FONDS professionell: "Die Sauren Golden Award Gewinner 2010

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And the Winner is …
Insgesamt 190 Fondsmanager zählte die
Liste der Goldmedaillengewinner im Rahmen
der Sauren Golden Awards 2010. Für die
Besten fing der Abend damit aber erst an.
Dass die Sauren Fonds-Research AG auf Fondsmanager und
nicht auf Fonds setzt, ist hinlänglich bekannt. Ebenso, dass
der Kölner Dachfondsmanager mit dieser Investmentphilosophie
seit Jahren erfolgreich fährt. Dass man den Mehrwert der Strategie
ab sofort auch anhand eines Index messen kann, ist hingegen
neu. Möglich wird das durch den neuen „Sauren Active-Manager-
Index“, dessen Basis die seit 2003 von Sauren vergebenen Goldmedaillen
in der Kategorie „Aktien global“ bilden. Der Index spiegelt
die Entwicklung der von insgesamt 21 Fondsmanagern verwalteten
Fonds ab dem Zeitpunkt ihrer jeweiligen Auszeichnung wider.
Entsprechend werden jene Fondsmanager mit den meisten Goldmedaillen
im Index stärker gewichtet (siehe Kasten auf Seite 62).
Das Ergebnis macht deutlich, welchen Mehrwert die von Sauren
in den vergangenen sieben Jahren selektierten Manager für Anleger
schaffen. Ihre Outperformance gegenüber dem MSCI World beträgt
knapp 16 Prozent (siehe Chart Seite 62). Für Eckhard Sauren, der
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DIE SAUREN GOLDEN AWARD GEWINNER 2010
__________________________________________________________
Frank Lingohr (Lingohr & Partner AM) – Aktien global
Alex Darwall (Jupiter AM) – Aktien Europa
Angus Tulloch (First State) – Aktien Schwellenländer
John Wood (J O Hambro Capital) – Aktien Großbritannien
Joseph Foster (Van Eck / Falcon Private Bank) – Aktien Branchen
Dr. Michael Hasenstab (Franklin Templeton) – Anleihen global
Adrian Owens (GAM) – Absolute Return
Andrew Wiles (Charlemagne Capital) – Hedgefonds
Filip Weintraub (Labrusca Family Office) – Comeback
Martin Taylor (Nevsky Capital) – Fondspersönlichkeit 2010

Foto: © Hemmerich
Hintere Reihe: Davut Deletioglu (Charlemagne Capital), Marc Bishop (First State Investments), Kevin Scott (Jupiter Asset Management), Joseph Foster (Van Eck / Falcon
Private Bank), Frank Lingohr (Lingohr & Partner Asset Management); vorne: Reinhard Berben (Franklin Templeton Investment Services GmbH), John Wood (J O Hambro
Capital Management), Adrian Owens (GAM International), Martin Taylor (Nevsky Capital), Filip Weintraub (Labrusca Family Office AB)
Graham Clapp (Pensato Capital), Suzy Neubert (J O Hambro Capital
Management), John Wood (J O Hambro Capital Management)
Marc Bishop (First State Investments), Brigitta Lehr
und Philipp Geller (beide UBS – Sauerborn Trust)
Branchentreff in festlicher Atmosphäre. Mehr als 200
geladene Gäste verfolgten die Preisverleihung.
Andreas Blomenkamp (Bankhaus W. Fortmann &
Söhne KG), Regina Falbusch (Ars Pecuniae), Heiko
Droste (Bankhaus W. Fortmann & Söhne KG)
Nikolaus Rummler (DZ Privatbank), Hendrik Leber
(Acatis Investment), Julien Zimmer (DZ Privatbank –
Sponsor der Sauren Golden Awards)
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Eckhard Sauren führte seine Gäste durch den Abend.
Eckhard Sauren und Maged El-Morsi
(FONDS professionell)
Für reichlich Bewegung auf der Bühne sorgte die
Showeinlage – a cappella der Extraklasse: BASTA.
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Andrea Sellmann (n-tv) im Interview
mit Eckhard Sauren
Gabriele Schlitt, Matthias Glas (beide AGI),
Edda Schröder (InvestInVisions)
den Index im Rahmen der diesjährigen
Verleihung der Sauren Golden Awards am
9. September in Frankfurt erstmals präsentierte,
ist das Ergebnis aber nicht nur eine
Bestätigung seiner Methode. „Der ,Active-
Manager-Index‘ ist auch ein eindrucksvolles
Argument in der Debatte aktives
versus passives Fondsmanagement“, erklärt
der Dachfondsmanager. „Er zeigt,
dass ein aktiv verwalteter Fonds eines
ausgezeichneten Fondsmanagers über
längere Zeiträume einem passiven Indextracking,
zum Beispiel über Indexfonds,
überlegen ist. Das unterstreicht, dass erfolgversprechende
aktive Goldmedaillen-
Manager ,mehr wert‘ sind.“
Nicht wenige dieser Fondsmanager, die
sich dadurch geschmeichelt fühlen konnten,
waren Saurens Einladung in den
Wintergarten der DZ Bank gefolgt. Erstmals
wurde die Award-Verleihung auch
via Live-Stream im Internet übertragen,
sodass neben den rund 200 geladenen
Gästen knapp 1000 weitere Zuschauer
das Event am Bildschirm verfolgten.
190 Auszeichnungen
Im Mittelpunkt des Abends stand die
Vergabe von zehn Sauren Golden Awards
an die langfristig erfolgreichsten Manager.
Überreicht wurden diese durch Eckhard
Sauren und Hans Heuser, Chefredakteur
des Medienpartners FONDS professionell.
