à rsredovisning 2012 2.88 MB - Investor AB

www.aleris.se
INVESTORS SYN
Den skandinaviska sjukvårds- och
omsorgsmarknaden erbjuder en god
långsiktigt uthållig tillväxtpotential,
där privata aktörer kan växa snabbare
än den totala marknaden tack vare
den pågående långsiktiga outsourcing-
och avregleringstrenden. Aleris
har en stark marknadsposition och en
attraktiv plattform för tillväxt. På kort
2%
av totala tillgångar
Onoterat dotterföretag
En ledande privat leverantör av vård- och sjukvårdstjänster i Norden.
Ordförande: Bengt Braun, Vd och Koncernchef: Stanley Brodén
VIKTIGA HÄNDELSER 2012
För att stärka balansräkningen, sänka skuldsättningsgraden och ge Aleris
möjlighet att fokusera på fortsatta investeringar i servicekvalitet och förbättrad
lönsamhet, tillsköt Investor 800 Mkr i eget kapital.
Majoriteten av Aleris verksamheter är stabila och utvecklas väl. Vissa enheter
har dock utmaningar, vilket påverkar den övergripande lönsamheten negativt.
Divisionen Sjukvård fortsätter att möta utmaningar inom vissa delar av den
svenska verksamheten, särskilt närsjukhusen i Stockholm och Bollnäs. Åtgärder
har vidtagits för att förbättra utvecklingen. Resultatet av dessa åtgärder
kommer att börja synas 2013, med full effekt 2014.
De flesta delar inom Omsorg utvecklas väl, och Diagnostik fortsätter sin starka
utveckling, drivet av höga volymer.
Den norska verksamheten uppvisar god tillväxt och samtliga delar utvecklas väl.
I Danmark börjar synergier synas efter att två sjukhus i Köpenhamn konsoliderats.
Utvecklingen förbättras även om marknaden är fortsatt utmanande.
Den organiska omsättningstillväxten uppgick till 11 procent. EBITDA-marginalen
försämrades, delvis på grund av omstrukturerings- och integrationskostnader.
Engångskostnader uppgick totalt till 69 Mkr.
Nyckeltal, Mkr 2012 2011 2010 2009
Nettoomsättning 6 732 5 123 4 120 3 882
Omsättningstillväxt, % 31 24 6 17
Organisk omsättningstillväxt,
konstant valuta, % 11 8 8 7
EBITDA 330 410 296 332
EBITDA, % 5 8 7 9
Förändring i rörelsekapital 105 –64 11 i.u.
Investeringar –177 –133 –80 i.u.
Operativt kassaflöde 258 213 227 i.u.
Förvärv/avyttringar –116 –1 714 –20 i.u.
Aktieägartillskott/distribution 800 1 019 0 i.u.
Övrigt –292 –304 –608 i.u.
Ökning (–)/minskning (+) i nettoskuld 650 –786 –401 i.u.
Nettoskuld 2 161 2 811 2 025 1 624
Rörelsekapital/omsättning, % –2 –2 i.u. i.u.
Investeringar/omsättning, % 3 3 i.u. i.u.
Substansvärdepåverkan
–216 Mkr
sikt ligger fokus på att integrera nyligen genomförda förvärv och på att förbättra
utvecklingen i de enheter som för närvarande inte utvecklas enligt förväntan.
Att leverera tjänster av hög kvalitet på ett kostnadseffektivt sätt är
den huvudsakliga faktorn med vilken verksamheten kan differentiera sig mot
konkurrenternas på lång sikt. Därför är det kontinuerliga arbetet med att förbättra
kvaliteten och servicen för patienter och beställare av högsta prioritet.
Grand Hôtel: Skandinaviens ledande femstjärniga hotell, etablerat 1874.
Unikt beläget vid vattnet i centrala Stockholm.
Ordförande: Peter Wallenberg Jr, Vd och Koncernchef: Marie-Louise Kjellström
Vectura: Förvaltar Investors kontor, Näckström Fastigheter (driver fastigheter
åt Aleris), Blasieholmen 54 (Grand Hôtelfastig heten) samt några andra markoch
fastighetstillgångar.
VIKTIGA HÄNDELSER 2012
Grand Hôtel
I linje med trenden för Stockholms mer exklusiva hotellmarknad var omsättningen
för hotellets logiaktiviteter, trots en stark avslutning på året, lägre än
föregående år.
Hotellfastigheten överfördes till Vectura, vilket möjliggör för ledningen att
fokusera på hotelldriften.
Renoveringsarbetet kommer att fortsätta under 2013, vilket kommer att påverka
hotellets verksamhet på kort sikt, men stärka dess position på längre sikt.
Omsättningen föll något. Nedgången i EBITDA förklaras främst av att Grand
Hôtel under 2012 belastades av hyra på fastigheten från Vectura, medan det
tidigare belastades av avskrivningar istället.
Nyckeltal, Mkr 2012 2011
Nettoomsättning 383 388
Omsättningstillväxt, % – 1 i.u.
EBITDA 0 25
EBITDA, % 0 6
Antal anställda 265 260
Vectura
Näckström Fastigheter initierade projekt i Simrishamn och Sunne där Aleris
kommer att bedriva verksamhet.
Renoveringsarbete påbörjades på fastigheten Blasieholmen 54 och kommer att
fortsätta under 2013.
Nyckeltal, Mkr 2012 2011
Nettoomsättning 116 99
Omsättningstillväxt, % 15 i.u.
EBITDA 58 47
EBITDA, % 50 48
www.grandhotel.se
INVESTORS SYN
Grand Hôtel har ett unikt varumärke
och ett unikt läge. De senaste åren
har Grand Hôtel genomgått omfattande
interna förändringar såsom
renovering och öppnandet av nya
verksamheter för att hantera det
utmanande marknadsläget. Det är
viktigt att Grand Hôtel forsätter att
utveckla sina erbjudanden, når nya
1%
av totala tillgångar
Onoterade dotterföretag
Substansvärdepåverkan
–131 Mkr
kundsegment, ökar rumsbeläggningen och fokuserar på effektivitet utan att
kompromissa när det gäller dess position som ett förstklassigt hotell.
Vectura: Under 2012 konsoliderade Investor samtliga fastighetstillgångar i
ett bolag för att effektivisera driften. Vectura bildades för att förvalta dessa
tillgångar. Innan beslut tas om ytterligare investeringar inom Näckström
Fastigheter kommer pågående projekt att utvärderas.
Investors engagemang Ägarposition 2012 2011 2010
Kapitalandel, % Nr. 1 98,0 98,0 97,0
Röstandel, % Nr. 1 99,0 99,0 99,0
Värde innehav, Mkr 3 930 3 342 2 465
Styrelseledamöter från Investors ledning eller styrelse:
Peter Wallenberg Jr och Johan Röhss (till och med 2012)
Investors engagemang Ägarposition 2012 2011
Kapitalandel, % Nr. 1 100,0 100,0
Röstandel, % Nr. 1 100,0 100,0
Värde innehav, Mkr 1 303 1 208
Styrelseledamöter från Investors ledning eller styrelse:
Grand Hôtel: Peter Wallenberg Jr och Johan Röhss (till och med 2012)
Vectura: Lennart Johansson och Susanne Ekblom
18 KÄRNINVESTERINGAR INVESTOR 2012