26. September 2011 <strong>Seesmart</strong> <strong>Holdings</strong> <strong>Inc</strong>. Börse Frankfurt Kürzel: APFEs gibt 2 Haupt-Möglichkeiten, die bereits bei<strong>de</strong> auf einerweltweiten Basis angegangen wer<strong>de</strong>n, um die LED-Preiseweiter zu senken:1. Erhöhung <strong>de</strong>r Licht-Effizienz (“Luminous Efficacy/Efficiency”):• Erhöhung <strong>de</strong>r Helligkeit <strong>de</strong>s Lichtes („Lumen“) relativ zumEnergie-Verbrauch (Watt) bzw. Reduzierung <strong>de</strong>s Energie-Verbrauchs, um die gleiche Helligkeit zu erzielen..2. Reduzierung <strong>de</strong>r Produktions-Kosten (pro LED Produkt):• Erhöhung <strong>de</strong>r Produktion-Effizienz.• Reduzierung <strong>de</strong>r Material-Kosten durch Ausnutzung vonSkaleneffekte (seit Expansion <strong>de</strong>s LED-Marktes im Gange).• Auswahl von Material (teuerster Bestandteil einer LED istheute das Saphir-Substrat, wobei die meisten Halbleiter-Produkte heute Silizium verwen<strong>de</strong>n – ein Material-Wechselwür<strong>de</strong> die Kosten erheblich senken können; und/o<strong>de</strong>r Verwendungvon 12-Zoll Wafern, wie bei <strong>de</strong>n meisten Halbleiter-Produktenheute, anstatt 2-4 Zoll Wafern).• Einführung von Produktionsschritten, so wie es in <strong>de</strong>r Halbleiter-Brancheauch üblich gewor<strong>de</strong>n ist.• Verkleinerung <strong>de</strong>s gesamten LED-Pakets.www.rockstone-research.com 12
26. September 2011 <strong>Seesmart</strong> <strong>Holdings</strong> <strong>Inc</strong>. Börse Frankfurt Kürzel: APF2. SEESMART HOLDINGS INC.2.1. HintergrundAllein im Jahr 2010 stiegen die (gewerblichen und privaten)Energie-Kosten um bis zu 30% in <strong>de</strong>n U.S.A. an.U.S.-Unternehmen wur<strong>de</strong>n im gleichen Jahr per Gesetz dazu verpflichtet,ihre CO2-Bilanz um 20% zu reduzieren. Da Beleuchtungeinen Anteil von knapp 50% am gesamten gewerblichen U.S.-Elekrizitätsbedarf hat, repräsentiert <strong>de</strong>r Beleuchtungsmarkt diebeste Möglichkeit für Verbesserungen bei <strong>de</strong>r Energie-Effizienzund Einsparungen bei <strong>de</strong>n Energie-Kosten – inbeson<strong>de</strong>re vor <strong>de</strong>mHintergrund, dass die meisten gewerblichen Gebäu<strong>de</strong> noch immerobsolete Licht-Technologien verwen<strong>de</strong>n. Im Dezember 2012 wirddie U.S.-Regierung damit beginnen, <strong>de</strong>n Einsatz von Glühbirnenauslaufen zu lassen. In <strong>de</strong>n U.S.A. wer<strong>de</strong>n jährlich Glühbirnen imWert von rund $50 Mrd. verkauft.Es gibt mehrere Grün<strong>de</strong>, warum LED wird <strong>de</strong>r klare Gewinner bei<strong>de</strong>n Austausch-Technologien sein wird. LEDs bieten einen schnellenROI (in vielen Bereichen 3 mal so schnelle Rückgewinnung<strong>de</strong>r Anschaffungskosten wie in <strong>de</strong>r Solar-Branche), extreme Energiekosten-Einsparungen,niedrigere Instandhaltungskosten, nichtvorhan<strong>de</strong>ne Gesundheits- o<strong>de</strong>r Umwelt-Risiken (im Gegensatz zuquecksilberhaltigen Energiesparlampen).