Auf der Bühne gewährten die Preisträger
interessante Einblicke in die eigene
Arbeit und nutzten die Möglichkeit zu
Ansgar Guseck (Sauren Fonds-Research AG),
Dr. Michael Fischer (Medical Strategy GmbH),
Martin Taylor (Nevsky Capital)
Frank Lingohr (Lingohr & Partner Asset Management),
Marion und Jörg Lamberty (FVP Gesellschaft für
Finanz- und Vermögensplanung)
einer kurzen persönlichen Einschätzung der
aktuellen Kapitalmarktsituation.
In 60 Kategorien wurden insgesamt 190
Fondsmanager und damit 16 mehr als im
Vorjahr ausgezeichnet. Dabei erhielten 35
Sauren Active-Manager-Index
Die von Sauren seit 2003 ausgezeichneten global anlegenden
Fondsmanager erzielten in der Summe einen nachhaltigen
Mehrwert nicht nur gegenüber der Entwicklung der internationalen
Aktienmärkte, sondern auch im Vergleich zu passiv verwalteten
Fonds. Das belegt der Sauren Active-Manager-Index,
der auf den in der Vergangenheit in der Kategorie „Aktien global“
vergebenen Auszeichnungen basiert und die aggregierte
Entwicklung der von den insgesamt 21 Fondsmanagern verwalteten
Fonds ab dem Zeitpunkt der jeweiligen Auszeichnung
widerspiegelt. Die Ergebnisse werden dabei entsprechend der
jeweiligen Anzahl der Goldmedaillen gewichtet. Im Zeitraum
von Ende 2003 bis Ende Juli 2010 brachte demnach ein gutes
aktives Management gegenüber dem MSCI World Performanceindex
eine Outperformance von knapp 16 Prozentpunkten
(139,56 gegenüber 123,83). Verglichen mit passivem Fondsmanagement
fiel das Ergebnis noch deutlich besser aus.
Gegenüber dem Vanguard Global Stock Index Funds schnitten
die aktiven Lenker im gleichen Zeitraum sogar mit einer
Mehrperformance von mehr als 22 Prozent ab (139,56 gegenüber
116,83).
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Maged El-Morsi, Dan Sauer (Nordea Fonds Service),
Mamdouh El- Morsi (FONDS professionell –
Medienpartner der Sauren Golden Awards)
Ansgar Schraud (Sauren Fonds-Research AG),
Werner Kolitsch (Threadneedle)
Fondsmanager drei Goldmedaillen für herausragendes
Fondsmanagement, 100 Fondsmanager
bekamen zwei Goldmedaillen für
ausgezeichnetes Fondsmanagement, und 55
Fondslenker wurden jeweils mit einer Goldmedaille
für sehr gute Fondsmanagementleistungen
bedacht (Übersicht aller
ausgezeichneten Fondsmanager ab Seite
64.) Ein weiterer fester Bestandteil der
jährlich stattfindenden Zeremonie ist seit
Beginn im Jahr 2008 die Auszeichnung
der „Fondspersönlichkeit des Jahres“.
Die Wahl der Jury fiel in diesem Jahr auf
Martin Taylor von der Londoner Fondsboutique
Nevsky Capital. Bereits im vergangenen
Jahr mit einem Preis für seine
Leistungen als Fondsmanager prämiert,
wurde Taylor diesmal für seine Verdienste
um die Förderung des Investmentfondsgedankens
geehrt (siehe gesonderten
Beitrag auf Seite 74).
Im Anschluss an die Award-Verleihung
nutzten die Teilnehmer die gute Stimmung
an der Cocktailbar der After Dinner
Lounge für so manches interessante Gespräch
abseits der Alltagshektik. Insgesamt
dürfen die Kölner Fondsspezialisten
mit dem Event, das sich in seinem
nunmehr dritten Jahr ohne Zweifel einen
Platz unter den bedeutendsten Terminen
in der Fondsbranche erobert hat, durchaus
zufrieden sein. Das zeigt auch die
Vielzahl von positiven Rückmeldungen
sowohl seitens der Ausgezeichneten wie
auch der Gäste, die das Sauren-Team
registrieren konnte. FP
Foto: © Hemmerich

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Frank Lingohr (LINGOHR & PARTNER AM)
Das Profil: Seit vielen Jahren zählt Frank Lingohr zu
den erfolgreichsten Fondsmanagern im Anlageuniversum
der globalen Aktienmärkte und ist eines der bekanntesten
Gesichter der Branche. Mitte der 1970er
Jahre zunächst Kundenberater bei der Investmentbank
Merrill Lynch und später bei Prudential Bache Securities,
gründete er 1993 Lingohr & Partner Asset Management
in Erkrath bei Düsseldorf. In 36 Fonds werden
derzeit etwa 7,4 Milliarden Euro für institutionelle
und Privatkunden verwaltet.
Sauren-Urteil: Zur Generierung seiner Anlageideen
greift Frank Lingohr auf von ihm entwickelte und ständig
verfeinerte Modelle zurück, die vor allem klassische
Kriterien wie die Bewertung, die Dividendenrendite,
den frei verfügbaren Überschuss oder die Bilanzqualität
einbeziehen und je nach Land unterschiedlich
strukturiert sind. Nach der systematischen Selektion
folgt die qualitative Überprüfung der einzelnen Unternehmen,
die bei entsprechender Auswahl gleichgewichtet
in das Portfolio aufgenommen werden. Lingohr
hat eine besondere Stärke in der Modellentwicklung
und konnte in den Gesprächen insbesondere mit
seiner strukturierten Denkweise und seiner disziplinierten
Vorgehensweise überzeugen.
