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<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
<strong>Medien</strong>- <strong>und</strong> <strong>Analystenpräsentation</strong><br />
4. März 2008<br />
1 /27
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Rudolf Kägi<br />
Präsident <strong>und</strong> Delegierter des Verwaltungsrates<br />
Artur Rodecker<br />
Chief Executive Officer<br />
Max M. Müller<br />
Chief Financial Officer<br />
2
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Übersicht<br />
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong> Rudolf Kägi<br />
Geschäftsjahr 2007 Artur Rodecker<br />
Finanzbericht Max M. Müller<br />
Erwartungen 2008 –<br />
Ausblick Artur Rodecker<br />
3
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Aktionärsstruktur<br />
Stand 31. März 2008<br />
Anzahl Aktien: 10‘625‘000<br />
Free Float<br />
45.57%<br />
G. Rutz<br />
3.66%<br />
Jabcap<br />
5.41%<br />
R.Kägi<br />
10.49%<br />
A. Malär<br />
5.57%<br />
P.O. Rutz<br />
10.48%<br />
Susquehanna<br />
9.41%<br />
Jabre Capital<br />
9.41%<br />
4
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Zweistelliges organisches Wachstum<br />
Umsatz<br />
CHF 361 Mio<br />
+ 17,6 %<br />
400<br />
350<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
185<br />
307<br />
361<br />
2005 2006 2007<br />
5
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Leichte Steigerung des Cashflows<br />
Casflow EBITDA<br />
CHF 58 Mio<br />
+ 5.5 %<br />
70<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
31<br />
55<br />
58<br />
2005 2006 2007<br />
6
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Betriebsergebnis leicht über Vorjahr<br />
Betriebsergebnis<br />
EBIT<br />
CHF 48 Mio.<br />
+ 2.6 %<br />
60<br />
50<br />
40<br />
30<br />
20<br />
10<br />
0<br />
25<br />
46<br />
48<br />
2005 2006 2007<br />
7
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Marginale Steigerung des Konzerngewinns<br />
Konzerngewinn<br />
EAT<br />
2007<br />
CHF 33 Mio<br />
+ 1,7 %<br />
35,0<br />
30,0<br />
25,0<br />
20,0<br />
15,0<br />
10,0<br />
5,0<br />
0,0<br />
18,0<br />
32,0<br />
33,0<br />
2005 2006 2007<br />
8
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
<strong>Schulthess</strong> SGRN<br />
0%<br />
01.01.2005<br />
2006<br />
Aktienkurs<br />
03. Januar 2005 – 28. Februar 2008<br />
2007<br />
2008<br />
CHF<br />
28.02.2008<br />
9 /27
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Ausschüttung pro Aktie<br />
CHF<br />
1,40<br />
1,20<br />
1,00<br />
0,80<br />
0,60<br />
0,40<br />
0,20<br />
0,00<br />
0,80<br />
1,20<br />
1,30<br />
2005 2006 2007<br />
Antrag an GV<br />
10
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Pay-out Ratio<br />
50%<br />
45%<br />
40%<br />
35%<br />
30%<br />
25%<br />
20%<br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
0%<br />
46,44%<br />
39,52%<br />
42,09%<br />
2005 2006 2007<br />
11
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Übersicht<br />
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong> Rudolf Kägi<br />
Geschäftsjahr 2007 Artur Rodecker<br />
Finanzbericht Max M. Müller<br />
Erwartungen 2008 –<br />
Ausblick Artur Rodecker<br />
12
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Geschäftsjahr 2007<br />
Artur Rodecker<br />
Chief Executive Officer<br />
13
Geschäftsjahr 2007<br />
Kernkompetenz & Strategie<br />
Entwicklung, Herstellung <strong>und</strong> Vertrieb von<br />
qualitativ hochwertigen Produkten im Premiumsegment<br />
für Haus- <strong>und</strong> Gebäudetechnik <strong>und</strong><br />
