Inhaltsverzeichnis

INHALTSVERZEICHNIS 

Inhaltsverzeichnis 

A. Herangehensweise und grundsätzliche Überlegungen zu 

Auslandssicherheiten 1 

I. Vorwort 3 

II. Internationales Privatrecht des Auslandskreditgeschäfts 5 

1. Einleitung 5 

2. Grundlagen des IPR bei Finanzierungen mit 

ausländischen Kreditsicherheiten 7 

a) Allgemeine Grundzüge des IPR 7 

b) Änderung des IPR durch Rom I-Verordnung 

und Rom II-Verordnung 8 

c) Parteiautonomie 9 

d) Objektive Anknüpfungspunkte 10 

e) Gesellschaftsrecht 11 

3. Analyse des IPR der einzelnen Rechtsverhältnisse bei 

internationalen Finanzierungen mit ausländischen 

Sicherheiten 12 

a) Darlehensvertrag 12 

b) Konsortialvertrag und Unterbeteiligungsvertrag 

zwischen Banken 15 

c) Belastung eines Grundstücks oder vergleichbaren 

Rechts mit einem Grundpfandrecht 15 

d) Abtretung von Ansprüchen 16 

e) Sicherungsrechte an Bankkonten 17 

f) Sicherungsrecht an Vermögenswerten 18 

g) Verpfändung der Gesellschaftsanteile an der 

Darlehensnehmergesellschaft 18 

h) Garantien von Obergesellschaften oder Dritten 19 

i) Hedgevertrag 19 

j) Subordinationsvereinbarung bezüglich 

Bankdarlehen und Konzern 19 

4. Ausländische Kreditsicherheiten in der Insolvenz 20 

III. Legal Opinions 21 

IX



2. Opinion-Praxis in den USA 22 

3. Haftung 23 

a) Haftungsgrundlagen 24 

b) Haftungsbeschränkung 25 

4. Allgemeine Gesichtspunkte 27 

a) Relevantes Recht 27 

b) Validity und Capacity Opinions 28 

c) Interne oder externe Legal Opinion 29 

5. Grundstruktur 30 

6. Einzelheiten 31 

a) Adressat 32 

b) Verweis auf Finanzierung 32 

c) Auflistung von Dokumenten und Recherchen 33 

d) Annahmen 35 

e) Opinions 37 

f) Einschränkungen 43 

g) Spezielle Beschränkungen des geprüften Rechts 46 

h) Interpretation 46 

i) Schlussformel 47 

IV. Typische Herangehensweise 47 


2. Internationale Kreditdokumentationsstandards 47 

3. Kreditsicherheiten im Kontext der Risikosteuerung 48 

4. Form der Kreditsicherheit 49 

5. Geeignetheit der pfandbriefrechtlichen Indeckungnahme 50 

6. Übertragung von Kreditsicherheiten 51 

a) Standardformen der Übertragung 52 

b) Alternative Strukturen der Kreditsicherung 53 

c) Garantie einer Zweckgesellschaft 55 

7. Einschaltung einer Rechtsanwaltskanzlei 56 

8. Checkliste 57 

V. Revisionssicht: Prüfungsansätze bei Auslandssicherheiten 59 

X


1. Grundsätzliche Überlegungen bei der Prüfung von 


2. Vorgehensweise bei der Prüfung von 


a) Prüfung des Kreditvertrages 61 

b) Bedeutung von Rechtsgutachten (Legal Opinions) 61 

c) Prüfung der Sicherheitenverträge 62 

3. Monitoring von Auslandssicherheiten gemäß §§ 154 ff. 

Solvabilitätsverordnung 63 

VI. Kontrolle und Monitoring von Auslandssicherheiten 64 

1. Einführung 64 

2. Herleitung der Anforderungen durch Anwendung der 

Solvabilitätsverordnung 64 

3. Allgemeine Anforderungen an Kreditsicherheiten nach 

der SolvV 68 

a) Wirksamkeit und Durchsetzbarkeit der 


b) Anlassbezogene Überwachung von 

Auslandssicherheiten (Monitoring von 

Kreditsicherheiten) 69 

4. Besondere Anforderungen an Kreditsicherheiten nach 

der SolvV 71 

a) Sachsicherheiten im Sinne der SolvV 71 

b) Personalsicherheiten im Sinne der SolvV 79 

5. Zusammenfassung 84 

B. International eingesetzte Sicherheiten 85 

I. Bankgarantie 87 

1. Das Wesen der Bankgarantie 87 

a) Inhalt und Zweck 87 

b) Abgrenzung zur Bürgschaft und zum Akkreditiv 90 

c) Garantieauftraggeber, Bank als Aussteller der 

Garantie und Begünstigter; Direkte und indirekte 

Garantien 91 

XI


II. 

