Info Guide - Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Geschäftsbericht 2005 

Info Guide 

Insider-Tipps 

für Österreich, 

Zentral- und 

Osteuropa 

Vorabdruck 

Geschäftsbericht 2005

Übersicht wichtiger Daten 

RZB-Konzern 

Monetäre Werte in € Millionen 

Erfolgsrechnung 

2005 Veränderung 2004* 2003 2002 2001 

Zinsüberschuss nach Risikovorsorge 1.399,6 50,8 % 928,1 660,7 557,7 422,5 

Provisionsüberschuss 619,0 28,0 % 483,7 359,3 283,3 213,7 

Handelsergebnis 372,3 19,5 % 311,6 293,3 253,5 239,5 

Verwaltungsaufwendungen -1.574,0 31,6 % -1.196,1 -1.017,4 -899,9 -702,5 

Jahresüberschuss vor Steuern 929,9 34,3 % 692,3 343,6 242,6 231,7 

Jahresüberschuss nach Steuern 704,6 24,5 % 565,8 278,4 180,5 210,8 

Konzern-Jahresüberschuss 450,9 1,2 % 445,7 216,2 137,4 163,6 

Gewinn je Aktie in € 

Bilanz 

92,6 -9,7 € 102,3 48,8 33,4 41,5 

Forderungen an Kreditinstitute 29.647 33,4 % 22.229 19.152 15.028 16.582 

Forderungen an Kunden 39.613 41,7 % 27.957 22.180 19.785 16.936 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 43.416 34,5 % 32.270 27.423 23.471 24.915 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 32.158 37,5 % 23.386 16.990 12.673 10.261 

Eigenkapital (inkl. Minderheiten und Gewinn) 4.950 48,1 % 3.343 2.445 2.275 1.956 

Bilanzsumme 

Bankaufsichtliche Kennzahlen 

93.863 38,3 % 67.864 56.053 46.405 44.584 

Bemessungsgrundlage (inklusive Marktrisiko) 55.783 44,9 % 38.492 30.389 27.973 24.112 

Gesamte Eigenmittel 5.199 26,2 % 4.120 3.097 2.869 2.425 

Gesamtes Eigenmittelerfordernis 4.463 44,9 % 3.079 2.431 2.238 1.929 

Überdeckungsquote 16,5% -17,3 PP 33,8% 27,4 % 28,2 % 25,7 % 

Kernkapitalquote (Tier I) Bankbuch 8,3 % -0,9 PP 9,2 % 7,5 % 7,4 % 7,4 % 

Eigenmittelquote 

Kennzahlen 

9,3 % -1,4 PP 10,7 % 10,2 % 10,3 % 10,1 % 

Return on Equity (ROE) vor Steuern 23,9 % -5,9 PP 29,9 % 15,5 % 12,5 % 13,3 % 

Return on Equity (ROE) nach Steuern 18,1 % -6,3 PP 24,4 % 12,5 % 9,3 % 12,1 % 

Konzern - Return on Equity 15,5 % -7,3 PP 22,8 % 12,1 % 9,9 % 11,3 % 

Cost/Income Ratio 58,9 % -0,9 PP 59,8 % 64,1 % 67,2 % 66,4 % 

Return on Assets (ROA) vor Steuern 1,17 % 0,06 PP 1,11 % 0,67 % 0,53 % 0,52 % 

Neubildungsquote (Ø Risikoaktiva Bankbuch) 0,52 % -0,12 PP 0,64 % 0,72 % 0,60 % 0,53 % 

Risk/Earnings Ratio 

Ressourcen 

12,9 % -4,6 PP 17,4 % 23,4 % 21,3 % 21,0 % 

Mitarbeiter zum Bilanzstichtag 46.243 82,6 % 25.323 21.119 16.700 14.459 

davon Österreich 2.529 6,6 % 2.373 2.513 2.528 2.513 

davon CEE-Länder 43.430 89,2 % 22.707 18.368 13.944 11.715 

Rating-Kennzahlen Langfristig Kurzfristig Finanzkraft Outlook 

Moody’s Investors Service A1 P-1 C+ Stable 

Standard & Poor’s - A1 - - 

* Die Vergleichswerte wurden aufgrund geänderter und neuer IFRS Bestimmungen angepasst (siehe Anhang Seiten 135ff). In den Tabellen können sich Rundungsdifferenzen ergeben. 

Impressum 

Medieninhaber und Verleger: Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

Redaktion und Koordination: Andreas Ecker-Nakamura 

Redaktionsteam: Gregor Bitschnau, Gertraud Hannauer-Pichlmayr, Lars Hofer, Gerhard Karasek, Karin Lanzer, 

Ulf Leichsenring, Martin Schreiber, Manuel Vaid; unter Mitwirkung fast aller Abteilungen der Raiffeisen Zentralbank. 

Beratung und begleitende Unterstützung: BCA Mensalia Est. 

Grafisches Konzept und Gestaltung: Büro X Wien 

Verlags- und Herstellungsort: Wien 

Die Texte für den einleitenden Führer durch die Region wurden vom Wiener Essayisten Wolfgang Pauser verfasst, 

die Illustrationen von der Künstlerin Regina Gerken gestaltet. 

Hinweise: Mit „RZB“ wird in diesem Bericht der RZB-Konzern bezeichnet; „Raiffeisen Zentralbank“ wird verwendet, 

wenn sich die Angaben nur auf die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG beziehen. 

In den Tabellen kann es bei der Aufrechnung von gerundeten Beträgen zu geringfügigen Differenzen kommen. 

Die Angabe von Veränderungsraten (Prozentwerte) beruht auf tatsächlichen und nicht auf den in den Tabellen 

dargestellten gerundeten Werten. 

Die Online-Ausgabe des Geschäftsberichts finden Sie unter http://gb2005.rzb.at. 

Für Fragen zum Geschäftsbericht stehen Ihnen 

Andreas Ecker-Nakamura (andreas.ecker@rzb.at, Tel. +43-1-717 07-1753, Fax +43-1-717 07-3802) 

und Michael Palzer (michael.palzer@ri.co.at, Tel. +43-1-717 07-1504, Fax +43-1-717 07-3802) 

gerne zur Verfügung. 

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

Am Stadtpark 9, A-1030 Wien 

Postanschrift: Postfach 50, A-1011 Wien 

Tel. +43-1-717 07-0 

Fax +43-1-717 07-1715 

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Inhaltsverzeichnis 

Insider-Tipps für Österreich, Zentral- und Osteuropa 2 

Vorwort des Vorstands 40 

Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank 42 

Bericht des Aufsichtsrats 44 

Die RZB im Überblick 45 

Vision und Mission 48 

Corporate Social Responsibility 54 

Die Raiffeisen Bankengruppe im Jahr 2005 58 

Interview mit Generaldirektor Walter Rothensteiner 63 

Konzernlagebericht 66 

Geschäftsverlauf 2005 72 

Zusammenfassung des Konzernergebnisses 73 

Die Positionen der Erfolgsrechnung im Detail 79 

Bilanzentwicklung 85 

Entwicklung des Eigenkapitals 87 

Human Resources 89 

Informationstechnologie 92 

Risikomanagement 93 

Ausblick 2006 94 

Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 96 

Segmentberichterstattung 97 

Corporate Customers 97 

Financial Institutions and Public Sector 108 

Retail Customers 112 

Proprietary Trading 117 

Participations and Other 121 

Konzernabschluss (Financial Statements nach IFRS) 128 

Erfolgsrechnung 128 

Bilanz 129 

Eigenkapitalentwicklung 130 

Kapitalflussrechnung 132 

Anhang 134 

Erläuterungen zur Erfolgsrechnung 150 

Erläuterungen zur Bilanz 162 

Zusätzliche IFRS-Informationen 175 

Erläuterungen zu Finanzinstrumenten einschließlich Risikobericht 182 

Angaben aufgrund österreichischer Rechtsnormen 195 

Organe 198 

Organigramm 199 

Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk 200 

Konsolidierungskreis und Beteiligungsübersicht 201 

Glossar 206 

Adressen und Kontaktdaten 209 

Hinweis: Mit „RZB“ wird in diesem Bericht der RZB-Konzern bezeichnet; „Raiffeisen Zentralbank“ wird verwendet, 

wenn sich die Angaben nur auf die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG beziehen.

Vorstand 

40 www.rzb.at 

Vorwort des Vorstands 

Sehr geehrte Damen und Herren, 

RZB 2005 

mit diesem Geschäftsbericht präsentiert Ihnen die RZB bereits das sechste Rekordergebnis in Serie. 

Dabei ist sie weiterhin schneller gewachsen als der Markt und hat damit sowohl in Österreich als auch 

in Zentral- und Osteuropa (CEE) Marktanteilsgewinne verzeichnet. Ihre Expansion in CEE wurde durch 

den Rekord-Börsegang der Raiffeisen International Bank-Holding AG sowie die Akquisitionen der 

ukrainischen Bank Aval und der russischen Impexbank (2006) weiter beschleunigt. In Österreich hat 

sie ihre Position als drittgrößte Bank des Landes neuerlich gefestigt. 

„RZB is the leading Banking Group in Austria and Central and Eastern Europe“ heißt es in unserer 

langfristigen „Vision“. Wir sind diesem ambitionierten Ziel auch 2005 ein gutes Stück weit näher 

gekommen. Die RZB ist nicht nur für die Herausforderungen auf dem Wege dorthin gut gerüstet, 

sondern wird auch weiterhin mit der gewohnten Zielstrebigkeit darauf hinarbeiten. Wir können somit 

auch für das Berichtsjahr und darüber hinaus erneut feststellen: 

Die RZB baut auf einer soliden Basis und guten strategischen Ausrichtung – in Österreich auf der 

guten Marktstellung in ihren Kerngeschäftsfeldern Kommerzkundengeschäft und Investment Banking 

sowie auf der Spitzenstellung der Raiffeisen Bankengruppe im Retail Banking und im Geschäft mit 

Klein- und Mittelbetrieben; in CEE auf dem flächendeckendsten Banknetzwerk der Region und preisgekrönter 

Servicequalität. Unsere Innovationskraft und Technologieführerschaft untermauern den 

Anspruch auf die Führungsposition, während ein konsequentes Monitoring der jeweiligen Risiken bei 

traditionell vorsichtiger Risikoeinschätzung das Geschäft der RZB begleitet. 

Das Ergebnis 2005 ist gut. Zinsüberschuss nach Risikovorsorge, Provisionsüberschuss und Handelsergebnis 

wachsen mit plus 50,8 Prozent, 28,0 Prozent bzw. 19,5 Prozent weiterhin rasch und zeigen 

zudem einmal mehr die ausgewogene Verteilung der Erträge auf mehrere Säulen. Die Aufwendungen 

stiegen dank striktem Kostenmanagement und trotz planmäßig hoher Investitionen in die anhaltende 

Expansion mit 31,6 Prozent in geringerem Maß als die Erträge. Dadurch verbesserte sich das Kosten- 

Ertrags-Verhältnis von 59,8 Prozent auf 58,9 Prozent. 

Der Gewinn vor Steuern stieg um 34,3 Prozent auf € 929,9 Millionen. Mit wenig Freude sehen wir 

die mehr als verdoppelte Steuerlast. Sie drückte das Wachstum des Gewinns nach Steuern auf 24,5 

Prozent. Gemeinsam mit den nach dem Raiffeisen International-Börsegang gestiegenen Fremdanteilen 

am Gewinn waren sie für das lediglich um 1,2 Prozent gestiegen Konzernergebnis von € 450,9 

Millionen ausschlaggebend. 

Die Raiffeisen Zentralbank hat im Zuge des Börsegangs 5,25 Prozent an der Raiffeisen International 

verkauft. Ihr Anteil wurde durch die gleichzeitige Kapitalerhöhung der Raiffeisen International weiter 

verwässert. Sie beabsichtigt aber, ihren aktuellen Anteil von rund 70 Prozent zu halten. 

Vorwort Vorstand Aufsichtsratsbericht Überblick Raiffeisen Bankengruppe Interview

RZB 2005 Vorwort 

Der Emissionserlös aus dem Verkauf der Raiffeisen International-Anteile im Rahmen des Börseganges 

wurde nicht den Gewinnen, sondern dem Eigenkapital zugerechnet und ist gemeinsam mit der 

Kapitalerhöhung aus dem IPO und den thesaurierten Gewinnen für eine deutlich breitere Kapitalbasis 

verantwortlich. Daher ist auch die rückläufige Entwicklung der Eigenkapitalrendite noch als zufrieden 

stellend zu werten. Der Return on Equity vor Steuern ist mit 23,9 Prozent weiterhin ein Spitzenwert für 

österreichische Großbanken. 

Die RZB wird auch in Zukunft nicht von ihrem konsequenten Qualitätsansatz abweichen. Wir glauben, 

dass dieser im Verbund mit unserem Streben nach nachhaltigen und partnerschaftlichen Kundenbeziehungen 

ein wesentliches Erfolgskriterium ist. Wir freuen uns über die positiven Rückmeldungen 

unserer Kunden. Eine vom Schweizer Consulter Fokus durchgeführte Kundenzufriedenheitsanalyse 

unter österreichischen Firmenkunden zeigt etwa ein Top-Ergebnis: 96 Prozent waren mit der 

Raiffeisen Zentralbank „sehr zufrieden“ oder „zufrieden“. Das macht uns stolz und ist uns gleichzeitig 

ein Ansporn, weiterhin hart daran zu arbeiten, für unsere Kunden die bestmögliche Bank zu sein. 

Der konsequente Qualitätsansatz wird auch von renommierten internationalen Fachmagazinen 

gewürdigt. So wurden der RZB 2005 mehr als sechzig Awards für ihre Leistungen in Österreich und 

CEE, u.a. von The Banker, Euromoney, Global Finance, TMI, Trade Finance und Trade and Forfaiting 

Review zugesprochen. 

Für 2006 erwarten wir einen fortgesetzt positiven Trend, wobei wir mit einem knapp zweistelligen 

Zuwachs beim Jahresüberschuss nach Steuern rechnen. Das Kosten-Ertrags-Verhältnis sollte sich leicht 

verbessern und die Eigenkapitalrendite etwa auf dem aktuellen Niveau bleiben. 

Wir danken unseren Kunden für ihr Vertrauen in die RZB und die gute Zusammenarbeit, ebenso 

danken wir unseren Aktionären, ihren Vertretern in den Organen der Raiffeisen Zentralbank und 

unseren Geschäftspartnern. Unser besonderer Dank gilt natürlich auch den mittlerweile mehr als 

46.000 Mitarbeitern, deren ausgezeichnete Leistung das gute Ergebnis erst möglich gemacht hat. 

Wir freuen uns darauf, den erfolgreichen Weg auch 2006 gemeinsam fortzusetzen. 

Dr. Walter Rothensteiner Dr. Herbert Stepic 

Patrick Butler, M.A. Dr. Karl Sevelda Mag. Manfred Url 

Lagebericht Segmentberichte Financial Statements Glossar Kontaktdaten www.rzb.at 41

Vorstand 

42 www.rzb.at 

Der Vorstand 

Die Vorstandsmitglieder der Raiffeisen Zentralbank (v.l.n.r.): 

Karl Sevelda, Herbert Stepic, Walter Rothensteiner, Patrick Butler, Manfred Url 

RZB 2005 


RZB 2005 Vorstand 

Dr. Walter Rothensteiner 

Zuständig für Management Services, Strategic Controlling, Participations, Public Relations, Human Resources, 

Legal and Compliance, Audit, Tax, Group Head Office/Executive Secretariat (gemeinsam mit Manfred Url). 

Geboren 1953; Studium der Handelswissenschaften an der Wirtschaftsuniversität Wien; leitende Funktionen in der Raiffeisenlandesbank 

Niederösterreich-Wien (zuletzt Mitglied der Geschäftsleitung), Vorstandsmitglied der Leipnik-Lundenburger Industrie AG und des 

Zuckerindustriekonzerns Agrana. 1995 Eintritt in die Raiffeisen Zentralbank als stellvertretender Vorsitzender des Vorstandes; seit Juni 

1995 Vorsitzender des Vorstandes und Generaldirektor. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank AG (V), Casinos Austria AG (V), Österreichische Lotterien 

Ges.m.b.H. (V), Raiffeisen Bausparkasse Ges.m.b.H. (V), Raiffeisen Centrobank AG (V), Raiffeisen International Bank-Holding AG (V), 

Leipnik Lundenburger Invest Beteiligungs AG, Oesterreichische Kontrollbank AG, Oesterreichische Nationalbank AG (Generalrat), 

Österreichische Galerie Belvedere, Österreichische Volksbanken AG, UNIQA Versicherungen AG, Wiener Staatsoper GmbH. 

Dr. Herbert Stepic 

Zuständig für Branches and Representative Offices, Country and Bank Risk Management; 

Vorstandsvorsitzender der Raiffeisen International Bank-Holding AG. 

Geboren 1946; Studium der Handelswissenschaften an der Wirtschaftsuniversität Wien. 1973 Eintritt in die RZB, wo er das 

Raiffeisen-Außenhandelsservice aufbaut und zwischenzeitig auch die Geschäftsführung des Handelshauses F.J. Elsner & Co ausübt; 

seit 1987 Mitglied des Vorstandes der Raiffeisen Zentralbank, seit 1995 Generaldirektor-Stellvertreter. 

Ausgewählte Aufsichtsrats- oder sonstige Mandate: Aufsichtsratsvorsitzender zahlreicher RZB-Netzwerkbanken; Aufsichtsrat von 

OMV AG, Oesterreichische Kontrollbank AG, Raiffeisen Centrobank AG; Kommanditist von „Nonusdecimus“ Franke Immobilien 

Handel KEG, „Septimus“ Franke Immobilien Handel KEG. 

Patrick Butler, M.A. 

Zuständig für Global Treasury, Global Markets, Financial Institutions and Sovereigns, 

Economics and Financial Market Research. 

Geboren 1957; Studium der Geschichte in Oxford. Begann Banklaufbahn 1979 in Chemical Bank und County Bank (NatWest Group) 

mit Stationen in London und New York; später BACA-Konzern, zuletzt Group Treasurer und in der Folge Global Treasurer der Arab 

Bank; seit Oktober 2004 Mitglied des Vorstandes der Raiffeisen Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank AG, Raiffeisen Centrobank AG, Raiffeisen International Bank- 

Holding AG, Raiffeisen Wohnbaubank AG, RZB Private Equity Holding AG, Wiener Börse AG. 

Dr. Karl Sevelda 

Zuständig für Austrian Corporate Customers; Multinational Corporate Customers; 

Corporate, Trade and Export Finance; Customer Services. 

Geboren 1950; Studium der Sozial- und Wirtschaftswissenschaften an der Wirtschaftsuniversität Wien, danach freie Forschungstätigkeit 

und Angestellter des Wirtschaftspolitischen Institutes, in der Folge Tätigkeiten für Banken im Ausland und leitende Positionen in der 

Creditanstalt-Bankverein. Seit 1998 Vorstandsmitglied in der Raiffeisen Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsrats- oder sonstige Mandate: A.S.A. Abfall Service AG, Bene AG, ÖBB Infrastruktur Bau AG, Österreichische 

Bundesbahnen-Holding AG, Österreichische Hotel- und Tourismusbank Ges.m.b.H., Raiffeisen Centrobank AG, Raiffeisen International 

Bank-Holding AG, RZB Private Equity Holding AG, Unternehmens Invest AG, Bene Privatstiftung (Vorstand), Fepia Privatstiftung 

(Vorstand), Herbert Depisch Privatstiftung (Vorstand), „Milletertius“ Kreihsler Immobilienhandel KEG (Kommanditist), „Secundus“ Franke 

Immobilien Handel KEG (Kommanditist). 

Mag. Manfred Url 

Zuständig für Transaction Services, Credit Management, Marketing, Organisation/IT, Verbund, 

Group Head Office/Executive Secretariat (gemeinsam mit Walter Rothensteiner). 

Geboren 1956; Studium der Handelswissenschaften an der Wirtschaftsuniversität Wien, danach Auslandsaufenthalt in Frankreich 

(ESSCA – Wirtschaftshochschule in Angers) und Banque Indosuez in Paris. Mehrere leitende Funktionen – zuletzt Mitglied der 

Geschäftsleitung – in der Raiffeisen-Landesbank Steiermark. Seit 1998 Vorstandsmitglied der Raiffeisen Zentralbank. 

Ausgewählte Aufsichtsratsmandate: Raiffeisen Datennetz Ges.m.b.H. (V), Raiffeisen Vermögensverwaltungsbank AG (V), Europay Austria 

Zahlungsverkehrssysteme GmbH, Raiffeisen Informatik GmbH, Raiffeisen International Bank-Holding AG, VISA Service Kreditkarten AG. 

(V) = Vorsitzender. 

Ein Organigramm der Raiffeisen Zentralbank finden Sie auf Seite XXX. 


Bericht des Aufsichtsrats 

44 www.rzb.at 

Bericht des Aufsichtsrats 

vorläufiges Bild – 

wird noch ersetzt 

RZB 2005 

Der Aufsichtsrat der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG wurde in regelmäßigen 

Sitzungen vom Vorstand über bedeutsame Geschäftsvorfälle und die Entwicklung der 

Bank und ihres Konzerns während des Geschäftsjahres 2005 unterrichtet und hat alle 

ihm vom Gesetz und von der Satzung übertragenen Aufgaben wahrgenommen. 

Der vorliegende Konzernabschluss (Bilanz, Erfolgsrechnung, Anhang) und der Konzernlagebericht 

sowie der Jahresabschluss und Lagebericht der Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG wurden von der KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und 

Steuerberatungsgesellschaft, Wien, geprüft. Die Prüfung hat zu keinen Beanstandungen 

Anlass gegeben und den gesetzlichen Vorschriften wurde voll entsprochen. Somit wurde 

der uneingeschränkte Bestätigungsvermerk erteilt. 

Der Aufsichtsrat hat sich mit dem vom Vorstand vorgelegten Bericht zum Prüfungsergebnis 

über das Geschäftsjahr 2005 einverstanden erklärt und schließt sich dem 

Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstandes an. Damit ist der Jahresabschluss 2005 

der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG gemäß § 125 Abs. 2 AktG festgestellt. 

Hinsichtlich der Zusammensetzung von Organen kam es im Geschäftsjahr 2005 zu 

zahlreichen personellen Veränderungen, die im Detail der entsprechenden Note im 

Konzernabschluss Seite 198 entnommen werden können. 

Der im April 2005 abgeschlossene Börsegang der Raiffeisen International Bank-Holding AG 

(Raiffeisen International) war der bis dahin größte Börsegang in der Geschichte Österreichs. Er hatte 

bei Investoren im In- und Ausland eine Rekordnachfrage ausgelöst. Den von der Raiffeisen International 

angebotenen 29,8 Millionen Stück Aktien stand eine Gesamtnachfrage von knapp 680 

Millionen Stück gegenüber. Damit war die Emission rund 22-fach überzeichnet. Alleine die österreichischen 

Privatanleger hatten mit rund 84.000 Zeichnungsaufträgen mehr als 34 Millionen Aktien der 

Raiffeisen International geordert. 

Aus Anlass des anhaltend herausragenden wirtschaftlichen Erfolges spricht der Aufsichtsrat dem 

Vorstand, den Führungskräften sowie den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Raiffeisen 

Zentralbank Österreich AG sowie des gesamten Konzerns besonderen Dank und hohe Anerkennung 

für die im abgelaufenen Jahr geleistete Arbeit und stete Einsatzbereitschaft aus. Die erfreulichen 

Ergebnisse fußen zu einem wesentlichen Teil auch auf der in die Zukunft weisenden strategischen 

Ausrichtung, die in breitem Konsens der Organe der Gesellschaft entwickelt und den Rahmenbedingungen 

entsprechend stetig weiterentwickelt worden ist. Die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

erfüllt ihre Führungsrolle in der genossenschaftlich organisierten Raiffeisen Bankengruppe und 

darüber hinaus in der Raiffeisen-Familie in ganz Österreich in vorbildlicher Weise. 

Der Aufsichtsrat 

Ök.-Rat Dr. Christian Konrad 

Vorsitzender 


RZB 2005 Überblick 

Die RZB im Überblick 

Die 1927 gegründete Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (Raiffeisen Zentralbank) ist das Spitzeninstitut 

der österreichischen Raiffeisen Bankengruppe (RBG). In Österreich, wo sie die größten Unternehmen 

und Institutionen des Landes betreut, zählt die Raiffeisen Zentralbank zu den führenden Kommerz- und 

Investmentbanken. Neben ihrer Rolle als Spitzeninstitut bildet die Raiffeisen Zentralbank das Kernunternehmen 

des RZB-Konzerns (RZB). Die RZB ist ein Bankkonzern mit österreichischen Wurzeln, der auch 

Zentral- und Osteuropa (CEE) als seinen Heimmarkt betrachtet. Sein überdurchschnittlich starker Kundenzuspruch, 

das damit zusammenhängende Wachstum und sein starkes Commitment zu CEE machen ihn 

zu einem Top-Player der Region. Neben CEE ist die RZB in einer Reihe internationaler Finanzzentren 

und in den Wachstumsmärkten Asiens vertreten. Die RZB ist der drittgrößte Bankkonzern Österreichs. 

Bilanzsummenentwicklung der RZB 

in € Milliarden 

90 

75 

60 

45 

30 

15 

36,5 

44,6 

46,4 

56,1 

68,0 

93,9 

0 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Angaben jeweils nach IFRS per 31. Dezember 

Wachstum auf solidem Fundament 

Bilanzsumme rund € 93,9 Milliarden 

Aufgrund der Expansion in CEE, aber auch begünstigt 

durch Marktanteilsgewinne in Österreich, ist die 

Bilanzsumme der RZB in den letzten Jahren dynamisch 

und nachhaltig gewachsen. Im Jahr 2005 

erreichte sie einen Wert von € 93,9 Milliarden, was 

einem starken Anstieg von rund 38,3 Prozent 

gegenüber dem Vorjahr entspricht. In nur drei 

Geschäftsjahren hat die RZB ihre Bilanzsumme 

damit mehr als verdoppelt – dies überwiegend 

durch organisches Wachstum. Der Anteil der Raiffeisen 

International steigt dabei stetig. Lag er im Jahr 

2000 bei knapp einem Fünftel der Bilanzsumme, so 

beträgt er 2005 bereits rund 42 Prozent. 

Das dynamische Wachstum der RZB wird von der Expansion in CEE und einem kontinuierlichen 

Kundenzuwachs getragen. Begleitet wird dieser Kurs von einem ausgeprägten Kosten- und Risikobewusstsein. 

Dieses wirtschaftlich solide Fundament wurde der RZB von international führenden 

Rating-Agenturen wiederholt bestätigt. Aktuell weist die Raiffeisen Zentralbank folgende Ratings aus: 

Standard and Poor’s Short Term A1 

Moody’s Short Term P-1 

Long Term A1 

Financial Strength C+ 


Überblick 

46 www.rzb.at 

Aktionärsverzeichnis der 

Raiffeisen Zentralbank Anteil* 

Raiffeisenlandesbank NÖ-Wien 31,37 % 

Raiffeisen-Landesbank Steiermark 14,92 % 

Raiffeisenlandesbank OÖ 14,92 % 

Raiffeisen-Landesbank Tirol 5,84 % 

Raiffeisenverband Salzburg 5,79 % 

Raiffeisenlandesbank Kärnten 5,63 % 

Raiffeisenlandesbank Burgenland 4,62 % 

Raiffeisenlandesbank Vorarlberg 4,59 % 

Zveza Bank 0,04 % 

Gesamt Raiffeisenlandesbanken** 87,70 % 

Österreichische Volksbanken AG 5,11 % 

UNIQA Versicherungen AG 2,62 % 

RWA Raiffeisen Ware Austria 2,56 % 

NÖ Landesbank-Hypothekenbank AG 1,20 % 

Landeshypothekenbank Steiermark AG 0,63 % 

Hypo Tirol Bank AG 0,17 % 

Sonstige 0,01 % 

Gesamt Nicht-Raiffeisenlandesbanken 12,30 % 

Total 100,00 % 

* Direkt und indirekt gehaltene Stamm- und Vorzugsaktien. 

** Davon werden 81,19 Prozentpunkte in der R-Landesbanken-Beteiligungs-GmbH gehalten. 

Das Leistungsspektrum der RZB 

Spitzeninstitut der 

Raiffeisen Bankengruppe 

RZB 2005 

Die Raiffeisen Zentralbank vertritt die RBG bei 

bundesweiten Anliegen und agiert als ihr internationaler 

Repräsentant. In ihrer Rolle als Spitzeninstitut 

nimmt sie zudem zentrale Serviceaufgaben für 

die RBG wahr. Die RBG ist die stärkste Bankengruppe 

Österreichs, die ihren Kunden als Universalbanken-Gruppe 

ein umfassendes Allfinanz- 

Angebot bietet. Zum Jahresende 2005 beträgt ihr 

zurechenbares Eigenkapital knapp € 12 Milliarden, 

ihre konsolidierte Bilanzsumme rund € 176 

Milliarden. 

Ihr Marktanteil am österreichischen Bankgeschäft 

entspricht etwa einem Viertel und sie betreibt mit 

fast 2.300 Geschäftsstellen das dichteste Bankstellennetz 

Österreichs. Die regional tätigen Raiffeisen- 

Landeszentralen halten zusammen fast 88 Prozent 

des Grundkapitals an der nicht börsenotierten Raiffeisen 

Zentralbank. Einen Überblick über die RBG 

finden Sie im Kapitel Raiffeisen Bankengruppe im 

Jahr 2005 ab Seite 58. 

Eine führende Kommerz- und Investmentbank in Österreich 

Die Raiffeisen Zentralbank ist in Österreich auf das Kommerzbank- und Investment Banking-Geschäft 

spezialisiert. Sie betreut die Top-1.000-Unternehmen des Landes und versteht sich als die Corporate 

Finance-Bank für diese Kundengruppe und als ein führender Anbieter bei Exportfinanzierungen. In 

diesen Geschäftsfeldern und den Bereichen Handelsfinanzierungen, Cash Management, Treasury und 

Fixed-Income-Produkte serviciert die Raiffeisen Zentralbank nicht nur eine Vielzahl inländischer, sondern 

auch zahlreiche ausländische Großkunden und multinationale Unternehmen. Darüber hinaus nehmen 

auch zahlreiche Finanzdienstleister die Dienste der Raiffeisen Zentralbank als „Financial Engineer“ in 

Anspruch. 

Gemeinsam mit ihrem Tochterunternehmen Raiffeisen Centrobank AG hat sich die Raiffeisen Zentralbank 

im Investment Banking im Spitzenfeld etabliert, so als bedeutendster Marktteilnehmer an der 

Wiener Börse, im Bondhandel und im Primärgeschäft mit Aktien und Anleihen. Spezialisierte Tochtergesellschaften 

runden das Produktangebot der Raiffeisen Zentralbank ab. Dieses umfasst beispielsweise 

Leasing, Mergers and Acquisitions-Beratung, Asset Management, Private Banking, Immobiliendienstleistungen 

und Handelsgeschäfte. Eine umfangreiche Darstellung des Österreich-Geschäfts der RZB im 

Berichtsjahr finden Sie in den Segmentberichten. 



Nischen-Player auf internationalen Märkten 

In den internationalen Märkten außerhalb von CEE tritt die RZB als Nischen-Player auf und bietet im 

Wege ihrer Repräsentanzen und Filialen ein speziell zugeschnittenes Produktsortiment an. Ursprünglich 

wurden diese Vertretungen mit dem Ziel gegründet, österreichische Exportunternehmen auf Wachstumsmärkten 

und in internationalen Finanzzentren zu unterstützen. Sie betreuen aber auch lokale Kunden, 

allerdings ausschließlich Firmenkunden und Finanzinstitutionen. Diese Vertretungen gewinnen für 

Kunden aus CEE, die sie als Anlaufstelle für ihre Expansion nutzen, zunehmend an Bedeutung. 

Mit Filialen in Singapur und Beijing sowie Repräsentanzen in Hongkong, Zhuhai, Seoul, Mumbai, 

Ho Chi Minh City und Teheran ist die Raiffeisen Zentralbank die österreichische Bank mit der stärksten 

Präsenz in Asien. Über Geschäftsstellen in New York und London, einer Bank auf Malta sowie Vertretungen 

in Paris, Brüssel, Frankfurt am Main, Stockholm, Mailand, Chicago und Houston ist die 

Raiffeisen Zentralbank auch in internationalen Finanzzentren gut positioniert. Sie unterstreicht damit 

ihre Funktion als Ost-West-Drehscheibe. 


Vision 

RZB is the leading banking group in 

Austria and Central and Eastern Europe. 

Mission 

We seek long-term customer relationships. 

In Austria and Central and Eastern Europe 

we provide a full range of highest quality 

financial services. 

In the world’s financial centres and Asia 

we are an important niche player. 

As the central institution of the Raiffeisen 

Banking Group in Austria we offer specific 

services to our owners. 

We achieve sustainable and above-average 

return on equity. 

We empower our employees to be entrepreneurial 

and to show initiative and we 

foster their development.


Eine führende Bankengruppe in Zentral- und Osteuropa 

Die RZB hat frühzeitig das große langfristige Wachstumspotenzial in CEE erkannt. Anfänglich 

ausschließlich auf die Betreuung von Großunternehmen in der CEE-Region konzentriert, hat die RZB 

in der Zwischenzeit ihr Serviceangebot auf Privatkunden sowie kleine und mittelgroße Unternehmen 

ausgedehnt. Mittlerweile erreicht die Zahl dieser Retail-Kunden 9,7 Millionen. 

Die RZB hat sich schon zu einer Zeit in CEE engagiert, als die politischen Umbrüche und der Fall des 

„Eisernen Vorhangs” noch lange nicht absehbar waren: 1986 gründete sie ihre erste Tochterbank in 

Ungarn. Zum Jahresende 2005 umfasst das Netzwerk 16 Banken in der Region. Anfänglich war es 

das primäre Ziel, österreichische und internationale Kommerzkunden nach CEE zu begleiten und 

ihnen vor Ort exzellentes und umfassendes Service nach westlichen Standards zu bieten. Parallel 

dazu wurden lokale Unternehmen als Kunden gewonnen und in weiterer Folge auch Privatkunden 

angesprochen. Dieses Konzept sollte in möglichst vielen Ländern realisiert werden. Das Reformpotenzial 

sowie die rechtlichen Rahmenbedingungen der jeweiligen Länder bestimmten die Abfolge der 

Expansionsschritte und den Zeithorizont. Zudem wurde die aktive Teilnahme an der Umstrukturierung 

der lokalen Bankenlandschaft forciert, um vom lokalen Marktpotenzial zu profitieren. 

Größte Marktabdeckung in CEE und lokales Know-how 

Mit ihren Netzwerkbanken ist die RZB heute die Bank mit dem höchsten Flächendeckungsgrad in CEE. 

Internationale Kunden können so in nahezu allen Ländern der Region flächendeckend serviciert werden. 

Weiters ebnet die RZB auch Unternehmen aus den einzelnen CEE-Staaten den Weg in die Nachbarländer 

und in die globalen Finanzzentren. Sie trägt somit zur Internationalisierung der Region bei. 

Wesentliche Voraussetzung für den Erfolg der RZB in CEE war und ist die gute Marktkenntnis. Diese 

basiert auf den traditionell engen Verflechtungen mit der Region. Die wirtschaftlichen Beziehungen 

zwischen Österreich und CEE waren selbst zu Zeiten der kommunistischen Regimes stark ausgeprägt. 

Dies ermöglichte den entscheidenden Startvorteil und begründete die Pionierrolle der Raiffeisen Zentralbank, 

aus der heraus das CEE-Geschäft damals betrieben wurde. Neben der wichtigen Begleitfunktion 

für österreichische und internationale Kunden boten sich auch in den CEE-Ländern selbst zahlreiche 

Chancen. Die nur schwach ausgeprägte Serviceorientierung und eine spärlich entwickelte Bankkultur 

boten neuen Anbietern ausgezeichnete Wachstumsmöglichkeiten und hohes Ertragspotenzial. Erfolgsfaktoren 

in CEE waren mit Sicherheit auch zwei auf die Raiffeisen-Tradition zurückgehende Charakteristika: 

die starke lokale Verankerung der Tochterbanken und ihr hoher Grad an Eigenständigkeit innerhalb 

des konzerneinheitlichen Rahmens. 


Überblick RZB 2005 

50 www.rzb.at 

Auswahl der bedeutendsten Auszeichnungen 2005 

„Best Bank in Central and 

Eastern Europe“ 

„Best Trade Finance Bank for 

Central and Eastern Europe“ 

„Best Treasury and Cash 

Management Provider for Central 

and Eastern Europe“ 

„Best Debt Bank in Central 

and Eastern Europe“ 

„Best Sub-Custodian for 


„Best Bank in Central and 


„Best Bank in Austria“ 

„Best Bank in Albania“ „Best Bank in Albania“ 

„Best Bank in Belarus“ „Best Bank in Belarus“ 

„Best Bank in Serbia and 

Montenegro“ 

„Best Corporate/Institutional 

Internet Bank in Europe“ 

„Best Bank in Serbia and 

Montenegro“ 

„Best Trade Finance Bank in 


„Best Bank in Romania“ Gazeta Bankovy 

„Beste Bank Polens“ 

„Best Treasury and Cash 

Management Provider in 


Trade Finance 

„Best Trade Finance Bank for 


Treasury Management International 

„Best Risk Manager 



RZB 2005 

Das CEE-Netzwerk der RZB Bilanzsumme Geschäfts- 

Netzwerkbanken der Raiffeisen International in € Millionen Veränderung* stellen Mitarbeiter 

Raiffeisen Bank, Ungarn 4.913 13,8 % 99 2.162 

Raiffeisen Bank Polska, Polen 2.860 6,3 % 83 2.011 

Tatra banka, Slowakei 4.862 12,4 % 136 3.262 

Raiffeisenbank, Tschechien 2.619 26,1 % 50 1.119 

Raiffeisenbank Bulgaria, Bulgarien 1.436 40,0 % 74 1.309 

Raiffeisenbank Austria, Kroatien 3.896 22,3 % 39 1.515 

Raiffeisenbank Austria, Russland 3.915 86,6 % 27 1.674 

Raiffeisenbank Ukraine, Ukraine 1.230 96,1 % 39 1.593 

Raiffeisen Bank, Rumänien 

Raiffeisen Bank Bosna i Hercegovina, 

3.028 45,2 % 216 4.775 

Bosnien und Herzegowina 1.286 22,1 % 68 1.167 

Raiffeisenbank, Serbien und Montenegro 1.410 61,2 % 45 1.294 

Raiffeisen Krekova banka, Slowenien 910 36,0 % 13 323 

Raiffeisen Bank Kosovo, Kosovo 264 76,3 % 29 354 

Priorbank, Belarus 641 33,7 % 43 1.820 

Raiffeisen Bank, Albanien 1.651 0,2 % 87 1.089 

Bank Aval, Ukraine 3.381 - 1.342 16.645 

Zwischensumme Netzwerkbanken 38.303 40,3 % 2.390 42.112 

Raiffeisen-Leasing International (Teilkonzern) 2.281 30,4 % *51 1.113 

Sonstige/Konsolidierung 110 - 2 389 

Summe Raiffeisen International 40.695 40,8 % 2.443 43.614 

* Nur jene Geschäftsstellen, die nicht an Standorten der Netzwerkbanken angesiedelt sind. 

Raiffeisen International – Die Netzwerkbanken-Holding 

In den 90er-Jahren gründete die Raiffeisen Zentralbank eine Holding für ihre Beteiligungen in CEE. Die 

unter Raiffeisen International Bank-Holding AG (Raiffeisen International) firmierende Gesellschaft bündelt 

heute diese Beteiligungen. Am Beginn der Expansion standen Eigengründungen, erst in einem späteren 

Stadium wurde Wachstum über Akquisitionen realisiert. Bei den Eigengründungen wurde vom Vorteil 

profitiert, dass sich die Vorstellungen hinsichtlich Ausrichtung des Bankgeschäfts konsequent und rasch 

verwirklichen ließen. 

Die Banken wurden mit einer eigenen Marke – der auch in CEE schnell bekannt gewordenen Raiffeisen- 

Marke mit dem Giebelkreuz – und neu gewonnenen Mitarbeitern etabliert. Von Anfang an war mit dieser 

Strategie ein hoher Einfluss auf Geschäfts- und Risikopolitik gegeben. Die dabei erzielten Gewinne 

wurden zur Absicherung eines langfristigen Wachstumskurses nahezu gänzlich reinvestiert. Rasch konnten 

sich die jeweiligen Netzwerkbanken als maßgeblicher Bestandteil der Bankenlandschaft und attraktiver 

Arbeitgeber positionieren. Im Jahr 2000 wurde in Bosnien und Herzegowina die erste Akquisition 

getätigt. Ihr folgte eine weitere Bank in der Herzegowina sowie Zukäufe in Rumänien, Slowenien, Kosovo, 

Belarus, Albanien und zuletzt in der Ukraine. 

Überblick 


Überblick 

52 www.rzb.at 

Rekordbörsegang 

RZB 2005 

Im April 2005 wurden die Aktien der Raiffeisen International an der Wiener Börse im Prime Market 

gelistet. Der Emissionspreis wurde mit € 32,50 je Aktie festgesetzt. Aufgrund der großen Nachfrage – 

das Orderbuch war 22-fach überzeichnet – wurde für Privataktionäre und im Anschluss daran auch 

für institutionelle Investoren die Zeichnungsfrist verkürzt. Insgesamt umfasste das Angebot (inkl. Mehrzuteilungsoption) 

142,77 Millionen Aktien. Das daraus resultierende Emissionsvolumen von € 1,11 Milliarden 

war das größte bei einem Börsegang in der Geschichte des österreichischen Kapitalmarktes. 

Die Erstnotiz an der Wiener Börse erfolgte am 25. April 2005, der erste festgestellte Kurs betrug 

€ 39,00. Am 28. April wurde die Aktie in den wichtigsten österreichischen Aktienindex, den ATX, 

aufgenommen. Bis Ende Dezember 2005 stieg der Aktienkurs um mehr als 70 Prozent auf € 55,55, 

die Börsekapitalisierung auf € 7,9 Milliarden. Die Raiffeisen International steht nach dem Börsegang 

zu 70 Prozent im Eigentum der RZB. Der Streubesitz (Free Float) beträgt 30 Prozent. 

Bilanzsummenentwicklung der Raiffeisen International 


40 

30 

20 

10 

0 

6,9 

11,5 

14,4 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Angaben jeweils per 31. Dezember nach IFRS. 

20,1 

28,9 

40,7 

Mit Bank Aval 

Nummer 1 in der Ukraine 

Die Übernahme der Joint Stock Post Pension 

Bank Aval (Bank Aval) stellt einen Meilenstein in 

der Erweiterung des Netzwerkes der Raiffeisen 

International dar. 

Die Bank Aval ist eine der führenden Banken im 

Hochwachstumsmarkt Ukraine und insbesondere 

im strategisch wichtigen Retail-Geschäft außerordentlich 

gut positioniert. Raiffeisenbank Ukraine 

und Bank Aval halten, gemessen an der Bilanzsumme, 

gemeinsam einen Marktanteil von mehr als 

11 Prozent. Durch die Übernahme avanciert die 

RZB zur größten Bankengruppe in diesem vielversprechenden 

Markt von fast 50 Millionen Einwohnern. 

Die Raiffeisen International hat im Berichtsjahr ihre überdurchschnittliche Wachstumsdynamik fortgesetzt. 

Die Bilanzsumme 2005 stieg im Vergleich zum Jahresultimo 2004 um 40,8 Prozent auf € 40,7 

Milliarden. Das durchschnittliche Wachstum der Bilanzsumme der letzten sechs Jahre lag jährlich bei 

rund 40 Prozent. 



Erneutes Rekordergebnis 

Der Jahresüberschuss vor Steuern der Raiffeisen International lag bei € 568,6 Millionen und somit 

66,8 Prozent über dem Vergleichswert des Vorjahres. Damit erzielte die Raiffeisen International abermals 

ein Rekordergebnis. (Die geografischen Segmente Zentraleuropa, Südosteuropa und GUS bilden 

insbesondere wegen der Refinanzierungs- und Steuerungskosten der Raiffeisen Zentralbank sowie dem 

CEE-Geschäft anderer Konzerngesellschaften den Jahresüberschuss der Raiffeisen International nicht 

spiegelbildlich ab.) 

Der Return on Equity vor Steuern sank aufgrund des durch den Börsegang deutlich höheren Eigenkapitals 

von 22,2 Prozent zum Jahresende 2004 auf 21,8 Prozent. Erfreulich war neuerlich die Entwicklung 

der Cost/Income Ratio, die von 63,5 Prozent im Jahr davor auf 61,6 Prozent reduziert wurde. 

Entwicklung der Retail-Kundenzahl in CEE 

in Millionen 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

0,7 

1,0 

1,9 

3,2 

5,0 

9,7 

Vetriebsnetz weiter ausgebaut 

Dank marktnaher Produkte, hoher Servicestandards 

und der weiteren Verdichtung des Vertriebsnetzes 

hat die Raiffeisen International neuerlich zahlreiche 

neue Kunden gewonnen. Waren es zum Jahresende 

2004 noch knapp 5 Millionen Privatkunden und 

KMU, wurde ihre Anzahl bis zum Ende des 

Berichtsjahres auf 9,7 Millionen nahezu verdoppelt. 

Der Zuwachs beträgt rund 4,7 Millionen Retail- 

Kunden, wovon circa 1,4 Millionen auf neu gewonnene 

Kunden entfallen. Weitere 3,3 Millionen 

Kunden wurden von der neu in das Netzwerk aufgenommenen 

Bank Aval eingebracht. 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Angaben jeweils per 31. Dezember. 

Im Berichtsjahr wurde das ohnehin weitreichende 

Geschäftsstellennetzwerk in CEE konsequent weiter 

entwickelt. Insgesamt wurden 185 neue Geschäftsstellen errichtet, so viele wie noch nie in der Geschichte 

des Unternehmens (2004: 110). Darüber hinaus hat die Übernahme der Bank Aval weitere 

1.342 Geschäftsstellen eingebracht. Damit umfasst das gesamte Netzwerk der RZB in CEE zum Stichtag 

2.443 Geschäftsstellen. Zum Vergleich: Zum Jahresende 2000 belief sich die Anzahl an Geschäftsstellen 

in CEE noch auf 185. 


Überblick 

54 www.rzb.at 

Corporate Social Responsibility 

RZB 2005 

Das historisch verankerte Leitbild Raiffeisens – das Bewusstsein der Eingebundenheit in eine an Geben 

und Nehmen orientierte Solidargemeinschaft – und die auf diesem Grundwert basierende Markenbildung 

sind das Fundament für das am Prinzip der Nachhaltigkeit orientierte Geschäftsmodell der 

RZB. In Zeiten voranschreitender Globalisierung, die in erster Linie durch einen schärfer gewordenen 

Wettbewerb in Wirtschaft und Gesellschaft gekennzeichnet ist, gewinnt der verantwortungsvolle 

Umgang von Unternehmen mit Ressourcen gegenüber Mitarbeitern, Geschäftspartnern sowie der 

Gesellschaft zunehmend an Bedeutung. 

Für Banken als Intermediäre im nationalen und internationalen Wirtschafts- und Geldkreislauf ist die 

Globalisierung bereits seit langem allgegenwärtig. Insofern sind nicht nur die Anforderungen an den 

nachhaltigen und verantwortungsvollen Umgang mit ihrem wohl wichtigsten Betriebsmittel – dem 

Geld – außerordentlich hoch und weltweit streng reglementiert. Ebenso wichtig wie die Verantwortung 

als aktiver Teilnehmer am globalen Finanzsystem ist für eine Bank auch die Frage, wie sie ihrer 

Verantwortung als Finanzier im Kontext moralischer und ethischer Wertvorstellungen gerecht wird. 

Lange Tradition nachhaltigen Agierens 

Hier blicken die RZB und die Raiffeisen Bankengruppe nicht nur auf eine beispiellose Gründungsgeschichte 

zurück – auch das Berichtsjahr stand im Zeichen dieser Tradition. Dazu gehörte einmal mehr 

der schonende Umgang mit Ressourcen, der, wie sämtliche ökologisch relevanten Themenstellungen 

und Aufgaben seit 1996 im Umweltausschuss der Raiffeisen Zentralbank koordiniert wird. Und 

darüber hinaus bereits die Früherkennung ökologischer Risken, die fester Bestandteil des Kreditvergabeprozesses 

ist. 

Auch im Jahr 2005 ist die RZB dabei ihrem Ziel gerecht geworden, interessierten Dritten soviel 

Informationen wie möglich zur Verfügung zu stellen, ohne dabei ihre Pflicht als Bank zu missachten, 

die kommerziellen und marktsensitiven Interessen von Kunden und Geschäftspartnern zu respektieren. 

Diese Aufgabe nimmt der Vorstand der RZB entsprechend dem österreichischen Aktien- und Bankenrecht, 

der Satzung und der Geschäftsordnung des Aufsichtsrates wahr. In der Berichterstattung über 

das Risikomanagement sowie im Ausweis der Finanzergebnisse 2005 zeigt sich einmal mehr, welche 

hohen Maßstäbe die RZB im Berichtswesen ansetzt. In Fragen, die Entscheidungsprozesse, Rechenschaftslegung, 

Betrugsbekämpfung etc. betreffen, orientiert sie sich nicht nur an den geltenden Richtlinien, 

sie arbeitet auch aktiv an deren Entstehung mit. So waren Mitarbeiter der RZB federführend an 

der Entstehung des österreichischen Corporate Governance Kodex beteiligt. 

Nachhaltigkeit bedeutet für die RZB in diesem Zusammenhang nicht nur Verantwortungsbewusstsein 

und Compliance. Auch bei der Bekämpfung der Geldwäsche oder der Verhinderung von Terrorismus- 

Finanzierung geht das Engagement deutlich über die gesetzlichen Mindestanforderungen hinaus. 

Durch den Einsatz professioneller Werkzeuge zur Kontrolle sämtlicher Geschäftsbeziehungen und 

Transaktionen hat die RZB ihr Profil als wichtige Clearingbank nachhaltig gestärkt. 


RZB 2005 

Vertrauen in die Marke auch Ergebnis maßvollen Handelns 

Für Raiffeisen ist die Verantwortung gegenüber Mitarbeitern, Kunden, Investoren, Beteiligten sowie der 

Umwelt kein modernes Image-Element. Sie prägte das Unternehmen seit der Gründung der ersten 

Raiffeisen-Kreditgenossenschaften im 19. Jahrhundert. Dennoch muss diese Verantwortung täglich aufs 

Neue erfüllt werden. Dass dies auch im vergangenen Jahr gelungen ist, belegen nicht zuletzt die guten 

Finanzergebnisse der RZB, sind sie doch auch ein Beweis für die Akzeptanz des Unternehmens in der 

Gesellschaft. Attribute wie „aufrichtig“, „optimistisch“, „entscheidungsfreudig“, „traditionsverbunden“, 

„ambitioniert“ und „lokal verwurzelt“ sind als Beleg hierfür ebenso geeignet. Es sind dies Begriffe, die 

laut einer renommierten europäischen Studie unter 25.000 Befragten mit Raiffeisen in Österreich 

verbunden werden. 

Auch im Rahmen ihrer Internationalisierungsstrategie ist die RZB durchgängig an den Grundsätzen der 

Nachhaltigkeit orientiert. So ist das Zustandekommen des Erwerbs der ukrainischen Bank Aval im 

Herbst 2005 in direktem Zusammenhang mit der Wahrnehmung der RZB als fairer und verlässlicher 

Partner in ganz Zentral- und Osteuropa zu sehen. Bereits vor dem Fall des Eisernen Vorhangs hat die 

RZB hier konsequent auf den Auf- und Ausbau eigener Banken statt ausschließlich auf Zukäufe gesetzt. 

Wichtige Aufgabe in CEE 

Mit ihren jeweils sehr frühen und verantwortungsbewussten Schritten in die Transformationsmärkte 

der Region schafft die RZB nicht nur Vertrauen für ausländische Direktinvestitionen. Zusammen mit 

der Finanzierung kleiner und mittelständischer Unternehmen, der Versorgung der Bevölkerung mit 

modernen Bankdienstleistungen und dem Transfer von Know-how hilft die RZB beim Aufbau moderner 

Industrie- und Dienstleistungsstrukturen, unterstützt die Eliminierung von Korruption sowie die Verankerung 

eines zukunftsfähigen Wohlfahrtssystems und lässt so keinen Zweifel an der Nachhaltigkeit 

ihrer Geschäftsstrategie. 

Förderung von Mikrokrediten 

Zudem hat die RZB im Jahr 2005, das von der UN-Generalversammlung zum „Internationalen Jahr des 

Mikrokredits“ erklärt wurde, den österreichischen Förderkreis Oikocredit Austria bei seinen Bemühungen 

im Kampf gegen die Armut unterstützt, indem sie ein breites Symposium zum Thema Mikrokredite ausgerichtet 

und sich selbst engagiert an der Aufbringung von Mitteln hierfür beteiligt hat. Mikrokredite 

sind Kleinstkredite von etwa € 50 bis zu einigen Tausend Euro an Privatpersonen und Gewerbetreibende 

in Entwicklungsländern, welche aufgrund ihrer Vermögensverhältnisse und mangelnder Sicherheiten 

keinen Zugang zu herkömmlichen Krediten haben. 

Das Kapital für die Mikrokredite wird von Institutionen und Privatpersonen zur Verfügung gestellt, die 

ihr Sparkapital als Beteiligung an Oikocredit veranlagen. Mit diesem Kapital werden Kredite zu günstigen 

Konditionen vergeben. Gleichzeitig erhält der Anleger eine jährliche Dividende von bis zu zwei Prozent. 

Hierbei steht nicht der größtmögliche Gewinn, sondern die Förderung von sinnvoller Entwicklung in den 

ärmsten Regionen der Welt im Vordergrund. Mit einem Kapitalvolumen von mehr als € 223 Millionen 

gehört Oikocredit International zu den weltweit größten privaten Anbietern sozial und ökologisch verantwortlicher 

Geldanlagen. 

Lagebericht Segmentberichte Financial Statements Glossar Kontaktdaten 

www.rzb.at 

Überblick 

55

Überblick 

56 www.rzb.at 

RZB 2005 

Auf diese Weise bekommen die ärmsten Menschen eine Chance, auf eigenen Füßen zu stehen und ihre 

Lebensbedingungen nachhaltig zu verbessern. Der Mikrokredit greift den Wunsch vieler Menschen auf, 

nach ethischen Grundsätzen zu investieren. Sie wollen mit ihrem Geld nachhaltige Entwicklungen unterstützen 

und es zugleich sicher anlegen, wobei die Rendite eine untergeordnete Rolle spielt. 

Unsere Mitarbeiter – Eckpfeiler des Erfolgs 

Es sind in erster Linie die Mitarbeiter, die die Formeln von Umsicht, Verantwortlichkeit und Nachhaltigkeit 

mit Leben füllen. Motivation und Qualifikation sind deshalb die Eckpfeiler der RZB-Personalpolitik, 

an der sämtliche Maßnahmen, Angebote und Erfordernisse ausgerichtet sind. Dies gilt etwa für die 

optimale Vereinbarkeit von Berufs- und Privatleben, der so genannten Work Life Balance, die die RZB 

unter anderem mit variabler Gestaltungsmöglichkeit der Arbeitszeit ohne Kernzeit, attraktiven Teilzeitund 

Telearbeitsmodellen oder ihrem Betriebskindergarten mit besonders arbeitnehmerfreundlichen 

Öffnungszeiten fördert. Dieses Verständnis trägt die RZB aber auch über die Grenzen ihres eigenen 

Hauses hinaus. So unterstützt die RZB im Rahmen der Veranstaltungsreihe „Women Talk Business“ das 

effektivste Karrierenetzwerk Österreichs speziell für Frauen. 

Außerordentlichen Wert legt die RZB auf die Aus- und Weiterbildung sowie die aktive Begleitung des 

Entwicklungsprozesses jedes Mitarbeiters, unabhängig von hierarchischen Ebenen. Die gemeinsame 

Festlegung auf Ziele bei gleichzeitig weitgehender Berücksichtigung individueller Mitarbeiterwünsche 

ermöglicht eine klare Fokussierung sowohl für den einzelnen Mitarbeiter als auch für das Unternehmen. 

Nicht zuletzt ist die hohe fachliche und persönliche Qualifikation der Mitarbeiter Voraussetzung für 

eine hohe Qualität der Dienstleistungen und damit auch für die Gewährleistung der Umsetzung der 

strategischen Gesamtziele der RZB im Rahmen ihrer Corporate Social Responsibility. 

Ökonomische und ökologische Verantwortung 

Als Unterzeichner des UN-Umweltprogramms UNEP/FI (United Nations Environment Programme) für 

Finanzinstitutionen ist der verantwortungsvolle und vorausschauende Umgang mit allen Umweltbelangen 

für die RZB selbstverständlich. Gemäß den Leitsätzen von Raiffeisen sieht die RZB in den gestiegenen 

Anforderungen an die effiziente Nutzung von Ressourcen eine gesellschaftspolitische Verpflichtung 

und darüber hinaus die Chance, mit ihren Mitarbeitern vor allem auch in CEE grenzüberschreitend 

zur ökologischen Bewusstseinsbildung beizutragen. 

So wurden etwa im vergangenen Jahr über tausend für den Bankbetrieb veraltete Arbeitsplatzcomputer 

statt der Entsorgung einer sinnvollen Nachnutzung im Rahmen von Sozialprojekten zugeführt. Mehrere 

hundert mobile Rechner wurden zudem mit Unterstützung des Betriebsrats zur Weiterverwendung an 

Mitarbeiter abgegeben. 

Zur Förderung der Zusammenarbeit zwischen österreichischen Unternehmen der Umwelt-Technologie 

und CEE-Ländern hat die RZB den Umweltpreis „Österreichische Umwelttechnologie in Mittel-, Ostund 

Südosteuropa“ ins Leben gerufen. Als Preisträger 2005 wurde von einer qualifiziert besetzten 


RZB 2005 

Jury ein Kooperationsprojekt in den rumänischen Karpaten ausgewählt. Im Rahmen dieses Projekts 

wurden „Öko-Schutzhütten“ geschaffen, wobei Dieselaggregate durch Photovoltaik-Anlagen abgelöst 

sowie eine ökologisch unbedenkliche Abfall- und Abwasser-Entsorgung errichtet wurden. Dabei hat die 

RZB im Rahmen des Umweltpreises nicht nur die „Idee“ des ökologischen Fortschritts prämiert, sondern 

auch den für diese Projekte unentbehrlichen Wissenstransfer gefördert. So hat ein österreichisches 

Unternehmen in den Karpaten eine vereisungsfreie Photovoltaik-Anlage in 2.050 m Seehöhe errichtet. 

Führend in der Kyoto-Umsetzung 

Außerdem ist die RZB seit mehreren Jahren die führende Großbank in der Beratung und Betreuung 

von österreichischen Unternehmen im Hinblick auf Umweltmaßnahmen im Zusammenhang mit dem 

Kyoto-Protokoll. Im Rahmen ihres Umweltschutz-Tages hat die RZB 2005 eine Plattform etabliert, die 

den gegenseitigen Austausch zwischen Unternehmen, Behörden und Umweltberatern fördert. Die RZB 

berät ihre Geschäftskunden in strategischer Kooperation mit dem Beratungsunternehmen ACM 

(Austrian Carbon Management) in Fragen der Reduzierung des weltweiten CO 2-Ausstoßes. 

Die zunehmende Verknappung von Emissionsscheinen auf dem Markt drängt Unternehmen zur 

umweltfreundlichen Umrüstung bestehender Anlagen. In der Begleitung und Finanzierung von 

besonders umweltfreundlichen oder auf regenerative Energien setzenden Projekten hat sich die RZB in 

den vergangenen Jahren hohes Know-how erarbeitet. So hat sie sich als erste österreichische Bank mit 

den Folgen der Rahmenvereinbarung der Vereinten Nationen über Klimaänderungen befasst. 

Hilfsbereitschaft und gesellschaftliches Engagement – 

Grundwerte Raiffeisens 

Der Gemeinschaft einen Teil von dem zurückgeben, was man mit ihrer Hilfe erreicht hat – unter diesem 

Motto könnte man die Grundsätze der Corporate Social Responsibility wohl zusammenfassen. Und 

anhand dessen könnte man wohl auch einen Maßstab entwickeln, in welchem Maße Unternehmen 

diese Grundsätze verinnerlichen. Dass Raiffeisen solchen Maßstäben in allerhöchstem Umfang entspricht, 

zeigen nicht nur die erwähnten Initiativen der Bank selbst. Auch die Bereitschaft der Mitarbeiter und 

Mitglieder der Raiffeisen Bankengruppe sowie ihrer Kunden ist beispiellos, wie etwa die Spendensumme 

von € 3,2 Millionen an die Opfer des Tsunami in Fernost. 

Die Bereitschaft und der Wille, sich der Förderung von Kunst und Kultur als den Hauptidentifikationsgrößen 

einer Gesellschaft im Wandel der Zeit zu verschreiben, unterstreicht diese Haltung ebenso. Nur 

eines der zahlreichen Projekte, das die RZB in dieser Hinsicht fördert, ist der Mozarteum Tutorial-Preis 

zur Förderung junger Musiker. Weltweit einzigartig können bei diesem Preis junge Mozartinterpreten 

für ein Jahr einen renommierten Star als Tutor „gewinnen“. Neben der Patenschaft umfasst das Tutorial 

einen Internetauftritt und die Produktion einer eigenen CD. Natürlich unterstützt Raiffeisen darüber 

hinaus dauerhaft mannigfaltige Aktivitäten und Institutionen wie etwa die Österreichische Galerie im 

Belvedere, die Staatsoper, den Wiener Musikverein und die Albertina, die 2005 wie jedes Jahr mit 

hohen Beträgen gefördert wurden. 


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Überblick 

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Raiffeisen Bankengruppe RZB 2005 

58 www.rzb.at 

Die Raiffeisen Bankengruppe 

im Jahr 2005 

Die Raiffeisen Bankengruppe Österreich (RBG) ist die stärkste Bankengruppe des Landes. Raiffeisen verfügt 

über das dichteste Bankstellennetz Österreichs und repräsentiert etwa ein Viertel des gesamten heimischen 

Bankwesens. Die Raiffeisen Bankengruppe verwaltet über € 59 Milliarden an Kundeneinlagen 

(exklusive Bauspareinlagen), davon rund € 40 Milliarden an Spareinlagen. In der Finanzierung liegt 

der Schwerpunkt bei klein- und mittelständischen Unternehmen, Tourismus und Landwirtschaft. Die Raiffeisen 

Zentralbank betreibt zudem das Großkundengeschäft. Die RBG hat ihre starke Marktposition 

durch gesundes Wachstum aus eigener Kraft erreicht. Sie beschäftigt weltweit rund 66.000 Mitarbeiter. 

Marktanteile der Raiffeisen 

Bankengruppe in Österreich 2005 2004 2003 2002 2001 

Gesamteinlagen inländischer Nichtbanken € Mio. 59.477 54.635 53.184 48.956 47.026 

Marktanteil Gesamteinlagen % 26,9 25,9 26,5 25,5 24,8 

Spareinlagen € Mio. 39.998 39.064 37.815 36.036 34.402 

Marktanteil Spareinlagen % 29,2 28,7 28,6 28,2 27,4 

Sichteinlagen € Mio. 13.377 11.936 11.671 9.652 8.540 

Marktanteil Sichteinlagen % 23,0 23,1 24,2 23,6 22,9 

Termineinlagen € Mio. 5.357 3.164 3.149 2.928 3.770 

Marktanteil Termineinlagen % 24,2 15,5 17,5 14,1 15,6 

Direktkredite an inländische Nichtbanken € Mio. 60.928 55.784 53.374 51.941 50.055 

Marktanteil Direktkredite % 23,1 22,2 22,3 22,1 21,5 

Wertpapierfonds* € Mio. 42.661 33.265 30.625 23.445 22.731 

Marktanteil Wertpapierfonds % 27,4 26,7 26,6 25,9 26,0 

* Quellen: Oesterrechische Nationalbank (diese Daten weisen lediglich das Geschäft der Raiffeisenbanken, Raiffeisenlandesbanken und der Raiffeisen Zentralbank, nicht 

jedoch das der Spezialgesellschaften aus) sowie Oesterreichische Kontrollbank für Wertpapierfonds (Daten für die Fondsgesellschaften Raiffeisen KAG, Kepler Fonds KAG 

und Salzburg-München Wertpapierfonds KAG). 

Kooperation stärkt Marktposition 

Die dreistufig aufgebaute Raiffeisen Bankengruppe Österreich besteht aus den autonomen und lokal 

tätigen Raiffeisenbanken, den Raiffeisen-Landeszentralen (Raiffeisenlandesbank bzw. Raiffeisenverband) 

sowie der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (Raiffeisen Zentralbank). 