den entsprechenden Dienstleistungen.<br />
Konzentration auf die Kernkompetenzen in den<br />
Bereichen Waschtechnik <strong>und</strong> Wärme-/Kältetechnik<br />
Im Focus unserer Strategie stehen energieeffiziente<br />
Produkte unter Nutzung von erneuerbaren<br />
Energien<br />
14
Geschäftsjahr 2007<br />
Geschäftsfelder <strong>und</strong> Produktgruppen<br />
Geschäftsbereich Waschtechnik<br />
Geschäftsbereich Wärme-/Kältetechnik<br />
Energieeffiziente Anwendungen<br />
Erneuerbare Energien<br />
Waschen<br />
Waschmaschinen<br />
Wäschetrockner<br />
Wärme<br />
Heiz-Wärmepumpen<br />
WW-Wärmepumpen<br />
Solarthermie<br />
Systemlösungen<br />
Lüftung<br />
Komfortlüftung<br />
Kälte<br />
Kaltwassersätze<br />
Prozesskühlung<br />
Kälte-/Klimaengineering<br />
15
Geschäftsjahr 2007<br />
Wärme-/Kältetechnik<br />
Mio. CHF<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
64,8<br />
Umsatz<br />
EBIT<br />
184,2<br />
236,8<br />
2005 2006 2007<br />
Mio CHF<br />
Umsatz Mio. CHF<br />
EBIT<br />
2006<br />
184,2<br />
30.4<br />
35<br />
30<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
9,4<br />
30,4<br />
31,5<br />
2005 2006 2007<br />
2007<br />
236,8<br />
31,5<br />
+ 28,5%<br />
+ 3,6%<br />
16
Geschäftsjahr 2007<br />
Waschtechnik<br />
Umsatz EBIT<br />
Mio. CHF Mio. CHF<br />
140<br />
120<br />
100<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
Umsatz<br />
EBIT<br />
120,5 122,4 123,8<br />
2005 2006 2007<br />
Mio CHF<br />
2006<br />
122,4<br />
16,8<br />
20<br />
18<br />
16<br />
14<br />
12<br />
10<br />
8<br />
6<br />
4<br />
2<br />
0<br />
16,1<br />
16,8<br />
17,3<br />
2005 2006 2007<br />
2007<br />
123,8<br />
17,3<br />
+ 1,2%<br />
+ 3,0%<br />
17
Geschäftsjahr 2007<br />
Wärmepumpenmarkt Deutschland<br />
20.000<br />
18.000<br />
16.000<br />
14.000<br />
12.000<br />
10.000<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
2.000<br />
0<br />
Q1<br />
Q2<br />
Q3<br />
Q4<br />
8.300<br />
9.700<br />
12.600<br />
2002 2003 2004 2005 2006 2007 E2008<br />
In 2006, Vorzieheffekte durch:<br />
17.800<br />
44.200<br />
44.500<br />
50.000<br />
Mehrwertsteuererhöhung<br />
Einstellung der Wohnbauförderung<br />
politische Unsicherheit bezgl. Gesetze<br />
18
Geschäftsjahr 2007<br />
Wärmepumpenmarkt Deutschland<br />
60000<br />
50000<br />
40000<br />
30000<br />
20000<br />
10000<br />
0<br />
8.300<br />
9.700<br />
12.600<br />
2002 2003 2004 2005 2006 2007 E 2008<br />
Prognose 2008,<br />
geordnete, steigende<br />
Marktentwicklung:<br />
17.800<br />
44.200<br />
44.500<br />
50.000<br />
Trend<br />
Abbau Investitionsstau<br />
Erneuerbare Energien Gesetz<br />
Förderung von Solar <strong>und</strong> Wärmepumpe<br />
19
Geschäftsjahr 2007<br />
Umsatzanteile der Sparten / Märkte<br />
Waschen<br />
34% (VJ 40%)<br />
Sparten Märkte<br />
124<br />
237<br />
Wärme/Kälte<br />
66% (VJ 60%)<br />
in Mio. CHF<br />
A<br />
5% (VJ 5%)<br />
D<br />
42% (VJ 31%)<br />
18 41<br />
150 151<br />
(sonst.)<br />
11% (VJ 15%)<br />
CH<br />
42% (VJ 49%)<br />
20
Geschäftsjahr 2007<br />
Umsatzanteile der Geschäftsfelder<br />
Waschen<br />
12%<br />
88%<br />
70%<br />
Wärme Lüftung<br />
30%<br />
97%<br />
3%<br />
Kälte<br />
0%<br />
100% *<br />
Umsätze in der Schweiz internationale Umsätze * 60% ausserhalb Europa<br />
21
Geschäftsjahr 2007<br />
Wärme-/Kältetechnik<br />
Lüftung<br />
Solarthermie<br />
Wärme<br />
Kälte<br />
22<br />
22
Geschäftsjahr 2007<br />
Strategie Wärme-/Kältetechnik<br />
In den Geschäftsfeldern, in denen wir uns betätigen,<br />
möchten wir zu den führenden Firmen gehören.<br />