Der Fonds: Der Lingohr-Systematic-LBB-Invest
(ISIN: DE0009774794) konnte seit seiner Auflage im
Jahr 1996 einen beeindruckenden Mehrwert gegenüber
der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte
erzielen und zählt in seiner Vergleichsgruppe zur absoluten
Top Ten. Der streng definierten Managementregeln
folgende Stockpicking-Ansatz bescherte Lingohrs
Flaggschiff-Fonds 2009 das mit Abstand erfolgreichste
Jahr seines Bestehens: +47,48 Prozent.
Seit Jahren besser als die Benchmark: der Lingohr-Systematic
im Vergleich mit dem MSCI World.
Alex Darwall (JUPITER AM)
Profil: Vom Studium der Geschichte an der Cambridge
University zum preisgekrönten Fondsmanager. Bevor
Alex Darwall 1995 zu Jupiter Asset Management stieß,
arbeitete er unter anderem als leitender Investmentanalyst
für französische Aktien beim schwedischen
Aktienbroker Enskilda Securities in Paris und später in
gleicher Funktion für Goldman Sachs in London. Heute
ist der 47-jährige Kopf des europäischen Aktienteams
von Jupiter und zeichnet für eine Reihe von Fonds verantwortlich,
darunter für den Jupiter European Growth
Fund.
Sauren-Urteil: Alex Darwall ist ein klassischer
Stockpicker, der einen wachstumsorientierten Anlagestil
verfolgt. Seine über mehr als ein Jahrzehnt nachgewiesene
besondere Fähigkeit liegt in der sorgfältigen
fundamentalen Unternehmensanalyse bei langfristiger
Betrachtungsweise. Die relativ konzentriert
gehaltenen Portfolios bestehen überwiegend aus
Aktien von Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung.
Mit den von ihm verwalteten Fonds ist es Alex
Darwall gelungen, langfristig einen nachhaltigen
Mehrwert gegenüber der allgemeinen Marktentwicklung
zu erzielen.
Der Fonds: Seit 2001 managt Alex Darwall den Jupiter
European Fund (Chart, ISIN: GB0006664683), mit
1,3 Milliarden Pfund eines der größten und mit lediglich
39 Titeln zugleich konzentriertesten Europa-Portfolios
bei Jupiter. Der Fonds ist jedoch in Deutschland
nicht zum Vertrieb zugelassen. Im Gegensatz zum
Luxemburger SICAV Jupiter European Growth Fund
(ISIN: LU0260085492), den Darwall 2007 übernahm
und im vergangenen Jahr mit einer Performance von
52 Prozent in die Spitze seiner Peergroup führte.
Seit Mitte 2009 vergrößert der Jupiter European Fund
kontinuierlich seinen Abstand zur Benchmark.
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Angus Tulloch (FIRST STATE)
Profil: Wie Alex Darwall hat auch Angus Tulloch Geschichte
an der Universität von Cambridge studiert.
Sein beruflicher Werdegang umfasste bereits mehrere
Stationen (u. a. Ernst & Young), als er 1980 als Aktienanalyst
in die Außenstelle Hongkong des Londoner
Brokers Cazenove & Co. wechselte. Hier spezialisierte
sich Tulloch erstmals auf die asiatischen Märkte, die
fortan seine Arbeit bestimmen sollten. 1988 heuerte
er bei Stewart Ivory – heute First State Investments –
als Fondsmanager an und baute das Emerging Markets
Team auf.
Sauren-Urteil: Angus Tulloch besitzt eine mehr als
dreißigjährige Markterfahrung und eine besondere
Kompetenz in der fundamentalen Analyse von Aktien
asiatischer Unternehmen. Dabei achtet er insbesondere
auf die Qualität des jeweiligen Unternehmens, auf
das Ertragswachstum und auf das Bewertungsniveau.
Mit dem von ihm bereits seit dem Jahr 1988 verwalteten
First State Asia Pacific Fund unterstreicht Tulloch
seine Fähigkeiten sowohl bei langfristiger, bei mittelfristiger
als auch bei kurzfristiger Betrachtung. Ihm ist
es mit seinem aktiv verwalteten Portfolio gelungen, in
mehr als zwanzig Jahren ein um rund 1500 Prozentpunkte
besseres Ergebnis zu erwirtschaften als die
asiatischen Märkte.
Der Fonds: In seinem nunmehr 23. Jahr ist der 817
Millionen Pfund schwere First State Asia Pacific Fund
(ISIN: GB0030183890) einer der ältesten Asienfonds
am Markt. In der langfristigen Performancebetrachtung
von 20 Jahren führt er seine Vergleichsgruppe mit Abstand
an und schafft es auch in kürzeren Perioden zu
überzeugen. In den vergangenen fünf Jahren (per Ende
August) lag die Wertentwicklung bei 127 Prozent.
Nicht nur die vergangenen zwölf Monate verliefen für
den First State Asia Pacific Fund extrem erfolgreich.

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John Wood (J O HAMBRO CAPITAL MNGT.)
Profil: John Wood wechselte 1995 von der Beratungsgesellschaft
Ernst & Young als Analyst zu Newton
Investment Management, wo er zunächst Einfluss
auf das Management des Newton Income Fund nahm.
Es folgten weitere Fondsmandate, darunter als Seniormanager
des UK Opportunities Fund und Entwickler
von Modellportfolios für britische Aktien. Nach zehn
Jahren verließ Wood 2005 Newton und übernahm das
Portfolio des UK Opportunities Fund von J O Hambro
Capital Management. Wood hat einen Bachelor in
Wirtschaft der Universität Warwick.
