à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
6%<br />
av totala tillgångar<br />
4%<br />
av totala tillgångar<br />
Världsledande leverantör av kommunikationsteknik och tjänster. Ericsson<br />
är verksamt i 180 länder och sysselsätter över 100.000 personer.<br />
Ordförande: Leif Johansson, Vd och Koncernchef: Hans Vestberg<br />
Global ledare inom hushållsmaskiner och motsvarande utrustning för professionell<br />
användning som säljer mer än 40 miljoner produkter på 150 marknader årligen.<br />
Ordförande: Marcus Wallenberg, Vd och Koncernchef: Keith McLoughlin<br />
VIKTIGA HÄNDELSER <strong>2012</strong><br />
<strong>Investor</strong> förvärvade 574.550 aktier och andelen av kapital och röster uppgick till<br />
5,3 respektive 21,4 procent per årsskiftet.<br />
Aviserade sitt beslut att inte förvärva full majoritet i ST Ericsson, i vilket Ericsson<br />
och ST Microelectronics äger 50 procent vardera. Beslutet togs efter att ST<br />
Microelectronics meddelat att det räknar med att lämna samarbetet. Till följd av<br />
detta tog Ericsson en engångskostnad om 8 Mdr kronor under <strong>2012</strong>, varav cirka<br />
3 Mdr kronor är kassapåverkande under 2013.<br />
Styrelsen har föreslagit en utdelning om 2,75 kronor per aktie. Givet beslut på<br />
årsstämman väntas detta resultera i ett inflöde till <strong>Investor</strong> om 479 Mkr.<br />
VIKTIGA HÄNDELSER <strong>2012</strong><br />
Aviserade att Home Depot, världens största specialåterförsäljare för hemrenoveringar,<br />
kommer att börja sälja Electrolux produkter i USA.<br />
Lanserade produktkategorin Inspiration, ett nytt sortiment av köks- och tvättprodukter<br />
för de viktiga europeiska marknaderna. Med denna nya kategori<br />
överför Electrolux erfarenheter från professionella köksprodukter till konsumentprodukter.<br />
Styrelsen har föreslagit en utdelning om 6,50 kronor per aktie. Givet beslut på<br />
årsstämman väntas detta resultera i ett inflöde om 311 Mkr till <strong>Investor</strong>.<br />
Nyckeltal, Mkr <strong>2012</strong> 2011 2010 2009 2008<br />
Nettoomsättning 227 779 226 921 203 348 206 477 208 930<br />
Rörelsemarginal, exkl. JV, % 9,7 9,6 8,7 6,5 8,0<br />
Nettoresultat 5 938 12 569 11 235 4 127 11 667<br />
Vinst/aktie, kr 1,78 3,77 3,46 1,14 3,52<br />
Utdelning/aktie, kr 2,75 2,50 2,25 2,00 1,85<br />
Nettoskuld –38 538 –39 505 –51 295 –36 071 –34 651<br />
Börsvärde, Mdr kr 208 963 224 730 248 993 210 249 186 907<br />
Antal anställda 110 255 104 525 90 261 82 493 78 750<br />
www.ericsson.com<br />
INVESTORS SYN<br />
Nyckeltal, Mkr <strong>2012</strong> 2011 2010 2009 2008<br />
Nettoomsättning 109 994 101 598 106 326 109 132 104 792<br />
Rörelsemarginal, exkl. EO, % 4,7 3,1 6,1 4,9 1,5<br />
Nettoresultat 2 599 2 064 3 997 2 607 366<br />
Vinst/aktie, kr 9,08 7,25 14,04 9,18 1,29<br />
Utdelning/aktie, kr 6,50 6,50 6,50 4,00 0,00<br />
Nettoskuld 5 685 6 367 –709 665 4 556<br />
Börsvärde, Mdr kr 48 757 31 142 54 371 47 641 18 929<br />
Antal anställda 59 478 52 916 51 544 50 633 55 177<br />
www.electrolux.com<br />
INVESTORS SYN<br />
Substansvärdepåverkan<br />
–590 Mkr<br />
