KANTONALES ELEKTRIZITÄTSWERK NIDWALDEN - EWN

KANTONALES ELEKTRIZITÄTSWERK NIDWALDEN
67. JAHRESBERICHT 2004
GUT FÜR UNS ALLE.

starkes-netzwerk.ch
Die sichere Stromversorgung des EWN stützt sich
ab auf eine starkes Netzwerk von Energieversorgungsleitungen,
welche heute zum grossen Teil
unsichtbar verlegt sind. 1067,46 km EWN-Hochund
Niederspannungsleitungen transportieren
tagtäglich unsere Energie vom Kraftwerk zum
Kunden.
Weitere Informationen finden Sie unter
www.starkes-netzwerk.ch
Fotos:
Alle Bilder sind vom Fotografen Arnold Odermatt aus Stans.
Arnold Odermatt, 1925 in Oberdorf geboren, machte bereits
1936 seine ersten Fotos. 1948 trat er in den Polizeidienst ein,
baute im Korps eine Fotoabteilung auf und brachte zwei
Generationen Polizisten – auch jenseits der Kantonsgrenze –
sein Handwerk bei. 1990 wurde er als Chef der Verkehrs- und
Sicherheitspolizei und Vizekommandant der Nidwaldner Kantonspolizei
pensioniert.
Bericht des Verwaltungsrates an den Nidwaldner Landrat
über das 67. Geschäftsjahr (2004)
Das EWN auf einen Blick 2
Editorial 3
Bannalpwerk: Der Ursprung des EWN 4
Erneuerung der Druckleitung:
Inhaltsübersicht
Ein anspruchsvolles Projekt in allen Belangen 5
EWN-eigene Wasserkraft: Nutzen in der Zukunft? 6
Das 67. Geschäftsjahr (2004) 7
Energiewirtschaft 8
Übersicht Stromverkauf 9
Stromproduktion und -beschaffung 10
Organisation 2004 13
Geschäftsbereich Produktion 14
Geschäftsbereich Vertrieb 15
Geschäftsbereich Netz 15
Beteiligungen/Abgaben 17
Verwaltung und Personal 18
Erfolgsrechnung 19
Bilanz 20
Geldflussrechnung 22
Anhang zur Jahresrechnung 24
Bericht der Revisionsstelle 28
1

Das EWN auf einen Blick
Verwaltungsrat
Präsident Rudolf Schoch, Landrat, Stans
Vizepräsident Silvio Boschian, Stans
Mitglieder Peter Flury, Ennetbürgen
Lisbeth Gabriel, Regierungsrätin, Wolfenschiessen
Heinz Risi, Landrat, Ennetbürgen
Sekretär des Verwaltungsrates Markus Agner, Stans
Geschäftsleitung
Direktor Christian Bircher, Steinerberg
Leiter Finanzen Markus Agner, Stans
Leiter Geschäftsbereiche
Produktion und Vertrieb
Kurt Odermatt, Stansstad
Leiter Geschäftsbereich Netz Heinz Reber, Ennetmoos
Beauftragte Revisionsfirma
PricewaterhouseCoopers AG, Luzern

Das Kantonale Elektrizitätswerk Nidwalden (EWN) behaup-
tete sich im vergangenen Jahr auf allen Ebenen gegenüber
der sich stark verändernden Umwelt. Themen wie Ausbau
der Versorgungssicherheit, Energiebeschaffung, Ausbau
der Produktionsanlagen und Marktöffnung haben sowohl
den Verwaltungsrat wie auch die Unternehmung intensiv
beschäftigt. Das EWN darf trotz den vielen veränderten
Bedingungen einmal mehr auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr
zurückblicken.
Ein für das EWN historisches Bauwerk muss in den nächsten
Jahren ersetzt werden. Die Druckleitung vom Stausee
Bannalp zur Zentrale Oberrickenbach genügt nach 70 Betriebsjahren
den gestiegenen Anforderungen nicht mehr.
Im Laufe des Jahres wurde nach dem Erstellen der Vorstudie
der Systementscheid gefällt, die Baubewilligung
eingeholt und die Vorbereitungen für die Vergabe der Arbeiten
wurden abgeschlossen. Das für das EWN seit Jahren
grösste Projekt wird uns über das abgeschlossene Jahr hinaus
beschäftigen. Der Verwaltungsrat ist überzeugt, mit dieser
Erneuerung einen wichtigen Teil unserer Produktionsanlagen
im Hinblick auf die höheren Anforderungen der
Energiebeschaffung erneuert und damit optimiert zu haben.
Nach der Ablehnung des Energiemarktgesetzes im Herbst
2002 haben Experten auf Bundesebene ein neues Marktgesetz
auf der Basis der abgesicherten Grundversorgung
aufgebaut. Die breit durchgeführte Vernehmlassung zeigt,
dass schweizweit kontroverse Meinungen über die Ausgestaltung
von Marktregeln bestehen. Die Energiebranche
wünscht sich ein Marktgesetz, welches auf dem Subsidiaritätsgedanken
aufbaut. Das heisst, dass die Bundesverwaltung
erst Massnahmen ergreifen soll, wenn die Versorgungsbranche
für elektrische Energie den aufgestellten
Marktregeln nicht nachkommt. Die Verbraucherorganisationen
sehen das Hauptgewicht des Marktgesetzes eher
auf der Absicherung der Grundversorgung und auf dem
Einbezug von erneuerbaren Energiequellen für die Bereitstellung
des notwendigen Bedarfes an elektrischer Energie.
Die Wirtschaft möchte möglichst bald von einer Marktöffnung
mit tieferen Strompreisen profitieren können. Die
Diskussion des Gesetzes in den eidgenössischen Räten
im Jahr 2005 wird zeigen, ob für einen zweiten Anlauf zur
Öffnung des Strommarktes eine zustimmende Mehrheit
gefunden werden kann. Das Elektrizitätswerk Nidwalden
begrüsst den zweiten Anlauf zur Öffnung des Strommark-
tes. Aus Sicht des Unternehmens wäre eine gleichzeitige
Öffnung für alle Kunden von Vorteil. Die Vorbereitungsarbeiten
für die Bewältigung der Marktöffnung haben einen
guten Stand erreicht, damit die vorgesehene Öffnung für
Gewerbekunden (mit einem Stromverbrauch > 100'000 kWh)
im Jahr 2007 reibungslos ablaufen kann.
Die Entwicklungen auf dem europäischen Strommarkt wirken
sich vermehrt auch auf die Energiebeschaffung des
EWN aus. Der EEX-Börsenindex ist im abgelaufenen Jahr
um durchschnittlich 8% gestiegen. Die Spitzenwerte stiegen
kurzzeitig um ein Vielfaches an. Die strategische Beschaffungspolitik
des EWN ist auf die neuen Anforderungen
auszurichten. Über Jahre konstante Einkaufspreise sind
stündlich wechselnden Preisen gewichen. Die Beschaffungsrisiken
und damit der Planungsaufwand werden zu
einem äusserst wichtigen Element für die Beschaffung der
Ergänzungsenergie. Das EWN stellt sich erfolgreich mit
geeigneten Massnahmen auf diese Veränderung ein.
Mit dem abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 kann das EWN
aus energetischer wie auch aus finanzieller Sicht sehr zufrieden
sein. Nach dem ausgesprochenen Trockenjahr 2003
konnte die Wasserführung im Jahr 2004 die durchschnittlichen
Werte nicht erreichen. Die Eigenproduktion konnte
aber trotzdem um 13,5% auf 32 GWh gesteigert werden.
Der gesamte Energieumsatz stieg um 4% auf 245,1 GWh
an, der Energieverkauf an die Detailkunden um 4,17% auf
231,4 GWh.
Das finanzielle Unternehmensergebnis beträgt CHF 11,158
Mio. Das gute Ergebnis ist primär auf den Mehrverkauf
von Energie zurückzuführen.
Der Verwaltungsrat und die Geschäftsleitung danken den
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihr Engagement zugunsten
der Unternehmung. Alle haben durch ihre Kompetenz
und ihren Einsatz viel zum guten Jahresergebnis
beigetragen. Die Bereitschaft der Mitarbeitenden, neue Aufgaben
und Herausforderungen anzunehmen und umzusetzen,
wird sich auch im neuen Jahr positiv für die Kunden
und das Unternehmen auswirken.
Rudolf Schoch
Verwaltungsratspräsident
Editorial
3