<strong>Seesmart</strong> <strong>Holdings</strong> <strong>Inc</strong>. ist ein fortgeschrittener LED-Lampen-Hersteller,<strong>de</strong>r im Juli 2008 nach 5 Jahren Forschung und Entwicklunggegrün<strong>de</strong>t wur<strong>de</strong>. Heute offeriert das Unternehmen über 325 unterschiedlicheLED-Produkte, wovon 125 vom Unternehmen selberentwickelt wur<strong>de</strong>n. Das Unternehmen bietet nicht nur gewerblichenund privaten Kun<strong>de</strong>n ein breites Spektrum an innovativen LED-Beleuchtungslösungenan, son<strong>de</strong>rn auch Gemein<strong>de</strong>n, Städten und öffentlichenEinrichtungen. Es ist auch selten, dass ein Unternehmendas Gütesiegel “GSA anerkannt” trägt, womit Aufträge seitens <strong>de</strong>rRegierung angenommen wer<strong>de</strong>n können, manchmal sogar ohneAusschreibungen. Es ist <strong>de</strong>swegen nicht je<strong>de</strong>s Unternehmen “GSAanerkannt”, weil ein recht aufwändiger und intensiver Prozess durchlaufenwer<strong>de</strong>n muss, bevor die General Service Administration eineGenehmigung erteilt. <strong>Seesmart</strong> zum Beispiel verbrachte 3 Jahre damit,die LED-Produkte mit <strong>de</strong>r GSA zu testen, bevor eine Genehmigung2010 erteilt wur<strong>de</strong> (seit<strong>de</strong>m wird zunehmend an die Regierungabgesetzt). Zusätzlich entwickelte das Unternehmen schnell wachsen<strong>de</strong>Verkaufskanäle (direkt und indirekte), in<strong>de</strong>m ein Verteilernetzmit Vertriebsagenturen implementiert wur<strong>de</strong>. Aktuell verfügt das Unternehmenüber 35 exklusive Distributoren/Händler in <strong>de</strong>n ganzenU.S.A., wobei <strong>Seesmart</strong> ihren Kun<strong>de</strong>n qualitativ hochwertige undmo<strong>de</strong>rnsten LED-Lichtsysteme liefert, einschliesslich vollständig automatisierteEnergie-Management-Systeme. Das Unternehmen kannsich auf Jahrzehnte an Erfahrung mit <strong>de</strong>r Forschung und Entwicklung,Produktion, Vertrieb und Verkauf stützen.Die LED-Produkte von <strong>Seesmart</strong> sind hochwertige Lösungen, diemehr als nur eine simple Alternative zu konventionellen Belechtungsproduktensind. Das Unternehmen bietet seinen Kun<strong>de</strong>n einen aussergewöhnlichschnellen ROI – dank <strong>de</strong>r aussergewöhnlichen Leistungseiner LED-Produkte und <strong>de</strong>r Gewährung von Garantien biszu 5 Jahren. Die Energie-Einsparungen liegen typischerweise zwischen50-90%, was be<strong>de</strong>utet, dass <strong>de</strong>r Rückgewinnungs-Zeitraumnur 1 Jahr kurz sein kann, wonach die Kundschaft für 4-10 Jahreeinen “Gewinn” erzielt, da keine Instandhaltung von Nöten ist un<strong>de</strong>norme Energie-Einsparungen generiert wer<strong>de</strong>n (dank <strong>de</strong>r langenBetriebszeit von 50.000 h). <strong>Seesmart</strong> verkauft direkte Austausch-Produkte und Lösungen, die allesamt umweltfreundlich, vollständigrecyclebar, und mit alternativen Energie-Quellen kompatibel sind.2.2. Umsatz-EntwicklungMcKinsey schätzt, dass – lediglich basierend aufProduzenten-Preisen – <strong>de</strong>r globale Beleuchtungsmarkt2020 auf €110 Mrd. angewachsen ist,wobei es <strong>de</strong>r LED-Markt sein wird, <strong>de</strong>r das stärkste Wachstumerleben wird (rund 60% bzw. €65 Mrd. Anteil an <strong>de</strong>n gesamtenUmsätzen).Der LED-Marktzyklus hat just begonnen, die Phase <strong>de</strong>r “frühenAdoptieren<strong>de</strong>n” (“early adopters“) zu erreichen, womit <strong>de</strong>r Markt-Boom nun einem breiteren Publikum offengelegt wird. Nach <strong>de</strong>rwww.rockstone-research.com 13
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