2. Formen von Bankgarantien 93 

a) Forderungsgarantien bzw. Zahlungsgarantien, 

Anzahlungs- bzw. Rückzahlungsgarantie und 

Rückgarantie 93 

b) Erfüllungs- und Gewährleistungsgarantien 95 

c) Ausschreibungs- bzw. Bietungsgarantien 95 

d) Konnossementsgarantie 95 

3. Das Rechtsverhältnis zwischen dem Garantieauftraggeber 

und der die Garantie ausstellenden Bank – der 

Garantieauftrag 96 

a) Pflichten des Garantieauftraggebers 97 

b) Pflichten der die Garantie ausstellenden Bank 98 

c) Beendigung des Garantieauftrags 100 

4. Rechtsverhältnis zwischen dem Begünstigten und der 

Bank – der Garantievertrag 101 

a) Garantievertrag (»Garantieerklärung«) 101 

b) Garantieinhalt 102 

c) Mögliche Einreden und Einwendungen der Bank 110 

5. Fehlen des materiellen Garantiefalls und 

rechtsmissbräuchliche Inanspruchnahme der 

Bankgarantie auf erstes Anfordern 111 

a) Verhältnis zwischen Garantieauftraggeber und 

Bank 113 

b) Verhältnis zwischen Garantieauftraggeber und 

Begünstigtem 114 

c) Verhältnis zwischen Bank und Begünstigtem 114 

d) Doppelter Rechtsmissbrauch bei einer indirekten 

Garantie 116 

e) Vorläufiger Rechtsschutz des 

Garantieauftraggebers bei drohendem 

Rechtsmissbrauch des Begünstigten 116 

6. Standby Letter of Credit 118 

Ersatzsicherheiten (Financial Covenants, Negative pledge- 

Klausel und Gleichstellungsverpflichtung, 

Rangrücktrittsvereinbarungen) 120 

XII



2. Financial Covenants 121 

a) Begriff und Allgemeines 121 

b) Überprüfung der Financial Covenants 122 

c) Rechtsfolgen der Verletzung von Financial 

Covenants 124 

d) Einflussnahme auf die Geschäftsführung 125 

e) Typische Financial Covenants 126 

3. Negative pledge-Klausel und 

Gleichstellungsverpflichtung 132 

a) Inhalt und Funktion 132 

b) Gestaltung der Negative pledge-Klausel 134 

c) Gleichstellungsverpflichtung 137 

d) Andere Verpflichtungen zur Bestellung von 

Sicherheiten 140 

4. Rangrücktrittsvereinbarungen 140 

a) Begriff und Typen 140 

b) Gestaltung von Rangrücktrittsvereinbarungen 141 

c) Wirkungen der Rangrücktrittsvereinbarung in der 

Insolvenz des Kreditnehmers 142 

d) Nachrangvereinbarungen bei 

Akquisitionsfinanzierungen 144 

C. Grenzüberschreitendes Sicherungsgut 147 

I. Schiffe als Sicherheit 149 

1. Pfandrecht am Schiff 149 

2. Entstehen, Inhalt und Erlöschen der Schiffshypothek 150 

a) Begründung und Umfang 150 

b) Akzessorietät und Parallel Debt 150 

c) Registrierung im Schiffsregister 151 

d) Öffentlicher Glaube des Schiffsregisters 151 

e) Rangverhältnis bei mehreren Schiffshypotheken 152 

f) Erlöschen der Schiffshypothek 152 

3. Beeinträchtigung der Rechte der 

Schiffshypothekengläubiger 153 

XIII


a) Schiffsgläubigerrechte 153 

b) Quiet Enjoyment 155 

4. Verwertung der Sicherheiten 157 

a) Grundsätzliche Überlegungen 157 

b) Voraussetzungen 157 

5. Arrest und Zwangsversteigerung – Systematik 159 

6. Arrest 159 

a) Voraussetzungen 159 

b) Arrest im Ausland 160 

c) Arrest eines ausländischen Schiffes 160 

d) Vollziehung 161 

7. Zwangsversteigerung 161 


b) Anordnung durch das Vollstreckungsgericht 162 

c) Durchführung der Zwangsversteigerung 163 

8. Sonstige Sicherheiten bei der Schiffsfinanzierung – 

Überblick 163 

a) Klassische Sicherheiten 164 

b) Spezifische Sicherheiten 164 

II. Flugzeuge als Kreditsicherheit 167 


a) Geschäftsprognosen 167 

b) Bedeutung des Assets Flugzeug 167 

c) Typische Finanzierungsstrukturen 167 

d) Hinweise zur nachfolgenden Darstellung 168 

2. Vorüberlegungen des Finanziers in Bezug auf die 

Flugzeughypothek 169 

a) Eigentum am Flugzeug 169 

b) Wirksame erstrangige Flugzeughypothek 169 

c) Registrierung 169 

d) Vollmacht zur Abmeldung aus dem Register 170 

e) Quiet Enjoyment Letter 170 

f) Austausch von Triebwerken 171 

3. Sicherheiten an einem Flugzeug nach deutschem Recht 172 

a) Registrierung und Eintragung des Flugzeugs 173 

XIV


b) Eigentum des Sicherungsgebers am Flugzeug 174 

c) Entstehen eines Registerpfandrechts 175 

d) Akzessorietät des Registerpfandrechts 175 

e) Erlöschen 176 

f) Rangverhältnis 176 

g) Mithaftung der Triebwerke 176 

h) Verwertung 177 

i) Weitere Sicherungsrechte 178 

4. Genfer Pfandrechtsabkommen 179 

a) Bedeutung 179 

b) Abgrenzung inhaltliche Unterschiede zur 

Kapstadt Konvention 179 

5. Sicherheiten an einem Flugzeug nach englischem Recht 180 

a) Aircraft Mortgage 180 

b) Registrierung von Flugzeugpfandrechten und 

Rangfolge 181 

c) Akzessorietät 182 

d) Verwertung/Power of Sale 182 

e) Kollisionsregeln nach englischem Recht 183 

6. Sicherheiten an einem Flugzeug nach US-Recht 184 

a) Register für Flugzeuge und Flugzeugpfandrechte 184 

b) Eintragungsfähigkeit 184 

c) Anforderungen an eine Aircraft Mortgage 185 

d) Verwertung 185 

7. Konvention von Kapstadt (Cape Town Convention) 186 

a) Hintergrund, Ziel 186 

b) Vertragsstaaten 186 

c) Voraussetzungen für ein wirksames 

internationales Pfandrecht an einem Flugzeug 187 

d) Registrierung/Rang 188 

e) Anerkennung 188 

f) Sicherheitenverwertung 189 

g) Insolvenz 189 

8. Legal Opinion 190 

a) Geltung internationaler Abkommen 190 

b) Pfandrecht am Flugzeug 191 

XV


c) Registrierung der Flugzeughypothek und 

Wirkung 191 

d) Inbesitznahme des Flugzeugs/Verwertung der 

Flugzeughypothek 192 

e) Gebühren, Steuern 192 

f) Vollmacht zur Deregistrierung 192 

g) Beschlagnahme des Flugzeugs 192 

h) Insolvenz 192 

i) Immunität 192 

j) Rechtwahlklausel und ausländische Urteile 192 

D. Kreditsicherheiten in Frankreich 193 

I. Immobilie als Sicherheit 195 

1. Die Hypothek 195 

a) Die »wiederaufladbare« Hypothek 197 

b) Das Hypothekendarlehen auf Lebenszeit 199 

2. »Privilège de prêteur de deniers« als hypothekenähnliche 

Sicherheit 201 

II. Sicherheiten an beweglichen Sachen 202 

1. Die Treuhand 202 

2. Der Eigentumsvorbehalt 204 

3. Pfandrechte 206 

a) Das Pfandrecht an körperlichen Sachen 206 

b) Das besitzlose Pfandrecht 209 

III. Sicherheiten an Forderungen 211 

IV. 

