DEUTSCHE HYPO

Deutsche Hypo
IL
Geschäftsbericht 2002
DEUTSCHE HYPO
Partner für Professionals.

D IE D EUTSCHE H YPO IM Ü BERBLICK
2002 2001 Veränderung
Mio. € Mio .€ %
Zahlen der Geschäftsentwicklung
Hypothekendarlehen 1.965 1.808 8,7
Kapitalmarktgeschäfte 2.344 2.801 –16,3
davon Kommunalkredite 1.673 1.706 – 1,9
Darlehensauszahlungen 4.348 4.592 – 5,3
Erstabsatz von Schuldverschreibungen 5.160 5.608 –10,6
Zahlen der Bilanz
Hypothekendarlehen (einschl. Zinsen) 8.600 7.642 12,5
Kommunalkredite (einschl. Zinsen) 12.559 12.565 –
Wertpapiere 4.051 4.006 1,1
Fremde Mittel 25.181 24.273 3,7
Haftende bilanzielleEigenmittel 656 561 16,9
davon bilanzielles Kernkapital 389 309 25,9
Bilanzsumme 26.043 25.046 4,0
Zahlen der Gewinn- und
Verlustrechnung
Zins- und Provisionsüberschuss 99,7 97,9 1,8
Verwaltungsaufwendungeninkl. AFA 30,8 28,8 6,9
Betriebsergebnis 43,3 46,1 – 6,1
Jahresüberschuss 28,4 30,1 – 5,6
SonstigeAngaben
Dividende je Stückaktie (in € ) 10,00 10,00 –
Sonderausschüttung je Stückaktie (in € ) – –
Aktienkurs am Jahresende (in € ) 259,00 282,50
Eigenkapitalrentabilität vor Steuern 12,6 %* 17,4 % –
cost-income-ratio 30,9 % 29,4 % –
Kernkapitalquote 5,3 % 5,0 % –
2002 2001
Rating S&P Moody’s S&P Moody’s
Öffentliche Pfandbriefe AAA Aaa AAA Aaa
Hypothekenpfandbriefe – Aaa – Aaa
Emittentenrating – Aa3 – Aa3

2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994
Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. €
1.416 1.474 992 803 923 733 758
1.930 3.732 3.429 4.398 3.420 2.696 1.760
1.425 2.459 1.883 3.621 3.037 2.465 1.630
3.368 5.242 4.476 4.229 4.114 3.008 2.436
3.270 4.802 4.198 5.734 4.726 3.654 2.329
6.615 5.882 5.002 4.621 4.228 3.731 3.468
12.194 12.296 11.362 10.829 9.036 6.878 5.880
3.434 3.196 2.364 1.217 650 405 351
22.245 21.378 18.984 16.953 14.719 11.368 9.931
472 421 401 392 373 347 271
271 221 209 199 190 183 176
22.951 21.990 19.542 17.483 15.226 12.182 10.615
98,8 96,8 88,8 84,9 76,7 69,1 62,6
26,5 27,4 28,8 27,7 27,5 26,2 19,9
51,5 47,4 41,8 39,4 34,2 34,1 30,1
32,13 21,20 18,05 16,57 15,54 13,32 12,86
9,00 9,00 8,69 8,18 7,41 7,41 6,90
26,70
214,00 277,00 255,65 205,54 179,21 199,40 242,35
22,7 % 21,5 % 20,0 % 19,6 % 18,0 % 18,6 % 17,0 %
26,8 % 28,3 % 32,4 % 32,6 % 35,8 % 37,9 % 31,8 %
5,1 % 4,9 % 5,0 % 5,2 % 5,5 % 6,3 % 7,4 %
S&P S&P S&P
AAA AAA AAA
– – –
– – –

Jeroen Aardoom, Benedikt v. Abendroth, Cornelia Algermissen, Alois Algermissen, Wolfgang Aust, Volker Basler,
Andre Baule, Katrin Becker, Mario Beckschulte, Jürgen Becksvoort, Ulrike Behnsen, Peter Behrendt, Heike Bien,
Gunther Bierwisch, Dieter Bläck, Joachim Bloß, Martina Blum, Jürgen Bode, Klaus Börner, Marianne Böx, Wolfgang
Breitung, Brigitte Brenning, Jochen Bucek, Wolf-G. Burucker, Dirk Büttcher, José Luis Calderón Martínez, Juan Casas,
Paul Caspers, Gabriele Czech, Dennis Dasselaar, Norbert delaRive Box, Melanie Decker, Ulrich Deppe, Frank
Dittmann, Tanja von Döllen, Reinhard Drexler, Beate Droste, Leopold von Drygalski, Jürgen Eckert, Silvia
Ehrig-Wanner, Iris Ewert, Tobias Faust, Petra Ferkatsch, Luis Ficq, Christian Fischer, Thomas Fischer, Hannelore
Fobel, Jörg Franz, Oliver Frerking, Andreas Froebus, Christian Gail, Michael Gehrig, Christoph Gennrich, Renate
Unsere Mitarbeiter ...
... die Basis unseres Erfolges
Goltze, Elke Görg, Jutta Graf-Frieling, Jürgen Grieger, Detlev Grote, Helga
Cristina Guilherme, Karl-Fredrik von Gyldenfeldt, Dieter
Haasemann, Anne-Kathrin Haidt, Burghard Hanke, Rainer Hartmann, Iris Hauser, Corinna Hautzinger, Brigitte Heep,
Joachim Heinrich, Markus Heinzel, Janos Hielscher, Ralf Hinrichs, Axel Hinzmann, Ingrid Hitzeroth, Achim von Hoegen,
Heinrich Hoffmeyer, Helmut Hornung, Chris Hunter, Gertraude Hutterer, Axel Intemann, Peter Jabs, Michael Jacobi,
Tanja Jacobs, Anna-Dorothea Jäger, Patricia Jolen, Dieter John, Georg Kaisler, Dirk Kallikat, Christina Kanning,
Gudrun Karges, Stefanie Karl, Andreas Kemme, Dorothea Kind, Ruth Kirchstein, Claudia Kirsch, Andreas Kirschner,
Gerald Kölle, Heiko Kollmann, Jutta-Carola Kopp, Renate Koppitz, Helmut Kördel, Gabriele Kornweih, Edith Krämer,
Ulrich Krogmeier, Roger Kücken, Elke Kücken, Frank Kühne, Eike Oliver Laase, Bernd Lademann, Elfi de Laer,
Thomas Lang, Sascha Langeheine, Nikolaos Laskaris, Dr. Pia Leipertz, Gerhard Lieske, Marianne Lips, Veit Look,
Walter Love, Karin Ludwig, Hans-Jürgen Lukaschewski, Hans-Joachim Luther, Wolfgang Marschall, Manfred Matthies,
Albrecht Mayer, Uwe Menninger, Eleonore Meyer, Jens Meyer, Elly Möller, Irina Monsler, Jürgen Morr, Frank Müller,
Brigitte Müller-Bühren, Dirk Neugebauer, Evelyn Neuhäuser, Bernd Neuser, Michael Niemeyer, Markus Nitsche,
Ralf Obst, Andrea Olthaus, Dr. Hans-H. Otto, Jan Paape, Margreita Paat, Susanne Pape, Rainer Passiel, Meike Peter,
Andreas Peter, Dr. Marina Planck, Horst Podella, Gudrun Pösger, Arne Preuss, Jörg Quentin, Uwe Radloff,
Hans-Jürgen Rau, Iris Reese, Andreas Rehfus, Sabine Reimers, Gisela Reinecke, Jens Remmers, Roland Reschke,
Stefan Roggelin, Nicole Rossi, Sebastian Rudolph, Monika Rust, Regina Rüter, Elke Schäper, Katharina Schauer,
Patricia Scherer, Claudia Schijf-Brand, Veronika Schindler, Andreas Schlüter, Elena Schnar, Dirk Schönfeld, Erik
Schramm, Dr. Jörg Schröder, Matthias Schroff, Ulf Schuhmacher, Heike Schünemann, Matthias Schwarz, Tina
Seifert, Dr. Olav Selke, Fredrik Serck, Kristof Sidorowicz, Beth Smith, Petra Söfker, Sascha Sonntag, Thomas Staats,
Karl-Heinz Stein, Mathias Stolte, Gabriele Strienke, Bianca Ströhla, Ingeborg Tebbenhoff, Christiane Terlunen, Ella
Teschmit, Martina Teutloff, Regina Thomalla, Bettina Thiedtke, Maik Töpperwien, Hans-Jürgen Trimpop, Thomas von
Tucher, Karl-Friedrich Uloth, Manja Vogel, Carina Vondran, Jan Wagner, Hans-Ernst Warczok, Paul Weber, Angelika
Wellmann, Ansgar Werner, Simone Wilhelms, Dirk Wilke, Bärbel Willert, Bernd Wißmach, Renate Wittkowski, Frank
Wolff, Dr. Thomas Wolf, Dirk Wömpner, Chris Woodard, Anita Wrosch, Martina Wulschläger, Frank Zimmermann

I NHALT
B RIEF AN UNSERE A KTIONÄRE 5
T AGESORDNUNG FÜR DIE H AUPTVERSAMMLUNG 9
A UFSICHTSRAT 10
V ORSTAND,BEREICHS- UND A BTEILUNGSLEITER 11
S TAATLICHER T REUHÄNDER 11
B ERICHT DES V ORSTANDS 13
Wirtschaftlicher Rahmen 13
L AGEBERICHT 17
Geschäftsentwicklung 17
Hypothekendarlehensgeschäft 17
Kapitalmarktgeschäft 19
Refinanzierung 21
Rating 22
Ertragslage 23
Risikobericht 24
Ausblick 29
Konzernzugehörigkeit 31
Entwicklungder Eigenmittel 31
Vorschlag zur Verwendung des Bilanzgewinns 32
P ERSONALBERICHT 33
C ORPORATE G OVERNANCE 35
D EUTSCHE H YPO UNTERSTÜTZT M EDIZINFORSCHUNG 38
J AHRESABSCHLUSS 39
Bilanz 40
Gewinn- und Verlustrechnung 42
Anhang 43
B ESTÄTIGUNGSVERMERK 63
B ERICHT DES A UFSICHTSRATS 64
O RGANISATIONSSTRUKTUR DER D EUTSCHE H YPO 66
A NSCHRIFTEN IM I N - UND A USLAND 67
D ER ING BHF-BANK-KONZERN 68
ING-GRUPPE 70
3

B RIEF AN UNSERE A KTIONÄRE
im vergangenen Geschäftsjahr hat die
Deutsche Hypo ein zufrieden stellendes
Ergebnis erzielt. In Anbetracht der schwierigen
ökonomischen und politischen Rahmenbedingungen
ist das nicht selbstverständlich.
Die zum Teil dramatischen Kurseinbrüche
an den internationalen Börsen, die daraus
resultierende Vertrauenskrise an den Finanzmärkten,
der Niedergang der New Economy,die
Gefahr
eines Irak-Krieges,
aber auch die Sorgen
vor weiteren
Terroranschlägen
belasteten die
Konjunkturaussichten
in den Industrieländern
erheblich.
Die deutsche Wirtschaft
steckt in
einer ihrer tiefsten
Krisen der Nachkriegszeit. Abzulesen war
dies 2002 unter anderem an der „Pleitewelle“,
am schwachen Wachstum des Bruttoinlandsproduktes
oder an den steigenden
Arbeitslosenzahlen. Auch die Banken befinden
sich durch Börsencrash und die lahmende
Konjunktur in einer schweren Ertragskrise:
Renommierte Kreditinstitute, die
im vergangenen Jahr tief in die roten Zahlen
gerutscht sind und bei denen die Aktionäre
keine oder nur minimale Dividende
erhalten werden, sind keine Ausnahme.
Vor diesem Hintergrund schätzen wir unser
Ergebnis umso höher ein. Das Vorsteuerer-
gebnis sank um 2,8 Mio. € auf 43,3 Mio. € ,
der Jahresüberschuss erreichte 28,4 Mio. € ,
von denen 10 Mio. € den Gewinnrücklagen
zugeführt wurden. Der Bilanzgewinn betrug
also 18,4 Mio. € , so dass Vorstand und Aufsichtsrat
der Hauptversammlung vorschlagen
können, eine unveränderte Dividende
in Höhe von 10 € auszuschütten sowie weitere
8,3 Mio. € den Rücklagen zuzuführen.
Im Hinblick auf den Jahresendkurs entspricht
diese Dividende einer laufenden
Verzinsung von
3,9 Prozent.
Entscheidend zu
unserem zufrieden
stellenden Ergebnis
beigetragen hat
die Konzentration
auf eng begrenzte,
attraktive Felder
im Hypothekengeschäft
und die
flexible Anpassung
unseres Neugeschäftes an regionale und
strukturelle Veränderungen.
Thomas Frhr. v. Tucher Jürgen Morr Jürgen Grieger
So stieg bei der Deutsche Hypo die Neukreditvergabe,
während sie in der Hypothekenbankenbranche
insgesamt rückläufig
war: Sowohl im eigentlichen Kerngeschäft
der gewerblichen Beleihungen als auch bei
wohnwirtschaftlichen Finanzierungen
wuchs unsere Bank am Markt, während unsere
Mitbewerber verloren.
Die Deutsche Hypo konnte –auch dank hoher
Neugeschäftsabschlüsse im Ausland –
die Zusagen für Immobilienkredite gegenüber
dem Vorjahr um rund 9%auf fast
5

6
2 Mrd. € steigern. Der Darlehensbestand
wurde um 12,5 %auf 8,6 Mrd. € erhöht.
Eine Grundlage unseres guten Ergebnisses
waren und sind die konservativen und klaren
Risikostandards. So ist zum Beispiel ein
entscheidendes Kriterium für die Kreditvergabe
die Nachhaltigkeit der Mieterträge.
Der Cashflow einer durch uns finanzierten
Immobilie muss Zins und Tilgung des Darlehens
sicher bedienen können. Wir sind zuversichtlich,
auch künftig trotz des schwierigen
Immobilienmarktes ausreichend Geschäftsmöglichkeiten
mit vertretbarem Risikoprofil
finden zu können. Vor allem die
steigenden Margen im Hypothekengeschäft
stimmen uns optimistisch für die Zukunft
der Deutsche Hypo.
200
160
120
80
40
DAX
DeutscheHypo
CDAX Banken
Das solide Kapitalmarktgeschäft der Deutsche
Hypo erwirtschaftete im Jahr 2002
gute Dispositionserfolge bei überschaubaren
Risiken. Unsere Pfandbriefe waren im
Jahr 2002 wieder ein stark nachgefragtes
Investment am europäischen Rentenmarkt.
Wir konnten so unseren Refinanzierungsbedarf
in Höhe von 5,3 Mrd. € ohne Probleme
decken. Führende Ratingagenturen haben
die hohe Qualität unserer Pfandbriefe bestätigt:
Wir erhielten für sie wieder die
Bestnote.
Gemessen an dem seit zweieinhalb Jahren
andauernden Abschwung an den Börsen
hat sich der Aktienkurs der Deutsche Hypo
erfreulich stabil entwickelt. Während der
DAX- und der CDAX-Bankenindex seit Ende
Kursentwicklung Deutsche Hypo-Aktie
vs. DAX und CDAX-Bankenindex 31. 12. 1997 =100; Monatsendwerte
180
140
100
60
Dez 97
Apr 98
Aug 98
Dez 98
Apr 99
Aug 99
Dez 99
Apr 00
Aug 00
Dez 00
Apr 01
Aug 01
Dez 01
Apr 02
Aug 02
Dez 02

1997 deutlich an Wert einbüßten, konnte
die Deutsche Hypo-Aktie um 32 % zulegen.
Den höchsten Kurs im Jahr 2002 erreichte
die Deutsche Hypo-Aktie im August mit
285 € und lag damit nur leicht unter dem
Höchstkurs des Vorjahres. Der Jahresschlusskurs
betrug 259 Euro.
Ein besonderer Dank geht an unsere treuen
Aktionäre, die die über den Jahreswechsel
durchgeführte Kapitalerhöhung mit einer
äußerst hohen Zeichnungsquote zum Erfolg
werden ließen. Dies werten wir vor dem
eingangs geschilderten düsteren Krisen-
Ihre
szenario als besonderen Vertrauensbeweis.
Sie könnendeshalb sicher sein, dass wir im
Rahmen unserer ertragsorientierten und
vorsichtigen Geschäftspolitik das Eigenkapital
umsichtig einsetzen werden.
Wir würden uns freuen, Sie auf der 120.
ordentlichen Hauptversammlung der Deutsche
Hypo am 15. Mai 2003 im Arabella
Sheraton Pelikan Hotel in Hannover begrüßen
zu können, um Ihnen dort detailliert
über das abgelaufene Geschäftsjahr und
die weiteren Aussichten zu berichten.
7

T AGESORDNUNG FÜR DIE
H AUPTVERSAMMLUNG
Tagesordnung
für die 120. ordentliche Hauptversammlung
der Aktionäre der
Deutsche Hypothekenbank (Actien-Gesellschaft)
am Donnerstag, dem 15. Mai 2003, 11.00 Uhr
im Saal Mozart des
Arabella Sheraton Pelikan Hotel
Podbielskistraße 145, 30177 Hannover
1. Vorlage und Erläuterung des festgestellten
Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2002,
des Lageberichts für das Geschäftsjahr 2002,
des Berichts des Aufsichtsrats sowie des
Vorschlags für die Verwendung des Bilanzgewinns
2. Beschlussfassung über die Verwendung des
Bilanzgewinns
3. Beschlussfassung über die Entlastung des
Vorstands und des Aufsichtsrats für das
Geschäftsjahr 2002
4. Wahl eines Mitglieds des Aufsichtsrats
5. Wahl des Abschlussprüfers für das
Geschäftsjahr 2003
9

10
A UFSICHTSRAT
Louis Graf von Zech
Frankfurt am Main
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
–Vorsitzender –
Roland Scharff
Frankfurt am Main
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
– stellv.Vorsitzender –
Sytse Adriaan Andringa
Frankfurt am Main
Sprecher des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
ab 25. 09. 2002
Dr.jur.Michael Frenzel
Hannover
Vorsitzender des Vorstands der
TUI Aktiengesellschaft
bis 16. 06. 2002
Wolfgang Hollender
Wedemark
Mitglied des Vorstands i. R.
der Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft)
Andreas Peter
Hannover
Horst Podella
Hannover
ab 01. 04. 2002
Dietmar Schmid
Frankfurt am Main
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
Holm Willenbrink
Hannover
bis 31. 03. 2002
Frank Wolff
Hannover
Wilhelm Zeller
Hannover
Vorsitzender des Vorstands der
Hannover Rückversicherungs-AG