Die selbständigen Raiffeisenbanken bilden ein flächendeckendes und weitläufiges Bankstellennetz in 

Österreich. Mit 566 selbständigen Raiffeisenbanken (2004: 571) und 1.704 Zweigstellen (2004: 1.712) 

hält die RBG einen Anteil von knapp 44 Prozent an allen österreichischen Bankniederlassungen. Die 

Raiffeisenbanken eines Bundeslandes sind Universalbanken, die alle Bankdienstleistungen anbieten und 

gleichzeitig Eigentümer ihrer jeweiligen Landeszentrale sind. 


RZB 2005 

Struktur der Raiffeisen Bankengruppe 

Beteiligungen an 

österreichischen 

Finanzinstitutionen 

Versicherungen, Kapitalanlagegesellschaften, 

Leasing, 

Bausparkasse, Raiffeisen 

Centrobank, Kathrein & Co., 

Nationalbank, Kontrollbank, 

VISA, Europay etc. 

Netzwerk in CEE 

Raiffeisen International: 

Netzwerkbanken, 

Leasing International; 

sonstige Töchter 

Raiffeisenbanken 

566 Raiffeisenbanken 

Raiffeisenlandesbanken 

8 Landeszentralen, Zveza Bank 

Ausländische 

Niederlassungen und 

Beteiligungen 

Filialen, 

Repräsentanzen, 

Banken 

Die Landeszentrale übernimmt den Liquiditätsausgleich und bietet weitere zentrale Dienstleistungen für 

die Raiffeisenbanken ihres Wirkungsbereiches. Darüber hinaus agieren die Raiffeisen-Landeszentralen 

als selbständige Universalbanken und sind Aktionäre der Raiffeisen Zentralbank. Knapp 88 Prozent des 

Grundkapitals der Raiffeisen Zentralbank werden von den regional tätigen Raiffeisen-Landeszentralen 

gehalten. 

Die Raiffeisen Zentralbank ist das Spitzeninstitut der Raiffeisen Bankengruppe. Sie wurde 1927 gegründet 

und ist heute eine führende Kommerz- und Investmentbank in Österreich. Sie betrachtet neben 

Österreich auch Zentral- und Osteuropa als ihren Heimmarkt und betreibt über die Raiffeisen International 

ein Netzwerk von 16 Tochterbanken mit über 2.400 Geschäftsstellen sowie zwei Repräsentanzen 

in insgesamt 18 Märkten der Region. 

Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich (RKÖ) 

Spezial- und 

Abwicklungsunternehmen 

Zahlungsverkehrs- und 

Wertpapierhandelsabwickler, 

IT-Firmen, Immobilien- 

und Handelshäuser, 

Private Equity etc. 

Mit der Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich (RKÖ) war die RBG Österreichs Vorreiter in 

puncto Einlagensicherheit. Die RKÖ wurde im Jahr 2000 gegründet, um in Zeiten von Globalisierung 

und Großfusionen auch rechtlich verbindlich zu machen, was innerhalb der RBG von Beginn an ein 

ungeschriebenes Gesetz ist. Die RKÖ garantiert in Ergänzung zur österreichischen gesetzlichen Einlagensicherung 

für bis zu 100 Prozent der Kundeneinlagen. Raiffeisen schreibt damit fest, wofür das 

Markenzeichen – das Schutzsymbol Giebelkreuz – immer schon gestanden ist, nämlich für Sicherheit 

und Vertrauen. 

Die RKÖ besteht aus Landes-Kundengarantiegemeinschaften, die sich in ihr auf Bundesebene zusammengeschlossen 

haben. Die wirtschaftlichen Reserven aller beigetretenen Banken werden in rechtlich 

verbindlicher Weise nach einem genau geregelten Verteilungs- und Belastungsschlüssel herangezogen, 

sodass Kundeneinlagen selbst im Falle eines – noch nie da gewesenen – Konkurses auch über die 

gesetzliche Einlagensicherung hinaus werthaltig bleiben. 




60 www.rzb.at 

Struktur der Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft 

RLB 

RB 

RB 

RLB 

RB 

RB 

RLB 

RB 

Verpflichtung zur Leistung der wirtschaftlichen Reserven 

Landes-Kundengarantiegemeinschaft 

Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich 

Raiffeisenlandesbank 

Raiffeisenbank 

RLB 

Gemeinsame Risikobeobachtung 

RZB 2005 

Wenn die Tragfähigkeit einer Landes-Kundengarantiegemeinschaft 

die Einlösung sämtlicher 

geschützter Kundenforderungen gegen eine 

insolvente Bank nicht ermöglichen sollte, garantieren 

die Mitglieder der RKÖ mit ihren wirtschaftlichen 

Reserven die Erfüllung aller Kundeneinlagen 

und Eigenemissionen des betroffenen 

Instituts bis zu 100 Prozent. Den Kunden werden 

an Stelle der Konkursforderungen werthaltige 

Forderungen gegenüber anderen Instituten der 

Raiffeisen Bankengruppe angeboten. 

Den Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaften 

gehören rund 78 Prozent aller österreichischen 

Raiffeisenbanken – darunter die Raiffeisen Zentralbank 

– an. Über 90 Prozent aller Kundeneinlagen 

der RBG sind damit in der RKÖ gesichert. 

Die gemeinsame Risikobeobachtung der RBG erfolgt im Rahmen des Sektorrisikokomitees. Zu den quartalsweisen 

Sitzungen wird für die gesamte RBG ein Risikobericht auf individueller und konsolidierter 

Basis erstellt. Der Risikobericht basiert auf einem Value-at-Risk-Ansatz und beinhaltet neben dem 

Gesamtrisiko und dessen Abgleich mit der Risikotragfähigkeit Detailberichte zum Kredit- und Länderrisiko, 

Beteiligungsrisiko, Marktrisiko und dem operationalen Risiko. Neben einem regelmäßigen Monitoring 

der Risikoverläufe ergänzt ein Bilanzkennziffern- und Benchmark-basiertes Frühwarnsystem sowie 

eine aktive Marktbeobachtung die gemeinsame Risikobeobachtung der RBG. Das Sektorrisikokomitee 

fungiert u.a. auch als „Beirat“ des Vorstandes der Österreichischen Raiffeisen-Einlagensicherung reg. 

Gen.m.b.H. in Risikoangelegenheiten. 

Nummer 1 im Internet Banking 

RB 

RB 

Die RBG ist bereits seit mehreren Jahren der unangefochtene Markt- und Innovationsführer im Bereich 

Internet-Banking in Österreich mit einem Marktanteil von über 40 Prozent. Die Erfolgsbausteine des 

Internet-Erfolges liegen dabei in der konsequenten Kundenfokussierung, der Stärke und Konsistenz der 

Internet-Strategie, dem Wachstum der Online-Kundenbasis, dem Vermögen, die Kunden zu häufigen 

Online-Nutzern zu machen und einer breiten Produktpalette mit greifbaren Vorteilen aus der Internetpräsenz. 

Dieser Erfolg bedeutet in Zahlen rund 700.000 Kunden per Jahresende 2005, die ihre Bankgeschäfte 

via Internet tätigen. Dabei betrug das Transaktionsvolumen € 9,2 Milliarden. In etwa 120 

Millionen Seiten wurden aus dem Informationsangebot aufgerufen. Im Business-Bereich betrug das 

Transaktionsvolumen rund € 158 Milliarden. 


RZB 2005 

Das Giebelkreuz – Markenzeichen der Raiffeisen Bankengruppe 

Das Giebelkreuz ist Teil des Markenzeichens aller Institute der Raiffeisen Bankengruppe. Es stellt zwei 

gekreuzt auf einem Hausgiebel angebrachte stilisierte Pferdeköpfe dar und ist ein Schutzsymbol, 

das in alten europäischen Volkstraditionen wurzelt: Ein Giebelkreuz am Dach sollte das Haus und 

seine Bewohner vor äußeren Gefahren schützen und Böses abwehren. Das Giebelkreuz wurde bereits 

1877 – noch zu Lebzeiten von F. W. Raiffeisen, des Gründers und Mentors der Raiffeisen-Genossenschaftsbewegung 

– als Markenzeichen ausgewählt. Es symbolisiert den Schutz und die Sicherheit, 

den die Mitglieder der Raiffeisenbanken durch ihre selbst bestimmte Kooperation genießen. Das 

Giebelkreuz ist heute eine der bekanntesten Marken Österreichs und findet weltweite Verwendung, 

unter anderem im einheitlichen Branding der RZB in CEE. 

Raiffeisen, die stärkste Bankmarke Österreichs 

Mit der Studie „European Trusted Brands 2005“ hat das Verlags- und Direktmarketingunternehmen 

Reader’s Digest zum fünften Mal die vertrauenswürdigsten Marken, Berufe, Politikfelder und Institutionen 

in 14 Ländern Europas ermittelt. Die Ergebnisse wurden repräsentativ zur jeweiligen Altersstruktur der 

Bevölkerung ermittelt. Raiffeisen nimmt bei den österreichischen Banken den ersten Platz ein. 

Mit den im Jahr 2005 durchgeführten bundesweiten Schwerpunktkampagnen zu den Themen „Wohnen“ 

und „Raiffeisen Pension“ sowie für die Zielgruppen Jugend/Studenten und Firmenkunden hat die 

Zentrale Raiffeisenwerbung das umfassende Leistungsangebot Raiffeisens beworben. 

Es wurden mit den Kampagnen Werbewerte erreicht, die die durchschnittlichen Werte der Kampagnen 

aller Mitbewerber bei weitem übertrafen. Die Raiffeisenwerbung erreichte in allen abgetesteten Kommunikationskategorien 

(Werbeerinnerung allgemein, Plakat, TV, Radio, Direct Mail, Anzeigen, Sportsponsoring, 

Online Banking) den ersten Platz aller Bankinstitute. Vor allem der neuerliche Topwert von 

37 Prozent bei der Werbeerinnerung im Sportsponsoring zeigt die Bedeutung dieses Bereichs für den 

Kommunikationsmix der Raiffeisen Bankengruppe. 

Als aufmerksamkeitsstarker Werbeträger hat sich auch 2005 Ski-Idol Hermann Maier erwiesen. 

Schwimmstar Markus Rogan war nicht nur als Sportler äußerst erfolgreich. Sein Debut als Raiffeisen- 

Werbestar feierte er zum Jugend-Schwerpunkt 2005. Raiffeisen hilft als Sponsor der Fußball-Nationalmannschaft 

und Förderer der Nachwuchstalente im Hinblick auf die Fußballeuropameisterschaft 2008 

in Österreich und der Schweiz mit, ein neues und erfolgreiches Nationalteam aufzubauen. Der Vertrag 

mit dem Österreichischen Fußballbund wurde um weitere drei Jahre verlängert. 



Raiffeisen Bankengruppe RZB 2005 

62 www.rzb.at 

Bilanzdaten der Raiffeisen Bankengruppe 2005 

Die konsolidierte Bilanz der RBG wurde aus den Ziffern der Monatsausweise bzw. Bilanzen der 

Raiffeisenbanken, Raiffeisen-Landeszentralen, RZB, Raiffeisen Bausparkasse Ges.m.b.H., Raiffeisen 

Kapitalanlage Ges.m.b.H., Raiffeisen Wohnbaubank AG, Notartreuhandbank AG und der Raiffeisen 

Vermögensverwaltungsbank AG erstellt. Die Angaben erfolgen nach österreichischen Bilanzierungsrichtlinien 

(HGB). 

Eine Gewinn- und Verlustrechnung der RBG kann erst im Juni, nach Vorliegen aller geprüften Jahresabschlüsse, 

erstellt werden. Die ungeprüften Vorschauwerte zeigen erneut eine bessere Entwicklung der 

RBG als des gesamten österreichischen Bankensektors. 

Bezeichnend für die RBG ist auch ihre traditionelle Eigenkapitalstärke. Die nachstehende Tabelle zeigt 

die Entwicklung der Bilanzdaten und des Eigenkapitals der RBG. 

Konsolidierte Bilanz und Eigenkapital der Raiffeisen Bankengruppe 

in € Millionen 

Bilanzdaten und Eigenkapital 

2005 Veränderung 2004 2003 

Forderungen an Kreditinstitute 27.023 32,2 % 20.437 18.202 

Forderungen an Kunden 101.254 17,2 % 86.399 77.128 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 44.422 35,7 % 32.728 26.413 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 97.694 13,5 % 86.061 76.860 

Eigenkapital 9.073 25,9 % 7.208 6.282 

Bilanzsumme 

Aufsichtsrechtliche Eigenmittel 

176.008 20,9 % 145.530 128.749 

Anrechenbare Eigenmittel (gemäß § 23 und § 24 BWG) 11.971 14,1 % 10.494 9.264 

Eigenmittelerfordernis (gemäß § 22 BWG) 9.470 24,4 % 7.610 6.865 

Kernkapitalquote 7,40 % -0,51 PP 7,91 % 7,47 % 

Eigenkapitalquote 10,11 % -0,92 PP 11,03 % 10,79 % 


RZB 2005 

Rasches Wachstum und zufriedene 

Kunden als Schlüssel zum Erfolg 

Interview mit Generaldirektor Walter Rothensteiner 

Die RZB ist seit Jahren die am schnellsten wachsende österreichische Großbank. 

Warum setzen Sie so stark auf Wachstum? 

Rasches Wachstum ist Teil unserer Strategie. Wir wachsen schneller als der Markt 

und weiten so unsere Marktanteile aus. Das gilt sowohl für Österreich als auch für 

Zentral- und Osteuropa (CEE). Das Wachstumspotenzial in CEE ist allerdings deutlich 

größer. Als Verstärker wirken hier die dynamische wirtschaftliche Entwicklung und 

der Aufholbedarf der einzelnen Bankenmärkte. So sind etwa die Gesamtaktiva der 

Bankenmärkte im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung nicht einmal halb so hoch wie im 

Euroraum. Besonders schnelles Wachstum versprechen dabei Südosteuropa und die 

GUS-Länder. Dementsprechend sind wir dort stark vertreten. 

Würde es nicht Sinn machen, jetzt einmal eine Verschnaufpause einzulegen? 

Dann würden wir gerade in den sich rasch entwickelnden CEE-Märkten zurückfallen 

und in der Folge auch schlechtere Renditen erzielen. Wachstum bringt zudem Größe 

und die wiederum die nötigen Economies of Scale. Gerade in den kleineren Märkten 

führt der Weg dazu über höhere Marktanteile – neben den Synergieeffekten, die wir 

aus der Zusammenarbeit im Konzern schöpfen können. 

Sie wachsen auch über Zukäufe. In den letzten Jahren hat die RZB zahlreiche Banken akquiriert ... 

…ja, seit 2000 genau zehn, eine in Österreich und neun in CEE. Aber das Gros unseres Wachstums 

kommt weiterhin aus der organischen Geschäftsausweitung. Die zugekauften Banken bieten dafür 

allerdings eine ausgezeichnete Basis. Ein Kauf durch uns wirkt wie ein zugeschalteter Turbo. Sehen Sie 

etwa nach Bosnien oder Rumänien, und auch die österreichische Raiffeisen Centrobank wurde nach 

der Übername zum Highflyer. 

„Rasches Wachstum ist Teil der RZB-Strategie“ 

Sie haben in CEE – im Gegensatz zu Mitbewerbern, die teilweise nur auf Käufe setzen – erst relativ 

spät mit Bankakquisitionen begonnen. Warum? 

Als wir in die Region gegangen sind, waren Banken noch gar nicht zu erwerben. Eigengründungen 

waren die einzige Alternative, die uns zudem viele Vorteile brachten. Wir hatten von Anfang an unsere 

eigene Risikostruktur und nur jene Mitarbeiter, die wir wollten und meist auch selbst auf höchstem Niveau 

ausgebildet haben. Als dann die ersten Banken zum Verkauf standen, hatten wir bereits ein eigenes 

Netzwerk in der Region, während viele Mitbewerber erst am Anfang standen und auf Akquisitionen 

angewiesen waren. Mit dem Markteintritt der „Latecomer“ hat sich dann auch die Bankenlandschaft 

gewandelt und damit auch die Ausgangssituation für uns. Daher waren Zukäufe als Ergänzung zum 

gewachsenen Netzwerk eine logische Weiterentwicklung der Strategie. 

Mittlerweile sieht es aber so aus, als fände in CEE ein Wettrennen um die letzten großen Banken statt, 

die noch zu haben sind? 

Ganz so ist es nicht. Zwar ist in Zentral- und Südosteuropa der Teich schon ziemlich leer gefischt, aber 

in den GUS-Ländern gibt es noch mehr Möglichkeiten bzw. wird es voraussichtlich geben. Nachdem 

wir als „Pionier der ersten Stunde“ mit Neugründungen den Trend vorgegeben haben, sind wir es jetzt 

Interview 


Interview 

64 www.rzb.at 

RZB 2005 

auch mit Bankkäufen in der GUS. Wir haben die Priorbank, die Bank 

Aval und die Impexbank erworben. Mitbewerber eifern uns nach und 

denken wohl, „wenn Raiffeisen das macht, dann tun wir das auch“. 

Zuletzt haben die Preise für Banken in CEE deutlich angezogen. 

Wie kommentieren Sie diese Entwicklung? 

Das ist ein logisches Resultat des Nachfrageüberhangs und zeigt auch, 

dass das Potenzial der CEE-Banken mittlerweile weithin anerkannt ist. 

Durch unsere ausgezeichnete Ausgangsposition müssen wir nicht zu 

jedem Preis kaufen. Und als Trendsetter profitieren wir zudem davon, 

uns noch vor dem Rush die Filetstücke zu günstigeren Preisen aussuchen 

zu können. 

Sie haben mit der Bank Aval die zweitgrößte Bank der Ukraine erworben. 

Mittlerweile werden deutlich kleinere Banken zu doppelt so 

hohen Buchwert-Multiples gekauft. 

Das illustriert den Vorteil unseres Ansatzes sehr deutlich. Denn seit 

dem Kauf der Bank Aval ist kaum ein halbes Jahr vergangen. Wir 

haben uns aber mit dieser bisher größten Akquisition bereits eine ausgezeichnete Position verschafft, 

die schwer aufzuholen ist. Wir verfügen nunmehr über fast 1.400 Geschäftsstellen in einem Markt von 

48 Millionen Einwohnern. 

Russland ist noch größer. Auch da haben Sie zuletzt zugeschlagen. 

Mit 144 Millionen Einwohnern ist Russland der potenziell größte Markt Europas. Wir waren – wie auch 

in der Ukraine – bereits mit einer selbst gegründeten und sehr erfolgreichen Bank im Lande. Die Impexbank 

bietet uns ergänzend dazu ein großes, landesweites Filialnetz. Damit gewinnen wir gegenüber 

dem Rollout eigener Filialen mindestens vier Jahre Zeit. Denn Zeit ist mittlerweile ein kritischer Faktor. 

Die Märkte werden jetzt besetzt. Wer sich zurück lehnt, verliert! Mit dem Erwerb der Impexbank steigen 

wir zur führenden internationalen Bank in Russland auf und bieten Retail-Kunden nun fast 600 Anlaufstellen 

in allen wichtigen Städten des Landes. 

„Retail Banking verspricht die höchsten Wachstumsraten“ 

Seit einigen Jahren setzen Sie in CEE verstärkt auf Retail Banking. Was war der Auslöser dieser Abkehr 

vom Firmenkundengeschäft? 

Es gibt keine Abkehr vom Firmenkundengeschäft. Im Gegenteil. Das ist unser Stammgeschäft und eine 

tragende Säule der Bank. Allerdings haben wir erkannt, dass Retail Banking einschließlich der Servicierung 

von Klein- und Mittelbetrieben in CEE enorm hohes Wachstum verspricht. Daher haben wird 1999 

damit begonnen, auch diese Kundengruppe für uns zu gewinnen. Mittlerweile haben wir fast zehn Millionen 

Retail-Kunden in CEE. Das ist eine echte Erfolgsstory. Die jüngsten Zukäufe – Bank Aval und Impexbank 

– zeigen die Konsequenz, mit der wir diese Strategie verfolgen. 

Wachstum braucht Kapital, wie sieht ihre Eigenkapitalplanung aus? 

Das Gros unseres Kapitals kommt traditionell aus thesaurierten Gewinnen. Daher heißt Wachstum für 

uns auch immer profitables Wachstum, sonst könnten wir es uns gar nicht leisten. Unsere Eigentümer 

haben den Wachstumskurs in der Vergangenheit immer nach Kräften gefördert und es gibt positive 

Signale, dass sie dies auch in Zukunft tun werden. Sie können das allerdings nicht unbeschränkt, daher 

werden wir uns auch wieder an die Kapitalmärkte wenden. 


RZB 2005 Interview 

Kommt ein Börsegang der Raiffeisen Zentralbank, hybrides Eigenkapital oder ein Secondary Public 

Offering der Raiffeisen International? 

Ein IPO der Raiffeisen Zentralbank steht nicht auf der Agenda. Ansonsten beabsichtigen wir eine hybride 

Tier I-Emission noch im laufenden Jahr und eine Kapitalerhöhung der Raiffeisen International im Jahr 

2007. Nach dem erfolgreichen Börsegang der Raiffeisen International im Berichtsjahr sind wir zuversichtlich, 

dass auch eine Kapitalerhöhung gut von den Märkten aufgenommen wird. 

„Das Österreich-Geschäft ist das starke Fundament der RZB“ 

Der Raiffeisen International-Börsegang war einer der Superlative. Hat Sie der außerordentliche Erfolg 

eigentlich überrascht? 

Wir haben natürlich nicht mit einer 22-fachen Überzeichnung gerechnet, aber den IPO, so wie es unsere 

Art ist, konsequent und gewissenhaft vorbereitet, damit er jedenfalls erfolgreich wird. Ein ganz wesentlicher 

Erfolgsfaktor war auch unser Rückhalt und die große Akzeptanz in der Raiffeisen Bankengruppe. 

Der Börsegang wurde ohne Vorbehalt unterstützt, obwohl dies für eine weitgehend genossenschaftlich 

organisierte Bankengruppe nicht selbstverständlich ist. Mehr noch, die Identifikation mit der RZB und 

der Raiffeisen International war so hoch, dass sie von einer bisher nie da gewesenen Vertriebsleistung 

begleitet wurde. Die österreichischen Raiffeisenbanken alleine hätten das gesamte Emissionsvolumen von 

€ 1,11 Milliarden – und auch das ist hierzulande ein Rekord – an inländische Retailkunden verkauft. 

Das alleine spricht Bände. 

Sie sind als Raiffeisen-Spitzeninstitut tief in Österreich verwurzelt. Dennoch muss angesichts der Erfolge in 

CEE gefragt werden, welchen Stellenwert das Österreichgeschäft eigentlich noch hat. 

Es ist unverzichtbar. Es ist das starke Fundament, das ein Haus braucht, um stabil zu stehen. Auf das 

Österreich-Geschäft entfielen 2005 40 Prozent des Vorsteuergewinns. Die RZB ist vor allem im inländischen 

Firmenkundengeschäft ganz stark und beweist, dass man mit guter Qualität, Flexibilität und 

Kundenorientierung auch in einem dicht besetzten und umkämpften Markt wie Österreich schöne 

Erfolge feiern kann. 

Das widerspricht Beobachtern, die meinen, dass österreichische 

Banken im Inland kein Geld verdienen. 

Es kommt darauf an, wie man es macht. Wir sind als Spezialist für 

Firmenkunden und Investment Banking erfolgreich. Das Bruttoergebnis 

mit aus Wien heraus betreuten Kommerzkunden stieg 2005 um 15 

Prozent auf € 203 Millionen. Dahinter stehen nicht nur eine gute 

Kundenbetreuung, sondern ebensolche Produkte und ein effizientes 

Backoffice. Daher sehen wir im Ergebnis der Kundenzufriedenheitsumfrage 

auch eine Bestätigung für unseren konsequenten Qualitätskurs: 

96 Prozent der österreichischen Firmenkunden sind mit uns 

„sehr zufrieden“ oder „zufrieden“. 

Zufriedene Kunden sind für Sie der Schlüssel zum Erfolg? 

Ja, das kann man nur gebetsmühlenartig wiederholen. Wir sind ein 

Dienstleister. Der Erfolg stellt sich nur mit zufriedenen Kunden nachhaltig 

ein. Wir haben den Ehrgeiz, unseren Kunden die bestmögliche 

Bank zu sein und dafür strengen wir uns ordentlich an. 


Gesamtwirtschaftliches Umfeld RZB 2005 

66 www.rzb.at 

Konzern-Lagebericht 

Europäische Zinsentwicklung 

4,5 

4,0 

3,5 

3,0 

2,5 

2,0 

1,5 

Gesamtwirtschaftliches Umfeld 

Im Jahr 2005 verlief die Konjunkturentwicklung in der Eurozone uneinheitlich. Nach einem Anziehen 

der Produktionstätigkeit zu Beginn des Jahres verschlechterte sich ab etwa März das wirtschaftliche 

Umfeld angesichts sukzessiv steigender Ölpreise wieder. Im Gleichklang wurden die Zinserhöhungsphantasien 

am Markt mehr und mehr zurückgenommen, bis ab Jahresmitte sogar Zinssenkungen 

eingepreist wurden. Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ den Hauptrefinanzierungssatz jedoch 

weiterhin bei 2,0 Prozent. Im Zuge heftiger Hurrikane in den USA kletterten die Preise für Ölprodukte 

schließlich auf neue Rekordstände. Die Wirtschaft der Eurozone erwies sich gegen den damit verbundenen 

Energiepreisschock jedoch weitgehend resistent. Schon im dritten Quartal gelang eine Wachstumsbeschleunigung, 

wobei neben den Exporten auch die Unternehmensinvestitionen Entwicklungsmotoren 

waren. 

In den Inflationsdaten waren die Rekordpreise bei Ölprodukten dagegen deutlich zu spüren. Verharrten 

die Inflationsraten zuerst noch um die 2-Prozent-Marke, so schnellte die Teuerung in den letzten 

Monaten des Jahres auf 2,6 Prozent p.a. hoch. Dies veranlasste die EZB zu ihrer ersten Zinserhöhung 

seit fünf Jahren von 2,0 auf 2,25 Prozent. 

Kapitalmärkte 

Niedrige Leitzinsen, Konjunkturunsicherheiten, aber 

vor allem die hohe Liquidität auf den Finanzmärkten 

haben bei Anleihen zu historisch niedrigen Renditen 

geführt. Bis Februar 2005 fiel die Verzinsung 

der zehnjährigen deutschen Benchmarkanleihe 

zunächst bis auf 3,4 Prozent zurück, um nur wenige 

Tage später eine heftige Kurskorrektur zu erfahren, 

bei der die Renditen um über 30 Basispunkte 

auf ihr Jahreshoch von fast 3,8 Prozent anstiegen. 

Im Laufe der folgenden Monate fielen die Renditen 

zehnjähriger Anleihen wieder und verbuchten im 

September neue historische Tiefstände mit Niveaus 

von rund 3 Prozent. Die Renditeanstiege am kurzen 

Ende fielen in der zweiten Jahreshälfte deutlicher aus, was zu einer Reduktion der Renditedifferenz 

zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen von über 130 Basispunkten im März auf 45 Basispunkte im 

Dezember geführt hat. Dem auseinander laufenden Zinszyklus entsprechend hat sich der Renditeunterschied 

(Spread) zu gleichlaufenden US-Anleihen markant ausgeweitet. 

01.2003 07.2003 01.2004 07.2004 01.2005 07.2005 01.2006 

3-Monatsgeld (EURIBOR) Dt. Bundesanleihe, 10-jährig 

Die sehr gute Aktienmarktentwicklung des vergangenen Jahres war im Wesentlichen Resultat der guten 

Gewinnentwicklung der internationalen Unternehmen. Diese drückte sich in positiven Gewinnrevisionen 

und entsprechenden Kursreaktionen aus. Die S&P 500-Unternehmen haben im Jahr 2005 die höchsten 

Gewinnmargen der letzten 20 Jahre erzielt, ein ähnliches Bild ergibt sich für Europa. Auf Basis der 

Eigenkapitalrentabilität haben europäische Unternehmen die amerikanischen im vergangenen Jahr 

bereits überholt. 


RZB 2005 Gesamtwirtschaftliches Umfeld 

CEE: Aufschwung in zweiter Jahreshälfte 2005 

Für Polen, Ungarn, Tschechien, Slowakei und Slowenien (CE) betrug das durchschnittliche Wirtschaftswachstum 

für 2005 rund vier Prozent (2004: 5,0 Prozent). Die südosteuropäischen Länder (SEE) wiesen 

im Gesamtjahr 2005 im Durchschnitt ein Wachstum von 4,5 Prozent aus (2004: 7,0 Prozent). Der 

Rückgang im Vergleich zum Vorjahr spiegelt vor allem die Abkühlung der rumänischen Konjunktur 

wider (2005: rund vier Prozent Wachstum), die 2004 mit 8,3 Prozent realem Wachstum noch Gefahr 

lief, zu überhitzen. Die CIS-Staaten (Russland, Ukraine und Belarus) erzielten wie bereits 2004 

(7,8 Prozent) das im Vergleich zu den übrigen Ländern der Region stärkste durchschnittliche BIP- 

Wachstum von 5,9 Prozent. 

Wirtschaftlicher Entwicklungsgrad der CCE-Länder (BIP/Kopf in Prozent des EU-Durchschnitts) 

80 % 

70 % 

60 % 

50 % 

40 % 

30 % 

20 % 

10 % 

0% 

Slowenien 

Tschechien 

* Zum Zeitpunkt des EU-Beitritts. 

Ungarn 

Slowakei 

Litauen 

Polen 

Kroatien 

Ein wesentlicher Konjunkturmotor in Zentral- und Osteuropa (CEE) waren 2005 wie schon im Jahr 

zuvor Bruttoanlageinvestitionen wie ausländische Direktinvestitionen, Investitionstätigkeit aufgrund 

verbesserter Unternehmenserträge sowie aufgrund der gestiegenen Kreditvergabe an Klein- und Mittelbetriebe. 

Trotz des empfindlichen Anstiegs des Ölpreises sind die durchschnittlichen Inflationsraten in 

CEE mit wenigen Ausnahmen rückläufig gewesen. Mit 2,4 Prozent waren die Inflationsraten in Zentraleuropa 

um fast zwei Prozent niedriger als 2004 (4,3 Prozent). Mit Ausnahme von Serbien, wo 2005 

ein empfindlicher Inflationsanstieg über die 10-Prozentmarke zu verzeichnen war, sind auch die durchschnittlichen 

Preissteigerungen in Südosteuropa von über 8 auf 7,6 Prozent im Jahr 2005 zurückgegangen. 

In den GUS-Staaten war 2005 hingegen ein Anstieg der durchschnittlichen Inflationsrate auf 

12,5 Prozent zu verzeichnen (2004: 11,1 Prozent). 

Lagebericht Segmentberichte Financial Statements Glossar Kontaktdaten www.rzb.at 67 

Russland 

Bulgarien 

Rumänien 

Serbien-Montenegro 

Spanien* 

Griechenland* 

Ukraine 

Portugal*

Entwicklung des Bankensektors RZB 2005 

68 www.rzb.at 

Entwicklung des Bankensektors 

in den RZB-Hauptmärkten 

Weitere Konzentration am österreichischen Bankenmarkt 

Der Konzentrationsprozess, der in den vergangenen Jahren die österreichische Bankwirtschaft veränderte, 

brachte 2005 keine herausragenden Neuentwicklungen. Hauptaugenmerk großer österreichischer 

Banken im Jahr 2005 war die weitere Expansion in den zentralund osteuropäischen Ländern. Es 

wurden große Zukäufe getätigt und somit die Ausrichtung auf neue Märkte insbesondere in CEE 

unterstrichen. Besonders die RZB (Bank Aval in der Ukraine) und die Erste Bank (Banca Comerciale di 

Romania in Rumänien) waren hier durch große Akquisitionen führend. 

Im vergangenen Jahr kam die Übernahme der Investkredit Bank AG durch die Österreichische 

Volksbanken AG (ÖVAG) zu einem Abschluss. Nachdem auch die RZB ihre Anteile an der Investkredit 

Bank AG verkauft und die ÖVAG die verbleibenden, im Streubesitz befindlichen Aktien, ebenfalls 

gekauft hat, hält diese nun 100 Prozent der Anteile. Auch die Bank Austria Creditanstalt AG (BACA) 

war von einem Eigentümerwechsel betroffen. Nachdem sie im Jahr 2000 von der deutschen 

HypoVereinsbank übernommen wurde, wurde letztere im Berichtsjahr von der italienischen UniCredit 

akquiriert. Der Einfluss dieser Entwicklung auf den österreichischen Bankenmarkt ist aber bis dato gering. 

Wachstum in Österreichs Bankensektor zieht 2005 weiter an 

Die Statistik der Oesterreichischen Nationalbank (OeNB) zeigt, dass die Bankbilanzen – nach dem 

schwachen Wachstum im Jahr 2003 und 7,9 Prozent im Jahr 2004 – im Berichtsjahr wieder kräftiger 

gestiegen sind. Die aggregierte Bilanzsumme der österreichischen Banken belief sich per Ende 

Dezember 2005 auf € 720 Milliarden und lag damit um 10,9 Prozent über dem Wert vom Jahresende 

2004. Das ist seit 1999 das stärkste von der OeNB verzeichnete Wachstum. Dennoch hat die RZB 

dieses auch 2005 deutlich übertroffen. 

Noch stärker als die Gesamtaktiva hat sich die Summe der Auslandsaktiva entwickelt. Während diese 

2005 noch € 200 Milliarden betrugen, machte dieser Posten 2005 schon € 245 Milliarden aus, was 

einer Steigerung um 23 Prozent entspricht und nun rund ein Drittel der Gesamtaktiva ausmacht. Dieser 

überproportionale Anstieg der Auslandsaktiva zeigt deutlich den hohen Stellenwert des Auslandsgeschäfts 

für den österreichischen Bankensektor. 


RZB 2005 

CEE als Wachstumstreiber für österreichische Banken 


Der österreichische Bankensektor ist im Vergleich zu den meisten westeuropäischen Märkten von 

strukturellen Defiziten gekennzeichnet. So ist etwa die Nettozinsmarge geringer als im westeuropäischen 

Durchschnitt und gleichzeitig die Filialdichte signifikant höher. Im Zusammenspiel mit einem scharfen 

Wettbewerb am überbesetzten inländischen Bankenmarkt ergibt das im Landesdurchschnitt insgesamt 

deutlich niedrigere Eigenkapitalrenditen sowie ungünstigere Kosten-Ertrags-Relationen als im westeuropäischen 

Mittel. 

Dennoch zeigt die OeNB-Statistik ein mit rund 16 Prozent kräftig gestiegenes Ergebnis der gewöhnlichen 

Geschäftstätigkeit (EGT) nach österreichischen Bilanzierungsrichtlinien für den gesamten Bankensektor 

(das EGT ist am ehesten mit dem Vorsteuergewinn nach IFRS vergleichbar). Diese Ergebnisverbesserung 

beruht zu einem guten Teil auf dem nennenswerten CEE-Exposure der großen österreichischen Banken. 

So verfügen etwa sieben der zehn größten österreichischen Banken über beachtenswerte Beteiligungen 

in CEE. 

Gesamtaktiva des Bankenmarktes in Prozent des BIP 

90 % 

80 % 

70 % 

60 % 

50 % 

40 % 

30 % 

20 % 

76,8 % 

41,3 % 

32,1 % 

1999 2000 2001 2002 2003 2004 

Zentraleuropa Südosteuropa GUS-Länder 

Quelle: Lokale Zentralbanken, Raiffeisen Research. 

Eurozone (2004): 202 % 

Entwicklung des Bankensektors in CEE 

CEE ist eine große und langfristig wachstumsstarke 

Region, die insbesondere den dort tätigen Banken 

auf lange Sicht enorme Wachstumschancen bietet. 

Die Bankensektoren der Länder in CEE haben in 

den 16 Jahren seit dem Beginn der Transformation 

eine bemerkenswerte Entwicklung erlebt. Zu Beginn 

standen die nationalen Regierungen vor der 

Herausforderung, ihre Finanzsysteme zu restrukturieren. 

Die Kernpunkte der Reformen bildeten die 

Einführung eines zweistufigen Bankensystems, die 

Privatisierung der zuvor im Staatsbesitz befindlichen 

Banken, die Lizenzvergabe für ausländische Banken 

sowie die Etablierung solider rechtlicher Rahmenbedingungen 

und einer effizienten Bankenaufsicht. 

Die Realisierung dieser Vorhaben erfolgte in unterschiedlicher 

Geschwindigkeit, woraus sich signifikante 

länderspezifische Entwicklungsunterschiede 

im Bankensektoren der einzelnen Länder ergeben 

haben. 


78,5 % 

58,3 % 

42,2 % 

www.rzb.at 

69

Entwicklung des Bankensektors RZB 2005 

70 www.rzb.at 

Privatkredite, in Prozent des BIP 

50 % 

40 % 

30 % 

20 % 

10 % 

Boom bei Konsum- und Hypothekarkrediten 

Ein regelrechter Boom hat sich bei den Konsum- und Hypothekarkrediten eingestellt, der nach den 

neuen Mitgliedstaaten und Kroatien nun auch die anderen Länder Zentral- und Südosteuropas erreicht 

hat. Kroatien, Rumänien und Bulgarien – alle drei Länder verzeichneten in den letzten Jahren hohe 

Leistungsbilanzdefizite – haben 2005 weitere restriktive Maßnahmen zur Eindämmung des Kreditwachstums 

ergriffen. Vor allem der zunehmende Anteil an Krediten in Euro bereitet den Notenbanken 

auch in anderen Ländern Sorge. Allerdings ist das Volumen dieser Kredite in Relation zum BIP noch in 

fast allen CEE-Ländern gering und verspricht langfristig starkes Wachstum in diesem Segment. 

Großes Wachstumspotenzial der Privatkredite in CCE 

Bosnien und Herzegowina 

Ukraine 

Bulgarien 

0% 

Rumänien Russland 

5.000 

Belarus 

10.000 15.000 20.000 25.000 

Serbien und Montenegro 

Kroatien 

Polen 

Slowakei 

Ungarn 

Tschechien 

Slowenien 

Hoher Marktanteil internationaler Banken steigt weiter 

Eurozone 

BIP pro Kopf (zu Kaufkraftparitäten), in € 

Zentraleuropa Südosteuropa GUS-Länder 

Stand: 31. Dezember 2004 

Quelle: Lokale Zentralbanken, wiiw, Raiffeisen Research. 

Neben dem bereits hohen Marktanteil internationaler Banken ist auch der Konzentrationsgrad im 

Bankensektor der CEE-Länder weiter angestiegen. Zu Letzterem wird auch die Übernahme der 

HypoVereinsbank durch die UniCredit beitragen. Durch die RZB-Übernahme der Bank Aval hat sich der 

Marktanteil internationaler Banken in der Ukraine 2005 mehr als verdoppelt. Insgesamt dürfte sich 

diese Entwicklung in den CEE-Ländern weiter fortsetzen. Neben dem Know-how moderner Bankprodukte 

und einem effizienten Risikomanagement hat der stetig wachsende Marktanteil internationaler Banken 

zu einem deutlich verschärften Wettbewerb geführt. 


RZB 2005 

Marktanteil mehrheitlich in internationalem Besitz befindlicher Banken, in Prozent der Gesamtaktiva 

90 % 

80 % 

70 % 

60 % 

50 % 

40 % 

30 % 

20 % 

10 % 

0% 

Slowakei 

Albanien 

Tschechien 

Kroatien 

Ungarn 


RZB mit dichtestem Netzwerk 


Bulgarien 

Polen 


Stand: 31. Dezember 2004. Quelle: Lokale Zentralbanken, Raiffeisen Research. 

Die in CEE aktiven Bankengruppen verfolgen unterschiedliche Strategien, die sich in ihrem Marktengagement 

widerspiegeln. Während sich einige auf hohe Marktanteile in wenigen Märkten konzentrieren, 

verfolgt die RZB eine breiter angelegte Strategie, die die gesamte Region erfasst. Die RZB ist 

mit Raiffeisen International-Netzwerkbanken und -Leasingunternehmen in 16 Märkten und darüber 

hinaus mit zwei Repräsentanzen in der Region vertreten. 

Rumänien 


Slowenien 

Ukraine 

Belarus 

Russland 

www.rzb.at 

71

Geschäftsverlauf 2005 

72 www.rzb.at 

Geschäftsverlauf 2005 

Börsegang der Raiffeisen International 

RZB 2005 

Einer der Höhepunkte des Geschäftsjahres war der Börsegang des RZB-Konzernunternehmens Raiffeisen 

International im April 2005. Das Emissionsvolumen betrug € 1,11 Milliarden – bestehend aus 

einer Kapitalerhöhung und dem Verkauf von Aktien aus dem Bestand – und war damit der größte 

Börsegang eines österreichischen Unternehmens und auch der größte, der bisher an der Wiener Börse 

erfolgte. Auch die 22-fache Überzeichnung des Orderbuchs fand Aufnahme in die österreichische 

Rekordliste. Entsprechend den Regeln der Wiener Börse sind rund 30 Prozent der Raiffeisen International-Anteile 

als „Free Float“ zu betrachten, den Rest hält die Raiffeisen Zentralbank. Die Raiffeisen 

International-Aktie wurde in der Folge in den ATX, den Leitindex der Wiener Börse, aufgenommen. 

Akquisition der ukrainischen Bank Aval 

Ende Oktober wurde die bisher größte Akquisition der RZB abgeschlossen. Mit dem Erwerb von 93,5 

Prozent der Bank Aval um USD 1,028 Milliarden wurde die RZB zur größten Bankengruppe der Ukraine. 

Die Bank Aval verfügt über ein Netz von rund 1.400 Filialen und betreut mehr als drei Millionen Kunden. 

In der Folge wurde die Integration der Bank Aval in das Netzwerk der Raiffeisen International eine 

der vordringlichsten Aufgaben. 

Neue Repräsentanzen in Schweden, Deutschland und China 

Im Frühjahr 2005 wurden in der schwedischen Hauptstadt Stockholm sowie im deutschen Finanzzentrum 

Frankfurt am Main neue Repräsentanzen eingerichtet, wobei für Deutschland ein 

ambitionierter Plan zur Gewinnung neuer mittelständischer Kunden vorliegt, um deren Geschäfte in 

Österreich und CEE zu unterstützen. 

Ende des Jahres wurde dann eine weitere Repräsentanz, und zwar in der südchinesischen Millionenstadt 

Zhuhai eingerichtet, die strategisch günstig zwischen Macao, Hongkong, Shenzen und Guangzhou 

in der aufstrebenden Sonderwirtschaftszone Guangdong gelegen ist. Bereits im April hat die Raiffeisen 

Zentralbank für ihre Filiale in der chinesischen Hauptstadt Beijing eine erweiterte Banklizenz 

erhalten, mit der sie nun zum kleinen Kreis jener internationalen Banken gehört, die in der Lokalwährung 

Renminbi Geschäfte tätigen dürfen. 


RZB 2005 

Rückkehr auf den Eurobondmarkt und Verkauf der Investkredit 

2005 hat die RZB zahlreiche Eigenemissionen begeben. Besonders bemerkenswert waren dabei aber 

zwei Anleihen, mit denen die RZB nach langjähriger Absenz wieder auf den Eurobondmarkt zurückgekehrt 

ist. Die zwei Floater-Emissionen – eine fünfjährige im Jänner und eine dreijährige im März – 

waren mehrfach überzeichnet, weswegen das Volumen jeweils von den geplanten € 750 Millionen 

auf € 1 Milliarde aufgestockt wurde. Durch die hohe Reputation der Raiffeisen Zentralbank auf den 

internationalen Kapitalmärkten waren die beiden Anleihen mit 12 bzw. 8 Basispunkten über dem 

3-Monats-Euribor attraktiv gepreist. 

Im Juli hat die RZB ihren 18,52-prozentigen Anteil an der Investkredit gemeinsam mit den Anteilen 

der BACA und der Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG – in Summe ein Mehrheitsanteil 

von 51,57 Prozent – an die ÖVAG verkauft. Der Preis pro Aktie betrug € 141, wobei lediglich die 

Differenz von € 11,5 gegenüber dem Schlusskurs 2004 ergebniswirksam wurde (insgesamt € 17,1 

Millionen). 

Zusammenfassung des Konzernergebnisses 

Der Konzernabschluss der RZB wird seit 2001 auf Basis der International Financial Reporting Standards 

(IFRS) erstellt. Nach österreichischer Rechtslage hat der nach international anerkannten 

Rechnungslegungsgrundsätzen erstellte Konzernabschluss befreiende Wirkung von der Erstellung 

eines Konzernabschlusses nach BWG/HGB. Die Raiffeisen Zentralbank stellt außerdem einen Einzelabschluss 

nach österreichischem Recht auf, der die formale Bemessungsgrundlage für die Dividendenausschüttung 

und die Steuern darstellt. 

Die RZB ist in mehrheitlichem, indirektem Besitz der nicht operativ tätigen Raiffeisen-Landesbanken- 

Holding GmbH, Wien, und geht damit in deren Konzernabschluss ein. Diese Gesellschaft steht 

wiederum im Besitz von acht Raiffeisenlandesbanken. 

Der Konsolidierungskreis der RZB umfasst insgesamt 228 Unternehmen, davon sind 22 Kreditinstitute 

und 140 Finanzinstitute. Im Geschäftsjahr 2005 wurden 58 Unternehmen erstmalig in den Konzernabschluss 

einbezogen. Darunter fallen 42 Projektleasinggesellschaften aus dem Leasingbereich. Es 

wurden drei Gesellschaften erworben, wobei der Kauf eines Anteils von 93,5 Prozent an der JSPP 

Bank Aval, Kiew, die Wesentlichste darstellt. Es ist geplant, die zum Zeitpunkt der Übernahme zweitgrößte 

Bank der Ukraine mit einer Bilanzsumme von € 3,1 Milliarden in Folge mit der Raiffeisenbank 

Ukraine JSC zu fusionieren. 

Zu Jahresbeginn 2005 trat eine Reihe von neuen und geänderten IFRS-Bestimmungen in Kraft. Die 

meist retrospektive Anwendung erfordert eine Anpassung der Vorjahresziffern. Es ergaben sich 

jedoch nur geringfügige Abweichungen von den im Vorjahr präsentierten Werten. Eine genaue 

Erklärung zu den Veränderungen ist im Kapitel Grundlagen der Konzernrechnungslegung im Anhang 

ab Seite 134 angegeben. 


Konzernergebnis 

www.rzb.at 

73

Konzernergebnis RZB 2005 

74 www.rzb.at 

Bilanzsummenwachstum der RZB 


80 

60 

40 

20 

0 

44,6 

Deutliche Ergebniszuwächse bei starkem Wachstum 

Die RZB konnte ihre im Vorjahr stark gestiegenen Ergebnisse auch im Geschäftsjahr 2005 weiter 

ausbauen. Sehr erfreulich ist die Tatsache, dass die Zuwächse auf breiter Front erzielt wurden und alle 

Regionen sowie Geschäftsfelder der RZB einen positiven Beitrag zu den Resultaten leisten konnten. Der 

Jahresüberschuss vor Steuern stieg um 34 Prozent oder € 238 Millionen von € 692 Millionen auf € 

930 Millionen. 

Dieses Ergebnis beinhaltet keine wesentlichen Einmaleffekte und somit auch keine Erlöse aus dem 

Börsegang der CEE-Holding Raiffeisen International Bank-Holding AG. Das Ergebnis aus dem Verkauf 

von rund 5 Prozent in Höhe von € 113 Millionen wurde direkt im Eigenkapital verbucht. 

Die neu in den Konsolidierungskreis einbezogenen Unternehmen haben unter Berücksichtigung der 

Kapitalkonsolidierungseffekte einen Anteil von rund € 29 Millionen am Ergebnis vor Steuern. Das 

entspricht rund 3 Prozent des Ergebnisses oder 12 Prozent des Ergebnisanstiegs. 

Die durchwegs deutlich aufgewerteten Währungen im CEE-Raum hatten ebenfalls einen positiven 

Effekt auf das Ergebnis, der bei rund € 19 Millionen lag. Die Ergebnissteigerung aus dem 

organischen Wachstum der RZB von € 189 Millionen oder 27 Prozent belegt das nachhaltig 

wachsende Ertragspotenzial. 

Der Jahresüberschuss vor Steuern von € 930 Millionen stammt zu 44 Prozent aus der Raiffeisen 

Zentralbank und ausgegliederten Tochterunternehmen, 55 Prozent wurden von der Raiffeisen 

International beigetragen. Die übrigen Unternehmen trugen das restliche Prozent zum Gesamtergebnis 

bei. 

Dass der Return on Equity vor Steuern von 29,9 Prozent um 6 Prozentpunkte auf 23,9 Prozent 

gesunken ist, liegt an den starken Eigenkapitalzuflüssen im Berichtsjahr. Neben den Kapitalzuwächsen 

aus dem Börsegang der Raiffeisen International erhöhten auch die Gewinnthesaurierung aus 2004 

und die Währungseffekte das durchschnittliche Eigenkapital 2005. 

46,4 

56,1 

67,9 

93,9 

2001 2002 2003 2004 2005 

Die Bilanzsumme überstieg mit einem Wert von 

€ 93,9 Milliarden erstmals die Schwelle von 

€ 90 Milliarden. Gegenüber dem Vorjahr, das 

mit € 67,9 Milliarden bilanziert wurde, stieg die 

konsolidierte Bilanzsumme um 38 Prozent oder 

€ 26,0 Milliarden. Damit hat sie sich innerhalb 

von drei Jahren mehr als verdoppelt und zeigt 

anhaltend signifikantes – überwiegend organisch 

erzieltes – Wachstum des Geschäftsvolumens. 


RZB 2005 

Die nachstehende Tabelle gibt einen Überblick über die Entwicklung wichtiger Ergebnisgrößen: 

Ergebnisgrößen der RZB im Jahresvergleich 

in € Millionen 2005 Veränderung 2004* 2003 

Zinsüberschuss 1.606,2 42,9 % 1.123,9 862,9 

Provisionsüberschuss 619,0 28,0 % 483,7 359,3 

Handelsergebnis 372,3 19,5 % 311,6 293,3 

Übrige Betriebserträge 72,7 -9,5 % 80,4 67,4 

Betriebserträge 2.670,2 33,5 % 1.999,6 1.582,9 

Personalaufwand -817,2 36,3 % -599,4 -519,2 

Sachaufwand -590,9 33,0 % -444,3 -373,3 

Abschreibungen -166,0 8,9 % -152,4 -124,9 

Verwaltungsaufwendungen -1.574,0 31,6 % -1.196,1 -1.017,4 

Betriebsergebnis 1.096,2 36,4 % 803,5 565,5 

Kreditrisikovorsorgen -206,6 5,6 % -195,7 -202,2 

Jahresüberschuss vor Steuern 929,9 34,3 % 692,3 343,6 

Jahresüberschuss nach Steuern 704,6 24,5 % 565,8 278,4 

Konzern-Jahresüberschuss 450,9 1,2 % 445,7 216,2 

* Die Vergleichswerte 2004 wurden aufgrund geänderter und neuer IFRS-Bestimmungen geringfügig angepasst. 

Die operativen Ergebnisgrößen weisen signifikante Ergebniserhöhungen auf: Die Betriebserträge 

stiegen um ein Drittel auf € 2.670 Millionen, wobei der Zinsüberschuss mit einer Steigerung von 

43 Prozent am deutlichsten wuchs. Aufgrund des nach wie vor nicht abgeschlossenen Ausbaus der 

Vertriebsstrukturen in den CEE-Ländern wuchsen die Verwaltungsaufwendungen mit 32 Prozent nur 

leicht schwächer und erreichen € 1.574 Millionen. Dabei ist der Personalaufwand mit einem Plus 

von 36 Prozent der wesentlichste Treiber. 

Entwicklung der Cost/Income Ratio 


2.800 

66,4 % 

2.400 

2.000 

1.600 

1.200 

800 

400 

0 

1.058 

702 

1.343 

67,2 % 

900 

1.583 

64,1 % 

1.017 

2.000 

59,8 % 

1.196 

2001 2002 2003 2004 2005 

Betriebserträge Betriebsaufwendungen Cost/Income Ratio 

2.670 

Die Effizienzkennzahl Cost/Income Ratio, die die 

Verwaltungsaufwendungen im Verhältnis zu den 

Betriebserträgen ausweist, hat sich einhergehend 

mit der operativen Ergebnissteigerung von 59,8 

Prozent auf sehr gute 58,9 Prozent verbessert 

und liegt damit nachhaltig unter der vom Konzernvorstand 

vorgegebenen 60 Prozent-Marke. 

Durch die strategische Fokussierung auf das 

Retailgeschäft in CEE und die stärkere Präsenz 

in margenstarken Märkten gab es leichte 

Verschiebungen bei der Zusammensetzung der 

Betriebserträge. 


1.574 

58,9 % 

66 % 

64 % 

62 % 

60 % 

58 % 

56 % 

54 % 


www.rzb.at 

75


76 www.rzb.at 

Entwicklung der Ergebnisstruktur 


2.800 

2.400 

2.000 

1.600 

1.200 

800 

400 

0 

7% 

23 % 

20 % 

50 % 

7% 

19 % 

21 % 

53 % 

Der Zinsüberschuss wuchs um 43 Prozent von 

€ 1.124 Millionen auf € 1.606 Millionen. Der 

Anteil an den Betriebserträgen betrug damit 

60 Prozent und liegt vier Prozentpunkte über dem 

Vorjahr. Der Provisionsüberschuss nahm zwar um 

28 Prozent zu und erreichte € 619 Millionen, der 

Anteil am Gesamtüberschuss fiel jedoch um einen 

Prozentpunkt auf nunmehr 23 Prozent. Gleiches 

gilt auch für das Handelsergebnis, das mit einem 

Plus von 19 Prozent auf € 372 Millionen einen um 

zwei Prozentpunkte reduzierten Anteil an den 

Betriebserträgen hat. Die übrigen Betriebserträge 

gingen mit 10 Prozent leicht zurück, die € 73 

Millionen stehen für drei Prozent (minus ein 

Prozentpunkt) der Betriebserträge. 

Das Kreditrisiko hat sich im Berichtsjahr zufriedenstellend 

entwickelt. Trotz eines um 41 Prozent 

deutlich erhöhten Kreditvolumens nahmen die 

Kreditrisikovorsorgen nur um 6 Prozent oder € 11 Millionen auf netto € 207 Millionen zu. Dies ist ein 

deutliches Indiz für die gute Qualität und die breitere Diversifikation des stetig wachsenden 

Kreditportfolios. Es war darüber hinaus kein größerer Vorsorgebedarf für Einzelinvestments 

vorzunehmen. Die Regionen mit den höheren Margen weisen anteilig auch den höheren Vorsorgebedarf 

auf, 81 Prozent aller Vorsorgen der RZB wurden für in CEE ausgereichte Kredite 

vorgenommen, wobei die Vorsorgen für Retailkunden um 54 Prozent anstiegen, eine Folge des stark 

erhöhten Kreditvolumens in diesem Kundensegment. 

Zinsergebnis Provisionsergebnis 

Handelsergebnis Übrige Betriebserträge 

4% 

19 % 

23 % 

54 % 

4% 

16 % 

24 % 

56 % 

14 % 

23 % 

60 % 

2001 2002 2003 2004 2005 

Entwicklung von Jahresüberschuss und Return on Equity 


3.500 

3.000 

2.500 

2.000 

1.500 

1.000 

500 

0 

1.058 

1.736 

13,3 % 

232 

1.338 

1.940 

12,5 % 

243 

2.221 

1.583 

15,5 % 

344 

29,9 % 

2.317 

2.014 

692 

2001 2002 2003 2004 2005 

Durchschnittliches Eigenkapital 

Jahresüberschuss vor Steuern Return on Equity vor Steuern 

3.885 

2.670 

3% 

23,9 % 

930 

30 % 

25 % 

20 % 

15 % 

10 % 

5% 

0% 

Der überproportionale Anstieg der Ertragsteuern 

um 78 Prozent auf € 225 Millionen begründet 

sich teilweise in Steuernachzahlungen für 

Vorperioden in Höhe von rund € 14 Millionen 

sowie im Rückgang von verrechenbaren steuerlichen 

Verlustvorträgen. 

Aufgrund dieser Zuwächse bei den Steuern stieg 

der Jahresüberschuss nach Steuern nur um ein 

knappes Viertel von € 566 Millionen auf € 705 

Millionen und fällt damit im Vergleich zum 

Betriebsergebnis (plus 36 Prozent) niedriger aus. 


RZB 2005 

Der Anstieg der Anteile anderer Gesellschafter am Ergebnis um 111 Prozent auf € 254 Millionen 

erklärt sich mit dem Börsegang der Raiffeisen International, wodurch der Anteil der Raiffeisen 

Zentralbank von 86 auf 70 Prozent gesunken ist. 

Der auf die Raiffeisen Zentralbank entfallende Konzern-Jahresüberschuss von € 451 Millionen liegt 

damit nur leicht und zwar um 1 Prozent oder € 5 Millionen über dem Vorjahr. Der sich daraus 

ableitende Gewinn je Aktie (EPS) verringerte sich wegen der Kapitalerhöhung in der Raiffeisen 

Zentralbank im Dezember 2004 von € 102,3 auf € 92,6. Im Jahr 2005 waren im Durchschnitt 

4.797.538 Stammaktien im Umlauf (Vorjahr: 4.292.335). 

Wegen der deutlich gestiegenen Kapitalbasis hat der Ergebnisanstieg allerdings nicht zu einer 

Verbesserung des Return on Equity (ROE) geführt. Dieser errechnet sich aus dem Jahresüberschuss 

vor Steuern in Prozent des durchschnittlichen Eigenkapitals und sank im Berichtsjahr um 5,9 Prozentpunkte 

von 29,9 Prozent auf 23,9 Prozent. Das zugrunde liegende durchschnittliche Eigenkapital 

stieg um € 1.568 Millionen auf € 3.885 Millionen. Dieser Zuwachs ergibt sich überwiegend aus 

Gewinnthesaurierungen sowie der Kapitalerhöhung in der Raiffeisen International im Zuge des 

Börseganges. 

Segmentergebnisse nach Geschäftsfeldern 

Wie schon das Gesamtergebnis der RZB zeigt, wurden in nahezu allen Geschäftsbereichen deutliche 

Ergebniszuwächse erzielt, die Fokussierung auf das Retailgeschäft in den CEE-Ländern bringt 

zunehmend positivere Ergebnisse, obwohl der Filialisierungsprozess und die Exploration neuer 

regionaler Märkte noch nicht abgeschlossen sind. 

Entwicklung der Segmentergebnisse vor Steuern 


400 

300 

200 

100 

0 

-100 

238 

201 

320 

449 

20 25 

96 

147 

Corporate Customers Financial Inst. & Public Sector Retail Customers Propietary Trading Participations & Other 


-59 

-19 

51 

129 

2002 2003 2004 2005 

158 142 

174 

238 

-77 

-43 

52 

-34 


www.rzb.at 

77


78 www.rzb.at 

Das größte Geschäftsfeld Corporate Customers konnte den Gewinn vor Steuern um 41 Prozent auf 

€ 449 Millionen steigern. Dies beruht größtenteils auf Volumensteigerungen – die Risikoaktiva 

wuchsen um 34 Prozent auf € 26,1 Milliarden – und auf einem Rückgang der Kreditrisikovorsorgen 

um 18 Prozent auf € 112 Millionen. Die Betriebserträge wie die Verwaltungsaufwendungen stiegen 

im Gleichschritt um rund 26 Prozent, wodurch die Cost/Income Ratio fast unverändert bei 40 Prozent 

liegt. Der Return on Equity fiel bedingt durch das stark gewachsene Eigenkapital um 2,4 Prozentpunkte 

auf 24,8 Prozent. 

Weiter gewachsen ist auch das Ergebnis aus Financial Institutions & Public Sector, das um 53 Prozent 

auf € 147 Millionen stieg. Auch hier trugen ein starker Anstieg des Geschäftsvolumens und ein gutes 

Handelsergebnis von plus 98 Prozent bei moderatem Anstieg der Verwaltungsaufwendungen von plus 

22 Prozent zur Ergebnisverbesserung bei. 

Das Segment Retail Customers wächst weiter dynamisch, die Risikoaktiva stiegen um 85 Prozent auf 

€ 9,4 Milliarden, der Gewinn vor Steuern sogar um 155 Prozent auf € 129 Millionen. Damit trägt 

das noch immer relativ junge Segment schon 14 Prozent zum Gesamtergebnis der RZB bei. Die 

hohen Zuwächse beim Geschäftsvolumen sind daher auch für den Ergebnisanstieg verantwortlich und 

sorgen für Skaleneffekte. Die Verwaltungsaufwendungen stiegen um 44 Prozent und sind weiterhin 

durch Filial- und Produkterweiterungen geprägt, wodurch sich auch nach wie vor die relativ hohe, 

wenn auch um 4,8 Prozentpunkte verbesserte Cost/Income Ratio von 78,1 Prozent erklären lässt. 

Das Eigenhandelssegment Proprietary Trading verzeichnet ebenfalls Ergebnisverbesserungen. Das 

Ergebnis vor Steuern stieg mit 37 Prozent auf € 238 Millionen etwas stärker als die Risikoaktiva, 

die um 31 Prozent auf € 11,0 Milliarden zunahmen. Während das Handelsergebnis durch Hedgingaktivitäten 

für die Investments in CEE stagnierte, entwickelte sich der Zinsüberschuss aufgrund guter 

Ergebnisse aus dem Aktiv/Passiv-Management mit einem Plus von 45 Prozent auf € 184 Millionen 

sehr gut. Die Cost/Income Ratio liegt bei nur 34,0 Prozent, der Return on Equity fiel wegen des 

starken Eigenmittelzuwachses um 3,3 Prozentpunke auf 31,2 Prozent. 

Beim Segment Participations & Other drehte das Ergebnis von € 52 Millionen auf minus € 34 Millionen. 

Der Grund liegt zum überwiegenden Teil in einem Einmaleffekt aus dem Jahr 2004, wo außertourliche 

Gewinne aus der Marktbewertung von Beteiligungen von rund € 90 Millionen verbucht wurden. 

Ansonsten entwickelten sich die Ergebnisse aus dem hier ausgewiesenen Nichtbankenbereich gut, 

auch die über dem Konzernverrechnungssatz liegenden Ergebnisse aus der Eigenkapitalveranlagung 

trugen positiv zum Segmentergebnis bei. Letztlich wird das Segment durch nicht an andere Segmente 

verrechnete Overheadkosten belastet. 


RZB 2005 

Die Positionen der Erfolgsrechnung im Detail 

Zinsüberschuss 

Entwicklung der Zinsspanne 

2,0 % 

1,5 % 

1,0 % 

0,5 % 

0,0 % 

1,32 % 

Der Zinsüberschuss wuchs im Berichtsjahr um 43 Prozent oder € 482 Millionen auf € 1.606 

Millionen. Auf Unternehmenszukäufe entfallen dabei neun Prozent oder € 46 Millionen. Die 

Zuwächse liegen über dem Bilanzsummenwachstum von 38 Prozent, womit sich die Zinsspanne 

(gerechnet auf die durchschnittliche Bilanzsumme) von 1,79 Prozent im Vorjahr um 23 Basispunkte 

auf 2,02 Prozent klar verbesserte. 

1,56 % 

1,69 % 

1,79 % 

2,02 % 

2001 2002 2003 2004 2005 

Die Zinserträge erhöhten sich um 36 Prozent auf 

€ 3.517 Millionen. Der Anstieg der Zinserträge 

aus Forderungen an Kunden lag bei 39 Prozent 

und machte mit 54 Prozent auch den größten 

Anteil an den Zinserträgen aus. Der korrespondierende 

Bilanzposten zeigte einen durchschnittlichen 

Anstieg von 42 Prozent. 

Im Vergleich zu den Erträgen stiegen die Zinsaufwendungen 

mit 30 Prozent auf € 1.910 

Millionen etwas geringer. Trotz eines Anstiegs des 

durchschnittlichen Einlagenvolumens von rund 

38 Prozent nahmen die Zinsaufwendungen in 

diesem Bereich nur um 18 Prozent zu. 

Diese inkongruenten Veränderungen ergaben sich teilweise durch niedrigere Zinsaufwendungen im 

Bereich der verbrieften Verbindlichkeiten sowie aufgrund von Umschichtungen bei Refinanzierungen 

in andere Währungen, andererseits aufgrund der Umschichtung des kalkulatorischen Refinanzierungsaufwands 

für die Handelsaktiva in das Handelsergebnis. 

Der größte Zuwachs beim Zinsüberschuss ergab sich bei den Retail Customers mit einem Plus von 

58 Prozent. Auch im Proprietary Trading gab es mit plus 45 Prozent aufgrund guter Ergebnisse im 

Aktiv-/Passiv-Management und bei Wertpapieren einen positiven Trend. 