1. Das Pfandrecht an Forderungen 211 

2. Die Sicherungszession »Dailly« 213 

3. Die Pfandrechte an Bankkonten, Geld- und 

Wertpapierdepots 214 

Sicherheiten an Gesellschaftsanteilen und am 

Geschäftsbetrieb 215 

1. Die Verpfändung von 215 

2. Da Pfandrecht am Geschäftsbetrieb 216 

XVI


V. Personalsicherheiten 218 

1. Die Bürgschaft 218 

2. Die selbstständige Garantie 220 

3. Die Patronatserklärung 221 

E. Kreditsicherheiten in den Niederlanden 223 

I. Immobilien als Sicherheit 225 

1. Allgemeines und Rechtscharakter 225 

2. Art des Zustandekommens 226 

3. Hypothekenformen 229 

4. Befugnisse des Hypothekengläubigers 231 

5. Verwertung 231 

6. Die Art des Erlöschens der Hypothek 233 




3. Befugnisse des Pfandgläubigers 236 


5. Die Art des Erlöschens des Pfandrechts 239 

III. Sicherheiten an Forderungen einschließlich Bankkonten 240 






IV. Sicherheiten an Gesellschaftsanteilen 246 





XVII






3. Befugnisse des Gläubigers, zu dessen Gunsten die 

Bürgschaft geleistet wurde 261 

4. Befugnisse des Bürgen 262 

5. Die Art des Erlöschens der Bürgschaft 264 

F. Kreditsicherheiten in Belgien 267 



a) Allgemein 269 

b) Publizität, Ratio und Grundsätze 269 

2. Immobiliensicherheiten durch Vorbehalt: 

Immobilienvorrechte 270 

a) Das Vorrecht des unbezahlten Verkäufers von 

Grundstücken 271 

b) Publizität in Zusammenhang mit Vorrechten an 

Immobilien 271 

c) Rangfolge in Bezug auf das Vorrecht 272 

3. Hypotheken 272 

a) Begriff und Merkmale der Hypothek 272 

b) Arten von Hypotheken und ihr 

Zustandekommen 283 

c) Die Eintragung und die Erneuerung von 

Hypotheken 288 

d) Die Durchstreichung und die Kürzung der 

Eintragungen 294 

e) Erlöschen der Hypothek 296 


1. Sicherheiten an beweglichen Sachen durch 

Zurückbehaltung der Sache oder Vorbehalt von 

sachlichen Rechten 300 

XVIII


a) Zurückbehaltungsrecht 300 

b) Eigentumsvorbehalt 301 

c) Sicherungsübereignung 305 

2. Sicherheiten durch Pfandbestellung 306 


b) Bürgerliches Pfand 307 

c) Handelspfand 310 

d) Verpfändung des Handelsfonds 313 

3. Bestimmte besondere Vorrechte an beweglichen Sachen 317 

a) Vorrecht des unbezahlten Verkäufers 317 

b) Vorrecht des unbezahlten Transporteurs 318 

III. Sicherheiten an Forderungen/inkl. Bankkonten 319 

1. Nutzung von Schuldforderungen zu Sicherheitszwecken: 

Allgemein 319 

a) Bürgerliches und Handelspfand an 

Schuldforderungen 319 

b) Sicherungsübereignung von Schuldforderungen 319 

2. Pfand an Schuldforderungen 320 


b) Zustandekommen und Verlust des Pfands auf 

Forderungen 320 

c) Wirksamkeit gegenüber Dritten mit 

konkurrierenden oder in Konflikt geratenen 

Rechten 322 

d) Gegenüberstellbarkeit gegenüber dem Schuldner 

der verpfändeten Forderung 324 

e) Die Rechtsposition des Pfandinhabers: Einzug 

und Zahlung der verpfändeten Forderung 325 

f) Pfand an Bankkonten 328 

g) Übrige Forderungen 329 

3. Gesetz über finanzielle Sicherheiten 330 


b) Anwendungsbereich 330 

c) Pfand an Forderungen 331 

d) Eigentum von Forderungen zur Sicherheit 334 

XIX



1. Allgemeine Einleitung 336 

2. Die Bestellung eines Pfandrechts an Anteilen 336 


b) Wirksamkeit und Zustandekommen 336 

c) Gesellschaftsrechtliche Konsequenzen 338 

3. Übertragung von Anteilen zur Sicherheit 338 


b) Gesetz über Finanzsicherheiten: Übereignung 

von Anteilen zur Sicherheit 338 


1. Personalsicherheiten im Allgemeinen 339 

2. Bürgschaft 341 

a) Wesen der Bürgschaft 341 

b) Bürgschaftsvertrag 343 

c) Folgen der Bürgschaft 348 

d) Ende der Bürgschaft 357 

e) Sachliche Bürgschaft 358 

3. Garantie 359 

a) Wesen der Garantie 359 

b) Garantievertrag und Folgen des Garantiefalls 360 

4. Andere Formen von Verpflichtungen, für die 

Verbindlichkeiten Dritter einzustehen 361 

a) Patronatserklärung 361 

b) Wechselbürgschaft 362 

c) Passive Solidarität/Gesamtschuldnerschaft 362 

G. Kreditsicherheiten in Polen 365 


1. Erwerb einer Hypothek 367 

2. Erlöschen einer Hypothek 371 

3. Verwertung einer Hypothek 372 

4. Verwertung der Hypothek in der Insolvenz 375 

XX


5. Schutz des Hypothekengläubigers 376 

6. Regreß und Sicherungsausgleich 376 


1. Erwerb einer Sicherheit an beweglichen Sachen 377 

a) Pfandrecht 377 

b) Registerpfandrecht 378 

c) Sicherungsübereignung 379 

d) Eigentumsvorbehalt 380 

2. Erlöschen einer Sicherheit an beweglichen Sachen 380 

3. Verwertung einer Sicherheit an beweglichen Sachen 383 

4. Verwertung einer Sicherheit an beweglichen Sachen in 

der Insolvenz 386 

5. Schutz des Pfandgläubigers, Sicherungsnehmers und des 

Vorbehaltsverkäufers 387 



1. Erwerb einer Sicherheit an Forderungen/inkl. 

Bankkonten 390 

a) Pfandrecht an Rechten 390 

b) Registerpfandrecht an Rechten 391 

c) Sicherungsabtretung 391 

d) Sperre eines Bankkontos 392 

2. Erlöschen einer Sicherheit an Forderungen/inkl. 


