Nachhaltigkeitsfilter - KD-Bank

Verantwortungsvoll investieren
Der Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie
www.KD-BANK.de

Editorial | Inhalt
Dr. Ekkehard Thiesler
Vorstandsvorsitzender der Bank für Kirche und Diakonie
Liebe Leserin, lieber Leser,
wissen Sie, was Ihre Bank mit Ihrem Geld macht? Wie und
wo investiert sie das Geld ihrer Kundinnen und Kunden?
Rüstung, Kinderarbeit oder spekulative Finanztermingeschäfte?
Die Bank für Kirche und Diakonie hat die Aufgabe, sich um
die finanziellen Angelegenheiten von Kirche, Diakonie und
Stiftungen zu kümmern. Wir führen die Idee der kircheneigenen
Darlehns-Genossenschaft fort, die unter anderem
der streitbare Theologe Martin Niemöller aus Münster
Ende der 1920er-Jahre hatte. Er konnte damals, zu Zeiten
der Weltwirtschaftskrise, keinerlei Darlehen mehr bei den
Landesbanken und Sparkassen erhalten, obwohl diese die
laufenden Geldbestände der mehr als 400 evangelischen
Kirchengemeinden in Westfalen verwalteten. Vor diesem
Hintergrund entstand die Idee, das Heft in die Hand zu
nehmen und eine eigene Bank zu gründen.
Bis heute stellen wir Kredite für kirchliche und soziale Projekte
bereit. Dazu zählen Krankenhäuser, Einrichtungen
für Kinder, ältere und behinderte Menschen ebenso wie
das Gemeindehaus.
Geschäfte am Kapitalmarkt unterstehen unserem zertifizierten
Nachhaltigkeitsfilter, das heißt ökologische und
soziale Aspekte beachten wir genauso wie ökonomische
Anforderungen. Dazu zählt auch der Ausschluss spekulativer
Geschäfte. Das bedeutet für uns verantwortungsvoller
Umgang mit Geld.
Mit diesem Ansatz haben wir bereits seit 2008 denselben
Weg eingeschlagen wie die EKD 2011 mit ihrem „Leitfaden
für ethisch-nachhaltige Geldanlagen in der evangelischen
Kirche“. Wir sind stolz, dass wir unsere Erfahrungen in das
EKD-Projekt einbringen konnten und versichern Ihnen, dass
die strengen Kriterien unseres KD-Nachhaltigkeitsfilters die
Ansprüche der EKD erfüllen.
Diese Broschüre beschreibt unseren KD-Nachhaltigkeitsfilter.
Lesen Sie, wie wir unseren Anspruch in die Praxis
umsetzen – Schritt für Schritt nachvollziehbar und transparent.
Ihr
| 2 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

KD-Nachhaltigkeitsfilter
Seite
Verantwortungsbewusst
Basislogo
anlegen: Idee und Konzeption ................................................ 04
klimaneutral
klimaneutral
klimaneutral
Bewertung von Unternehmen ........................................................................................... 08
Bewertung Mit Nummer von Ländern .......................................................................................................... 17
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Universum, Methodik und Kriterien
Universum, Methodik und Kriterien
Umsetzung in die Praxis ....................................................................................................... 22
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Prüfprozess .................................................................................................................................. 26
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Aktiver Wertpapierbesitz ........................................................................................................ 26
Ausblick ....................................................................................................................................... 28
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Unsere Partner ........................................................................................................................ 30
Unsere Standorte und Kontakt ............................................................................................ 31
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Herausgeber Bank für Kirche und Diakonie eG – KD-BANK
Zentrale: Schwanenwall 27 | 44135 Dortmund | Fon 0231-58444 - 0 | Fax 0231 - 58444 -161
Mit Erläuterung
Info@KD-BANK.de | www.KD-BANK.de
Postanschriften Duisburg | Am Burgacker 37 | 47051 Duisburg | LKG Sachsen | Kreuzstraße 7 | 01067 Dresden | Berlin | Ziegelstraße 30 | 10117
Berlin | Servicefiliale Berlin | Caroline-Michaelis-Str. 1 | 10115 Berlin | Erfurt | Augustinerstraße 10 | 99084 Erfurt | Kaiserslautern | Europaallee
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Die CO
Färberstraße 2-Emissionen
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2-Emissionen
Die CO 2-Emissionen
durch CO 2-Emissions-
durch CO 2-Emissions-
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Redaktion Susanne Hammans | Christian Müller | Bank für Kirche und Diakonie
Konzeption 53323-1303-1018 und Gestaltung 53323-1303-1018 Susanne Hammans | Bank 53323-1303-1018 für Kirche und Diakonie
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Bilder Andreas Buck | Susanne Hammans | Fotolia Grafiken Seiten 4, 27 und 32 Michael Hüter | Seiten 9 - 21 Quelle: oekom research
Druck Bonifatius Druckerei | Paderborn | 100 % Recycling-Papier, gemäß „Blauer Engel“ | klimaneutral gedruckt | Alle Angaben zu Konditionen sind freibleibend
| Redaktionsschluss 1. April 2013
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Idee und Konzeption
Verantwortungsbewusst anlegen
Ein Filter für Ihre Geldanlagen
Alle Kundinnen und Kunden, die ihr Geld bei der Bank für Kirche und Diakonie anlegen, profitieren automatisch vom
KD-Nachhaltigkeitsfilter: Sie können sicher sein, dass wir das Geld verantwortungsbewusst und mit nachhaltigen Kriterien
anlegen. Auch bei der Auswahl von Aktien oder festverzinslichen Wertpapieren für das persönliche Depot beraten
wir unsere Kunden nicht nur nach ökonomischen Kriterien, sondern gleichzeitig im Hinblick auf nachhaltige Aspekte. Für
unsere Spezialfonds- und Vermögensverwaltungskunden bieten wir eine einfache und preisgünstige Möglichkeit, den
KD-Nachhaltigkeitsfilter einzusetzen.
| 4 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Nachhaltigkeit ist en vogue: aufwendige
Nachhaltigkeitsberichte, spezielle
Produktlinien und breitangelegte
Kampagnen zu „grünen Investments“
verleihen vielen Banken einen „grünen“
Anstrich. Was ist bei der Bank für
Kirche und Diakonie anders?
Ganz einfach: Bei uns ist Nachhaltigkeit
kein Produktzweig oder eine
Marketingstrategie sondern unser
Kerngeschäft. Der verantwortungsvolle
Umgang mit Geld ist als Bank in
Kirchenhand unser ureigener Auftrag:
Wir vergeben Kredite ausschließlich an
Kirche und Diakonie und für den privaten
Wohnungsbau. Einlagen unserer
Kundinnen und Kunden, die wir nicht
als Kredite vergeben, legen wir am Kapitalmarkt
an. Dabei gelten die Regeln
unseres KD-Nachhaltigkeitsfilters.
Doch nicht nur dabei, auch bei unseren
ergänzenden Dienstleistungen für
Geldanlagen ist der Aspekt Nachhaltigkeit
immer wesentlicher Bestandteil
unseres Angebots. Beispiele:
Anlagerichtlinien
Basis für strategische Entscheidungen
Anlagerichtlinien stellen individuelle
Grundsätze für die Vermögensanlage
dar und regeln das Anlageziel, das Anlageuniversum
und die Anlagestruktur
sowie die zulässigen Risiken. Die unterschiedlichen
Anlageformen werden
hinsichtlich Liquidität, Rendite, Risiko
und Nachhaltigkeit durchleuchtet. Sie
erhalten Impulse und Denkanstöße
zur Formulierung von Richtlinien, auf
deren Basis Sie künftig Ihr Vermögen
verwalten, Erträge optimieren und
Risiken steuern können.
Die Bank für Kirche und Diakonie
unterstützt Sie nicht nur bei der
Umsetzung, sondern auch bei der Erarbeitung
Ihrer Anlagerichtlinien. Wir
begleiten Sie gern im Rahmen einer
individuellen Beratung oder durch
unsere Seminare.
Vermögensanalyse
„Legen Sie nie alle Eier in einen Korb“
Optimieren Sie Ihre Erträge! Lassen Sie
die Struktur Ihrer Vermögensanlagen
analysieren und profitieren Sie von
der Erfahrung unserer Experten. Wir
analysieren Ihr Vermögen auf Basis
der sogenannten Portfoliotheorie.