Marktpositionierung als System- <strong>und</strong> Qualitätsanbieter<br />
mit starker K<strong>und</strong>enbindung im Dienstleistungsbereich.<br />
Technologieführung durch kurze Innovationszyklen<br />
<strong>und</strong> Erhöhung des K<strong>und</strong>ennutzens.<br />
Ständige Kostenoptimierungen durch Verbesserung<br />
der Produktionsprozesse, Redesign <strong>und</strong><br />
wertanalytische Verbesserungen.<br />
Wachstum durch Internationalisierung <strong>und</strong> Ausbau<br />
der Vertriebsaktivitäten in die europäischen <strong>und</strong><br />
internationalen Zielmärkte.<br />
23<br />
23
Geschäftsjahr 2007<br />
Wärmepumpen<br />
Produktionswerk<br />
Fertigstellung der Produktionserweiterung auf<br />
15.000 m 2 Nutzfläche <strong>und</strong> Kapazität von 50.000<br />
Einheiten p.a.<br />
Stagnierender Markt in Deutschland durch Vorzieheffekte<br />
in 2006.<br />
Wachsende Märkte in Europa, (F) grösster Markt<br />
Gründung der Vertriebniederlassungen in (N) <strong>und</strong> (F)<br />
24<br />
24
Geschäftsjahr 2007<br />
Markt Wärmepumpen Europa 2007<br />
Ireland<br />
2.250<br />
Netherland<br />
3.200<br />
Belgium<br />
500<br />
Luxembourg<br />
200<br />
Germany<br />
45.000<br />
Portugal<br />
400<br />
450.000<br />
400.000<br />
350.000<br />
300.000<br />
250.000<br />
200.000<br />
150.000<br />
100.000<br />
50.000<br />
UK<br />
1.000<br />
Spain<br />
700<br />
Quelle: Schätzung Alpha- InnoTec, Deutschland<br />
0<br />
Denmark<br />
800<br />
France<br />
69.000<br />
Norway<br />
5.000<br />
Switzerland<br />
18.000<br />
Sweden<br />
58.000<br />
2007 : ~220.000 Wärmepumpen<br />
2006 : 190.000 Wärmepumpen<br />
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010<br />
Italy<br />
700<br />
Finland<br />
7.000<br />
Austria<br />
8.500<br />
Poland<br />
2.500<br />
Czechia<br />
3.200<br />
Hungary<br />
550<br />
Slovenia<br />
350<br />
25<br />
25
Geschäftsjahr 2007<br />
Kältetechnik / Anlagenbau<br />
Montage Wasserkühlsätze<br />
Ausrüstung der ersten 3 Kliniken mit Kälte-/Klimau.<br />
Lüftungstechnik für die russische Föderation.<br />
Fokussierung auf ausgewählte Industriebranchen<br />
wie Medizin, Food <strong>und</strong> IT.<br />
Neuentwicklungen im Bereich Rackchiller <strong>und</strong><br />
CO 2-Kühlgeräten für Discounter.<br />
Gründung der KKT KRAUS USA Corp. für Service<br />
<strong>und</strong> Vertrieb.<br />
26<br />
26
Geschäftsjahr 2007<br />
Komfortlüftung<br />
Montage Komfortlüftung<br />
Neue Bauvorschriften in Dänemark haben den<br />
Markt deutlich belebt.<br />
Modernisierung des Produktsortiments mit hocheffizienter<br />
EC-Ventilator-Technologie.<br />
Einführung einer neuen Generation von Abluftgeräten<br />
27<br />
27
Geschäftsjahr 2007<br />
Solarthermie<br />
Fassadenkollektor<br />
Akquisition der Corona Solar (D)<br />
Produktionswerk<br />
Hersteller von Grossflächenkollektoren (GFK) im<br />
Premiumsegment der Solarthermie<br />
Einsatz als architektonische Gestaltungselemente<br />
oder als Grossflächen- Inlinekollektor<br />
Komplette Systemlösungen für Heizung/Warmwasser<br />
28<br />
28
Geschäftsjahr 2007<br />
Waschtechnik<br />
Waschen / Trocknen<br />
29<br />
29
Geschäftsjahr 2007<br />
Strategie Waschtechnik<br />
Durch Premiumstrategie weiterer Ausbau der<br />
Marktposition im Inland.<br />
Verstärkte Erschliessung des europäischen<br />
Marktes mit gewerblichen Wäschereimaschinen.<br />
Aufbau weiterer OEM-Partnerschaften im Export.<br />
Systematische Erneuerung des Sortimentes für<br />
Haushalt <strong>und</strong> Gewerbe.<br />