In regionaler Hinsicht wuchsen Südosteuropa mit plus 61 Prozent oder € 157 Millionen und die 

GUS-Länder mit plus 110 Prozent oder € 131 Millionen am stärksten. Dies sind auch die Regionen 

mit den größten Volumensteigerungen bei Krediten an Retail Customers und KMU-Kunden. Auch in 

Österreich stieg der Zinsüberschuss stark an, was durch Volumenzuwächse bei Forderungen an Kreditinstitute 

und Kunden sowie guten Ergebnissen aus at-equity bewerteten Beteiligungen verursacht wurde. 



www.rzb.at 

79

Erfolgsrechnung RZB 2005 

80 www.rzb.at 

Kreditrisikovorsorgen 

Erfreulich entwickelten sich die Kreditrisikovorsorgen, die trotz eines dynamisch wachsenden 

Geschäftsvolumens nur um 6 Prozent oder € 11 Millionen auf € 207 Millionen stiegen. Die 

Risk/Earnings Ratio – das Verhältnis von Kreditvorsorgen zu Nettozinsüberschuss – wurde deutlich 

verbessert und liegt mit 12,9 Prozent um 4,6 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert von 17,4 Prozent. 

Auch die Neubildungsquote (bezogen auf die durchschnittlichen Risikoaktiva des Bankbuchs) 

verbesserte sich um 12 Basispunkte auf 0,52 Prozent. 

Regionale Aufteilung der Kreditrisikovorsorgen 

GUS-Länder 

27 % 

Südosteuropa 

30 % 

Sonstige 

5% 

Österreich 

Dabei zeigt sich ein unterschiedlicher Trend in den 

für das Kreditrisiko wesentlichen Geschäftsfeldern: 

Während die Vorsorgen für Corporate Customers 

um 18 Prozent auf € 112 Millionen sanken, 

stiegen sie für die Retail Customers um 54 Prozent 

auf € 97 Millionen. 

15 % Die Verbesserung bei den Corporate Customers 

liegt daran, dass im Berichtsjahr keine größeren 

Problemkreditfälle aufgetreten sind. Der größte 

Zentraleuropa Einzelfall in Österreich beläuft sich auf € 15 Mil- 

23 % 

lionen, in den CEE-Ländern auf € 11 Millionen. 

Besonders deutlich zeigt sich der Rückgang der 

Wertberichtigungen in Österreich, wo sie um 

42 Prozent auf € 29 Millionen fielen und in 

Zentraleuropa, das im Jahr 2004 durch einige Einzelfälle belastet war. Die Ausfallsquote, welche die 

echten Ausfälle (Verbrauch der Wertberichtigung und Direktabschreibungen) im Verhältnis zum 

gesamten Kreditobligo darstellt, fiel um 5 Basispunkte auf 0,12 Prozent. 

Bei den Retail Customers lag dieser Anstieg durchaus im Rahmen des Volumenwachstums. Deutlich ist 

der Zuwachs vor allem in den für die RZB noch jüngeren Retailmärkten in Südosteuropa und besonders 

in den GUS-Ländern, wobei hier auch die Akquisition der Bank Aval ins Gewicht fällt. Dies sind 

gleichzeitig auch jene Märkte, die die höchsten Margen auszuweisen haben. Die Risk/Earnings Ratio 

hat sich nur in den GUS-Ländern um 2,4 Prozentpunkte auf 22,1 Prozent verschlechtert, während in 

den anderen Regionen teilweise signifikante Verbesserungen verzeichnet werden konnten. Den besten 

Wert weist die Region Österreich mit nur 7,5 Prozent auf, nach 17,9 Prozent im Jahr zuvor. 


RZB 2005 

Entwicklung des Provisionsüberschusses 


600 

500 

400 

300 

200 

100 

0 

214 

16 % 

4% 

27 % 

22 % 

31 % 

283 

18 % 

6% 

22 % 

24 % 

30 % 

359 

15 % 

484 

2001 2002 2003 2004 2005 

Zahlungsverkehr Kreditbearbeitung und Avalgeschäft 

Wertpapiergeschäft 

Sonstige Bankdienstleistungen 

Devisen-, Valuten- und Edelmetallgeschäft 

6% 

16 % 

25 % 

38 % 

Provisionsüberschuss 

Der stark von der Anzahl der Transaktionen 

abhängige Provisionsüberschuss setzte auch 

2005 eine nachhaltige kontinuierliche Entwicklung 

fort. Er verzeichnete einen Anstieg um 28 Prozent 

oder € 135 Millionen auf € 619 Millionen. 

Auf neu konsolidierte Unternehmen entfallen 

€ 26 Millionen, das ist rund ein Fünftel des 

Anstiegs. Das Zahlungsverkehrsgeschäft ist mit 

€ 240 Millionen und einem Anteil von 39 Prozent 

der weiterhin wichtigste Ergebnisträger. Deutliche 

Zuwächse gab es auch bei den Provisionen aus 

dem Wertpapiergeschäft mit einem Plus von 42 

Prozent auf € 106 Millionen und beim Devisengeschäft, 

dessen Provisionsergebnis um 45 Prozent 

auf € 42 Millionen wuchs. 

Allgemein war der Zuwachs an Kunden im Bereich der Privatkunden und der Klein- und Mittelbetriebe 

der wesentliche Grund für die Steigerungen bei den Gebühren und Kommissionen, diese trugen fast 

60 Prozent zum Ergebnisanstieg bei. Besonders stark erhöhten sich die Provisionserträge in den 

GUS-Ländern, die einen Anstieg um 117 Prozent oder € 52 Millionen verzeichneten, davon entfiel 

fast die Hälfte auf die im Oktober 2005 erstmalig einbezogene Bank Aval. 

Entwicklung des Handelsergebnisses 


350 

300 

250 

200 

150 

100 

50 

0 

240 

3% 

82 % 

15 % 

253 

2% 

79 % 

293 

13 % 

6% 

15 % 

30 % 

36 % 

Handelsergebnis 

Das Handelsergebnis stieg um 19 Prozent oder 

€ 61 Millionen auf € 372 Millionen. Es berücksichtigt 

sowohl realisierte als auch unrealisierte 

Gewinne und Verluste aller Positionen des Handelsbestands 

unter Einschluss des Refinanzierungsaufwands 

für Aktivposten des Handelsbestands 

und der Bewertungsergebnisse aller Fremdwährungspositionen. 

18 % 

Das Handelsergebnis der RZB ist traditionell durch 

den kundenbezogenen Handel mit Devisen und 

Valuten bestimmt. Hier haben die Entwicklungen 

19 % 

11 % 

11 % 

auf den Zins- und Devisenmärkten nur geringen 

Einfluss, das Ergebnis ist vielmehr bestimmt durch 

das von Kunden in Auftrag gegebene Volumen. 

Trotz einer kontinuierlichen Steigerung dieses 

Volumens stieg das Ergebnis aus dem währungsbezogenen Geschäft nur um rund 10 Prozent auf 

€ 278 Millionen und macht damit drei Viertel des gesamten Handelsergebnisses aus. Der Grund 

dieses vergleichsweise geringen Anstiegs liegt im negativen Ergebnis aus Absicherungsgeschäften für 

Zins- und Kreditprodukte Devisen- und FX-Bewertung Aktien 

8% 

81 % 

312 

81 % 


619 

11 % 

7% 

17 % 

26 % 

39 % 

2001 2002 2003 2004 2005 

8% 

372 

7% 

75 % 


www.rzb.at 

81


82 www.rzb.at 

die Investitionen der RZB in CEE. Die diesen Hedges gegenüberstehenden Ertragspositionen finden 

sich allerdings nicht in der Erfolgsrechnung, sondern unter den Währungsdifferenzen in der Eigenkapitalentwicklung 

(siehe Seite 131). 

Das Handelsergebnis aus eigenen Dispositionen entwickelte sich 2005 sehr positiv. Aufgrund höherer 

Handelsvolumina und einem freundlichen Marktumfeld erhöhte sich das Handelsergebnis aus dem 

zinsbezogenen Geschäft um 96 Prozent auf € 68 Millionen, was einem Anteil von 18 Prozent am 

gesamten Handelsergebnis entspricht. Die Handelsaktiva stiegen um 46 Prozent auf € 7,5 Milliarden. 

Während diese in den CEE-Ländern um ein Drittel zurückgingen, stiegen die Handelsaktiva in 

Österreich um mehr als das Doppelte auf € 6,0 Milliarden. 

Das Handelsergebnis aus aktien- und indexbezogenen Geschäften blieb mit € 27 Millionen relativ 

konstant (2004: € 25 Millionen). Dieses Ergebnis wird nahezu ausschließlich in der auf Equity- 

Produkte spezialisierten Raiffeisen Centrobank AG erwirtschaftet. 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 

Das Ergebnis aus Finanzinvestitionen erreichte € 26 Millionen und fiel daher gegenüber dem 

Vorjahresergebnis von € 94 Millionen um 72 Prozent ab. Es setzt sich aus dem Ergebnis aus Finanzanlagen 

– das aus Bewertungs- und Veräußerungserträgen aus Wertpapieren und Beteiligungen des 

Finanzanlagebestandes besteht – und aus dem Ergebnis des sonstigen Finanzumlaufvermögens 

(Bewertungs- und Veräußerungserträge von Wertpapieren der Bewertungskategorie at fair value 

through profit and loss) zusammen. 

Hauptursache für diesen Rückgang war das Ergebnis aus Finanzanlagen, das sich von € 70 Millionen 

um 66 Prozent auf € 24 Millionen reduzierte. Ausschlaggebend dafür waren hohe Bewertungsgewinne 

aus marktbewerteten Beteiligungen im Jahr 2004 – speziell aus der Beteiligung an der 

Investkredit Bank AG. Im Berichtsjahr standen Erträge aus Beteiligungsveräußerungen in Höhe von 

€ 56 Millionen – insbesondere wiederum aus dem Verkauf der Investkredit und einer Immobilienbeteiligung 

– Verlusten aus der Wertberichtigung von Unternehmensanteilen von € 30 Millionen – 

Abschreibungen von Immobilienprojekten und Marktbewertungen von Beteiligungen – gegenüber. 

Das Ergebnis aus dem sonstigen Finanzumlaufvermögen sank von € 23 Millionen auf € 2 Millionen. 

Dies hängt insbesondere mit einem Sondereffekt in der Vorperiode zusammen, wo es zu einer 

Zuschreibung von zuvor wertberichtigten Wertpapieren des Finanzumlaufvermögens kam. 

Verwaltungsaufwendungen 

Die Verwaltungsaufwendungen wuchsen im Berichtsjahr um 32 Prozent oder € 378 Millionen auf 

€ 1.574 Millionen. Aus den Zugängen in den Konsolidierungskreis stammen 14 Prozent des Anstiegs, 

das sind rund € 52 Millionen. 

Die Verwaltungsaufwendungen stiegen etwas geringer als die Betriebserträge, wodurch sich die Messgröße 

für die Betriebseffizienz, die Cost/Income Ratio, von 59,8 auf 58,9 Prozent verbesserte. 


RZB 2005 

Struktur der Verwaltungsaufwendungen 


1.600 

1.400 

1.200 

1.000 

800 

600 

400 

200 

0 

702 

13 % 

40 % 

47 % 

900 

11 % 

40 % 

49 % 

1.017 

12 % 

37 % 

51 % 

2001 2002 2003 2004 2005 

Personalaufwand Sachaufwand Abschreibungen 

13 % 

37 % 

50 % 

Der Personalaufwand, der um 36 Prozent oder 

€ 218 Millionen auf € 817 Millionen stieg, hat 

mit 52 Prozent einen um zwei Prozentpunkte 

höheren Anteil an den Verwaltungsaufwendungen. 

Davon waren € 189 Millionen organisch bedingt, 

während € 29 Millionen auf die neu in den Konsolidierungskreis 

aufgenommenen Konzerneinheiten 

zurückgingen. 

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter im 

Konzern (im Sinne von Vollzeitäquivalenten) wuchs 

um 32 Prozent oder 7.552 auf 31.065. Damit 

liegt der Zuwachs leicht unter dem der Kosten, was 

durch Währungseffekte, planmäßige Gehaltssteigerungen 

(speziell im CEE Raum) sowie Bonuszahlungen 

begründet ist. Die Betriebserträge pro 

Mitarbeiter lagen jedoch unverändert zum Vorjahr 

bei € 86 Tausend. 

Die Bank Aval war in der durchschnittlichen 

Anzahl der Mitarbeiter nur mit einem Quartal enthalten. Dennoch war der Zuwachs von 140 Prozent 

bei den Mitarbeitern in den GUS-Ländern, wo durchschnittlich 8.270 Mitarbeiter beschäftigt waren, 

mit Abstand am höchsten. In den Regionen Österreich (plus 6 Prozent) und Zentraleuropa (plus 

9 Prozent) lag der Anstieg unter 10 Prozent, was auf die schon hohe Marktdurchdringung in einigen 

Ländern zurückgeht. Der Schwerpunkt des Mitarbeiterzuwachses liegt klarerweise bei den Retail 

Customers mit einem Plus von 47 Prozent, wo der Ausbau von Kundenzentren und die Eröffnung 

neuer Filialen entsprechende Ressourcen benötigen. 62 Prozent aller Mitarbeiter arbeiten im Geschäftsfeld 

Retail Customers, das ist ein Plus von 6 Prozentpunkten gegenüber dem Vergleichzeitraum. 

Verteilung der Sachaufwendungen 2005 

Büroaufwand 

3% 

Einlagensicherung 

6% 

Werbeaufwand 

12 % 

Rechts- und 

Beratungsaufwand 

7% 

Kommunikationsaufwand 

9% 

1.196 

Der Anstieg der Sachaufwendungen lag bei 

33 Prozent oder € 147 Millionen und erreichte 

€ 591 Millionen. Damit nahmen sie 38 Prozent 

(2004: 37 Prozent) aller Betriebsaufwendungen ein. 

Zwölf Prozent des Zuwachses oder € 17 Millionen 

resultierten aus neu konsolidierten Einheiten. Ein 

Großteil des Anstiegs ging auf den fortgesetzten 

Ausbau der Geschäftsstellen im CEE-Raum zurück. 

Die Hauptaufwendungen dafür betrafen Mieten 

für Gebäude, Implementierung von Abwicklungssystemen 

sowie Marketing. 

Mit einem Anteil von 25 Prozent an den Sachaufwendungen 

ist der Gebäude- bzw. Mietaufwand, 

der um 28 Prozent auf € 144 Millionen stieg, der gewichtigste Kostenblock. Ebenfalls bedeutend sind 

die Ausgaben für IT und Kommunikation, die um ein Drittel auf zusammen € 142 Millionen wuchsen. 

Dabei sind die Zuwächse auch durch Systemumstellungen und die Optimierung von Prozessen 

bedingt. Der Werbeaufwand stieg um 25 Prozent auf € 72 Millionen und spiegelt die Maßnahmen 

zur Gewinnung von Kunden in den neu erschlossenen lokalen Märkten wider. 


1.574 

11 % 

37 % 

52 % 

Sonstiger Sachaufwand 

23 % 

Gebäude-/ 

Mietaufwand 

25 % 

IT-Aufwand 

15 % 


www.rzb.at 

83


100 

75 

50 

25 

0 

-25 

-50 

84 www.rzb.at 

Bankfremdes 

Geschäft 

Die Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte stiegen im Jahresvergleich 

unterdurchschnittlich um 9 Prozent oder € 14 Millionen auf € 166 Millionen. Die im Vorjahr durchgeführte 

außerordentliche Abschreibung eines Bankgebäudes in Höhe von € 24 Millionen führte im 

Jahresvergleich zu einem Rückgang der Abschreibungen auf Sachanlagen, die von € 113 Millionen 

auf € 103 Millionen zurückgingen. Auf Abschreibungen von immateriellen Vermögenswerten – hauptsächlich 

Software und ähnliche Lizenzen – entfielen weitere € 55 Millionen (Vorjahr: € 36 Millionen). 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 

Das sonstige betriebliche Ergebnis ist im Jahresvergleich um 22 Prozent von € 71 Millionen auf € 87 

Millionen gestiegen. Darin enthalten sind Deckungsbeiträge aus bankfremden Geschäften in Höhe von 

€ 74 Millionen (plus € 2 Millionen), sonstige nicht ertragsabhängige Steuern von € 30 Millionen 

(plus € 6 Millionen), das Ergebnis aus der Dotierung und Auflösung sonstiger Rückstellungen in Höhe 

von minus € 11 Millionen (Vorjahr: € 1 Million) sowie das Ergebnis aus Derivaten und Hedge 

Accounting von € 14 Millionen (Vorjahr minus € 9 Millionen). 

Durch eine Änderung der Bilanzierungsrichtlinien (IFRS 3) werden ab dem Geschäftsjahr 2005 

Firmenwerte nicht mehr planmäßig abgeschrieben, sondern einem Impairment-Test unterzogen. Daher 

waren im Vorjahr noch planmäßige Firmenwertabschreibungen in Höhe von € 21 Millionen zu 

verbuchen, im Geschäftsjahr 2005 gab es deshalb nur noch eine außerplanmäßige Abschreibung 

von € 3 Millionen, die für die Raiffeisen Krekova banka d.d., Maribor, zu bilden war. 

Zusammensetzung des sonstigen betrieblichen Ergebnisses 


52 

90 

62 

73 74 

6 7 

23 

55 

44 

-11 -13 -20 -23 -30 

Übriges Geschäft Nicht ertragsabhängige 

Steuern 

2001 2002 2003 2004 2005 

38 

-5 -3 -10 

Derivate und Hedge 

Accounting 

Abgang von 

Sachanlagen 

Kapitalkonsolidierung Sonstige 

Rückstellungen 

Schließlich erreichten die übrigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen einen Betrag von 

€ 44 Millionen nach € 55 Millionen im Vorjahr. Der Rückgang resultiert aus Erträgen aus der 

Entkonsolidierung, die im Vorjahr mit insgesamt € 36 Millionen zu Buche schlugen. 

14 

Vorwort Vorstand Aufsichtsratsbericht Überblick Raiffeisen Bankengruppe Interview 

4 1 

5 0,1 

-5 

20 

4 

-4 

-25 

0,4 

-3 

4 6 

1 

-11

RZB 2005 

Struktur der Bilanzaktiva 


90 

75 

60 

45 

30 

15 

0 

44,6 

9% 

17 % 

37 % 

37 % 

Bilanzentwicklung 

Das dynamische Wachstum der RZB fand auch im Geschäftsjahr 2005 seine Fortsetzung. Die Bilanzsumme 

stieg gegenüber dem Vorjahr von € 67,9 Milliarden um 38 Prozent auf € 93,9 Milliarden. 

Rund 15 Prozent oder € 3,8 Milliarden des Anstiegs von € 26,0 Milliarden entfielen auf Veränderungen 

des Konsolidierungskreises, in erster Linie auf die Einbeziehung der Bank Aval im vierten Quartal. 

Weitere fünf Prozent bzw. rund € 1 Milliarde entfallen auf Wechselkursänderungen in den CEE-Ländern. 

Das organische Bilanzsummenwachstum des Konzerns lag somit bei € 21,1 Milliarden, das ist ein 

Zuwachs von 31 Prozent gegenüber dem Jahresende 2004. 

46,4 

8% 

18 % 

42 % 

32 % 

56,1 

67,9 

2001 2002 2003 2004 2005 

Forderungen an Kreditinstitute Forderungen an Kunden (netto) 

Wertpapiere / Beteiligungen Übrige Aktiva 

Struktur der Kundenforderungen 

Retailkunden 

21 % 

12 % 

16 % 

48 % 

34 % 

9% 

19 % 

40 % 

33 % 

Aktivseitig wurde das Wachstum von einer Ausweitung 

der Forderungen an Kunden getrieben, die um 

42 Prozent oder € 11,7 Milliarden auf insgesamt 

€ 39,6 Milliarden anstiegen. € 2,5 Milliarden 

wurden durch Änderungen des Konsolidierungskreises 

beigesteuert. Bereinigt um die Kreditrisikovorsorgen 

von € 1,1 Milliarden haben die Forderungen 

an Kunden nun einen Anteil von 41 Prozent 

an den Bilanzaktiva. Kredite an Firmenkunden 

wuchsen absolut und relativ mit € 9,5 Milliarden 

bzw. 47 Prozent am stärksten und erreichten zum 

Jahresende einen Wert von € 29,6 Milliarden. 

Der Zuwachs an Krediten für Retailkunden betrug 

32 Prozent und erreichte einen Bestand zum 

Jahresende von € 8,5 Milliarden. Mit 27 Prozent 

der Ausleihungen stammt der größte Teil der 

Kundenforderungen aus der Region Zentraleuropa. 

Der Anstieg der Forderungen an Kreditinstitute um 

ein Drittel auf € 29,6 Milliarden stammt in erster 

Linie aus höheren Beständen des Treasury im Interbankenhandel. 

Die in der Grafik als Wertpapiere/Beteiligungen 

zusammengefassten Bilanzposten haben im Berichtsjahr 

um 37 Prozent von € 12,7 Milliarden auf 

€ 17,5 Milliarden zugelegt: Die größten Zuwächse 

gab es mit einem Plus von € 2,4 Milliarden bei 

den Handelsaktiva, wo die Zuwächse auf das 

Konto der Raiffeisen Zentralbank und der Raiffeisen 

Centrobank gingen, während die Handelsbestände 

in Zentraleuropa zurückgingen. 


93,9 

9% 

19 % 

41 % 

31 % 

Öffentlicher Sektor 

3% 

Firmenkunden 

76 % 

Bilanzentwicklung 

www.rzb.at 

85

Bilanzentwicklung RZB 2005 

86 www.rzb.at 

Struktur der Bilanzpassiva 


100 

80 

60 

40 

20 

0 

44,6 

6% 

15 % 

23 % 

56 % 

46,4 

7% 

15 % 

27 % 

51 % 

56,1 

2001 2002 2003 2004 2005 

Verbindlichkeiten gg. Kreditinstituten Verbindlichkeiten gg. Kunden 

Übrige Passiva Eigenmittel 

6% 

15 % 

30 % 

49 % 

67,9 

7% 

11 % 

34 % 

48 % 

93,9 

7% 

12 % 

34 % 

46 % 

Passiva 

Auf der Passivseite nahmen die Verbindlichkeiten 

gegenüber Kunden um 38 Prozent oder € 8,7 

Milliarden auf nunmehr € 32,2 Milliarden weiter 

zu, womit ihr Anteil an der Bilanzsumme mit 

34 Prozent konstant geblieben ist. Absolut gesehen 

geht der Zuwachs zu knapp 60 Prozent auf das 

Konto der Firmenkunden (plus € 5,1 Milliarden 

auf € 16,6 Milliarden) und zu rund 40 Prozent 

auf jenes der Privatkunden (plus € 3,3 Milliarden 

auf € 14,1 Milliarden). € 2,4 Milliarden des 

Zuwachses entfallen auf neu konsolidierte Unternehmen. 

Mit € 23,8 Milliarden stammen etwa drei 

Viertel der Einlagen aus dem CEE-Raum. Der 

Deckungsgrad der Kundeneinlagen zu den 

Kundenforderungen verringerte sich um 3 Prozentpunkte 

von 84 auf 81 Prozent. 

Der Anteil der Position Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten an der Bilanzsumme ging zwar 

von 48 auf 46 Prozent zurück, mit einem Anstieg um 35 Prozent auf € 43,4 Milliarden stellen sie 

jedoch nach wie vor den größten Anteil an der Refinanzierungsbasis der RZB. Dieses Merkmal der 

Passivstruktur geht auch auf die Funktion der Raiffeisen Zentralbank als Spitzeninstitut der Raiffeisen 

Bankengruppe zurück, wonach die Raiffeisenlandesbanken die gesetzlichen Liquiditätsreserven bei 

der RZB halten. Darüber hinaus ist die Raiffeisen Zentralbank selbst nicht im Retailgeschäft tätig. 

Rund 37 Prozent der Verbindlichkeiten (Vorjahr: 42 Prozent) gegenüber Kreditinstituten entfallen auf 

österreichische Banken, knapp 59 Prozent auf internationale Großbanken außerhalb Österreichs und 

dem CEE-Raum. Der Anstieg ist einerseits durch größere Transaktionen im Interbankengeschäft, 

andererseits durch langfristig angelegte Refinanzierungen über internationale Banken und supranationale 

Institutionen für Netzwerkbanken in CEE induziert. 

Der Anteil der übrigen Passiva erhöht sich um einen Prozentpunkt auf 12 Prozent, was vor allem auf 

die Verdoppelung der verbrieften Verbindlichkeiten auf € 6,2 Milliarden zurückgeht. Dabei schlugen 

die vermehrten Aktivitäten der Raiffeisen Zentralbank am Eurobondmarkt durch, auf die knapp 90 

Prozent des im Umlauf befindlichen Eigenemissionsvolumens entfallen. 

Die Eigenmittel im weiteren Sinne (inklusive nachrangiger Verbindlichkeiten) machten weiterhin rund 

7 Prozent der Bilanzsumme aus, sie stiegen um 40 Prozent auf € 6,6 Milliarden. 


RZB 2005 

Entwicklung des Eigenkapitals 

Bilanzielles Eigenkapital 

Das bilanzielle Eigenkapital nahm im Geschäftsjahr 2005 um 48 Prozent von € 3.343 Millionen auf 

€ 4.950 Millionen zu. Diese Erhöhung wurde im Wesentlichen durch den Börsegang der Raiffeisen 

International verursacht, der netto einen Zuwachs von knapp € 800 Millionen für das Eigenkapital der 

RZB einbrachte, wovon rund € 450 Millionen auf den Anteil anderer Gesellschafter entfielen. 

Zusammensetzung des Eigenkapitals 


5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

1.956 

335 

891 

730 

2.275 

389 

1.010 

876 

2.445 

533 

1.036 

876 

3.343 

668 

1.653 

1.022 

Das eingezahlte Kapital – bestehend aus 

gezeichnetem Kapital und Kapitalrücklagen – blieb 

unverändert bei € 1.022 Millionen. Die letzte Kapitalerhöhung 

in der Raiffeisen Zentralbank fand im 

Dezember 2004 mit knapp € 146 Millionen statt. 

Das erwirtschaftete Kapital der RZB – bestehend aus 

Gewinnrücklagen und dem Konzern-Jahresüberschuss 

– erhöhte sich um 70 Prozent oder € 840 Millionen 

auf € 2.497 Millionen, wobei € 451 Millionen auf 

den Gewinn des Berichtsjahres entfallen. 

Der restliche Anstieg von € 389 Millionen setzt sich 

aus verschiedenen Faktoren zusammen: Positiv wirkten 

sich der Börsegang der Raiffeisen International aus, 

der durch Zurechnungen aus Anteilsverwässerung und einem direkt in das Eigenkapital gebuchten 

Verkaufserlös (Veräußerungsergebnis von Beteiligungen ohne Kontrollverlust) mit insgesamt € 345 

Millionen beitrug, die Bewertungsänderungen aus at-equity Unternehmen mit € 121 Millionen sowie die 

Währungsdifferenzen, die inklusive Hedging € 81 Millionen erreichten. Reduziert wurde das der Raiffeisen 

Zentralbank zurechenbare Eigenkapital durch Bewertungsergebnisse aus dem Cash-Flow Hedge um 

€ 92 Millionen und durch die aus dem Vorjahresergebnis gezahlten Dividende von € 73 Millionen. 

Eingezahltes Kapital Erwirtschaftetes Kapital 

Anteile anderer Gesellschafter 

Die Anteile anderer Gesellschafter erhöhten sich von € 668 Millionen aus dem Vorjahr um 114 Prozent 

oder € 762 Millionen auf € 1.430 Millionen. Neben den anderen Gesellschaftern zustehenden Gewinnen 

aus 2005 in Höhe von € 254 Millionen waren die Einzahlungen anderer Gesellschafter von Konzernfirmen 

– speziell im Rahmen des Börsegangs der Raiffeisen International – mit netto € 531 Millionen – 

hauptverantwortlich für die Veränderung. 


4.950 

1.430 

2.498 

1.022 

2001 2002 2003 2004 2005 

Eigenkapital 

www.rzb.at 

87

Eigenkapital RZB 2005 

88 www.rzb.at 

Entwicklung der Eigenmittel 


6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

1.929 

2.425 

26 % 

Aufsichtsrechtliche Eigenmittel gemäß BWG 

Die konsolidierten Eigenmittel der RZB-Kreditinstitutsgruppe gemäß österreichischem Bankwesengesetz 

(BWG) erreichten zum Jahresende € 5.199 Millionen und sind gegenüber dem Vorjahr 

(€ 4.120 Millionen) um 26 Prozent oder € 1.079 Millionen gestiegen. 

Auf das Kernkapital entfällt hievon ein Anteil von 

€ 3.982 Millionen, um 27 Prozent oder € 851 

Millionen mehr als im Vorjahr. Neben dem 

Gewinn des Berichtsjahres haben vor allem die 

schon erwähnten Kapitaleinzahlungen zu dem 

hohen Anstieg beigetragen. 

2.869 

2.238 

3.097 

2.431 

3.079 

50 % Den positiven Effekten aus steigenden Wechselkursen 

im CEE-Raum steht der aufgrund einer 

anderen Konsolidierungsweise direkte Abzug 

34 % 

25 % des Firmenwerts aus den Akquisitionen (€ 446 

28 % 27 % 

17 % 

Millionen) gegenüber. Die ergänzenden Eigenmittel 

zeigen einen Zuwachs von 36 Prozent oder 

0% 

€ 366 Millionen auf € 1.306 Millionen. Der 

Abzugsposten für Anteile an Banken und Finanzinstitute 

beinhaltet aufgrund einer BWG-Novelle 

(Finanzkonglomerategesetz) nunmehr auch Anteile an Versicherungen und stieg daher von € 102 

Millionen auf € 202 Millionen. 

2001 2002 2003 2004 2005 

Eigenmittel-Soll Eigenmittel-Ist Überdeckung 

4.120 

4.463 

5.199 

100 % 

75 % 

Den Eigenmitteln steht ein um 45 Prozent gewachsenes aufsichtsrechtliches Eigenmittelerfordernis von 

€ 4.463 Millionen (2004: € 3.079 Millionen) gegenüber. Die Ausweitung des Geschäftsvolumens 

zeigt sich in der Erhöhung der risikogewichteten Aktiva von 40 Prozent deutlich. Sie erreicht zum 

Jahresende € 48,0 Milliarden. Das daraus resultierende Eigenmittelerfordernis für das Bankbuch von 

€ 3.837 Millionen ergibt zusammen mit dem um 86 Prozent höheren Eigenmittelerfordernis für das 

Marktrisiko (€ 440 Millionen) und jenem für offene Devisenpositionen von € 186 Millionen (plus 

67 Prozent) das gesamte aufsichtrechtliche Eigenmittelerfordernis. Letztere stiegen auch wegen des 

schon erwähnten höheren Handelsvolumens der Raiffeisen Zentralbank deutlich. 

Diese deutliche Ausweitung des Eigenmittel-Soll sowie der Kauf der Bank Aval verringert die 

Kernkapitalquote bezogen auf das Eigenmittelerfordernis des Bankbuchs um 0,9 Prozentpunkte von 

9,2 Prozent auf 8,3 Prozent. Die Eigenmittelquote ist um 1,4 Prozentpunkte von 10,7 auf 9,3 Prozent 

zurückgegangen. 


RZB 2005 

Personalstand zum Bilanzstichtag 

Mitarbeiter zum Jahresende (FTE) 

50.000 

40.000 

30.000 

20.000 

10.000 

0 

Human Resources 

2005 war das Jahr der bislang stärksten Expansion in der Geschichte der RZB. Der Mitarbeiterzuwachs 

stellt auch den Aufgabenbereich Human Resources (HR) vor neue Aufgaben und Herausforderungen. 

Das operative HR-Management wird wie bisher von den lokalen HR-Abteilungen 

wahrgenommen. Die Personalabteilung der Raiffeisen International entwickelt zusammen mit den 

Netzwerkbanken die grundsätzlichen Vorgaben für das HR-Management in den Netzwerkbanken, die 

dann lokal umgesetzt werden. Darüber hinaus werden zusätzliche einheitliche Standards implementiert 

und länderübergreifende Projekte durchgeführt. Der Bereich HR der Konzernmutter Raiffeisen Zentralbank 

nimmt weiterhin eine Koordinationsfunktion wahr und stellt durch entsprechende Richtlinien und 

Rahmenregelungen eine einheitliche strategische Ausrichtung der Gruppe in HR-Fragen sicher. 

468 

5.358 

5.889 

2.513 

2001 2002 2003 2004 2005 

231 

16.700 21.119 

25.323 

244 

14.459 

228 

681 

6.187 

7.076 

238 

3.282 

7.241 

2.845 

3.718 

10.292 

8.697 

11.834 

9.654 

2.528 2.513 2.373 2.529 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa 

GUS Restliche Welt 

Mitarbeiter nach Konzernunternehmen 

Sonstige 

2% 

Leasing Österreich 

1% 

46.243 

21.942 

Rasch wachsende Mitarbeiterzahl 

Der Erwerb der Bank Aval in der Ukraine mit 

16.645 Mitarbeitern, aber auch das organische 

Wachstum der RZB führten zu einem weiteren 

Anstieg des Mitarbeiterstandes um 20.920 Personen 

oder 82,6 Prozent auf 46.243 Mitarbeiter 

per 31. Dezember 2005. Davon entfallen auf die 

Netzwerkbanken in CEE 43.430 Mitarbeiter oder 

93,9 Prozent. Der Mitarbeiterstand der Raiffeisen 

Zentralbank erhöhte sich im Berichtsjahr um 

121 Personen oder 10,5 Prozent auf 1.276. 

Der Frauenanteil liegt im Konzern durchschnittlich 

bei 68 Prozent. Die Raiffeisen Zentralbank weist 

einen Anteil weiblicher Mitarbeiterinnen von 

48 Prozent auf. In den Netzwerkbanken reichen 

die Vergleichswerte von 50 (Kosovo) bis 77,5 

Prozent (Kroatien). 

Das geringe Durchschnittsalter von 33,6 Jahren ist 

nach wie vor ein Kennzeichen der RZB. Aufgrund 

des dynamischen Wachstums und der intensiven 

Rekrutierungsarbeit der letzten Jahre liegt es auf 

unverändert niedrigem Niveau. Bei der Raiffeisen 

Zentralbank beträgt es 36,3 Jahre. In den Netzwerkbanken 

liegen die Vergleichswerte zwischen 

29 Jahren in Russland und 37,6 Jahren in Bosnien 

und Herzegowina. 


284 

Raiffeisen Zentralbank 

3% 

Raiffeisen International 

94 % 


www.rzb.at 

89

Human Resources RZB 2005 

90 www.rzb.at 

In logischer Folge ist auch das durchschnittliche Dienstalter mit 5,5 Jahren im Branchenvergleich 

relativ gering. Im Durchschnitt hat ein Raiffeisen Zentralbank-Mitarbeiter eine Dienstzugehörigkeit von 

7,3 Jahren. Bedingt durch das teilweise erst kurze Bestehen einiger Netzwerkbanken liegt die durchschnittliche 

Betriebszugehörigkeit dort zwischen 1,8 und 13 Jahren. 

Personalmanagement 

Die gute Vereinbarkeit von Beruf und Familie hat einen besonderen Stellenwert in der Personalpolitik 

der RZB und wird z.B. in der Raiffeisen Zentralbank insbesondere durch eine variable Gestaltung der 

Arbeitszeit gewährleistet. Neben der variablen Arbeitszeit bestehen am Standort Wien bereits seit 

einigen Jahren Teilzeit- und Telearbeitsmodelle. Der Anteil teilzeitbeschäftigter Mitarbeiter lag 2005 

bei 9,6 Prozent. Ein Betriebskindergarten mit besonders arbeitnehmerfreundlichen Öffnungszeiten 

findet regen Zuspruch. 

Management by Objectives 

Das „Management by Objectives“-System hat sich auch 2005 als effizientes Planungs-, Steuerungsund 

Führungsinstrument in der Raiffeisen Zentralbank bewährt. In den Netzwerkbanken ist dieses 

System auch auf den unteren Managementebenen erfolgreich implementiert, in einigen Ländern auch 

bis auf Mitarbeiterebene. Die gemeinsame Zielfestlegung mit den Vorgesetzten ermöglicht eine klare 

Fokussierung für den einzelnen Mitarbeiter, für die Abteilung, für den Bereich und für die jeweilige 

Bank. Die Mitarbeiter am Standort Wien gaben bei der Mitarbeiterbefragung im Herbst 2005 der 

Dimension „Zielorientierung“ in 70 Prozent der Fälle die Bewertung „sehr gut“ oder „gut“. 

Das 2003 eingeführte 360°-Feedback für Führungskräfte hat sich bewährt und steht weiterhin allen 

Führungskräften zur Verfügung. Es unterstützt die persönliche Standortbestimmung und ermöglicht 

gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen im Managementbereich. 

Personalentwicklung 

Die hohe fachliche und persönliche Qualifikation unserer Mitarbeiter ist eine wesentliche Voraussetzung 

für die hervorragende Dienstleistungsqualität der RZB und damit ein entscheidender Wettbewerbsvorteil. 

Personalentwicklung genießt daher einen hohen Stellenwert in der RZB. Bei einer 

durchschnittlichen Akademikerquote von 69 Prozent kann die Personalentwicklung auf einer sehr 

hohen Ausgangsqualifikation aufbauen. Im Einzelnen haben in der Raiffeisen Zentralbank 52 Prozent 

der Mitarbeiter einen Hochschulabschluss, während bei den Netzwerkbanken dieser Wert zwischen 

27 Prozent (Kroatien) und 85 Prozent (Polen) liegt. 

Die konzernweiten Schulungen für Führungskräfte wurden im Berichtsjahr weiterhin stark nachgefragt. 

Als international agierendes und vernetztes Unternehmen wird die Mehrzahl der Trainings in der 

Konzernsprache Englisch abgehalten. Die im Jahr 2005 eingeführte Schulung für Gruppenleiter – 

Gruppen sind die kleinste organisatorische Einheit der RZB – wurde bereits intensiv in Anspruch 

genommen und positiv beurteilt. 


RZB 2005 

Akademikeranteil in der Raiffeisen Zentralbank und den Netzwerkbanken (in den jeweiligen Ländern) 

80% 

70% 

60% 

50% 

40% 

30% 

20% 

10% 

0% 

Polen 

Ukraine 

Bulgarien 

Belarus 

Russland 

Die Mitarbeiter der Raiffeisen Zentralbank investierten im Geschäftsjahr 2005 im Schnitt 4,3 Arbeitstage 

in ihre Weiterbildung. 73,5 Prozent der Raiffeisen Zentralbank-Mitarbeiter nahmen im Jahr 

2005 an zumindest einer Schulung teil. In den Netzwerkbanken liegen diese Werte zwischen 0,3 

Arbeitstagen (Bosnien und Herzogowina) und 5,4 Arbeitstagen (Kroatien) bzw. zwischen 20 Prozent 

(Serbien und Montenegro) und 90 Prozent (Bulgarien). 

Der Mitarbeiteraustausch innerhalb der Gruppe war auch 2005 auf unverändert hohem Niveau. 

Besonders viele Mitarbeiter waren und sind zur besseren Integration der Bank Aval in den Konzern 

befristet in der Ukraine tätig. Neben mehrjährigen Entsendungen haben sich auch kurzfristige 

Trainingsaufenthalte und gemeinsame Schulungen sehr bewährt. Diese Begegnungen tragen neben 

dem fachlichen Wissenstransfer vor allem zur Weiterentwicklung der gemeinsamen Unternehmenskultur 

und der Entstehung von wichtigen konzerninternen Netzwerken bei. 

Personalmarketing 

Albanien 

Rumänien 

Ungarn 

Slowenien 

Unsere Attraktivität als Arbeitgeber am Standort Wien wurde im Berichtsjahr auch von unseren 

Mitarbeitern bestätigt. Mehr als 90 Prozent unserer Mitarbeiter würden sich wieder für eine Position in 

der RZB bewerben. Dieser Stolz und die damit verbundene Zufriedenheit sind ein wichtiger Faktor für 

unsere Positionierung als attraktiver Arbeitgeber. Dieses gute Image erleichtert die Suche nach geeigneten 

Mitarbeitern und stellt eine wichtige Voraussetzung für zeitgerechte und effiziente Rekrutierung dar. 

Im Sinn der von der RZB angestrebten Nachhaltigkeit wurde die Zusammenarbeit mit Universitäten, 

Fachhochschulen und anderen für die RZB relevanten Ausbildungsinstitutionen in Form von Lehrveranstaltungen, 

Gastvorträgen und Seminararbeiten fortgesetzt. 




Slowakei 

Tschechien 



Kosovo 

Kroatien

Informationstechnologie RZB 2005 

92 www.rzb.at 

Informationstechnologie 

Ziel im Bereich der Informationstechnologie war auch im abgelaufenen Berichtsjahr die nachhaltige 

und effiziente Unterstützung der Business Lines. Ein zentrales Element in der Effizienzsteigerung war 

dabei die Einrichtung eines zentralen „Data Warehouse“ – einer konzernweiten Datensammelstelle, 

die als gemeinsame Plattform für das konzernweite Berichtswesen und das Basel II-Risikomanagement 

dient. Diese zusätzliche IT-Applikation sichert konzernweit einheitliche kostenoptimale Steuerungsfunktionen, 

indem relevante Unternehmensdaten effizient gesammelt werden. Das zentrale Data 

Warehouse arbeitet im Verbund mit lokalen Datensammelstellen in den jeweiligen Tochterbanken und 

bildet das Rückgrat des Datenkonsolidierungsprozesses. 

Zudem stand das Jahr 2005 stark im Zeichen der Umsetzung der Basel II-Anforderungen. Dafür 

wurden verschiedene Risikomanagementtools sowohl lokal als auch auf Ebene der Zentrale 

implementiert. So wurden Rating-Applikationen entwickelt, die dem gesamten RZB-Konzern zur 

Verfügung stehen. Die Rating-Applikation für Financial Institutions and Sovereigns kommt zusätzlich 

auch in der gesamten Raiffeisen Bankengruppe zum Einsatz. 

Fortschreitender Rollout des Treasury-Handelssystems 

Ein weiteres Beispiel für die konsequente Umsetzung einer effizienten IT-Architektur ist der Rollout 

des als Konzernstandard definierten Treasury Trading Systems GTS. Im Jahr 2005 wurden die Netzwerkbanken 

in Russland und Kroatien in das GTS integriert, wodurch signifikante Geschäftsvorteile 

erwartet werden. Damit sind mit der Raiffeisen Zentralbank selbst und den Filialen Singapur und 

London in Summe fünf Standorte mittels On-Line-Remote Verbindung an das zentrale System 

angeschlossen. Weitere Installationen sind in Ländern mit hohem Geschäftsvolumen, beginnend mit 

Rumänien und Polen, geplant. 

Im Geschäftsjahr 2006 wurde das bereits in einigen Konzerneinheiten erfolgreich eingesetzte 

Prozessmanagementsystem unter Anwendung der 6-Sigma-Methode auch in der Raiffeisen Zentralbank 

eingeführt. Mit der Zielsetzung Kundenerwartungen zu erfüllen und damit Kundenzufriedenheit 

zu erhöhen, werden Prozessleistungen in einem kontinuierlichen Optimierungskreislauf gemessen, 

Schwächen identifiziert und beseitigt. 

Für den Vertrieb entwickelte die IT ein Instrument, welches das Kundenbeziehungsmanagement effizienter 

gestaltet. Damit werden nun nicht nur Betreuung und Kontaktmanagement zu bestehenden 

Großkunden, sondern auch die Anbahnung von Neugeschäft und ein gezieltes Opportunity-Management 

unterstützt. Darüber hinaus werden künftig auch Marketingaktivitäten wie z.B. die Planung und 

Abwicklung von Events, das Kundendatenmanagement sowie das Sales Reporting über das neue 

System abgewickelt. 


RZB 2005 

Risikomanagement 

Das aktive Risikomanagement stellt für die RZB eine zentrale Aufgabe dar und berücksichtigt neben 

den regulatorischen Rahmenbedingungen basierend auf dem Bankwesengesetz (BWG) insbesondere 

Art und Umfang des Geschäftes und der daraus resultierenden Risiken für die RZB. Mit dem Ziel, 

den Unternehmenswert zu steigern, werden nicht nur Chancen wahrgenommen, sondern auch Risiken 

eingegangen. Um diese möglichst früh zu erkennen und abzuwägen, betreibt die RZB bereits seit 

vielen Jahren ein unternehmensweites Risikomanagement, welches die Basis unternehmerischen 

Handelns darstellt. 

Wesentliche Aufgaben sind dabei, den Informationsaustausch über risikorelevante Sachverhalte 

sicherzustellen und das Risikomanagement in allen Bereichen weiterzuentwickeln. Die Hauptrisiken 

werden laufend quantifiziert und modelliert und monatlich zu einer unternehmensweiten Risikokennzahl 

zusammengefasst. Dazu werden moderne Risiko-Tools und die jeweils besten Bewertungsmethoden 

(z.B. Value-at-Risk, Sensitivitäts- und Krisentestanalysen, Ratingmodelle, Expertenschätzung) 

angewandt. 

Dem standardisierten Berichtswesen entsprechend werden die jeweiligen Führungsebenen über das 

Ergebnis informiert. Das transparente Berichtswesen dient der RZB als Frühwarnsystem und ist die 

Basis für die effiziente Einleitung und Durchführung von Steuerungsmaßnahmen zur Risikobeherrschung. 

Eine detaillierte Übersicht über die Definition der einzelnen Risikoarten (Kreditrisiko, Länderrisiko, 

Marktrisiko, Liquiditätsrisiko und operationale Risiken) sowie die Risikomanagementstruktur findet sich 

im Anhang Seite 181. 

Prinzipien 

Die Risiken der RZB werden durch ein umfassendes System von Risikoprinzipien, Risikomessungs- 

und Überwachungsverfahren sowie entsprechenden Organisationsstrukturen kontrolliert und gesteuert. 

Die Risikopolitik und die Prinzipien werden vom Vorstand der Raiffeisen Zentralbank festgelegt: 

• Kredit-, Länder-, Markt-, Liquiditäts- und operationale Risiken werden als Hauptrisiken unternehmensweit 

gesteuert. 

• Um einen konsistenten und kohärenten Risikomanagementansatz zu gewährleisten, werden 

einheitliche Methoden zur Risikobeurteilung und Limitierung eingesetzt. 

• Die Risikopolitik wird während des jährlichen Budgetierungs- und Planungsprozesses überarbeitet 

und bewilligt; wesentliches Augenmerk wird dabei auch auf Risikokonzentrationen 

gelegt. 

• Es besteht eine klare personelle und funktionale Trennung zwischen den Geschäfts- und allen 

Risikomanagement- und Controllingaktivitäten. 

• Risiken werden konsistent im Rahmen der Vor- und Nachkalkulation als auch im Rahmen der 

risikoorientierten Kompetenzordnung berücksichtigt. 

• Vorsorgen für Risiken werden – insbesondere für Unternehmenskredite auf einer case-by-case 

Basis – nach dem Vorsichtsprinzip gebildet. 

Risikomanagement 


Risikomanagement RZB 2005 

94 www.rzb.at 

Risikolage 

Für das Kreditrisiko, welches das größte Einzelrisiko der RZB darstellt, hat sich das positive wirtschaftliche 

Umfeld im Geschäftsjahr 2005 auch in einer entsprechenden Entwicklung der Risikokosten 

niedergeschlagen. Das konjunkturelle Umfeld als auch die Frühindikatoren deuten dabei auf keine 

Verschlechterung dieser Situation in 2006 hin. Ein materielles Risiko für die RZB stellt insbesondere die 

wirtschaftliche Entwicklung der zentralund osteuropäischen Staaten und das damit verbundene 

politische Risiko dar. Die kontinuierliche Verbesserung und Stabilisierung dieses Wirtschaftsraumes 

spiegelt sich auch in den Hochstufungen der Länderratings dieser Staaten durch internationale 

Ratingagenturen wider. 

Wesentliches Augenmerk wird auch den operationalen Risiken gewidmet. Die bewusste Auseinandersetzung 

mit den Geschäftsprozessen und Betriebsabläufen hat zu einer Reihe von Verbesserungsmaßnahmen 

geführt. Neben der systematischen Beurteilung dieser Risiken wird an der Entwicklung 

weiterer qualitativer und quantitativer Frühwarnindikatoren und geeigneter Vorsorgemaßnahmen zur 

Risikoabsicherung gearbeitet. 

Basel II 

Die Umsetzung der Eigenmittelbestimmungen nach Basel II erfolgt in einem Konzernprojekt, welches 

die lokalen Implementierungen koordiniert und zentral begleitet. Wesentliche Schwerpunkte dieses 

Projektes bilden neben der Verbesserung der harmonisierten Ratingmethoden und Ausfallserfassung 

zur Eigenmittelberechnung nach den internen Ratingmodellen insbesondere auch die Überarbeitung 

der Prozesse und diesbezüglicher Handbücher. Eine weitere zentrale Zielsetzung ist die Verbesserung 

der konzernweiten Datenverfügbarkeit und Datenqualität. Bestehende IT-Systeme wurden auf ihre 

Basel II-Konformität geprüft und analysiert, wobei notwendige Adaptierungen bereits durchgeführt 

wurden bzw. sich in Umsetzung befinden. Die Auswahl technischer Komponenten für die 

Implementierung auf Gruppenebene wurde erfolgreich abgeschlossen. 

Ausblick 2006 

Konjunkturdynamik – Europa holt auf 

In den USA mehren sich die Anzeichen für eine Trendwende am überhitzten US-Immobilienmarkt, was 

zu einer Abflachung der aktuell noch überdurchschnittlichen Wirtschaftsdynamik im Jahresverlauf 

führen sollte. Auf Basis aktueller Konjunkturumfragen sollte der Euroraum die Konjunkturflaute der 

letzten Jahre endlich überwinden können. Die RZB geht von einer Rückkehr zu „normaleren“ Wachstumsraten 

aus und rechnet bei den Wirtschaftswachstumsraten für das Gesamtjahr 2006 und 2007 

erstmals wieder mit einer „2“ vor dem Komma. 


RZB 2005 

Auch die österreichische Wirtschaft nimmt wieder Fahrt auf. Insbesondere die exportorientierte 

Industrie schreitet voran. Diese profitiert von der internationalen Stimmungsaufhellung, was einen 

starken Wachstumsimpuls aus dem Außenhandel erwarten lässt. Obwohl die Investitionsfreudigkeit 

der Unternehmen wieder merklich zunimmt, bleibt die inländische Konjunktur zunächst von einer 

langsameren Konsumentwicklung geprägt. Während das BIP-Wachstum auch in Österreich in 2006 

und 2007 größer als 2 Prozent ausfallen dürfte, sollte sich der Preisauftrieb mittelfristig unter dieser 

Marke etablieren. 

Leichte Konjunkturerholung in CEE 

Die CEE-Länder sollten nach der leichten Konjunkturverlangsamung im Jahr 2005, die im 

Wesentlichen eine Folge der Rekordwachstumsraten im EU-Beitrittsjahr 2004 und des Rückgangs im 

Wirtschaftswachstum der Eurozone war, im Jahr 2006 wieder eine Konjunkturbeschleunigung 

erfahren. Für die neuen EU-Mitgliedstaaten wird ein reales BIP-Wachstum von 4,5 Prozent erwartet, 

während für die Länder Südosteuropas (die Beitrittskandidaten Rumänien, Bulgarien und Kroatien 

sowie die Länder des Westbalkans) ein Anstieg auf rund 4,7 Prozent prognostiziert wird. 

Das stärkste Wirtschaftswachstum wird aber nach wie vor für die europäischen GUS-Länder erwartet, 

auch wenn die Ukraine aufgrund der Gaspreiserhöhung das zweite Jahr in Folge deutlich hinter den 

hohen durchschnittlichen Wachstumsraten der Jahre 2001 bis 2004 (von rund 9 Prozent p.a.) zurückbleiben 

dürfte. Mit einem erwarteten realen BIP-Wachstum von 5,6 Prozent würde sich das Wirtschaftswachstum 

in den GUS-Ländern jedoch gegenüber dem Jahr 2005 (6,1 Prozent) leicht 

abschwächen, wobei für Russland mit einem realen BIP-Wachstum von 6,0 Prozent gerechnet wird. 

Die wichtigsten Wachstumsfaktoren sollten, wie schon in den vergangenen Jahren, die private 

Konsumnachfrage sowie die Investitionstätigkeit darstellen. Beide profitieren vom anhaltenden 

Kreditboom in den Ländern Zentral- und Osteuropas, der durch die weitgehende Privatisierung der 

Bankensektoren und die Reformen der rechtlichen und institutionellen Rahmenbedingungen im Zuge 

der EU-Beitrittsbestrebungen erst ermöglicht wurde. Zudem scheint die Attraktivität der Länder Zentralund 

Osteuropas als Investitionsstandort für ausländische Unternehmen nach wie vor ungebrochen. Die 

sich abzeichnende Konjunkturerholung in der Eurozone könnte, zusammen mit den neu errichteten 

Produktionskapazitäten, einen zusätzlichen Wachstumsbeitrag liefern. 

Weiteres Wachstum der RZB erwartet 

Die RZB plant auch für 2006 eine Fortsetzung ihres Wachstumskurses, der – entsprechend dem 

Umfeld – in Österreich zu moderatem und in CEE zu rascherem Wachstum führen sollte. Anhaltend 

überdurchschnittliche Zuwachsraten soll das Segment Retail Customers aufweisen. Für den Jahresüberschuss 

nach Steuern werden knapp zweistellige Zuwachsraten erwartet. Der Return on Equity 

sollte sich um das Niveau des Jahres 2005 einpendeln, die Cost/Income Ratio wird voraussichtlich 

leicht besser sein als die des Berichtsjahres. 

Ausblick 


Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag RZB 2005 

96 www.rzb.at 

Wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag 

Erwerb der russischen Impexbank, Repräsentanz in Moldawien 

Ende Jänner 2006 fanden die Übernahmeverhandlungen mit den Eigentümern der russischen 

JSC Impexbank einen positiven Abschluss. Der Kaufpreis für 100 Prozent der Anteile wird voraussichtlich 

USD 550 Millionen betragen, wobei USD 50 Millionen mit dem Erreichen definierter 

Zielgrößen nach Vorliegen der testierten Bilanz 2006 fällig werden und Preisjustierungen nach 

Neubewertung einer Immobilie möglich sind. Die behördlichen Genehmigungen stehen noch aus, das 

Closing der Transaktion wird spätestens Mitte Mai erwartet. Mit der Akquisition wird die Retail- 

Strategie in Russland weiter beschleunigt, da die Impexbank landesweit über rund 190 Filialen und 

350 sonstige Vertriebsstellen verfügt. Gleichzeitig wird die RZB damit zur größten internationalen 

Bankengruppe in Russland. 

Am 31. Jänner 2006 wurde zudem eine Repräsentanz in der moldawischen Hauptstadt Chisinau 

eröffnet. Damit ist Moldawien der 18. CEE-Markt, der durch die RZB abgedeckt wird, 16 davon mit 

operativen Einheiten, zwei – Litauen und Moldawien – durch Repräsentanzen von Netzwerkbanken. 

Akquisitionsangebote werden weiter geprüft 

Die RZB wird auch 2006 Übernahmeangebote – vor allem in Österreich und CEE – prüfen, um ihre 

Marktstellung über das organische Wachstum hinaus weiter zu verbessern. Die Entscheidungskriterien 

werden dabei unverändert betriebswirtschaftliche Sinnhaftigkeit und Kompatibilität mit der Konzernstrategie 

und der gewachsenen Struktur sein. Konkret beabsichtigt die RZB etwa die Teilnahme an der 

Privatisierung der rumänischen Sparkasse CEC. 

Raiffeisen International im MSCI European Stock 

Am 21. Februar 2006 hat die Marktkapitalisierung des gelisteten Konzernunternehmens Raiffeisen 

International erstmals € 10 Milliarden überschritten. Kurz zuvor wurde die Raiffeisen International in 

den Morgan Stanley Capital International (MSCI) European Stock Index aufgenommen. 

Erfolgreiche Eurobond-Eigenemission 

Nachdem die Raiffeisen Zentralbank 2005 nach mehrjähriger Absenz mit zwei Floater-Emissionen an 

den Eurobondmarkt zurückgekehrt ist, hat sie im Jänner 2006 neuerlich eine Euro-Anleihe begeben, 

deren Volumen wegen großer Nachfrage von € 750 Millionen auf € 1 Milliarde erhöht wurde. Der 

Bond mit fünfjähriger Laufzeit war innerhalb weniger Stunden nach Auflage überzeichnet und daher 

mit 12 Basispunkten über dem 3-Monats-Euribor günstig gepreist. 


RZB 2005 

Segmentberichte 

Als Basis der primären Segmentberichterstattung gemäß IAS 14 dient das interne Managementberichtswesen 

der RZB, deren primäre Berichtsebene auf Kundenorientierung abgestellt ist. Die 

Kundensegmentierung für die RZB wird folgendermaßen vorgenommen: 

• Corporate Customers 

• Financial Institutions and Public Sector 

• Retail Customers 

• Proprietary Trading 

• Participations and Other. 

Die berichteten Kundensegmente sind als Organisationseinheiten in den Organigrammen aller 

wesentlichen Konzerneinheiten zu finden. Darüber hinaus sind auch die Eigengeschäftsbereiche Teil 

der Segmentberichterstattung. In einer sekundären Berichtsebene werden die Ertrags- und Kostenpositionen 

nach geografischer Herkunft – Österreich, Zentraleuropa, Südosteuropa und GUS, 

Übrige – gegliedert. Eine detaillierte Gegenüberstellung finden Sie ab Seite 150. 

Corporate Customers 

Das Segment Corporate Customers umfasst die Geschäftsbereiche mit den österreichischen 

Top-1.000 Konzernen, multinationalen Konzernen sowie mittleren und großen Unternehmen in CEE. 

Unterscheidungskriterien hierfür sind Umsatz und Anzahl der Mitarbeiter. Zusätzlich werden in diesem 

Segment kleinere Unternehmen großer Konzerne und gewinnorientierte Unternehmen im staatlichen 

Besitz berücksichtigt. Kleine Firmenkunden aus den Netzwerkbanken werden im Segment Retail 

Customers abgebildet. 

Corporate Customers ist traditionell der größte Geschäftsbereich des Konzerns und weiterhin wichtigster 

Ergebnisträger der RZB mit einem Anteil am Jahresüberschuss vor Steuern von 48,3 Prozent, ein Plus 

von 2,1 Prozentpunkten. Das Segment weist nach wie vor gute Wachstumsraten in allen Bereichen 

auf, wenngleich in einigen entwickelten Märkten das Geschäft aufgrund sinkender Margen 

schwieriger wird. 

Der Ergebniszuwachs von knapp 41 Prozent liegt wegen niedrigerer Risikvorsorgen leicht über dem 

Volumenzuwachs von fast 34 Prozent. Die Verwaltungsaufwendungen nahmen mit 27 Prozent 

hingegen etwas mehr als die Betriebserträge (plus 26 Prozent) zu, daher stieg die Cost/Income Ratio 

marginal auf 40 Prozent. Vor allem Investitionen in neue Systeme und die Vorbereitungen für Basel II 

fallen hier insbesondere ins Gewicht, da das Segment Corporate Customers aufgrund seiner Größe 

(Anteil an den gesamten risikogewichteten Aktiva: 47 Prozent) die meisten derartigen Kosten zugeteilt 

erhält. 



Corporate Customers RZB 2005 

98 www.rzb.at 

Bei den Risikovorsorgen ist speziell in Österreich eine sehr erfreuliche Entwicklung zu verzeichnen – 

hier wurde ein Rückgang um fast die Hälfte auf rund € 36 Millionen erzielt. Es gab keine große 

Einzelwertberichtigung und nur wenige mittelgroße. Auch in CEE ist die Entwicklung stabil: Trotz 

Geschäftszuwachs sanken die Risikovorsorgen um € 4 Millionen auf € 72 Millionen, die 

Risk/Earnings Ratio verbesserte sich deutlich von 31 auf 19 Prozent. 

Der Return on Equity ging um 2,5 Prozentpunkte auf 24,8 zurück, weil das Eigenkapital durch den 

Börsegang der Raiffeisen International und die Gewinnthesaurierung deutlich anstieg. Die Anzahl der 

Mitarbeiter nahm durch eine erhöhte Overhead-Zuteilung und die Akquisition der Bank Aval zu. 

in € Tausend 2005 2004* Veränderung 

Zinsüberschuss 575.535 441.717 30,3 % 

Kreditrisikovorsorgen -111.565 -135.313 -17,5 % 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorge 463.969 306.404 51,4 % 

Provisionsüberschuss 230.567 200.631 14,9 % 

Handelsergebnis 107.862 79.697 35,3 % 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 3.378 9.451 -64,3 % 

Verwaltungsaufwendungen -371.603 -293.387 26,7 % 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 15.309 16.745 -8,6 % 

Jahresüberschuss vor Steuern 449.482 319.541 40,7 % 

Anteil am Ergebnis vor Steuern 48,3 % 46,2 % 2,2 PP 

Bemessungsgrundlage (inkl. Marktrisiko) 26.065.873 19.509.219 33,6 % 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 6.044 4.862 24,3 % 

Cost/Income Ratio 40,0 % 39,7 % 0,3 PP 

Durchschnittliches Eigenkapital 1.815.554 1.174.338 54,6 % 

Return on Equity vor Steuern 24,8 % 27,2 % -2,5 PP 

* Die Vergleichswerte wurden aufgrund geänderter und neuer IFRS-Bestimmungen angepasst (siehe Anhang Seiten 135ff). 

Verstärkte Investitionstätigkeit treibt das Firmenkundengeschäft 

Das Geschäft der Raiffeisen Zentralbank mit österreichischen und internationalen Firmenkunden entwickelte 

sich im abgelaufenen Berichtsjahr überaus positiv. Ein wichtiger Impuls war hierbei die 

deutlich gestiegene (Direkt-)Investitionstätigkeit der Kunden. Dies war vor allem in Österreich und in 

CEE zu beobachten und lag in den sich weiter verbessernden wirtschaftlichen Rahmenbedingungen – 

wie z.B. signifikant steigende Unternehmensgewinne bei historisch niedrigen Zinsniveaus – begründet. 

Auch das aufgrund der steigenden Rohstoffpreise und des weiterhin starken realen Wirtschaftswachstums 

in CEE gestiegene Handelsaufkommen zwischen den Ländern der Region waren wesentliche 

Treiber des Firmenkundengeschäfts. 


RZB 2005 

Bruttoergebnis mit von Wien aus betreuten Kommerzkunden 


200 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

116,3 

148,2 

161,3 

168,7 

176,5 

202,8 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Die mit von Wien aus betreuten Kunden 

erzielten Bruttoerträge (das ist die Summe aus 

Zinsüberschuss, Provisionsüberschuss und 

Handelsergebnis) erhöhten sich vor allem 

aufgrund gestiegener Kreditnachfrage, der 

Gewinnung von zahlreichen Neukunden aus 

dem Top-1.000 Segment sowie zielgerichteter 

Cross-Selling-Aktivitäten um knapp 15 Prozent 

auf € 202,8 Millionen. Die risikogewichteten 

Aktiva stiegen im Gleichklang um 15,4 Prozent 

auf € 8.829 Millionen zum Ultimo 2005. 

Das aus Wien betreute Firmenkundengeschäft 

hat somit im abgelaufenen Jahr sowohl nach 

Art als auch nach Umfang eine deutliche 

Ausweitung erlebt. Die führende Position der 

RZB als Arrangeur von syndizierten Krediten in 

der Region unterstreicht diese Entwicklung 

deutlich. 

Hausbank für jedes vierte österreichische Großunternehmen 

Das auf internationalem Spitzenniveau befindliche Produktsortiment gepaart mit der typischen 

Kreativität bei der Erarbeitung von maßgeschneiderten Lösungen hat in den letzten Jahren dazu 

geführt, dass jedes vierte Top-1.000 Unternehmen in Österreich eine Hausbankbeziehung zur RZB 

unterhält. Damit wurde dieser Anteil in einem Zeitraum von nur fünf Jahren verdoppelt. Demnach 

betrachten immer mehr österreichische Unternehmen die RZB als die Kommerzbank mit der größten 

Expertise für sämtliche Bereiche ihrer Bankgeschäfte. 

Überdies hat sich die RZB im abgelaufenen Jahr auch zunehmend als Eigenkapitalpartner ihrer 

Kommerzkunden positioniert und sich erfolgreich mit Risikokapital bei Expansions- bzw. Übernahmeprojekten 

österreichischer Kommerzkunden in Österreich und CEE beteiligt. 

