Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Rozdział I – Podsumowanie i czynniki ryzyka<br />
będzie stanowić naruszenie obowiązujących przepisów i wiązać się będzie z ryzykiem uiszczania kar administracyjnych i<br />
grzywien.<br />
2.2.7. Ryzyko związane z uzyskaniem pozwolenia zintegrowanego na korzystanie ze śro<strong>do</strong>wiska<br />
Emitent będzie miał obowiązek uzyskania pozwolenia zintegrowanego <strong>do</strong> dnia 30 kwietnia 2007 r. Nie moŜna wykluczyć,<br />
iŜ w związku z procesem uzyskiwania takiego pozwolenia, Spółka będzie musiała ponieść <strong>do</strong>datkowe nakłady.<br />
Nieuzyskanie przez Spółkę pozwolenia zintegrowanego w terminie <strong>do</strong> 30 kwietnia 2007 roku skutkować będzie<br />
koniecznością przerwania prowadzonej działalności lub jej ograniczenia <strong>do</strong> poziomu niewymagającego obowiązku<br />
uzyskania takiego pozwolenia.<br />
2.2.8. Ryzyko odpowiedzialności za produkty<br />
W ocenie Emitenta jego produkty spełniają wszystkie konieczne polskie normy. Niemniej Spółka znaczną część swojej<br />
produkcji eksportuje a jej produkty w krajach <strong>do</strong>celowych nie uzyskały certyfikatów. W przypadku niezgodności<br />
produktów FAM z normami obowiązującymi w krajach <strong>do</strong>celowych, istnieje ryzyko utrudnionej obrony przed<br />
ewentualnymi roszczeniami ze strony uŜytkowników wyrobów Spółki. Konieczność za<strong>do</strong>śćuczynienia takim ewentualnym<br />
roszczeniom moŜe mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną i wyniki osiągane przez Emitenta.<br />
2.2.9. Ryzyko naruszenia praw własności intelektualnej<br />
W ocenie Emitenta, podjął on naleŜyte środki zmierzające <strong>do</strong> wykluczenia sytuacji, w których Spółka poprzez<br />
wprowadzenie <strong>do</strong> obrotu jej wyrobów naruszałaby prawa własności intelektualnej przysługujące innym osobom. Niemniej<br />
skala gospodarki światowej nie pozwala wykluczyć potencjalnej sytuacji, w której <strong>do</strong>szłoby <strong>do</strong> takiego naruszenia.<br />
Podjęcie przez osoby trzecie działań zmierzających <strong>do</strong> ochrony ich praw moŜe mieć negatywny wpływ na pozycję<br />
rynkową, działalność operacyjną i wyniki osiągane przez Emitenta. Z drugiej strony, nieautoryzowane zastosowanie<br />
wzorów, <strong>do</strong> których Spółce przysługuje ochrona, moŜe narazić ją na szkody a <strong>do</strong>chodzenie naleŜnej ochrony przez<br />
Spółkę moŜe być utrudnione lub niemoŜliwe. Dodatkowo Emitent nie zapewnił sobie pewności co <strong>do</strong> przejścia praw<br />
własności intelektualnej powstałych w związku z pracą osób zatrudnionych w Spółce.<br />
FAM produkuje wiele wyrobów, rezygnując dla części z nich z obejmowania ich ochroną prawną z zakresu własności<br />
przemysłowej uznając, Ŝe tempo zmian produkcji i preferencji odbiorców, jak i koszty ochrony przekraczają potencjale<br />
korzyści wynikające z jej posiadania. Niemniej strategia taka moŜe być wykorzystana przez konkurencję w sposób<br />
negatywny dla Emitenta. Wybrane wyroby uznane przez Spółkę za strategiczne objęte są ochroną praw własności<br />
intelektualnej.<br />
2.2.10. Ryzyko wynikające z braku zintegrowanego systemu informatycznego<br />
W przedsiębiorstwie Emitenta brak jest zintegrowanego systemu informatycznego pozwalającego na szybkie uzyskanie<br />
wglądu <strong>do</strong> wszystkich niezbędnych informacji zarządczych na temat jego działalności. WdroŜenie tego systemu jest<br />
kosztownym, złoŜonym i skomplikowanym procesem. Spółka znajduje się w końcowej fazie procesu wyboru<br />
zintegrowanego systemu zarządzania oraz integratora systemu, harmonogram wdroŜenia przewiduje rozpoczęcie<br />
uruchomienia systemu 1 grudnia 2004 roku i ostateczną datę zakończenia uruchomienia na 31 stycznia 2005 roku.<br />
2.2.11. Ryzyko nieposiadania znaku „CE”<br />
Około 10% przychodów ze sprzedaŜy Emitenta jest uzyskiwane ze sprzedaŜy okuć bu<strong>do</strong>wlanych, które <strong>do</strong> tego, by być<br />
wprowadzane <strong>do</strong> obrotu na rynku UE (z wyłączeniem rynku polskiego) po dniu 1 maja 2004 roku mogą wymagać<br />
oznaczenia znakiem „CE”. Oznaczenie takie w przypadku okuć bu<strong>do</strong>wlanych moŜe być nadane wyłącznie po uprzednim<br />
uzyskaniu certyfikatu zgodności wydanego przez notyfikowaną jednostkę certyfikującą. W razie konieczności Spółka<br />
wystąpi <strong>do</strong> takiej jednostki po 1 maja 2004 roku. W związku z powyŜszym, <strong>do</strong> czasu uzyskania wymaganego certyfikatu,<br />
o ile taki certyfikat będzie wymagany, określony produkt wytwarzany przez Spółkę nie będzie mógł być wprowadzany <strong>do</strong><br />
obrotu na rynku wspólnotowym (z wyłączeniem rynku polskiego). Brak moŜliwości natychmiastowego oznaczania okuć<br />
bu<strong>do</strong>wlanych znakiem „CE” moŜe mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną i wyniki osiągane przez Emitenta.<br />
2.2.12. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaŜy<br />
Wysokość przychodów ze sprzedaŜy oraz wartość zapasów Emitenta podlega pewnym działaniom sezonowości popytu,<br />
co ma wpływ na wyniki osiągane przez Emitenta w poszczególnych kwartałach. Wzrost popytu, występujący w okresie<br />
jesiennym, znacznie zwiększa zapotrzebowanie na kapitał obrotowy oraz wpływa na wzrost stanu zapasów.<br />
2.3. Czynniki ryzyka związane z rynkiem kapitałowym i wtórnym obrotem akcjami Emitenta<br />
2.3.1. Ryzyko nie<strong>do</strong>jścia emisji Akcji Serii B <strong>do</strong> skutku<br />
Emisja Akcji Serii B nie <strong>do</strong>jdzie <strong>do</strong> skutku jeŜeli:<br />
– <strong>do</strong> dnia zamknięcia subskrypcji nie zostaną złoŜone i prawidłowo opłacone zapisy na co najmniej 800.000 Akcji Serii<br />
B lub<br />
FAM S.A. <strong>Prospekt</strong> Emisyjny Akcji Serii A i B 10