V ORSTAND,BEREICHS- UND
A BTEILUNGSLEITER
V ORSTAND
Jürgen Grieger
Hannover
Jürgen Morr
Hannover
Thomas Frhr. v. Tucher
Hannover
B EREICHSLEITER
Andreas Rehfus
Dr.Jörg Schröder
A BTEILUNGSLEITER
Volker Basler
Gunter Bierwisch
Joachim Bloß
José Calderón Martínez
Hauke Finger
Rainer Hartmann
S TAATLICHER T REUHÄNDER
Horst Hesch
Barsinghausen
Ministerialdirigent a. D.
Markus Heinzel
Albrecht Mayer
Jörg Quentin
Thomas Staats
Karl-Friedrich Uloth
Paul Weber
Wilfried Bandmann
Hannover
Bundesbankdirektor a. D.
– stellv.Treuhänder –
11

B ERICHT DES V ORSTANDS
W IRTSCHAFTLICHER R AHMEN
Weltwirtschaftliches Umfeld
Die Entwicklung der Weltwirtschaft im Jahr
2002 war weiterhin von hohen Unsicherheiten
geprägt. Trotz der sich abzeichnenden
Stabilisierungstendenzen in der ersten
Jahreshälfte ist die erhoffte wirtschaftliche
Erholung der Industrieländer nicht eingetreten.
Die zum Teil dramatischen Kurseinbrüche
an den Börsen und die daraus resultierende
Vertrauenskrise an den Finanzmärkten,
die drohende Gefahr eines Irak-
Krieges mit den damit verbundenen Risiken
für den Ölpreis, aber auch die Furcht vor
weiteren Terroranschlägen belasten die
Konjunkturaussichten.Diese weltweite
Vertrauenskrise hat die verschiedenen Regionenjedoch
unterschiedlich stark getroffen.
Während die Wirtschaft in Europa mit
der Ausnahme von Großbritannien nur langsam
wuchs bzw. stagnierte, zeichneten sich
in den USA und in Südostasien leichte Erholungstendenzen
ab.
Wirtschaftliches Umfeld in unseren
Immobilien-Zielmärkten
Deutschland
Die Konjunktur in Deutschland war 2002
nach wie vor schwach. Zwar hat sich die
Wirtschaft im vergangenen Jahr nach der
milden Rezession in der zweiten Jahreshälfte
2001 stabilisiert, ein Aufschwung
kam aber nicht in Gang. Das reale Bruttoinlandsprodukt
wuchs lediglich mit einer Rate
von 0,2 %(Vj. 0,6 %). Auch die Lage am Arbeitsmarkt
hat sich weiter verschlechtert.
Die Zahl der Arbeitslosen stieg zum Jahres-
ende auf 4,2 Millionen; dies entsprach
einer Arbeitslosenquote von 10,1 Prozent.
Verantwortlich für diese negative Entwicklung
war ein massiver Einbruch der Investitionstätigkeit,
aber auch der private Konsum
entwickelte sich rückläufig. Die Investitionstätigkeit
ging aufgrund der gesunkenen
Absatz- und Geschäftserwartungen der
Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr
nochmals um 7% zurück. Das Baugewerbe
lag wie im Vorjahr bei einem Minus von
6 Prozent. Die Krise schlug sich sowohl im
Wohnungsbau als auch im Gewerbebau
nieder.
Das seit Jahren existierende West-Ost-Gefälle
auf dem deutschen Wohnungsmarkt
bestand nach wie vor.Die Märkte in den
neuen Bundesländern litten weiterhin unter
hohen Leerstandsraten bei einem gleichzeitig
niedrigen Mietniveau. Mittlerweile hat
sich der Markt in einigen westdeutschen
Ballungszentren etwa durch steigende Erstbezugsmieten
und ein niedriges Hypothekenzinsniveau
relativ günstig für Investoren
entwickelt.
Der Büroimmobilienmarkt in Deutschland
war eindeutig geprägt von einer abwartenden
Haltung seitens der Mieter und Unternehmen.
Diese Entwicklung hat im Vergleich
zum Vorjahr in den fünf deutschen
Immobilienhochburgen (Berlin, Düsseldorf,
Frankfurt a. M., Hamburg und München) für
das gesamte Jahr 2002 zu niedrigeren Umsatzvolumen,
sinkenden Mietpreisen und
höheren Leerstandsraten geführt. Die Situation
auf dem ostdeutschen Büroimmobilienmarkt
war nach wie vor durch hohe
13

14
Leerstandsraten, geringe Nachfrage und
stagnierende Mieten gekennzeichnet.
Die starke Zurückhaltung der Konsumenten
in Folge der schlechten wirtschaftlichen
Entwicklung und der großen Zukunftsangst
sowie die im Rahmen der Euro-Bargeldeinführung
erfolgten verdeckten Preiserhöhungen
führten zu einem deutlichen Umsatzrückgang
im Einzelhandel. Der Mietmarkt
für Einzelhandelsimmobilien entwickelte
sich uneinheitlich. Die Spitzenmieten für
1a-Lagen verharrten teilweise noch auf hohem
Niveau, allerdings waren auch in sehr
guten Lagen vermehrt Leerstände und Fluktuationen
zu beobachten. Insgesamt war
jedoch eine schwächere Nachfrage nach
Flächen in Deutschland festzustellen. Dies
hatte zur Folge, dass die Einzelhandelsmieten
in B-Lagen weiter unter Druck gerieten.
Bei den Nutzern profitierten lediglich die
Discounter,die ein Umsatzplus von 10 %
verzeichnen konnten.
Großbritannien
In Großbritannien hat sich die Konjunktur
im Frühjahr 2002 aus der Stagnation der
letzten Jahreshälfte 2001 gelöst. Im zweiten
Quartal des vergangenen Jahres stieg
die gesamtwirtschaftliche Produktion mit
einer laufenden Jahresrate von 3Prozent.
Die Konjunkturschwäche fiel im internationalen
Vergleich milde aus. Verantwortlich
für diese positive Entwicklung war der private
Verbrauch, der nahezu ungebremst mit
einer Rate von rund 4% zunahm. Die starke
private Nachfrage resultierte einerseits aus
einem deutlichen Anstieg der real verfüg-
baren Einkommen, andererseits aus dem
Vermögenszuwachs durch den deutlichen
Anstieg der Immobilienwerte.Trotz eines
hoch bewerteten Pfundes stiegen auch die
Exporte.
Der Londoner Büroimmobilienmarkt ist inzwischen
der teuerste Bürostandort der
Welt. Die Spitzenmieten erreichten z. B.
60 € /m 2 /mtl. in den Docklands,
100 € /m 2 /mtl. in der City und 110 bis
140 € /m 2 /mtl. im West End. Allerdings
blieb die Strukturkrise in der New Economy
wie in der Finanzwelt nicht ohne Folgen auf
die Leerstandsrate, die in der City von London
zuletzt 7,5 %betrug. Eine Trendumkehr
ist derzeit nicht zu erkennen.
Der Markt für Einzelhandelsimmobilien
konnte wie in den Vorjahren vom Wachstum
der britischen Wirtschaft profitieren.
Zum Jahresende lieferte aber ein stagnierendes
Weihnachtsgeschäft erste Anzeichen
dafür,dass sich eine Abkühlung der
privaten Nachfrage abzeichnet.
Kapitalmarktentwicklung
Die Renditen der Staatsanleihen in den
führenden Industrienationen sind im vergangenen
Jahr deutlich gesunken. Dazu haben
in erster Linie eine schwache Weltkonjunktur,niedrige
Inflationsraten und
eine expansive Geldpolitik der amerikanischen
Notenbank beigetragen. Hohe Abflüsse
aus den Aktienmärkten auf der
Suche nach sicheren Häfen verstärkten den
Trend zusätzlich.

BesondersimEuro-Raumkam zum Jahresende
nochmals deutliche Zinsfantasie in
den Markt, nachdem die EZB die Geldmarktzinsen
überraschend stark um 50 Basispunkte
gesenkt hatte. So schlossen die
Rentenmärkte das Jahr 2002 mit ihren
Höchstkursen ab.
Noch stärker profitierten Pfandbriefe von
der freundlichen Rentenmarktstimmung.
Zwar nahm die Differenzierung zwischen
den einzelnen Pfandbriefemittenten weiter
zu, insgesamt engte sich der Renditeabstand
zwischen Bundesanleihen und Pfandbriefen
aber weiter ein. Im zehnjährigen
Laufzeitbereich ist er mittlerweile auf 20
Basispunkte zusammengelaufen.
Zinsentwicklung von 1997 bis 2002 (in %)
7
6
5
4
3
2
1997
Dreimonatsgeld
Umlaufrendite Bundesanleihe/Restlaufzeit 5 Jahre
Umlaufrendite Bundesanleihe/Restlaufzeit 10 Jahre
Obwohl nach üblichen Bewertungsmaßstäben,
etwa Konjunkturerwartung und historisch
niedrige Nominal- und Realzinsen, anscheinend
nur noch wenig Spielraum für
weiter fallende Renditen bestand, setzte
sich der freundliche Rentenmarkttrend zu
Beginn des neuen Jahres fort.
1998 1999 2000 2001 2002
15

L AGEBERICHT
G ESCHÄFTSENTWICKLUNG
Die Deutsche Hypo war mit der Geschäftsentwicklung
in ihrem 131. Geschäftsjahr
vor dem Hintergrund des zu Jahresanfang
so nicht erwarteten schwierigen wirtschaftlichen
Umfeldes zufrieden.
� Der Zins- und Provisionsüberschuss
konnte mit 99,7 Mio. € gegenüber dem
Vorjahreswert um 2%gesteigert werden.
� Die Verwaltungsaufwendungen erhöhten
sich um 7%auf 30,8 Mio. Euro. Die
Mehraufwendungen resultierten aus der
Umsetzung internationaler Rechnungslegungsnormen
sowie Projektkosten im
Zusammenhang mit dem neuen Baseler
Eigenkapitalakkord (Basel II). Die costincome-ratio
verschlechterte sich leicht
von 29,4 %auf 30,9 Prozent.
� Die Risikovorsorge wurde mit 21,4 Mio. €
(+ 8%)dotiert und deckt damit alle erkennbaren
Risiken ab.
� Aufgrund der gestiegenen Verwaltungsaufwendungen
und der Risikovorsorge
lag das Betriebsergebnis vor Steuern bei
43,3 Mio. € ; dies entspricht einem Minus
von 6Prozent.
� Die Hypothekendarlehensneuzusagen
verzeichneten einen Zuwachs von 9%
auf nahezu 2 Mrd. Euro. Dazu steuerten
die Auslandsfinanzierungen 1,1 Mrd. €
bei, was einen Anteil von 55 %ausmacht.
� Das Kapitalmarktgeschäft lag mit
2,3 Mrd. € rund 16 % unter dem Vorjahr.
Hypothekendarlehensgeschäft
Hypothekenneugeschäft weiterhin
positiv entwickelt
Die Neuzusagen für Immobilienkreditenahmen
im Vergleich zum Vorjahr um 8,7 % zu
und erreichten 1.965 Mio. Euro. Zur Auszahlung
kamen 1.854 Mio. € (+ 3,8 Prozent).
Nach Abzug der Tilgungen in Höhe von
881 Mio. € (Vj. 758 Mio. € )erhöhte sich
der Darlehensbestand auf insgesamt
8.600 Mio. € (+ 12,5 Prozent).
Positiv entwickelten sich die Zusagen für
wohnwirtschaftliche Kredite, die um 65 %
auf 622 Mio. € gesteigert werden konnten.
Zurückzuführen ist dies auf den Ankauf
eines Portfolios in Höhe von 500 Mio. €
(Vj. 250 Mio. € ), das die Bank von einer
inländischen Versicherung erworben hat.
Das Portfolio enthält hochdiversifizierte
wohnwirtschaftliche Immobiliendarlehen
Hypothekendarlehensneugeschäft
(in Mio. € )
2.000
1.500
1.000
500
0
wohnwirtschaftliche Darlehen
gewerbliche Darlehen
1.474
320
1.154
1.416
346
1.070
1999 2000
1.808
378
1.430
2001
1.965
622
1.343
2002
17

18
im erststelligen Beleihungsbereich und
trägt zu einer Verbesserung des Risikoprofils
unseres Hypothekenbestandes bei.
Das gewerbliche Hypothekenneugeschäft
lag mit einem Anteil von 68 %(Vj. 79 %)
am gesamten Neugeschäft 6 % unter dem
Niveau des Vorjahres. Der überwiegende
Teil entfiel dabei auf Büro- und Einzelhandelsimmobilien.
Die Zusagen für Managementimmobilien
gingen von 147 Mio. € auf
105 Mio. € zurück und betrugen lediglich
5%(Vj. 8%)amgesamten Neugeschäftsvolumen.
Ursache dafür waren die hohen
Anforderungen, die wir an die Bonität der
Betreibergesellschaften und die Qualität
des Standorts stellten.
Neugeschäft nach Objektarten
(in Mio. € )
2.000
1.500
1.000
500
0
Managementimmobilien
Einzelhandelsimmobilien
Büroimmobilien
Wohnwirtschaftliche Immobilien
129
699
327
320
133
443
494
346
147
562
721
378
105
583
655
622
1999 2000 2001 2002
Das inländische Hypothekendarlehensgeschäft
stieg deutlich um 25 Prozent. Die Be-
leihungen in den neuen Bundesländern gingen
um 29 Mio. € auf 100 Mio. € zurück
und haben einen Anteil von 5%(Vj. 7%)
am gesamten Neugeschäft.
Neugeschäft nach Regionen
(in Mio. € )
2.000
1.500
1.000
500
0
Ausland
Neue Bundesländer
Alte Bundesländer
732
278
464
709
153
554
1999 2000
1.100
129
579
2001
1.079
100
786
2002
Auslandsfinanzierungen weiter auf
hohem Niveau
Die Finanzierungen im europäischen Ausland
lagen mit 1.079 Mio. € (– 1,9 %) nahezu
auf Vorjahresniveau. Davon entfiel der
größte Anteil der Beleihungen auf die von
uns seit Jahren betreuten Zielländer Großbritannien
und die Niederlande. Insgesamt
lag das Neugeschäftsvolumen in Großbritannien
bei 782 Mio. € (Vj. 813 Mio. € ). Auf
das Geschäft in den Beneluxstaaten entfiel
ein Volumen in Höhe von 269 Mio. €
(Vj.192 Mio. € ).

Europäisches Hypothekenneugeschäft
(in Mio. € )
80 %
60 %
Der Anteil der ausländischen Finanzierungen
am Hypothekendarlehensbestand betrug
28 %(Vj. 27 %). Damit befanden wir
uns im Rahmen unserer Planung, das
margenträchtige europäische Darlehensportfolio
auch aus Gründen der Risikodiversifikation
auszubauen.
Marktanteile
50 %
40 % 600
1.100 1.079
20 %
0 %
Zusagen Hypothekendarlehen Ausland
Anteil an Gesamtzusagen
50 %
733
1999
709
2000
61 %
2001
55 %
2002
1.200
900
300
Im Gegensatz zur Deutsche Hypo entwickelte
sich die Neukreditvergabe in der Hypothekenbankenbranche
auch im Jahre 2002
rückläufig. Insgesamt vergaben die Hypothekenbanken
Kredite mit einem Volumen
von 39,2 Mrd. € (Vj. 45,9 Mrd. € ). Infolgedessen
konnte die Bank ihren Marktanteil
weiter steigern. Sowohl im eigentlichen
Kerngeschäftsbereich der gewerblichen
Beleihungen als auch bei wohnwirtschaftlichen
Finanzierungen wuchs die Bank
stärker als das Feld der Mitbewerber.Der
0
Marktanteile Darlehenszusagen
(in %)
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
31.12.01
1,9
4,1
Wohnungsfinanzierung
31.12.02
Marktanteil bei den wohnwirtschaftlichen
Neuzusagen betrug 4,1 %(Vj. 1,9 %) und
bei den gewerblichen Finanzierungen 5,6 %
(Vj. 5,5 %). Im Auslandsneugeschäft profitierte
die Bank von dem starken Akquisitionsvolumen
in Großbritannien und erhöhte
ihren Marktanteil auf 8,1 %(Vj. 7,7 %).
Kapitalmarktgeschäft
Im margenengen Kapitalmarktgeschäft
agierten wir sehr vorsichtig. Zwar entwickelten
sich in diesem Marktsegment die
Margen etwas zu unseren Gunsten, jedoch
wollten wir keine großen Zins-Management-Risiken
eingehen, um weiteres Geschäft
generieren zu können. Dem geschäftspolitischen
Grundsatz entsprechend,
das Kapitalmarktgeschäft ertrags- und
nicht volumenorientiert zu betreiben, lag
unser Neugeschäft mit 2.344 Mio. € um
16,3 % unter dem Vorjahreswert. Der Bilanzbestand
zum Jahresende betrug unverändert
16,6 Mrd. Euro. Mit unserer restriktiven
Haltung im Kapitalmarktgeschäft
haben wir uns im Branchentrend bewegt;
5,5
5,6
Gewerbliche
Beleihungen
7,7
8,1
Beleihungen
im Ausland
19

20
Kapitalmarktneugeschäft (in Mio. € )
dabei waren die Gesamtzusagen der deutschen
Hypothekenbanken bereits imdritten
Jahr rückläufig.
Unsere wichtigsten Darlehensnehmer im
vergangenen Jahr waren die Bundesländer
mit einem Anteil von 40 %amNeugeschäft.
Des Weiteren vergaben wir 27 %
der Kredite an unsere europäischen Nach-
AAA
43 %
Gesamtvolumen 2.344 Mio €
Europäische Staaten
27 %
Öffentlich-rechtliche
Kreditinstitute
18 %
Öffentlicher Deckungsstock
nach Ratingklassen
Gesamtvolumen 15,1 Mrd €
AA+
28 %
Bund und
Sondervermögen
15 %
Bundesländer
40 %
AA
19 %
A4%
A+ 2 %
AA– 3 %
A– 1%
barstaaten. Die übrigen 33 %gingen an
den Bund und an öffentlich-rechtliche Kreditinstitute.
Vonder seit dem 01. 07. 2002
bestehenden Möglichkeit, deckungsfähige
Kredite an die USA oder osteuropäische
OECD-Staaten zu gewähren, haben wir bislang
keinen Gebrauch gemacht. Wir verfolgen
mit unserer Kreditvergabe im Kapitalmarktgeschäft
konsequent das Ziel, unter
Wahrung hoher Qualitäts- und Bonitätsanforderungen
eine diversifizierte öffentliche
Pfandbriefdeckung aufzubauen. Dies zeigt
der hohe Anteil der AAA- und AA-Ratings
im Deckungsstock: Er liegt bei 93 Prozent.
Um auch außerhalbdes Deckungsstocks
die Kreditqualität im Rahmen der Anlage
verfügbarer Gelder zu gewährleisten, verabschiedete
der Verband deutscher Hypothekenbanken
im vergangenen Jahr eine
freiwillige Selbstbeschränkung. Die Deutsche
Hypo hält sich an die Vorgabe dieser
Selbstbeschränkung.Diese sieht vor,dass
nur solche Forderungen erworben werden
dürfen, die mindestens über ein Rating von
A-/A3 der Ratingagenturen Moody’s, S&P
oder Fitch IBCA verfügen. Dadurch wurde
ein weiterer Schritt in Richtung Transparenz
gegenüber den Investoren getan, nachdem
bereits seit zwei Jahren die Zinsänderungsrisiken
nach einem einheitlichen Modell ermittelt
und veröffentlicht werden.