3. Verwertung einer Sicherheit an Forderungen/imkl. 


4. Verwertung einer Sicherheit an einer Forderung in der 

Insolvenz 394 

5. Schutz einer Sicherheit an einer Forderung 394 




XXI


1. Erwerb einer Personalsicherheit 396 

a) Bürgschaft 396 

b) Forderungsgarantie 397 

2. Erlöschen einer Personalsicherheit 397 

3. Verwertung einer Personalsicherheit 398 

4. Verwertung einer Personalsicherheit in der Insolvenz 400 

5. Schutz des Bürgen und des Garantienehmers 400 


H. Kreditsicherheiten in Tschechien 403 


1. Pfandrecht an unbeweglichen Sachen 405 

a) Grundstücke und Gebäude 405 

b) Entstehung des Pfandrechts 407 

c) In Bau befindliche Gebäude 408 


2. Sicherungsübereignung von unbeweglichen Sachen 411 


1. Pfandrechte an beweglichen Sachen 412 

a) Entstehung des Pfandrechts 412 

b) Rechte und Pflichten während der Verpfändung 412 

c) Verwertung 413 

2. Sicherungsübereignung beweglicher Sachen 415 

3. Pfandrechte an Wertpapieren 415 

a) Gesetzliche Regelung der 

Wertpapierverpfändung 415 

b) Erlöschen des Pfandrechts 417 

c) Verwertung des Pfandrechts 418 


1. Forderungen 418 

a) Pfandrecht an Forderungen 418 

b) Sicherungsabtretung von Forderungen 419 

c) Factoring 426 

XXII


d) Die Globalzession 428 

2. Bankguthaben 429 

3. Geistiges Eigentum 430 

a) Aus persönlichen Rechten abgeleitete 


b) Pfandrecht an geschützten Marken 430 

IV. Sicherheiten an Geschäftsanteilen 432 



a) Entstehung der Bürgschaft 433 

b) Gegenstand der Bürgschaft 434 

c) Akzessorietät der Bürgschaft 435 

d) Grundsätze 435 

e) Besonderheiten bei der handelsrechtlichen 

Bürgschaft 436 

f) Subsidiarität der Bürgschaft 438 

g) Erlöschen der Bürgschaft 438 

h) Informationspflichten 439 

i) Rechte und Pflichten des Bürgen 439 

j) Gerichtliche Durchsetzung 440 

2. Die Bankbürgschaft 442 

a) Wesen der Bankbürgschaft 442 

b) Erfüllung 443 

c) Anspruch der Bank gegen den Schuldner 444 

d) Unberechtigte Annahme der Erfüllung 445 

e) Erlöschen der Bankbürgschaft 445 

f) Sicherung nicht in Geld zu erfüllender 

Verbindlichkeiten 446 

g) Grenzüberschreitende Handelsbeziehungen 446 

3. Die bürgschaftsähnlichen Sicherungsmittel 447 

I. Kreditsicherheiten in der Slowakei 449 


1. Pfandrecht an unbeweglichen Sachen 451 

XXIII


a) Grundstücke und Gebäude 451 

b) Entstehung des Pfandrechts 453 

c) In Bau befindliche Gebäude 454 


2. Sicherungsübereignung von unbeweglichen Sachen 458 


1. Pfandrechte an beweglichen Sachen 458 

a) Entstehung des Pfandrechts 458 

b) Rechte und Pflichten während der Verpfändung 459 


2. Sicherungsübereignung beweglicher Sachen 461 

3. Pfandrechte an Wertpapieren 461 

a) Gesetzliche Regelung der 

Wertpapierverpfändung 461 

b) Erlöschen des Pfandrechts 463 

c) Verwertung des Pfandrechts 463 


1. Forderungen 463 

a) Pfandrecht an Forderungen 463 

b) Sicherungsabtretung von Forderungen 464 

c) Factoring und Forfaitierung 471 

d) Die Globalzession 472 

2. Bankguthaben 473 

3. Geistiges Eigentum 474 

a) Aus persönlichen Rechten abgeleitete 


b) Pfandrecht an geschützten Marken 474 

IV. Sicherheiten an Geschäftsanteilen 476 



a) Entstehung der Bürgschaft 477 

b) Gegenstand der Bürgschaft 478 

c) Akzessorietät der Bürgschaft 479 

d) Grundsätze 479 

XXIV


e) Besonderheiten bei der handelsrechtlichen 

Bürgschaft 480 

f) Subsidiarität der Bürgschaft 481 

g) Erlöschen der Bürgschaft 482 

h) Informationspflichten 483 

i) Rechte und Pflichten des Bürgen 483 

j) Gerichtliche Durchsetzung 484 

2. Die Bankbürgschaft 485 

a) Wesen der Bankbürgschaft 485 

b) Erfüllung 487 

c) Anspruch der Bank gegen den Schuldner 487 

d) Unberechtigte Annahme der Erfüllung 488 

e) Erlöschen der Bankbürgschaft 489 

f) Sicherung nicht in Geld zu erfüllender 

Verbindlichkeiten 489 

g) Grenzüberschreitende Handelsbeziehungen 490 

3. Die bürgschaftsähnlichen Sicherungsmittel 491 

J. Kreditsicherheiten in Österreich 493 

I. Sicherheiten an Immobilien 495 

1. Allgemeines 495 

b) Pfandrechtliche Grundsätze 495 

c) Begriff der Pfandsache 497 

d) Erwerb des Pfandrechtes 499 

e) Rechtsgeschäftliche Veräußerungs- und 

Belastungsverbote 500 

f) Pfandrechtswandlung 501 

g) Schutz des Pfandrechtes 501 

h) Pfandverwertung 502 

i) Rückgriff 503 

j) Erlöschen des Pfandrechtes 505 

2. Das Grundpfand 505 

a) Pfandobjekt 505 

b) Arten des Grundpfandes 509 

c) Erwerb des Pfandrechtes 511 

XXV


d) Pfandverwertung 511 

e) Erlöschen des Pfandrechtes 512 


1. Das Fahrnispfand 513 


b) Erwerb des Pfandrechtes 513 

c) Pfandverwertung 516 

2. Sicherungseigentum 518 

a) Allgemeines 518 

b) Sicherungsobjekt 518 

c) Erwerb des Sicherungseigentums 518 

d) Rechtsstellung des Sicherungseigentümers 519 

3. Eigentumsvorbehalt 520 


b) Begründung des Eigentumsvorbehalts 520 

c) Rechtsstellung des Vorbehaltsverkäufers 521 

