Rapport annuel 2008

IFP FUND 

–IFP Global Convertible Bonds (EUR) A 

–IFP Global Convertible Bonds (EUR) I 

Halbjahresbericht vom 15. November 2010 

Inhaltsverzeichnis 

• Direktion und Organisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 

• Aufsichtskomitee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 

• Übersicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 

• Vermögensrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 

• Erfolgsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 

• Inventar des Fondsvermögens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 

• Wertpapierveränderungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 

• Kommissionen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 

• Depotstellen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 

• Berechnung und Bewertung des Nettoinventarwertes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 

• GIPS – Allgemeine Informationen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 

• Performance-Bericht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 

• Übereinstimmungsbescheinigung – Global Investment Performance Standards GIPS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 

Ch. de la Clergère 23 

Postfach 234 

1009 Pully 

www.ifpfund.ch 

Rue du Maupas 2 

Postfach 6249 

1002 Lausanne 

www.gerifonds.com

Direktion und Organisation 

Verwaltungsrat 

Stefan BICHSEL 

Präsident 

Generaldirektor, BCV 

Christian PELLA 

Vizepräsident 

Erster Rechtsberater, BCV 

Jean-Daniel JAYET 

Mitglied 

Direktor, BCV 

Christian BEYELER 

Mitglied 

Direktor, GERIFONDS SA 

Christian CARRON 

Mitglied 

Stellvertretender Direktor, GERIFONDS SA 

Depotbank 

BCV, Lausanne 

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft 

PricewaterhouseCoopers SA 

Postfach 1172, 1001 Lausanne 

Aufsichtskomitee 

Sylvain Naggar, Präsident, IFP 

Christian Carron, Vizepräsident, GERIFONDS 

Giuseppe Mirante, Mitglied, IFP 

Pamela Zell-Naggar, Mitglied, IFP 

Markus Bossard, Mitglied, IFP 

Halbjahresbericht per 15.11.10 

IFP FUND – IFP Global Convertible Bonds (EUR) 

Valorennummer Klasse A: 1 634 012 

Valorennummer Klasse I: 3 697 530 

Rechnungswährung des Fonds: EUR Seite 2 

Fondsleitung 

GERIFONDS SA 

Rue du Maupas 2, Postfach 6249 

1002 Lausanne 

Christian BEYELER, Direktor 

Christian CARRON, Stellvertretender Direktor 

Nicolas BIFFIGER, Vizedirektor 

Bertrand GILLABERT, Vizedirektor 

Vertriebsgesellschaften 

• IFP Fund Management SA, Pully 

• Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne 

• Banque Cantonale de Genève, Genf 

• Alle übrigen Kantonalbanken 

• Adler & Co Privatbank AG, Zürich 

• Banque Coop AG, Basel 

• Heritage Bank, Genf 

• Banque Leumi (Suisse) AG, Zürich 

• Banque Pasche SA, Genf 

• Banque Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains 

• Banque Privée Espirito Santo SA, Lausanne 

• Banque Sal. Oppenheim jr. & Cie (Suisse) AG, Zürich 

• Clariden Leu, Zürich 

• Cornèr Banca SA, Lugano 

• Crédit Agricole (Suisse) SA, Genf 

• Diapason Commodities Management SA, Prilly 

• Dynagest SA, Genf 

• Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genf 

• Hyposwiss Privatbank AG, Zürich 

• Hypothekarbank Lenzburg, Lenzburg 

• InCore Bank AG, Zürich 

• Lienhardt & Partner Privatbank Zurich AG, Zürich 

• Lloyds TSB Bank Plc, Genf 

• NPB Neue Privat Bank AG, Zürich 

• PKB Privatbank SA, Lugano 

• Privatbank Von Graffenried AG, Bern 

• Rahn & Bodmer Co, Zürich 

• Swisscanto Asset Management AG, Bern 

Zeichnungs- und Zahlstelle 

BCV, Lausanne 

Fondsverwaltung 

Die Verwaltung des IFP FUND wurde der IFP Fund Management 

SA, Pully, anvertraut.

Erklärung der Fussnoten am Ende des Berichts 






Übersicht Rechnungsperiode 16.05.10 16.05.09 16.05.08 16.05.07 

15.11.10 15.05.10 15.05.09 15.05.08 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode konsolidiert 45’866’093.51 42’974’713.44 35’521’921.61 17’172’745.29 

Portfolio Turnover Rate (PTR) 76.92% 144.41% 33.42% 94.58% 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse A 29’552’943.33 27’113’715.19 22’790’471.50 14’174’525.31 

Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse A 244’680 231’570 216’293 121’800 

Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse A 120.78 117.09 105.37 116.38 

Ausschüttung je Anteil Klasse A – 1.10 1.20 0.45 

Total Expense Ratio (TER) Klasse A 1.52% 1.52% 1.53% 1.46% 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode Klasse I 16’313’150.18 15’860’998.25 12’731’450.11 2’998’219.98 

Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode Klasse I 134’091 134’283 120’084 25’740 

Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode Klasse I 121.66 118.12 106.02 116.48 

Ausschüttung je Anteil Klasse I – 1.60 1.50 0.40 

Total Expense Ratio (TER) Klasse I 1.01% 1.01% 1.10% 0.99% 

Die TER und PTR wurden gemäss «Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR von kollektiven Kapitalanlagen», die von der 

Swiss Funds Association SFA am 16. Mai 2008 herausgegeben wurden, ermittelt. 

Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung 

verstanden werden. 

Vermögensrechnung 

(Verkehrswerte) 

Bankguthaben 

15.11.10 15.05.10 

auf Sicht 

Effekten 

EUR 5’038’548.60 EUR 1’280’220.48 

Obligationen, Wandelobligationen EUR 41’062’451.54 EUR 42’990’665.35 

Derivative Finanzinstrumente EUR –415’199.82 EUR –1’625’268.39 

Sonstige Vermögenswerte EUR 230’828.69 EUR 378’553.55 

Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode EUR 45’916’629.01 EUR 43’024’170.99 

Andere Verbindlichkeiten EUR –50’535.50 EUR –49’457.55 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode EUR 45’866’093.51 EUR 42’974’713.44 

Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse A Rechnungsperiode 16.05.10 16.05.09 

15.11.10 15.05.10 

Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 231’570 216’293 

Ausgegebene Anteile 49’508 88’425 

Zurückgenommene Anteile –36’398 –73’148 

Bestand am Ende der Rechnungsperiode 244’680 231’570 

Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode EUR 120.78 EUR 117.09 

Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse I Rechnungsperiode 16.05.10 16.05.09 

15.11.10 15.05.10 

Bestand zu Beginn der Rechnungsperiode 134’283 120’084 

Ausgegebene Anteile 9’446 58’783 

Zurückgenommene Anteile –9’638 –44’584 

Bestand am Ende der Rechnungsperiode 134’091 134’283 

Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode EUR 121.66 EUR 118.12







Veränderung des Nettofondsvermögens (konsolidiert) 

Nettofondsvermögen zu Beginn der Rechnungsperiode EUR 42’974’713.44 EUR 35’521’921.61 

Anlässlich des letzten Jahresabschlusses vorgesehene Ausschüttung 

Saldo aus dem Anteilverkehr 

EUR –469’579.80 EUR –439’677.60 

Mittelzuflüsse aus Anteilausgaben EUR 6’878’905.53 EUR 16’326’880.03 

Mittelabflüsse durch Anteilrücknahmen EUR –5’303’431.57 EUR –13’190’641.58 

Gesamterfolg EUR 1’785’485.91 EUR 4’756’230.98 


Veränderung des Nettofondsvermögens Klasse A 




EUR –254’727.00 EUR –259’551.60 



Gesamterfolg EUR 1’073’331.31 EUR 3’029’880.30 


Veränderung des Nettofondsvermögens Klasse I 




EUR –214’852.80 EUR –180’126.00 



Gesamterfolg EUR 712’154.60 EUR 1’726’350.68 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode EUR 16’313’150.18 EUR 15’860’998.25







Erfolgsrechnung Rechnungsperiode 16.05.10 16.05.09 

Ertrag 

Erträge der Bankguthaben 

15.11.10 15.05.10 

auf Sicht 

Erträge der Effekten 

EUR 329.04 EUR 2’656.33 

Obligationen, Wandelobligationen EUR 596’572.13 EUR 1’013’110.54 

Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen EUR 63’070.77 EUR 121’720.87 

Total Ertrag EUR 659’971.94 EUR 1’137’487.74 

Aufwand 

Passivzinsen 

Reglementarische Vergütungen 

EUR –232.61 EUR –1’217.54 

Pauschale Verwaltungskommission EUR –282’400.05 EUR –545’118.15 

Depotbank EUR 2.60 EUR –2’566.00 

Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen EUR –38’915.41 EUR –107’486.30 

Total Aufwand EUR –321’545.47 EUR –656’387.99 

Nettoertrag EUR 338’426.47 EUR 481’099.75 

Realisierte Kapitalgewinne und -verluste EUR 838’429.40 EUR 1’000’006.33 

Realisierter Erfolg EUR 1’176’855.87 EUR 1’481’106.08 

Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 

Klasse A EUR 652’943.96 EUR 2’480’737.40 

Klasse I EUR –44’313.92 EUR 794’387.50 

Gesamterfolg EUR 1’785’485.91 EUR 4’756’230.98

Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode 







Valorennummer Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % 

Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind 

Obligationen mit variablem Zinssatz 492’093.16 1.07 

1493805 2 1/ 4% Best Buy 05-22 NT cv sub var 600’000 USD 111.50% 492’093.16 1.07 

USD 492’093.16 1.07 

Wandelobligationen 40’570’358.38 88.36 

3281743 5.075% CFS Retail Property 07-14 NT cv 1’700’000 AUD 96.50% 1’191’792.11 2.60 

AUD 1’191’792.11 2.60 

2369425 1 1/ 2% Sonata Securities 05-10 NT cv 1’000’000 CHF 107.60% 803’194.87 1.75 

2481854 1.65% Liechtensteinische Landesbank 06-11 cv 2’700’000 CHF 100.38% 2’023’110.51 4.40 