R EFINANZIERUNG
Die Pfandbriefe der Deutsche Hypo waren
im Jahr 2002 ein gesuchtes Investment am
europäischen Rentenmarkt. So konnten wir
unseren Refinanzierungsbedarf in Höhe von
5,3 Mrd. € problemlos decken.
Dabei machten die Emissionen der Jumbo-
Pfandbriefeein Volumen von 1,5 Mrd. €
aus. In diesem Segment konnten wir neben
einer Neuemission zwei Aufstockungen zu
marktgerechten Konditionen absetzen.
Die verbrieften Verbindlichkeiten summierten
sich zum Jahresende auf insgesamt
17,5 Mrd. Euro.
Der Kapitalmarkt hat mit seinen für uns
günstigen Refinanzierungssätzen unser
gutes Emissionsstanding erneut bestätigt.
Die Deutsche Hypo fühlt sich einer investo-
Refinanzierung (in Mio. € )
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1. 000
0
Ungedeckte Schuldscheindarlehen
Sonstige Schuldverschreibungen
Öffentliche Pfandbriefe
Hypothekenpfandbriefe
606
480
3.618
704
441
265
2.210
795
104
1.199
3.880
529
1999 2000 2001
121
1.663
1.967
1.530
2002
renorientierten Emissionspolitik verpflichtet
und richtet ihr Angebot am Interesse der
Käufer und Inhaber der Titel aus. Ein wichtiger
Maßstab für die Entscheidung von Investoren
sind die Bewertungen der Ratingagenturen
– und gerade für Emissionshäuser
sind diese ein entscheidender Wettbewerbsfaktor.Erstklassige
Ratings sind die
Basis für günstige Refinanzierungskosten.
Im vergangenen Jahr hat sich die Tendenz
einer zunehmenden Preis-Differenzierung
zwischen den Emissionen der diversen
Pfandbriefemittenten weiter verstärkt. Dabei
spielten nicht nur die Ratings der jeweiligen
Pfandbriefemissionen eine Rolle, sondern
besonders die übrigen Bankratings.
Letztlich bestimmen die Refinanzierungskosten
auch die Ertragslage der Bank.
Mit fortschreitender Internationalisierung
der Kapitalmärkte konkurrieren unsere
Pfandbriefe nicht nur mit denen der anderen
Hypothekenbanken, sondern auch mit
pfandbriefähnlichen Produkten aus Spanien,
Frankreich, Luxemburg und Irland. Damit
haben institutionelle Investoren eine
sehr große Auswahl an Emittenten und
berücksichtigen nur diejenigen, die sie beurteilen
können und von deren Emissionsstandings
sie überzeugt sind. Daher ist die
Pflege und Erhöhung des Bekanntheitsgrades
der Deutsche Hypo eine unserer
zukünftigen Aufgaben.
Zur Refinanzierung des Fremdwährungs-
Hypothekenportfolios standen uns diverse
Alternativen zur Verfügung. Neben der Refinanzierung
in der Originalwährung, z. B.
durch Emission eines Pfandbriefs auf Britische
Pfund lautend für unser Großbritannienportfolio,
nutzen wir Fremdwährungs-
21

22
swapgeschäfte (Cross-Currency-Swaps),
um die kongruente Refinanzierung in Euro
vornehmen zu können. Zugleich stellten
diese Vorgehensweisen sicher, dass im Einklang
mit den Regelungen des Hypothekenbankgesetzes
das Eingehen von Fremdwährungsrisiken
vermieden wurde.
Kurspflege
Im Rahmen der Kurspflege unserer eigenen
Wertpapiere haben wir Schuldverschreibungen
in Höhe von 189 Mio. € aus dem
Markt genommen. Die Verkäufe beliefen
sich auf 27 Mio. Euro.
Der Bestand unserer eigenen Wertpapiere
lag dennoch mit 111 Mio. € leicht unter
dem des Vorjahres, verursacht durch die
Rückgabe von Wertpapieren an den
Treuhänder.Durch diese Rückgaben entstanden
per saldo geringe Treuhänderverluste.
Die niedrigen Umsätze im Rahmen
der Kurspflege verdeutlichen den hohen
Grad der Platzierung bzw.der Replatzierbarkeit
unserer Wertpapiere.
Rating Deutsche Hypo
R ATING
Die regelmäßigen jährlichen Prüfungen
durch die Ratingagenturen Standard &
Poor’s und Moody’s bestätigten erneut die
hohe Qualität unserer Pfandbriefe und der
zugrunde liegenden Deckungsstöcke. Im
Jahr 2002 erhielten wir wieder die Bestnote
für unsere Pfandbriefe.
Sowohl die Hypothekenpfandbriefe als
auch die Öffentlichen Pfandbriefe unseres
Hauses wurden unverändert mit Aaa bewertet.
Das senior unsecured Rating für ungedeckte
langfristige Schuldverschreibungen
(Aa3) und das Rating für kurzfristige
Verbindlichkeiten (Prime-1) wurden erneut
bestätigt.
Mit diesen Klassifizierungen verfügen wir
über die besten Bonitätsratings in der Branche
der privaten Hypothekenbanken.
Öffentliche Hypotheken- Kurzfristige Ver- Langfristige Ver- Finanzkraft
Pfandbriefe pfandbriefe bindlichkeiten bindlichkeiten
Moody’s Aaa Aaa Prime-1 Aa3 C+
Standard &Poor’s AAA – – – –

E RTRAGSLAGE
Zufriedenstellende Ertragslage
Der Zins- und Provisionsüberschuss konnte
leicht auf 99,7 Mio. € (+ 1,8 %) gesteigert
werden. Er übertrifft damit das hohe Niveau
der Vorjahre und stellt das bisher beste
Ergebnis in der Geschichte der Bank dar.
Struktur der Erträge und
Aufwendungen (in Mio. € )
125
100
75
50
25
0
Zins- und Provisionsüberschuss
Sonstige Erträge
Sonstige Aufwendungen
Allgemeine Verwaltungsaufwendungen inkl. AfA
Risikoergebnis
Steuern
5,6
98,0
5,1
99,7
16,0
19,8
28,8
Erträge
Aufwendungen
31.12.01 31.12.02 31.12.01 31.12.02
Wie im Vorjahr resultierte die Ergebnissteigerung
maßgeblich aus dem Hypothekengeschäft.
Trotz des schwierigen Marktumfeldes
lieferte das Kapitalmarktgeschäft
8,8
15,0
21,4
30,8
9,2
einen stabilen Ergebnisbeitrag, den jedoch
wie im Vorjahr weiterhin auslaufende hohe
Bestandsmargen belasten.
Verwaltungsaufwand
DieVerwaltungskosten stiegen gegenüber
dem Vorjahr um 6,9 %auf 30,8 Mio. Euro.
Die darin enthaltenen Personalaufwendungen
wuchsen um 5,3 % und die anderen
Verwaltungsaufwendungeninklusive AfA
um 9,4 Prozent. Verantwortlich dafür waren
Aufwendungen im Zusammenhang mit dem
gestiegenen Hypothekenneugeschäft sowie
insbesondere höhere Projektkosten.Zu
erwähnen sind in diesem Kontext der Baseler
Eigenkapitalakkord, die Umsetzung internationaler
Rechnungslegungsnormen
und neuerdings die Einführung eines neuen
Handelssystems, das hinsichtlich der Bilanzierung
sowie der Effizienz des Berichtswesens
und der Risikoanalyse Optimierung
verspricht. Die cost-income-ratio erhöhte
sich leicht auf 30,9 %(Vj. 29,4 %).
Sonstige betriebliche Erträge und
Aufwendungen
Der Saldo aus sonstigen betrieblichen Erträgen
und Aufwendungen hat sich mit
–4,4 Mio. € im Vergleich zumVorjahr um
0,9 Mio. € erhöht.Der Aufwand bestand im
Wesentlichen aus Kosten für Währungssicherungsgeschäfte,
die insbesondere im
Zusammenhang mit den Geschäftsaktivitäten
in Großbritannien standen. Die sonstigen
betrieblichen Erträge enthalten
hauptsächlich Mieterträge aus Gebäuden
und Grundstücken.
23

24
Risikovorsorge
Die Risikovorsorge wurde um 1,7 Mio. €
auf 21,4 Mio. € erhöht.Darin enthalten ist
die um 3,5 Mio. € auf 22,2 Mio. € erhöhte
Kreditrisikovorsorge.Allen erkennbaren
Ausfallrisiken haben wir damit ausreichend
Rechnung getragen. Das Risikoergebnis
aus der Liquiditätsreserve aus Wertpapieren
verbesserte sich deutlich um 1,8 Mio. €
und zeigt einen Ertrag von 0,8 Mio. Euro.
Betriebsergebnis
Das Betriebsergebnis vor Steuern sank aufgrund
gestiegener Kosten um 2,8 Mio. €
oder 6,1 %auf 43,3 Mio. Euro. Vor dem
Hintergrund der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
und der allgemeinen Situation
in der Bankenbranche kann das Ergebnis
dennoch als zufrieden stellend bezeichnet
werden.
Die Eigenkapitalrentabilität sank stichtagsbezogen
aufgrund der Kapitalerhöhungsmaßnahme,
die wirtschaftlich erst zum
Jahresende erfolgte,auf 12,6 %(Vj. 17,4 %).
Mittelfristig erwarten wir wieder einen
Anstieg der Eigenkapitalrentabilität. Die
Steueraufwendungen beliefen sich auf
14,9 Mio. € ,damit verblieb ein Jahresüberschuss
von 28,4 Mio. € (– 5,6 %).
R ISIKOBERICHT
Allgemeines
Im abgelaufenen Jahr änderten sich wesentliche
Rahmenbedingungen für unser
Geschäft. Wie erwartet, trat am
01. 07. 2002 das novellierte Hypothekenbankgesetz
in Kraft. Darüber hinaus wurden
zum Jahresende die neuen Mindestanforderungen
an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute
veröffentlicht, die in zwei Stufen
zum 30. 06. 2004 und zum 31. 12. 2005 umgesetzt
werden müssen.
Risikomanagement
Unsere risiko- und ertragsorientierte Geschäftspolitik
werden wir unverändert fortsetzen.
Die bewährte Struktur des Risikocontrollings,
basierend auf schriftlich fixierten
Regeln, wurde beibehalten.
Entsprechend den Vorschriften der Mindestanforderungen
an das Betreiben von
Handelsgeschäften ist die Unabhängigkeit
des Risikocontrollings in allen operativen
Bereichen durch Funktionstrennung gewährleistet.
Die Geschäftsleitung wird laufend über die
Risikoposition der Bank informiert. Damit
ist sie jederzeit in der Lage, die Risikopolitik
an die Erfordernisse des Marktes anzupassen.
Neben der Anpassung der Systeme zur Risikomessung
spielt die Überwachung der
Portfolios auf ihre Risikoverträglichkeit eine
wichtige Rolle.
Das gesamte Risikomanagement ist in das
Risikocontrolling des ING-Konzerns eingebunden.
Risikoadäquates Pricing
Die Verfeinerung der Risikomessinstrumente
sowie die Analyse des bestehenden
Portfolios führten im Geschäftsjahr zu

einer Überprüfung und Neukalkulation der
Margenanforderungen für unser Hypothekenkreditgeschäft.
Unter Berücksichtigung
diverser Parameter, wie z. B. Rating, Auslauf
und Immobilientyp, erfolgte eine wesentlich
stärkere Preisdifferenzierung nach
Risikoaspekten mit der Konsequenz, dass
risikoreichere Finanzierungen mit deutlich
höheren Risikoprämien unterlegt wurden.
Erfreulicherweise zeichnen sich dabei positive
Tendenzen dahingehend ab, dass trotz
des Wettbewerbs der Markt mittlerweile
bereit ist, höhere Margen zu akzeptieren.
Dies ist auch auf die öffentlichen Diskussionen
im Zusammenhang mit der Einführung
des neuen Baseler Eigenkapitalakkords
zurückzuführen.
Baseler Eigenkapitalakkord
Im Zuge der Vorbereitung zur Einführung
der Eigenkapitalunterlegungsvorschriften
nach Basel II haben wir an einem Gemeinschaftsprojekt
der deutschen Hypothekenbanken
teilgenommen. Dieses hatte eine
systematische und standardisierte Auswertung
der Verlustdaten von allen Instituten
zum Inhalt. Ziel der Analysen war es, eine
höhere Genauigkeit bei der Schätzung von
Erlös- bzw.Ausfallquoten bei Immobilienfinanzierungen
zu erreichen.
Diese Erkenntnisse haben wir sowohl in der
internen Kreditrisikosteuerung als auch bei
der Kalkulation des zukünftig notwendigen
Eigenkapitals nach den neuen Baseler Regelungen
eingesetzt.
Als eine der wenigen Hypothekenbanken
beteiligten wir uns vollständig an der vom
Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht in 40
Ländern durchgeführten Auswirkungsstudie
(QIS 3), um frühzeitig Erfahrungen mit der
Wirkungsweise der einzelnen Regelungen
sammeln zu können. Für das Jahr 2003 planen
wir zudem die Fortentwicklung unseres
bestehenden Kreditratingsystems zu einem
Kundenrating, das den Baseler Vorschriften
entspricht.
Technische Neuerungen
Im Jahr 2002 begannen wir mit der Installation
eines neuen modernen Handelssystems.
In Zukunft wird es einfacher möglich
sein, Marktpreisrisiken von Handelsgeschäften
für jedes einzelne Geschäft von
Teilportfolios bis zum Gesamtportfolio des
Kapitalmarktgeschäfts und der Refinanzierungsmittel
zu messen. Darüber hinaus bietet
es die Möglichkeit, das Kontrahentenausfallrisiko
nach der Mark-to-Market-
Methode zu quantifizieren.
In unserem Geschäftsbetrieb bestehen folgende
Risiken:
� Marktpreisrisiko
� Liquiditätsrisiko
� Adressenrisiko
� Operationales Risiko
Marktpreisrisiko
Die Marktpreisrisiken umfassen potenzielle
Verluste im Währungs- und Zinsbereich.
Das kontrollierte Eingehen von Laufzeitinkongruenzen
zwischen Bilanzaktiva und
-passiva im Rahmen eines aktiven Zinsmanagements
eröffnet zusätzliche Ertragschancen.
Es erwachsen jedoch Zinsände-
25

26
Risiko 2002 im Verhältnis zum haftenden Eigenkapital
25 %
20 %
15 %
10 %
5%
0 %
–5 %
–10 %
–15 %
prozentuales 100 BP-Shift-Risiko
–20 %
–25 % 01/02 02/02 03/02 04/02 05/02 06/02 07/02 08/02 09/02 10/02 11/02 12/02
rungsrisiken, die daraus resultieren, dass
aufgrund unerwarteter Marktschwankungen
im Zinsbereich Nachteile entstehen
können, bevor die betroffenen Positionen
geschlossen bzw.kongruent refinanziert
sind.
Währungsrisiken haben ihre Ursache ebenfalls
in Marktschwankungen im Währungsbereich
(Wechselkurse), die dazu führen
können, dass Nachteile hinsichtlich offener
Währungspositionen eintreten. Währungsrisiken
gehen wir grundsätzlich nicht ein,
das heißt, sämtliche Cashflows aus
Währungsgeschäften haben wir kongruent
refinanziert bzw.gesichert. Dabei setzen
wir unverändert auf Microhedges, das
heißt jedem Einzelgeschäft wird ein entsprechendes
Gegengeschäft gegenübergestellt.
Zur Beurteilung des Zinsänderungsrisikos
haben sich in der Praxis hauptsächlich drei
Verfahren durchgesetzt, die wir alle einsetzen:
� Basis-Point-Value-Methode (100 bp)
� Value-at-Risk-Methode
� Szenarioanalysen
Im Rahmen der Basis-Point-Value-Methode
werden die Barwerte des Bankportfolios
unter Berücksichtigung der aktuellen Zinsstrukturkurve
sowie unter der Annahme
einer um 100 Basispunkte nach oben verschobenen
Zinsstrukturkurve ermittelt. Der
Differenzbetrag entspricht dem Zinsänderungsrisiko.
Dieses Verfahren dient auch
als Grundlage für die monatlichenMeldungen
nach dem „Ampel-Modell“ über die
Zinsänderungsrisiken der Hypothekenbanken
an die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin). Dabei wird das
ermittelte Risiko ins Verhältnis zum haftenden
Eigenkapital gesetzt. Wir haben im
Jahr 2002 die Grenzwerte von 10 %bzw.
20 %des haftenden Eigenkapitals wie im
Vorjahr deutlich unterschritten.
Das Value-at-Risk-Verfahren gibt das maximale
Verlustpotenzial an, das bei einer

