FONDS professionell: "Die Sauren Golden Award Gewinner 2010

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markt & strategie I award-gewinner Frank Lingohr (LINGOHR & PARTNER AM) Das Profil: Seit vielen Jahren zählt Frank Lingohr zu den erfolgreichsten Fondsmanagern im Anlageuniversum der globalen Aktienmärkte und ist eines der bekanntesten Gesichter der Branche. Mitte der 1970er Jahre zunächst Kundenberater bei der Investmentbank Merrill Lynch und später bei Prudential Bache Securities, gründete er 1993 Lingohr & Partner Asset Management in Erkrath bei Düsseldorf. In 36 Fonds werden derzeit etwa 7,4 Milliarden Euro für institutionelle und Privatkunden verwaltet. Sauren-Urteil: Zur Generierung seiner Anlageideen greift Frank Lingohr auf von ihm entwickelte und ständig verfeinerte Modelle zurück, die vor allem klassische Kriterien wie die Bewertung, die Dividendenrendite, den frei verfügbaren Überschuss oder die Bilanzqualität einbeziehen und je nach Land unterschiedlich strukturiert sind. Nach der systematischen Selektion folgt die qualitative Überprüfung der einzelnen Unternehmen, die bei entsprechender Auswahl gleichgewichtet in das Portfolio aufgenommen werden. Lingohr hat eine besondere Stärke in der Modellentwicklung und konnte in den Gesprächen insbesondere mit seiner strukturierten Denkweise und seiner disziplinierten Vorgehensweise überzeugen. Der Fonds: Der Lingohr-Systematic-LBB-Invest (ISIN: DE0009774794) konnte seit seiner Auflage im Jahr 1996 einen beeindruckenden Mehrwert gegenüber der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte erzielen und zählt in seiner Vergleichsgruppe zur absoluten Top Ten. Der streng definierten Managementregeln folgende Stockpicking-Ansatz bescherte Lingohrs Flaggschiff-Fonds 2009 das mit Abstand erfolgreichste Jahr seines Bestehens: +47,48 Prozent. Seit Jahren besser als die Benchmark: der Lingohr-Systematic im Vergleich mit dem MSCI World. Alex Darwall (JUPITER AM) Profil: Vom Studium der Geschichte an der Cambridge University zum preisgekrönten Fondsmanager. Bevor Alex Darwall 1995 zu Jupiter Asset Management stieß, arbeitete er unter anderem als leitender Investmentanalyst für französische Aktien beim schwedischen Aktienbroker Enskilda Securities in Paris und später in gleicher Funktion für Goldman Sachs in London. Heute ist der 47-jährige Kopf des europäischen Aktienteams von Jupiter und zeichnet für eine Reihe von Fonds verantwortlich, darunter für den Jupiter European Growth Fund. Sauren-Urteil: Alex Darwall ist ein klassischer Stockpicker, der einen wachstumsorientierten Anlagestil verfolgt. Seine über mehr als ein Jahrzehnt nachgewiesene besondere Fähigkeit liegt in der sorgfältigen fundamentalen Unternehmensanalyse bei langfristiger Betrachtungsweise. Die relativ konzentriert gehaltenen Portfolios bestehen überwiegend aus Aktien von Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung. Mit den von ihm verwalteten Fonds ist es Alex Darwall gelungen, langfristig einen nachhaltigen Mehrwert gegenüber der allgemeinen Marktentwicklung zu erzielen. Der Fonds: Seit 2001 managt Alex Darwall den Jupiter European Fund (Chart, ISIN: GB0006664683), mit 1,3 Milliarden Pfund eines der größten und mit lediglich 39 Titeln zugleich konzentriertesten Europa-Portfolios bei Jupiter. Der Fonds ist jedoch in Deutschland nicht zum Vertrieb zugelassen. Im Gegensatz zum Luxemburger SICAV Jupiter European Growth Fund (ISIN: LU0260085492), den Darwall 2007 übernahm und im vergangenen Jahr mit einer Performance von 52 Prozent in die Spitze seiner Peergroup führte. Seit Mitte 2009 vergrößert der Jupiter European Fund kontinuierlich seinen Abstand zur Benchmark. 