4
Bannalpwerk: Der Ursprung des EWN
Die Ursprünge der Elektrifizierung des Kantons Nidwalden
gehen zurück in das 19. Jahrhundert. Im Jahre 1882 wurde
das erste Wasserkraftwerk im Rotzloch, im Jahre 1888 ein
Kraftwerk bei Buochs in Betrieb genommen. Diese Kraftwerke
waren primär für den Antrieb der Bürgenstock- und
später der Stanserhornbahn vorgesehen. Nachdem in den
Folgejahren diverse kleine Anlagen im ganzen Kantonsgebiet
ihren Betrieb aufgenommen hatten, eröffnete das Elektrizitätswerk
Luzern-Engelberg (EWLE) im Jahr 1905 seine
Zentrale in Obermatt und leitete die Energie mittels einer
Hochspannungsleitung mit 26 kV durch den Kanton Nidwalden
nach Luzern. Trotz mehreren Vorstössen zur Nutzung
des Secklisbaches und damit dem Aufbau einer kantonsinternen
Stromversorgung schlossen diverse Nidwaldner
Gemeinden mit dem EWLE langfristige Stromlieferungsverträge
ab. Das Elektrizitätswerk Luzern-Engelberg versorgte
diese Gemeinden ab der Transportleitung Obermatt–
Luzern. Die Versorgung beschränkte sich dabei jeweils auf
den Ortskern. Bei abgelegenen Gebäuden musste der
Gebäudebesitzer die Mehrkosten seiner Leitung selber finanzieren.
Die Energieverrechnung erfolgt meist über monatliche
Pauschalzahlungen, wobei pro Haus mindestens
CHF 25 verrechnet wurden.
Im Verlauf der Zeit wuchs in der Nidwaldner Bevölkerung
der Unmut über die Abhängigkeit gegenüber dem EWLE
und den hohen Strompreisen. Im Jahr 1929 wurde deshalb
von der Nidwaldner Regierung eine Kommission eingesetzt
mit dem Auftrag, eine Wassernutzung des Secklisbaches
zu prüfen. Die Landsgemeinde von 1930 verpflichtete
die Regierung mit einem Gesetz, die Wasserkraft im Kanton
Nidwalden einer umfassenden Prüfung zu unterziehen.
Die darauf folgende Prüfung durch das eidgenössische
Amt für Wasser ergab, dass neben anderen Gewässern
der Secklisbach in Verbindung mit einem Saisonspeicher
auf der Bannalp eine günstige Voraussetzung für die Energieproduktion
im Kanton Nidwalden darstelle. Parallel zu
den Abklärungen für den Bau des Bannalpwerkes tobte
ein Kampf zwischen dem EWLE als Energieversorger und
den Stromkunden betreffend die Energiepreise. Die Nidwaldner
Stromkunden verlangten eine markante Strompreissenkung.
Die EWLE-Verantwortlichen begründeten
die im Vergleich zur Stadt Luzern hohen Strompreise mit
nicht amortisierbaren Investitionen in die Produktions- und
Verteilanlagen im Kanton Nidwalden.
In den Jahren 1930/31 wurden Wassermessungen und
Sondierbohrungen auf der Bannalp vorgenommen. Die
daraus resultierenden Erkenntnisse zeigten, dass ein zweistufiges
Werk mit einem Jahresspeicher auf der Bannalp
die anstehenden Energieprobleme lösen könnte. Die
Grundidee zur Realisierung des heutigen Kraftwerks
Oberrickenbach mit einem Stausee auf der Bannalp und
einer unteren Stufe Käppelistutz–Wolfenschiessen war geboren.
Die Jahresproduktion des Kraftwerkes Bannalp
wurde mit 6 Mio. kWh veranschlagt, was 200% des damaligen
Jahresverbrauches im Kanton Nidwalden (ohne
Beckenried, Emmetten und Ennetmoos) entsprach. Mit
der Realisierung der kantonalen Eigenversorgungswerke
sollte aus Sicht der Befürworter die Abhängigkeit vom
EWLE verkleinert und damit die Reduktion des Energiepreises
erreicht werden können.
Der Entscheid zum Bau der oberen Stufe wurde an der
denkwürdigen Landsgemeinde vom 29. April 1934 mit
einem Zweidrittelmehr durch das Nidwaldner Volk gefasst.
Der Baubeginn verzögerte sich aber durch rechtliche und
politische Interventionen. Nach den Auftragsvergaben
konnte im Sommer 1935 mit dem Bau begonnen werden.
Die Fertigstellung aller Anlagen des Bannalpwerkes erfolgte
im Juni 1937, die offizielle Betriebsaufnahme am
1. Juli 1937.
Im Rahmen der Diskussion zur Realisierung des Bannalpwerkes
wurde mit einer jährlichen Zuwachsrate der Energieabgabe
von 2% gerechnet. Bereits im Jahr 1937 erreichte
das Nidwaldner Verteilnetz eine Zuwachsrate von 5%. Bereits
im Geschäftsjahr 1940/41 genügte die Produktion des
Bannalpwerks nicht mehr für die Versorgung des Kantons
mit elektrischer Energie. Es mussten 218'000 kWh zugekauft
werden. Bereits im ersten Betriebsjahr konnte ein
kleiner Reingewinn ausgewiesen werden.
Heute, nach 68 Betriebsjahren, trägt die Jahresproduktion
des Bannalpwerkes gerade noch 5,08% zur Energie-
bereitstellung des EWN bei (Basis 2004).

Erneuerung der Druckleitung: Ein anspruchsvolles Projekt in allen Belangen
Nach 68 Betriebsjahren wird die Druckleitung des Kraftwerks
Oberrickenbach ersetzt. Die 1440 m lange Stahlleitung
wurde in den Vorkriegsjahren aus geschweissten Siemens-Martin-Stahlblechen
mit einer Wandstärke zwischen
6 und 23 mm gefertigt. Der damals gewählte Rohrquerschnitt
von 50/55 cm verursachte bei Volllast des Kraftwerkes
verhältnismässig hohe Druckverluste, welche zu
entsprechenden Produktionsausfällen führten. Damit die
Wasserkräfte der Bannalp auch in Zukunft uneingeschränkt
genutzt werden können, ist eine umfassende Erneuerung
der Druckleitung und der alten Maschinengruppen angezeigt.
Das Gelände zwischen dem Bannalpsee und dem Fellboden
weist für den Druckleitungsbau höchste Anforderungen
auf. So sind mehrere senkrechte Felswände mit bis zu 150 m
Höhe zu überwinden. So sind einzelne Streckenabschnitte
des bestehenden Leitungstrassees nur mit fest montierten
Leitern zu überwinden. Für die «Begehung» der Felswände
ist eine Kletterausrüstung unerlässlich.
Im Rahmen des Vorprojektes wurden deshalb neben dem
bestehenden oberflächlichen Trassenverlauf auch unterirdische
Varianten geprüft. Insgesamt sieben Lösungsansätze
untersuchten die Ingenieure auf technische, aber auch betriebswirtschaftliche
Machbarkeit. Die Lösungsansätze lassen
sich einteilen in drei Kategorien:
• gleiches Trassee wie alte Leitung
an der Oberfläche
• erdverlegte Leitung mit Vertikalschacht
• Schrägschacht zwischen Druckstollen
und Fellboden
Den Umwelteinflüssen wurde ebenso wie den Erstellungsrisiken
und Betriebsrisiken hohe Beachtung geschenkt.
Die Leitungsdimensionierung wurde so optimiert, dass der
Leitungsquerschnitt und damit die Stahlmenge in einem
optimalen Verhältnis stehen. Als Stahlqualität wurde ein
einfach zu verarbeitender, qualitativ guter Baustahl gewählt,
welcher auch auf der Baustelle gut geschweisst und verarbeitet
werden kann.
Nach einer eingehenden Prüfung der Varianten konzentrierte
sich die Planungsarbeit auf die Vertikalschachtvariante,
welche detailliert ausgearbeitet und schliesslich im
Rahmen der GATT/WTO-Bestimmungen ausgeschrieben
worden ist. Für die Behandlung der umweltrelevanten Belange
wurde durch eine ausgewiesene Umweltberatungsunternehmung
ein Umweltbericht erstellt. Parallel dazu
wurden die notwendigen Bewilligungen bei den zuständigen
Behörden eingeholt.
Die Schrägschachtvariante zeichnete sich im Rahmen der
Vorprojektierung durch deutlich höhere Kosten aus, weshalb
diese Variante nicht ausgeschrieben, aber als Unternehmervariante
zur Verfügung stand.
Nach den umfangreichen Vorbereitungsarbeiten im Geschäftsjahr
2004 mit Variantenentscheid, Baubewilligung
und Ausschreibung wird im Frühjahr 2005 die Vergabe
stattfinden, damit anschliessend sofort mit dem Bau begonnen
werden kann. Die Realisierung ist in 18 Monaten
geplant, sodass auf die Wintersaison 2006 die neue
Druckleitung mit deutlich geringeren Druckverlusten den
Betrieb aufnehmen kann.
Alte Druckleitung
Die alte Druckleitung, welche zwischen dem Druckstollen
und dem Fellboden oberirdisch geführt war, wird mit Ausnahme
der erdverlegten Teile demontiert.
Anschliessend an den Bau der Druckleitung soll in den Jahren
2008/09 die Zentrale Oberrickenbach, insbesondere
die Maschinen 1 und 2 (Baujahr 1937), erneuert werden.
5

