Chronik der Finanzkrise

Chronik der Finanzkrise
Berater: Jens Maaß (-3694)

© WGZ BANK 2008
Woher kommt der Begriff Subprime?
� Subprime ist in den USA die übliche Bezeichnung für Kreditnehmer, die mit zu hohen
Risiken behaftet sind, um herkömmliche Kredite in Anspruch nehmen zu können.
Neben Menschen mit schlechter Rückzahlungsmoral fallen hierunter auch
Kreditnehmer, die kein oder nur ein geringes Einkommen nachweisen können.
�All diese Kredite, die an diese Gruppe vergeben wurden, haben eine Gemeinsamkeit:
Sie haben in der Regel in den ersten zwei oder drei Jahren einen niedrigen
Anfangszins. Im weiteren Verlauf wird dieser üblicherweise im Schnitt um 4Prozent für
die Laufzeit der Hypothek angehoben, die meist 30 Jahre beträgt.
�Viele dieser risikobehafteten Kreditnehmer konnten, als die Zinsen nach der
Anfangsphase angepasst wurden, ihre höheren Kreditzahlungen nicht mehr schultern.
Die hieraus resultierenden Zwangsverkäufe brachten die Blase am US-Häusermarkt
zum Platzen.
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© WGZ BANK 2008
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Die Entstehung der Subprime Krise
� Die internationalen Finanzmärkte leiden derzeit massiv unter den Folgen der Krise an
den Subprime-Hypothekenmärkten.
� Die Wurzeln der Subprime-Krise reichen jedoch weiter zurück und liegen in der
Reaktion auf das Platzen der Technologieblase im Jahr 2000.
� In dem Versuch, die US-Wirtschaft 2001 aus der Rezession zu führen, senkte die US-
Notenbank die Zinsen deutlich und bereitete damit den Boden für einen regelrechten
Run auf Kredite. Aufgrund der damaligen Schwäche der Aktienmärkte investierten
Anleger verstärkt in Immobilien und lösten somit einen Boom am Immobilienmarkt
aus.
� Kreditinstitute unterstützten dies durch die Lockerung ihrer Bedingungen bei der
Kreditvergabe, um das Kapital auszureichen, das die großen Investmentbanken über
den Verkauf moderner Schuldtitel eingesammelt hatten.
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Der Weg zur Weltweiten Krise (1/6)
Der Traum vom Eigenheim
Die Zinsen sind sehr niedrig. US-
Banken vergeben Kredite auch
an Bürger mit geringem
Einkommen. Können
Sie die Kredite nicht
bezahlen, verkauft
die Bank das
Haus.
Dies funktioniert, solange die Häuserpreise steigen!
Bildquelle: rp-online.de
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„ ... In den USA haben die Politiker
darauf gedrängt, dass möglichst
jeder Amerikaner eine Immobilie
erwerben können sollte – auch
solche mit geringem Einkommen.
Die Banken sind geradezu gedrängt
worden, auch Menschen zu helfen,
die eigentlich nicht kreditwürdig
gewesen wären. Die Banken
brauchten die Kredite allerdings
selbst nicht zu behalten, sie
konnten sie weiterverkaufen an die
zwei halbstaatlichen Institutionen
Fannie Mae und Freddie Mac. Und
so begann sich dann der
verhängnisvolle Kreislauf zu
schließen: Die Banken hatten
zuviel flüssige Mittel, der Staat
drängte, Kredite zu vergeben ...“
„ ... die Leute wollten gerne
Häuschen haben, denn das machte
sich auch politisch sehr gut. Die
Banken schließlich brauchten die
riskanten Kredite nicht bis zum
bitteren Ende zu behalten, Freddie
und Fannie und andere Banken
konnten sie in Finanzprodukte
einspeisen und weltweit weiter
vermarkten. So konnte man selbst
aus Schrottkrediten im
Zusammenspiel mit den
Ratingagenturen und den
Investmentmanagern noch Triple-
A-Produkte, also vermeintlich
sichere Anlagen machen. Viele
Banken haben gekauft, ohne dass
sie genau wussten was sie kauften.
...“
Wim Kösters, Vorstandsmitglied des Wirtschaftsforschungsinstitut RWI in
Essen und Prof. für Volkswirtschaftslehre an der Ruhr-Universität Bochtum.