64 www.fondsprofessionell.de FONDS professionell Angus Tulloch (FIRST STATE) Profil: Wie Alex Darwall hat auch Angus Tulloch Geschichte an der Universität von Cambridge studiert. Sein beruflicher Werdegang umfasste bereits mehrere Stationen (u. a. Ernst & Young), als er 1980 als Aktienanalyst in die Außenstelle Hongkong des Londoner Brokers Cazenove & Co. wechselte. Hier spezialisierte sich Tulloch erstmals auf die asiatischen Märkte, die fortan seine Arbeit bestimmen sollten. 1988 heuerte er bei Stewart Ivory – heute First State Investments – als Fondsmanager an und baute das Emerging Markets Team auf. Sauren-Urteil: Angus Tulloch besitzt eine mehr als dreißigjährige Markterfahrung und eine besondere Kompetenz in der fundamentalen Analyse von Aktien asiatischer Unternehmen. Dabei achtet er insbesondere auf die Qualität des jeweiligen Unternehmens, auf das Ertragswachstum und auf das Bewertungsniveau. Mit dem von ihm bereits seit dem Jahr 1988 verwalteten First State Asia Pacific Fund unterstreicht Tulloch seine Fähigkeiten sowohl bei langfristiger, bei mittelfristiger als auch bei kurzfristiger Betrachtung. Ihm ist es mit seinem aktiv verwalteten Portfolio gelungen, in mehr als zwanzig Jahren ein um rund 1500 Prozentpunkte besseres Ergebnis zu erwirtschaften als die asiatischen Märkte. Der Fonds: In seinem nunmehr 23. Jahr ist der 817 Millionen Pfund schwere First State Asia Pacific Fund (ISIN: GB0030183890) einer der ältesten Asienfonds am Markt. In der langfristigen Performancebetrachtung von 20 Jahren führt er seine Vergleichsgruppe mit Abstand an und schafft es auch in kürzeren Perioden zu überzeugen. In den vergangenen fünf Jahren (per Ende August) lag die Wertentwicklung bei 127 Prozent. Nicht nur die vergangenen zwölf Monate verliefen für den First State Asia Pacific Fund extrem erfolgreich.
markt & strategie I award-gewinner John Wood (J O HAMBRO CAPITAL MNGT.) Profil: John Wood wechselte 1995 von der Beratungsgesellschaft Ernst & Young als Analyst zu Newton Investment Management, wo er zunächst Einfluss auf das Management des Newton Income Fund nahm. Es folgten weitere Fondsmandate, darunter als Seniormanager des UK Opportunities Fund und Entwickler von Modellportfolios für britische Aktien. Nach zehn Jahren verließ Wood 2005 Newton und übernahm das Portfolio des UK Opportunities Fund von J O Hambro Capital Management. Wood hat einen Bachelor in Wirtschaft der Universität Warwick. Sauren-Urteil: John Wood besitzt eine bis in das Jahr 1995 zurückgehende Expertise in der Analyse von Aktien britischer Unternehmen. Er versucht, langfristige Themen zu identifizieren, und investiert in qualitativ hochwertige und gleichzeitig unterbewertete Unternehmen, die von diesen profitieren sollten. In den Gesprächen überzeugte John Wood insbesondere mit seinen gut begründeten Überlegungen, die oftmals konträr zur verbreiteten Einschätzung waren. Mit dem von ihm verwalteten JOHCM UK Opportunities Fund erwirtschaftete John Wood einen insgesamt beeindruckenden Mehrwert gegenüber der allgemeinen Entwicklung des britischen Aktienmarktes. Der Fonds: Der JOHCM UK Opportunities Fund (ISIN: GB00B0LLB757) investiert in Aktien von Unternehmen, deren Sitz sich im Vereinigten Königreich befindet oder die dort ihre Hauptgeschäftstätigkeit ausüben. Maximal zehn Prozent des Fondsvermögens von aktuell 600 Millionen Pfund können auch außerhalb Großbritanniens angelegt werden. Wood konzentriert sich bei der Portfoliostruktur in der Regel auf lediglich 30 bis 40 ausichtsreiche Werte. Seine Erfolge vor der Finanzkrise konnte der Opportunities Fund zuletzt weiter ausbauen. Joseph