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3.3 Erb-Harvey
Erb Harvey-Viskante Viskante-Modell Modell
Modellbeschreibung (lineare Funktion)
• Ri,t+1 i,t+1 = a 0 + a
+ a1 *CCR CCRi,t i,t + e i,t+1
• Einfaches lineares Modell.
• Ri,t+1 i,t+1 – erwarteter Ertrag des Landes i.
• a0,a ,a1 – Konstanten (s.g. Risikoprämien), die mit Hilfe
von Wertpapierdaten von 47 Ländern bestimmt
wurden (a 0=53,17; =53,17; a 1=-10,47). 10,47).
• Lineares Modell liefert keine realitätsnahe Abbildung
des Marktgeschehens (bei kleinen CCRs ist der
erwarteter Ertrag zu niedrig).
Heinrich-Heine-Universität / Lehrstuhl für VWL / Prof. Heinz-Dieter Smeets
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