d) Rechtsstellung des Vorbehaltskäufers 521 

e) Übertragung vorbehaltenen Eigentums 522 

III. Sicherheiten an Forderungen 524 

1. Pfandrecht 524 


b) Erwerb des Pfandrechtes 526 

c) Pfandverwertung 528 

2. Sicherungsabtretung 528 


b) Sicherungsobjekt 529 

c) Erwerb des Sicherungsrechtes 529 

d) Rechtstellung des Sicherungsnehmers 530 


1. Personengesellschaften 531 

a) Gesellschaft bürgerlichen Rechts und stille 

Gesellschaft 531 

b) Offene Gesellschaft und Kommanditgesellschaft 531 

2. Kapitalgesellschaften 532 

XXVI


a) Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH) 532 

b) Aktiengesellschaft (AG) 534 

3. Genossenschaftsanteile 536 




b) Arten der Bürgschaft 537 

c) Entstehen der Bürgschaft 538 

d) Aufklärungs- und Informationspflichten des 

Gläubigers 539 

e) Haftung und Regress des Bürgen 539 

f) Erlöschen der Bürgschaft 540 



b) Typische Merkmale der Garantie 540 

c) Entstehen der Garantieverpflichtung 541 

d) Aufklärungs- und Informationspflichten des 

Garantiebegünstigten 541 

e) Haftung und Regress des Garanten 542 

f) Erlöschen der Garantie 543 

3. Schuldbeitritt 543 

4. Patronatserklärung 543 


b) Entstehen der Patronatsverpflichtung 544 

c) Haftung und Regress des Patrons 544 

K. Kreditsicherheiten in der Schweiz 547 


1. Kurzeinführung für den Praktiker 549 

2. Grundzüge des schweizerischen Grundpfandrechtes 551 

a) Grundpfandarten 551 

b) Rechtsquellen 551 

c) Eintragung im Grundbuch 552 

d) Eintragungsakt und Interimszeugnisse 553 

XXVII


e) Inhalt der Eintragung eines Pfandrechtes 553 

f) Prinzipien des schweizerischen 

Grundpfandrechtes 554 

g) Belastungsobjekte 557 

h) Verpfändung von mehreren Grundstücken 559 

i) Drittpfand 560 

j) Umfang der Pfandhaft 560 

k) Unverjährbarkeit 561 

l) Grundpfandverwertung 562 

3. Schuldbrief 563 

a) Funktion und Bedeutung 563 

b) Vergleich mit dem deutschen Recht 563 

c) Errichtung des Schuldbriefes 563 

d) Pfandtitel 563 

e) Novation des zugrunde liegenden 

Schuldverhältnisses 564 

f) Umfang der pfandrechtlichen Sicherheit des 

Schuldbriefes 565 

g) Belastungsgrenzen bei Schuldbriefen 565 

h) Übertragung des Schuldbriefs 565 

i) Verkehrsschutz 566 

j) Veräußerung des belasteten Grundstücks 566 

k) Kündigung 566 

l) Tilgung des Schuldbriefes 567 

m) Sicherung von veränderlichen Forderungen 

durch Schuldbriefe 568 

n) Registerschuldbrief 568 

o) Sicherungsübereignung von Schuldbriefen 568 

4. Grundpfandverschreibung 569 

a) Funktion 569 

b) Vergleich mit dem deutschen Recht 569 

c) Kapitalhypothek und Maximalhypothek – 

Festhypothek und Variable Hypothek 569 

d) Belastungsgrenzen 570 

e) Errichtung der Grundpfandverschreibung 571 

f) Übertragung der Grundpfandverschreibung 572 

XXVIII


g) Veräußerung des belasteten Grundstückes 572 

h) Erlöschen der Grundpfandverschreibung 573 

i) Auswechslung der pfandgesicherten Forderung 573 

5. Verpfändung von Stockwerkeigentum 573 

a) Verpfändung der Stockwerkeinheit 574 

b) Verpfändung der Gesamtliegenschaft 574 

c) Verpfändung der Gesamtliegenschaft und 

einzelner Stockwerkeinheiten 575 

6. Die Verpfändung von Grundpfandtiteln – das indirekte 

Hypothekargeschäft 575 

7. Hypothekarobligation (Obligation mit 

Grundpfandverschreibung) 576 

8. Bauhandwerkerpfandrecht 577 

9. Anleihensobligationen mit Grundpfandrecht 578 

II. Sicherheiten an beweglichen Sachen, Mobiliarsicherheiten 578 

1. Fahrnispfandrecht 578 

2. Faustpfandrecht 579 

3. Verpfändung von Bankschließfachinhalten 581 

4. Irreguläres Pfandrecht 581 

5. Retentionsrecht (Zurückbehaltungsrecht) 582 

6. Sicherheitshinterlegung (Hinterlegung sicherheitshalber) 583 

7. Sicherungsübereignung und Sicherungsabtretung 584 

a) Sicherungsübereignung 584 

b) Sicherungsabtretung 586 

8. Eigentumsvorbehalt 588 

9. Verpfändung von Schiffen und Flugzeugen 588 

a) Verpfändung von Schiffen 588 

b) Verpfändung von Flugzeugen 589 


1. Verpfändung von Forderungen und anderen Rechten 590 

2. Verpfändung von Wertpapieren 591 

a) Bedeutung in der Bankpraxis 591 

XXIX


b) Verpfändung von Inhaberpapieren, insbesondere 

Inhaberaktien 591 

c) Verpfändung von Orderpapieren, insbesondere 

Namenaktien 592 

d) Verpfändung von Namenspapieren 

(Rektapapieren) 592 

3. Sicherheiten an Bucheffekten (Sammelverwahrung) 593 

4. Verpfändung von Bankkonten und Sparheften 595 

5. Verpfändung von Lebensversicherungspolicen zum 

Rückkaufswert 595 

6. Verpfändung von Stammanteilen an einer GmbH 596 

7. Verpfändung von Warenpapieren 596 

IV. Personalsicherheiten 596 



b) Form 597 

c) Zustimmung des Ehegatten 598 

d) Bürgschaftsarten 598 

2. Garantie – Garantievertrag 600 

3. Kumulative Schuldübernahme (Schuldbeitritt) 601 


L. Kreditsicherheiten in Spanien 603 

I. Einleitung 605 