Investoren können durch die optimale
Streuung von Anlagen Risiken bei
gleichbleibender oder sogar höherer
Rendite reduzieren. Langjährige
Beob-achtungen zeigen, dass zum
Beispiel ein Rentenportfolio durch
Beimischung von Aktien unter Ertragsund
Risikogesichtspunkten sinnvoll
ergänzt werden kann.
Unser Anspruch ist es, langfristig mit
Ihnen erfolgreich zu sein. Die Vermögensanalyse
ist ein Baustein unserer
ganzheitlichen Beratung, die wir gern
in regelmäßigen Abständen mit Ihnen
wiederholen.
Vermögensverwaltung Plus
Mehrwert für Ihre Kapitalanlagen
Das Thema aktive Vermögensverwaltung
wird auch für Anleger aus Kirche und Diakonie
zunehmend wichtiger. Die schwankende
Kursentwicklung der Aktien- und
Rentenmärkte macht deutlich:
Um einen Mehrwert zu schaffen, werden
Profis gebraucht, die sich an den
Kapitalmärkten sehr gut auskennen
und aktiv handeln. Aber nicht nur
das, gleichzeitig müssen sie auch die
ethischen Anlagevorstellungen und
Restriktionen von Kirche und Diakonie
kennen und beachten.
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Idee und Konzeption
Die Bank für Kirche und Diakonie hat einen Filter für die Eigenanlagen der Bank
(Depot A) konzipiert, um den verantwortungsbewussten Umgang mit den anvertrauten
Vermögenswerten unserer Mitglieder und Kunden zu systematisieren
und dokumentieren. Ziel ist es, nachhaltige Aspekte bei der Geldanlage gleichberechtigt
zu den „klassischen“ Zielen der Vermögensanlage: Rendite, Sicherheit und
Liquidität zu berücksichtigen. Bei der Definition der Ausschlusskriterien orientieren
wir uns an den Zielen des konziliaren Prozesses, der auf der Vollversammlung des
Weltkirchenrates in Vancouver 1983 in Gang gebracht wurde und eine gemeinsame
Verpflichtung der Weltkirchen auf Gerechtigkeit, Frieden und die Bewahrung der
Schöpfung beinhaltet. Die Grundkonzeption des Filters erfolgte 2007 in Zusammenarbeit
mit dem Südwind-Institut für Ökonomie und Ökumene.
Die Bank kombiniert mit ihrem KD-Nachhaltigkeitsfilter einen sogenannten Bestin-Class-Ansatz
mit Ausschlusskriterien. Das Best-in-Class-Prinzip sorgt dafür, in die
Unternehmen zu investieren, die sich innerhalb ihrer Branche ethisch vorbildlich
verhalten. An Unternehmen aus Branchen, die als besonders kritisch angesehen
werden, stellt der Filter erhöhte Ansprüche. Die Ausschlusskriterien sorgen dafür,
dass die Bank in bestimmte Unternehmen und Länder gar nicht investiert.
Der Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie basiert auf dem Nachhaltigkeits-Rating
der oekom research AG, München. oekom research erhebt
Daten zum ökologischen und sozialen Verhalten der weltweit wichtigsten Unternehmen
und Staaten in ihrer Rolle als Wertpapieremittenten. Das Research-
Universum wird ständig erweitert und einem kontinuierlichen Update-Prozess
unterzogen. oekom research nutzt für Unternehmen und Länder zwei separate
Ratingsysteme, die im Folgenden vorgestellt werden.
| 6 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Tanja Betteldorf
Markus Borgert
Dominik Göckener
Martin Kolthof
Christian Müller
Ulrich Schwarz-Isensee
Projektteam
Unser Projektteam, das sich aus Vertretern verschiedener Fachbereiche zusammensetzt, hat den KD-Nachhaltigkeitsfilter
mit Unterstützung des Südwind-Instituts erarbeitet. Aus dem Bereich Treasury, der für die Eigenanlagen der Bank verantwortlich
ist, war Martin Kolthof beteiligt, für den Bereich der Kundenwertpapiere Tanja Betteldorf, Markus Borgert
und Dominik Göckener, für die Institutionellen Kundenteams Ulrich Schwarz-Isensee und für den Vorstandsstab Christian
Müller.
Seit Herbst 2008 prüft die unabhängige Wirtschaftsprüfungsgesellschaft RW-Audit GmbH den Nachhaltigkeitsfilter und
testiert die Einhaltung der Kriterien. Die Ergebnisse veröffentlichen wir in unserer Kundenzeitschrift Perspektiven, im Geschäftsbericht
und im Internetauftritt der Bank für Kirche und Diakonie. Im Rahmen der regelmäßigen Weiterentwicklung
erfolgte 2012 eine Fortschreibung des Nachhaltigkeitsfilterprozesses, die wir in dieser Information dokumentieren.
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Bewertung von Unternehmen
Die Bank für Kirche und Diakonie kombiniert Ausschlusskriterien
mit dem sogenannten Best-in-Class-Prinzip, um in die
Unternehmen zu investieren, die sich innerhalb einer Branche
vorbildlich verhalten. An Unternehmen aus Branchen, die als
besonders kritisch angesehen werden, werden beim Bestin-Class-Prinzip
höhere Anforderungen gestellt.
Das „oekom Corporate Rating“ bewertet die Sozialverträglichkeit
und die Umweltverträglichkeit von Unternehmen
auf Basis definierter Kriterien. Die Einschätzung sagt nichts
über die ökonomische Situation und die Perspektiven des
Unternehmens. Diesen Aspekt betrachtet die Bank für Kirche
und Diakonie bei der Steuerung unserer Eigenanlagen
in einem separaten Prozess.
Universum
Die Analysten von oekom research bewerten regelmäßig
rund 3.000 Unternehmen. Dabei decken sie internationale
Indizes, wie den Stoxx 600, den MSCI World und den MSCI
Emerging Markets, aber auch zahlreiche nationale Indizes
wie zum Beispiel die DAX-Familie, den österreichischen ATX,
den schweizerischen SMI und den CAC40 der Börse Paris
komplett ab.
Zusätzlich umfasst das „oekom Universe“ sogenannte Nachhaltigkeitsleader
außerhalb dieser Indizes sowie kleinere
Unternehmen aus Branchen mit hohem Bezug zum Thema
Nachhaltigkeit (z. B. erneuerbare Energien, Recycling, Wasseraufbereitung)
sowie bedeutende, nicht-börsennotierte
Anleiheemittenten.
oekom research hat für die Analyse der Unternehmen ein
Zwei-Stufen-Modell entwickelt: Im ersten Schritt, dem „oekom
Corporate Scouting“, werden alle in Frage kommenden
Unternehmen einer Auswahl (Screening) auf Basis öffentlich
verfügbarer Informationen unterworfen. Diese Vorauswahl
dient der Identifikation von Wertpapieremittenten, die das
Potenzial haben, den „oekom Prime Status“ zu erreichen bzw.
diesem zumindest nahezukommen.
Für Unternehmen, die Defizite im Hinblick auf ihre sozialen
und umweltbezogenen Leistungen zeigen bzw. darüber
kaum oder gar keine Transparenz schaffen, wird auf Basis
öffentlich verfügbarer Informationen eine fundierte Einschätzung
der sozialen und umweltbezogenen Leistungen
im Sinne eines indikativen Ratings durchgeführt. Das Ergebnis
dokumentiert ein „Scouting Report“. Dieses „oekom Scouting
Universe“ umfasst derzeit rund 2.000 Unternehmen.
Die Unternehmen, die die Vorauswahl überstehen, werden
in einem zweiten Schritt im Rahmen des „oekom Corporate
Ratings“ anhand von durchschnittlich 100 sozialen und umweltbezogenen
Kriterien bewertet. Die Ergebnisse werden
in umfassenden „Rating Reports“ dokumentiert. Das „oekom
Rating Universe“ umfasst aktuell rund 1.000 Unternehmen.