6
EWN-eigene Wasserkraft: Nutzen in der Zukunft?
Die Bereitstellung der Energie stellte für alle Elektrizitätswerke
in den vergangenen Jahren eine zunehmende Herausforderung
dar. Waren noch vor zehn Jahren Bezugsverträge
geprägt von langer Vertragsdauer und festen
Preisen für die drei Tarifglieder, so sind die heutigen Verträge
grundsätzlich von kurzer Dauer und variablen Ansätzen
geprägt. Zudem werden die Energiepreise an den europäischen
Strom-Spotmarkt gekoppelt.
Aus Sicht der Weiterverteiler bedingt diese Entwicklung
ein fundamentales Umdenken sowohl auf der Beschaffungsseite
wie auch auf der Abgabeseite. Wie kann die
24-Stunden-Netzlastkurve mit Steuermitteln auf die Tagesverlaufskurven
des europäischen Marktes angepasst werden?
Für Unternehmen mit eigener Produktion und ausreichender
Speichermöglichkeit stellt sich zudem die
Frage, wann im Tagesverlauf mit den eigenen Kraftwerken
produziert und wann die Energie aus dem übergelagerten
Netz «importiert» werden soll. Täglich wiederkehrende
Fragen, welche nur auf der Basis von Erfahrung und einer
grossen Datensammlung sicher gelöst und beantwortet
werden können.
EEX und Wasserkraftwerke
Mit der Einführung der EEX-Bewertung der eingekauften
Energie auf der Basis von «Stundenwerten» änderten sich
die Produktionsprozesse. Der früher praktizierte Spitzenlastdeckungsbetrieb
wurde abgelöst durch einen geplanten
Produktionsbetrieb aufgrund des Fahrplanes, welcher
am Vortag basierend auf Bedarfsprognosen und der zu erwartenden
stündlichen Energiepreise erstellt worden war.
Die Generatoren sind deshalb nicht mehr primär zu den
Spitzenlastzeiten des zu versorgenden Netzes, sondern
zu den Hochpreiszeiten des europäischen Strommarktes
in Betrieb. Der relativ kleine Saisonspeicher auf der Bannalp
mit einem Inhalt von 1,6 Mio. m3 Wasser bzw. 3 Mio.
kWh gespeicherter Energie lässt eine Spitzenlastabdeckung
während vier Monaten zu. Dabei kann während
durchschnittlich drei Stunden pro Tag hochwertige Energie
produziert werden.
Zukunftsaussichten für
EWN-eigene Wasserkraft
Mit der weiteren Fortschreitung der Strommarktöffnung im
EU-Raum und der Konkretisierung des Stromversorgungsgesetzes
in der Schweiz stellt sich für die Energieversorger
die Frage nach dem Wert eigener Wasserkraft. Die
Fragestellung lässt sich aufteilen in die Bereiche «Einsatz
der produzierten Energie» und «Markttauglichkeit der Produktionspreise».
Einsatz der produzierten Energie
In Zukunft werden die Planung der Produktion und damit
der zeitlich steuerbare Einsatz der Wasserkraft ein immer
grösseres Gewicht erhalten. Dies verlangt nach Speichervolumen,
welche im Tages- bzw. Saisonverlauf abrufbar
sind. Mit dem Energieinhalt des Bannalpsees kann im
Winterhalbjahr zurzeit lediglich 8,6% des Bedarfs gedeckt
werden. Der Saisonspeicher des EWN lässt sich nur mit
überproportionalem Aufwand vergrössern, alle anderen
EWN-Speicher haben die Funktion eines Tagesausgleichsbeckens.
Unter der Annahme, dass die Tagesgangschwankungen
des EEX-Preises zunehmen werden (Reduktion
des europäischen Produktionsangebotes und Absatzsteigerungen),
können auch kleine, eigene Produktionsanteile
an Bedeutung gewinnen. Der Faktor «umweltgerechte Produktion»
wird im Rahmen der Diskussion um die erneuerbare
Energie diese Tendenz unterstützen.
Aufgrund der zunehmenden Tagesgangschwankungen
der EEX-Preise werden zudem Pumpspeicherwerke mit
einem 24-Stunden-Zyklus eine sinnvolle und kostengünstige
Alternative bilden.
Markttauglichkeit der Produktionspreise
Der Produktionspreis setzt sich zu 70% aus Fixkosten und
zu 30% aus variablen Kosten zusammen. Die Herausforderung
besteht deshalb darin, die Balance zwischen dem
technischen Stand der Anlagen, den notwendigen Erneuerungen
und den Finanzierungskosten zu finden. Die EWN-
Kraftwerke sind in einem guten technischen Zustand und
bilden heute schon, gemessen an den aktuellen EEX-Preisen,
ein attraktives Produktionselement innerhalb des
EWN-Beschaffungsmix. Diese Position wird in Zukunft
durch die Entwicklung am EEX-Markt tendenziell gefestigt.
EEX: Europäische Strombörse von Leipzig (www.eex.de)

Das 67. Geschäftsjahr (2004)
2004 2003
Änderungen
2004 zu 2003 in %
1. Stromumsatz (in Mio. kWh)
Eigenproduktion 32,033 28,222 13,5%
Partnerstrom 147,669 142,423 3,7%
Fremdstrom 65,417 64,955 0,7%
Total Stromumsatz 245,119 235,600 4,0%
2. Stromabgabe (in Mio. kWh)
Eigenes Detail-Versorgungsgebiet 231,398 222,130 4,2%
Andere Elektrizitätswerke 13,463 13,418 0,3%
Überschussstrom an CKW 0,258 0,052 396,15%
Total Stromabgabe 245,119 235,600 4,0%
3. Ertrag (in 1'000 CHF)
Stromverkauf brutto 36'880 35'914 2,7%
Tarifrabatt -3'411 -3'200 6,6%
Stromverkauf netto 33'469 32'714 2,3%
Finanzertrag 1'685 2'553 -34,0%
Übriger Betriebsertrag 3'376 3'355 0,6%
Aktivierte Eigenleistungen 822 635 29,4%
Ausserordentliches Ergebnis 3'460 3'460 0,0%
Total Erträge 42'812 42'717 0,2%
4. Aufwand (in 1'000 CHF)
Stromankauf 14'375 13'050 10,2%
Personalaufwand 6'036 5'719 5,5%
Restlicher Betriebsaufwand 4'100 4'128 -0,7%
Finanzaufwand 1'072 945 13,4%
Rückstellungen 634 473 34,0%
Abschreibungen 5'411 7'934 -31,8%
Unternehmungsergebnis 11'184 10'468 6,8%
Total Aufwand 42'812 42'717 0,2%
5. Brutto-Investitionen (in 1'000 CHF)
Produktionsanlagen 213 29
Verteilanlagen 1'936 2'526
Übrige Sachanlagen 726 1'867
Beteiligungen 500 450
Total Investitionen 3'375 4'872 -30,7%
6. Bilanzsumme (in 1'000 CHF) 179'260 179'934 -0,4%
7

8
Energiewirtschaft
Gesamtschweizerisch
Der Stromverbrauch in der Schweiz betrug im hydrologischen
Jahr 2003/04 (Oktober bis September) total 60,032
Milliarden kWh. Er war damit um 1,94% höher als im gleichen
Zeitraum des Vorjahres. Für den höheren Stromverbrauch
sind neben dem Anstieg der wirtschaftlichen Tätigkeit
auch die wetterbedingten Einflüsse verantwortlich.
Die gesamtschweizerische Nettostromproduktion betrug
im hydrologischen Jahr 2003/04 total 60,004 Milliarden
kWh. Dies entspricht einer Abnahme gegenüber der Vorperiode
von 6,66%. Die Wasserkraftwerke produzierten
11,1% weniger als in der Vorperiode, während die Produktion
der Kernkraftwerke um ca. 1,65% geringer ausfiel. Mit
54,5% trugen die Wasserkraftwerke den grössten Anteil
an die Stromproduktion bei. Der Anteil der Kernkraftwerke
machte rund 40,83% aus und derjenige der konventionellen
thermischen Kraftwerke betrug rund 4,67%.
Am Gesamtenergieverbrauch der Schweiz war die Elektrizität
mit rund 22,7% (2003) beteiligt.
(Quelle: Energiestatistik des Bundesamtes für Energie 2004)
Im eigenen Versorgungsgebiet
Totale Stromabgabe EWN
Der Stromverkauf an die Kunden des EWN (Detailkunden
sowie Elektrizitätswerke Beckenried, Rozloch, EW Obwalden
und CKW) erreichte im Kalenderjahr 2004 mit 245,119 Millionen
kWh eine Zunahme von 4% gegenüber der Vorperiode.
Dies ist vor allem auf die wirtschaftliche Entwicklung
im Kanton Nidwalden und auf die Neukunden zurückzuführen.
Die Abgabe an die CKW hingegen stieg witterungsbedingt
um 206 MWh auf 258 MWh (396,15%). Der deutliche
Anstieg steht in Zusammenhang mit dem trockenen
Hitzesommer des Vorjahres 2003. Die an die CKW abgegebenen
258 MWh stellen einen Durchschnittswert dar.
Stromabgabe an Detailkunden
Im Jahr 2004 betrug die Stromabgabe an die Kunden im
Detailversorgungsgebiet (ohne die Lieferungen an die
Wiederverkäufer) 231,398 Millionen kWh. Dies entspricht
einer Zunahme von 4,17% gegenüber dem Vorjahr. Die
deutliche Zunahme der Abgabe gegenüber dem Vorjahr
ist auf diverse Neuanschlüsse, auf Steigerungen bei Industrieabnehmern
sowie auf temporäre Baustellen zurückzuführen.
Die Auswirkungen des Wetters gleichen sich im
Jahresverlauf aus. Die Kundenzahl hat im Berichtsjahr um
1,99% zugenommen.
%15
Grafik: Zu-/Abnahme der Energieabgabe pro Monat
12
9
6
3
0
- 3
- 6
- 9
Jan
Der Monat Februar war im Vergleich zum Vorjahr um eini-
ges wärmer, was zu einer deutlichen Abnahme der Abgabe
um 13,5% führte. Die Abgabewerte des Monats Februar
2004 entsprechen dem Fünfjahres-Durchschnittswert. Die
Energieabgabe im Monat März nahm hingegen um 13,5%
gegenüber dem Vorjahresmonat zu, was auf eine längere
Kälteperiode Anfang März zurückzuführen ist. Die Sommermonate
zeichneten sich durch einen konstant hohen
Verbrauch aus. Der Oktober hingegen weist einen um 7,1%
tieferen Verbrauch auf.
Grafik: Stromabgabe an Detailkunden des EWN
Gewerbe
Feb
Haushalte
Mrz
Apr
Dienstleistungen
Mai
22,1%
Jun
Sept
Stromabgabe an andere Werke
Die Wiederverkäuferwerke Beckenried und Rozloch sowie
das EW Obwalden bezogen 2004 insgesamt 13,463 Millionen
kWh, was einer Abnahme von 4,56% entspricht.
Die Abnahme des Energiebezugs steht direkt in Zusammenhang
mit dem sehr trockenen Vorjahressommer. An
die Centralschweizerischen Kraftwerke (CKW) wurden
0,258 Millionen kWh (396,15%) überschüssiger Strom abgegeben.
Jul
16,8%
42,5%
Aug
5,2 %
10,8%
2,6%
Okt
Nov
Dez
Landwirtschaft
Industrie
Beleuchtungen
summiert
Monat

