Europa brennt! - EXtra-Magazin

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Schuldenkrise
Clever investieren in Zeiten
der Schuldenkrisen!
Die Schuldenlast mehrerer Euro-Länder schwebt nach wie vor wie ein Damoklesschwert über den
Aktienmärkten. Von einer erneuten Abwärtswelle der Kurse können Anleger mit Short-ETFs profitieren.
Am 27. April 2010 wurden die Nerven
von Anlegern extrem strapaziert. Denn
an diesem Tag stufte die Rating-Agentur
Standard & Poor´s die Kreditwürdigkeit
Griechenlands von BBB+ auf
BB+ ab. Dadurch wurden griechische
Staatsanleihen quasi zu „Ramschpapieren“
degradiert. Dies löste eine Verkaufspanik
an den Aktienmärkten aus.
Zum einen, weil viele Marktteilnehmer
einen Bankrott Griechenlands befürchteten,
der die finanzielle Stabilität des
Euro-Raums gefährden könnte. Und
zum anderen, weil zahlreiche Finanzinstitute
Bonds der Hellenen halten. Daher
verwundert es nicht, dass die Kurse
von Bank-Aktien zeitweise deutlich
nach unten rauschten. Verstärkt wurde
die Nervosität der Börsianer durch die
Tatsache, dass auch Portugal, Irland,
Italien und Spanien hoch verschuldet
sind und deshalb mit einer weiteren
Abstufung ihrer Kreditwürdigkeit rechnen
müssen.
Schutzschirm
sorgte für Euphorie
Inzwischen wurde Griechenlands
Schuldenproblematik durch ein rund
110 Milliarden Euro schweres Rettungspaket
entschärft. Das Geld wird
von anderen Ländern der Europäischen
Union (EU) sowie vom Internationalen
Währungsfonds (IWF)
zur Verfügung gestellt. Des Weiteren
haben die Finanzminister der 27 EU-
Mitgliedsstaaten gemeinsam mit dem
IWF einen Schutzschirm mit einem Volumen
von 750 Milliarden Euro für stark
verschuldete Euro-Länder beschlossen.
Diese Maßnahme wurde an der
Börse am 10. Mai dieses Jahres mit
4 Juni 2010
einem grandiosen Kursfeuerwerk gefeiert.
Einige Anleger stellen sich nun
allerdings die Frage, ob der Rettungsschirm
auf lange Sicht tatsächlich sinnvoll
ist. Diesbezüglich sehr skeptisch ist
der Vermögensverwalter Dr. Alexander
Seibold (siehe Interview). Er erwartet in
den kommenden Wochen eine erneute
Korrektur an den Aktienmärkten.
Abgerechnet wird täglich
Wer Dr. Seibolds Markteinschätzung
teilt, kann sich den DJ Euro Stoxx 50
Short Daily ETF (ISIN: LU0292106753)
von db x-trackers ins Depot packen.
Dessen Besitzer erzielen Gewinne,
wenn der DJ Euro Stoxx 50 an Wert
verliert. Zudem können Anleger mit
dem ebenfalls von db x-trackers emittierten
Dow Jones Stoxx 600 Banks
Short ETF (ISIN: LU0322249037) bei
europäischen Finanzwerten auf sinkende
Notierungen setzen. Allerdings
sollte man bedenken, dass diese
Short-ETFs die inverse Performance
des jeweils zugrunde liegenden Indexes
nur auf täglicher Basis abbilden.
Konkret bedeutet dies, dass sich der
Short-ETF auf den DJ Euro Stoxx 50
um zehn Prozent verteuert, wenn der
gesamteuropäische Aktienindex an einem
Tag von 2.600 auf 2.340 Punkte
fällt. Klettert der gesamteuropäische
Aktienindex am Folgetag wieder auf
2.600 Zähler, büßt der Short-ETF jedoch
11,1 Prozent seines Wertes ein.
Er verliert also mehr, als er am Vortag
gewonnen hat, obwohl sich das Index-
Niveau unter dem Strich nicht verändert.
Mit diesem Nachteil behaftet sind
auch der IBEX 35 Inverso ETF (ISIN:
FR0010762492) und der Bear FTSE
MIB ETF (ISIN: FR0010446146) von
Lyxor. Letztere werden leider nur an
den jeweiligen Heimatbörsen gehandelt
und bilden die inverse Performance
von Spaniens (IBEX 35) beziehungsweise
Italiens (FTSE MIB) Aktienmarkt
auf täglicher Basis ab. Short-ETFs auf
die Aktienindizes von Portugal, Irland
und Griechenland gibt es derzeit noch
nicht.
Eine „gesunde“ Mischung
Konservative Anleger, die sich nicht mit
Spekulationen auf fallende Kurse anfreunden
können, sollten auf defensive
Branchen setzen. Zu denen zählt der
Health-Care-Sektor, der Expertenmeinungen
zufolge in Zukunft unabhängig
von der weiteren Konjunkturentwicklung
auf Wachstumskurs bleiben
wird. Diese Perspektiven sprechen
für den Kauf des DJ Stoxx 600 Health
Care ETF (ISIN: LU0378435985) von
ComStage. Dieser Fonds bildet einen
Branchenindex ab, in dem die Aktien
der größten Gesundheits- und Pharmakonzerne
Europas enthalten sind.
Gewichtet werden die im DJ Stoxx 600
Health Care gelisteten Anteilscheine
entsprechend der Marktkapitalisierung
der Unternehmen, deren Dividenden-
Zahlungen bei der Berechnung der Indexentwicklung
berücksichtigt werden.
Überzeugende
Perspektiven
Spekulativer als der zuletzt genannte
Branchen-Fonds ist der MSCI Nordic
ETF (ISIN: FR0010655738) von Amundi.
Damit setzen Börsianer auf die Aktien
der größten und umsatzstärksten
Unternehmen in Dänemark, Finnland,