2508715 1.70% Pargesa Netherlands 06-13 cv 800’000 CHF 99.15% 592’094.95 1.29 

2514817 2 % Graubuendner KB 06-14 cv 1’810’000 CHF 106.50% 1’438’920.61 3.13 

2781851 0 % Actelion Finance 06-11 cv 400’000 CHF 108.58% 324’204.08 0.71 

10553767 2 1/ 8% Allreal Holding 09-14 cv 1’000’000 CHF 103.20% 770’350.46 1.68 

10877415 1 7/ 8% SPS 10-15 cv 1’000’000 CHF 105.65% 788’638.82 1.72 

CHF 6’740’514.30 14.68 

2625331 2 % Artemis Conseil 06-11 NT cv 868’700 EUR 120.38% 1’045’741.06 2.28 

2631100 3 1/ 4% Intl Power 06-13 NT cv 500’000 EUR 107.71% 538’550.00 1.17 

3030246 1 1/ 2% Air Berlin 07-27 cv 600’000 EUR 91.08% 546’480.00 1.19 

3246670 4 1/ 8% Portugal Telecom Intl Finance 07-14 NT cv 500’000 EUR 103.45% 517’250.00 1.13 

4242657 3 1/ 4% KFW 08-13 cv 400’000 EUR 104.58% 418’320.00 0.91 

10240079 6 1/ 4% Eurazeo 09-14 cv 543’000 EUR 132.60% 720’018.00 1.57 

10290331 5 3/ 4% UBI Banca 09-13 cv 504’262.50 EUR 105.95% 534’266.12 1.16 

10310692 2 1/ 2% Suedzucker Intl Finance 09-16 cv 1’400’000 EUR 118.05% 1’652’700.00 3.58 

10320313 7 1/ 8% Etablissements Maurel & Prom 09-14 NT cv 702’000 EUR 106.03% 744’330.60 1.62 

10398774 1 1/ 2% KFW 09-14 cv 1’100’000 EUR 118.89% 1’307’790.00 2.85 

10549022 4.40% MNV 09-14 NT cv 600’000 EUR 100.87% 605’220.00 1.32 

10632268 4 1/ 2% UCB 09-15 cv 800’000 EUR 111.13% 889’000.00 1.94 

10633727 1.70% EFG ORA Funding III 09-14 cv 850’000 EUR 69.75% 592’875.00 1.29 

10912778 2 1/ 2% Industrivaerden 10-15 cv 600’000 EUR 120.00% 720’000.00 1.57 

10941577 4 1/ 2% Abengoa 10-17 cv 400’000 EUR 92.35% 369’400.00 0.80 

11247923 3 % BES Finance 10-15 cv 1’000’000 EUR 92.25% 922’500.00 2.01 

11738606 3 1/ 4% Misarte 10-16 NT cv 503’640 EUR 108.35% 545’668.76 1.19 

11800512 5 1/ 4% Parpublica 10-17 cv 1’000’000 EUR 105.30% 1’053’000.00 2.30 

11820668 6 3/ 4% Q-Cells 10-15 cv 876’000 EUR 93.15% 816’002.76 1.78 

EUR 14’539’112.30 31.66 

10284903 4 1/ 4% J.Sainsbury 09-14 NT cv 300’000 GBP 122.63% 434’827.77 0.95 

GBP 434’827.77 0.95 

2904079 0 % China Petroleum & Chemical 07-14 NT cv 5’200’000 HKD 115.25% 568’610.95 1.24 

10232268 3 3/ 4% Soho China 09-14 cv 2’800’000 HKD 122.38% 325’116.81 0.71 

HKD 893’727.76 1.95 

1805416 0 % NC Intl 04-11 NT cv 100’000’000 JPY 100.12% 887’504.22 1.93 

2586936 0 % Suzuki Motor 06-13 cv 100’000’000 JPY 102.30% 906’828.62 1.97 

2861362 0 % Hosiden 07-14 NT cv 100’000’000 JPY 101.38% 898’629.04 1.96 

4243414 0 % Asahi Breweries 08-28 NT cv 50’000’000 JPY 104.15% 461’613.88 1.01 

10701351 0 % Takashimaya 09-14 cv 50’000’000 JPY 107.60% 476’904.98 1.04







Valorennummer Bezeichnung Anzahl/Nominal Währung Kurs Kurswert in % 

10741243 0.30% AEON 09-13 cv 50’000’000 JPY 118.38% 524’661.97 1.14 

10782321 0 % Asahi Glass 07-14 NT cv 75’000’000 JPY 106.65% 709’041.59 1.54 

10929241 0 % Square Enix Holdings 10-15 cv 40’000’000 JPY 101.85% 361’135.85 0.79 

11717950 0 % Nidec Corp 10-15 cv 40’000’000 JPY 107.40% 380’814.83 0.83 

JPY 5’607’134.98 12.21 

2429558 1 3/ 4% Teva Pharmaceutical Finance 06-26 cv 1’200’000 USD 108.59% 958’500.38 2.09 

2520114 1 1/ 2% Allergan 06-26 NT cv 950’000 USD 115.22% 805’142.38 1.75 

2530714 1 5/ 8% Medtronic 06-13 NT cv 1’200’000 USD 100.50% 887’091.71 1.93 

2926477 1 3/ 4% EMC 06-11 NT cv 950’000 USD 137.13% 958’211.67 2.09 

2946465 1 7/ 8% Archer-Daniels Midland 07-14 NT cv 950’000 USD 103.40% 722’545.75 1.57 