1. Spanische Gesetze in deutscher Übersetzung, 

internationale Vereinbarungen, Internet 605 

a) Spanische Gesetze in deutscher Übersetzung 605 

b) Internationale Übereinkommen, die sowohl in 

Spanien wie in Deutschland anwendbar sind 605 

c) Internetzugang zu Handelsregister und 

Grundbuch 606 

2. Besonderheiten des spanischen Rechts 606 

a) Die spanische Steuernummer 606 

XXX


b) Vollmachten im spanischen Recht 607 

c) Das gesicherte Datum (fecha cierta) 609 

d) Kein Abstraktionsprinzip in Spanien 610 

3. Abgrenzung Handelsrecht/Zivilrecht 610 

4. In Spanien übliche Zahlungsformen 611 

5. Steuerrecht 611 

II. Immobilien als Sicherheit 612 

1. Rechtsnatur und gesetzliche Regelung der Hypothek 613 

2. Arten der Grundpfandrechte 614 

a) Die Verkehrshypothek 614 

b) Sicherungshypothek/Höchstbetragshypothek 614 

c) Hypothek mit beschränkter Haftung 615 

d) Gesamthypothek 616 

e) Hypothek zur Absicherung zukünftiger 


f) Hypothek zugunsten mehrerer Gläubiger 

(Konsortialkredit) 616 

g) hipoteca condicionada (bedingte Hypothek) 617 

h) promesa de hipoteca ( Hypothekenversprechen) 617 

3. Hypothekenrecht und Verbraucherschutz 618 

4. Die Bestellung der Hypothek 618 

a) Bestellungsurkunde 618 

b) Die einseitige Hypothek (hipoteca unilateral) 619 

5. Die Abtretung der Hypothek 619 

6. Gesetz über Übernahme und Änderung von 

Hypothekendarlehen 620 

7. Umfang der Hypothekenhaftung 620 

8. Die Löschung der Hypothek 621 

9. Das Grundbuchsystem 621 

10. Der Rang der Hypothek 622 

11. Das Hypotheken-Zwangsversteigerungsverfahren 622 

a) Gesetzliche Regelung 622 

XXXI


b) Voraussetzungen des Verfahrens und 

Zuständigkeit 623 

c) Einleitung des Verfahrens 624 

d) Durchführung des Verfahrens 624 

e) Ablauf der Zwangsversteigerung 625 

f) Verwertung aufgrund Parteivereinbarung oder 

durch spezialisiertes Untenehmen 628 

III. Sicherheiten an beweglichen Sachen 628 

1. Der Eigentumsvorbehalt (reserva de dominio) im 

spanischen Recht 629 

a) Historische Entwicklung 629 

b) Das Abzahlungsgesetz (Ley 28/1998, de venta a 

plazos de bienes muebles) 629 

c) Die Vereinbarung des Eigentumsvorbehaltes 

außerhalb des LVP 631 

d) Der Eigentumsvorbehalt im Verhältnis zu 

Dritten 632 

e) Durchsetzung in Einzelzwangsvollstreckung und 

Konkurs 633 

f) Erweiterungsformen 633 

g) Fazit 634 

2. Die Sicherungsübereignung im Spanischen Recht 634 

3. Mobiliarhypothek und besitzloses Pfandrecht 635 

4. Die Schiffshypothek (hipoteca naval) 637 

IV. Sicherheit an Forderungen/Bankkonten 638 

1. Forderungsabtretung 639 

a) Die Wirksamkeitsvoraussetzungen der 

Forderungsabtretung 639 

b) Die Abtretung zukünftiger Forderungen 640 

2. Globalzession 640 

3. Sicherungsabtretung 641 

4. Praktische Formen der Sicherungszession 642 

5. Die Verpfändung von Forderungen 644 

6. Sicherheiten an Bankkonten 644 

XXXII


7. Vollstreckung eines Pfandrechts auf Geldforderungen 645 

V. Sicherheiten an Gesellschaftsanteilen 645 

1. Gesetzliche Regelung 646 

a) Rechtsnatur 646 

b) Bestellung des Pfandrechtes 647 

c) Zulässige schuldrechtliche Vereinbarungen 648 

d) Vollstreckung 648 

2. Nießbrauch 649 

VI. Personalsicherheiten 650 

1. Fianza civil 650 

2. Fianza mercantil 651 

3. Gemeinsame Regelungen für die Bürgschaft 652 

4. Wechselbürgschaft 653 

5. Weitere persönliche Sicherheiten 654 

6. Bankavale 654 

7. Garantie auf erstes Anfordern 654 

8. Dokumenten Akkreditiv 655 

9. Weitere Garantieformen 656 

VII. Abkürzungsverzeichnis 658 

VIII. Literaturverzeichnis 659 

M. Kreditsicherheiten in Italien 661 

I. Immobilien als Sicherheit: Hypothek 663 

1. Voraussetzungen 663 

2. Register 664 

3. Bestellung 665 

4. Erlöschen 665 


6. Sonderregelungen bei einem Hypothekarkredit 666 


1. Sicherungsübereignung 667 

XXXIII


2. Besitzpfandrecht an beweglichen Sachen 668 

a) Pfandgegenstand 668 

b) Voraussetzungen für die Pfandbestellung 669 

c) Voraussetzungen für die Geltendmachung des 

Rechts auf vorzugsweise Befriedigung – »data 

certa« 669 

d) Verpflichtungen des Pfandgläubigers, Rechte des 

Pfandbestellers 671 

e) Verwertung des Pfandrechts 671 

3. Privilegio Speciale – Vorzugsrecht an beweglichen Sachen 672 

4. Autohypothek 674 


1. Forderungsverpfändung 675 

2. Kontoverpfändung 676 

3. Forderungsabtretung 677 


1. Verpfändung von Anteilen an einer Gesellschaft mit 

beschränkter Haftung 680 

2. Verpfändung von Anteilen an einer Aktiengesellschaft 682 

3. Verpfändung von Anteilen an einer Personengesellschaft 683 



a) Bürgschaft nach deutschem Recht als Option bei 

italienischen Bürgen 684 

b) Grundzüge des italienischen Bürgschaftsrechts 685 


3. Kreditauftrag 690 


N. Kreditsicherheiten in England & Wales 693 


1. Arten von Charges 695 

XXXIV


II. 

III. 

a) Legal Mortgage 695 

b) Fixed Charges/Equitable Assignments (d. h. 

