Institut für Versicherungswissenschaft an der Universität zu Köln ...

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von rund 4,5 Mrd. €. Daraus ergibt sich, dass alle übrigen deutschen Lebensversicherer
in Summe 2002 Stille Lasten von eben rund 4,5 Mrd. € auswiesen 65 .
Aber nicht nur die bilanziell nicht sichtbaren Reserven wurden beansprucht, zahlreiche
Unternehmen waren nicht mehr in der Lage, Zuführungen zur Rückstellung für
Beitragsrückerstattung darzustellen. Im Gegenteil, die Rückstellungen für Beitragsrückerstattung
wurden erheblich reduziert, die freien Teile sogar teilweise vollständig
abgeschmolzen. Zur Finanzierung der Direktgutschrift sahen sich manche Unternehmen
gezwungen, die BaFin um Genehmigung einer entsprechenden Auflösung
der RfB zu bitten. In 2002 sank schließlich die bilanzielle Eigenmittelquote in der Lebensversicherungsbranche
auf ihren historischen Tiefststand. Die vergleichsweise
freundliche Entwicklung des Kapitalmarktumfeldes in 2003 und 2004 aber auch die
weiteren Maßnahmen der Unternehmen selbst haben zwischenzeitlich zu einer gewissen
Entspannung aber keineswegs zur allgemeinen Problemlösung geführt.
5.2.3 Kapitalanlagen
Um die Verluste bzw. Abschreibungsbedarfe bei Kapitalanlagen auszugleichen versuchten
die Unternehmen außerordentliche Erträge herbei zu führen. So verkauften
nahezu alle Lebensversicherungsunternehmen solche Kapitalanlagen, auf denen
noch immer Buchwertreserven vorhanden waren. Zum Teil geschah dies durch den
Verkauf von Aktien aus dem Bestand, zudem realisierten einige Unternehmen stille
Reserven in Beteiligungen durch konzerninterne Geschäfte. Zu diesem Zweck wurde
bspw. eine konzernexterne Gesellschaft gegründet, die die Beteiligung zum Marktpreis
von der Tochtergesellschaft kaufte, um sie dann anschließend an die Muttergesellschaft
des Konzerns weiter zu verkaufen. Dadurch wurden bei der Tochtergesellschaft
die stillen Reserven auf diese Beteiligung realisiert, die Beteiligung
selbst verblieb im Konzernbesitz, jetzt allerdings ohne stille Reserven. Dabei handelte
es sich sowohl um Beteiligungen an Versicherungsunternehmen, die ja ebenfalls
von denselben Umständen wie das verkaufende Unternehmen betroffen waren,
als auch um andere Beteiligungen.
65 Selbstverständlich gab es unter den übrigen deutschen Lebensversicherungsunternehmen auch in
2002 solche, die weiterhin über Bewertungsreserven verfügten.