EMIS DE CNVM SAU DE AUTORITATILE COMPETENTE DIN STATELE MEMBRE DE ORIGINE
DE CONFIRMARE A CALITATII DE OPERATOR INDEPENDENT
_________________________________________________________________________________________________________
7. CONTURI BANCARE ALE SSIF/INSTITUTIEI DE CREDIT/FIRMEI DE INVESTITII/SUCURSALEI INTERMEDIARULUI DINTR-
UN STAT NEMEMBRU UTILIZATE IN RELATIA CU DEPOZITARUL CENTRAL
A. CONT CURENT
DENUMIREA BANCA ADRESA NR. COD IBAN
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
B. CONT CLIENTI
DENUMIREA BANCA ADRESA NR. COD IBAN
_________________________________________________________________________________________________________
C. CONT PLATI CATRE DEPOZITARUL CENTRAL
DENUMIREA BANCA ADRESA NR. COD IBAN
_________________________________________________________________________________________________________
8. AUDITOR FINANCIAR/AUDITORI INTERNI
NUME SI PRENUME ADRESA TELEFON NR. CONTRACT
_________________________________________________________________________________________________________
9. CAPITAL SOCIAL
CAPITAL INITIAL: _________________________________
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SI INTEGRAL VARSAT:____________________________________
NUMAR ACTIUNI:___________________ VALOARE NOMINALA:______________________

ACTIONARI:
NUME SI PRENUME NR. ACTIUNI DETINUTE VALOARE % DIN CAPITAL
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
TOTAL:___________________________________________________________________________________________________
IN CAZUL PARTICIPARII IN NATURA LA CAPITAL, VA RUGAM DETALIATI.
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
10. MEMBRII CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE, CONDUCATORII. AGENTI PARTICIPANTI LA SISTEMUL DE COMPENSARE-
DECONTARE SI REGISTRU. REPREZENTANTI AI COMPARTIMENTULUI DE CONTROL INTERN
A. CONSILIUL DE ADMINISTRATIE
NUME SI PRENUME FUNCTIA DECIZIE CNVM
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
B. CONDUCATORI
NUME SI PRENUME FUNCTIA DECIZIE CNVM
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
C. AGENTI PARTICIPANTI LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
NUME SI PRENUME DECIZIE CNVM DEPARTAMENT
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
D. REPREZENTANTI AI COMPARTIMENTULUI DE CONTROL INTERN
NUME SI PRENUME DECIZIE CNVM NR. REGISTRU CNVM
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
11. A EMIS SOCIETATEA GARANTII PENTRU PERSOANE FIZICE SAU JURIDICE
DA__/NU__. DACA DA, DATI DETALII.
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
12. DETINE SOCIETATEA SAU UN ACTIONAR SEMNIFICATIV AL ACESTEIA ACTIUNI ALE UNUI ALT INTERMEDIAR
DA__/NU__. DACA DA, DATI DETALII.
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________

13. REFUZUL. SUSPENDAREA. SANCTIUNI
ENUMERATI CAZURILE DE REFUZ DE AUTORIZARE A SOCIETATII, DE SUSPENDARE SAU SANCTIUNILE APLICATE
IMPOTRIVA SOCIETATII DE CNVM/B.N.R./AUTORITATEA COMPETENTA DIN STATUL DE ORIGINE.
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________________________________________________
14. PLATA TARIF DE ADMITERE/LICENTA/TARIF ANUAL
S-A PLATIT TARIF DE ___________________,CU ORDIN DE PLATA NR. ____________________.
ANEXATI O COPIE A ORDINULUI DE PLATA A TARIFULUI.
DATA COMPLETARII: _________________
NUME SI PRENUME
PRESEDINTE
CONSILIUL DE ADMINISTRATIE
NUME SI PRENUME
DIRECTOR GENERAL
(SEMNATURA)
(SEMNATURA)
STAMPILA SOCIETATII
_________________________________________________________________________________________________________

FORMULAR CU DATE PERSONALE 3
ANEXA I.2
Foto
SSIF/ INSTITUTIE DE CREDIT/ FIRMA DE INVESTITII/ SUCURSALA INTERMEDIAR DIN STAT NEMEMBRU
________________________________________________________________________
(DENUMIRE)
FORMULAR NOU ____MODIFICAT ____
1. NUME SI PRENUME_______________________________________________________
CNP: _____________________________
ADRESA: __________________________________________________________________
E-MAIL: ___________________________
DEPARTAMENTUL IN CARE VA DESFASURATI ACTIVITATEA: ____________________________________________________
FUNCTIA IN CADRUL SOCIETATII: __________________________________________________________________________
TELEFON: LOC DE MUNCA ___________________________________ DOMICILIU ____________________________________
DESFASURATI ACTIVITATE PERMANENTA IN CADRUL SOCIETATII DA___NU___
DACA DA - DATA ANGAJARII:____________________
DACA NU - SOCIETATEA UNDE VA DESFASURATI ACTIVITATEA PERMANENTA:
DENUMIRE ________________________________________________________
ADRESA ___________________________________________________________
TELEFON ___________________________
FUNCTIA DVS. ______________________________________
2. DATA SI NR. AUTORIZATIEI EMISE DE CNVM/AUTORITATEA COMPETENTA DIN STATUL DE ORIGINE:
______________________________________________________
(ASIF, REPREZENTANT CCI ETC)
NR. DE INSCRIERE IN REGISTRUL CNVM_______________________________
3. DATA SI LOCUL NASTERII ________________________________________________________
CETATENIA _________________________________
4. STUDII - DETALIAT
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
3
INSTRUCTIUNI DE COMPLETARE A FORMULARULUI
Acest formular va fi completat in 2 exemplare; formularul va fi TEHNO-REDACTAT.
Toate punctele formularului vor fi completate in mod obligatoriu. In cazul in care anumite prevederi nu sunt aplicabile se va mentiona: NU SE
APLICA.
Necompletarea tuturor punctelor atrage rediscutarea documentatiei cu persoana in cauza si primirea calificativului: DOCUMENTATIE
INCOMPLETA.
Toate semnaturile din cadrul formularului vor fi originale (olografe).
Membrii Consiliului de administratie, conducatorii, agentii participanti la sistemul de compensare-decontare si registru si reprezentantii
Compartimentului Control Intern vor depune anual acest formular la Depozitarul Central, daca exista modificari fata de ultimele date furnizate, pana
cel mai tarziu la 31 ianuarie, in vederea reanalizarii si reactualizarii datelor.

5. LOCURILE DE MUNCA ANTERIOARE, PENTRU ULTIMII 5 ANI (IN ORDINE DESCRESCATOARE)
NUMELE INSTITUTIEI FUNCTIA PERIOADA: DE LA - LA
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
6. SCHIMBARI DE NUME (CASATORII, DIVORT etc.)
PERIOADA
NUME
___________________________________________________________________________________
7. ENUMERATI CAZURILE DE REFUZ DE AUTORIZARE, SUSPENDARE, SANCTIUNILE APLICATE DE INSTITUTII DE
REGLEMENTARE SI SUPRAVEGHERE A PIETEI IMPOTRIVA DVS.
_________________________________________________________________________________________________________
8. DACA SUNTETI ANGAJATI IN ALTE ACTIVITATI:
NUMELE SOCIETATII _______________________________________________________________________________________
ADRESA _________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
NATURA ACTIVITATII ______________________________________________________________________________________
FUNCTIA DETINUTA _______________________________________________________________________________________
TIMPUL PE CARE IL ACORDATI ACESTEI ACTIVITATI ___________________________________________________________
9. DETINETI ACTIUNI (INDIVIDUAL SAU CUMULAT) LA UN ALT INTERMEDIAR AUTORIZAT DE CNVM/INSCRIS IN
REGISTRUL CNVM
DA___/NU____. DACA DA, DATI DETALII.
_________________________________________________________________________________________________________
10. DETINETI ACTIUNI INTR-O SOCIETATE ADMISA LA TRANZACTIONARE INTR-UN PROCENT MAI MARE DE 5%
DA __ / NU ___. DACA DA, DATI DETALII.
_________________________________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________
Declar pe propria mea raspundere ca informatiile furnizate sunt reale, corecte si complete si ma oblig sa comunic Depozitarului
Central, in scris, orice modificari intervenite in prezentul formular, la termenele prevazute de reglementarile in vigoare.
Ma angajez sa cunosc si sa respect legislatia privind piata de capital, precum si toate reglementarile emise de catre Depozitarul
Central si CNVM
Nerespectarea declaratiilor sus mentionate atrage raspunderea mea conform Legii 297/2004, reglementarilor Depozitarului
Central si ale CNVM
Semnatura:______________________________ Data:_______________
SUBSEMNATUL __________________________________ PRESEDINTE AL CA AL
___________________________________________________________________________
(denumirea societatii)
DECLAR CA INFORMATIILE FURNIZATE DE:
_________________________________________________________________
(nume si prenume)
IN CADRUL PREZENTULUI FORMULAR SUNT REALE, CORECTE SI COMPLETE.
Semnatura ______________________
Data _________________
_____________________________________________________________________________________________________________