Übertragungen, die auf Equityrecht beruhen) 698 

c) Floating Charges 699 

2. Eigentumsformen in England and Wales – Freehold und 

Leasehold 699 

a) Freehold 699 

b) Leasehold 700 

3. Recht auf Auflösung (equity of redemption) 701 

4. Die Form der Legal Charge 701 

5. Prüfung der Verfügungsbefugnis (due diligence) 703 

6. Formalitäten, die für den Abschluss einer gültigen Legal 

Mortgage berücksichtigt werden müssen 703 

a) Antrag auf Registrierung einer Sicherheit über 

eine Gesellschaft – Companies Registry 704 

b) Antrag auf Registrierung einer Charge – Land 

Registry 705 

c) Beschränkungen 706 

d) Standardformular für eine Charge 706 

e) Priority Agreement – Rangurkunde 707 

f) Steuern und Gebühren 707 

Sicherheiten, die auf so genannte tangible moveable property 

(d. h. bewegliche Sachen) aufgenommen werden 707 

1. Erstellen und Vervollständigen 708 

a) Bedingungen 708 

b) (Amtliche) Eintragung 709 

2. Problembereiche 709 

3. Einfordern einer Sicherheit und Insolvenz 710 

a) Einfordern einer Sicherheit 710 

b) Ungültiger Abschluss von Sicherheiten 711 

c) Gläubiger, die zuerst zurückbezahlt werden – die 

Reihenfolge von Rückzahlungen 712 

Charges, für die einklagbare Forderungen (z. B. Schulden) und 

Bankkonten als Sicherheit geboten werden 713 

XXXV



2. Arten von Sicherheiten 713 

a) Legal und Equitable Mortgages 713 

b) Charges 714 

c) »Quasi-Security« oder Scheinsicherheiten 715 

3. Negativklausel (negative Pledges) 715 

4. Aufrechnung oder »set-off« 715 

5. Abschluss einer gültigen Sicherheit in Form einer 

einklagbaren Forderung 715 

6. Sicherheit in Form eines Vertragsrechts 716 

7. Sicherheit in Form von Schulden 717 

8. Sicherheit in Form von Buchschulden 717 

9. Sicherheit in Form von Bareinzahlungen 718 

10. Eigenschaften einer Sicherheit in Form von einer 

Bareinzahlung 719 

IV. Charges, für die Gesellschaftsanteile als Sicherheit dienen 720 

1. Namensaktien und Namenswertpapiere 720 

2. Dematerialised oder buchmäßig verwaltete Wertpapiere 721 

3. Eintragung – Registrierung 722 

V. (Persönliche) Bürgschaften – personal securities 722 

1. Bürgschaften (guarantees) und Verpflichtung zur Haftung 

und zur Schadenswidergutmachung (indemnity) 722 

a) Vorteile einer Bürgschaft 723 

b) Vorteile einer Indemnity 723 

c) Unterschied zwischen einer Bürgschaft und einer 

Indemnity 724 

2. Rechtliche Fragen in Bezug auf Bürgschaften und 

Indemnities 725 

a) Befugnis/Rechtsfähigkeit, eine Bürgschaft oder 

Indemnity einzugehen 725 

b) Die Pflicht, den Erfolg der Gesellschaft zu 

fördern 725 

3. Gebräuchliche Klauseln in Bürgschaften und Indemnities 727 

XXXVI


a) Unwiderrufliche und bedingungslose 

Verpflichtungen 727 

b) Gesamthaftung (joint and several liability) 727 

c) Fortdauernde Bürgschaften 728 

d) Aneignungen (Appropriations) 728 

e) Verzichtserklärung (waiver) eines Bürgen auf seine 

Rechte 729 

f) Aufschub (deferral) der Rechte eines Bürgen 729 

O. Kreditsicherheiten in Luxemburg 731 

I. Bestellung von Sicherheiten an Immobilien 733 

1. Hypothek (hypothèque) 733 

a) Begriff 733 

b) Bestellung und Ausgestaltung 735 


d) Erlöschen 737 

2. Nutzungspfandrecht (antichrèse) 738 




d) Erlöschen 739 


1. Sicherheiten an Mobilien 739 

a) Pfandrecht (Gages sur les biens mobiliers) 739 

b) Treuhandvertrag (Fiducie) 743 

2. Sonderfälle 745 

a) Sicherheiten an im Seeschifffahrtsregister (registre 

public maritime) registrierten Schiffen – die 

Schiffshypothek 745 

b) Sicherheiten an Binnenschiffen – die 

Schiffshypothek an Binnenschiffen (hypothèque 

fluviale) 745 

c) Sicherheiten an Flugzeugen (hypothèque sur aéronef) 746 

III. Sicherheiten an Finanzinstrumenten und Forderungen 746 

XXXVII


1. Pfandrecht an Guthaben (Gage sur avoirs) 748 