Ausgezeichnete Werte in der Kundenzufriedenheit 

Die Fokus Management Consulting AG, St. Gallen, führte unter den Kunden der Raiffeisen Zentralbank 

eine Zufriedenheitsstudie durch, die zeigt, dass 43 Prozent sehr zufrieden und 53 Prozent 

zufrieden sind. Das ergibt gegenüber 2003 – als diese Umfrage zuletzt durchgeführt wurde – eine 

Steigerung bei den sehr zufriedenen Kunden um beachtliche 12 Prozentpunkte. Auf der Basis von 

Schulnoten gerechnet bedeutet das: Die Zufriedenheit mit der RZB insgesamt ist von 1,78 auf 1,60 

gestiegen (1 ist der beste Wert der fünfstufigen Skala). 




100 www.rzb.at 

Risikogewichte Aktiva von Wien aus betreuter Kommerzkunden 


8.500 

8.000 

7.500 

7.000 

6.500 

6.000 

5.500 

5.000 

4.500 

4.000 

6.607 

7.486 

7.744 

7.801 

7.649 

8.829 

Multinationale Firmenkunden 

Das seit Jahren erfolgreiche Global Account 

Management System (GAMS) zur Betreuung 

multinationaler Konzerne in den USA, Asien, 

Westeuropa, Österreich und CEE wurde 

weiterentwickelt. Die Expansion der RZB in der 

GUS und der Ausbau in den Wachstumsmärkten 

Südosteuropas führten zu einer weiter 

stark steigenden Nachfrage nach diesem 

Kundenservice, der nun großen industriellen 

Konzernen und europäischen Mittelstandskunden 

für deren Geschäfte in CEE angeboten 

wird. 

In den Ländern Westeuropas wurden die bestehenden 

Kundenbeziehungen insbesondere in 

den Märkten Frankreich, Großbritannien und 

Skandinavien nachhaltig intensiviert, was 

gemeinsam mit dem Aufbau von Neugeschäft 

zu einer Ertragssteigerung um rund 60 Prozent 

führte. Für das Segment der europäischen Mittelstandskunden war die Eröffnung der Repräsentanz in 

Frankfurt von herausragender Bedeutung. Bereits jetzt wickeln nicht weniger als 23 der 30 DAX- 

Unternehmen mit der RZB Teile ihrer Bankgeschäfte, vorwiegend in CEE, ab. Neben der Fortsetzung 

der Geschäftsbeziehung zu deutschen Großkonzernen in Österreich und CEE steht die RZB nunmehr 

auch dem deutschen Mittelstand für dessen Exporte und Investitionen in diese Region als Ansprechpartner 

zur Verfügung. Die Repräsentanz Frankfurt ist für dieses Kundensegment erste Anlaufstelle 

und wird durch ein schlagkräftiges Team von Kundenbetreuern in der Raiffeisen Zentralbank und den 

Netzwerkbanken unterstützt. 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Projektfinanzierungen im In- und Ausland 

Der Markt für Projektfinanzierungen war durch das hohe Ausmaß an vorhandener Liquidität und dem 

damit verbundenen starken Wettbewerb geprägt. Die Raiffeisen Zentralbank hat in diesem Umfeld im 

In- und Ausland an zahlreichen Projekt- und Übernahmefinanzierungen in führender Position teilgenommen, 

wobei beispielhaft die folgenden Projekte genannt seien. 

Der österreichische Telekom-Konzern Kapsch wurde bei der Neustrukturierung und Refinanzierung 

seiner Bankverbindlichkeiten unterstützt, wobei die Raiffeisen Zentralbank unter anderem Nachrangkapital 

zur Verfügung gestellt und Teile der Finanzierung im Zuge eines Club Deal syndiziert hat. 

Die Liste der Co-Finanzierungsprojekte mit der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung 

(EBRD) wurde um 11 Projekte erweitert, womit die Stellung der RZB als wichtigster Kofinanzierungspartner 

der EBRD erneut gefestigt wurde. Bekannt wurde etwa die gemeinsame Finanzierung durch 


RZB 2005 

EBRD, RZB und Raiffeisenbank Austria, Moskau, über € 65 Millionen für die Errichtung eines 

Einkaufszentrums in St. Petersburg. Ebenfalls in St. Petersburg wurde im Rahmen einer Co-Finanzierung 

mit der International Finance Corporation (IFC) der Kauf von 93,5 Prozent der Anteile und die Übernahme 

des operativen Geschäfts des historischen Grand Hotel Europe durch die Luxushotelgruppe 

Orient Express Hotels abgewickelt. 

Neuerlicher Rekord an Immobilienfinanzierungen 

Die Raiffeisen Zentralbank generierte im Berichtsjahr bei kommerziellen Immobilienfinanzierungen ein 

Neukreditvolumen in der Rekordhöhe von über € 1,2 Milliarden. Ein Schwerpunkt lag dabei in der 

Strukturierung von Portfoliofinanzierungen von Wohn- und Geschäftsimmobilien in Österreich und 

Westeuropa. Die größten Projekte waren die Finanzierung der vierten Bauphase des Wiener Officeparks 

Euro Plaza über € 126 Millionen, die Erschließung der zweiten Baureihe der Lassallestraße mit 

dem Bürogebäude e-Zone und unter den zahlreichen internationalen Transaktionen die gemeinsam 

mit der lokalen Raiffeisenbank strukturierte Finanzierung des höchsten Büroturmes in Prag. 

Raiffeisen-Fördernetzwerk unterstützt Investitionen 

Durch die kontinuierliche Erweiterung des Raiffeisen-Fördernetzwerkes in Österreich und den Netzwerkbanken 

in CEE baute die RZB ihre Spitzenposition in der Förderberatung und -vermittlung weiter 

aus. Der laufende Kontakt zu den EU- und nationalen Förderstellen, der regelmäßige Erfahrungsaustausch 

unter den Raiffeisen-Förderspezialisten und die seit Jahren bewährte maßgeschneiderte 

Förderberatung ermöglichen den Kunden die maximale Ausschöpfung der Förderpotenziale. 

Hohe Nachfrage nach Mezzanin-Finanzierungen 

Der von Raiffeisen Mezzanin Partners gemanagte, mit € 60 Millionen dotierte Mezzaninkapitalfonds 

der Raiffeisen Zentralbank verzeichnete auch 2005 eine äußerst rege Nachfrage. Mit dem Abschluss 

einer Transaktion mit einem deutschen Spezialanlagenbauer machte dieser Fond im Berichtsjahr 

den ersten Schritt über die Grenzen Österreichs hinaus. Die laufenden Mezzaninfinanzierungen entwickelten 

sich positiv, weshalb Raiffeisen Mezzanin Partners bei zwei Finanzierungen die Zahlung 

einer performanceabhängigen Ausgleichszahlung (sogenannter Equity Kicker) erzielte. 

Starkes Wachstum bei syndizierten Krediten 

Der Markt für syndizierte Kredite verzeichnete 2005 weiter starke Aufwärtstendenzen. Allein in CEE 

verdoppelte er sich auf USD 72 Milliarden. Mit einem Anteil von knapp der Hälfte der Finanzierungen 

war diese Entwicklung stark vom Wachstum in Russland getrieben. Die neuen EU-Länder trugen mit 

einem Fünftel, Ukraine und Kasachstan mit je knapp einem Zehntel zu diesem Wachstum bei. Der 

Balkan hat an Dynamik verloren und um ein Drittel weniger Kreditmittel angezogen als 2004. 





In Österreich setzte die Raiffeisen Zentralbank in diesem Geschäftsbereich eine neue Benchmark. Die 

Syndizierung einer Garantielinie über € 1,5 Milliarden für die FIMAG (STRABAG Gruppe) war die 

größte jemals im Land durchgeführte derartige Transaktion. Sie erfolgte im Konsortium mit der 

Deutsche Bank. Die Teilnahme als Mandated Lead Arranger an Transaktionen für Magna International 

(Schweiz) belegt die zunehmende Internationalisierung des österreichischen Firmenkundengeschäftes. 

In CEE ist insbesondere die Finanzierung für Russian Railways über USD 600 Millionen hervorzuheben, 

die größte Finanzierung für ein Transportunternehmen in der Region. Weiters wurden u.a. das 

russische Ölunternehmen Sibneft mit USD 200 Millionen und das ukrainische Stahlunternehmen 

Azovstal mit USD 100 Millionen auf den Syndizierungsmarkt gebracht. 

Weitere Details zu syndizierten Krediten finden Sie im Segment Financial Institutions auf Seite 108. 

Handelsfinanzierungen profitieren von starker Präsenz in CEE 

Der Ausbau der führenden Position bei Handelsfinanzierungen in Österreich und CEE gelang durch 

zwei Faktoren: Die ausgezeichnete Kooperation mit der Raiffeisen International und ihren Netzwerkbanken 

insbesondere in Moskau, Kiew und Minsk führte zu einem wesentlich intensiveren Geschäftsfluss 

aus diesen Ländern. Zweitens entstanden neue Geschäftsbeziehungen durch zusätzliche Transaktionen 

in Aserbaidschan, Armenien und Kasachstan, aber auch in den Nachfolgestaaten 

Jugoslawiens. 

Neben den Haupthandelsgütern Erdöl, Erdölprodukte, Metalle, Kohle und Koks sowie Düngemittel 

wurden Transaktionen im Bereich der regenerativen Brennstoffe (z.B. Biodiesel) realisiert. Die 

finanzierten Volumina stiegen im Jahresvergleich um 40 Prozent, die Bruttoerträge trotz der starken 

Margenerosion in CEE um 30 Prozent auf € 30,2 Millionen. 

Beteiligungsfinanzierung 

(aushaftender Kreditbetrag zum Ultimo) 


1.500 

1.250 

1.000 

750 

500 

250 

0 

280,7 

478,5 

416,6 417,6 

730,3 

1.708,5 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Signifikanter Geschäftszuwachs bei 

Beteiligungsfinanzierungen 

Die attraktiven Refinanzierungszinsen der 

Oesterreichischen Kontrollbank AG (OeKB) 

führten zu einer überdurchschnittlichen Nachfrage 

bei Beteiligungsfinanzierungen: Nach einer 

Verdoppelung im Jahr 2004 stieg das aushaftende 

Kreditvolumen um das Zweieinhalbfache auf € 

1,7 Milliarden. 


RZB 2005 

Akkreditivvolumen um 42 Prozent gewachsen 

Nachdem bereits 2004 das Akkreditivgeschäft um knapp 40 Prozent gewachsen war, steigerte die 

Raiffeisen Zentralbank das Volumen heuer erneut um 42 Prozent auf € 12,3 Milliarden. Vor allem 

das traditionell starke Geschäft mit Öl-Akkreditiven hat mit einem Zuwachs um zwei Drittel auf 

€ 10,1 Milliarden zu dieser erfreulichen Entwicklung beigetragen. 

Corporate Cash Management – elektronische Innovationen 

Das Berichtsjahr stand erneut im Zeichen der Verbesserung der Produktpalette: Mit der neuen Infrastruktur 

MultiCash werden Zahlungen nun noch schneller nach CEE geleitet und die Kontrolle der 

Kunden über die Zahlungsströme erleichtert. Im Bereich Cash Pooling läuft das Produkt Notional 

Pooling (Zinskompensation) auf einer völlig neuen Plattform. Weiters hat der Kunde die Möglichkeit, 

über eine web-basierte Applikation sämtliche Aktivitäten zur Zinsoptimierung mitzuverfolgen. 

Custody – Service an erster Stelle 

Das für nationale und internationale Firmenkunden verwaltete Depotvolumen stieg 2005 um mehr als 

ein Viertel auf € 21,6 Milliarden. Diese Volumenausweitung ist auf die Gewinnung neuer Kunden und 

die Geschäftsausweitung mit bestehenden Kunden zurückzuführen. 

Die Funktionalität des Internet-Reportingsystems e.Custody wurde 2005 erneut deutlich verbessert: 

Mit Proxy Voting setzt die Raiffeisen Zentralbank neue Maßstäbe in Österreich und gibt ihren Kunden 

die Möglichkeit, online über Hauptversammlungstagesordnungspunkte österreichischer Aktiengesellschaften 

abzustimmen. 

RZB in Übersee 

Die Raiffeisen Zentralbank-Filialen in Singapur und Beijing sowie die RZB Finance LLC, New York, 

konzentrieren sich weiterhin auf lokale Handels- und Exportfinanzierungen, sind aber auch Basis für 

Finanzierungen österreichischer Direktinvestitionen und Exporte in diese Regionen. Seit Anfang 2005 

hat die Filiale Beijing eine erweiterte Lizenz und darf nun auch Geschäfte in lokaler Währung 

abwickeln, wodurch sich eine entsprechende Ausweitung des Geschäftsvolumens ergab. Von Singapur 

aus wird der gesamte südost-asiatische Markt mit seinen ebenfalls boomenden „Tiger-Staaten“ 

betreut. New York wickelt zunehmend Transaktionen mit zentralund südamerikanischen Kunden ab. 





Rekordjahr bei österreichischen Unternehmensanleihen 

2005 war ein Rekordjahr im österreichischen Anleihenmarkt: Das Gesamtvolumen an ungerateten 

öffentlichen Corporate Bonds erreichte ca. € 1,3 Milliarden. In diesem von zunehmendem Wettbewerb 

geprägten Umfeld gewann die Raiffeisen Zentralbank das (Joint) Lead Management für sechs der 

11 öffentlich angebotenen Emissionen. Im Einzelnen waren das die Transaktionen für Casinos Austria 

(€ 180 Millionen), FIMAG (€ 75 Millionen), Frauenthal (€ 70 Millionen), Porr (€ 100 Millionen), 

A-Tec (€ 100 Millionen) und CROSS Industries (€ 110 Millionen). Letztere ist besonders erwähnenswert, 

weil davon € 60 Millionen als erste ewige Anleihe (perpetual) im österreichischen Markt 

begeben wurden. 

Spezialist im Treasury-Geschäft 

Der zu Jahresbeginn 2005 begonnene Abwärtstrend des Euro vor allen gegenüber dem USD setzte 

sich im zweiten Halbjahr fort. Im vierten Quartal wurden Tiefststände von knapp über 1,16 EUR/USD 

erreicht. Den harten US-Dollar haben vor allem Exporteure zur Absicherung ihrer Fremdwährungseingänge 

durch Termingeschäfte genutzt. Importeure hingegen nahmen vermehrt maßgeschneiderte 

Lösungen unter Einsatz derivater Währungsoptionen in Anspruch, mit der Absicht der Kurssicherung 

und der gleichzeitigen Möglichkeit, an positiven Kursentwicklungen zu partizipieren. 

2005 war von zwei Zinstälern geprägt, die vor allem von Kreditnehmern genutzt wurden, um sich 

gegen einen Anstieg der Zinsen am kurzen Ende der Kurve vor allem durch Interest Rate Swaps 

abzusichern. Veranlagungskunden wurden in dieser Marktsituation Standard-Geldmarktprodukte, 

kombiniert mit derivaten Zinsoptionen sowie Kredit- und Index-gelinkte Produkte verkauft. 2005 

haben rund 100 neue Großkunden die Angebote dieses Produktbereiches genutzt. 

An die Börse mit der Raiffeisen Centrobank 

Das Berichtsjahr war von einem attraktiven Börseumfeld in Österreich und CEE geprägt. Die Raiffeisen 

Centrobank erlangte bedeutende Mandate zur Börseeinführung: Allen voran der IPO der Raiffeisen 

International, mit dem die Raiffeisen Centrobank für den größten Börsegang eines Unternehmens in 

der Geschichte der Wiener Börse verantwortlich war. Daneben wurden unter anderem auch die 

Kapitalerhöhungen von Agrana Beteiligungs AG und Schoeller Bleckmann Oilfield Equipment AG 

durchgeführt und insgesamt ein Aktienvolumen von über € 2 Milliarden bei nationalen und vor allem 

internationalen Investoren platziert. 

Die Raiffeisen Centrobank ist eine 100-prozentige Tochter der Raiffeisen Zentralbank und das Equity 

House der Raiffeisen Bankengruppe. Weitere Detailergebnisse der Raiffeisen Centrobank finden Sie in 

den Segmenten Financial Institutions und Proprietary Trading. 


RZB 2005 

Corporate Business in CEE 

Corporate Business der RZB wird in CEE vor allem von den in der Raiffeisen International gebündelten 

RZB-Netzwerkbanken und -Leasingeinheiten betrieben. Diese betreuen sowohl lokale Kommerzkunden 

als auch internationale Firmengruppen, letztere insbesondere in Kooperation mit der Raiffeisen 

Zentralbank. Das Geschäft mit lokalen und internationalen Firmenkunden war 2005 wie im Jahr 

zuvor von der kontinuierlichen Ausweitung und Verbesserung der Produktpalette sowie der Kundenakquisition 

geprägt. 

Die Bandbreite der angebotenen Produkte und Dienstleistungen hängt vom Entwicklungsgrad der 

jeweiligen Gesamtwirtschaft bzw. Bankenlandschaft ab und reicht von einfachen Kontodienstleistungen 

bis hin zu international syndizierten Krediten und Unternehmensanleihen. Die diesbezüglich in 

der Vergangenheit noch nicht so gut entwickelten Länder, vor allem in Südosteuropa, holen deutlich 

spürbar auf und bieten heute bereits Produkte auf ihren Märkten an, die noch vor kurzem sowohl 

prinzipiell wie auch in ihrer qualitativen Ausprägung kaum vorstellbar waren. 

Risikogewichte Aktiva der Raiffeisen International 

im Segment Corporate Customers 


14 

12 

10 

8 

6 

4 

2 

0 

5.448 

8.232 

9.982 

14.356 

Im Jahresvergleich stiegen die risikogewichteten 

Aktiva im Kommerzkundengeschäft der Raiffeisen 

International um knapp 44 Prozent auf € 14,4 

Milliarden. Der Jahresüberschuss vor Steuern dieses 

Geschäftssegments der Raiffeisen International 

erreichte € 302,6 Millionen (plus 42 Prozent). Der 

Return on Equity vor Steuern betrug 26,1 Prozent 

(minus 2,7 Prozentpunkte, bedingt im Wesentlichen 

durch das durch den Börsegang und den 

Jahresüberschuss gestiegene Eigenkapital), die 

Cost/Income Ratio verbesserte sich um 0,8 Prozentpunkte 

auf 39,5 Prozent. 

Die insgesamt günstige Entwicklung der Gesamtwirtschaft 

in Albanien hat sich auch auf die 

Raiffeisen Bank positiv ausgewirkt. Ende 2006 

unterhielt sie bereits zu 22 Prozent der lokalen 

Großfirmen Geschäftsbeziehungen und hatte 

einen Anteil von 14 Prozent des Gesamtkreditvolumens in diesem Segment. Die Raiffeisen Bank Bosna 

i Hercegovina betreute 2005 über 1.700 Firmenkunden. Das bedeutet eine Steigerung um 15 Prozent 

im Jahresvergleich. Das Kreditvolumen dieses Segments stieg um knapp ein Viertel auf € 201 Millionen. 

2002 2003 2004 2005 

Durch das anhaltende dynamische Wachstum erhöhte die Raiffeisenbank in Sofia ihren Marktanteil im 

Segment Kommerzkundenkredite auf 8,5 Prozent und befindet sich damit unter den führenden Häusern 

Bulgariens. Sie ist Marktleader im Bereich von Unternehmensanleihen und Fremdwährungstransaktionen 

und hat als Lead Manager bzw. Joint Lead Manager 16 Anleihen im Gesamtwert von € 155 Millionen 

arrangiert und damit einen Marktanteil von 57 Prozent erzielt. 





In Rumänien wurde die Zahl der betreuten Firmenkunden um 20 Prozent auf 3.100 gesteigert. Die 

risikogewichteten Aktiva der Raiffeisen Bank, Bukarest, in diesem Segment wuchsen um fast das 

Doppelte auf € 567 Millionen. Die Raiffeisen Bank baute ihre Geschäftsbeziehungen mit den führenden 

Unternehmen des Landes, insbesondere in der Öl- und Gasindustrie sowie im Telekommunikations-, 

Metallindustrie- und Dienstleistungssektor, weiter aus. 

Die Raiffeisenbank Austria, Zagreb, unterhält zu mehr als 40 Prozent der lokalen Kommerzkunden 

eine Geschäftsverbindung und entwickelt sich – nicht nur in diesem Segment – ausgesprochen dynamisch: 

Allein im Berichtszeitraum wuchs die Kreditsumme an diese Kundengruppe um 14 Prozent auf 

€ 572 Millionen. Die Raiffeisenbank war sehr aktiv am lokalen Markt für syndizierte Finanzierungen 

tätig und zeichnete für € 60 Millionen als Co-Arranger verantwortlich. 

In Tschechien verzeichnete die Raiffeisenbank im Geschäft mit Großkunden das erfolgreichste Jahr 

seit ihrem Markteintritt. Das Kreditportfolio des Segmentes wuchs um mehr als 15 Prozent auf € 995 

Millionen, und auch bei den Einlagen übertraf die Bank den Markt mit einem Wachstum von 10 Prozent 

(auf € 794 Millionen) klar. Bei Immobilien-Projektfinanzierungen festigte sie ihre Position als eine der 

Top-3 Banken. 

Die Raiffeisen Bank, Budapest, erhöhte ihr Projektfinanzierungsvolumen um mehr als ein Drittel auf 

€ 523 Millionen. Hauptverantwortlich dafür waren sowohl eine Anzahl von namhaften Transaktionen, 

die die Bank als Arrangeur bzw. Teilnehmer begleitete, als auch starke Steigerungen in den Bereichen 

Hypothekarfinanzierung und Immobilienentwicklung. 

2005 war ein sehr erfolgreiches Jahr für die Raiffeisenbank Austria, Moskau. Die Anzahl der Firmenkunden 

wuchs um ein Drittel auf 3.600 und das Kreditportfolio stieg um 74 Prozent auf € 1,7 Milliarden. 

Gemeinsam mit der Raiffeisen Zentralbank und fünf weiteren Banken agierte die Raiffeisenbank 

als Lead Arranger für den bisher größten syndizierten Kredit im Automobilsektor über USD 350 

Millionen an den russischen Autokonzern ROLF. Die Führungsrolle auf dem Rubel-Bond-Markt wurde 

gestärkt. Im letzten Jahr zeichnete die Bank für 15 Transaktionen im Gesamtwert von rund € 2 Milliarden 

verantwortlich. 

Die Raiffeisen Bank Polska baute ihre Position als eines der führenden Institute des Landes für Mittelund 

Großbetriebe weiter aus. Das Volumen gebundener Einlagen stieg um 29 Prozent auf € 558 

Millionen und das Kreditvolumen um 14 Prozent auf € 1.274 Millionen. In der Projektfinanzierung 

überstieg das Portfoliovolumen mit einem Zuwachs von einem Drittel € 350 Millionen. Neue Projekte 

wurden insbesondere auf den Gebieten der erneuerbaren Energie, des Wohnungsbaus und im 

Bereich M&A abgeschlossen 


RZB 2005 

Raiffeisen-Leasing erobert Platz 1 

Mit einem Neugeschäftsvolumen in Österreich inklusive Cross-Border-Finanzierungen von € 1,16 

Milliarden steigerte die Raiffeisen-Leasing GmbH das Vorjahresvolumen um 21 Prozent. Rund 13.500 

neue Verträge wurden abgeschlossen und damit die führende Marktposition in Österreich errungen. 

Vom Inlands-Neugeschäftsvolumen entfallen auf Kfz-Leasing knapp € 286 Millionen, auf Mobilien- 

Leasing € 391 Millionen und auf Immobilien-Leasing inklusive Eigenprojekte € 479 Millionen. Das 

größte Einzelprojekt im vergangenen Geschäftsjahr war der Abschluss der Leasingfinanzierung für 

das neue Kaufhaus Tyrol in Innsbruck mit einem Investitionsvolumen von € 120 Millionen. 

Entwicklung des Neugeschäfts der 

Raiffeisen-Leasing International nach Produktgruppen 


1.200 

1.000 

800 

600 

400 

200 

0 

502 

16 

179 

307 

784 

70 

202 

512 

1.037 

90 

225 

722 

Leasingkompetenz in CEE 

Die Raiffeisen-Leasing International Gmbh gehört 

zu 75 Prozent der Raiffeisen International und zu 

25 Prozent der Raiffeisen-Leasing GmbH. Im 

Berichtsjahr nahmen die Leasinggesellschaften in 

Belarus und Kasachstan die Geschäftsaktivität auf. 

Somit ist Raiffeisen in dreizehn Ländern mit 

eigenen Leasinggesellschaften vertreten. Die 

Beschlüsse zur Gründung weiterer Leasinggesellschaften 

in Albanien und der Ukraine wurden 

Anfang 2006 getroffen. 

Zum Jahresende 2005 waren im Konzern der 

Raiffeisen-Leasing International 1.113 Mitarbeiter 

tätig. Das Jahr brachte eine dynamische Entwicklung 

des Leasing-Neugeschäfts mit einer Volumssteigerung 

von mehr als einem Fünftel auf rund 

€ 1.353 Millionen. Die größten Zuwächse wurden im Kraftfahrzeugleasing verzeichnet. Die Bilanzsumme 

der Raiffeisen-Leasing International stieg 2005 um 30,4 Prozent auf € 2.281 Millionen. 

2001 2002 2003 2004 2005 

Kraftfahrzeuge Mobilien Immobilien 

Ziele für 2006 

1.117 

61 

215 

841 

1.353 

105 

235 

1.013 

2006 sollen sowohl der Kundenservice als auch die Effizienz der Kundenbetreuung durch die Etablierung 

eines neu entwickelten Kundenbeziehungsmanagement-Systems verbessert werden. Gemeinsam 

mit nochmals verstärkten Verkaufsaktivitäten des ausgebauten Kundenbetreuungsteams soll diese 

Maßnahme zu einer weiteren Erhöhung der Kommerzkundenzahl aus dem Top-1.000-Segment in 

Österreich sowie der Hausbankenbeziehungen mit Kunden dieses Segments führen. 

Gleichzeitig soll die RZB in ihren Heimmärkten die Adresse für Produkte aus den Bereichen Corporate 

Finance, Investment Banking, Treasury, Exportfinanzierung und Zahlungsverkehr für österreichische 

und internationale Kommerzkunden bleiben. Ein optimierter Kreditprozess soll überdies dazu führen, 

dass die Reaktionszeiten der RZB auf die Wünsche der Kunden weiterhin konkurrenzlos kurz bleiben 

und ihre Kunden sie unverändert als „kompetenteste, flexibelste und schnellste Bank“ wahrnehmen. 



Financial Institutions and Public Sector RZB 2005 


Financial Institutions and Public Sector 

Dieses Segment berichtet über Geschäfte mit Banken, Finanzdienstleistungsunternehmen, 

Versicherungen sowie staatlichen Stellen. Zu den Banken zählen alle österreichischen und internationalen 

Geschäftsbanken. Ebenfalls in dieses Segment fallen supranationale Institutionen wie die 

Weltbank, die EBRD, die Europäische Investitionsbank (EIB), der Internationale Währungsfonds (IMF) 

und die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW). 

Unter Finanzdienstleistungsunternehmen werden Broker und Vermögensverwalter, wie zum Beispiel 

Investmentbanken, Kapitalanlagegesellschaften, Leasingfirmen sowie andere Firmen für mit dem 

Kreditgewerbe verbundenen Tätigkeiten erfasst. In das Subsegment der Versicherungen fallen alle 

Arten von Versicherern und Rückversicherern. Dazu zählen Sachversicherungen, Krankenversicherungen, 

Lebensversicherungen und Pensionsversicherungen. Public Sector umfasst alle staatlichen 

Stellen wie Ministerien, Länder, Gemeinden oder ähnliche Körperschaften. 



Kreditrisikovorsorgen 1.004 1.663 -39,6 % 




Ergebnis aus Finanzinvestitionen 1.104 -111 - 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 9.104 5.684 60,2 % 





Cost/Income Ratio 47,7 % 53,5 % -5,8 PP 

Durchschnittliches Eigenkapital 445.727 199.931 122,9 % 



Dieses Segment wächst sehr rasch, allerdings ist es durch niedriger werdende Margen gekennzeichnet. 

Deshalb blieb auch der Zinsüberschuss hinter dem Wachstum der Bemessungsgrundlage zurück, 

während sich das Handelsergebnis fast verdoppelte. Der Provisionsüberschuss stieg um 19,1 Prozent, 

vor allem wegen Asset Management- und Custody-Dienstleistungen der Raiffeisen Zentralbank. 


RZB 2005 


Da die Betriebserträge mit 37 Prozent Zuwachs deutlich rascher stiegen als die Aufwendungen, die 

mit Plus 21,7 Prozent eine signifikant geringere Wachstumsdynamik aufwiesen, verbesserte sich die 

Cost/Income Ratio deutlich. Sie ist nun bei 47,4 Prozent und damit um 5,8 Prozentpunkte besser als 

der Vorjahreswert. 

Der Return on Equity ist trotz der Gewinnsteigerung von 48 auf 33 Prozent deutlich gefallen, weil sich 

die zurechenbare Eigenkapitalbasis dieses Segments wegen der starken Volumensausweitung mit Plus 

123 Prozent mehr als verdoppelt hat. Der Anteil des Segments am Gesamtergebnis weitete sich von 

14 auf 16 Prozent aus. 

CEE weiterhin Geschäftsschwerpunkt 

CEE stand 2005 einmal mehr im Mittelpunkt einer signifikanten Steigerung des Geschäftsvolumens 

der Raiffeisen Zentralbank mit anderen Banken, Versicherungen und öffentlichen Institutionen. Dabei 

ist insbesondere der forcierte Ausbau des Bereichs Handelsfinanzierungen (Trade Finance) mit Banken 

mittlerer Größe in den wichtigsten Provinzen Russlands hervorzuheben sowie ebenso die Konsolidierung 

des Cash Management-Volumens auf hohem Niveau. 

Gleichzeitig ist das Geschäftsvolumen der Netzwerkbanken im Financial Institutions-Segment im Jahr 

2005 erfreulich stark gewachsen. Die risikogewichteten Aktiva der in der Raiffeisen International 

zusammengefassten Netzwerkbanken haben sich in diesem Segment von € 216,9 Millionen auf 

€ 448,5 Millionen mehr als verdoppelt. Die Betriebserträge stiegen mit € 32,5 Millionen von zuvor 

€ 22,1 Millionen ebenfalls deutlich. 

Weltweit aktivster Bankfinanzierer nach Anzahl der Transaktionen 

Im Bereich der syndizierten Kredite hat die RZB 2005 mit weltweit 99 Fazilitäten – davon allein 69 

für andere Banken – ihren eigenen Rekord aus dem Vorjahr (insgesamt 70 Mandate) bemerkenswert 

gesteigert. Zugleich ist die RZB damit – gemessen an der Anzahl der Transaktionen – erstmals der 

stärkste Arrangeur von Bankfinanzierungen weltweit gewesen. Nach Anzahl der Kreditsyndizierungen, 

die die RZB als Mandated Lead Arranger in CEE begleitet hat, ist sie in ihrem Heimmarkt nach 2003 

und 2004 auch 2005 wieder die führende Bank. Auch hier war Russland mit mehr als der Hälfte aller 

Finanzierungen Schwerpunkt des Geschäfts. 

Herausragend ist in diesem Zusammenhang der syndizierte Kredit im Volumen von € 200 Millionen 

für die portugiesische Banco Internacional do Funchal (Banif). Die um ein Drittel überzeichnete 

Transaktion in einem der wettbewerbsintensivsten Bankmärkte Europas unterstreicht eindrucksvoll, 

dass die RZB nicht nur in CEE, sondern auch auf den sehr hart umkämpften westlichen Märkten zu 

den ersten Namen im Syndizierungsgeschäft gehört. Zudem war die RZB damit im vergangenen 

Jahr in Portugal größter Arrangeur für Bankfinanzierungen sowohl nach Anzahl der Transaktionen als 

auch nach Volumen. Insgesamt betrug das Volumen der von der RZB begleiteten Transaktionen mehr 

als € 10 Milliarden. 


Financial Institutions and Public Sector RZB 2005 


Custody-Depotvolumen der RZB 


200 

175 

150 

125 

100 

75 

50 

25 

0 

89,8 

94,6 94,9 

133,0 

160,3 

213,2 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Ausweitung des Custody- 

Depotvolumens um ein Drittel 

Das von der RZB verwaltete Depotvolumen im 

Bereich Financial Institutions stieg im Jahresverlauf 

2005 um rund 30 Prozent auf € 178,91 

Milliarden. Das gesamte Custody-Volumen der 

RZB wuchs um 33 Prozent auf € 213,2 Milliarden. 

Das hervorragende Jahresergebnis ist sowohl auf 

das organische Wachstum der bestehenden Assets 

als auch auf die Akquisition von substanziellem 

Neugeschäft zurückzuführen. So hat die RZB ihre 

Marktführerschaft im Depotbankgeschäft in 

Österreich mit einem Anteil von rund 26 Prozent 

ausgebaut. Im Depotbankprodukt (Fondsbuchhaltung 

und Preisberechnung für Kapitalgesellschaften) 

wurde die Produkt- und Dienstleistungspalette 

deutlich erweitert. 

Auch 2005 hat die RZB ihre Verkaufsanstrengungen durch verstärkte und kundenspezifische 

Marketingaktivitäten mit dem Ziel unterstützt, sich als starker und namhafter Player in der Custody 

Branche zu positionieren und die Stärke durch das dichte Netzwerk in CEE zu betonen. Ergebnis 

dieser Strategie, die auch von einer gezielten personellen Verstärkung getragen wurde, war eine 

Ertragssteigerung von über einer Million Euro im vergangenen Jahr. 

Raiffeisen Centrobank – Ausbau der Spitzenstellung 

Die Raiffeisen Centrobank hat ihre führende Stellung als Dienstleister und Berater der bedeutenden 

nationalen und internationalen Investoren im abgelaufenen Jahr gefestigt und ihren Marktanteil im 

Aktiengeschäft mit Banken, Versicherungen und sonstigen Finanzinstitutionen deutlich ausgebaut. Sie 

ist die bedeutendste österreichische Bank im Handel mit Aktien an der Wiener Börse. 

Als besonders wachstumsstark erwies sich auch 2005 der Bereich der strukturierten Produkte, dessen 

Volumen sich wie bereits im Vorjahr verdreifacht hat. Dieser durch die Markttrends und hohe 

Produktqualität bedingte Erfolg untermauert nicht nur die unangefochtene Spitzenstellung der Raiffeisen 

Centrobank in dieser Produktkategorie in Österreich, sondern führte auch zu international 

großer Anerkennung. 


RZB 2005 

Starke Position im Fixed Income-Geschäft 


Im Geschäftsjahr 2005 hat die RZB ihr Profil als Investment Banking-Dienstleister für andere Banken 

und öffentliche Institutionen deutlich geschärft. So etwa mit der Emission innovativer Kapitalmarktprodukte 

wie Credit Linked Notes oder Asset Backed Securities. 

Bahnbrechend war in diesem Zusammenhang die variabel verzinsliche Anleihe (Floating Rate Note) 

im Volumen von RUB 5 Milliarden für die EBRD in Russland, die die Raiffeisen Zentralbank als Joint 

Lead Manager begleitet hat. Bisher musste die EBRD bei Projektfinanzierungen in Ländern mit nicht 

frei konvertierbaren Währungen das Marktschwankungsrisiko in der vollen Bandbreite tragen. Mit 

dieser erstmaligen Auflage einer Floating Rate Note für die EBRD in Russland kann die Entwicklungsbank 

das Zinsrisiko für die aufgenommenen Mittel variabel an den Marktzins anpassen. 

Entwicklung im Inlandzahlungsverkehr 

in Millionen 

250 

200 

150 

100 

50 

0 

129,15 

151,24 

174,09 

190,69 

197,17 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Raiffeisen Zentralbank plus Netzwerkbanken (in Transaktionen) 

252,54 

Euro-Clearing weiter ausgebaut 

Entwicklung im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr 

in Millionen 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Raiffeisen Zentralbank plus Netzwerkbanken (in Transaktionen) 

Flexibilität, Transparenz in der Bepreisung und Qualität in der Abwicklung haben die RZB 2005 

sowohl im Euro- als auch im USD-Clearing zu einem wichtigen, leistungsfähigen und verlässlichen 

Partner für ihre Kunden gemacht. Der sehr erfolgreiche Geschäftsbereich „Clearing“ wurde im abgelaufenen 

Jahr weiter erfolgreich ausgebaut, wobei sowohl kommerzielle Zahlungen als auch Interbanktransaktionen 

wesentlich gesteigert wurden. 

Mit dem neuen Produkt „Cash Payments to CEE“ entwickelte die RZB zudem eine attraktive Lösung für 

Partnerbanken in aller Welt, die damit das dichte Raiffeisen-Netzwerk in CEE für Geldtransfers nutzen 

können. Konzipiert als offene Lösung, verknüpfen die „Cash Payments“ standardisierte Interbank- 

Schienen wie SWIFT mit einer Web-Applikation und ermöglichen dadurch auch die Einbindung von 

weiteren Partnerbanken für Barauszahlungen. 


2,279 

2,847 

3,976 

5,047 

5,799 

7,091

Retail Customers RZB 2005 


Ausblick 

Das intensive Relationship Management, das die RZB 2005 betrieben hat, führte im vergangenen Jahr 

wiederum zu einer starken Geschäftsausweitung. Aufbauend auf den erweiterten Geschäftsbeziehungen 

wird sich die RZB 2006 auf die volle Ausschöpfung 

des Cross Selling Potenzials konzentrieren, um ihre Marktposition in dem an Schärfe zunehmenden 

Wettbewerb um Mandate in CEE zu verteidigen und möglichst auszubauen. Die RZB ist auch 2006 

bestrebt, den zunehmenden Margendruck in CEE durch noch stärker auf den jeweiligen Kunden und 

den speziellen Markt abgestimmte Produkte und Dienstleistungen zu kompensieren. 

Retail Customers 

Dieses Segment umfasst das Geschäft mit Privatkunden sowie kleineren und mittleren Unternehmen 

(KMU). Bei der RZB ist dieses Segment fast ausschließlich auf die Region CEE fokussiert. Es beinhaltet 

auch das Private Banking des von Wien aus tätigen Bankhauses Kathrein & Co., das nach IFRS ein 

um 23 Prozent gesunkenes Jahresergebnis nach Steuern von € 3,4 Millionen erzielt hat. Bis auf 

Kathrein & Co. werden alle Aktivitäten des Retail Banking-Segmentes von der Raiffeisen International 

gesteuert. Gemäß der Aufgabenverteilung innerhalb der Raiffeisen Bankengruppe (RBG) ist die Raiffeisen 

Zentralbank in Österreich nicht im Retail Banking aktiv. Sie unterstützt aber die Tätigkeit der 

RBG in diesem Bereich mit zentralen Dienstleistungen, etwa bei bundesweiten Marketing-Schwerpunkten, 

und über die Spezialgesellschaften mit Produkten. 



Kreditrisikovorsorgen -96.540 -62.794 53,7 % 




Ergebnis aus Finanzinvestitionen 82 -2.329 - 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 6.674 1.283 420,2 % 







Return on Equity vor Steuern 19,8 % 16,6 % 3,2 PP 



RZB 2005 

Der für den Erfolg im Retail-Geschäft maßgebliche Auf- und Ausbau einer flächendeckenden Filialpräsenz 

ist kostenintensiv und bedarf daher eines hohen Kapitaleinsatzes. Dennoch hat dieses 

Segment im Jahr 2005 seinen positiven Trend weiter fortgesetzt und ist das am raschesten wachsende 

Geschäftssegment der RZB. 

Nachdem im Geschäftsjahr 2004 erstmals die Gewinnzone erreicht wurde, erzielte das Retail 

Banking-Segment im Jahr 2005 einen um 154 Prozent gesteigerten Jahresüberschuss vor Steuern von 

€ 129 Millionen. Dies erklärt sich, weil gegenüber einem 52-prozentigen Anstieg der Betriebserträge 

auf € 1.028 Millionen die Kosten nur um 44 Prozent auf € 803 Millionen gestiegen sind. Hier tragen 

die – anhaltend hohen – Investitionen in das Filialnetz und IT-Systeme Früchte. 

Gleichzeitig kommen economies of scale immer mehr zum Tragen: Die RZB verzeichnete ein höheres 

Kreditvolumen – dieses bewirkte einen Anstieg der Risikoaktiva um 85 Prozent, aber auch um 54 

Prozent gestiegene Kreditrisikovorsorgen –, mehr Transaktionen im Devisenhandel, mehr Kartengeschäft 

und Überweisungen etc. Dies führte auch zu starkem Wachstum bei Provisionen (plus 41 

Prozent) und im Handelsergebnis (plus 43 Prozent). Der Return on Equity erhöhte sich trotz des hohen 

Eigenkapitalwachstums um 3,2 Prozentpunkte auf 19,8 Prozent. Der Retail-Anteil am Gesamtergebnis 

liegt bei nun schon bei 14 Prozent und hat sich damit gegenüber 2004 verdoppelt. 

Entwicklungsgrad der Retail Banking-Märkte in CEE 

50 % 

45 % 

40 % 

35 % 

30 % 

25 % 

20 % 

15 % 

10 % 

5 % 

0 % 

50,2 

45,4 

Eurozone 

41,5 

37,3 


31,5 

50,7 

Kroatien 

20,5 

48,8 


14,9 

36,7 

Ungarn 

13,1 

47,8 

Polen 

10,8 

22,1 

Slowenien 

10,4 

26,9 

Tschechien 

Kredite an Haushalte, in Prozent der Gesamtkredite Kredite an Haushalte, in Prozent des BIP Quelle: Lokale Zentralbanken, Raiffeisen Research 

Daten per Ende 2004. 

8,8 



2,60 

Slowakei 

6,9 

19,5 

Bulgarien 

5,0 

28,4 

Rumänien 

5,0 

24,7 


4,5 

16,5 

Ukraine 

3,9 

21,2 

Belarus 

3,9 

14,6 

Russland

Retail Customers RZB 2005 


Enormes Wachstumspotenzial in CEE 

Das Geschäftsfeld Retail Banking wird in CEE auch in den nächsten Jahren stark wachsen. Im Zuge 

des wirtschaftlichen Entwicklungs- und Konvergenzprozesses steigt für breite Bevölkerungsschichten 

die Kaufkraft, was zu wachsendem Konsum und Investitionen und damit einhergehend zu einem 

höheren Bedarf an Finanzservices führt. Dieser Entwicklungsprozess ist im überwiegenden Teil der 

Märkte, in denen die RZB aktiv ist, noch auf lange Sicht nicht abgeschlossen. Die vorangegangene 

Tabelle zeigt – anhand des Anteils der Privatkredite am Bruttoinlandsprodukt – das enorme Wachstumspotenzial 

für Bankdienstleistungen. 

1999 hat die RZB mit dem Start eines umfangreichen Retail Banking-Programms begonnen, um dieses 

Wachstumspotenzial konsequent zu nutzen. Seitdem erweitert die RZB ihre Retail Banking-Präsenz 

sowohl geografisch als auch produktmäßig kontinuierlich. Heute bietet die RZB Retail Banking in allen 

mit einer Bank betreuten CEE-Märkten an. Die RZB profitiert dabei von der Stärke und Bekanntheit der 

Marke Raiffeisen. 

Der Marktauftritt erfolgt daher in der ganzen Region einheitlich unter der gut etablierten Raiffeisen- 

Marke. Lediglich in der Slowakei tritt die lokale Netzwerkbank unter dem Namen Tatra banka auf. 

Dieser Name kann auf eine lange Tradition in der Slowakei verweisen und verfügt über einen hohen 

positiven Bekanntheitsgrad. Auch in Belarus tritt die Priorbank bis auf weiteres unter ihrem bisherigen 

Namen auf. In der Regel aber übernehmen akquirierte Banken so schnell wie möglich den Namen 

Raiffeisen. Die im Oktober 2005 übernommene JSPP Bank Aval soll im Zuge der geplanten Fusion mit 

der Raiffeisenbank Ukraine in Raiffeisenbank Aval umbenannt werden. 

Die Zahl der von den Netzwerkbanken betreuten Privatkunden stieg im Berichtsjahr erneut deutlich 

und lag zum Ultimo 2005 bei rund 9,7 Millionen nach 5 Millionen Kunden im Jahr zuvor. Von den 

4,7 Millionen neuen Kunden entfallen rund 1,4 Millionen auf neu gewonnene Kunden. Die 

verbleibenden 3,3 Millionen Kunden wurden von der Bank Aval in den Kundenstock eingebracht. 

Geschäftsstellen der Raiffeisen International in CEE 

2.400 

2.000 

1.600 

1.200 

800 

400 

0 

185 

494 

604 

722 

916 

2.443 

2000 2001 2002 2003 2004 2005 

Expansion des Filialnetzes 

Die RZB gilt auf zahlreichen Märkten in CEE als 

Vorreiter in Sachen Technologie und innovativer 

Bankservices. Trotzdem ist und bleibt die Filiale 

nach wie vor das Zentrum der Kundenbeziehung. 

Sie dient der Beratung sowie dem Verkauf und 

nimmt eine Schlüsselrolle für die Positionierung der 

Marke ein. Daher wird sich die RZB auch 

weiterhin auf den flächendeckenden Filialausbau 

konzentrieren. Der Großteil der neuen Filialen ist 

speziell auf das Retail-Geschäft ausgerichtet und 

verfügt generell über kleinere und kosteneffizientere 

Verkaufsflächen. 


RZB 2005 

Die Netzwerkbanken der Raiffeisen International verfügten zum Jahresende 2005 über 2.443 

Geschäftsstellen, was einer Steigerung um 1.527 oder 167 Prozent gegenüber dem Ultimo 2004 

entspricht. Davon entfallen 185 Geschäftsstellen auf Neueröffnungen. Die verbleibenden 1.342 

Geschäftsstellen wurden von der Bank Aval neu in das Netzwerk eingebracht. Der Ausbau des Bankstellennetzes 

soll auch 2006 konsequent fortgesetzt werden. Neben den für die Marktwahrnehmung 

wichtigen Filialen wurden im Berichtsjahr in einigen ausgewählten Märkten so genannte „mobile 

Vertriebsteams“ eingeführt, um so den Kunden entsprechende Dienstleistungen auch außerhalb und 

unabhängig von Filialen anbieten zu können. 

Cross-Selling gewinnt an Bedeutung 

Im Zuge des fortschreitenden Entwicklungsprozesses der Bankmärkte in CEE gewinnt für die RZB das 

Thema Cross-Selling zunehmend an Bedeutung. Cross-Selling bedeutet in diesem Zusammenhang den 

Verkauf von ergänzenden Produkten und Dienstleistungen an bestehende Kunden, um die 

Kundenbeziehung besser auszuschöpfen. Dabei werden bestehende Kundenbeziehungen analysiert 

und zusätzliche Potenziale ermittelt. Dieser Prozess ist direkt abhängig vom jeweiligen Entwicklungsgrad 

eines Marktes hinsichtlich seiner Produktstandards. So werden in einigen Ländern bereits automatisch 

Versicherungsprodukte (die wiederum provisionstragend sind) bei der Vergabe von 

Konsumenten- oder Hypothekarkrediten mit angeboten. Das gleiche gilt auch für Investmentfondsprodukte, 

die speziell Kunden mit hohen Einlagenvolumina offeriert werden. So wurden im Berichtsjahr 

die Funds under Management um 107 Prozent auf € 2,1 Milliarden erhöht. 

Qualität als Grundlage von erfolgreichen Kundenbeziehungen 

Der so genannte „Superior Customer Service Quality“-Ansatz wurde auch im Jahr 2005 konsequent 

umgesetzt. Mit dieser Methode soll nicht nur die höchstmögliche Servicequalität sichergestellt, 

sondern vor allem auch die Basis für eine langfristige Kundenbeziehung gelegt werden. Produkt- und 

Servicequalität sind im Rahmen der Kundenbindung wichtige Parameter. Bei der Umsetzung standen 

Schulungen des Vertriebspersonals deshalb im Mittelpunkt. Alle Trainingsprogramme sind speziell für 

die RZB unter Mitwirkung der Netzwerkbanken entwickelt worden. Die Schulungen werden in der 

Regel in den jeweiligen Landessprachen von lokalen Trainern durchgeführt. Mittels „Service Standard 

Measurement“ wurden die Methoden einer Kontrolle unterzogen. Die Ergebnisse zeigten die 

Effektivität der Schulungen und maßgebliche Verbesserungen der ohnehin schon guten Qualitätswerte. 

Debit- und Kreditkarten boomen in CEE 

In CEE ist der bargeldlose Zahlungsverkehr im Vergleich zu den Mitgliedsstaaten der Eurozone bisher 

nur in geringem Maße verbreitet. Im Zuge der allgemein zunehmenden Mobilität und der steigenden 

Kaufkraft entwickelt sich ein Trend in Richtung eines bargeldlosen Zahlungsverkehrs. In diesem 

Produktbereich ist daher auch weiterhin mit starken Zuwachsraten zu rechnen. Im Rahmen der RZB- 

Retail Banking-Strategie ist es ein erklärtes Ziel, wesentlich zur weiteren Verbreitung von Debit- und 

Kreditkarten in CEE beizutragen. 



Proprietary Trading RZB 2005 


Im Laufe des Jahres 2005 wurden über 1,2 Millionen neue Debitkarten über das RZB-Netzwerk 

ausgegeben. Der Bestand an ausgegebenen Debitkarten hat sich dadurch um 37 Prozent auf 3,8 

Millionen erhöht. Hinzu kommen rund 2,2 Millionen Debitkarten, die sich im Bestand der Bank Aval 

befinden. Resultierend daraus beläuft sich der Gesamtbestand an ausgegebenen Debitkarten für das 

RZB-Netzwerk in CEE auf mehr als 6 Millionen Debitkarten. Das gesamte über Debitkarten abgewickelte 

Volumen wuchs im Berichtsjahr um 66 Prozent auf € 664 Millionen. 

Die Verbreitung von Kreditkarten ist im Vergleich noch limitiert, aber zeichnet sich durch rasches 

Wachstum aus. Bis zum Jahresende 2005 wurden über das RZB-Netzwerk in CEE rund 620.000 

Kreditkarten (2004: 306.000) ausgegeben, was gegenüber dem Vorjahr eine Steigerung um 

314.000 oder 103 Prozent bedeutet. Besonders hohes Wachstum war in Serbien und Montenegro, 

Kroatien, Polen sowie in der Slowakei zu verzeichnen. Auch 2006 soll der gesamte Kartenbestand 

wesentlich ausgeweitet werden. 

Neben den Marketing- und Vertriebsschwerpunkten wird auch insbesondere darauf geachtet, die 

hinter dem Produkt stehende Abwicklung möglichst effizient und kostengünstig zu gestalten. Aus 

diesem Grund wurde bereits im Jahr 2002 in der Slowakei ein regionales Abwicklungszentrum eingerichtet, 

an das sukzessive alle Netzwerkbanken angebunden werden. Insgesamt werden sieben Länder 

in CEE von Bratislava aus betreut, um so eine kosteneffiziente Abwicklung zu gewährleisten. Im Zuge 

der Übernahme der Bank Aval wurde auch ein Abwicklungszentrum in Kiew, das Ukrainian 

Processing Center (UPC), erworben, welches sukzessive zum regionalen Abwicklungszentrum für 

Kartentransaktionen innerhalb der CIS-Region ausgebaut werden soll. 

Ziele für das laufende Jahr 

Nach Erreichen der Gewinnschwelle im Retail Banking-Segment im Jahr 2004 und weiterer Ergebnisverbesserung 

im Jahr 2005 plant die RZB, auch im Jahr 2006 in ihren Retail Banking-Ergebnissen 

deutlich schneller als ihre Mitbewerber zu wachsen und ihren Marktanteil auszubauen. Für 2006 

liegen die Schwerpunkte in der Transformation der Bank Aval, der weiteren Expansion insbesondere 

in den Ländern der GUS sowie im weiteren Ausbau von kurzfristigen Kreditprodukten, insbesondere 

Konsumentenkredite, und Hypothekarfinanzierungen, weiters in der beschleunigten Ausweitung des 

Leasingbereichs und im KMU-Geschäft sowie in der weiteren Verbesserung des Risiko- und 

Forderungsmanagements. 


RZB 2005 

Proprietary Trading 

Das Geschäftssegment Proprietary Trading umfasst den Eigenhandel der Bereiche Treasury und 

Investment Banking der Raiffeisen Zentralbank, der Raiffeisen Centrobank AG, der Netzwerkbanken 

und der Investmentfirmen in Zentral- und Osteuropa. 

Treasury umfasst die Eigenpositionierung mit bilanzmäßigen Produkten wie Geldmarktdepots, Valuten 

und Münzen sowie mit außerbilanzmäßigen Zins- bzw. Kursprodukten wie Termingeschäften und 

Optionen. Dazu kommen das Portfoliomanagement von Aktien, Renten, Fonds sowie kurz- und langfristige 

alternative Investments (Kombination von Wertpapier-Produkten mit derivativen Produkten) und 

Wertpapier-Hybride. Zum Bereich Investment Banking gehört die Führung eigener Wertpapierpositionen 

in den Büchern und das Market Making. Außerdem werden Wertpapierleihgeschäfte und 

Repo-Transaktionen mit internationalen Partnern durchgeführt. 



Kreditrisikovorsorgen -2 -23 -90,1 % 


Provisionsüberschuss 23.770 -4.016 - 

Handelsergebnis 133.865 142.277 -5,9 % 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen -1.894 11.144 - 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 14.333 -8.277 - 









Auch Proprietary Trading verzeichnet ein deutliches Ergebnisplus von 37 Prozent auf € 238 Millionen. 

Der Zuwachs im Zinsüberschuss von 45 Prozent ist maßgeblich auf gute Ausnutzung der Fristentransformation 

sowie höhere Volumen in mittelund langfristigen Investments zurückzuführen. Der 

Return on Equity sank um 3,3 Prozentpunkte auf 31 Prozent, weil das zugeordnete Eigenkapital 

stärker stieg als das Ergebnis. Der Anteil dieses Segments am Gesamtergebnis blieb mit 25,6 Prozent 

relativ konstant. 




5 % 

0 % 

-5 % 

-10 % 

-15 % 

-20 % 


Wechselkursentwicklung 

Steigende Zinsen – niedrige Renditen 

Der Euro-Rentenmarkt verbuchte im Jahr 2005 abermals neue Tiefstände bei den Renditen, was in der 

Folge zu Kursgewinnen für Anleiheninvestoren führte. Und obwohl die US-Notenbank die Leitzinsen 

im vergangenen Jahr acht Mal in Folge um je 25 Basispunkte – von 2,25 auf 4,25 Prozent – angehoben 

hat, stiegen die US-Kapitalmarktzinsen für längere Laufzeiten nur marginal. Die Marktrenditen für 

zehnjährige Staatsanleihen beispielsweise begannen 2005 auf einem Niveau von 4,2 Prozent und 

beendeten das Jahr bei 4,4 Prozent. 

Die Verzinsung der zehnjährigen deutschen Benchmarkanleihe fiel in den ersten Wochen 2005 von 

3,6 Prozent auf ein vorläufiges Tief bei etwa 3,4 Prozent zurück. Nach einer heftigen Kurskorrektur 

markierten die „Zehnjährigen“ dann bei fast 3,8 Prozent das Jahreshoch. Der Markt reduzierte seine 

Zinsphantasien jedoch bald wieder und stellte sich von zukünftigen Erhöhungen auf eine nochmalige 

Senkung zur Jahresmitte ein. Die Europäische Zentralbank (EZB) beließ hingegen die Leitzinsen unverändert 

bei 2,0 Prozent. Aufgrund der übers Jahr stark gestiegenen Energiepreise befürchtete die EZB 

einen Anstieg der langfristigen Inflationserwartungen und hob im Dezember nach zweieinhalb Jahren 

Zinskonstanz den Leitzins von 2,0 auf 2,25 Prozent an. Die Renditeanstiege von zehnjährigen 

Anleihen hielten sich allerdings in Grenzen. Mit rund 3,3 Prozent zum Jahresultimo lag die Rendite 

der zehnjährigen Benchmarkanleihe historisch niedrig. Die Renditeanstiege am kurzen Ende fielen 

deutlicher aus, was zu einer Reduktion der Renditedifferenz zwischen zwei- und zehnjährigen 

Anleihen von 130 auf 45 Basispunkte geführt hat. 

01.2005 02.2005 03.2005 04.2005 05.2005 06.2005 07.2005 08.2005 09.2005 10.2005 11.2005 12.2005 01.2006 

USD/€ JPY/€ HUF/€ PLN/€ RUB/€ 


RZB 2005 

Trotz eines weiter ausufernden Leistungsbilanzdefizits hatten die USA 2005 kein Problem, dieses 

Defizit über Kapitalzuflüsse zu finanzieren. Kontinuierlich steigende Leitzinsen in den USA (von 

2,25 Prozent zu Jahresbeginn auf 4,25 Prozent im Dezember) führten zu einer starken Ausweitung 

des Zinsvorsprungs gegenüber dem Euroraum und Japan. Dies führte wiederum zu einer Kompensation 

der im Jahr zuvor erlittenen Kursverluste. Nach rund 1,36 zu Jahresbeginn fiel der Euro zum 

US-Dollar bis November mit rund 1,16 auf einen Zwei-Jahrestiefststand. Erst mit dem Anlaufen des 

Zinsanhebungszyklus auch in der Eurozone legte €/USD wieder leicht zu und beendete das Jahr bei 

rund 1,18. Zum JPY fehlte dem Euro auch 2005 ein ausgeprägter Trend, der Wechselkurs bewegte 

sich in großen Schwüngen zwischen Extremwerten von €/JPY 130 bis 144 und beendete das Jahr mit 

rund 140 in der oberen Hälfte dieser Bandbreite. 

Global Treasury weiterhin auf Erfolgskurs 

Das Geschäftsjahr 2005 verlief erfreulich für den Bereich Global Treasury der Raiffeisen Zentralbank, 

in dem das Fixed Income-Geschäft gebündelt ist. Das hervorragende Ergebnis aus dem Vorjahr wurde 

dabei abermals übertroffen. Aufgrund des eingeleiteten Zinserhöhungsprozesses seitens der EZB 

verflachte die Zinskurve im Euro-Raum. Auch im USD setzte sich die Verflachung der Zinskurve fort. 

Entsprechend der Positionierung am kurzen Ende der Zinskurve hat die RZB in den Hauptwährungen 

erneut ein überproportionales Ergebnis erzielt. 

Anhaltender Rollout des Global Treasury Systems 

Nach der Implementierung der auf dem Wall Street System ® basierenden Treasury-Plattform Global 

Treasury System (GTS) in den Filialen London und Singapur erfolgte 2005 der erfolgreiche Rollout in 

den Netzwerkbanken in Russland und Kroatien. Mit der Implementierung des Systems ist das Risikomanagement 

der Netzwerkbanken deutlich effizienter geworden. Das GTS ermöglicht den Nutzern, 

alle Ausnützungen und Positionen vollständig zu screenen sowie Kreditrisiko-Kalkulationen durchzuführen 

und liefert daher eine erstklassige Datenkonsistenz. 

Securities Finance 

Das Wertpapierleihe/Repo-Geschäft stand im vergangenen Geschäftsjahr im Zeichen der Diversifikation 

und der Ausweitung der Aktivitäten. Trotz fallender Margen auf einigen wesentlichen Märkten 

gelang es, durch den Ausbau von bestehenden und dem Aufbau von neuen Kundenbeziehungen 

sowie durch die Einführung von neuen Produkten das Geschäftsvolumen nahezu zu verdoppeln. 



www.rzb.at 

119



Foreign Exchange 

Im Währungsgeschäft setzt die RZB seit Anfang des Geschäftsjahres das „Continous Linked Settlement“ 

ein, um den regulatorischen Anforderungen zu entsprechen und das Anschaffungsrisiko bei FX- 

Transaktionen zu reduzieren. Bereits zum Ende des Jahres wurden die Geschäfte mit über 100 Handelspartnern 

des Global Treasury über diese Plattform abgewickelt. 

Credit Securitisation 

Im Mai 2005 legte die RZB einen ABS-Fonds auf. Mit einem Investment in Asset Backed Securities (ABS) 

können Investoren von den hohen Spreads profitieren, die sich aufgrund der hohen Komplexitäts- und 

Liquiditätsprämien bei diesem Produkt ergeben. Mit der Auflage des Fonds können Investoren nun in 

sehr breit angelegte Portfolios investieren, zu denen auf direktem Wege kein Zugang besteht. 

Strukturierte Produkte 

Das weiterhin niedrige Renditeumfeld hat die Nachfrage nach strukturierten Produkten weiter 

gesteigert, was auch in diesem Segment zu einer erfolgreichen Geschäftsentwicklung 2005 geführt 

hat. Die RZB hat mit dem Ausbau des Bereichs Asset Structuring auf die steigende Nachfrage reagiert. 

Dabei hat sich auch die Kundenbasis, die aus einer Fülle an Produktinnovationen zur Optimierung 

ihrer Aktiv-/Passivstruktur schöpfen kann, deutlich erweitert. 

Raiffeisen Centrobank baut Spitzenposition aus 

Die Raiffeisen Centrobank als führende österreichische Investmentbank nimmt auch die Spitzenposition 

als Market Maker und Specialist an der Wiener Börse ein, wo sie bis zu 70 Prozent der 

vergebenen Betreuungsmandate innehat und mit knapp einem Fünftel Marktanteil am Börsehandel das 

höchste Umsatzvolumen aller österreichischen Banken handelt. Das stark wachsende Geschäft mit 

strukturierten Produkten und hier insbesondere Garantiezertifikaten hat zu einer beträchtlichen 

Zunahme im Geschäft mit internationalen derivativen Produkten geführt, und die Stellung der Raiffeisen 

Centrobank an der größten europäischen Derivatsbörse in Stuttgart konnte im vergangenen Jahr 

mit einer Position unter den Top Ten der Marktteilnehmer untermauert werden. 

Besonderes Augenmerk wurde wiederum auf die konsequente Internationalisierung der Angebotspalette 

an Produkten und Dienstleistungen gelegt, die direkten Börseanbindungen wurden um die 

Märkte Budapest und Warschau erweitert. Damit ist die Raiffeisen Centrobank als einziger österreichischer 

Anbieter nunmehr bereits bei zehn Börsen direktes Vollmitglied und kann ihren Kunden somit 

einen einfachen und kostengünstigen Marktzugang ermöglichen. 


RZB 2005 

Ausblick 

Durch die jüngsten Zinserhöhungen wird das Umfeld für das Proprietary Trading nicht einfacher. 

Dennoch strebt die Raiffeisen Zentralbank für das Jahr 2006 ein annähernd gleich gutes Ergebnis wie 

2005 erzielt an. Die Raiffeisen Centrobank wird die Internationalisierungsstrategie konsequent unter 

gleichzeitiger Aufrechterhaltung der Marktführerschaft in Österreich verfolgen. Schwerpunkt ist in 

diesem Zusammenhang der Ausbau der Kundenbasis und der Marktpräsenz bei inländischen und 

ausländischen Investoren. Dasselbe gilt für den zügigen Ausbau der Produkt- und Dienstleistungspalette 

sowie insbesondere auch für die deutliche Erweiterung der Aktivitäten im CEE-Geschäft. Dies 

umfasst unter anderem die Bereiche Börseeinführung, Handel und Sales und die deutliche Ausweitung 

der Research-Aktivitäten in der Region. 

Participations and Other 

Dieses Segment beinhaltet neben Nichtbankaktivitäten vor allem das umfangreiche Beteiligungsportefeuille 

der RZB. Darin enthalten sind auch die assoziierten Unternehmen, die mittels Equity- 

Methode in die Bilanz integriert sind. Weiters sind andere segmentübergreifende Funktionen 

enthalten, speziell jene der Raiffeisen Zentralbank als Muttergesellschaft und von nachgeordneten 

Steuerungsholdings wie der Raiffeisen International. 



Kreditrisikovorsorgen 484 744 -35,0 % 


Provisionsüberschuss -5.081 11.523 - 

Handelsergebnis -2.559 3.149 - 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 23.368 75.795 -69,2 % 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 41.542 55.530 -25,2 % 

Jahresüberschuss vor Steuern -34.271 52.371 - 

Anteil am Ergebnis vor Steuern -3,7 % 7,6 % -11,3 PP 


Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 2.633 2.760 -4,6 % 

Cost/Income Ratio neg. neg. - 


Return on Equity vor Steuern neg. 39,0% - 




www.rzb.at 

121

Participations and Other RZB 2005 


Anfang Juli 2005 wurde der Verkauf der an der Investkredit Bank AG gehaltenen Anteile an die 

Österreichische Volksbanken AG abgewickelt. Weiters wurde die 75-prozentige Beteiligung am 

Raiffeisen Reisebüro an die Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien AG abgegeben, da diese Beteiligung 

nicht zum Kerngeschäft der RZB zählt. 