ANEXA I.3
Denumire societate: Nr. inregistrare/Data
FORMULAR SPECIMENE DE SEMNATURI
Va transmitem alaturat lista persoanelor ce vor semna corespondenta transmisa Depozitarului Central si vor reprezenta
societatea in relatia cu acesta:
Nr.
crt.
Nume si prenume Functia Aria de responsabilitate Semnatura
Totodata, ne angajam sa anuntam Depozitarul Central in termen de 2 zile lucratoare, atunci cand vor interveni modificari
fata de cele comunicate mai sus.
Societatea
Presedinte/Director General
Semnatura/Stampila
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA I.4
CERERE DE ADMITERE/MENTINERE CA MEMBRU IN SISTEMUL DEPOZITARULUI CENTRAL
IN SCOPUL ADMITERII/MENTINERII CA MEMBRU IN SISTEMUL DEPOZITARULUI CENTRAL
______________________________________________________________________________
(denumire)
VA FURNIZAM URMATOARELE INFORMATII:
1.TIP INSTITUTIE:
1 Depozitar Central
1 Depozitar International
1 Institutie financiara internationala
1 Alt tip (specificati):__________________________________________________________
2.DATE DE IDENTIFICARE:
Societate inregistrata la Reg.Comertului din tara: ______________________________________
cu Nr._______________________ data inregistrarii____________________________________
COD UNIC DE INREGISTRARE ___________________________________________________
Cod BIC_______________________________________________________________________
Adresa WEB___________________________________________________________________
TARA DE REZIDENTA
Adresa:_______________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
Oras______________________________ Cod Postal__________Tara_____________________
Tel:_______________________________ Fax:_______________________________________
E_mail:_______________________________________________________________________
TARA DE DESFASURARE A OPERATIUNILOR
Adresa:_______________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
Oras______________________________ Cod Postal__________Tara_____________________
Tel:_______________________________ Fax:_______________________________________
E_mail:_________________________________________

ADRESA DE CORESPONDENTA (Se completeaza daca este diferita de adresa din tara de rezidenta)
Adresa:_______________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
Oras______________________________ Cod Postal__________Tara_____________________
Tel:_______________________________ Fax:_______________________________________
E_mail:_________________________________________
3. PERSOANE DE CONTACT IN RELATIA CU DEPOZITARUL CENTRAL
NUME/PRENUME TELEFON FAX E-MAIL FUNCTIE
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
4. DENUMIREA AUTORITATII DE REGLEMENTARE A ACTIVITATII INSTUTIEI
______________________________________________________________________________
5. DACA INSTITUTIA ESTE MEMBRA A UNEI BURSE DE VALORI INDICATI DENUMIREA BURSEI:
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
6. CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SI INTEGRAL VARSAT:______________________________
NUMAR ACTIUNI:___________________ VALOARE NOMINALA:____________________
ACTIONARI CU DETINERI PESTE 25%:
NUME SI PRENUME NR. ACTIUNI DETINUTE VALOARE % DIN CAPITAL
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
7. CONDUCEREA EXECUTIVA
NUME SI PRENUME
FUNCTIE
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________

8. PLATA TARIF DE ADMITERE/TARIF ANUAL
S-A PLATIT TARIF DE _________________,CU ORDIN DE PLATA NR. ___________________.
ANEXATI O COPIE A ORDINULUI DE PLATA A TARIFULUI.
Documente atasate:
1 1.Actul constitutiv al societatii copie legalizata (traducere in limba romana si engleza)
1 2.Decizia de autorizare/licenta de operare emisa de autoritatea de reglementare copie legalizata(traducere in limba
romana si engleza)
1 3.Extras din registrul comertului copie legalizata(traducere in limba romana si engleza)
1 4. Ultimul raport anual
1 5.Lista cu specimenele de semnatura ale persoanelor autorizate sa semneze documente in relatia cu Depozitarul
Central (anexa I.3)
Depozitarul Central isi rezerva dreptul de a solicita si alte documente.
Daca cererea de admitere ca membru in sistemul Depozitarului Central este aprobata solicitam deschiderea in numele
institutiei noastre a contului de instrumente financiare.
DATA COMPLETARII: _________________
NUME SI PRENUME
DIRECTOR GENERAL
(SEMNATURA)
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA II.1.
DEPOZITARUL CENTRAL
RAPORTUL DE DECONTARE BANCARA
Data:
Ora:
Data decontarii:
PENTRU PARTICIPANTUL COMPENSATOR________________________________________________________
Nr.
crt.
Participant la sistemul de compensare -
decontare si registru
Cont Debit Credit
TOTAL _________________ ___________________
TOTAL NET +/_ ___________________
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA II.2
DEPOZITARUL CENTRAL
BALANTA PENTRU DECONTAREA FINALA PENTRU ZIUA DE DECONTARE ___________________
Pe baza efectuarii de catre Depozitarul Central a operatiilor de compensare interbancara, solicitam BNR efectuarea decontarii finale
in conditiile reglementarilor in vigoare, cu data decontarii ___________________, astfel:
DENUMIREA
DEBITORULUI
PARTEA I
NUMARUL
CONTULUI
DEBITOR
VALOAREA
DEBITULUI
(lei)
DENUMIREA
CREDITORULUI
PARTEA II
NUMARUL
CONTULUI
CREDITOR
VALOAREA
CREDITULUI
(lei)
VALOARE TOTALA
PE DEBIT
=
VALOARE TOTALA
PE CREDIT
_____________________________________LS/SS
(semnatura autorizata a Depozitarului Central)
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA II.3
PARTICIPANTUL COMPENSATOR____________________________________________________________________________
Confirmam participarea la decontare conform sumelor inscrise in prezentul raport:
Data decontarii:
Nr.
crt.
Participant la sistemul de
compensare - decontare si
registru
Cont Debit 4 Credit 5 Confirmare
debit
Confirmare
credit
TOTAL _________________ ___________________
TOTAL NET +/_ ___________________
Confirmam constituirea garantiilor in favoarea Depozitarului Central in suma de ______________________________lei
OBSERVATII 6 :
_________________________________________________________________________________________________________
4
Conform sumelor inscrise in RAPORTUL DE DECONTARE BANCARA emis de catre Depozitarul Central
5
Conform sumelor inscrise in RAPORTUL DE DECONTARE BANCARA emis de catre Depozitarul Central
6
Se va completa in cazul in care participantul compensator nu confirma participarea la decontare conform sumelor inscrise in RAPORTUL DE
DECONTARE BANCARA emis de catre Depozitarul Central

ANEXA II.4
DEPOZITARUL CENTRAL
RAPORTUL DE DECONTARE BANCARA PE BAZA BRUTA
Data:
Ora:
Data decontarii:
PENTRU PARTICIPANTUL COMPENSATOR____________________________________________________________________
Nr.
crt.
1.
2.
Participant la sistemul de compensaredecontare
si registru
Referinta
(ticket)
Cont Debit Credit
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA II.5
Data:
Ora:
PARTICIPANTUL COMPENSATOR ___________________________________________
Confirmam nu confirmam 7 :
a) participarea la decontarea aferenta fondurilor banesti 8 pentru tranzactia cu decontare pe baza bruta pentru Participantul la
sistemul de compensare-decontare si registru
b) efectuarea transferului fondurilor banesti 9 de la participantul debitor la cel creditor conform RAPORTULUI DE DECONTARE
BANCARA primit de la Depozitarul Central.
Data decontarii:
Nr.
crt.
1.
2.
Participant la sistemul de compensaredecontare
si registru
Referinta
(ticket)
Cont Debit Credit
Numele persoanei autorizate
______________________
Semnatura
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
7
Se va completa dupa caz
8
Conform art.139, alin.(3), Titlul II
9
Conform art.141, alin.(2), Titlul II

ANEXA II.6
Data:
Ora:
PARTICIPANTUL LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
_________________________________________________________________________________________________________
Confirmam transferul fondurilor banesti aferente tranzactiei cu decontarea pe baza bruta de la cumparator la vanzator, conform
RAPORTULUI DE DECONTARE PE BAZA BRUTA emis de Depozitarul Central.
Data decontarii:_____________________
Nr.
crt.
1.
2.
Cont RoClear
Cumparator
Cont RoClear
Vanzator
Referinta
(ticket)
Debit
Credit
Numele persoanei autorizate
______________________
Semnatura
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA II.7
AGENT CUSTODE ________________________________________________________________________________________
Va informam cu privire la amanarea confirmarii decontarii rezuful decontarii confirmarea decontarii
tranzactiilor avand urmatoarele detalii:
Nr.
crt.
Cont Roclear
Simbol
instrument
financiar
Operatiune 10
(C / V)
Cantitate Valoare Nr.tickete
Data
tranzactionarii
Data
decontarii
Participant la
sistemul de
tranzactionare
Momentul solicitarii:
T+1 ora 12:00 T+2 ora 12:00 T+3 ora 8:00 11
Numele persoanei autorizate
______________________
Semnatura
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
10
Se va completa dupa caz C=cumparare, V=vanzare
11
In conformitate cu art.21, alin.(1), Titlul II

ANEXA II.8
Data:
Ora:
AGENT CUSTODE ________________________________________________________________________________________
Va informam cu privire la rezuful decontarii pe baza bruta a tranzactiei avand urmatoarele detalii:
Nr.
crt.
Ticket
Cont Roclear
Simbol
Operatiune
instrument
12
(C / V)
financiar
Cantitate
Valoare
Data
tranzactionarii
Data
decontarii
Participant la
sistemul de
tranzactionare
Numele persoanei autorizate
______________________
Semnatura
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
12
Se va completa dupa caz C=cumparare, V=vanzare

ANEXA II.9
SOLICITARE MAJORARE LIMITA DE TRANZACTIONARE
Denumire Participant la sistemul de compensare-decontare si registru solicitant:
_________________________________________________________________________________________________________
Prin prezenta solicitam majorarea limitei de tranzactionare pentru sedinta de azi ____________, cu valoarea de
______________________lei 13 .
a. Mentionam ca sumele nete aflate in curs de decontare totalizeaza _______________ lei.
b. Suma disponibila in conturile societatii noastre la data curenta sau cea cu care urmeaza a fi creditate conturile societatii noastre 14
totalizeaza ________________________ lei si este dovedita de urmatoarele documente bancare 15 :
_____________________________________________________________________
c. Valorile estimate pentru sedinta curenta de tranzactionare pentru valoarea ce depaseste limita initiala de tranzactionare sunt:
lei
Valoarea estimata pentru tranzactii de cumparare
in nume propriu
pe contul clientilor
pe contul propriu
Valoarea estimata pentru tranzactii de vanzare
in nume si pe cont propriu
Ne asumam raspunderea decontarii tranzactiilor efectuate in cursul sedintei de astazi.
Numele persoanei autorizate:___________________________
Semnatura:
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
13
Se va verifica conditia incadrarii sumei rezultate din cumularea valorii care depaseste limita de tranzactionare initiala si a valorii pozitiei nete a
sumelor aflate in curs de decontare (in cazul in care aceasta situeaza participantul pe pozitie debitoare), in totalul disponibilitatilor banesti rezultat
din documentele justificative transmise
14
Nu se va lua in calcul sumele nete creditoare aflate in curs de decontare
15
In conformitate cu prevederile art.55, alin.(4), pct.a), Titlul II.

