Finanzierungsstudie 2013 - Exportinitiative Erneuerbare Energien

(besonders bei Bestellerkrediten) genannt, die dem Endkunden gegenüber allerdings nicht direkt auftritt, sondern den
beteiligten Geschäftsbanken Risiken aus dem Exportgeschäft sichert.
Auch die bundeseigene Kreditanstalt für Wiederaufbau finanziert über ihre Gesellschaft IPEX Exportgeschäfte. Zum
Angebot der IPEX Bank GmbH gehört neben dem kurzfristigen Akkreditivgeschäft auch die Handels- und
Exportfinanzierung, aber auch die Projekt- und Investitionsfinanzierung.
► Hausbank und Exportversicherung
Neben den nationalen Förderinstrumenten können große Projekte auch aus Deutschland auf internationale
Entwicklungsfonds zurückgreifen, die gerade in den letzten Jahren erneuerbare Energien in Entwicklungs- und
Schwellenländern besonders stark fördern. Als Kreditgeberin tritt dann z.B. die Weltbank oder eine regionale bzw.
bilaterale Entwicklungsbank auf. Diese Projekte sind in der Regel nicht nur langwierig in ihrer Projektentwicklung,
sondern auch langfristig in Hinblick auf die Kreditfinanzierung und beruhen meist auf öffentlichen Ausschreibungen. An
dieser Art der Finanzierung kann die Hausbank des Exporteurs unter Umständen als ein sogenannter Konsortialpartner
beteiligt sein, wenn es sich um eine Projektfinanzierung handelt. Dies ist jedoch keine Voraussetzung.
► Internationaler Kreditgeber (z.B. Weltbank) evtl. mit Hausbank
Als Geldgeber stehen also dem Exporteur je nach Art des Geschäfts neben seiner Hausbank die nationalen
Förderprogramme und die internationaler Entwicklungsfonds zur Verfügung.
2.2 Länderratings, Risiken und Kosten
Eines der entscheidenden Kriterien für das zustande kommen eines Exportes sind die Überlegungen welche Risiken
damit eingegangen werden und welche Kosten damit verbundenen sind. Für das Auslandsgeschäft ist das, neben den
üblichen Risiken wie Bonität des Abnehmers, das Risiko des jeweiligen Ziellandes. Zu den typischen Länderrisiken gehört
die Nichtzahlung aus politischen Gründen - z.B. aufgrund von Krieg und Revolution - sowie die Nichtzahlung aus
wirtschaftlichen Gründen z.B. aufgrund von Transfer- oder Konvertierungsverboten, generellen Zahlungsverboten oder
Moratorien, Umschuldungen und Schuldenerlass.
Damit diese Risiken auch für den Exporteur rechtzeitig erkennbar sind, werden die Länderratings als Frühwarnsystem zu
Hilfe genommen. Die gängigen sogenannten rating agencies (z.B. Standard & Poors, Moody`s, Fitch) bewerten nach
bestimmten Kriterien (politische wirtschaftliche, rechtliche und soziale) Risiken und kommen dann zu einer
Gesamtbeurteilung die (leider nicht einheitlich) z.B. für Deutschland derzeit AAA bzw. Aaa 1 ist.
Je schlechter ein Land geratet ist, umso sinnvoller ist es für den deutschen Exporteur, sich entsprechend gegen das
Zahlungsrisiko abzusichern, desto höher werden jedoch auch die Kosten. Auch erscheint gerade im erneuerbaren Energie
Export vor dem Hintergrund vieler staatlicher Aufträge eine Absicherung des politischen Risikos abhängig vom
Importland äußerst ratsam.
Aufgrund von Risikogesichtspunkten werden für manche Länder sowieso nur bestimmte Finanzierungsinstrumente
angeboten. In der Darstellung unten ist das Länderrisiko ins Verhältnis gesetzt zu den Finanzierungsinstrumenten, die
dann üblicherweise genutzt werden können:
1 Die Börsenzeitung fasst die Länderratings der drei rating agencies unter http://www.boersenzeitung.de/index.php?li=312&subm=laender
zusammen.
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