türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
türk bankacılık sstemnde aktf pasf yönetm ve pyasa rsk
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Vergi tutarlarının analize dahil edilmesi de üzerinde durulması gereken önemli<br />
bir unsurdur. Vergi tahsilatı yapıldıktan hemen sonra bilançoda bir nakit girişi olarak<br />
gözükmekte ancak hemen bir nakit çıkışı olarak bilançoya yansımamaktadır. Vergi<br />
tutarlarının bilançoya girişi <strong>ve</strong> çıkışı arasında geçen sürede banka için önemli bir<br />
maliyetsiz likidite kaynağı doğmaktadır. Bu tutarların büyüklüğü bazı bankalar için<br />
analiz dışı bırakılamayacak boyutlarda olmaktadır. Bu nedenle <strong>ve</strong>rgi tutarlarının<br />
bilançoya giriş <strong>ve</strong> çıkış tarihleri ayrıntılı olarak incelenerek analize dahil edilmelidir.<br />
Yukarıda ana hatlarıyla anlatmaya çalıştığımız nakit akım analizi, statik likidite<br />
analizleri içinde, bankanın likiditesinin sayısallaştırılmasına yönelik sağladığı kapsamlı<br />
bilgi nedeniyle öne çıkmaktadır. Likidite riski analizinin incelendiği bölümde ayrıntılı<br />
olarak ortaya koyduğumuz eksikliklerin önemli bir kısmını ortadan kaldıran bu analizin,<br />
aslında dinamik aktif pasif modelinin, varsayımlarla basitleştirilmiş hali olduğunu<br />
söylemek yanlış olmaz. Ancak yine de gelecekle ilgili belirsizliklerin varlığı <strong>ve</strong> bu<br />
belirsizlikleri yukarıda belirttiğimiz varsayımlar ile aşmaya çalışması nedeniyle analizin<br />
hala önemli eksiklikler taşıdığı da unutulmamalıdır.<br />
Tablo 7‘de X Bankasının nakit akım analizi yer almaktadır. Analiz yukarıda<br />
bahsi geçen varsayımlar kullanılarak, vade dağılımı analizinde belirtilen vade grupları<br />
<strong>ve</strong> başlıklar kullanılarak <strong>ve</strong> döviz cinslerinde ayrıma gidilmeksizin konsolide bazda<br />
yapılmıştır. Değişken faizli bilanço kalemlerinin analizin yapıldığı tarih itibarıyla<br />
üzerinde taşıdığı faizlerin gelecekte de değişmeyeceği varsayılmıştır.<br />
Analiz incelendiğinde toplam varlıkların toplam yükümlülüklerden 2 milyar<br />
YTL’ye yakın fazla olduğu görülmektedir. Bu fazlalık, menkul değerler cüzdanı <strong>ve</strong><br />
krediler kalemlerinin vadeleri boyunca üretecekleri faiz gelirlerinin yarattığı bir<br />
fazlalıktır. Bu fazlalık da dahil olmak üzere bilançonun aktif <strong>ve</strong> pasifinin üreteceği nakit<br />
akımlarının cari faizlerden bugünkü değeri alındığında X Bankasının bilançosunun<br />
ekonomik değerine ulaşılacaktır.<br />
Nakit akım analizi sonuçları, likidite riski analizi sonuçlarıyla kıyaslandığında<br />
kısa vadelerde önemli bir farklılık göze çarpmazken vade uzadıkça iki analiz arasındaki<br />
40
Change language