Die derzeit rund 550 Unternehmen, die oekom research mit
„Prime“ bewertet, bilden das „oekom Prime Universe“.
| 8 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Methodik
Untersuchungsbereiche
Das „oekom Corporate Rating“ bewertet die Verantwortung
des Unternehmens gegenüber:
ZZ den von den Unternehmensaktivitäten betroffenen
Menschen (Sozialverträglichkeit)
ZZ der natürlichen Umwelt (Umweltverträglichkeit)
Um die vielfältigen ökologischen und sozialen Herausforderungen
hinsichtlich der Aktivitäten von Unternehmen umfassend
analysieren zu können, hat die oekom research AG
einen Pool von derzeit etwa 500 Indikatoren entwickelt. Zur
zielgerichteten Bewertung der unternehmensindividuellen
Problemstellungen werden aus diesem Pool pro Unternehmen
durchschnittlich 100 Indikatoren branchenspezifisch
ausgewählt.
Nachhaltigkeitsmatrix
Die sozialen und ökologischen Auswirkungen verschiedener
Branchen sind unterschiedlich hoch. Aus diesem Grund wird
jede untersuchte Branche entsprechend ihrer jeweiligen
Relevanz in einer Nachhaltigkeitsmatrix eingeordnet, siehe
Abbildung.
Entsprechend dieser Klassifizierung werden die beiden
Teilbewertungen des Corporate Ratings, also das Social und
das Environmental Rating, gewichtet.
Gewichtung Sozial-Teil Umwelt-Teil
Automobile 40 % 60 %
Versicherung 50 % 50 %
Textilindustrie 60 % 40 %
Nachhaltigkeitsmatrix oekom research
Umweltrelevanz
niedrig mittel hoch
Textilindustrie
Versicherung
Automobile
niedrig mittel hoch
Relevanz Sozialverträglichkeit
B- C+ C C-
Mindestnote für den „oekom Prime Status“
Die Bewertung erfolgt auf einer zwölfstufigen Skala von A +
bis D -, wobei die Note A + bedeutet, dass das Unternehmen
außergewöhnlich gute Leistungen zeigt.
„oekom Prime Status“
Die Unternehmen, die im Rahmen des „oekom Corporate
Ratings“ zu den führenden Unternehmen ihrer Branche
zählen und die branchenspezifischen Mindestanforderungen
erfüllen, werden von oekom research mit dem „oekom Prime
Status“ ausgezeichnet.
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Bewertung von Unternehmen
Branche nach oekom research
Aerospace & Defense C+
Automobile C+
Chemicals B-
Construction C+
Consumer Electronics & Household Appliances C+
Education C-
Financial Services C-
Food & Beverages C+
Household & Personal Products C+
Industrial Conglomerates C+
Insurance
C
Software & Services
C
Machinery C+
Media C+
Metals & Mining B-
Oil, Gas & Consumer Fuels B-
Paper & Forest Products B-
Pharmaceuticals & Biotechnology C+
Real Estate
C
Recycling & Emissions Reduction C+
Retail C+
Telecommunications C+
Textiles & Apparel C+
Transport & Logistics C+
Transportation Infrastructure C+
Utilities B-
Rating
Die Tabelle zeigt die Definition des Mindestratings pro Branche,
damit ein Unternehmen dem Primestandard der Bank
für Kirche und Diakonie angehört.
Unabhängige Informationsquellen
oekom research AG (Beispiele)
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
amnesty international
Bank Information Center
Business & Human Rights Resource Centre
Campaign for Labor Rights
CEE Bankwatch Network
Center for Responsible Lending
Center for Responsive Politics (Open Secrets)
environment agencies
Enviromental Defense
Environment News Service
European Union institutions
Friends of the Earth
German Watch
Global March Against Child Labor
Greenpeace
Guardian
Human Rights Commission
Human Rights Watch
International Labor Organization (ILO)
International Trade Union Confederation
Rainforest Action Network
Reuters
Transparency International
UNEP Finance Initiative
United Nations Environment Programme (UNEP)
urgewald
WWF
| 10 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Um sich ein umfassendes Bild von dem jeweiligen Unternehmen
machen zu können, erheben die Analysten die
relevanten Informationen für das Rating sowohl bei den zu
analysierenden Unternehmen als auch bei unabhängigen
Experten. Während des Ratingprozesses wird dabei großer
Wert auf eine umfassende Kooperation mit den bewerteten
Unternehmen gelegt. Die Unternehmen erhalten die
Möglichkeit, in diversen Feedbackschleifen die vorläufigen
Ergebnisse zu kommentieren und zu ergänzen. Ein Netzwerk
internationaler Experten aus den Bereichen Nachhaltigkeit,
Menschen- und Arbeitsrechte sowie Verbraucherschutz
unterstützt die Arbeit der Analysten von oekom research:
;; Auswertung von Unternehmensinformationen wie
Geschäftsberichten, Nachhaltigkeitsberichten etc. und
Interviews mit Unternehmensvertretern
;; umfassendes Media-Screening und Interviews mit unabhängigen
Experten
;; Austausch mit unabhängigen Spezialisten in Nichtregierungsorganisationen,
Behörden und öffentlichen Einrichtungen,
Wirtschaftverbänden, Forschungsinstituten,
Verbraucherschutzorganisationen etc.
Die Bank für Kirche und Diakonie übernimmt grundsätzlich
die Rating-Einschätzung der oekom research.
Positiv-Kriterien für Unternehmen
Die Beurteilung der sozialen und ökologischen Performance eines Unternehmens im Rahmen des „oekom Corporate
Rating“ erfolgt anhand von über 100 branchenspezifisch ausgewählten sozialen und ökologischen Kriterien in sechs Bereichen:
Sozial- und Kulturverträglichkeit (Social Rating)
Mitarbeiter und Zulieferer
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Vereinigungsfreiheit
Worklife-Balance
Arbeitsplatzsicherheit
Sicherheit und Gesundheit
Gleichberechtigung
Gesellschaft und Verantwortung
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Menschenrechte
gesellschaftliches Engagement
Steuern und Subventionen
Stakeholderdialog
Produktverantwortung
UMWELT (Environmental Rating)
Corporate Governance und
Wirtschaftsethik
Umweltmanagement Produkte und Dienstleistungen Öko-Effizienz
ZZ
ZZ
ZZ
Umweltpolitik
Umweltmanagementsystem
Klimastrategie
ZZ
Produkt- und Dienstleistungsgestaltung:
(branchenspezifisch), z. B.
* Lebenszyklusanalysen
* Langlebigkeit
* Materialien und Substanzen
* Energieeffizienz
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Aktionärsrechte
Vorstandsvergütung
Aktionärsstruktur
faire Geschäftspraktiken
Unabhängigkeit von Vorstandsund
Aufsichtsgremien
Energieverbrauch
Wasserverbrauch
Abfall
Emissionen
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Bewertung von Unternehmen
Ausschlusskriterien für Unternehmen
Die Ausschlusskriterien sind für Unternehmen und Länder separat definiert. Der Verstoß gegen ein Ausschlusskriterium
führt unabhängig von der Best-in-Class-Einschätzung des Unternehmens zu einem Ausschluss.
Hinweis: Wenn ein Kriterium nicht als Ausschlusskriterium definiert wurde, heißt das nicht, dass es im Rahmen des KD-
Nachhaltigkeitsfilters nicht berücksichtigt wird. Bei der Best-in-Class-Einschätzung kommen beim Unternehmensrating
und beim Länderrating die beschriebenen umfassenden Kriterien zur Anwendung.
Alkohol
Atomenergie
Embryonenforschung
Grüne Gentechnik
Pornografie
Als Verstoß gelten alkoholhaltige Getränke und andere Nahrungsmitel. Unterschieden
wird nach dem Alkoholgehalt nach Bier und Wein einerseits sowie hochprozentigen
Getränken andererseits. Ausgeschlossen werden Unternehmen, die über 10 %
des Umsatzes mit der Produktion von hochprozentigem Alkohol generieren.
Verstöße stellen diverse Aspekte der Wertschöpfung im Bereich Atomenergie dar.
Unterschieden werden insbesondere Produktion und Distribution von Atomenergie,
aber auch die Gewinnung von Uran sowie der Bau von Kernkomponenten von
Atomkraftwerken. Sogenannte „Dual Use-Produkte“ werden nicht berücksichtigt.