Die Entwicklung dieses Segments ist im langjährigen Durchschnitt zu betrachten. Fielen etwa 2004 

außerordentlich hohe Fair Value-Aufwertungen der Investkredit-Beteiligung an, war 2005 nur mehr 

die Kursdifferenz zwischen dem Börsekurs zum 31. Dezember 2004 von € 129 und dem Verkaufspreis 

von € 141 zu verbuchen. Dementsprechend wurde auch der Vorjahreswert beim Ergebnis aus 

Finanzinvestitionen nicht mehr erreicht. Der Zuwachs bei Zinserträgen ist im Wesentlichen auf höhere 

at-equity Erträge und bessere Eigenkapital-Verzinsung zurückzuführen. 

Im Folgenden sind die geschäftspolitisch bedeutendsten sowie die ergebniswirksamsten Beteiligungen 

dieses Segments beschrieben. Ein Überblick über wesentliche Beteiligungen, deren Ausmaß und 

Struktur (direkt oder indirekt) findet sich im Beteiligungsspiegel im Anhang (Seite 201ff). 

Entwicklung des laufenden Prämienvolumens 

der UNIQA Group Austria 

in € Millionen* 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

2.644,6 

219,8 

2.687,1 

307,0 

3.132,8 

402,3 

2001 2002 2003 2004 2005 

Verrechnete Gesamtprämie davon Auslandsanteil 

3.777,8 

700,8 

4.730,4 

1.344,8 

* Inklusive Sparanteil der Prämien aus der fonds- und indexgebundenen Lebensversicherung 

UNIQA Versicherungen AG. Die UNIQA Group 

Austria versteht sich als mitteleuropäischer Versicherungskonzern 

mit österreichischen Wurzeln 

und verfolgt die Strategie eines konsequent renditeorientierten 

Wachstums durch Expansion und 

Internationalisierung. Unter dem Dach der börsenotierten 

UNIQA Versicherungen AG werden mit 

über 70 Konzerngesellschaften alle Sparten des 

Versicherungsgeschäfts auf allen Vertriebswegen 

in Österreich und Italien, Deutschland, Schweiz, 

Liechtenstein, Polen, Ungarn, Tschechien, Slowakei, 

Kroatien, Slowenien, Bosnien und Herzegowina 

sowie Rumänien und Bulgarien betrieben. Seit 

2004 unterstützen sich UNIQA und die Raiffeisen 

Bankengruppe im Rahmen einer „Preferred 

Partnership“ gegenseitig. Bei der Erschließung der 

CEE-Märkte beschreiten die Partner dabei auch 

neue Wege im Bereich der Bank-Assurance. 

2005 steigerte die UNIQA Group Austria das Volumen der verrechneten Prämien nach vorläufigen 

Zahlen um 25,2 Prozent auf € 4.730,4 Millionen. Die Auslandsgesellschaften trugen dazu € 1.344,8 

Millionen bei (+91,9 Prozent). Der internationale Anteil am Prämienvolumen der Gruppe betrug 

vergangenes Jahr 28,4 Prozent. Auch am österreichischen Heimatmarkt wurde die Marktführerschaft 

gefestigt und die sehr positive Prämienentwicklung fortgesetzt: 2005 stiegen die verrechneten Prämien 

um 10,0 Prozent auf € 3.385,6 Millionen. Die nach IFRS bilanzierende UNIQA Gruppe weist für 

das Jahr 2005 ein um über 50 Prozent gesteigertes EGT von etwa € 185 Millionen (2004: € 120,8 

Millionen) aus. 


RZB 2005 

Finanzierungsleistung und finanzierte Wohneinheiten 

der Raiffeisen Bausparkasse 

in € Millionen/in Stück 

1.200 

1.000 

800 

600 

400 

200 

0 

865,9 

7.650 

6.203 

613,3 

7.474 

655,1 

9.903 

795,8 

2001 2002 2003 2004 2005 

Finanzierungsleistung in € Millionen Finanzierte Wohneinheiten 

1.020,2 

12.000 

10.000 

Raiffeisen Bausparkasse Gesellschaft m.b.H. Mit 

287.882 neu abgeschlossenen Bausparverträgen 

und einem Marktanteil von 30,5 Prozent wurde 

fast das ausgezeichnete Ergebnis 2004 erreicht. 

Die Bauspareinlagen stiegen 2005 um 2 Prozent 

auf € 6,0 Milliarden (Marktanteil: 32,2 Prozent) 

und die Ausleihungen – bedingt durch die hohe 

Finanzierungsleistung – um 5,9 Prozent auf 

€ 4,9 Milliarden (Marktanteil: 34,6 Prozent). 

Mit € 1.020 Millionen Finanzierungsleistung – das 

entspricht einem Plus von 28,2 Prozent gegenüber 

2004 und ist das zweithöchste Ergebnis in der 

44jährigen Geschichte des Unternehmens – stieg 

ihr Marktanteil unter den vier österreichischen 

Bausparkassen von 33,1 Prozent auf 37,3 Prozent. 

Als Wachstumsträger erwies sich vor allem das Bauträgergeschäft, auf das ein Volumen von € 200 

Millionen entfiel. Die ausländischen Beteiligungen in der Slowakei, in Tschechien, Kroatien und 

Rumänien erbrachten insgesamt 315.000 neue Bausparverträge; der Vertragsbestand nähert sich der 

Zwei-Millionen-Grenze. 

Die Bilanzsumme der nach HGB bilanzierenden Raiffeisen Bausparkasse belief sich auf € 6,2 Milliarden 

(2004: € 6,2 Milliarden). Ihr Eigenkapital liegt bei € 158,6 Millionen (2004: € 152,4 Millionen). 

Mit einem Gewinn vor Steuern von € 14,3 Millionen wurde ein Return on Equity (vor Steuern) 

von 9,2 Prozent erzielt. Insgesamt beschäftigt das Institut 1.125 Mitarbeiter, davon 315 in Österreich. 

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. 

(Raiffeisen KAG). Die Raiffeisen KAG ist auf die 

Auflage und Verwaltung von Investmentfonds 

spezialisiert. Gemeinsam mit den drei 100-prozentigen 

Töchtern, der Raiffeisen Immobilien 

Kapitalanlage-GmbH, der Raiffeisen Vermögensverwaltungsbank 

AG und der Auslandsvertriebsgesellschaft 

Raiffeisen International Fund Advisory 

(RIFA), tritt die Raiffeisen KAG unter der Dachmarke 

Raiffeisen Capital Management (RCM) auf. 

2005 erwies sich als absolutes Rekordjahr für die 

RCM: Dank eines überdurchschnittlichen Wachstumstrends 

erhöhte sich das verwaltete Fondsvermögen 

um 29,5 Prozent auf € 34,7 Milliarden, 

was zu einem Marktanteil von 22,3 Prozent und 

einem Ausbau der Marktführerschaft um 0,8 Prozentpunkte geführt hat. Darüber hinaus beweisen 

zahlreiche Auszeichnungen und hervorragende Bewertungsnoten von der Ratinggesellschaft Standard 

& Poor’s auch auf qualitativer Ebene die unangefochtene Führungsrolle der Nummer 1 im heimischen 

Fondsgeschäft. 


10.406 

Marktanteile im österreichischen Investmentfonds-Geschäft 

Rest* 

44,72 % 

* davon 5,13 PP anderer 

KAGs der Raiffeisen Bankengruppe 

8.000 

6.000 

4.000 

2.000 

Raiffeisen KAG 

22,29 % 

Mitbewerber 1 

17,45 % 

Mitbewerber 2 

15,54 % 

0 


www.rzb.at 

123

Participations and Other RZB 2005 


Die nach HGB bilanzierende Raiffeisen KAG weitete im vergangenen Jahr ihren Umsatz um 37 Prozent 

auf € 180 Millionen aus und erzielte einen Vorsteuergewinn von € 11 Millionen. Die Bilanzsumme 

stieg auf € 110 Millionen (2004: 89,9 Millionen), das Eigenkapital auf € 21 Millionen (2004: 

20,4 Millionen). Der Return on Equity vor Steuern betrug 52 Prozent (2004: 12,7 Prozent). Das 

Unternehmen beschäftigte durchschnittlich 195 Mitarbeiter. 

Raiffeisen Investment AG (RIAG). Die im österreichischen und internationalen M&A-Geschäft tätige 

RIAG erreichte 2005 – gemessen an der Anzahl der Transaktionen sowie an deren Volumen – erstmals 

die Marktführerschaft in Österreich, wo sie einen Marktanteil von rund 20 Prozent verzeichnet. 

Sie hat – gemessen an der Transaktionszahl – auch in CEE die Führungsrolle erlangt (Quelle: Thomson 

Financial). Neben der Beratung der Telekom Austria bei der Akquisition der Mobiltel in Bulgarien 

privatisierte die RIAG u.a. die Telekom Montenegro und arbeitet an der Privatisierung der Telekom 

Srpska. Neben der erfolgreichen Erdemir-Privatisierung in der Türkei wurde die RIAG von der 

serbischen Regierung mit der Privatisierung der serbischen Öl-Gesellschaft NIS beauftragt. In 

Österreich wickelte die RIAG den Verkauf der APSS und die Neustrukturierung der Sendetürme des 

ORF ab, und unterstützte sowohl den Flughafen Wien als auch die Rail Cargo Austria bei deren 

Akquisitionen in der Slowakei. 

Mit durchschnittlich 63 Mitarbeitern erwirtschaftete sie im abgelaufenen Jahr bei einem Brutto- 

Honorarvolumen von € 26,2 Millionen ein EGT in Höhe von € 2,2 Millionen. Ihre Bilanzsumme 

betrug zum Jahresultimo 2005 € 13,6 Millionen. Der Auftragsstand für 2006 lässt ein weiteres 

Wachstum erwarten. 

Raiffeisen Private Equity Management AG (RPEM). Die RPEM beschäftigt sich mit der Beratung des 

Raiffeisen CEE Private Equity Fund, der sich an Unternehmen insbesondere in Ungarn, Tschechien und 

Polen beteiligt. Zum Jahresende 2005 war der Fonds an folgenden Unternehmen beteiligt: Intercom 

Rt. (führender Kinobetreiber und Filmverleiher in Zentral- und Osteuropa), Stollwerck Budapest Kft. 

(führendes Schokolade- und Süßwarenunternehmen), Bonbonetti Kft. (ungarischer Waffel- und 

Pralinenproduzent), ICZ a.s. (tschechischer Systemintegrator), WOSANA SA (polnischer Getränkehersteller) 

und ALMA QUATTRO D.O.O. (Außenwerber in Serbien). Die Gesellschaft beschäftigt fünf 

Mitarbeiter in Wien und Budapest. 


RZB 2005 

Leipnik-Lundenburger Invest Beteiligungs AG (LLI). Kernbereich dieser Holdinggesellschaft sind ihre 

strategischen Beteiligungen im Nahrungs- und Genussmittelsektor – „Mehl & Mühle“ sowie „Vending“ 

(Heißgetränke und Automatenverpflegung) und „Zucker“. Im Segment „Mehl & Mühle“ wurde durch 

die erstmalige Vollkonsolidierung der VK Mühlen AG, der größten europäischen Mühlengruppe, der 

Umsatz vervierfacht. Im Segment „Vending“ kam es dank der ausgezeichneten Akzeptanz der 

Produktpalette und einer deutlichen Ausweitung der Kundenzahl zu starken Umsatzzuwächsen. Hier 

wirkte sich insbesondere die bereits 2003 eingeführte Dachmarke café + co positiv aus. Die 

Kernmärkte der LLI sind Österreich sowie CEE. Darauf richtet sich der Fokus auch in den nächsten 

Jahren, wobei in den einzelnen Ländern die Markt- und Kostenführerschaft bei einem Marktanteil von 

mindestens 20 Prozent angestrebt wird. 

Im Geschäftsjahr 2004/05 erhöhte sich der Konzernumsatz auf € 619,0 Millionen (2003/04: 

€ 216,8 Millionen) und das Vorsteuerergebnis auf € 36,0 Millionen (2003/04: € 23,3 Millionen). 

Der nach IFRS-Bestimmungen bilanzierende LLI-Konzern erhöhte mit durchschnittlich 2.393 Mitarbeitern 

(davon 472 in Österreich) seine Bilanzsumme um 77 Prozent auf € 664,6 Millionen; der 

Return on Equity vor Steuern betrug14,1 Prozent. 

ÖPAG Pensionskassen AG. Die ÖPAG nimmt im langfristigen Performance-Vergleich am österreichischen 

Markt eine Spitzenstellung ein, die mit einer Performance von 11,8 Prozent im abgelaufenen 

Jahr noch untermauert wurde. Ihr Marktanteil bei den Begünstigten (Anwartschafts- und Leistungsberechtigten) 

und bei den Pensionskassenbeiträgen liegt bei rund einem Viertel, bei den abgeschlossenen 

Verträgen bei rund 40 Prozent. Bei allen erfolgsrelevanten Kennziffern nimmt die ÖPAG 

Spitzenränge ein. 2005 wurde das Informationsangebot des Institutes via Internet ausgebaut, 2006 ist 

der Schritt ins Ausland geplant. 

Notartreuhandbank AG. Als einzige von der Österreichischen Notariatskammer zertifizierte Bank 

für Treuhandgeldeinlagen der österreichischen Notare verwaltete die Notartreuhandbank auf rund 

51.000 Konten im Jahresdurchschnitt € 655 Millionen Treuhandgelder; dies entspricht einer Steigerung 

von 18,5 Prozent oder € 102 Millionen gegenüber 2004. 

Raiffeisen Wohnbaubank AG. Diese Spezialbank emittiert steuerbegünstigte Wohnbauanleihen. 

Mit einem platzierten Emissionserlös von über € 127 Millionen konnte die Bank im Jahr 2005 ihre 

Position als wichtiger Partner für die Refinanzierung von Wohnbauprojekten der Raiffeisen Bankengruppe 

unterstreichen. Das nach HGB-Bestimmungen bilanzierende Institut weist per Ende 2005 nach 

vorläufigen Zahlen eine Bilanzsumme von € 1.006 Millionen (2004: € 960 Millionen), ein Eigenkapital 

von € 5,66 Millionen (2004: € 5,62 Millionen) und ein EGT von € 1,04 Millionen (2004: 

€ 1,11 Millionen) aus. Daraus resultiert ein ROE vor Steuern von 18,34 Prozent (2004: 19,79 Prozent). 



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125



RZB 2005 

VISA-Service Kreditkarten AG. Mit über 950.000 VISA-Karteninhabern und 92.000 Akzeptanzstellen 

erzielte VISA im vergangenen Jahr einen Gesamtumsatz von € 4,0 Milliarden (plus 8 Prozent 

gegenüber 2004), davon € 2,9 Milliarden (plus 6,5 Prozent) in Österreich. Damit ist VISA die umsatzstärkste 

Kreditkarte in Österreich und hält bei einem Marktanteil (ausgegebene Kreditkarten) von rund 

44 Prozent. Mit zahlreichen, in den letzten Jahren neu eingeführten Produkten wie etwa das Tourismusportal 

„Urlaub mit VISA“, VISA-BabyBonus, VISA Electron Prepaid-Karte, Verified by VISA oder 

dem EMV-Chip Standard kommt das Unternehmen mit innovativen Produkten und bester Servicequalität 

den Kundenwünschen nach. 

Europay Austria Zahlungsverkehrssysteme GmbH. Europay Austria ist die Drehscheibe zwischen 

Kunden, Händlern und Geldinstituten. Im Auftrag der österreichischen Banken entwickelt Europay 

Zahlungskarten wie die multifunktionelle Maestro Bankomatkarte, Quick – die Elektronische Geldbörse 

und eine Vielzahl unterschiedlicher MasterCards. Im Einzelnen erzielte MasterCard einen Umsatz von 

€ 3,4 Milliarden (plus rund 10 Prozent). Bei der Maestro Bankomatkarte stieg das Zahlungsvolumen 

um rund 15 Prozent auf € 11,16 Milliarden. Auch das Quick-Zahlungsvolumen legte um gut 10 Prozent 

auf € 134,1 Millionen zu. Mit dem Maestro Traveller (wiederaufladbare Prepaid-Karte) und der 

Fußball-MasterCard wurde die Dienstleistungspalette ausgeweitet, mit Maestro SecureCode ein 

weiteres sicheres Online-Zahlungsverfahren auf den Markt gebracht. 

Raiffeisen evolution project development GmbH. Das Unternehmen ist als Bauträger und Projektentwickler 

bei Gewerbe- und Wohnimmobilien in Österreich sowie in Zentral- und Osteuropa tätig und 

tritt insbesondere in jenen Märkten auf, die sich durch hohes Wachstum- bzw. Gewinnpotenzial 

auszeichnen. Das bei der Gründung für 2006 angestrebte Projektvolumen von insgesamt rund € 800 

Millionen wurde bereits übertroffen: per Jahresultimo 2005 betrug das Volumen der rund 50 bearbeiteten 

Projekte aus den Geschäftsbereichen Wohn- und Gewerbeimmobilien mehr als eine Milliarde 

Euro. Im vergangenen Jahr wurde – inklusive der Bestandsveränderungen – mit durchschnittlich 

141 Mitarbeitern (davon 85 in Österreich) eine Betriebsleistung von € 106 Millionen erzielt. Die 

Bilanzsumme des nach IFRS bilanzierenden Unternehmens beträgt zum Jahresultimo 2005 € 119,9 

Millionen, das Eigenkapital € 56,5 Millionen. 2005 wurde ein RoE vor Steuern von 7 Prozent (nach 

Steuern: 9 Prozent) erzielt (jeweils vorläufige Werte). 

Raiffeisen Informatik GmbH. Die Raiffeisen Informatik, der größte private Rechenzentrumsbetreiber 

und zweitgrößte IT-Service-Anbieter Österreichs, bildet mit ihren Tochterunternehmen und Beteiligungen 

eine Informatikgruppe, die als IT Full Service Provider eine breite Palette an IT-Dienstleistungen 

anbietet. Als österreichischer IT-Versorger (Fachberater für Raiffeisenbanken zum Thema technische 

Sicherheit in den Segmenten Alarmmanagement, Videoüberwachung, Brandschutz und Zutrittssysteme, 

Abwickler von Outsourcingprojekten der Raiffeisen Bausparkasse und der Raiffeisen Leasing etc.) 

stellt die Raiffeisen Informatik zuverlässige und hochverfügbare Serviceleistungen auch über die 

Staatsgrenzen hinaus (AXA Versicherung, Mannheimer, Stadtmaut Stockholm) zur Verfügung. Mit 

909 Mitarbeitern erzielte das nach HGB bilanzierende Unternehmen im abgelaufenen Jahr einen 

Umsatz von € 199,3 Millionen bzw. inklusive Tochterunternehmen einen solchen von € 350 Millionen. 

Die Bilanzsumme verzeichnete eine Reduktion um 4,1 Prozent auf € 89,4 Millionen, das EGT 

liegt bei € 0,3 Millionen. 


RZB 2005 

F.J. Elsner & Co. GmbH und F.J. Elsner Trading GmbH. Diese beiden Gesellschaften bilden zusammen 

das Handelshaus Elsner, das von Wien aus den traditionellen „Ost-West-Handel“ betreibt. Während 

die F.J. Elsner & Co. GmbH allgemeine, nicht auf spezifische Produktgruppen bezogene Handelsgeschäfte 

durchführt, ist die F.J. Elsner Trading GmbH auf den Handel mit Stahl- und Chemieprodukten 

spezialisiert. 



Mit durchschnittlich 75 Mitarbeitern (davon 9 in Österreich) erzielte die F.J. Elsner & Co. GmbH einen 

Umsatz von € 26,9 Millionen und ein negatives EGT von € -286 Tausend. Die Bilanzsumme betrug 

€ 14,1 Millionen. Die F.J. Elsner Trading GmbH erreichte im abgelaufenen Geschäftsjahr mit durchschnittlich 

35 Mitarbeitern (davon 25 in Österreich) einen Umsatz von € 245,1 Millionen und ein EGT 

von € 1,8 Millionen; der Return on Equity vor Steuern machte 39 Prozent aus. Ihre Bilanzsumme lag 

bei € 36,3 Millionen (Werte nach HGB und per 30. Juni 2005). 

Strategische Ziele und Ausblick 

Entsprechend den geltenden Grundsätzen der Beteiligungsstrategie der RZB wird auch im Geschäftsjahr 

2006 der Hauptfokus im Beteiligungsbereich im Eingehen bzw. Halten von langfristigen Beteiligungen 

an Unternehmen liegen, die in den Kerngeschäftsbereichen der RZB tätig sind oder diese aufgrund 

ihrer Geschäftstätigkeit unterstützen können. Darüber hinaus wird ein weiterer Schwerpunkt im 

Beteiligungsbereich auf jenen Beteiligungsunternehmen und Tochtergesellschaften liegen, die Produkte 

und Dienstleistungen für die gesamte Raiffeisen Bankengruppe bereitstellen. Dies ist vor dem Hintergrund 

der Funktion der RZB als Spitzeninstitut innerhalb der Raiffeisen Bankengruppe in Österreich zu 

sehen. Das Eingehen von reinen Finanzbeteiligungen wird bei Vorliegen entsprechender Opportunities 

im Einzelfall jeweils überprüft werden. 

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127

Financial Statements 


Konzernabschluss 

(Financial Statements) 


RZB 2005 

Notes 1.1.–31.12. 1.1.–31.12. Veränderung 

in € Tausend 2005 2004* 

Zinserträge 3.516.633 2.590.677 35,7 % 

Zinsaufwendungen -1.910.410 -1.466.809 30,2 % 

Zinsüberschuss (2) 1.606.223 1.123.868 42,9 % 

Kreditrisikovorsorgen (3) -206.620 -195.723 5,6 % 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorge 1.399.603 928.145 50,8 % 

Provisionserträge 769.249 584.494 31,6 % 

Provisionsaufwendungen -150.212 -100.766 49,1 % 

Provisionsüberschuss (4) 619.037 483.728 28,0 % 

Handelsergebnis (5) 372.252 311.576 19,5 % 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen (6) 26.037 93.952 -72,3 % 

Verwaltungsaufwendungen (7) -1.574.027 -1.196.059 31,6 % 

Sonstiges betriebliches Ergebnis (8) 86.962 70.964 22,5 % 


Steuern vom Einkommen und Ertrag (9) -225.220 -126.524 78,0 % 

Jahresüberschuss nach Steuern 704.644 565.782 24,5 % 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg -253.780 -120.103 111,3 % 

Konzern-Jahresüberschuss 450.864 445.679 1,2 % 

Notes 1.1.–31.12. 1.1.–31.12. Veränderung 

in € 2005 2004* 

Gewinn je Aktie (10) 92,6 102,3 -9,7 

*) Die Vergleichswerte wurden aufgrund geänderter und neuer IFRS-Bestimmungen geringfügig angepasst (siehe Anhang Seiten 135ff) 


RZB 2005 

Bilanz 

Aktiva 

in € Tausend Notes 31.12.2005 31.12.2004* Veränderung 

Barreserve (11,30) 3.305.203 2.098.151 57,5 % 

Forderungen an Kreditinstitute (12,30,31) 29.646.533 22.228.804 33,4 % 

Forderungen an Kunden (13,30,31) 39.613.302 27.956.753 41,7 % 

Kreditrisikovorsorgen (14) -1.078.550 -780.700 38,2 % 

Handelsaktiva (15,30,31) 7.494.296 5.126.913 46,2 % 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen (16,30,31) 4.600.725 2.629.988 74,9 % 

Finanzanlagen (17,30,31) 5.431.059 5.019.644 8,2 % 

Immaterielle Vermögenswerte (18,20) 981.848 263.893 272,1 % 

Sachanlagen (19,20) 1.008.206 679.872 48,3 % 

Sonstige Aktiva (21,30,31) 2.860.877 2.640.939 8,3 % 

Aktiva gesamt 93.863.499 67.864.257 38,3 % 

Passiva 

in € Tausend Notes 31.12.2005 31.12.2004* Veränderung 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (22,30,31) 43.416.484 32.269.970 34,5 % 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden (23,30,31) 32.157.831 23.386.379 37,5 % 

Verbriefte Verbindlichkeiten (24,30) 6.217.210 3.102.946 100,4 % 

Rückstellungen (25,30,31) 468.132 343.398 36,3 % 

Handelspassiva (26,30,31) 2.711.462 1.852.393 46,4 % 

Sonstige Passiva (27,30,31) 2.312.021 2.223.597 4,0 % 

Nachrangkapital (28,30,31) 1.630.638 1.342.912 21,4 % 

Eigenkapital (29) 4.949.721 3.342.661 48,1 % 

Konzern-Eigenkapital 3.068.496 2.228.880 37,7 % 

Konzern-Jahresüberschuss 450.864 445.679 1,2 % 

Anteile anderer Gesellschafter 1.430.361 668.102 114,1 % 

Passiva gesamt 93.863.499 67.864.257 38,3 % 

*) Die Vergleichswerte wurden aufgrund geänderter und neuer IFRS-Bestimmungen geringfügig angepasst (siehe Anhang Seiten 135ff) 



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129



Eigenkapitalentwicklung 

RZB 2005 

Konzern- Anteile 

Gezeichnetes Kapital- Gewinn- Jahres- anderer 

in € Tausend Kapital rücklagen rücklagen überschuss Gesellschafter Gesamt 

Eigenkapital 1.1.2004 

Erstanwendungseffekte 

349.192 526.820 819.226 216.235 533.193 2.444.667 

geänderter und neuer IFRS - - -2.250 - -200.000 -202.250 

Adaptiertes Eigenkapital 1.1.2004 349.192 526.820 816.976 216.235 333.193 2.242.416 

Kapitalein-/-auszahlungen 36.923 108.949 - - 378.514 524.386 

Gewinnthesaurierung - - 165.866 -165.866 - - 

Dividendenzahlungen - - - -50.369 -24.368 -74.737 

Konzern-Jahresüberschuss - - - 445.679 120.103 565.782 

Währungsdifferenzen - - 43.661 - 12.867 56.528 

Capital Hedge - - -18.189 - - -18.189 

Cash-Flow Hedge - - 42.195 - - 42.195 

Verwässerung - - 130.183 - -130.183 - 

Sonstige Veränderungen - - 26.305 - -22.025 4.280 

Eigenkapital 31.12.2004 386.114 635.769 1.206.997 445.679 668.102 3.342.661 

Konzern- Anteile 

Gezeichnetes Kapital- Gewinn- Jahres- anderer 

in € Tausend Kapital rücklagen rücklagen überschuss Gesellschafter Gesamt 

Eigenkapital 1.1.2005 386.114 635.769 1.206.997 445.679 668.102 3.342.661 

Kapitaleinzahlungen - - - - 655.838 655.838 

Gewinnthesaurierung - - 372.916 -372.916 - - 

Dividendenzahlungen - - - -72.763 -37.993 -110.756 

Konzern-Jahresüberschuss - - - 450.864 253.780 704.644 

Währungsdifferenzen - - 89.046 - 35.209 124.254 

Capital Hedge - - -7.813 - -3.844 -11.657 

Cash-Flow Hedge 

Eigenkapitalveränderungen 

- - -91.965 - - -91.965 

in at-equity Unternehmen 

Veräußerungsergebnis von Beteiligungen 

- - 120.872 - - 120.872 

ohne Kontrollverlust - - 113.292 - - 113.292 

Verwässerung - - 231.969 - -124.558 107.410 

Sonstige Veränderungen - - 11.299 - -16.171 -4.873 

Eigenkapital 31.12.2005 386.114 635.769 2.046.612 450.864 1.430.361 4.949.721 


RZB 2005 

Das Grundkapital der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG (in der Folge Raiffeisen Zentralbank) beträgt € 386.114 

Tausend. Es besteht aus 5.313.258 nennwertlosen Stückaktien, davon 4.797.538 auf Namen lautenden Stammaktien 

sowie aus 515.720 auf Inhaber lautenden stimmrechtslosen Vorzugsaktien. 

Als Capital Hedge werden Kurssicherungsgeschäfte für Investitionen in wirtschaftlich selbständige Teileinheiten gemäß 

IAS 39.102 ausgewiesen. 

Als Eigenkapitalveränderungen in at-equity Unternehmen sind jene der RZB anteilig zurechenbaren, erfolgsneutral im 

Eigenkapital zu erfassende Bewertungsergebnisse zusammengefasst; diese stammen zum überwiegenden Teil aus 

available-for-sale Beständen bei at-equity bewerteten Unternehmen. 

Unter der Position Veräußerungsergebnis von Beteiligungen ohne Kontrollverlust werden jene Ergebnisse ausgewiesen, 

die durch den Verkauf von Anteilen an vollkonsolidierten Konzerneinheiten entstehen, ohne dass diese aus dem Konsolidierungskreis 

ausscheiden. 

Unter dem Posten Verwässerung sind jene Effekte ausgewiesen, die durch den Bezugsrechtsverzicht der Raiffeisen 

Zentralbank im Zuge von Kapitalerhöhungen bei der Raiffeisen International Bank-Holding AG entstanden sind. 

Beträge unter Sonstige Veränderungen sind zum Großteil auf das Hyperinflation Accounting gemäß IAS 29 in der 

belarussischen Konzerneinheit und bei den Anteilen anderer Gesellschafter zusätzlich auf Konsolidierungskreisänderungen 

zurückzuführen. 

Die Entwicklung der in den Gewinnrücklagen gebuchten Posten Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung, 

Capital Hedge und Cash-Flow Hedge stellt sich wie folgt dar: 

Währungsum- Capital Cash-Flow 

in € Tausend rechnungsdifferenzen Hedge Hedge 

Stand 1.1.2004 -145.056 - -38.629 

Nettoveränderungen im Geschäftsjahr 43.661 -18.189 42.195 

Stand 31.12.2004 -101.395 -18.189 3.566 

Währungsum- Capital Cash-Flow 

in € Tausend rechnungsdifferenzen Hedge Hedge 

Stand 1.1.2005 -101.395 -18.189 3.566 

Nettoveränderungen im Geschäftsjahr 89.046 -7.813 -91.965 

Stand 31.12.2005 -12.349 -26.003 -88.398 



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131



Kapitalflussrechnung 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Jahresüberschuss 

Im Jahresüberschuss enthaltene zahlungsunwirksame Posten und 

Überleitung auf den Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit: 

704.644 565.782 

Abschreibungen, Zuschreibungen auf Sach- und Finanzanlagen 179.452 70.944 

Auflösung/Dotierung von Rückstellungen und Risikovorsorgen 354.936 324.883 

Gewinn-/Verlust aus der Veräußerung von Sach- und Finanzanlagen -22.613 -5.369 

Sonstige Anpassungen (per Saldo) 37.042 -110.078 

Zwischensumme 

Veränderung des Vermögens und der Verbindlichkeiten aus operativer 

Geschäftstätigkeit nach Korrektur um zahlungsunwirksame Bestandteile: 

1.253.460 846.162 

Forderungen an Kreditinstitute und Kunden -21.058.628 -9.937.685 

Handelsaktiva -2.335.642 -1.655.357 

Sonstige Aktiva -2.188.430 441.158 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden 20.853.624 9.638.069 

Verbriefte Verbindlichkeiten 3.108.247 -397.805 

Sonstige Passiva 866.488 -501.212 

Erhaltene Zinsen und Dividenden 2.069.896 2.443.177 

Gezahlte Zinsen -898.530 -1.336.388 

Ertragsteuerzahlungen -59.343 -20.078 

Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit 

Einzahlungen aus der Veräußerung von: 

1.611.142 -479.958 

Finanzanlagen und Unternehmensanteilen 3.845.897 2.868.023 

Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten 

Auszahlungen für den Erwerb von: 

114.574 286.708 

Finanzanlagen und Unternehmensanteilen -4.195.960 -3.832.351 

Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten -395.099 -107.241 

Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen -624.370 -85.902 

Cash-Flow aus Investitionstätigkeit -1.254.958 -870.764 

Kapitalein-/-auszahlungen 655.838 524.386 

Ein-/Auszahlungen nachrangiges Kapital 287.727 114.510 

Dividendenzahlungen -110.756 -74.737 

Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit 832.808 564.159 


RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Vorperiode 2.098.151 2.811.825 

Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit 1.600.320 -479.958 

Cash-Flow aus Investitionstätigkeit -1.254.958 -870.764 

Cash-Flow aus Finanzierungstätigkeit 832.808 564.159 

Effekte aus Wechselkursänderungen 18.058 72.890 

Zahlungsmittelbestand zum Ende der Periode 3.305.203 2.098.151 

Die Kapitalflussrechnung zeigt die Zusammensetzung und Veränderungen des Zahlungsmittelbestands des Geschäftsjahres 

und teilt sich in die drei Bereiche operative Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit. 

Als Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit werden Zahlungszu- und -abflüsse aus Forderungen an Kreditinstitute und 

Kunden sowie aus Handelsaktiva und aus sonstigen Aktiva ausgewiesen. Zu- und Abgänge aus Verbindlichkeiten gegenüber 

Kreditinstituten und Kunden, aus verbrieften Verbindlichkeiten und aus sonstigen Passiva gehören ebenfalls zur 

operativen Geschäftstätigkeit. Weiters werden die aus dem operativen Geschäft resultierenden Zins- und Dividendenzahlungen 

im Cash-Flow aus operativer Geschäftstätigkeit getrennt dargestellt. 

Der Cash-Flow aus der Investitionstätigkeit zeigt die Zahlungsab- und -zuflüsse für Finanzanlagen, Sachanlagen und 

immaterielle Vermögenswerte sowie Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen. Die Liquiditätsauswirkung 

der erworbenen Tochterunternehmen ist auf der Seite 142 dargestellt. 

Der Cash-Flow aus der Finanzierungstätigkeit umfasst Ein- und Auszahlungen beim Eigenkapital und dem nachrangigen 

Kapital. Es betrifft daher vor allem Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen, Dividendenauszahlungen und die 

Veränderungen des Nachrangkapitals. 

Der Zahlungsmittelbestand umfasst den Bilanzposten Barreserve, der sich aus Kassenbestand sowie täglich fälligen 

Guthaben bei Zentralnotenbanken zusammensetzt. Nicht einbezogen werden täglich fällige Forderungen an Kreditinstitute. 

Diese werden der operativen Geschäftstätigkeit zugerechnet. 



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133



Anhang 

Unternehmen 

Die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG fungiert als Spitzeninstitut der österreichischen Raiffeisen Bankengruppe und 

ist beim Handelsgericht Wien im Firmenbuch unter FN 58.882 t registriert. Die Firmenanschrift lautet Am Stadtpark 9, 

1030 Wien. 

RZB 2005 

Die Raiffeisenlandesbanken haben Anteile an der Raiffeisen Zentralbank in einer nicht operativ tätigen Holdinggesellschaft, 

der Raiffeisen-Landesbanken-Holding GmbH (RLBHOLD), gebündelt. Diese hält über ihre Tochtergesellschaft R-Landesbanken-Beteiligung 

GmbH rund 81 Prozent an der Raiffeisen Zentralbank und ist somit als Mutterunternehmen des Gesamtkonzerns 

zu betrachten. Der Konzernabschluss der RLBHOLD wird gemäß den österreichischen Veröffentlichungsregelungen 

im Firmenbuch hinterlegt und in der Wiener Zeitung veröffentlicht. 

Die RZB spezialisiert sich in Österreich auf das Kommerzbank- und Investment Banking-Geschäft und ist eine der bedeutendsten 

Corporate Finance- sowie Export- und Handelsfinanzierungsbanken des Landes. Weitere Tätigkeitsbereiche sind 

das Cash und Asset Management sowie das Treasury. Als hochspezialisierter Financial Engineer ist die RZB vor allem auf 

die Servicierung in- und ausländischer Großkunden, multinationaler Unternehmen und von Finanzdienstleistern ausgerichtet. 

Die Unternehmen der RZB sind darüber hinaus in den Geschäftsfeldern Private Banking, Kapitalanlage, Leasing, 

Immobilien und banknahe IT-Dienstleistungen tätig. 

Die RZB ist zum Bilanzstichtag über 16 Tochterbanken, den so genannten Netzwerkbanken, mit einem flächendeckenden 

Filialnetz in Zentral- und Osteuropa (CEE) vertreten. Ergänzend dazu ist sie mit Filialen, Spezialgesellschaften und Repräsentanzen 

in den Weltfinanzzentren, an ausgewählten westeuropäischen Standorten sowie schwerpunktmäßig in Asien 

präsent. 

Der vorliegende Konzernabschluss wurde am 17. März 2006 vom Vorstand unterzeichnet und anschließend an den 

Aufsichtsrat zur Prüfung und Billigung (Feststellung) weitergeleitet. 

Grundlagen der Konzernrechnungslegung 

Grundsätze 

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2005 und die Vergleichswerte für das Geschäftsjahr 2004 wurden in Übereinstimmung 

mit den vom International Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen International Financial 

Reporting Standards (IFRS) und der auf Basis der IAS Verordnung (EG) 1725/2003 durch die EU übernommenen internationalen 

Rechnungslegungsstandards einschließlich der bereits anzuwendenden Interpretationen des International Financial 

Reporting Interpretations Committee (IFRIC) aufgestellt. Der Konzernabschluss erfüllt die Voraussetzungen des § 245a HGB 

und des § 59a BWG über befreiende Konzernabschlüsse nach international anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen. 

Der Ausweis von assoziierten Unternehmen und der latenten Steuer wird in der Erfolgsrechnung und in der Bilanz nicht 

gesondert vorgenommen; Details sind in den entsprechenden Posten des Anhangs dargestellt. 

Die Grundlage für den Konzernabschluss bilden die auf Basis konzerneinheitlicher Standards und IFRS-Bestimmungen 

erstellten Berichtspakete aller vollkonsolidierten Unternehmen. Die vollkonsolidierten Gesellschaften erstellen ihre Jahresabschlüsse 

per 31. Dezember mit Ausnahme von sechs Tochtergesellschaften, die mit Stichtag 30. September bzw. 

31. Oktober einbezogen werden. Die Zahlen im vorliegenden Abschluss sind grundsätzlich in € Tausend angegeben. 


RZB 2005 

Auswirkungen aufgrund geänderter und neuer IFRS-Bestimmungen 

Aufgrund von neu veröffentlichten IFRS-Bestimmungen, die ab dem Geschäftsjahr 2005 anzuwenden sind, ergibt sich ein 

geringfügiger Adaptierungsbedarf bei dem für den Vorperiodenvergleich notwendigen Abschluss 2004, da durch die IFRS- 

Standards eine verbindliche Anpassung notwendig ist. 

Nachfolgend sind die wichtigsten Änderungen in den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen beschrieben. Die 

wesentlichsten Änderungen in der Bewertungspolitik der RZB für 2005 und die Folgejahre sind eine Folge der nunmehr 

eingeschränkten Bewertungswahlrechte in den IFRS, insbesondere in IAS 39 hinsichtlich Finanzinstrumente und IAS 17 

hinsichtlich Finanzierungsleasings. Zusammenfassend ist jedoch zu betonen, dass diese Änderungen keine wesentlichen 

Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben. 

Firmenwerte (IFRS 3) 

Der bereits 2004 veröffentlichte neue IFRS 3 behandelt die Darstellung, Ermittlung und Werthaltigkeitsprüfung von Firmenwerten. 

Die linearen Abschreibungen auf Firmenwerte entfallen und werden durch jährliche Impairment-Tests ersetzt. 

Dies gilt auch für die at-equity bewerteten Unternehmen. Die Vorperioden müssen gemäß IFRS nicht angepasst werden. Die 

planmäßige Firmenwertabschreibung betrug 2004 rund € 15 Millionen, die nunmehr ab dem Geschäftsjahr 2005 

wegfällt. Stattdessen ist dieser Vermögenswert jährlich und zusätzlich immer dann, wenn Indikatoren für eine Wertminderung 

vorliegen, auf dessen Werthaltigkeit (Impairment) zu testen. 

Finanzinstrumente (IAS 39) 

Aufgrund der nun geänderten Definition der Kredite und Forderungen, die nicht mehr auf die Eigenschaft als vom 

Unternehmen ausgereichte Forderungen (originated by the enterprise) abstellt, ergibt sich eine Änderung im Eigenkapital 

per 1. Jänner 2004. Bei Vorhandensein eines aktiven Markts ist eine Bewertung zum Marktwert erforderlich, sofern diese 

Finanzinstrumente der Kategorie Sonstiges Finanzumlaufvermögen zugeordnet werden. Diese Umklassifizierung und 

Bewertung wurde für einige Wertpapiere aus Primäremissionen vorgenommen. Im Zuge der Umstrukturierung (Umgliederung 

und Bewertung) der Portfolios erhöhte sich der Bilanzposten Sonstiges Finanzumlaufvermögen um € 338 Millionen. 

Die restlichen Finanzinstrumente ohne Marktwerte wurden in die Bilanzposten Forderungen an Kreditinstitute (Erhöhung um 

€ 94 Millionen) und Forderungen an Kunden (Erhöhung um € 23 Millionen) umgegliedert. Alle Umgliederungen gingen 

zulasten des Bilanzpostens Finanzanlagen, der sich um € 453 Millionen verringerte. Der Effekt im Eigenkapital ist unwesentlich. 

Das Wahlrecht zur erfolgswirksamen Marktbewertung kommt in der RZB bei nicht verbrieften Forderungen oder Verbindlichkeiten 

(Fair Value Option) nicht zur Anwendung. 

Neue Wertpapierbewertungskategorie (IAS 39) 

Die am Jahresende 2004 vorhandenen, zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte (available-for-sale) 

in Höhe von € 2.292 Millionen wurden zum 1. Jänner 2005, sofern für diese ein fair value im Sinne des IAS 39 existiert, 

in die Bewertungskategorie at fair value through profit and loss umklassifiziert, womit die Wertänderungen auch im 

Geschäftsjahr 2005 erfolgswirksam erfasst werden. In der Bilanz werden diese Wertpapiere weiterhin im Bilanzposten 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen ausgewiesen. Diese Finanzinstrumente sind Teil einer Gruppe von finanziellen 

Vermögenswerten, deren Wertentwicklung auf Grundlage des beizulegenden Zeitwerts beurteilt wird und die gemäß einer 

dokumentierten Risikomanagement- oder Anlagestrategie gesteuert werden. 

Darüber hinaus sind im Sonstigen Finanzumlaufvermögen der RZB auch die Finanzinstrumente der Bewertungskategorie 

available-for-sale beinhaltet. Es sind dies im Wesentlichen Substanzwerte, bei denen Börsekurse nicht vorliegen. Daraus 

ergaben sich keine Bewertungseffekte. 



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135



RZB 2005 

Kreditrisikovorsorgen (IAS 39) 

Die präzisierten Regelungen des ab 2005 gültigen IAS 39 erlauben unter bestimmten Voraussetzungen die Bilanzierung 

von Wertberichtigungen auf Kreditportfolios mit gleichem Risikoprofil. Die RZB hat bisher die Bildung von Portfolio-Wertberichtigungen 

restriktiv gehandhabt. Die Anpassungen an die ausführlicheren Bewertungsregeln für die Bildung von 

Kreditportfolios und die anzuwendenden Portfolio-Wertberichtigungen werden umgesetzt. Eine vollständige Standardisierung 

der Bewertungsregelungen für Retailgeschäfte konnte jedoch noch nicht abgeschlossen werden. Durch die Einführung 

von Portfolio-Wertberichtigungen haben sich bis dato keine wesentlichen Veränderungen im Ergebnis ergeben. 

Finanzierungsleasing (IAS 17) 

Wesentliche Bewertungsänderungen ergeben sich für die RZB aus der Verpflichtung zur Aktivierung der beim Abschluss von 

Leasingverträgen angefallenen direkten Kosten (Initial Direct Costs). Diese sind retrospektiv zu ermitteln. Sofern diese Kosten 

in den Vorjahren zur Gänze in der Erfolgsrechnung enthalten waren, sind sie nunmehr mit Auswirkung auf die betroffenen 

Aktivposten und das Eigenkapital per 1. Januar 2004 abzubilden. 

Nunmehr werden die bei Vertragsabschluss anfallenden direkten Kosten vom Leasinggeber automatisch in die Effektivzinssatzberechnung 

einbezogen. Analog werden rückwirkend auch auf der Seite des Leasingnehmers in einem derartigen 

Finanzierungsleasingverhältnis die ihm bei Vertragsabschluss zugerechneten direkten Kosten in dem als Vermögenswert 

angesetzten Betrag mitberücksichtigt. Aus der Umstellung resultiert für die RZB ein Nettoeffekt im Eigenkapital von € 0,2 

Millionen. 

Eigenkapital (IAS 1 i.V.m. IAS 27) 

Die Anteile anderer Gesellschafter müssen gemäß den Neuregelungen als Bestandteil des Bilanzpostens Eigenkapital 

ausgewiesen werden. Dies hat ab 2005 dergestalt zu erfolgen, dass die Minderheitsanteile in der Konzernbilanz innerhalb 

des Eigenkapitals, aber getrennt vom Konzern-Eigenkapital (das der Muttergesellschaft zurechenbare Eigenkapital) 

auszuweisen sind. 

Eigenkapital (IAS 32) 

Aufgrund der restriktiveren Vorschriften des geänderten IAS 32 im Zusammenhang mit der Abgrenzung von Eigen- und 

Fremdkapitalbestandteilen wurden die bisher als Eigenkapital ausgewiesenen hybriden Eigenmittel (Hybrid-Tier I-Kapital) 

in Höhe von € 300 Millionen rückwirkend als Fremdkapital unter dem Bilanzposten Nachrangkapital dargestellt, wobei 

€ 200 Millionen bereits zum 1. Jänner 2004 bestanden. Daraus resultierte ein negativer Effekt von € 12 Millionen im 

Ergebnis vor Steuern, der durch geringere Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg ausgeglichen wurde. 


RZB 2005 

Überleitung aufgrund geänderter IFRS-Bestimmungen 

Adaptiert Veränderung Veröffentlicht 

1.1.-31.12. 1.1.-31.12. 

in € Tausend 2004 2004 

Zinserträge 2.590.677 -1.059 2.591.736 

Zinsaufwendungen -1.466.809 -13.691 -1.453.118 

Zinsüberschuss 1.123.868 -14.750 1.138.618 

Kreditrisikovorsorgen -195.723 - -195.723 

Zinsüberschuss nach Kreditrisikovorsorge 928.145 -14.750 942.895 

Provisionserträge 584.494 - 584.494 

Provisionsaufwendungen -100.766 1.528 -102.294 

Provisionsüberschuss 483.728 1.528 482.200 

Handelsergebnis 311.576 -1.379 312.955 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 93.952 809 93.143 

Verwaltungsaufwendungen -1.196.059 - -1.196.059 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 70.964 41 70.924 

Jahresüberschuss vor Steuern 692.306 -13.751 706.057 

Steuern vom Einkommen und Ertrag -126.524 -80 -126.444 

Jahresüberschuss nach Steuern 565.782 -13.831 579.613 

Anteile anderer Gesellschafter am Erfolg -120.103 12.428 -132.531 

Konzern-Jahresüberschuss 445.679 -1.403 447.082 

Aktiva Adaptiert Veränderung Veröffentlicht 

in € Tausend 31.12.2004 31.12.2004 

Barreserve 2.098.151 - 2.098.151 

Forderungen an Kreditinstitute 22.228.804 94.075 22.134.729 

Forderungen an Kunden 27.956.753 22.899 27.933.854 

Kreditrisikovorsorgen -780.700 -13.922 -766.777 

Handelsaktiva 5.126.913 -57.888 5.184.801 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen 2.629.988 337.833 2.292.155 

Finanzanlagen 5.019.644 -452.620 5.472.264 

Immaterielle Vermögenswerte 263.893 - 263.893 

Sachanlagen 679.872 - 679.872 

Sonstige Aktiva 2.640.939 -12.474 2.653.412 

Aktiva gesamt 67.864.257 -82.097 67.946.354 



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137



RZB 2005 

Passiva Adaptiert Veränderung Veröffentlicht 

in € Tausend 31.12.2004 31.12.2004 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 32.269.970 - 32.269.970 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 23.386.379 - 23.386.379 

Verbriefte Verbindlichkeiten 3.102.946 -50.824 3.153.770 

Rückstellungen 343.398 -14.769 358.167 

Handelspassiva 1.852.393 - 1.852.393 

Sonstige Passiva 2.223.597 -423 2.224.020 

Nachrangkapital 1.342.912 300.000 1.042.912 

Eigenkapital 3.342.661 -316.082 3.658.743 

Konzern-Eigenkapital 2.228.880 -2.250 2.231.130 

Konzern-Jahresüberschuss 445.679 -1.403 447.082 

Anteile anderer Gesellschafter 668.102 -312.429 980.530 

Passiva gesamt 67.864.257 -82.097 67.946.354 

Konsolidierungsmethoden 

Im Zuge der Kapitalkonsolidierung werden sämtliche identifizierbaren Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten 

des Tochterunternehmens zum Zeitpunkt des Erwerbs neu bewertet. Die Anschaffungskosten werden 

mit dem anteiligen Nettovermögen verrechnet. Daraus resultierende aktive Unterschiedsbeträge werden als Firmenwert 

aktiviert und unterliegen einem jährlichen Impairment-Test. Wenn Indikatoren für eine Wertminderung erkennbar sind, 

wird zusätzlich der Firmenwert auf Werthaltigkeit geprüft. Entstehen im Rahmen der Erstkonsolidierung passive Unterschiedsbeträge 

werden diese sofort erfolgswirksam erfasst. 

Wesentliche Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden at-equity bewertet und in dem Bilanzposten Finanzanlagen 

ausgewiesen. Alle Jahresergebnisse aus at-equity bewerteten Unternehmen werden nunmehr saldiert im Zinsüberschuss 

dargestellt. Bei der at-equity Bewertung werden die gleichen Regeln (Aufrechnung der Anschaffungskosten 

mit dem at fair value bewerteten anteiligen Nettovermögen) wie bei vollkonsolidierten Unternehmen angewendet. Als 

Basis dienen im Regelfall die IFRS-Abschlüsse der assoziierten Unternehmen. 

Anteile an Tochterunternehmen, die aufgrund untergeordneter Bedeutung in den Konzernabschluss nicht einbezogen 

und Anteile an assoziierten Unternehmen, die nicht at-equity erfasst wurden, sind in den Finanzanlagen ausgewiesen 

und mit den Anschaffungskosten bewertet. 

Anteile an sonstigen Unternehmen werden mit dem Marktwert angesetzt. Ist der Marktwert nicht verfügbar bzw. kann 

dieser nicht verlässlich ermittelt werden, erfolgt der Ansatz mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten. 

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung werden konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten miteinander aufgerechnet. 

Dabei verbleibende zeitliche Differenzen werden in der Konzernbilanz unter Sonstige Aktiva/Sonstige Passiva ausgewiesen. 

Zwischengewinne werden dann eliminiert, wenn sie einen wesentlichen Einfluss auf die Posten der Erfolgsrechnung 

haben. Bankgeschäfte, die zwischen den einzelnen Gesellschaften des Konzerns getätigt werden, erfolgen üblicherweise 

zu Marktkonditionen. 


RZB 2005 

Konsolidierungskreis 

Im Vollkonsolidierungskreis der RZB sind alle wesentlichen Tochterunternehmen enthalten, an denen die Raiffeisen 

Zentralbank direkt oder indirekt mehr als 50 Prozent der Anteile hält oder einen beherrschenden Einfluss auf die 

Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ausübt. 

Wesentliche Beteiligungen an assoziierten Unternehmen – Unternehmen, auf welche der Konzern einen maßgeblichen 

Einfluss auf die Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ausübt – werden at-equity einbezogen. Bei Firmen ohne IFRS-Abschluss 

wurde im Hinblick auf die Unwesentlichkeit auf eine Umwertung der nationalen Abschlüsse auf IFRS verzichtet. 

Die Anzahl der einbezogenen sowie der at-equity bewerteten Unternehmen hat sich wie folgt verändert: 

Vollkonsolidierung Equity-Methode 

Anzahl Einheiten 2005 2004 2005 2004 

Stand 1.1. 180 97 15 17 

Im Berichtsjahr erstmals einbezogen 58 91 - 1 

Im Berichtsjahr verschmolzen -2 -2 - - 

Umgliederung - 1 - -1 

Im Berichtsjahr ausgeschieden -8 -7 -1 -2 

Stand 31.12. 228 180 14 15 

Von den 228 Konzerneinheiten haben 148 ihren Sitz in Österreich (2004: 130) und 80 ihren Sitz im Ausland (2004: 

50). Bei diesen Unternehmen handelt es sich um 22 Kreditinstitute, 140 Finanzinstitute, 10 Unternehmen mit banknahen 

Hilfsdiensten, 7 Finanzholdings und 49 sonstige Unternehmen. 



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139



Im Berichtsjahr 2005 wurden folgende Unternehmen erstmalig in den Konsolidierungskreis einbezogen: 

RZB 2005 

Name Anteil Stichtag Grund 

Banken 

JSPP Bank Aval, Kiew (UA) 93,5 % 1.10. Erwerb 

Finanzinstitute 

20 Projektgesellschaften der Raiffeisen-Leasing Real Estate, s.r.o, Prag (CZ) Wesentlichkeit 

15 Projektgesellschaften der Raiffeisen-Leasing GmbH, Wien (AT) Gründung 

Eastern European Invest GmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.11. Gründung 

Eastern European Invest-Holding GmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.11. Gründung 

JV „Raiffeisen-Leasing“, Minsk, (BY) 71,4 % 1.10. Gründung 

RI Eastern European Finance B.V., Amsterdam (NL) 100,0 % 1.12. Gründung 

MB Leasing a.s., Mlada Boleslav (CZ) 100,0 % 1.10. Erwerb 

TOO Raiffeisen Leasing Kazakhstan, Almaty (KZ) 75,0 % 1.3. Gründung 

Banknahe Hilfsdienste und Sonstige 

8 Projektgesellschaften der Raiffeisen-Leasing GmbH, Wien (AT) Gründung 

Centrotrade Deutschland GmbH, Eschborn (DE) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

Centrotrade Minerals & Metals Inc., Virginia Beach (USA) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

Kauri Handels und Beteiligungs GmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

Raiffeisen ÖHT Beteiligungs GmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

RISP Beteiligungs- und Finanzierungsmanagement GmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.10. Gründung 

RZB KI BeteiligungsGmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

RZB IB BeteiligungsGmbH, Wien (AT) 100,0 % 1.1. Wesentlichkeit 

Ukrainian Processing Center JSC, Kiew (UA) 100,0 % 1.10. Erwerb 

Bezüglich neu erworbener Unternehmen – insbesondere Bank Aval – verweisen wir auf das Kapitel Unternehmenszusammenschlüsse. 

Im Laufe des Geschäftsjahres 2005 wurden 23 neu gegründete Leasingprojektgesellschaften der Raiffeisen-Leasing 

GmbH, Wien, in den Konzernabschluss einbezogen. Diese Gesellschaften sind überwiegend auf die Entwicklung und 

Finanzierung von Immobilienprojekten spezialisiert. Insgesamt umfasst der Teilkonzern der Raiffeisen Leasing GmbH, 

Wien, 120 Gesellschaften. 

Aus dem Bereich der Raiffeisen-Leasing International wurden zwei Neugründungen in den Konsolidierungskreis 

aufgenommen. In Kasachstan wurde die TOO Raiffeisen Leasing Kazakhstan, Almaty, gegründet, welche sich auf das 

Mobilienleasing, insbesondere von Spezialfahrzeugen, konzentriert. In Belarus wird das Leasinggeschäft in der neu 

gegründeten Gesellschaft JV „Raiffeisen-Leasing“, Minsk, abgewickelt. Auch diese Gesellschaft wird sich zunächst auf 

das Mobilienleasing spezialisieren. 


RZB 2005 



Aufgrund steigender Umsätze wurden zwei Tochtergesellschaften der Raiffeisen Centrobank, die Centrotrade Deutschland 

GmbH, Eschborn, sowie die US-Tochter Centrotrade Minerals & Metals Inc., Virginia Beach, ab Jahresbeginn vollkonsolidiert. 

Beide Gesellschaften sind im weltweiten Rohstoffhandel mit Natur-Latex, Natur-Kautschuk sowie mit hochtechnischen 

Latexprodukten tätig. 

Durch eine Umgründungsmaßnahme wurden die Beteiligungsholdings KAURI Handels und Beteiligungs GmbH, Wien, 

und Raiffeisen ÖHT Beteiligungs GmbH, Wien, per 1. Januar 2005 in den Konzern einbezogen. 

Bei allen anderen neu einbezogenen Gesellschaften handelt es sich um Holding- und Spezialgesellschaften, die aus 

strategischen Gründen etabliert wurden. 

Wegen untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wurde auf die Einbeziehung von 276 

Tochterunternehmen (2004: 285) verzichtet; diese werden zu fortgeschriebenen Anschaffungskosten als Anteile an 

verbundenen Unternehmen unter den Finanzanlagen erfasst. Die Bilanzsumme der nicht einbezogenen Unternehmen 

beträgt weniger als 2 Prozent der Summenbilanz des Konzerns. 

Die Angaben nach IFRS 3.67 zu den neu gegründeten Gesellschaften unterbleiben wegen untergeordneter Bedeutung. 

Eine Aufstellung über die vollkonsolidierten Unternehmen, at-equity bewerteten Unternehmen und sonstigen Beteiligungen 

ist der Übersicht auf den Seiten 201ff zu entnehmen. 

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141



Unternehmenszusammenschlüsse 

RZB 2005 

Die folgende Tabelle stellt die neu bewerteten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten im laufenden Geschäftsjahr zum 

Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung dar: 

in € Tausend AVAL UPC MBLCZ Gesamt 

Barreserve 259.692 - 3 259.695 

Forderungen an Kreditinstitute 378.429 376 392 379.197 

Forderungen an Kunden 1.769.518 - 33.012 1.802.530 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen 152.504 - - 152.504 

Finanzanlagen 1.855 - - 1.855 

Immaterielle Vermögenswerte 216.407 1.046 221 217.675 

hievon Marke 120.921 - - 120.921 

hievon Kundenstock Firmenkunden 7.717 - - 7.717 

hievon Kundenstock Retailkunden 78.246 - - 78.246 

Sachanlagen 183.903 605 492 185.000 

Sonstige Aktiva 95.519 731 2.394 98.644 

Aktiva 3.057.827 2.759 36.514 3.097.101 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten -391.387 -1.363 -35.764 -428.513 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden -2.114.033 - -488 -2.114.521 

Rückstellungen -7.219 -109 -528 -7.857 

Sonstige Passiva -18.874 -257 -458 -19.589 

Nachrangkapital -58.347 - . -58.347 

Reinvermögen 467.966 1.030 -723 468.273 

Minderheitenanteile -30.399 - - -30.399 

Reinvermögen nach Minderheiten 437.567 1.030 -723 437.874 

Firmenwert 418.019 26.065 2.107 446.191 

Anschaffungskosten 855.586 27.095 1.384 884.065 

Liquide Mittel -259.692 - -3 -259.695 

Cash-Flow für den Unternehmenserwerb 595.894 27.095 1.380 624.370 

JSPP Bank Aval (AVAL) 

Im Oktober 2005 erfolgte das Closing zur Übernahme eines Anteils von 93,5 Prozent an der JSPP Bank Aval, Kiew, 

durch die Raiffeisen International Bank-Holding AG. Die Bank Aval ist eine Universalbank mit Fokus auf das Retailgeschäft. 

Zum Zeitpunkt der Übernahme war sie die zweitgrößte Bank der Ukraine. Der Kaufpreis betrug € 855.586 

Tausend. Die Bilanzsumme zum Erstkonsolidierungszeitpunkt betrug € 3.057.827 Tausend, das Eigenkapital belief sich 

auf € 467.966 Tausend. 


RZB 2005 

Marke 

Unternehmen verwenden zur Unterscheidung ihrer Dienstleistungen von Mitbewerbern Warenzeichen (Marken). Die RZB 

beabsichtigt die Marke AVAL zu behalten bzw. in der Zukunft noch zu stärken, weil diese Marke in der Ukraine sehr gut 

positioniert ist. Als bevorzugter Partner für die Abwicklung staatlicher Pensionszahlungen hat die Bank Aval profitiert, 

wodurch sie über einen großen Kundenstock verfügt. Gemäß IFRS 3 wurde die Marke gesondert bilanziert. Sie verfügt 

über eine unbegrenzte Nutzungsdauer, demnach erfolgt keine planmäßige Abschreibung. Die Marke ist jährlich und 

zusätzlich immer dann, wenn Indikatoren für eine Wertminderung vorliegen, auf Werthaltigkeit (Impairment) zu testen. 

Für 2005 wurde keine Wertminderung der Marke festgestellt. 

Der Wert der Marke (€ 120.921 Tausend) wurde mit Hilfe eines kostenorientierten Bewertungsverfahrens (Comparable 

Historical Cost Approach) ermittelt, da weder unmittelbar Transaktionen noch ein Markt mit beobachtbaren Preisen zum 

Zeitpunkt der Kaufpreisallokation vorlagen. Als Datenbasis für das kostenorientierte Bewertungsverfahren wurde die 

Dokumentation der Aufwendungen für Marketing in Zusammenhang mit der Marke herangezogen. Der Wert der Marke 

wurde auf Basis von vergleichbaren Kosten für den Aufbau des Kundenbestands anderer Netzwerkbanken des Konzerns 

bestimmt. 

Bestehender Kundenstock 

Wenn Unternehmen Beziehungen mit Kunden auf Basis von Verträgen begründen, ergeben sich Kundenbeziehungen 

aus vertraglichen Rechten. Werden im Zuge eines Unternehmenszusammenschlusses Kundenverträge und die damit 

verbundenen Kundenbeziehungen erworben, müssen diese, wenn sie auf vertraglichen oder sonstigen Rechten beruhen, 

gemäß IFRS 3 gesondert bilanziert werden. Die Bank Aval erfüllt die Kriterien für die gesonderte Bilanzierung von 

vertraglichen und nicht vertraglichen Kundenbeziehungen für bestehende Kunden. Der Kundenstock wird für das 

Segment Corporate Customers und das Segment Retail Customers getrennt ermittelt. Die Abschreibungsdauer wurde für 

das Segment Corporate Customers mit 7 Jahren und für das Segment Retail Customers mit 20 Jahren festgelegt. 

Ab dem Erwerbszeitpunkt wurden Abschreibungen in Höhe von € 1.192 Tausend ergebniswirksam berücksichtigt. Die 

Buchwerte des bestehenden Kundenstocks betragen somit zum 31. Dezember 2005 für Firmenkunden € 7.455 Tausend 

und für Retailkunden € 77.316 Tausend. Die Wertermittlung des Kundenstocks erfolgte mit Hilfe der Residualmethode 

(Multi-period Excess Earnings Method) auf Basis einer Prognose der zukünftigen Erträge und Aufwendungen, die dem 

Kundenstock zugeordnet werden können. Die Prognose basiert auf Planungsrechnungen für die entsprechenden Jahre. 

Ukrainian Processing Center JSC (UPC) 

Die Raiffeisen International Bank-Holding AG, Wien, übernahm das Ukrainian Processing Center, JSC, Kiew, um den 

Kaufpreis von € 27.095 Tausend. Das Ukrainian Processing Center bietet Dienstleistungen im Rahmen von Kreditkarten, 

Bankomaten und dem regionalen Interbank-Clearing an. Die Bilanzsumme zum Erstkonsolidierungszeitpunkt betrug 

€ 2.759 Tausend, das Eigenkapital belief sich auf € 1.030 Tausend. 

MB Leasing a.s. (MBLCZ) 

Im Oktober 2005 wurde die MB Leasing a.s., Mladá Boleslav, zu 100 Prozent von der Raiffeisenbank a.s., Prag, 

übernommen und per 1. Oktober 2005 erstkonsolidiert. Die MB Leasing a.s. ist auf das Mobilienleasing, im Speziellen 

auf das Kfz-Leasing fokussiert. 



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143



Währungsumrechnung 

RZB 2005 

Die in Fremdwährung aufgestellten Abschlüsse der Unternehmen des Vollkonsolidierungskreises wurden nach der 

modifizierten Stichtagskursmethode gemäß IAS 21 in Euro umgerechnet, wobei das Eigenkapital mit historischen Kursen, 

alle anderen Aktiva und Passiva sowie Anhangangaben mit dem Stichtagskurs angesetzt wurden. Aus der Währungsumrechnung 

der Eigenkapitalbestandteile (historische Kurse) resultierende Differenzen wurden ergebnisneutral mit den 

Gewinnrücklagen verrechnet. 

Die Posten der Erfolgsrechnung wurden mit dem Durchschnittskurs des Jahres auf Basis der Monatsultimokurse 

berechnet. Währungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs in der Bilanz und dem Durchschnittskurs in der Erfolgsrechnung 

werden ergebnisneutral mit dem Eigenkapital verrechnet. 

Bei einer Gesellschaft (Priorbank JSC, Minsk) kam aufgrund der volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen der IAS 29 

(Rechnungslegung für Hochinflationsländer) zur Anwendung. 

Bei sechs Tochterunternehmen stellt der Euro sowie bei zwei Gesellschaften der US-Dollar aufgrund des wirtschaftlichen 

Gehalts der zugrunde liegenden Geschäftsfälle die funktionale Währung dar. 