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Der Weg zur Weltweiten Krise (2/6)
Kredite werden Wertpapiere
Banken bündeln Kredite zu Wertpapieren („Verbriefung“‘).
Die Rating Agenturen sind voll des Lobes, Investoren aus
aller Welt greifen zu, auch deutsche Banken wie die IKB.
Bildquelle: rp-online.de
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Der Weg zur Weltweiten Krise (3/6)
Immobilienkrise
Die US Zentralbank erhöht die Zinsen.
Immer mehr Hausbesitzer können Ihre
Kredite nicht mehr zurückzahlen und
müssen ihre Häuser verkaufen. Die
Hauspreise verfallen.
Bildquelle: rp-online.de
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Kreditkrise
Der Weg zur Weltweiten Krise (4/6)
Die Kurse der Wertpapiere brechen ein, Banken leihen sich
untereinander kein Geld mehr. Banken wie der Düsseldorfer
IKB oder der britischen Northern Rock droht die Insolvenz.
Der Staat muss diese
Banken retten.
Bildquelle: rp-online.de
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Bankenkrise
Der Weg zur Weltweiten Krise (5/6)
Obwohl die Notenbanken Milliarden über günstige Kredite in das System pumpen
steigt das Misstrauen. Banken finden für kurzfristige Darlehen keine Anschlussfinanzierung
mehr.
Das US Parlament einigt sich im 2. Anlauf
auf ein Rettungspaket über 700 Milliarden Dollar. Bildquelle: rp-online.de
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Der Weg zur Weltweiten Krise (6/6)
Krise in Deutschland
Die Bankenkrise bringt auch den Pfandbriefverwalter Depfa in Not. Seine Mutter,
der Dax-Konzern Hypo Real Estate, muss 35 Mrd. € zuschießen. Dies kann er
nicht, Bundesregierung und Banken schnüren ein erstes Rettungspaket.
Kanzlerin Merkel und Finanzminister
Steinbrück beruhigen deutsche Sparer
durch Garantien.
Danach wird klar, das dies nicht
reicht. Hypo Real benötigt
mindestens weitere 15 Milliarden Euro.
Bildquelle: rp-online.de
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Weltweit verzockt...
Citigroup
Merril Lynch
Washington Mutual
UBS
HSBC Holdings
Wachovia Corporation
Bank of Am erica
JP Morgen Chase
Morgan Stanley
IKB
Royal Bank of Sscotland
Lehm an Brothers
Deutsche Bank
Credit Suisse
Wells Fargo
Credit Agricole
Barcleys
Canadian Im perial Bank
Fortis
Bayerische Landesbank
HBOS
ING Groep
Société Générale
Mizuho Financial
DZ Bank
5,6
3,0
2,8
5,8
4,7
6,2
7,1
6,9
2,7
8,6
11,0
11,0
6,7
12,1
12,3
7,8
7,3
7,2
7,0
6,8
6,1
7,4
13,8
9,0
10,5
10,5
10,0
9,6
20,7
18,8
15,7
15,0
14,4
13,9
Abschreibungen und Verluste Zufluss neuen Kapitals
18,2
19,7
21,2
28,3
22,7
29,9
23,6
27,4
49,1
44,2
45,6
52,2
55,1
Was die Finanzkrise die
Banken bisher kostete und
wie viel neues Kapital in die
Institute zu Ihrer Rettung
floss (in Mrd. US-Dollar)
Quelle: Wirtschaftswoche vom 06.10.2008
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Vom Immobilienboom zum
Börsen-Crash
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Mitte 2000
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Die US-Immobilienmärkte boomen
Der Ursprung der Finanzkrise liegt viele Jahre zurück und beginnt mit den US-
Immobilien. In großem Umfang kaufen sich seit dem Jahr 2000 Amerikaner mit geringer
Bonität Eigenheime und finanzieren diese mit zinsgünstigen, aber auch zinsflexiblen,
Darlehen.
Üblicherweise ganz ohne Eigenkapital. Dies führt zu einem Kreislauf: Der Wert der
Immobilien in den Boomgebieten steigt stark. Über diesen gesteigerten Wert nehmen
sich die Immobilienbesitzer erneut einen Kredit, um sich Konsumwünsche zu erfüllen.
US-Hypothekenfinanzierer wie etwa New Century Financial schicken ihre Vertriebsleute
zu den einkommensschwachen „Subprime“-Bürgern und bringen immer mehr Kredite
unter das US-Volk. Und sie fahren damit hohe Zinsgewinne ein.