Ausgeschlossen werden Unternehmen, die über 5 % des Umsatzes mit der Produktion
von Atomenergie, Uran und Kernkomponenten von Atomkraftwerken generieren.
Ein Verstoß liegt vor, wenn nachweislich Forschung am menschlichen Embryo bzw.
an entsprechenden embryonalen Zellen betrieben wird bzw. die Anwendung dieser
Technologie wahrscheinlich ist. Ausgeschlossen werden Unternehmen, die sich auf
diesen Bereich spezialisiert haben.
Als Verstoß gelten gentechnisch veränderte Pflanzen und Tiere. Ausgeschlossen
werden Produzenten (d. h. die Unternehmen, die die Veränderungen des Erbguts
vornehmen und entsprechendes Saatgut oder Tiere produzieren).
Als Verstoß gelten insbesondere die verunglimpfende und erniedrigende Darstellung
von Individuen bzw. von sexuellen Handlungen. Ausgeschlossen werden
alle Unternehmen, die pornografische Inhalte selbst produzieren (z.B. Pornofilme
oder -magazine), sowie Anbieter von Sex-Tourismus und Betreiber von entsprechenden
Etablissements.
| 12 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Rüstungsgüter
Arbeitsrechte
Kinderarbeit
Tabak
Als Verstoß gelten Rüstungsgüter, die speziell für militärische Anwendungen entwickelt
wurden. Sogenannte „Dual Use-Produkte“ – also Produkte, die sowohl für militärische
als auch für nicht-militärische Zwecke eingesetzt werden können – werden
nicht berücksichtigt. Unter den Rüstungsgütern werden unterschieden:
a) Waffen(-systeme) (z. B. Handfeuerwaffen, Gewehre, Panzer, Kampfjets)
b) nach dem Römer Statut des Internationalen Strafgerichtshofes geächtete Waffen
(z. B. ABC-Waffen, Landminen)
c) sonstige Rüstungsgüter (z. B. Radaranlagen, Militärtransporter)
Unternehmen, die Waffen (-systeme) (a) oder geächtete Waffen (b) produzieren,
werden generell ausgeschlossen. Die Produktion von sonstigen Rüstungsgütern (c)
führt ab einem Umsatzanteil von 10 % zu einem Ausschluss.
Ein Verstoß liegt vor, wenn es zu einer massiven Verletzung mindestens eines der
vier grundlegenden Prinzipien der ILO Declaration on Fundamental Principles and
Rights at Work (Versammlungs- und Vereinigungsfreiheit, Zwangsarbeit, Kinderarbeit,
Diskriminierung) gekommen ist. Außerdem handelt es sich um einen Verstoß,
wenn systematisch Mindestarbeitsstandards (z.B. in den Bereichen Sicherheit
& Gesundheit, Bezahlung, Arbeitszeit) umgangen wurden, auch wenn diese sich
nicht direkt auf die vier ILO-Konventionen (s.o.) beziehen. Unterschieden wird nach
Verletzungen von Mindeststandards durch das Unternehmen selbst sowie durch
Zulieferer/Subunternehmer. Ausgeschlossen werden Unternehmen, die selbst oder
deren Zulieferer gegen die Kernarbeitsnormen der ILO verstoßen.
Als Verstoß gilt solche Kinderarbeit, die nicht ausdrücklich von der ILO erlaubt ist (in
Abhängigkeit von z.B. Alter der Kinder, Arbeitsbedingungen, Dauer der Arbeit und
begleitendem Bildungsangebot). Unterschieden wird nach der Beschäftigung von
Kindern durch das Unternehmen selbst sowie durch Zulieferer/Subunternehmer.
Ausgeschlossen werden Unternehmen, die selbst oder deren Zulieferer Kinder dauerhaft
und systematisch entgegen der ILO-Norm beschäftigen.
Ausgeschlossen werden Unternehmen, die Endprodukte (z. B. Zigaretten, Zigarren,
separater Tabak, Kautabak) und Bestandteile bzw. Zubehör (z. B. Zigarettenschachteln)
für den Tabakgenuss produzieren.
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| 13 |

Bewertung von Unternehmen
Menschenrechte
Tierversuche
Kontroverses
Umweltverhalten
Als Verstoß gilt die massive Verletzung von international anerkannten Prinzipien
wie z.B. der UN Universal Declaration of Human Rights, sofern sich diese
nicht ausschließlich auf staatliche Pflichten beziehen und nicht bereits durch
die ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work (s. Arbeitsrechte)
abgedeckt sind. Darunter fallen insbesondere Handlungen, bei denen
bewusst die massive Gefährdung der Gesundheit/des Lebens von Mitarbeitern,
Bevölkerung, Kunden etc. in Kauf genommen wird; Sklavenhaltung; massive
körperliche Gewaltanwendung gegen Mitarbeiter oder Dritte sowie die Beauftragung
bzw. aktive Unterstützung solcher Gewaltanwendung; Handlungen,
die die Selbstbestimmungsrechte der Mitarbeiter oder von Dritten in massiver
Weise verletzen; Handlungen, die kulturelle Selbstbestimmungsrechte oder die
kulturelle Würde in massiver Weise missachten. Ausgeschlossen werden Unternehmen,
die selbst oder deren Zulieferer gegen diese Norm verstoßen.
Als Verstoß gelten solche zu Forschungszwecken durchgeführte Aktivitäten mit
lebenden Tieren, die das Risiko beinhalten, den involvierten Tieren Schaden zuzufügen,
und zwar zum Test von Endprodukten im Bereich Konsumgüter (z.B. Kosmetika,
Waschmittel), die nicht gesetzlich vorgeschrieben sind. Tierversuche im Rahmen
der biomedizinischen Forschung (z.B. zur Entwicklung von Pharmazeutika) sowie gesetzlich
vorgeschriebene Tierversuche im Rahmen von chemischen Sicherheitstests
stellen keinen Verstoß dar. Nicht zum Verstoß führen ferner Tests, die in der Regel
mit keinen negativen Folgen für die Tiere verbunden sind.
Als Verstoß gelten Fälle massiver Missachtung von Umweltgesetzen oder allgemein
anerkannter ökologischer Mindeststandards/Verhaltensregeln durch das Unternehmen.
Darunter fallen beispielsweise Pipelines, Minen, Kraftwerke, Staudämme, welche
eine besonders schädliche Wirkung auf die Ökosysteme in der betroffenen Region
haben. Unterschieden wird nach den unmittelbaren Verursachern (z. B. Betreiber
von kontroversen Projekten) und Zulieferern/Subunternehmern.
Als Beobachtungskriterium definieren wir darüber hinaus die Finanzierung kontroversen
Umweltverhaltens durch Banken, die z. B. per Projektfinanzierung Kapital für
entsprechende Projekte zur Verfügung stellen.
| 14 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Anspruchsgruppen
oekom research
Unternehmen
Durchführung von Telefoninterviews
und
Datenbankrecherche bei:
- internationalen NGOs
- wissenschaftlichen
Institutionen
- öffentlichen Behörden
Überprüfung der
Ratingkriterien
Kriterienstruktur
Draft Rating
Rating-
Komitee
Öffentlich verfügbare Unternehmensinformationen,
z. B.
