63. Jahresbericht der BIZ - 1993 - Bank for International Settlements

Staatliche Finanzierungssalden und Gesamtverschuldung der öffentlichen Haushalte
Land
Belgien
Italien
Irland
Griechenland
Kanada
Niederlande
Japan
USA
Dänemark
Schweden
Österreich
Frankreich
Spanien
Deutschland 3
Norwegen
Großbritannien
Australien
Finnland
Brutto-
verschuldung
130,5
97,9
108,0
76,3
69,5
77,8
70,6
54,0
58,5
48,4
56,9
47,5
47,0
43,2
42,7
36,8
27,0
16,4
1989
Finanzierungssaldo
Nettoausleihungen
- 6,4
- 9,9
- 1,1
-17,7
- 3,0
- 5,5
2,5
- 1,5
- 0,5
5,6
- 2,8
- 1,1
- 2,8
0,1
1,6
0,9
1,5
2,9
Primärsaldo
3,1
-1,5
5,2
-9,5
1,8
-0,5
3,4
0,5
3,3
6,0
0,3
1,1
0,3
2,3
-0,9
3,3
3,3
3,3
Brutto-
verschuldung
135,8
107,3
1992
Finanzierungssaldo
Nettoausleihungen
in Prozent des BIP
96,8
92,3
83,0
79,2
66,2
63,2
62,4
54,8
55,7
51,3
51,7
44,2
43,4
40,5
29,3
31,4
- 7,0
-10,1
- 2,8
-10,6
- 6,4
- 3,9
1,8
- 4,7
- 2,5
- 9,1
- 2,1
- 3,7
- 4,7
- 3,1
- 2,8
- 6,4
- 4,5
- 8,9
Primärsaldo
1
Berechnet durch Multiplizieren der Nettoverschuldungsquote von 1992 mit dem Faktor (i-g)/(1+g), wobei i = veranschlagte durch-
2
schnittliche Verzinsung der Nettoverschuldung von 1993 und g = veranschlagte Wachstumsrate des nominalen BIP für 1993. Zinsbelastungseffekt
abzüglich der Relation des Primärsaldos zum BIP. Ein positives Vorzeichen weist auf eine Stärkung des Primärsaldos hin, die
erforderlich ist, um die Nettoverschuldungsquote stabil zu halten. 3 Vor 1991 : nur Westdeutschland
Quellen: OECD, Economie Outlook; eigene Schätzungen.
In den meisten
Ländern ansteigendeVerschuldungsquoten
Jüngste Entwicklungen
in den
größten Ländern
2,9
0,4
3,5
1,0
-1,0
1,3
2,0
-2,5
1,2
-8,6
1,1
-1,0
-0,8
-0,4
-4,2
-4,6
-2,9
-7,8
Nettoverschuldung
124,5
105,7
96,5
89,5
54,7
62,0
4,2
38,0
29,5
5,0
55,5
29,7
36,0
24,5
-17,0
35,5
15,5
13,0
Zinsbelastungseffekt
1
6,9
5,6
1,1
4,8
2,5
3,7
0,1
0,0
2,9
3,2
1,7
2,1
1,7
2,0
-0,1
0,9
0,6
2,7
Stabili-
sierungslücke
2
4,0
5,2
-2,4
3,8
3,5
2,4
-1,9
2,5
1,7
Erhöhung der Verschuldung in Relation zum BIP nach den derzeitigen Annahmen
auch 1993 fortsetzen wird. Betrachtet man die derzeitigen Primärsalden,
so dürften nur Irland und Japan in der Lage sein, eine Erhöhung zu vermeiden. In
den meisten anderen Ländern würde die Stabilisierung der Schuldensituation
eine deutlich straffere Finanzpolitik erfordern, die in manchen Ländern über ein
realistisches Maß hinausgehen dürfte. Die relative Bedeutung der beiden Ursachen
für den Schuldenaufbau ist in den gering- und in den hochverschuldeten
Ländern höchst unterschiedlich. Die meisten Länder mit niedrigem Schuldenstand
hatten 1992 eine beträchtliche Lücke in ihrem Primärhaushalt. Hauptsächlich
aufgrund zyklischer Faktoren, aber auch bedingt durch einige stimulierende
Haushaltsmaßnahmen erhöhte sich ihr Primärdefizit in den letzten drei
Jahren um durchschnittlich 4,5%.
Von den sieben größten Ländern weist Großbritannien die deutlichste
Verschlechterung im Primärhaushalt auf, was auf eine verhältnismäßig tiefe
Rezession und eine Anzahl expansiver Maßnahmen zurückzuführen war. Auch
in den USA, Deutschland und Frankreich wandelte sich der Überschuß im Primärhaushalt
in ein Defizit. Bei der relativ starken Ausweitung der Verschuldungsquote
in den USA wirkten sich insbesondere die Maßnahmen zur Rettung
des Einlagensicherungssystems und zur Umstrukturierung des Spar- und Darlehenssektors
aus. Eine Rolle spielte jedoch auch das wachsende strukturelle
11,8
0,6
3,1
2,5
2,4
4,1
5,5
3,5
10,5
37