W& W - LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH

W&W-Dachfonds
W&W Dachfonds Basis
Jahresbericht
zum 28. Februar 2011
Fonds in Feinarbeit.

Der Kauf und Verkauf von Investmentanteilen erfolgt
auf der Basis des zurzeit gültigen ausführlichen
Verkaufsprospekts und der Allgemeinen
Vertragsbedingungen in Verbindung mit den Besonderen
Vertragsbedingungen. Es ist nicht gestattet,
von diesem Prospekt abweichende Auskünfte oder
Erklärungen abzugeben. Jeder Kauf und Verkauf
von Anteilen auf der Basis von Auskünften oder
Erklärungen, welche nicht in diesem Prospekt enthalten
sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des
Käufers.
Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils
letzten Jahresbericht. Wenn der Stichtag
des Jahresberichts länger als acht Monate zurückliegt,
ist dem Erwerber auch der Halbjahresbericht
anzubieten.
Dem Vertragsverhältnis zwischen Kapitalanlagegesellschaft
und Anleger sowie den vorvertraglichen
Beziehungen wird deutsches Recht zugrunde
gelegt. Gemäß § 23 Abs. 2 der Allgemeinen Vertragsbedingungen
ist der Sitz der Kapitalanlagegesellschaft
Gerichtsstand für Streitigkeiten aus dem
Vertragsverhältnis, sofern der Anleger keinen allgemeinen
Gerichtsstand im Inland hat. Laut § 123
Abs. 1 InvG sind sämtliche Veröffentlichungen
und Werbeschriften in deutscher Sprache abzu-
Inhalt
Allgemeine Angaben 2
Bericht der Geschäftsführung
Gesellschaft und Depotbank
Mitglieder des Anlageausschusses
Fonds-Porträt 6
Jahresbericht 7
Steuerliche Behandlung der Erträge 18
fassen oder mit einer deutschen Übersetzung zu
versehen. Die Kapitalanlagegesellschaft wird ferner
die gesamte Kommunikation mit ihren Anlegern in
deutscher Sprache führen.
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Vorschriften
des Investmentgesetzes können Verbraucher
die Ombudsstelle für Investmentfonds
beim BVI Bundesverband Investment und Asset
Management e. V., Unter den Linden 42, 10117
Berlin, anrufen. Die weiteren Kontaktdaten sind auf
der Homepage des BVI www.bvi.de abrufbar. Das
Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt hiervon unberührt.
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschriften
des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend
Fernabsatzverträge über Finanzdienstleistungen
können sich die Beteiligten auch an die
Schlichtungsstelle der Deutschen Bundesbank,
Postfach 11 12 32 in 60047 Frankfurt, Telefon:
069 2388-1907 oder -1906, Telefax: 069 2388-
1919, schlichtung@bundesbank.de, wenden. Das
Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt hiervon unberührt.
Ausgabe Juli 2011
1

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Liebe Anlegerin,
lieber Anleger,
wir danken Ihnen für das Vertrauen, das Sie uns entgegenbringen.
Seit unserer Gründung legen wir Fonds für private und
institutionelle Anleger auf. Dadurch bieten wir Ihnen die
Möglichkeit, an den Entwicklungen der Märkte teilzunehmen.
Detailinformationen erhalten Sie von Ihrem Berater.
In diesem Jahresbericht können Sie sich ein Bild von unserer
Anlagephilosophie und der Situation Ihres Fonds
verschaffen. Zudem erhalten Sie Informationen über die
Entwicklung der Kapitalmärkte in Bezug auf Ihre Anlagen.
Sollten Sie weitergehende Auskünfte zu Ihrem Fonds benötigen,
sprechen Sie bitte Ihren Berater an.
Tagesaktuelle Informationen zu Fondspreisen fi nden Sie
im Internet unter www.lbbw-am.de und in der überregionalen
Tagespresse.
Eine weiterhin gute Zusammenarbeit wünscht
LBBW Asset Management
Investmentgesellschaft mbH
Geschäftsführung
Achim Koch Ulrich Ziemer
(Vorsitzender) (stv. Vorsitzender)
Michael Trauth Jürgen Zirn

Gesellschaft und Depotbank
Verwaltung LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Postfach 10 03 51, 70003 Stuttgart
Kronenstraße 20, 70173 Stuttgart
Telefon: 0711 22910-3110
Telefax: 0711 22910-9198
E-Mail: info@lbbw-am.de
Internet: www.lbbw-am.de
Gezeichnetes und 6,0 Mio. EUR
eingezahltes Kapital Stand: Dezember 2010
Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart
unter der Nummer HRB 13 381 eingetragen.
Geschäftsführung Achim Koch (Vorsitzender)
Ulrich Ziemer (stv. Vorsitzender)
Michael Trauth
Jürgen Zirn
Aufsichtsrat Hans-Joachim Strüder (Vorsitzender)
Mitglied des Vorstands der
Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Dr. Peter M. Haid
Mitglied des Vorstands der
Baden-Württembergischen Bank, Stuttgart
Helmut Dohmen
Bereichsleiter der
Baden-Württembergischen Bank, Stuttgart
Ernst-Ludwig Drayß
Geschäftsführer der
Absolute Portfolio Management, Frankfurt am Main
Dr. Bertold Gaede
Rechtsanwalt und Steuerberater
Noerr LLP, München
Dr. Peter Merk
Leiter des Bereichs Research der
Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Gesellschafter 100 % Landesbank Baden-Württemberg,
Stuttgart, Karlsruhe, Mannheim, Mainz
Abschlussprüfer KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
The Squaire
Am Flughafen
60549 Frankfurt am Main
Telefon: 069 9587-0
Telefax: 0711 9587-1050
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Vertrieb Wüstenrot Bank AG
Pfandbriefbank
Hohenzollernstraße 46, 71638 Ludwigsburg
Telefon: 01803 115500 (1 0,09 pro Minute)
Telefax: 01803 115505 (1 0,09 pro Minute)
E-Mail: investmentservice@wuestenrot.de
Internet: www.wuestenrot.de
Beratungsgesellschaft W&W Asset Management GmbH
Im Tambour 1, 71638 Ludwigsburg
Telefon: 01803 115500 (1 0,09 pro Minute)
Telefax: 01803 115505 (1 0,09 pro Minute)
Internet: www.wuerttembergische.de/investment
www.wuestenrot.de/investment
Depotbank Wüstenrot Bank AG
Pfandbriefbank
Hohenzollernstraße 46, 71638 Ludwigsburg
Telefon: 07141 16-0
Telefax: 07141 902941
E-Mail: investmentservice@wuestenrot.de
Internet: www.wuestenrot.de
Haftendes Eigenkapital 533 Mio. EUR
nach § 10 KWG Stand: Januar 2011

