Das Infomagazin der TV Korschenbroich Handball GmbH

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eendRacht Maakt Magt
neue erkennTnIsse In der fondsgeschIchTe:
WIe eIn holländer Auszog, dIe fInAnzWelT zu revoluTIonIeren.
Über 7.000 Investmentfonds sind laut Datenbankanbieter
EuroFonds in Deutschland zum
Vertrieb zugelassen. Investoren schöpfen heute
aus dem Vollen. Nur: Welcher Fonds passt
zu welchem Investor? Die Suche nach Antworten
führt tief in die Branchen-Historie. Dort
entdeckten die SJB Historiker Erstaunliches.
Die Quelle der heutigen Fonds entspringt nicht,
wie bisher angenommen, 1836 in Großbritannien
bei der „West Cornwall Mines Investment
Company“. Fonds existieren bereits seit 1774.
Den ersten Fonds modernen Typs gründete
Abraham van Ketwich. Ein Niederländer mit
vermutlich deutschen Vorfahren aus Essen.
Der Name des Erstlings: „Eendracht Maakt
Magt“, „Eintracht macht stark“. Rund 200 Jahre
vor FondsAuflage war dies die Parole der
niederländischen Unabhängigkeitsbewegung.
Und in den 200 ausgegebenen FondsAntei-
len bündeln und verstärken sich nun die Mittel
der Investoren. Der erste Fonds verbindet
individuelle Interessen mit starkem Unabhängigkeitsdrang.
Stabile Fundamente für einen
Ein Anteilsschein aus dem Jahre 1893.
historischen Fonds und für ein modernes
FondsInstitut.
Im FondsProspekt wird Abraham van Ketwich
zu einer „guten und stets ordentlichen
Führung“ verpflichtet. Einmal jährlich muss
er über den Geschäftsverlauf berichten. Die
Anteilseigner können jederzeit Rechenschaft
verlangen. Diese Konsequenz wird heute
niemand mehr verlangen. Doch regelmäßige
Monatsberichte mit Marktkommentar dürfen
Investoren von einer guten FondsGesellschaft
erwarten.
Die Anlagerichtlinien von 1774 regeln zudem
die Verwendung der Mittel: Sie sollten
breit gestreut werden, mindestens in 2.000
Titel. Eine Reaktion auf frühere Erfahrungen:
Als Händler in Amsterdam hat Ketwich den
Börsenkrach von 1773 erlebt. Der Konkurs
einer angesehenen Londoner Bank löst eine
Kettenreaktion aus und legt Börsen in England,
Schottland und den Niederlanden lahm.
Ketwichs Ziel: Von derartigen Risiken und von
Marktschwankungen unabhängig werden.
Das Ergebnis: Der erste moderne Fonds.
Die Streuung des Kapitals in Anlagerichtlinien
schriftlich zu fixieren, ist eine historische
Leistung. In Deutschland hat sie Gesetzeskraft
erlangt und wird von staatlicher Stelle, der
Bafin, kontrolliert. Ketwich ist es letztlich zu
verdanken, dass es heute unmöglich ist, mit einem
in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen
Aktienfonds 100 Prozent seines Eigentums zu
verlieren. Ein einzelner Titel darf maximal fünf
Prozent des FondsVermögens umfassen. Jeder
Fonds in Deutschland enthält so mindestens 20
unterschiedliche Titel. Ist es vorstellbar, dass
die Topunternehmen an den internationalen
Börsen alle an einem Tag pleite gehen?
Ketwichs Fonds agiert, gemäß der Richtlinien,
weltweit: In Europa, Süd- und Mittelamerika
sowie in den niederländischen Kolonien. Investiert
wird in festverzinsliche Anleihen. Die
Kosten sind moderat. Der Ausgabeaufschlag
beträgt einmalig 0,5 Prozent, die Managementgebühr
0,2 Prozent jährlich. Das Renditeziel
liegt bei 4,0 Prozent p.a. Nach Quellenlage
wurde es Jahr für Jahr zuverlässig erreicht.
Vom Erfolg inspiriert, legen Bankiers aus
Utrecht 1776 den zweiten Fonds auf: „Voordelig
en Vorsigtig“, „Vorteilhaft und Vorsichtig“.
FondsManager: Abraham van Ketwich. Der
FondsProspekt liegt im Amsterdamer Stadtarchiv.
Hier heißt es, vorsichtiges Anlegen
meine:
„Soviel Geld wie möglich in gute und sichere
Anlagen zu investieren. Wirklich ganz sicher
sind sie nie, sondern stets Schwankungen
unterworfen. Es ist gefährlich, das ganze
Kapital auf eine kleine Zahl von Anlagen zu
konzentrieren. Für 525 Gulden (Anmerkung
SJB: Heute rund 10.000 Euro) kann man an
der Unternehmung teilnehmen. Niemand muss
fürchten, dass alle zur selben Zeit bankrott
gehen und das Kapital verloren geht. Wäre
so etwas zu erwarten, würde niemand mehr
investieren.“