Den mobila datatrafiken fortsätter att<br />
växa i världens mobila nätverk och<br />
som den globala ledaren inom mobilutrustningsindustrin<br />
är Ericsson väl<br />
positionerat för att dra nytta av denna<br />
utveckling. I samband med den<br />
modernisering av kunders befintliga<br />
nätverk som pågår för att möta efterfrågan<br />
på mobil data, har konkurrensen i branschen ökat. För att Ericsson ska<br />
behålla sina starka marknadspositioner är det avgörande för bolaget att<br />
behålla teknologiskt ledarskap och fortsätta att förbättra sin kostnadseffektivitet.<br />
Ericssons serviceverksamhet har utvecklats till en stabil och växande<br />
verksamhet med attraktiva repetitiva intäkter.<br />
Vitvarumarknaden är hårt konkurrensutsatt<br />
på grund av låg tillväxt på mogna<br />
marknader och en utmanande industristruktur.<br />
Tillväxten på tillväxtmarknader<br />
är hög, understödd av en<br />
snabbt växande medelklass och ökad<br />
penetration av vitvaror. Marginalerna i<br />
branschen är låga, men avkastningen<br />
Substansvärdepåverkan<br />
3.231 Mkr<br />
är trots detta god tack vare hög kapitalomsättningshastighet. Electrolux är<br />
det näst största vitvarubolaget i världen med en stark global närvaro. På<br />
senare år har Electrolux stärkt sina positioner på tillväxtmarknaderna, såväl<br />
via organisk tillväxt som förvärv. Bolaget genomför framgångsrikt sin strategi<br />
och vi ser goda möjligheter till en högre uthållig rörelsemarginal givet<br />
de strategiska åtgärder som bolaget vidtar. För att nå en högre marginal är<br />
det viktigt att förbättra utvecklingen på den viktiga europeiska marknaden.<br />
<strong>Investor</strong>s engagemang Ägarposition <strong>2012</strong> 2011 2010<br />
Kapitalandel, % Nr. 1 5,3 5,3 5,0<br />
Röstandel, % Nr. 1 21,4 21,5 19,3<br />
Värde innehav, Mkr 11 120 12 112 12 396<br />
Styrelseledamöter från <strong>Investor</strong>s ledning eller styrelse: Jacob Wallenberg (Vice<br />
ordförande) och Börje Ekholm<br />
<strong>Investor</strong>s engagemang Ägarposition <strong>2012</strong> 2011 2010<br />
Kapitalandel, % Nr. 1 15,5 15,5 13,6<br />
Röstandel, % Nr. 1 29,9 29,9 29,9<br />
Värde innehav, Mkr 8 157 5 237 8 054<br />
Styrelseledamöter från <strong>Investor</strong>s ledning eller styrelse: Marcus Wallenberg (Ordförande)<br />
Årlig genomsnittlig avkastning, tio år<br />
Årlig avkastning<br />
Årlig genomsnittlig avkastning, tio år<br />
Årlig avkastning<br />
%<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
10,1% 0,8%<br />
Ericsson<br />
Genomsnitt för<br />
jämförelsebolag: Alcatel-Lucent,<br />
Motorola<br />
Solutions, Nokia,<br />
Cisco och ZTE Corp.<br />
År Ericsson SIXRX<br />
1 –3,9 16,5<br />
5 0,1 3,5<br />
10 10,1 12,6<br />
20 7,6 12,8<br />
%<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
15,1% 8,2%<br />
Electrolux<br />
Jämförelsebolag<br />
Jämförelsebolag<br />
Genomsnitt för<br />
jämförelsebolag:<br />
Whirlpool, Indesit<br />
och Arcelik.<br />
År Electrolux SIXRX<br />
1 62,5 16,5<br />
5 12,8 3,5<br />
10 15,1 12,6<br />
20 14,8 12,8<br />
14 KÄRNINVESTERINGAR<br />
INVESTOR <strong>2012</strong>