Zinsgewinne, von denen beispielsweise deutsche Banken wegen des
margenschwachen und hart umkämpften Inlandsgeschäfts nur träumen können, aber
nicht wollen: Sie kaufen deshalb über ihre Töchter oder Fondsgesellschaften von
Investmentbanken meist indirekt die Pfandbriefe dieses Sektors.
Indirekt deshalb, weil die Pfandbriefe in so genannten ABS gebildet werden. Daraus
wiederum bilden sie Fonds in Verbindung mit anders besicherten Krediten, die so
genannten Collateralized Dept Obligations.
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Feb. 2007
Apr. 2007
Aug. 2007
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Zahlungsausfälle bei Hypothekenkrediten
Vermehrte Zahlungsausfälle bei Hypothekenkrediten in den USA lenken die
Aufmerksamkeit auf diese spezielle Art der Subprime-Darlehen, die im Laufe der Jahre
zu Hunderttausenden an nichtsolvente Hausbauer und -besitzer vergeben wurden.
Erste Opfer in den USA
Die US-Immobilienkrise fordert ihr erstes prominentes Opfer. Der US-
Hypothekenfinanzierer New Century Financial strauchelt und geht schließlich am 2.
April 2007 mit einem ausgewiesenen Verlust von etwa 450 Millionen Dollar pleite.
Düsseldorfer IKB Industriebank knabbert an US-Krise
Die Düsseldorfer IKB Industriebank räumt als erstes deutsches Kreditinstitut Verluste
infolge der Krise am US-Hypothekenmarkt ein.
Eine Woche später ist es schon eine Milliarde Euro. Die Hauptanteilseignerin, die
staatliche KfW-Bank, stellt Liquidität im Volumen von 8,1 Milliarden Euro zur Verfügung.
IKB-Chef Stefan Ortseifen tritt zurück. Im August 2007 wird die IKB von der Staatsbank
KfW und der gesamten Bankenbranche vor der Insolvenz gerettet.
Im Aug. 2008 übernimmt der US-Investor Lone Star den größten Anteil der IKB Risiken.
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Sep. 2007
Okt. 2007
Dez. 2007
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
September 2007: Menschenschlangen vor britischer Bank
Wegen eines akuten Liquiditätsengpasses gerät der britische Baufinanzierer Northern
Rock unter Druck. Zahlreiche Sparer stehen Schlange an den Filialen der
Hypothekenbank, um ihre Gelder abzuheben. Die Bank of England springt mit einem
Notfallkredit ein.
Die Schweizer Großbank UBS kündigt wegen der Subprime-Krise den ersten
Quartalsverlust seit neun Jahren an. Vier Wochen später sagt sie nach
Milliardenabschreibungen im dritten Vierteljahr weitere Belastungen für das vierte
Quartal voraus.
Verluste bei deutschen Banken
Die Commerzbank beziffert die Abschreibungen auf das Subprime-Engagement mit 291
Millionen Euro – mehr als sechs Mal soviel wie im Sommer angekündigt.
Die Postbank, Deutschlands größte Filialbank, schreibt im Quartal 61 Millionen Euro auf
indirekte Engagements am US-Hypothekenmarkt ab. Die Allianz-Tochter Dresdner Bank
schreibt wegen der Krise unter dem Strich einen Quartalsverlust von 52 Millionen Euro.
Auch die Landesbank LBBW gerät in den Sog der Finanzkrise.
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Jan. 2008
Mär. 2008
Apr. 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
DAX stürzt massiv ab
Der deutsche Aktienindex Dax verzeichnet am 21. Januar den größten Kurseinbruch seit
dem 11. September 2001. Die US-Notenbank senkt den Leitzins früher und deutlicher
als erwartet. Bundeskanzlerin Angela Merkel sieht jedoch keine Gefahr für eine
wirtschaftliche Talfahrt in Deutschland.
17. März 2008: Bear Stearns bricht zusammen. Die Rekordsumme von 200 Milliarden
Dollar musste die fünftgrößte US-Investmentbank bis zum vierten Quartal 2007
aufgrund der Finanzkrise abschreiben. Die US-Notenbank Fed war mit einer 20
Milliarden Dollar schweren Absicherung zur Hilfe geeilt.
