Reiche Beute mit Aktienanleihen - ComStage

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Blick ins Allokationsmeeting:
Die ComTrend-Zertifikate
Patrick Kesselhut
Die technische Analyse
In den vergangenen Monaten konnte der lang anhaltende
Seitwärtstrend im DAX 30 nach oben verlassen
werden und der deutsche Aktienmarkt scheint Anlauf
zur Jahresendrallye zu nehmen.
Doch wie haben sich die Zertifikate der ComTrend-
Familie in diesem Zeitraum geschlagen? Als Benchmark
für das Bull-Zertifikat dient der DAX 30, das
Bear-Zertifikat muss sich mit dem ShortDAX messen.
Und das Balanced Zertifikat tritt gegen den EONIA-
Satz an.
ComTrend Bull-Zertifikat (CB 1TBL)
Dank einer Exponierung von über 100 Prozent (aktuell:
105 Prozent, Stand: 19. November 2010) hat das
Bull-Zertifikat den Ausbruch des DAX 30 nach oben
leicht überproportional nachvollzogen. In Zahlen
ausgedrückt heißt dies: Der DAX 30 weist eine 1-Monats-Performance
von aktuell 5,11 Prozent auf, das
Zertifikat erlangte im selben Zeitraum eine Wertsteigerung
von 5,67 Prozent. Auf 3-Monats-Sicht
betrachtet, konnte der DAX 30 um 12,14 Prozent
zulegen, das Zertifikat um 14,01 Prozent.
ComTrend Balanced Zertifikat (CB 1TBA)
Das Balanced Zertifikat verfolgt eine marktneutrale
Strategie mit dem Ziel, eine Überrendite über dem
ComTrend-Zertifikate im 3-Monats-Vergleich
Performance in %
120
115
110
105
100
95
90
85
80
DAX 30
ETF100 (EONIA Index TR)
Depot ComTrend Bull
Depot ComTrend Balanced
Depot ComTrend Bear
ShortDAX
18.08. 25.08. 01.09. 08.09. 15.09. 22.09. 29.09. 06.10. 13.10. 20.10. 27.10. 03.11. 10.11. 17.11.
2010
Stand: 19. November 2010; Quelle: Commerzbank Corporates & Markets
EONIA-Zinssatz zu erlangen.
Die Exponierung
beträgt derzeit 2 Prozent.
Betrachtet man die letzten
drei Monate, so sind
Anleger mit diesem Zertifikat fast doppelt so gut
gefahren wie die Benchmark. Während der EONIA
eine Wertentwicklung von 0,14 Prozent aufweist,
sind es beim Balanced Zertifikat 0,42 Prozent. Auch
auf Monatsbasis liegt ComTrend vorn: 0,06 Prozent
konnte der EONIA verbuchen, das Balanced Zertifikat
dagegen 0,13 Prozent. Insgesamt wurde die Strategie
des Produkts so angepasst, dass zukünftig noch
weniger Schwankung (Volatilität) zu verzeichnen ist.
Eine Zielrendite von 4 Prozent p.a. wird weiterhin
angestrebt.
ComTrend Bear-Zertifikat (CB 1TBR)
Dieses Zertifikat spiegelt die inverse Performance
des DAX 30 auf täglicher Basis wider. Es eignet sich
somit für alle sinkenden Marktphasen. Auf längere
Sicht gleicht die Wertentwicklung jedoch nicht exakt
spiegelverkehrt der Entwicklung des DAX 30, sondern
durch die tägliche Berechnungsmethode
können leichte Abweichungen entstehen.
Betrachtet man die Entwicklung des DAX 30 über
einen Monat (+5,11 Prozent) und drei Monate
(+12,14 Prozent), so ist zu erkennen, dass der Short­
DAX, also der von der Deutschen Börse berechnete
»negative DAX«, um 5,11 Prozent (ein Monat) beziehungsweise
12,14 Prozent (drei Monate) gesunken
ist. Das heißt, der ShortDAX hat die Kursgewinne des
DAX 30 nicht eins zu eins als Verlust abgebildet. Das
ComTrend Bear-Zertifikat weist für die oben erwähnten
Betrachtungszeiträume vielmehr eine Entwicklung
von –4,55 Prozent bzw. –11,52 Prozent auf.
Weitere ausführliche Informationen zu den
ComTrend-Produkten sowie die vollständigen
Protokolle des Allokationskomitees stehen unter
www.ideastv.de zur Verfügung.
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