Value-at-Risk und tatsächliche eingetretene Wertveränderungen des
Portfolios
in Mio. €
20
10
0
-10
Wertveränderung Value-at-Risk
-20
01/02 02/02 03/02 04/02 05/02 06/02 07/02 08/02 09/02 10/02 11/02 12/02
Wahrscheinlichkeit von 99 % und einer
Haltedauer von zehn Tagen nicht überschritten
wird. Per 31. 12. 2002 belief
sich der Value-at-Risk auf 8,7 Mio. €
(Vj. 12,3 Mio. € ). Der Maximalwert lag bei
13,2 Mio. € (Vj. 25,9 Mio. € ), der niedrigste
Wert bei 3,1Mio. € (Vj. 4,3 Mio. € ). Im
Jahresdurchschnitt betrug der Wert
8,4 Mio. € (Vj. 9,2 Mio. € ). Das Zinsänderungsrisiko
im Jahr 2002 lag damit merklich
unter dem des Vorjahres.
Die im Value-at-Risk-Verfahren ermittelten
Zahlen sind Prognosewerte. Diese werden
einem regelmäßigen Backtesting unterzogen,
um ihre Qualität zu überprüfen. Dabei
werden die tatsächlich ermittelten Barwertveränderungen
aus dem Bankportfolio
mit den prognostizierten verglichen. Das
Backtesting hat gezeigt, dass die Prognosewerte
in der Realität tatsächlich eingehalten
wurden.
Zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos
setzen wir eine Vielzahl von Sicherungs-
instrumenten ein. Ferner stehen uns diverse
Simulationsinstrumente zur Verfügung, um
einerseits zu testen, welche Auswirkungen
das Eingehen von bestimmten Risikopositionen
hat und um andererseits das bestehende
Portfolio unter Berücksichtigung bestimmter
Marktschwankungen zu analysieren.
Ein vom Treasury unabhängiges Risikocontrolling
ermittelt und überwacht täglich die
Zinsänderungsrisikoposition und die Einhaltung
der dafür gesetzten Limite. So wird die
Ertragsverträglichkeit der Zinsänderungsrisiken
gewährleistet.
Liquiditätsrisiko
Liquiditätsrisiken entstehen, wenn Zahlungsverpflichtungen
nicht fristgerecht bzw.
nicht in ausreichender Höhe erfüllt werden
können. Eine ausreichende Liquidität wird
durch die Einhaltung des Grundsatz II definiert.
Die Regeln des Grundsatzes haben
27

28
wir während des gesamten Jahres eingehalten,
zum 31. 12. 2002 betrug die Liquiditätskennziffer
1,52, das heißt, dass die
Zahlungsverpflichtungen durch Zahlungseingänge
um den Faktor 1,52 überdeckt waren.
Theoretisch mögliche unvorhersehbare
Liquiditätserfordernisse können wir durch
ausreichende Liquiditätsreserven und durch
den Zugang zu den Geldmärkten ausgleichen.
Adressenrisiko
Das Adressenrisiko ist die Gefahr des Ausfalls
bzw.der Zahlungsunfähigkeit eines
Vertragspartners. Dieses Risikobesteht
hauptsächlich im Bereich der Finanzierungen
(Immobilien- und Staatskreditgeschäft)
und der Derivatepartner.
Die Kreditentscheidungen im Immobiliengeschäft
werden auf Basis strukturierter
Kreditvorlagen unter Einhaltung einer
strengen Funktionstrennung zwischen Vertrieb
und Kreditbereich getroffen. Die Bewertungder
Immobiliensicherheit durch unabhängige
Gutachter ist dabei eine wesentliche
Voraussetzung.
Grundlage für die Kreditbewilligung sind
die vom Vorstand verabschiedeten Einzelkreditlimite,
die neben den Darlehensnehmerrisiken
auch die Ausfallrisiken der
Hauptmieter umfassen. Ferner sind die Vergabekriterien
hinsichtlich der Objektarten,
Beleihungsausläufe, Ausgestaltungen der
Mietverträge etc. in Arbeitsanweisungen
festgelegt.
Die Kreditanalyse wird durch ein detailliertes
internes Ratingsystem, das eine Vielzahl
von objekt- und wirtschaftlichkeitsbe-
zogenen Kriterien beinhaltet, ergänzt.
Zur besseren Beurteilung der einzelnen Immobilienmärkte
haben wir für das Inlandsund
Auslandsgeschäft spezielle Teams gebildet,
die mit den örtlichen Marktusancen
eng vertraut sind. Ein Referat für Grundsatzfragen
überwacht ständig die Entwicklungen
in den Immobilienmärkten und unterstützt
die Kreditanalyse und Überwachung
mit aktuellen Informationen und
individuellen Untersuchungen des eigenen
Immobilienportfolios.
Die laufende Kontrolle der Kreditengagements
liefert Erkenntnisse über die Entwicklung
der Kreditqualität im Portfolio und
deckt negative Entwicklungen einzelner Engagements
frühzeitig auf. In einem Spezialistenteam
werden diese Engagements
präventiv betreut. Ziele sind die Verbesserung
der Risikoposition der Bank und die
Restrukturierung der Finanzierung und der
Immobilie in Zusammenarbeit mit unseren
Kunden sowie anderenfalls die zügige und
erfolgsorientierte Verwertung der Sicherheiten
zur Reduzierung und Vermeidung
potenzieller Verluste.
Auch im Staatskreditgeschäft und im Geschäft
mit Derivatepartnern besteht ein Limitsystem,
das die Grenzen der Geschäftstätigkeit
mit jeder Adresse regelt. Es existieren
Limite für das ausländische Staatskreditgeschäft
sowie für die Bankpartner.
Die Limitierung der Adressen wird anhand
externer und interner Ratings festgelegt
und überwacht. Im Kapitalmarktgeschäft ist
als Minimum eine Rating-Einstufung von
„A“ erforderlich, wobei sich die Zielgröße
an einer Einstufung von „AA“ orientiert.
Dieses System gewährleistet eine hohe

Qualität unseres Neugeschäfts, das ein
durchschnittliches Rating von „AA“ aufweist.
Operationales Risiko
Als operationale Risiken werden unerwartete
Verluste angesehen, die durch
menschliches Verhalten, Prozess- undKontrollschwächen,
technologisches Versagen,
Katastrophen oder andere externe Einflüsse
hervorgerufen werden.
Wir unterscheiden die folgenden Risikoausprägungen:
� Strategische Risiken
� Produkt- und kundenbezogene Risiken
� Organisatorische und geschäftsprozessgebundene
Risiken
� Rechtliche Risiken
Alle Risiken werden mittels eines Kataloges
systematisch erfasst. Schadenshöhen,
Eintrittswahrscheinlichkeiten, Früherkennungsmöglichkeiten
und Maßnahmen bei
Schadenseintritt werden beschrieben und
fortwährend angepasst bzw. weiterentwickelt.
Auch im vergangenen Jahr fand, wie im
internen Risikomanagementsystem vorgeschrieben,
ein Risikoworkshop der ersten
und zweiten Führungsebene statt, der die
regelmäßige Berichterstattung gegenüber
der Geschäftsleitung ergänzte.
Im Hinblick auf die geplante Eigenkapitalunterlegung
operationaler Risiken, wie sie
der zweite Eigenkapitalakkord des Baseler
Ausschusses vorsieht, optimierte die Bank
ihre Systeme im vergangenen Jahr weiter.
Zur Verbesserung der Transparenz der
Risikosituation wurden alle Schadensfälle
systematisch erfasst und auf ihre Ursachen
hin analysiert.
Zusammenfassend gehen wir davon aus,
dass für die Bank keine über das übliche
geschäftliche Maß hinausgehenden Risiken
bestehen.
A USBLICK
Immobilienmärkte
Für Deutschland gehen wir für das Jahr
2003 von einem durchschnittlichen Wachstum
des Bruttoinlandsprodukts von maximal
0,5 %aus. Die von der Bundesregierung
getroffenen finanzpolitischen Beschlüsse
wie
� die Einschränkung der Eigenheimzulage,
� die Abschaffung der degressiven AfA für
Mietwohnungsgebäude und
� die Vereinheitlichung und Reduzierung
aller AfA-Sätze für Gebäude sowie
� die Besteuerung aller Veräußerungsgewinne
werden sich negativ auf die Immobilienmärkte
auswirken. Die höheren Abgaben
entziehen dem privaten Konsum, von dem
60 %des Bruttoinlandsprodukts abhängen,
mindestens 21 Mrd. Euro. Das wird zu
einer weiteren Verschärfung des Wettbewerbs
im deutschen Einzelhandel führen
und damit zu einer weiteren Flächenreduktion.
In unseren europäischen Zielländern ist
ebenfalls von einer Konjunkturberuhigung
auszugehen. Die sich schon im Jahr 2002
abzeichnende rückläufige Umsatzentwicklung
bei gleichzeitig steigenden Leerstän-
29

30
den auf den europäischen Büroimmobilienmärkten
wird sich verstärken. Für die Märkte
für Einzelhandelsimmobilien erwarten
wir vor dem Hintergrund der schwächelnden
Konsumnachfrage ein schwierigeres
Jahr.
Zusammenfassend lässt sich feststellen,
dass die europäischen Immobilienmärkte
sich im Jahr 2003 in einer Konsolidierungsphase
befinden, die von einer abnehmenden
Nachfrage, zunehmenden Leerständen
und stagnierenden bis rückläufigen Mietpreisen
gekennzeichnet sein wird.
Gleichwohl sind wir verhalten optimistisch,
mit der bewährten, konservativen Auswahl
der Kreditrisiken strukturell gute, neue
Finanzierungen ausreichen zu können.
Kapitalmarkt
Die fortbestehende Verunsicherung der
Märkte wegen der Kriegsgefahr im Irak und
die schlechte konjunkturelle Lage haben
dafür gesorgt, dass die Zinsmärkte am Jahresanfang
2003 weiterhin freundlich tendierten.
Die Wahrscheinlichkeit weiterer
Zinssenkungen durch die Notenbanken
wurde von den Märkten allerdings bereits
weitgehend vorweggenommen.
Sollte sich eine Entspannung im Irak-Konflikt
relativ kurzfristig einstellen, könnte es
zu einem kräftigen Nachgeben des Ölpreises
kommen. Dies würde die konjunkturelle
Erholung stützen und zusätzlich die Konsumentennachfrage
stimulieren. Die EZB hat
mit ihrer für viele Beobachter überraschend
deutlichen Zinssenkung im Dezember zum
Ausdruck gebracht, dass es zurzeit mehr
Konjunktur-als Inflationsrisiken gibt.
Vieles deutet also darauf hin, dass es mittelfristig
bei niedrigen Geldmarktzinsen
bleiben wird. Die nachlassende Unsicherheit
bei einem schnellen Konfliktende und
die dann eventuell einsetzende Konjunkturerholung
könnten dagegen zu einem moderaten
Zinsanstieg am Kapitalmarkt führen.
Diese Faktoren sollten für eine weiterhin
steile Zinsstrukturkurve sorgen und unserer
Bank damit solide Geschäftsmöglichkeiten
eröffnen. Das Timing der Investitions- und
Refinanzierungsentscheidungen wird aber
für ein erfolgreiches Jahr 2003 von entscheidender
Bedeutung sein.
Ertragslage
Selten zuvor fiel es so schwer,einen Ausblick
auf das nächste Geschäftsjahr zu formulieren.
Unabhängig von der zurzeit national und international
zu beobachtenden schwächeren
Immobilienkonjunktur werden wir unsere
konservativen Kreditgenehmigungs- und
Kreditüberwachungsstandards aufrechterhalten.
Da außerdem der Kostendruck der
im Berichtsjahr begonnenen Projekte aus
den Bereichen Bilanzierung, Controlling und
Finanzaufsicht auch im Jahr 2003 fortbesteht,
wäre es als Erfolg zu werten, das Betriebsergebnis
halten zu können.
Insgesamt sehen wir die Positionierung der
Bank in den von ihr betriebenen Geschäftsfeldern
des Hypothekendarlehens- und Kapitalmarktgeschäfts
als gute Basis für ein
zufrieden stellendes Geschäftsjahr 2003.

K ONZERNZUGEHÖRIGKEIT
Die ING Groep N. V.,Amsterdam, ist seit
dem 21. 09. 1999 Mehrheitsaktionär der
ING BHF-BANK.
Gemäß Mitteilung hält die ING BHF-BANK
Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main und
Berlin, die Mehrheit des Aktienkapitals der
Deutsche Hypothekenbank (Actien-Gesellschaft),
Hannover/Berlin. Der Vorstand der
Bank hat einen Bericht über die Beziehungen
zu verbundenen Unternehmen erstellt
und gemäß § 312 Abs. 3AktG erklärt:
„Die Deutsche Hypothekenbank (Actien-
Gesellschaft) hat bei den im Bericht über
Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
aufgeführten Rechtsgeschäften nach den
Umständen, die ihr in dem Zeitpunkt bekannt
waren, in dem die Rechtsgeschäfte
vorgenommen wurden, stets eine angemessene
Gegenleistung erhalten.
Durch die auf Veranlassung oder im Interesse
der ING Groep N. V. bzw.der ING BHF-
BANK und der mit diesen verbundenen Unternehmen
im Berichtsjahr getroffenen
oder unterlassenen Maßnahmen wurde sie
nicht benachteiligt.“
E NTWICKLUNG DER
E IGENMITTEL
Durch eine Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen
in Höhe von 78,96 Mio. € (davon in
2002 eingezahlt 63,84 Mio. € ), durch eine
Zuführung zu den Gewinnrücklagen auf
Beschluss der Hauptversammlung sowie
durch eine vom Vorstand und Aufsichtsrat
beschlossene Vorabzuführung zu den Gewinnrücklagen
in Höhe von 10 Mio. €
ist das Kernkapital von 309 Mio. € auf
389 Mio. € gestiegen.
Es bestanden nachrangige Verbindlichkeiten
im Volumen von nominal 173,1 Mio. € ,
von denen 156,3 Mio. € in das haftende
Eigenkapital einbezogen wurden. Die bilanziellen
Eigenmittel (unter Einbeziehung des
Genussrechtskapitals und der nachrangigen
Steigende Eigenmittel (in Mio. € )
700
600
500
400
300
200
100
0
Genussrechte
Nachrangige Verbindlichkeiten
Offene Rücklagen
Kapital stiller Gesellschafter
Gezeichnetes Kapital
95
106
197
23
1999
95
106
203
44
23
2000
204
2001
Verbindlichkeiten) beliefen sich damit auf
insgesamt 656 Mio. Euro.
Die Gesamteigenkapitalquote der Bank
gemäß Grundsatz Ilag bei 9,0 %ohne Einbeziehung
der Vorabzuführung zum Jahresende.
Die Kernkapitalquote betrug 5,3 %
und übertraf die Mindestquote von 4,0 %
deutlich.
95
157
44
60
95
173
279
44
65
2002
31

32
V ORSCHLAG ZUR
V ERWENDUNG DES
B ILANZGEWINNS
Vorstand und Aufsichtsrat haben beschlossen,
aus dem ausgewiesenen Jahresüberschuss
in Höhe von 28,4 Mio. € vorab
10,0 Mio. € den Gewinnrücklagen zuzuführen.
Danach verbleibt ein Bilanzgewinn
von 18,4 Mio. Euro.
Vorstand und Aufsichtsrat schlagen den
Aktionären auf der Hauptversammlung vor,
den Bilanzgewinn für eine Dividende in
Höhe von 10 € sowie für eine weitere Zuführung
zu den anderen Gewinnrücklagen
in Höhe von 8,3 Mio. € zu verwenden. Bezogen
auf den Jahresendkurs entspricht
diese Dividende einer laufenden Verzinsung
von 3,9 Prozent.

P ERSONALBERICHT
Die Mitarbeiterinnen undMitarbeiter der
Deutsche Hypo haben die Herausforderungen
des Jahres 2002 mit Bravur gemeistert.
Mit nahezu unveränderter Personenzahl gelang
es sowohl den Anforderungen des gestiegenen
Neugeschäftes gerecht zu werden
als auch die Zusatzbelastung durch die
in diesem Geschäftsbericht beschriebenen
Projekte zu bewältigen. Dadurch sind die
Aufgaben aller Mitarbeiter nochmals anspruchsvoller
geworden.
Die Bereitschaft unserer Mitarbeiterinnen
und Mitarbeiter, sich aktiv auf die wachsende
Komplexität des eigenen Arbeitsbereiches
einzustellen, ist die Basis für den
Erfolg unserer Bank. Kompetenz, ausgeprägte
Leistungsbereitschaft und Flexibilität
tragen dazu bei, dass die Deutsche
Hypo den Service bieten kann, der den hohen
Ansprüchen unserer nationalen wie internationalen
Kunden entspricht. Für die
außerordentliche Leistungsbereitschaft,
den unermüdlichen Einsatz und die gute Arbeit,
die trotz eines schwierigen Umfelds
wieder zu einem guten Ergebnisgeführt
hat, gebührt unseren Mitarbeiterinnen und
Mitarbeitern unser ausdrücklicher Dank
und unsere besondere Anerkennung.
Um diesen wachsenden Anforderungen
dauerhaft gerecht zu werden, haben wir eine
Vielzahl von Maßnahmen zur Qualitätsverbesserung
und Qualitätssicherung umgesetzt.
Wie bereits in den vergangenen
Jahren berichtet wurde, ist aufgrund der
immer stärkeren internationalen Ausrichtung
der Bank ein Großteil des Personalentwicklungsaufwandes
in die Steigerung der
Sprachkompetenz geflossen. Sprachkurse
in Englisch, Französisch und Niederländisch
hat die Bank den Mitarbeitern während des
gesamten Jahres angeboten, und die Mitarbeiter
haben dieses Angebot angenommen.
Mehr als 40 %der Belegschaft nahmen
im Jahr 2002 an diesen Sprachtrainings,
die teilweise auch am Wochenende
durchgeführt wurden, regelmäßig teil.
Nach dem Abschluss ihrer Berufsausbildung
ist es für unsere jungen Mitarbeiter
heute geradezu selbstverständlich, weiterführende
Lehrinstitute zu besuchen. Im Jahr
2002 haben wieder viele junge Mitarbeiter
mit guten Erfolgen Abschlüsse an der Bankakademie
und in der Leibnizakademie erreicht.
Zurzeit bildet die Deutsche Hypo
sieben Auszubildende aus. Die Ausbildung
wird gemeinsam mit der ING BHF-BANK
durchgeführt. Im abgelaufenen Jahr haben
vier Auszubildende, mit über dem Durchschnitt
der IHK liegenden Ergebnissen, die
Ausbildung zum Bankkaufmann/-frau beendet.
Ihnen konnten interessante Arbeitsplätze
in der Deutschen Hypo angeboten
werden.
Drei Trainees aus dem Jahr 2001 übernahmen
im Auslandsteam, in der Rechtsabteilung
und im Riskmanagement anspruchsvolle
Aufgaben. Ein weiterer Trainee wurde
2002 eingestellt.
Defered Compensation, das heißt Einkommensverzicht
zugunsten der eigenen Altersversorgung,
fand wie im Jahr 2001 eine
gute Resonanz bei der Belegschaft.
Der Krankenstand reduzierte sich nochmals
auf 2,4 %(Vj. 2,6 %) und ist ein Indikator
für die Motivation und Einsatzfreude unserer
Mitarbeiter.Das Durchschnittsalter aller
Beschäftigten betrug 42,6 Jahre (Vj. 40,8
Jahre).
33

34
Im Jahr 2002 feierte ein Mitarbeiter das
40-jährige Betriebsjubiläum, acht Mitarbeiter
konnten auf 25 Jahre DeutscheHypo
zurückblicken, und zwei Mitarbeiter waren
zehn Jahre in der Bank. Allen Jubilaren
danken wir für die Treue und Loyalität.
Mit dem Betriebsrat als Arbeitnehmervertretung
sind alle Fragen konstruktiv und
vertrauensvoll erörtert worden. Unser Dank
gilt den Mitgliedern des Betriebsrats für die
sachliche und vertrauensvolle Zusammenarbeit.

C ORPORATE G OVERNANCE
Im September 2001 hat die Bundesregierung
eine Regierungskommission Corporate
Governance beauftragt, einen offiziellen
„Deutschen Corporate Governance Kodex“
zu entwickeln. Der Kodex wurde am 26. Februar
2002 der Öffentlichkeit vorgestellt.
Seine Regeln sollen sowohl eine „gute“
Unternehmensführung sicherstellen als
auch für mehr Transparenz der Unternehmen
gegenüber der Öffentlichkeit sorgen.
Im August 2002 ist das Transparenz- und
Publizitätsgesetz in Kraft getreten. Durch
dieses Gesetz wurde §161 in das Aktiengesetz
eingefügt.
Wir haben die erforderlichen Maßnahmen
zur Umsetzung der Empfehlungen des Kodex
in die Wege geleitet und können feststellen,
dass wir die Empfehlungen des
Kodex weitgehend einhalten. Die Entsprechenserklärung
gem. §161 Aktiengesetz
haben Vorstand und Aufsichtsrat am 18. Dezember
2002 abgegeben und auf unserer
Homepage www.deutsche-hypo.de im Internet
veröffentlicht. Der Text der Erklärung
lautet:
Erklärung des Vorstands und des
Aufsichtsrats der Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft) Hannover/Berlin
zu den Empfehlungen der
„Regierungskommission Deutscher
Corporate Governance Kodex“ gemäß
§ 161 Aktiengesetz
Mit Inkrafttreten des Transparenz- und Publizitätsgesetzes
(TransPuG) wurde §161 in
das Aktiengesetz (AktG) eingefügt. Danach
haben Vorstand und Aufsichtsrat von börsennotierten
Gesellschaften jährlich zu erklären,
dass den vom Bundesministerium
der Justiz im amtlichen Teil des elektronischen
Bundesanzeigers bekannt gemachten
Empfehlungen der „Regierungskommission
Deutscher Corporate Governance Kodex“
entsprochen wurde und wird oder welche
Empfehlungen nicht angewendet wurden
oder werden. Aufgrund der –ebenfalls mit
dem TransPuG geschaffenen –Überleitungsvorschrift
zu § 161 AktG ist diese Erklärung
erstmals im Jahr 2002 abzugeben.
Dies vorausgeschickt erklären Vorstand und
Aufsichtsrat der Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft) Hannover/Berlin:
Nach der Einführung der gesetzlichen Rahmenbedingungen
zu Corporate Governance
haben wir die organisatorischen und inhaltlichen
Voraussetzungen geschaffen, um die
Empfehlungen der Regierungskommission
Deutscher Corporate Governance Kodex in
die Praxis umzusetzen. Hierzu wurden die
Geschäftsordnungen von Aufsichtsrat und
Vorstand entsprechend angepasst. Ebenso
wurden hausinterne Organisationsanweisungen
und Arbeitsrichtlinien modifiziert
oder neu implementiert.
Die Deutsche Hypothekenbank (Actien-Gesellschaft)
Hannover/Berlin entspricht den
Empfehlungen der Regierungskommission
Deutscher Corporate Governance Kodex mit
folgenden Ausnahmen:
a) Kodex-Nr. 3.8: Schließt die Gesellschaft
für Vorstand und Aufsichtsrat
eine D&O Versicherung ab, so soll ein
angemessener Selbstbehalt vereinbart
werden
Für Vorstand und Aufsichtsrat existiert eine
D&O Versicherung. Es handelt sich um eine
Gruppenversicherung für eine Vielzahl von
35

36
Mitarbeitern. Diese wird direkt von der
Konzernobergesellschaft, der ING Group,
unterhalten und erstreckt sich auch auf die
Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder der
zugehörigen Konzernunternehmen. Dieser
Versicherungsschutz enthält keinen angemessenen
Selbstbehalt. Als weltweit operierende
Unternehmensgruppe hat die ING
Group soweit möglich einheitliche Rahmenbedingungen
für alle Konzernunternehmen
geschaffen. Hierzu gehört auch die Ausgestaltung
der Versicherungsbedingungen für
die bestehende D&O Versicherung. Es ist
nicht sachgerecht und würde ferner unnötigen
Verwaltungsaufwand schaffen,eine
Differenzierung zwischen den Mitarbeitern
vorzunehmen.
b) Kodex-Nr.4.2.1: Der Vorstand soll
aus mehreren Personen bestehen und
einen Vorsitzenden oder Sprecher
haben …
In der Deutsche Hypothekenbank (Actien-
Gesellschaft) Hannover/Berlin ist es langjährige
Praxis, dass das Vorstandsgremium
aus gleichberechtigten Vorstandsmitgliedern
besteht. Es gibt keine Vorsitzendenoder
Sprecherfunktion. Diese Einrichtung
hat sich in der Vergangenheit sehrgut bewährt
und ist in Anbetracht der Größe des
Unternehmens eine angemessene Lösung.
Durch die Geschäftsordnung des Vorstands
sind die Aufgaben und Zuständigkeiten der
Vorstandsmitglieder –mit Zustimmung des
Aufsichtsrats –eindeutig geregelt. Alle wesentlichen
Entscheidungen bedürfen der
Gesamtvorstandsentscheidung. Vor diesem
Hintergrund sehen wir keine Notwendigkeit,
einen Vorsitzenden oder Sprecher zu
ernennen.
c) Kodex Nr. 7.1.1: …Der Konzernabschluss
und die Zwischenberichte
sollen unter Beachtung international
anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze
aufgestellt werden …
Die deutschen Rechnungslegungsvorschriften
zählen nicht zu den international anerkannten
Rechnungslegungsgrundsätzen.
Um diese Kodex-Empfehlung zu erfüllen,
müsste die Bank ihren Geschäftsabschluss
nach den Regeln des International Accounting
Standards (IAS) erstellen. Die Beschlusslage
der Konzernobergesellschaft
sieht vor,dass Abschlusszahlen nach IAS
an die Obergesellschaft übermittelt werden.
Für die Aufstellung der Geschäftsabschlüsse
der Bank verbleibt es aber bei der
Anwendung der deutschen Rechnungslegungsvorschriften,
soweit sich aus einer
neuen Beschlusslage oder der Änderung
gesetzlicher Rahmenbedingungen nichts
anderes ergibt.
d) Kodex Nr. 7.1.2: …Der Konzernabschluss
soll binnen 90 Tagen nach
Geschäftsjahresende, die Zwischenberichte
sollen binnen 45 Tagen nach
Ende des Berichtszeitraums öffentlich
zugänglich sein.
Wir erstellen Zwischenberichte zum 30. 06.
und 30. 09. eines jeden Geschäftsjahres.
Es entspricht den Gepflogenheiten der ING
Group, dass Konzernunternehmen ihre Geschäftsberichte
und Zwischenberichte erst
dann veröffentlichen, wenn der Konzernabschluss
der ING Group veröffentlicht worden
ist.

Die ING Group hat die Veröffentlichungstermine
für den Konzernabschluss und die
Konzernzwischenberichte so geplant, dass
die vom Kodex vorgesehenen Fristen im
Wesentlichen eingehalten werden, so dass
auch wir im unmittelbaren Anschluss
daran unsere Berichte noch rechtzeitig veröffentlichen
werden. Es kann aber im Einzelfall
nicht ausgeschlossen werden, dass
eine marginale Zeitüberschreitung eintritt.
Frankfurt/Hannover,
den 18. Dezember 2002
Der Aufsichtsrat Der Vorstand
37

38
D EUTSCHE H YPO UNTERSTÜTZT
M EDIZINFORSCHUNG
Die Deutsche Hypo ist sich ihrer gesellschaftlichen
Verantwortung bewusst. Aus
diesem Grund vergibt sie auch seit 1972
den Johann-Georg-Zimmermann-Preis,
einen der renommiertesten Krebsforschungspreise
in der Bundesrepublik Deutschland.
Der Krebsforschungspreis ist nach Johann
Georg Zimmermann
benannt,
der vor mehr als
200 Jahren als
Arzt und Gelehrter
in Hannover
am Hofe von Georg
III. gelebt hat.
Seine Wirkungsstätte
und der
Sitz der Bank bil-
den die Verbindung
zu Hannover.Nachdem
der
Johann-Georg-Zimmermann-Preis in den
letzten Jahren ausschließlich an Persönlichkeiten,
die entscheidende Beiträge zur
Krebsforschung und Krebsbekämpfung geleistet
haben, verliehen wurde, hat sich der
Vorstand des Johann-Georg-Zimmermann-
Vereins entschieden, für das Jahr 2002/2003
zwei Preise zu vergeben.
Neu eingerichtet wurde der Johann-Georg-
Zimmermann-Forschungspreis an Mediziner
in der Krebsforschung für eine wissenschaftliche
Arbeit, die nicht älter als ein
Jahr ist. Der Preis wird an Wissenschaftler
und Wissenschaftlerinnen bis zu einem
Alter von 40 Jahren vergeben und ist mit
10.000 € dotiert.
Zusätzlich werden weiterhin Persönlichkeiten
–die nicht notwendigerweise Mediziner
sein müssen –für ihre besonderen Verdienste
in der Bekämpfung von Krebskrankheiten
mit der JGZ-Medaille geehrt. Die
JGZ-Medaille ist mit 5.000 € dotiert.
Prof. Dr.Christian Herfarth Jürgen Morr
Privatdozentin Dr.Heike Allgayer
Die Preisträger werden durch ein wissenschaftliches
Kuratorium ausgewählt, das
von Wissenschaftlern der Medizinischen
Hochschule Hannover und externen Wissenschaftlern
gebildet wird. Dem Kuratorium
gehören die Herren Prof. Dr.Heinz
Becker,Göttingen, Prof. Dr.Arnold Ganser,
Hannover,Prof. Dr.
Dr.Clemens-Friedrich
Hess, Göttingen,
Prof. Dr.Udo
Jonas, Hannover,
Prof. Dr.Manfred
Kaufmann, Frankfurt/
Main, Prof. Dr.
Hans-H. Kreipe,
Hannover, sowie
Prof. Dr.Michael P.
Manns (Vorsitzender),
Hannover,an.
Der Preis wird in
enger Zusammenarbeit mit der Medizinischen
Hochschule Hannover vergeben.
Vor dem Hintergrund der Bedeutung der
Chirurgie für die Onkologie wurde mit der
Johann-Georg-Zimmermann-Medaille für
Krebsforschung des Jahres 2002/2003 Herr
Professor (em.), Dr.med. Dr.h.c.Christian
Herfarth für seine herausragenden Verdienste
in der onkologischen Chirurgie geehrt.
Den Johann-Georg-Zimmermann-Forschungspreis
für Krebsforschung erhielt die Privatdozentin
Dr.med. Heike Allgayer,die im Klinikum
Großhadern der Ludwig-Maximilians-
Universität in München arbeitet. Die 33-jährige
Nachwuchswissenschaftlerin hat bereits
zahlreiche internationale Beiträge auf
dem Gebiet der Krebsforschung veröffentlicht
und beschäftigt sich aktuell mit der
Frage, wie sich Tumore des Magen-Darm-
Traktes durch Tochtergeschwülste ausbreiten.

J AHRESABSCHLUSS
Bilanz zum 31. Dezember 2002
Gewinn- und Verlustrechnung
für das Geschäftsjahr 2002
Anhang
39

40
B ILANZ
Aktivseite
Vgl. Anhang 31.12.2002 31.12.2001
Ziffer Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
1. Barreserve
a) Kassenbestand 76
b) Guthaben bei Zentralnotenbanken
darunter:
41.145 41.221 12.196
bei der Deutschen Bundesbank 41.145 (12.196)
3. Forderungen an Kreditinstitute 1.
a) Hypothekendarlehen 184.943
b) Kommunalkredite 4.416.934
c) andere Forderungen
darunter:
302.983 4.904.860 5.202.352
täglich fällig 240.525 (131.839)
gegen Beleihung von Wertpapieren – (0)
4. Forderungen an Kunden 1.
a) Hypothekendarlehen 8.415.073
b) Kommunalkredite 8.141.871
c) andere Forderungen
darunter:
816 16.557.760 15.342.804
gegen Beleihung von Wertpapieren – (0)
5. Schuldverschreibungen und andere
festverzinsliche Wertpapiere
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
1.
ba) von öffentlichen Emittenten
darunter:
2.164.037
beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 449.489 (407.437)
bb) von anderen Emittenten
darunter:
1.887.157 4.051.194 4.005.931
beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 472.779 (543.987)
c) eigene Schuldverschreibungen 110.664 4.161.858 116.270
Nennbetrag 109.867 (116.199)
6. Aktien und andere nicht 3.
festverzinsliche Wertpapiere 204.887 204.847
7. Beteiligungen
darunter:
43. 249 300
an Kreditinstituten – (0)
an Finanzdienstleistungsinstituten 96 (96)
8. Anteile an verbundenenUnternehmen
darunter:
43. 1.807 100
an Kreditinstituten – (0)
an Finanzdienstleistungsinstituten – (0)
9. Treuhandvermögen
darunter:
4. 7.449 8.317
Treuhandkredite 7.449 (8.317)
10. Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche
Hand einschließlich Schuldverschreibungen
aus deren Umtausch 5.182 6.915
11. Immaterielle Anlagewerte 8. 1.185 1.289
12. Sachanlagen 9. 24.662 24.376
13. AusstehendeEinlagen auf das
gezeichnete Kapital
darunter:
15.120 0
eingefordert 15.120
15. Sonstige Vermögensgegenstände 12. 9.954 7.536
16. Rechnungsabgrenzungsposten 14.
a) aus dem Emissions- und Darlehensgeschäft 102.386
b) andere 4.820 107.206 112.503
Summe der Aktiva 26.043.400 25.045.736

Passivseite
Vgl. Anhang 31.12.2002 31.12.2001
Ziffer Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
1. Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten 1.
a) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 307.601
b) begebene öffentliche Namenspfandbriefe 226.820
c) andere Verbindlichkeiten
darunter:
2.722.264 3.256.685 2.551.786
täglich fällig
zur Sicherstellung aufgenommener Darlehen
an Darlehensgeber ausgehändigte
48.594 (95.043)
Hypotheken-Namenspfandbriefe und 0 (2.556)
öffentliche Namenspfandbriefe 2.556 (2.556)
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 1.
a) begebene Hypotheken-Namenspfandbriefe 1.933.370
b) begebene öffentlicheNamenspfandbriefe 1.501.497
d) andere Verbindlichkeiten
darunter:
999.186 4.434.053 4.542.943
täglich fällig
zur Sicherstellung aufgenommener Darlehen
an Darlehensgeber ausgehändigte
21.473 (12.170)
Hypotheken-Namenspfandbriefe und 21.986 (27.098)
öffentliche Namenspfandbriefe 13.294 (13.294)
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen
1.
aa) Hypothekenpfandbriefe 2.964.586
ab) öffentliche Pfandbriefe 13.073.808
ac) sonstige Schuldverschreibungen 1.453.947 17.492.341 17.178.200
4. Treuhandverbindlichkeiten 4. 7.449 8.317
darunter Treuhandkredite 7.449 (8.317)
5. Sonstige Verbindlichkeiten 15. 12.501 15.764
6. Rechnungsabgrenzungsposten 14.
a) aus dem Emissions- und Darlehensgeschäft 92.076
b) andere 28.632 120.708 142.282
7. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Pensionen und
ähnliche Verpflichtungen 11.946
b) Steuerrückstellungen 6.167
c) andere Rückstellungen 11.403 29.516 28.981
8. Sonderposten mit Rücklageanteil 16. 217 434
9. Nachrangige Verbindlichkeiten 17. 173.129 157.468
darunter vor Ablauf von zwei Jahren fällig 28.121 (35.789)
10. Genussrechtskapital 18. 94.589 94.589
darunter vor Ablauf von zwei Jahren fällig – (0)
12. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital 20. 80.640 60.480
Kapital der stillen Gesellschafter 22. 44.000 44.000
b) Kapitalrücklage 23. 131.314 72.514
c) Gewinnrücklagen 23.
ca) gesetzliche Rücklage 18.918
cd) andere Gewinnrücklagen 128.980 147.898 131.898
d) Bilanzgewinn/Bilanzverlust 18.360 16.080
422.212 324.972
Summe der Passiva 26.043.400 25.045.736
1. Eventualverbindlichkeiten
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften
24.
und Gewährleistungsverträgen 76.896 27.991
2. Andere Verpflichtungen 25.
c) Unwiderrufliche Kreditzusagen 409.336 443.575
41

42
G EWINN- UND V ERLUSTRECHNUNG
Vgl. Anhang 2002 2001
Ziffer Tsd. € Tsd. € Tsd. € Tsd. €
1. Zinserträgeaus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften
b) festverzinslichen Wertpapieren
1.194.497
und Schuldbuchforderungen 216.484 1.410.981 1.365.584
2. Zinsaufwendungen 1.321.545 1.278.714
89.436 86.870
3. Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht
festverzinslichen Wertpapieren 9.533
b) Beteiligungen 244
c) Anteilenan verbundenen Unternehmen 500 10.277 9.834
4. Erträge aus Gewinngemeinschaften,
Gewinnabführungs- oder
Teilgewinnabführungsverträgen 0 34
5. Provisionserträge 5.168 3.538
6. Provisionsaufwendungen 5.189 2.311
– 21 1.227
7. Nettoertrag oder Nettoaufwand
aus Finanzgeschäften 0 0
8. Sonstige betriebliche Erträge 40. 4.848 5.325
9. Erträge aus der Auflösung von
Sonderposten mit Rücklageanteil 217 254
10. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen
13.243
für Altersversorgung und für Unterstützung
darunter:
3.946 17.189
für Altersversorgung 1.956 Tsd. € (1.754)
b) andere Verwaltungsaufwendungen 12.465
29.654 27.794
11. Abschreibungen und Wertberichtigungen
auf immaterielle Anlagewerte
und Sachanlagen 1.161 994
12. Sonstige betriebliche Aufwendungen 39. 9.234 8.840
13. Abschreibungen und Wertberichtigungen
auf Forderungen und bestimmte
Wertpapiere sowie Zuführungen zu
Rückstellungen im Kreditgeschäft 21.442 19.783
15. Abschreibungen und Wertberichtigungen
auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen
Unternehmen und wie Anlagevermögen
behandelte Wertpapiere 0 0
17. Aufwendungen aus Verlustübernahme 0 0
18. Einstellungen in Sonderposten mit Rücklageanteil 0 0
19. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 43.266 46.133
23. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 38. 14.861 16.902
24. Sonstige Steuern, soweit nicht unter
Posten 12 ausgewiesen 45 –891
14.906 16.011
27. Jahresüberschuss 28.360 30.122
32. Einstellungen in die Gewinnrücklagen
d) in andere Gewinnrücklagen 10.000 14.042
34. Bilanzgewinn 18.360 16.080

