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Die strategische Sicht
© S. Hofschlaeger / pixelio.de
Der GS&P
Fonds
Family
© GS&P, Wolfgang Zinn
Business
Der Vermögensverwalter Wolfgang Zinn im Gespräch
Wolfgang Zinn, Geschäftsführer bei GS&P Grossbötzl,
Schmitz & Partner, erinnert sich an einen Kunden seiner
mehrheitlich unternehmerisch geprägten Mandanten,
der inmitten einer schwierigen Marktsituation seinen
Daumen fest aufs Geld hielt und erklärte, dass er nicht
länger bereit sei, für kurzfristig orientierte und stark
risikoaffine Manager Geld auszugeben. Diese würden
zwar dicke Gehälter, Macht und Autos einstreichen,
müssten aber kein direktes finanzielles Risiko tragen.
Lieber wollte er in seinesgleichen investieren. Er wollte
in ein langfristig und nachhaltig ausgerichtetes Unternehmen
investieren, dessen Management mit dem eigenen
Geldbeutel unmittelbar an der Unternehmensentwicklung
beteiligt ist und schon aus diesem Grund
eine eher defensive und solide Geschäftsstrategie
wählt.
Von Geburt an im Thema
Nach diesem Gespräch begannen Zinn und seine Kollegen
Familienunternehmen zu durchleuchten und
stellten fest, dass zukünftige angestellte Manager und
zukünftige Familienunternehmer zwar nebeneinander
die Unibank drücken, aber mit völlig unterschiedlichen
Herangehensweisen. Während die künftigen Manager
theoretische Strategien mühsam lernten, war der Familienunternehmernachwuchs
bereits lange in den
Geschäftsprozessen integriert, hatte guten Zugang
zu Mitarbeitern und war sozial, wie unternehmerisch
hoch motiviert, dass eigene Vermögen über Generationen
hinweg erfolgreich und krisensicher zu gestalten.
Ein Aktienfonds mit Herz
Nach gründlichen Recherchen beschloss GS&P 2003
den GS&P Fonds Family Business aufzulegen, ein Aktienfonds,
der ausschließlich in europäische börsennotierte
Familienunternehmen investiert und seit
Auflage vor zehn Jahren erfolgreich jedes Jahr ca.
10% p.a. Rendite erzielt. Damit ein Unternehmen ins
Portfolio aufgenommen werden kann, muss die Familie
mindestens 30% am Grundkapital des Unternehmens
halten, damit sie sich maßgeblich und aktiv in
die Unternehmens- und Geschäftspolitik einbringen
kann. Denn nur so können Entscheidungen getroffen
werden, die die Belange der Familie berücksichtigen.
Außerdem sind Familienunternehmen, aufgrund einer
im Durchschnitt höheren Eigenkapitalquote als die
von Konzernen, unabhängiger von Banken, wodurch
sie geschäftspolitisch flexibler sind. Beim GS&P Aktienscreening
wird ebenfalls darauf geachtet, ob eine
geeignete Nachfolgeplanung strategisch vorbereitet
wird und ob sich eventuell Familienstreitigkeiten
anbahnen, die einen Wertverlust des Unternehmens
bedeuten könnten.
Verlässlichkeit ist vor allem eine deutsche Tugend
„Interessant“, sagt Zinn, „ist die Tatsache, dass die
höchste Konzentration von börsennotierten Familienunternehmen
in Deutschland und in der Schweiz zu
finden ist.“ Dabei sind viele deutsche Unternehmen
bereits über 80 Jahre alt, was für ihren Erfolg spricht.
Sie werden bereits in der dritten bis vierten Generation
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