3476168 7 1/ 2% Dana Gas Sukuk 07-12 NT cv 1’150’000 USD 95.25% 805’719.79 1.75 

3506594 1 1/ 4% Newmont Mining 07-14 NT cv 900’000 USD 143.25% 948’327.51 2.07 

3522911 3 5/ 8% Seadrill 07-12 cv 1’400’000 USD 118.30% 1’218’243.19 2.66 

10056124 1 3/ 4% Sk Telecom Co 09-14 NT cv 550’000 USD 125.38% 507’238.45 1.10 

10126439 4 % Anglo American 09-14 cv 700’000 USD 184.55% 950’239.98 2.07 

10207864 3 1/ 2% Anglogold Ashanti Holdings Finance 09-14 NT cv 1’000’000 USD 124.70% 917’249.87 2.00 

10308244 3 1/ 4% Daewoo Intl 09-14 NT cv 1’000’000 USD 132.55% 974’991.75 2.12 

10519537 6 % Olam Intl 09-16 NT cv 500’000 USD 138.60% 509’746.73 1.11 

USD 11’163’249.16 24.31 

Derivative Finanzinstrumente –415’199.82 –0.90 

Valorennummer Verfall Währung Betrag Währung Betrag Change Kurswert in % 

DAT004911 23.02.11 CHF –8’200’000.00 EUR 5’955’839.63 0.74817 –179’161.65 –0.39 

DAT004912 23.02.11 USD –17’000’000.00 EUR 12’254’239.43 0.73701 –274’903.75 –0.59 

DAT004913 23.02.11 JPY –602’000’000.00 EUR 5’387’024.61 0.00888 38’865.58 0.08 

Devisentermingeschäfte –415’199.82 –0.90 

Bankguthaben auf Sicht EUR 5’038’548.60 10.97 

Obligationen, Wandelobligationen EUR 41’062’451.54 89.43 

Derivative Finanzinstrumente EUR –415’199.82 –0.90 

Sonstige Vermögenswerte EUR 230’828.69 0.50 

Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode EUR 45’916’629.01 100.00 

Andere Verbindlichkeiten EUR –50’535.50 

Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode EUR 45’866’093.51 

Umrechnungskurse AUD 1.– = EUR 0.726481 

CHF 1.– = EUR 0.746463 

GBP 1.– = EUR 1.18195 

HKD 100.– = EUR 9.4879 

JPY 100.– = EUR 0.886441 

USD 1.– = EUR 0.735565

Weitere Informationen 

Derivate : 

Commitment I 

Total engagementerhöhend 0.00 

Marktrisiko 

Geschäfts- 

Kontrakt- 

Kurs / AktienkursänderungsZinsänderungs- Kreditrisiko Währungsrisiko 

Risiko 

Bezeichnung Verfall 

Währung Betrag / Anzahl 

art 

grösse 

Strike 

risikorisiko 

EUR 5) EUR 5) EUR 5) EUR 5) 

DT Verkauf CHF gegen EUR 0.72632 23.02.11 1 CHF 8’200’000.00 0.74646 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6’120’972.00 13.35 

engagement- 

DT Verkauf USD gegen EUR 0.72084 23.02.11 1 USD 17’000’000.00 0.73557 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 12’504’690.00 27.26 

reduzierend 

DT Verkauf JPY gegen EUR 0.00895 23.02.11 1 JPY 602’000’000.00 0.00886 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5’333’720.00 11.63 

Total 23’959’382.00 52.24 

Total der zugrundeliegenden Assets 23’959’382.00 52.24 

Geschäftsart FI (Indexfutures) OI (Indexoptionen) DT (Devisentermingeschäfte) 

FT (Zinsfutures) OA (Aktienoptionen) WA (Aktienwarrants) 

Am Bilanzstichtag unbefristet ausgeliehene Effekten : 0.00 

Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten : 0.00 

Höhe des Kontos der zur Wiederanlage zurückbehaltenen Erträge : 0.00 

Hinweis auf Soft Commission Agreements : Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich 

so genannten « soft commissions » geschlossen. 






Erklärung der Fussnoten am Ende des Berichts

Wertpapierveränderungen während der Rechnungsperiode 

Valorennummer Bezeichnung Käufe 2) Verkäufe 3) 

Wertpapiere mit Bestand am Ende der Rechnungsperiode 

Wandelobligationen 

3030246 1 1/ 2% Air Berlin 07-27 cv 600’000 

11717950 0 % Nidec Corp 10-15 cv 40’000’000 

11738606 3 1/ 4% Misarte 10-16 NT cv 503’640 

11800512 5 1/ 4% Parpublica 10-17 cv 1’000’000 

11820668 6 3/ 4% Q-Cells 10-15 cv 876’000 

Devisentermingeschäfte 






Valorennummer Verfall Change Währung Kaüfe Währung Verkaüfe 

DAT004911 23.02.11 0.74817 EUR 5’955’839.63 CHF 8’200’000.00 

DAT004912 23.02.11 0.73701 EUR 12’254’239.43 USD 17’000’000.00 

DAT004913 23.02.11 0.00888 EUR 5’387’024.61 JPY 602’000’000.00 

Valorennummer Bezeichnung Käufe 2) Verkäufe 3) 