Ernüchternde Zahlen und personelle Konsequenzen
- Die Bayern LB muss doppelt so hohe Abschreibungen verkünden, wie ursprünglich
behauptet. Über 4,3 Milliarden Euro zahlt das Institut vermutlich für die anhaltende
Finanzkrise.
- Ingrid Matthäus-Maier (SPD) nimmt nach anhaltender Kritik auch aus den eigenen
Reihen den Hut als Vorstandssprecherin der staatlichen KfW-Bank.
- Übernahmegerüchte bei der angeschlagenen Hypo Real Estate.
- Horrornachrichten bei der Investmentbank Merrill Lynch: Noch einmal muss die
US-Bank für das erste Quartal 2008 sechs Milliarden US-Dollar abschreiben.
- Daneben gibt es weitere Abschreibungseingeständnisse bei der Citibank und der Royal
Bank of Scotland
- Erster Quartalsverlust seit 5 Jahren für die Dt. Bank
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08. Sep. 2008
15. Sep. 2008
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17 Sep. 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Insolvenz der US Baufinanzierer
Die beiden größten Baufinanzierer in den USA werden wegen ihres drohenden
Bankrotts in staatliche Obhut genommen. Die US-Regierung übernimmt die Kontrolle bei
Fannie Mae und Freddie Mac.
Dramatische Zuspitzung der Finanzkrise:
Die US-Investmentbank Lehman Brothers ist pleite, Merrill Lynch verkauft. Das sorgte
für Panik unter den Anlegern: Der deutsche Leitindex Dax fiel heute zeitweise unter
6000 Punkte und rutscht somit auf den tiefsten Stand seit Oktober 2006.
Größter US Versicherer AIG in Nöten
Erste Zeichen von Entspannung in den USA: Die Fed springt für AIG mit einem
Rettungspaket über 85 Milliarden Dollar in die Bresche. Die Staatsbank KfW gerät
erneut in schiefes Licht: Sie hatte am Montag, dem 15. September 2008, rund 300
Millionen Euro an die bereits insolvente Bank Lehman Brothers überwiesen. Später
werden zwei KfW Vorstände suspendiert.
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19. Sep. 2008
22. Sep. 2008
25. Sep. 2008
© WGZ BANK 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
US-Rettungspaket
US-Präsident Bush, Notenbankchef Bernanke, Finanzminister Paulson schnüren ein
700 Mrd. $ Rettungspaket.
Mit einem Kursfeuerwerk haben die Börsen zunächst auf das Ringen der US-Regierung
um ein umfassendes Rettungspaket für die Finanzbranche reagiert.
Allerdings wird das Rettungspaket erst im 2. Anlauf am 03.10.2008 beschlossen.
Anschließend brechen die Börsen wieder ein.
Letzte US-Investmentbanken geben auf:
Die beiden letzten Investmentbanken in den USA, Goldman Sachs und Morgan Stanley,
geben auf und werden wieder normale Geschäftsbanken.
Sorgen in Deutschland
Finanzminister Peer Steinbrück schwört die Deutschen auf harte Zeiten ein: „Die Welt
wird nicht wieder so werden wie vor dieser Krise“
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26. Sep. 2008
29. Sep. 2008
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5. Okt. 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
US Sparkasse in der Krise
Die Krise erfasst die US-Sparkasse. Die Washington Mutual steht vor der Pleite; JP-
Morgen übernimmt die Bank.
Hypo Real Estate
Die Hypo Real Estate braucht in einem ersten Schritt 26 Mrd. Euro Hilfe. Die Bank muss
ein Milliardenloch der der irischen Tochter Depfa einräumen. Am 06.10.2008 werden
nochmals 15 Milliarden Euro als Soforthilfe von Banken bereitgestellt.
Am 07.10.2008 verlässt Vorstand Heinz Georg Funke das Institut.
Beruhigung für Privatanleger:
Angesichts der Krise auf dem Finanzmarkt will die Bundesregierung für die
Spareinlagen der Bürger eine Garantie übernehmen. Kanzlerin Merkel und
Finanzminister Steinbrück versicherten, die Sparer würden keinen Euro verlieren.
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08. Okt. 2008
09. Okt. 2008
© WGZ BANK 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Island schreitet wieder ein
Islands Regierung verstaatlicht die zweite große Bank in dieser Woche. Die Behörden
übernehmen die vollständige Kontrolle über die landesweit drittgrößte Bank Glitnir, wie
die Finanzaufsicht in Reykjavik mitteilt. Die zweitgrößte Bank Landsbanki war am Vortag
verstaatlicht worden. Gleichzeitig bestätigt die schwedische Nationalbank in Stockholm
einen Kredit über fünf Milliarden Kronen (500 Mio. Euro) an Islands größte Bank
Kaupthing.