ANEXA II.10
DEPOZITARUL CENTRAL
CALCULUL JUSTIFICATIV AL ACTUALIZARII CONTRIBUTIEI LA FONDUL DE GARANTARE
la data de referinta______________________
PENTRU PARTICIPANTUL LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
____________________________________________________________________________________________________________
Sold existent al contributiei la Fondul de Garantare: ........................ lei
Valoarea recalculata a contributiei la Fondul de Garantare: ....................... lei
Diferenta de plata: .................... lei
Data limita de plata: ________________
_____________________________________LS/SS
(semnatura autorizata a Depozitarului Central)
_________________________________________________________________________________________________________

DEPOZITARUL CENTRAL
ANEXA II.11
CALCULUL JUSTIFICATIV AL ACTUALIZARII CONTRIBUTIEI
PRIVIND DEPUNERI IN CONTUL MARJEI INITIALE
la data de referinta______________________
PENTRU PARTICIPANTUL LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
____________________________________________________________________________________________________________
Sold existent al marjei initiale: ...................... lei
Valoarea recalculata a marjei initiale: ..................... lei
Diferenta de plata: ...................... lei
Data limita de plata: ________________
_____________________________________LS/SS
(semnatura autorizata a Depozitarului Central)
_____________________________________________________________________________________________________________

DEPOZITARUL CENTRAL
ANEXA II.12
CALCULUL AFERENT MARJEI SUPLIMENTARE
PENTRU PARTICIPANTUL LA SISTEMUL DE COMPENSARE-DECONTARE SI REGISTRU
____________________________________________________________________________________________________________
a) MARJA SUPLIMENTARA pentru luna_______/anul__________solicitata conform art.70, alin.(3), Titlul II, Codul Depozitarului Central
DATA
DECONTARII
BAZA DE CALCUL MARJA SUPLIMENTARA 16
MARJA SUPLIMENTARA CALCULATA
TOTAL
b) MARJA SUPLIMENTARA solicitata conform art.70, alin.(4), Titlul II, Codul Depozitarului Central: ............................................. lei
c) TOTAL MARJA SUPLIMENTARA
Soldul existent al marjei suplimentare: ................................ lei
Diferenta de plata: .................................lei
Data limita de depunere: ______________
_____________________________________LS/SS
(semnatura autorizata a Depozitarului Central)
_________________________________________________________________________________________________________
16
Cele mai mari trei sume nete de plata care au fost consemnate in Rapoartele de compensare-decontare aferente decontarii pe baza neta ale
Participantului la sistemul de compnsare-decontare in luna precedenta.

ANEXA II.13
INSTRUCTIUNE
aferenta imprumutului cu instrumente financiare nr_______din data _______________
Creditor/Partcipant in cazul in care detinerile creditorului sunt evidenţiate în cont global:
Nume si Prenume/Denumire ___________________________________________________
CNP/CUI__________________________________________________________________
Domiciliul/Sediul social:_______________________________________________________
Cont RoClear:_______________________
Debitor/Partcipant in cazul in care detinerile debitorului sunt evidenţiate în cont global:
Nume si Prenume/Denumire ___________________________________________________
CNP/CUI__________________________________________________________________
Domiciliul/Sediul social:_______________________________________________________
Cont RoClear:_______________________
Va autorizeaza sa operati in contul de instrumente financiare
inscrierea unui imprumut cu instrumente financiare
restituirea unui imprumut cu instrumente financiare
cu urmatoarele caracteristici:
Denumire emitent ISIN emitent Simbol emisiune
Numar instrumente
financiare
Data inregistrare imprumut
Data restituire imprumut
Referinta contract de imprumut de instrumente financiare (numar si data)
Semnaturi autorizate si stampila Debitorului/Partcipantului in cazul in care detinerile debitorului sunt evidenţiate în cont global
Numele si prenumele ..................................... Numele si prenumele .................................
Functia ........................................................... Functia .......................................................
Semnaturi autorizate si stampila Creditorului/Partcipantului in cazul in care detinerile creditorului sunt evidenţiate în cont global
Numele si prenumele ..................................... Numele si prenumele .................................
Functia ........................................................... Functia .......................................................
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Depozitarul Central S.A. confirma prin prezenta inregistrarea operatiunii
Semnatura persoanei autorizate.....................
Stampila
Observatii:
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA III. 1
INSTRUCTIUNE DE TRANSFER AFERENTA TRANZACTIILOR INCHEIATE IN AFARA SISTEMELOR DE TRANZACTIONARE
1. Denumire Participant la sistemul de compensare-decontare si registru:
________________________________________________________
COD RoClear: __________ COD BIC: ____________________
in calitate de VANZATOR
CUMPARATOR
2. pentru (Nume/Denumire client)________________________CONT RoClear: __________________
Tip cont: house individual global
3. Denumire Agent custode 17 ___________________________________ COD RoClear __________
Numele persoanei autorizate reprezentant al agentului custode care confirma decontarea tranzactiei
________________________________________________________
Semnatura:_____________________________
DETALII CONTRAPARTE:
4. Denumire Participant la sistemul de compensare-decontare si registru:
________________________________________________________
COD RoClear: ___________
COD BIC_____________________
5. CONT RoClear: __________________
6. Depozitar Contraparte 18 ________________________________________________
DETALII TRANZACTIE
7. Simbol instrument financiar:________________ COD ISIN _______________
Denumire societate emitenta: _____________________________________________
8. Numar instrumente financiare _____________________ __________________________
(in cifre) (in litere)
9. Pret _____________________ ________________________________ lei/alta valuta
(in cifre)
(in litere)
10. Valoare de decontare totala _____________ _______________________________ lei/alta valuta
(in cifre)
(in litere)
11. Data transmiterii instructiunii de transfer: ___________________________
12. Data decontarii: ___________________________
Numele persoanei autorizate din partea Participantului: ______________________________________________
Semnatura: _____________________________________
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
17
Se completeaza in cazul in care tranzactia este efectuata pentru un client al unui agent custode pentru care obligativitatea decontarii revine
acestuia
18
Se completeaza in cazul tranzactiilor transfrontaliere

ANEXA IV.1
INSTRUCTIUNE DE TRANSFER DE INSTRUMENTE FINANCIARE INTRE CONTURI FARA SCHIMBAREA PROPRIETATII
Subscrisa/subsemnatul detinator al instrumentelor financiare specificate mai jos solicit transferul acestor instrumente financiare de la
Participantul ___________________________ la Participantul _______________________________
Participantul de la care se efectueaza transferul:
Denumire__________________________________________________________________________
Contul din care se efectueaza transferul:
Numar cont_____________________ Denumire___________________________________________
Numar instrumente financiare transferate _________________________________________________
Denumire Emitent____________________________________________________________________
Simbol __________________
Participantul la care se efectueaza transferul:
Denumire___________________________________________________________________________
Contul in care se efectueaza transferul:
Numar cont______________________ Denumire___________________________________________
Subscrisii Participanti declaram pe proprie raspundere ca acest transfer nu implica o schimbare a proprietatii asupra instrumentelor
financiare ce fac obiectul transferului.
Numele si prenumele reprezentantului Participantului de la care se efectueaza transferul:
__________________________________________________________________________________
_____________________________
Semnatura si stampila
Numele si prenumele reprezentantului Participantului la care se efectueaza transferul
__________________________________________________________________________________
____________________________
Semnatura si stampila
Semnatura detinator instrumente financiare /reprezentant____________________
Stampila (dupa caz)__________________________
Data
_________________________________________________________________________________________________________