Sauren-Urteil: John Wood besitzt eine bis in das Jahr
1995 zurückgehende Expertise in der Analyse von
Aktien britischer Unternehmen. Er versucht, langfristige
Themen zu identifizieren, und investiert in qualitativ
hochwertige und gleichzeitig unterbewertete Unternehmen,
die von diesen profitieren sollten. In den Gesprächen
überzeugte John Wood insbesondere mit seinen
gut begründeten Überlegungen, die oftmals konträr zur
verbreiteten Einschätzung waren. Mit dem von ihm verwalteten
JOHCM UK Opportunities Fund erwirtschaftete
John Wood einen insgesamt beeindruckenden Mehrwert
gegenüber der allgemeinen Entwicklung des britischen
Aktienmarktes.
Der Fonds: Der JOHCM UK Opportunities Fund (ISIN:
GB00B0LLB757) investiert in Aktien von Unternehmen,
deren Sitz sich im Vereinigten Königreich befindet oder
die dort ihre Hauptgeschäftstätigkeit ausüben. Maximal
zehn Prozent des Fondsvermögens von aktuell 600
Millionen Pfund können auch außerhalb Großbritanniens
angelegt werden. Wood konzentriert sich bei der
Portfoliostruktur in der Regel auf lediglich 30 bis 40
ausichtsreiche Werte.
Seine Erfolge vor der Finanzkrise konnte der Opportunities
Fund zuletzt weiter ausbauen.
Joseph Foster (FALCON PRIVATE BANK)
Profil: Joseph Foster, von Haus aus studierter Geologe
und Rohstoffanalyst, verwaltet seit 1996 für die
New Yorker Beratungsfirma Van Eck Associates eine
Reihe von Edelmetallfonds, darunter das Mandat für
den Gold Equity Fund der Schweizer Falcon Private
Bank in Zürich. Foster hat seine Kenntnisse unter
anderem an den Universitäten Nevada-Reno und
Tennessee Technological erworben und arbeitete von
1988 bis 1996 für die Pinson Mining Company als
Geologe. Zudem verfasst er regelmäßig Beiträge in
Zeitungen und Fachmagazinen.
Sauren-Urteil: Joseph Foster gehört zu den erfahrensten
und erfolgreichsten Fondsmanagern im Segment
der Aktien von Goldminen. Seine geologische
Ausbildung und seine Berufserfahrung als Geologe
erlauben ihm die fundierte Einschätzung der Qualität
und Quantität von Minen. Damit ist Foster eine weit
über die klassische Unternehmensanalyse hinausgehende
Einschätzung der Attraktivität von Goldminenwerten
möglich. Seine Fähigkeiten als Geologe und
Fondsmanager drücken sich in der überdurchschnittlichen
Entwicklung des Falcon Gold Equity Fund aus.
Der Fonds: Der Falcon Gold Equity Fund (ISIN:
CH0002783535) kann sowohl im laufenden Jahr als
auch bei längerfristiger Betrachtung überzeugen und
weist einen hohen Mehrwert gegenüber dem Marktindex
auf. Nach knapp 30 Prozent Verlust 2008 erreichte
Joseph Foster mit seiner Strategie im vergangenen
Jahr ein Plus von 62 Prozent. Für 2010 steht bislang
ein Gewinn von rund 35 Prozent zu Buche. Nach dem
der Goldpreis im Juni seinen historischen Höchststand
erreicht hat, zeichnet sich laut Foster dennoch
nur „eine milde Konsolidierung“ des Preisniveaus ab.
Seit seiner Annäherung an die Benchmark Ende
2008, geht es für den Falcon Gold Fund steil bergauf.
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Dr. Michael Hasenstab ( FR. TEMPLETON)
Profil: Nach seinem Master in Internationale Beziehungen
und Politik sowie Volkswirtschaft an den Universitäten
von Carleton College in den USA und in
Australien begann Dr. Michael Hasenstab 1995 seine
Karriere im International Bond Department von Franklin
Templeton Investments. Der Doktor (Ph. D) der
Philosophie und Wirtschaft baute das Team in den
Folgejahren maßgeblich mit auf. Von Kalifornien aus
zeichnet er heute als Fondsmanager und Co-Direktor
für die internationalen Fixed-Income-Strategien Templetons
verantwortlich.
Sauren-Urteil: Michael Hasenstab verwaltet mit
nachhaltigem Erfolg eine Vielzahl von Anleihenfonds.
Seine Anlagephilosophie basiert schwerpunktmäßig
auf der Selektion vielversprechender Länder bei mittel-
bis längerfristiger Betrachtung. Hasenstab investiert
breit diversifiziert sowohl in etablierte Länder als
auch in Schwellenländer. Dabei greift er sowohl auf
Staatsanleihen als auch auf Unternehmensanleihen
zurück, bezieht bei der Portfoliostrukturierung die
Attraktivität der jeweiligen Währungen ein und schafft
es, mit dem Templeton Global Total Return Fund einen
beeindruckenden Mehrwert gegenüber der allgemeinen
Marktentwicklung zu erwirtschaften.
Der Fonds: Deutlich setzte sich der Templeton Global
Total Return Fund (ISIN: LU0170475585) in den
vergangenen anderthalb Jahren sowohl von seinem
Vergleichindex als auch von den Ergebnissen seiner
Peergroup ab. Hasenstab, der das mehr als neun Milliarden
US-Dollar schwere Portfolio im August 2006
übernommen hat, konzentriert sich im Mix mit anderen
Assetklassen vor allem auf fest- und variabel verzinsliche
Länder- und Unternehmensanleihen.
Performance-Sprung: Seit dem Frühjahr 2009 agiert
Hasenstab mit seinem Fonds noch erfolgreicher.