Wertpapiere ohne Bestand am Ende der Rechnungsperiode 

Wandelobligationen 

1677298 2 5/ 8% The Swatch Group Finance 03-10 NT cv 2’000’000 

1895187 0 % Toshiba 04-11 NT cv 50’000’000 

2619159 1 1/ 2% Nexans 06-13 NT cv 516’600 

2793604 1 1/ 8% Amgen 06-11 NT cv 1’020’000 

2927838 1 3/ 8% Q-Cells Intl Finance 07-12 cv 1’000’000 

3201443 0 % Siem Industries 07-17 NT cv 900’000 

4496152 0 % Omnicom Group 02-32 NT cv 600’000 

11764673 5 % Steinhoff Fin H 10-16 2’000’000 2’000’000 

Devisentermingeschäfte 

Valorennummer Verfall Change Währung Kaüfe Währung Verkaüfe 

DAT004113 15.07.10 0.72501 EUR 2’900’021.75 CHF 4’000’000.00 

DAT004248 04.11.10 0.00885 EUR 5’699’115.04 JPY 644’000’000.00 

DAT004249 03.11.10 0.78629 EUR 15’568’485.61 USD 19’800’000.00 

DAT004250 03.11.10 0.74421 EUR 8’484’036.62 CHF 11’400’000.00 

DAT004283 03.11.10 1.28910 USD 644’550.00 EUR 500’000.00 

DAT004301 04.11.10 1.12520 JPY 78’764’000.00 EUR 700’000.00 

DAT004372 03.11.10 1.31820 USD 1’000’000.00 EUR 758’610.23 

DAT004784 03.11.10 1.33800 CHF 1’400’000.00 EUR 1’046’337.82 

1) Angabe (gerundet / ungerundet) entsprechend dem am jeweiligen Stichtag gültigen Verkaufsprospekt 

2) Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen : Käufe / Gratistitel / Konversionen / Namensänderungen / Splits / 

Stock-/Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs- / Optionsrechten 

3) Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen : Verkäufe / Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von 

Bezugs- / Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften 

4) Gemäss Mitteilung der Eidgenössischen Steuerverwaltung 

5) In Prozent des Nettofondsvermögens

Kommissionen 

Depotstellen 

Euroclear, Brüssel 

HSBC Bank, Tokyo 

SIX SIS AG, Zürich 

SIX SIS, USA 

Ausgabe- 

kommission 

für den Vertrieb 






Die Fondsleitung kann den Vertriebsträgern und Vertriebspartnern (autorisierte Vertriebsträger, Fondsleitungen, Banken, Wertpapierhändler, Versicherungsgesellschaften, 

Vermögensverwalter, Vertriebspartner, welche die Fondsanteile ausschliesslich bei institutionellen Anlegern platzieren, 

deren Finanzen professionell verwaltet werden) Vertriebsentschädigungen bezahlen. 

Ausserdem kann die Fondsleitung den institutionellen Anlegern, die Fondsanteile für im wirtschaftlichen Sinne Dritte halten (Lebensversicherungsgesellschaften, 

Pensionskassen und sonstige Vorsorgeeinrichtungen, Anlagestiftungen, Schweizer Fondsleitungen, ausländische Fondsleitungen 

und Fondsgesellschaften, Anlagegesellschaften) aus dem Element «Vermarktung» Rückübertragungen gewähren. 

Die Fondsleitung hat keine Soft Commission Agreements abgeschlossen. 

Die Verwaltungskommission der Zielfonds darf höchstens 3% betragen. 

Berechnung und Bewertung des Nettoinventarwertes 

Rücknahmefondsentschädigung 

Pauschale 

angewandte 

Verwaltungskommission 

(p.a.) 

– IFP Global Convertible Bonds (EUR) A max. 2.50% keine 1.50% 

– IFP Global Convertible Bonds (EUR) I max. 2.50% 0.20% 1.00% 

Der Nettoinventarwert des Teilvermögens und der Anteil (die Quote) der einzelnen Klassen werden zum Verkehrswert zum Ende des Rechnungsjahres 

sowie an jedem Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des betreffenden Teilvermögens 

berechnet. 

An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten 

aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die kein aktueller Kurs verfügbar ist, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei 

sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt werden würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des 

Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an. 

Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse 

oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung sie gemäss dem vorhergehenden 

Absatz bewerten. 

Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen 

oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst. 

Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse des Teilvermögens ergibt sich aus der Quote, die der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert 

des Vermögens dieses Teilvermögens zukommet, abzüglich der eventuellen Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden 

Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf zwei Dezimalstellen 

gerundet.

Global Investment Performance Standards (GIPS) 

Allgemeine Informationen 

GERIFONDS SA hat diesen Bericht in Übereinstimmung mit 

den Global Investment Performance Standards (GIPS) erstellt 

und vorgelegt. GERIFONDS SA ist für den Zeitraum vom 

01.01.2009 bis 31.12.2009 von PricewaterhouseCoopers veri - 

fiziert worden. Eine Kopie des Verifikationsberichts ist auf An - 

frage erhältlich. 