2. Sicherungsabtretung (Transfert de propriété à titre de garantie) 752 




3. Rückkaufsvereinbarung/Pensionsgeschäft (Mise en 

pension) 755 

IV. Sicherheiten an Anteilen einer luxemburgischen Gesellschaft 755 

1. Begriff 755 

2. Bestellung und Ausgestaltung 756 

3. Ausübung der Stimmrechte (droits de vote) 756 


1. Bürgschaft (cautionnement personnel) 758 

a) Zivilrechtliche Bürgschaft 759 

b) Handelsrechtliche Bürgschaft 762 

c) Realbürgschaft (cautionnement réel) 762 

2. Garantie auf erstes Anfordern (Garantie à première demande) 763 

3. Versprechen der Leistung eines Dritten (Promesse de 

porte-fort) 764 

4. Schuldübernahme (délégation imparfaite/parfaite) 765 

P. Kreditsicherheiten in den USA 767 


1. Vorüberlegungen und due diligence 770 

2. Arten und Rechtsnatur von Grundpfandrechten 774 

a) Mortgage 775 

b) Deed of trust 775 

3. Bestellung der mortgage und deed of trust 777 

4. Haftungsumfang 778 

a) Grundpfandrecht am Grundeigentum (fee simple) 778 

XXXVIII


b) Grundpfandrecht am Teileigentum (Condominium) 779 

c) Grundpfandrecht am Erbbaurecht (ground lease 

mortgage) 780 

d) Grundpfandrecht an Mietverträgen (Leasehold 

Mortgage) 783 

e) Zubehör (Fixtures) 783 

5. Rang (priority) 784 

6. Grundstücksregister und Title Insurance 786 

7. Erlöschen des Grundpfandrechts 788 

8. Rechtsgutachten (legal opinion) 788 


1. Vorüberlegungen und Due Diligence 789 

2. Anwendbares Recht 790 

3. Sicherheitenvertrag (Security Agreement) 791 

4. Absicherung gegenüber Dritten (perfection) und Rang 

(priority) 792 

a) Anwendbares Recht 792 

b) Methoden der Absicherung gegenüber Dritten 

(methods of perfection) 795 

c) Rang (priority) konkurrierender Sicherungsrechte 800 

5. Verzicht auf Pfandrechte des Vermieters, Verwahrers 

oder Grundpfandrechtsgläubigers des Sicherungsgebers 

(landlord lien waivers, bailee lien waivers and mortgagee lien 

waivers) 801 


1. Vorüberlegungen 803 

2. Absicherung von Sicherungsrechten an Forderungen 803 

a) Absicherung nur durch Finanzierungsanzeige 

(perfection by filing UCC financing statement) 803 

b) Zahlungsansprüche aus Dokumenten, die 

sowohl einen Zahlungsanspruch als auch ein 

Sicherungsrecht verkörpern (chattel paper oder 

electronic chattel paper) 804 

XXXIX


c) Forderungen, die durch Urkunden (instruments) 

verkörpert sind 805 

d) Forderungen aus Akkreditiven (letter of credit rights) 806 

3. Absicherung von Sicherungsrechten an Bankkonten 

(deposit accounts) 807 


1. Vorüberlegungen 808 

2. Absicherung von Sicherungsrechten an 

Gesellschaftsanteilen, die keine Wertpapiere sind 808 

3. Absicherung von Sicherungsrechten an Wertpapieren 

(securities) 809 

a) Wertpapiere, für die ein Zertifikat ausgegeben 

wird (certificated security) 809 

b) Wertpapiere, über die kein Zertifikat ausgestellt 

wird (uncertificated security) 810 

c) Buchpositionen an Wertpapieren (security 

entitlement) 810 

d) Fazit 811 


1. Bürgschaft (Suretyship) und Garantie (Guaranty) 812 

a) Allgemeine oder individualisierte Garantie (general 

or special guaranty) 813 

b) Garantie auf erstes Anfordern (absolute and 

unconditonal guaranty; guaranty of payment, not of 

collection) 814 

c) Fortdauernde Garantie (continuing guaranty) 814 

d) Verzicht auf Einreden und Einwendungen (waiver 

of defenses) 814 

e) Tests zur Leistungsfähigkeit des Garanten 

(financial covenants) 815 

f) Schriftform (written form) 816 

g) Gegenleistung (consideration) 816 

h) Möglichkeit der Anfechtbarkeit der Garantie als 

»betrügerische Verfügung« (fraudulent conveyance) 817 

XL


2. Dokumentenakkreditiv (Standby Letter of Credit) 818 

3. Haftungsfreistellung (Indemnity) 819 

VI. Anhang 820 

XLI

Inhaltsverzeichnis

Erfolgreiche ePaper selbst erstellen

Template löschen?

Als Template speichern?