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Adrian Owens (GAM) Andrew Wiles (CHARLEMAGNE CAPITAL)
Profil: Die Karriere Adrian Owens’ ist von zahlreichen
Stationen geprägt. Im Zuge der Übernahme des Anleihen-
und Devisenspezialisten Augustus kam er im Mai
2009 zu GAM. Bei Augustus (vormals Julius Bär Investments)
war er seit 1995 beschäftigt, zwei Jahre
davon in New York. Nach seiner Rückkehr nach London
arbeitete er als Co-Leiter des Bereichs festverzinsliche
Anlagen von Augustus, bevor er im Januar
2004 einen internen anleihen- und währungsbasierten
Hedgefonds auflegte. Seine berufliche Laufbahn begann
Owens im britischen Arbeits-, später im Finanzministerium
und als europäischer Chefökonom bei
Yamaichi International. Owens besitzt einen Masters-
Abschluss in Wirtschaftswissenschaften.
Sauren-Urteil: Mit dem Ziel eines von der allgemeinen
Marktentwicklung möglichst unabhängigen absoluten
Ertrages investiert Adrian Owens direkt und mittels
Derivaten flexibel in Staatsanleihen und in Währungen
der Industrieländer. Er greift dabei sowohl auf Long- als
auch auf Short-Positionen zurück. Seine Überzeugung
besteht darin, dass Märkte grundsätzlich von ökonomischen
Fundamentaldaten bestimmt werden, kurzfristig
aber vom fundamentalen Bild abweichen können. Die
Expertise Adrian Owens zeigt sich in der Entwicklung
des GAM Global Rates Hedge Fund, den er bereits seit
mehreren Jahren verwaltet. Die gleiche Strategie verfolgt
er mit dem Ende 2009 aufgelegten Absolute-
Return-Publikumsfonds GAM Star Global Rates.
Der Fonds: Adrian Owens sucht für den GAM Global
Rates Hedge Fund (ISIN: KYG278901130) nach Marktanomalien,
die durch ineffiziente Entscheidungen der
Marktteilnehmer entstehen. Diese versucht er kurz- wie
auch mittel- und langfristig für Gewinne zu nutzen.
Nach ruhigem Start (2004) lief es für Owens und
seinen GAM Global Rates Hedge Fund immer besser.
Profil: Der britische Hedgefondsmanager Andy Wiles
verfügt über ein Diplom in Finanzen der London Business
School und arbeitet seit 1995 bei dem
Schwellenländerspezialisten Charlemagne Capital,
zunächst als Portfolioberater für traditionelle Longonly-
und Long/Short-Produkte. Davor war er Teil des
Investmentteams von Buchanan Partners, einem globalen
Emerging-Markets-Hedgefonds. Wiles ist
außerdem Mitglied der UK Society of Investment
Professionals, die es ihren angeschlossenen Finanzprofis
unter anderem ermöglicht, ihre Investmentexpertise
auszubauen und zu verfeinern.
Sauren-Urteil: Andy Wiles ist einer der erfahrensten
Fondsmanager für die osteuropäische Region. Seine
besondere Stärke liegt in der detaillierten fundamentalen
Analyse und im Erkennen von Sondersituationen.
Dazu pflegt Wiles regelmäßigen Kontakt zu Vertretern
der von ihm verfolgten Unternehmen. Seine Fähigkeiten
drücken sich insbesondere in der Entwicklung des
OCCO Eastern European Fund aus, den er seit seiner
Auflage Ende 2001 mitverantwortlich und seit Januar
2009 alleinverantwortlich und ausschließlich verwaltet.
Seit dem erwirtschaftete der Hedgefonds bei nur
einem Verlustmonat im Mai 2010 einen beachtlichen
Wertzuwachs, ohne dass das Portfolio ein wesentliches
Marktexposure aufgewiesen hätte.
Der Fonds: Das im Regelfall angestrebte Profil eines
von der allgemeinen Marktentwicklung möglichst
unabhängigen attraktiven Wertzuwachses drückt sich
beim OCCO Eastern European Fund (ISIN:
KYG669051032) in idealtypischer Weise aus. Die mit
Abstand wichtigsten Investitionsländer von Andy
Wiles sind derzeit Russland und Polen.
Seit Wiles das Ruder Anfang 2009 übernommen hat,
zeigt die Formkurve des OCCO-Fund steil nach oben.
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Filip Weintraub (LABRUSCA FAM. OFF.)
Profil: Filip Weintraub studierte Wirtschaft in Washington
D.C. und arbeitete anschließend in verschiedenen
Ländern für diverse Anlagefirmen. Die bis dato
wichtigste Station seiner beruflichen Laufbahn begann
für den Schweden 2001 bei der noch jungen nordischen
Fondsgesellschaft Skagen, wo er den Aktienfonds
Skagen Global Fund mit großem Erfolg verwaltete.
Um die Umsetzung seiner Anlagephilosophie
weiter zu optimieren, gründete Weintraub 2010 mit
vier ehemaligen Weggefährten Labrusca Family Office
in Stockholm.
Sauren-Urteil: Filip Weintraub ist ein ausgewiesener
fundamentaler Stockpicker mit grundsätzlich wertorientierter
Betrachtungsweise. Bei seinen detaillierten
Analysen kommt darüber hinaus den Wachstumsperspektiven
des jeweiligen Unternehmens eine wichtige
Bedeutung zu. Seine beeindruckende Expertise
hat Weintraub bei der Verwaltung des Skagen Global
Fund unter Beweis gestellt, der unter seiner Ägide auf
ein Volumen von fünf Milliarden Euro anwuchs. Gemeinsam
mit seinen Partnern strebt er die Fortsetzung
seiner Erfolge mit dem Labrusca Fund Global an, für
den eine Begrenzung des Volumens bereits in Aussicht
gestellt wurde. In den Gesprächen überzeugte
Weintraub insbesondere mit klaren und konsequenten
Grundgedanken sowie detailliertem Fachwissen zu
seinen Anlageideen.