Innovative Weiterentwicklungen <strong>und</strong> Reduzierung<br />
der Herstellkosten.<br />
30<br />
30
Geschäftsjahr 2007<br />
Waschtechnik<br />
Neue Oberflächenveredelung… …Pulverlackierung…<br />
Gute Umsatzentwicklung in unserem Premium-<br />
Kerngeschäft in der Schweiz.<br />
Stabiles <strong>und</strong> ertragsreiches Servicegeschäft.<br />
Wachstum im internationalen Markt. Bereits 16% der<br />
Geräteumsätze ausserhalb der Schweiz.<br />
Inbetriebnahme der neue Oberflächenveredelung.<br />
Verbesserte Rentabilität durch Rationalisierungen<br />
<strong>und</strong> Kosteneinsparungen.<br />
31<br />
31
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Übersicht<br />
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong> Rudolf Kägi<br />
Geschäftsjahr 2007 Artur Rodecker<br />
Finanzbericht Max M. Müller<br />
Erwartungen 2008 –<br />
Ausblick Artur Rodecker<br />
32
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Max M. Müller<br />
Chief Financial Officer<br />
33
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Segment: Wärme-/Kältetechnik<br />
(in CHF 1 000) GJ 2006 GJ 2007 Delta<br />
Warenerlös 184'241 236'813 28.5%<br />
EBIT 30'417 31'503 3.6%<br />
Investitionen 11'475 16'360 42.6%<br />
34
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Segment: Waschtechnik<br />
(in CHF 1 000) GJ 2006 GJ 2007 Delta<br />
Warenerlös 122'361 123'825 1.2%<br />
EBIT 16'817 17'336 3.1%<br />
Investitionen 7'527 10'861 44.3%<br />
35
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Konzernerfolgsrechnung<br />
(in CHF 1 000) GJ 2006 GJ 2007 Delta<br />
Warenerlös 306'602 360'638 17.6%<br />
Bruttogewinn 172'884 193'478 11.9%<br />
Personalkosten -80'473 -93'322 16.0%<br />
Sachkosten -41'495 -47'609 14.7%<br />
Nebenerlöse 3'787 5'186 36.9%<br />
Abschreibungen -8'312 -10'130 21.9%<br />
EBITA 46'391 47'603 2.6%<br />
Amort. Goodwill 0 0 -<br />
EBIT 46'391 47'603 2.6%<br />
Finanzergebnis -340 -950<br />
Steuern -13'786 -13'833<br />
EAT 32'265 32'820 1.7%<br />
36
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Konzerngeldflussrechnung<br />
(in CHF 1 000) GJ 2006 GJ 2007 Delta<br />
Cash / Geschäftstätigkeit 28'213 39'269 11'056<br />
Investitionen Sachanlagen -18'890 -26'555 -7'665<br />
Akquisition Corona Solar 0 -3'571 -3'571<br />
Kaufpreis-Nachzahlungen 0 -3'236 -3'236<br />
Cash / Investitionen -18'890 -33'362 -14'472<br />
Aufnahme Bankkredite 84 13'476 13'392<br />
Rückzahung Bankkredite -5'855 -1'093 4'762<br />
Dividendenzahlung -8'780 -13'200 -4'420<br />
Cash / Finanzierung -14'551 -817 13'734<br />
Fremdwährungsdifferenz 418 469 51<br />
Veränderung Cash -4'810 5'559<br />
37
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Konzernbilanz / Aktiven<br />
(in CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007 Delta<br />
Flüssige Mittel 13'021 18'580 5'559<br />
Forderungen 46'927 44'154 -2'773<br />
Vorräte 48'905 56'070 7'165<br />
Total Umlaufvermögen 108'853 118'804 9'951<br />
Sach-Anlagen 74'306 88'556 14'250<br />
Immaterielle Anlagen 28'200 36'979 8'779<br />
Uebrige Anlagen 2'265 2'612 347<br />
Total Anlagevermögen 104'771 128'147 23'376<br />
Total Aktiven 213'624 246'951 33'327<br />
38
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Finanzbericht<br />
Konzernbilanz / Passiven<br />
(in CHF 1 000) 31.12.2006 31.12.2007 Delta<br />
Finanzschulden 5'732 19'137 13'405<br />
Verbindlichkeiten 58'744 55'784 -2'960<br />
Rückstellungen 2'064 2'662 598<br />
Total Fremdkapital, kfr. 66'540 77'583 11'043<br />
Finanzdarlehen 1'558 536 -1'022<br />
Rückstellungen 2'666 3'892 1'226<br />