- CSR-Berichte
- Webpage
- Geschäftsberichte
Media-Screening bei:
- zahlreichen internationalen
Tages- und
Fachzeitschriften
- Newslettern
- Datenbanken
Feedback und Kommentierung
Draft Review
Abschlussrating
Rating
Komitee
Presseinfo/Newsletter
Übergabe an Unternehmen
Übermittlung an Kapitalmarkt
„Engagement“
Ablaufschema oekom Corporate Rating
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| 15 |

Bewertung von Unternehmen: Beispiel
Unternehmensrating (oekom Corporate Rating)
KfW Bankengruppe Status: Prime Rating: B –
Stärken und Schwächen
+ umfangreiche Kreditprogramme mit hohem
gesellschaftlichen Nutzen implementiert
+ Implementierung der Äquator-Prinzipien zur
Förderung der Berücksichtigung von ökologischen
und sozialen Aspekten in der Projektfinanzierung
+ umfassende Maßnahmen zur Förderung eines
Bewertung ausgewogenen CRR am Beispiel Verhältnisses der WGZ von Bank Arbeit Group und (Quelle: oekom research Exportfinanzierungen
AG)
Privatleben
+ umfangreiche und konzernweite Umweltleitlinien
+ umfangreiche und transparente Nachhaltigkeitsberichterstattung
– nur begrenzte branchenspezifische Richtlinien hinsichtlich
ökologischer und sozialer Aspekte bei Projekt- und
Ein Unternehmen wird als „Prime“ eingestuft, wenn es zu den besten innerhalb einer Branche zählt und gleichzeitig die
von oekom research definierten branchenspezifischen Mindestanforderungen erfüllt (Best-in-Class). Die Aktualität der
Basisinformationen und der Gesamtbewertung wird durch regelmäßige Updates erlangt. Zur größtmöglichen Transparenz
des Ratings tragen die Veröffentlichung von Kriterien und Prozessen sowie von wesentlichen Ratingergebnissen bei.
| 16 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Bewertung von Ländern
Wie bei Aktien und Unternehmensanleihen gewinnt die Berücksichtigung sozialer und ökologischer Kriterien auch beim Kauf
von Staatsanleihen zunehmend an Bedeutung. Für die Bewertung von Ländern setzt oekom research ein vergleichbares
Konzept ein, das Länderrating setzt sich ebenfalls aus den zwei grundlegenden Bestandteilen, dem „Umwelt (Environmental)
Rating“ und dem „Social Rating“, also dem Rating der sozialen Dimension, zusammen.
oekom research hat bereits im Jahr 2001 ein Länderrating entwickelt, das die Nachhaltigkeitsleistung von Staaten auf der
Basis von rund 150 Einzelkriterien bewertet. In deutlich mehr als der Hälfte der von oekom research betreuten Mandate
werden die Länderratings heute für Anlageentscheidungen genutzt.
Universum
Insgesamt zählen 51 Staaten und die Europäische Union, darunter alle EU-, OECD- und BRIC-Staaten sowie wichtige asiatische
Schwellenländer zum Universum. Dies entspricht 26,9 Prozent der 193 Mitgliedsstaaten der Vereinten Nationen.
Die bewerteten Staaten decken über 92 Prozent der global ausstehenden Staatsanleihen ab.
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Bewertung von Ländern
Methodik
In Zusammenarbeit mit Experten aus Wissenschaft und Forschung hat oekom research 150 Indikatoren für das oekom Country
Rating identifiziert. Mit ihrer Hilfe werden die institutionellen Rahmenbedingungen und die Performance eines Landes in
sechs sozialen und ökologischen Bereichen bewertet:
Sozial (Social Rating)
50 %
Umwelt (Environmental Rating)
50 %
Institutionen & Politik
Institutionen & Politik
Sozialbedingungen
Umweltbestand
Infrastruktur
Umweltbelastungen
Die relevanten Informationen im Rahmen des Länderratings
werden sowohl bei den staatlichen Quellen selbst als auch
aus über 50 verschiedenen Quellen nichtstaatlicher Organisationen
ausgewertet. Beispiele sind:
amnesty international, Food and Agriculture Organization
of the United Nations, Germanwatch, Heidelberg Institute
of International Conflict Research, International Labour
Organization, International Trade Union Confederation,
Organisation for Economic Cooperation and Development,
Stockholm International Peace Research Institute,
Transparency International, UN Development Programme,
US-Department of State, World Health Organization und
World Resources Institute.
Die ca. 150 Kriterien werden einzeln bewertet und führen
über die entsprechende Gewichtung der verschiedenen
Hierarchieebenen zu Bereichsnoten sowie der abschließenden
Ratingnote für ein Land. Die Bank für Kirche und Diakonie
übernimmt grundsätzlich die Rating-Einschätzung von oekom
research. Die Aktualität der Basisinformationen und der Gesamtbewertung
gewähren regelmäßige Updates.
| 18 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Positiv-Kriterien für Länder
150 Indikatoren in sechs Untersuchungskriterien dienen uns zur Bewertung der institutionellen Rahmenbedingungen und
der Performance eines Landes in den Bereichen Soziales und Umwelt.
Sozial- und Kulturverträglichkeit (Social Rating)
Institutionen und Politik Sozialbedingungen Infrastruktur
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Politisches System und Grundrechte
Internationale Abkommen
Öffentliche Ausgaben
Nicht-staatliche Organisationen
Politische Stabilität
Korruption & Geldwäsche
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Gleichberechtigung
Gesundheit
Bildung
Arbeit & Einkommen
Sicherheit
Bevölkerungsveränderung
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Basisinfrastruktur
Medizinische Einrichtungen
Bildungseinrichtungen
Zugang zu Informationen
UMWELT (Environmental Rating)
Institutionen und Politik Umweltbestand Umwelt
ZZ
ZZ
ZZ
Institutionen
Politisches Programm
Internationale Abkommen
ZZ
ZZ
ZZ
Boden & Landnutzung
Wasser
Biodiversität
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
ZZ
Boden
Wasser
Biodiversität
Luftemissionen
Energie
Abfall
Die Ausschlusskriterien sind für Unternehmen und Länder separat definiert. Der Verstoß gegen ein Ausschlusskriterium
führt unabhängig von der Best-in-Class-Einschätzung des Landes zu einem Ausschluss aus dem Primestandard.
Hinweis: Wenn ein Kriterium nicht als Ausschlusskriterium definiert wurde, heißt das nicht, dass es im Rahmen des
KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht berücksichtigt wird. Bei der Best-in-Class-Einschätzung kommen beim Länderrating die
beschriebenen umfassenden Kriterien zur Anwendung.
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Bewertung von Ländern
Ausschlusskriterien für Länder
Arbeitsrechte
Atomwaffen
Autoritäre Regime
Diskriminierung
Geldwäsche
Kinderarbeit
Klimaschutz
Korruption
Menschenrechte
Vereinigungsfreiheit
Pressefreiheit
Rüstungsbudget
Todesstrafe
Als Verstoß gilt, wenn die Arbeitsbedingungen in einem Land insbesondere in
Bezug auf Mindestlöhne, Arbeitszeiten und Sicherheit und Gesundheit besonders
niedrig sind.
Als Verstoß gilt, wenn ein Land laut SIPRI (Stockholm International Peace Research
Institute) Atomwaffen besitzt („Atommacht“).
Als Verstoß gilt, wenn ein Land laut Freedom House als „nicht frei“ eingestuft wird.
Als Verstoß gilt, wenn die juristische und gesellschaftliche Gleichstellung von z.B.
Frauen, Behinderten oder Minderheiten in einem Land massiv eingeschränkt ist.
Als Verstoß gilt, wenn ein Land laut der Financial Action Task Force on Money Laundering
der OECD als nicht kooperativ eingestuft wird.
Als Verstoß gilt, wenn in einem Land die Beschäftigung von Kindern weit verbreitet ist.
Ausgeschlossen werden Länder, die das Kyoto-Protokoll nicht ratifiziert haben. Ausgeschlossen
werden Länder, die unzureichende Klimaschutzleistungen aufweisen.
Als Verstoß gilt, wenn ein Land in dem von Transparency International aufgestellten
Korruptionsindex einen Wert von < 50 erreicht (auf einer Skala von 0 bis 100).
Als Verstoß gilt, wenn in einem Land die Menschenrechte massiv eingeschränkt
sind, beispielsweise bezüglich politischer Willkür, Folter, Privatsphäre, Bewegungsfreiheit
und Religionsfreiheit.
Als Verstoß gilt, wenn in einem Land die Vereinigungsfreiheit massiv eingeschränkt ist.
Als Verstoß gilt, wenn in einem Land die Presse- und Medienfreiheit massiv eingeschränkt
ist.
Als Verstoß gilt, wenn ein Land ein besonders hohes Rüstungsbudget (Rüstungsausgaben/BIP)
aufweist. Ein Budget von mindestens drei Prozent des BIP führt zum
Ausschluss.
