Download - RBS Markets - Österreich

märkte & zertifikate | Juli/august 2013TiTelsToryund der kürzung von staatsausgabenverfolgt li das ziel, die ökonomischeexpansion seines landes insgesamtherunterzufahren und auf ein stabileres,weil nachhaltigeres Niveau zuetablieren.für die krisengebeutelten industrienationensind das erst einmal keine gutenNachrichten, denn likonomics hat unweigerlicheine schwächere Nachfragenach Produkten aus dem Westen zurfolge. andererseits könnte es helfen,das Weltwirtschaftswachstum mittel- bislangfristig in vernünftige Bahnen zulenken, von denen sowohl die westlichenals auch die östlichen Ökonomien profitierenkönnten. gretchenfrage ist undbleibt aber, ob die likonomics auchWachstum ja, NEuE REkoRDE NEIN –chINas BRuttoINlaNDspRoDukt (BIp)kurzfristig die Weltwirtschaft vor schwerenturbulenzen bewahren können.Wirtschaftswachstum verlangsamtsich. und da sind einige experten sehrskeptisch. „an den märkten kommenzweifel auf, ob China die rolle alskonjunkturlokomotive übernehmenkann“, so Oliver roth von der CloseBrothers seydler Bank im interview mitdem Deutschen Anleger Fernsehen(Daf). und in der tat verhält es sichso, dass die zuletzt gemeldeten Wirtschaftsdatenaus China bei vielen anlegernzu großen sorgen geführt haben.Da ist zum einen der einkaufsmanagerindex(HsBC flash Pmi), der endeJuli mit 47,7 Punkten auf ein neues11- monats-tiefzurückfiel. Damitliegt er deutlichunter der Null-Punkte-marke, die auf eine expansionder Wirtschaft hindeutet. „Der globaleWirtschaftsmotor China steuert aufdas schwächste Wachstum seit 1990zu“, urteilt der asienkorrespondentmarkus rimmele in einem Beitrag aufNDr info.Nachlassende Dynamik bei ImundExport. und da sind zum anderendie chinesischen ein- und ausfuhren.Beide haben in den zurückliegendenmonaten erheblich an Dynamikeingebüßt. so zeigten die am 10. Juliveröffentlichten exportzahlen einenrückgang um mehr als drei Prozent an.Die meisten Beobachter hatten miteinem moderaten Plus gerechnet.Beim import hat es insbesondere dieautomobilbranche erwischt. im erstenHalbjahr 2013 sank die einfuhr vonautos um fast elf Prozent im VergleichImpoRt voN GütERN uND DIENstlEIstuNGENNach chINaDas Wirtschaftswachstum in China wird sich auch in den kommendenJahren in relation zum Wachstum in den industrienationen auf einemvergleichsweise hohen Niveau bewegen. laut einschätzung des internationalenWährungsfonds (iWf) dürfte es in diesem und im kommendenJahr bei jeweils rund acht Prozent liegen. eine rückkehr zur altenstärke, also zuwächse jenseits der 10-Prozent-marke, halten viele expertenaber für ausgeschlossen. umstritten ist jedoch, wo Peking dieuntere „schmerzgrenze“ ansiedelt, die ein eingreifen des staates erforderlichmachen würde. Nach angaben chinesischer Nachrichtenagenturensieht etwa Premier li keqiang die „bottom line“ bei sieben Prozent.Bitte beachten sie unsere rBs-risikohinweise ab seite 54. Die Wertentwicklung in derVergangenheit ist kein verlässlicher indikator für die künftige Wertentwicklung.Quelle: iWf; stand: april 2013in den zurückliegenden Jahren haben sich die zuwächse bei den jährlicheneinfuhren von gütern und Dienstleistungen nach China deutlichabgeschwächt. lagen sie kurz nach der Jahrtausendwende noch über20 Prozent, so dürften es in diesem Jahr nur noch acht Prozent, im kommendenJahr nur noch zehn Prozent sein. insgesamt könnte das ein indizfür ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum in der Volksrepublik sein.Bitte beachten sie unsere rBs-risikohinweise ab seite 54. Die Wertentwicklung in derVergangenheit ist kein verlässlicher indikator für die künftige Wertentwicklung.Quelle: iWf; stand: april 2013Weitere informationen zu Chancen und risiken der hier genannten zertifikate unter www.rbsbank.at/markets und im allein verbindlichenProspekt, kostenfrei erhältlich unter der auf seite 63 genannten anschrift.13