Latente Steuern 13'337 14'444 1'107<br />
Total Fremdkapital, lfr. 17'561 18'872 1'311<br />
Eigenkapital 129'523 150'496 20'973<br />
Total Passiven 213'624 246'951 33'327<br />
39
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Übersicht<br />
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong> Rudolf Kägi<br />
Geschäftsjahr 2007 Artur Rodecker<br />
Finanzbericht Max M. Müller<br />
Erwartungen 2008 –<br />
Ausblick Artur Rodecker<br />
40
<strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Artur Rodecker<br />
Chief Executive Officer<br />
41
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Strategie<br />
Fokussierung auf die Kernkompetenzen im Bereich<br />
der Erneuerbaren Energien <strong>und</strong> energieeffizienten<br />
Anwendungen.<br />
Verstärkte Ausrichtung vom Produktanbieter<br />
zum Systemanbieter mit entsprechenden Dienstleistungen.<br />
Verstärkter Ausbau der internationalen Aktivitäten.<br />
Erhöhung der Rentabilität durch Effizienzverbesserungen<br />
<strong>und</strong> Kostensenkungen.<br />
42
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Langfristige Trends<br />
Abhängigkeit zu Erdgaseinfuhren steigt auf 80%<br />
Energieimport steigt von 50% auf 70%<br />
Erdölnachfrage steigt um 1,6% jährlich<br />
starke Erdöl- <strong>und</strong> Erdgasverteuerungen<br />
weltweite Energienachfrage steigt um 60%<br />
Erhöhung der Erdtemperatur um 1,4 bis 5,3 o C<br />
„Energien aus erneuerbaren Energieträgern<br />
kommt eine entscheidende Bedeutung für die<br />
Diversifizierung <strong>und</strong> die Nachhaltigkeit der<br />
Energiequellen <strong>und</strong> für den Klimaschutz zu“<br />
Aus „Gr<strong>und</strong>lagen der europäischen Energiepolitik<br />
Nachhaltigkeit – Wettbewerbsfähigkeit – Sicherheit “<br />
43
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Politische Rahmenbedingungen<br />
3 X 20%<br />
Erhöhung des Anteils der erneuerbaren<br />
Energien auf 20% bis zum Jahr 2020<br />
Verbesserung der Energieeffizienz um<br />
20% bis zum Jahr 2020<br />
Reduzierung des CO 2 Ausstosses um<br />
20% bis zum Jahr 2020<br />
44
Geschäftsjahr 2008<br />
Politische Rahmenbedingungen<br />
CO 2 - Einsparungen <strong>und</strong> der Einsatz von erneuerbaren<br />
Energien stehen im weltpolitischen Focus.<br />
Energieeinsparungen, Wärmerückgewinnungen <strong>und</strong><br />
energieeffiziente Techniken werden gefordert <strong>und</strong><br />
gefördert.<br />
Anhaltende geopolitische Verunsicherung bezüglich<br />
Verfügbarkeit <strong>und</strong> Preise von Rohstoffen<br />
fördern alternative Techniken.<br />
Erneuerbare Energien sind wettbewerbsfähig <strong>und</strong><br />
gewährleisten dem Investor bereits heute einen<br />
ökologischen <strong>und</strong> ökonomischen Benefit.<br />
45
Wachstum<br />
Erwartungen 2007 - Ausblick<br />
Wachstumspotenziale<br />
Waschen<br />
+2% bis +4%<br />
Wachstum<br />
Wärme<br />
+15% bis +25%<br />
Wachstum<br />
Lüftung<br />
+10% bis +20%<br />
Kälte<br />
+10% bis +15%<br />
Organisches Wachstumspotenzial der Geschäftsfelder<br />
Wachstum<br />
46
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Qualitative Wachstumsziele<br />
Organisches Wachstum 2008<br />
im Vergleich zu 2007<br />
Umsatz > 13%<br />
Betriebsergebnis > 20%<br />
Konzerngewinn > 25%<br />
47
Erwartungen 2008 - Ausblick<br />
Wichtige Daten<br />
• 17. April 2008 Generalversammlung<br />
der <strong>Schulthess</strong> <strong>Group</strong><br />
• 12. August 2008 Veröffentlichung<br />
Halbjahresbericht 2008<br />
48
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