Als Verstoß gilt, wenn in einem Land die Todesstrafe laut amnesty international
nicht gänzlich abgeschafft wurde.
| 20 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Beispiel
Länderrating (oekom Country Rating)
Deutschland Status: Prime Rating: B
Sozial- und Kulturverträglichkeit
50 %: Rating A
Umweltverhalten
50 %: Rating B -
+ hohes Pro-Kopf-Einkommen
+ sehr gute Arbeitsstandards
+ hohes Maß an individuellen Freiheiten
+ gute medizinische Versorgung
– geringe Bildungsausgaben
– geringe Entwicklungshilfeausgaben
+ geringe Emissionen pro BSP
+ hohe Recyclingquoten
+ progressive Klimaschutzpolitik
– geringer Anteil an natürlichen Waldflächen
Bewertung Länderrating am Beispiel Deutschland
Deutschland belegt Rang 5 von 52 Ländern.
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Umsetzung in die Praxis
Die Kriterien das KD-Nachhaltigkeitsfilters müssen in die Anlagepraxis der Bank für Kirche und Diakonie umgesetzt werden.
Die Bank verfolgt einen praktischen Ansatz, der vor allem die Direktanlagen der Bank in festverzinsliche Wertpapiere
und Aktien im Fokus hat. Die Investitionen der Bank in Fonds, Zertifikate und sonstige derivative Finanzinstrumente, die
sehr komplexe Anforderungen an das Rating stellen, werden durch Limitierungen begrenzt.
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldverschreibungen sind Wertpapiere, die Forderungsrechte
verbriefen. Der Gläubiger (Anleger) der Schuldverschreibung
räumt dem Aussteller (Emittenten) der Schuldverschreibung
ein Darlehen ein. Als Gegenleistung erhält der
Gläubiger eine Schuldverschreibung, die einen Anspruch auf
Rückzahlung und Zinsen verkörpert. Bei der Beurteilung der
Nachhaltigkeit einer Investition in festverzinsliche Wertpapiere
stellen sich grundsätzlich zwei Fragen: Wer tritt als Emittent
auf, d.h. wem stellt die Bank für Kirche und Diakonie Kapital
zur Verfügung und zu welchem Zweck wird das Kapital
verwendet?
a) Staatsanleihen
Schuldverschreibungen, die von Staaten emittiert werden,
werden meist als Staats- bzw. Länderanleihen bezeichnet und
können auf den Euro oder eine ausländische Währung lauten.
Die Darlehen fließen in der Regel direkt in den Haushalt des
Staates ein. Die Bank für Kirche und Diakonie investiert wegen
der Anforderungen an die Sicherheit der Anlagen grundsätzlich
nur in Staatsanleihen, die von OECD-Staaten emittiert
werden. In der Organisation for Economic Cooperation and
Development (OECD, deutsch: Organisation für wirtschaftliche
Zusammenarbeit und Entwicklung) sind die 30 bedeutendsten
Industriestaaten organisiert. Satzungsgemäße Ziele
der OECD sind, zu einer optimalen Wirtschaftsentwicklung
und einem steigenden Lebensstandard in ihren Mitgliedsstaaten
beizutragen, in ihren Mitgliedsländern und den Entwicklungsländern
das Wirtschaftswachstum zu fördern und
eine Ausweitung des Welthandels zu begünstigen. Mit Hilfe
des Nachhaltigkeitsfilters soll eingeschätzt werden, inwieweit
die Staaten diesen Zielen entsprechen. Die Bank für Kirche und
Diakonie investiert nur in Staatsanleihen, deren Emittenten
dem definierten Primestandard für Länder entsprechen und
nicht gegen die definierten Ausschlusskriterien verstoßen.
Für Anleihen, die von anderen Gebietskörperschaften der
öffentlichen Hand begeben werden, wird ebenfalls das Rating
des jeweiligen Staates angesetzt.
b) Sonstige festverzinsliche Wertpapiere
Schuldverschreibungen, die von Banken oder Unternehmen
emittiert werden und Bankguthaben, die die Bank für Kirche
und Diakonie bei anderen Banken unterhält, werden nach
den definierten Kriterien für Unternehmen bewertet. In der
Regel ist der Verwendungszweck der Schuldverschreibung
nicht nachvollziehbar. Eine Ausnahme bilden Pfandbriefe und
Kommunalobligationen, deren Verwendungszweck eindeutig
geregelt ist.
ba) Schuldverschreibungen und Bankguthaben
In- und ausländische Banken und Unternehmen begeben
Schuldverschreibungen in der Regel ohne die Bindung an
| 22 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

einen konkreten Verwendungszweck. Insofern sind die
Geschäftspolitik und das Verhalten der Banken bzw. der
Unternehmung entscheidend für die Einschätzung mit Hilfe
eines Nachhaltigkeitsfilters. Für Schuldverschreibungen von
in- und ausländischen Banken und Unternehmen setzt die
Bank für Kirche und Diakonie die beschriebenen Kriterien
für Unternehmen an und investiert nur in Papiere, die dem
Primestandard entsprechen und nicht gegen die definierten
Ausschlusskriterien verstoßen.
bb) Pfandbriefe und Kommunalobligationen
Pfandbriefe dienen unmittelbar der Beschaffung langfristiger
Mittel zur Finanzierung von Hypothekar- und Grundschuldkrediten.
Kommunalschuldverschreibungen dienen
der Beschaffung langfristiger Mittel zur Finanzierung von
Darlehen an inländische Körperschaften und Anstalten des
öffentlichen Rechts. Wegen der eindeutig nachvollziehbaren
Verwendung der Mittel zählen wir Pfandbriefe und Kommunalobligationen,
die von Emittenten aus der Bundesrepublik
Deutschland begeben werden, grundsätzlich zum Primestandard.
Für entsprechende Papiere ausländischer Emittenten
wird das Rating des Emittenten angewendet und nur in
Papiere investiert, bei denen das Rating des Emittenten dem
Primestandard entspricht und die nicht gegen die definierten
Ausschlusskriterien verstoßen. Liegt für den ausländischen
Emittenten kein Rating vor, wird das Länderrating des Staates,
in dem der Emittent seinen Sitz hat, angewendet. Schiffsund
Flugzeugpfandbriefe werden grundsätzlich nicht dem
Primestandard zugerechnet.
Aktien und Beteiligungen
Aktien verbriefen Teilhaberrechte an einer Aktiengesellschaft
(AG). Der Aktionär ist Teilhaber der Aktiengesellschaft und hat
einen Anspruch auf einen Anteil am Bilanzgewinn. Das Eigen-
kapital der AG ist die Grundlage für die Geschäftstätigkeit der
AG. Geschäftspolitische Entscheidungen werden durch den
Vorstand und den Aufsichtsrat der AG getroffen. Der Aktionär
hat in der Regel ein Stimmrecht in der Hauptversammlung
sowie ein Auskunftsrecht durch den Vorstand. Die Bank für
Kirche und Diakonie setzt beim Kauf von Aktien in das Depot
A die beschriebenen Kriterien an und investiert ausschließlich
in Aktien, die dem Primestandard entsprechen und nicht
gegen die definierten Ausschlusskriterien verstoßen.
Sonstige Kapitalmarktinstrumente
Der KD-Nachhaltigkeitsfilter ist vorrangig für Einzelinvestitionen
in festverzinsliche Wertpapiere und Aktien konzipiert.
Bei den sonstigen Kapitalmarktinstrumenten hat sich die Bank
für Kirche und Diakonie zum Ziel gesetzt, eine bestmögliche
Einhaltung nachhaltiger Kriterien zu erreichen. Die Investitionen
in Assetklassen, für die zurzeit keine oder nur unzureichende
Aussagen über die nachhaltige Verwendung des
Kapitals möglich sind, werden durch Limite auf maximal 10 %
der Bilanzaktiva der Bank für Kirche und Diakonie beschränkt
und gegebenenfalls zu einem späteren Zeitpunkt durch eine
Ergänzung des Nachhaltigkeitsfilters geregelt.
Investmentfonds (Publikums- und Spezialfonds)
Fonds sind Vermögen zur gemeinschaftlichen Anlage. In
einem Investmentfonds bündelt eine Kapitalanlagegesellschaft
die Gelder vieler Anleger, um sie nach dem Prinzip
der Risikomischung in verschiedenen Vermögenswerten
(z. B. in Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Bankguthaben,
derivativen Instrumenten, Immobilien) anzulegen.