Mitglieder des Anlageausschusses
W&W Dachfonds Basis Uwe Albrecht
Prokurist der
Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank, Ludwigsburg
Rainer Koch
Wüstenrot & Württembergische AG, Stuttgart
Carsten Riester
W&W Asset Management GmbH, Ludwigsburg
Dr. Jochen Veith (Vorsitzender)
Prokurist der
W&W Asset Management GmbH, Ludwigsburg
Veränderungen dieser Angaben werden in der laufenden Berichterstattung bekannt gegeben.
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Fonds-Porträt
W&W Dachfonds Basis
Fondsart Dachfonds
Wertpapier-Kennnummer 532621
ISIN DE0005326219
Ausgabeaufschlag 5 %
Verwaltungsvergütung 1,50 % p.a.
Gesamtkostenquote (TER) 1,74 %
Geschäftsjahr des Fonds 1. März bis 28./29. Februar
Aufl egungsdatum 5. Juni 2001
Wertentwicklung
BVI-Wertentwicklung in %
5 Jahre 1,49
3 Jahre –2,35
1 Jahr 4,24
Stand: 28. Februar 2011
BVI-Wertentwicklung: ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags
Die historische Wertentwicklung des Sondervermögens ermöglicht
keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung.
Thesaurierung
Für Wiederanlage verfügbar EUR 11.407.866,45 1,92
davon Steuerverbindlichkeiten EUR –947.694,26 –0,16
der Wiederanlage zugeführt EUR 10.460.172,19 1,76
Die Thesaurierung auf die im Girosammeldepot gehaltenen Anteile wird von Banken und Sparkassen automatisch angezeigt.
gesamt pro
Anteil

Jahresbericht
Tätigkeitsbericht
1. Anlageziele und Anlagepolitik
Anlageziel
Das Anlageziel des W&W Dachfonds Basis ist die Erzielung
einer kontinuierlichen Wertentwicklung unter
Nutzung der an den Aktienmärkten gegebenen Chancen.
Dabei wird eine stabile und sicherheitsorientierte
Anlagestrategie verfolgt. Unter diesen Gesichtspunkten
investiert der Dachfonds zu jeweils rund einem Drittel
in europäische Aktienfonds, europäische Rentenfonds
und Offene Immobilienfonds.
Anlagepolitik
Neben quantitativen Kriterien, wie etwa der Performance,
dem Rendite-/Risiko-Profi l und sonstigen
Kennzahlen der einzelnen Zielfonds, wird bei der Auswahl
ein besonders großer Stellenwert auf die qualitative
Beurteilung der jeweiligen Fonds gelegt. Dazu gehören
u. a. detaillierte Analysen des Fondsmanagements, der
Fondsgesellschaft und auch der Kontinuität im Investmentprozess,
mit der entsprechende Ergebnisse in der
Vergangenheit erzielt wurden. Zu diesem Zweck wird
mit nahezu sämtlichen Gesellschaften und Fondsmanagern
ein reger persönlicher Informationsaustausch
betrieben. Nach der Aufnahme eines Zielfonds in den
Dachfonds erfolgt ein permanentes Controlling sowohl
auf Basis der einzelnen Zielfonds als auch auf Basis der
Verteilung des Fondsvermögens auf die einzelnen Anlagekategorien.
2) Darstellung der wesentlichen Risiken
Marktpreisrisiko
Im Berichtszeitraum wurde im Fonds keine strategische
Kassenhaltung vorgenommen. Zum Stichtag
28.02.2011 lag der Investitionsgrad des Fonds bei
96,92 %. Eine Absicherung des Marktpreisrisikos fand
im Berichtszeitraum nicht statt. Generell gilt, dass der
Dachfonds im Rahmen seiner Quoten im Regelfall komplett
den Wertschwankungsrisiken der einzelnen Assetklassen
(Aktien, Renten und Offene Immobilienfonds)
ausgesetzt ist. Dabei bezieht sich das Risiko v. a. auf die
Veränderung der Nettoinventarwerte der im Dachfonds
befi ndlichen Zielfonds. Diese wiederum agieren direkt in
den jeweiligen Märkten.
Währungsrisiko
Im Bereich „Währungsrisiko“ kann der Dachfonds in
geringem Maße von Wechselkursschwankungen be-
troffen sein. Gemäß Anlagepolitik investiert der Fonds
in europäische Aktien- und Rentenfonds sowie Offene
Immobilienfonds. Die Fremdwährungstransaktionen bei
Offenen Immobilienfonds werden für gewöhnlich von
den Gesellschaften nahezu komplett gegen Euro abgesichert,
sodass das hieraus entstehende Währungsrisiko
zu vernachlässigen ist. Bei den investierten Aktien- und
Rentenfonds können mit Ausnahme der auf den Euroraum
begrenzten Konzepte auch europäische Positionen
außerhalb des Euroraums erworben werden. Diese können,
müssen aber nicht gegen Euro abgesichert sein.
Auf diese Weise können sich in begrenztem Umfang
Wechselkursschwankungen etwa aus dem Britischen
Pfund, dem Schweizer Franken, skandinavischen oder
osteuropäischen Währungen ergeben. Aufgrund der
breiten Diversifi kation und europäischen Ausrichtung
des Dachfonds lässt sich dessen Währungsrisiko jedoch
als eher gering einstufen.
Liquiditätsrisiko
Unter Liquiditätsgesichtspunkten war der Fonds im Berichtszeitraum
bei Aktien- und Rentenfonds ausschließlich
in täglich liquidierbaren Sondervermögen investiert.
Es ist theoretisch nicht auszuschließen, dass es im Falle
signifi kanter Marktverwerfungen bzw. außerordentlicher
Ereignisse in einzelnen Ländern, Regionen oder Assetklassen
auch bei Aktien- und Rentenfonds inklusive Exchange
Traded Funds (kurz: ETFs) temporär zu einer
Aussetzung der Rücknahme der Anteilsscheine kommen
kann. Derartige Ereignisse waren in der Vergangenheit
jedoch äußerst selten, meist nur von kurzer Dauer oder
auf einzelne spezielle Produkte bzw. Anbieter am Markt
begrenzt. Gerade aufgrund der breiten Diversifi zierung
des Dachfonds über zahlreiche Märkte, Manager und
Zielfonds halten wir daher die Gefahr eines Liquiditätsengpasses
aus diesen beiden Assetklassen für gering.
Bei Offenen Immobilienfonds kam es ab Oktober 2008
bei zahlreichen Fonds zu einer vorübergehenden Aussetzung
der Rücknahme der Anteilsscheine. Auch heute
sind noch einige der im Portfolio des Dachfonds befi ndlichen
Offenen Immobilienfonds von diesen Schließungen
betroffen. Per Ultimo Februar 2011 lag deren Quote bei
16,91 %. Die betreffenden Vermögens gegenstände werden
zu den veröffentlichten Anteilwerten der jeweiligen
Kapitalanlagegesellschaften bewertet. Im Einzelnen
handelt es sich dabei um die Immobilienfonds AXA Immoselect,
CS EUROREAL, DEGI GLOBAL BUSINESS,
DEGI INTERNATIONAL, Morgan Stanley P2 Value, TMW
Immobilien Weltfonds sowie den UBS (D) 3 Sect. Real
Estate Europe. Der in dieser Quote enthaltene Fonds
Morgan Stanley P2 Value, der mit 0,78 % zum Stichtag
7