Übersicht Stromverkauf
2004 2003 Änderungen
Mio. kWh Mio. kWh 2004 zu 2003 in %
EWN-Versorgungsgebiet
Jahr 231,398 222,130 4,17%
Sommermonate (April bis September) 103,264 96,610 6,61%
Wintermonate (Oktober bis März) 128,134 125,520 2,08 %
Centralschweizerische Kraftwerke
Jahr 0,258 0,052 396,15%
Sommermonate (April bis September) 0,258 0,037 597,30 %
Wintermonate (Oktober bis März) 0 0,015 -100,00 %
EW Beckenried
Jahr 10,726 10,690 0,34%
Sommermonate (April bis September) 2,243 2,916 -23,08%
Wintermonate (Oktober bis März) 8,483 7,774 9,12%
EW Rozloch
Jahr 2,340 2,452 -4,57%
Sommermonate (April bis September) 1,242 1,279 -2,89%
Wintermonate (Oktober bis März) 1,098 1,173 -6,39%
EW Obwalden
Jahr 0,397 0,276 43,84%
Sommermonate (April bis September) 0,177 0,229 -22,71%
Wintermonate (Oktober bis März) 0,220 0,047 368,09%
Total EWN-Stromabgabe
Jahr 245,119 235,600 4,00%
Sommermonate (April bis September) 107,184 101,071 6,00%
Wintermonate (Oktober bis März) 137,935 134,529 2,53%
9

Durchschnitt
99/03
2004
10
Stromproduktion und -beschaffung
Strom aus eigenen Kraftwerken
In den eigenen Kraftwerken Oberrickenbach, Wolfenschiessen,
Ursprung und Rütenen wurden 32,033 Millionen
kWh produziert, 13,50% mehr als 2003. Das Verhältnis
Winter- zu Sommerproduktion betrug 29,60% zu
70,40% (im Vorjahr 39,61% zu 60,38%). Die Veränderung
gegenüber dem Vorjahr steht in direktem Zusammenhang
mit dem sehr trockenen Vorjahressommer und -herbst. Im
Jahr 2004 wurden wieder Durchschnittswerte erreicht.
Strom aus Partnerkraftwerken
Von der Kraftwerke Engelbergeraa AG (KWE) wurden
59,905 Millionen kWh Strom bezogen, 1,38% mehr als
2003. Von der gesamten Stromproduktion der Kraftwerke
Engelbergeraa AG bezog das EWN in den Wintermonaten
98,93%, in den Sommermonaten 51,51% und im Jahresdurchschnitt
62,04% (Vorjahr: 62,82%).
Im nachstehenden Diagramm sind die monatlichen Partnerstrombezüge
des EWN von den KWE im Vergleich zum
Durchschnitt der letzten fünf Jahre aufgezeigt. Im Jahr
2004 standen aus den Unterbeteiligungen an den Kernkraftwerken
Gösgen und Leibstadt 87,764 Millionen kWh
zur Verfügung, 5,32% mehr als im Vorjahr. 57,23% der
Stromproduktion fielen auf die Winter-, 42,76% auf die
Sommermonate.
MWh 12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Fremdstrom
Der Bezug von Ergänzungsenergie von den CKW war
2004 um 3,46% höher als im Vorjahr. Die Ergänzungsenergielieferungen
der CKW machten 2004 total 62,974
Millionen kWh aus, gegenüber 60,867 Millionen kWh im
Jahre 2003. 89,19% der CKW-Lieferungen erfolgten in
den Wintermonaten Januar bis März und Oktober bis Dezember.
23,10% des von den CKW gelieferten Aushilfsstromes
stammten aus Wasserkraftwerken, 76,9% der
gelieferten Energiemenge aus Kernkraftwerken des Inund
Auslandes sowie aus der Energieoptimierung (Ankauf
am freien Markt).
CKW Wasserenergie
CKW Kernenergie
EWN Wasserenergie
(Beteiligung)
EWN Wasserenergie
CKW Egalenergie
13%
24%
13%
6%
7% 1%
36%
Andere
EWN Kernenergie
Das Diagramm zeigt eindrücklich, dass die Energiebeschaffung
des EWN mit 56% von Kernenergielieferungen
abhängig ist. Die Wasserproduktion ist vor allem auf die
sommerlastige Produktionsstruktur der eigenen Wasserkraftwerke
und der KWE-Partnerkraftwerke zurückzuführen.
Der Kehrichtverwertungsverband Nidwalden (KVV) lieferte
dem EWN mit 1,004 Millionen kWh 64,38% weniger Strom
als im Vorjahr (2,818 Millionen kWh).
Die Elektrizitätswerke Beckenried und Rozloch lieferten
dem EWN Produktionsüberschüsse im Umfang von 0,796
Millionen kWh, was einer Zunahme von 46% gegenüber
dem Vorjahr entspricht. Es handelt sich dabei um Überschussenergie
aus den Wasserkraftwerken (KW Sustli des
EWB sowie Hostetten und Rozloch des EWR), die nicht im
Versorgungsgebiet dieser Werke abgesetzt werden konnte.
Die erreichten Rückliefermengen entsprechen langjährigen
Durchschnittswerten.
Die Energie Wasser Luzern (EWL) lieferte dem EWN für die
Versorgung des Nidwaldner Gebietes im Eigental 201'348
kWh (- 0,27%).

12
GWh
Stromproduktion und -beschaffung
2004 2003 Änderungen
Mio. kWh Mio. kWh 2004 zu 2003 in %
Eigenproduktion
Jahr 32,033 28,220 13,50%
Sommermonate (April bis September) 22,549 17,043 32,31%
Wintermonate (Oktober bis März) 9,484 11,179 - 15,16%
Partnerstrom KWE
Jahr 59,905 59,092 1,38%
Sommermonate (April bis September) 38,684 38,595 0,23%
Wintermonate (Oktober bis März) 21,221 20,497 3,53%
Partnerstrom nuklear
Jahr 87,764 83,331 5,32%
Sommermonate (April bis September) 37,532 37,902 - 0,98%
Wintermonate (Oktober bis März) 50,232 45,429 10,57%
Fremdstrom
Jahr 65,417 64,955 0,71%
Sommermonate (April bis September) 8,242 7,532 9,43%
Wintermonate (Oktober bis März) 57,175 57,423 - 0,43%
Total Strombeschaffung
Jahr 245,119 235,600 4,04%
Sommermonate (April bis September) 107,007 101,072 5,87%
Wintermonate (Oktober bis März) 138,112 134,528 2,66%
Entwicklung der Stromproduktion und -beschaffung EWN von 1979 bis 2004
250
200
150
100
50
0
1980
1982
1984
Eigenstrom KWE
KKW
Ergänzungsenergie Deponie
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004

Die im Jahr 2002 eingeführte Organisationsstruktur wurde
einer weiteren Optimierung unterzogen. Die Struktur und
die Abläufe haben sich bewährt.
Geschäftsbereich
Netz
Sekretariat
Controlling
PR
Netzunterhalt Energieabrechnung Projektierung KW
Netzführung Verkaufsleistungen
Unterhalt KW
Netzprojektierung
Netzbau
Netzdokumentation
Netzadministration
Glasfasernetze
Finanz- und
Rechnungswesen
Immobilien
Versicherungen
Personaladministration
EWN-Verwaltungsrat
EWN-Geschäftsleitung
Geschäftsbereich
Vertrieb
Kundenservice
Energieankauf
EdZ Vertrieb
Organisation 2004
Anfang Januar 2004 konnten die Vorbereitungsarbeiten
für die Ausgliederung der NIV-Tätigkeiten abgeschlossen
werden. Die EWN Sicherheit AG ist seit 1. Januar 2004 als
juristisch selbstständige Unternehmung am liberalisierten
Installationskontrollmarkt tätig.
Geschäftsbereich
Produktion
Betriebsführung KW
Kraftwerke Engelbergeraa AG
13