Die Anlagekriterien für das Fondsmanagement und gegebenenfalls
das Konzept zur Umsetzung nachhaltiger
Kriterien werden für jeden Investmentfonds individuell
festgelegt.
www.KD-BANK.de
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Umsetzung in die Praxis
a) Fonds und Spezialfonds mit
nachhaltigem Ansatz
Die Regeln, wie der Aspekt der Nachhaltigkeit bei der
Auswahl von Wertpapieren für Fonds und Spezialfonds
Berücksichtigung finden soll, legt jede Fondsgesellschaft
bei der Konzeption des Fonds fest. Die eingesetzten Verfahren,
die thematischen Schwerpunkte (Ökologie, Soziales,
Entwicklungspolitik, etc.), die Güte der zugrunde liegenden
Informationen und die Trennschärfe der eingesetzten Filter
unterscheiden sich massiv. Weil die Fondskonzepte der
verschiedenen Anbieter naturgemäß nicht identisch mit
dem Nachhaltigkeitsfilter der Bank für Kirche und Diakonie
sind, kommt es zwangsläufig auch zu unterschiedlichen
Ergebnissen bei der Auswahl der Wertpapiere für das Anlageuniversum.
Aus diesem Grund prüfen wir für jeden Fonds und Spezialfonds,
in den wir investieren, ob der Fonds einen nachvollziehbaren
nachhaltigen Investmentansatz verfolgt,
der in den Anlagerichtlinien fest verankert ist. Fonds und
Spezialfonds, die diesen grundsätzlichen Anspruch erfüllen
und damit im Sinne des Nachhaltigkeitsansatzes der Bank
für Kirche und Diakonie agieren, zählen – unabhängig von
der Einschätzung einzelner Wertpapiere, die sich im Bestand
des Fonds befinden – zum Primestandard der Bank für Kirche
und Diakonie und werden im Rahmen der Limitierung
nicht berücksichtigt.
b) Fonds und Spezialfonds ohne
nachhaltigen Ansatz
Grundsätzlich sind bei der Auswahl Fonds und Spezialfonds
zu bevorzugen, die einen nachvollziehbaren nachhaltigen
Investmentansatz in ihren Anlagerichtlinien verankert
haben. Investitionen in Fonds und Spezialfonds, die diese
Anforderungen nicht erfüllen, werden auf das definierte
Limit in voller Höhe angerechnet. Eine Berücksichtigung
der Aktien oder festverzinslichen Wertpapiere aus dem
Fondsvermögen, die dem Primestandard entsprechen, wird
nicht vorgenommen und führt nicht zu einer Ausweitung
des Limits.
Rohstoffe
Unter dem Begriff Rohstoffe werden gewöhnlich auch Waren
einbezogen. Rohstoffe werden an spezialisierten Börsen
oder direkt zwischen den Marktteilnehmern gehandelt.
Zusätzlich gibt es die Möglichkeit einer indirekten Anlage
in Form von Zertifikaten und Fonds. Besonders kritisch sind
dabei Geschäfte im Bereich der Nahrungsmittel und Agrarrohstoffe
zu hinterfragen.
Vor diesem Hintergrund schließen wir direkte Investitionen
in Nahrungsmittel und Agrarrohstoffe aus.
Darüber hinaus investieren wir grundsätzlich auch nicht in
sonstige Rohstoffe.
Jedoch kann eine Investition in Rohstoffe – mit Ausnahme
der Nahrungsmittel- und Agrarrohstoffe – für die Bank
für Kirche und Diakonie zum Zwecke der Diversifikation
sinnvoll sein. Wegen der fehlenden Transparenz bezüglich
der Herkunft der Rohstoffe und der beim Abbau der
Rohstoffe herrschenden Arbeitsbedingungen würden
solche Investitionen in voller Höhe auf das definierte Limit
angerechnet.
Sonstige Kapitalmarktinstrumente
Bei der Auswahl sonstiger Kapitalmarktinstrumente, z. B.
Swap-(Tausch) Geschäfte zur Absicherung von Zins- und
| 24 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Währungsrisiken, ist die nachvollziehbare Erfüllung nachhaltiger
Kriterien bestmöglich zu berücksichtigen. Sonstige
Kapitalmarktinstrumente, für die die Berücksichtigung nachhaltiger
Kriterien nicht nachvollzogen werden kann, dürfen
grundsätzlich nur zu Absicherungszwecken in das Depot A
der Bank für Kirche und Diakonie gekauft werden.
Institute des Genossenschaftlichen
FinanzVerbundes
Die Bank für Kirche und Diakonie ist aktives Mitglied des
Genossenschaftlichen FinanzVerbundes in Deutschland. Mit
über 15 Mio. Mitgliedern und 30 Mio. Kunden ist der Genossenschaftliche
FinanzVerbund ein wichtiger Bestandteil
des Bankwesens in der Bundesrepublik Deutschland. Mit
dem genossenschaftlichen Prinzip – ein Mitglied gleich eine
Stimme – ist auch finanzschwachen Mitgliedern demokratische
Mitbestimmung möglich. Zwischen den Mitgliedern
des Genossenschaftlichen FinanzVerbundes wurde eine
Arbeitsteilung vereinbart, die es den Primärbanken ermöglicht,
den Mitgliedern und Kunden ein breites Spektrum an
professionellen Dienstleistungen anzubieten, ohne auf die
Selbstständigkeit als Genossenschaft für eine bestimmte
Region oder eine bestimmte Zielgruppe, wie Kirche und Diakonie,
verzichten zu müssen. Wir zählen Bankguthaben und
festverzinsliche Wertpapiere der Zentralbanken und Spezialinstitute
des Genossenschaftlichen FinanzVerbundes sowie
Beteiligungen an Unternehmen aus dem Genossenschaftlichen
FinanzVerbund grundsätzlich zum Primestandard
der Bank für Kirche und Diakonie. Im Falle eines Verstoßes
eines Geschäftspartners aus dem Genossenschaftlichen
FinanzVerbund gegen die im Nachhaltigkeitsfilter der Bank
für Kirche und Diakonie definierten Kriterien werden wir
unsere aktive Einflussnahme auf direktem Wege geltend
machen und dokumentieren.
www.KD-BANK.de
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Regelmäßige Überprüfung des Depotbestands
Die Bank für Kirche und Diakonie überprüft quartalsweise die Depot A-Bestände auf die Erfüllung der Kriterien des
Nachhaltigkeitsfilters. Die Überprüfung wird dokumentiert. Wenn ein Wertpapier aus dem Bestand den Kriterien des
KD-Nachhaltigkeitsfilters nicht entspricht, entscheidet der Anlageausschuss der Bank für Kirche und Diakonie im Einzelfall
und in Abhängigkeit von der Wertpapierart, welche Maßnahmen zu treffen sind.
Als Maßnahmen sind möglich: sofortiger Verkauf des Bestands, sukzessiver Abbau des
Bestands, halten des Bestands bis zum Ende der Laufzeit sowie aktive Einflussnahme.
Die Umsetzung der Maßnahmen wird durch die Bank für Kirche und Diakonie dokumentiert.
Eine Aufstockung der Bestände von Wertpapieren, die den Kriterien des KD-
Nachhaltigkeitsfilters nicht entsprechen, ist ausgeschlossen. Neben diesen internen Maßnahmen wird die Einhaltung der
beschriebenen Anlagekriterien jährlich durch einen externen Prüfer überwacht.
Aktiver Wertpapierbesitz
Durch gezielte Investitionen sollen Teilnehmer am Kapitalmarkt, die im Sinne der Kriterien des Nachhaltigkeitsfilters der
Bank für Kirche und Diakonie handeln, aktiv unterstützt werden. Eine zweite Option, die Investoren offensteht, um das
Verantwortungsbewusstsein der Teilnehmer am Kapitalmarkt zu schärfen, ist die aktive Einflussnahme, das Engagement.
Hierfür haben wir gemeinsam mit der Union Investment und großen kirchlichen Investoren einen professionellen Prozess
implementiert. Der Engagement-Prozess beinhaltet die Stimmrechtsausübung im Rahmen
von Hauptversammlungen (Vote) und die gezielte Ansprache der Unternehmensführung
(Voice).
