c) DAX 100Verwendete <strong>Rechnungslegung</strong>ssysteme DAX 100Geschäftsjahre 1994-2001100806040US-GAAPIASHGBohne Angaben2001994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001US-GAAP 0 0 1 1 5 16 18 20IAS 1 4 5 7 15 28 32 41HGB 96 93 91 91 79 56 50 39ohne Angaben 3 3 3 2 2 0 0 0Quellen (alle Abbildungen): Eigene Darstellung; alle Angaben <strong>in</strong> %.Untersuchungsergebnisse DAX 100:- Bei Betrachtung des DAX 100 ist der Trend h<strong>in</strong> zu <strong>in</strong>ternationalen <strong>Rechnungslegung</strong>sgrundsätzendeutlich weniger stark erkennbar als bspw. Im DAX oder Nemax (vgl. d)).- Im Geschäftsjahr 2001 legen annähernd ebenso viele Unternehmen nach handelsrechtlichen Grundsätzenwie nach IAS/IFRS-Standards Rechnung.- vgl. auch a) und c)
d) NEMAX All ShareBilanzierungspraxis deutscher Unternehmen am Neuen Markt Entwicklung47,850,29 49,7 49,745,518,2036,736,43033,301.07.9701.06.9801.04.9901.11.014,40HGB-Abschluss IAS-Abschluss US-GAAP01.07.97 18,20 36,4 45,501.06.98 36,7 30 33,301.04.99 4,4 47,8 49,701.11.01 0 50,29 49,7Quellen: Spanheimer, Jürgen/Koch, Christian: Internationale Bilanzierungspraxis <strong>in</strong> <strong>Deutschland</strong> - Ergebnisse e<strong>in</strong>er empirischen Untersuchung der Unternehmen des DAXund MDAX sowie des neuen Marktes -, <strong>in</strong>: Wpg. 53.Jg.(2000), S. 301-309. Die Untersuchungsgesamtheit umfasst alle zum 30.06.1999 am Neuen Markt notiertendeutschen Unternehmen.(108); Küt<strong>in</strong>g, Karlhe<strong>in</strong>z u.a.: Internationalisierung der <strong>Rechnungslegung</strong> <strong>in</strong> <strong>Deutschland</strong> - Ausweitung durch die Unternehmen des SMAX ab2002, <strong>in</strong>: KoR, 02.Jg. (2002) S.1-13. Die Untersuchungsgesamtheit umfasst den NEMAX All Share; alle am Neuen Markt zum 15.11.2001 notierten deutschenUnternehmen (342); d´Arcy, Anne/Leuz, Christian: <strong>Rechnungslegung</strong> am Neuen Markt - E<strong>in</strong>e Bestandsaufnahme, <strong>in</strong>: DB, 53.Jg., (2000), S. 385-391. Darstellung: EigeneDarstellung. Alle Angaben <strong>in</strong> %.Untersuchungsergebnisse NEMAX (All Share):- Der Konzernabschluss nach handelsrechtlichen Grundsätzen hat im Segment des Neuen Marktes mitlerweile ke<strong>in</strong>eBedeutung mehr, was aber aufgrund der hier geltenden restriktiven (erhöhten)Prospektanforderungen (vgl. Ziffer4.1.9 Regelwerk des Neuen Marktes) nicht überraschen kann.- Die Frage nach e<strong>in</strong>er Präferenz für IAS/IFRS oder US-GAAP ist bis zum Geschäftsjahr 2001 (noch) nichtabschließend beantwortbar, da die Relation zwischen den beiden Normengefügen mit jeweils etwa 50%ausgeglichen ist: Insofern lässt sich nicht von der Dom<strong>in</strong>anz e<strong>in</strong>es Regel-Sets sprechen. Motivation für dieAnwendung der US-GAAP dürfte jedoch weniger e<strong>in</strong> angestrebtes List<strong>in</strong>g an der NYSE se<strong>in</strong>, da <strong>in</strong> diesem Segmentnur e<strong>in</strong> verschw<strong>in</strong>dend ger<strong>in</strong>ger Anteil hier gelistet ist oder e<strong>in</strong> List<strong>in</strong>g zukünftig anstrebt.- (Exkurs) Außergewöhnlich ersche<strong>in</strong>t jedoch e<strong>in</strong>e Analyse der Deutschen Börse, die <strong>in</strong> dem <strong>in</strong> 2003 neu formierten,sogenannten Prime-Standard-Segment e<strong>in</strong>e deutliche Dom<strong>in</strong>anz der US-GAAP (über 60% Anwender)sieht (vgl.Anlage)