8
im Dachfonds enthalten ist, befi ndet sich bereits in Abwicklung.
In den kommenden Monaten wird sich zeigen,
welche der anderen geschlossenen Fonds die Rücknahme
ihrer Anteilsscheine wieder regulär aufnehmen
können bzw. welche Fonds ebenfalls in die Liquidation
gehen werden. In diesem Fall würde der Dachfonds in
bestimmten Zeitabständen seine investierten Gelder
sukzessive zurück gezahlt bekommen, wodurch die Illiquidität
der einzelnen Zielfonds nach und nach geringer
werden würde. Zwei Offene Immobilienfonds sind
für Rückgaben nach wie vor offen, jedoch müssen hier
Kündigungsfristen beachtet werden, sodass auch keine
tägliche Veräußerung der Anteilsscheine möglich ist. Die
Quote der Fonds mit Kündigungsfristen entspricht zum
Stichtag 10,62 %. Aus der geschilderten Sondersituation
bei Offenen Immobilienfonds kann sich temporär ein
latentes Liquiditätsrisiko ergeben. Gerade aus diesem
Grund wird dem Liquiditätsmanagement des Fonds ein
besonderer Fokus eingeräumt.
Adressenausfallrisiko
Das Fondsvermögen war im gesamten Berichtszeitraum
breit gestreut investiert. Zum Stichtag ist der Dachfonds
in 36 unterschiedlichen Aktien-, Renten- und Offenen
Immobilienfonds investiert gewesen. Auf die 10 größten
Positionen entfallen dabei knapp 46 % des Fondsvolumens.
Größter Zielfonds ist hier der Focus Nordic Cities
Die 10 größten Bestandspositionen
Bewertungsdatum 28.02.2011; Währung EUR
Zinsänderungsrisiko
Zinsänderungsrisiken sind marktzinsbedingte Vermögens-
und Einkommensrisiken. In der Berichtsperiode
waren keine direkt gehaltenen festverzinslichen Wertpapiere
im Bestand des Fonds. Während dies bei Aktienfonds
in der Regel auch nicht üblich erscheint, weisen
Rentenfonds jedoch gemäß deren Strategien sehr wohl
Zinsänderungsrisiken auf. Die breite Diversifi kation unseres
Rentenanteils begrenzt jedoch etwaige negative
Zinsänderungseffekte auf das Portfolio deutlich. Bei
Offenen Immobilienfonds kann es im Bereich der Liquiditätsanlagen
der Fonds u. U. zu geringen Zinsänderungsrisiken
kommen. Da solche Papiere jedoch nicht
wesentlicher Bestandteil der Fonds sind, erachten wir
negative Effekte aus Zinsänderungen auch in dieser Assetklasse
für gering.
Operationelle Risiken
(inkl. Rechts- und Reputationsrisiken)
Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten
defi niert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen
von internen Kontrollen und Systemen, Menschen
oder aufgrund externer Ereignisse eintreten. Rechts-
und Reputationsrisiken werden mit eingeschlossen.
Das Sondervermögen war im Berichtszeitraum grundsätzlich
operationellen Risiken in den Prozessen der
WKN Bezeichnung Marktwert ggf. inkl. Anteil am
Stückzinsen in EUR Fondsvermögen
A0MY55 Focus Nordic Cities Inhaber-Anteile A 20.593.100,00 6,24 %
977268 UBS (D) 3 Sect.Real Est.Europe Inhaber-Anteile 17.663.000,00 5,36 %
806093 M&G Recovery Fund Reg. Accumulation Units C o.N. 17.242.800,00 5,23 %
DBX0AC db x-tr.II-IBO.EO So.Eu.D.T.R. Inhaber-Anteile 1C o.N. 14.877.900,00 4,51 %
977261 UBS (D) Euroinvest Immobilien Inhaber-Anteile 14.427.480,00 4,38 %
796422 INVESCO Pan Europ.Structured Act. Nom. C o.N. 14.084.000,00 4,27 %
593393 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile 13.782.150,00 4,18 %
A0Q6LQ JB Multibd-Abs.Rtn B.Fd Defndr Actions au Porteur C EUR o.N. 13.327.200,00 4,04 %
A0NBEP StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile I EUR o.N. 12.556.406,00 3,81 %
A0DJ32 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile P 11.749.050,00 3,56 %
Gesamt 150.303.086,00 45,58 %
Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
Quelle: eigene Berechnungen
mit 6,24 %. Da es sich bei den investierten Zielfonds
allesamt um breit diversifi zierte Sondervermögen handelt,
besteht nach unserer Meinung kein direktes Adressenausfallrisiko
für den Dachfonds. Die Möglichkeit des
Ausfalls einer oder mehrerer Aktien-, Renten- oder Immobilienpositionen
innerhalb der gewählten Zielfonds ist
grundsätzlich denkbar, jedoch im Regelfall durch deren
breite Streuung mit allenfalls geringen Auswirkungen
verbunden.
Gesellschaft ausgesetzt, hat jedoch kein erhöhtes operationelles
Risiko aufgewiesen.
3) Portfoliostruktur und wesentliche Veränderungen
während des Berichtszeitraums
Zum Stichtag 28.02.2011 befi nden sich 36,01 % in
europäischen Aktienfonds. Ein Jahr zuvor war deren