Foster (FALCON PRIVATE BANK) Profil: Joseph Foster, von Haus aus studierter Geologe und Rohstoffanalyst, verwaltet seit 1996 für die New Yorker Beratungsfirma Van Eck Associates eine Reihe von Edelmetallfonds, darunter das Mandat für den Gold Equity Fund der Schweizer Falcon Private Bank in Zürich. Foster hat seine Kenntnisse unter anderem an den Universitäten Nevada-Reno und Tennessee Technological erworben und arbeitete von 1988 bis 1996 für die Pinson Mining Company als Geologe. Zudem verfasst er regelmäßig Beiträge in Zeitungen und Fachmagazinen. Sauren-Urteil: Joseph Foster gehört zu den erfahrensten und erfolgreichsten Fondsmanagern im Segment der Aktien von Goldminen. Seine geologische Ausbildung und seine Berufserfahrung als Geologe erlauben ihm die fundierte Einschätzung der Qualität und Quantität von Minen. Damit ist Foster eine weit über die klassische Unternehmensanalyse hinausgehende Einschätzung der Attraktivität von Goldminenwerten möglich. Seine Fähigkeiten als Geologe und Fondsmanager drücken sich in der überdurchschnittlichen Entwicklung des Falcon Gold Equity Fund aus. Der Fonds: Der Falcon Gold Equity Fund (ISIN: CH0002783535) kann sowohl im laufenden Jahr als auch bei längerfristiger Betrachtung überzeugen und weist einen hohen Mehrwert gegenüber dem Marktindex auf. Nach knapp 30 Prozent Verlust 2008 erreichte Joseph Foster mit seiner Strategie im vergangenen Jahr ein Plus von 62 Prozent. Für 2010 steht bislang ein Gewinn von rund 35 Prozent zu Buche. Nach dem der Goldpreis im Juni seinen historischen Höchststand erreicht hat, zeichnet sich laut Foster dennoch nur „eine milde Konsolidierung“ des Preisniveaus ab. Seit seiner Annäherung an die Benchmark Ende 2008, geht es für den Falcon Gold Fund steil bergauf. 66 www.fondsprofessionell.de FONDS professionell Dr. Michael Hasenstab ( FR. TEMPLETON) Profil: Nach seinem Master in Internationale Beziehungen und Politik sowie Volkswirtschaft an den Universitäten von Carleton College in den USA und in Australien begann Dr. Michael Hasenstab 1995 seine Karriere im International Bond Department von Franklin Templeton Investments. Der Doktor (Ph. D) der Philosophie und Wirtschaft baute das Team in den Folgejahren maßgeblich mit auf. Von Kalifornien aus zeichnet er heute als Fondsmanager und Co-Direktor für die internationalen Fixed-Income-Strategien Templetons verantwortlich. Sauren-Urteil: Michael Hasenstab verwaltet mit nachhaltigem Erfolg eine Vielzahl von Anleihenfonds. Seine Anlagephilosophie basiert schwerpunktmäßig auf der Selektion vielversprechender Länder bei mittel- bis längerfristiger Betrachtung. Hasenstab investiert breit diversifiziert sowohl in etablierte Länder als auch in Schwellenländer. Dabei greift er sowohl auf Staatsanleihen als auch auf Unternehmensanleihen zurück, bezieht bei der Portfoliostrukturierung die Attraktivität der jeweiligen Währungen ein und schafft es, mit dem Templeton Global Total Return Fund einen beeindruckenden Mehrwert gegenüber der allgemeinen Marktentwicklung zu erwirtschaften. Der Fonds: Deutlich setzte sich der Templeton Global Total Return Fund (ISIN: LU0170475585) in den vergangenen anderthalb Jahren sowohl von seinem Vergleichindex als auch von den Ergebnissen seiner Peergroup ab. Hasenstab, der das mehr als neun Milliarden US-Dollar schwere Portfolio im August 2006 übernommen hat, konzentriert sich im Mix mit anderen Assetklassen vor allem auf fest- und variabel verzinsliche Länder- und Unternehmensanleihen. Performance-Sprung: Seit dem Frühjahr 2009 agiert Hasenstab mit seinem Fonds noch erfolgreicher.
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