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Der große
Riester-Test
27.06.2010, Nr. 25 / Seite 39
Die Allianz hat die beste Riester-
Versicherung. Das ergibt ein Vergleich
von 73 Tarifen. Dabei zählt nicht nur
die Rendite, sondern auch Sicherheit
und Flexibilität.
Von Dyrk Scherff
E
s hat lange gedauert, aber langsam
gewinnt die private Altersvorsorge
in Deutschland an Fahrt. Unangefochtener
Spitzenreiter ist dabei das
Riester-Sparen. Fast 14 Millionen der
staatlich geförderten Sparverträge haben
die Deutschen abgeschlossen. Die meisten
von ihnen haben Riester-Versicherungen
gekauft.
Mehr als 50 Gesellschaften bieten solche
Policen an. Da den Besten zu finden ist
nicht leicht. Hilfe kommt vom Institut für
Vorsorge und Finanzplanung in Weiden,
das die Versicherungen in 74 Kriterien
verglichen hat. Das Ergebnis liegt dieser
Zeitung exklusiv vor.
Das Institut ist im Besitz der drei Geschäftsführer
und finanziell unabhängig
von einzelnen Anbietern der Riester-
Versicherungen. Es verdient sein Geld vor
allem mit Vorträgen und Seminaren, Ratings
sowie mit Software für die Altersvorsorge.
Der Riester-Vergleich, den das Institut
zum zweiten Mal durchführt, bewertet
73 Tarife von 50 Gesellschaften und damit
fast alle am Markt verfügbaren. Geprüft
wurden sowohl klassische Riester-
Versicherungen, die sehr konservativ vor
allem in Anleihen anlegen, als auch fondsgebundene
Riester-Versicherungen, die je
nach Wunsch des Anlegers auch riskanter
in Aktienfonds investieren.
In beiden Kategorien liegt die Allianz
auf Platz eins. Vorne dabei sind auch der
Volkswohl Bund, die Postbankversicherung
PBV, die Axa und HDI Gerling sowie
Cosmos Direkt. Acht Musterfälle, getrennt
nach Alter und Geschlecht, wurden für den
Vergleich durchgerechnet. Die 74 Vergleichskriterien
umfassen die finanzielle
Solidität des Versicherers, die Flexibilität
und Transparenz der Tarife sowie die Kosten.
Die Ergebnisse des Tests widerlegen die
Behauptung, dass sich Riester-Verträge für
niemanden lohnten. In allen acht Musterfällen
errechneten die Tester positive Renditen.
Eine klassische Riester-
Rentenversicherung inklusive staatlicher
Zulagen und Überschussbeteiligung bringt
für einen 20-jährigen Mann durchschnittlich
4,06 Prozent Rendite. Werden die
Steuerersparnis in der Sparphase und die
Steuerzahlung in der Rentenphase berücksichtigt,
liegen die Renditen sogar noch
höher.
Allerdings gilt natürlich weiterhin: Jeder
Sparer muss abwägen, ob er den Nachteil
des Riester-Vertrags in Kauf nimmt:
die fehlende Flexibilität. Nur 30 Prozent
des Kapitals können zu Beginn der Rentenphase
entnommen werden und müssen
dann voll versteuert werden, der Rest wird
bis zum Lebensende in monatlichen Raten
ausbezahlt. Ein schlechtes Geschäft macht,
wer zu früh stirbt. Noch nicht einmal die
Angehörigen können sich immer freuen:
Riester-Verträge sind oft nicht voll vererbbar.
Der Vergleich zeigt auch: Wer sich für
einen Riester-Vertrag entschieden hat, für
den sind Versicherungen durchaus
manchmal die richtige Wahl. Vor allem für
jüngere Sparer können die Tarife geeigneter
sein als etwa ein Riester-Banksparplan.
Die Versicherung hat zwar höhere Kosten,
bringt aber bei langen Laufzeiten auch
mehr Euro ein als die Banklösung.
Bei kurzen Laufzeiten von wenigen Jahren
fallen die Kosten der Versicherung
hingegen stark ins Gewicht, weil sie - anders
als beim Banksparplan - komplett in
den ersten fünf Jahren der Laufzeit abgezogen
werden. "Für einen 50-Jährigen ist
der Banksparplan häufig das geeignetere

Riester-Produkt", folgert Michael Hauer,
einer der Geschäftsführer des Instituts.
Der Vergleich des Instituts zeigt auch,
dass Frauen von Riester-Verträgen stärker
profitieren als Männer. So ergab die Untersuchung
eine erwartete Rendite von 4,27
Prozent für eine 20-jährige Frau im Vergleich
zu den 4,06 Prozent des gleichaltrigen
Mannes. Grund ist, dass Frauen länger
leben, aber trotzdem nicht mehr Beitrag
zahlen müssen. Grundlage der Rechnungen
ist die durchschnittliche Lebenserwartung.
Bei älteren Riester-Sparern liegen die
Renditen oft prozentual höher. Das sollte
aber niemanden dazu verleiten, erst spät
mit dem Sparen anzufangen, denn in Euro
gerechnet erwirtschaften die Älteren wegen
der kurzen Laufzeit und den vergleichsweise
hohen Kosten weniger Euro
als die Jüngeren.