Der Fonds: Beim erst wenige Monate jungen Labrusca
Fund Global (ISIN: LU0506347102) setzt Filip
Weintraub jenen Managementstil fort, der ihn seit
Jahren bei der Verwaltung des Skagen Global Fund
(Chart, ISIN: NO0008004009) mit Erfolg ausgezeichnet
hat.
Mit dem Skagen Global Fund bewies Filip Weintraub
über Jahre seine Managerqualitäten.

markt & strategie I fondsmanagerrating
Die Sauren Golden Awards exklusiv in FONDS professionell (www.sauren.de)
FONDS professionell veröffentlicht exklusiv die Liste der von der Sauren
Fonds-Research AG mit einer oder mehreren Goldmedaillen ausgezeichneten
Fondsmanager, die im Fokus des Sauren-Ansatzes stehen.
Die Bewertung im Einzelnen: Drei Goldmedaillen: Investmentprozess, Philosophie
wie auch die Vergangenheitserfolge sind überzeugend. Die Analyse zeigt, dass es
höchst wahrscheinlich ist, dass der Fondsmanager seinen Vergleichsindex auch
künftig deutlich übertreffen wird.
Fondsmanager Medaillen Fondsname
Absolute Return
Philip Gibbs 3 Jupiter Absolute Return Fund
Günter Ferstl & Reinhard Ploder 2 FCM European Total Return Fund
Michael Welter 2 LAM-Absolute Return-Universal
Absolute Return (aktienbasiert)
Mike Corcell 2 RWC US Absolute Alpha Fund
Ajay Gambhir 2 RWC Europe Absolute Alpha Fund
Roger Guy 2 Gartmore European Absolute Return Fund
Frank Lingohr 2 Lingohr-Alpha-Systematic-LBB-Invest
Geoff Oldfield & Leo Perry & Tom Hearn 2 Ennismore European Sm. Companies Fund
Ben Wallace 2 Gartmore UK Absolute Return Fund
Riccardo Cavo & Andrea Buda 1 Pioneer Absolute Return Equity
Nils Francke & Philippe Sarreau 1 Pictet Corto Europe
Tobias Klein & Andreas Kraft 1 First Private Alpha Global
Markus Rezny 1 Griffin European Opportunities Fund
Tim Russell 1 Cazenove UK Absolute Target Fund
Absolute Return (anleihenbasiert)
Paul McNamara 2 GAM Star Emerging Market Rates
Adrian Owens 2 GAM Star Global Rates
Stephen Thariyan & Thomas Ross 2 Henderson Credit Alpha Fund
Stephen Drew 1 Thames River Global Credit Fund
Dr. Eckhard Schulte 1 Bond Absolute Return
Dipankar Shewaran 1 Legg Mason Western Asset Gl. Credit AR
Barrie Whitman & Roman Gaiser 1 Threadneedle Credit Opportunities Fund
Dr. Klaus-Dieter Wild 1 PEH Renten EvoPro
Aktien Asien exkl. Japan
Allan Liu 3 Fidelity South East Asia Fund
Angus Tulloch 3 First State Asia Pacific Fund
Jason Pidcock 2 Newton Oriental Fund
Bill Sung 2 Absolute Asia Pacific Rim Equities Fund
Aktien Asien inkl. Japan
Thomas Gerhardt 1 DWS Top 50 Asien
Aktien Biotechnologiewerte
Dr. Michael Fischer 3 Oppenheim Medical BioHe@lth-Trends
Michael Sjöström 2 Pictet Biotech
Aktien China
Lilian Co 3 Strategic China Panda Fund
Martin Lau 3 First State Greater China Growth Fund
Richard Wong 2 HSBC Chinese Equity
Aktien Deutschland
Tim Albrecht 2 DWS Deutschland
Henning Gebhardt 2 DWS Select-Invest
Albrecht von Witzleben 2 Deutsche Aktien Total Return
Dr. Jürgen Meyer 1 SEB Aktienfonds
Heinrich Morgen 1 Morgen-Portfolio-Universal-Fonds
Aktien Deutschland Nebenwerte
Felix Meier 2 CS Equity Fund Small and Mid Cap Germany
Aktien Deutschland Nebenwerte wachstumsorientiert
Stephan Hornung 3 Squad Capital – Squad Growth
Aktien Deutschland Nebenwerte wertorientiert
Stephan Hornung 3 Squad Capital – Squad Value
Gregor Zours 1 Akrobat Europa
Aktien Energiewerte
Robin Batchelor 2 BlackRock World Energy Fund
Aktien Europa exkl. GB
William Davies 2 Threadneedle European Growth Fund
Chris Rice 2 The Cazenove European Equity (ex UK) Fund
John Bennett 1 Gartmore Continental European Fund
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professionell
Die Zahl der Goldmedaillenträger stieg im Vergleich zu 2009 von 174
auf aktuell 190. Insgesamt 35 Fondsmanager erhielten dabei die Topwertung
von 3 Medaillen. Quelle: Sauren Research
Zwei Goldmedaillen: Die Chancen, dass der Fondsmanager auch künftig bessere
Ergebnisse als der Index erzielen wird, werden als sehr günstig beurteilt.
Eine Goldmedaille: Die Leistung des Fondsmanagers überzeugt. Die Chancen einer
Outperformance in der Zukunft sind günstig.