Geschäftsbereich Produktion
Die Kraftwerksanlagen konnten im Berichtsjahr ohne nennenswerte
Störungen betrieben werden. Es wurden die
üblichen Unterhaltsarbeiten und Kontrollen durchgeführt.
Die Stauanlagen wurden durch einen Fachingenieur überprüft
und ergaben ein normales Verhalten.
Auf Empfehlung des Bundesamtes für Wasser und Geologie
wurde beim zum Kraftwerk Wolfenschiessen gehörenden
Ausgleichsbecken Käppelistutz die Felssturzgefahr
durch einen Geologen beurteilt. Der zuständige Fachingenieur
für diese Talsperre erarbeitete den Nachweis zur
Hochwassersicherheit für das Bemessungshochwasser
gemäss den aktuellen Richtlinien des BWG. Die Anlage erfüllt
alle geforderten Kriterien.
In der Staumauer Käppelistutz wurde eine Fernwirkanlage
eingebaut, welche über eine Lichtwellenleiterverbindung
an die Leitstelle des EWN angeschlossen ist.
An der Druckleitung wurden sämtliche Betonsockel saniert.
Im Kraftwerk Wolfenschiessen wurde während der produktionsschwachen
Winterzeit die Maschinengruppe 1 demontiert.
Die Stator- und Rotorwicklungen wurden mit dem
Trockeneisverfahren gereinigt. Beim NS Lager musste die
Lagerschale ersetzt werden. An den Generatorwicklungen
wurden anschliessend die notwendigen Kontrollmessungen
durchgeführt. Die Wicklungen des Generators sind in
einem einwandfreien Zustand. Im Zusammenhang mit den
Revisionsarbeiten an der Maschinengruppe 1 wurden die
Laufräder der Maschinengruppe 1 und 2 einer Magnet-
induktivprüfung unterzogen. In der Mittelspannungsschaltanlage
wurden die Generatorenschalter revidiert. Die Arbeiten
wurden grösstenteils durch EWN-eigenes Personal
ausgeführt. Alle Arbeiten konnten ohne Produktionsausfall
erledigt werden.
An den Hochwasserentlastungsanlagen der Stauanlage
Bannalp des Kraftwerks Oberrickenbach wurden umfangreiche
Sanierungen der Leitmauern vorgenommen. An der
Werksseilbahn Fellboden–Bannalp mussten die Zugseile
erneuert werden.
Im Kraftwerk Rütenen wurde das Laufrad einer Magnet-
induktivprüfung unterzogen. Trotz geringem Alter zeigt das
Rad erste Verschleisserscheinungen, welche hauptsächlich
auf die hohe Betriebsstundenzahl der Anlage und auf
die hohe Düsenzahl (4) zurückzuführen sind.
Erneuerung der Druckleitung Bannalp
Das Projekt «Erneuerung der Druckleitung Bannalp» konnte
im Berichtsjahr konkretisiert werden. Der Verwaltungsrat hat
nach der öffentlichen Ausschreibung der Projektierungsarbeiten
diese der Ingenieurgemeinschaft IM Maggia AG,
Locarno, IUB Ingenieur-Unternehmung, Bern, und Zeo AG
Ingenieurberatung, Stans, vergeben. Das erarbeitete Variantenstudium
ermöglichte die Auswahl einer kostengünstigen
Lösung, welche im Herbst den Bewilligungsbehörden
zur Genehmigung eingereicht wurde. Die Baubewilligung
konnte darauf noch im November 2004 erteilt werden. Die
Realisierung ist in den Jahren 2005 und 2006 geplant.

Neue Energieprodukte
Im April wurde beim EWN das Naturstromprodukt Regio-
Mix eingeführt. Mit RegioMix werden die unabhängigen lokalen
Produzenten unterstützt, welche in ihren meist kleinen
Anlagen ökologisch wertvollen Wasser- und Solarstrom
produzieren. Der Absatz hat sich im ersten Jahr erfreulich
entwickelt. Über 100 Kunden haben über 185'000 kWh
RegioMix-Energie bestellt. Neben dem EWN wird die
Marke RegioMix auch von den Innerschweizer Werken
(Centralschweizerische Kraftwerke AG, Elektrizitätswerk
Schwyz, Elektrizitätswerk Altdorf und Steiner Energie AG)
vertrieben.
Mit dem Projekt IS-U Power wurden in Zusammenarbeit
mit der Centralschweizerische Kraftwerke AG Luzern verschiedene
Prozesse der Energieverrechnung überprüft
und optimiert. Das Abrechnungssystem erlaubt nun eine
effizientere Abwicklung der Kundenbetreuung im Energieverrechnungssystem
SAP IS-U. Im Berichtsjahr wurde
zudem der hoheitliche Teil der Hausinstallationskontrolle in
das SAP IS-U integriert.
Im Berichtsjahr wurden 20,06 km Hoch- und Niederspannungsleitungen
neu verlegt. Demontiert wurden insgesamt
11,57 km Leitungen. Die gesamte Netzlänge beträgt
neu 1'063,71 km.
66 Gebäude wurden neu ans EWN-Netz angeschlossen
und 18 Anschlüsse wurden demontiert. Bei 60 Anschlüssen
wurde eine Sanierung des Hausanschlusses vorgenommen
bzw. der bestehende Freileitungsanschluss durch
einen Kabelanschluss ersetzt.
Geschäftsbereiche Vertrieb und Netz
Energie-Datenmanagement
In Zusammenarbeit mit dem Systemlieferanten VISOS
wurde das EDMS (Energie-Datenmanagementsystem) beim
EWN realisiert. Das Rechnersystem ermöglicht die tägliche
Abbildung der Energieankäufe und deren Verwertung.
Die Aufbauarbeiten für die Abbildung des liberalisierten
Marktes sind in Arbeit. Im Zusammenhang mit dem Aufbau
des EDMS musste die bestehende Zählerfernauslesung
durch ein leistungsfähigeres System der Firma Optimatik
ersetzt werden.
Netz
Transformatorenstationen
Folgende neue Trafostationen wurden 2004 erstellt und in Betrieb genommen:
Unterwerke
In den Unterwerken Rotzwinkel, Fadenbrücke, Hergiswil,
Dallenwil und Emmetten wurden die üblichen Unterhaltsarbeiten
durchgeführt.
Gemeinde Station Typ Leistung
Oberdorf TS Hostatt Gebäudestation 250 kVA
Wolfenschiessen TS Kanonenrohr Gebäudestation 630 kVA
Wolfenschiessen Rotegg Ersatzstation (Gebäude) 315 kVA
Folgende Stationen wurden umgebaut bzw. die elektrische Ausrüstung wurde erneuert:
Gemeinde Station Typ Leistung
Emmetten TS Teufelsboden Gebäudestation 630 kVA Verstärkung
Ennetbürgen TS Bürgenstock Gebäudestation 1'600 kVA Spannungsumbau
Hergiswil TS Steinibach Gebäudestation 800 kVA Verstärkung
Oberdorf TS Huobboden Gebäudestation 630 kVA Verstärkung
Im November 2003 führte ein Defekt am Anschluss eines
Überspannungsableiters zu einem Totalausfall der 30-kV-
Schaltanlage in der Transformatorenstation Frey AG. Die
im Berichtsjahr eingeleitete Kontrolle an sämtlichen eingesetzten
Überspannungsableitern des gleichen Typs bestätigte
die vermutete Schwachstelle am Anschluss. Insgesamt
wurden im vergangenen Jahr 156 gefährdete
Überspannungsableiter durch neue Ableiter mit steckbaren
Anschlüssen ersetzt.
15