Konzertierte Aktion: Überall Leitzinssenkungen
Zentralbanken in der ganzen Welt haben vor dem Hintergrund der sich verschärfenden
Finanzmarktkrise ihre Leitzinsen im Rahmen einer konzertierten Aktion gesenkt. US-
Notenbank (Fed), Europäische Zentralbank (EZB), Bank of England (BoE), Bank of
Canada (BoC), Schweizerische Nationalbank (SNB) und schwedische Riksbank
reduzieren ihr Leitzinsniveau um jeweils 50 Basispunkte.
http://www.kaupthing
edge.de/
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© WGZ BANK 2008 41. KW 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Dax
Frankfurt: -13,7%
Dow
Jones
New York: -12,6%
Kurssturz an den Börsen
Nikkei
Tokio: -16,0%
FTSE
London: -11,4%
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© WGZ BANK 2008 12. Okt 2008
Finanzkrise: Vom Immobilienboom zum Börsen-Crash
Krisenhilfe für Euro-Banken
Die Staats- und Regierungschefs der 15 Euro-Länder beschließen einen Schutzschirm für
ihr gesamtes Bankensystem. Sie einigen sich auf detaillierte Vorgaben für die
nationale Unterstützung der Finanzinstitute, teilt Bundeskanzlerin Merkel in Paris nach
dem Treffen mit. Der Beschluss legt eine Grundlage für das deutsche Rettungspaket,
das die Bundesregierung 13.Oktober beschließen will.
Erste Informationen zum deutschen Stabilisierungs-Paket
1. Mittels staatlicher Garantie sollen die Banken motiviert werden sich gegenseitig Geld
zu leihen. Die Staatsgarantie soll den für die Volkswirtschaft wichtigen Liquiditätsfluss
wieder in Gang setzen.
2. Ähnlich dem Modell in den USA könnten sog. Risikopositionen der Banken bei einer
„Bad Bank“ ausgelagert werden
3. Die britische Regierung will den Banken bereist zum Ausgleich von Eigenkapitalabflüssen
Staatskapital anbieten im Gegenzug zu Beteiligungen an den Banken.
Diese könnten später vom Staat wieder verkauft werden.
4. Änderung des Bilanzrechtes mit dem Ziel die Belastungen durch die
Rechnungslegung zu mindern nach dem Vorbild der USA.
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© WGZ BANK 2008
Krisenticker:
Ein Krisentag im
Handelsraum
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© WGZ BANK 2008
Finanzkrise ein Tag im Krisenticker: 08.10.2008
+++ Ausverkauf in Asien +++
Die Finanzkrise führt zu Panikverkäufen in Asien, Tokio erlebt den schlimmsten Crash seit mehr als 2
Jahrzehnten. Der Nikkei-Index bricht um fast zehn Prozent ein, da Anleger massenweise Papiere abstoßen.
+++ Hilfe für Briten Banken +++
Die britische Regierung stabilisiert das angeschlagene Bankensystem mit einem Rettungspaket i. H. v. 500
Mrd. Pfund. Das Finanzministerium will sicherstellen, dass kurzfristig genügend Liquidität vorhanden ist.
+++ Dax-Start: 5.326 Pkte. +++ Bund Future: 117,73 +++
+++ Verheugen: Notfalls Banken verstaatlichen +++
„Ich würde auch vor sehr unkonventionellen Schritten nicht zurückschrecken, selbst wenn am Ende ein
Verstaatlichung von Instituten die einzige Möglichkeit ist den Kollaps zu verhindern.“
+++ Island schreitet wieder ein +++
Islands Regierung verstaatlicht die zweite große Bank (Glitnir) in dieser Woche
+++ Dax-Tief: 4.876 Pkte. +++ Bund Future: 117,86 +++
+++ Moskau zapft Reserven an +++
Mehrere Zentralbanken weltweit senken in einer gemeinsamen Aktion ihre Leitzinsen (EZB: -0,5% Pkte, Fed:
-0,5% Pkte, BoE: -0,5% Pkte).