A NHANG
Allgemeine Angaben
Bilanzierungs- und
Bewertungsmethoden
Die Forderungen der Bank sind mit dem
Nennwert (§ 340eAbs. 2HGB) angesetzt.
Mögliche Unterschiedsbeträge zwischen
Nennwert und Auszahlungswert sind den
Rechnungsabgrenzungsposten zugewiesen,
die planmäßig aufgelöst werden.
Erkennbaren Einzelrisiken stehen Wertberichtigungen
und Rückstellungen in angemessener
Höhe gegenüber.Dem latenten
Risiko wird durch eine Pauschalwertberichtigung
Rechnung getragen. Darüber hinaus
bestehen Reserven nach § 340fHGB. Die
Kompensationsmöglichkeiten nach § 340f
Abs. 3HGB wurden in Anspruch genommen.
Wertpapiere der Liquiditätsreserve werden
nach dem strengen Niederstwertprinzip
(§ 253 Abs. 3HGB) bewertet, soweit sie
nicht in Bewertungseinheiten einbezogen
sind. Sofern die Wertpapiere der Liquiditätsreserve
in eine Bewertungseinheit
einbezogen werden, erfolgt die Bilanzierung
zum Nominalwert. Die Wertpapiere
des Anlagevermögens werdenmit den fortgeführten
Anschaffungskosten bewertet.
Bis zum Ende ihrer Laufzeit werden sie auf
den Nominalwert linear hoch- bzw. heruntergeschrieben.
Im Falle einer up-front Zahlung
erfolgt die sofortige Realisation der
Unterschiedsbeträge.
Beteiligungen und Anteile an verbundenen
Unternehmen sind mit den Anschaffungswerten
unter Berücksichtigung erforderlicher
Abschreibungen bilanziert.
Die Anschaffungskosten der immateriellen
Anlagewerte und Sachanlagen sind um
planmäßige Abschreibungen vermindert.
Für Sachanlagen wird die Vereinfachungsregelung
nach R44Abs. 2Satz 2 EStR angewandt,
geringwertige Wirtschaftsgüter
werden nach § 6Abs. 2EStG abgeschrieben.
Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag
passiviert. Ein Unterschied
zwischen Nennbetrag und Ausgabebetrag
ist in die Rechnungsabgrenzungsposten
eingestellt, die planmäßig aufgelöst werden.
Zerobonds sind mit dem Kursbetrag
der Ausgabe zuzüglich anteiliger Zinsen
gemäß der Emissionsrendite ausgewiesen.
Pensionsrückstellungen sind aufgrund
eines versicherungsmathematischen Gutachtens
nach dem Teilwertverfahren
gemäß § 6a EStG und in Anlehnung an die
Heubeck-Richttafeln 1998 gebildet worden.
Der Abzinsungssatz beträgt 6 Prozent. Die
anderen Rückstellungen und die Steuerrückstellungen
sind nach vorsichtiger kaufmännischer
Beurteilung in ausreichendem
Umfang gebildet.
43

Währungsumrechnung Die Umrechnungder auf Fremdwährung
lautenden Vermögensgegenstände, Schulden
und außerbilanziellen Geschäfte erfolgt
nach den Grundsätzen des § 340h
HGB.
Vermögensgegenstände des Anlagevermögens,
die in derselben Währung besonders
gedeckt sind, werden mit dem Stichtagskurs
bewertet.
Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens
werden, soweit sie durch Swap-Geschäfte
besonders gedeckt sind, mit dem
Einstands- bzw. Rücktauschkurs bewertet.
Durch Termingelder oder Schuldscheindarlehen
besonders gedeckte Geschäfte
sowie alle übrigen Bilanzposten und Kassageschäfte
werden mit dem Stichtags-Kas-
44
sakurs bewertet. Termingeschäfte werden
mit demStichtagsterminkurs bewertet.
Aufwendungen, die sich aus der Währungsumrechnung
ergeben, werden in der Gewinn-
und Verlustrechnung berücksichtigt.
Erträge aus der Währungsumrechnung werden
nur insoweit berücksichtigt, als ihnen
besonders gedeckte Geschäfte zugrunde
liegen. Liegt keine besondere Deckung,
aber eine Deckung in derselben Währung
vor, werden Erträge berücksichtigt, sofern
sie einen vorübergehenden Aufwand aus
den zur Deckung dienenden Geschäften
ausgleichen. In allen anderen Fällen werden
Erträge nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung
berücksichtigt.

Erläuterungen
zur Bilanz
1. Fristengliederung
nach Restlaufzeiten
(in Tsd. € )
2002 2001
3. Forderungen an Kreditinstitute
bis drei Monate 457.677 451.141
mehr als drei Monate bis ein Jahr 748.208 535.429
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 2.002.127 1.841.885
mehr als fünf Jahre 1.591.354 2.263.021
anteilige Zinsen insgesamt 105.494 110.875
Bilanzposition
4. Forderungen an Kunden
4.904.860 5.202.351
bis drei Monate 419.328 877.478
mehr als drei Monate bis ein Jahr 976.304 612.074
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 6.463.087 5.709.456
mehr als fünf Jahre 8.438.096 7.886.802
anteilige Zinsen insgesamt 260.835 256.885
16.557.650 15.342.695
Forderungen mit unbestimmter Laufzeit 110 109
Bilanzposition
5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
16.557.760 15.342.804
im folgenden Jahr fällig 687.037 343.666
2002 2001
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
bis drei Monate 1.563.926 785.751
mehr als drei Monate bis ein Jahr 592.750 550.446
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 556.898 592.642
mehr als fünf Jahre 409.942 486.665
anteilige Zinsen insgesamt 133.168 136.283
Bilanzposition
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
3.256.684 2.551.787
bis drei Monate 92.674 107.933
mehr als drei Monate bis ein Jahr 245.620 130.729
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 1.651.371 1.749.153
mehr als fünf Jahre 2.313.639 2.416.714
anteilige Zinsen insgesamt 130.749 138.414
Bilanzposition
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
4.434.053 4.542.943
im folgenden Jahr fällig 4.047.757 3.487.328
45

2. Forderungen und
Verbindlichkeiten
Verbundene Unternehmen
und Unternehmen, mit
denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht
(in Tsd. € )
3. Börsenfähige Wertpapiere
und Beteiligungen
(in Tsd. € )
4. Treuhandgeschäfte
(in Tsd. € )
46
Bilanzausweis darunter:
verbundene Unternehmen,mit
Unternehmen denen ein Beteiligungsverhältnis
besteht
2002 2001 2002 2001 2002 2001
Forderungen an
Kreditinstitute 4.904.860 5.202.351 102.781 27.378 – –
Kunden
Schuldverschreibungen u.
andere festverzinsliche
16.557.760 15.342.804 – – 26.679 27.595
Wertpapiere
Verbindlichkeiten gegenüber
4.161.858 4.122.201 – – – –
Kreditinstituten 3.256.684 2.551.787 102.891 5.376 – –
Kunden
Verbriefte
4.434.053 4.542.943 188 208 – –
Verbindlichkeiten
Nachrangige
17.492.341 17.178.200 – – – –
Verbindlichkeiten 173.129 157.468 – – – –
Bilanzausweis davon: darunter:
börsenfähig1) börsennotiert nicht börsennotiert
2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001
5. Schuldverschreibungen
und andere
festverzinsliche
Wertpapiere
6. Aktien und andere
nicht festverzins-
4.161.858 4.122.201 4.066.600 4.023.721 3.998.645 3.952.192 67.955 71.529
liche Wertpapiere2) 204.887 204.847 25.935 25.895 25.935 25.895 – –
7. Beteiligungen
8. Anteile an verbun-
249 300 2 2 2 2 – –
denen Unternehmen 1.807 100 – – – – – –
1) ohne anteilige Zinsen
2) ausschließlich Fonds mit festverzinslichen Wertpapieren
Treuhand-
Vermögen Verbindlichkeiten
2002 2001 2002 2001
Forderungen an
Kreditinstitute – – – –
Kunden 7.449 8.317 – –
Gesamtbetrag Aktivseite
Verbindlichkeiten gegenüber
7.449 8.317 – –
Kreditinstituten – – 6 7
Kunden – – 7.443 8.310
Gesamtbetrag Passivseite – – 7.449 8.317

5. Anlagenspiegel
(in Tsd. € )
6. Wertpapiere des Anlagevermögens
7. Finanzanlagen
8. Immaterielle
Anlagewerte
Anschaffungs-
und Zugänge Abgänge
Hochschreibungen Abschreibungen
Restbuch-
Herstel- Geschäfts- Geschäfts- Vorjahre Geschäfts- Vorjahre Geschäfts- wert
lungskosten jahr jahr jahr jahr
Zugänge (Z)
Abgänge (A)
31. 12. 2002
Wertpapiere des
Anlagevermögens 1.279.366 152.780 71.981 2.290 1.211 20.813 10.316 1.332.537
Beteiligungen
Anteile an verbun-
375 0 51 0 0 75 0 249
denen Unternehmen
Immaterielle
345 1.708 0 0 0 245 0 1.808
Anlagewerte 6.910 93 0 0 0 5.621 197 1.185
Sachanlagen
Anlagevermögen
43.968 1.251* 811 2.182 0 21.774 964* (Z)
810 (A)
24.662
gesamt 1.330.964 155.832 72.843 4.472 1.211 48.528 10.667 1.360.441
*davon geringwertige Wirtschaftsgüter 33 Tsd. € (Vj. 38 Tsd. € )
Aus der Position Aktiva 5„Schuldverschreibungen
und andere festverzinsliche Wertpapiere“
wurden Wertpapiere mit einem
Volumen von 1.333 Mio. € per Beschluss
als Anlagevermögen behandelt und mit
fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Das Ergebnis der Hoch- bzw. Herunterschreibung
in Höhe von –9.105Tsd. €
fließt in die GuV-Position „Zinserträge aus
Abschreibungen auf Beteiligungen wurden
im Berichtsjahr nicht getätigt.
Unter den immateriellen Anlagewerten
werden sonstige entgeltlich erworbenen
Software-Lizenzen sowie ein entgeltlich er-
festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen“
ein.
Diese Papiere (Anleihen öffentlicher Emittenten),
die dauernd im Besitz der Bank
bleiben sollen, können als „ordentliche
Deckung“ zur Begebung öffentlicher Pfandbriefe
verwendet werden. Sie sind in einer
PC-gestützten Nebenbuchhaltung gesondert
erfasst.
worbenes Gebäudenutzungsrecht ausgewiesen.
Die Zugänge entfallen in Höhe von
93 Tsd. € auf die sonstigen Software-Lizenzen.
47

9. Sachanlagen
10.Ausstehende Einlagen
auf das gezeichnete
Kapital
11. Eigene Aktien
12. Sonstige Vermögensgegenstände
13. Nachrangige
Vermögensgegenstände
14. Rechnungsabgrenzungsposten(in
Mio. € )
15. Sonstige
Verbindlichkeiten
16. Sonderposten mit
Rücklageanteil
48
Im Ausweis der Sachanlagen sind die
eigengenutzten Grundstücke und Gebäude
mit 13.846 Tsd. € (Vj. 13.924 Tsd. € ) und die
Aus der Kapitalerhöhung im Dezember
2002 durch die Ausgabe von 336.000 neuen
auf den Inhaber lautenden Stückaktien sind
Wir haben im Berichtsjahr in den Monaten
Mai bis Oktober mit 19 Erwerbsvorgängen
307 Aktien im Kurswert von 87 Tsd. € erworben
und unseren Mitarbeitern zu einem
Betrag von 63 Tsd. € zum Bezug angeboten.
Der Differenzbetrag zum Kurswert wurde
Im Bilanzausweis sind im Wesentlichen der
Rückkaufwert aus Rückdeckungsversicherungen
in Höhe von 1.975 Tsd. € ,Forderungen
gegen die Finanzverwaltung in Höhe
Die eigenkapitalersetzenden Gesellschafterdarlehen
wurden bereits in den Vorjah-
Im Ausweis sind u. a. anteilige Zinsen auf
das Genussrechtskapital in Höhe von
5,6 Mio. € (Vj. 6,2 Mio. € ) und anteilige
Der aufgrund des Wertaufholungsgebotes
des Steuerentlastungsgesetzes
1999/2000/2002 gebildete Sonderposten
Betriebs- und Geschäftsausstattung mit
1.049 Tsd. € (Vj. 756 Tsd. € )enthalten.
per 31. 12. 2002 noch 15,1 Mio. € (75 %
der Grundkapitalerhöhung) ausstehend. Die
Einzahlung erfolgte im Januar 2003.
im Rahmen des § 19a EStG von der Bank
getragen. Der Anteil von nominal
18.420,00 € am gezeichneten Kapital betrug
0,02 Prozent. Am Bilanzstichtag befanden
sich keine eigenen Aktien im Bestand.
von 4.804Tsd. € ,Irrläufer und noch nicht
durchgeführte Lastschrifteinzüge in Höhe
von 2.711 Tsd. € enthalten.
ren bis auf Erinnerungswerte abgeschrieben.
2002 2001
Aktivseite
Emissionsdisagioaus Schuldverschreibungen 50,7 60,6
Agio auf Forderungen
Passivseite
51,5 45,6
Damnum aus Forderungen 68,4 80,8
Agio auf Schuldverschreibungen 17,2 18,8
Zinsen auf nachrangige Verbindlichkeiten
in Höhe von 5,4 Mio. € (Vj. 5,5 Mio. € )
enthalten.
mit Rücklageanteil wird im folgenden Jahr
planmäßig linear mit 217 Tsd. € p. a. aufgelöst.

17. Nachrangige
Verbindlichkeiten
18. Genussrechtskapital
19. Genehmigtes
Genussrechtskapital
20.Gezeichnetes Kapital
21. Genehmigtes Kapital
22. Kapital der stillen
Gesellschafter
Die nachrangigen Verbindlichkeiten sind
mit Nominalzinssätzen von 5,62 %bis
8,65 % zu verzinsen und in den Jahren 2003
bis 2022 fällig. Vorzeitige Rückzahlungen
und Umwandlungen sindausgeschlossen.
Die nachrangigen Verbindlichkeiten, die
10 % des Gesamtausweises übersteigen,
betragen nominal 25 Mio. € mit einem
Zinssatz von 6,25 %, fällig in 2011, und
20 Mio. € mit einem Zinssatz von 6,05%,
fällig in 2022.
Das ausgewiesene Genussrechtskapital beträgt
nom. 94,6 Mio. Euro. Die Genussrechte
entsprechen den Bestimmungen des
§ 10 Abs. 5des Gesetzes über das Kreditwesen
(KWG). Sie sind in 185.000 Genuss-
Die Ermächtigung des Vorstands aus dem
Beschluss der Hauptversammlung vom
16. Mai 2001, bis zum 16. Mai 2006 einmalig
oder mehrmals Genussrechte im
Das Grundkapital der Bank beträgt nach der
Kapitalerhöhung von 20,16 Mio. € nunmehr
Der Vorstand ist durch Beschluss der
Hauptversammlung vom 16. Mai 2001ermächtigt,
bis zum 16. Mai 2006 mit Zustimmung
des Aufsichtsrats das Grundkapital
einmalig oder mehrmals, jedoch insgesamt
höchstens um einen Betrag von 27,00 Mio. €
Auf der am 20.Januar 2000 stattgefundenen
a. o. Hauptversammlung der Bank wurde
beschlossen, Verträge über die Errichtung
von stillen Gesellschaften abzuschließen.
Bis zum 31. 01. 2000 sind 44 Mio. €
als Einlage in bar erbracht worden. Verzinst
werdendiese Einlagen mit 8,10 %/8,16 %
Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten entsprechen
den Anforderungen des § 10
Abs. 5a des Gesetzes über das Kreditwesen
(KWG).
Vor Ablauf von 2Jahren werden 28,1 Mio. €
fällig.
Der Aufwand im Berichtsjahr betrug
11,2 Mio. € (Vj. 9,9 Mio. € ).
scheine im Nennwert von jeweils 511,29 €
eingeteilt. Die Laufzeit endet zum
31. Dezember 2005(nom. 26 Mio. € ), zum
31. Dezember 2007 (nom. 51 Mio. € ) und
zum 31. Dezember 2009(nom. 18 Mio. € ).
Gesamtnennwert von 50 Mio. € auszugeben,
wurde im Laufe des Geschäftsjahres
nicht ausgeübt.
80,64 Mio. € und ist eingeteilt in 1.344.000
Stückaktien.
durch Ausgabe von bis zu 450.000 auf den
Inhaber lautenden neuen Aktien gegen Bareinlagen
gem. §§ 202 ff. AktG zu erhöhen.
Vonder Ermächtigung wurden im Berichtsjahr
20,16 Mio. € mit 336.000 Aktien ausgeübt.
bzw. 12-Monats-EURIBOR + 2,6 Prozent.
Die Laufzeit endet mit Ablauf des 31. Dezember
2011.
Die Einlage des stillen Gesellschafters wird
gemäß §10 Abs. 4KWG dem haftenden
Eigenkapital der Bank zugerechnet.
49

23. Rücklagen
(in Tsd. € )
24. Eventualverbindlichkeiten
25. Andere Verpflichtungen
26. Fremdwährungspositionen
(in Mio. € )
27. Pensionsgeschäfte
28. Offenmarktgeschäfte
50
Die Rücklagen erhöhten sich im Geschäftsjahr
um 74,8 Mio. € auf 279,2 Mio. Euro.
Kapital- Gewinnrücklagen
rücklagen
2002 2001 2002 2001
Stand 1. 1. 72.514 54.964 131.898 148.456
Einstellung aus Grundkapitalerhöhung 58.800 17.550 –
Einstellung durch Beschluss der
Hauptversammlung Mai 2002 (2001) – 6.000 –
Einstellung aus dem Jahres-
Überschuss 2002 (2001) – 10.000 14.042
Entnahmen für Grundkapitalerhöhung – 30.600
Stand 31. 12. 131.314 72.514 147.898 131.898
Ausgewiesen werden Bürgschaftsverpflichtungen.
Die unwiderruflichen Kreditzusagen entfallen
mit 394,1 Mio. € auf Hypothekendarle-
Die in den Bilanzpositionen enthaltenen,
auf fremde Währung lautenden Beträge
verteilen sich wie folgt:
Zum Bilanzstichtag waren außer den unter
Ziffer 28 aufgeführten Geschäften keine
Zum 31. 12. 2002 waren Wertpapiere im
Nennwert von 317 Mio. € (Vj. 333 Mio. € )
für Überziehungsfacilitäten und Offenmarktgeschäfte
bei der LZB gesperrt. Zum
Bilanzstichtag war ein Offenmarktkredit in
Höhe von 8,6 Mio. € (Vj. 100,0 Mio. € )in
hen (Vj. 427,2 Mio. € ) und mit 15,2 Mio. €
auf Kommunalkredite (Vj. 16,3 Mio. € ).
2002 2001
Vermögensgegenstände 2.201,1 1.925,4
Verbindlichkeiten 325,3 209,3
Andere Verpflichtungen 218,8 162,6
Vermögensgegenstände in Pension gegeben
worden.
Anspruch genommen worden. Eigene
Schuldverschreibungen waren in Höhe von
10,2 Mio. € nom. (Vj. 10,2 Mio. € nom.) zur
Sicherheit für Geschäfte an der EUREX verpfändet.