16
Hoch- und Niederspannungsleitungen
Im Berichtsjahr wurde die erste Etappe des Projektes
«Ersatz der 50-kV-Leitung Seelisbergtunnel» ausgeführt.
In Zusammenarbeit mit dem Elektrizitätswerk Altdorf werden
alle störungsanfälligen 50-kV-Kabel im Seelisbergtunnel
ersetzt. Durch den Ersatz der Kabel kann die Transitleistung
massiv angehoben werden. Die erste Etappe
bestand aus dem Teilstück Lüftungszentrale Hattig bis
Lüftungszentrale Huttegg. Die Fertigstellung der gesamten
Kabelstrecke ist auf den Frühsommer 2005 geplant.
Fernwirkanlagen
Im Berichtsjahr wurden an den Leitsystem- und Unterstellenrechnern
die üblichen Unterhaltsarbeiten ausgeführt.
Telekommunikationsnetz, Fernwirkund
Fernzähleinrichtungen
Das Lichtwellenleiternetz (LWL) konnte im Verlauf des Jahres
wiederum erweitert werden. Die Gesamtlänge der im
Berichtsjahr verlegten Glasfaserkabel beträgt 25,47 km,
die gesamte verlegte Faserlänge 977 km. Die gesamte
Netzlänge des LWL-Netzes beträgt 190 km Glasfaserkabel,
die gesamte Faserlänge 9'515 km. Neu erstellte Glasfaserverbindungen:
• Feinverteilung zu den Nodes-Standorten
in Dallenwil, Oberdorf und Wolfenschiessen
• Ersatzleitung TS Alpstubli – TS LTKT 2, Trübsee
• Feinverteilung für Dritte in Stans und Hergiswil
Folgende Vernetzungen konnten im Jahr 2004 über das
Lichtwellenleiternetz des EWN ausgeführt werden:
• Verschiedene Büroräumlichkeiten der
IHA innerhalb der Gemeinde Hergiswil
• Das Kantonsspital Nidwalden in Stans
mit dem Kantonsspital Uri in Altdorf
• Verschiedene Gebäude innerhalb des Kantons
Nidwalden für das Bundesamt für Informatik
und Telekommunikation
• Sämtliche Nodes-Standorte der Kabelfernsehen
Nidwalden AG in Dallenwil, Oberdorf und
Wolfenschiessen
Stromberatung, Messwesen,
Installationskontrolle
Aufgrund der neuen Bestimmungen der Niederspannungs-
Installationsverordnung des Bundes werden die Anlagenbesitzer
aufgefordert, ihre Installationen im Rahmen der
periodischen Kontrolle durch eine unabhängige, kontrollberechtigte
Unternehmung überprüfen zu lassen. Nebst
der Archivierung und Prüfung der Sicherheitsnachweise
wurden auch die gesetzlich vorgeschriebenen Stichprobenkontrollen
der Sicherheitsnachweise vor Ort durchgeführt.
Zusätzlich zum Kontrollwesen bearbeiteten die Mitarbeitenden
der Netzadministration 547 Installationsanzeigen
der Elektroinstallateure.
Insgesamt wurden 513 (470) Zähler neu montiert, 547 Installationsmeldungen
behandelt und 495 (515) Zähler ausgewechselt.
Im Zusammenhang mit bestehenden Energielieferverträgen
wurden an 2 (2) Standorten Fernmessstellen
eingerichtet. Die Fernmessstellen ermöglichen den täglichen
Abruf der Liefermengen über eine Telefonwahlleitung.
Das Projekt HIK (Hausinstallations-Kontrollüberwachung)
zur Überwachung der Sicherheitsnachweise (SiNa) und
der Hausinstallationen konnte in Zusammenarbeit mit weiteren
Elektrizitätswerken der Zentralschweiz erfolgreich
eingeführt werden.
EdZ: Elektrizitätswerke der Zentralschweiz
Unter dem Namen EdZ betreiben die Zentralschweizer
Elektrizitätswerke EW Altdorf (EWA), EW Schwyz (EWS),
Wasserwerke Zug (WWZ), EW Obwalden (EWO), Energie
Wasser Luzern (EWL) und Kantonales Elektrizitätswerk
Nidwalden (EWN) eine einfache Gesellschaft mit dem Ziel,
gemeinsame Kunden im Versorgungsgebiet über die EdZ
mit Energie beliefern zu können. Im Berichtsjahr wurden
fünf Bündelverträge über die EdZ abgewickelt.
Homepage: http://www.ewn.ch
Im Berichtsjahr wurde die Homepage des EWN mit diversen
Beiträgen erweitert. Neu werden Berichte von Versorgungsstörungen
und deren Behebung für die Kunden aufbereitet.

Kraftwerke Engelbergeraa AG (KWE),
Oberdorf
Das EWN besitzt einen Anteil von 50% am Aktienkapital
der KWE. Weitere 50% der Aktien sind im Besitz der CKW.
Gemäss dem Partnervertrag ist das EWN für die Betriebsund
Geschäftsführung verantwortlich. Die Wasserkraftwerke
der KWE bilden einen wichtigen Bestandteil der
Energieproduktion im Kanton. Die Anlagen weisen eine
hohe Verfügbarkeit und eine gute Energieeffizienz auf. Das
Produktionsjahr 2004 zeichnete sich für die KWE durch
eine durchschnittliche Produktion aus, die Monate Oktober
bis Dezember waren sehr trocken.
Centralschweizerische Kraftwerke AG
(CKW), Luzern
Das EWN besitzt ein Minderheitspaket von 772 Aktien
(0,286% des Aktienkapitals) und 686 Partizipationsscheine
(0,254% des Partizipationskapitals). Auf betrieblicher
Ebene arbeitet das EWN sehr eng mit den Centralschweizerischen
Kraftwerken zusammen. So werden
neben dem Energieaustausch, der Lieferung der Ergänzungsenergie
auch Netzführungs- und Energiemessthemen
gemeinsam bearbeitet. Die Energierechnungen für
die EWN-Kunden werden zudem auf einem Rechnersystem
des Typs SAP-ISU der CKW im Rahmen einer Application-Service-Providing-Vereinbarung
erstellt.
Unterbeteiligungen an den Kernkraftwerken
Gösgen und Leibstadt
Das EWN besitzt eine Unterbeteiligung von 0,25% am Aktienkapital
der Kernkraftwerk Gösgen AG. Daraus resultiert
für das EWN bei einer Gesamtproduktion von 8'015,6 Millionen
kWh eine Jahresenergielieferung für das Geschäftsjahr
2004 von 20,027 Millionen kWh. Die Verfügbarkeit
des Kernkraftwerkes Gösgen betrug im Jahr 2004 94,4%.
Das EWN besitzt eine Unterbeteiligung von 0,7876% am
Kernkraftwerk Leibstadt, nachdem per 1. Januar 2004 eine
weitere Option von 0,1% eingelöst werden konnte. Daraus
resultiert bei einer Gesamtproduktion von 8'692,0 Millionen
kWh eine Bandenergielieferung an das EWN von
67,737 Millionen kWh. Die Verfügbarkeit des Kernkraftwerkes
betrug im Jahr 2004 7’463 Stunden bzw. 85,20%. Die
Verfügbarkeit des Kraftwerkes ist bedingt durch die 10-jährliche
Revision deutlich tiefer ausgefallen als in den Vorjahren
(2004: 91,5%).
Die Beteiligungen an den beiden Schweizer Kernkraftwer-
ken bilden eine solide und wichtige Grundlage für die Ener-
giebereitstellung im Kanton Nidwalden. Mit den Unterbe-
Beteiligungen/Abgaben
teiligungen an den Kernkraftwerken konnten im Berichtsjahr
2004 36% des gesamten EWN-Energieverbrauches
gedeckt werden.
Landinformationssystem Nidwalden AG
(LIS NW AG), Stans
Das EWN ist mit 100 Namenaktien (10% des Aktienkapitals)
an der LIS NW AG beteiligt. Die LIS NW AG ist eine
gemischtwirtschaftliche Aktiengesellschaft. Sie bewirtschaftet
sämtliche bodenbezogenen Daten des Kantons
Nidwalden und erbringt Dienstleistungen und Beratungen
im Bereich von Landinformationssystemen für den Kanton
Nidwalden.
d-Holding (ehemals diAx)
Das EWN ist mit 27’229 Namenaktien (0,580% des Aktienkapitals)
an der d-Holding beteiligt. Die d-Holding ist die
Nachfolgeunternehmung der diAx Holding AG.
Kabelfernsehen Nidwalden AG (KFN)
Die KFN AG ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft
des EWN. Sie betreibt in den Gemeinden Buochs, Dallenwil,
Ennetbürgen, Ennetmoos, Oberdorf, Stans, Stansstad
und Wolfenschiessen ein ausgedehntes HFC-Kabelnetz
zur Verteilung von Radio-, Fernseh- und Internetsignalen.
Die KFN AG verfügt über eine eigene Kopfstation zum
Empfang und zur Aufbereitung der Audio- und Videosignale.
Die Kabelfernsehnetze der Gemeinden Beckenried
und Emmetten beziehen die Signale von der KFN AG. Im
Jahr 2004 wurde die Erneuerung der Kabelnetze mit dem
Umbau in den Gemeinden Dallenwil, Oberdorf und Wolfenschiessen
abgeschlossen.
Zurzeit bietet die KFN AG 38 Fernsehprogramme und 32
UKW-Radioprogramme an.
Per 31. Dezember 2004 wurden 1'160 (Vorjahr 675) Kunden
mit Internetsignalen versorgt.
Abgaben an den Kanton Nidwalden
Das EWN erbrachte für das Jahr 2004 finanzielle Leistungen
im Umfang von CHF 4'582'000 (Vorjahr: CHF 4'444'000).
Dieser Betrag teilt sich auf in die Verzinsung des Dotationskapitals
mit CHF 990'000 und CHF 3'592'000 als
Anteil des Kantons am Unternehmensergebnis.
Bezogen auf den durchschnittlichen Energiepreis entsprechen
die Leistungen an den Kanton auf die im Jahr 2004
abgesetzte Energie 1,87 Rp./kWh oder 12,4%, Basis
CHF 4'582'000.
17