ANEXA IV.2
INSTRUCTIUNE DE MODIFICARE A DATELOR DE IDENTIFICARE
ALE UNUI CLIENT
Denumire Participant solicitant:______________________________________________
Numele si prenumele/Denumirea clientului:_____________________________________
Identificatorul clientului (CNP/CUI):____________________________
Nr. cont client:
Prin prezenta solicitam modificarea urmatoarelor date de identificare ale clientului:
Nume si prenume/ Denumire
Identificator (CNP/CUI)
Adresa (sediul social)
Nationalitate
Cetatenie
Tara de resedinta
Cont bancar
Tip persoana (fizica/juridica)
Noile date de identificare
(se completează doar datele de identificare pentru care se solicită modificare)
Documentele care stau la baza modificarilor solicitate (anexate în copie):
- ………...................................................................................................................…………………
- ………...................................................................................................................…………………
- ………...................................................................................................................…………………
Certific pe propria raspundere ca modificarile de date mentionate in prezenta instructiune sunt conforme cu instructiunile scrise ale
detinatorilor de instrumente financiare, cu documentele aduse in sprijinul acestora si cu prevederile actelor normative incidente.
Numele si prenumele
reprezentantului Participantului
_________________________
_________________________
Semnatura si stampila
Semnatura client/reprezentant__________________
Stampila (dupa caz)__________________________
Data
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.1
CERERE
DE MODIFICARE A DATELOR DE IDENTIFICARE ALE TITULARILOR DE CONT
Numele si prenumele/Denumirea titularului de cont ___________________________________________
Cod numeric personal/Cod Unic de Inregistrare______________________________________________
Serie si numar act de identitate/Numar de inregistrare la Registrul Comertului ______________________
Domiciliul/Sediul ______________________________________________________________________
Prin prezenta solicit modificarea in Registrul Actionarilor a: numelui/denumirii, domiciliului/sediului, actului de identitate/Numarului de
inregistrare la Registrul Comertului, codului numeric personal/Codului Unic de Inregistrare.
(a se sublinia tipul modificarii)
Noul nume / denumire; domiciliu / act de identitate/Numar de inregistrare la Registrul Comertului; cod numeric personal/Cod Unic de
Inregistrare este: __________________________________________________________________
Documente anexate cererii:
- ………...................................................................................................................…………………
- ………...................................................................................................................…………………
- ………...................................................................................................................…………………
- ………...................................................................................................................…………………
Nume:_____________________________Prenume:______________________
Semnatura:________________
Data: ____________
Stampila
____________
(pentru persoane juridice)
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.2
FORMULAR
pentru inscrierea/radierea mentiunilor de garantie reala mobiliara sau financiara
in sistemul Depozitarului Central
Numele si prenumele/denumirea debitorului ______________________________________________________
Act de identitate seria ______________ nr. _____________________
Cod Numeric Personal _______________________________________________________________________
Numar de inregistrare in Registrul Comertului _____________________________________________________
Cod Unic de Inregistrare ___________________________________
Domiciliul/sediul ____________________________________________________________________________
Prin prezenta solicit inscrierea/radierea mentiunilor de garantie reala mobiliara/garantie financiara in sistemul depozitarului
Central (a se sublinia modificarea solicitata), cu grad de prioritate _________ asupra unui numar de _____________________
actiuni/obligatiuni (a se sublinia/completa instrumentele financiare, obiect al garantiei), avand valoarea nominala de
_____________________ lei, emise de S.C. _________________________________________________________________,
pentru garantarea unei obligatii de plata de ________________ lei, asumate in favoarea creditorului
_____________________________________________.
Documentele anexate cererii:
1. ___________________________________________________________________________________
2. ___________________________________________________________________________________
3. ___________________________________________________________________________________
4. ___________________________________________________________________________________
Nume:______________________Prenume:______________________
Semnatura:_____________
Data: _______________
Calitatea_____________________
____________________________
Stampila
(pentru persoane juridice)
Va rugam sa ne transmiteti confirmarea inscrierii/radierii garantiei reale mobiliare la:
fax ___________________
adresa _______________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.3
CERERE DE INREGISTRARE / ANULARE A RESTRICTIEI PE CONT
Nume Prenume/Denumirea solicitantului _________________________________________________
Cod numeric personal/Cod Unic de Inregistrare ____________________________________
Serie si numar act de identitate/Numar de inregistrare la Registrul Comertului _____________________
Domiciliul/Sediul ______________________________________________________________________
Prin prezenta solicit (se bifeaza operatiunea dorita)
inregistrarea restrictiei
anularea restrictiei
asupra unui numar de ___________________ instrumente financiare cu valoare nominala de _____________________ lei
detinute la emitentul______________________________________________________simbol_____________________
Atasez urmatoarele documente:
-……………………………………………...................................................................................................……..
-……………………................................................................................................………………………………..
-………………………………………...............................................................................................………………
Nume:______________________Prenume:______________________
Semnatura:_____________
Data: _______________
Functia _____________________
___________________________
Stampila
(pentru persoane juridice)
Va rugam sa ne transmiteti confirmarea inregistrarii/anularii restrictiei pe cont la:
fax ___________________
adresa _______________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.4
CERERE DE INSTITUIRE/RIDICARE A SECHESTRULUI/POPRIRII
Numele si prenumele/denumirea debitorului ________________________________________________
Act de identitate seria ______________ nr. _____________________
Cod numeric personal _________________________________________________________________
Numar de inregistrare in Registrul Comertului, ______________________________________________
Cod Unic de Inregistrare ____________________________________
Domiciliul/sediul _____________________________________________________________________
Prin prezenta solicit instituirea/ ridicarea sechestrului/popririi asupra unui numar de:
____________actiuni detinute la emitentul _____________________________________ simbol _____________
Documente anexate cererii:
-……………………………………………...................................................................................................……..
-……………………................................................................................................………………………………..
-……………………………………………...................................................................................................……..
-……………………................................................................................................………………………………..
Nume:______________________Prenume:______________________
Semnatura:_____________
Data: _______________
Calitatea_____________________
_______________________
Stampila
(pentru persoane juridice)
Va rugam sa ne transmiteti confirmarea de instituire /ridicare a sechestrului la:
fax ___________________
adresa _____________________________________________________________
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.5
FORMULAR
Cerere de transfer direct intre vii
Numele si prenumele fostului titular ____________________________________________________________
Cod numeric personal _________________________ Act de identitate seria __________ nr. ______________
eliberat de ______________________________ la data de __________________
Domiciliul ________________________________________________________________________________
Numele si prenumele noului titular _____________________________________________________________
Cod numeric personal _________________________ Act de identitate seria __________ nr. ______________
eliberat de ______________________________ la data de __________________
Domiciliul ________________________________________________________________________________
Numar de instrumente financiare care se transfera ____________________________ (___)
detinute la emitentul____________________________________simbol_________________
Documente anexate cererii:
-……………………………………………...................................................................................................……..
-……………………................................................................................................………………………………..
-……………………………………………...................................................................................................……..
-……………………................................................................................................………………………………..
______________________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________________
______________________________________________________________________________________
Data:
_______________
Semnaturi:
Cel care transmite ______________________ Data in fata mea.
_____________________________________
Cel caruia i se transmite ___________________________ Numele si prenumele ________________________________________
_______________________________________________ Societatea ________________________________________________
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.6
FORMULAR
Cerere de transfer direct pentru cauza de moarte
Numele si prenumele fostului titular _____________________________________________________________________________
Cod numeric personal ________________________________ Certificat de deces seria ________ nr. ________________________
eliberat de ______________________________________________ la data de _________________
Domiciliul _________________________________________________________________________________________________
Numele si prenumele noului titular _____________________________________________________________________________
Cod numeric personal ________________________________ Act de identitate seria __________ nr. ________________________
eliberat de ______________________________________________ la data de _________________
Domiciliul _________________________________________________________________________________________________
Numar de instrumente financiare care se transfera (_______________________________________________________________)
Documente anexate cererii:
- Certificat mostenitor / certificat de legatar nr. _________________
- Declaratie de impartire a instrumentelor financiare mostenite 19 (in original) din data de ________________
- Certificat de deces: seria _______________ nr _________________
- _______________________________
- _______________________________
Data: __________________
Semnatura
Data in fata mea,
Numele si prenumele ________________________________________
Societatea _________________________________________________
Stampila
_________________________________________________________________________________________________________
19
Noi, mostenitorii din certificatul de mostenitor / certificatul de legatar nr. ____________din _________________
eliberat de _____________________________________________________intelegem sa impartim instrumentele financiare lasate noua mostenire
de _______________________________________________________________________dupa cum urmeaza:
1. Nume, prenume, domiciliu, BI, CNP, primeste x actiuni/obligatiuni emise de _____________________________________________________
2. ......