Beschreibung 

Die Global Investment Performance Standards (GIPS) sind 

Empfehlungen des CFA-Instituts zum Zweck der vereinheitlichten 

und modernen Präsentation der Performances. Es handelt 

sich um ein Ensemble von Regeln, die entwickelt wurden, 






um die Transparenz zu verbessern und den Vergleich der Performances 

zwischen den Vermögensverwaltern zu gestatten. 

Die Global Investment Performance Standards (GIPS) wurden 

1999 eingeführt. Im Februar 2005 hat sich das CFA Institut 

für eine neue Version der GIPS-Normen entschieden, welche 

die von 1999 sowie die verschiedenen lokalen Versionen wie 

die zuvor von GERIFONDS SA angewendeten Swiss Performance 

Standards (SPPS) ersetzt. Obwohl das In-Kraft-Treten 

dieser neuen Version der GIPS auf den 1. Januar 2006 fest - 

gelegt wurde, hat GERIFONDS SA diese Normen bereits vorzeitig 

ab 2005 angewendet, wie vom CFA Institut empfohlen. 

Definitionen 

• Firma : Die am 11.03.1970 gegründete Firma GERIFONDS umfasst alle Fonds schweizerischen Rechts, für die GERIFONDS SA die 

Fondsleitungsgesellschaft ist und eine diskretionäre Vermögensverwaltungsvollmacht besitzt mit den folgenden Firmen : 

mit für die Fonds : 

BCV, Lausanne, BCV FONDS STRATÉGIQUE, AMC PROFESSIONAL FUND, AMC ALTERNATIVE FUND, 

AMC EXPERT FUND, BCV DIAPASON COMMODITY FUND 

Banque Cantonale de Genève, Genf, BCGE RAINBOW FUND, BCGE SYNCHRONY MARKET FUND, BCGE SYNCHRONY 

INSTITUTIONAL FUND 

Heritage Bank, Genf, HERITAGE ALTERNATIVE FUND 

IFP Fund Management SA, Pully, IFP FUND 

PKB Privatbank SA, Lugano, PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES 

Dynagest SA, Genf, DFF PRIME BOND EXPO 

Banque Piguet & Cie SA, Yverdon-les-Bains, PIGUET FUND, PIGUET LONG TERM FUND 

Banque de Dépôts et de Gestion, Lausanne, BDG FUND, BDG Equity 

Union Bancaire Privée SA, Genf UBAM (CH) 

• Composite : Jeder Anlagefonds/Teilvermögen stellt ein Composite im Sinne der GIPS dar. Es existieren 72 Composites, die zum 

15.11.2010 ein Gesamtvermögen von 6’532.0 Millionen CHF darstellen. Eine Liste aller Composites und deren Beschreibung kann bei 

GERIFONDS SA angefordert werden. 

Methodologie 

1. Die Effekten werden zum Datum der Verbuchung zum Marktkurs bewertet. 

2. Die Performance wird auf den Netto-Inventarwert (NIW) der Fonds unter Berücksichtigung der Ausschüttung berechnet. 

3. Die Berechnung der Performance der Fonds erfolgt täglich. 

4. Die Netto-Performance wird nach Abzug sämtlicher Verwaltungs- und Administrationsgebühren berechnet. 

5. Die Renditen werden geometrisch verknüpft (Methode des zeitgewichteten Ertrags – « time-weighted return »). 

6. Die vorgelegten Risikomessungen (Korrelation, Volatilität, Tracking Error, Beta und Sharpe-Ratio) werden für ein vollständiges Kalenderjahr 

durch den Fondsmanager auf einer monatlichen Basis kalkuliert. Bereits in der Vergangenheit von Gerifonds veröffentliche Messungen, 

welche auf einer täglichen Basis beruhten, wurden in diesem Sinne geändert. Im Fall einer Häufigkeitsänderung während des Jahres der 

analysierten Serie werden die Messungen als der Mittelwert der verschiedenen jährlich berechneten Subserien kalkuliert. 

7. Korrelation : Korrelation zwischen der Performance des Fonds und derjenigen seines Index. 

8. Volatilität : auf das Jahr berechnete Standardabweichung der Serie von Erträgen. 

9. Tracking Error : auf das Jahr berechnete Standardabweichung des Unterschieds zwischen der Performance des Fonds und derjenigen 

seines Index. 

10. Beta : Gefälle, das aus einer linearen Regression zwischen der Performance des Fonds und derjenigen seines Index resultiert. 

11. Sharpe Ratio : Mittelwert der auf das Jahr berechneten Erträge des Fonds abzüglich risikofreie Rate geteilt durch die Volatilität der Performance 

des Fonds. 

12. Annualisierung der Standardsabweichung : Multiplikation mit der Wurzel aus 250 für eine tägliche Serie, 52 für eine wöchentliche Serie 

und 12 für eine monatliche Serie. 

13. Eventuelle Gebühren und Kommissionen für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen werden bei Berechnung der Performance 

nicht mitberücksichtigt. 