18
Verwaltung und Personal
Der Verwaltungsrat behandelte in neun Sitzungen eine
grosse Zahl von Geschäften. Beraten und genehmigt wurden
der Finanzplan 2005 bis 2009, das Budget für das
Jahr 2005, eine grosse Zahl von Kreditvorlagen sowie
Stromlieferungsverträge mit grossen Kunden (>1 Million
kWh). Der Verwaltungsrat setzte sich zudem mit der langfristigen
Unternehmensstrategie auseinander und befasste
sich mit zukunftsgerichteten Projekten zur Energiegewinnung
sowie mit den Vorbereitungsarbeiten für die bevorstehende
Marktöffnung.
PERSONAL
Eintritte
Urs Zimmermann, Projektleiter
Martina Ziegler, Kundenberaterin Detailkunden
Patrick Zumbühl, Lehre als Kaufmann
Fabian Villiger, Netzelektrikerlehrling
Thomas Scheuber, Netzelektrikerlehrling
Rolf Summermatter, Sicherheitsberater
Austritte
Beatrice Durrer, kaufm. Angestellte
Konrad Gut, Netzelektriker
Mirjam Käslin, Lehre als kaufm. Angestellte
Rosemarie Durrer, Hausdienst, Pensionierung*
Markus Ettlin, Projektleiter*
Eveline Lehni, Raumpflegerin*
Valon Murseli, Netzelektriker*
*Austritt per 31.12.2004, im Personalbestand per
31.12.2004 noch enthalten
Lehrabschluss
Mirjam Käslin hat die Lehre als kaufm. Angestellte und Valon
Murseli jene als Netzelektriker erfolgreich abgeschlossen.
Verwaltungsrat und Direktion danken allen Mitarbeitenden
für ihren pflichtbewussten und engagierten Einsatz.
Personalbestand Personen Pensen
31.12.2004 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2003
Vollzeitstellen 46 45 45,3 44,1
Vollzeitstellen befristet 2 1 2,0 1,0
Teilzeitstellen 10 9 2,0 1,9
Lehrlinge 7 6 7,0 6,0
Total 65 61 56,3 53,0

Erfolgsrechnung
2004 2003
Position im Anhang CHF CHF
Stromabgabe brutto 36'880'371.04 35'913'723.13
Tarifrabatt 2 -3'411'401.12 -3'200'000.00
Stromabgabe netto 33'468'969.92 32'713'723.13
Übriger Betriebsertrag 3'376'332.20 3'354'463.65
Aktivierte Eigenleistungen 822'209.33 634'950.72
Gesamtleistung 37'667'511.45 36'703'137.50
Strombeschaffung 3 -14'374'696.19 -13'049'947.21
Material und Fremdleistungen -2'803'457.22 -2'882'915.46
Personal 4 -6'035'424.20 -5'718'739.35
Abschreibungen 8, 9 -5'410'501.00 -7'933'699.00
Übriger Betriebsaufwand -1'322'539.05 -1'244'691.00
Betriebsaufwand -29'946'617.66 -30'829'992.02
Betriebsergebnis vor
Rückstellungen und Zinsen 7'720'893.79 5'873'145.48
Veränderung Rückstellungen 14 -634'000.00 -473'000.00
Finanzertrag 5 1'683'956.00 2'552'672.16
Finanzaufwand 5 -1'072'415.22 -944'607.75
Betriebsergebnis 7'698'434.57 7'008'209.89
Auflösung Neubewertungsreserve 13 3'460'000.00 3'460'000.00
Unternehmungsergebnis 11'158'434.57 10'468'209.89
19

20
Bilanz
AKTIVEN 31.12.2004 31.12.2003
Position im Anhang CHF CHF
Kraftwerke 5.00 5.00
Verteilanlagen 98'829'500.00 104'027'000.00
Mobilien, EDV, Fahrzeuge 2.00 3.00
Immobilien 7'351'000.00 7'564'000.00
Anlagen im Bau 1'727'400.00 3'654'000.00
Total Sachanlagen 8 107'907'907.00 115'245'008.00
Beteiligungen 9 5'339'262.00 5'289'262.00
Übrige Finanzanlagen 10 30'950'000.00 24'950'000.00
Total Finanzanlagen 36'289'262.00 30'239'262.00
Total Anlagevermögen 144'197'169.00 145'484'270.00
Materialvorräte 300'000.00 300'000.00
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 11 8'937'475.56 8'298'441.06
Übrige Forderungen 11 1'267'817.15 1'564'978.75
Aktive Rechnungsabgrenzung 12 1'528'790.00 1'990'400.00
Kurzfristige Finanzanlagen 5'000'000.00 0.00
Flüssige Mittel 18'028'787.75 22'295'550.37
Total Umlaufvermögen 35'062'870.46 34'449'370.18
TOTAL AKTIVEN 179'260'039.46 179'933'640.18

PASSIVEN 31.12.2004 31.12.2003
Position im Anhang CHF CHF
Dotationskapital 30'000'000.00 30'000'000.00
Investitionsfonds 39'607'741.53 37'934'814.75
Neubewertungsreserve 76'050'000.00 79'510'000.00
Bilanzgewinn 11'158'434.57 10'468'209.89
Total Eigenkapital 13 156'816'176.10 157'913'024.64
Rückstellung Energiebeschaffungsrisiken 14 7'504'000.00 7'504'000.00
Rückstellung Personelles 14 1'426'000.00 1'435'000.00
Rückstellung Schäden 14 1'000'000.00 600'000.00
Total langfristige Verbindlichkeiten 9'930'000.00 9'539'000.00
Rückstellung Sicherheitskontrollen 14 327'000.00 340'000.00
Rückstellung Sanierungen NISV
Verbindlichkeiten aus Lieferungen
14 256'000.00 0.00
und Leistungen 15 4'626'191.55 4'109'501.65
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 15 912'855.56 788'194.26
Passive Rechnungsabgrenzung 16 6'391'816.25 7'243'919.63
Total kurzfristige Verbindlichkeiten 12'513'863.36 12'481'615.54
Total Fremdkapital 22'443'863.36 22'020'615.54
TOTAL PASSIVEN 179'260'039.46 179'933'640.18
21

22
Geldflussrechnung
2004 2003
CHF CHF
Unternehmungsergebnis 11'158'434.57 10'468'209.89
Nicht liquiditätswirksame Aufwände:
Abschreibungen Sachanlagen und Beteiligungen 5'410'501.00 7'933'699.00
Veränderung Rückstellungen 634'000.00 473'000.00
Wertberichtigung auf Wertschriften 0.00 0.00
Nicht liquiditätswirksame Erträge:
Auflösung Neubewertungsreserve -3'460'000.00 -3'460'000.00
Unentgeltliche Beteiligungserhöhung KKW Leibstatt 0.00 -38'850.00
Betrieblicher Cashflow 13'742'935.57 15'376'058.89
Veränderung Materialvorräte 0.00 0.00
Veränderung Forderungen -341'872.90 1'864'472.29
Veränderung aktive Rechnungsabgrenzung 461'610.00 -1'815'047.00
Veränderung kurzfristige Finanzanlagen -5'000'000.00 0.00
Veränderung Verbindlichkeiten aus Lieferungen 516'689.90 -608'871.25
Veränderung übrige kurzfristige Verbindlichkeiten 124'661.30 -64'040.44
Veränderung passive Rechnungsabgrenzung -852'103.38 -63'650.82
Veränderung Netto-Umlaufvermögen -5'091'015.08 -687'137.22
Geldfluss aus Geschäftstätigkeit 8'651'920.49 14'688'921.67
Investitionen in Sachanlagen -2'924'683.11 -4'422'603.71
Investitionen in Beteiligungen -450'000.00 -450'000.00
Desinvestition Beteiligungen 0.00 136'145.00
Investition in übrige Finanzanlagen -6'000'000.00 -2'000'000.00
Geldfluss aus Investitionstätigkeit -9'374'683.11 -6'736'458.71
Veränderung Fremdfinanzierung 0.00 0.00
Gewinnausschüttung Kanton Nidwalden -3'544'000.00 -3'500'000.00
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit -3'544'000.00 -3'500'000.00
Veränderung flüssige Mittel -4'266'762.62 4'452'462.96
Flüssige Mittel Beginn Geschäftsjahr 22'295'550.37 17'843'087.41
Flüssige Mittel Ende Geschäftsjahr 18'028'787.75 22'295'550.37

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Anhang zur Jahresrechnung
1. Vorbemerkungen
Gemäss Art. 14a EWNG wird die Jahresrechnung des EWN nach den Vorschriften des Aktienrechtes sowie den vom Verwaltungsrat
genehmigten Rechnungslegungsgrundsätzen erstellt. Gleichzeitig erfolgt die Bemessung der Gewinnablieferung
aufgrund einer Vereinbarung mit dem Kanton Nidwalden.
2. Tarifrabatt aus Ergebnis 2004
Die gestiegenen Strombeschaffungskosten belasten das Ergebnis 2004 erheblich. Trotzdem wird den Tarifkunden aus
dem Jahresergebnis 2004 ein Rabatt von gesamthaft CHF 3,35 Millionen gutgeschrieben.
Die Verrechnung dieses Tarifrabattes wird auf den Stromrechnungen in der Periode vom 1. April 2005 bis 31. März 2006,
aufgrund des Stromverbrauchs während dieser Periode, vorgenommen.
3. Strombeschaffung
Der höhere Stromabsatz konnte nicht durch die eigene Stromproduktion gedeckt werden. Zusammen mit gestiegenen
Strombeschaffungspreisen mussten CHF 1,325 Millionen mehr für die Strombeschaffung aufgewendet werden als im Vorjahr.
4. Personalaufwand
Der Personalaufwand erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um CHF 0,317 Millionen. Im Jahr 2004 wurden zwei zusätzliche
Stellen besetzt.
5. Finanzergebnis
2004 2003
Finanzertrag CHF CHF
Dividende d-Holding 626'267 1'116'389
Unentgeltliche Beteiligungserhöhung KKW Leibstadt 0 38'850
Übrige Erträge aus Beteiligungen und Kapitalanlagen 1'057'689 1'397'433
Total Finanzertrag 1'683'956 2'552'672
Finanzaufwand CHF CHF
Verzinsung Dotationskapital Kanton NW 990'000 900'000
Übriger Finanzaufwand 82'415 44'608
Total Finanzaufwand 1'072'415 944'608
6. Gewinnverteilung
2004 2003
CHF CHF
Unternehmungsergebnis 11'158'435 10'468'210
Anteil Kanton NW 3'592'000 3'544'000
Anteil EWN, Einlage in Investitionsfonds 7'566'435 6'924'210
7. Leistungen an Kanton NW
2004 2003
CHF CHF
Anteil Kanton NW am Unternehmungsergebnis 3'592'000 3'544'000
Verzinsung Dotationskapital 990'000 900'000
Total Leistungen an Kanton NW 4'582'000 4'444'000