29. Angaben nach § 28
Hypothekenbankgesetz
Deckungsbestand
Der Gesamtbestand der Deckungsdarlehen
verteilt sich nach folgenden Größenklassen:
Hypotheken Kommunalkredite
Stückzahl Stückzahl Mio. € Mio. € Stückzahl Stückzahl Mio. € Mio. €
2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001
€ €
von mehr als bis
3.313 1.578 105,2 27,5 50.000 583 780 7,4 8,7
7.721 1.955 921,3 279,8 50.000 500.000 98 118 15,3 18,1
1.402 1.271 4.917,9 4.018,8 500.000 737 786 12.241,2 12.318,4
12.436 4.804 5.944,4 4.326,1 1.418 1.684 12.263,9 12.345,2
Die einzelnen Deckungsdarlehen (nach Objekten)
verteilen sich gebietsmäßig wie folgt:
Hypotheken Kommunalkredite
Stückzahl Stückzahl Mio. € Mio. € Land Stückzahl Stückzahl Mio. € Mio. €
2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001
966 292 266,2 177,8 Baden-Württemberg 85 91 956,3 1.056,8
1.298 309 404,0 266,4 Bayern 75 77 819,7 747,9
861 785 518,4 478,3 Berlin 217 233 926,3 969,0
270 169 137,2 146,1 Brandenburg 16 15 172,2 134,5
191 159 34,8 32,2 Bremen 58 82 171,9 187,4
384 364 180,4 172,9 Hamburg 62 80 586,8 521,0
1.705 1.076 473,8 399,8 Hessen 162 186 1.576,0 1.546,8
278 180 177,7 172,1 Mecklenburg-Vorpommern 15 16 138,7 125,4
1.933 1.399 485,9 405,5 Niedersachsen 202 291 1.312,8 1.272,9
4.815 1.291 904,4 528,5 Nordrhein-Westfalen 244 267 1.793,7 1.694,4
740 204 107,8 60,8 Rheinland-Pfalz 92 102 676,9 647,9
308 31 47,1 24,0 Saarland 35 40 168,1 200,5
528 369 316,9 301,3 Sachsen 14 14 122,6 122,7
342 246 259,4 254,2 Sachsen-Anhalt 1 2 2,7 18,1
629 434 107,5 94,8 Schleswig-Holstein 89 120 402,4 437,7
267 84 113,2 91,6 Thüringen 5 5 94,6 94,6
Bund und Sondervermögen
– – – – des Bundes 42 56 1.625,9 1.825,7
153 88 1.409,7 719,8 Ausland 92 98 716,3 741,9
15.668 7.480 5.944,4 4.326,1 1.506 1.775 12.263,9 12.345,2
51

52
Vonden Deckungshypotheken betreffen
Mio. € Mio. €
2002 2001
Wohnzwecken dienende Grundstücke
(einschl. Eigentumswohnungen und Erbbaurechte –auch im Folgenden) 1.975,5 1.160,8
gewerblich genutzte Grundstücke 3.968,9 3.165,3
5.944,4 4.326,1
In das Deckungsregister waren am
31. Dezember eingetragen:
Mio € Mio €
2002 2001
Hypotheken auf noch nicht fertiggestellte Neubauten 41,7 7,8
Hypotheken auf Bauplätze 0,9 1,0
Bestandsentwicklung der
Ausleihungen (in Mio. € )
(ohne Zins- und Kostenforderungen)
Hypothekendarlehen Kommunalkredite
Bestand 31. 12. 2001 7.717,5 12.210,5
Zugänge
Neuausleihungen +1.853,6 +1.822,9
Umbuchungen und Bewertungsänderungen + 114,2 – 149,6
Abgänge
Planmäßige Tilgungen – 342,8 –1.523,2
Außerplanmäßige Tilgungen – 652,6 – 147,3
Bestand 31. 12. 2002 8.689,9 12.213,3

Deckung der umlaufenden Schuldverschreibungen
(in Mio. € )
2002 2001
Begebene Schuldverschreibungen 20.943 20.657
zuzüglich: zur Sicherstellung aufgenommener Darlehen
an die Darlehensgeber ausgehändigte Namenspfandbriefe 22 30
Öffentliche Namenspfandbriefe 16 16
In Umlauf befindliche Schuldverschreibungen 20.981 20.703
zuzüglich: ausgefertigte, noch nicht verkaufte Stücke (Kassenbestand)
abzüglich: nicht deckungspflichtige Schuldverschreibungen nach
§ 5Abs. 1Nr. 4c Hypothekenbankgesetz – 1.429 – 1.304
Deckungspflichtiger Umlauf 19.552 19.399
Diesem stehen folgende Deckungswerte
gegenüber: (in Mio. € )
für Hypothekenpfandbriefe für Öffentliche Pfandbriefe
2002 2001 2002 2001
Ordentliche Deckung
Forderungen an Kreditinstitute
Hypothekendarlehen 157 142 – –
Kommunalkredite
Forderungen an Kunden
– – 4.260 4.543
Hypothekendarlehen 5.804 4.183 – –
Kommunalkredite – – 8.003 7.803
Anleihen öffentlicher Emittenten – – 2.820 3.092
Sachanlagen
(Grundschulden auf
bankeigenen Grundstücken)
19 19 – –
Ersatzdeckung
5.980 4.344 15.083 15.438
andere Forderungen an Kreditinstitute
Schuldverschreibungen und andere
– – – –
festverzinsliche Wertpapiere 77 81 42 150
Deckungswerte insgesamt 6.057 4.425 15.125 15.588
Deckungspflichtiger Umlauf 5.051 4.172 14.501 15.227
Die Überdeckung beträgt 1.006 253 624 361
53

54
Zwangsversteigerungs-/
Zwangsverwaltungsverfahren
am 31. Dezember anhängige durchgeführte
Zwangsversteigerungs- Zwangsverwaltungs- Zwangsverfahren
verfahren versteigerungen
2002 2001 2002 2001 2002 2001
Wohnzwecken dienende
Grundstücke
gewerblich genutzte
68 58 48 37 14 10
Grundstücke 21 22 12 13 4 2
insgesamt 89 80 60 50 18 12
Übernahme von Grundstücken
Im Geschäftsjahr 2002 haben wir kein
Grundstück zur Rettung unserer
Grundpfandrechte übernommen.
WertberichtigteZinsrückstände
Die in der Zeit vom 01. 10. 01–30. 09. 02 in
Höhe von 5,3 Mio. € angefallenen Zinsrückstände
wurden voll wertberichtigt.
Mio. € Mio. €
2002 2001
davon entfielen auf
Wohnzwecken dienende Grundstücke 2,0 1,7
gewerblich genutzte Grundstücke 3,3 2,9

Sonstige Angaben
30.Übertragene
Sicherheiten
31. Termingeschäfte
gem. § 36 RechKredV
(in Mio. € )
Die Deutsche Hypo hatte 2001 zur Sicherung
der Rechte ihrer Pfandbriefgläubiger
an niederländischen Deckungswerten die
Stichting Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft), Amsterdam errichtet.
Diese ist treuhänderisch den Zahlungsverpflichtungen
aus den Pfandbriefen insoweit
beigetreten, als ihr Ansprüche aus niederländischen
Deckungsdarlehen verpfändet
wurden. Am Bilanzstichtag waren Forderungen
in Höhe von 329,2 Mio. € zur Sicherung
verpfändet.
Nominalbetrag
Restlaufzeit Adressen-
5J. Summe risiko
WährungsbezogeneGeschäfte
Devisentermin 1.294,1 – 6,6 1.300,7 34,5
Cross-Currency-Swaps
Zinsbezogene Geschäfte
58,0 424,5 438,1 920,6 32,7
Zins-Swaps
(gleiche Währung)
2.887,7 14.126,1 7.286,0 24.299,8 571,3
Zinsoptionen (Verkäufe) 10,2 73,8 277,3 361,3 –
Zinsoptionen (Käufe)
Geschäfte mit sonstigen
Preisrisiken
10,2 303,9 – 314,1 1,0
Equity-linked Notes – 50,0 57,5 107,5 –
Unter den Termingeschäften sind 35 Devisentermingeschäfte
ausgewiesen, dieals
Sicherungsgeschäft zur Deckung von Positionen
in GBP,US$,JPY und CHF dienten; sie
sind letztlich bis zum 01. 07. 2003 terminiert.
Bei den anderen ausgewiesenen Positionen
handelt es sich ausschließlich um OTC-
Produkte, die als Bestandteile von microhedges,
in 27 Fällen als macro-hedge (Zinsswap
1.735 Mio. € ), zur Absicherung von
Zinsänderungs- und Währungsrisiken sowie
zur Verbesserung und/oder Sicherung der
Bezüglich der englischen und der walisischen
Deckungswerte wurde eine Treuhandvereinbarung
mit der The Law Debenture
Trust Corporation p.l.c. geschlossen.
Diese hält die Darlehensforderungen und
Sicherheiten treuhänderisch für die Pfandbriefgläubiger.
Insoweit hat die Deutsche Hypo diese Forderungen
und Sicherheiten verpfändet. Am
Bilanzstichtag betreffen davon England und
Wales 906,6 Mio. € .
Margen im Kreditgeschäft und der Anlage in
fremden Wertpapieren eingesetzt werden.
Die Berechnung der Adressenrisiken aus den
ausschließlich mit OECD-Bankenabgeschlossenen
Geschäften erfolgt für Limitzwecke
nach der Laufzeit-Methode.
Ergänzend wird das oben genannte Adressenrisiko
nach der „mark to market“ Methode
ermittelt. Ein Risiko besteht dadurch,
dass ein Vertragspartner nicht mehr in der
Lage ist, seinen Verbindlichkeiten nachzukommen.
55

32. Anzahl der
Mitarbeiter(innen)
im Jahresdurchschnitt
56
(gem. § 285 Abs. 7/
§ 267 Abs. 5HGB)
33. Aufsichtsrat
(mit Angabe von Mitglied-
schaften in Aufsichtsräten und
anderen Kontrollgremien gem.
§§ 285 Nr.10 HGB)
Im Gegensatz zum klassischen Kreditgeschäft
beziehen sich die Risiken jedoch nicht
auf das Nominalkapital, sondern stellen den
Betrag dar,der aufgewendet werden müss-
Die aggregierten Marktwerte je Ratingklasse stellen sich wie folgt dar:
Louis Graf von Zech
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
–Vorsitzender –
Frankfurt-Trust Investment-Gesellschaft
mbH, Frankfurt am Main
Plönzke Holding AG, Wiesbaden
Zuckerraffinerie Tangermünde Fr.Meyers
Sohn GmbH, Hamburg
BHF-BANK (Schweiz)AG, Zürich
ING BHF-BANK International, S.A.,
Luxemburg
Sto AG, Stühlingen
Cocomore AG, Frankfurt
BHF-BANK (Jersey)Ltd., St. Hélier
BHF Immobilien GmbH, Frankfurt am Main
te, um die Derivate zum Bilanzstichtag zu
den dann aktuellen Konditionen wieder einzudecken.
Ratingklasse Nominalwerte Marktwert in %des Nominal-
Mio. € Mio. € wertes
AAA 957 – 1 – 0,1 %
AA+ 2.770 – 81 – 2,9 %
AA 3.515 –117 – 3,3 %
AA– 8.822 –144 – 1,6 %
A+ 5.540 –124 – 2,2 %
A 3.090 – 76 – 2,5 %
A– 2.507 – 26 – 1,0 %
BBB+ 103 – 8 – 7,8 %
Summe 27.304 –577 – 2,1 %
2002 2001
Mitarbeiterinnen 84 86
Mitarbeiter 120 116
Gesamt 204 202
Stellv.Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Stellv.Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Verwaltungsrats
Stellv. Vorsitzender des Verwaltungsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Member of the Board of Directors
Mitglied des Verwaltungsrats

Roland Scharff
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
– stellv.Vorsitzender –
Financière Atlas S.A., Paris
ING BHF-BANK International S.A.,
Luxemburg
Frankfurt-Trust Investment-Gesellschaft
mbH, Frankfurt am Main
PRIGEST S. A., Paris
W.E.T.Automotive Systems AG,
Odelzhausen
BHF-BANK (Jersey)Ltd., St. Hélier
Sytse Adriaan Andringa
Sprecher des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
BHF Immobilien GmbH,
Frankfurt am Main
Dr.jur.Michael Frenzel
Vorsitzender des Vorstands der
TUI Aktiengesellschaft
AXA-Colonia Konzern AG, Köln
Continental AG, Hannover
Volkswagen AG, Wolfsburg
Deutsche Bahn AG, Berlin
E.ON Energie AG, München
Hapag-LloydAG, Hamburg
TUI Deutschland GmbH, Hannover
Hapag-LloydFlug GmbH, Hannover
Norddeutsche Landesbank, Hannover
Preussag North America, Inc., Greenwich
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Verwaltungsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Chairman of the Board of Directors
ab 25. 09. 2002
Vorsitzender des Verwaltungsrats
bis 16. 06. 2002
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Chairman of the Board of Directors
57

58
Wolfgang Hollender
Mitglied des Vorstands i. R. der
Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft)
Hannover/Berlin
Andreas Peter *1)
Bankangestellter
Horst Podella*1)
Bankangestellter
Dietmar Schmid
Mitglied des Vorstands der
ING BHF-BANK Aktiengesellschaft
FRANKFURT-TRUST Investment-
Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Frankfurter Fondsbank GmbH,
Frankfurt am Main
BHW-Invest GmbH, Frankfurt am Main
WALTER-BAU GmbH, Augsburg
efiport (Educational Financial Portal) AG,
Frankfurt am Main
Holm Willenbrink *1)
Bankangestellter
Frank Wolff *1)
Bankangestellter
Wilhelm Zeller
Vorsitzender des Vorstands der
Hannover Rückversicherungs-AG
Hannover Finance, Inc., Wilmington
Clarendon Insurance Group, Inc.,
Wilmington
ab 01. 04. 2002
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Mitglied des Aufsichtsrats
Vorsitzender des Aufsichtsrats
bis 31. 03. 2002
Member of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors

Clarendon National InsuranceCompany,
Trenton
E+S Reinsurance (Ireland) Ltd., Dublin
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.,
Luxembourg
Euro International Reinsurance S.A. (EIR),
Luxemburg
Hannover Life Re of Australasia Ltd.,
Sydney
Hannover Life Reassurance (Ireland) Ltd.,
Dublin
Hannover Life Reassurance (UK) Limited,
Virginia Water
Hannover Reinsurance(Ireland) Ltd., Dublin
International Insurance Company of
Hannover Ltd., Virginia Water
Hannover Re Advanced Solutions Limited,
Dublin
Hannover Reinsurance Group Africa (Pty)
Limited, Johannesburg
Hannover Reinsurance Africa Limited,
Johannesburg
Hannover Life Reassurance Africa Limited,
Johannesburg
HDI Reinsurance (Ireland) Ltd., Dublin
Insurance Corporation of Hannover,Chicago
Hannover Life Reassurance Company of
America, Orlando
Hannover Re (Bermuda) Ltd., Hamilton
Hannover Finanz GmbH, Hannover
*1) von den Arbeitnehmern gewählt
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Vorsitzender des Verwaltungsrats
Vorsitzender des Verwaltungsrats
Deputy Chairman of theBoard of
Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Member of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Chairman of the Board of Directors
Mitglied des Beirats (bis 31. 01. 2002)
59

34. Vorstand
(mit Angabe von Mitglied-
schaften in Aufsichtsräten und
anderen Kontrollgremien gem.
§§ 285 Nr.10 HGB)
35. Corporate Governance
36. Bezüge von Vorstand
und Aufsichtsrat
37. Kredite an
Organmitglieder
(in Tsd. € )
38. Aufteilung der
Ertragsteuern
39. Sonstige betriebliche
Aufwendungen
40.Sonstige betriebliche
Erträge
60
Jürgen Grieger
Jürgen Morr
GfA-Gesellschaft für Anwendungssoftware
mbH, Stuttgart
Thomas Frhr. v. Tucher
Dr.Lorenz Tucher’sche Stiftung (von 1503),
Nürnberg
GfA-Gesellschaft für Anwendungssoftware
mbH, Stuttgart
Die Deutsche Hypo hat die nach §161 des
Aktiengesetzes vorgeschriebene Erklärung
Die Bezüge des Vorstands für das Geschäftsjahr
2002 betrugen 1.191 Tsd. Euro.
Auf die fixen Bezüge entfielen 707 Tsd.
Euro. Der variable Bestandteil betrug
484 Tsd. Euro.
Frühere Mitglieder des Vorstands und ihre
Hinterbliebenen erhielten 446,0 Tsd. Euro.
Vorsitzender des Aufsichtsrats
(seit 04. 12. 2002)
Mitglied des Verwaltungsrats und
Bevollmächtigter
Vorsitzender des Aufsichtsrats
(bis 04. 12. 2002)
abgegeben und den Aktionären zugänglich
gemacht.
Für Pensionsverpflichtungen gegenüber
diesem Personenkreis sind 4.395,8 Tsd. €
zurückgestellt.
Dem Aufsichtsrat wurden 325 Tsd. € vergütet,
davon 145 Tsd. € als fixeVergütung
(ohne USt).
Zum Bilanzstichtag bestanden folgende
Vorschüsse und Kredite an Organmitglieder:
2002 2001
a) Mitglieder des Aufsichtsrats 834 770
b) Mitglieder des Vorstands 3.442 2.730
Vonden ausgewiesenen Ertragsteuern in
Höhe von 14,9 Mio. € entfallen 14,5 Mio. €
Hierin enthalten sind im Wesentlichen
Kursverluste aus Devisentermingeschäften
in Höhe von 7,4 Mio. € ,die zu Hedgezwecken
abgeschlossen wurden.
Hierin sind im Wesentlichen laufende Erträge
aus Grundstücken und Gebäuden in
Höhe von 2,2 Mio. € und Erstattung veraus-
auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
und 0,4 Mio. € auf Vorjahre.
Kursgewinne von 96,4 Mio. € und Kursverluste
aus Währungsgeschäften von
96,4 Mio. € wurden im Ausweis saldiert.
lagter Kosten des Darlehensgeschäftes von
1,2 Mio. € enthalten.