14. Die rückerstattbaren Vorsteuern auf die Renditen der Anlagen sind zum Datum ex. gedeckt. 

15. Weitere Informationen zur Renditeberechnung sind auf Anfrage erhältlich. 

16. Die Sätze und Verteilung der pauschalen Verwaltungskommission sind weiter oben im Bericht angegeben. 

17. Das Auflegungsdatum des Composites entspricht stets dem Auflegungsdatum der ersten aufgelegten Klasse.


Lancierungsdatum der Klasse A: 20.04.2005 

Lancierungsdatum der Klasse I: 15.02.2008 

Charakteristik : IFP Global Convertible Bonds (EUR) ist ein 

Teilvermögen des Umbrellafonds IFP FUND. Sein Ziel ist es, 

einen Wertzuwachs auf mittlere oder lange Sicht zu erzielen 

durch die Investition in Wandelanleihen, mittelfristige Optionsanleihen 

(convertible notes), Optionsanleihen und Optionsscheine, 

Anleihen mit obligatorischer Konversion und andere 

Wertpapiere, die mit Konversions oder Optionsrechten aus- 

Performance-Bericht 2005 

vom 20. April 

bis 31. Dez. 

Performance in EUR 

Gesamtnettorendite 

Netto Performance : 

Klasse A (seit dem 20.04.2005) 

Klasse I (seit dem 15.02.2008) 

% 

% 

% 

2006 2007 2008 2009 2010 

bis 

15. Nov. 

6.82 9.06 2.99 

– 13.79 

– 13.87 

– 11.46 

Index : 

JACI Global hedged (EUR) 

Benchmark-Rendite % 10.88 9.56 2.77 – 25.50 37.55 7.79 

Nettovermögen des Fonds 

In % des Gesamtunternehmens 

Gesamtvermögen des Unternehmens 

Externe Risikomasse 

– Korrelation 

– Volatilität 

– Aktives Risiko (Tracking Error) 

– Beta 

– Sharpe Ratio 

– Risikofreier Zinssatz 

Anmerkungen 

Mio. CHF 

% 

Mio. CHF 

% 

% 

% 

19.3 

0.41 

4’663.9 

0.76 

2.86 

2.42 

0.58 

2.68 

2.0996 






ge stattet sind, auf Euro oder andere Währungen lauten und von 

privatrechtlichen oder öffentlichrechtlichen Schuldnern auf der 

ganzen Welt ausgegeben werden. Die mit der Qualität der 

Schuldner verbundenen Risiken können durch die Verwendung 

von Credit Default Swaps (CDS) gedeckt werden. 

Die Klasse I wendet sich an qualifizierte Anleger. 

28.2 

0.49 

5’710.7 

0.86 

5.00 

2.72 

0.82 

1.23 

2.8884 

32.7 

0.57 

5’685.1 

0.91 

5.40 

2.74 

0.76 

– 0.16 

3.8616 

38.9 

0.83 

4’686.6 

0.88 

8.07 

6.86 

0.56 

– 2.16 

3.6262 

13.13 

12.94 

13.50 

62.2 

1.03 

6’037.3 

0.83 

3.74 

5.48 

0.38 

3.34 

0.6508 

6.62 

6.44 

6.92 

61.4 

0.94 

6’532.0 

0.92 

5.82 

3.67 

0.65 

1.23 

0.3369 

1. Die Performance des Index wird wochentlich berechnet. 

2. Es gibt keinen signifikanten Hebeleffekt in den Fonds der Firma. 

3. Index : JACI Global hedged (EUR). 

Der Referenzindex (die Benchmark) wurde ab dem 01.01.09 geändert, da der neue Referenzindex die Anlagestrategie des 

Composites besser widerspiegelt. 

Zur besseren Vergleichbarkeit der Performances wurde die Änderung retroaktiv ab dem Lancierungsdatum vorgenommen. 

4. Die Berechnung der Performance erfolgt auf der Grundlage des Nettoinventarwerts nach Abzug sämtlicher in Artikel 18 und 

19 des Fondsreglements vorgesehener Kommissionen und Gebühren. 

5. Die Fondsleitung hat die Verwaltung dieses IFP FUND Teilvermögens der IFP Fund Management SA, Pully, anvertraut. 

Die in diesem Bericht publizierten Angaben sind keine Garantie für eine zukünftige Performance. Die Performancedaten lassen 

die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.






Global Investment Performance Standards (GIPS) – Übereinstimmungsbescheinigung 

Bericht des unabhängigen Verifizierers zur Übereinstimmung 

mit den Global Investment Performance Standards 

(GIPS®) per 31. Dezember 2009 

Wir haben die Grundsätze und Prozesse zur Präsentation der 

Anlageperformance-Resultate der GERIFONDS SA für die Pe - 

riode vom 1. Januar 2009 bis 31. Dezember 2009 hinsichtlich 

der Übereinstimmung mit den Global Investment Performance 

Standards (GIPS) geprüft. Für die Erklärung der Übereinstimmung 

mit den GIPS ist die Firma als GERIFONDS Schweiz definiert 

und umfasst sämtliche schweizerische Anlagefonds, bei 

welchen GERIFONDS SA als Fondsleitung fungiert. Diese 

Bestätigung deckt einzig die Anwendung der GIPS bei der Präsentation 

der Performance der GIPS-Firma ab und erstreckt 

sich nicht auf andere Geschäftstätigkeiten der GERIFONDS SA. 