Der Riester-Vergleich zeigt auch, dass
fondsgebundene Riester-Versicherungen
hohe Kosten haben. Von einer angenommenen
Rendite vor Kosten von 6 Prozent
bleiben nach Kosten bei 50-Jährigen nur
zwischen 3,5 und 4 Prozent, bei 20-
Jährigen immerhin noch fast fünf Prozent
übrig. Das lohnt sich nur, wenn die Fonds
gut sind. Bei Versicherungen kann der
Kunde selbst aus mehreren Fonds wählen,
während bei Riester-Fondssparplänen
meist die Fondsgesellschaft diese Wahl für
ihn trifft.
Die Rendite eines Riester-Vertrages ist
aber nur eines von mehreren wichtigen
Kriterien. Die Tarife sollten sich auch an
wechselnde Lebensformen anpassen lassen.
"Hier hat sich in den vergangenen Jahren
einiges verbessert", lobt Hauer.
So kann der Todesfallschutz während
der Laufzeit besser angepasst werden, und
in der Auszahlphase kann ein Teil des angesparten
Geldes noch in Fonds verbleiben,
was die Rendite erhöht. Auch Überschüsse
aus klassischen Rentenversicherungen
können teilweise renditesteigernd
in Fonds angelegt werden. Standard ist zudem,
die Beitragszahlung für einige Zeit
aussetzen zu können.
Auch transparente, nachvollziehbare
Verträge sind den Kunden wichtig. Hier
seien fast alle Produkte besser geworden,
hat Hauers Institut festgestellt - nicht zuletzt,
weil der Gesetzgeber das nun verlange.
Die Produktinformationen seien ausführlicher
als vor einem Jahr.
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Allgemeine Zeitung GmbH, Frankfurt. Zur
Verfügung gestellt vom Frankfurter Allgemeine
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DIE BESTEN RIESTER-VERSICHERUNGEN
Ein Vergleich für klassische und fondsgebundene Versicherungen
Teilbereich-Noten
Rang Unternehmen Tarifname Gesamtnote Sicherheit Kosten/Rendite Flexibilität Transparenz
KLASSISCHE RIESTER-VERSICHERUNGEN
1 Allianz RiesterRente Klassik ARS1 UM 1,3 1,1 1,7 1,1 1,5
2 AXA Life Europe Ltd. Twin Star Riester-Rente Klassik, IRG 1 1,4 1,5 1,5 1,1 1,7
3 PBV PB FörderRente 1 klassik 1,4 1,6 1,4 1,2 1,5
4 Cosmos Direkt R1-A 1,5 1,5 1,2 1,7 1,6
5 Debeka Förderrente – Tarif F1 1,5 1,5 1,7 1,4 1,1
6 Hanse Merkur 24 RiesterMeister 1,5 1,9 1,1 1,5 1,6
7 HDI Gerling Two Trust Klassik Riesterrente RW10 1,5 2,0 1,6 1,0 1,1
8 Volkswohl Bund Riester-Rente – Tarif ASR 1,5 1,7 1,6 1,2 1,7
9 Alte Leipziger FiskAL (RV50) 1,7 2,0 1,6 1,4 1,2
10 Hannoversche Riester-Rente HL-Garant, AV1 1,7 1,9 1,0 2,0 1,9
FONDSGEBUNDENE RIESTER-VERSICHERUNGEN
1 Allianz Invest alpha-Balance ARF 1 UMGO 1,3 1,1 1,3 1,3 1,5
2 Volkswohl Riester-Rente – Tarif AFR 1,5 1,7 1,5 1,1 1,7
3 PBV PB Förder-Rente I dynamik 1,6 1,6 1,5 1,6 1,5
4 HDI Gerling Two Trust Riesterrente FRWA 09 1,6 2,0 1,8 1,0 1,1
5 Alte Leipziger Alfonds Riester (FR50) 1,6 2,0 1,6 1,3 1,2
6 Cosmos Direkt CFR-A 1,6 1,5 1,2 2,4 1,6
7 Condor Congenial riester garant – Tarif 770 1,7 1,8 1,5 1,4 2,4
8 Zürich Deutscher Herold Förder Renteinvest (DWS premium) 1,7 1,7 1,4 2,2 1,6
9 Generali Riesterrente Fonds – Tarif IA 09 1,7 1,2 1,7 2,5 1,8
10 Deutscher Ring Ring RiesterAktiv top3, Tarif RRIH 1,8 2,0 1,5 1,6 2,0
Die Kriterien: Sicherheit des Anbieters (Gewichtung 35 Prozent): Dabei helfen Ratings von Fitch und S & P, Stresstests der Bafin, Bilanzkennzahlen und das Risikomanagement des Anbieters;
Kosten/Rendite (30 Prozent): Maßgeblich sind u.a. die garantierte und erwartete Rendite, die Netto-Verzinsung, die Verwaltungs- und Abschlusskostenquote, Zusatzkosten sowie Rückkaufswerte;
Flexibilität (25 Prozent): Geprüft werden u.a. die Möglichkeiten der Hinterbliebenenabsicherung, die Beitragsgestaltung und der Abschluss von Zusatzversicherungen;
Transparenz & Service (10 Prozent): Wie weit sind die gesetzlichen Vorgaben erfüllt? Wie transparent sind die Kosten, wie verständlich sind die Verträge, wie zufrieden sind die Kunden?
Stand: Juni 2010, bei fondsgebundenen Versicherungen Juli 2010 Quelle: Institut für Vorsorge und Finanzplanung