Folgende Kurse wurden für die Währungsumrechnung herangezogen: 

2005 2004 

Kurse in Währung pro € Stichtag Durchschnitt Stichtag Durchschnitt 

Ungarische Forint (HUF) 252,870 248,394 245,970 251,539 

Tschechische Kronen (CZK) 29,000 29,846 30,464 31,945 

Slowakische Kronen (SKK) 37,880 38,591 38,745 40,110 

Russische Rubel (RUB) 33,950 35,270 37,750 35,846 

Polnische Zloty (PLN) 3,860 4,027 4,085 4,531 

Bulgarische Lewa (BGN) 1,956 1,956 1,956 1,956 

Ukrainische Hryvna (UAH) 5,972 6,405 7,217 6,620 

Rumänische Lei (RON) 3,680 3,648 3,939 4,050 

Kroatische Kuna (HRK) 7,372 7,414 7,675 7,506 

Bosnische Marka (BAM) 1,956 1,956 1,956 1,956 

Slowenische Tolar (SIT) 239,500 239,579 239,760 239,018 

Serbisch-montenegrinische Dinar (CSD) 85,500 82,863 78,885 72,657 

Belarus Rubel (BYR) 2.546,350 2.692,559 2.955,650 2.689,559 

Albanische Lek (ALL) 122,580 124,216 126,350 127,958 

Kasachischer Tenge (KZT) 158,540 166,188 - - 

US-Dollar (USD) 1,180 1,247 1,362 1,248 


RZB 2005 

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 

Finanzinstrumente 

Ein Finanzinstrument ist per definitionem ein Vertrag, der gleichzeitig bei dem einen Unternehmen zu einem finanziellen 

Vermögenswert und bei dem anderen zu einer finanziellen Schuld oder einem Eigenkapitalinstrument führt. In IFRS- 

Bilanzen werden hierbei folgende vier Kategorien unterschieden: 

1. finanzielle Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten, die ergebniswirksam zum fair value bewertet werden 

a. Handelsaktiva/-passiva 

b. designierte Finanzinstrumente zum fair value 

2. bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen 

3. Kredite und Forderungen 

4. zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte. 

1. Finanzielle Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten, die ergebniswirksam zum fair value bewertet werden 

1 a. Handelsaktiva/-passiva 

Handelsaktiva/-passiva dienen der Nutzung von kurzfristigen Marktpreisschwankungen. Die zu Handelszwecken 

dienenden Wertpapiere (inklusive Leerverkäufe von Wertpapieren) und derivativen Instrumente werden zum Marktwert 

bilanziert. Für die Ermittlung des Marktwerts werden bei börsenotierten Produkten die Börsekurse herangezogen. Sind 

solche Kurse nicht vorhanden, werden bei originären Finanzinstrumenten und Termingeschäften interne Preise auf Basis 

von Barwertberechnungen und bei Optionen anhand von geeigneten Optionspreismodellen ermittelt. Der Barwertberechnung 

wird die Zero Coupon Curve zugrunde gelegt. Als Optionspreisformeln werden je nach Optionsart 

entweder Black-Scholes 1972, Black 1976 oder Garman-Kohlhagen verwendet. 

Die zu Handelszwecken dienenden Derivate werden unter dem Bilanzposten Handelsaktiva bzw. Handelspassiva 

ausgewiesen. Wenn positive Marktwerte inklusive Zinsabgrenzungen (Dirty Price) bestehen, werden diese den Handelsaktiva 

zugeordnet. Bei Bestehen von negativen Marktwerten sind diese unter dem Bilanzposten Handelspassiva 

ausgewiesen. Eine Verrechnung von positiven und negativen Marktwerten wird nicht vorgenommen. Die Wertänderung 

des Dirty Price wird erfolgswirksam im Handelsergebnis dargestellt. 

1 b. Designierte Finanzinstrumente zum fair value 

Diese Kategorie umfasst im Wesentlichen jene finanziellen Vermögenswerte, die zum Zeitpunkt des erstmaligen Bilanzansatzes 

als designiertes Finanzinstrument zum fair value erfasst wurden. Es sind dies Schuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche Wertpapiere sowie Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere. 

Diese Finanzinstrumente sind gemäß IAS 39 zum Marktwert bewertet. Der Bilanzausweis erfolgt unter dem Bilanzposten 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen, laufende Erträge werden im Zinsüberschuss dargestellt, Bewertungs- und 

Veräußerungsergebnisse werden erfolgswirksam im Ergebnis aus Finanzinvestitionen gezeigt. 

2. Bis zur Endfälligkeit zu haltende Finanzinvestitionen 

Nicht derivative finanzielle Vermögenswerte (Wertpapiere mit festen oder bestimmbaren Zahlungen sowie einer festen 

Laufzeit), die mit der Absicht sowie mit der Fähigkeit, sie bis zur Endfälligkeit zu halten, erworben werden, sind im 

Bilanzposten Finanzanlagen ausgewiesen. Die Bewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten, wobei Unterschiedsbeträge 

über die Laufzeit verteilt erfolgswirksam im Zinsergebnis vereinnahmt werden. Kuponzahlungen sind 

ebenfalls im Zinsergebnis berücksichtigt. Eine Veräußerung dieser Finanzinstrumente ist nur in wenigen im IAS 39 

explizit angeführten Ausnahmefällen zulässig. 



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145



RZB 2005 

3. Kredite und Forderungen 

Forderungen werden mit dem Nennwert ohne Abzug von Wertberichtigungen angesetzt. Abgegrenzte Zinsen werden 

nur dann erfolgswirksam verbucht, wenn mit hoher Wahrscheinlichkeit mit deren Eingang zu rechnen ist. Des Weiteren 

werden hier Schuldverschreibungen ausgewiesen, für die kein aktiver Markt vorliegt. 

4. Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte 

Die Kategorie Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte umfasst jene Finanzinstrumente (im 

Wesentlichen Unternehmensanteile, für die kein aktiver Markt besteht), die keiner der drei anderen zugeordnet wurden. 

Die Bewertung erfolgt, soweit sich ein Marktwert verlässlich bestimmen lässt, zu diesem. Bewertungsdifferenzen sind im 

Eigenkapital auszuweisen und werden nur dann ergebniswirksam erfasst, wenn ein objektiver Hinweis auf eine Wertminderung 

besteht. Eine Wertaufholung derartiger ergebniswirksam verbuchter Wertminderungen ist nur im Fall von 

Schuldinstrumenten über die Erfolgsrechnung zu verbuchen, wohingegen sie im Fall von Eigenkapitalinstrumenten über 

das Eigenkapital zu erfolgen hat. Der Ausweis der Finanzinstrumente selbst erfolgt im Bilanzposten Finanzanlagen oder 

im Sonstigen Finanzumlaufvermögen. 


Risiken des Kreditgeschäfts wird durch die Bildung von Einzelwertberichtigungen und aufgrund der präzisierten 

Regelungen des ab 2005 gültigen IAS 39 auch durch die Bildung von portfoliobasierten Wertberichtigungen Rechnung 

getragen. Letztere umfassen Wertberichtigungen auf Kreditportfolios mit gleichem Risikoprofil, die unter bestimmten 

Voraussetzungen gebildet werden. Sowohl die Einzelwertberichtigungen als auch die portfoliobasierten Wertberichtigungen 

werden nicht mit den entsprechenden Forderungen verrechnet, sondern in der Bilanz offen ausgewiesen. 

Für die bei Kunden- und Bankforderungen vorhandenen Bonitätsrisiken werden nach konzerneinheitlichen Maßstäben 

Vorsorgen in Höhe des erwarteten Ausfalls gebildet. Eine Ausfallsgefährdung wird dann angenommen, wenn – unter 

Berücksichtigung der Sicherheiten – die diskontierten voraussichtlichen Rückzahlungsbeträge und Zinszahlungen unter 

dem Buchwert der Forderung liegen. Für die Ermittlung von portfoliobasierten Wertberichtigungen werden Bewertungsmodelle 

herangezogen, wobei die voraussichtlichen zukünftigen Cash-Flows anhand historischer Ausfallserfahrungen für 

die Forderungen in dem jeweiligen Kreditportfolio geschätzt werden. Für Retailportfolios, für die noch keine eigene 

Verlusthistorie dokumentiert wurde, wird hierbei auf Benchmarkwerte vergleichbarer Peer Groups zurückgegriffen. 

Der Gesamtbetrag der Kreditrisikovorsorge, der sich auf bilanzielle Forderungen bezieht, umfassend die Einzelwertberichtigungen 

und die portfoliobasierten Wertberichtigungen, wird als eigener Posten auf der Aktivseite nach den 

Forderungen ausgewiesen. Die Risikovorsorge für außerbilanzielle Geschäfte wird als Rückstellung bilanziert. 

Derivate 

Derivate, die nicht dem Handelsbestand zugeordnet sind, weil sie zu Sicherungszwecken erworben wurden, werden 

infolge ihrer unterschiedlichen Abbildung in der IFRS-Bilanz in folgende Kategorien geteilt: 

a) Fair Value Hedge gemäß IAS 39 

Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos bei Krediten und Emissionen werden Interest Rate Swaps abgeschlossen, 

welche die Voraussetzungen für ein Hedge Accounting erfüllen. Dies bedeutet, dass die Sicherungsgeschäfte 

dokumentiert, fortlaufend beurteilt und als hoch wirksam eingestuft werden. Es kann also über die gesamte Laufzeit des 

Sicherungsgeschäfts davon ausgegangen werden, dass Änderungen des beizulegenden Zeitwerts eines gesicherten 

Grundgeschäfts nahezu vollständig durch eine Änderung des beizulegenden Zeitwerts des Sicherungsinstruments 

kompensiert werden und die tatsächlichen Ergebnisse in einer Bandbreite von 80 bis 125 Prozent liegen. 


RZB 2005 

Derivate, die zur Absicherung des Marktwerts von einzelnen Bilanzposten des Bankbuchs abgeschlossen werden, 

werden mit dem Marktwert (Dirty Price) unter den Sonstigen Aktiva (positive Marktwerte) oder Sonstigen Passiva 

(negative Marktwerte) bilanziert. Die Buchwertänderungen des gesicherten Grundgeschäfts (Aktiva oder Passiva) 

werden direkt den betroffenen Bilanzposten zugerechnet und in den Notes gesondert ausgewiesen. Sowohl das Ergebnis 

aus der Veränderung der Buchwerte der abzusichernden Positionen als auch das Ergebnis aus der Veränderung der 

Clean Prices der Derivate werden im Sonstigen betrieblichen Ergebnis (Ergebnis aus dem Hedge Accounting) erfolgswirksam 

gebucht. 

b) Sonstige Derivate 

Derivate, die zur Absicherung gegen Marktrisiken des Bankbuchs abgeschlossen werden und die gegen ein 

inhomogenes Portfolio gestellt werden, erfüllen nicht die Bedingung für IAS 39 Hedge Accounting. Sie werden wie folgt 

bilanziert: Die positiven Dirty Prices sind unter den Sonstigen Aktiva und die negativen Dirty Prices sind unter den 

Sonstigen Passiva ausgewiesen. Die Wertänderung dieser Derivate auf der Basis des Clean Price ist im Sonstigen 

betrieblichen Ergebnis (Ergebnis aus sonstigen Derivaten) dargestellt, die Zinsen werden im Zinsüberschuss gezeigt. 

c) Cash-Flow Hedge 

Derivate, die zur Absicherung des Risikos aus schwankenden Cash-Flows bestimmter variabler Zinspositionen abgeschlossen 

werden, werden wie folgt bilanziert: Das Sicherungsinstrument wird mit dem Marktwert angesetzt, die 

Änderungen des Clean Price werden erfolgsneutral in einem eigenen Posten im Eigenkapital verbucht. 

Capital Hedge 

Im Konzern werden Kurssicherungsgeschäfte für Investitionen in wirtschaftlich selbständige Teileinheiten (IAS 39.102) 

getätigt. Die Umrechnungsdifferenzen aus Fremdwährungen jener Transaktionen, die im Rahmen der Bestimmungen des 

IAS 39 bleiben, werden direkt mit dem Eigenkapital verrechnet und in der Eigenkapitalüberleitung gesondert gezeigt. 

Verbindlichkeiten 

Verbindlichkeiten werden mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten angesetzt. Abgezinst begebene Schuldverschreibungen 

und ähnliche Verbindlichkeiten werden zum Barwert ausgewiesen. 

Pensionsgeschäfte 

Im Rahmen echter Pensionsgeschäfte (Repo-Geschäfte) verkauft der Konzern Vermögenswerte an einen Vertragspartner 

und vereinbart gleichzeitig, diese an einem bestimmten Termin zu einem vereinbarten Kurs zurückzukaufen. Die 

Vermögenswerte verbleiben in der Bilanz des Konzerns und werden nach den Regeln des jeweiligen Bilanzpostens 

bewertet. Die Liquiditätszuflüsse aus den Repo-Geschäften werden je nach Gegenpartei als Verbindlichkeit gegenüber 

Kreditinstituten oder Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in der Bilanz ausgewiesen. 

Bei Reverse-Repo-Geschäften werden Vermögenswerte mit der gleichzeitigen Verpflichtung eines zukünftigen Verkaufs 

gegen Entgelt erworben. Die Liquiditätsabflüsse aus den Reverse-Repo-Geschäften werden in den Bilanzposten 

Forderungen an Kreditinstitute bzw. Forderungen an Kunden bilanziert. 

Zinsaufwendungen aus Repo-Geschäften und Zinserträge aus Reverse-Repo-Geschäften werden linear über die Laufzeit 

abgegrenzt und im Zinsüberschuss ausgewiesen. 



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147



Leasinggeschäft 

RZB 2005 

Nach IFRS liegt Finanzierungsleasing (Finance Lease) vor, wenn alle mit dem Eigentum verbundenen Risken und 

Chancen eines Vermögenswerts an den Leasingnehmer übertragen werden. Gemäß IAS 17 werden der Barwert der 

künftigen Leasingraten und etwaige Restwerte beim Leasinggeber als Forderung gegenüber Kreditinstituten bzw. Kunden 

ausgewiesen. Leasingnehmer im Rahmen des Finanzierungsleasings stellen die Vermögenswerte in dem jeweiligen 

Posten des Sachanlagevermögens dar, dem eine entsprechende Leasingverbindlichkeit gegenübersteht. 

Immaterielle Vermögenswerte 

Unter diesem Posten werden neben selbst erstellter und erworbener Software, Markenrechte, erworbener Kundenstock 

und insbesondere Firmenwerte ausgewiesen. Firmenwerte und sonstige immaterielle Vermögenswerte ohne bestimmbare 

Nutzungsdauer werden zumindest an jedem Bilanzstichtag auf ihre Werthaltigkeit überprüft. Sofern Umstände 

vorliegen, die den erwarteten Nutzen nicht mehr erkennen lassen, wird gemäß IFRS 3 eine Wertminderung 

vorgenommen. 

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte (Software, Kundenstock) werden mit den Anschaffungskosten, 

vermindert um planmäßige Abschreibungen, bilanziert. 

Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte umfassen ausschließlich Software und werden aktiviert, wenn es wahrscheinlich 

ist, dass dem Konzern künftig ein wirtschaftlicher Nutzen entsteht und die Herstellungskosten verlässlich 

ermittelt werden können. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer für Software beträgt zwischen vier und sechs Jahren. 

Bei Software-Großprojekten kann sich die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer auf bis zu zehn Jahre erstrecken. Die 

Nutzungsdauer für den erworbenen Kundenstock wurde für das Segment Corporate Customers mit sieben Jahren und 

für das Segment Retail Customers mit 20 Jahren festgelegt. 

Sachanlagen 

Sachanlagen werden mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, 

angesetzt. Den linearen Abschreibungen werden folgende betriebsgewöhnliche Nutzungsdauern zugrunde gelegt: 

Betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer Jahre 

Gebäude 25 - 50 

Büro- und Geschäftsausstattung 5 - 10 

Hardware 3 - 5 

Bei voraussichtlich dauernden Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Bei Wegfall 

der Abschreibungsgründe erfolgt die Zuschreibung bis zu den fortgeschriebenen Anschaffungskosten. Die als Finanzinvestition 

gehaltenen Immobilien (Investment Property) werden gemäß IAS 40 mit den fortgeschriebenen Anschaffungskosten 

bewertet. 

Vorräte 

Die Bewertung der Vorräte erfolgt zu Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips. Abwertungen 

werden vorgenommen, sofern der Anschaffungswert über dem Nettoveräußerungswert am Bilanzstichtag liegt oder 

wenn aufgrund eingeschränkter Verwertbarkeit oder langer Lagerzeit eine Wertminderung der Vorräte eingetreten ist. 


RZB 2005 

Rückstellungen 

Sämtliche Sozialkapitalrückstellungen (Rückstellungen für Pensionen, Abfertigungsverpflichtungen und Jubiläumsgelder) 

werden gemäß IAS 19 – Employee Benefits – nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) 

ermittelt. 

Für die versicherungsmathematische Berechnung der Pensionsverpflichtungen wird für aktive Dienstnehmer ein Rechnungszinsfuß 

von 4,25 Prozent p.a. (Vorjahr: 5,25 Prozent p.a) sowie eine pensionswirksame Gehaltssteigerung von 

3 Prozent p.a. bzw. ein individueller Karrieretrend von 1,5 Prozent p.a. zugrunde gelegt. Die Parameter für Pensionisten 

sind mit einem Rechnungszinsfuß von 4,25 Prozent p.a. (Vorjahr: 5,25 Prozent p.a) und einer erwarteten Pensionserhöhung 

von 2 Prozent (Vorjahr: 1,5 Prozent p.a.) angesetzt. Die Berechnungen basieren auf einem kalkulatorischen 

Pensionsalter von 62 Jahren (in Einzelfällen von 65 Jahren) unter Beachtung der gesetzlichen Übergangsbestimmungen 

sowie einzelvertraglicher Besonderheiten. 

Für die versicherungsmathematische Berechnung der Abfertigungsverpflichtungen und Jubiläumsgelder wird ein Rechnungszinsfuß 

von 4,25 Prozent p.a. (Vorjahr: 5,25 Prozent p.a.), eine durchschnittliche Gehaltssteigerung von 3 Prozent 

p.a. sowie ein individueller Karrieretrend von 1,5 Prozent p.a. zugrunde gelegt. 

Als biometrische Rechnungsgrundlagen werden für alle Sozialkapitalrückstellungen die AVÖ 1999-P-Rechnungsgrundlagen 

für die Pensionsversicherung – Pagler & Pagler in der Ausprägung für Angestellte herangezogen. 

Sonstige Rückstellungen werden für ungewisse Verbindlichkeiten gegenüber Dritten in Höhe der zu erwartenden 

Inanspruchnahme gebildet. Eine Abzinsung dieser Rückstellungen wird aufgrund der Unwesentlichkeit des aus der 

Diskontierung resultierenden Zinseffektes nicht vorgenommen. 

Ertragsteuern 

Die Bilanzierung und Berechnung von Ertragsteuern erfolgen in Übereinstimmung mit IAS 12 nach der bilanzorientierten 

Verbindlichkeitenmethode. Auf alle temporären Differenzen, die aus dem Vergleich zwischen Konzernbuchwerten und 

steuerlichen Buchwerten resultieren und sich in den Folgeperioden wieder ausgleichen, werden latente Steuern unter 

Zugrundelegung der landesspezifischen Steuersätze berechnet. Für Verlustvorträge werden aktive latente Steuern 

angesetzt, wenn es wahrscheinlich ist, dass in Zukunft mit steuerbaren Gewinnen in entsprechender Höhe in der gleichen 

Gesellschaft zu rechnen ist. Eine Aufrechnung von latenten Steueransprüchen mit latenten Steuerverpflichtungen wird je 

Tochterunternehmen vorgenommen. 

Ertragsteueransprüche bzw. -verpflichtungen werden in den Bilanzposten Sonstige Aktiva bzw. Rückstellungen für 

Steuern gesondert ausgewiesen. 

Treuhandgeschäfte 

Geschäfte, die eine Verwaltung oder Platzierung von Vermögenswerten für fremde Rechnung zur Basis haben, werden 

gemäß IAS 30 in der Bilanz nicht ausgewiesen. Provisionszahlungen aus diesen Geschäften werden im Provisionsüberschuss 

gezeigt. 



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149



Erläuterungen zur Erfolgsrechnung 

(1) Segmentberichterstattung 

Segmentbericht nach Geschäftsbereichen 

RZB 2005 

Als Basis der primären Segmentberichterstattung gemäß IAS 14 dient das interne Managementberichtswesen der RZB, 

das im Wesentlichen einer kundenorientierten Segmentierung entspricht. Das Geschäft wird dabei in die folgenden 

Segmente geteilt: 

• Corporate Customers 

• Financial Institutions and Public Sector 

• Retail Customers 

• Proprietary Trading 

• Participations and Other. 

Das Segment Corporate Customers erfasst die Geschäftstätigkeit mit österreichischen Top-1.000 Konzernen, multinationalen 

Konzernen sowie mittleren und großen Unternehmen in Zentral- und Osteuropa (Large corporate und Middle 

market companies). Als Unterscheidungskriterien werden Kennzahlen wie Umsatz, Gewinn und Anzahl der Mitarbeiter 

herangezogen. In diese Kategorie fallen auch kleinere Unternehmen großer Konzerne sowie gewinnorientierte 

Unternehmen im staatlichen Besitz. 

Die Abgrenzung zu den Retail Customers wurde 2004 standardisiert. Klein- und Mittelbetriebe, die den Corporate 

Customers zugerechnet werden, müssen entweder einen Umsatz von mindestens € 5 Millionen aufweisen oder einen 

eindeutigen Projektfinanzierungs- oder Handelsfinanzierungsbezug besitzen. Alle anderen Klein- und Mittelbetriebe 

werden als Teilsegment Retail SME dem Retail Customers Segment zugeordnet. 

Das Segment Financial Institutions and Public Sector berichtet über Geschäfte mit Banken, Finanzdienstleistungsunternehmen, 

Versicherungen sowie mit staatlichen Stellen. 

Zum Subsegment Banken zählen nationale und internationale Kommerz-, Retail- und Privatbanken. Ebenfalls in dieses 

Segment fallen supranationale Institutionen wie die Weltbank, die Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung 

(EBRD), die Europäische Investitionsbank (EIB), der Internationale Währungsfonds (IMF) und die Kreditanstalt für 

Wiederaufbau (KfW). 

Unter Finanzdienstleistungsunternehmen werden Broker und Vermögensverwalter, wie zum Beispiel Investmentbanken, 

Kapitalanlagegesellschaften, Leasingfirmen sowie andere Firmen für mit dem Kreditgewerbe verbundene Tätigkeiten 

erfasst. In das Subsegment der Versicherungen fallen alle Arten von Versicherern und Rückversicherern: Dazu zählen 

Sachversicherungen, Krankenversicherungen, Lebensversicherungen sowie auch Pensionsversicherungen. 

Public Sector umfasst alle staatlichen Stellen wie Ministerien, Länder, Gemeinden oder ähnliche Körperschaften. Auch 

Botschaften und Handelsrepräsentanzen sind in diesem Teilsegment ausgewiesen. 

Das Kundensegment Retail Customers enthält das Retail Banking in CEE, das Retail-Geschäft der Raiffeisen-Leasing in 

Österreich und CEE sowie das Private Banking in Österreich und CEE. Durch die Aufgabenteilung innerhalb der Raiffeisen 

Bankengruppe (RBG) ist die Raiffeisen Zentralbank selbst in Österreich nicht im Retail Banking tätig. 


RZB 2005 

Zur Zielgruppe des Retail Banking zählen alle Privatpersonen (Consumers), selbständig Erwerbstätige (Professionals) 

sowie Klein- und Mittelbetriebe mit einem Jahresumsatz von weniger als € 5 Millionen (Retail SME). Angeboten werden 

weitgehend standardisierte Produkte wie Sparbücher bzw. Spareinlagen, Termineinlagen und Giro- bzw. Gehaltskonten, 

Konsumentenkredite, Überziehungsrahmen, Kreditkarten sowie Hypothekarkredite und andere zweckgebundene Kredite. 

Das Private Banking wird in Österreich vom Bankhaus Kathrein & Co abgedeckt. In CEE wird dieses Segment von 

einzelnen Netzwerkbanken betrieben. Dabei wird ein individueller Beratungsansatz für vermögende Privatkunden 

(High networth individuals) gewählt und Vermögensverwaltung angeboten. 

Das Geschäftssegment Proprietary Trading betrifft den Eigenhandel der Bereiche Treasury und Investment Banking der 

Raiffeisen Zentralbank, der Raiffeisen Centrobank AG und der Netzwerkbanken in CEE. 

Treasury umfasst die Eigenpositionierung mit bilanzmäßigen (z.B. Geldmarktdepots, Valuten/Münzen) und außerbilanzmäßigen 

Produkten (Termingeschäfte, Optionen). Darunter fallen Zinsgeschäfte, Währungsgeschäfte, Liquiditätsmanagement 

und das Aktiv/Passiv-Management (Fristentransformation). Dazu kommen das Portfoliomanagement von 

Aktien, Renten, Fonds sowie kurz- und langfristige alternative Investments (Kombination von Wertpapier-Produkten mit 

derivativen Produkten) und Wertpapier-Hybride. Außerdem werden Wertpapierleihgeschäfte und Repo-Transaktionen 

mit internationalen Partnern durchgeführt. 

Der reine Handel mit Finanzinstrumenten ist zentral gesteuert und unterliegt streng kontrollierten Limiten. Darüber 

hinaus hält der Konzern ein Portfolio an mittelund langfristigen Finanzinvestitionen. Während die Eigengeschäfte des 

Konzerns gesamthaft unter diesem Segment ausgewiesen sind, werden Beiträge aus kundenbezogenen Treasury- 

Transaktionen teilweise den anderen Segmenten zugeordnet. Jener Teil des Ergebnisbeitrags, der über den im Markt 

erzielbaren Preisen liegt, wird den Kundenbereichen zugeordnet. 

Zum Bereich Investment Banking gehören Transaktionen mit Wertpapieren und Unternehmensanteilen – insbesondere 

die Begleitung bei Emissionen – und das Market Making. 

Das Segment Participations and Other beinhaltet neben Nichtbankaktivitäten vor allem das umfangreiche Beteiligungsportefeuille 

der RZB. Darin enthalten sind auch die assoziierten Unternehmen, die mittels Equity-Methode in die Bilanz 

integriert sind. Weiters sind andere segmentübergreifende Funktionen enthalten, speziell in der Raiffeisen Zentralbank 

als Muttergesellschaft und in den nachgeordneten Verwaltungsholdings. 

In der RZB werden zwei zentrale Steuerungsgrößen eingesetzt: 

Der Return on Equity vor Steuern errechnet sich aus dem Verhältnis des unversteuerten Gewinns zum durchschnittlich 

eingesetzten Eigenkapital und zeigt die Verzinsung des im Geschäftsbereich eingesetzten Kapitals. 

Die Cost/Income Ratio stellt die Kosteneffizienz der Geschäftsbereiche dar. Die Cost/Income Ratio errechnet sich 

als Quotient aus den Verwaltungsaufwendungen einerseits und der Summe aus Zinsüberschuss, Provisionsüberschuss, 

Handelsergebnis und dem sonstigen betrieblichen Ergebnis (korrigiert um das Bewertungsergebnis aus Hedge 

Accounting und sonstigen Derivaten) andererseits. 



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151



RZB 2005 

Basis für die Segmentberichterstattung ist die interne Management-Erfolgsrechnung. Dabei handelt es sich um eine 

stufenweise Deckungsbeitragsrechnung. Erträge und Aufwendungen werden verursachungsgerecht zugeordnet. Ertragspositionen 

sind der Zinsüberschuss, der Provisionsüberschuss, das Handelsergebnis sowie das sonstige betriebliche 

Ergebnis, wobei der Zinsüberschuss auf Basis der Marktzinsmethode kalkuliert wird. Der Zinsnutzen aus dem Eigenkapital 

wird auf Basis des aufsichtsrechtlichen Kapitalerfordernisses den Segmenten zugeordnet und im Zinsüberschuss 

dargestellt. 

Die Risikovorsorgen im Kreditgeschäft beinhalten Nettoneubildungen von Wertberichtigungen für Bonitätsrisiken, Direktabschreibungen, 

aber auch Eingänge aus abgeschriebenen Forderungen. Der Verwaltungsaufwand beinhaltet direkte 

und indirekte Kosten. Die direkten Kosten (Personal- und Sachkosten) werden von den Geschäftsfeldern verantwortet, die 

indirekten Kosten werden auf Basis von vereinbarten Schlüsseln zugeordnet. 

Geschäftsjahr 2005 Financial 

Corporate Institutions and Retail Proprietary Participations 

in € Tausend Customers Public Sector Customers Trading and Other Gesamt 

Zinsüberschuss 575.535 129.117 657.814 184.422 59.335 1.606.223 


Zinsüberschuss nach 

-111.565 1.004 -96.540 -2 484 -206.620 

Kreditrisikovorsorge 463.969 130.121 561.273 184.420 59.819 1.399.603 

Provisionsüberschuss 230.567 103.525 266.256 23.770 -5.081 619.037 

Handelsergebnis 107.862 35.528 97.557 133.865 -2.559 372.252 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 3.378 1.104 82 -1.894 23.368 26.037 

Verwaltungsaufwendungen -371.603 -132.256 -802.677 -116.131 -151.360 -1.574.027 

Sonstiges betriebliches Ergebnis 15.309 9.104 6.674 14.333 41.542 86.962 

Jahresüberschuss vor Steuern 

Bemessungsgrundlage 

449.482 147.126 129.165 238.361 -34.271 929.864 

(inklusive Marktrisiko) 26.065.873 6.399.293 9.370.410 10.952.194 2.995.654 55.783.425 

Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 6.044 1.727 19.356 1.305 2.633 31.065 

Cost/Income Ratio 40,0 % 47,7 % 78,1 % 34,0 % - 58,9 % 

Durchschnittliches Eigenkapital 1.815.554 445.727 652.673 762.848 208.655 3.885.456 

Return on Equity (ROE) vor Steuern 24,8 % 33,0 % 19,8 % 31,2 % - 23,9 % 


RZB 2005 

Geschäftsjahr 2004 Financial 

Corporate Institutions and Retail Proprietary Participations 

in € Tausend Customers Public Sector Customers Trading and Other Gesamt 




-135.313 1.663 -62.794 -23 744 -195.723 

Kreditrisikovorsorge 306.404 94.063 353.495 126.903 47.280 928.145 

Provisionsüberschuss 200.631 86.939 188.652 -4.016 11.523 483.728 

Handelsergebnis 79.697 17.988 68.465 142.277 3.149 311.576 

Ergebnis aus Finanzinvestitionen 9.451 -111 -2.329 11.144 75.795 93.952 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 16.745 5.684 1.283 -8.277 55.530 70.964 



319.541 95.899 50.746 173.748 52.371 692.306 


Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 4.862 1.573 13.148 1.169 2.760 23.513 

Cost/Income Ratio 39,7 % 53,5 % 82,8 % 35,6 % - 59,8 % 


Return on Equity (ROE) vor Steuern 27,2 % 48,0 % 16,6 % 34,5 % 39,0 % 29,9 % 

Segmentbericht nach geografischen Märkten 

Die sekundäre Segmentberichterstattung zeigt die Ergebniskomponenten und Bestandsgrößen nach regionalen Gesichtspunkten. 

Als Zuordnungskriterium dient der Sitz der jeweiligen Geschäftsstellen. Neben den direkt erzielten Ergebnissen 

werden den Regionen auch Refinanzierungskosten, Kosten aus Kapitalabsicherungsmaßnahmen und direkt in 

Zusammenhang mit der Steuerung stehende Kosten verursachungsgerecht zugeschrieben. 

Das bisher ausgewiesene Segment Zentral- und Osteuropa (CEE) wurde aufgrund steigender Bedeutung in die drei 

Subsegmente Zentraleuropa (CE), Südosteuropa (SEE) und die GUS-Länder (CIS) aufgespaltet. 

Die berichteten regionalen Segmente sind nachfolgend erläutert: 

Österreich – Unter Österreich werden die vom Headoffice getätigten Geschäfte der Raiffeisen Zentralbank sowie die von 

den zahlreichen österreichischen Tochtergesellschaften erzielten Ergebnisse ausgewiesen. 

Zentraleuropa (CE) – Dieses Segment enthält jene fünf am 1. Mai 2004 der EU beigetretenen Staaten, in denen die RZB 

tätig ist. Das sind Polen, die Slowakei, Slowenien, Tschechien und Ungarn. 

Südosteuropa (SEE) – Zu Südosteuropa zählen Albanien, Bosnien und Herzegowina, Bulgarien, Kosovo, Kroatien, 

Serbien und Montenegro sowie Rumänien. 



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153



RZB 2005 

GUS-Länder (CIS) – Dieses Segment enthält die Mitgliedsstaaten der Gemeinschaft der unabhängigen Staaten (CIS), die 

sich überwiegend aus dem Gebiet der früheren Sowjetunion gebildet haben. Die RZB ist in Russland, der Ukraine, 

Belarus und seit Jahresbeginn 2005 auch in Kasachstan tätig. 

Sonstige – In das Segment der übrigen Staaten fallen die Filialen der RZB in London, Singapur und Peking sowie in 

anderen Ländern befindliche Konzerneinheiten wie z.B. Malta, USA, Deutschland und die Schweiz. 

Die regionale Zuordnung nach dem jeweiligen Sitz der Geschäftsstellen unter Berücksichtigung der Refinanzierungs- und 

Steuerungskosten ergibt die folgende Verteilung: 

Geschäftsjahr 2005 

in € Tausend Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS-Länder Sonstige Gesamt 




-29.601 -48.468 -63.479 -55.281 -9.791 -206.620 

Kreditrisikovorsorge 366.913 458.371 352.000 194.862 27.457 1.399.603 

Provisionsüberschuss 194.838 158.988 143.678 95.692 25.842 619.037 


Ergebnis aus Finanzinvestitionen 8.252 7.542 2.718 -147 7.672 26.037 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 70.083 -8.953 3.753 -1.432 23.511 86.962 

Jahresüberschuss vor Steuern 372.703 232.921 182.617 102.083 39.540 929.864 

Summe Aktiva 


45.964.633 16.849.436 13.520.943 9.089.503 8.438.984 93.863.499 


Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 2.469 9.013 11.032 8.270 281 31.065 

Cost/Income Ratio 49,2 % 65,6 % 63,1 % 56,4 % 63,8 % 58,9 % 




RZB 2005 

Geschäftsjahr 2004 

in € Tausend Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS-Länder Sonstige Gesamt 




-51.053 -69.475 -44.628 -23.539 -7.028 -195.723 

Kreditrisikovorsorge 233.545 346.427 213.690 95.709 38.774 928.145 

Provisionsüberschuss 169.033 133.456 116.730 44.063 20.446 483.728 


Ergebnis aus Finanzinvestitionen 84.710 5.570 1.174 -38 2.536 93.952 


Sonstiges betriebliches Ergebnis 99.875 -13.137 -9.488 -6.342 56 70.964 

Jahresüberschuss vor Steuern 321.276 168.198 97.019 76.750 29.063 692.306 

Summe Aktiva 


33.913.789 14.100.816 10.127.862 3.218.507 6.503.282 67.864.257 


Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 2.321 8.273 9.198 3.478 243 23.513 

Cost/Income Ratio 54,4 % 64,8 % 67,5 % 47,1 % 49,9 % 59,8 % 





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155



(2) Zinsüberschuss 

Im Zinsüberschuss sind Zinserträge und -aufwendungen aus Posten des Bankgeschäfts, Dividendenerträge und 

Gebühren und Provisionen mit Zinscharakter enthalten. 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Zinserträge 3.400.606 2.513.522 

aus Forderungen an Kreditinstitute 794.872 557.803 

aus Forderungen an Kunden 1.884.562 1.354.917 

aus Finanzumlaufvermögen 121.420 80.505 

aus Finanzanlagen 253.138 205.090 

aus Leasingforderungen 186.413 158.443 

aus derivativen Finanzinstrumenten (non-trading), netto 160.202 156.764 

Laufende Erträge 108.690 72.640 

aus Aktien und nicht festverzinslichen Wertpapieren 4.328 4.220 

aus Anteilen an verbundenen Unternehmen 11.619 3.836 

aus at-equity bewerteten Unternehmen 68.105 54.040 

aus sonstigen Beteiligungen 24.638 10.544 

Sonstige zinsähnliche Erträge 7.337 4.515 

Zinsen und zinsähnliche Erträge gesamt 3.516.633 2.590.677 

Zinsaufwendungen -1.899.619 -1.449.767 

für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten -913.376 -627.142 

für Verbindlichkeiten gegenüber Kunden -712.277 -604.371 

für verbriefte Verbindlichkeiten -206.458 -155.158 

für Nachrangkapital -67.509 -63.096 

Sonstige zinsähnliche Aufwendungen -10.790 -17.043 

Zinsen und zinsähnliche Aufwendungen gesamt -1.910.410 -1.466.810 

Zinsüberschuss 1.606.223 1.123.868 

Die Zinsspanne, bezogen auf den jeweiligen Durchschnitt der angegebenen Basis, hat sich wie folgt entwickelt: 

in Prozent 2005 2004 

Zinsspanne (Bilanzsumme) 2,02 % 1,79 % 

Zinsspanne (Risikoaktiva des Bankbuchs) 4,02 % 3,74 % 


RZB 2005 

(3) Kreditrisikovorsorgen 

Die Kreditrisikovorsorgen für bilanzielle und außerbilanzielle Geschäfte setzen sich wie folgt zusammen: 

in € Tausend 2005 2004 

Zuführung zu Risikovorsorgen -442.858 -309.446 

Direktabschreibungen -42.745 -28.893 

Eingänge auf abgeschriebene Forderungen 33.672 20.322 

Zwischensumme -451.931 -318.017 

Auflösung von Risikovorsorgen 245.309 122.294 

Erlöse aus dem Verkauf von Krediten 2 - 

Gesamt -206.620 -195.723 

Detailangaben über die Risikovorsorgen sind unter Punkt 14 (Kreditrisikovorsorgen) dargestellt. 

in Prozent 2005 2004 

Neubildungsquote (Ø Risikoaktiva Bankbuch) 1) 0,52 % 0,64 % 

Neubildungsquote (Kreditobligo) 2) 0,32 % 0,40 % 

Ausfallsquote 3) 0,12 % 0,17 % 

Bestandsquote 4) 1,76 % 1,68 % 

Risk/Earnings Ratio 5) 12,86 % 17,42 % 

1) Neubildung der Kreditrisikovorsorgen / Durchschnittliche Risikoaktiva Bankbuch 

2) Neubildung der Kreditrisikovorsorgen / Gesamtes Kreditobligo 

3) Verbrauch + Direktabschreibungen + Eingänge aus abgeschriebenen Forderungen / Gesamtes Kreditobligo 

4) Kreditrisikovorsorgen / Gesamtes Kreditobligo 

5) Neubildung der Kreditrisikovorsorgen / Zinsüberschuss 

(4) Provisionsüberschuss 

in € Tausend 2005 2004 

Zahlungsverkehr 239.699 173.839 

Kreditbearbeitung und Avalgeschäft 164.451 144.417 

Wertpapiergeschäft 106.453 74.867 

Devisen-, Valuten- und Edelmetallgeschäft 42.008 28.895 

Sonstige Bankdienstleistungen 66.426 61.710 

Gesamt 619.037 483.728 

Die Provisionserträge betragen € 769.249 Tausend (2004: € 584.494 Tausend), die Provisionsaufwendungen ergeben 

€ 150.212 Tausend (2004: € 100.766 Tausend). 



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157



(5) Handelsergebnis 

Im Handelsergebnis werden sämtliche Zins- und Dividendenerträge, Refinanzierungskosten, Provisionen sowie Wertänderungen 

aus Handelsbeständen ausgewiesen. 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Zinsbezogenes Geschäft 68.176 34.823 

Währungsbezogenes Geschäft 278.174 252.374 

Aktien-/indexbezogenes Geschäft 26.731 25.084 

Sonstiges Geschäft -829 -705 

Gesamt 372.252 311.576 

(6) Ergebnis aus Finanzinvestitionen 

Im Ergebnis aus Finanzanlagen sind Bewertungs- und Veräußerungsergebnisse aus Wertpapieren des Finanzanlagebestands 

sowie aus Unternehmensanteilen enthalten. Darunter befinden sich Anteile an verbundenen Unternehmen, 

at-equity bewerteten Unternehmen und sonstigen Unternehmen. 

in € Tausend 2005 2004 

Ergebnis aus Finanzanlagen 23.760 70.496 

Bewertungsergebnis aus Wertpapieren des Finanzanlagebestands -2.881 -2.496 

Veräußerungsergebnis aus Wertpapieren des Finanzanlagebestands -205 377 

Bewertungsergebnis aus Unternehmensanteilen -29.560 68.995 

Veräußerungsergebnis aus Unternehmensanteilen 56.406 3.620 

Ergebnis aus dem sonstigen Finanzumlaufvermögen 2.277 23.456 

Bewertungsergebnis aus Wertpapieren des Finanzumlaufvermögens -4.513 17.318 

Veräußerungsergebnis aus Wertpapieren des Finanzumlaufvermögens 6.645 6.138 

Veräußerungsergebnis aus verbrieften Forderungen 145 - 

Gesamt 26.037 93.952 


RZB 2005 

(7) Verwaltungsaufwendungen 

Die Verwaltungsaufwendungen im Konzern setzen sich aus Personalaufwand, Sachaufwand und Abschreibungen auf 

Sachanlagen sowie immaterielle Vermögenswerte zusammen und stellen sich wie folgt dar: 

in € Tausend 2005 2004 

Personalaufwand -817.152 -599.375 

hievon Löhne und Gehälter -610.797 -455.430 

hievon soziale Abgaben -145.632 -110.213 

hievon freiwilliger Sozialaufwand -26.101 -22.380 

hievon Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen -33.503 -11.352 

hievon Aufwendungen für das Share Incentive Program (SIP) -1.119 - 

Sachaufwand -590.874 -444.257 

hievon Raumaufwand -143.726 -112.114 

hievon EDV-Aufwand -90.100 -63.935 

hievon Kommunikationsaufwand -51.733 -42.158 

hievon Rechts- und Beratungsaufwand -43.800 -25.482 

hievon Werbe- und Repräsentationsaufwand -71.684 -57.364 

hievon Einlagensicherung -33.942 -23.939 

hievon Büroaufwand -17.084 -14.278 

hievon sonstiger Sachaufwand -138.805 -104.986 

Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte -166.001 -152.427 

hievon Sachanlagen -103.310 -113.120 

hievon immaterielle Vermögenswerte -54.735 -36.342 

hievon vermietete Leasinganlagen -7.956 -2.965 

Gesamt -1.574.027 -1.196.059 

Die Abschreibungen für den im Zuge der Erstkonsolidierung aktivierten erworbenen Kundenstock der Bank Aval beliefen 

sich auf € 1.192 Tausend. 



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159



(8) Sonstiges betriebliches Ergebnis 

RZB 2005 

Im sonstigen betrieblichen Ergebnis sind unter anderem die Umsätze und die Aufwendungen aus bankfremden Tätigkeiten, 

die Erträge bzw. Aufwendungen aus dem Abgang sowie Erträge aus Zuschreibungen von Sachanlagen und 

immateriellen Vermögenswerten enthalten. Das ebenfalls enthaltene Ergebnis aus dem Hedge Accounting resultiert aus 

der Bewertung der Sicherungsinstrumente sowie der gehedgten Grundgeschäfte. 

in € Tausend 2005 2004 

Umsatzerlöse aus bankfremden Tätigkeiten 679.168 448.135 

Aufwendungen aus bankfremden Tätigkeiten -605.557 -375.283 

Ergebnis aus dem Hedge Accounting -642 -3.214 

Ergebnis aus sonstigen Derivaten 14.867 -6.210 

Ergebnis aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten -4.707 83 

Sonstige Steuern -29.539 -23.205 

Firmenwertabschreibungen -2.506 -34.926 

Erträge aus der Vereinnahmung passiver Unterschiedsbeträge 2.924 9.773 

Ergebnis aus der Dotierung und Auflösung sonstiger Rückstellungen -11.024 1.113 

Sonstige betriebliche Erträge 87.628 121.479 

Sonstige betriebliche Aufwendungen -43.650 -66.782 

Gesamt 86.962 70.964 

Die sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen sind in erster Linie durchlaufende Posten, die aus dem gemeinsamen 

Verkauf von eigenen Finanzdienstleistungen und Leistungen von Drittanbietern wie z.B. Versicherungen entstehen. 

Im Berichtsjahr wurden passive Unterschiedsbeträge von € 2.924 Tausend (2004: € 9.773 Tausend), die im Rahmen 

der Erstkonsolidierung angefallen sind, sofort ergebniswirksam vereinnahmt. Der Posten Firmenwertabschreibungen 

beinhaltet ausschließlich einen Wertminderungsaufwand (Impairment) in Höhe von € 2.506 Tausend. 

In dem Posten Umsatzerlöse aus bankfremden Tätigkeiten sind Mieterträge aus als Finanzinvestition gehaltenen 

Immobilien in Höhe von € 2.001 Tausend ausgewiesen. Die im Vorjahr unter den sonstigen betrieblichen Erträgen und 

Aufwendungen ausgewiesenen Erträge und Aufwendungen aus Dienstleistungen im Zusammenhang mit Leasinggeschäften 

werden ab 2005 in den Umsatzerlösen und Aufwendungen aus bankfremden Tätigkeiten dargestellt. 


RZB 2005 

(9) Steuern vom Einkommen und Ertrag 

Die Ertragsteueraufwendungen setzen sich wie folgt zusammen: 

in € Tausend 2005 2004 

Laufende Steuern vom Einkommen und Ertrag -223.046 -86.683 

hievon Inland -88.565 -14.740 

hievon Ausland -134.481 -71.943 

Latente Steuern -2.174 -39.841 

Gesamt -225.220 -126.524 

Die Raiffeisen Zentralbank Österreich AG ist Gruppenträger einer steuerlichen Gruppe, deren Gruppenmitglieder 

vier vollkonsolidierte Tochterunternehmen aus dem Bereich der Raiffeisen International und die Raiffeisen Research 

Gesellschaft m.b.H. umfassen. 

Die nachfolgende Überleitungsrechnung zeigt den Zusammenhang zwischen Jahresüberschuss und effektiver 

Steuerbelastung: 

in € Tausend 2005 2004 


Rechnerischer Ertragsteueraufwand im Geschäftsjahr zum inländischen 

929.863 692.226 

Ertragsteuersatz von 25 Prozent (2004: 34 Prozent) -232.466 -236.602 

Auswirkungen abweichender ausländischer Steuersätze 

Steuerminderung aufgrund von steuerbefreiten Beteiligungs- und 

39.790 64.091 

steuerbefreiten sonstigen Erträgen 28.632 43.370 

Steuermehrungen aufgrund von nicht abzugsfähigen Aufwendungen -34.113 -23.864 

Sonstiges -27.063 26.481 

Effektive Steuerbelastung -225.220 -126.524 

In den sonstigen Veränderungen sind größtenteils Umbewertungen aus der Anrechenbarkeit von steuerlichen 

Verlustvorträgen und nachträgliche Steuerzahlungen für Vorperioden enthalten. 



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161



(10) Gewinn je Aktie 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Jahresüberschuss 450.864 445.679 

abzüglich Vorzugsdividende -6.745 -6.745 

Bereinigter Jahresüberschuss 444.119 438.934 

Durchschnittliche Anzahl ausgegebener Stammaktien (Stück) 4.797.538 4.292.335 

Gewinn je Aktie (in €) 92,57 102,26 

Es waren keine Wandel- oder Optionsrechte im Umlauf, daher entspricht der unverwässerte Gewinn je Aktie dem 

verwässerten Gewinn je Aktie. Der Anstieg der durchschnittlichen Anzahl ausgegebener Stammaktien ist auf die 

Kapitalerhöhung der Raiffeisen Zentralbank im Dezember 2004 zurückzuführen. 

Erläuterungen zur Bilanz 

(11) Barreserve 

in € Tausend 2005 2004 

Kassenbestand 851.212 477.190 

Guthaben bei Zentralbanken 2.453.991 1.620.961 

Gesamt 3.305.203 2.098.151 

(12) Forderungen an Kreditinstitute 

in € Tausend 2005 2004 

Giro- und Clearinggeschäft 1.243.510 1.211.078 

Geldmarktgeschäft 23.145.399 17.465.513 

Kredite an Banken 4.815.465 3.312.684 

Angekaufte Forderungen 192.072 190.709 

Leasingforderungen 68.262 48.820 

Verbriefte Forderungen 181.824 - 

Gesamt 29.646.533 22.228.804 


RZB 2005 

Die Forderungen an Kreditinstitute stellen sich nach regionalen Aspekten wie folgt dar: 

in € Tausend 2005 2004 

Inland (Österreich) 9.206.113 8.206.708 

Zentraleuropa (CE) 1.568.764 1.338.004 

Südosteuropa (SEE) 1.202.215 1.023.485 

GUS-Länder (CIS) 533.154 241.957 

Sonstige 17.136.287 11.418.649 

Gesamt 29.646.533 22.228.804 

(13) Forderungen an Kunden 

Die Forderungen an Kunden gliedern sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

Kreditgeschäft 25.038.623 18.870.203 


Hypothekarforderungen 5.998.242 2.915.877 

Angekaufte Forderungen 584.770 517.313 

Leasingforderungen 3.131.727 2.715.402 

Verbriefte Forderungen 146.095 - 

Gesamt 39.613.302 27.956.753 

Die Forderungen an Kunden verteilen sich auf folgende Sektoren: 

in € Tausend 2005 2004 

Öffentlicher Sektor 1.236.630 1.097.094 

Kommerzkunden 29.562.420 20.110.533 

Privatkunden 8.457.096 6.397.044 

Sonstige 357.156 352.082 

Gesamt 39.613.302 27.956.753 



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163



Die Forderungen an Kunden stellen sich nach regionalen Aspekten wie folgt dar: 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 




GUS-Länder (CIS) 6.398.995 2.343.356 

Sonstige 8.820.858 5.168.046 

Gesamt 39.613.302 27.956.753 

(14) Kreditrisikovorsorgen 

Die Risikovorsorgen werden nach konzerneinheitlichen Standards gebildet und decken alle erkennbaren Bonitätsrisiken 

ab. Der nachfolgend abgebildete Risikovorsorgespiegel zeigt die Entwicklung im Geschäftsjahr sowie die der Risikovorsorge 

zugrunde liegenden Bilanzposten: 

Änderung Umbuchungen, 

Stand Konsolidie- Zufüh- Währungs- Stand 

in € Tausend 1.1.2005 rungskreis rungen* Auflösungen Verbrauch differenzen 31.12.2005 

Einzelwertberichtigungen 725.600 120.264 315.481 -185.833 -73.373 3.211 905.350 

Forderungen an Kreditinstitute 17.096 223 -1 -1.624 - -689 15.005 

Forderungen an Kunden 708.504 120.041 315.482 -184.209 -73.373 3.900 890.345 

hievon Österreich 397.288 - 59.381 -23.141 -25.138 1.990 410.379 

hievon CE 192.329 2.718 123.003 -85.971 -22.191 -1.717 208.171 

hievon SEE 79.957 - 79.840 -35.416 -19.230 228 105.378 

hievon CIS 38.930 117.323 53.259 -39.680 -6.815 3.399 166.416 

Portfolio-Wertberichtigungen 55.100 17.639 104.367 -29.469 38 25.525 173.200 

Zwischensumme 

Wertberichtigungen auf außer- 

780.700 137.903 419.848 -215.302 -73.335 28.736 1.078.550 

bilanzielle Verpflichtungen 41.490 2.216 32.083 -30.007 - 4.710 50.492 

Gesamt 822.189 140.119 451.931 -245.309 -73.335 33.445 1.129.042 

*Zuführungen inklusive Direktabschreibungen und Eingänge auf abgeschriebene Forderungen 


RZB 2005 

(15) Handelsaktiva 

Die Handelsaktiva umfassen folgende zu Handelszwecken dienende Wertpapiere und derivative Instrumente: 

in € Tausend 2005 2004 

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 5.287.608 3.075.524 

Refinanzierungsfähige Schuldtitel öffentlicher Stellen 532.358 1.078.302 

Sonstige Schuldtitel öffentlicher Stellen 870.102 594.090 

Anleihen und Schuldverschreibungen sonstiger Emittenten 3.885.148 1.403.131 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.074.162 529.927 

Aktien und sonstige Wertpapiere 563.715 244.134 

Investmentfondsanteile 165.180 47.893 

Sonstige Wertpapiere 345.267 237.900 

Positive Marktwerte aus derivativen Geschäften 959.062 950.166 

Zinssatzgeschäft 514.196 334.097 

Wechselkursgeschäft 374.481 590.159 


Tag-/Festgelder des Handelsbestands 

Als Sicherheit gestellte Wertpapiere, zu deren Verkauf oder 

167.630 571.296 

Verpfändung der Empfänger berechtigt ist 5.834 - 

Gesamt 7.494.296 5.126.913 

(16) Sonstiges Finanzumlaufvermögen 

Das sonstige Finanzumlaufvermögen beinhaltet folgende Wertpapiere: 

in € Tausend 2005 2004 


Refinanzierungsfähige Schuldtitel öffentlicher Stellen 989.031 478.371 

Sonstige Schuldtitel öffentlicher Stellen 114.595 149.742 

Anleihen und Schuldverschreibungen sonstiger Emittenten 3.037.501 1.776.973 

Geldmarktpapiere 992 - 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 441.446 224.902 

Aktien 17.942 8.639 

Investmentfondsanteile 409.636 179.986 

Andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 

Als Sicherheit gestellte Wertpapiere, zu deren Verkauf oder 

13.868 36.277 

Verpfändung der Empfänger berechtigt ist 17.159 - 

Gesamt 4.600.725 2.629.988 



www.rzb.at 

165



(17) Finanzanlagen 

Die Finanzanlagen beinhalten die bis zur Fälligkeit zu haltenden Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche 

Wertpapiere (held-to-maturity) sowie langfristig gehaltene, strategische Unternehmensanteile: 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 


Refinanzierungsfähige Schuldtitel öffentlicher Stellen 1.590.110 1.309.494 

Sonstige Schuldtitel öffentlicher Stellen 1.078.972 650.342 

Anleihen und Schuldverschreibungen anderer Emittenten 1.791.774 2.123.061 

Sonstige 2.470 28.607 

Unternehmensanteile 967.734 908.140 

Anteile an verbundenen Unternehmen 97.822 107.101 

At-equity bewertete Unternehmen 580.370 401.246 

Sonstige Beteiligungen 289.542 399.793 

Gesamt 5.431.059 5.019.644 

Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Unternehmensanteile, bei denen ein beizulegender Zeitwert nicht 

zuverlässig bestimmbar ist, belaufen sich auf € 54.340 Tausend (2004: € 84.440 Tausend). 

(18) Immaterielle Vermögenswerte 

in € Tausend 2005 2004 

Firmenwerte 555.086 102.327 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte 426.762 161.566 

Gesamt 981.848 263.893 

Der Anstieg des Postens Firmenwerte ist überwiegend auf die Akquisition der Bank Aval zurückzuführen. In den sonstigen 

immateriellen Vermögenswerten sind € 120.921 Tausend für die Marke „AVAL“ aktiviert worden. Darüber hinaus 

wurde für den erworbenen Kundenstock ein Aktivposten in Höhe von € 84.771 Tausend angesetzt. 

(19) Sachanlagen 

in € Tausend 2005 2004 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude 396.769 245.387 

Sonstige Grundstücke und Gebäude 13.878 15.833 

Sonstige Sachanlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 480.122 351.641 

Vermietete Leasinganlagen 117.437 67.011 

Gesamt 1.008.206 679.872 


RZB 2005 

Der Marktwert der sonstigen Grundstücke und Gebäude (Investment Property) beträgt € 44.839 Tausend 

(2004: € 46.091 Tausend). 

(20) Anlagenspiegel 

Die Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte entwickelten sich im Geschäftsjahr 2005 wie folgt: 

Anschaffungs-/Herstellungskosten 

Stand 

Änderung 

Konsolidie- Währungs- Stand 

in € Tausend 1.1.2005 rungskreis differenzen Zugänge Abgänge Umbuchungen 31.12.2005 

Immaterielle Vermögenswerte 481.031 680.023 7.885 103.695 -26.569 8.774 1.254.839 

Firmenwerte 

Sonstige immaterielle 

157.334 457.771 2.363 - -3.966 - 613.503 

Vermögenswerte 323.697 222.252 5.521 103.695 -22.603 8.774 641.337 

Sachanlagen 

Betrieblich genutzte 

1.191.185 189.361 40.910 291.408 -89.591 -8.774 1.614.499 

Grundstücke und Gebäude 

Sonstige Grundstücke und 

409.960 112.631 15.071 58.806 -20.075 -7.006 569.387 

Gebäude 

hievon Grundwert der 

23.469 -485 597 4.190 -2.501 -992 24.279 

bebauten Grundstücke 3.478 461 - 3.184 -3.820 - 3.302 

Sonstige Sachanlagen 673.131 58.981 24.367 177.873 -56.940 -2.022 875.391 

Vermietete Leasinganlagen 84.623 18.234 875 50.539 -10.075 1.246 145.442 

Gesamt 1.672.216 869.384 48.795 395.103 -116.160 - 2.869.338 

Zu- und Abschreibungen/Wertberichtigungen Buchwert 

Stand 

in € Tausend kumuliert Zuschreibungen Abschreibungen 31.12.2005 

Immaterielle Vermögenswerte -272.991 89 -57.241 981.848 

Firmenwerte -58.417 - -2.506 555.086 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte -214.574 89 -54.735 426.763 

Sachanlagen -606.293 674 -111.266 1.008.206 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude -172.618 - -14.080 396.769 

Sonstige Grundstücke und Gebäude -10.400 - -2.845 13.878 

hievon Grundwert der bebauten Grundstücke 517 - - 3.820 

Sonstige Sachanlagen -395.269 63 -86.386 480.122 

Vermietete Leasinganlagen -28.006 611 -7.956 117.437 

Gesamt -879.284 763 -168.507 1.990.055 



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167



RZB 2005 

Die Akquisition in der Ukraine wirkt sich auf den Anlagenspiegel insbesondere in den Posten Firmenwerte und sonstige 

immaterielle Vermögenswerte (Marke, Kundenstock) aus und wird als Änderung des Konsolidierungskreises dargestellt. 

In der Spalte Zugänge zu immateriellen Vermögenswerten sowie zu den Sachanlagen sind keine Einzelinvestitionen mit 

einem Anschaffungswert über € 10.000 Tausend enthalten. 

Die Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerte entwickelten sich im Geschäftsjahr 2004 wie folgt: 

Anschaffungs-/Herstellungskosten 

Stand 

Änderung 

Konsolidie- Währungs- Stand 

in € Tausend 1.1.2004 rungskreis differenzen Zugänge Abgänge Umbuchungen 31.12.2004 

Immaterielle Vermögenswerte 314.615 72.380 4.539 81.781 -35.378 43.094 481.031 

Firmenwerte 

Sonstige immaterielle 

48.791 71.637 -3.930 323 - 40.513 157.334 

Vermögenswerte 265.824 743 8.469 81.458 -35.378 2.581 323.697 

Sachanlagen 

Betrieblich genutzte 

906.807 116.493 25.342 234.718 -89.594 -2.581 1.191.185 

Grundstücke und Gebäude 

Sonstige Grundstücke 

352.079 15.827 6.108 31.142 -12.202 17.006 409.960 

und Gebäude 

hievon Grundwert der 

23.446 1.527 1.235 2.278 -3.157 -1.860 23.469 

bebauten Grundstücke 3.995 - -517 - - - 3.478 

Sonstige Sachanlagen 494.033 58.806 17.765 189.087 -66.512 -20.048 673.131 

Vermietete Leasinganlagen 37.249 40.333 232 12.211 -7.723 2.321 84.623 

Gesamt 1.221.422 188.873 29.881 316.499 -124.972 40.513 1.672.216 

Zu- und Abschreibungen Buchwert 

Stand 

in € Tausend kumuliert Zuschreibungen Abschreibungen 31.12.2004 

Immaterielle Vermögenswerte -217.138 - -71.268 263.893 

Firmenwerte -55.007 - -34.926 102.327 

Sonstige immaterielle Vermögenswerte -162.131 - -36.342 161.566 

Sachanlagen -511.312 185 -116.085 679.872 

Betrieblich genutzte Grundstücke und Gebäude -164.573 - -36.782 245.387 

Sonstige Grundstücke und Gebäude -7.636 - -1.530 15.833 

hievon Grundwert der bebauten Grundstücke - - - 3.478 

Sonstige Sachanlagen -321.491 180 -74.808 351.641 

Vermietete Leasinganlagen -17.613 5 -2.965 67.011 

Gesamt -728.450 185 -187.353 943.766 


RZB 2005 

Die Akquisition in Albanien wirkt sich auf den Anlagenspiegel insbesondere im Posten immaterielle Vermögenswerte 

(Firmenwerte) aus und wird als Änderung des Konsolidierungskreises dargestellt. In der Spalte Zugänge zu 

immateriellen Vermögenswerten sowie zu den Sachanlagen sind keine Einzelinvestitionen mit einem Anschaffungswert 

über € 10.000 Tausend enthalten. 

(21) Sonstige Aktiva 

in € Tausend 2005 2004 

Steuerforderungen 122.218 95.863 

Laufende Steuerforderungen 65.274 47.237 

Latente Steuerforderungen 56.944 48.626 

Forderungen aus bankfremden Tätigkeiten 119.449 130.663 

Rechnungsabgrenzungsposten 263.092 183.360 

Positive Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente in IAS 39 Fair Value Hedge 46.880 46.657 


Aktien-/indexbezogenes Geschäft - -448 

Positive Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente 83.388 121.290 




Positive Marktwerte derivativer Finanzinstrumente in Cash-Flow Hedge 1.572.384 1.707.593 



Sonstige Aktiva 653.467 355.512 

Gesamt 2.860.877 2.640.939 

Soweit die Bedingungen für Hedge Accounting nach IAS 39 erfüllt sind, werden derivative Finanzinstrumente in der 

Funktion von Sicherungsinstrumenten mit ihrem Marktwert (Dirty Price) ausgewiesen. Grundgeschäfte in Zusammenhang 

mit Fair Value Hedges sind Forderungen an Kreditinstitute bzw. an Kunden und verbriefte Verbindlichkeiten. Hierbei 

werden Zinsänderungsrisiken abgesichert. Die Buchwertänderungen der gesicherten Grundgeschäfte in IAS 39 Fair 

Value Hedges sind in den jeweiligen Bilanzposten enthalten. 

In diesem Posten werden auch die positiven Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente gezeigt, die weder zu 

Handelszwecken gehalten werden noch ein Sicherungsinstrument für einen Fair Value Hedge gemäß IAS 39 darstellen. 

In dem Posten Sonstige Aktiva sind auch zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte gemäß IFRS 5 in Höhe von 

€ 4.602 Tausend ausgewiesen. 



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169



Die latenten Steuern stellen sich wie folgt dar: 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Latente Steuerforderungen 56.944 48.626 

Rückstellungen für latente Steuern 44.231 60.585 

Saldo latenter Steuern 12.713 -11.959 

Der Saldo latenter Steuern stammt aus folgenden Bilanzposten: 

in € Tausend 2005 2004 

Kreditrisikovorsorgen 32.424 17.020 

Sonstige Aktiva 44.251 31.736 

Rückstellungen 24.255 11.260 

Sonstige Passiva 24.122 58.027 

Steuerliche Verlustvorträge 46.527 55.934 

Übrige Bilanzposten 67.097 55.524 

Latente Steueransprüche 238.676 229.501 

Forderungen an Banken 10.547 2.148 

Forderungen an Kunden 16.763 9.114 

Handelsaktiva 27.335 58.038 

Finanzanlagen 16.329 44.883 

Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte 33.535 10.103 


Übrige Bilanzposten 75.074 71.833 

Latente Steuerverpflichtungen 225.962 242.738 

Saldo latenter Steuern 12.713 -11.959 

Im Konzernabschluss sind aktivierte Vorteile in Höhe von € 46.527 Tausend aus noch nicht genutzten steuerlichen 

Verlustvorträgen enthalten. Die Verlustvorträge sind zum überwiegenden Teil zeitlich unbegrenzt vortragsfähig. 

Weitere Ansprüche in Höhe von € 19.995 Tausend wurden nicht aktiviert, weil aus heutiger Sicht die Verwendung in 

angemessener Zeit nicht realisierbar erscheint. 