Anexa VI.7
FORMULAR
Cerere intelegere intre mostenitori
Noi, mostenitorii din certificatul de mostenitor/legatar nr………..............………….
eliberat de biroul notarului public _______________________________________________ la data de _______________ intelegem
sa impartim instrumentele financiare lasate de noua mostenire de defunctul _____________________________________________
Cod numeric personal ________________________, cu ultimul domiciliu in _____________________________________________
dupa cum urmeaza:
1. Nume si prenume
Domiciliul ………………………………………………..….............………....….
Act de identitate seria ................. numar…………...............………...........…
eliberat de .............................................. la data de ……………............……
Cod numeric personal ...........…………………………................…………..….
Primeste ...............actiuni / obligatii emise de…......………...........………..….
Semnatura………....…………….......…
2. Nume si prenume
Domiciliul ………………………………………………..….............………....….
Act de identitate seria ................. numar…………...............………...........…
eliberat de .............................................. la data de ……………............……
Cod numeric personal ...........…………………………................…………..….
Primeste ...............actiuni / obligatii emise de…......………...........………..….
Semnatura………....…………….......…
3. Nume si prenume
Domiciliul ………………………………………………..….............………....….
Act de identitate seria ................. numar…………...............………...........…
eliberat de .............................................. la data de ……………............……
Cod numeric personal ...........…………………………................…………..….
Primeste ...............actiuni / obligatii emise de…......………...........………..….
Semnatura………....…………….......…
4. Nume si prenume
Domiciliul ………………………………………………..….............………....….
Act de identitate seria ................. numar…………...............………...........…
eliberat de .............................................. la data de ……………............……
Cod numeric personal ...........…………………………................…………..….
Primeste ...............actiuni / obligatii emise de…......………...........………..….
Semnatura………....…………….......…
Data in fata mea,
Numele si prenumele _________________________________
Stampila
Semnatura ...............................
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.8
CERERE
transfer de actiuni ca urmare a fuziunii/divizarii/lichidarii de societati care detin instrumente financiare la emitentii pentru
care Depozitarul Ccentral este desemnat depozitar al Emitentului
CEDENT
S.C._____________________________________________________________________________________________________
C.U.I.______________________________________________________
Nr. inregistrare la R.C _________________________________________
sediul in____________________________________________________
reprezentata legal prin__________________________________________________________ legitimat/(a) cu act de identitate
seria _____ nr. __________________CNP___________________________________
CESIONAR
S.C._____________________________________________________________________________________________________
C.U.I.______________________________________________________
Nr. inregistrare la R.C _________________________________________
sediul in____________________________________________________
reprezentata legal prin__________________________________________________________ legitimat/(a) cu act de identitate
seria _____ nr. __________________CNP___________________________________
Prin prezenta solicit la DEPOZITARUL CENTRAL transferul unui numar de:
________instrumente financiare cu valoare nominală de ___________________ lei, la emitent
____________________________________________ S.A. simbol _________________
________instrumente financiare cu valoare nominală de ___________________ lei, la emitent
____________________________________________ S.A. simbol _________________
________instrumente financiare cu valoare nominală de ___________________ lei, la emitent
____________________________________________ S.A. simbol _________________
________instrumente financiare cu valoare nominală de ___________________ lei, la emitent
____________________________________________ S.A. simbol _________________
din contul cedentului in contul meu
Nume:________________Prenume:________________
Calitatea_______________________________
Semnatura:_________________
Data: _____________
_______________________
Stampila
(pentru persoane juridice)
Am luat cunostinta de tarifele percepute de DEPOZITARUL CENTRAL pentru transfer de instrumente financiare
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.9
STRUCTURA FISIERULUI
CAMPURI OBLIGATORII
NUMAR CARACTERE IN FIECARE CAMP
CAMPUL “ADRESA” TREBUIE SA CONTINA: STR., NR., BL., SC., ET., AP., SECTOR
CNP/
CUI
ACT DE
IDENTITATE
SERIE SI NUMAR
NUME PRENUME ADRESA ORAS JUDET TARA
NR.
ACTIUNI
15 caractere 16 caractere 50 caractere 45 caractere 45 caractere 25 caractere 18 caractere 2 caractere 15 caractere
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.10
NOTIFICARE
pentru inscrierea garantiilor cu instrumente financiare aferente creditelor de tip lombard
nr___________din data _________
Solicitant:
Denumire _________________________________________CUI__________________
Sediul social:____________________________________________________________
Avand calitatea de
Debitor (titular al contului de instrumente financiare)
Creditor
Va autorizeaza sa operati in contul de valori mobiliare gajarea, in favoarea Bancii Nationale a Romaniei pentru garantarea
unui credit de tip lombard, a urmatoarelor instrumente financiare:
Denumire emitent ISIN emitent Simbol emisiune
Numar instrumente
financiare
Garantia va fi inregistrata incepand cu data de ___________ si pana la data de___________ pentru garantarea unei obligatii de
plata de ________________________________ lei, conform contractului de garantie financiara nr._____________din
data___________________
Semnături autorizate şi ştampila
Numele şi prenumele ...................................................................... Numele şi prenumele .....................................................................
Funcţia ............................................................................................ Funcţia ...........................................................................................
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.11
NOTIFICARE
pentru radierea garantiilor cu instrumente financiare aferente creditelor de tip lombard
nr._________din data ___________
Solicitant:
Denumire ____________________________________Cod Fiscal/CUI______________
Sediul social:____________________________________________________________
Va autorizeaza sa operati in contul de valori mobiliare radierea garantiei inscrisa in favoarea Bancii Nationale a Romaniei
pentru garantarea unui credit de tip lombard, cu urmatoarele instrumente financiare:
Denumire emitent ISIN emitent Simbol emisiune
Numar instrumente
financiare
Garantia va fi inregistrata incepand cu data de ___________ si pana la data de___________ pentru garantarea unei obligatii de
plata de ________________________________ lei, conform contractului de garantie financiara nr._____________din
data___________________
Semnături autorizate şi ştampila
Numele şi prenumele ...................................................................... Numele şi prenumele .....................................................................
Funcţia ............................................................................................ Funcţia ...........................................................................................
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.12
CONFIRMARE
privind inscrierea garantiilor cu instrumente financiare aferente creditelor de tip lombard
nr_________din data ___________
Depozitarul Central S.A. confirma prin prezenta inregistrarea garantiei de catre __________________________________________
in favoarea Bancii Nationale a Romaniei pentru garantarea unui credit de tip lombard, a urmatoarelor instrumente financiare:
Denumire emitent ISIN emitent Simbol emisiune
Numar instrumente
financiare
Inregistrarea garantiei este conforma contractului de garantie financiara nr. _________din data de ________________.
Garantia va fi inregistrata incepand cu data de ___________ si pana la data de___________ pentru garantarea unei obligatii de
plata de ________________________________ lei
Semnătura autorizata şi ştampila
Numele şi prenumele .........................................................
Funcţia ...............................................................................
_________________________________________________________________________________________________________

Anexa VI.13
CONFIRMARE
privind radierea garantiilor cu instrumente financiare aferente creditelor de tip lombard
nr_________din data ___________
Depozitarul Central S.A. confirma prin prezenta eliberarea garantiilor constituite de catre __________________________________,
in favoarea Bancii Nationale a Romaniei pentru garantarea unui credit de tip lombard, cu urmatoarele instrumente financiare:
Denumire emitent ISIN emitent Simbol emisiune
Numar instrumente
financiare
Garantia va fi inregistrata incepand cu data de ___________ si pana la data de___________ pentru garantarea unei obligatii de
plata de ________________________________ lei, conform contractului de garantie financiara nr._____________din
data___________________
Semnătura autorizata şi ştampila
Numele şi prenumele .........................................................
Funcţia ...............................................................................
_________________________________________________________________________________________________________

DECIZIA NR. 205 / 07.02.2008
În temeiul articolelor 2, 7 şi 9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002
aprobată prin Legea nr.514/24.07.2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi
completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.173 alin.(1), art.183 (1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi
completările ulterioare precum şi cele ale art.14 din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori
mobiliare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
ca urmare a adresei S.C.A. BOŞTINĂ ŞI ASOCIAŢII înregistrată la C.N.V.M. cu nr.3211/28.01.2008,
în şedinţa din data de 07.02.2008, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se aprobă prospectul de ofertă publică primară de vânzare de unităţi de fond emise de Fondul Închis de Investiţii
STK EMERGENT în vederea admiterii la tranzacţionare pe piaţa reglementată administrată de B.V.B., având următoarele
caracteristici:
- obiectul ofertei: 177.877 unităţi de fond;
- valoarea nominală: 200 lei/unitatea de fond;
- preţul de vânzare: 281 lei/unitatea de fond;
- perioada de derulare: 19.02.2008-10.03.2008;
- intermediarul ofertei: SSIF STK TRADING S.A. Arad;
- locul de subscriere: la sediile SSIF STK TRADING S.A. Arad precum şi la sediile oricărui intermediar autorizat.
Art. 2. Metoda de alocare în cazul suprasubcrierii unităţilor de fond din cadrul ofertei va fi în conformitate cu prevederile prospectului
de ofertă.
Răspunderea pentru derularea ofertei revine în exclusivitate intermediarului ofertei.
Art. 3. Unităţile de fond emise de Fondul Închis de Investiţii STK EMERGENT se intenţionează a fi admise la tranzacţionare la cota
Bursei de Valori Bucureşti în baza prospectului de emisiune şi în conformitate cu reglementările B.V.B.
Art. 4. Orice modificări ale prospectului de ofertă publică primară de vânzare vor fi depuse la C.N.V.M., în vederea aprobării lor, în
timpul derulării ofertei publice cu cel puţin 7 zile lucrătoare înainte de închiderea ofertei.
Art. 5. Notificarea cu privire la rezultatele ofertei va fi remisă la C.N.V.M. însoţită de dovada virării cotei de 0,1% din valoarea ofertei
în conformitate cu prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr.7/2006, cu modificările ulterioare.
Art. 6. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
DECIZIA NR. 206 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, modificată şi
aprobată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3), art.6 şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.3, art.13 alin.(1) lit. c) şi art.15 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii
financiare,
analizând cererea societăţii de servicii de investiţii financiare HTI VALORI MOBILIARE S.A. Bucureşti de autorizare a
modificării autorizaţiei de funcţionare ca urmare a modificării structurii acţionariatului, înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2608/23.01.2008,
completată prin adresa nr.3735/30.01.2008,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2440/27.11.2007,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de servicii de investiţii financiare HTI VALORI MOBILIARE
S.A. Bucureşti cu sediul social situat în Bucureşti, bd. Pache Protopopescu nr.45, sector 2, ca urmare a modificării structurii
acţionariatului.
Art. 2. Structura acţionariatului societăţii de servicii de investiţii financiare HTI VALORI MOBILIARE S.A. autorizată la data prezentei
decizii este următoarea:
Denumire acţionar
Participarea la capitalul social al SSIF
MORGAN STANLEY INTERNATIONAL HOLDINGS INC. 51,000%
TEPEŞ ION 45,274%
Alţi acţionari cu deţineri nesemnificative 3,726%
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare
HTI VALORI MOBILIARE S.A. - Bucureşti.

Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 207 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.13 alin.(1) lit. a) şi art.15 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii
financiare,
având în vedere cererea societăţii de servicii de investiţii financiare INTERCAPITAL INVEST S.A. Bucureşti înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.47775/30.11.2007, completată prin adresele nr.50634/19.12.2007 şi nr.2682/23.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de servicii de investiţii financiare
INTERCAPITAL INVEST S.A. cu sediul social situat în Bucureşti, bd. Aviatorilor nr.33, corp A, et.1, sector 1, ca urmare a majorării
capitalului social de la 2.750.290 de lei la 6.750.270 de lei.
Art. 2. Societatea de servicii de investiţii financiare INTERCAPITAL INVEST S.A. are obligaţia de a transmite la C.N.V.M. copia
certificatului de înregistrare menţiuni, în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la Oficiul Registrului Comerţului a
modificării intervenite în modul de organizare şi funcţionare ca urmare a majorării capitalului social, precizată la art.1, dar nu mai
târziu de 90 de zile de la data autorizaţiei emise de către C.N.V.M.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare
INTERCAPITAL INVEST S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 208 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.17 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.73 alin.(1) lit. a) şi alin.(3) din Regulamentul C.N.V.M. nr.32/2006 privind
serviciile de investiţii financiare şi ale art.6 alin.(1) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere cererea formulată de Societatea de Servicii de Investiţii Financiare BROKER S.A., prin adresa
înregistrată la C.N.V.M. cu nr.2848/24.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de reprezentant al Compartimentului de control intern acordată doamnei VÎRLICI EVA LUIZA prin
Decizia C.N.V.M. nr.757/14.03.2005, în numele Societăţii de Servicii de Investiţii Financiare BROKER S.A., cu sediul social
situat în Cluj-Napoca, str. Moţilor nr.119, judeţul Cluj.
Art. 2. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PFR13RCCI/240169, reprezentând înregistrarea doamnei VÎRLICI EVA LUIZA în
calitate de reprezentant al Compartimentului de control intern, autorizat în numele Societăţii de Servicii de Investiţii Financiare
BROKER S.A.
Art. 3. După retragerea autorizaţiei acordate persoanei menţionate la art.1 al prezentei decizii, aceasta nu va putea fi încadrată şi
autorizată în cadrul Compartimentului de control intern al unei alte societăţi de servicii de investiţii financiare pentru o perioadă de
15 zile de la data retragerii autorizaţiei.
Art. 4. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării acesteia Societăţii de Servicii de Investiţii Financiare BROKER S.A.
Art. 5. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General, Directorul General Executiv
şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA

Decizie de autorizare agenţi pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
1. Borca Iulia PFR02ASIF/121828
209/07.02.08
Societatea de Servicii de
2. Pintea Mirela Oana PFR02ASIF/121829
agenţi pentru servicii de
Investiţii Financiare Broker S.A. 3. Dulfu Daniel Octavian PFR02ASIF/311830
investiţii financiare
Cluj-Napoca
4. Mureşan Ionel Florin PFR02ASIF/121831
5. Popa Corina Diana PFR02ASIF/011832
DECIZIA NR. 210 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.2, art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare aprobat
prin Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr.25/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr.514/2002 şi modificat prin
Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în conformitate cu art.1 alin.(3), art.53 alin.(1) şi art.58 alin.(7) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital,
cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu art.27 alin.(1) lit. c) şi alin.(2), respectiv art.29 alin.(1) din Regulamentul C.N.V.M. nr.15/2004 privind
autorizarea şi funcţionarea societăţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv si a depozitarilor,
având în vedere adresa S.A.I. KD INVESTMENTS ROMANIA S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu nr.1107/11.01.2008,
ţinând cond de prevederile Deciziei C.N.V.M. nr.2205/14.11.2007 prin care s-a aprobat intenţia KD HOLDING D.D. de a
dobândi participaţia de 99,9974% din capitalul social sau din drepturile de vot în cadrul S.A.I. KD INVESTMENTS ROMANIA S.A.,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificările intervenite în modul de organizare şi funcţionare a S.A.I. KD INVESTMENTS ROMANIA S.A.,
ca urmare a modificării structurii acţionariatului, în urma dobândirii de către KD HOLDING D.D. a participaţiei de 99,9974% din
capitalul social sau din totalul drepturilor de vot în cadrul societăţii de administrare a investiţiilor.
Art. 2. S.A.I. KD INVESTMENTS ROMANIA S.A. are obligaţia de a transmite la C.N.V.M. copia certificatului de înregistrare menţiuni,
în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la Oficiul Registrului Comerţului a modificării prevăzută la art.1 din prezenta
decizie, dar nu mai târziu de 90 de zile de la data autorizaţiei emise de către C.N.V.M.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării către S.A.I. KD INVESTMENTS ROMANIA S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 211 / 08.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi alin.(4), ale art.9 alin.(1) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare, adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificată şi completată prin Legea nr.297/2004
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere prevederile art.137 alin.(1) şi art.234 lit. b) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital cu modificările şi
completările ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a eliberării Certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare nr.1398/29.01.2008 emis în baza
CIM nr.19525/27.11.2007,
Direcţia Generală Supraveghere emite următoarea
DECIZIE
Art. 1. Se suspendă de la tranzacţionare pe piaţa RASDAQ acţiunile emise de S.C. ALBALACT S.A. Alba Iulia (CUI:1755369)
începând cu data de 08.02.2008, dar nu mai mult de 9 zile lucrătoare, în vederea operării modificărilor capitalului social.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi BVB vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 212 / 08.02.2008
În conformitate cu prevederile art.7 alin.(1) şi alin.(4), ale art.9 alin.(1) şi ale art.10 din Statutul Comisiei Naţionale a
Valorilor Mobiliare, adoptat prin OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002, modificată şi completată prin Legea nr.297/2004
cu modificările şi completările ulterioare,
având în vedere dispoziţiile articolelor 137 alin.(1) şi 234 litera b) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în baza prerogativelor conferite de C.N.V.M. prin Decizia nr.786/16.03.2005,
ca urmare a eliberării Certificatului de înregistrare a valorilor mobiliare nr.687/28.01.2008, emis în baza
CIM nr.45727/03.01.2008,

Direcţia Generală Supraveghere emite următoarea
DECIZIE
Art. 1. Se decide suspendarea de la tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ a acţiunilor emise de S.C. DORNAFARM S.A. Suceava
(CUI:717359) începând cu data de 08.02.2008, dar nu mai mult de 9 zile lucrătoare, în vederea operării modificărilor capitalului
social.
Art. 2. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Directorul General Executiv, Secretariatul General şi BVB vor
urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Vladimir COJOCARU
DECIZIA NR. 213 / 08.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.9 din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.13 alin.(1) lit. a) şi art.15 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii
financiare,
având în vedere cererea societăţii de servicii de investiţii financiare ESTEURO CAPITAL S.A. Bucureşti înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.nr.3323/28.01.2008, completată prin adresa nr.4665/06.02.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se autorizează modificarea autorizaţiei de funcţionare a societăţii de servicii de investiţii financiare ESTEURO CAPITAL S.A.
cu sediul social situat în Bucureşti, str. Comandor Eugen Botez nr.38, sector 2, ca urmare a majorării capitalului social de la
1.200.000 de lei la 1.700.000 de lei, în conformitate cu prevederile Hotărârii AGA din data de 24.01.2008.
Art. 2. Societatea de servicii de investiţii financiare ESTEURO CAPITAL S.A. are obligaţia de a transmite la C.N.V.M. copia
certificatului de înregistrare menţiuni, în termen de maximum 5 zile de la data înregistrării la Oficiul Registrului Comerţului a
modificării intervenite în modul de organizare şi funcţionare ca urmare a majorării capitalului social precizată la art.1, dar nu mai
târziu de 90 de zile de la data autorizaţiei emise de către C.N.V.M.
Art. 3. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării ei către societatea de servicii de investiţii financiare
ESTEURO CAPITAL S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prevederilor prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIA NR. 214 / 08.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobat şi
modificat prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
având în vedere Decizia C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.1 alin.(3) şi art.4 alin.(1) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările
ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.1 alin.(2), art.26 alin.(1) şi art.27 alin.(1) lit. a) şi alin.(2) din Regulamentul nr.32/2006
privind serviciile de investiţii financiare,
având în vedere cererea Societăţii de Servicii de Investiţii Financiare BROKER S.A. Cluj-Napoca înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.1305/14.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare hotărăşte emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se retrage autorizaţia de agent pentru servicii de investiţii financiare a doamnei FUDULU DANIELA ADINA, acordată de
C.N.V.M. prin Decizia nr.1476/18.03.2004, în numele Societăţii de Servicii de Investiţii Financiare BROKER S.A., cu sediul social
situat în municipiul Cluj-Napoca, str. Moţilor nr.119, judeţul Cluj.
Art. 2. Prezenta decizie intră în vigoare la data comunicării acesteia către Societatea de Servicii de Investiţii Financiare BROKER
S.A.
Art. 3. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA

Decizie de autorizare agent pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
Societatea de Servicii de Investiţii
agent pentru servicii
215/08.02.08
- Codor Cosmina PFR02ASIF/121833
Financiare Broker S.A. Cluj-Napoca
de investiţii financiare
DECIZIE NR. 216 / 08.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(6) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.56 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
având în vedere notificarea transmisă C.N.V.M. de către Financial Services Authority - Marea Britanie şi înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.50249/17.12.2007,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PJM01FISMGBR0286 reprezentând înregistrarea firmei de investiţii
SDB STRATEGIC PLANNERS LIMITED în calitate de intermediar care prestează servicii de investiţii financiare în România.
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
DECIZIE NR. 217 / 08.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(1) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(6) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.56 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
având în vedere notificarea transmisă C.N.V.M. de către Financial Services Authority - Marea Britanie şi înregistrată la
C.N.V.M. cu nr.431/07.01.2008,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
DECIZIE
Art. 1. Se radiază din Registrul C.N.V.M. nr.PJM01FISMGBR0306 reprezentând înregistrarea firmei de investiţii
WHITEFOORD LTD în calitate de intermediar care prestează servicii de investiţii financiare în România.
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentei decizii.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
Decizie de autorizare agenţi pentru servicii de investiţii financiare emisă de Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale
Autorizare Reglementare
Nr. şi data deciziei Denumire societate Poziţia Nume şi prenume Nr. Reg. C.N.V.M. Calitate
1. Kovesdy Gabriela Viorica PFR02ASIF/321834
2. Tudose Mariana PFR02ASIF/391835
218/08.02.08
SSIF Estinvest S.A.
Focşani
3. Epure Alexandru Ciprian PFR02ASIF/391836
4. Stamate Cristian PFR02ASIF/171837
5. Petică Ştefan Eugen PFR02ASIF/171838
6. Nicolae Elena PFR02ASIF/391839
7. Dună Dan Victor PFR02ASIF/401840
agenţi pentru servicii de
investiţii financiare
ATESTAT NR. 62 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,

în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în baza art.7 alin.(1) pct.6 din OUG nr.99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată şi modificată
prin Legea nr.227/2007,
în conformitate cu prevederile art.56 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
având în vedere solicitarea Financial Services Authority - Marea Britanie, înregistrată la C.N.V.M. cu nr.49929/14.12.2007,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se modifică art.2 al Atestatului C.N.V.M. nr.66/22.02.2007, astfel:
„Art. 2. SMBC CAPITAL MARKETS LTD va putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi
activităţile de investiţii prevăzute în obiectul de activitate autorizat de Financial Services Authority - Marea Britanie, corespunzător
art.7 alin.(1) pct.6 lit. A - a), b), c), e), f), g) şi lit. B - b), c), d), e), f), g) din OUG nr.99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea
capitalului, aprobată şi modificată prin Legea nr.227/2007.”
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 63 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Banque de France - Franţa,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarelor instituţii de credit autorizate de Banque de France - Franţa care vor
putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii notificate de autoritatea
competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE DE CREDIT
NR. ÎNREGISTRARE ÎN
REGISTRUL C.N.V.M.
ADRESA
ACTIVITĂŢI CONFORM
OUG NR. 99/2006
Paris,19 rue des Capucines
Compagnie de Financement Foncier PJM01INCMFRA0081 art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5
75001
Societe Generale Asset Management
170, place Henri Regnault - art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. h),
PJM01INCMFRA0082
Banque (SGAM Banque)
92043 Paris la Defense, Cedex lit. i), lit. k)
Paris, 29, avenue de Messine -
Rothschild et Compagnie Banque PJM01INCMFRA0083 art.18 alin.(1) lit. g) pct.5
75008
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 64 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Financial Market Authority Austria,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarelor instituţii de credit autorizate de Financial Market Authority - Austria
care vor putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii notificate de
autoritatea competentă din ţara de origine, după cum urmează:

DENUMIRE INSTITUŢIE NR. ÎNREGISTRARE ÎN
ACTIVITĂŢI CONFORM
ADRESA
DE CREDIT
REGISTRUL C.N.V.M.
OUG NR. 99/2006
Bank Winter & Co
art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit.
PJM01INCMAUT0084 1010 Viena, Singerstraße 10
Aktiengesellschaft
h), lit. i), lit. j), lit. k)
Partner Bank AG PJM01INCMAUT0085 4020 Linz, Goethestraße 1a art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. k)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 65 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht - Germania,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual
ATESTAT
Art. 1 Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarelor instituţii de credit autorizate de Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht - Germania care vor putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile
şi activităţile de investiţii notificate de autoritatea competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE NR. ÎNREGISTRARE ÎN
ACTIVITĂŢI CONFORM
ADRESA
DE CREDIT REGISTRUL C.N.V.M.
OUG NR. 99/2006
HSBC Trinkaus &
40002 Dusseldorf, Konigsallee art.18 alin.(1) lit. g) pct.1, 3-5, lit. h), lit. i),
PJM01INCMDEU0086
Burkhardt AG
21/23
lit. j), lit. k)
Jurgen-Ponto-Platz 1, 60301 art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. h), lit. i),
Dresdner Bank AG PJM01INCMDEU0087
Frankfurt am Main
lit. j), lit. k)
Landesbank Hessen-
Main Tower, Neue Mainzer Straße art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. h), lit. i),
PJM01INCMDEU0088
Thuringen Girozentrale
52-58 60311, Frankfurt am Main lit. j), lit. k)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 66 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Financial Regulator - Irlanda,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarei instituţii de credit autorizată de Financial Regulator - Irlanda care va
putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii notificate de autoritatea
competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE NR. ÎNREGISTRARE ÎN
ACTIVITĂŢI CONFORM
ADRESA
DE CREDIT REGISTRUL C.N.V.M.
OUG NR. 99/2006
IIB Bank PLC PJM01INCMIRL0089 Sandwith Street, Dublin 2 art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. h), lit. k)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii

Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 67 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Financial Supervisory Authority of Norway - Norvegia,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarei instituţii de credit autorizată de Financial Supervisory Authority of
Norway - Norvegia care va putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii
notificate de autoritatea competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE
DE CREDIT
DnB NOR Bank ASA,
London Branch
NR. ÎNREGISTRARE ÎN
REGISTRUL C.N.V.M.
PJM01INCMNOR0090
ADRESA
Londra, 20, St. Dunstan’s Hill,
EC3R 8HY
ACTIVITĂŢI CONFORM
OUG NR. 99/2006
art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5, lit. h), lit. i), lit. j)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 68 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Central Bank of Cyprus - Cipru,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarei instituţii de credit autorizată de Central Bank of Cyprus - Cipru care
va putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii notificate de autoritatea
competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE DE
CREDIT
NR. ÎNREGISTRARE ÎN
REGISTRUL C.N.V.M.
Marfin Popular Bank Public Co Ltd PJM01INCMCYP0091
ADRESA
154 Limassol Avenue, 2025 Nicosia,
POB 22032, Nicosia 1598
ACTIVITĂŢI CONFORM
OUG NR. 99/2006
art.18 alin.(1) lit. i)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 69 / 01.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,

în baza art.7 alin.(1) pct.6 din OUG nr.99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată şi modificată
prin Legea nr.227/2007,
în conformitate cu prevederile art.56 din Regulamentul nr.32/2006 privind serviciile de investiţii financiare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. c) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,
având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare transmise la C.N.V.M. de către Financial Services Authority - Marea Britanie,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarelor firme de investiţii autorizate de Financial Services Authority - Marea
Britanie care vor putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii prevăzute
în obiectul de activitate autorizat de autoritatea competentă din ţara de origine, după cum urmează:
Nr.
crt.
1.
2.
3.
DENUMIRE FIRMĂ DE
INVESTIŢII (FISM)
LighthouseXpress
Limited
Thesis Asset
Management PLC
Capital Trust Financial
Management
NR. ÎNREGISTRARE
ÎN REGISTRUL
C.N.V.M.
ADRESA
Lighthouse Group PLC, Rydon House,
PJM01FISMGBR0356
Pynes Hill Exeter, Devon, EX2 5AZ
Exchange Building, St. John`s Street
PJM01FISMGBR0357
Chichester, West Sussex PO19 1UP
Capital House, 28 Lodge Road, Coleraine
PJM01FISMGBR0358 County Londonderry
BT52 1NB
4. Foster Denovo Limited PJM01FISMGBR0359 1st Floor 8 Eastcheap, London
EC3M 1AE
5. IND-X Securities Limited PJM01FISMGBR0360 48 Curzon Street London W1J 7UL
art.7
6. Fitzallan LTD
98 West George Street, Glasgow,
PJM01FISMGBR0361
Lanarkshire G2 1PJ
7. Andrew Hill LTD
East View, Broadgate Lane, Horsforth,
PJM01FISMGBR0362
Leeds, LS18 4BX
8.
Lyn Cooke Associates
2 Broadlands, Clinton Way, Fairlight,
PJM01FISMGBR0363
Limited
Hastings, East Sussex, TN35 4DL
9.
Barker Financial
Glenfield Park, Turner Road Nelson,
PJM01FISMGBR0364
Associates
Lancashire BB9 7DR
10.
CB Richard Ellis
PJM01FISMGBR0365 64 North Row, London, W1K 7DA
Collective Investors LTD
11.
The Alexander Beard
Unit D Telford Court Chester Gates
PJM01FISMGBR0366
Group PLC
Cheshire CH1 6LT
12. Luddington Broze LTD
Higher Lands Farm Branscombe Seaton,
PJM01FISMGBR0367
Devon EX12 3BL
13.
Hawker & Palmer IFA
Westward Court Westward Close
PJM01FISMGBR0368
LLP
Wrington, North Somerset BS40 5LU
14. Angell Mallinder
6 High Street, Barrow upon Soar,
PJM01FISMGBR0369
Loughborough, Leicestershire LE12 8PY
15.
Moore Stephens
Financial Services (East
Midlands) Limited
PJM01FISMGBR0370
Kings House 40 Billung Road
Northampton Northamptonshire NN1 5BA
Servicii şi activităţi de investiţii
prevăzute de OUG 99/2006,
aprobată şi modificată prin
Legea nr.227/2007
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), d), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), b), d), e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), b), e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-b), d), e), f)
alin.(1) pct.6
lit. A-a), b), d), e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-c)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), e) şi lit. B-e)
art.7 alin.(1) pct.6
lit. A-a), d), e) şi lit. B-a), e)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 70 / 04.02.2008
În baza prevederilor art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(3) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată şi
modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
conform Deciziei C.N.V.M. nr.2055/26.10.2007,
în temeiul art.3 alin.(1) şi (2) şi ale art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.5 alin.(1) pct.1 lit. f) din Regulamentul nr.5/2006 privind Registrul public al C.N.V.M.,