+++ Dax Hoch: 5.318 Pkte. +++ Bund Future: 117,48 +++
+++ Bankenbranche begrüßt Zinsschritte +++
+++ Zinssenkung bringt Zuversicht nicht zurück +++
Die Notenbanken haben weltweit die Reißleine gezogen und in einer konzertierten Aktion die Leitzinsen
gesenkt, aber das Zweifeln geht weiter. Das deutsche Börsenbarometer schafft es zwar, sich bis auf 0,2
Prozent an die Nulllinie heranzutasten, an dem Punkt beginnt es aber wieder auf den Stand vor der
Zinssenkung - auf 5.045 Punkte - zurückzufallen.
+++ Dax Schluß: 5.013 +++ Bund Future: 117,31 +++
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Finanzkrise ein Tag im Krisenticker: 09.10.2008
+++ BoJ muss Geld pumpen +++
Die japanische Zentralbank hat dem Geldmarkt angesichts der Krise Liquidität in Rekordhöhe zur Verfügung
gestellt (4,0 Billionen Yen oder 29,2 Milliarden Euro)
+++ Trichet: „Vernunft annehmen“ +++
Nach der abgestimmten Leitzinssenkung hat der Präsident der EZB die Finanzmarktakteure zur Vernunft aufgerufen.
„Wir können den Märkten sagen, dass wir wieder die Kontrolle über die mittelfristige Preisstabilität
haben“, sagte Trichet am Mittwochabend. Daher sei die Zinssenkung substanziell möglich geworden.
+++ Dax startet fester: Plus 1,6% auf 5.092 Pkte. +++
+++ EZB erhöht Dollar-Tender auf 100 Mrd. +++
+++ EZB erwartet Abschwung +++
Die Finanzmarktkrise wird nach Einschätzung der EZB die Konjunktur im Euro-Raum in einen Abschwung
drücken.
+++ Britische Gemeinden Bangen +++
Mehr als 20 britische Gemeinden fürchten um ihre Einlagen bei isländischen Banken im Wert von mehreren
hundert Millionen Pfund.
+++ Lage am Geldmarkt bleibt angespannt +++
Die Banken haben nach der Zinssenkung fast zehn Milliarden Euro weniger in der Einlagefazilität der EZB
geparkt. Wie aus der täglichen EZB-Statistik am Donnerstag hervorgeht, sank per Mittwochabend das Volumen
auf 39,8 Mrd. Euro von 45,9 Mrd. Euro. Händler sprachen von einer angespannten Lage.
+++ Opec-Öl unter 80 Dollar +++
+++ Island setzt den Handel aus, Aktienhandel ist bis Montag komplett gestoppt +++
+++ Kaupthing verunsichert deutsche Kunden +++
Die deutschen Kunden der isländischen Kaupthing Bank müssen um Ihr Erspartes zittern. Internetseite
„Derzeit ist der Zugang auf Online Konten nicht möglich“
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Ausblick:
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1. Staaten und Notenbanken versuchen die Märkte
zu stabilisieren. Staaten übernehmen
Garantien und Notenbanken senken Zinsen.
Ziel ist es den Geldmarkt wieder anzukurbeln.
2. Internationale Investoren besitzen weiterhin
große Mengen an Liquidität (bspw. China und
Erdölexportierende Länder)
3. Neue Bilanzierungsregeln sollen Bankbilanzen
retten
4. Mehr Transparenz in den Bankbilanzen und
eine Verschärfung des Aufsichtsrechts wird
von vielen Seiten gefordert.
1. Aktuell ist am Markt nur ein eingeschränkter
Handel zu beobachten. Es treten keine Käufer
am Markt auf. Banken haben keine Limite mehr.
Der Geldmarkt unter den Banken ist zum
erliegen gekommen.
2. Befürchtet wird ein Überschwappen in die
Realwirtschaft. Der private Konsum sinkt und
die Kreditnachfrage nimmt ab.
3. Möglichkeit eines Credit Crunch (Verschärfte
Kreditstandards erschweren es Unternehmen an
Liquidität zu kommen.
4. Hedgefonds bekommen keine Anschlussfinanzierungen.
Sollten keine Kredite vergeben
werden bleibt nur die Liquidation von Assets und
damit ein neuer Kursrutsch.
5. Steigender Wertberichtigungsbedarf bei
Banken durch die Verschärfung der Finanzkrise
und den Anstieg der Spreads im Jahr 2008.
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