(22) Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 

Die Verbindlichkeiten gliedern sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

Giro-/Clearinggeschäft 2.070.770 2.864.275 


Langfristige Finanzierungen 5.922.112 4.317.339 

Gesamt 43.416.484 32.269.970 


RZB 2005 

Die Verbindlichkeiten stellen sich nach regionalen Aspekten wie folgt dar: 

in € Tausend 2005 2004 



Südosteuropa (SEE) 488.815 290.049 

GUS-Länder(CIS) 296.133 116.826 

Sonstige 25.469.392 17.311.324 

Gesamt 43.416.484 32.269.970 

(23) Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 

Nach Produktgruppen gliedern sich die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

Sichteinlagen 14.162.861 9.022.639 

Termineinlagen 16.533.817 13.383.007 

Spareinlagen 1.461.153 980.733 

Gesamt 32.157.831 23.386.379 

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden teilen sich auf folgende Sektoren auf: 

in € Tausend 2005 2004 

Öffentlicher Sektor 996.706 772.841 

Kommerzkunden 16.556.650 11.463.799 

Privatkunden 14.101.607 10.788.147 

Sonstige 502.868 361.592 

Gesamt 32.157.831 23.386.379 

Die Verbindlichkeiten stellen sich nach regionalen Gesichtspunkten wie folgt dar: 

in € Tausend 2005 2004 




GUS-Länder (CIS) 5.078.773 1.629.212 

Sonstige 5.263.978 3.579.448 

Gesamt 32.157.831 23.386.379 



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171



(24) Verbriefte Verbindlichkeiten 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Begebene Schuldverschreibungen 4.924.380 2.326.366 

Begebene Geldmarktpapiere 927.681 486.434 

Sonstige verbriefte Verbindlichkeiten 365.149 290.146 

Gesamt 6.217.210 3.102.946 

(25) Rückstellungen 

Änderung Umbuchungen, 

Stand Konsolidie- Zu- Währungs- Stand 

in € Tausend 1.1.2005 rungskreis führungen Auflösungen Verbrauch differenzen 31.12.2005 

Abfertigungen 32.070 - 12.061 -89 -145 4 43.901 

Pensionen 44.507 - 13.735 - -1 742 58.983 

Steuern 108.771 3.467 89.316 -33.375 -14.965 3.701 156.915 

hievon für laufende 48.186 2.474 101.768 -26.444 -14.557 1.257 112.684 

hievon für latente 60.585 993 -12.452 -6.931 -408 2.444 44.231 

Garantien und Bürgschaften 

Rückstellungen für 

41.490 2.216 32.082 -30.006 - 4.710 50.492 

offene Rechtsfälle 49.197 - 15.920 -1.760 - 615 63.972 

Sonstige 67.363 3.259 65.395 -12.580 -35.930 6.362 93.869 

Gesamt 343.398 8.942 228.509 -77.810 -51.041 16.134 468.132 

Unter den sonstigen Rückstellungen sind zum überwiegenden Teil Rückstellungen für aus dem Verstoß gegen das 

europäische Wettbewerbsrecht resultierende Strafzahlungen, Rückstellungen für Leistungsbonuszahlungen sowie Rückstellungen 

für nicht verbrauchte Urlaube gebucht. 

Die Rückstellungen für Abfertigungen und ähnliche Verpflichtungen zeigen folgende Entwicklung: 

in € Tausend 2005 2004 

DBO 1.1. 32.070 30.149 

Währungsdifferenzen 5 - 

Änderung im Konsolidierungskreis - -1.190 

Dienstzeitaufwand (Service cost) 2.864 2.635 

Zinsaufwand (Interest cost) 1.730 1.942 

Zahlungen -2.147 -2.963 

Versicherungsmathematischer Gewinn/Verlust 9.380 1.497 

Rückstellung zum 31.12. (= DBO) 43.901 32.070 


RZB 2005 

Die Pensionsrückstellungen entwickeln sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

DBO 1.1. 44.507 44.632 

Währungsdifferenzen 3 - 

Dienstzeitaufwand (Service cost) 1.330 1.038 

Zinsaufwand (Interest cost) 3.986 3.968 

Zahlungen -4.392 -4.297 

Veränderung des Planvermögens -2.545 -1.118 

Versicherungsmathematischer Gewinn/Verlust 16.093 284 

Rückstellung zum 31.12. (= DBO) 58.983 44.507 

(26) Handelspassiva 

in € Tausend 2005 2004 

Negative Marktwerte derivativer Finanzinstrumente 2.087.638 1.540.187 



Aktien-/indexbezogenes Geschäft 1.243.780 608.084 

Leerverkauf von Handelsaktiva 458.775 18.319 

Tag-/Festgelder des Handelsbestands 165.049 293.887 

Gesamt 2.711.462 1.852.393 

(27) Sonstige Passiva 

in € Tausend 2005 2004 

Verbindlichkeiten aus bankfremden Tätigkeiten 184.080 138.084 

Rechnungsabgrenzungsposten 214.354 187.060 

Negative Marktwerte derivativer Sicherungsinstrumente in IAS 39 Fair Value Hedge 284 3.993 

Zinssatzgeschäft 244 429 

Wechselkursgeschäft 40 3.564 

Negative Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente 243.444 253.112 



Negative Marktwerte sonstiger derivativer Finanzinstrumente in Cash-Flow Hedge 1.334.908 1.433.103 



Sonstige Verbindlichkeiten 334.951 208.245 

Gesamt 2.312.021 2.223.597 



www.rzb.at 

173



(28) Nachrangkapital 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Nachrangige Verbindlichkeiten 1.475.897 1.168.183 

Ergänzungskapital 120.054 125.508 

Genussrechtskapital 34.687 49.221 

Gesamt 1.630.638 1.342.912 

(29) Eigenkapital und Anteile anderer Gesellschafter 

in € Tausend 2005 2004 

Eigenkapital 3.068.496 2.228.880 

Gezeichnetes Kapital 386.114 386.114 

Kapitalrücklagen 635.769 635.769 

Gewinnrücklagen 2.046.613 1.206.997 

Konzern-Jahresüberschuss 450.864 445.679 

Anteile anderer Gesellschafter 1.430.361 668.102 

Gesamt 4.949.721 3.342.661 

Das gezeichnete Kapital der Raiffeisen Zentralbank Österreich AG ist in 5.313.258 nennwertlose Stückaktien zerlegt, 

davon sind 4.797.538 auf Namen lautende Stammaktien sowie 515.720 auf Inhaber lautende stimmrechtslose Vorzugsaktien. 

Das Gesamtnominale gemäß Satzung beträgt € 386.114 Tausend. 

Die Inhaber von stimmrechtslosen Vorzugsaktien erhalten eine Vorzugsdividende von dem auf die Aktie entfallenden 

Anteil am Grundkapital. Die Vorzugsdividende für das Geschäftsjahr 2005 beträgt unverändert € 13,08 pro Stück 

Vorzugsaktie. Dies ergibt eine Ausschüttungssumme von € 6.745 Tausend. 

Der Vorstand wird der Hauptversammlung vorschlagen, aus dem verbleibenden Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2005 

der Raiffeisen Zentralbank eine Dividende von € 20,78 je Stammaktien auszuschütten – dies entspricht einer 

Ausschüttungssumme von € 99.693 Tausend – und den Restwert in Höhe von € 1.943 Tausend auf neue Rechnung 

vorzutragen. 

Die Darstellung der Eigenkapitalentwicklung ist der Seite 130 zu entnehmen. 


RZB 2005 

Zusätzliche IFRS-Informationen 

(30) Restlaufzeitengliederung 

Restlaufzeitengliederung zum 31. Dezember 2005: 

täglich fällig 

bzw. ohne bis 3 Monate 1 bis mehr als 

in € Tausend Laufzeit 3 Monate bis 1 Jahr 5 Jahre 5 Jahre 

Barreserve 3.305.203 - - - - 

Forderungen an Kreditinstitute 1.428.889 21.457.462 4.128.017 2.097.835 534.330 

Forderungen an Kunden 3.103.978 8.151.878 7.975.473 13.502.166 6.879.808 

Handelsaktiva 494.629 828.560 342.284 3.557.287 2.271.535 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen 217.432 963.153 477.937 2.345.055 597.148 

Finanzanlagen 967.734 723.178 1.035.458 2.571.196 133.494 

Sonstige Aktiva 514.594 643.521 239.064 1.329.043 134.655 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 1.966.468 32.142.100 3.501.290 4.026.961 1.779.665 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 14.295.197 12.608.710 3.510.397 1.086.550 656.977 

Verbriefte Verbindlichkeiten - 1.439.215 463.201 3.482.901 831.893 

Handelspassiva 448.907 588.975 807.624 356.777 509.178 

Nachrangkapital - 106.280 2.611 556.486 965.261 

Sonstige Passiva 239.403 491.051 177.141 1.234.705 169.722 

Restlaufzeitengliederung zum 31. Dezember 2004: 

täglich fällig 

bzw. ohne bis 3 Monate 1 bis mehr als 

in € Tausend Laufzeit 3 Monate bis 1 Jahr 5 Jahre 5 Jahre 

Barreserve 2.098.151 - - - - 

Forderungen an Kreditinstitute 1.505.593 15.779.449 2.671.366 1.733.168 539.228 

Forderungen an Kunden 2.490.816 5.531.540 5.677.633 9.528.897 4.727.866 

Handelsaktiva 320.011 1.310.144 783.001 1.470.297 1.243.459 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen 188.420 396.086 604.901 1.221.068 219.512 

Finanzanlagen 908.140 695.885 1.177.745 1.971.402 266.472 

Sonstige Aktiva 395.204 728.972 237.803 830.968 447.992 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 2.711.130 22.459.227 2.135.045 3.425.830 1.538.739 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 9.459.224 9.426.997 2.482.256 692.802 1.325.100 

Verbriefte Verbindlichkeiten - 266.728 645.013 1.801.727 389.478 

Handelspassiva 32.235 508.269 511.242 368.292 432.354 

Nachrangkapital - 70.435 32.705 222.696 1.017.076 

Sonstige Passiva 247.615 717.627 167.373 656.278 434.703 



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175



(31) Angaben zu Beziehungen mit nahestehenden Unternehmen 

Unternehmen können mit nahestehenden Unternehmen und Personen Geschäfte abschließen, die sich auf die Vermögens-, 

Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens auswirken können. Die nahestehenden Unternehmen der RZB 

wurden in folgende Kategorien aufgeteilt: 

RZB 2005 

• Unter Mutterunternehmen ist formal die nicht operativ tätige Beteiligungsholding Raiffeisen-Landesbanken-Holding 

GmbH als Mehrheitsaktionär der Raiffeisen Zentralbank zu verstehen. 

• Unternehmen mit einem maßgeblichen Einfluss sind im Wesentlichen die Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien 

registrierte Genossenschaft mit beschränkter Haftung und die Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG. 

• Als verbundene Unternehmen werden jene 276 Tochtergesellschaften klassifiziert, die aufgrund untergeordneter 

Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurden. Siehe dazu auch Kapitel Konsolidierungskreis. 

• At-equity bewertete Unternehmen. 

• Sonstige Beteiligungen. 

Angaben zu den Beziehungen der RZB mit Personen in Schlüsselpositionen (Vorstand) sind unter Punkt 50 ersichtlich. 

Im Geschäftsjahr 2005 wurden mit folgenden nahestehenden Unternehmen Transaktionen getätigt, die sich 

folgendermaßen widerspiegeln: 

Unternehmen At-equity 

Mutter- mit maßgeb- Verbundene bewertete Sonstige 

in € Tausend unternehmen lichem Einfluss Unternehmen Unternehmen Beteiligungen 

Forderungen an Kreditinstitute - 1.019.025 - 211.944 830.981 

Forderungen an Kunden - - 387.583 2.158 514.196 

Handelsaktiva - 26.138 15.073 21.413 10.588 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen - - 4.261 - 229 

Finanzanlagen - - - 2.470 18.501 

Unternehmensanteile - - 97.822 580.370 289.541 

Sonstige Aktiva - 1.283 3.008 4.848 57.642 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten - 1.707.921 - 678.041 6.839.307 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 328 - 109.719 6.935 271.483 

Rückstellungen - - 809 310 3.261 

Handelspassiva - 20.830 - 14.204 13.991 

Sonstige Passiva - 697 687 4.685 29.029 

Gegebene Garantien - 9.578 12.563 250.907 34.942 


RZB 2005 

Im Geschäftsjahr 2004 wurden mit folgenden nahestehenden Unternehmen Transaktionen getätigt, die sich 

folgendermaßen widerspiegeln: 

Unternehmen At-equity 

Mutter- mit maßgeb- Verbundene bewertete Sonstige 

in € Tausend unternehmen lichem Einfluss Unternehmen Unternehmen Beteiligungen 

Forderungen an Kreditinstitute - 1.144.678 - 187.950 345.163 

Forderungen an Kunden - - 636.677 11.205 485.546 

Handelsaktiva - 15.752 - 19.037 33.323 

Sonstiges Finanzumlaufvermögen - - 25 64.254 17.801 

Finanzanlagen - - 8.505 2.470 10.505 

Unternehmensanteile - - 107.099 401.246 399.793 

Sonstige Aktiva 4 3.381 - 5.610 70.519 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten - 1.878.374 - 691.541 4.509.249 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 244 - 89.451 2.222 41.554 

Rückstellungen - - - 310 1.600 

Handelspassiva - 26.926 - 19.618 7.493 

Sonstige Passiva - 728 - 23.654 35.802 

Gegebene Garantien - 9.150 34.681 328.084 27.215 

(32) Fremdwährungsvolumina 

Im Konzernabschluss sind die nachfolgenden Volumina an auf fremde Währung lautenden Vermögenswerten und 

Schulden enthalten: 

in € Tausend 2005 2004 

Aktiva 47.757.308 30.068.504 

Passiva 45.071.461 29.411.673 

(33) Auslandsaktiva/-passiva 

Die Vermögenswerte mit Vertragspartnern außerhalb Österreichs stellen sich folgendermaßen dar: 

in € Tausend 2005 2004 

Aktiva 69.956.818 47.261.131 

Passiva 59.765.882 41.754.978 



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177



(34) Nachrangige Vermögenswerte 

In den Aktiva sind folgende nachrangige Vermögenswerte enthalten: 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Forderungen an Kreditinstitute 9.662 2.196 



Sonstiges Finanzumlaufvermögen 191.399 48.061 


Gesamt 386.832 244.971 

(35) Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten 

Im Berichtsjahr entstanden Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten in Höhe von € 47.651 Tausend 

(2004: € 46.652 Tausend). 

(36) Eventualverbindlichkeiten und andere außerbilanzielle Verpflichtungen 

Zum Jahresende bestanden folgende außerbilanzielle Verpflichtungen: 

in € Tausend 2005 2004 

Eventualverpflichtungen 9.913.604 8.033.822 

Weitergegebene Wechsel 22.035 11.378 

Avalkredite 6.582.227 5.925.480 

Sonstige Bürgschaften 1.316.580 755.861 

Akkreditive 1.967.426 1.310.461 

Sonstige Eventualverpflichtungen 25.336 30.641 

Kreditrisiken 13.485.380 8.102.617 

Unwiderrufliche Kreditzusagen/stand-by facilities 11.616.525 6.691.398 

bis 1 Jahr 5.857.602 3.086.724 

über 1 Jahr 5.758.922 3.604.674 

Unechte Pensionsgeschäfte 176.956 157.873 

Sonstige Kreditrisiken 1.691.899 1.253.346 


RZB 2005 

Die Raiffeisen Zentralbank ist Mitglied der Raiffeisen-Kundengarantiegemeinschaft Österreich. Die Vereinsmitglieder 

übernehmen eine vertragliche Haftungsverpflichtung dahingehend, dass sie solidarisch die zeitgerechte Erfüllung aller 

Kundeneinlagen und Eigenemissionen eines insolventen Vereinsmitgliedes bis zur Grenze, die sich aus der Summe der 

individuellen Tragfähigkeit der anderen Vereinsmitglieder ergibt, garantieren. Die individuelle Tragfähigkeit eines 

Vereinsmitgliedes bestimmt sich nach den frei verwendbaren Reserven unter Berücksichtigung der einschlägigen 

Bestimmungen des BWG. 

(37) Pensionsgeschäfte 

Zum 31. Dezember bestanden folgende Rücknahme- bzw. Rückgabeverpflichtungen: 

in € Tausend 

Echte Pensionsgeschäfte als Pensionsgeber (Repurchase Agreement) 

2005 2004 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 3.525.758 3.488.416 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 56.733 76.366 

Gesamt 3.582.491 3.564.782 

in € Tausend 2005 2004 

Echte Pensionsgeschäfte als Pensionsnehmer (Reverse Repurchase Agreement) 

Forderungen an Kreditinstitute 3.154.475 1.885.842 


Gesamt 3.839.063 1.982.787 

Die in Pension gegebenen Wertpapiere aus dem Eigenbestand beliefen sich im Berichtsjahr 2005 auf € 2.226.367 

Tausend. In Pension genommen wurden Wertpapiere in Höhe von € 3.843.015 Tausend. Von den als Sicherheit übernommenen 

Wertpapieren wurden € 484.886 Tausend weitergegeben bzw. verkauft. 

(38) Als Sicherheit übertragene Vermögenswerte 

Die folgenden Verbindlichkeiten sind durch in der Bilanz ausgewiesene Vermögenswerte besichert: 

in € Tausend 2005 2004 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 4.912.555 2.987.385 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 356 6.710 

Verbriefte Verbindlichkeiten 179.724 165.589 


Eventualverbindlichkeiten und Kreditrisiken 23.816 20.745 

Gesamt 5.319.392 3.196.357 



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179



RZB 2005 

Folgende in der Bilanz ausgewiesene Vermögenswerte wurden als Sicherheiten für oben genannte Verbindlichkeiten zur 

Verfügung gestellt: 

in € Tausend 2005 2004 

Forderungen an Kreditinstitute 1.951.268 589.801 

Forderungen an Kunden 1.040.989 968.576 


Sonstiges Finanzumlaufvermögen 1.487.983 69.766 

Finanzanlagen 820.739 1.667.645 

Gesamt 5.388.164 3.352.899 

(39) Treuhandgeschäfte 

Die in der Bilanz nicht ausgewiesenen Treuhandgeschäfte waren am Bilanzstichtag mit folgenden Volumina 

abgeschlossen: 

in € Tausend 2005 2004 




Sonstiges Treuhandvermögen 33.221 2.222 

Treuhandvermögen 429.597 386.820 

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 232.435 168.757 

Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 152.533 204.061 

Sonstige Treuhandverbindlichkeiten 44.629 14.002 

Treuhandverbindlichkeiten 429.597 386.820 

(40) Non-performing loans 

Als non-performing loans werden jene Kredite eingestuft, bei denen aufgrund der wirtschaftlichen Situation der 

Vertragspartner mit keinem Mittelzufluss gerechnet werden kann oder der Vertragspartner seinen Zahlungsverpflichtungen 

über einen Zeitraum von mehr als 90 Tagen nicht nachgekommen ist: 

in € Tausend 2005 2004 



Risikovorsorge im Kreditgeschäft -330.434 -389.720 

Gesamt 460.238 388.944 


RZB 2005 

(41) Leasing 

Die Forderungen aus dem Leasinggeschäft (Finance lease) entwickelten sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

Bruttoinvestitionswert 3.953.853 3.282.964 

Mindestleasingzahlungen 3.474.063 2.749.750 

bis 3 Monate 332.110 324.803 

von 3 Monaten bis 1 Jahr 700.675 503.223 

von 1 Jahr bis 5 Jahre 1.574.379 1.245.857 

über 5 Jahre 866.899 675.866 

nicht garantierte Restwerte 479.790 533.214 

Unrealisierter Finanzertrag 703.157 565.846 

bis 3 Monate 47.361 37.220 

von 3 Monaten bis 1 Jahr 116.436 97.371 

von 1 Jahr bis 5 Jahre 298.061 247.230 

über 5 Jahre 241.299 184.025 

Nettoinvestitionswert 3.250.696 2.717.117 

Die Wertberichtigungen auf uneinbringliche ausstehende Mindestleasingzahlungen beliefen sich im Berichtsjahr auf 

€ 15.547 Tausend (2004: € 27.716 Tausend). 

Die im Rahmen des Finanzierungsleasings vermieteten Vermögenswerte verteilen sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 2004 

Kraftfahrzeugleasing 1.390.966 1.092.476 

Immobilienleasing 1.383.619 1.135.992 

Mobilienleasing 476.111 488.649 

Gesamt 3.250.696 2.717.117 



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181



Erläuterungen zu Finanzinstrumenten 

(42) Risiken von Finanzinstrumenten (Risikobericht) 

Gesamtrisikomanagement und Struktur 

RZB 2005 

Die Fähigkeit eines Kreditinstitutes, Risiken umfassend zu erfassen und zu messen, zeitnah zu überwachen und zu 

steuern, entwickelte sich zu einem entscheidenden Wettbewerbsfaktor. Um den langfristigen Erfolg der RZB-Kreditinstitutsgruppe 

und ein selektives Wachstum der RZB in den entsprechenden Märkten zu ermöglichen, ist das 

Risikomanagement und Risikocontrolling der RZB darauf ausgerichtet, den bewussten Umgang und das professionelle 

Management von Kredit- und Länderrisiken, Markt- und Liquiditätsrisiken, Beteiligungsrisiken und operationale Risiken 

sicher zu stellen. 

Das Risikomanagementkonzept berücksichtigt dabei insbesondere die gesetzlichen Rahmenbedingungen basierend 

auf dem Bankwesengesetz (BWG) sowie Anforderungen an Kreditinstitute zur Begrenzung der Risiken aus dem Bankgeschäft 

unter besonderer Berücksichtigung der jeweiligen Art und des Umfanges des Geschäftes. 

Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank zeichnet für die Umsetzung der Risikopolitik je Risikoart verantwortlich. Die 

Risikopolitik ist integraler Bestandteil der Gesamtbanksteuerung, d.h. die Ertrags- und Risikosteuerung sämtlicher 

Geschäftsbereiche sind systematisch miteinander verknüpft. Die Festlegung sowie Änderungen der Risikopolitik sowie 

ihre Einbindung in die Gesamtbankstrategie und -steuerung werden dokumentiert und innerhalb der RZB-Kreditinstitutsgruppe 

kommuniziert, sodass ein gleichartiges Risikomanagement in allen Teilen der RZB-Kreditinstitutsgruppe zur 

Anwendung gelangen kann. 

Die Risikopolitik umfasst die geplante Entwicklung des gesamten Geschäfts, u.a. nach Branchenschwerpunkten, geografischer 

Streuung und Geschäftsbereichen sowie nach Größenklassenverteilung. Insbesondere die Festlegung von Limiten 

für alle relevanten Risiken und die Begrenzung von Klumpenrisiken, in Form von Großveranlagungsunter- und -obergrenzen, 

erfolgt durch den Vorstand bzw. den Aufsichtsrat. 

Der Vorstand der Raiffeisen Zentralbank entscheidet über die anzuwendenden Verfahren zur Identifikation, Messung 

und Überwachung der Risiken einschließlich des diesbezüglichen Regelwerkes. Die RZB misst konzernübergreifend 

sämtliche Risiken auf Basis eines Value-at-Risk (VaR) Konzeptes. 

Bei der Erfüllung dieser Aufgaben wird der Vorstand durch unabhängige Risikocontrolling- und -managementeinheiten 

sowie spezifische Komitees unterstützt. 

Das Risikomanagementkomitee (RMK) berichtet monatlich direkt an den Vorstand und beurteilt die aktuelle 

Risikosituation unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit und der entsprechenden Risikolimite. Es unterstützt den 

Vorstand bei der Allokation des Risikobudgets und bei der Risikosteuerung. Als bereichs- und unternehmensübergreifendes 

Gremium ist das RMK für die laufende Weiterentwicklung und Implementierung der Methoden zur Risikomessung 

und Verfeinerung der Steuerungsinstrumente sowie für die Wartung und Aktualisierung der Regelwerke 

zuständig. Im Rahmen des Aktiv-Passiv-Komitees erfolgt die Evaluierung der Zinsänderungs- und Bilanzstrukturrisiken 

sowie der Liquiditätsrisiken. Das Kreditkomitee setzt sich aus Mitgliedern der Bereiche Markt und Marktfolge zusammen 

und beurteilt die Kreditrisiken und Risikogestionierung. 


RZB 2005 

Die Abteilung Risk Controlling übt als Serviceeinheit die im Bankwesengesetz (BWG) geforderte Funktion des zentralen 

und unabhängigen Risikocontrollings aus. Die Aufgaben dieser Abteilung umfassen die Erstellung und Implementierung 

der konzernweit einheitlichen Richtlinien betreffend Risikomanagement sowie die konzernweite Ermittlung sämtlicher 

Risiken (Kredit-, Länder-, Beteiligungs- und Marktrisiken sowie der operationalen Risiken) auf VaR-Basis und die 

unabhängige und neutrale Berichterstattung über das Risikoprofil an den Gesamtvorstand und die einzelnen Geschäftsbereichsverantwortlichen. 

Durch die Aggregation dieser Risiken zu einem Gesamtbankrisiko und den Abgleich mit der 

Risikotragfähigkeit wird auch die Basis für die risikoadjustierte Kapitalallokation und Performancemessung gelegt. 

Risikotragfähigkeit und Konzernrisikosteuerung 

In einem mehrstufigen Prozess werden quartalsweise die zur Verfügung stehenden Deckungsmassen (Erträge, Reserven, 

Eigenkapital) dem aggregierten Risiko auf Value-at-Risk Basis für die RZB gegenübergestellt. Die Risikotragfähigkeit stellt 

dabei die Begrenzung für das aggregierte Gesamtbankrisiko dar, wobei neben dem tatsächlich gemessenen Risiko auch 

die bestehenden Risikolimite Berücksichtigung finden. Die RZB wendet zur Berechnung des unerwarteten Verlustes auf 

Jahresbasis (das so genannte ökonomische Kapital) ein Konfidenzniveau von 99,95 Prozent an, welches sich aus der 

Ausfallswahrscheinlichkeit des angestrebten Ratings der RZB ableitet. 

Anteile der einzelnen Risikoarten 

am ökonomischen Kapital der RZB per 31.12.2005 

Kreditrisiko Retail 

14 % 

Beteiligungsrisiko 

2 % 

Länderrisiko 

9 % 

Operationales Risiko 

12 % 

Ziel der Berechnung des ökonomischen Kapitals ist 

die Ermittlung jenes Kapitals, das für den Fortbestand 

der Bank auf Basis des Going Concern 

Prinzips auch unter Anwendung extremer Verlustszenarien 

erforderlich ist. Basierend auf diesem 

Risikomaß ist die RZB in der Lage, eine 

risikoadjustierte Performancemessung (RAPM) 

durchzuführen, die wiederum als Kennziffer in der 

Gesamtbanksteuerung und der diesbezüglichen 

Kapitalallokation Berücksichtigung findet. Die 

Ermittlung des ökonomischen Kapitals erfolgt 

derzeit je Geschäftsbereich, ein weiterer Ausbau 

dieses Steuerungsinstrumentes ist in Arbeit. 

Parallel zu dieser Betrachtung erfolgt eine Berechnung des Risikos (VaR) auch auf einem Konfidenzniveau von 

99 Prozent, das wiederum einer entsprechenden Risikotragfähigkeit gegenüber gestellt wird. 

Kreditrisiko 

Kreditrisiko 

Finanzinstitute 

11 % 

Kreditrisiko 

Firmenkunden 

41 % 

Marktrisiko 

11 % 

Das Kreditrisiko der RZB-Kreditinstitutsgruppe betrifft vornehmlich das Ausfallsrisiko aus Geschäften mit Privat- und 

Firmenkunden, anderen Banken bzw. souveränen Kreditnehmern. Das Ausfallsrisiko ist das Risiko, dass ein Kunde 

vertraglich vereinbarte Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen kann. Daneben werden aber auch Migrationsrisiken 

(aufgrund von Kundenbonitätsverschlechterungen) und Länderrisiken unterschieden. 



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183



RZB 2005 

Das Länderrisiko umfasst das Transfer- und Konvertibilitätsrisiko bzw. das politische Risiko. Die aktive Länderrisikosteuerung 

der RZB erfolgt auf Basis der vom Vorstand festgelegten Country Risk Policy, die vom Länderrisikokomitee 

vorbereitet wird. Dieses Komitee setzt sich aus Vertretern der Geschäftsbereiche und dem Risikomanagement zusammen. 

Die Risikoevaluierung für souveräne Einrichtungen stützt sich auf ein zehnstufiges Ratingmodell, in das sowohl makroökonomische 

Faktoren als auch qualitative Indikatoren einfließen. In das Länderlimit wird das transferrisikorelevante 

Volumen aus den Geschäften abzüglich etwaiger Drittlandsicherheiten eingerechnet. 

Das gesamte Kreditobligo (das sind die Forderungen an Kreditinstitute und Kunden inklusive Wertpapiere sowie die 

außerbilanzmäßigen Geschäfte) nach Regionen gliedert sich wie folgt: 

in € Tausend 2005 Anteil 2004 Anteil 

Inland/Österreich 27.483.675 24,7 % 21.493.326 27,7 % 

Zentral- und Osteuropa ohne EU 25.578.108 23,0 % 14.442.980 18,6 % 

Europäische Union (EU-10)* 22.630.861 20,4 % 18.861.015 24,3 % 

Europäische Union (EU-15) 21.852.623 19,7 % 13.761.720 17,7 % 

Ferner Osten 4.577.460 4,1 % 3.518.296 4,5 % 

Nordamerika 5.659.184 5,1 % 2.474.178 3,2 % 

Sonstige 3.300.933 3,0 % 3.039.263 3,9 % 

Gesamt 111.082.845 100,0 % 77.590.777 100,0 % 

* Unter EU-10 sind die im Mai 2004 aufgenommenen neuen Mitgliedsländer, insbesondere aus Zentral- und Osteuropa zu verstehen. 

Das Kreditrisiko der Raiffeisen Zentralbank wird sowohl auf Einzelkredit- und Kunden- als auch auf Portfoliobasis 

beobachtet und analysiert. Basis für die Kreditrisikosteuerung und Kreditentscheidung ist die vom Vorstand der Raiffeisen 

Zentralbank genehmigte Kreditrisikopolitik. Kreditentscheidungen umfassen neben Neukrediten insbesondere auch 

Überziehungen, Krediterhöhungen, Prolongationen und Änderungen risikorelevanter Sachverhalte, die der ursprünglichen 

Kreditentscheidung zugrunde lagen (z. B. Sicherheiten, Verwendungszweck) oder auch die Festlegung von 

kreditnehmerbezogenen Limiten (wie z.B. Emittentenlimiten) sowie Beteiligungen. Für die individuellen Kreditentscheidungen 

und turnusmäßige Beurteilungen der Adressenausfallrisiken ist die Zustimmung der Bereiche Markt und 

Marktfolge einzuholen. Für den Fall voneinander abweichender Voten zwischen den einzelnen Kompetenzträgern sieht 

die Kompetenzordnung ein Eskalationsverfahren in die nächsthöhere Kompetenzstufe vor. 

Das interne Kontrollsystem für Kreditrisiken umfasst alle Formen von Überwachungsmaßnahmen, die unmittelbar oder 

mittelbar in die zu überwachenden Arbeitsabläufe integriert sind. Vor dem Hintergrund der sich bereits abzeichnenden 

neuen Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute (Basel II) ist somit eine durchgehende Steuerung, Überwachung und 

Kontrolle der Kreditrisiken in der RZB-Kreditinstitutsgruppe gewährleistet. 

Für die Problemkreditbearbeitung gibt es eine eigene Work-Out-Einheit, die sich insbesondere mit mittleren bis großen 

Fällen beschäftigt. Es werden aber auch Problemkreditfälle durch die hausinterne Rechtsabteilung bzw. unter Zuziehung 

von externen Spezialisten (in Zusammenarbeit mit der Work-Out-Einheit) bearbeitet. Die Work-Out-Einheit wirkt 

maßgeblich an der Darstellung und Analyse der Risikovorsorgen (Abschreibungen, Wertberichtigungen bzw. Rückstellungen) 

mit und erzielt durch aktive Involvierung eine Reduktion der Verluste aus Problemkrediten. Alle Sanierungs- und 

Abwicklungsfälle werden in der Raiffeisen Zentralbank im Hinblick auf ihre jeweiligen Ursachen analysiert. Die Erkenntnisse 

bewirken erforderlichenfalls Anpassungen im Kreditprozess. 


RZB 2005 

In der Bonitätsbeurteilung der RZB-Kreditinstitutsgruppe werden Risikoklassifizierungsverfahren zur Bewertung des 

Ausfallsrisikos (Ratingverfahren, Scoringmodelle) eingesetzt, um die u.a. von Basel II vorgeschriebene unabhängige 

Kreditrisikobeurteilung umzusetzen und zukünftig die Eigenmittel mittels eines auf dem Internen Rating basierenden 

Ansatzes (IRB) zu berechnen. Die Rating Modelle für Firmenkunden und Finanzinstitute besitzen zehn Bonitätsstufen und 

werden konzernweit eingesetzt. 

Kreditobligo Firmenkunden nach internem Rating und Region 


8.000 

7.000 

6.000 

5.000 

4.000 

3.000 

2.000 

1.000 

0 

0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 N.R. 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS Sonstige 

Das interne Ratingmodell für Firmenkunden 

berücksichtigt neben den nachfolgenden Kennziffern, 

welche für unterschiedliche Branchen und 

Rechnungslegungsstandards ausgelegt sind, auch 

qualitative Faktoren: 

• Zinsendeckung 

• Geschäftsergebnis in Prozent der 

Betriebsleistung 

• Ertrags-Cash-Flow in Prozent der 

Betriebsleistung 

• Eigenkapialquote 

• Gesamtkapitalrentabilität 

• Schuldentilgungsdauer 

Die nachfolgende Tabelle zeigt das Kreditobligo je wirtschaftliche Note des Ratingmodells für Firmenkunden (Corporate 

Customers) in € Tausend. Die dargestellten Werte beziehen sich auf das Kreditobligo, zur Gesamtbeurteilung sind 

zusätzlich die Sicherheiten zu berücksichtigen: 

Internes Rating 2005 Anteil 2004 Anteil 

0,5 Risikolos 610.955 1,3 % 261.472 0,7 % 

1,0 Ausgezeichnete Bonität 4.062.591 8,3 % 3.683.903 10,4 % 

1,5 Sehr gute Bonität 4.883.960 10,0 % 4.199.347 11,9 % 

2,0 Gute Bonität 5.975.109 12,3 % 4.085.029 11,5 % 

2,5 Durchschnittliche Bonität 6.813.950 14,0 % 3.854.098 10,9 % 

3,0 Mäßige Bonität 7.795.798 16,0 % 5.787.962 16,3 % 

3,5 Schwache Bonität 7.404.604 15,2 % 4.473.425 12,6 % 

4,0 Sehr schwache Bonität 6.105.792 12,5 % 4.570.483 12,9 % 

4,5 Ausfallgefährdet 2.328.138 4,8 % 1.156.502 3,3 % 

5,0 Ausfall 467.799 1,0 % 355.095 1,0 % 

Nicht geratet 2.277.306 4,7 % 2.993.523 8,5 % 

Gesamt 48.726.003 100,0 % 35.420.839 100,0 % 



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185



Das interne Ratingmodell für Finanzinstitute basiert auf einem Peer-Gruppen orientierten Ansatz, in dem sowohl 

qualitative und quantitative Informationen berücksichtigt werden. Das finale Rating für Finanzinstitute ist durch das 

Länderrating begrenzt. 

Die nachfolgende Tabelle zeigt das Kreditobligo je Ratingkategorie für Financial Institutions in € Tausend: 

RZB 2005 

Ratingkategorie 2005 Anteil 2004 Anteil 

keine identifizierbaren Risken 

A1 Bonität ist ausgezeichnet 1.375.421 3,3 % 3.317.312 9,4 % 

A2 Bonität ist sehr hoch 7.366.000 17,5 % 5.238.882 14,8 % 

A3 Bonität ist hoch 18.286.717 43,5 % 13.537.415 38,3 % 

muss beobachtet werden 

B1 Zahlungsfähigkeit ist gut 5.200.364 12,4 % 2.173.657 6,1 % 

B2 Zahlungfähigkeit ist zufriedenstellend 3.778.681 9,0 % 3.389.802 9,6 % 

B3 Zahlungsfähigkeit ist angemessen 1.517.889 3,6 % 2.896.708 8,2 % 

B4 Zahlungsfähigkeit ist fraglich 1.601.812 3,8 % 545.529 1,5 % 

B5 hohes Risiko – Zahlungsfähigkeit ist höchst fraglich 1.267.331 3,0 % 1.147.147 3,2 % 

extrem hohes Risiko 

C Zahlungsrückstände/-ausfälle zu erwarten 101.675 0,2 % 91.492 0,3 % 

D Insolvenz, Ausfall 8.359 0,0 % 10.451 0,0 % 

Nicht geratet 1.564.011 3,7 % 3.014.057 8,5 % 

Gesamt 42.068.259 100,0 % 35.362.453 100,0 % 


RZB 2005 

Forderungen an Financial Institutions nach Ratingkategorie 


18.000 

16.000 

14.000 

12.000 

10.000 

8.000 

6.000 

4.000 

2.000 

0 

A1 A2 A3 B1 B2 B3 B4 B5 C D N.R. 

Österreich Zentraleuropa Südosteuropa GUS Sonstige 

Für den IRB-Ansatz wurden auch sämtliche 

Ausfallsdefinitionen der Bank angepasst und im 

Rahmen des Basel II-Projektes in der gesamten 

RZB-Kreditinstitutsgruppe eingesetzt. Ein Ausfall ist 

gemäß RZB-Kreditinstitutsgruppe demnach 

gegeben, wenn der Kunde mindestens 90 Tage mit 

einer wesentlichen Forderung der Bank in Verzug 

ist, der Kunde in ein Insolvenz- oder ähnliches 

Verfahren involviert ist, eine Wertberichtigung 

bzw. Direktabschreibung einer Kundenforderung 

vorgenommen wurde bzw. seitens des Kreditrisikomanagements 

eine Forderung an den Kunden 

als nicht vollständig einbringlich gewertet wird und 

durch die Work-Out-Einheit eine Sanierung des 

Kunden erwogen wird. 

Im Rahmen des Basel II-Projektes wurde eine 

konzernweite Rating- und Ausfallsdatenbank zur 

Erfassung und Bewertung von Kunden als auch zur 

Dokumentation von Ausfallsereignissen erstellt. 

Diese Datenbank stellt für die RZB-Kreditinstitutsgruppe 

auch die Basis für das Backtesting dar. 

Nachstehende Tabelle stellt die entsprechenden Ausleihungen der dargestellten Assetklassen aus den Bilanzposten 

Forderungen an Kreditinstitute und Forderungen an Kunden sowie den diesbezüglichen Anteil an Non-performing 

Krediten (ohne Berücksichtigung allfälliger Sicherheiten) und Wertberichtigungen dar: 

Corporate Retail Financial Gesamt 

in € Tausend Customers Customers Institutions 2005 

Kreditobligo 29.919.575 8.457.096 29.646.533 68.023.205 

Non-performing 637.699 97.895 27.557 763.151 

Kreditrisikovorsorgen 776.303 286.532 15.005 1.077.840 



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187



RZB 2005 

Im Rahmen der Risikopolitik und Bonitätsbeurteilung der RZB findet auch die Branche des Kreditnehmers Beachtung. Die 

folgende Statistik umfasst das Kundenobligo inklusive Wertpapiere und die außerbilanzmäßigen Geschäfte der RZB 

(ohne Banken und Zentralbanken): 

in € Tausend 2005 Anteil 2004 Anteil 

Verarbeitendes Gewerbe 13.895.154 21,7 % 10.548.793 21,6 % 

Handel 12.234.470 19,1 % 8.571.445 17,5 % 

Private Haushalte 7.743.340 12,1 % 4.525.134 9,3 % 

Öffentliche Verwaltung, Sozialversicherungen 7.301.446 11,4 % 7.953.591 16,3 % 

Realitätenwesen 7.451.683 11,6 % 5.094.384 10,4 % 

Kredit- und Versicherungsgewerbe 6.215.987 9,7 % 6.057.736 12,4 % 

Verkehr und Nachrichtenübermittlung 3.012.354 4,7 % 2.035.456 4,2 % 

Baugewerbe 2.318.865 3,6 % 1.724.576 3,5 % 

Sonstige 3.795.489 5,9 % 2.399.994 4,9 % 

Gesamt 63.968.788 100,0 % 48.911.108 100,0 % 

Beteiligungsrisiko 

Als Teil des Bankbuches werden auch die Risiken aus börsenotierten und nicht börsenotierten Beteiligungen verstanden, 

die gesondert unter dieser Risikokategorie ausgewiesen werden. Die Methodik zur Value-at-Risk-Berechnung bzw. 

Risikokapitalermittlung für Beteiligungen ist vergleichbar mit der für Preisrisiken aus Aktienpositionen. Jedoch werden 

aufgrund des längerfristigen strategischen Charakters von Beteiligungen jährliche Volatilitäten basierend auf mehrjährigen 

Betrachtungszeiträumen herangezogen. Nicht in dieser Risikoart erfasst werden die von der RZB strategisch und 

operativ gesteuerten Konzerntöchter, da deren Risiken im Rahmen der Konsolidierung differenziert nach den anderen 

Risikoarten ermittelt werden und dort erfasst sind. 

Marktrisiko 

Die RZB definiert Marktrisiko als den potenziell möglichen Verlust aus Marktveränderungen durch schwankende bzw. 

sich ändernde Zinssätze, Devisen- oder Aktienkurse und Preise. In diesem Risiko sind sowohl Positionen des Handelsbuches 

als auch Positionen des Bankbuches erfasst. Die mit Risiko behafteten Positionen entstehen entweder durch 

Kundengeschäft oder durch bewusste Übernahme von Positionen und werden durch die Unternehmensbereiche Global 

Treasury and Markets gemanagt. 

Die RZB genehmigt, misst, überwacht und steuert alle Marktrisiken durch den Einsatz von unterschiedlichen Limiten. Das 

Gesamtlimit wird unter Berücksichtigung der Risikotragfähigkeit und des Ertragsbudgets vom Gesamtvorstand festgelegt. 

Die Aufteilung dieses Limits erfolgt auf Basis eines abgestimmten Vorschlages durch den Fachbereich, das zentrale 

Risikomanagement und das zuständige Vorstandsmitglied. Die Festlegung der einzelnen Limite auf Buchebene 

unterscheidet sich hinsichtlich der verschiedenen Risikofaktoren. Zu diesen Limiten gehören neben Value-at-Risk (VaR) 

Limiten je nach Geschäftsart Volumens- und Positionslimite sowie Sensitivitätslimite (Basis-Point-Value, Delta, Gamma, 

Vega) und Stop-Loss-Limite. Optionspositionen dürfen nur durch entsprechend ausgebildete Händler abgeschlossen 

werden. Positionen und Limite werden konzernweit täglich überprüft. 


RZB 2005 

Eine zentrale Bedeutung in der Ausgestaltung der Limite kommt dabei dem Value-at-Risk zu, das auf Basis eines 

Varianz-Kovarianz-Modells und eines Konfidenzniveaus von 99 Prozent täglich für die Raiffeisen Zentralbank bzw. 

wöchentlich für die RZB berechnet wird. Die Marktdaten werden aus der Historie von einem Jahr gewonnen, die 

Behaltedauer beträgt zehn Tage. Aussagekraft und Zuverlässigkeit des auf historischen Marktbewegungen basierenden 

Value-at-Risk-Ansatzes werden durch ein entsprechendes Backtesting für die Raiffeisen Zentralbank täglich überprüft. 

Die ermittelten Value-at-Risk-Werte prognostizieren maximale Verluste unter normalen Marktbedingungen und enthalten 

im Speziellen keine Information über die Auswirkung von selten auftretenden extremen Marktbewegungen. Um solche 

Ereignisse zu berücksichtigen, führt die RZB wöchentlich definierte Stresstests durch, die die größten täglichen Marktbewegungen 

der letzten fünf Jahre reflektieren. Dieses Verfahren erlaubt es, starke Schwankungen der Marktparameter 

und Krisensituationen zu simulieren und auf die Positionen anzuwenden. Die daraus gewonnenen Resultate sind 

wesentliche Grundlagen für die Steuerung der Risiken. 

Das Marktrisiko der Handelsbücher der RZB wird vorrangig vom Währungsrisiko, resultierend aus dem in 

Fremdwährung gehaltenen Eigenkapital der ausländischen Konzerneinheiten und den diesbezüglichen vom Aktiv-Passiv 

Managementkomitee gesteuerten Absicherungsgeschäften, geprägt. 

Risikokennzahlen (99 % VaR, 10d) für das Marktrisiko der Handelsbücher je Risikoart: 

in € Tausend VaR per 31.12.2005 Durchschnitts-VaR Minimum-VaR Maximum-VaR 

Zinsrisiko 3.768 3.246 1.697 6.327 

Währungsrisiko 35.905 28.042 13.714 52.236 

Preisrisiko 18.715 17.906 8.469 35.849 

in € Tausend VaR per 31.12.2004 Durchschnitts-VaR Minimum-VaR Maximum-VaR 

Zinsrisiko 4.934 4.726 3.080 6.382 

Währungsrisiko 19.350 18.398 15.911 19.748 

Preisrisiko 4.426 4.119 2.065 5.426 

Für die Ermittlung der erforderlichen Eigenmittel des Handelsbuchs gemäß der Kapitaladäquanz-Richtlinie verwendet 

die RZB die Standardmethode. 

Für das Zinsänderungrisiko im Bankbuch kommen neben der Value-at-Risk-Berechnung auch klassische Methoden der 

Kapital- und Zinsbindungsanalysen zur Anwendung. Weiters werden in der RZB aufgrund der besonderen Bedeutung 

und Komplexität des Zinsänderungsrisikos für das Bankbuch auch Szenarien und Simulationen betreffend das Zinsergebnis 

eingesetzt. Das Bilanzstrukturmanagement ist eine Kernaufgabe des zentralen Treasury als auch der lokalen 

Banken, welche dabei von Aktiv-Passiv-Managementkomitees unterstützt werden. Seit dem Jahr 2002 erfolgt für das 

Zinsänderungsrisiko ein quartalsweises Berichtswesen im Rahmen der Zinsrisikostatistik an die Aufsichtsbehörde, 

welches entsprechend den Erfordernissen der Basel II-Richtlinien auch eine Barwertveränderung in Prozent der Eigenmittel 

beinhaltet. 



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189



Zinsbindungsgap der RZB per 31. Dezember 2005 in € Tausend: 

RZB 2005 

Zinsgap 2005 6–12 Monate 1–2 Jahre 2–5 Jahre >5 Jahre 

EUR - 4.565.021 - 48.769 7.790.274 24.033 

USD - 883.938 637.336 61.972 30.181 

JPY 1.597 - 87 - 57 8.459 

CHF 107.667 1.438 1.292 - 4.970 

Sonstige 632.986 66.742 533.099 - 598 

Zinsbindungsgap der RZB per 31. Dezember 2004 in € Tausend: 

Zinsgap 2004 6–12 Monate 1–2 Jahre 2–5 Jahre >5 Jahre 

EUR 561.142 942.019 823.775 - 134.303 

USD 783.559 179.738 194.050 39.341 

JPY 37.504 - 24 - 17 8.414 

CHF 68.564 - 263 1.096 - 4.177 

Sonstige 19.070 219.491 144.977 - 61.712 

Barwertveränderung des Bankbuchs der RZB per 31. Dezember 2005 in € Tausend bei einer parallelen Zinserhöhung 

um einen Basispunkt: 

Barwertveränderung 6–12 Monate 1–2 Jahre 2–5 Jahre >5 Jahre 

EUR 224,1 - 46,8 - 2.116,4 - 19,7 

USD 64,0 - 99,2 - 15,9 - 15,5 

JPY - 0,2 0,0 0,0 - 4,2 

CHF - 8,9 - 0,1 - 0,2 3,9 

Sonstige - 52,8 - 9,8 - 146,1 - 1,2 

Barwertveränderung des Bankbuchs der RZB per 31. Dezember 2004 in € Tausend bei einer parallelen Zinserhöhung 

um einen Basispunkt: 

Barwertveränderung 6–12 Monate 1–2 Jahre 2–5 Jahre >5 Jahre 

EUR - 278,4 - 196,2 - 246,4 93,7 

USD - 115,0 - 24,9 - 52,5 - 25,8 

JPY - 4,0 0,0 0,0 - 4,9 

CHF - 6,7 0,2 - 0,2 4,0 

Sonstige - 8,5 - 39,6 - 45,5 34,7 


RZB 2005 

Liquiditätsrisiko 

Als Liquiditätsrisiko wird die Gefahr bezeichnet, dass die Bank ihre gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen 

nicht vollständig oder zeitgerecht erfüllen kann. Die Liquiditätssteuerung sowie das Management des 

Liquiditätsrisikos und damit die Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsbereitschaft der Bank werden sowohl zentral 

durch das Global Treasury in Wien als auch dezentral von den lokalen Banken wahrgenommen. In einem internen 

Überwachungssystem werden die Cash-Flows nach Währung sowohl je Standort als auch global wöchentlich erfasst 

und analysiert. Neben der Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen und der Liquiditätslimite umfassen die Analysen 

sowohl die Annahmen betreffend eines Going Concern-Prinzips als auch etwaiger Krisensituationen und inkludieren 

insbesondere auch die Sensitivität der Passiva als auch Liquidierbarkeit der Aktiva. 

Zur Begrenzung des Liquiditätsrisikos sind je Konzerneinheit Limite im Einsatz, die unter Berücksichtigung von konservativen 

Annahmen betreffend der Veräußerbarkeit liquider Aktivpositionen und Abflüssen auf der Passivseite kurzfristig 

ein positives Liquiditätsgap erfordern. Zur Sicherstellung der Liquidität in den verschiedenen Währungen unterhält die 

Bank umfangreiche liquide Wertpapierbestände und erstellt kontinuierliche Liquiditätsbilanzen und Cash-Flow-Prognosen, 

welche auch Gegenstand der Beurteilungen des Aktiv-Passiv-Management-Komitees sind. 

Operationale Risiken 

Unter dem operationalen Risiko wird entsprechend Basel II das Risiko von unerwarteten Verlusten verstanden, die infolge 

der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Verfahren, Menschen und Systemen oder von externen Ereignissen 

einschließlich des Rechtsrisikos eintreten. In Analogie zu den anderen Risikoarten gilt auch für das operationale 

Risiko das Prinzip der Funktionstrennung in Risikomanagement und -controlling. Basierend auf der eigenen historischen 

Verlustdatensammlung und den Ergebnissen des Risikoassessments erfolgt die Analyse und Steuerung des operationalen 

Risikos. Die Erfassung der operationalen Schäden als auch das Assessment der Risiken erfolgt in einer strukturierten und 

konzernweit einheitlichen Form nach Geschäftsprozessen und Ereignistypen je Geschäftsfeld. Für die Überwachung der 

operationalen Risiken ist die Einführung von standardisierten Frühwarnindikatoren geplant. 

Für die Kapitalunterlegung des operationalen Risikos gemäß Basel II ist die Anwendung des Standardansatzes geplant, 

der auf den Bruttoerträgen je Geschäftsfeld beruht. 

Um das operationale Risiko weiter zu reduzieren, werden verstärkt Mitarbeiterschulungen durchgeführt. Darüber hinaus 

wird an der Weiterentwicklung von Notfallplänen und Backupsystemen gearbeitet und die Methode SixSigma zur 

Prozessqualitätsverbesserung angewendet. 



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191



(43) Derivative Finanzinstrumente 

Das Gesamtvolumen noch nicht abgewickelter derivativer Finanzprodukte stellt sich per 31. Dezember 2005 

folgendermaßen dar: 

Nominalbeträge nach Restlaufzeit Marktwerte 

RZB 2005 

1 bis über 

in € Tausend bis 1 Jahr 5 Jahre 5 Jahre Gesamt positive negative 

Insgesamt 104.690.544 58.550.944 18.814.291 182.055.779 1.854.971 -2.215.495 

a) Zinssatzverträge 59.657.017 56.749.528 18.626.004 135.032.549 1.341.005 -1.201.502 

OTC-Produkte: 

Zinsswaps 35.088.607 45.153.818 15.325.382 95.567.807 1.287.074 -1.165.024 

Zinstermingeschäfte 18.940.693 1.418.966 - 20.359.658 14.567 -10.973 

Zinssatzoptionen – Käufe 2.899.696 6.439.061 1.306.376 10.645.132 33.857 - 

Zinssatzoptionen – Verkäufe 1.047.935 538.570 1.539.886 3.126.391 - -21.490 

Börsegehandelte Produkte: 

Zinsterminkontrakte (Futures) 1.631.668 2.749.115 294.360 4.675.142 4.480 -3.730 

Zinssatzoptionen 48.419 450.000 160.000 658.419 1.026 -284 

b) Wechselkurs- und Goldverträge 42.408.320 1.776.766 183.953 44.369.039 384.795 -366.159 

OTC-Produkte: 

Währungs- und Zinsswaps 

Devisentermin- und 

245.984 1.070.055 180.703 1.496.741 23.442 -35.418 

Goldtermingeschäfte 39.401.784 569.123 3.251 39.974.158 339.967 -304.926 

Währungsoptionen – Käufe 1.273.867 69.510 - 1.343.377 21.082 - 

Währungsoptionen – Verkäufe 


1.311.687 68.078 - 1.379.765 - -25.063 

Devisenterminkontrakte (Futures) 174.998 - - 174.998 303 -752 

c) Wertpapierbezogene Geschäfte 

OTC-Produkte: 

2.594.616 24.650 4.333 2.623.599 115.705 -640.487 

Aktien/Index-Optionen – Käufe 780.911 17.411 2.167 800.488 102.681 - 

Aktien/Index-Optionen – Verkäufe 


1.454.349 7.239 2.167 1.463.754 - -638.599 

Aktien-/Index-Terminkontrakte 359.356 - - 359.356 13.024 -1.888 

d) Warentermingeschäfte 30.592 - - 30.592 13.467 -7.348 


RZB 2005 

Das Gesamtvolumen noch nicht abgewickelter derivativer Finanzprodukte stellt sich per 31. Dezember 2004 wie 

nachfolgend beschrieben dar: 

Nominalbeträge nach Restlaufzeit Marktwerte 

1 bis über 

in € Tausend bis 1 Jahr 5 Jahre 5 Jahre Gesamt positive negative 

Insgesamt 61.079.641 28.842.215 12.861.804 102.783.660 2.086.769 -2.015.058 

a) Zinssatzverträge 

OTC-Produkte: 

32.934.906 27.529.152 12.341.536 72.805.594 1.371.503 -1.190.345 

Zinsswaps 20.652.323 24.392.645 11.739.935 56.784.904 1.296.885 -1.153.044 

Zinstermingeschäfte 6.872.782 2.216.227 - 9.089.009 10.022 -10.055 

Zinssatzoptionen – Käufe 614.532 227.158 209.304 1.050.994 18.654 - 

Zinssatzoptionen – Verkäufe 


1.640.415 277.210 231.818 2.149.443 - -23.295 

Zinsterminkontrakte (Futures) 3.154.854 415.912 85.478 3.656.244 45.941 -3.629 

Zinssatzoptionen - - 75.000 75.000 - -321 

b) Wechselkurs- und Goldverträge 

OTC-Produkte: 

27.503.019 1.009.496 274.602 28.787.117 669.265 -633.778 

Währungs- und Zinsswaps 

Devisentermin- und 

589.103 566.298 270.251 1.425.652 36.056 -62.066 

Goldtermingeschäfte 24.696.443 349.880 4.351 25.050.674 619.300 -552.598 

Währungsoptionen – Käufe 1.020.633 47.090 - 1.067.723 13.554 - 

Währungsoptionen – Verkäufe 


1.157.622 46.227 - 1.203.849 - -18.936 

Devisenterminkontrakte (Futures) 39.218 - - 39.218 355 -178 

c) Wertpapierbezogene Geschäfte 

OTC-Produkte: 

631.070 303.567 245.666 1.325.380 40.886 -189.369 

Aktien/Index Termingeschäfte 109 - - 109 - - 

Aktien-/Index-Optionen – Käufe 259.708 112.095 72.642 589.522 33.746 - 

Aktien-/Index-Optionen – Verkäufe 


283.449 185.128 173.024 641.601 - -175.926 

Aktien-/Index-Terminkontrakte 87.804 6.345 - 94.149 7.140 -13.443 

Aktien-/Indexoptionen - - - - - - 

d) Warentermingeschäfte 10.646 - - 10.646 5.116 -1.567 



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193



(44) Marktwerte von Finanzinstrumenten 

Als Fair Value (Marktwert) bezeichnet man den Betrag, zu dem ein Finanzinstrument zwischen sachverständigen, 

vertragswilligen und voneinander unabhängigen Geschäftspartnern getauscht werden könnte. 

RZB 2005 

Soweit Marktpreise (im Wesentlichen bei an Börsen und auf funktionsfähigen Märkten gehandelten Wertpapieren und 

Derivaten) verfügbar waren, wurden diese herangezogen. Alle übrigen Finanzinstrumente wurden nach internen 

Bewertungsmodellen, insbesondere nach Barwertmodellen oder anerkannten Optionspreismodellen bewertet. Für die fix 

verzinslichen Forderungen an und Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Kunden wird nur dann ein vom 

Bilanzwert abweichender Marktwert ermittelt, wenn diese eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr aufweisen. Die 

variabel verzinslichen Forderungen und Verbindlichkeiten werden dann einbezogen, wenn eine Zinsanpassungsperiode 

von mehr als einem Jahr besteht. Nur in diesen Fällen ist der Effekt aus der Diskontierung unter Anwendung eines 

marktkonformen internen Zinsfußes nicht unwesentlich. 

2005 2004 

in € Tausend 

Aktiva 

Fair Value Buchwert Differenz Fair Value Buchwert Differenz 

Forderungen an Kreditinstitute 29.640.944 29.646.533 -5.589 22.189.116 22.228.804 -39.688 

Forderungen an Kunden 39.781.398 39.613.302 168.096 27.982.719 27.956.753 25.966 

Finanzanlagen 

Passiva 

Verbindlichkeiten gegenüber 

5.485.314 5.431.059 54.254 5.091.402 5.019.644 71.758 

Kreditinstituten 

Verbindlichkeiten gegenüber 

43.377.672 43.416.484 -38.812 32.245.712 32.269.970 -24.258 

Kunden 32.161.816 32.157.831 3.985 23.408.940 23.386.379 22.560 

Verbriefte Verbindlichkeiten 6.292.696 6.217.210 75.486 3.182.379 3.102.946 79.433 

Nachrangkapital 1.674.440 1.630.638 43.802 1.433.135 1.342.912 90.223 


RZB 2005 

Angaben aufgrund österreichischer Rechtsnormen 

(45) Zum Börsehandel zugelassene Wertpapiere gemäß § 64 BWG 

2005 2004 

in € Tausend börsenotiert nicht börsenotiert börsenotiert nicht börsenotiert 

Schuldverschreibungen und 

andere festverzinsliche Wertpapiere 10.419.200 354 6.185.365 - 

Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 1.203.463 - 646.414 8.465 

Beteiligungen 75.456 - 111.684 - 

(46) Volumen des Wertpapierhandelsbuchs gemäß § 22 BWG 

in € Tausend 2005 2004 

Wertpapiere 8.596.323 3.657.631 

Sonstige Finanzinstrumente 156.487.978 77.131.040 

Gesamt 165.084.302 80.788.671 

(47) Aufsichtsrechtliche Eigenmittel 

Die Eigenmittel der RZB-Kreditinstitutsgruppe gemäß österreichischem Bankwesengesetz setzen sich wie folgt zusammen: 

in € Tausend 2005 2004 

Tier I-Kapital (Kernkapital) 3.981.642 3.129.965 

Tier II-Kapital (Ergänzende Eigenmittel) 1.306.391 940.505 

Abzugsposten Beteiligungen Kredit-/Finanzinstitute -201.877 -101.912 

Anrechenbare Eigenmittel 5.086.156 3.968.558 

Tier III-Kapital (kurzfristige nachrangige Eigenmittel) 113.136 151.449 

Gesamte Eigenmittel 5.199.292 4.120.007 

Gesamtes Eigenmittelerfordernis 4.462.674 3.079.385 

Eigenmittelüberdeckung 736.618 1.040.622 

Überdeckungsquote in Prozent 16,5 % 33,8 % 

Kernkapitalquote (Tier I) Bankbuch, in Prozent 8,3 % 9,2 % 

Eigenmittelquote in Prozent 9,3 % 10,7 % 

Die Kernkapitalquote ist auf die risikogewichtete Bemessungsgrundlage gemäß § 22 BWG bezogen. 



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195



Das gesamte Eigenmittelerfordernis setzt sich wie folgt zusammen: 

RZB 2005 

in € Tausend 2005 2004 

Risikogewichtete Bemessungsgrundlage gem. § 22 BWG 47.967.650 34.148.588 

hievon 8 Prozent Mindesteigenmittelerfordernis 3.837.412 2.731.887 

Eigenmittelerfordernis für das Wertpapier-Handelsbuch gem. § 22b Abs. 1 BWG 439.569 236.162 

Eigenmittelerfordernis für die offene Devisenposition gem. § 26 BWG 185.693 111.336 

Gesamtes Eigenmittelerfordernis 4.462.674 3.079.385 

(48) Durchschnittliche Mitarbeiterzahl 

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer (im Sinne von 

Vollzeitäquivalenten) stellt sich wie folgt dar: 

2005 2004 

Angestellte 30.368 23.177 

Arbeiter 697 336 

Gesamt 31.065 23.513 

(49) Aufwendungen für Abfertigungen und Pensionen 

in € Tausend 2005 2004 

Vorstandsmitglieder und leitende Angestellte 25.101 8.304 

Andere Arbeitnehmer 12.542 6.598 

(50) Beziehungen zu Organen 

An den Vorstand der Raiffeisen Zentralbank wurden folgende Bezüge bezahlt: 

in € Tausend 2005 2004 

Kurzfristig fällige Leistungen 5.754 3.129 

Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses - - 

In der Tabelle sind fixe und erfolgsabhängige Bezüge enthalten, darunter auch Entgelte für Organfunktionen bei Tochterunternehmen, 

Bonuszahlungen, Sachbezüge und Aufwendungen im Zusammenhang mit Pensionszahlungen und 

Abfertigungsleistungen. Im Geschäftsjahr 2005 belief sich der Anteil der erfolgsabhängigen Gehaltsbestandteile auf 

39,0 Prozent ohne Berücksichtigung der Abfindung für die vorzeitige Beendigung eines Langzeit-Bonusprogramms, 

die sich als Einmaleffekt im Jahr 2005 niederschlägt. 


RZB 2005 

An andere Gremien und aufgrund vertraglicher Verpflichtungen für frühere Mitglieder des Vorstands wurden folgende 

Beträge aufgewendet. 

in € Tausend 2005 2004 

Frühere Mitglieder des Vorstands und deren Hinterbliebene 914 999 

Aufsichtsrat 434 208 

Länderkuratorium 165 83 

Die Beziehungen des Key Managements – also des Vorstands der Raiffeisen Zentralbank und der Geschäftsführung der 

Raiffeisen-Landesbanken-Holding GmbH – zur RZB stellen sich wie folgt dar (jeweilige Marktwerte): 

in € Tausend 2005 2004 

Kredite 33 48 

Aktien 2.796 1.357 

Sichteinlagen 76 64 

Termineinlagen 637 70 

Sonstige Forderungen 145 - 

In der folgenden Tabelle sind die Beziehungen der nahestehenden Personen des Key Managements zur RZB dargestellt: 

in € Tausend 2005 2004 

Sichteinlagen 2 6 



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197



(51) Organe der Raiffeisen Zentralbank 

Vorstand 

• Dr. Walter Rothensteiner, Vorsitzender und Generaldirektor 

• Dr. Herbert Stepic, Stellvertretender Vorsitzender und 

Generaldirektor-Stellvertreter 

• Patrick Butler, M.A. 

• Dr. Karl Sevelda 

• Mag. Manfred Url 

Länderkuratorium 

Das Länderkuratorium steht dem Aufsichtsrat beratend 

zur Seite. 