având în vedere notificările efectuate în baza art.41 alin.(1) din Legea nr.297/2004, cu modificările şi completările
ulterioare, transmise de către Financial Services Authority - Marea Britanie,
Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. Se atestă înscrierea în Registrul C.N.V.M. a următoarei instituţii de credit autorizată de Financial Services Authority - Marea
Britanie care va putea presta pe teritoriul României, în baza liberei circulaţii a serviciilor, serviciile şi activităţile de investiţii notificate
de autoritatea competentă din ţara de origine, după cum urmează:
DENUMIRE INSTITUŢIE DE NR. ÎNREGISTRARE ÎN
ACTIVITĂŢI CONFORM
ADRESA
CREDIT
REGISTRUL C.N.V.M.
OUG NR. 99/2006
art.18 alin.(1) lit. g) pct.1-5,
Banc of America Securities Limited PJM01INCMGBR0092 Londra, 5 Canada Square, E14 5AQ
lit. h), lit. i), lit. k)
Art. 2. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Integrare Europeană şi Relaţii
Internaţionale, Secretariatul General, Directorul General Executiv şi Direcţia Tehnologia Informaţiei vor lua măsuri pentru ducerea la
îndeplinire a prezentului atestat.
DIRECTOR GENERAL,
Radu TOIA
ATESTAT NR. 72 / 05.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(3) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi art.104 din
Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare şi Dispunerii de măsuri nr.8/2006,
ca urmare a transmiterii de către S.C. TRAM S.A. Reghin a documentelor referitoare la hotărârea AGEA din 24.07.2007
privind retragerea de la tranzacţionare a acţiunilor emise de societate,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. C.N.V.M. ia act de CIM nr.31361/15.08.2007 prin care au fost înregistrate la Oficiul Registrului Comerţului de pe lângă
Tribunalul Mureş menţiunile referitoare la hotărârile AGEA S.C. TRAM S.A. Reghin privind retragerea acţiunilor emise de la
tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ.
Art. 2. Prezentul act se publică în Buletinul C.N.V.M.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
ATESTAT NR. 73 / 06.02.2008
În conformitate cu prevederile art.2, art.7 şi art.9 alin.(3) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002 aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările
ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în temeiul art.234 lit. d) din Legea nr.297/2004 cu modificările şi completările ulterioare şi art.104 din
Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006 privind emitenţii şi operaţiunile cu valori mobiliare şi Dispunerii de măsuri nr.8/2006,
ca urmare a transmiterii de către S.C. HIDROTEHNICA S.A. Galaţi a documentelor referitoare la hotărârea AGEA din
07.08.2007 privind retragerea de la tranzacţionare a acţiunilor emise de societate,
în şedinţa din data de 05.02.2008 Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
ATESTAT
Art. 1. C.N.V.M. ia act de CIM nr.36756/21.08.2007 prin care au fost înregistrate la Oficiul Registrului Comerţului de pe lângă
Tribunalul Galaţi menţiunile referitoare la hotărârile AGEA S.C. HIDROTEHNICA S.A. Galaţi privind retragerea acţiunilor emise de la
tranzacţionarea pe piaţa RASDAQ.
Art. 2. Prezentul act se publică în Buletinul C.N.V.M.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
AVIZ NR. 5 / 05.02.2008
În baza prevederilor art.2, art.7 alin.(1) şi art.9 alin.(4) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin
OUG nr.25/2002, aprobată şi modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de
capital, cu modificările şi completările ulterioare,
conform Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
ca urmare a adresei societăţii civile de avocaţi SCHOENHERR ŞI ASOCIAŢII, înregistrată la C.N.V.M. cu
nr.31064/09.08.2007, completată cu adresa înregistrată cu nr.35271/05.09.2007,
având în vedere prevederile art.205 alin.(2) lit. a) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi

completările ulterioare,
în şedinţa din data de 05.02.2008, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
AVIZ
Art. 1. Se califică drept tranzacţie ce intră sub incidenţa art.205 alin.(2) lit. a) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital
dobândirea de acţiuni ca urmare a novaţiei prin schimbarea debitorului din contractul de vânzare-cumpărare aferent privatizării,
în condiţiile în care această novaţie este efectuată cu respectarea prevederilor art.20 din Ordonanţa Guvernului nr.25/2002 privind
unele măsuri pentru monitorizarea postprivatizare a contractelor de vânzare-cumpărare de acţiuni deţinute de stat la societăţile
comerciale.
Art. 2. Prezentul aviz se publică în Buletinul C.N.V.M. şi pe site-ul C.N.V.M. (www.cnvmr.ro).
Art. 3. Direcţia Reglementare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Secretariatul General şi Directorul General
Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentului aviz.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
AVIZ NR. 6 / 05.02.2008
În temeiul articolelor 2, 7 şi 9 alin.(4) din Statutul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare adoptat prin OUG nr.25/2002
aprobată prin Legea nr.514/2002 modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
în conformitate cu prevederile art.206 alin.(1) lit. a) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare şi ale art.74 (1 3 ) din Regulamentul C.N.V.M. nr.1/2006, astfel cum a fost modificat prin
Regulamentul C.N.V.M. nr.31/2006 privind completarea unor reglementări ale Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare, în vederea
implementării unor prevederi ale directivelor europene,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în şedinţa din data de 05.02.2008, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
AVIZ
Art. 1. Se aprobă anunţul prin care VANTAS INTERNATIONAL LTD îşi exprimă intenţia privind iniţierea procedurii retragerii
acţionarilor S.C. KANDIA-EXCELENT S.A. Bucureşti.
Art. 2. Preţul la care urmează a se realiza retragerea acţionarilor este de 2,9 lei/acţiune.
Art. 3. Direcţia Emitenţi din cadrul Direcţiei Generale Supraveghere, Secretariatul General şi Directorul General Executiv vor urmări
ducerea la îndeplinire a prezentului aviz.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE
AVIZ NR. 7 / 07.02.2008
În baza prevederilor art.2, art.7 alin.(1) şi (4) şi art.9 alin.(4) din Statutul C.N.V.M. adoptat prin OUG nr.25/2002, aprobată
şi modificată prin Legea nr.514/2002, modificat şi completat prin Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi
completările ulterioare,
în temeiul Hotărârilor Parlamentului României nr.19/18.10.2004, nr.37/27.06.2005, nr.69/12.09.2007 şi nr.71/03.10.2007,
în temeiul art.114 alin.(1) lit a) din Legea nr.297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,
în conformitate cu art.185 alin.(1) lit. d), alin.(4), art.210 alin.(1) şi art.212 din Regulamentul C.N.V.M. nr.15/2004 privind
autorizarea şi funcţionarea societăţilor de administrare a investiţiilor, a organismelor de plasament colectiv şi a depozitarilor,
analizând cererea STK Societate de administrare a investiţiilor S.A. înregistrată la C.N.V.M. cu nr.39343/05.10.2007,
completată prin adresele înregistrate cu nr.47311/27.11.2007, nr.48344/05.12.2007, nr.50514/19.12.2007, nr.993/10.01.2008,
nr.3211/28.01.2008, nr.3212/28.01.2008, nr.3929/31.01.2008, nr.4150/01.02.2008 şi nr.4194/04.02.2008,
în şedinţa din data de 07.02.2008, Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a hotărât emiterea următorului act individual:
AVIZ
Art. 1. Se avizează modificările intervenite în cadrul documentelor avute în vedere la momentul înregistrării în Registrul C.N.V.M. a
fondului închis de investiţii STK Emergent, administrat de STK FINANCIAL Societate de administrare a investiţiilor S.A., str. Heltai
Gaspar nr.29, ap.23, Cluj-Napoca, jud. Cluj, în vederea încadrării acestuia în categoria „alte organisme de plasament colectiv cu
o politică de investiţii permisivă care atrag în mod public resurse financiare”.
Art. 2. În termen de maximum două zile lucrătoare de la data avizului menţionat la art.1, STK FINANCIAL Societate de administrare
a investiţiilor S.A. are obligaţia publicării unei note de informare în cotidianul menţionat în prospectul de emisiune.
Art. 3. Prezentul aviz intră în vigoare la data comunicării către STK FINANCIAL Societate de administrare a investiţiilor S.A.
Art. 4. Direcţia Autorizare din cadrul Direcţiei Generale Autorizare Reglementare, Direcţia Tehnologia Informaţiei, Secretariatul
General şi Directorul General Executiv vor urmări ducerea la îndeplinire a prezentului aviz.
PREŞEDINTE,
Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE