Geschäftsbericht 2012 - gesamt - Swiss Life - Online Report
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129 Konsolidierte Jahresrechnung<br />
LIQUIDITÄTSRISIKO<br />
Das Liquiditätsrisiko ist das Risi ko, dass nicht genug Barmittel zur Verfügung stehen, um Verpflichtungen<br />
(in erster Linie Verpflichtungen aus dem Versicherungsgeschäft und Schuldverpflichtungen)<br />
bei Fälligkeit zu angemessenen Kosten zu bezahlen. Die Liquiditätsrisiken der <strong>Swiss</strong> <strong>Life</strong>-Gruppe<br />
ergeben sich primär aus der Inanspruchnahme ihrer Barmittel durch Leistungsansprüche, Auszahlungen<br />
bei Fälligkeit und Rückkäufe von Ver sicherungs- sowie Kapitalanlagever trägen. Die <strong>Swiss</strong> <strong>Life</strong>-<br />
Gruppe trägt das Risiko, bei unerwarteten langfristigen Marktturbulenzen ihre Schuldverpflichtungen<br />
nicht refinanzieren zu können.<br />
Auf operativer Ebene werden mittels rollender Prognosen situative Liquiditätsrisiken erfasst, die sich<br />
primär aus der unerwarteten Inanspruchnahme der Barmittel durch Leistungsansprüche, Auszahlungen<br />
bei Fälligkeit und Rückkäufe von Versicherungs- sowie Kapitalanlageverträgen ergeben. Um<br />
unerwartete Liquiditätsengpässe in Zeiten zu überwinden, in denen Veräusserungen von Ver mögenswerten<br />
nicht erwünscht sind, werden Repurchase-Vereinbarungen verwendet, damit die kurzfristige<br />
Refinanzierung zu möglichst tiefen Kosten sichergestellt ist.<br />
Auf strategischer Ebene verfügt die <strong>Swiss</strong> <strong>Life</strong>-Gruppe über bedeutende Liquidität und plant die<br />
Fälligkeit der Schulden aktiv. Damit stellt sie eine volle finanzielle Flexibilität und ein effizientes<br />
Liquiditätsmanagement sicher.<br />
Die Liquiditätsanalyse von finanziellen Verbindlichkeiten und Zusagen beruht auf nicht diskontierten<br />
Mittel flüssen nach vertraglicher Restlaufzeit, während bei Verbindlichkeiten aus dem Versicherungsgeschäft<br />
und aus Überschussbeteiligungen der Versicherungsnehmer die Analyse der Mittelabflüsse<br />
nach geschätztem Zeitpunkt erfolgt. Bei derivativen Finanzinstrumenten umfasst die<br />
Fälligkeitsanalyse den Fair Value nach vertraglicher Laufzeit. Die Analyse umfasst nur Beträge auf<br />
Rechnung und Risiko der <strong>Swiss</strong> <strong>Life</strong>-Gruppe.<br />
<strong>Swiss</strong> <strong>Life</strong> – <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2012</strong>
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