Fondsmanager Medaillen Fondsname
Aktien Europa inkl. GB
Nicolas Walewski 3 Alken European Opportunities Fund
Nils Bartram 2 H&A Equities Value Invest
Phil Cliff 2 Occam Europe Focus Fund
Alex Darwall 2 Jupiter European Growth
Cédric de Fonclare 2 Jupiter European Opportunities
Adriaan de Mol van Otterloo 2 IVI European Fund
Olgerd Eichler 2 MainFirst Top European Ideas
Frank Lingohr 2 Lingohr-Europa-Systematic-BB-Invest
Rod Marsden 2 JOHCM European Fund
Alexander Scurlock 2 Fidelity European Growth Fund
Tim Stevenson 2 Henderson Pan European Equity Fund
Heiko Veit 2 Metzler European Growth
Anko Beldsnijder 1 MainFirst avant-garde Stock Fund
John Bennett 1 Gartmore Pan European Fund
John Botham 1 Aviva Pan European Equity Focus Fund
Steve Cordell 1 The Cazenove Pan Europe Fund
Tobias Klein 1 First Private Europa Aktien ULM
Heinrich Morgen 1 Morgen Europa Aktien Universal Fonds
Tom Stubbe Olsen 1 Nordea European Value Fund
Fehim Sever 1 MW European Opportunities Fund
Aktien Europa Nebenwerte exkl. GB
David Dudding 2 Threadneedle Europ. Sm. Companies Growth
Aktien Europa Nebenwerte inkl. GB
Lorenzo Carcano 2 Metzler Euro Small Cap
Angus Steel 2 Delta Lloyd L European Participation Fund
Frank Hansen 1 Allianz RCM Small Cap Europa
Jean Pierre Mariaud 1 Alken Small Cap Europe Fund
Aktien Euro-Raum
Hans-Peter Schupp 2 Fidecum Contrarian Value Euroland
Aktien Finanzwerte
Philip Gibbs 3 Jupiter Global Financials
Aktien global
Dr. Christoph Bruns 3 Multiadvisor Loys Global
Edouard Carmignac 3 Carmignac Investissement
Dr. Jens Ehrhardt 3 FMM-Fonds
Graham French 3 M&G Global Basics Fund
Dr. Hendrik Leber 3 ACATIS Aktien Global Fonds UI
Frank Lingohr 3 Lingohr-Systematic-BB-Invest
Filip Weintraub 3 Labrusca Fund Global
Henning Gebhardt 2 DWS Internationale Aktien Typ O
Robin Geffen 2 Neptune Global Equity Fund
Peter E. Huber 2 StarCap Starpoint
Jeroen Huysinga 2 JPM Global Focus
Michael Keppler 2 GAF Major Markets High Value Fund
Marc-Alexander Knieß 2 DWS Intervest
Jeremy Podger 2 Threadneedle Global Select Growth Fund
Jens Moestrup Rasmussen 2 Sparinvest Global Value
Aled Smith 2 M&G Global Leaders Fund
Winfried Walter 2 Albrech & Cie Optiselect
Charles Firmin-Didot 1 AXA Talents
Jens Hansen 1 ValueInvest LUX Global
Norbert Keimling 1 StarCap Priamos
Tobias Klein & Andreas Kraft 1 First Private Aktien Global
Dr. Thomas Schüßler 1 DWS Global Value
Aktien global Nebenwerte
K. B. Jacobsen & J. M. Rasmussen 1 Sparinvest Global Small Cap Value
Henning Potstada 1 DWS Global Small/Mid Cap

markt & strategie I fondsmanagerrating
Die Sauren Golden Awards exklusiv in FONDS professionell (www.sauren.de)
Fondsmanager Medaillen Fondsname
Aktien Goldminen
Joseph Foster 3 Falcon Gold Equity Fund
Markus Bachmann 2 Craton Capital Precious Metal Fund
Evy Hambro 2 BlackRock World Gold Fund
Walter Wehrli 2 NESTOR Gold Fonds
Georges Lequime 1 Earth Gold Fund UI
Aktien Großbritannien
Tom Dobell 3 M&G Recovery Fund
Mark Costar 2 JOHCM UK Growth Fund
John Wood 2 JOHCM UK Opportunities Fund
Aktien Immobiliengesellschaften Europa
Frederic Tempel 2 AXA Aedificandi
Aktien Immobiliengesellschaften global
Joe Rodriguez 1 Invesco Global Real Estate Securities Fund
Aktien Indien
Sanjiv Duggal 2 HSBC Indian Equity
Wojciech Stanislawski & Manish Shah 2 Comgest Growth India
Aktien Japan
James Salter 3 Polar Japan Fund
Frank Lingohr 1 HSBC Trinkaus Japan INKA
Aktien Japan Nebenwerte
Tadahiro Fujimura 2 Swisscanto Eq. Fd. Small & Mid Caps Japan
Aktien Lateinamerika
Chris Palmer 1 Gartmore Latin America Fund
William Landers 1 BlackRock Latin American Fund
Aktien Osteuropa
Martin Taylor & Nick Barnes 3 Nevsky Eastern European Fund
Thomas Farthofer 2 Griffin Eastern European Fund
Elena Shaftan 2 Jupiter Emerging Europe Select
Dr. Ghadir Abu Leil-Cooper 1 Baring Eastern Europe Fund
Markus Brück 1 Metzler Eastern Europe
Dr. Angelika Millendorfer 1 Raiffeisen Osteuropa Aktien
Aktien Rohstoffwerte
Evy Hambro 2 BlackRock World Mining Fund
Ian Henderson 2 JPM Global Natural Ressources
Dr. Joanne Warner 2 First State Global Resources Fund
Dr. Joachim Berlenbach 1 Earth Exploration Fund UI
Aktien Schwellenländer
V. Strauss & W. Stanislawski 3 Magellan
Michael Keppler 2 GAF Emerging Markets High Value Fund
