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RedWorks Düsseldorf / HSBC / Image „Renminbi Snake“ / MASTER / ET: 00.00.2013 / Format: 210 x 297 mm / 4c 4 | DerTreasurer | Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 anzeige In Zukunft In In Zukunft Zukunft wird man wird wird sich man man an sich sich 2013 an an 2013 2013 als In das als Zukunft als Jahr das das des Jahr Jahr wird Renminbi des des Renminbi man Renminbi erinnern. sich erinnern. an 2013 erinnern. als das Jahr des Renminbi erinnern. China feiert 2013 China das feiert Jahr 2013 der Schlange das Jahr und der den Schlange Aufstieg und einer den Aufstieg neuen internationalen einer neuen internationalen Währung. Der Währung. jüngsten Der jüngsten Umfrage der HSBC Umfrage China China feiert der bei 2013 HSBC lokalen das China Jahr Unternehmen bei der lokalen Schlange Unternehmen zufolge und den ist es Aufstieg abzusehen, zufolge einer ist es dass neuen abzusehen, bis internationalen 2015 bereits dass bis ein Währung. 2015 Drittel bereits Der ein jüngsten Drittel des internationalen des Umfrage internationalen Handels der HSBC China Handels China Renminbi bei lokalen China abgewickelt in Unternehmen Renminbi werden abgewickelt zufolge wird. ist werden es abzusehen, wird. dass bis 2015 bereits ein Drittel China feiert des 2013 internationalen das Jahr der Handels Schlange in China und den in Renminbi Aufstieg abgewickelt einer neuen internationalen werden wird. Währung. Der jüngsten Falls Sie Umfrage Geschäfte Falls der HSBC Sie mit Geschäfte China China anstreben bei mit lokalen China oder Unternehmen anstreben bereits unterhalten, oder zufolge bereits ist sollten unterhalten, es abzusehen, Sie Ihr Unternehmen sollten dass Sie bis Ihr 2015 Unternehmen spätestens bereits ein jetzt spätestens Drittel jetzt darauf Falls Sie Geschäfte mit China anstreben oder bereits unterhalten, sollten Sie Ihr Unternehmen spätestens jetzt des vorbereiten, internationalen darauf vorbereiten, Renminbi Handels zu in in handeln. Renminbi China in Renminbi zu handeln. abgewickelt werden wird. darauf vorbereiten, in Renminbi zu handeln. HSBC Falls ist eine Sie HSBC der Geschäfte führenden ist eine mit der internationalen China führenden anstreben internationalen Banken oder bereits für Renminbi. Banken unterhalten, Machen für Renminbi. sollten Sie Sie 2013 Machen Ihr für Unternehmen Ihr Sie Unternehmen 2013 für spätestens Ihr Unternehmen zum jetzt zum Jahr des HSBC ist eine der führenden internationalen Banken für Renminbi. Machen Sie 2013 für Ihr Unternehmen zum darauf Wettbewerbsvorteils. vorbereiten, Jahr des Wettbewerbsvorteils. in Renminbi zu handeln. Jahr des Wettbewerbsvorteils. Die Zukunft HSBC ist beginnt Die eine Zukunft der heute. führenden beginnt HSBC. internationalen heute. HSBC. Banken für Renminbi. Machen Sie 2013 für Ihr Unternehmen zum Die Zukunft beginnt heute. HSBC. Jahr des Wettbewerbsvorteils. Sprechen Sie Sprechen uns an. Telefon: Sie uns + an. 49 Telefon: 211 910-1262. + 49 211 910-1262. HSBC Sprechen Sie uns an. Telefon: + 49 211 910-1262. Die Trinkaus Zukunft HSBC & Burkhardt beginnt Trinkaus heute. AG & Burkhardt · HSBC. Königsallee AG · 21/23 Königsallee · 40212 21/23 Düsseldorf · 40212 · www.hsbc.de Düsseldorf · www.hsbc.de HSBC Trinkaus & Burkhardt AG · Königsallee 21/23 · 40212 Düsseldorf · www.hsbc.de Sprechen Sie uns an. Telefon: + 49 211 910-1262. HSBC Trinkaus & Burkhardt AG · Königsallee 21/23 · 40212 Düsseldorf · www.hsbc.de Die Markets-App Die Markets-App Mehr über Emerging Mehr Die Markets über Markets-App Emerging erfahren Sie über diesen QR-Code: erfahren Sie über diesen QR-Code: Mehr über Emerging Markets erfahren Sie über diesen QR-Code: Die Markets-App Mehr über Emerging Markets erfahren Sie über diesen QR-Code:
Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 Merck News Stada platziert 350-Mio.-Euro-Anleihe Der Arzneimittelhersteller Stada hat eine 350 Mio. Euro schwere Anleihe platziert. Der Bond läuft fünf Jahre und wird mit 2,25% p.a. verzinst. Stada will den Emissionserlös für allgemeine Finanzierungszwecke verwenden. Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank und Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale agierten als Leadmanager der Unternehmensanleihe. S&P bewertet Merck erstmals mit A S&P hat das Kredit- und Emittentenrating von Merck von A- auf A angehoben, Ausblick Ratingpremiere bei Merck stabil. Die Analysten begründeten den Schritt damit, dass sich die Krediteigenschaften des Chemie- und Pharmaunternehmens kontinuierlich verbesserten. Erst Ende März dieses Jahres hatte der Konzern seine bestehende syndizierte Kreditlinie über 2 Mrd. Euro durch eine neue Linie in gleicher Höhe ersetzt (vgl. Der Treasurer 08/2013). „Es ist das erste Mal, dass eine Ratingagentur Merck ein A-Rating gegeben hat“, sagt Merck-CFO Matthias Zachert. Kion und Weichai Power bauen Partnerschaft aus Der chinesische Automobilhersteller Weichai Power und der Gabelstablerhersteller Kion bauen ihre strategische Partnerschaft weiter aus. Die China Development Bank wird Finanzdienstleistungen zur Verfügung stellen, um u.a. mit bis zu 500 Mio. Euro die Kooperation zu unterstützen. Zudem setzt Moody’s das B3-Rating der Kion Group und das B2-Rating der Senior Secured Notes der Kion Finance unter Beobachtung für eine Heraufstufung. Top-Finanzierung Stabilus begibt Hochzinsanleihe und schließt revolvierende Kreditlinie ab Vor drei Jahren stand es bei Stabilus Spitz auf Knopf – Gläubiger und Gesellschafter stritten sich um die Refinanzierung des Koblenzer Gasfederherstellers. Heute sind die Koblenzer wieder kapitalmarktfähig. Stabilus hat eine fünfjährige Hochzinsanleihe über 315 Millionen Euro platziert, die mit 7,75 Prozent verzinst wird. Moody’s bewertet das Papier vorläufig mit B2, Fitch mit B+. Gleichzeitig hat der Autozulieferer eine revolvierende Kreditfazilität über 25 Millionen Euro abgeschlossen. Bei beiden Transaktionen hat die Kanzlei Allen & Overy Stabilus beraten. Die Anleihen unterliegen New Yorker Recht. Besonders bei High- Yield-Bonds hilft erfahrungsgemäß der tiefe US-Investoren-Markt. Von den Transaktionen profitieren besonders die Eigentümer und Gläubiger des Unternehmens. Einem Ratingreport von Fitch zufolge will Stabilus mit dem frischen Geld und knapp 30 Millionen Euro an Cash existierende Banken pushen Private Equity Besseres Finanzierungsumfeld für PE-Investoren / M&A-Optionen hellen sich auf Verbindlichkeiten von rund 242 Millionen Euro, die sich in etwa zur Hälfte aus Seniorkrediten und Mezzanine- Kapital zusammensetzen, refinanzieren. Circa 81,2 Millionen sollen demnach an die Aktionäre ausgeschüttet werden, um unter anderem ein Gesellschafterdarlehen zurückzuzahlen. Zusätzlich würden rund 12,1 Millionen Euro an die Genussrechtsgläubiger gezahlt werden. Die Verschuldung ändert sich durch die aktuelle Transaktion nicht dramatisch: Fitch erwartet nach der Refinanzierung zum Ende des Geschäftsjahres 2013, dass die Verschuldung bereinigt bei dem 4,5fachen EBITDAR liegt. Am Ende des Geschäftsjahres 2012 lag dieses Verhältnis beim 