Bezüglich der Wirkung auf die für die Wertpapierauswahl definierten Kriterien haben wir
Folgendes festgelegt: Wenn Unternehmen dem Primestandard nach dem Best-in-Class-Prinzip entsprechen und der
Verstoß gegen ein Ausschlusskriterium im Verhalten des Unternehmens begründet ist, kann der Anlageausschuss im
Einzelfall entscheiden, dass Aktien und festverzinsliche Wertpapiere des Unternehmens während des Dialogprozesses mit
dem Unternehmen im Anlageuniversum der Bank für Kirche und Diakonie enthalten sind. Diese Fälle sind regelmäßig
zu prüfen, zu bewerten und zu dokumentieren. Ausnahmeregelungen sind nicht möglich, wenn das Unternehmen nicht
dem Primestandard nach dem Best-in-Class-Ansatz entspricht oder der Ausschluss in der Branche begründet ist, in dem
das Unternehmen aktiv ist (z. B. Atomenergie, Alkohol, Rüstung oder Tabak).
| 26 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

www.KD-BANK.de
| 27 |

Ausblick
Liebe Leserin, lieber Leser,
mit der Einführung des KD-Nachhaltigkeitsfilters haben wir im Jahr 2008 Neuland in der Steuerung unserer Eigenanlagen
beschritten. Nach nunmehr fünf Jahren können wir ein sehr positives Fazit ziehen: Mit oekom research und dem
SÜDWIND Institut haben wir professionelle Partner gefunden, die uns mit ihrer fundierten Expertise unterstützen und
begleiten.
Die jährlichen Überprüfungen unseres Nachhaltigkeitsfilters durch die RW-Audit Wirtschaftsprüfungsgesellschaft haben
bis heute zu keinerlei Beanstandung geführt.
So konnten wir nicht zuletzt mit Hilfe unseres Nachhaltigkeitsfilters in der weltweiten Finanzkrise sehr gut bestehen.
Auch das positive Feedback unserer privaten und institutionellen Kunden hat uns bestärkt, den eingeschlagenen Weg
fortzuführen. Wir fühlen uns bestätigt, dass wir einen praktischen Ansatz zur Berücksichtigung nachhaltiger Kriterien
bei der Anlage unserer Kundengelder gefunden haben.
Besonders freut uns, dass wir unsere Erfahrungen bei der Auflage des FairWorldFonds und der Weiterentwicklung der
KCD-Nachhaltigkeitsfonds der Union Investment aktiv einbringen konnten. Die Fonds verfügen über nachvollziehbare
und wirksame nachhaltige Anlagekriterien, die den Kriterien unseres Filters in vielen Punkten entsprechen.
Unsere Mitglieder, Kunden und Geschäftsfreunde sprechen uns immer wieder auf die Rendite an, die mit ethisch-nachhaltigen
Investments zu erzielen ist. An dieser Stelle sei auf eine Studie hingewiesen, die unser Partner oekom research
gemeinsam mit der Deutschen Performancemessungs-Gesellschaft für Wertpapierportfolios (DPG) im Juli 2012 durchgeführt
hat. Die Studie (zu finden unter www.oekom-research.de) zeigt eindrucksvoll, dass „Investoren im Sinne einer
doppelten Dividende eine mindestens marktgerechte Rendite erwirtschaften und gleichzeitig soziale, umweltbezogene
oder ethische Ziele verfolgen können. Die Auswahl der Titel auf Basis des oekom Prime Status führte im Beobachtungszeitraum
(2004 bis 2011) insgesamt sogar zu einer besseren Rendite bei leicht geringerem Risiko“. Ein Ergebnis, das wir
durch die Praxiserfahrungen mit unseren Eigenanlagen bestätigen können.
Der Nachhaltigkeitsfilter ist für die Bank für Kirche und Diakonie ein wichtiger Baustein, mit dessen Hilfe wir den besonderen
Ansprüchen unserer Kunden aus Kirche und Diakonie gerecht werden wollen. Durch die bewusste – durch
| 28 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

nachhaltiges Engagement induzierte – Lenkung der Kapitalströme und unseren Engagement-Prozess leisten wir einen
kleinen, aber wichtigen Beitrag zur Erreichung unserer gemeinsamen Ziele: die Schöpfung zu bewahren, den Frieden in
der Welt zu sichern und für mehr Gerechtigkeit und Solidarität in der Welt einzutreten.
Dortmund, im Januar 2013
Bank für Kirche und Diakonie eG - KD-BANK
Der Vorstand
Dr. Ekkehard Thiesler Ulrike Badura Jörg Moltrecht Ilona Pollach
www.KD-BANK.de
| 29 |

Unsere Partner
Die oekom research AG aus München liefert Ratings von Unternehmen
und Ländern, die für eine Einschätzung der Nachhaltigkeit Grundvoraussetzung
sind. Diese verwendet die Bank für Kirche und Diakonie dazu,
um ein investierbares Universum zu definieren. Informationen über unseren
Partner finden Sie unter www.oekom-research.com
Frau Antje Schneeweiß vom SÜDWIND Institut für Ökonomie und Ökumene hat die
Bank für Kirche und Diakonie bei der Auswahl der Researchagentur und der Grobkonzeption
des Filters in einem kritischen Dialog begleitet und unterstützt. Informationen
über unseren Partner finden Sie unter www.suedwind-institut.de
Die RW-Audit GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft wird regelmäßig
prüfen, ob die Bank für Kirche und Diakonie die definierten Regularien
bei der Steuerung der Eigenanlagen einhält. Informationen über unseren
Partner finden Sie unter www.rw-audit.de
| 30 | KD-Nachhaltigkeitsfilter

Standorte und Kontakt
Dortmund
Hauptstelle
Schwanenwall 27
44135 Dortmund
Fon 0231 58444 - 0
Fax 0231 58444 - 161
Dortmund@KD-BANK.de
Duisburg
Filiale
Am Burgacker 37
47051 Duisburg
Fon 0203 2954 - 0
Fax 0203 2954 - 166
Duisburg@KD-BANK.de
LKG Sachsen
Zweigniederlassung
Kreuzstraße 7
01067 Dresden
Fon 0351 49242 - 300
Fax 0351 49242 - 349
Dresden@LKG-Sachsen.de
Berlin
Filiale
Ziegelstraße 30
10117 Berlin
Fon 030 308891 - 0
Fax 030 2816082
Berlin@KD-BANK.de
Berlin
Servicefiliale
Caroline-Michaelis-Str. 1
10115 Berlin
Fon 030 308891 - 572
Fax 030 21230681
Berlin@KD-BANK.de
Kaiserslautern
Filiale
Europaallee 10
67657 Kaiserslautern
Fon 0631 5208 - 370
Fax 0631 5208 - 372
Kaiserslautern@KD-BANK.de
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39104 Magdeburg
Fon 0391 59704 - 0
Fax 0391 59704 - 586
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in unseren Büros:
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Fax 0361 2628 - 783
Erfurt@KD-BANK.de
München
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Leopoldstraße 244
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Zentrale E-Mail-Adressen:
Institutionen@KD-BANK.de
Privatkunden@KD-BANK.de
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Verantwortungsbewusst anlegen
Alle Kundinnen und Kunden, die ihr Geld bei der Bank für Kirche und Diakonie anlegen, profitieren automatisch
vom KD-Nachhaltigkeitsfilter: Sie können sicher sein, dass wir das Geld verantwortungsbewusst
und mit nachhaltigen Kriterien anlegen. Auch bei der Auswahl von Aktien oder festverzinslichen
Wertpapieren für das persönliche Depot beraten wir unsere Kunden nicht nur nach
ökonomischen Kriterien, sondern gleichzeitig im Hinblick auf nachhaltige Aspekte. Für
unsere Spezialfonds- und Vermögensverwaltungskunden bieten wir eine einfache und
preisgünstige Möglichkeit, den KD-Nachhaltigkeitsfilter einzusetzen.
Nachhaltige
Geldanlage
Bank | für 32 | Kirche und Diakonie eG – KD-BANK • www.KD-BANK.de • Info@KD-BANK.de
KD-Nachhaltigkeitsfilter
-BANK-Nachhaltigkeitsfilters —
DGeprüft nach den Kriterien des K
50HM_042013