CONTINENTAL - Naspa

8. August 2006
CONTINENTAL
+++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++
Einschätzung und Empfehlung
Der Conti-Konzern blieb in Q2 -infolge von Sonderbelastungen- leicht hinter den Erwartungen zurück, was den
Kursverlauf belastete. Auf dem zweiten Blick überzeugt das Unternehmen jedoch mit seiner operativen Stärke.
Die Bewertung mit einem KGV von 9,8 (auf Basis der Gewinne 2007) ist historisch unterdurchschnittlich, das
Einstiegschancen eröffnet.
Charttechnik: Die kurzfristige Abwärtsbewegung setzte sich zuletzt nicht mehr fort, womit sich die
charttechnische Situation verbessert hat. Zunächst könnte sich eine Seitwärtsbewegung durchsetzen. Bei
Überwinden des Widerstandes bei 81,30 Euro ergibt sich weiteres Kurspotenzial.
Wir empfehlen die Aktie von Continental weiterhin zum KAUF.
- ohne unser Obligo -

Mögliche Interessenskonflikte, Stand: 08.08.2006
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben sonstige bedeutende finanzielle Interessen (Handelsaktivitäten) in Bezug auf folgende
Gesellschaften, sofern diese dem Research -trotz Chinese Walls- bekannt sein sollten:
./.
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben nennenswerte finanzielle Interessen (Kontrollbeziehungen/ Wertpapierbesitz natürlicher
Personen) in Bezug auf folgende Gesellschaften:
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Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen sind am Grundkapital folgender Unternehmen mit mind. 5 % beteiligt:
./.
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen unterhielten innerhalb der vergangenen zwölf Monaten gegenüber nachfolgenden Emittenten
eine Vereinbarung über Dienstleistungen im Zusammenhang mit Investmentbankinggeschäften bzw. erhielten aus einer solchen Vereinbarung
eine Leistung oder ein Leistungsversprechen:
./.
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen gehörten in den letzten zwölf Monaten einem Konsortium an, das Wertpapiere folgender
Unternehmen emittierte:
./.
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen haben eine Vereinbarung mit nachfolgenden Emittenten zu der Erstellung der Finanzanalyse
getroffen:
./.
Die Naspa und/ oder mit ihr verbundene Unternehmen betreuen nachfolgende Unternehmen aufgrund eines abgeschlossenen Vertrages an der
Börse und am Markt:
./.
Interessenskonflikte von Mitarbeitern werden als Interessenskonflikte von der Naspa dokumentiert.
Datum der Erstempfehlung: 27.01.05
Empfehlungen des Wertpapiers in den vergangenen 12 Monaten (zuletzt genannte Empfehlung
hat Gültigkeit):
Tag der Empfehlung: Empfehlung: WP-Art:
23.05.2005 Kaufen Aktie
04.08.2005 Kaufen Aktie
19.10.2005 Verkaufen Aktie
03.02.2006 Kaufen Aktie
01.03.2006 Kaufen Aktie
13.04.2006 Kaufen Aktie
10.05.2006 Kaufen Aktie
08.08.2006 Kaufen Aktie
Empfehlungsübersicht:
in Beobachtung befindliche Titel: davon Titel für die Investmentbankingdienstleistungen erbracht wurden
Empfehlung: Anzahl: in Prozent Empfehlung: Anzahl: in Prozent:
Kaufen 8 10,00% Kaufen 0 0,00%
Halten 71 88,75% Halten 0 0,00%
Verkaufen 1 1,25% Verkaufen 0 0,00%
Weitere Hinweise im Internet unter www.naspa.de/wphg
CONTINENTAL
+++ + Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++ Research +++
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Angaben gemäß § 34b Wertpapierhandelsgesetz:
Angaben zu den Erstellern der Analyse, verantwortliches Unternehmen:
Frank Dittrich, Stefan Pihaule, Thomas Schmitt, Finanz-Analysten, Nassauische Sparkasse
Zuständige Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin), Graurheindorfer Str. 108, 53117 Bonn
und Lurgiallee 12, 60439 Frankfurt
Kursdaten (Schlusskurs) der Print-Analyse per, Börsenplatz: siehe Kurschart
Preisdaten im Internet, Börsenplatz: 15-Minuten zeitverzögert, Frankfurt
Eine Aktualisierung der Aktien-Analyse erfolgt bei
Kaufempfehlungen in der Regel in einem vierteljährlichen
Rhythmus im Rahmen der quartalsmäßigen
Unternehmensberichterstattung sowie bei wichtigen
kursbeeinflussenden Veröffentlichungen (z. B.
Kapitalmaßnahmen, Fusionen, Übernahmen). Im Rahmen der
Anwendung eines Stopp-Loss-Konzeptes kann eine
kürzerfristige Aktualisierung der Empfehlung notwendig sein.
Zu Rentenpapieren erfolgen keine regelmäßigen
Publikationen. Bonitätsveränderungen (externe Ratings) bzw.
eine Änderung in der allgemeinen Bonitätseinschätzung oder
sonstige kursbeeinflussende Faktoren können eine
Sonderveröffentlichung mit Empfehlung bedingen.
08.08.2006