Quote noch bei 27,24 %. Die deutliche Aufstockung des
Aktienanteils wurde durch Erwerb einiger neuer Zielfonds
herbeigeführt. Zu den aktiv gemanagten Fonds,
die im Geschäftsjahresverlauf neu ins Portfolio aufgenommen
wurden, gehören der Kapitalfonds LK Family
Business, der Nordea Nordic Equity, der Metzler European
Growth, der UBAM Swiss Equity, der Mainfi rst Top
European Ideas sowie der Fonds Mandarine Valeur aus
Frankreich. Aus dem Bereich ETFs wurden der iShares
SMI und der iShares Stoxx 600 Banks neu gekauft. Im
Gegenzug wurden hier der iShares DJ Stoxx 50 und
der db x-trackers MSCI Europe verkauft. Bei den aktiv
gemanagten Fonds wurde einzig die Position im M&G
Pan European Equity Fund vollständig verkauft, nachdem
sich hier im Januar 2011 kurzfristig ein Wechsel im
Fondsmanagement vollzogen hat.
Rentenfonds waren im abgelaufenen Geschäftsjahr in
ihrer Quote nahezu konstant. Zum Geschäftsjahresende
lag deren Gewichtung bei 33,39 %. Ein Jahr zuvor waren
33,76 % in Rentenfonds angelegt. Auch in dieser Assetklasse
wurden ungeachtet der nahezu stabilen Quote
im Verlauf des Geschäftsjahres einige Veränderungen
vorgenommen. Dazu gehörten der Verkauf des Wandelanleihenfonds
Convertinvest - European Convertible,
des DWS Euro Bonds Premium sowie des Geldmarkt-
ETFs db x-trackers Eonia TR. Auf der Kaufseite stehen
dagegen der ETF db x-trackers - IBOXX € Sovereign
TR sowie die beiden aktiven Positionen Starcap Argos
Portfoliostruktur 2010
Portfoliostruktur 2011
und der auf osteuropäische Anleihen fokussierte SGAM
Fund - Bonds Converging Europe zu Buche.
Offene Immobilienfonds wurden in ihrer Quote leicht reduziert
und machen zum Ende Februar 2011 27,53 %
im Portfolio des W&W Dachfonds Basis aus. Im Vorjahr
lag diese Quote bei 30,05 %. Nachdem ein Großteil dieser
Fonds im Geschäftsjahresverlauf die Rücknahme
von Anteilsscheinen ausgesetzt hat, waren kaum Transaktionen
in den Portfoliopositionen möglich. Einzig der
Fonds hausInvest europa wurde komplett verkauft, um
die Quote dieser Assetklasse etwas zu reduzieren.
Die Aufteilung zwischen aktiven und passiven Managern
ist nach wie vor je nach Marktphase recht unterschiedlich.
Zum Stichtag Ultimo Februar 2011 befi nden
sich insgesamt 18,7 % in passiven ETF-Konzepten. Ein
Jahr zuvor waren es 18,22 %. Dabei schätzen wir noch
immer die hohe Flexibilität der ETFs, die sich gerade in
turbulenteren Zeiten als Vorteil erweist. Daneben sind
wir jedoch nach wie vor darum bemüht, das Portfolio
mit aktiven Managern zu bestücken, um so zusätzlichen
Mehrwert zu erzielen. Gerade die Kombination dieser
beiden Philosophien halten wir dabei für besonders
aussichtsreich.
Zuletzt sei erwähnt, dass die Kassehaltung im Verlauf
des letzten Jahres deutlich abgenommen hat. Waren
im Februar 2010 noch 9,10 % in Euro-Tagesgeldern
und Euro- Bankguthaben angelegt, reduzierte sich
die se Quote bis Ende des Geschäftsjahres auf nunmehr
3,23 %.
Aktienfonds 27,24 %
Rentenfonds 33,76 %
Immobilienfonds 30,05 %
Tagesgelder, Bankguthaben 9,1 %
Verbindlichkeiten –0,15 %
Stand: 28. Februar 2010
Aktienfonds 36,01 %
Rentenfonds 33,39 %
Immobilienfonds 27,53 %
Tagesgelder, Bankguthaben 3,23 %
Verbindlichkeiten –0,16 %
Stand: 28. Februar 2011
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4) Performance
Der Wert des W&W Dachfonds Basis konnte im Berichtszeitraum
um 4,24 % zulegen.
Die Ergebnisse aus Veräußerungsgeschäften im Geschäftsjahr
für den Fonds stammen aus Veräußerungsgewinnen
aus Effektengeschäften. Diese belaufen sich
auf insgesamt 9.603.161,05 Euro. Die Veräußerungsverluste
aus Effektengeschäften belaufen sich dagegen
auf insgesamt 1.156.894,55 Euro, so dass als Veräußerungsergebnis
8.446.266,50 Euro übrig blieben.
Das Ergebnis des Geschäftsjahres lag bei 11.407.866,45
Euro.

W&W Dachfonds Basis
Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum 28.02.2011
Anlageschwerpunkte Kurswert %
in EUR des Fondsvermögens
Investmentfondsanteile nach Investmentfondsklassen
darin enthalten
319.597.915,71 96,92
– Immobilienfonds 90.777.846,00 27,53
– Aktienfonds 84.757.586,31 25,70
– Indexfonds 61.876.315,00 18,76
– Rentenfonds 60.480.005,40 18,34
– Geldmarktfonds 21.706.163,00 6,58
Bankguthaben 10.642.161,61 3,23
Sonstige Vermögensgegenstände 0,00 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten –476.865,02 –0,14
Fondsvermögen 329.763.212,30 100,00
Vermögensaufstellung zum 28.02.2011
WKN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Anteile bzw. 28.02.2011 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 319.597.915,71 96,92
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
EUR 228.820.069,71 69,39
764804 UBAM - Swiss Equity Inhaber-Anteile I o.N. ANT 25.000 25.000 CHF 175,630 3.415.206,51 1,04
592698 AGIF-All.PIMCO Tr.EO Cash Plus
Bearer Shares I (EUR) oN ANT 10.300 EUR 991,720 10.214.716,00 3,10
DBX0AC db x-tr.II-IBO.EO So.Eu.D.T.R. Inhaber-Anteile 1C o.N. ANT 90.000 90.000 EUR 165,310 14.877.900,00 4,51
A0Q4S5 Fidecum-Contrarian Val.Eurol. Inhaber-Anteile C o.N. ANT 228.000 118.000 EUR 37,600 8.572.800,00 2,60
A0MNN2 ING (L)-Europe Opportunities
Actions au Porteur S Cap. o.N. ANT 1.340 440 EUR 6.290,970 8.429.899,80 2,56
796422 INVESCO Pan Europ.Structured Act. Nom. C o.N. ANT 1.400.000 700.000 800.000 EUR 10,060 14.084.000,00 4,27
628949 iSh. eb.r.Governm. Ger5.5-10.5 Inhaber-Anteile ANT 40.000 40.000 EUR 121,900 4.876.000,00 1,48
628946 iSh. eb.rexx Government Germ. Inhaber-Anteile ANT 60.000 20.000 EUR 136,900 8.214.000,00 2,49
593393 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile ANT 205.000 155.000 EUR 67,230 13.782.150,00 4,18
593395 iShares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile ANT 110.000 485.000 475.000 EUR 30,520 3.357.200,00 1,02
593396 iShares SMI (DE) Inhaber-Anteile ANT 130.000 180.000 50.000 EUR 51,980 6.757.400,00 2,05
628934 iShares STOXX Eu.600 Banks(DE) Inhaber-Anteile ANT 160.000 160.000 EUR 22,010 3.521.600,00 1,07
A0Q6LQ JB Multibd-Abs.Rtn B.Fd Defndr
Actions au Porteur C EUR o.N. ANT 120.000 EUR 111,060 13.327.200,00 4,04
A0CA6M JB Multibd-Absolute Return Bd
Actions au Porteur C o.N. ANT 87.000 EUR 131,320 11.424.840,00 3,46
A0MQ7Z Kapitalfds LK Family Bus.-Unt.
Inhaber-Anteile I o.N. ANT 4.000 4.000 EUR 981,950 3.927.800,00 1,19
A0M994 Lupus alpha LS Duration Invest Inhaber-Anteile ANT 90.000 10.000 EUR 97,990 8.819.100,00 2,67
806093 M&G Recovery Fund Reg. Accumulation Units C o.N. ANT 750.000 250.000 EUR 22,990 17.242.800,00 5,23
A0MVL2 MainFirst-TOP EUROP. IDEAS FD Inhaber-Anteile C o.N. ANT 150.000 150.000 EUR 30,350 4.552.500,00 1,38
A0RF7N Mandarine Valeur Actions au Porteur I o.N. ANT 1.500 1.500 EUR 4.326,710 6.490.065,00 1,97
A0YAYM Metzler I.I.-Metz.Europ.Growth
Registered Shs B EUR o.N. ANT 40.000 60.000 20.000 EUR 129,150 5.166.000,00 1,57
973346 Nordea 1-Nordic Equity Fd Actions Nom. BP-EUR o.N. ANT 130.000 190.000 60.000 EUR 58,010 7.541.300,00 2,29
A1CX88 Oyster - Europ. Opportunities
Namens-Anteile I EUR 2 o.N. ANT 8.000 12.000 4.000 EUR 1.169,310 9.354.480,00 2,84
769270 Parvest-Parv.Enhan.Cash 18mths
Act.au Port. Cap.I o.N. ANT 95 5 EUR 120.962,600 11.491.447,00 3,48
11

