Finanzbericht 2007 - Synthes

Synthes. Geschäftsbericht 2007
stimmung des Verkehrswertes der sonstigen Finanzinstrumente werden weitere
Techniken eingesetzt. Hierzu gehört zum Beispiel die Schätzung des diskontierten
Wertes zukünftiger Cashflows. Der Buchwert von Finanzinstrumenten bewegt
sich in der Nähe des Verkehrswertes.
16 Konzentration von Kreditrisiken
Zu den Finanzinstrumenten, die eventuelle Gefahren einer Konzentration von
Kreditrisiken bergen, zählen in erster Linie Bargeld, liquide Mittel, Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen und Derivative. Um das Verlustrisiko durch Zahlungsausfall
zu reduzieren, werden Bargeld, liquide Mittel und Derivative bei
Finanzinstituten mit hohen Ratings deponiert.
Die Konzentration von Kreditrisiken ist bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
durch die grosse Anzahl und die geografische Streuung der Kunden begrenzt.
Ausserdem verkauft die Gruppe Produkte und Dienstleistungen nur an
Kunden mit entsprechender Kreditwürdigkeit. Allerdings besteht ein beträchtlicher
Teil der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in einigen Ländern gegenüber
nationalen Gesundheitssystemen. Obgleich die Gruppe zur Zeit bei
diesen Forderungen kein Kreditrisiko sieht, hängt die Rückzahlung von der finanziellen
Stabilität dieser Kunden ab.
17 Derivative
Die Gruppe verwendet Derivate, um das Risiko von Schwankungen bei Zinssätzen
und Devisenkursen zu handhaben. Obgleich diese Derivate Wertschwankungen
unterliegen, werden diese Schwankungen im Allgemeinen durch den Wert
der zu Grunde liegenden Risikopositionen ausgeglichen. Die Gruppe beschränkt
das Risiko eines Guthabenverlusts dadurch auf ein Mindestmass, dass sie diese
Vereinbarungen mit grösseren Kreditinstituten abschliesst, die eine hohe Kreditwürdigkeit
besitzen. Die Gruppe bilanziert ihre Derivate gemäss der durch SFAS
138 und SFAS 149 geänderten Fassung von SFAS Nr. 133 «Verbuchung von Derivaten
und Hedging-Aktivitäten», nachfolgend mit SFAS 133 bezeichnet, die vorschreibt,
dass Unternehmen alle Derivate in der Bilanz entweder als Aktiven oder
als Passiven zum Verkehrswert verbuchen.
Die Gruppe ist im Zusammenhang mit ihren weltweiten Tätigkeiten Fremdwährungsschwankungen
ausgesetzt. Die Gruppe schliesst regelmässig Devisenterminkontrakte,
um die Auswirkungen von Währungsschwankungen auf Transaktionen
und Cashflows möglichst gering zu halten. Einige dieser Kontrakte werden
als Cashflow Hedges bezeichnet und sind in den begleitenden konsolidierten Bilanzen
unter sonstigem Umlaufvermögen und Rückstellungen zu ihrem Verkehrswert
ausgewiesen, während die verbundenen Gewinne und Verluste durch nicht
in der Erfolgsrechnung enthaltenen Wertveränderungen im Eigenkapitalteil der
konsolidierten Bilanzen abgegrenzt werden. Dergestalt von diesen Cashflow Hedges
abgegrenzte Beträge werden verbucht, wenn das Produkt schliesslich an Drittkunden
verkauft wird. Sämtliche 2007 und 2006 als Cashflow Hedge bezeichneten
Derivative hatten bei Beginn Fälligkeiten von unter 6 Monaten. Die restlichen
Kontrakte werden nicht als Absicherung bezeichnet und werden in den begleitenden
konsolidierten Bilanzen unter sonstigem Umlaufvermögen und Rückstellungen
zu ihrem Verkehrswert bewertet und ausgewiesen. Änderungen des Verkehrswerts
dieser nicht bezeichneten Derivativkontrakte werden derzeitig in der
konsolidierten Erfolgsrechnung unter «Sonstige, netto» ausgewiesen (Anhang
C22).
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