Beteiligungsverhältnisse
und Konzernzugehörigkeit
41. Mitteilungspflichtige
Beteiligung
42. Konzernzugehörigkeit
Nach Mitteilung der ING BHF-BANK Aktiengesellschaft,Frankfurt
am Main und Berlin,
ist diese im Sinne von §16 Abs. 1AktG
Die ING Groep N. V.,Amsterdam, ist seit
21. 09. 1999 Mehrheitsaktionär der ING
BHF-BANK Aktiengesellschaft, Frankfurt
am Main und Berlin –nachstehend ING
BHF-BANK genannt –. Die ING BHF-BANK
ist mit Mehrheit (82,95 %) am Grundkapital
unserer Gesellschaft beteiligt. Wir stehen
demzufolge gemäß §17 AktG zur ING
Groep N. V. in einem Abhängigkeitsverhält-
mit Mehrheit an unserem Unternehmen
beteiligt.
nis. Zu uns verbundenen Unternehmen, insbesondere
zur ING BHF-BANK, unterhalten
wir geschäftliche Beziehungen, über die wir
einen gesonderten Bericht nach § 312 AktG
erstattet haben.
Der Abschluss unserer Gesellschaft ist in
den Konzernabschluss der ING Groep N. V.
und der ING BHF-BANK, der an deren Sitz
erhältlich ist, einbezogen.
61

43. Anteilsbesitz
(in Tsd. € )
62
Die nachstehende Auflistung stellt den
Anteilsbesitz gemäß § 285 Nr.11HGB dar:
Anteil Eigen- Ergebnis
kapital
% Tsd € Tsd € Tsd €
2002 2001
Deutsche Hypo B.V., Amsterdam 100,0 1.370 781 507
Terra Grundbesitzgesellschaft
am Aegi mbH, Hannover 1) 100,0 57 0 0
Deutsche Hypo Immobilien GmbH,
München 100,0 – 829 – 66 – 65
GfA Gesellschaft für AnwendungssoftwarembH,
Stuttgart 25,0 828 1.132 96
NIGRA Verwaltung GmbH &Co.
Objekt Dresden-Heidenau KG, München 33,0 – 1.089 – 70 – 86
NIGRA Verwaltung GmbH &Co.
Elfte Vermietungs-KG,München 33,0 – 824 – 53 – 65
Deutsche Hypo Consulting GmbH,
München 100,0 11 89 0
Terra Grundbesitzgesellschaft am
Aegi mbH &Co. Grundbesitzerwerbs
KG, Hannover 100,0 26 0 1
1) Ergebnisabführungsvertrag
Hannover,den 26. Februar 2003
Der Vorstand
Grieger Morr v. Tucher

B ESTÄTIGUNGSVERMERK
Wir haben den Jahresabschluss unter Einbeziehung
der Buchführung und den Lagebericht
der Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft), Hannover/Berlin
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis
31. Dezember 2002 geprüft. Die Buchführung
und die Aufstellung von Jahresabschluss
und Lagebericht nach den deutschen
handelsrechtlichen Vorschriften
liegen in der Verantwortung des Vorstands
der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es,
auf der Grundlage der von uns durchgeführten
Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss
unter Einbeziehung der Buchführung
und den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung
nach § 317 HGB unter Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten
Grundsätzeordnungsmäßiger Abschlussprüfung
vorgenommen. Danach ist
die Prüfung so zu planen und durchzuführen,
dass Unrichtigkeiten und Verstöße,
die sich auf die Darstellung des durch den
Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätzeordnungsmäßiger Buchführung
und durch den Lagebericht vermittelten Bildes
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage
wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung
der Prüfungshandlungen werden die
Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und
Hannover,den 28. Februar 2003
KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Bagehorn Beeck
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld
der Gesellschaft sowie die Erwartungen
über mögliche Fehler berücksichtigt.
Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit
des rechnungslegungsbezogenen
internen Kontrollsystems sowie Nachweise
für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss
und Lagebericht überwiegend auf
der Basis von Stichproben beurteilt. Die
Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten
Bilanzierungsgrundsätze und der
wesentlichen Einschätzung des Vorstandes
sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung
des Jahresabschlusses und des Lageberichts.
Wir sind der Auffassung, dass unsere
Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen
geführt.
Nach unserer Überzeugung vermittelt der
Jahresabschluss unter Beachtung der
Grundsätzeordnungsgemäßer Buchführung
ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes
Bild der Vermögens-, Finanzund
Ertragslage der Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft), Hannover/
Berlin. Der Lagebericht gibt insgesamt eine
zutreffendeVorstellung von der Lage der
Gesellschaft und stellt die Risiken der künftigen
Entwicklung zutreffend dar.
63

64
B ERICHT DES A UFSICHTSRATS
Der Aufsichtsrat hat auch im Jahr 2002 die
ihm nach Gesetz obliegenden Aufgaben
wahrgenommen und die Geschäftsführung
der Bank überwacht. In den vier Sitzungen
des gesamten Aufsichtsrates sowie durch
zeitnahe schriftliche und mündliche Berichte
und häufige Besprechungen seines Vorsitzenden
mit dem Vorstand der Bank über
geschäftspolitische Grundsatzfragen, das
Kreditportfolio und die Kapitalmarktgeschäfte,
die Ertragslage sowie sonstige wesentliche
Aktivitäten hat der Aufsichtsrat
umfassende Informationen über die Entwicklung
der Bank erhalten.
Weiterhin hat der Aufsichtsrat, insbesondere
aber der aus seiner Mitte gebildete Kreditausschuss,
fortlaufend auch außerhalb
von Sitzungen die Geschäftsvorfälle und
Vorgängeentschieden, die nach Gesetz,
Satzung oder Geschäftsordnung zu genehmigen
waren. Der Kreditausschuss beurteilte
alle größeren oder mit erhöhten Risiken
behafteten Kredite und befasste sich
neben den Bonitäts- und Länderrisiken mit
Fragen der allgemeinen Risikopolitik und
Risikokontrolle sowie mit der Struktur des
Risikoportefeuilles in Kredit- und Derivategeschäften
und des gesamten Wertpapierportefeuilles.
Die KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft,
der von der Hauptversammlung
gewählte und vom Aufsichtsrat beauftragte
Abschlussprüfer,hat die Buchführung, den
Lagebericht und den Jahresabschluss für
den Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember
2002 geprüft. In ihrem uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk haben die Prüfer erklärt,
dass die Buchführung und der Jahres-
abschluss den gesetzlichen Vorschriften
entsprechen. Die Prüfung ergab keinerlei
Einwendungen; danach vermittelt der Jahresabschluss
ein den tatsächlichen Verhältnissen
entsprechendes Bild der Vermögens-,
Finanz- und Ertragslageder Deutsche
Hypo; der Lagebericht steht im Einklang mit
dem Jahresabschluss. Der Aufsichtsrat hat
den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss
gebilligt und damit festgestellt. Der
Aufsichtsrat stimmt der vom Vorstand vorgeschlagenen
Gewinnverwendung zu.
Über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen
hat der Vorstand gemäß § 312
AktG einen Bericht erstellt, der vom Abschlussprüfer
geprüft und mit einem uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk versehen
worden ist. Diesem Abhängigkeitsbericht
und dem hierzu ergangenen Prüfungsbericht
stimmt der Aufsichtsrat nach seiner
eingehenden Prüfung zu. Gegen die Erklärung
des Vorstands am Schluss des Berichts
über die Beziehungen der Bank zu
verbundenen Unternehmen ergeben sich
keine Einwendungen.
Der Aufsichtsrat hat die Empfehlungen der
Regierungskommission Deutscher Corporate
Governance Kodex, soweit es das Aufsichtsratsgremium
selbst betrifft, umgesetzt
und weiterhin die Geschäftsordnung
des Vorstands entsprechend angepasst.
Der Aufsichtsrat stellt fest, dass die Empfehlungen
im Wesentlichen eingehalten
werden, die Entsprechenserklärung, die
auch Erläuterungen zu den Abweichungen
enthält, haben der Aufsichtsrat und der Vorstand
am 18. Dezember 2002 abgegeben
und auf der Homepage der Bank veröffentlicht.

Als Arbeitnehmervertreter des Aufsichtsrats
wurde nach dem Ausscheiden von
Herrn Holm Willenbrink mit Wirkung vom
1. April 2002 Herr Horst Podella in das Gremium
berufen.
Der Aufsichtsrat hat der Bitte von Herrn Dr.
Michael Frenzel,Vorstandsvorsitzender der
TUI AG, entsprochen, sein Mandat als Mitglied
des Aufsichtsrats mit Wirkung vom
17. Juni 2002 niederzulegen, um in den
Hannover,den 28. Februar 2003
Der Aufsichtsrat
Vorsitzender
Aufsichtsrat der ING BHF-BANK AG gewählt
zu werden. Herr Dr.Michael Frenzel
war seit Mai 1997 Mitglied des Gremiums.
Der Aufsichtsrat dankt Herrn Dr.Michael
Frenzel für die wertvolle Mitarbeit und Unterstützung
in den zurückliegenden Jahren.
Herr Sytse Adriaan Andringa, Sprecher des
Vorstandes der ING BHF-BANK AG, ist mit
Wirkung vom 25. September 2002 als neues
Mitglied in den Aufsichtsrat eingetreten.
65

66
O RGANISATIONSSTRUKTUR
D EUTSCHE H YPO
Jürgen Grieger
Immobilienbewertung
und Consulting
Jörg Quentin
Prokurist
Personal/Verwaltung
Paul Weber
Direktor
Recht
Albrecht Mayer
Direktor
Revision
Markus Heinzel
Abteilungsdirektor
Treasury
Hauke Finger
Abteilungsdirektor
Jürgen Morr Thomas Frhr. v. Tucher
ab 01. 01. 2003
Info/Datenverarbeitung
Rainer Hartmann
Direktor
Kreditgeschäft Inland
Volker Basler
Direktor
Kreditgeschäft Inland
Karl-Friedrich Uloth
Direktor
Kreditgeschäft Inland und
Riskmanagement
Dr.Jörg Schröder
Generalbevollmächtigter
Treasury Operation
Gunter Bierwisch
Abteilungsdirektor
VertriebAusland
bis 31. 12. 2002
Info/Datenverarbeitung
Rainer Hartmann
Direktor
Kreditgeschäft Ausland
Thomas Staats
Abteilungsdirektor
Marketing und Vertrieb
José Calderón Martínez
Prokurist
Rechnungswesen
Joachim Bloß
Direktor
Unternehmenssteuerung
Andreas Rehfus
Direktor
VertriebInland

A NSCHRIFTEN IM I N - UND A USLAND
Geschäftsleitung
30159 Hannover Georgsplatz 8
Telefon +49 511 3045-0
Telefax +49 511 3045-459
Telex 92 12 40
www.deutsche-hypo.de
Niederlassung
10719 Berlin Uhlandstraße 165/166
Telefon +49 30 8814036
Telefax +49 30 8832648
Geschäftsstellen
40213 Düsseldorf Rathausufer 12
Telefon +49 211 86792-0
Telefax +49 211 86792-29
60311 Frankfurt am Main Neue Mainzer Straße 74–76
Telefon +49 69 718-6470
Telefax +49 69 718-6479
20354 Hamburg Große Bleichen 16
Telefon +49 40 341076-3
Telefax +49 40 341076-49
30159 Hannover Georgsplatz 8
Telefon +49 511 3045-591
Telefax +49 511 3045-599
85774 München- Münchner Straße 16
Unterföhring Telefon +49 89 992908-0
Telefax +49 89 9576201
70173 Stuttgart Königstraße 35
Telefon +49 711 220229-0
Telefax +49 711 220229-20
Repräsentanzen
London EC2V 5DE 40 Basinghall Street
City Tower –Level 19
Telefon +44 207 9200100
Telefax +44 207 9200110
75001 Paris 4, Place Vendôme
Telefon +33 1550484-85
Telefax +33 1550484-89
Tochtergesellschaften
NL-1071 AB Amsterdam Deutsche Hypo B.V.
Vossiusstraat 3
Telefon +31 20 6914551
Telefax +31 20 6919811
Staatsaufsicht
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
Grauheindorfer Straße 108
53117 Bonn
67

68
D ER ING BHF-BANK-KONZERN
Zum Leistungsangebot des
ING BHF-BANK-Konzerns tragen
insbesondere die hier genannten
Gesellschaften bei.
Stand: 1. 1. 2003
Geschäftsbanken
ING BHF-BANK
Aktiengesellschaft
Frankfurt am Main
GK: 215 Mio. €
ING BHF-BANK
International S.A.
Luxemburg
AK: 26 Mio. €
100 %
BHF-BANK (Jersey) Ltd.
St. Hélier
AK: 4Mio. €
100 % (indirekt)
BHF-BANK (Schweiz) AG
Zürich
AK: 10 Mio. sfr
100 %
Frankfurter Fondsbank GmbH*
Frankfurt am Main
StK: 5Mio. €
100 % (indirekt)
Hypothekenbank
Deutsche Hypothekenbank
(Actien-Gesellschaft)
Hannover und Berlin
GK: 80,6 Mio. €
82,95 %

Investment- und
Vermögensverwaltungs-
Gesellschaften
BHF Capital Management
GmbH*
Frankfurt am Main
StK: 0,13 Mio. €
100 % (indirekt)
ING BHF Trust Management
Gesellschaft für Vermögensverwaltung
mbH
Frankfurt am Main
StK: 0,05Mio. €
100 %
Financière Atlas S.A.
Paris
AK: 8,4 Mio. €
80 %
FRANKFURT-TRUST
Investment-Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
StK: 16 Mio. €
80 %
FRANKFURT-TRUST
Invest Luxemburg AG*
Luxemburg
AK: 1,3 Mio. €
100 % (indirekt)
Grundstücksund
Beteiligungs-
Gesellschaften
BHF Immobilien-GmbH
Frankfurt am Main
StK: 1,6 Mio. €
100 %
Industrie-Beteiligungs-
Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
StK: 1Mio. €
100 %
BHF Private Equity
Beteiligungen
GmbH &Co. KG
Frankfurt am Main
K: 1Mio. €
99,80 %
Sonstige
*Diese Gesellschaften werden indirekt über die FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbH gehalten.
Frankfurt Family Office GmbH
Frankfurt am Main
StK: 0,05Mio.€
100 %
69

70
D IE ING-GRUPPE
Die ING-Gruppe ist eine weltweit tätige
Finanzinstitutionniederländischen Ursprungs.
Sie ist im Bankgeschäft, in der
Vermögensverwaltung und im Versicherungsgeschäft
tätig. In 60 Ländern werden
insgesamt 115.000 Mitarbeiter beschäftigt.
Die Aktien der ING sind an wichtigen Börsen
international notiert. Gemessen an der
Marktkapitalisierung zählt die ING-Gruppe
zu den größten Finanzgruppen Europas.
Die ING bietet Privatpersonen, Unternehmen
und institutionellen Kunden ein breites
Angebot von Finanzdienstleistungen, die
den differenzierten Kundenbedürfnissen
entsprechend über ein Vielzahl unterschiedlicher
Vertriebswege verfügbar sind.
Die ING-Gruppe umfasst ein breites Spektrum
renommierter Unternehmen aus dem
Finanzdienstleistungssektor,die meist
unter der Marke ING auftreten. Sie sind in
drei regionale Executive Centres zusammengefasst:
Europe, Americas und
Asia/Pacific.
Wichtige europäische Konzerngesellschaften
und Beteiligungen sind Nationale-Nederlanden,
die ING Bank und die Postbank
in den Niederlanden, die Bank Brussels
Lambert (BBL) in Belgien, ING Bank Slaski
in Polen und neben der ING BHF-Bank die
Allgemeine Deutsche Direktbank (DiBa) in
Deutschland. Nach der Akquisition von ReliaStar
und Aetna gehört die ING zu den 10
führenden Finanzdienstleistern im Bereich
Vermögensaufbau und -verwaltung in den
USA.
Strategie der ING ist es, stabiles Ertragswachstum
unter Wahrung einer angemessenen
Rentabilität zu erzielen. Neben ihrer
Finanzkraft bilden ihr umfassendes Angebot
an Produkten und Dienstleistungen, die
Vielfalt der Ertragsquellen und die ausgewogene
Streuung der Risiken die Grundlage
für eine weiterhin erfolgreiche Entwicklung
und das Wachstumspotenzial der
Gruppe.
Bei allen Aktivitäten legt die ING großen
Wert darauf,den Interessen von Kunden,
Aktionären und Beschäftigten in gleicher
Weise nachzukommen. Sie ist sich stets ihrer
Verantwortung in einer Gesellschaft
schnellen und tief greifenden Wandels bewusst.

K ENNZAHLEN
Kennzahlen der ING-Gruppe
in Mio. € 2002 2001 Veränderung
in %
Summe der Erträge 76.521 74.163 3,2
–Versicherungsgeschäft 65.337 63.077 3,6
–Bankgeschäft 11.201 11.111 0,8
Operatives Ergebnis 4.253 4.252 –
–Versicherungsgeschäft 3.358 2.810 19,5
–Bankgeschäft 895 1.442 – 37,9
Jahresüberschuss 4.500 4.577 –1,7
Kennzahlen je Stammaktie mit einem Nennwert von 0,24 €
Operatives Ergebnis je Aktie in € 2,20 2,20 –
Dividende je Aktie in € 0,97 0,97 –
Bilanzsumme 716.400 705.100 1,6
Eigenkapital 18.300 21.500 –15,2
Summe verwaltetes Vermögen 449.000 513.200 –12,5
Operative Eigenkapitalrendite 21,6 % 18,4 %
Mitarbeiter (Anzahl) 115.815 113.143 2,4
Rating-Einstufungen der ING-Gruppe
Kurzfristiges Langfristiges
Emissionsrating Emissionsrating Financial Strength
Note Note Note
ING-Gruppe
Moody’s Aa2 – –
Standard &Poor’s
ING Insurance
A+ – –
Moody’s P-1 Aa2 –
Standard &Poor’s
ING Bank
A1 A+ –
Moody’s P-1 Aa2 B+
Standard &Poor’s A1+ AA– –
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