W&W Dachfonds Basis
WKN Gattungsbezeichnung Markt Stück bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Anteile bzw. 28.02.2011 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
Whg. in 1.000 im Berichtszeitraum vermögens
A0MVSS pulse invest FCP - ABSOLUTE MM
Inhaber-Anteile T o.N. ANT 30.000 4.000 EUR 82,360 2.470.800,00 0,75
912419 Robeco Lux-o-rente SICAV
Namens-Anteile D EUR o.N. ANT 70.000 EUR 116,280 8.139.600,00 2,47
797630 SGAM Fund-Bds Converg. Europe
Actions Nom. BC o.N. ANT 3.800 4.300 500 EUR 1.634,963 6.212.859,40 1,88
A0NBEP StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile I EUR o.N. ANT 8.300 8.300 EUR 1.512,820 12.556.406,00 3,81
Anteile an Immobilien-Sondervermögen
Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile
EUR 90.777.846,00 27,53
984645 AXA Immoselect Inhaber-Anteile ANT 161.000 EUR 55,660 8.961.260,00 2,72
980500 CS EUROREAL Inhaber-Anteile ANT 59.000 EUR 59,100 3.486.900,00 1,06
A0ETSR DEGI GLOBAL BUSINESS Inhaber-Anteile ANT 29.700 EUR 75,480 2.241.756,00 0,68
800799 DEGI INTERNATIONAL Inhaber-Anteile ANT 200.000 EUR 45,350 9.070.000,00 2,75
A0MY55 Focus Nordic Cities Inhaber-Anteile A ANT 1.930.000 EUR 10,670 20.593.100,00 6,24
A0F6G8 Morgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile ANT 103.000 EUR 25,100 2.585.300,00 0,78
A0DJ32 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile P ANT 243.000 EUR 48,350 11.749.050,00 3,56
977268 UBS (D) 3 Sect.Real Est.Europe Inhaber-Anteile ANT 1.700.000 EUR 10,390 17.663.000,00 5,36
977261 UBS (D) Euroinvest Immobilien Inhaber-Anteile ANT 958.000 190.000 EUR 15,060 14.427.480,00 4,38
Summe Wertpapiervermögen EUR 319.597.915,71 96,92
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 10.642.161,61 3,23
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
EUR 10.642.161,61 3,23
Depotbank EUR 2.642.161,61 % 100,000 2.642.161,61 0,80
Vorzeitig kündbares Termingeld EUR 8.000.000,00 % 100,000 8.000.000,00 2,43
Sonstige Verbindlichkeiten ** ) EUR –476.865,02 –476.865,02 –0,14
Fondsvermögen EUR 329.763.212,30 100,00 * )
Anteilwert EUR 55,55
Ausgabepreis EUR 58,33
Umlaufende Anteile STK 5.936.607
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 96,92
* ) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
** ) Depotgebühren, Depotbankvergütung, Verwaltungsvergütung, Kreditzinsverbindlichkeiten
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
Schweizer Franken (CHF)
per 28.02.2011
1,2856470 = 1 Euro (EUR)
12

W&W Dachfonds Basis
Bewertung
Die Bewertung erfolgt durch die LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH (im Folgenden: Gesellschaft) unter Kontrolle der Depotbank auf Grundlage der
gesetzlichen Regelungen im Investmentgesetz und der Investment-Rechungslegungs- und Bewertungsverordnung (InvRBV). Die interne Revision der Gesellschaft überprüft
regelmäßig die Einhaltung der §§ 22 bis 24 InvRBV. Die Berechnung der Ausgabe- und Rücknahmepreise ist in den Allgemeinen und Besonderen Vertragsbedingungen
geregelt. Zur Errechnung des Anteilwertes ermittelt die Gesellschaft bewertungstäglich den Wert der zum Sondervermögen gehörenden Vermögensgegenstände
abzüglich der Verbindlichkeiten (Inventarwert). Die Division des Inventarwertes durch die Zahl der ausgegebenen Anteile ergibt den Anteilwert. Bewertungstage für die
Anteile des Sondervermögens sind grundsätzlich alle Börsentage. An gesetzlichen Feiertagen im Geltungsbereich des Investmentgesetzes, die Börsentage sind, sowie
am 24. und 31. Dezember jeden Jahres sehen die Kapitalanlagegesellschaft und die Depotbank in der Regel von einer Ermittlung des Wertes ab. Unter Vermögensgegenständen
versteht die Gesellschaft im Folgenden Wertpapiere, Optionen, Finanzterminkontrakte, Devisentermingeschäfte und Swaps. Die Bewertung der Vermögensgegenstände
des Sondervermögens, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt
grundsätzlich zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet (§ 23 Abs. 1 InvRBV). Vermögensgegenstände, für welche die
Kursstellung auf der Grundlage von Geld- und Briefkursen erfolgt, werden grundsätzlich zum Geldkurs („Bid“) bewertet. Für Vermögensgegenstände, die weder zum
Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 36 Abs. 3 InvG
die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung auf Basis geeigneter Bewertungsmodelle unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten
ergeben (§ 24 Abs. 1 S. 1 InvRBV). Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen
sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte (§ 24 Abs. 1 S. 2 InvRBV). Die Gesellschaft nutzt bei Vermögensgegenständen,
die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist,
grundsätzlich externe Bewertungsmodelle. Der Verkehrswert kann auch von einem Emittenten, Kontrahenten oder sonstigen Dritten ermittelt und mitgeteilt werden. Auf
Basis von externen Bewertungsmodellen ermittelte Verkehrswerte unterliegen einer Plausibilitätsprüfung durch die Gesellschaft. Die Gesellschaft bewertet Investmentanteile
mit ihrem letzten festgestellten Rücknahmepreis oder mit einem aktuellen Kurs nach § 23 Abs. 1 InvRBV. Die Bankguthaben und übrigen Forderungen werden
mit ihrem Nominalbetrag, die Verbindlichkeiten mit dem Rückzahlungsbetrag angesetzt. Vermögensgegenstände in ausländischer Währung werden zu den von Reuters
bereitgestellten Devisenkursen des Tages der Preisberechnung in Euro umgerechnet.
Transaktionen mit eng verbundenen Unternehmen und Personen
Der Anteil der Transaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker ausgeführt wurden, die eng verbundene Unternehmen und
Personen sind, betrug 0,0 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei auf insgesamt 0,00 Euro Transaktionen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
WKN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe
Whg. in 1.000 bzw. bzw.
Zugänge Abgänge
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
913225 Convertinvest Eur.Convert.& Bd Inhaber-Anteile T o.N. ANT 115.000
DBX0AN db x-tr.II-Eonia Tot. Ret. Ind Inhaber-Anteile 1C o.N. ANT 60.000
DBX1ME db x-track.MSCI EUR.TRN IN.ETF Inhaber-Anteile 1C o.N. ANT 145.000 770.000
A0JME9 DWS Invest-Euro-Bonds (Prem.) Inhaber-Anteile FC o.N. ANT 100.000
593392 iShares MDAX (DE) Inhaber-Anteile ANT 205.000 205.000
593394 iShares STOXX Europe 50 (DE) Inhaber-Anteile ANT 400.000 900.000
798473 M&G Inv.(1)-M&G Pan Europ.Fund Reg. Shares Euro-Class C o.N. ANT 275.000 1.125.000
926293 Oyster - Europ. Opportunities Namens-Anteile A EURO o.N. ANT 45.000
Anteile an Immobilien-Sondervermögen
Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile
980701 hausInvest Inhaber-Anteile ANT 180.000
13