James Syme 2 Baring Global Emerging Markets Fund
Aktien Südosteuropa
Aziz Unan 2 Griffin Ottoman Fund
Aktien USA
Peter Eichler 3 Nordea North American Growth Fund
François Mouté 3 BNP Paribas Opportunities USA
Dr. John Carey 2 Pioneer U.S. Pioneer Fund
Yvan de la Fressange 2 Gutzwiller ONE
Seung Minn 2 Allianz RCM US Equity
Aled Smith 2 M&G American Fund
Diane Jaffee 1 SGAM Fund Equities US Relative Value
Peter Kaye 1 Melchior North American Opportunities Fund
Stephen Moore 1 Threadneedle American Extended Alpha Fund
Edwin Walczak 1 Vontobel US Value Equity
Aktien USA Nebenwerte
Jenny Jones 2 SISF US Smaller Companies
Robert Mohn 2 Wanger US Smaller Companies Fund
Paul Graham & David Wabnik 1 UBS Small Cap USA
Aktien und Anleihen Europa
Luca Pesarini 2 Ethna Aktiv E
Serge Pizem 1 AXA Optimal Income
Aktien und Anleihen global
Peter E. Huber 3 StarCapPlus Huber Strategy 1
Thomas Käsdorf & Harald Schmidt 2 Plutos International Fund
Henrik Muhle & Dr. Uwe Rathausky 1 ACATIS – GANÉ Value Event Fonds UI
Dr. Klaus-Dieter Wild 1 PEH Empire
Anleihen global
Dr. Michael Hasenstab 3 Templeton Global Total Return Fund
Peter E. Huber 3 StarCap Argos
72 www.fondsprofessionell.de FONDS
professionell
Fondsmanager Medaillen Fondsname
Anleihen global
Johannes Führ & Allan Valentiner 2 Johannes Führ-UI-Renten-Global
Staatsanleihen
Peter Geikie-Cobb & Paul Thursby 2 Thames River Euro Global Bond Fund
Unternehmensanleihen
Raphael Robelin 3 BlueBay Investment Grade Bond Fund
Johannes Führ & Allan Valentiner 2 Johannes Führ-Renten-Wachstum-AMI
Dietmar Zantke 2 Zantke Euro Corporate Bonds AMI
Martin Seitz 1 W&W Euro Corporate Bond Fund
Hochzinsanleihen
Sandro Näf 2 Nordea European High Yield Bond Fund
Anthony Robertson & Peter Higgins 2 BlueBay High Yield Bond Fund
Barrie Whitman & Roman Gaiser 1 Threadneedle European High Yield Bond Fund
Hochzinsanleihen USA (kurzlaufend)
Anne Yobage 2 AXA IM FIIS US Short Duration High Yield
Schwellenländeranleihen
Matthew Ryan 2 MFS Emerging Markets Debt Fund
Schwellenländeranleihen (lokale Währungen)
Peter Pühringer 3 ZZ1
Paul McNamara 2 Julius Baer Local Emerging Bond Fund
Wandelanleihen
Nathalia Barazal 2 LODH Invest Convertible Bond
Anja Eijking 2 F&C Global Convertible Bond
Marc-Alexander Knieß 2 DWS Convertibles
Michael Reed 2 BlueBay Global Convertible Bond Fund
Sven Pfeil & Thomas Pergande 1 Nordcumula
Thorsten Vetter 1 Flossbach von Storch Wandelanleihen Global
Convertible Arbitrage
Emmanuel Martin 2 Acropole Convertibles Arbitrage
Global Macro
Par Mellstrom & Carl George 3 Pivot Global Value Fund
Long/Short Credit Europa
Mark Benson 2 Ravenscourt Multi-Strategy Credit Fund
Long/Short Equity (flexibel) China
Lilian Co 3 LBN China+ Opportunity Fund
Long/Short Equity (flexibel) Europa
Graham Clapp 3 Pensato Europa Fund
Roberto Bogoni & Bruce Mee 2 Libra Europe Fund
David Price & Paul Deslandes 1 Northwood European Fund
Long/Short Equity (flexibel) Europa Nebenwerte
Ralph Jainz & Jonathan Sharpe 2 The Ratio European Fund
Geoff Oldfield & Leo Perry & Tom Hearn 2 Ennismore Europ. Sm Companies Hedge Fund
Long/Short Equity (flexibel) Indien
Sanjiv Duggal 2 Halbis India Alpha Fund
Long/Short Equity (flexibel) Osteuropa
Andrew Wiles 2 OCCO Eastern European Fund
Long/Short Equity (flexibel) USA
Mike Corcell 2 RWC Biltmore Fund
Long/Short Equity (long bias) Deutschland Nebenwerte
Stephan Hornung 2 Wiligelmo Investment Fund
Long/Short Equity (long bias) Europa
Rob Gurner 2 Polar European Conviction Fund
Long/Short Equity (long bias) Europa Nebenwerte
Rob Gurner & Justin Waine 3 Polar European Forager Fund
Nils Francke & Philippe Sarreau 1 Corto European Equities Fund
Long/Short Equity (long bias) International
Dr. Christoph Bruns 3 Loys Global MH
Long/Short Equity (long bias) Japan
Yutaka Uda 2 Strategic Evarich Japan Fund
Long/Short Equity (long bias) Osteuropa
Lars Dollmann 2 Adelphi Emerging Europe Fund
Long/Short Equity (long bias) Rohstoffwerte & Energiewerte
Evy Hambro & Robin Batchelor 2 BlackRock Natural Resources Hedge Fund
Long/Short Equity (long bias) Schwellenländer
Martin Taylor & Nick Barnes 3 Nevsky Fund
Multi Strategy Osteuropa
Stefan Böttcher 2 Oaks Global Opportunities
Multi Strategy Schwellenländer
Jonathan Binder 2 Consilium EM Absolute Return Fund