Verantwortlichkeiten 

Für die Präsentation der Performance-Resultate und die ange - 

wendeten Grundsätze und Prozesse bezüglich der Berechnung 

und Präsentation der Anlageperformance in Übereinstimmung 

mit den GIPS ist die GERIFONDS SA verantwortlich. Unsere 

Verantwortung ist es, basierend auf unseren Prüfungen, ein 

unabhängiges Urteil abzugeben, inwiefern diese Grundsätze 

und Prozesse bei der Erstellung der Composite Performance 

Reports für die Periode vom 1. Januar 2009 bis 31. Dezember 

2009 befolgt wurden, und Ihnen diesbezüglich Bericht zu er - 

statten. 

Gebrauch dieses Berichts 

Diese Bestätigung ist ausschliesslich für den Gebrauch der 

GERIFONDS SA sowie zur Information gegenüber ihren be - 

stehenden und potentiellen Kunden bestimmt, wobei wir keine 

Verantwortung gegenüber den bestehenden und potentiellen 

Kunden der GERIFONDS SA übernehmen. 

Berichterstattung und durchgeführte Arbeit 

Unsere Prüfung wurde gemäss den Grundsätzen des Berufsstandes 

und den in den GIPS vorgeschriebenen Richtlinien 

durchgeführt und enthielt diejenigen Prüfungshandlungen, die 

wir zwecks Abgabe unseres Prüfungsurteils als erforderlich 

erachteten. 

Wir haben das interne Kontrollsystem im Hinblick auf die Übereinstimmung 

mit den GIPS ausschliesslich zum Zweck der 

Bestimmung der Art, des Zeitablaufs und des Umfangs der Prüfungshandlungen 

begutachtet, die zur Abgabe unseres Prüfungsurteils 

nötig sind. Diese Begutachtung ist nicht ausreichend, 

um ein separates Prüfungsurteil zur Effektivität der 

internen Kontrollen hinsichtlich der Buchhaltungs- und Performance-Reporting-Systeme 

abzugeben. 

Unsere Durchsicht der zugrunde liegenden Buchhaltungssys - 

teme, welche die Bewertungsgrunddaten zur Performanceberechnung 

liefern, war auf eine Beurteilung des Prozessdesigns 

und der Arbeitsabläufe beschränkt, um die Anforderungen 

der GIPS hinsichtlich der Input-Daten zu erfüllen. Es wurde 

keine detaillierte Prüfung dieser Prozesse und Arbeitsabläufe 

vorgenommen. Wir haben keine Prüfungshandlungen in Bezug 

auf Transaktionen einzelner Portfolios oder Composites durch - 

geführt. Zudem haben wir keine Prüfungen in Bezug auf den 

Inventarwert oder die Veränderung des Inventarwerts eines 

einzelnen Portfolios oder Composites vorgenommen. 

Einzelne Composite-Präsentationen und -Renditeberechnun - 

gen wurden keiner detaillierten Prüfung unterzogen. Entsprechend 

erteilen wir kein Prüfungsurteil in Bezug auf einzelne 

Composite-Reports, inkl. denjenigen Reports, welche dieser 

Bestätigung angehängt werden können. 

GERIFONDS SA hat uns schriftlich erklärt, dass für die Pe - 

riode vom 1. Januar 2009 bis 31. Dezember 2009 die bei der 

Präsentation der Composite-Performance der GERIFONDS SA 

angewendeten Grundsätze und Prozesse bezüglich der Bildung 

und Verwaltung der Composites sowie der Berechnung 

und Präsentation der Performance-Resultate auf Gesamtfirmenebene 

in Übereinstimmung mit den GIPS sind. 

Inhärente Einschränkungen 

Unsere Prüfungshandlungen unterliegen inhärenten Einschrän - 

kungen, so dass gewisse Fehler und Unregelmässigkeiten nicht 

ausgeschlossen werden können. Diese Prüfungshandlungen 

können zudem keinen Schutz gegen betrügerische oder falsche 

Darstellung der Performance-Resultate gewährleisten. Des 

Weiteren basiert diese Bestätigung auf historischen Informationen, 

weshalb die Projektion jeweiliger Informationen auf zu - 

künftige Perioden als nicht angemessen zu betrachten ist. 

Dieser Bericht stellt kein Investitionsgutachten für die bestehenden 

oder potentiellen Kunden der GERIFONDS SA dar und 

ist kein Ersatz für eine angemessene Due Diligence und an - 

dere Untersuchungen, die vor dem Fällen eines Investitionsentscheids 

vorgenommen werden sollten. Aus diesem Grund 

sollten die gegenwärtigen und potentiellen Kunden der GERI- 

FONDS SA ihre eigenen Ermittlungen anstellen, bevor sie einen 

Investitionsentscheid treffen. 

Prüfungsurteil 

Wir stellen fest, dass für die Periode vom 1. Januar 2009 bis 

31. Dezember 2009 die bei der Präsentation der Composite- 

Performance der GERIFONDS SA angewendeten Grundsätze 

und Prozesse bezüglich der Bildung und Verwaltung der 

Composites sowie der Berechnung und Präsentation der Performance-Resultate 

auf Gesamtfirmenebene in Übereinstimmung 

mit den Richtlinien der Global Investment Performance 

Standards (GIPS) sind. 

PricewaterhouseCoopers AG 

Dimitri Senik Simona Terranova 

Lausanne, den 15. September 2010

Rapport annuel 2008

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