W&W Dachfonds Basis
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.03.2010 bis 28.02.2011
I. Erträge
1. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 26.962,59
2. Erträge aus Investmentanteilen EUR 8.221.423,56
3. Sonstige Erträge EUR 343.761,74
davon Bestandsprovision aus Investmentanteilen EUR 343.761,74
Summe der Erträge EUR 8.592.147,89
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR –1.071,61
2. Verwaltungsvergütung EUR –4.845.049,30
3. Depotbankvergütung EUR –576.560,83
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR –23.804,78
5. Sonstige Aufwendungen EUR –184.061,42
davon Depotgebühren EUR –184.061,42
Summe der Aufwendungen EUR –5.630.547,94
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 2.961.599,95
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 9.603.161,05
2. Realisierte Verluste EUR –1.156.894,55
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 8.446.266,50
V. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.407.866,45
Gesamtkostenquote (BVI – Total Expense Ratio (TER)) 1,74 %
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines
Geschäftsjahres aus.
Soweit das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) hielt, können weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds
angefallen sein.
Angaben zu den Kosten gemäß § 41 Absatz 5 und 6 Investmentgesetz
Rückvergütungen von geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen sowie Gewährung von Bestandsprovisionen
Der Gesellschaft fl ießen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank oder Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die
Gesellschaft zahlt aus der vereinnahmten Verwaltungsvergütung des Sondervermögens mehr als 10 % an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand
von vermittelten Anteilen.
Ausgabeauf- und Rückgabeabschläge
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge für den Erwerb bzw. die Rückgabe von Investmentanteilen wurden dem Sondervermögen nicht berechnet.
Verwaltungsvergütung * ) für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
WKN Investmentanteile VWG der
Zielfonds in % p.a.
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
592698 AGIF-All.PIMCO Tr.EO Cash Plus Bearer Shares I (EUR) oN 0,300
DBX0AC db x-tr.II-IBO.EO So.Eu.D.T.R. Inhaber-Anteile 1C o.N. 0,150
A0Q4S5 Fidecum-Contrarian Val.Eurol. Inhaber-Anteile C o.N. 0,800
A0MNN2 ING (L)-Europe Opportunities Actions au Porteur S Cap. o.N. 0,600
796422 INVESCO Pan Europ.Structured Act. Nom. C o.N. 0,800
628949 iSh. eb.r.Governm. Ger5.5-10.5 Inhaber-Anteile 0,150
628946 iSh. eb.rexx Government Germ. Inhaber-Anteile 0,150
593393 iShares DAX (DE) Inhaber-Anteile 0,150
14

W&W Dachfonds Basis
WKN Investmentanteile VWG der
Zielfonds in % p.a.
593395 iShares EURO STOXX 50 (DE) Inhaber-Anteile 0,150
593396 iShares SMI (DE) Inhaber-Anteile 0,500
628934 iShares STOXX Eu.600 Banks(DE) Inhaber-Anteile 0,450
A0Q6LQ JB Multibd-Abs.Rtn B.Fd Defndr Actions au Porteur C EUR o.N. 0,450
A0CA6M JB Multibd-Absolute Return Bd Actions au Porteur C o.N. 0,550
A0MQ7Z Kapitalfds LK Family Bus.-Unt. Inhaber-Anteile I o.N. 1,200
A0M994 Lupus alpha LS Duration Invest Inhaber-Anteile 0,500
806093 M&G Recovery Fund Reg. Accumulation Units C o.N. 0,750
A0MVL2 MainFirst-TOP EUROP. IDEAS FD Inhaber-Anteile C o.N. 0,800
A0RF7N Mandarine Valeur Actions au Porteur I o.N. 0,900
A0YAYM Metzler I.I.-Metz.Europ.Growth Registered Shs B EUR o.N. 0,750
973346 Nordea 1-Nordic Equity Fd Actions Nom. BP-EUR o.N. 1,500
A1CX88 Oyster - Europ. Opportunities Namens-Anteile I EUR 2 o.N. 1,000
769270 Parvest-Parv.Enhan.Cash 18mths Act.au Port. Cap.I o.N. 0,250
A0MVSS pulse invest FCP - ABSOLUTE MM Inhaber-Anteile T o.N. 0,180
912419 Robeco Lux-o-rente SICAV Namens-Anteile D EUR o.N. 0,700
797630 SGAM Fund-Bds Converg. Europe Actions Nom. BC o.N. 0,600
A0NBEP StarCapital FCP - Argos Inhaber-Anteile I EUR o.N. 0,400
764804 UBAM - Swiss Equity Inhaber-Anteile I o.N. 0,400
913225 Convertinvest Eur.Convert.& Bd Inhaber-Anteile T o.N. 1,150
DBX0AN db x-tr.II-Eonia Tot. Ret. Ind Inhaber-Anteile 1C o.N. 0,150
DBX1ME db x-track.MSCI EUR.TRN IN.ETF Inhaber-Anteile 1C o.N. 0,300
A0JME9 DWS Invest-Euro-Bonds (Prem.) Inhaber-Anteile FC o.N. 0,500
593392 iShares MDAX (DE) Inhaber-Anteile 0,500
593394 iShares STOXX Europe 50 (DE) Inhaber-Anteile 0,500
798473 M&G Inv.(1)-M&G Pan Europ.Fund Reg. Shares Euro-Class C o.N. 0,750
926293 Oyster - Europ. Opportunities Namens-Anteile A EURO o.N. 1,500
Gruppenfremde Immobilien-Investmentanteile
984645 AXA Immoselect Inhaber-Anteile 0,600
980500 CS EUROREAL Inhaber-Anteile 0,750
A0ETSR DEGI GLOBAL BUSINESS Inhaber-Anteile 0,500
800799 DEGI INTERNATIONAL Inhaber-Anteile 1,000
A0MY55 Focus Nordic Cities Inhaber-Anteile A 0,600
A0F6G8 Morgan Stanley P2 Value Inhaber-Anteile 0,800
A0DJ32 TMW Immobilien Weltfonds Inhaber-Anteile P 0,750
977268 UBS (D) 3 Sect.Real Est.Europe Inhaber-Anteile 0,750
977261 UBS (D) Euroinvest Immobilien Inhaber-Anteile 0,500
980701 hausInvest Inhaber-Anteile 0,900
* ) Darüber hinaus können performanceabhängige Verwaltungsvergütungen anfallen.
Entwicklung des Sondervermögens 2010/2011
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 359.598.154,11
1. Steuerabschlag für das Vorjahr EUR –930.164,57
2. Mittelzufl uss/-abfl uss (netto) EUR –43.184.766,97
a) Mittelzufl üsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 27.253.284,97
b) Mittelabfl üsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR –70.438.051,94
3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 354.797,61
4. Ordentlicher Nettoertrag EUR 2.961.599,95
5. Realisierte Gewinne EUR 9.603.161,05
6. Realisierte Verluste EUR –1.156.894,55
7. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste EUR 2.517.325,67
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 329.763.212,30
15