4.4fachen. Finanzierungsticker Finanzen & Bilanzen Der Koblenzer Autozulieferer Stabilus ist wieder kapitalmarktfähig. Vor drei Jahren stand Stabilus kurz vor der Pleite. Anfang April 2010 hatten die Gläubiger um den Investor Triton den Autozulieferer über die Schulden übernommen. Dabei verlor der bisherige Eigentümer, der US-amerikanische Private-Equity-Fonds Paine & Partners, seine Beteiligung. Auch die Mezzanine-Gläubiger, zu denen unter anderem Axa Private Equity, European Capital und Lloyds gehörten, gingen leer aus. Die Nachranggläubiger hatten 2008 rund 75 Millionen Euro in den Stabilus-Buy-out gesteckt. sap Nach einer langen Durststrecke werden die Private-Equity-Investoren in Deutschland wieder gut mit Akquisitionsfinanzierungen bedient. Schon seit einem Jahr hellt sich nach Daten des heute erschienenen FINANCE Private Equity Panels das Finanzierungsumfeld für die Finanzinvestoren auf, über das Frühjahr hat dieser Prozess stark an Dynamik gewonnen. So schätzen die von FINANCE und CMS Hasche Sigle anonym befragten rund 40 Chefs von in Deutschland tätigen PE-Fonds den aktuellen Zugang zu LBO-Finanzierungen mit 5,97 Punkten (1=schlecht, 10=exzellent) um 13 Prozent besser ein als im Februar dieses Jahres. Gegenüber dem Tief vom Februar 2012 beträgt der Anstieg sogar mehr als 50 Prozent. Auch die Kreditkonditionen der Banken (Zinsen, Dokumentation, Covenants) werden von den FINANCE- Panelisten mit einem Wert von 4,76 Punkten jetzt um 20 Prozent attraktiver beurteilt als noch im Februar. Damit dürfte der Wettbewerbsvorteil, den strategische Käufer bei hart umkämpften M&A-Deals gegenüber den Finanzinvestoren lange Zeit genossen haben, schwinden. Bei ihren Neuinvestments zielen die Private-Equity-Investoren aktuell vor allem auf M&A-Targets aus den Branchen Dienstleistungen, Nahrungsmittel und Healthcare. Am unpopulärsten sind Autozulieferer, Finanzdienstleister und Unternehmen aus dem Bereich der erneuerbaren Energien. Die Private-Equity-Profis sehen sich auch stärker als zuletzt auf der Käuferseite. Dies unterstreicht, dass mit den PE-Investoren in Deutschland wieder zu rechnen ist.mih +++ Rickmers platziert Anleihe über 175 Mio. Euro +++ Software AG begibt Schuldschein, Nominalbetrag in Höhe von 150 Mio. Euro angestrebt +++ Tom Tailor refinanziert Bonita-Kauf mit 80-Mio.-Euro-Schuldschein +++ Springer Science+Business will noch vor der Sommerpause an die Börse und 760 Mio. Euro einsammeln +++ Metalcorp Group begibt Unternehmensanleihe über bis zu 30 Mio. Euro +++ Gamigo plant, eine Unternehmensanleihe über bis zu 15 Mio. Euro mit Aufstockungsmöglichkeit auf bis zu 25 Mio. Euro zu platzieren +++ Hallhuber begibt Anleihe über 30 Mio. Euro +++ Commerzbank sammelt wie geplant 2,5 Milliarden Euro über Kapitalerhöhung ein +++ Amalphi begibt im Rahmen einer Privatplatzierung eine Unternehmensanleihe über 750.000 Euro +++ EcoUnion verlängert Rückzahlungstermin für Schuldschein bis März 2014 +++ SAG schließt neue Finanzierung in Form eines sog. „Amend to Extend“ ab +++ Fitch bestätigt Volkswagen- und Daimler-Rating jeweils bei A-, Ausblick bei VW ist positiv, bei Daimler stabil +++ 5 dpa
Seite 1 und 2: Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 Inhalt IV
Seite 3: Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 News Edek
Seite 7 und 8: Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 News Stre
Seite 9 und 10: Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 SAP: Muci
Seite 11: Ausgabe 11 | 6. Juni 2013 News Gold

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