Geschäftsbericht der Münchener-Rück-Gruppe 2003 - Munich Re

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Qualität und Nachhaltigkeit gehören zusammen – das bekräftigt der Londoner
Analyst Peter Oppenheimer, Head of Portfolio Strategy bei Goldman Sachs, im
Gespräch mit Dr.Thomas Kabisch, dem Vorsitzenden der Geschäftsführung der
Münchener-Rück-Anlagegesellschaft meag. Die Investmentexperten sprachen über
nachhaltige Geldanlagen, den Fonds „meag Nachhaltigkeit” und die Renditechancen
ethisch orientierter Unternehmen.
oppenheimer: Wie gehören für Sie Asset-Management
und Nachhaltigkeit zusammen?
kabisch: Für einen Asset-Manager bedeutet
Nachhaltigkeit nicht, riskante Wachstumspfade
einzuschlagen, sondern stetiges Wachstum
sicherzustellen. Nachhaltigkeit ist aber auch die
Fähigkeit, Veränderungen anzustoßen, die
Zukunft mitzugestalten und Verantwortung
gegenüber den Stakeholdern zu übernehmen.
Mit anderen Worten: Die Herausforderung
besteht für uns alle darin, Nachhaltigkeitskriterien
im täglichen Geschäft umzusetzen.
oppenheimer: Zeichnen sich nach Ihrer Meinung
nachhaltige Kapitalanlagen durch eine interessante
Rendite aus?
kabisch: Zu diesem Thema gibt es eine Reihe von
Untersuchungen. Als zentrales Ergebnis kann
man festhalten: Die Performance nachhaltig wirt-
schaftender Unternehmen ist tendenziell besser
als die vergleichbarer Firmen. Die Kapitalanlagen
an Nachhaltigkeitskriterien auszurichten geht
also nicht zulasten der Performance. Viele nachhaltige
Unternehmen unterwerfen sich zudem
strengen Corporate-Governance-Regelungen –
auch das ist ein Ausdruck von Nachhaltigkeit.
oppenheimer: Warum meinen Sie, dass Nachhaltigkeit
für Unternehmen an Bedeutung gewinnt?
kabisch: Meiner Ansicht nach steigt die soziale
Verantwortung mit dem finanziellen Erfolg.
Ein gesundes Unternehmen hat mehr Ressourcen,
um seine Reputation zu schützen, auf die
Bedürfnisse der Stakeholder einzugehen und in
Umweltschutz zu investieren. Nachhaltiges
Wirtschaften verringert auch juristische Risiken
und Rechtskosten. Deshalb versprechen wir
uns eine Performance über dem Marktniveau,
wenn wir bei unseren Anlageentscheidungen
Nachhaltigkeitsaspekte beachten.
Zudem hat die meag einen Nachhaltigkeitsfonds
für private und institutionelle Anleger in Deutschland
aufgelegt. Wir arbeiten hier mit dem Züricher
Unternehmen sam (Sustainable Asset Management)
zusammen, das auf nachhaltige Investments
spezialisiert ist. Seine Analysten liefern
auch die relevanten Daten über die Zusammensetzung
des Dow-Jones-Sustainability-Index.
Die sam nennt der meag regelmäßig die 10 %
der Unternehmen, die beim Thema Nachhaltigkeit
die besten ihrer Branche sind.
Aus diesen 10 % stellen unsere Fondsmanager
aktiv das Portefeuille des „meag Nachhaltigkeit”
zusammen.
„Nachhaltigkeit ist die Fähigkeit, Veränderungen anzustoßen,
die Zukunft mitzugestalten.”
dr. thomas kabisch
oppenheimer: Schließen Sie bestimmte Wirtschaftszweige
aus Ihrem Fonds aus?
kabisch: Wir investieren nicht in Tabak, Alkohol,
Glücksspiel, Rüstung oder Waffen. Übrigens
berücksichtigen wir Nachhaltigkeitskriterien auch
bei den Kapitalanlagen der Münchener-Rück-
Gruppe: Rund 80 % der Bestände an Aktien und
Unternehmensanleihen betreffen Unternehmen,
die in einem der wichtigsten Nachhaltigkeitsindizes
vertreten sind. Nicht nur damit sind wir
auf dem Gebiet der Nachhaltigkeit sehr fortschrittlich.
Unsere eigene Aktie ist beispielsweise
in den beiden wichtigsten Nachhaltigkeitsindizes
vertreten, im Dow-Jones-Sustainability-World-
Index und im ftse4good-Index.