W&W Dachfonds Basis
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt insgesamt je Anteil
Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.407.866,45 1,92
davon ordentlicher Nettoertrag EUR 2.961.599,95 0,50
Für Wiederanlage verfügbar EUR 11.407.866,45 1,92
Einbehaltene Kapitalertragsteuer EUR –898.288,40 –0,15
Einbehaltener Solidaritätszuschlag EUR –49.405,86 –0,01
Wiederanlage EUR 10.460.172,19 1,76
Für die Ermittlung der investmentsteuerlichen Besteuerungsgrundlagen liegt eine Bescheinigung nach § 5 InvStG vor.
Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert im 3-Jahresvergleich
Geschäftsjahr Fondsvermögen Anteilwert
am Ende
des Geschäftsjahres
2007/2008 EUR 495.338.208,51 EUR 57,72
2008/2009 EUR 381.788.907,97 EUR 51,86
2009/2010 EUR 359.598.154,11 EUR 53,43
2010/2011 EUR 329.763.212,30 EUR 55,55
Der Aktiengewinn kann bei der Gesellschaft erfragt werden.
Stuttgart, den 1. März 2011
LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
16

W&W Dachfonds Basis
Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers
Wir haben gemäß § 44 Absatz 5 des Investmentgesetzes
(InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens W&W
Dachfonds Basis für das Geschäftsjahr vom 1. März
2010 bis 28. Februar 2011 geprüft. Die Aufstellung des
Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in
der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft.
Unsere Aufgabe ist es, auf der
Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine
Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.
Wir haben unsere Prüfung nach § 44 Absatz 5 InvG
unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist
die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten
und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht
wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit
erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen
werden die Kenntnisse über die Verwaltung des
Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche
Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden
die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen
Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben
im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben
beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung
der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den
Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der
gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir
sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend
sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung
gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht
den gesetzlichen Vorschriften.
Frankfurt am Main, den 6. Juni 2011
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schobel Bordt
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
17

18
Steuerliche Behandlung der Erträge
Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Investmentsteuergesetz (InvStG)
Thesaurierung
Bezeichnung der Kapitalanlagegesellschaft: LBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbH
Bezeichnung des Investmentfonds: W&W Dachfonds Basis
ISIN: DE0005326219 Geschäftsjahresbeginn: 01.03.2010
WKN: 532621 Geschäftsjahresende: 28.02.2011
Thesaurierung am: 28.02.2011
Privat- Betriebsvermögen
Alle Angaben pro Anteil in EUR vermögen EStG 5) KStG 5)
§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG Buchstabe:
a) Betrag der Ausschüttung ----- ----- -----
In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre ----- ----- -----
b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 0,6190354 0,6190354 0,6190354
c) In den ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene
aa) aufgehoben ----- ----- -----
bb) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 1 InvStG
in der am 31.12.2008 anzuwendenden Fassung ----- ----- -----
cc) Erträge im Sinne des § 3 Nr. 40 des Einkommensteuergesetzes ----- 0,0233959 1) -----
dd) Erträge im Sinne des § 8 b Abs. 1 des Körperschaftsteuergesetzes ----- ----- 0,0233959 1)
ee) Veräußerungsgewinne im Sinne des § 3 Nr. 40 des Einkommensteuergesetzes ----- ----- -----
ff) Veräußerungsgewinne im Sinne des § 8 b Abs. 2 des Körperschaftsteuergesetzes ----- ----- -----
gg) Erträge im Sinne des § 2 Abs. 3 Nr. 1 Satz 2 InvStG in der am 31.12.2008
anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge im Sinne des
§ 20 des Einkommensteuergesetzes sind ----- ----- -----
hh) steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Abs. 3 InvStG ----- ----- -----
ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
jj) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2 InvStG, für die kein Abzug nach Abs. 4
vorgenommen wurde 0,0121081 3) 0,0121081 3) 0,0121081 3)
– Davon Dividenden iSv § 3 Nr. 40 EStG / § 8 b Abs. 1 KStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
– Davon Zinsen und REITS 0,0121081 0,0121081 0,0121081
kk) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2 InvStG, die nach einem Abkommen zur
Vermeidung der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt geltenden
Steuer auf die Einkommensteuer oder Körperschaftsteuer berechtigen 0,0016735 3) 0,0016735 3) 0,0016735 3)
– Davon Dividenden iSv § 3 Nr. 40 EStG / § 8 b Abs. 1 KStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
– Davon Zinsen und REITS 0,0016735 0,0016735 0,0016735
ll) Erträge im Sinne des § 2 Abs. 2 a InvStG ----- 0,3423643 4) 0,3423643 4)
d) Zur Anrechnung oder Erstattung von Kapitalertragsteuer berechtigender Teil
der ausschüttungsgleichen Erträge im Sinne von § 7 Abs. 1 bis 3 InvStG 0,6190354 0,6190354 0,6190354
– Davon KapSt-Bemessungsgrundlage aus inländischen Dividenden und REITS 0,0233959 0,0233959 0,0233959
– Davon KapSt-Bemessungsgrundlage aus ausländischen Dividenden und REITS
inkl. Veräußerungsgewinne, Stillhalterprämien und Termingeschäfte 0,0000000 0,0000000 0,0000000
– Davon KapSt-Bemessungsgrundlage aus Zinsen, inländischen/ausländischen Mieterträgen
ohne DBA-Befreiung, Veräußerungsgewinne aus deutschen/ausländischen
Immobilien innerhalb der 10-Jahresfrist ohne DBA-Befreiung 0,5956395 0,5956395 0,5956395
e) Betrag der anzurechnenden oder zu erstattenden Kapitalertragsteuer
im Sinne von § 7 Abs. 1 bis 3 InvStG 0,1547589 2) 0,1547589 2) 0,1547589 2)
f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die in den ausschüttungsgleichen
Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2 InvStG entfällt, und
aa) nach § 4 Abs. 2 und 3 InvStG in Verbindung mit § 34 c Abs. 1 des Einkommensteuergesetzes
oder einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung anrechenbar
ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0,0030270 3) 0,0224394 3) 0,0224394 3)
– Davon Dividenden iSv § 3 Nr. 40 EStG / § 8 b Abs. 1 KStG 0,0000000 0,0188979 0,0188979
– Davon Zinsen und REITS 0,0030270 0,0035415 0,0035415
bb) nach § 4 Abs. 2 und 3 InvStG in Verbindung mit § 34 c Abs. 3 des Einkommensteuergesetzes
abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0,0000000 0,0000000 0,0000000
cc) nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt und
nach § 4 Abs. 2 und 3 InvStG in Verbindung mit diesem Abkommen anrechenbar ist 0,0004184 3) 0,0005189 3) 0,0005189 3)
– Davon Dividenden iSv § 3 Nr. 40 EStG / § 8 b Abs. 1 KStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000
– Davon Zinsen und REITS 0,0004184 0,0005189 0,0005189
g) Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung
nach § 3 Abs. 3 Satz 1 InvStG 0,1140104 0,1140104 0,1140104
h) Von der ausschüttenden Körperschaft nach § 37 Abs. 3 KStG in Anspruch
genommener Körperschaftsteuerminderungsbetrag ----- ----- 0,0000000
1) Die Erträge sind zu 100 % ausgewiesen (davon steuerfrei 40 % gem. Teileinkünfteverfahren)
2) Der Betrag ist ohne Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer ausgewiesen
3) Die Erträge sind zu 100 % ausgewiesen
4) Der Betrag ist netto ausgewiesen
5) Erläuterungen: EStG = Einkommensteuergesetz; KStG = Körperschaftsteuergesetz; InvStG = Investmentsteuergesetz

