(Erläuterungen zum Referenzzinssatz 01.2013)

Erläuterung des Referenzzinssatzes auf Basis der gleitenden
Durchschnitte für das Produkt S-Prämiensparen flexibel
1. Basiswerte
Die Deutsche Bundesbank veröffentlicht auf der Internetseite Geld- und Kapitalmarktzinssätze,
die wir für die Berechnung des Referenzzinssatzes auf Basis der gleitenden
Durchschnitte verwenden 1 .
So verwenden wir folgende Marktzinssätze:
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 3 Monaten
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 5 Jahren
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 7 Jahren
Es handelt sich dabei um historische Zinssätze, die wir für die Berechnung des
Referenzzinssatzes auf Basis der gleitenden Durchschnitte nutzen.
Die Zinssätze, die unsere Basiswerte bilden, sind Monatsendstände.
So betrugen die Basiswerte im September 2012 für die einzelnen Marktzinssätze:
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 3 Monaten 0,25 %
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 5 Jahren 0,20 %
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 7 Jahren 1,64 %
2. Ermittlung des gleitenden Durchschnitts für die einzelnen von uns verwendeten
Marktzinssätze
Für die weitere Berechnung des Referenzzinssatzes betrachten wir nicht nur den Basiswert
eines Monats, sondern wir bilden einen Durchschnitt aus den Basiswerten der
vorangegangenen Monate.
Für die Ermittlung unseres September 2012-Referenzzinssatzes stellen wir zuerst folgende
Betrachtung an:
Wir addieren die 3-Monats-Basiswerte für Juli 2012, August 2012, September 2012. Die
Summe wird durch 3 geteilt. Wir erhalten den gleitenden Durchschnittszins für 3-Monats-
Anlagen. Dieser beträgt im September 2012: 0,36 %.
1
Die Werte (aus der Zinsstruktur abgeleitete Renditen für Pfandbriefe mit jährlicher Kuponzahlung (Monats- und
Tageswerte)) werden von der Deutschen Bundesbank auf ihrer Internetseite veröffentlicht:
http://www.bundesbank.de/Navigation/DE/Statistiken/Zeitreihen_Datenbanken/Makrooekonomische_Zeitreihen/makrooeko
nomische_zeitreihen_node.html. Als Basiswerte für den Zinssatz für Dreimonatsgeld wird der Euribor herangezogen.
Vordruck Nr. 150 101 H Fassung 01/2013

Analog verfahren wir für die 5- und 7-Jahres-Zinsen. Hier werden die Zinssätze der letzten
60 und 84 Monate addiert.
- Gleitender 3-Monatszins (Durchschnitt der 3-Monatszinsen der letzten 3 Monate):
0,36 %
- Gleitender 5-Jahreszins (Durchschnitt der 5-Jahreszinsen der letzten 60 Monate):
3,08 %
- Gleitender 7-Jahreszins (Durchschnitt der 7-Jahreszinsen der letzten 84 Monate):
3,61 %
3. Prozentuale Gewichtung der einzelnen gleitenden Durchschnittszinssätze
Für die Ermittlung des Referenzzinssatzes gehen wir im nächsten Schritt wie folgt vor:
a) prozentuale Gewichtung
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 3 Monaten: 10 %
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 5 Jahren: 40 %
- Zinssatz für Anlagen mit einer Restlaufzeit von 7 Jahren: 50 %
das bedeutet:
- 3 Monate: 0,36 x 10 % = 0,04
- 5 Jahre: 3,08 x 40 % = 1,23
- 7 Jahre: 3,61 x 50 % = 1,81
b) Addition der Zinsanteile
Um den Referenzzinssatz für den Monat September 2012 zu bestimmen, müssen nur noch
die einzelnen Ergebnisse addiert werden:
0,04
1,23
1,81
3,07
Der Wert wird auf zwei Stellen hinter dem Komma auf glatte 0,05 Prozentpunkte
kaufmännisch gerundet.
Der Referenzzinssatz für September 2012 beträgt: 3,05 %.
Vordruck Nr. 150 101 H Fassung 01/2013