• Kurt Amann, Vorsitzender-Stellvertreter (ab 23. Juni 2005, 

zuvor Mitglied), Aufsichtsratsvorsitzender der Raiffeisenlandesbank Vorarlberg 

Waren- und Revisionsverband regGenmbH 

• Dkfm. Dr. Hans Malliga, Vorsitzender (bis 23. Juni 2005, danach 

Mitglied), Aufsichtsratsvorsitzender der Raiffeisenlandesbank Kärnten – 

Rechenzentrum und Revisionsverband, regGenmbH 

• Sebastian Schönbuchner, Vorsitzender (ab 23. Juni 2005, 

zuvor Vorsitzender-Stellvertreter), Obmann des Raiffeisenverbands 

Salzburg regGenmbH 

• Dr. Walter Zandanell, Vorsitzender-Stellvertreter, 

Aufsichtsratsvor-sitzender der Österreichischen Volksbanken-AG 

• Jakob Auer, Aufsichtsratsvorsitzender der Raiffeisenlandesbank 

Oberösterreich AG 

• Peter Greiderer, Aufsichtsratsvorsitzender der 

Raiffeisen-Landesbank Tirol AG 

• Mag. Franz Romeder, Obmann-Stellvertreter der 

Raiffeisen-Holding Niederösterreich-Wien regGenmbH 

• Ing. Wilfried Thoma, Präsident des Aufsichtsrats der 

Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG 

• Ök.-Rat Helmut Thrackl, Obmann der Raiffeisenlandesbank 

Burgenland und Revisionsverband regGenmbH 

RZB 2005 

Aufsichtsrat 

Präsidium 

• Ök.-Rat Dr. Christian Konrad, Präsident, Generalanwalt des 

Österreichischen Raiffeisenverbands und Aufsichtsratsvorsitzender der 

Raiffeisenlandesbank Niederösterreich-Wien AG 

• Komm.-Rat Dr. Georg Doppelhofer, Vizepräsident, 

Generaldirektor der Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG (bis 31.12.2005) 

• Komm.-Rat DDr. Manfred Holztrattner, Vizepräsident, 

Generaldirektor des Raiffeisenverbands Salzburg regGenmbH (bis 23. Juni 2005) 

• Komm.-Rat Ing. Mag. Dr. Julius Marhold, Vizepräsident, 

Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband 

regGenmbH (ab 23. Juni 2005, zuvor Mitglied) 

• Komm.-Rat Mag. Dr. Ludwig Scharinger, Vizepräsident, 

Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank Oberösterreich AG 

Mitglieder 

• Mag. Klaus Buchleitner, Vorsitzender des Vorstands der 

RWA Raiffeisen Ware Austria AG 

• Komm.-Rat MMag. Reinhard Mayr, Vorstandsdirektor 

der Raiffeisen-Landesbank Tirol AG (bis 23. Juni 2005) 

• Dr. Klaus Pekarek, Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank 

Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband, regGenmbH 

• Franz Pinkl, Generaldirektor der Österreichischen Volksbanken-AG 

• Dkfm. Peter Püspök, Generaldirektor der Raiffeisenlandesbank 

Niederösterreich-Wien AG 

• Dr. Günther Reibersdorfer, Generaldirektor des 

Raiffeisenverbands Salzburg regGenmbH (ab 23. Juni 2005) 

• Dr. Hannes Schmid, Vorstandssprecher der Raiffeisen-Landesbank 

Tirol AG (ab 23. Juni 2005) 

• Dr. Karl Waltle, Vorsitzender des Vorstands der Raiffeisenlandesbank 

Vorarlberg Waren- und Revisionsverband regGenmbH 

• Dr. Gottfried Wanitschek, Vorstandsdirektor der 

UNIQA Versicherungen AG 

Vom Betriebsrat entsandt 

• Mag. Franz Hummel, Betriebsratsvorsitzender 

• Martin Prater, Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreter 

• Hildegard Svejda, Betriebsratsvorsitzender-Stellvertreterin 

• Mag. Peter Anzeletti-Reikl 

• Mag. Antje Piller (bis 31. August 2005) 

• Mag. Heidrun Mössner (ab 1. September 2005) 

• Mag. Helge Rechberger 

Staatskommissäre 

• Mag. Alfred Lejsek, Staatskommissär 

• Mag. Christian Riemer, Staatskommissär-Stellvertreter 


RZB 2005 

(52) Organigramm der Raiffeisen Zentralbank 

Produktbereiche 

Kundenbereiche 

Servicebereiche 

Kundenbereiche 

• Austrian Corporate Customers, 4, 

Mag. Joseph Eberle 

• Multinational Corporate Customers, 4, 

Mag. Peter Bazil 

• Global Financial Institutions and Sovereigns, 3, 

Mag. Dr. Martin Czurda 

• Raiffeisen International, 2 

• Verbund, 5 

Produktbereiche 

• Corporate, Trade and Export Finance, 4, 

Dr. Helmut Breit 

• Customer Services, 4, Mag. Günter Kreuzhuber 

• Transaction Services, 5, Günther Gall 

• Global Treasury, 3, Dr. Nicolaus Hagleitner 

(seit 1.1.2006, davor Mag. Gerhard Bösch) 

• Global Markets, 3, Mag. Christian Säckl 

Wien, am 17. März 2006 

Der Vorstand 



In der Raiffeisen Zentralbank greifen Kunden- und Produktbereiche 

in einer Matrixstruktur ineinander. Dies verbessert 

die kundenorientierte Abwicklung von Geschäften und die 

Zusammenarbeit der Bereiche. Daneben gibt es die allen 

anderen Bereichen zuarbeitenden Servicebereiche. 

Die Bereiche berichten an die folgenden Vorstände: 

1 – Dr. Walter Rothensteiner 

2 – Dr. Herbert Stepic 

3 – Patrick J.S.Butler, M.A. 

4 – Dr. Karl Sevelda 

5 – Mag. Manfred Url 

Dr. Walter Rothensteiner Dr. Herbert Stepic 

Servicebereiche 

• Audit, 1, Dr. Robert Tinauer 

• Group Control, 1, Mag. Wolfgang Forster 

• Human Resources, 1, Dr. Josef Dellinger 

• Legal and Compliance, 1, Dr. Friedrich Sommer 

• Management Services, 1, DDr. Gerhard Tanew 

• Participations, 1, Mag. Christian Teufl 

• Public Relations, 1, Andreas Ecker-Nakamura 

• Tax, 1, Mag. Horst Bergmann 

• Group Head Office/Executive Secretariat, 1, 5, 

Mag. Johannes Schuster 

• Branches and Representative Offices, 

Country and Bank Risk Management, 2, 

Dr. Eberhard Winkelbauer 

• Economic and Financial Market Research, 3, 

Mag. Peter Brezinschek 

• Credit Management, 5, Dr. Hubert Figl 

• Marketing, 5, Dr. Leodegar Pruschak 

• Organisation/IT, 5, 

Dipl.Vw. Dipl.Inf. Jens Wirsching 

Patrick Butler, M.A. Dr. Karl Sevelda Mag. Manfred Url 

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199



Uneingeschränkter Bestätigungsvermerk 

An die 

Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats der 

Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Wien 

RZB 2005 

Wir haben den Konzernabschluss der Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Wien, für das Geschäftsjahr 

vom 1. Jänner bis 31. Dezember 2005 geprüft. Die Aufstellung und der Inhalt dieses Konzernabschlusses in Übereinstimmung 

mit den International Financial Reporting Standards (IFRSs), wie sie in der EU anzuwenden sind, sowie des 

in Übereinstimmung mit den österreichischen handelsrechtlichen Vorschriften erstellten Konzernlageberichtes liegen in 

der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Verantwortung besteht in der Abgabe eines 

Prüfungsurteils zu diesem Konzernabschluss auf der Grundlage unserer Prüfung und einer Aussage, ob der Konzernlagebericht 

in Einklang mit dem Konzernabschluss steht. 

Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der in Österreich geltenden gesetzlichen Vorschriften und Grundsätze ordnungsgemäßer 

Abschlussprüfung sowie der International Standards on Auditing (ISAs) durchgeführt. Diese Grundsätze 

erfordern, die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben 

werden kann, ob der Konzernabschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, und eine Aussage getroffen werden 

kann, ob der Konzernlagebericht mit dem Konzernabschluss in Einklang steht. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen 

werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des 

Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Nachweise 

für Beträge und sonstige Angaben im Konzernabschluss auf Basis von Stichproben berurteilt. Die Prüfung umfasst 

ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der von den gesetzlichen Vertretern 

vorgenommenen, wesentlichen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtaussage des Konzernabschlusses. 

Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil abgibt. 

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht 

der Konzernabschluss nach unserer Beurteilung den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild 

der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2005 sowie der Ertragslage und der Zahlungsströme 

des Konzerns für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner bis 31. Dezember 2005 in Übereinstimmung mit den International 

Financial Reporting Standards (IFRSs), wie sie in der EU anzuwenden sind. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit 

dem Konzernabschluss. 

Wien, am 21. März 2006 

KPMG Austria GmbH 

Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft 

Dr. Walter Knirsch Dr. Johann Mühlehner 

Wirtschaftsprüfer und Steuerberater 


RZB 2005 

Konsolidierungskreis 

Die nachstehende Tabelle zeigt die wichtigsten operativen Unternehmen des Konsolidierungskreises. Die vollständige 

Aufstellung über den Anteilsbesitz der Raiffeisen Zentralbank ist am Sitz der Muttergesellschaft hinterlegt. 

Unternehmen, Sitz (Land) Gezeichnetes Kapital Anteil 1 davon indirekt 2 Typ 3 

JSPP Bank Aval, Kiew (UA) 1.500.000.000 UAH 65,5% KI 

Raiffeisen Centrobank AG, Wien (AT) 47.598.850 EUR 100,0% KI 

Centrotrade Chemicals AG, Zug (CH) 5.000.000 CHF 100,0% SU 

Centrotrade Deutschland GmbH, Eschborn (DE) 410.000 EUR 100,0% SU 

Centrotrade Minerals & Metals Inc., Virgina Beach (US) 3.000.002 USD 100,0% SU 

F.J. Elsner & Co. Gesellschaft mbH, Innsbruck (AT) 436.037 EUR 100,0% SU 

F.J. Elsner Trading Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000 EUR 100,0% SU 

Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 20.000.000 EUR 100,0% KI 

Kathrein & Co. Vermögensverwaltung GmbH, Wien (AT) 125.000 EUR 80,0% FI 

MB Leasing a.s., Mlada Boleslav (CZ) 60.000.000 CZK 35,7% FI 

Raiffeisen International GROUP IT GmbH, Wien (AT) 37.000 EUR 69,4% BH 

Raiffeisen Car Leasing Ltd., Budapest (HU) 20.000.000 HUF 57,3% FI 

Raiffeisen Auto Leasing Bulgaria EOOD, Sofia (BG) 5.000 BGN 66,5% FI 

RALT Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 218.500 EUR 100,0% FI 

RALT Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H. & Co. OHG, Wien (AT) 280.000.000 ATS 100,0% BH 

Raiffeisen Bank Sh.a., Tirana (AL) 34.592.962 EUR 70,1% KI 

Raiffeisenbank (Bulgaria) EAD, Sofia (BG) 94.932.152 BGN 70,1% KI 

Raiffeisen Bank d.d. Bosna i Hercegovina, Sarajewo (BA) 84.833.000 BAM 68,0% KI 

Priorbank JSC, Minsk (BY) 102.801.217.650 BYR 44,2% KI 

Raiffeisenbank a.s., Prag (CZ) 2.500.000.000 CZK 35,7% KI 

Raiffeisenbank Austria d.d., Zagreb (HR) 1.320.892.000 HRK 51,1% KI 

Raiffeisen Bank Zrt., Budapest (HU) 29.769.140.000 HUF 49,3% KI 

Raiffeisen Bank Kosovo J.S.C., Pristina (CS) 17.750.000 EUR 70,1% KI 

Raiffeisen Malta Bank plc, Sliema (MT) 4.500.000 EUR 100,0% KI 

Raiffeisen Bank Polska S.A., Warschau (PL) 492.996.150 PLN 70,1% KI 

Raiffeisen Bank S.A., Bukarest (RO) 1.196.258.639 RON 69,7% KI 

ZAO Raiffeisenbank Austria, Moskau (RU) 9.846.560.000 RUB 70,1% KI 

OOO „Raiffeisen Capital“ Asset-Management Company, Moskau (RU) 90.000.000 RUB 70,1% FI 

Raiffeisen Krekova banka d.d., Maribor (SI) 2.854.992.000 SIT 68,9% KI 

JSCB Raiffeisenbank Ukraine, Kiew (UA) 519.798.393 UAH 70,1% KI 

RZB Finance LLC, New York (US) 1.510.000 USD 100,0% FI 

Raiffeisenbank a.d., Belgrad (CS) 7.085.137.580 CSD 63,1% KI 

Raiffeisen Mandatory Pension Fund Management d.d., Zagreb (HR) 110.000.000 HRK 51,1% FI 

Legende: 

1 entspricht dem durchgerechneten Anteil 

2 Anteile, die über verbundene Unternehmen gehalten werden, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen werden (aliquoter Anteil) 

3 Unternehmenskategorie gemäß BWG 

KI Kreditinstitut BH Unternehmen mit banknahen Hilfsdiensten 

VV Versicherung WP Wertpapierfirma, anerkannte Börse 

FH Finanzholding SU Sonstiges Unternehmen 

FI Finanzinstitut 



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201



RZB 2005 

Unternehmen, Sitz (Land) Gezeichnetes Kapital Anteil 1 davon indirekt 2 Typ 3 

RZB Finance (Jersey) II Ltd, St. Helier (JE) 100.000.002 EUR 0,0% FI 

RZB Finance (Jersey) III Ltd, St. Helier (JE) 200.001.000 EUR 0,0% FI 

Raiffeisen Investment Aktiengesellschaft, Wien (AT) 730.000 EUR 100,0% FI 

Raiffeisen International Bank-Holding AG, Wien (AT) 434.517.391 EUR 70,1% FH 

Raiffeisen Leasing Bulgaria OOD, Sofia (BG) 2.000.000 BGN 66,5% FI 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Sarajewo (BA) 1.000.000 BAM 65,3% FI 

JV „Raiffeisen-Leasing“, Minsk (BY) 537.250.000 BYR 59,0% FI 

Raiffeisen-Leasing, spolecnost s.r.o., Prag (CZ) 50.000.000 CZK 50,5% FI 

Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 5.000.000 ATS 51,0% FI 

Raiffeisen-Leasing d.o.o., Zagreb (HR) 30.000.000 HRK 58,2% FI 

Raiffeisen Lizing Zrt., Budapest (HU) 225.620.000 HUF 57,3% KI 

TOO Raiffeisen Leasing Kazakhstan, Almaty (KZ) 85.800.000 KZT 65,3% FI 

Raiffeisen-Leasing Österreich Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000 EUR 51,0% FI 

Raiffeisen Leasing Polska S.A., Warschau (PL) 22.301.000 PLN 67,7% FI 

Raiffeisen-Leasing Real Estate, s.r.o., Prag (CZ) 10.000.000 CZK 57,9% FI 

Raiffeisen Leasing S.R.L., Bukarest (RO) 14.935.400 RON 65,3% FI 

OOO Raiffeisen-Leasing, Moskau (RU) 146.000.000 RUB 67,7% FI 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Ljubljana (SI) 895.800.000 SIT 65,3% FI 

Raiffeisen Leasing d.o.o., Belgrad (CS) 226.544.550 CSD 64,2% FI 

Raiffeisen Non-Government Pension Fund, Moskau (RU) 110.000.000 RUB 70,1% FI 

RPN Verwaltungs GmbH, Wien (AT) 37.464 EUR 100,0% SU 

Raiffeisen-Reisebüro Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 970.000 EUR 75,0% SU 

RSC Raiffeisen Daten Service Center GmbH, Wien (AT) 2.000.000 EUR 71,9% BH 

SINESCO Kft., Budapest (HU) 3.000.000 HUF 57,3% SU 

Tatra Banka a.s., Bratislava (SK) 1.004.320.000 SKK 50,8% KI 

Tatra Group Finance, s.r.o., Bratislava (SK) 314.100.000 SKK 50,8% 2,2% BH 

Tatra Leasing spol. s r.o., Bratislava (SK) 200.000.000 SKK 58,1% FI 

Ukrainian Processing Center, JSC, Kiew (UA) 180.000 UAH 70,1% BH 

ZHS Office- & Facilitymanagement GmbH, Wien (AT) 36.336 EUR 100,0% BH 

Legende: 

1 entspricht dem durchgerechneten Anteil der Raiffeisen Zentralbank 








RZB 2005 

Beteiligungsübersicht 

Die folgenden Tabellen zeigen ausgewählte Beteiligungen. Die vollständige Aufstellung über den Anteilsbesitz der 

Raiffeisen Zentralbank ist am Sitz der Muttergesellschaft hinterlegt. 

In der Konzernbilanz at-equity angesetzte Unternehmen 

Unternehmen, Sitz (Land) Gezeichnetes Kapital Konzernanteil davon indirekt 1 Typ 2 

FactorBank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 1.791.385 EUR 38,0 % KI 

LEIPNIK-LUNDENBURGER INVEST Beteiligungs AG, Wien (AT) 24.247.333 EUR 35,5 % SU 

NOTARTREUHANDBANK AG, Wien (AT) 5.110.000 EUR 26,0 % KI 

Österreichische Hotel- und Tourismusbank Ges.m.b.H., Wien (AT) 11.627.653 EUR 31,3 % KI 

Raiffeisen Bausparkasse a.s., Prag (CZ) 650.000.000 CZK 25,0 % KI 

Raiffeisen Bausparkasse Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 35.000.000 EUR 37,0 % KI 

Raiffeisen Bausparkasse Rumänien S.A., Bukarest (RO) 66.000.000 RON 33,3 % KI 

Raiffeisen evolution project development GmbH, Wien (AT) 43.750 EUR 40,0 % SU 

Raiffeisen Informatik GmbH, Wien (AT) 1.460.000 EUR 46,4 % SU 

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 15.000.000 EUR 50,0 % KI 

Raiffeisen stambena Sˇtedionica d.d., Zagreb (HR) 70.000.000 HRK 26,0 % KI 

Raiffeisen Wohnbaubank Aktiengesellschaft, Wien (AT) 5.100.000 EUR 25,0 % KI 

UNIQA Versicherungen AG, Wien (AT) 119.777.808 EUR 31,9 % VV 

VISA-SERVICE Kreditkarten Aktiengesellschaft, Wien (AT) 6.000.000 EUR 25,0 % KI 

Legende: 









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203



Sonstige nicht in den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen 

RZB 2005 

Unternehmen, Sitz (Land) Gezeichnetes Kapital Konzernanteil davon indirekt 1 Typ 2 

CENTRUM BY´VANIA, s. r. o., Bratislava (SK) 27.100.000 SKK 50,8% 50,2% BH 

CP Inlandsimmobilien-Holding GmbH, Wien (AT) 364.000 EUR 100,0% SU 

ELIOT, s. r. o., Bratislava (SK) 48.610.000 SKK 50,8% BH 

inCentro data services AG, Wien (AT) 674.630 EUR 82,2% SU 

JSC AVAL Invest, Kiew (UA) 150.000 UAH 64,9% FI 

Leasing private unitary enterprise „Priorleasing“, Minsk (BY) 500.000.001 BYR 44,2% FI 

LEUCISCUS Handels- und Beteiligungs GmbH in Liqu., Wien (AT) 500.000 ATS 100,0% BH 

Market Investment Group d.o.o., Sarajewo (BA) 500.000 BAM 68,0% FI 

Raiffeisen Asset Management (Bulgaria) EAD, Sofia (BG) 250.000 BGN 70,1% SU 

Raiffeisen Biztosításközvetítö Kft., Budapest (HU) 5.000.000 HUF 57,3% BH 

Raiffeisen BROKERS doo, Sarajewo (BA) 150.000 BAM 68,0% FI 

Raiffeisen Business Premises d.o.o., Zagreb (HR) 1.000.000 HRK 51,1% BH 

Raiffeisen Capital & Investment S.A., Bukarest (RO) 1.600.000 RON 69,7% FI 

Raiffeisen CEE Private Equity Fund LP, St. Helier (JE) 10.285 EUR 14,7% 14,7% FI 

Raiffeisen Centrum Sp.z.o.o., Warschau (PL) 280.000 PLN 100,0% SU 

Raiffeisen consulting Ltd., Zagreb (HR) 14.900.000 HRK 51,1% FI 

Raiffeisen Consulting Zrt., Budapest (HU) 20.000.000 HUF 59,5% FI 

Raiffeisen Faktoring Sp. z.o.o., Warschau (PL) 3.847.500 PLN 70,1% FI 

Raiffeisen Investment Fund Management Zrt., Budapest (HU) 100.000.000 HUF 49,3% FI 

Raiffeisen Ost Invest Unternehmensbeteiligungsges.m.b.H., Wien (AT) 40.000 EUR 100,0% 100,0% SU 

Raiffeisen Pension Insurance d.o.o., Zagreb (HR) 14.400.000 HRK 51,1% FI 

Raiffeisen Private Equity Management AG, Wien (AT) 363.500 EUR 100,0% FI 

Raiffeisen Property Management GmbH, Wien (AT) 40.000 EUR 100,0% SU 

Raiffeisen Real Estate Management Company Zrt., Budapest (HU) 25.300.000 HUF 57,3% BH 

Raiffeisen Real-Estate Management, Ltd., Zagreb (HR) 100.000 HRK 51,1% 51,0% BH 

Raiffeisen Voluntary Pension Fund Management d.o.o., Zagreb (HR) 25.945.300 HRK 51,1% FI 

RLOL ESTATE 1 DOO BELGRADE, Belgrad (CS) 43.186 CSD 64,2% FI 

S.A.I. Raiffeisen Asset Management S.A., Bukarest (RO) 3.600.000 RON 69,7% FI 

Tatra Asset Management sprav.spol., a.s., Bratislava (SK) 52.000.000 SKK 48,8% FI 

Tatra Billing, s. r. o., Bratislava (SK) 200.000 SKK 50,8% BH 

top.equity Unternehmensbeteiligungs AG, Wien (AT) 70.000 EUR 100,0% 100,0% SU 

Legende: 








RZB 2005 

Unternehmen, Sitz (Land) Gezeichnetes Kapital Konzernanteil davon indirekt 1 ) Typ 2) 

A-Leasing SpA, Treviso (IT) 10.000.000 EUR 25,0% FI 

A-Trust Gesellschaft für Sicherheitssysteme im elektr. Datenverkehr GmbH, Wien (AT) 4.790.013 EUR 10,9% SU 

Austria Immobilien Leasing (Schweiz) AG, St. Gallen (CH) 5.000.000 CHF 25,5% FI 

Austrian Airlines Österreichische Luftverkehrs-Aktiengesellschaft, Wien (AT) 247.180.000 EUR 3,4% SU 

Budapest Stock Exchange, Budapest (HU) 541.348.100 HUF 6,4% WP 

Cards & Systems EDV-Dienstleistungs GmbH, Wien (AT) 75.000 EUR 42,0% SU 

EUROPAY AUSTRIA Zahlungsverkehrssysteme GmbH, Wien (AT) 13.234.665 EUR 11,2% KI 

JSC Bank TuranAlem, Almaty (KZ) 31.084.360.000 KZT 5,7% KI 

Medicur - Holding Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 4.360.500 EUR 25,0% SU 

Oesterreichische Kontrollbank AG, Wien (AT) 130.000.000 EUR 9,8% KI 

Oesterreichische Nationalbank AG, Wien (AT) 12.000.000 EUR 8,8% KI 

ÖPAG Pensionskassen Aktiengesellschaft, Wien (AT) 10.200.000 EUR 16,3% SU 

Österreichische Raiffeisen Einlagensicherung reg. Gen.m.b.H., Wien (AT) 2.700 EUR 9,3% SU 

Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft, Wien (AT) 311.095.412 EUR 5,7% KI 

Raiffeisen Datennetz Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 145.346 EUR 25,0% SU 

Raiffeisen Informatik Beteiligungs GmbH, Wien (AT) 70.000 EUR 46,9% SU 

Raiffeisen Organisationsberatungs- und Entwicklungsgesellschaft mbH, Wien (AT) 700.000 EUR 17,4% SU 

Raiffeisen-Leasing Gesellschaft m.b.H. & Co KG, Wien (AT) 581.383 EUR 12,5% SU 

Raiffeisen-Leasing Mobilien und KFZ GmbH, Wien (AT) 35.000 EUR 15,0% FI 

RLKG Raiffeisen-Leasing GmbH, Wien (AT) 40.000 EUR 12,5% SU 

Unternehmens Invest Aktiengesellschaft, Wien (AT) 29.080.000 EUR 15,7% SU 

W 3 Errichtungs- und Betriebs-Aktiengesellschaft, Wien (AT) 1.020.000 ATS 20,0% SU 

WED Holding Gesellschaft m.b.H., Wien (AT) 72.673 EUR 9,6% SU 

Wiener Börse AG, Wien (AT) 5.089.000 EUR 6,1% WP 

Legende: 









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205

Glossar 


Glossar 

ALL – Albanischer Lek 

Assoziierte Unternehmen – Unternehmen, auf deren 

Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ein maßgeblicher Einfluss 

ausgeübt wird. 

Ausfallsrisiko – Gefahr, dass ein Vertragspartner bei 

einem Geschäft über ein Finanzinstrument seinen 

Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch 

bei dem anderen Partner finanzielle Verluste 

verursacht. 

Backtesting – Unter Backtesting versteht man den 

Rückvergleich der ermittelten VaR-Werte mit den 

tatsächlich eingetretenen Ergebnissen zur Beurteilung 

der Qualität des Modells. 

Bankbuch – Alle Positionen, die nicht dem Handelsbuch 

zugeordnet werden. 

Bemessungsgrundlage (inklusive Marktrisiko) – 

Besteht aus der Bemessungsgrundlage nach § 22 BWG 

plus 12,5 mal das Eigenmittelerfordernis für das Wertpapierhandelsbuch 

und die offene Devisenposition. 

Betriebsergebnis – Besteht im IFRS-Abschluss aus 

Betriebserträgen abzüglich Verwaltungsaufwendungen 

(Betriebsaufwendungen). Die Betriebserträge setzen 

sich aus Zinsüberschuss, Provisionsüberschuss, 

Handelsergebnis sowie sonstigem betrieblichen 

Ergebnis korrigiert um das Ergebnis aus Hedge 

Accounting und sonstigen Derivaten zusammen.; 

Verwaltungsaufwendungen bestehen aus Personal- und 

Sachaufwand sowie den Abschreibungen auf Sachund 

immaterielles Anlagevermögen. 

BAM – Bosnische Marka 

BGN – Bulgarische Lewa 

Bruttoertrag – Summe aus Zinsüberschuss, Provisionsüberschuss 

und Handelsergebnis. 

Bruttoinvestitionswert – Summe aus den Mindestleasingzahlungen 

in einem Finanzierungsleasing aus 

der Sicht des Leasinggebers und jeglichem, dem 

Leasinggeber zustehenden nicht garantierten Restwert. 

BWG – [Österreichisches] Bundesgesetz über das 

Bankwesen (Bankwesengesetz) 

BYR – Weißrussischer Rubel 

Capital Hedge – Unter Capital Hedge werden 

Kurssicherungsgeschäfte für Investitionen in 

wirtschaftlich selbständige Teileinheiten gezeigt. 

Cash-Flow – Zuflüsse und Abflüsse von Zahlungsmitteln 

und Zahlungsmitteläquivalenten. 

CE – Zentraleuropa (Central Europe). 

CEE – Zentral und Osteuropa (Central and Eastern 

Europe). 

CIS – Mitgliedsstaaten der Gemeinschaft unabhängiger 

Staaten (GUS-Länder – Commonwealth of Independent 

States). 

RZB 2005 

Clean Price – Preis eines Zinsinstruments ohne Stückzinsen 

(Zinsabgrenzung). 

Cost/Income Ratio – Kennzahl, die die Kosteneffizienz 

im Unternehmen widerspiegelt, indem sie die Relation 

von Aufwand und Ertrag ermittelt. Sie errechnet sich, 

indem die Verwaltungsaufwendungen (bestehend aus 

Personal- und Sachaufwand sowie den Abschreibungen 

auf Sach- und immaterielles Anlagevermögen) ins 

Verhältnis zu den Betriebserträgen (Zinsüberschuss, 

Provisionsüberschuss und Handelsergebnis sowie sonstiges 

betriebliches Ergebnis korrigiert um das Ergebnis 

aus Hedge Accounting und sonstigen Derivaten) gesetzt 

werden. 

CSD – Serbisch–montenegrinischer Dinar 

CZK – Tschechische Krone 

DBO – Defined Benefit Obligation = Barwert leistungsorientierter 

Verpflichtungen. Der Barwert einer leistungsorientierten 

Verpflichtung ist der ohne Abzug von 

Planvermögen beizulegende Barwert erwarteter 

künftiger Zahlungen, die erforderlich sind, um die 

aufgrund von Arbeitnehmerleistungen in der laufenden 

oder früheren Perioden entstandenen Verpflichtungen 

abgelten zu können. 

Derivate – Derivate sind Finanzinstrumente, deren 

Werte sich infolge einer Änderung eines genannten 

Zinssatzes, Wertpapierkurses, Rohstoffpreises, 

Wechselkurses, Preis- oder Zinsindexes, Bonitätsratings 

oder Kreditindexes oder einer ähnlichen Variable 

verändern, die keine oder nur geringfügige anfängliche 

Netto-Investitionen erfordern und die zu einem 

späteren Zeitpunkt beglichen werden. 

Dirty Price – Preis eines Zinsinstruments inklusive Stückzinsen 

(Zinsabgrenzung). 

Eigene Anteile – Rückgekaufte eigene Eigenkapitalinstrumente 

(eigene Aktien), die durch das emittierende 

Unternehmen selbst oder durch seine Tochterunternehmen 

gehalten werden. 

Eigenmittel nach BWG – Bestehen aus Kernkapital 

(Tier I), dem Ergänzungs- und Nachrangkapital (Tier II), 

dem kurzfristigen Nach-rangkapital und dem umgewidmeten 

Tier II-Kapital (Tier III). 

Eigenmittelquote – Die Quote beinhaltet im Zähler die 

Eigenmittel nach BWG und im Nenner die Bemessungsgrundlage 

nach § 22 BWG plus 12,5 mal das Eigenmittelerfordernis 

für das Wertpapierhandelsbuch und 

die offene Devisenposition. 

Fair Value – Betrag, zu dem zwischen sachverständigen, 

vertragswilligen und voneinander 

unabhängigen Geschäftspartnern ein Vermögenswert 

getauscht oder eine Schuld beglichen werden könnte. 

Finanzierungsleasing – Leasingverhältnis, bei dem im 

Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen 

Risiken und Chancen eines Vermögenswertes auf den 

Leasingnehmer übertragen werden. 


RZB 2005 

Firmenwert (Goodwill) – Überschuss der Anschaffungskosten 

des Unternehmenserwerbes über den vom 

Erwerber, zum Tage des Tauschvorganges, erworbenen 

Anteil an den beizulegenden Zeitwerten der 

identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden. 

Futures – Standardisierte, börsengehandelte Terminkontrakte, 

bei welchen zu einem im vorhinein vereinbarten 

Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt ein dem 

Geld- und Kapital-, Edelmetall- oder Devisenmarkt 

zugehöriges Handelsobjekt zu liefern bzw. 

abzunehmen ist. 

Gewinn je Aktie/Earnings per Share (EPS) – Um die 

Ausschüttung an Inhaber von Vorzugsaktien bereinigter 

Jahresüberschuss dividiert durch die durchschnittlich im 

Umlauf befindlichen Stammaktien. 

Handelsbuch – Bankaufsichtsrechtlicher Begriff für 

Positionen, die von einem Kreditinstitut zum Zwecke des 

kurzfristigen Wiederverkaufs unter Ausnutzung von 

Preis- und Zinsschwankungen gehalten werden. 

Hedging – Sicherungsgeschäfte zur Absicherung 

bestehender oder künftiger Positionen gegen Risken 

(z. B. Kurs- und Zinsänderungsrisiken). 

Held-for-trading – Wertpapiere, die der Nutzung von 

kurzfristigen Marktpreisschwankungen dienen. 

Held-to-maturity – Wertpapiere, die bis zur 

Endfälligkeit gehalten werden. 

HGB – Handelsgesetzbuch 

HUF – Ungarischer Forint 

HRK – Kroatischer Kuna 

IFRIC, SIC – International Financial Reporting 

Interpretation Committee – Interpretationen der 

International Financial Reporting Standards, früher 

auch SIC – Standing Interpretations Committee (SIC) 

genannt. 

IFRS, IAS – International Financial Reporting Standards 

bzw. International Accounting Standards sind 

Rechnungslegungsvorschriften, die vom IASB 

(International Accounting Standards Board) mit dem 

Ziel, eine transparente und vergleichbare Rechnungslegung 

auf internationaler Basis zu schaffen, 

herausgegeben wurden. 

IPO – Initial Public Offering, Börsegang 

JPY – Japanischer Yen 

Kapitalflussrechnung – Ermittlung und Darstellung des 

Cash-Flow, der im Geschäftsjahr aus operativer 

Geschäftstätigkeit, Investitions- und Finanzierungstätigkeit 

erwirtschaftet und verbraucht wurde, sowie 

Abstimmung des Zahlungsmittelbestands zu Beginn und 

Ende des Geschäftsjahres. 

Kernkapital – Eingezahltes Kapital und Rücklagen 

abzüglich immaterieller Vermögenswerte und Bilanzverluste 

sowie materieller negativer Ergebnisse im 

laufenden Geschäftsjahr. 

Kernkapitalquote – Die Quote beinhaltet im Zähler das 

Kernkapital (Tier I) und im Nenner die Bemessungsgrundlage 

(inklusive Marktrisiko). 

Konzern-ROE (Konzern-Return on Equity) – 

Eigenkapitalrendite, berechnet aus Konzern-Jahresüberschuss 

im Verhältnis zum durchschnittlichen 

bilanziellen Eigenkapital (ohne Anteile anderer 

Gesellschafter). 

KKP – Kaufkraftparität(en) 

Kreditobligo – Dieses umfasst alle bilanziellen 

(Forderungen, Schuldverschreibungen) und außerbilanziellen 

(Garantien, Kreditlinien) Obligi. 

Latente Steueransprüche – Beträge an Ertragsteuern, 

die in zukünftigen Perioden erstattungsfähig sind 

(abzugsfähige temporäre Unterschiede und ungenutzte 

steuerliche Verlustvorträge). 

Latente Steuerschulden – Beträge an Ertragsteuern, 

die in zukünftigen Perioden resultierend aus zu 

versteuernden temporären Unterschieden zahlbar sind. 

Liquiditätsrisiko – Risiko, dass ein Unternehmen 

möglicherweise nicht in der Lage ist, die Finanzmittel 

zu beschaffen, die zur Begleichung der im Zusammenhang 

mit Finanzinstrumenten eingegangenen 

Verpflichtungen notwendig sind. Liquiditätsrisiken 

können auch dadurch entstehen, dass ein finanzieller 

Vermögenswert nicht jederzeit innerhalb kurzer Frist zu 

seinem beizulegenden Zeitwert (fair value) verkauft 

werden kann. 

Neubildungsquote – berechnet sowohl als Neubildung 

Kreditrisikovorsorgen/Ø Risikoaktiva des Bankbuchs 

(d.h. als Verhältniswert der Nettoneubildung an Kreditrisikovorsorgen 

bezogen auf die Ø Risikoaktiva des 

Bankbuchs) als auch als Neubildung Kreditrisikovorsorgen/gesamtes 

Kreditportfolio (d.h. als Verhältniswert 

der Nettoneubildung an Kreditrisikovorsorgen 

bezogen auf das gesamte Kreditportfolio). 

Marktrisiko – Risiko, dass sich der Wert eines Finanzinstruments 

aufgrund von Schwankungen der Marktpreise 

verändert. Dabei können solche Fluktuationen 

sowohl auf Faktoren zurückzuführen sein, die für ein 

individuelles Wertpapier oder seinen Emittenten 

charakteristisch sind, als auch auf solche, die alle im 

Markt gehandelten Wertpapiere betreffen. 

Operatives Leasing – Leasingverträge, bei denen neben 

dem juristischen Eigentum auch das wirtschaftliche 

Eigentum beim Leasinggeber bleibt, sodass der 

Leasinggeber den Vermögenswert in seiner Bilanz 

auszuweisen hat. 

Optionen – Recht, den zugrunde liegenden Optionsgegenstand 

von einem Vertragspartner zu einem im 

Vorhinein vereinbarten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt 

oder in einem bestimmten Zeitraum zu kaufen 

(Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). 


www.rzb.at 

Glossar 

207

Glossar 


OTC-Instrumente – Finanzinstrumente, die nicht 

standardisiert sind und nicht an einer Börse, sondern 

direkt zwischen den Marktteilnehmern (over-thecounter) 

gehandelt werden. 

Passiver Unterschiedsbetrag – Der gesamte Überschuss 

des Anteiles des Erwerbers an den beizulegenden 

Zeitwerten der erworbenen identifizierbaren 

Vermögenswerte und Schulden zum Tag des Tauschvorganges 

über die Anschaffungskosten des Unternehmenserwerbes 

wird als passiver oder negativer 

Unterschiedsbetrag bezeichnet. 

Pensionsgeschäfte – Im Rahmen echter Pensionsgeschäfte 

(Repo-Geschäfte) verkauft das Unternehmen 

Vermögenswerte an einen Vertragspartner und 

verpflichtet sich gleichzeitig, diese an einem bestimmten 

Termin zu einem vereinbarten Kurs zurückzukaufen. 

PLN – Polnischer Zloty 

PP – Prozentpunkt 

Projected Unit Credit Method – Anwartschaftsansammlungsverfahren, 

nach IAS 19 ein Kapitalansammlungsverfahren, 

nach dem die Verpflichtung mit dem 

versicherungsmathematischen Barwert des am Abschlussstichtag 

bestehenden Versorgungsanspruches anzusetzen 

ist. Dabei sind Gehaltssteigerungen zu berücksichtigen, 

der Rechnungszinssatz orientiert sich am 

langfristigen Kapitalmarkt. 

Raiffeisen Zentralbank – Raiffeisen Zentralbank 

Österreich AG 

Retail SME – Klein- und Mittelbetriebe mit einem 

Jahresumsatz von weniger als € 5 Millionen. 

Risikoaktiva des Bankbuchs – Gemäß BWG die nach 

Geschäftsrisiko bzw. Partnerrisiko gewichteten Aktiva, 

außerbilanzmäßigen und besonderen außerbilanzmäßigen 

Positionen des Bankbuchs. 

ROE (Return on Equity) – Eigenkapitalrendite, 

berechnet aus Jahresüberschuss vor Steuern oder nach 

Steuern im Verhältnis zum durchschnittlichen 

bilanziellen Eigenkapital (inklusive Anteile anderer 

Gesellschafter). 

RON – Rumänischer Leu 

RUB – Russischer Rubel 

RZB – Der Konzern der Raiffeisen Zentralbank 


RZB-Kreditinstitutsgruppe – Die RZB-Kreditinstitutsgruppe 

besteht gemäß § 30 BWG aus allen Kreditinstituten, 

Finanzinstituten, Wertpapierfirmen und 

Unternehmen mit banknahen Hilfsdiensten, an denen 

die Raiffeisen Zentralbank als übergeordnetes Institut 

mittelbar oder unmittelbar beteiligt ist. 

RZB 2005 

Segmentberichterstattung – Offenlegung von Ertragsund 

Vermögensinformationen nach Tätigkeitsbereichen 

(primär) und geografischen Gesichtspunkten 

(sekundär). 

Sicherungsgeschäfte – Die Zuordnung eines oder 

mehrerer Instrumente zu Sicherungsinstrumenten, damit 

eine Änderung ihres beizulegenden Zeitwertes einen 

teilweisen oder vollständigen Ausgleich des geänderten 

beizulegenden Zeitwertes oder der Cash-Flows eines 

gesicherten Grundgeschäfts bewirkt. 

SEE – Südosteuropa (Southeastern Europe). 

SIT – Slowenischer Tolar 

SKK – Slowakische Krone 

Splitting(-verfahren) – im Investmentgeschäft besonders 

in den USA übliches Verfahren, Aktien, deren Preis 

sehr hoch gestiegen ist, in zwei oder mehrere Aktien 

bzw. Anteilsscheine aufzuteilen. 

Swap – Tausch von fixen und/oder variablen Zinsverpflichtungen 

(Zinsswap) und/oder Währungspositionen 

(Währungsswap). 

Stresstest – Mittels Stresstests wird versucht, extreme 

Schwankungen der Marktparameter zu simulieren, weil 

diese in der Regel über VaR-Modelle nicht adäquat 

berücksichtigt werden (VaR-Werte prognostizieren 

maximale Verluste unter normalen Marktbedingungen). 

UAH – Ukrainische Hryvna 

Unverwässertes Ergebnis (je Aktie) – Betrag des den 

Stammaktionären zustehenden Jahresüberschusses 

dividiert durch die durchschnittlich gewichtete Anzahl 

der während der Periode ausstehenden Stammaktien. 

USD – US-Dollar 

VaR – Der Value-at-Risk entspricht dem potenziellen 

Verlust, der mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 

Prozent innerhalb der definierten Haltedauer im 

betrachteten Portfolio nicht überschritten wird. 

Verbundene Unternehmen – Unternehmen, auf deren 

Geschäfts- bzw. Finanzpolitik ein beherrschender 

Einfluss genommen wird. 

Währungsrisiko – Risiko, dass sich der Wert eines 

Finanzinstruments wegen Änderungen der Wechselkurse 

verändert. 

Zinsänderungsrisiko – Risiko, dass sich der Wert eines 

Finanzinstruments wegen Schwankungen des Marktzinssatzes 

verändert. 

Zinsspanne – Zinsüberschuss in Relation zur 

durchschnittlichen Bilanzsumme. 


RZB 2005 

Adressen und Kontaktdaten 



Österreich (Zentrale) 

Am Stadtpark 9, 1030 Wien 

Tel. +43-1-71 707-0 

Fax: +43-1-71 707-1715 

SWIFT/BIC: RZBAATWW 

www.rzb.at 

Ansprechpartner: 

Austrian Corporate Customers 

Joseph Eberle 

Tel. +43-1-71 707-1487 

joseph.eberle@rzb.at 

Multinational Corporate Customers 

Peter Bazil 

Tel. +43-1-71 707-1547 

peter.bazil@rzb.at 

Central and Eastern European 


Christian Theuer 

Tel. +43-1-71 707-1462 

christian.theuer@rzb.at 

Corporate, Trade & Export Finance 

Helmut Breit 

Tel. +43-1-71 707-1321 

helmut.breit@rzb.at 

Global Financial Institutions und Sovereigns 

Martin Czurda 

Tel. +43-1-71 707-1120 

martin.czurda@rzb.at 

Transaction Services 

Günther Gall 

Tel. +43-1-71 707-1168 

guenther.gall@rzb.at 

Investment Banking/Fixed Income 

Christian Säckl 

Tel. +43-1-71 707-3347 

christian.saeckl@rzb.at 

China 

Filiale Beijing 

Beijing International Club, 

Suite 200 

21, Jianguomenwai Dajie 

100020 Beijing 

Tel. +86-10-6532 3388 

Fax: +86-10-6532 5926 

SWIFT/BIC: RZBACNBJ 

Ansprechpartner: Andreas Werner 

andreas.werner@cn.rzb.at 

Großbritannien 

Filiale London 

10, King William Street 

London EC4N 7TW 

Tel. +44-20-7933 8000 

Fax: +44-20-7933 8099 

SWIFT/BIC: RZBAGB2L 

www.london.rzb.at 

Ansprechpartner: Ian Burns 

ian.burns@uk.rzb.at 

Singapur 

Filiale Singapur 

50, Raffles Place #45-01 

Singapore Land Tower, 

Singapore 048623 

Tel. +65-6225 9578 

Fax: +65-6225 3973 

Ansprechpartner: Rainer Silhavy 

rainer.silhavy@sg.rzb.at 

U.S.A. 

RZB Finance LLC 

1133, Avenue of the Americas 

16th floor, New York, N.Y. 10036 

Tel. +1-212-845 4100 

Fax: +1-212-944 2093 

www.rzbfinance.com 

Ansprechpartner: Dieter Beintrexler 

dbeintrexler@rzbfinance.com 

Raiffeisen International 

Bank-Holding AG 

Österreich (Zentrale) 


Tel. +43-1-71 707-3504 

Fax: +43-1-71 707-1377 

www.ri.co.at 

Ansprechpartner: Roman Hager 

roman.hager@ri.co.at 

Bankennetz in Zentralund 

Osteuropa 

Albanien 

Raiffeisen Bank Sh.a. 

Rruga Kavajes, Tirana 

Tel. +355-4-274 912 

Fax: +355-4-230 013 

SWIFT/BIC: SGSBALTX 

www.raiffeisen.al 

Ansprechpartner: Steven Grunerud 

steven.grunerud@raiffeisen.al 

90 Bankstellen 

Belarus 

Priorbank, JSC 

31–A, V. Khoruzhey Str. 

Minsk, 220002 

Tel. +375-17-289 9087 

Fax: +375-17-289 9191 

SWIFT/BIC: PJCBBY2X 

www.priorbank.by 

Ansprechpartner: Olga Gelakhova 

olga.gelakhova@priorbank.by 




Raiffeisen Bank d.d. 

Bosna i Hercegovina 

Danijela Ozme 3, 71000 Sarajevo 

Tel. +387-33-287 100 

Fax: +387-33-213 851 

SWIFT/BIC: RZBABA2S 

www.raiffeisenbank.ba 

Ansprechpartner: Edin Muftić 

edin.muftic@rbb-sarajevo.raiffeisen.at 


Bulgarien 

Raiffeisenbank (Bulgaria) E.A.D. 

18/20 Gogol Ulica, 1504 Sofia 

Tel. +359-2-9198 5101 

Fax: +359-2-943 4528 

SWIFT/BIC:RZBBBGSF 

www.rbb.bg 

Ansprechpartner: Momtchil Andreev 

momtchil.andreev@rbb-sofia.raiffeisen.at 


Kosovo 

Raiffeisen Bank Kosovo J.S.C 

Rruga UÇK 51, Prisˇtina 

Tel. +381-38-226 400 

Fax: +381-38-244 193 

SWIFT/BIC: RBKOCS22 

www.raiffeisen-kosovo.com 

Ansprechpartner: Oliver Whittle 

oliver.whittle@raiffeisen-kosovo.com 


Kroatien 

Raiffeisenbank Austria d.d. 

Petrinjska 59, 10000 Zagreb 

Tel. +385-1-456 6466 

Fax: +385-1-481 1624 

SWIFT/BIC: RZBHHR2X 

www.rba.hr 

Ansprechpartner: Lovorka Penavić 

lovorka.penavic@rba-zagreb.raiffeisen.at 


Malta 

Raiffeisen Malta Bank plc 

71, II-Piazzetta, Tower Road, 

Sliema SLM 16, Malta 

Tel. +356-2132 0942 

Fax: +356-2132 0954 

Ansprechpartner: Anthony C. Schembri 

anthony.schembri@rmb-malta.raiffeisen.at 

Kontaktdaten 

www.rzb.at 

209

Kontaktdaten 


Polen 

Raiffeisen Bank Polska S.A. 

Ul. Pie¸kna 20, 00-549 Warszawa 

Tel. +48-22-585 2000 

Fax: +48-22-585 2585 

SWIFT/BIC: RCBWPLPW 

www.raiffeisen.pl 

Ansprechpartner: Piotr Czarnecki 

piotr.czarnecki@raiffeisen.pl 


Rumänien 

Raiffeisen Bank S.A. 

Pia˛ta Charles de Gaulle 15 

011857 Bucures˛ti 1 

Tel. +40-21-306 1000 

Fax: +40-21-230 0700 

SWIFT/BIC: RZBRROBU 

www.raiffeisen.ro 

Ansprechpartner: Steven C. van Groningen 

centrala@raiffeisen.ro 


Russland 

ZAO Raiffeisenbank Austria 

Troitskaya Ul. 17/1, 129090 Moskwa 

Tel. +7-495-721 9900 

Fax: +7-495-721 9901 

SWIFT/BIC: RZBMRUMM 

www.raiffeisen.ru 

Ansprechpartner: Johann Jonach 

jjonach@raiffeisen.ru 



Raiffeisenbank a.d. 

Bulevar AVNOJ-a 64a 

11070 Novi Beograd 

Tel. +381-11-320 2100 

Fax: +381-11-220 7080 

SWIFT/BIC: RZBJCSBG 

www.raiffeisenbank.co.yu 

Ansprechpartner: Oliver Rögl 

oliver.roegl@raiffeisenbank.co.yu 


Slowakei 

Tatra banka, a.s. 

Hodzˇovo námestie 3, 

811 06 Bratislava 1 

Tel. +421-2-5919 1111 

Fax: +421-2-5919 1110 

SWIFT/BIC: TATRSKBX 

www.tatrabanka.sk 

Ansprechpartner: Rainer Franz 

rainer_franz@tatrabanka.sk 


Slowenien 

Raiffeisen Krekova banka d.d. 

18 Slomˇskov trg, 2000 Maribor 

Tel. + 386-2-229 3100 

Fax: +386-2-252 4779 

SWIFT/BIC: KREKSI22 

www.r-kb.si 

Ansprechpartner: Zoran Nemec 

zoran.nemec@r-kb.si 


Tschechien 

Raiffeisenbank a.s. 

Olbrachtova 2006/9 

140 21 Praha 4 

Tel. +420-221-141 111 

Fax: +420-221-142 111 

SWIFT/BIC: RZBCCZPP 

www.rb.cz 

Ansprechpartner: Lubor Zˇalman 

lubor.zalman@rb.cz 


Ukraine 

JSCB Raiffeisenbank Ukraine 

43, Zhylyanska vul., 01033 Kyiv 

Tel. + 38-044-490 05 00 

Fax: +38-044-490 05 01 

SWIFT/BIC: RZBUUAUK 

www.rbua.com 

Ansprechpartner: Leonid Zyabrev 

leonid.zyabrev@rbu-kiev.raiffeisen.at 


JSPP Bank Aval 

9, Leskova vul., 01011 Kyiv 

Tel.: +38-044-490 88 88 

Fax: +38-044-295 32 31 

SWIFT/BIC: AVAL UA UK 

www.aval.ua 

Ansprechpartner: Leonid Zyabrev 

leonid.zyabrev@rbu-kiev.raiffeisen.at 

1.400 Bankstellen 

Ungarn 

Raiffeisen Bank Zrt. 

Akadémia útca 6, 1054 Budapest 

Tel. +36-1-484 4400 

Fax: +36-1-484 4444 

SWIFT/BIC: UBRTHUHB 

www.raiffeisen.hu 

Ansprechpartner: Eva Felegyhazi 

eva.felegyhazi@raiffeisen.hu 


Repräsentanzen 

in Europa 

Belgien 

Brüssel 

Rue du Commerce 20–22 

1000 Bruxelles 

Tel. +32-2-549 0678 

Fax: +32-2-502 6407 

Ansprechpartner: Helga Steinberger 

raiffbxl@raiffeisenbrussels.be 

Deutschland 

Frankfurt am Main 

Mainzer Landstrasse 51 

D-60329 Frankfurt am Main 

Tel. +49-69-29 92 19-18 

Fax: +49-69-29 92 19-22 

Ansprechpartner: Dorothea Renninger 

dorothea.renninger@rzb.at 

RZB 2005 

Frankreich 

Paris 

9–11, Avenue Franklin Roosevelt 

75008 Paris 

Tel. + 33-1-4561 2700 

Fax: +33-1-4561 1606 

www.rzb.com.fr 

Ansprechpartner: David Mollerat 

david.mollerat@fr.rzb.at 

Italien 

Mailand 

Via Andrea Costa 2 

20131 Milano 

Tel. +39-02-2804 0646 

Fax: +39-02-2804 0658 

www.rzb.it 

Ansprechpartner: Maurizio Uggeri 

maurizio.uggeri@it.rzb.at 

Litauen 

Vilnius (Raiffeisen Bank Polska S.A.) 

A. Jaksto Street 12, 01105 Vilnius 

Tel. +370-5-266 6600 

Fax: +370-5-266 6601 

www.raiffeisen.lt 

Ansprechpartner: Vladislovas Jancis 

vladislovas.jancis@raiffeisen.pl 

Moldawien 

Chisinau (Raiffeisen Bank S.A.) 

65 Stefan cel Mare blvd., Chis¸inãu 

MD-2001 

Tel. +373-22-279 331 

Fax: +373-22-279 343 

Ansprechpartner: Victor Bodiu 

victor.bodiu@rzb.md 

Russland 

Moskau 

14, Pretchistensky Pereulok 

Building 1, 119034 Moskwa 

Tel. +7-495-721 9903 

Fax: +7-495-721 9907 

Ansprechpartner: Evgheny Rabovsky 

erabovsky@raiffeisen.ru 

Schweden 

Stockholm 

Stureplan 4C 

11435 Stockholm 

Tel. +43-1-71 707-1588 

Fax: +43-1-71 707-76 1588 

Ansprechpartner: Daniela Vorbeck 

daniela.vorbeck@rzb.at 


RZB 2005 

Repräsentanzen in 

Amerika und Asien 

U.S.A. 

Chicago (RZB Finance LLC) 

10 N. Martingale Road, Suite 400 

Schaumburg, IL 60173 

Tel. +1-847-466 1043 

Fax: +1-847-466 1295 

Ansprechpartner: Charles T. Hiatt 

chiatt@rzbfinance.com 

Houston (RZB Finance LLC) 

10777, Westheimer, Suite 1100 

Houston, TX 77042 

Tel. +1-713-260 9697 

Fax: +1-713-260 9602 

Ansprechpartner: Stephen A. Plauche 

splauche@rzbfinance.com 

New York 

1133, Avenue of the Americas 

16th floor, New York, NY 10036 

Tel. +1-212-593 7593 

Fax: +1-212-593 9870 

Ansprechpartner: Dieter Beintrexler 

dieter.beintrexler@rzb-newyork.raiffeisen.at 

China 

Hongkong 

Lippo Centre, 89 Queensway 

Unit 2001, 20th Floor, Tower 1 

Hong Kong 

Tel. +85-2-2730 2112 

Fax: +85-2-2730 6028 

Ansprechpartner: Edmond Wong 

edmond.wong@hk.rzb.at 

Zhuhai 

Hangao Building 2003 

Fenghuang South Street 1030 

Xiangzhou District, Zhuhai 

Guangdong Province 

519000 China 

Tel. +86-756-2213 075 

Fax: +86-756-2213 165 

Ansprechpartner: Susanne Zhang-Pongratz 

susanne.zhang@cn.rzb.at 

Indien 

Mumbai 

87, Maker Chamber VI 

Nariman Point, Mumbai 400 021 

Tel. +91-22-5630 1700 

Fax: +91-22-5632 1982 

Ansprechpartner: Anupam Johri 

anupam.johri@in.rzb.at 

Iran 

Teheran 

Vanak, North Shirazi Avenue 

16, Ladan Str., 19917 Tehran 

Tel. +98-21-804 6767-2 

Fax: +98-21-803 6788 

Ansprechpartner: Gerd Wolf 

unico@sayareh.com 

Südkorea 

Seoul 

Leema Building, 8th floor 

146-1, Soosong-dong 

Chongro-ku, 110-755 Seoul 

Tel. +822-398 5840 

Fax: +822-398 5807 

Ansprechpartner: Kun II Chung 

kun-il.chung@kr.rzb.at 

Vietnam 

Ho Chi Minh City 

6, Phung Khac Khoan Str., District 1 

Room G6, Ho Chi Minh City 

Tel. +84-8-8297 934 

Fax: +84-8-8221 318 

Ansprechpartner: Ta Thi Kim Thanh 

ta-thi-kim.thanh@vn.rzb.at 

Investment Banking 


Raiffeisen Zentralbank Österreich AG 

Fixed Income 


Tel. +43-1-71 707-3347 

Fax: +43-1-71 707-1091 

www.rzb.at 

Ansprechpartner: Christian Säckl 

christian.saeckl@rzb.at 

Raiffeisen Centrobank AG 

Equity 

Tegetthoffstr. 1, 1015 Wien 

SWIFT-BIC: CENBATWW 

Tel. +43-1-51 520-0 

Fax: +43-1-513 4396 

www.rcb.at 

Ansprechpartner: Eva Marchart 

marchart@rcb.at 

Raiffeisen Investment AG 

Advisory 

Tegetthoffstr. 1, 1015 Wien 

Tel. +43-1-710 5400-0 

Fax: +43-1-710 5400-39 

www.riag.at 

Ansprechpartner: Heinz Sernetz 

h.sernetz@riag.at 

Tochterfirmen und Repräsentanzen 

in Belgrad, Bukarest, Istanbul, Kiew, 

Moskau, Podgorica, Sofia und 

Warschau. 


Raiffeisen Bank d.d. 

Bosna i Hercegovina 

Danijela Ozme 3, 71000 Sarajevo 

Tel. +387-33-287 100 or 287 121 

Fax: +387-33-213 851 

www.raiffeisenbank.ba 

Ansprechpartner: Dragomir Grgic 

dragomir.grgic@rbb-sarajevo.raiffeisen.at 


Bulgarien 

Raiffeisenbank (Bulgaria) E.A.D. 

18/20 Gogol str., 1504 Sofia 

Tel. +359-2-9198 5451 

Fax: +359-2-943 4528 

www.rbb.bg 

Contact: Evelina Miltenova 

evelina.miltenova@rbb-sofia.raiffeisen.at 

Kroatien 

Raiffeisenbank Austria d.d. 

Petrinjska 59, 10000 Zagreb 

Tel. +385-1-456 6466 

Fax: +385-1-456 6490 

www.rba.hr 

Ansprechpartner: Ivan Zˇ izˇić 

ivan.zizic@rba-zagreb.raiffeisen.at 

Polen 

Raiffeisen Investment Polska Sp.z o.o. 

Ul. Pie¸kna 20, 00-549 Warszawa 

Tel. +48-22-585 2900 

Fax: +48-22-585 2901 

www.riag.at 

Ansprechpartner: Marzena Bielecka 

marzena.bielecka@ripolska.com.pl 

Rumänien 

Raiffeisen Capital & Investment S.A. 

Unirii Blvd. 74 

030837 Bucures˛ti 3 

Tel. +40-21-302 0082 

Fax: +40-21-320 9983 

www.raiffeisen.ro 

Ansprechpartner: James Stewart 

james.stewart@rzb.ro 

Russland 

ZAO Raiffeisenbank Austria 

Troitskaya Ul. 17/1, 129090 Moskwa 

Tel. +7-495-721 9900 

Fax: +7-495-721 9901 

www.raiffeisen.ru 

Ansprechpartner: Pavel Gourine 

pgourine@raiffeisen.ru 


Raiffeisen Investment AG 

Obili’cev venac 27/II 

11000 Beograd 

Tel. +381-11-328 1638 

Fax: +381-11-262 3542 

Ansprechpartner: Tatjana Terzic 

riag@eunet.yu 

Slowakei 

Tatra banka, a.s. 

Hodzˇovo námestie 3 

811 06 Bratislava 1 

Tel. +421-2-5919 1111 

Fax: +421-2-5919 1110 

www.tatrabanka.sk 

Ansprechpartner: Igor Vida 

igor_vida@tatrabanka.sk 

Kontaktdaten 

www.rzb.at 

211

Kontaktdaten 


Slowenien 

Raiffeisen Krekova banka d.d. 

Slomˇskov trg 18, 2000 Maribor 

Tel. +386-2-229 3111 

Fax: +386-2-252 5518 

www.r-kb.si 

Ansprechpartner: Gvido Jemenˇsek 

gvido.jemensek@r-kb.si 

Tschechien 

Raiffeisenbank a.s. 

Olbrachtova 2006/9 

140 21 Praha 4 

Tel. +420-221-141 863 

Fax: +420-221-143 804 

www.rb.cz 

Ansprechpartner: Martin Bláha 

martin.blaha@rb.cz 

Ukraine 

Raiffeisen Investment TOV 

43, Zhylyanska Str., 01033 Kyiv 

Tel. +38-044-490 6898 

Fax: +38-044-490 6899 

Ansprechpartner: Vyacheslav Yakymuk, 

vyacheslav.yakymuk@rio-kiev.raiffeisen.at 

Ungarn 

Raiffeisen Bank Zrt. 

Akadémia útca 6, 1054 Budapest 

Tel. +36-1-484 4400 

Fax: +36-1-484 4444 

www.raiffeisen.hu 

Ansprechpartner: Gábor Liener 

gliener@raiffeisen.hu 

Ausgewählte Raiffeisen 

Spezialunternehmen 


Kathrein & Co. Privatgeschäftsbank AG 

Wipplingerstr. 25, 1010 Wien 

Tel. +43-1-53 451-600 

Fax: +43-1-53 451-599 

SWIFT/BIC: KTBKATWW 

www.kathrein.at 

Ansprechpartner: Claudio Cantele 

claudio.cantele@kathrein.at 

Raiffeisen Bausparkasse 

Gesellschaft m.b.H. 

Wiedner Hauptstr. 94, 1050 Wien 

Tel. +43-1-54 646-1420 

Fax: +43-1-54 646-2361 

SWIFT/BIC: RBSKAT W1 

www.raibau.at 

Ansprechpartner: Sonja Hochreiter 

sonja.hochreiter@raibau.raiffeisen.at 

Tochterfirmen in Bratislava, Prag 

und Zagreb. 

Raiffeisen Capital Management 

(Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft 

m.b.H.) 


Tel. +43-1-71 707-3791 

Fax: (+431) 71 707-763791 

www.rcm.at 

Ansprechpartner: Monika Riedel 

monika.riedel@rcm.at 

Raiffeisen Versicherung AG 

Untere Donaustr. 21, 1029 Wien 

Tel. +43-1-21 119-0 

Fax: +43-1-21 119-1134 

www.raiffeisen-versicherung.at 

Ansprechpartner: Norbert Heller 

kommunikation@raiffeisen-versicherung.at 

Raiffeisen Versicherung ist ein 

Unternehmen des UNIQA Konzerns. 

Diese hat weitere Töchter in Bratislava, 

Budapest, Genf, Lodz, Mannheim, 

Mailand, Prag, Salzburg, 

Udine, Vaduz, Wien und Zagreb. 

Raiffeisen-Leasing GmbH 

Hollandstr. 11–13, 1020 Wien 

Tel. +43-1-71 601-8440 

Fax: +43-1-71 601-8448 

www.raiffeisen-leasing.at 

Ansprechpartner: Andrea Weber 

andrea.weber@rl.co.at 

Tochterfirmen in Frankfurt, St. 

Gallen und Treviso. 

Raiffeisen-Leasing 

International GmbH 


Tel. +-43-1-71 707-3785 

Fax: + 43-1-71 707-2059 

Ansprechpartner: Dieter Scheidl 

dieter.scheidl@rzb.at 

Tochterfirmen in Almaty, Belgrad, 

Bratislava, Budapest, Bukarest, 

Ljubljana, Minsk, Moskau, Prag, 

Sarajewo, Sofia, Warschau und 

Zagreb. 

Raiffeisen Private Equity 

Management AG 

Wipplingerstr. 25, 1010 Wien 

Tel. +43-1-532 0466-0 

Fax: +43-1-532 0466-410 

www.rpem.at 

Ansprechpartner: Rolf Theuer 

r.theuer@rpem.at 

Repräsentanz in Budapest. 

ÖPAG Pensionskassen AG 

Rögergasse 36, 1090 Wien 

Tel. +43-1-316 48-0 

Fax: +43-1-316 48-199 

www.oepag.at 

Ansprechpartner: Johannes Ziegelbecker 

office@oepag.at 

ÖVK Vorsorgekasse AG 


Tel. +43-810-530 099 

Fax: +43-810-530 098 

www.oevk.co.at 

Ansprechpartner: Bernhard Breunlich 

office@oevk.co.at 

RZB 2005 

Raiffeisen evolution project 

development GmbH 

Nussdorfer Lände 23, 1190 Wien 

Tel. +43-1-71 706-600 

Fax: +43-1-71 706-410 

www.raiffeisenevolution.com 

Ansprechpartner: Markus Neurauter 

markus.neurauter@raiffeisenevolution.com 

Tochterfirmen in Belgrad, Budapest, 

Bukarest, Kiew, Moskau, Prag, 

Sofia, Warschau und Zagreb. 

F. J. Elsner Trading GesmbH 

Am Heumarkt 10, 1030 Wien 

Tel. + 43-1-79 736-0 

Fax: + 43-1-79 736-230 

www.elsner.at 

Ansprechpartner: Wilhelm Ambichl 

wilhelm.ambichl@elsner.at 

Filialen in Beijing, Kiew, Miami, 

Moskau, New York, Riga und 

Varschez. 

Notartreuhandbank AG 

Landesgerichtstr. 20, 1010 Wien 

Tel. +43-1-535 68 86-208 

Fax: +43-1-535 68 86-218 

www.notar.at 

Ansprechpartner: Karl Grünberger 

karl.gruenberger@ntbag.at 

Leipnik-Ludenburger Invest 

Beteiligungs AG 

Börsegasse 9, 1010 Wien 

Tel. +43-1-535 11 24-0 

Fax: +43-1-535 11 24-33 

www.lli.at 

Ansprechpartner: Erwin Hameseder 

office@lli.at 

Raiffeisen Informatik Zentrum 

Lilienbrunngasse 7-9, 1020 Wien 

Tel. +43-1-99 3 99-1010 

Fax: +43-1-99 3 99-1111 

www.raiffeiseninformatik.at 

Ansprechpartner: Ursula Freiseisen 

ursula.freiseisen@r-it.at 

Daten vom 1. März 2006. 

Filialzahl vom 31. Dezember 2005. 

Auf www.rzbgroup.com finden 

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