Bescheinigung gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 Investmentsteuergesetz (InvStG)
über die Prüfung der steuerrechtlichen Angaben
An die Investmentgesellschaft LBBW Asset Management Investmentgesellschaft
mbH (nachfolgend: „Gesellschaft“).
Die Gesellschaft hat uns beauftragt, gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3
Investmentsteuergesetz (InvStG) zu prüfen, ob die vorgenannten von
der Gesellschaft gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG zu veröffentlichenden
Angaben für das Investmentvermögen W&W Dachfonds
Basis nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
Die Verantwortung für die Ermittlung der steuerlichen Angaben gemäß
§ 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG in Verbindung mit den
Vorschriften des deutschen Steuerrechts liegt bei den gesetzlichen
Vertretern der Gesellschaft. Bei der Ermittlung der steuerrechtlichen
Angaben wurde auf die Buchführung bzw. die Aufzeichnungen und
den Jahresbericht gemäß § 44 Abs. 1 InvG für den betreffenden Zeitraum
zurückgegriffen. Bestandteile der Ermittlung sind Überleitungsrechnungen
nach steuerrechtlichen Vorschriften sowie die Zusammenstellung
der zur Bekanntmachung bestimmten steuerrechtlichen
Angaben gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG. Soweit die
Gesellschaft Mittel in Anteile an anderen Investmentvermögen (Ziel-
Investmentvermögen) investiert hat, verwendet sie die ihr für diese
Ziel-Investmentvermögen vorliegenden steuerrechtlichen Angaben. In
die Ermittlung der steuerrechtlichen Angaben sind Werte aus einem
Ertragsausgleich eingegangen.
Unsere Aufgabe war es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten
Prüfung eine Beurteilung abzugeben, ob die von der Gesellschaft
nach den Vorschriften des Investmentsteuergesetzes bekannt
zu machenden Angaben nach den Regeln des deutschen Steuerrechts
ermittelt wurden. Grundlage für unsere Prüfung waren der von einem
Abschlussprüfer gemäß § 44 Abs. 5 InvG geprüfte Jahresbericht,
die diesem zugrunde liegende Buchführung und sonstige Aufzeichnungen
der Gesellschaft. Gegenstand unserer Beurteilung waren die
darauf beruhenden Überleitungsrechnungen und die zur Bekanntmachung
bestimmten Angaben. Unsere Prüfung umfasst insbesondere
die steuerrechtliche Qualifi kation von Kapitalanlagen, Erträgen und
Aufwendungen einschließlich deren Zuordnung als Werbungskosten
sowie sonstiger steuerrechtlicher Aufzeichnungen.
Nicht Gegenstand unseres Auftrages war es, die uns vorgelegten
Unterlagen und Angaben analog einer handelsrechtlichen Abschlussprüfung
auf ihre Vollständigkeit und Richtigkeit zu prüfen; insoweit
haben wir uns ohne weitere Prüfungshandlungen auf den Bestätigungsvermerk
des Abschlussprüfers gestützt. Auch darüber hinaus
sind wir von der Vollständigkeit und Richtigkeit der uns vorgelegten
Unterlagen und Angaben der Gesellschaft ausgegangen.
Soweit die Gesellschaft Mittel in Anteile an Ziel-Investmentvermögen
investiert hat, beschränkt sich unsere Prüfung auf die korrekte Übernahme
der für diese Ziel-Investmentvermögen von anderen zur Verfügung
gestellten steuerrechtlichen Angaben durch die Gesellschaft
nach Maßgabe vorliegender Bescheinigungen. Die entsprechenden
steuerrechtlichen Angaben wurden von uns nicht geprüft.
Wir haben unsere Prüfung unter entsprechender Beachtung der vom
Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze
ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die
Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit
beurteilt werden kann, ob die Angaben gemäß § 5 Abs. 1
Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG frei von wesentlichen Fehlern sind. Bei der
Festlegung der Prüfungshandlungen wurden die Kenntnisse über die
Verwaltung des Investmentvermögens sowie die Erwartungen über
mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung wurden die
Wirksamkeit des auf die Ermittlung der Angaben gemäß § 5 Abs. 1
Satz 1 Nr. 1 und 2 InvStG bezogenen internen Kontrollsystems sowie
Nachweise für die steuerrechtlichen Angaben überwiegend auf der
Basis von Stichproben beurteilt.
Die Prüfung umfasste auch eine Beurteilung der Auslegung der angewandten
Steuergesetze durch die Gesellschaft. Die von der Gesellschaft
gewählte Auslegung ist dann nicht zu beanstanden, wenn sie
in vertretbarer Weise auf Gesetzesmaterialien, Rechtsprechung, einschlägige
Fachliteratur und veröffentlichte Auffassungen der Finanzverwaltung
gestützt werden konnte. Wir weisen darauf hin, dass eine
künftige Rechtsentwicklung und insbesondere neue Erkenntnisse aus
der Rechtsprechung eine andere Beurteilung der von der Gesellschaft
vertretenen Auslegung notwendig machen können.
Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere
Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Auf dieser Grundlage bescheinigen wir der Gesellschaft gemäß § 5
Abs. 1 Satz 1 Nr. 3 InvStG, dass die Angaben gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1
Nr. 1 und 2 InvStG nach den Regeln des deutschen Steuerrechts ermittelt
wurden.
Frankfurt am Main, 02. März 2011
PwC FS Tax GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
Ralf Lindauer Marcel Tatter
Steuerberater
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