8. Sachanlagen
Die Verteilanlagen sowie die Immobilien wurden in den Jahren 1999 und 2001 um gesamthaft CHF 136,553 Millionen aufgewertet.
Unter Einbezug der nachfolgend beschriebenen Umbewertung im Jahr 2002 entsprechen die Buchwerte der
Verteilanlagen und der Immobilien per 1. Januar 2002 den Erstellungswerten abzüglich der branchenüblichen Abschreibungen.
Die Zugänge zu den Sachanlagen bis 31. Dezember 2001 werden weiterhin nach branchenüblichen Regeln abgeschrieben.
Ab dem Geschäftsjahr 2002 werden die Produktions- und Verteilanlagen zum Erstellungswert, alle übrigen Sachanlagen
zu den Anschaffungskosten bewertet und in der Regel dem Investitionsfonds belastet.
Bilanzwerte 31.12.2003 Zugänge/ Entnahmen Abschrei- 31.12.2004
Abgänge Investitionsfonds
bungen
CHF CHF CHF CHF CHF
Produktionsanlagen 5 0 0 0 5
Verteilanlagen 104'027'000 2'439'859 -2'439'859 -5'197'500 98'829'500
Immobilien 7'564'000 2'191'479 -2'191'479 -213'000 7'351'000
Mobilien, EDV, Fahrzeuge 3 169'946 -169'946 -1 2
Anlagen im Bau 3'654'000 -1'926'600 0 0 1'727'400
Total 115'245'008 2'874'683 -4'801'283 -5'410'501 107'907'907
Die Brandversicherungswerte der Sachanlagen betrugen am 31. Dezember 2004 CHF 102,745 Millionen (Vorjahr CHF 100,815
Millionen). Das EWN-Leitungsnetz ist nicht versichert.
9. Beteiligungen
Beteiligungen sind höchstens zum Anschaffungspreis bewertet.
Bilanzwerte 31.12.2003 Zugänge Abgänge Abschrei- 31.12.2004 Beteiligung Beteiligung
bungen % aktuell % Vorjahr
CHF CHF CHF CHF CHF
KFN Kabelfernsehen
NW AG
Kraftwerke
3'600'000 3'600'000 100,0% 100,0%
Engelbergeraa AG 1'000'000 1'000'000 50,0% 50,0%
d-Holding 54'458 54'458 0,6% 0,6%
CKW AG 634'800 634'800 0,3% 0,3%
KKW Gösgen (1) 1 1 0,3% 0,3%
KKW Leibstadt (1) 1 450'000 -450'000 (2) 1 0,8% 0,7%
LIS AG 1 1 10,0% 10,0%
Infel AG 1 1 0,8% 0,8%
EWN Sicherheit AG (3) 0 50'000 50'000 100,0% -
Total 5'289'262 500'000 0 -450'000 5'339'262
(1) Unterbeteiligung der CKW AG
(2) Entnahme aus dem Investitionsfonds
(3) Neugründung, das Aktienkapital wurde nur zur Hälfte liberiert
10. Übrige Finanzanlagen
Die Position Finanzanlagen besteht aus Kassenobligationen sowie weiteren marktüblichen Anlageprodukten. Die Bewertung
erfolgt zu Anschaffungswerten abzüglich notwendiger Wertberichtigungen.
25

26
11. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, übrige Forderungen
2004 2003
CHF CHF
Forderungen 10'205'293 9'863'420
davon Tochtergesellschaften 1'485'212 1'151'448
Die Forderungen werden zum fakturierten Betrag bilanziert. Für Debitorenverluste wird ein Delkredere in Abzug gebracht.
12. Aktive Rechnungsabgrenzung
2004 2003
CHF CHF
Aktive Rechnungsabgrenzung 1'528'790 1'990'400
Stromfakturierung 4. Quartal 2004 920'000 1'340'000
Erhöhung Leibstadt-Tranche per 1.1. 450'000 450'000
Diverse Abgrenzungen 158'790 200'400
13. Eigenkapital
Dotations- Investitions- NBR (1) Bilanz- Total
kapital fonds gewinn Eigenkapital
Stand 31.12.2003 30'000'000 37'934'815 79'510'000 10'468'210 157'913'025
Gewinnverteilung 2003 6'924'210 -10'468'210 -3'544'000
Finanzierung Investitionen -5'251'283 -5'251'283
Jährliche Auflösung NBR (1) -3'460'000 -3'460'000
Jahresgewinn 2004 11'158'435 11'158'435
Stand 31.12.2004 30'000'000 39'607'742 76'050'000 11'158'435 156'816'176
(1) Neubewertungsreserve
Die Neubewertungsreserve kann einerseits durch künftige erfolgsneutrale Bewertungsanpassungen von Sachanlagen
verändert werden, anderseits wird der verbleibende Saldo seit dem Jahr 2002 über die Zeitdauer von maximal 25 Jahren
erfolgswirksam aufgelöst.
14. Rückstellungen
Bei den Rückstellungen handelt es sich um zweckgebundene, betraglich oder zeitlich ungewisse Verpflichtungen.
Per 31. Dezember 2004 resultierte eine Zunahme von CHF 634'000.
2004 2003
Rückstellung Risiko/Verpflichtung CHF CHF
Personelles Renten vorzeitige Pensionierungen 1'426'000 1'435'000
Energiebeschaffungsrisiken Gestehungskosten KKW-Beteiligungen 7'504'000 7'504'000
Schäden/Selbstbehalte nicht versichertes Leitungsnetz 1'000'000 600'000
Sicherheitskontrollen per 31.12.01 fällige Kontrollen z.L. EWN 327'000 340'000
Sanierungen NISV* vorgeschriebene TS-Sanierungen 256'000 0
Total 10'513'000 9'879'000
* Verordnung über den Schutz vor nichtionisierender Strahlung

15. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und übrige Verpflichtungen
2004 2003
CHF CHF
Verbindlichkeiten 5'539'047 4'897'696
davon Kanton 15'291 30'862
davon Tochtergesellschaften 512'637 16'197
16. Passive Rechnungsabgrenzungen
Die gewichtigsten Positionen der passiven Rechnungsabgrenzungen bilden der Tarifrabatt, der Personalaufwand sowie
noch nicht fakturierte Leistungen aus dem Jahr 2004.

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Bericht der Revisionsstelle
Bericht der Revisionsstelle an die Finanz- und Geschäftsprüfungskommission Nidwalden, 6370 Stans
Als Revisionsstelle haben wir die Buchführung und die Jahresrechnung (Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung und
Anhang/Seiten 19–27) des Kantonalen Elektrizitätswerks Nidwalden für das am 31. Dezember 2004 abgeschlossene Geschäftsjahr
geprüft.
Für die Jahresrechnung ist der Verwaltungsrat verantwortlich, während die Aufgabe der Finanz- und Geschäftsprüfungskommission
darin besteht, diese zu prüfen und zu beurteilen. Im Sinne von Art. 12 lit. c Abs. 2 des Gesetzes über das
Kantonale Elektrizitätswerk Nidwalden (EWN-Gesetz) wurden wir als sachkundige Revisionsgesellschaft für die Rechnungsprüfung
beigezogen. Wir bestätigen, dass wir die Anforderungen an Befähigung und Unabhängigkeit erfüllen.
Unsere Prüfung erfolgte nach den Grundsätzen des schweizerischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen
und durchzuführen ist, dass wesentliche Fehlaussagen in der Jahresrechnung mit angemessener Sicherheit erkannt
werden. Wir prüften die Posten und Angaben der Jahresrechnung mittels Analysen und Erhebungen auf der Basis von
Stichproben. Ferner beurteilten wir die Anwendung der massgebenden Rechnungslegungsgrundsätze, die wesentlichen
Bewertungsentscheide sowie die Darstellung der Jahresrechnung als Ganzes. Wir sind der Auffassung, dass unsere
Prüfung eine ausreichende Grundlage für unser Urteil bildet.
Gemäss unserer Beurteilung entsprechen die Buchführung und die Jahresrechnung dem EWN-Gesetz und den EWNinternen
Rechnungslegungsgrundsätzen. Die Ermittlung des Jahresgewinnes sowie der Antrag über die Verwendung des
Bilanzgewinnes entsprechen der Vereinbarung über die Gewinnablieferung vom 13. Januar 2003.
Wir empfehlen, die vorliegende Jahresrechnung zu genehmigen.
PricewaterhouseCoopers AG
Markus Kronenberg
Stefan Bosshard
Luzern, 21. März 2005

starkes-netzwerk.ch
Kantonales Elektrizitätswerk Nidwalden Wilgasse 3 Oberdorf 6371 Stans Tel. 041 618 02 02 Fax 041 618 02 99 www.ewn.ch